RIESGO Y RENDIMIENTO

ASIGNATURA: FINANZAS INDUSTRIALES

DOCENTE: MEZA HUAYPARUCA JUAN
INTEGRANTES:

CHANCASANAMPA MEZA, ARLENE

ESPINOZA LINO, DANNY KEVIN

GONZALO BALVIN, JHON

NOLASCO TORRE, NICK

OBJETIVO DE APRENDIZAJE

COMPRENDER LA DEFINICION DE RIESGO, RENDIMIENTO Y AVERSION

AL RIESGO.

ENTENDER LOS PASOS PARA EVALUAR Y MEDIR EL RIESGO DE UN

ACTIVO INDIVIDUAL.

APRENDER USANDO LA DESVIACION ESTANDAR Y EL COEFICIENTE DE

VARIACION EL ARIESGO DE UN ACTIVO.

ENTENDER LAS CARACTERISTICAS DE RIESGO DE UNA CARTERA.

ANALIZAR LOS TIPOS DE RIESGO .

EXPLICAR EL MODELO DE VALUACION DE ACTIVOS DE CAPITAL (CAPM)

CONTENIDO

FUNDAMENTOS DE RIESGO Y RENDIMIENTO

(1)

RIESGO DE UN ACTIVO INDIVIDUAL

RIESGO DE UNA CARTERA

RIESGO Y RENDIMIENTO: EL MODELO DE VALUACION DE ACTIVOS DE CAPITAL

(2)

(3)

(4)

FUNDAMENTOS DE RIESGO Y
RENDIMIENTO
RIESGO

RENDIMIENTO

Posibilidad de perdida financiera o mas formalmente, la

variabilidad de rendimientos asociados con un activo dado.

Ganancia o perdida total de una

inversin durante un periodo dado.

 RIESGO DE LA
TASA DE
INTERES
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO DE
MERCADO

AMBOS

RIESGO
COMERCIAL
RIESGO
FINANCIERO

ACCIONISTAS

EMPRESA

RIESGO

RIESGO DE
EVENTOS
RIESGO
CAMBIARIO
RIESGO DEL
PODER
ADQUISITIVO
RIESGO
IMPOSITIVO

Kt = tasa de rendimiento real, esperada o req

RENDIMIENTO
durante un periodo t.
Ct = efectivo (flujo de) recibido de la inversin
del activo en el periodo t 1 a t.
Pt = precio (valor) de un activo en el tiempo t
P(t-1) = precio (valor) de un activo valor en e

RENDIMIENTOS HISTORICOS

AVERSION AL RIESGO

Varan a travs del tiempo y entre los diversos tipos de

inversiones

Actitud hacia el riesgo en la que se

requiere un rendimiento mayor para
un incremento en el riesgo

2
RIESGO DE UN ACTIVO INDIVIDUAL

ANLISIS DE SENSIBILIDAD : METODO DE EVALUACION DE

RIESGO
RANGO: MEDIDA DEL RIESGO DE UN ACTIVO
PROBABILIDAD: LA POSIBILIDAD DE QUE OCURRA UN
RESULTADO DADO

DISTRIBUCIN DE POSIBILIDADES: modelo de

relacin entre probabilidad y resultado
asociado

GRAFICA DE BARRAS: muestra solo un

numero limitado de resultados

DISSTRIBUCIN CONTINUA DE
PROBABILIDADES: muestra todo los
resultados posibles y las probabilidades
asociadas

MEDICIN DEL
RIESGO
DESVIACION ESTANDAR

K = valor esperado de un rendimiento

Kj = resultado del rendimiento jsimo
Prj = probabilidad de ocurrencia del resultad
n = numero de resultados considerados.

3
RIESGO DE UNA CARTERA

CORRELACIN

DIVERSIFICACIN

MEDIDA ESTADISTICA DE LA RELACION ENTRE DOS SERIES

DE NUMEROS QUE REPRESENTAN DATOS DE CUALQUIER
TIPO.

COMBINACION DE ACTIVOS CON

CORRELACION NEGATIVA PARA
DIVERSIFICAR EL RIESGO

CORRELACIN

CORRELACIN
POSITIVA

CORRELACIN
NEGATIVA

COEFICIENTE
DE
CORELACIN

CORRELACIN
POSITIVA
PERFECTA

CORRELACIN
NEGATIVA
PERFECTA

SIN
COPRRELACIN

RIESGO POLTICO :
Riesgo que surge de
la posibilidad de que
un gobierno anfitrin
tome acciones en
perjuicio de
inversionistas .

DIVERSIFICACIN
INTERNACIONAL. Incluir
activos extranjeros en una
cartera.

RIESGO Y RENDIMIENTO: EL
MODELO DE VALUACION DE
ACTIVOS DE CAPITAL

TIPOS DE RIESGO

RIESGO DIVERSIFICADO

Parte del riesgo de un activo que es atribuible a causas

aleatorias de una empresa especifica; se puede eliminar
mediante la diversificacin. Tambin se le llama riesgo no
sistemtico

RIESGO NO DIVERSIFICABLE

Parte del riesgo de un activo

atribuible a los factores de mercado
que afectan a todas las empresas;
no se puede eliminar mediante la
diversificacin. Tambin se llama
riesgo sistemtico.

El modelo. CAPM

COEFICIENTE BETA (b) Medida relativa del riesgo no

diversificable. Es un ndice del grado de movimiento
del rendimiento de un activo en respuesta al cambio
en el rendimiento de mercado.

RENDIMIENTO DE MERCADO: Rendimiento en la

cartera de mercado de todos los valores negociados.

TASA DE INTERES LIBRE DE RIESGO (Rf) Rendimiento

requerido de un activo libre de riesgo, por lo general
una letra del tesoro estadounidense a tres meses.

LETRAS DEL TESORO ESTADOUNIDENSE (T-bills) Pagares

a corto plazo emitidos por el tesoro de Estados Unidos;
se considera como el activo libre de riesgo.

LINEA DE MERCADO DE VALORES (SML) Representacin

del modelo de valuacin de activos de capital (CAPM)
como grfica que refleja el rendimiento requerido en el
mercado para cada nivel de riesgo no diversificado
(beta)