Matemtica Financiera

Conceptos Bsicos

Matemtica Financiera

Conceptos Bsicos
Objetivos de aprendizaje
Definir la Matemtica Financiera.
Explicar y medir el valor del dinero en el
tiempo.
Describir el sistema financiero nacional.
Graficar diagramas de flujo de caja.

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Matemtica Financiera

Es una rama de la Matemtica cuyo objeto de estudio son el clculo de las

variaciones cuantitativas que se producen por el uso u obtencin del dinero
debido al transcurso del tiempo, mediante la aplicacin de una ley
financiera. La ley financiera que se aplique puede ser:

de rgimen de inters simple cuando los intereses generados en el pasado

no se acumulan periodo a periodo y, por lo tanto, estos intereses no
generan, a su vez, intereses en el futuro. Los intereses siempre se
calculan sobre el valor actual y se acumulan al final de una operacin
financiera.

de rgimen de inters compuesto cuando los intereses generados en el

pasado s se acumulan al valor actual y generan, a su vez, periodo a
periodo intereses en el futuro, los intereses se capitalizan periodo a
periodo al valor actual que lo genero.
Segn el sentido en el que se aplica la ley financiera existen :

operaciones de capitalizacin cuando se sustituye un valor actual por

otro valor futuro.

operaciones de actualizacin o de descuento: cuando se sustituye un

valor futuro por otro valor actual.
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Valor del Dinero en el Tiempo

Las decisiones financieras se refieren a costos y beneficios que se distribuyen a
lo largo del tiempo.
Por tanto, los encargados de tomar estas decisiones (en las familias, las
empresas y el gobierno) deben comparar los valores de cantidades de dinero en
distintas fechas. Principio:
Unidades monetarias en ubicados en distintos puntos en el tiempo deben ser
consideradas como monedas diferentes, es decir que no tienen el mismo valor
1. Podemos invertirlo hoy y ganar intereses.
2. El poder adquisitivo puede cambiar.
3. La incertidumbre respecto al futuro.

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Equivalencia Financiera
Debemos tener presente que lo racional es que el dinero aumente en
el tiempo, este aumento medido a travs del Inters o de la Tasa de
Inters, vendra a ser el valor que le damos al dinero en el tiempo.
Principio:
Dos capitales o flujos son equivalentes a una misma tasa de interes si
los valores actuales o valores futuros respectivos son iguales

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Operacin Financiera
Una operacin financiera representa un intercambio
de dinero en diferentes fechas que son equivalentes a
cierta tasa de inters.

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Sistema Financiero
FINANCIAMIENTO INDIRECTO

No Bancario

Intermediacin
Financiera

Instrumentos
Financieros
Ahorrista

Prstamo

Dinero

Tasa Pasiva

Tasa Activa

Dinero
Depsito

Bancario

Prestatario

Dinero

Unidades
Superavitarias
Inversin
Inversionista

Desintermediacin Financiera
Ttulos Valores
Deuda : Intereses
Capital: Dividendos

FINANCIAMIENTO DIRECTO
Inters Simple

Unidades
Deficitarias
Financiacin
Emisor
Mercado de Valores
Mercado Primario
Mercado Secundario
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Instrumentos Financieros
Es todo producto de naturaleza financiera que es objeto de
transaccin u operacin financiera en el Sistema Financiero.
Estos instrumentos adoptan la forma de ttulos valores o
formas contractuales como operaciones bancarias.
Ttulos valores:
Letras de Cambio
Bonos
Acciones

Operaciones Bancarias:
Ahorros
Sobregiros
Prstamos
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Flujo de Caja
Flujo de Caja (FC): Cuando se evala la
conveniencia de una determinada alternativa de
financiamiento o inversin, debe realizarse dicha
evaluacin en trminos de su flujo de caja (FC),
definindose esta como el conjunto de ingresos (I) y
egresos (E) de dinero que se generaran en el tiempo
como consecuencia directa de elegir tal alternativa.
Flujo de Caja Neto (FCN): Es la diferencia de los
ingresos y egresos en cada unidad de tiempo.
FCN = Ingresos Egresos (en cada unidad de tiempo)
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Diagrama de Flujo de Caja

Son representaciones grficas de un FC, de los movimientos de efectivo
(ingresos y egresos) que se generan en una operacin financiera. Elementos:
-El Horizonte temporal.
-Los ingresos o ahorros (flecha hacia arriba en diagramas o signo positivo + en
Excel).
-Los egresos o prdidas (flecha hacia abajo en diagramas o signo negativo - en
Excel)

Inicio del
periodo 1

Final del
periodo 1 e
inicio del
periodo 2

Final del
periodo 2 e
inicio del
periodo 3

Periodo 1

Periodo 2
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Final del
periodo n-1 e
inicio del
periodo n

Fin del
periodo n

n-1

Periodo n
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Flujo de Caja
Clasificacin
Por el comportamiento de los
flujos de efectivo:
Flujo de Caja convencional:
consiste en un egreso (ingreso)
inicial seguido de una serie de
ingresos (egresos) de efectivo.
Flujo de Caja No convencional:
consiste en un egreso (ingreso)
inicial seguido de una serie de
ingresos (egresos) intermitentes de
efectivo.

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Flujo de Caja
Clasificacin
Operaciones de Inversin: Tasa de Rentabilidad

i Tasa de Rentabilidad

Punto de Vista de Inversin

Operaciones de Financiamiento: Tasa de Costo

i Tasa de Costo

Punto de Vista de Financiacin

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Medicin del Valor del Dinero en el Tiempo

Medicin Absoluta
Inters (I): mide de manera absoluta la variacin del
dinero por unidad de tiempo, se le calcula
restndole al valor final el valor actual de una
operacin financiera, debido a ello el inters se
expresa en unidades monetarias.
I VF VA

Dado que es una medida absoluta, no siempre nos

indicara la alternativa financiera correcta.

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Medicin del Valor del Dinero en el Tiempo

Medicin Relativa
La Tasa de Inters (i): mide de manera relativa la variacin del
dinero por unidad de tiempo, se le calcula dividiendo el inters
(I=VF-VA) entre el valor actual de una operacin financiera.
Nos informa cuanto es el inters que se genera por cada
unidad monetaria en la operacin financiera.
VF VA
I
VF

1
VA
VA VA
La Tasa Porcentual de Inters (i%): Es la expresin porcentual
de la tasa de inters, se le calcula multiplicando a esta ultima
por 100%.
i

VF VA
I
VF

i
100%
100%
1 100%
VA
VA
VA
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Tipos de Transformacin del

Valor del Dinero en el Tiempo

Para analizar y valuar el proceso de

transformacin del dinero en el tiempo se
utilizan las siguientes regimenes:
Rgimen de Inters de capitalizacin Simple.
Rgimen de Inters de capitalizacin Compuesto.
Rgimen de Inters de capitalizacin Continua.

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Tasas de Inters
Regimenes de Crecimiento del Dinero en el Tiempo
Inters simple
Tasa Nominal
Inters compuesto
Tasa Nominal
Tasa Efectiva
(con periodo de
capitalizacin)

Tasa Efectiva
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Unidad de Tiempo
Se considera convencionalmente el ao bancario de 360dias o
meses de 30 das.
El tiempo y sus equivalencias
Unidad
N Unidades en un Ao (m) N dias por Unidad
Ao
1
360
Semestre
2
180
Cuatrimestre
3
120
Trimestre
4
90
Bimestre
6
60
Mes
12
30
Quincena
24
15
Dia
360
1

Cuando en una operacin financiera intervienen fechas se

considerara meses calendario (Enero, Marzo, Mayo, Julio, Agosto,
Octubre, Diciembre: 31 das) . (Febrero: 28 das). (Abril, Junio,
Setiembre, Noviembre: 30 das)

Periodo de Tiempo comprendido

entre dos fechas
Es la Fecha de Vencimiento (FV) menos Fecha Inicial (FI) de la
operacin financiera.

Para que una operacin

FI
FV
financiera genere intereses es necesario
que por
lo menos haya transcurrido un da, por lo que para calcular el periodo de
Tiempo
comprendido
entre dos fechas la primera fecha (FI) se excluye y la ultima fecha (FV)
se incluye.

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Periodo de Tiempo comprendido

entre dos fechas
Entre el 17/08/10 y el 18/08/10

1 Da

Entre el 17/08/10 y el 31/08/10

14 Das

Entre el 17/08/10 y el 25/10/10

14+30+25 = 69 Das

Entre el 23/09/10 y el 23/12/10

7+31+30+23 = 91 Das

Entre el 10/11/10 y el 23/03/11

20+31+31+28+23 = 133 Das

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Porcentajes
Una fraccin representa en trminos relativos, un cociente o
razn, cuanto un nmero representa de otro. Puede expresarse
como fraccin o decimal o porcentaje (tanto por ciento).
50/100 = 0.50 = 0.50 x 100% = 50 %
10/100 = 0.10 = 0.10 x 100% = 10 %

5/100 = 0.05 = 0.05 x 100% =

5%
125/100 = 1.25 = 1.25 x 100% = 125 %

1/100 = 0.01 = 0.01 x 100% =

1%
0.5/100 = 0.005 = 0.005 x 100% = 0.5%

20/80 = 0.25 = 0.25 x 100%

= 25%
125/50 = 2.5
= 2.5 x 100%
= 250%

48/73 = 0.6575 = 0.6575 x 100% = 65.75%

En la Matemtica Financiera se utiliza la notacin decimal o

de fraccin para el calculo financiero y la notacin porcentual
usualmente en las preguntas y respuestas.
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Mapa Conceptual Valor del Dinero en el Tiempo

Valor del Dinero en el Tiempo

Medicin
Absoluta
I = VF-VA

Regimenes

Relativa

i
i%

Inters
Simple VA,
VF
Inters
Compuesto
VA, VF

Rentas
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i Nom
Descuento
d Nom
i Nom, Cap
i Efect

Constante
Variable

Descuento
d Nom, Dcto

Amortizacin
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Bibliografa
Aliaga Valdez, Carlos. Matemticas Financieras: Un
enfoque practico. Prentice Hall Pearson Educacin.
1 Edicin, Colombia. 2002: Captulo 1.
Aliaga Valdez, Carlos. Manual de Matemtica
Financiera: Texto, Problemas y Casos. Universidad
del Pacifico. 1 Edicin, Lima. 1994: Captulo I.
Valera Moreno, Rafael. Matemtica Financiera:
conceptos, problemas y aplicaciones. Universidad de
Piura. 2da Edicin, Piura. 2001: Captulo I.
Vento Ortiz, Alfredo. Finanzas Aplicadas. Universidad
del Pacifico. 6ta Edicin, Lima. 2004: Captulo I.

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