Herramientas para el Anisis Financiero y la Planeacin

Toma de decisiones racionales

Objetivos de la Empresa

Diferentes Usuarios con diferentes necesidades de informacin

Importancia y Usuario de los Estados Financieros

USUARIOS: Accionistas, obligacionistas, banqueros,

proveedores, empleados y directivos. Inters necesario en saber si sus intereses estn siendo bien atendidos. Ejm: Acreedores se centraran en la liquidez de la empresa (derechos de corto plazo); Tenedores de bonos en la capacidad del flujo de efectivo a largo plazo; inversionista en acciones en las utilidades actuales y los esperados, etc.

Definicin de Estados Financieros

Los estados financieros, tambin denominados

estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para reportar la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta informacin resulta til para la Administracin, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.

Estados Financieros
Constituyen el producto final del proceso de

informacin financiera y permiten cubrir las necesidades comunes de informacin de una amplia gama de usuarios. El objetivo de su formulacin es que reflejen verdadera y real situacin financiera de la empresa, en base a la cual los socios terceros podrn tomar decisiones eficientes.

Estados Financieros
Informan acerca de la posicin de una empresa en un

punto del tiempo y acerca de sus operaciones con relacin a algn periodo anterior. Ayudan a predecir las utilidades y los dividendos futuros de la empresa (prediccin del futuro). til para anticipar las condiciones futuras y punto de partida para la planeacin de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de lo eventos.

Objetivos de los Estados Financieros

Presentar razonablemente informacin sobre la situacin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.
Apoyar a la gerencia en la planeacin, organizacin, direccin y control de los negocios. Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y financiamiento.

Objetivos de los Estados Financieros (1)

Representar una herramienta para evaluar la gestin de la gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo.
Permitir el control sobre las operaciones que realiza la empresa. Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y de los accionistas en materia societaria.

Estados Financieros Bsicos

El Estado de Resultados

El Balance General
Estado de Cambios en el

Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo

Estado de Resultados
Resumen de los Ingresos y gastos de una empresa

durante un periodo especifico, que termina con una utilidad o perdida para el periodo despus de impuestos

Estado de Resultados (1)

Comprende las cuentas de ingresos, costos y gastos,

presentados segn el mtodo de funcin de gasto. En su formulacin debe incluirse todas las partidas que representen ingresos o ganancias y gastos o prdidas originados durante el perodo. Slo debe incluirse las partidas que afecten la determinacin de los resultados netos.

Formato del Estado de Resultados

ESTADOS DE RESULTADOS En miles de Nuevos Soles 2010 Ventas Netas 3,000.0 Costos excluyendo depreciacion 2,616.2 Depreciacion 100.0 Costos totales en operacin 2,716.2 Utilidades antes de intereses e impuestos 283.8 Menos intereses 88.0 Utilidades antes de iimpuestos 195.8 Impuestos 78.3 Ingreso neto antes de dividendo preferentes 117.5 Dividendos preferentes 4.0 Ingreso neto para los accionistas comunes 113.5 2009 2,850.0 2,497.0 90.0 2,587.0 263.0 60.0 203.0 81.0 122.0 4.0 118.0

El Balance General
Resumen de la posicin financiera de una empresa en

una fecha dada que muestra que activos totales = pasivos totales + capital en acciones comunes de los dueos. Es decir, muestra lo que la empresa posee (activos), lo que la empresa debe (pasivos) y la diferencia (patrimonio).

Balance General (1)

Comprende las cuentas del activo, pasivo y patrimonio

neto. Las cuentas del activo deben ser presentadas en orden decreciente de liquidez y las del pasivo segn la exigibilidad de pago decreciente, reconocidas en forma tal que presenten razonablemente la situacin financiera de la empresa a una fecha dada.

Formato: Balance General

Activos Efectivo y valores negociables Cuentas por cobrar Inventarios Total activos circulantes Planta y equipo neto INDUSTRIAS DEL PERU S.A. Balance General Al 31 de diciembre En miles de Nuevo soles 2010 2009 Pasivo y Capital contable 10.00 375.00 615.00 1,000.00 1,000.00 80.00 Cuentas por pagar 315.00 Documentos por pagar 415.00 Pasivos acumulados 810.00 Total pasivos circulantes 2010 60.00 110.00 140.00 310.00 754.00 1,064.00 40.00 130.00 766.00 896.00 2009 30.00 60.00 130.00 220.00 580.00 800.00 40.00 130.00 710.00 840.00

Total activo

870.00 Obligaciones a largo plazo Deuda total Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Capital contable comun Total pasivos y capital 2,000.00 1,680.00 contable

2,000.00 1,680.00

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Muestra las variaciones ocurridas en las distintas

cuentas patrimonial, como el capital, capital adicional, acciones de inversin, excedente de revaluacin, reservas y resultados acumulados durante un perodo determinado.

Estado de Flujo de Efectivo

Refleja los ingresos y egresos en efectivo que genera

una empresa en un periodo determinado. Muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de efectivo en un perodo determinado, generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiamiento.

El Estado de Flujos de Efectivo debe mostrar separadamente lo siguiente:

Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las

actividades de operacin. Las actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las principales actividades productoras de ingresos y distribucin de bienes o servicios de la empresa. Los flujos de efectivo de esta actividad son generalmente consecuencia de las transacciones y otros eventos en efectivo que entran en la determinacin de la utilidad (prdida) neta del ejercicio.

El Estado de Flujo de Efectivo

Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las

actividades de inversin. Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin o venta de instrumentos de deuda o accionarios y la disposicin que pueda darse a instrumentos de inversin, inmuebles, maquinaria y equipo y otros activos productivos que son utilizados por la empresa en la produccin de bienes y servicios.

El Estado de Flujo de Efectivo

Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las

actividades de financiamiento. Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de recursos de los accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios producidos por los mismos, as como el reembolso de los montos prestados, o la cancelacin de obligaciones, obtencin y pago de otros recursos de los acreedores y crdito a largo plazo.

INDUSTRIAS DEL PERU S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL AO DE 2010 En Miles de Nuevos Soles Actividades operativas Ingreso Neto Otras adiciones (origenes de efectivo Depreciacion Incremento en cuentas por pagar Incremento en pasivos acumulados Sustracciones (aplicaciones de efectivo) Incremento en cuentas por cobrar Incremento en inventarios Flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones Actividades de inversion a largo plazo: Adquisicion de activos fijos Actividades de financiamiento: Incremento en documentos por pagar Incremento en obligaciones Pago de dividendos comunes y preferentes Flujo neto de efectivo proveniente del financiamiento Reduccion neta en efectivo y en valores negociables Efectivo al inicio del ao Efectivos al final del ao

117.5

Estado de Flujo de Efectivo

100 30 10

-60 -200 -2.5

-230

50 174 -61.5 162.5 -70 80 10

Estado de Cambios en la Situacin Financiera

Es un resumen de los cambios en la posicin financiera

de una empresa de un periodo a otro. Brinda informacin considerable sobre las aplicaciones de los fondos y de cmo se financiaran estos fondos durante un periodo especifico.

Fuentes y Aplicacin de Fondos

Activo Pasivo
Fuentes

Usos

+ -

Anlisis con ndices Financieros

Es por lo general el primer paso de un anlisis

financiero. Se han diseado para mostrar las relaciones que existen entre las cuentas de los estados financieros. Es una herramienta til pero se debe ser consciente de los problemas y limitaciones en su uso, y hacer los ajustes necesarios. Si se hace de manera mecnica y sin mayores reflexiones, se corre el riesgo de caer en errores.

Anlisis de Razones Financieras: Limitaciones

Muchas empresas de gran tamao operan distintas

divisiones en industrias totalmente diferentes, lo que hace difcil desarrollar promedios con fines comparativos. El deseo de algunas empresas de ser mejor que el promedio los lleva a basarse en las razones de los lideres de la industria. Inflacin distorsiona los balances generales de las empresas, afectando las utilidades. Anlisis de empresa a lo largo del tiempo o comparar empresas de distintas edades debe ser interpretado con juicio.

Limitaciones
Los factores estacionales pueden distorsionar el

anlisis de razones (En rotacin de inventarios por ejemplo). El empleo de tcnicas de maquillaje para hacer que sus estados financieros se vean mas fuertes (haciendo aparecer que se tiene los recursos lquidos en un momento dado). Aplicacin de practicas contables de naturaleza diferente puede distorsionar la exactitud de las comparaciones (ejemplo arrendamiento de equipos).

Limitaciones
Es difcil hacer generalizaciones acerca de si una razn

financiera en particular es buena o mala (Ejemplo Ratios de Liquidez). Una empresa puede tener algunas razones que se vean bien y otras que se vean mal, haciendo difcil el poder determinar si, en promedio, una compaa es fuerte o dbil.

Clases de Ratios Financieros:

Ratios de Apalancamiento
Ratios de Liquidez

Ratios de Eficiencia
Ratios de Rentabilidad

TIPOS DE RAZONES
RAZONES DEL BALANCE GENERAL RAZONES DINAMICAS Y RAZONES ESTATO-DINAMICAS

Razones de apalancamiento Financiero (deuda): Muestra el grado en el que la empresa esta financiada por deuda.
Razones de liquidez: Miden la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.

Razones de Cobertura: Relacionan los cargos financieros de una empresa con la capacidad para cumplirlas y cubrirlas.
Razones de actividad: Miden con que tanta eficacia la empresa utiliza sus activos. Razones de Rentabilidad: Relacionan las utilidades con las ventas y la inversin.

Ratios de Liquidez
1) LIQUIDEZ GENERAL

Mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos de corto plazo. Es decir, muestra la disponibilidad financiera corriente de la empresa por cada sol de deuda. Razn Activo Circulante: Activo Corriente Pasivo Corriente

Ratios de Liquidez
2) PRUEBA CIDA

Mide la capacidad de pago inmediata de la empresa para cancelar sus deudas a corto plazo; es decir la disponibilidad de activos lquidos que tiene la empresa para hacer frente a sus pasivos ms exigibles.
(Activo Corriente Existencias Gastos Pagados por Anticipados) Pasivo Corriente Existencias o inventarios

Ratios de Liquidez
(3) LIQUIDEZ DE CAJA EFECTIVA

Mide el periodo durante el cual la empresa puede operar con sus activos muy lquidos, sin recurrir a sus flujos de ventas. (Caja Bancos + Valores Negociables) Sobregiros Bancarios

Ratios de Liquidez
(4) LIQUIDEZ DE CAJA

Nos indica las disponibilidades reales, para cumplir sus compromisos a corto plazo (Caja Bancos + Valores Negociables + Cuentas por Cobrar Comerciales) (Cuentas Por pagar Comerciales + Sobregiros bancarios)

Razones de Apalancamiento (Deuda)

Razn Pasivo a Capital Contable:

Pasivo Total Capital Contable Nota: Capital contable o Patrimonio

Razones de Apalancamiento (Deuda)

Razn Deuda a Activos Totales:

Deuda Total Activos Totales Deuda Total considera todo el pasivo

Razones de Apalancamiento (Deuda)

Capitalizacin a largo plazo:

Pasivo a largo plazo Capitalizacin Total Nota: Capitalizacin a largo plazo

Razones de Cobertura
Capacidad de cubrir los gastos financieros

Utilidades antes de intereses e impuestos Gastos por inters

Razones de Actividad
Actividad de las Cuentas por Cobrar

Ventas anuales a crdito Ventas por Cobrar Rotacin de las cuentas por cobrar en das (o periodo de recaudacin promedio) Das en el ao Rotacin de cuentas por cobrar O su equivalente: Cuentas por cobrar x das en el ao Ventas anuales a crdito

Razones de Actividad
Duracin de las Cuentas por Pagar:

Das del ao Rotacin de cuentas por pagar O su equivalente: Cuentas por pagar 365 das del ao Compras a crdito por ao

Razones de Actividad
Actividad de Inventarios, rotacin de inventarios:

Costo de las mercancas vendidas Inventarios Rotacin de inventarios en das: Das en el ao Rotacin de inventarios O su equivalente: Inventarios x das en el ao Costo de los bienes vendidos

Ciclo Operativo
La Cantidad de tiempo que va desde la promesa de efectivo por compras hasta la recaudacin de

cuentas por cobrar resultantes de la venta de bienes y servicios.

Ciclo de Efectivo
La Cantidad de tiempo que va desde el desembolso

real de efectivo por compras hasta la recaudacin de cuentas por cobrar resultante de la venta de bienes y servicios.

Ciclo Operativo comparado con el ciclo de Efectivo

Ciclo Operativo de una Empresa Ciclo de Efectivo Rotacin = de Inventarios en das Rotacin + de Cuentas por Cobrar en das

Rotacin = Operativo - de Cuentas por Pagar en das

Razones de Rentabilidad
Rentabilidad en relacin con las ventas

Ventas anuales Costo de la mercancas vendidas Ventas anuales Rentabilidad en relacin con la inversin (ROI) Utilidad neta despus de impuesto Activos Totales Rendimiento sobre capital en acciones comunes (ROE) Utilidad neta despus de impuestos Capital de los Accionistas

Rendimiento sobre la inversin y el enfoque de Dupont

Capacidad de Generar Utilidades
Rendimiento Sobre la = Inversin ROI Efectividad total UNDI

Rentabilidad de las Ventas

UNDI

Eficiencia de los Activos

Margen = Neto = Activos de Totales Utilidades

Rotacion Ventas x de Activo = Ventas Total Activo Total Eficiencia de Activos

Rentabilidad respecto a ventas

Estados Financieros de Alicorp S.A.

ALICORP S.A.A.
Estado de Ganancias y Prdidas - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 (en miles de Soles) Cuenta Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales) Otros Ingresos Operacionales Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales) Otros Costos Operacionales Total Costos Operacionales Utilidad Bruta Gastos de Ventas Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas por el Mtodo de Participacin Ganancia (Prdida) por Instrumentos Financieros Derivados Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta Participacin de los trabajadores Impuesto a la Renta Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuacin Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio Utilidad (Prdida) por Accin Utilidad (prdida) bsica por accin comn Utilidad (prdida) bsica por accin de inversin Utilidad (prdida) diluida por accin comn Utilidad (prdida) diluida por accin de inversin Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Utilidad (Prdida) Bsica por Accin Comn Utilidad (Prdida) Bsica por Accin de Inversin Utilidad (Prdida) Diluida por Accin Comn Utilidad (Prdida) Diluida por Accin de Inversin Notas 15 Del 01 /01/2010 al 31/12/2010 3221839 3221839 -2254300 -2254300 967539 -373392 -135713 3 17056 15 16 16 16 475493 -14251 26557 -2450 485349 -52691 -142265 290393 -4746 285647 0.334254 0.334254 0.334254 0.334254 0.334254 0.334254 0.334254 0.334254 Del 01 /01/2009 al 31/12/2009 3033743 3033743 -2147555 -2147555 886188 -364722 -122545 310 -8636 390595 15112 16165 -44532 377340 -42005 -113414 221921 839 222760 0.260666 0.260666 0.260666 0.260666 0.260666 0.260666 0.260666 0.260666

17

ACTIVIDADES DE FINANCIACION Cobranza (entradas) por: Aumento de Sobregiros Bancarios Emisin y aceptacin de Obligaciones Financieras Emisin de Acciones o Nuevos Aportes Venta de Acciones Propias (Acciones en Tesorera) Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por: Amortizacin o pago de Sobregiros Bancarios Amortizacin o pago de Obligaciones Financieras Recompra de Acciones Propias (Acciones en Tesorera) Intereses y Rendimientos Dividendos Pagados Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Financiacin Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio Efecto de las Diferencias de Cambio del Efectivo y Equivalente de Efectivo Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio

1,996

667

-160,386

-279,154

-110,000

-95,000

-268,390
38,338 65,321

-373,487
40,428 24,893

103,659

65,321

ALICORP S.A.A.
Balance General - Al 31 de Diciembre de 2010 (en miles de nuevos soles) Cuenta Activo Activo Corriente Efectivo y Equivalentes de efectivo Inversiones Financieras - Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Prdidas - Activos Financieros Disponibles para la Venta - Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos Total Activo Corriente Activo No Corriente Inversiones Financieras - Activos Financieros Disponibles para la Venta - Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados - Inversiones al Mtodo de Participacin - Otras Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar Existencias (neto) Activos Biolgicos Inversiones Inmobiliarias Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Crdito Mercantil Otros Activos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO 8 9 7 6 6 491,916 2,502 0 0 486,214 3,200 0 0 0 0 0 0 736,889 81,188 0 249,831 10,062 1,569,886 2,636,519 665,336 2,001 0 0 659,831 3,504 0 0 0 0 0 0 609,254 75,340 0 267,787 8,582 1,626,299 2,519,498 18.66% 0.09% 0.00% 0.00% 18.44% 0.12% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 27.95% 3.08% 0.00% 9.48% 0.38% 59.54% 100.00% 26.41% 0.08% 0.00% 0.00% 26.19% 0.14% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 24.18% 2.99% 0.00% 10.63% 0.34% 64.55% 100.00% 3 4 5 2 103,659 8,572 0 0 0 8,572 401,469 194 16,007 523,268 0 6,696 6,768 0 1,066,633 65,321 4,110 0 0 0 4,110 382,693 8,645 23,960 387,957 0 6,483 14,030 0 893,199 3.93% 0.33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.33% 15.23% 0.01% 0.61% 19.85% 0.00% 0.25% 0.26% 0.00% 40.46% 2.59% 0.16% 0.00% 0.00% 0.00% 0.16% 15.19% 0.34% 0.95% 15.40% 0.00% 0.26% 0.56% 0.00% 35.45% Notas dic-10 dic-09

CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Ms : Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio Estimacin de Cuentas de Cobranza Dudosa Desvalorizacin de Existencias Fluctuacin del Valor de Activos Biolgicos Depreciacin y Deterioro de Valor del Ejercicio Amortizacin de Activos Intangibles Amortizacin de Otros Activos Provisiones Prdida en Venta de Inversiones Financieras Prdida por Instrumentos Financieros Derivados Prdida en Venta de Inversiones Inmobiliarias Prdida en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Prdida en Venta de Activos Intangibles Gastos Financieros Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de dividendos recibidos en efectivo) Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores Otros Menos: Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio Fluctuacin del Valor de Activos Biolgicos Utilidad en Venta de Inversiones Financieras Ganancia por Instrumentos Financieros Derivados Utilidad en Venta de Inversiones Inmobiliarias Utilidad en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Utilidad en Venta de Activos Intangibles Ingresos Financieros Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de dividendos recibidos en efectivo) Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores Otros

285,647

222,760

3,030

3,110

41,605 4,604 848

37,561 7,638 10,131

194,956 10,386

155,419 296

-52

-1,305

-954

-26,557

-16,165

Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar Provisiones Pasivos mantenidos para la Venta Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Otras Cuentas por Pagar Provisiones Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivo No Corriente Total Pasivo Patrimonio Neto Capital Acciones de Inversin Capital Adicional Resultados no Realizados Reservas Legales Otras Reservas Resultados Acumulados Diferencias de Conversin Total Patrimonio Neto TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 14 14 14 14 14 847,192 7,388 0 214,171 68,502 24 576,821 0 1,714,098 2,636,519 847,192 7,388 0 151,948 46,226 24 422,218 0 1,474,996 2,519,498 32.13% 0.28% 0.00% 8.12% 2.60% 0.00% 21.88% 0.00% 65.01% 100.00% 33.63% 0.29% 0.00% 6.03% 1.83% 0.00% 16.76% 0.00% 58.54% 100.00% 13 229,671 0 0 52,605 0 0 124 282,400 922,421 309,601 0 0 42,673 0 0 330 352,604 1,044,502 8.71% 0.00% 0.00% 2.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10.71% 34.99% 12.29% 0.00% 0.00% 1.69% 0.00% 0.00% 0.01% 14.00% 41.46% 12 11 10 5,088 161,316 312,039 11,127 71,732 16,261 62,458 0 640,021 3,093 265,256 237,435 28,290 83,245 27,269 47,310 0 691,898 0.19% 6.12% 11.84% 0.42% 2.72% 0.62% 2.37% 0.00% 24.28% 0.12% 10.53% 9.42% 1.12% 3.30% 1.08% 1.88% 0.00% 27.46%

ALICORP S.A.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 (en miles de nuevos soles)

Cuenta

Capital

Acciones de Inversin

Capital adicional

Resultados no realizados

Reservas Legales

Otras Reservas

Resultados Acumulados

Diferencias de conversin

Total

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2009 Ganancia (Prdida) por valor razonable de: - Inmuebles, Maquinaria y Equipo - Activos Financieros disponibles para la Venta

847,192

7,388

23,461

37,468

24

418,316

1,333,849

202

202

Ganancia (Prdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversin Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Prdida) por Diferencias de Cambio

Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio Transferencias netas de Resultados no Realizados Otras Transferencias netas Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Total de ingresos y gastos reconocidos Efecto acumulado de Cambios en Polticas Contables y Correccin de Errores Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el perodo

202 116,364 -116,364

202

222,760 116,566 106,396

222,760 222,962

8,758

-8,758

Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el perodo Nuevos Aportes de accionistas Reduccin de Capital o redencin de Acc. de Inversin Acciones en Tesorera Capitalizacin de partidas patrimoniales Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones Conversin a moneda de presentacin

-95,000

-95,000

Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 847,192 7,388

11,921 151,948 46,226 24

1,264 422,218

13,185 1,474,996

ALICORP S.A.A.
Estado de Flujo de Efectivo - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 (en miles de nuevos soles) Del 01/01/2010 al 31/12/2010 Del 01/01/2009 al 31/12/2009

Cuenta ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranza (entradas) por: Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) Honorarios y Comisiones Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Regalas Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por: Proveedores de Bienes y Servicios

Notas

3,735,889

3,520,930

1,457 619 170,264 -3,103,318

1,833 520 172,226 -2,747,225

Remuneraciones y Beneficios Sociales

Tributos Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiacin)

-249,465
-204,090 -18,981 -96,718 235,657

-211,731
-129,458 -42,563 -90,941 473,591

Regalas
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Operacin

ACTIVIDADES DE INVERSIN Cobranza (entradas) por: Prestamos a Partes Relacionadas Venta de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios Venta de Inversiones Financieras 52 3,900 1,768

Venta de Inversiones Inmobiliarias

Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Venta de Activos Intangibles Intereses y Rendimientos Dividendos Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por: Prestamos a Partes Relacionadas Compra de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios Compra de Inversiones Financieras Compra de Inversiones Inmobiliarias Compra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Desembolsos por Obras en Curso de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Compra y desarrollo de Activos Intangibles -2,071 -78,165 10,976 -77,928 -18 -336 -3,953 147,743 6,712 2,715

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad

Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Inversin 71,071 -59,676

CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS CORRIENTES (Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales (Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar (Aumento) Disminucin en Existencias (Aumento) Disminucin en Activos Biolgicos (Aumento) Disminucin de Activos no Corrientes mantenidos para la Venta (Aumento) Disminucin en Gastos Contratados por Anticipado (Aumento) Disminucin de Otros Activos Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Aumento (Disminucin) de Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar Aumento (Disminucin) de Provisiones Aumento (Disminucin) de Pasivos mantenidos para la Venta Cobros por: Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Diferencia de Cambio Pagos por: Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiacin) Provisiones Diferencia de Cambio Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operacin 235,657 473,591 -207,064 -107,972 74,604 -31,261 7,261 3,701 8,075 -135,311 60,495 145,538 -25,122 -16,654

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2010 Ganancia (Prdida) por valor razonable de: - Inmuebles, Maquinaria y Equipo - Activos Financieros disponibles para la Venta

847,192

7,388

151,948

46,226

24

422,218

1,474,996

502

502

Ganancia (Prdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversin Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Prdida) por Diferencias de Cambio

Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio Transferencias netas de Resultados no Realizados Otras Transferencias netas Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Total de ingresos y gastos reconocidos Efecto acumulado de Cambios en Polticas Contables y Correccin de Errores Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el perodo

502

502

285,647 502 285,647

285,647 286,149

22,276

-22,276

Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el perodo Nuevos Aportes de accionistas Reduccin de Capital o redencin de Acc. de Inversin Acciones en Tesorera Capitalizacin de partidas patrimoniales Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones Conversin a moneda de presentacin

-110,000

-110,000

Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 847,192 7,388

61,721 214,171 68,502 24

1,232 576,821

62,953 1,714,098

Ratios de Apalancamiento:
Alicorp
2010
Pasivo a Patrimonio Deuda Total a Activos Totales Pasivo Total / Patrimonio Deuda Total / Activos Totales 0.54 0.35

2009
0.71 0.41

Liquidez
Alicorp
2010
Razon Circulante Activos Circulantes / Pasivos Circulantes (Activos Circulantes Inventarios)/ Pasivos Circulantes 1.67

2009
1.29

Razon Rapida o Prueba Acida

0.85

0.73

Ratios de Eficiencia
Alicorp
2010
Rotacion de Inventarios Costo de Bienes Vendidos / Inventarios Cuentas por Cobrar / (Ventas Anuales/360) 4.31

2009
5.54

Dias de Venta pendientes de cobro

44.86

45.41

Rotacion de los Activos Fijos Rotacion de los Activos Totales

Ventas / Activos Fijos Netos Ventas Netas / Activos Totales

4.37 1.22

4.98 1.20

Ratios de Cobertura
Alicorp
2010
RAZONES DE COBERTURA Cobertura de Interes Utilidades antes de interes e impuestos / Gastos por interes 34.06

2009

Ratios de Rentabilidad
Alicorp: 2010
Rentabilidad en relacion a las Ventas (Ventas Netas - Costo de las Mercancias Vendidas) / Ventas Netas Utilidad Netas despues de Impuestos / Activos Totales Utilidad Netas despues de Impuestos / Patrimonio Utilidad neta despues de impuestos / Ventas Netas 30%

2009
29%

Rendimiento sobre la Inversion (ROI) Rendimiento sobre capital en acciones comunes (ROE) Margen Neto de Utilidad

11%

9%

17%

15%

9%

7%