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Pasivo
Acreedores
Patrimonio
Propietarios
Activo
Ingresos Operacin
-Gastos de Operacin
-Impuestos
_________________________
Utilidad Operacional desp. de Impuestos
-Cargo por Capital (costo de Capital $)
___________________________
EVA
Empresa X
Pasivo
Costo de la deuda $
Patrimonio
Costo de Capital $
Activo
En el mbito financiero , el calculo del costo de capital suele ser realizado con
base en el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC iniciales en ingls).
Qu Incluye ?
Ventas
Menos: Costo de Ventas (Incluye Depreciacin)
Menos: Prdidas-Ganancias Cambiarias por compras de Materias
primas
Igual :
Utilidad Bruta
Igual :
Utilidad de Operacion
Frmula de clculo:
Utilidad de Operacion Multiplicada por ( 1 menos tasa
de impuestos)
EVA
Utilidad Operativa despus de Impuestos
Utilidad
Utilidadde
de
Operacin
Operacin::
100.000
100.000
Impuestos
30%
Activos
Activos
Totales
Totales
Pasivos que no
pagan intereses
Capital invertido
Utilidad
UtilidadOperativa
Operativa
despus
despusde
de
Impuestos:
Impuestos:
70.000
70.000
Capital invertido
Costo de
Promedio 240.000
capital
25%
Costo del cap. Inv.
60.000
Valor
Valor
Econmico
Econmico
Agregado
Agregado
10.000
10.000
CAPITAL DE TRABAJO:
KT = AC PC
Donde KT = Capital de Trabajo
AC= Activo Corriente
PC= Pasivo Corriente
CAPITAL DE TRABAJO DE OPERACIN:
KTO = INV + C x C
Donde, KTO = Capital de Trabajo de Operaciones
INV = Inventarios
C xC = Cuentas por Cobrar
CAPITAL DE TRABJO NETO DE OPERACIN:
KTNO = KTO C X P
Donde, KTNO = Capital de Trabajo Neto de Operacin
C x P = Cuentas por Pagar a Proveedores y Servicios.