NIC 32:

Presentacin

de Instrumentos Financieros
CNMV - Spain
Resumen de la NIC 32

1. Establece criterios para reconocer, en el momento inicial, los
instrumentos financieros emitidos como Activos, Pasivos o
Patrimonio Neto, incluidas las acciones preferentes.

2. Exige al Emisor de un instrumento compuesto que separe
sus componentes de Pasivo y Patrimonio Neto.
3. Regula la presentacin y contabilizacin de los saldos y los
resultados de operaciones con acciones propias en cartera
4. Incluye criterios contables para reconocer y presentar los
rendimientos y costes de transaccin de los instrumentos.
5. Obliga a no compensar los activos y pasivos ni los ingresos y
gastos, salvo en circunstancias muy concretas.

Clasificacin Deuda vs Equity
Problemas y Soluciones
Distincin Pasivo vs Equity
Aspectos problemticos distincin actual:
Incremento notable en las ltimas dcadas de instrumentos hbridos
(mezzanine) con el objetivo de lograr:
Tratamiento en balance de equity
Tratamiento fiscal de deuda
Distingue entre derechos individuales y colectivos:
Si individualmente un accionista puede exigir rescate: Deuda
Si colectivamente (AGM): Equity
Distincin arbitraria en sociedades controladas por una persona
Grado de Probabilidad de salida de recursos econmicos
Exigido por el marco Conceptual que sea probable
No se exige en la NIC 32 (eg: en una put emitida)
Obligaciones que se liquidan en acciones propias (treasury shares)
Marco Conceptual: No cumple la definicin de pasivo
NIC 32: Es un pasivo si no cumple importe fijo x n de acciones fijo


Distincin Pasivo vs Equity (Cont.)
Aspectos problemticos distincin actual (Cont.):
Verificar la existencia de una obligacin de pagar efectivo u otros Act. Fros.
Aplicacin del principio fijo x fijo
El importe es en divisa distinta de la funcional
El importe de pago se expresa en un n fijo de bonos u acciones
(distintos de las de la propia empresa)
Obligaciones no genuinas
Dificultad de determinarlo en casos concretos
Ejemplo: Determinados contratos de liquidez
Efecto distincin entre obligacin econmica y no financiera
Obligacin econmica no es relevante: Participacin preferente que
recibe dividendos acumulativos, slo en el caso de pago a los accionistas
ordinarios: El importe es creciente a lo largo del tiempo, por lo que concasi
certeza la entidad rembolsar el instrumento.
Obligaciones no fras. si no se liquida la obligacin financiera: Deuda
(ejemplo: obligacin de entregar una determinada cantidad de
combustible, que excede el importe monetario, si no se rembolsa el
instrumento fro. al vencimiento)

Distincin Pasivo vs Equity (Cont.)
Aspectos problemticos distincin actual (Cont.):
Algunas entidades pasan a tener cero fondos propios: Fondos y otras IICs
Intento paliativo con reforma de febrero 2008 de la NIC 32
Demasiado restrictiva como para eliminar todos los problemas
Limitado el alcance por el potencial arbitraje entre
o acciones putabble (equity segn excepcin a la regla general); y
o obligaciones convertibles (deuda segn regla general)
Efecto opciones de liquidacin: Equity o deuda?
Una entidad tiene un activo frente a un 3, en el que la entidad puede
elegir que se liquide en (i) efectivo por un importe fijo; (ii) un n variable
de acciones propias que equivalga al importe fijo en la fecha de
liquidacin; o (iii) un n fijo de acciones propias, de importe similar al de la
opcin de efectivo.
Una entidad tiene un pasivo frente a un 3, en el que la entidad puede
elegir que se liquide en (i) efectivo por un importe fijo; (ii) un n variable
de acciones propias que equivalga al importe fijo en la fecha de
liquidacin; o (iii) un n fijo de acciones propias, de importe similar al de la
opcin de efectivo

Distincin Pasivo vs Equity (Cont.)
Algunas soluciones propuestas:
Eliminar la distincin brusca entre deuda y patrimonio: Claim approach
Una nica categora en el lado del pasivo
Complemento en notas, explicando las caractersticas de los distintos
instrumentos financieros.
Inversores critican la prdida de relevancia
Implicaciones significativas en la estructura de la C. de Resultados
Enfoque Mezzanino
Crear una tercera categora para los instrumentos dudosos
Mismos problemas que la propuesta anterior
Basar la distincin en un nuevo criterio
Necesidad de decidir si se opta por un entity vs owner approach.
Por lo tanto, si equity se define
o Formalmente: Slo se definen activos y pasivos: Equity es el neto
o Sustancialmente: Se determina el concepto de equity en s mismo

Distincin Pasivo vs Equity (Cont.)
Nuevos criterios tericos propuestos:
EFRAG: Loss absortion approach
Pretende definirlo utilizando el entity approach
Necesidad de detalles y guas adicionales
No est clara la diferencia con el ownership approach
CFA Institute: Common Shareowners interest
Definicin estrecha que restringe equity a las acciones ordinarias y reservas
generadas.
Al contrario que Efrag sigue un owner approach
Objetivo: Que los F/S suministren informacin destinada a los titulares del inters
residual ltimo.
FASB /IASB: Basisc ownership approach
Sigue un owner approach
Similar al enfoque del CFA Institute
Alternativamente propone otros dos mtodos menos restrictivos:
o Ownership-settlement approach
o REO (Reassessed Expected Outcomes) approach


Clasificacin Inicial
Instrumentos Emitidos
Reconocimiento Instrumentos Emitidos
Pasivo
Financiero
Caracterstica clave para determinar si los instrumentos
son de pasivo o de capital es la existencia (o no) de una
obligacin contractual de entregar efectivo u otros
activos fros a la contraparte para liquidar la obligacin.
El contrato NO incluye una obligacin contractual de
entregar efectivo u otro activo, o intercambiar activos
o pasivos financieros en condiciones desfavorables.

Liquidacin el instrumento no es un derivado no
incluye obligac entregar n var. de acciones del emisor.

Si el instrumento es un derivado, ser liquidado slo
por un importe fijo a cambio de nmero fijo de acciones.
Instrumento
de
Patrimonio
(Capital)
Clasificacin
Inicial
En el reconocimiento inicial, Emisor clasificar un
instrumento financiero, en su totalidad, o cada uno
de sus componentes, como Pasivo, Activo o Capital
segn la esencia econmica, no forma contractual,
y definicin de pasivo, activo e instrumento capital
Pasivo Financiero = Obligacin Contractual
Si un instrumento NO es rescatable a voluntad del
tenedor, la clasificacin se determinar tomando en
considerando otros derechos que estn incorporados.
Una accin preferente que prevea la recompra por
parte del emisor o a opcin del tenedor
es un pasivo.

Instrumento PUTTABLE da derecho al tenedor a
venderlo al emisor es hoy un pasivo fro, incluso
cuando el importe vara en funcin de un ndice o da
al tenedor el derecho a participar en el Patrimonio.
Instrumentos
Rescatables
Esencia
Econmica
La esencia econmica de un instrumento financiero
por encima de su forma legal es el aspecto bsico
que debe tener en cuenta el emisor para clasificarlo
en el balance. Si existe una obligacin contractual de
entregar efectivo: se trata de un pasivo financiero.
Instrumento
No Rescatable Si distribucin de dividendos a acciones preferentes es
a voluntad del emisor, entonces es Instr de Cap (I/C).
Si la distribucin es obligatoria, entonces es un Pasivo
Pasivo Financiero = Obligacin Contractual
Instrumentos PUTTABLE:
Una modificacin de Feb08 de la NIC 32 clasifica, como
excepcin, determinados instrumentos como patrimonio:
deben ser subordinados a todos los dems;
tener iguales caractersticas (rescatables, etc.);
dar derecho a participar en una parte alcuota del
valor residual neto de los activos en caso de
liquidacin; y
los flujos esperados estn basados en los
resultados generados, la variacin en los activos
reconocidos netos, o en el VR de los activos
reconocidos y no reconocidos.
Entra en vigor el 1 de enero de 2009


Instrumentos
Rescatables
Acciones Propias en Cartera
Importe neto pagado (recibido) en operaciones con acciones
propias (compraventa o emisin) se registra Patrimonio Neto
Reconocimiento y Presentacin
El importe de acciones propias se debe presentar en Balance como
una disminucin de las partidas que componen el Patrimonio Neto
Compras (ventas) de acciones propias reducen (aumentan)
Patrimonio Neto. Prdidas o ganancias en operaciones con
acciones propias (derivados I/C) no se reconocen Resultados.
Prima recibida o pagada operaciones con opciones y warrants
clasificados como I/C se contabilizan en Patrimonio Neto. No
se registran prdidas o ganancias por cambios en su V/R
Los costes de transaccin en operaciones con I/C propio se
deducen del Patrimonio Neto.
Instrumentos Compuestos
Emisin Instrumentos Compuestos
Emisor instrumento evaluar si incluye, simultneamente,
un elemento de pasivo y otro de capital y, en su caso, debe
clasificar por separado cada de sus componentes.
Separacin de Componentes
El emisor determina primero el importe en libros del pasivo (V/R
pasivo similar sin derecho conversin) y asigna el resto al I/C.
El impuesto diferido se debita como menor elemento de capital.
Bonos convertibles a voluntad del tenedor por un nmero fijo
de acciones son instrumentos financieros compuestos.
La clasificacin separada de un instrumento convertible no se
se revisar como consecuencia de la probabilidad de que la
opcin de conversin pueda ser o no ejercida.
Valor de cualquier derivado con caractersticas distintas a
un instrumento de capital se incluye en componente de pasivo
Ejemplo Separacin Componentes
Una entidad emite bonos convertibles por 2.000.000 a 3 aos al 6% anual, que
se amortizan el 1EneAo 4. En la fecha de emisin, la tasa de mercado para
bonos similares sin opcin de conversin es el 8%. El tipo impositivo es el 35%

Valoracin, Intereses e Impuestos
Flujos Valor Actual TIR 8% Intereses 8% Pagos Diferencia
Ao 1
Ao 2
Ao 3
120.000
120.000
2.120.000
111.111
102.881
1.682.924
151.753
154.294
157.037
120.000
120.000
120.000
31.753
32.294
37.037
Pasivo
Impuestos
Opcin (Eq.)
---
103.084 x 35%
---
1.896.916
36.079
67.005
463.084
---
---
360.000
---
---
103.084
---
---
Saldo Inicial 2.000.000
Gastos por
Intereses
Diferencia
D
Ingreso (Abono P&G)
Impuestos = D x 35%
Bonos
Saldo Final
Impuestos
Saldo Final
Patrimonio
Ao 1
Ao 2
Ao 3
151.753
154.294
157.037
31.753
32.294
37.037
(11.113)
(12.003)
(12.963)
1.928.669
1.962.963
2.000.000
24.966
12.963
0
67.005
67.005
67.005
TOTAL 463.084 103.084 (36.079)
Cancelacin Instrumento Compuesto
Asignar la contraprestacin
pagada y costes de transaccin
a los componentes de pasivo y
capital de forma consistente
con el mtodo utilizado en la
distribucin importe original.
El importe prdida o ganancia
relativa al elemento de pasivo
se reconoce en Resultados y el
importe de la contraprestacin
asignada al elemento de capital
en Patrimonio Neto.
Cuando el EMISOR da de baja un
instrumento antes del vencimiento
(recompra o rescate), SIN INDUCIR
la conversin debe:
Reembolso Anticipado Conversin Capital
En el momento de la conversin, el
emisor cancela pasivo y lo reconoce
como patrimonio. El componente
original de capital permanece en las
partidas de patrimonio neto
Al convertir en capital un
instrumento compuesto al
vencimiento no se reconoce
ninguna prdida o ganancia.
El valor razonable de una
mejora en las condiciones de
conversin, respecto a las
condiciones originales, se
reconoce como una prdida
en Resultados
Ejemplo Reembolso Anticipado Emisin Bonos

Saldo Final
Ao 1
Valor Razonable
Reembolso
Diferencia
Cargos (Abonos)
Bonos
Patrimonio
Impuestos
Gastos
Tesorera
1.928.669
67.005
24.966
----
----
2.056.180
68.820
----
----
----
(127.511)
(1.815)
----
----
----
1.928.669
68.820
24.966
127.511
----
----
(24.966)
----
----
(2.125.000)
TOTAL 2.020.640 2.125.000 (129.326) 2.149.966 (2.149.966)
1. Mismo ejemplo sobre la Separacin Componentes, pero al cabo de 1 ao (inicio
ao 2) la entidad hace una oferta amistosa al sindicato de bonistas para poder
recomprar los bonos por 2.125.000. En la fecha de la recompra la entidad poda
emitir deuda a plazo residual de 2 aos a tipo de inters de mercado del 4,5%.
2. Por tanto, el valor presente de los flujos de pagos pendientes a pagar en los dos
prximo aos de 120.000 y 2.120.000 descontados al 4,5% es = 2.056.180.
Ejemplo Mejora Condiciones de Conversin
1. Una entidad emite un bono por 1.000 u.m., convertible en acciones con un
precio de conversin de 1 Bono x 40 Acciones (VR de 25 u.m).
2. Posteriormente, reduce precio de conversin de las Acciones de 25 a 20 u.m.
si se convierten en el plazo de 1 mes. En la fecha de la mejora de las
condiciones de conversin las acciones cotizan en el mercado a 40 u.m.

Importe Nominal del Bono = 1.000
Precio Original Conversin 25
Nmero de Acciones a Emitir 40
Nuevo Precio de Conversin 20
Nmero de Acciones a Emitir 50
Mejora Condiciones = 10 acciones (50 40) x 40 precio por accin
Prdida reconocida en Resultados = 400 u.m.
Formas de Liquidacin

de los Contratos
Liquidacin con Instrumentos Capital Propio
Un contrato que se liquidar por el Neto entregando (recibiendo)
acciones propias no es un instrumento de capital (Activo o Pasivo)

Un derecho (obligacin) contractual por importe fijo a cambio de
recibir (entregar) un nmero variable de I/C en funcin de su V/R
no es I/C. Si el importe del derecho (obligacin) es variable y se
liquida por un nmero fijo de I/C, tampoco es un I/C.

Contrato (A Plazo, Put emitida) que obliga a comprar (rescatar)
I/C propios a cambio efectivo u otro activo financiero da lugar a
un pasivo financiero = Valor Presente del Importe a Rembolsar.
(Ya sea un I/C o no)
Formas de Liquidacin
Un contrato a liquidar por un nmero fijo de I/C por un importe fijo
de efectivo u otro activo es un I/C. La contraprestacin prima de
la opcin, etc. recibida (entregada) se contabiliza en Patrimonio
Ejemplo Forward Acciones Propias
Compraventa a plazo (1-feb-X2 a 31-ene-X3) 1.000 acciones x 104 por accin
Precio por accin: 100 (1-feb-X2), 110 (31-dic-X2), 106 (31-ene-X3)
Valor Razonable Contrato a Plazo: 0 =1-02-X3 /6.300 =31-12-X2 y 2.000 =21-01-X3
1-Febrero-X2 31-Diciembre-X2 31Enero-X3
NETO
EFECTIVO

NINGUN ASIENTO
Activo Plazo 6.300
a Ganancia 6.300
Prdida 4.300
Tesorera 2.000
a Activo Plazo 6.300
NETO
ACCIONES

NINGUN ASIENTO
Activo Plazo 6.300
a Ganancia 6.300
Prdida 4.300
Patrimonio 2.000
a Activo Plazo 6.300
BRUTO
ACCIONES
Patrimonio 100.000
a Pasivo 100.000
Gastos Intereses 3.660
a Pasivo 3.660
Gastos Intereses 340
Pasivo 103.660
a Tesorera 104.000
COMPRA ACCIONES A PLAZO
VENTA
ACCIONES
A PLAZO
NETOS
Cambiar Cargo x Abono Activo x Pasivo
y Ganancia x Prdida
BRUTO
No se realiza ningn asiento hasta 31-01-X3
Tesorera 104.000 a Patrimonio 104.000
Ejemplo Opcin Call Acciones Propias
Opcin CALL (1-febrero-X2 a 31-enero-X3) 1.000 acciones x 102 Strike Price
Precio por accin: 100 (1-febrero-X2), 104 (31-diciembre-X2), 104 (31-enero-X3)
Valor Razonable CALL: 5.000 (1-02-X3), 3.000 (31-12-X2) y 2.000 (21-01-X3).
1-Febrero-X2 31-Diciembre-X2 31-Enero-X3
NETO
EFECTIVO
Prima Opcin 5.000
a Tesorera 5.000
Prdida 2.000
a Prima Opcin 2.000
Prdida 1.000
Tesorera 2.000
a Prima Opcin 3.000
NETO
ACCIONES
Prima Opcin 5.000
a Tesorera 5.000
Prdida 2.000
a Prima Opcin 2.000
Prdida 1.000
Patrimonio 2.000
a Prima Opcin 3.000
BRUTO
ACCIONES
Patrimonio 5.000
a Tesorera 5.000
NINGUN ASIENTO
Patrimonio 102.000
a Tesorera 102.000
COMPRA CALL
VENTA
CALL
Asientos contrarios que para CALL: Cambiando
Cargos x Abonos y Prdidas x Ganancias
Ejemplo Opcin Put Acciones Propias
Compraventa PUT (1-febrero-X2 a 31-enero-X3) 1.000 acciones x 98 Strike Price
Precio por accin: 100 (1-febrero-X2), 95 (31-diciembre-X2), 95 (31-enero-X3)
Valor Razonable PUT: 5.000 (1-02-X3), 4.000 (31-12-X2) y 3.000 (21-01-X3).
1-Febrero-X2 31-Diciembre-X2 31-Enero-X3
NETO
EFECTIVO
Prima Opcin 5.000
a Tesorera 5.000
Prdida 1.000
a Prima Opcin 1.000
Prdida 1.000
Tesorera 3.000
a Prima Opcin 4.000
NETO
ACCIONES
Prima Opcin 5.000
a Tesorera 5.000
Prdida 1.000
a Prima Opcin 1.000
Prdida 1.000
Patrimonio 3.000
a Prima Opcin 4.000
BRUTO
ACCIONES
Patrimonio 5.000
a Tesorera 5.000
NINGUN ASIENTO
Tesorera 98.000
a Patrimonio 98.000
COMPRA PUT
VENTA
PUT
Asientos contrarios al CALL, salvo Liquidacin por Bruto:
El 1-02-X2, reconoce valor presente (tasa mercado = 3,16%)
entrega 98.000 dentro de 1 ao = 95.000 como Pasivo
31-12-X2 intereses del Pasivo = 2.750 = (3,16% x 11/12)
El 31-01-X3 intereses = 250 y pago del Pasivo = 98.000
Pagos Contingentes y Opciones Liquidacin







Instrumento financiero que se liquida en efectivo
con otro activo o asumiendo un pasivo, en funcin
de sucesos inciertos que caen fuera del control del
emisor y tenedor (evoluc. ndice bolsa, inters...)
es un pasivo para el emisor, a menos que:








Un instrumento derivado que otorga al emisor o
al tenedor la posibilidad de elegir la forma de
liquidacin (neto efectivo o acciones, en brutos ...)
es un activo o un pasivo financiero, a menos que
todas las alternativas de liquidacin produzcan
como resultado un instrumento de capital.

Pagos
Contingentes
Opciones
Liquidacin
(a) El pago contingente sea muy remoto
(b) La obligacin de pago slo surge en caso
de disolucin y liquidacin del emisor
Rendimientos, Costes Transaccin
y Compensacin Instrumentos
Rendimientos y Costes Transaccin







Intereses, dividendos y las prdidas y ganancias de
instrumentos clasificados como activos o pasivos
se registra en Resultados como ingresos o gastos.

La distribucin de dividendos realizada a tenedores
de instrumentos clasificados como I/C se adeuda
en Patrimonio, netos de cualquier beneficio fiscal.

Dividendos distribuidos acciones preferentes
clasificadas como pasivos se registran como gastos





Costes transaccin operaciones capital
se contabilizan en Patrimonio Neto.

Intereses,
Dividendos
y P/G
Costes de
Transaccin
Costes transaccin instrumentos compuestos se
asignan al componente de pasivo y de capital en
funcin de distribuc. importes del principal.
Compensacin de Activos y Pasivos







Un activo y pasivo financiero deben compensarse,
presentando en Balance su importe neto, cuando:

(a) La entidad tiene derecho, exigible legalmente,
a compensar los importes reconocidos; y la
(b) Intencin de pagar el importe neto o realizar
activo y, simultneamente, cancelar el pasivo






En general, no cumplen condiciones establecidas:

Compensar
Activos y
Pasivos
Operaciones
No
Calificadas
Al contabilizar transferencias no calificada para dar de
baja, el activo y pasivo asociado no se compensan

Instrumento sinttico con varios instrumentos
Activos y pasivos que implican varias contrapartes
Activos en garanta que cubren pasivos sin recurso
Activos depositados en fideicomiso no aceptados
como pago por el acreedor
Pasivos por prdidas garantizadas por seguros