Elmercado

de capitales,

tambin
llamadomercado
accionario, es untipo de
mercado financiero a
travs del cual se
ofrecen y se demandan
fondos o medios de
financiamiento a
mediano y largo plazo.

IMPORTANCIA DEL MERCADO DE

CAPITALES

La importancia del mercado

de capitales es actuarcomo
intermediario, canalizando
recursos nuevos y el ahorro
de los inversores, para que
luego, los emisores puedan
llevar a cabo en sus
compaas operaciones de
financiacin y de inversin.

Los instrumentos de mercado de capitales y su

diversificacin
Los dos sectores en los que se divide son:

renta variable

instrumentos de deuda.

Instrumentos de renta variable en el

mercado de capitales
*ACCIONES
*NAFRTACS
*FIBRAS

Importancia de los instrumentos de mercado de

capitales
Los

instrumentos de cercado de capitales revisten una inmensa importancia, pues de esta manera y
de acuerdo con el plan de accin de servicios financieros, la Unin Europea ha adoptado una nueva
directiva, la cual tienen como fin exclusivo reforzar el marco legislativo comunitario de servicios de
inversin.
Los

instrumentos de mercado de capitales, sirve tambin como medio para atenuar el problema en
un momento de crisis dentro del comportamiento que puede afectar negativamente a los
inversionistas mercado de capitales.

EN LA RENTA VARIABLE ENCONTRAMOS INSTRUMENTOS LOS CUALES SON

Acciones,

estas son ttulos de crdito de una cuenta sobre una parte del capital social de una empresa.

Son

ttulos que representan parte del capital social de una empresa que son colocados entre el gran
pblico inversionista a travs de la BMV para obtener financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a
sus compradores los derechos de un socio.
El

rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:

-Dividendos

que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en sociedad con la
empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).
-Ganancias

de capital, que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se compr y el precio al
que se vendi la accin.

COTIZACION DE ACCIONES EN LA BOLZA

MEXICANA

El plazo en este valor no existe, pues la decisin de venderlo o retenerlo reside exclusivamente en el tenedor.
El precio est en funcin del desempeo de la empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su
desarrollo. Asimismo, en su precio tambin influyen elementos externos que afectan al mercado en general.

El inversionista debe evaluar cuidadosamente si puede asumir el riesgo implcito de invertir en acciones, si
prefiere frmulas ms conservadoras, o bien, una combinacin de ambas. De cualquier forma, en el mercado
accionario siempre se debe invertir con miras a obtener ganancias en el largo plazo, ya que -junto con una
buena diversificacin- es el mejor camino para diluir las bajas coyunturales del mercado o de la propia
accin.

Series accionarias
A

A: Serie ordinaria reservada para accionistas mexicanos, y que slo pueden ser adquiridas por
extranjeros a travs de inversionistas neutros o de ADRs.

A1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte
fija del capital, tambin llamada clase I.

A2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte
variable del capital, tambin llamada clase 2.

A4: Es una serie A con un derecho pendiente de aplicar, en este caso relacionado con el cupn

AA: Series accionarias no negociables de Telmex que se encuentran en fideicomiso.

Series accionarias
B

B: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por
inversionistas extranjeros.

B1: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por
inversionistas extranjeros; representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I.

B2: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por

inversionistas extranjeros; representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2.

BCP: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por
inversionistas extranjeros y representada por un certificado provisional.

BCR: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, aunque es considerada de circulacin restringida.

BCPO: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, no negociable, ya que est incluida en un
Certificado de Participacin Ordinario.

B4: Es una serie B con un derecho pendiente de aplicar, en este caso con el cupn 4.

B-1: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no son negociables.

Series accionarias
L

L: Voto limitado. Pueden ser adquiridas por inversionistas nacionales o extranjeros.

L4: Es una serie L con un derecho pendiente de aplicar, en este caso relacionado con el cupn

LCPO: Serie L incluida en un Certificado de Participacin Ordinario, que otorga derechos de voto
restringido, no negociables.

Quienes pueden ser los socios de la Bolsa

Mexicana de Valores?

nicamente las Casas de Bolsa autorizadas y los Especialistas Burstiles pueden ser socios de una
Bolsa de Valores.

Requerimientos para cotizar en BMV

Para que una empresa pueda cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores necesita contar con un capital de
20 millones de UDIS, alrededor de 90 millones de pesos; adems de prestigio en el mercado del sector al
que pertenece.

De contar con este capital la empresa puede meter al mercado accionario al menos 12 por ciento de
ese capital.

la empresa interesada debe estar registrada como una Sociedad Annima de Capital Variable y estar al
da con su pago de impuestos, con el pago de Afore de los trabajadores, contribuciones al IMSS y contar
con la documentacin necesaria que respalde esto para entregarla a la Comisin Bancaria de Valores y a
la Bolsa Mexicana de Valores.

Actualmente en el mercado de valores de Mxico, estn registradas 143 emisoras, las cuales tuvieron
que pasar por este proceso para empezar a cotizar en ella.

El costo de estar en la BMV

La empresa que quiere cotizar en la bolsa debe considerar una serie de gastos para contratar los
servicios que requiere a fin de seguir cotizando en el mercado.

La emisora tiene que contar con especialistas, auditores independientes, propiedades aseguradas, con
un director de relacin con inversionistas, asesores y tener un buen trato con las casas de bolsa y el
mercado en general.

el tiempo para que una empresa inicie a cotizar en la BMV vara dependiendo de la empresa y cunto tarde
en posicionarse en el mercado, sin embargo, una vez posicionada no quiere decir que cotice en la Bolsa si
no lo considera necesario, como en el caso de Cinpolis o Grupo ngeles, dos empresas que pese a que
estn posicionadas y cuentan con reconocimiento dentro de su sector, no cotizan.

Ya cuando al empresa empez a cotizar, cada tres meses tiene la obligacin de entregar un reporte
financiero auditado a la BMV, el cual va acompaado del monto financiero.

Dentro del mercado las empresas tienen acciones y pueden ser de dos tipos: las comunes o las preferentes.
Las primeras son aquellas que le dan derecho de voz y voto al accionista, mientras que las segundas
simplemente le da derecho a que cuando est en dividendos, se le pague a ese accionista primero.

Los beneficios son muchos, principalmente en el aspecto econmico para levantar el capital a travs de las
acciones y en la calidad moral y renombre que obtiene la empresa.

ES IMPORTANTE QUE MAS EMPRESAS COTICEN EL BMV

NAFRTRACS

NAFTRAC nace a partir de la Nacional Financiera (Nafinsa) que lo ha emitido en abril del 2002,
cuyo objetivo fue reproducir el comportamiento del ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa
Mexicana de Valores y facilitar a pequeos inversionistas el acceso a inversiones patrimoniales.

En este sentido, es un Certificado de Participacin Ordinaria no amortizable, emitido por Nacional

Financiera. Se trata plenamente de un instrumento financiero que confiere a sus tenedores el
derecho a una parte alcuota de un portafolio de acciones fideicomitidas.

Asimismo, el NAFTRAC se consagra por ser el primer instrumento en su tipo en Latinoamrica.

Ventajas del NAFTRAC:

Diversificacin

Indexacin

Transparencia

Liquidez

Oportunidad de arbitraje

Menores costos operativos

Amplio mercado secundario

Al comprar NAFTRAC se compran las

acciones del IPC, donde incluyen:

ADRs de empresas mexicanas

Bursatilidad de las acciones

Bolsa Mexicana de Valores

FIBRAS

Un FIBRA es un fideicomiso que se encarga de rentar y administrar un portafolio de bienes inmuebles

(residencial, edificios de oficinas, centros comerciales, hoteles, hospitales, etc.). Se busca que las propiedades
del fideicomiso estn diversificadas por tipo de inmueble, as como por nmero, tipo de inquilinos y por
localizacin geogrfica.

Los FIBRAS son una mezcla de inversin en renta fija e inversin en renta variable, ya que ofrecen a los
inversionistas pagos peridicos continuos, a la vez que les permite obtener plusvalas de capital en virtud de la
apreciacin de los inmuebles.

Requisitos para ser una FIBRA:

Sociedades mercantiles o Fideicomisos inmobiliarios conforme a leyes mexicanas.

70% de activos estn invertidos en bienes races.

Dedicados a la construccin, arrendamiento, compra y venta de inmuebles.

Que el fiduciario distribuya entre los tenedores, al menos el 95% del resultado fiscal del ejercicio anterior.

Que los inmuebles no se enajenen antes de 4 aos a partir de la terminacin de su construccin.

Pblicas: colocadas entre gran pblico inversionista

Privadas: al menos 10 personas, no partes relacionadas, y que ninguna posea ms de 20% de los certificados.

FIBRA HOTELERA (FIHO)

Es un fideicomiso mexicano constituido principalmente para

desarrollar, adquirir y poseer hoteles de servicio limitado, servicio

selecto, servicio completo y servicio de estancia prolongada en

Mxico

FIBRA FUNO

(FUNO.11) el cual est conformado por 14 inmuebles y se diversifica entre tres grandes sectores:
el industrial, comercial y de servicios. Hay predios para edificios de oficinas, de centros
comerciales y de plantas industriales, con lo que se cubren las tres actividades comerciales.

Que es una accin, para que es y para

quien se emite?

Son ttulos que representan parte del capital social de una empresa que son
colocados entre el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener
financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de
un socio.

Que es una accin, para que es y para

quien se emite?

Todo accionista se convierte en dueo de esa empresa. Las acciones otorgan a sus propietarios
derechos sobre esa compaa.

Econmicos porque le permiten participar de los beneficios de la empresa.

Polticos porque, cumpliendo ciertos requisitos, los accionistas tienen voz y voto en las juntas que
aprueban las polticas de la empresa.

Tipos de acciones

Acciones comunes: Aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la

emisora, no tienen calificacin o preferencia alguna. Tambin se denominan
acciones ordinarias.

Acciones Preferentes: Aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las dems
acciones que conforman el capital social de una empresa.

Valor nominal, contable y de mercado

Valor nominal: es el valor de las acciones en el momento de emisin, o el resultante de cualquier

operacin posterior de ampliacin o reduccin de nominal, y es el resultado de dividir el capital
social de la empresa entre el nmero de acciones.

Valor nominal, contable y de mercado

Valor contable: es el valor que se desprende del balance. As:

Valor terico contable = (activos - pasivos o deudas)/nmero de acciones.

Valor de mercado: es el valor de cotizacin de una accin en el mercado. El valor de una

compaa en bolsa o capitalizacin burstil se obtiene de la siguiente manera: nmero de
acciones x precio de la accin

Valor nominal, contable y de mercado

El valor de mercado de las acciones no tiene por qu coincidir con el valor contable unitario de
cada accin, ya que en el valor de mercado no influye solamente la situacin financiera actual
de la compaa, sino que tambin influyen otros factores como la situacin econmica general,
las previsiones de resultados, los cambios regulatorios, etc.

Garanta

Una accin no tiene garanta

Destino de los recursos

El destino de los recursos obtenidos por la venta de acciones de una empresa

generalmente es para financiamiento de la misma, ya sea para nuevos proyectos o
expansin de la misma.

Rendimientos

El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:

Dividendosque genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en

sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).

Ganancias de capital, que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se compr y
el precio al que se vendi la accin.

Comisin de compra y venta de acciones

Es el costo que se tiene que pagar por la operacin bursatil a los intermediarios.

Oscila entre el 0.27% y el 1.7% generalmente

OFERTA PUBLICA

Consistente en laoferta pblicadecompradeaccionesde una sociedada lostenedores de las

mismas, por unvalorsuperior al que se cotizan en el mercado. El propsito de los oferentes es
alcanzar unmayor controlde lasociedad.

Mercado Primario y Secundario

Elmercado primariose define como aquel en el que los interesados (empresas o bancos)
necesitan adquirir financiamiento rpido emitiendo valores de deuda (bonos) o a travs de
valores de riesgo (acciones).

Todos los instrumentos tienen un valor de primera emisin, este slo se puede definir al
momento de emitir los documentos y su precio no puede ser alterado por decisiones de la
empresa.

Mercado Primario y Secundario

Elmercado secundarioconfiere mayor liquidez a los inversionistas, y es la base para que el

mercado primario resulte atractivo finalmente.

Es posible que los compradores originales de los ttulos quieran venderlos para tener
nuevamente el dinero en sus manos. Cuando se realizan estas operaciones los ttulos se negocian
en el mercado secundario. Las transacciones realizadas en el mercado secundario no aportan
recursos a los emisores, sino que tienen por objeto proporcionar liquidez a los inversionistas por
medio de la venta de sus instrumentos antes de su vencimiento.