PLANEACION Y CONTROL

FINANCIERO
DIANA MARCELA GONZALEZ
NELLY JESMITH RODRIGUEZ
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
Determinar la cantidad de dinero que necesitara la empresa durante un
periodo determinado
Determinar la cantidad de dinero que la empresa generara internamente
durante el mismo periodo
Sustraer de los fondos requeridos los fondos generados para determinar los
requerimientos financieros externos.
P
L
A
N
E
A
C
I

N

PRONOSTICO DE VENTAS
Los pronsticos de ventas son indicadores de realidades econmico-
empresariales (bsicamente la situacin de la industria en el mercado y la
participacin de la empresa en ese mercado). El pronstico determina qu
puede venderse con base en la realidad, y el plan de ventas permite que esa
realidad hipottica se materialice, guiando al resto de los planes operativos
de la empresa. El objetivo principal de los pronsticos se transforma entonces
en el de convertirse en la entrada para el resto de los planes operativos. El
pronstico de ventas es la proyeccin en el futuro de la demanda esperada
dando un conjunto de restricciones ambientales.
METODOS
SUBJETIVO

1. Comit Ejecutivo: Reunin con
ejecutivos de la empresa
2. Delphi o Delfos: Reunin de
expertos externos.
3. Vendedores: Mejor informacin del
mercado
OBJETIVOS

1. Tendencia: Cambios continuos
2. Estacionalidad: Epocas del ao
3. Ciclicidad: Se conoce el inicio pero
no el final
4. Incertidumbre: Situaciones ajenas a
la compaia
EJEMPLO
PRONOSTICO DEL BALANCE GENERAL
PROYECTADO
Si una empresa necesita conocer el volumen de efectivo requerido para un
momento determinado, y de reinvertirse este efectivo en el negocio cul ser
su generacin interna de recursos, y si sta es suficiente para atender sus
compromisos internos sin necesidad de recurrir a fuentes externas,
necesariamente deber acudir al uso de los pronsticos financieros y dentro
de ellos, el ms aplicado es el mtodo del balance general proyectado. Este
proceso se inicia con el pronstico de ventas, el cual.
EJEMPLO
Capacidad potencial 2.000
Capacidad utilizada 70%
Unidades producidas y vendidas 1.400
Compra materiales por unidad producida. $ 5.000
M. O. D. por unidad producida $ 900
Costo variable unidad producida $ 800
precio venta unidad $ 19.500
Gastos de venta por unidad vendida $ 2.925
POLITICA DE VENTAS
El gerente de la compaa solicita a su Gerente Financiero calcular cul ser
el estado de la empresa al final del siguiente periodo si el negocio llega a
utilizar el 100% de la capacidad instalada sin necesidad de originar un
incremento en los precios. As mismo se precisa que por el valor de la compra
de materiales se debe pagar un 5% de financiacin sobre el 20% del total de
materiales comprados. Podr la empresa soportar financieramente esa
proyeccin de ventas?
Como primera medida el Gerente Financiero solicita los estados financieros
del periodo inmediatamente anterior, los presupuestos (esta herramienta
contiene estimados de futuros recaudos y gastos por diferentes actividades,
muestra el flujo de ingresos y egresos de efectivo al igual que las compras o
adquisiciones de activos).
ESTADO DE RESULTADO PERIODO
ANTERIOR
Ventas 27.300.000
- Costos variables 9.380.000
- Gastos variables 4.095.000
=Margen de contribucin 13.825.000
- Costos Fijos 6.100.000
- Gastos fijos 4.700.000
= Utilidad operacional 3.025.000
- Intereses 2.174.250
= Utilidad antes de impuestos 850.750
- Impuestos 40% 340.300
= Utilidad Neta 510.450
Histrico Proyectado Variacin

Capacidad potencial 2.000 2.000
Capacidad utilizada 70% 100% 42,86%
Unidades producidas y vendidas 1.400 2.000 42,86%
compra m.p. por unidad producida $ 5.000 5.000
m.o.d. unidad producida $ 900 900
Costo variable unidad producida $ 800 800
precio venta unidad $ 19.500 19.500
Gastos de venta por u. vendida $ 2.925 2.925

HISTORICO PROYECTADO

ventas 27.300.000 39.000.000
- Costos variables 9.380.000 13.400.000
- Gastos variables 4.095.000 5.850.000
= Margen de Contribucin 13.825.000 19.750.000
- costos fijos 6.100.000 6.100.000
- gastos fijos 4.700.000 4.700.000
= Margen de contribucion 3.025.000 8.950.000
- intereses 2.174.250 2.174.250
=Utilidad antes de impuestos 850.750 6.775.750
- Provisin impuestos 40% 340.300 2.710.300
= Utilidad Neta 510.450 4.065.450
BALANCE GENERAL PROYECTADO
BALANCE GENERAL AO BASE

caja 957.250
cuentas por cobrar 16.380.000
materia prima 4.500.000
Total corrientes 21.837.250
equipo 3.500.000
edificios 25.000.000
maquinaria 18.000.000
Depreciacin -6.800.000
Total fijos netos 39.700.000
Total Activos 61.537.250

obligaciones corto plazo 5.000.000
proveedores 70.000
Sobregiro 4.500.000
pasivo laboral 416.500
impuestos 340.300
Total pasivo corriente 10.326.800
obligaciones largo plazo 35.700.000
Total pasivo a largo plazo 35.700.000
Total pasivo 46.026.800
Utilidad del ejercicio 510.450
Capital comn 15.000.000
Total capital contable 15.510.450
Total Pasivo y patrimonio 61.537.250
necesidad o (exceso) -
BALANCE GENERAL AO BASE PROYECTADO
caja 957.250 1.367.500
cuentas por cobrar 16.380.000 23.400.000
materia prima 4.500.000 4.500.000
Total corrientes 21.837.250 29.267.500
equipo 3.500.000 3.500.000
edificios 25.000.000 25.000.000
maquinaria 18.000.000 18.000.000
Depreciacin -6.800.000 -13.600.000
Total fijos netos 39.700.000 32.900.000
Total Activos 61.537.250 62.167.500
obligaciones corto plazo 5.000.000 5.000.000
proveedores 70.000 100.000
Sobregiro 4.500.000 4.500.000
pasivo laboral 416.500 595.000
impuestos 340.300 2.710.300
Total pasivo corriente 10.326.800 12.905.300
obligaciones largo plazo 35.700.000 35.700.000
Total pasivo a largo plazo 35.700.000 35.700.000
Total pasivo 46.026.800 48.605.300
Utilidad retenida 510.450 4.575.900
Capital comn 15.000.000 15.000.000
Total capital contable 15.510.450 19.575.900
Total Pasivo y patrimonio 61.537.250 68.121.200
necesidad o (exceso) - -6.013.700
FONDOS ADICIONALES NECESARIOS

Se pueden definir como Retroalimentadores financieros.
Siempre que se requiera delos FAN los pronsticos iniciales tanto del estado
de resultados como el balance general se vern afectados, puesto que :
Nuevas Deudas = Aumento de gastos por intereses
Venta de Acciones = Aumentaran pagos de Dividendos
Cualquier accin que se realice afectarn la cantidad de utilidades retenidas
RETROALIMENTACIONES DEL
FINANCIAMIENTO
Se realizan con el fin de verificar la cantidad de financiamiento
externo que realmente se necesitar.
Tenemos que ajustar los pronsticos iniciales tanto del estado de
resultados como del balance general para reflejar el efecto que se
producira al obtener el financiamiento externo adicional.
ANLISIS DEL PRONOSTICO
Los estados financieros proyectados deben analizarse para determinar si el
pronstico satisface o no las metas financieras de la empresa

Si los estados financieros no las satisfacen, deben cambiarse algunos
elementos del pronstico.
Para ello se podra aplicar la modificacin en las polticas de crdito para
reducir periodo de cobranza de cuentas por cobrar o administrar mejor el
inventario para mejorar la rotacin.
PUNTO DE EQUILIBRIO
Anlisis y Clculo
C
O
N
T
R
O
L

El punto en que las ventas son exactamente iguales a los costos operativos.
Esta representado a partir de los ingresos generados a partir de las ventas.

APALANCAMIENTO OPERATIVO

Es una estrategia financiera asociada con la forma de financiarse y de gastar.

El apalancamiento operativo es la sustitucin de costos variables por costos
fijos que trae como consecuencia que a mayores niveles de produccin,
menor el costo por unidad.
EJEMPLO
En la produccin de zapatos, donde la mano de obra para el
proceso de fabricacin el cual seria un costo variable, es muy
alta y a mayor produccin de zapatos mayor numero de
trabajadores necesitara, el costo siempre sigue al ingreso en la
misma proporcin; se compra una maquina para el proceso y
reducir dramticamente la mano de obra, ahora tendr un
costo variable muy bajo, pero tendr un costo fijo alto por el
costo de la inversin en el proceso o desgaste de esa maquina,
si Usted produce 1 par de zapatos la depreciacin, el gasto fijo
ser el mismo que si produce 1000 pares, esto quiere decir que
el costo fijo no sigue a los ingresos sino que este se divide entre
mas pares de zapatos a medida que se incrementa la
produccin esto da como resultado, un costo unitario mas bajo.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
El apalancamiento financiero es cuando la empresa recurre a deuda
preferentemente que a capital comn de accionistas para financiar su
empresa.
el financiamiento proveniente de accionistas es mas caro en el largo plazo
que el proveniente de deuda a largo plazo
financiarse a largo plazo con deuda es mas barato que financiarse con capital
comn de accionistas, por otro lado del inters que paga la empresa al
Acreedor (quien otorgo el prstamo) deduce una parte de impuestos, lo que
se traduce que el fisco (Gobierno) pague parte del inters. Esto trae como
consecuencia que una empresa que tiene deuda tenga un impuesto sobre la
renta mas bajo, en comparacin del que se financio va Capital comn ya que
los dividendos no son deducibles
Ejemplo
las empresas A y B tienen utilidades antes
de impuestos e intereses de 1,000 y la A
contrata deuda y la B capital, la empresa A
tendr una deduccin de intereses que A no
tendr, si los intereses de A son 300 pesos y
el impuesto es del 35 % la empresa a pagara
el impuesto sobre $700 (1000-300) o sea
$245 (700 x 0.35), Mientras que la empresa
B pagara $350 (1000 x 0.35)
APALANCAMIENTO TOTAL
Es el producto de los apalancamientos
anteriores (operacin y financiero), dando
como resultado potencializar las utilidades
por accin a partir de aumentar los
ingresos. As mismo la disminucin de
utilidades o perdida por accin al bajar los
ingresos.
CONCLUSION
El apalancamiento es una herramienta para
administrar la empresa, la cual es una arma de
dos filos ya que adiciona un riesgo al negocio, que
de no ser manejado con conocimiento de causa y
experiencia sobre una planeacin bien realizada,
puede conducir a muy malos resultados. Sin
embargo si se utiliza con inteligentemente puede
traer utilidades extraordinarias para los
accionistas.