Anlisis de la informacin financiera

Dr Orestes Gmez Daz

Rol de la informacin financiera.

El objetivo de los estados financieros es proveer informacin sobre la posicin financiera de una entidad as como sobre el desempeo y los cambios en la posicin financiera todo lo cual ser de gran utilidad para las decisiones econmicas de diferentes usuarios.

Role de la informacin financiera.

La informacin de los estados financieros conjuntamente con otros datos econmicos tambin relevantes posibilitar tomar decisiones tales como invertir en valores de una compaa o recomendarlos a otros inversionistas, as como proveer financiamiento comercial o bancario a una compaa.

Role de la informacin financiera.

Los analistas utilizan la informacin contenida en los estados financieros de la compaa para evaluar el desempeo pasado y la posicin financiera actual con el objetivo de enjuiciar sobre la capacidad de la misma para generar utilidades y flujos de efectivo en el futuro.

Estados financieros. IAS (International Accounting Standard No 1

Estado de Resultados Balance General Estado de flujo de efectivo.

Estado de variacin del capital.

Notas a los estados financieros incluyendo un resumen de las polticas contables.

Otras fuentes de informacin financieras:

Notas a los estados financieros. Informacin suplementaria. Discusin y anlisis de la Administracin.

Proxy statement.

Caractersticas de la informacin financiera.

1- Relevancia: Significa que la informacin puede afectar potencialmente una decisin. Los elementos distintivos de la relevancia son:

Oportunidad de la informacin.
Valor predictivo. Valor de retroalimentacin

Caractersticas de la informacin financiera.

2- Confiable: Significa que la informacin financiera debe ser medible. y verificable. La relevancia y la confiabilidad en ocasiones se oponen ej: El valor de mercado es relevante pero poco confiable, El valor histrico es confiable pero poco relevante

Caractersticas de la informacin financiera.

3- Consistente: Debe reportarse utilizando los mismos principios contables durante el tiempo.
4. Comparable: Debe posibilitar la comparacin entre compaas y en el tiempo. 5- Material o significativa: Que afecta el valor de la compaa.

Estado de resultados
Es un estado financiero bsico que muestra el resultado (ganancia prdida ) de la gestin econmica financiera de la entidad, mediante la comparacin de los ingresos percibidos y los gastos incurridos durante un perodo de tiempo determinado.

Estado de resultados. Mtodo acumulado.

La empresa debe registrar los ingresos cuando se devengan y los gastos cuando se incurren. El mtodo acumulado es requerido porque los flujos de efectivo no coinciden con los gastos y los ingresos.

Ajustes. Mtodo acumulado.

1-Ingreso cobrados por adelantado (Unearned revenue). 2. Ingresos acumulados pendientes de cobro (Accrued revenue). 3. Gastos pagados por anticipado (Prepaid expenses). 4. Gastos acumulados pendientes de pago

Los ingresos y los gastos

Los ingresos son percepciones en efectivo, o en su equivalente o derechos sobre terceros por venta de mercancas prestaciones de servicios o cualquier otro concepto que entre a formar parte de la determinacin del resultado. Los gastos son erogaciones por consumo de materiales, salarios, depreciacin y cualquier otro concepto que entre a formar parte de la determinacin del resultado.

Elementos del estado de resultados

Ventas netas: incluye las ventas realizadas durante el perodo una vez deducidos los descuentos y devoluciones. Costo de venta: incluye el valor de los recursos invertidos en la adquisicin o produccin de los artculos vendidos.

Utilidad bruta: exceso de las ventas netas sobre el costo de venta

Elementos del estado de resultados

Gastos de venta: sueldos de vendedores, comisiones, publicidad, renta de locales de venta y cualquier otro concepto relacionado con la distribucin.
Gastos de Operacin

Gastos de administracin: sueldos de funcionarios y empleados y cualquier otro gasto generado por la direccin del negocio. Utilidad en operaciones: exceso de la utilidad bruta sobre los gastos de operaciones.

Elementos del estado de resultados

Gastos financieros y productos o ingresos financieros: intereses, comisiones y cualquier otro concepto relacionado con las operaciones de financiamientos propias del giro mercantil. Otros gastos y otros productos o ingresos: corresponden a partidas extraordinarias no vinculadas con las actividades propias del negocio. Utilidad antes de impuestos: utilidad en operaciones ajustados los conceptos anteriores.

Elementos del estado de resultados

Utilidad antes de impuestos Menos: Impuesto sobre la renta Participacin de los trabajadores en las utilidades

Utilidad despus de impuestos

El Balance General
Estado financiero bsico de la contabilidad que muestra la situacin econmica financiera de la entidad en una fecha determinada mediante la expresin en trminos monetarios de los bienes y derechos que posee (activos) y de sus fuentes de

financiamientos (pasivos y capital).

El Balance General. Carcter esttico

Los cambios en el balance general durante un perodo contable se explican en el Estado de Resultados en el Estado de Flujo de Efectivo y en el Estado de variacin del capital.

Activos = Pasivos + Capital

ACTIVOS PASIVOS

Efectivo en caja
Banco Documentos por cobrar Cuentas por cobrar Equipos Edificios y terrenos

Documentos por pagar

Proveedores Prstamos bancarios

CAPITAL

Activos = Pasivos + Capital

Activos = Pasivos + Capital Contribuido + Utilidades retenidas al final

Activos = Pasivos + Capital Contribuido + Utilidades retenidas al inicio + Utilidad - Dividendos

Presentacin en Forma de Cuenta

ACTIVO PASIVO

Caja
Cliente Almacn Total

$50
70 100 $220

Proveedores
Acreedores Total CAPITAL

$80
40 $120

Capital social $100 Total $220

Presentacin en Forma de Reporte

ACTIVO Caja Cliente Almacn Total PASIVO Proveedores Acreedores Total CAPITAL Capital social Total $ 100 $ 220 $ 80 40 $ 120 $ 50 70 100 $ 220

Activos
Recursos econmicos de propiedad y controlados por una empresa, provenientes de operaciones pasadas y que se espera beneficiarn las operaciones futuras.

Activos Activos

Circulantes Fijos

Activos

Diferidos

Otros Activos

Activos Circulantes
Bienes y derechos que habrn de convertirse en efectivo o de consumirse en el ciclo normal de las operaciones corrientes. Ejemplos:

Caja y banco Inversiones en valores negociables Documentos por cobrar Cuentas por cobrar Inventarios

Pagos anticipados

Activos Fijos
Bienes que actan en su forma natural durante ms de un ao, que no varan su forma fsica durante todo el plazo o tiempo de servicio y que transfieren su valor paulatinamente al nuevo valor creado. Ejemplos:
Edificios

y terrenos

Maquinarias
Mobiliario

y equipos

Activos Diferidos
Constituyen gastos de importancia econmica que no ocurren con mucha frecuencia y que los beneficios de incurrir en ellos se observan en diferentes perodos. Este tipo de gasto se capitaliza en forma de activos y se difiere en el tiempo con el objetivo de no afectar slo el resultado del perodo en que se incurren. Ejemplos: Gastos de organizacin Gastos de instalacin Patentes Licencias Crdito mercantil Franquicias y marcas registradas

Otros Activos
Se refiere a aquellas partidas de activos que por sus caractersticas no puedan ser incluidas en las clasificaciones anteriores.

Ejemplos:
Documentos Inversiones Depsitos

por cobrar a largo plazo

en valores a largo plazo

en garanta

Pasivos
Financiamientos recibidos de terceros con carcter temporal, comnmente se les denomina deudas u obligaciones que se originan por el compromiso actual de transferir activos o proveer servicios a otras entidades en el futuro, como resultado de transacciones o eventos pasados. A los efectos de su presentacin en el balance se clasifican en:
Pasivos Pasivos

a corto plazo (menos de 1 ao) a largo plazo (ms de 1 ao)

Capital
Constituye el financiamiento propio y est representado por la aportacin que realizan los dueos a la empresa (capital contribuido) y por las ganancias que se generan (utilidades retenidas o no distribuidas). Representa el remanente de la deduccin de los pasivos a los activos, es decir los activos netos de la compaa.

Estado de Variacin del capital

Muestra los aumentos y disminuciones del capital durante un perodo de tiempo determinado. En el caso de las sociedades annimas este informe se conoce como estado de utilidades retenidas.

Estado de cambios en la situacin financiera.

Muestra los orgenes y aplicaciones del efectivo en las operaciones corrientes en las actividades de inversin y las actividades de financiamiento desarrolladas por una entidad durante un perodo de operaciones y como resultado final el aumento o disminucin del efectivo.

Estado de cambios en la situacin financiera.

Orgenes: Entradas de efectivo. Aplicaciones: Salidas de efectivo. Aumento de efectivo: Orgenes > Aplicaciones Disminucin de efectivo: Aplicaciones > Orgenes

Convencin contable para la clasificacin como origen o aplicacin.

Orgenes: Disminucin de activos o aumentos de pasivos y capital. (Variacin acreedora)

Aplicaciones: Aumentos de activos o disminuciones de pasivos o capital. (Variacin deudora).

Notas a los estados financieros.

Proveen informacin adicional detallada de la informacin resumida en los estados financieros. Tambin son auditadas. Refieren mtodos contables, supuestos y estimaciones realizadas por la administracin, acciones legales, plan de beneficios a empleados y otros conceptos.

Informacin suplementaria.

Utilidad en operaciones o ventas de regiones o segmentos de negocios. Reservas de gas o petrleo de una compaa.

Informacin acerca de instrumentos financieros.

Discusin y anlisis de la Administracin.

Provee informacin sobre el desempeo, posicin actual y previsible de la compaa desde la perspectiva de la administracin.

Visin general del negocio y las tendencias fundamentales. Resultado a partir de las operaciones destacando la tendencia de los ingresos, de los gastos y de los flujos de efectivo.

Proxy statements.

Informacin suministrada a los accionistas cuando los problemas abordados requieren el voto de los mismo. Ej eleccin y calificacin de los miembros de la junta directiva, planes de compensacin y opciones sobre acciones.

Auditora a los estados financieros.

Revisin, comprobacin, examen, estudio y anlisis de los estados financieros realizada de forma independiente para verificar la correccin de los estados financieros, su soporte contable, la eficiencia del control interno, y la aplicacin de los principios de contabilidad generalmente aceptados y en consecuencia la confiabilidad de los mismos.

Auditora a los estados financieros.

Una opinin no calificada indica que el auditor cree que los estados financieros estn libres de cualquier error u omisin. Si los estados hacen alguna excepcin de la aplicacin de los principios contables, el auditor debe dar una opinin calificada y explicar esta excepcin en el informe de auditora. Una opinin adversa sera cuando los estados no estn presentados de acuerdo a los principios contables.

Fases del anlisis de la informacin financiera.

1- Definir el objetivo y el contexto. 2- Seleccin de fuentes de informacin y recoleccin de los datos. 3- Procesamiento de los datos.

4- Anlisis e interpretacin de los datos analizados. 5- Informe de conclusiones y recomendaciones.

6- Actualizacin del anlisis.

Estado de cambios en la situacin financiera

Dr Orestes Gmez Daz

COMPAA X S.A. ESTADO DE RESULTADOS AO TERMINADO EN DICIEMBRE 31 DE 1998 Ventas netas Costo de venta Inventario inicial de mercancas Compras Mercancas disponibles para la venta Menos: inventario final de mercancas Costo de venta Utilidad bruta Gastos de operaciones Estimacin de cuentas incobrables Depreciacin Sueldos y salarios Otros gastos de operacin Utilidad en operaciones Otros gastos e ingresos Perdida en Venta de Invers. Temporales Utilidad en venta de activo fijo Utilidad neta $100,000

$40,000 50,000 $90,000 50,000

-40,000 $60,000

$2,000 11,000 6,000 1,000

-20,000 $40,000

-$3,000 2,000 -1,000 $39,000

COMPAA X, S.A. ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS AO TERMINADO EN DICIEMBRE 31 DE 1998

Utilidades retenidas al 1-1-98 Utilidad del periodo Total a distribuir Menos: dividendos pagados Utilidades retenidas al 31-12-98

$30,000 39,000 $69,000 31,000 $38,000

COMPAA X, S.A. ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1998 1997 1998

ACTIVO CIRCULANTE Bancos $60,000 $50,000 Inversiones temporales 40,000 35,000 Cuentas por cobrar 70,000 90,000 Estimacin de cuentas incobrables -7,000 -9,000 Inventario 40,000 50,000 Total de activo circulante $203,000 $216,000 ACTIVO FIJO Planta y equipos Depreciacin acumulada Activo fijo neto Total de activo PASIVO CIRCULANTE Proveedores Sueldos y salarios por pagar Total de pasivo circulante PASIVO A LARGO PLAZO Prstamo a largo plazo Total de pasivo CAPITAL CONTABLE Capital social Utilidades retenidas Total de capital contable Total de pasivo y capital

$200,000 $220,000 -50,000 -56,000 $150,000 $164,000 $353,000 $380,000

$30,000 4,000 $34,000

$40,000 6,000 $46,000

$89,000 $123,000

$46,000 $92,000

$200,000 $250,000 30,000 38,000 $230,000 $288,000 $353,000 $380,000

Informacin Adicional
Se vendi al contado un activo fijo que tena un valor original de $ 6,000 y una depreciacin acumulada de $ 5,000.

Se emitieron acciones por valor de $ 50,000.

Mtodo indirecto
Balance General
Efectivo

Pasivos
Otros activos Capital

Activos = Pasivos + Capital Efectivo + Otros activos = Pasivos + Capital Efectivo = Pasivos + Capital Otros activos

Mtodo indirecto
Balance General

Efectivo

Pasivos
Otros activos Capital

Activos = Pasivos + Capital Efectivo + Otros activos = Pasivos + Capital Efectivo = Pasivos + Capital Otros activos

El flujo de efectivo ser determinado por las variaciones de las partidas de pasivos, capital y otros activos diferentes del efectivo.

COMPAA X, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIN FINANCIERA BASE: EFECTIVO AO TERMINADO EN DICIEMBRE 31 DE 1998 Efectivo provisto o (aplicado) a las operaciones Utilidad neta $39,000 Partidas aplicadas a resultados que no requirieron la utilizacin de recursos Depreciacin 11,000 Estimacin de cuentas incobrables 2,000 Subtotal 52,000 Incrementos de pasivos acumulados: Sueldos y salarios 2,000 Proveedores 10,000 Incremento en cuentas por cobrar -20,000 Aumento de inventario -10,000 Ganancia en venta de activo fijo -2,000 Perdida en venta de inversiones 3,000 Efectivo provisto por las operaciones $35,000 Efectivo provisto o (aplicado) a las actividades de financiamiento Amortizacin de prestamos a largo plazo -$43,000 Emisin de acciones 50,000 Pago de dividendos -31,000 Efectivo aplicado a las actividades de financiamiento -$24,000 Efectivo provisto o (aplicado) a las actividades de inversin Adquisicin de activo fijo Venta de inversiones temporales Venta de activo fijo Efectivo aplicado a las actividades de inversin Disminucin del efectivo Efectivo al inicio del periodo Efectivo al final del periodo

-$26,000 2,000 3,000 -$21,000 -$10,000 $60,000 $50,000

COMPAA X, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA BASE: EFECTIVO AO TERMINADO EN DICIEMBRE 31 DE 1998 Efectivo provisto o (aplicado) a las operaciones Cobro a clientes $80,000 Menos: Pagos a proveedores $40,000 Sueldos y salarios pagados 4,000 Pagos de otros gastos de operacin 1,000 45,000 Efectivo provisto por operaciones $35,000 Financiamiento Amortizacin de prestamos a largo plazo -$43,000 Emisin de acciones 50,000 Pago de dividendos -31,000 Efectivo aplicado a las actividades de financiamiento -$24,000 Inversin Adquisicin de activo fijo Venta de inversiones temporales Venta de activo fijo Efectivo aplicado a las actividades de inversin Disminucin del efectivo Efectivo al inicio del periodo Efectivo al final del periodo

-26,000 2,000 3,000 -$21,000

-$10,000 $60,000 $50,000

Cuerpos colegiados para el establecimiento de estndares

Los cuerpos colegiados para el establecimiento de estndares son organizaciones profesionales de contadores y auditores que establecen estndares para la presentacin de los estados financieros. Ej IASB International Accounting Standard Board y la FASB Financial Accounting Standard Board. En los Estados Unidos la FASB establece los General Accepted Accounting Principles (GAAP). Fuera de los Estados Unidos la IASB establece los IFRS International Financial Reporting Standards.

Autoridades reguladoras

Las autoridades reguladoras son agencias de gobierno que tienen autoridad legal para exigir el cumplimiento de los estndares para los estados financieros.