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Gilmar Masiero

Administrao de Empresas
Teoria e Funes com Exerccios e Casos
1 Edio | 2007
Captulo 7
Administrao Contbil e
Financeira
Captulo 7


Administrao Contbil e Financeira
Captulo 7
Administrao Contbil e
Financeira
Razes para Investir
Segurana.

Rentabilidade.

Valorizao.

Proteo.

Desenvolvimento econmico.

Liquidez.
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Um Sistema Econmico
Fluxo Monetrio
Fluxo Real
Pagamentos dos Bens
e Servios
Produo de Bens
e Servios
Empresas
Fatores de Produo
Famlias
Remunerao dos
Fatores de Produo
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As Bolsas de Valores
As bolsas de valores so associaes civis, sem fins lucrativos e com
funes de interesse pblico. Atuando como delegadas do poder pblico,
tm ampla autonomia em sua esfera de responsabilidade e:
Oferecem um mercado para a cotao dos ttulos nelas registrados.
Orientam e fiscalizam os servios prestados por seus membros.
Facilitam a divulgao constante de informaes sobre as empresas e
sobre os negcios que se realizam sob seu controle.
Propiciam liquidez s aplicaes de curto e longo prazos, por
intermdio de um mercado contnuo, representado por seus preges
dirios.
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As Aes Ordinrias e Preferenciais
As aes principais so:
Ordinrias: proporcionam participao no resultado da empresa e
conferem ao acionista o direito de voto em assemblias gerais. No
possuem prazo de vencimento e, normalmente, possibilitam
alavancar a capacidade de emprstimos da empresa.
Preferenciais: garantem ao acionista a prioridade no recebimento
de dividendos e no reembolso de capital, no caso de dissoluo da
sociedade.
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Princpios Contbeis: Entidade e Continuidade
Entidade Contbil: qualquer indivduo, empresa, grupo de
empresas ou entidade que realizar a contabilidade denominada
entidade contbil, independentemente da regularizao jurdica.
Os registros contbeis devero ser mantidos, considerando a
entidade contbil como pessoa distinta dos scios ou acionistas
dela.

Continuidade: diz respeito ao processo ou algo em andamento,
no se pressupondo interrupo (descontinuidade, liquidao).
Como mquinas e equipamentos utilizados nos processos
produtivos no se destinam comercializao, mas sim
manuteno da atividade das empresas, eles no devero ser
avaliados pelo valor de realizao, isto , de venda, e sim pelo
seu custo de aquisio ou fabricao.
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Denominador Comum, Objetividade e Custo Histrico
Denominador comum monetrio: homogeneza e agrega
diferentes itens, suscetveis de avaliao monetria, em um
denominador comum monetrio real.
Objetividade: o contador deve ser objetivo em suas avaliaes,
isto , ser imparcial, neutro e impessoal perante os usurios da
contabilidade. Portanto, sempre que possvel, os registros contbeis
devero ser realizados a partir da documentao gerada nas
transaes comerciais.
Custo histrico como base de valor: os eventos contbeis sero
incorporados entidade contbil pelo seu valor histrico.
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Princpio da Consistncia
Consistncia: a permanncia dos mesmos critrios propicia ao
usurio maior eficincia na comparao dos relatrios contbeis
de diversos perodos. Isso no implica que, por motivo de fora
maior, esporadicamente, no possa haver alteraes nos
critrios.

Todavia, se houver tais alteraes, devero ser evidenciadas em
notas explicativas a serem acrescentadas aos relatrios.

A uniformizao ou padronizao dos relatrios contbeis
contribuem para a comparao entre diversas e diferentes
empresas.
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Materialidade e Conservadorismo
Materialidade: o contador no deve dar um tratamento rgido
para as coisas triviais ou insignificantes que traro benefcios
que no justifiquem o custo do seu trabalho. O bom senso deve
prevalecer no estabelecimento daquilo que relevante, que
trar utilidade para os usurios da contabilidade.
Conservadorismo: ser conservador em contabilidade consiste
em no passar uma imagem de otimismo aos acionistas e
administradores. Em uma situao duvidosa, por exemplo,
contabiliza-se uma dvida pelo maior valor; antecipa-se o
prejuzo, mas nunca o lucro.
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Equao Fundamental da Contabilidade
A
tivos
Passivos
P
a
trim

n
io
L
q
u
id
o
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As Contas do Balano
Cont as do Ativo
Crdito
Reduo
Dbit o
Aument o
Cont as do Passivo
Crdito
Aument o
Dbit o
Reduo
Cont as do Patrimnio
Lquido
Crdito
Aument o
Dbit o
Reduo
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Diferentes Formas de Empresas
As sociedades comerciais ou mercantis praticam atos de comrcio, com
fins lucrativos, previstos no Cdigo Comercial Brasileiro ou outras leis. So
as constitudas com o objetivo de comprar e vender mercadorias,
transformar matria-prima em produtos acabados ou semi-acabados, ou
mesmo intermediar transaes comerciais.

Assim, uma transportadora tratada como sociedade comercial, pois se
interpe entre duas partes; o mesmo ocorre com as instituies
financeiras.

Enquanto as sociedades civis tm seu contrato de constituio registrado
nos cartrios de ttulos e documentos, ou seja, em qualquer cartrio civil,
as sociedades comerciais tm seu contrato social registrado nas juntas
comerciais. As sociedades comerciais podem ser classificadas de vrias
maneiras:

Quanto responsabilidade dos scios;
Quanto personalidade dos scios;
Quanto forma jurdica.
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As Sociedades Annimas
As sociedades annimas (SAs) ou, ainda, companhias possuem o capital
social dividido em aes. A responsabilidade dos acionistas fica limitada
ao preo de emisso das aes subscritas ou adquiridas. A sociedade
annima ser sempre uma sociedade comercial pelo fato de ser regida
por leis comerciais e sua constituio depende do cumprimento dessas
regras que regem as SAs.
Cabe as sociedades annimas efetuar:
A subscrio, pelo menos por duas pessoas, de todas as aes em que se
divide o capital social fixado no estatuto.
A realizao, como entrada, de no mnimo 10% do preo de emisso das
aes subscritas, em dinheiro.
O depsito, feito no Banco do Brasil SA ou em outro estabelecimento
bancrio, autorizado pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), da
parte de capital realizado em dinheiro.
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O que Depreciao?
A depreciao significa o desgaste sofrido pelo bem patrimonial,
seja pela perda ou diminuio da capacidade de gerao de recursos
dos bens, em virtude de causas fsicas. Incide nos bens tangveis
valores patrimoniais representativos de bens materiais, como
mercadorias e mquinas.

Quando os bens vo perdendo sua eficincia funcional, em
decorrncia do desgaste pelo funcionamento ou pela superao
tecnolgica, tem-se uma depreciao.

Ocorre ainda por causas excepcionais como quando os bens perdem a
capacidade de gerao de recursos em decorrncia de acidentes,
incndios, tempestades, fatores que fogem ao controle humano.
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Mtodos de Depreciao
Os trs mtodos mais usados de depreciao so: mtodo linear,
saldo decrescente e soma dos anos de vida til.

Em virtude de sua simplicidade no clculo, o mtodo linear o mais
usado e caracteriza-se pela utilizao de cotas constantes e iguais
durante a vida til do bem, o seu custo pode ser distribudo em funo
do tempo.

O mtodo do saldo decrescente corresponde aplicao de um
percentual fixo sobre o valor contbil, em que o saldo remanescente
funciona como a base de clculo para os anos subseqentes.

Verifica-se, nesse caso, um decrscimo na cota a ser depreciada nos
anos restantes da vida til do bem.

O mtodo da soma dos anos de vida til consiste em aplicar cotas de
depreciao decrescentes, em funo da vida til do bem.
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Fuses, Incorporaes e Holdings
As formas mais comuns de combinao de empresas so: as fuses,
as incorporaes e a formao de holdings. As fuses e
incorporaes so muito semelhantes, ao passo que a classificao de
uma companhia como holding bastante distinta. Essas combinaes
entre empresas se diferem no s quanto aos procedimentos
envolvidos, mas tambm quanto a seus objetivos.
Uma fuso envolve a combinao de duas empresas de mesmo
tamanho em outra inteiramente nova. Uma incorporao engloba
duas empresas de tamanho desigual, de modo que a maior delas
mantenha sua identidade.
Pela semelhana entre fuses e incorporaes, o termo fuso usado
para descrever qualquer um desses tipos de combinaes. Quando
escolhe a forma de holding, a empresa possui interesse de controlar
uma ou mais empresas.
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Crescimento Horizontal e Vertical
Os motivos para combinaes entre empresas incluem, entre outros,
explorar economias de escala, propiciar maior levantamento
de fundos, maior capacidade administrativa, ganhos de
sinergia e outras vantagens estratgicas.
Uma empresa pode crescer horizontal ou verticalmente, ou como um
conglomerado.
Seu crescimento horizontal abrange a aquisio de empresas no
mesmo ramo de negcio; j o vertical envolve a fuso com outra
empresa na mesma cadeia de produo e distribuio.
Os conglomerados resultam da aquisio ou do desenvolvimento de
empresas isoladas, para diversificar riscos.
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Liquidar ou Reorganizar
As empresas que no podem ou no querem fazer os pagamentos
devidos aos credores contam com duas opes: a liquidao e a
reorganizao.

A liquidao significa o encerramento das operaes da
empresa e a venda dos ativos. O resultado da venda, descontados
os custos de transao, distribudo aos credores segundo a ordem de
prioridade existente.

J a reorganizao mantm a empresa em funcionamento e
exige a emisso de novos ttulos para substituir ttulos antigos. Tanto a
liquidao quanto a reorganizao formais podem ser feitas de acordo
com a lei de falncias e concordatas.

H ainda a concordata (preventiva ou suspensiva) que tem
fundamentao legal e pode ser adotada voluntria ou
involuntariamente pela empresa, no caso de pedido ser formulado
pelos credores.
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Evitando a Falncia
Os meios de evitar a falncia so:
Moratria: dilao concedida ao devedor, para solver as
obrigaes.
Cesso de bens: entrega dos bens do devedor aos credores.
Liquidao judicial: processo semelhante ao da falncia, mas
que no acarreta o desapossamento dos bens do devedor, da
concordata preventiva.
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Demonstraes Financeiras
A lei das sociedades annimas estabelece que, ao fim de cada perodo
social (12 meses), a diretoria da empresa deve elaborar e publicar,
com base na escriturao contbil, as seguintes demonstraes
financeiras:
Balano patrimonial.
Demonstraes do resultado de exerccio (DRE).
Demonstraes de lucros e prejuzos acumulados (DLPA) ou
demonstraes das mutaes do patrimnio lquido (DMPL).
Demonstraes de origens e aplicaes de recursos (DOAR),
atualmente, est sendo substituda gradativamente pela
demonstrao do fluxo de caixa.
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Estrutura do Balano
Ativos Passivos
CIRCULANTE
(Contas de direitos que esto
constantemente em giro, isto , so
as que registram as entradas e
sadas dos bens da empresa.)
CIRCULANTE
(Contas que registram as
obrigaes exigveis no exerccio
social.)
REALIZVEL A LONGO PRAZO
(Bens e direitos que se
transformaro em dinheiro, aps
um ano de realizao do balano.)
EXIGVEL A LONGO PRAZO
(Obrigaes exigveis que so
liquidadas com prazo superior a um
ano.)
PERMANENTE
(Bens e direitos que no se
destinam venda e possuem uma
longa vida til.)
Patrimnio Lquido
(Recursos dos proprietrios
aplicados na empresa. Os recursos
significam o capital mais o seu
rendimento.)
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Principais Evidncias Contbeis
Alm das demonstraes financeiras, a contabilidade adiciona outras
informaes complementares, no sentido de enriquecer os relatrios e
evitar que eles se tornem enganosos. Outras evidncias devem ser
destacadas com objetivo de auxiliar sua melhor compreenso, devendo
ser relevantes quantitativa e qualitativamente.

As mudanas nos procedimentos contbeis de um ano para o outro
devem ser destacadas se as repercusses no resultado, em razo
daquelas mudanas, forem relevantes. As principais evidncias
contbeis so:

a) Notas explicativas;
b) Quadros analticos suplementares;
c) Informaes entre parnteses;
d) Comentrios do auditor;
e) Relatrio da diretoria.
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Notas Explicativas e Outras Evidncias
As notas explicativas, tambm conhecidas como notas de rodap,
so normalmente destacadas aps as demonstraes financeiras,
para esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados do
exerccio.
Conforme imposio legal, as notas explicativas devero indicar
uma srie de fatos das atividades empresariais comuns aos
profissionais envolvidos com os aspetos contbeis e financeiros das
empresas.
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Anlises Financeiras
Uma reviso das demonstraes financeiras, feita por auditores
independentes ou internos;

Ter o agrupamento e reagrupamento dos balanos apresentados
da forma tradicional mais adequada;

Tirar o efeito da inflao das demonstraes financeiras das
empresas, tornando-as comparveis em termos de poder
aquisitivo de uma mesma data;

Efetuar a anlise horizontal e vertical das demonstraes;

Coletar as demonstraes financeiras das empresas, as quais
devero ser comparadas s anlises;

Ter sempre em mente os quocientes-padro (se existirem)
estabelecidos pela prpria empresa.
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Os Principais ndices Financeiros
ndices de liquidez: indica o montante de capital que pode ser
convertido em dinheiro para pagar as contas (Liquidez corrente = Ativo
circulante/ Passivo circulante).

ndice de endividamento: demonstra o montante de recursos de
terceiros que est sendo usado na tentativa de gerar lucros. Indica se os
investidores esto financiando a empresa (Alavancagem financeira =
Passivo total + Patrimnio lquido/Patrimnio liquido).

ndice de atividade: so usados para medir a rapidez com que vrias
contas estoques, duplicatas a receber e duplicatas a pagar so
convertidas em vendas ou em caixa (Giro de ativo = Vendas/Ativo total).

ndice de lucratividade: refere-se ao retorno sobre os ativos ou vendas
da empresa (Retorno sobre investimentos = Lucro lquido/Patrimnio
lquido).
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Representao Grfica
dos Custos Fixos, Variveis e Totais
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
1 2 3 4 5 6
Custos Fixos
2.500
2.000
1.500
1.000
500
1 2 3 4 5 6
Custos Variveis
11.500
11.000
10.500
10.000
5.000
1 2 3 4 5 6
Custos Totais
Unidades
R
$
Unidades
R
$
Unidades
R
$
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Ponto de Equilbrio
R
$

6
4
8
.
7
9
8
,
0
0

V
e
n
d
a
s

n
o

P
o
n
t
o

d
e

E
q
u
i
l

b
r
i
o
108.163 kg
Volume no Pont o de Equil brio
Ponto de Equilbrio
Receita
Quantidades
Vendidas
Lucro
Preju zo
Receita
Total
Custo
Total
Custos
Variveis
Custos
Fixos
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Planejamento Financeiro
Interaes. O plano financeiro deve explicitar as vinculaes
entre propostas de investimento de atividades operacionais
distintas da empresa e as alternativas de financiamento
disponveis.

Opes. O plano financeiro d empresa a oportunidade de
examinar diversas opes de investimento e financiamento. A
empresa examina quais seriam os melhores esquemas de
financiamento e avalia opes de fechamento de fbricas ou
lanamento de novos produtos.

Viabilidade. Os diversos planos devem se ajustar ao objetivo
global de maximizao da riqueza dos acionistas.

Evitar surpresas. O planejamento financeiro deve identificar o
que pode ocorrer no futuro, caso certos eventos aconteam.
Portanto, uma das finalidades do planejamento financeiro evitar
surpresas.

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