ANLISIS

FINANCIERO
FRANCY MILENA FIERRO CELIS

Fechas..
CIERRES DE MATRICULAS
AGOSTO 09

PRIMEROS PARCIALES
SEPTIEMBRE 1 AL 12

SEGUNDOS PARCIALES
OCTUBRE 14 AL 24 OCTUBRE

EXAMENES FINALES
NOVIEMBRE 18 AL 28 NOVIEMBRE

DIFERIDOS
DICIEMBRE 1 AL 5

CALIFICACIN
PRIMER PARCIAL

30%

TALLER
PRUEBA ESCRITA

SEGUNDO PARCIAL

30%

EXPOSICION
PRUEBA ESCRITA

EXAMEN FINAL
PRUEBA ESCRITA

40%

Sistema de evaluacin

JUSTIFICACIN
Para los profesionales de Ingeniera Industrial es
de suma importancia conocer el contexto
econmico general en el que van a ejercer su
profesin, para lo cual requieren los
conocimientos sobre la teora econmica y el
anlisis financiero para la toma de decisiones.

OBJETIVOS
Introducir al estudiante en los aspectos
conceptuales de las finanzas, teniendo en
cuenta el entorno econmico, social y legal,
proporcionndole las herramientas necesarias
para analizar, evaluar y decidir acerca de todas
aquella gestiones financieras de una empresa,
evaluando indicadores financieros, las fuentes
de financiacin, el manejo del dinero y la
habilidad para la utilizacin de los recursos.

REQUISITOS
Como materias prerrequisitos el estudiante
debe haber cursado y aprobado, contabilidad
general, costos, macro y microeconoma.
Adicionalmente debe tener la capacidad de
interactuar en grupos de trabajo, habilidad
para el desarrollo de exposiciones y trabajos
escritos.

TEMAS A TRABAJAR
MARCO CONCEPTUAL DE LAS FINANZAS
La funcin financiera, objetivo financiero,
las herramientas de analistas, a quien le
interesa el analisis financiero.
EL DIAGNOSTICO FINANCIERO.
Que es un diagnostico, el Balance General y
sus componentes, lectura e interpretacin
de un balance, estructura de un balance.

ESTADO DE RESULTADOS
COMPONENTES DEL ESTADO DE RESULTADOS,
LECTURA E INTEERPRETACION DE LOS ESTADOS
DE RESULTADOS DE UNA EMPRESA,
ESTRUCTURAS DE COSTOS Y GASTOS.

ANALISIS VERTICAL

ANALISIS HORIZONTAL
OTROS ANALISIS
TALLERES

INDICADORES FINANCIEROS
EXPOSICIONES
CASES DE INDICADORES
LIQUIDEZ
SOLVENCIA
GESTIN
RENTABILIDAD
MATEMATICA FINANCIERA

Anlisis: es la descomposicin de un todo en

partes para conocer cada uno de los
elementos que lo integran para luego estudiar
los efectos que cada uno realiza.

Que significa la relacin descomposicin-efecto?

El anlisis de estados financieros es el proceso

crtico dirigido a evaluar la posicin financiera,
presente y pasada, y los resultados de las
operaciones de una empresa, con el objetivo
primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros.
Como esta la empresa hoy como
esta maana; planeacin
estratgica, escenarios
Como planeamos nuestras finanzas
personales
Ej. De la carretera y el viaje a
Bogot

El anlisis de estados financieros utiliza dos factores

principales de conocimiento:
El conocimiento profundo del modelo contable
El dominio de las herramientas de anlisis
financiero que permiten identificar y analizar las
relaciones y factores financieros y operativos.
Dinmica de las cuentas
Decreto 2649/93
Gastos pagado por anticipado
Contabilidad de causacin y no de caja
Decreto 2650/93

Los datos cuantitativos ms importantes

utilizados por los analistas son los datos
financieros Estados Financieros que se
obtienen del sistema contable de las
empresas, que ayudan a la toma de
decisiones.
Su importancia radica, en que son objetivos y
concretos y poseen un atributo de medida
De acuerdo a su conocimiento los estados financieros son objetivos, concretos y medibles?
Ejemplo del valor del salvamento de los vehculos, Toma de decisin errnea
certificacin personal que se le solicita al contador, para demostrar que gana mas
La nica diferencia entre una decisin financiera personal y empresarial es la cantidad de
dinero

Interpretacin: es la transformacin de la
informacin de los estados financieros a una
forma que permita utilizarla para conocer la
situacin financiera y econmica de una
empresa para facilitar la toma de decisiones.

Nuevas normas financiera,

Ejemplo de empresa chilena que se
ubica en Colombia, cada contador
interpreta la ley a su manera

Para
una
mayor
comprensin se define el
concepto de contabilidad
que es el nico sistema
viable para el registro
clasificacin y resumen
sistemticos
de
las
actividades mercantiles.
Como seria la contabilidad si cada contador maneja a su antojo las normas?

Entre las limitaciones de los datos contables podemos

mencionar: expresin monetaria, simplificaciones y
rigidez inherente a la estructura contable, uso del
criterio personal, naturaleza y necesidad de estimar
saldos a precio de adquisicin, inestabilidad en la
unidad monetaria.

Cual es la importancia de conocer las limitaciones de los datos contables?

Los estados financieros pueden estar sobre estimado o subvalorado
Ejemplo de lel dlar sube o baja, inestabilidad de la unidad

OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Es proporcionar informacin til a inversionistas y
quienes prestan para predecir, comparar y evaluar
los flujos de tesorera.

Proporcionar a los usuarios informacin para predecir,

comparar y evaluar la capacidad de generacin de
beneficios de una empresa.

Toma de decisiones con datos de hace un mes

Radiografa del muerto; manejar un carro con el espejo retrovisor

La estructura conceptual del FASB (Financial

Accounting Standards Board) cree que las
medidas proporcionadas por la contabilidad y
los informes financieros son esencialmente
cuestin de criterio y opinin personal.

Sistema de costo
Para analizar costos y gastos son iguales

Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son

dos cualidades primarias que hacen de la
informacin contable un instrumento til para la
toma de decisiones, la oportunidad es un aspecto
importante, asimismo el valor productivo, la
retroalimentacin, la comparacin y la relacin
costo-beneficio.

A que hace referencia la relevancia y fiabilidad?

Cuando debe estar lista la contabilidad?
Que sucede, si se toman decisiones con informacin desactualizada
cual es la razn de tomar una decisin?

Los estados financieros

Deben contener en forma clara y comprensible todo lo
necesario para juzgar
Salario
Los resultados de operacin Venta de productos
La situacin financiera de la entidad Cuanto debo, cuanto tengo
Los cambios en su situacin financiera y las
Me cambio la relacin de
modificaciones en su capital contable
los pasivos de corto plazo y
de largo plazo

As como todos aquellos datos importantes y significativos

para la gerencia y dems usuarios con la finalidad de que
los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los
estados financieros muestran, es conveniente que stos se
presenten en forma comparativa.
A que se hace referencia a presentacin de forma comparativa?

El producto final del proceso contable es presentar

informacin financiera para que los diversos
usuarios de los estados financieros puedan tomar
decisiones, ahora la informacin financiera que
dichos
usuarios
requieren
se
centra
primordialmente en la:
Evaluacin de la situacin financiera
Evaluacin de la rentabilidad
Evaluacin de la liquidez

La contabilidad considera tres informes bsicos que

debe presentar todo negocio.
El estado de situacin financiera o Balance General
cuyo fin es presentar la situacin financiera de un
negocio
El Estado de Resultados que pretende informar con
relacin a la contabilidad del mismo negocio
El estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar
informacin acerca de la liquidez del negocio.

Cual es la diferencia entre liquidez y rentabilidad?

Colocar el ejemplo de la venta de carro, el pyg y el flujo de caja

El anlisis financiero dispone de dos herramientas para

interpretar y analizar los estados financieros
denominan Anlisis horizontal y vertical, que consiste
en determinar el peso proporcional (en porcentaje)
que tiene cada cuenta dentro del estado financiero
analizado.
Esto permite determinar la composicin y estructura de
los estados financieros.

ANLISIS VERTICAL
El anlisis vertical es de
gran importancia a la
hora de establecer si una
empresa
tiene
una
distribucin
de
sus
activos equitativa y de
acuerdo
a
las
necesidades financieras
y operativas.

A que se hace referencia con distribucin equitativa?

Ejemplo

Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos

totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir
que el 16% de sus activos est representado en
cartera, lo cual puede significar que la empresa
pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede
significar unas equivocadas o deficientes Polticas de
cartera.

ANLISIS HORIZONTAL
Lo que se busca es determinar la variacin absoluta o
relativa que haya sufrido crecimiento o
decrecimiento de cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro,
permitiendo determinar si el comportamiento de la
empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Ejemplo

Una cosa es decir que el 2008 las ganancias se

incrementaron un 10% respecto al 2007 [anlisis
horizontal] y otra es decir que en el 2008 las
ganancias representaron el 5% de las ventas totales,
cuando en el 2007 representaron el 6% [anlisis
vertical].
En este ltimo caso, el total es el 100% de las ventas, y
las ganancias representan una porcin de esas
ventas, porcin a la que se le puede medir su
variacin en el anlisis vertical.

HORIZONTAL

VERTICAL

Busca determinar la variacin Funcin

principal,
es
que un rubro ha sufrido en un determinar
que
tanto
periodo respecto de otro.
participa un rubro dentro de
un total global.
Esto es importante para
determinar cuando se ha
crecido o disminuido en un
periodo de tiempo
determinado.

Indicador que nos permite

determinar igualmente que
tanto ha crecido o disminuido
la participacin de ese rubro
en el total global.

OTROS ANLISIS
1. Anlisis de corte transversal
Implica la comparacin de las razones financieras de
diferentes empresas al mismo tiempo.
Este tipo de anlisis, denominado referencia
(benchmarking), compara los valores de las razones
de la empresa con los de un competidor importante
o grupo de competidores, sobre todo para identificar
reas con oportunidad de ser mejoradas.

Otro tipo de comparacin importante es el que se

realiza con los promedios industriales. Es importante
que el analista investigue desviaciones significativas
hacia cualquier lado de la norma industrial.

El anlisis de razones dirige la atencin slo a las reas

potenciales de inters; no proporciona pruebas
concluyentes de la existencia de un problema.
Ej. El estudiante que saca 3,5 es
bueno o es malo
Depende de la media del curso
Que sucede cuando el anlisis da
mayor o menor que los del sector

2. Anlisis de serie de tiempo o horizontal, ubicacin

del contexto
Evala el rendimiento financiero de la empresa a travs del
tiempo, mediante el anlisis de razones financieras, permite a
la empresa determinar si progresa segn lo planeado.

Las tendencias de crecimiento

se observan al comparar varios
aos, y el conocerlas ayuda a la
empresa
a
prever
las
operaciones futuras.

Al igual que en el anlisis de corte transversal, es

necesario evaluar cualquier cambio significativo
de una ao a otro para saber si constituye el
sntoma de un problema serio, variables
utpicas, anlisis histrico
2007

2008

100

110

2009
120

2010
130

2011
140

2012
150

?
1200

Cual seria el dato

mas adecuado para
la proyeccin?

3. Anlisis combinado
Es la estrategia de anlisis que ofrece mayor
informacin, combina los anlisis de corte transversal
y los de serie de tiempo.
Permite evaluar la tendencia de comportamiento de
una razn en relacin con la tendencia de la
industria.