Unidad5presentacin 110130080257 Phpapp01

VISOB
Escuela Virtual de Negocios

Carlos Mario Morales C 2011
1. Objetivos 2. Clasificacin de las cuentas del proyecto 3. Inversiones

a. Inversiones en Activos Fijos b. Inversiones en Preoperativos c. Inversiones en Capital de Trabajo
4. Costos y Gastos del Proyecto 5. Ingresos del proyecto 6. Estados Financieros VISOB
a. b. c. d.
Flujo de Caja del proyecto Estado de Resultados Cuadro de Fuentes y Usos de Fondos de Efectivo Balance General
El estudio financiero es la conclusin de la etapa de formulacin y paso previo para la evaluacin del proyecto. Los objetivos de este estudio son:
Sistematizar los resultados econmicos de los dems estudios del proyecto: mercado, tcnico, legal y organizacional Calcular las cuentas financieras: capital de trabajo, depreciacin de activos, amortizacin de preoperativos y valor de salvamento del proyecto VISOB
Definir la estructura financiera del proyecto
A travs del estudio de los diferentes aspectos del proyecto se obtienen informaciones sobre los ingresos y egresos del proyecto, el estudio financiero busca clasificar y ordenar sistemticamente estos valores monetarios con el fin de obtener una base para la evaluacin financiera de proyecto
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Los diferentes rublos monetarios del proyecto se pueden clasificar en ingresos, inversiones, costos y gastos
Activos Fijos
Inversiones
Capital de Trabajo Pre_operativos Variables Fijos
Egresos
Costos Gastos
Administrativos
Ventas Distribucin
Por venta de los Productos Por venta de activos (Reposicin de activos)
Ingresos VISOB
Valor de Desecho Recuperacin Capital de Trabajo Por la venta de desechos y subproductos
Son erogaciones de dinero orientadas a soportar las operaciones del negocio o a la compra de bienes que son utilizados para la produccin, administracin o comercializacin del o los productos del proyecto.
Las inversiones se pueden clasificar de acuerdo a su destinacin en tres tipos:

Inversiones en Activos fijos. Inversiones en gastos previos -Pre-operativos-. Inversiones en Capital de trabajo o Activo circulante
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De los estudios, tcnico, de mercado, organizacional y legal se definen los requerimientos en equipos, maquinaria, edificios, etctera; es decir se definen las necesidades de inversin en activos fijos
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Aunque estas necesidades son propias de cada proyecto, a continuacin se relacionan las de mayor ocurrencia:
Terrenos; Edificios; Instalaciones de comunicacin, prevencin de incendios, primeros auxilios, hidrulicas, elctricas, mecnicas, etc.; Recursos Naturales; maquinaria; equipos; vehculos; muebles y enseres; e intangibles como: patentes, licencias, derechos de autor, entre otros.
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Imprevistos: considera el efecto de posibles inversiones no detectadas o de desviaciones en los precios
Estas inversiones estn asociadas con gastos que se realizan en el periodo de tiempo previo a la operacin del proyecto.
En general estas inversiones estn relacionadas con: la captacin de capital, los estudios preparatorios, montaje, diseos, promocin, puesta en marcha del proyecto; entre otros asuntos
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Se pueden considerarse pre-operativos, entre otros:

Gastos de constitucin y registro de la empresa; gastos relacionados con el diseo organizacional; gastos para la presentacin del proyecto; costos del anlisis de las solicitudes de ingreso de inversionistas; honorarios de profesionales; gastos en investigaciones y estudios; sueldos, primas y dems gastos de personal; gastos de capacitacin del personal; gastos financieros previos a la puesta en operacin; gastos de viaje; costos de las instalaciones provisionales; gastos de puesta en marcha; imprevistos: se considera un porcentaje para cubrir posibles desfases en los precios u olvidos
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Son los recursos necesarios para asegurar la operacin normal del proyecto durante su ciclo productivo; es decir, desde el primer desembolso que se hace para cubrir los insumos para la produccin Mano de obra, materia prima, material y gastos conexos para poder producir y operar el negocio, hasta cuando se venden dichos insumos transformados en productos terminados y se percibe el producto de la venta para cancelar nuevos insumos
El Capital de trabajo se puede calcular como la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes.
ICT = Activos Corrientes Pasivos Corrientes
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Activos Corrientes:
Dinero efectivo en caja para atender los costos y gastos generales. Cuentas por cobrar de acuerdo a las polticas de ventas. Inventario de materiales e insumos, productos en proceso; productos terminados y repuestos
Pasivo Corriente:
Cuentas por pagar VISOB
Periodos Conceptos / Cuentas -n Inversiones fijas .. .. Total Inversiones Fijas Inversin -1 0 1 Operacional 2 n
Gastos Pre-Operativos .. Total de Gastos Pre-Operativos

Capital de trabajo TOTAL DE INVERSIONES
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El Calendario de Inversiones es una tabla, de la forma que se muestra, donde se sistematiza la informacin sobre las inversiones durante el tiempo de evaluacin del proyecto
En los estudios de mercado, tcnico, organizacional y legal se han determinado los diferentes rublos relacionados con los egresos necesarios para producir, operar y financiar la actividad comercial.
En este apartado lo que se hace es ordenar sistemticamente estos valores para obtener as los costos totales de operacin y financiacin a lo largo del periodo de evaluacin del proyecto
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Los egresos del proyecto se pueden clasificar en tres categoras, as: Costos
Gastos Operativos - Relacionados con la administracin y comercializacin del o los productos del proyectos Gastos financieros Relacionados con el uso de recursos financieros.
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Los Costos estn relacionados con la produccin o consecucin del producto del proyecto; pueden ser directos, cuando se pueden asociar directamente al producto o indirectos cuando dicha asociacin no es evidente. De otro lado, pueden ser variables cuando su valor depende de la cantidad o fijos cuando su valor es independiente de la cantidad producida.
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Los tems ms comunes a considerar bajo la esta categora son: Materiales e insumos (costos variables) Mano de obra directa (costos variables) Costos generales de fabricacin (costos fijos)
La Depreciacin se clasifica como un Costo.

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En trminos generales este costo se define como el desgaste, el deterioro, la obsolescencia que sufren los activos tangibles en el tiempo a causa de su exploracin De acuerdo a los lineamientos tributarios se establece que se deber considerar una vida til para los activos tangibles, as: Bienes inmuebles (no incluye los terrenos): 20 aos
Bienes muebles: 10 aos

Automotores y aviones: 5 aos VISOB
Muebles y enseres: 10 aos
Aunque existen varios mtodos para el calculo de la depreciacin; en proyectos se propone el uso del mtodo de lnea recta, la cual se calcula como:
DLR = (VAVS)/n
Donde: DLR: Depreciacin por mtodo lnea recta VA: Valor de adquisicin del activo VS: Valor de salvamento del activo n: Vida til del activo en aos
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Se refieren a los egresos necesarios para operar el negocio, los conceptos ms comunes: Gastos generales de administracin Gastos generales de ventas Gastos generales de distribucin
Amortizacin de gastos pre-operativos.

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De acuerdo a la legislacin tributaria las amortizaciones son deducciones de impuestos. Las inversiones amortizables son los gastos pre-operativos. De acuerdo a la ley, la amortizacin debe hacerse en un trmino de 5 aos
La forma de calcular la amortizacin se realiza como:
AD(j) = (GPO/5)
Donde: AD(j): Amortizacin de diferidos en el periodo j; GPO : Gastos pre-operativos y VISOB J= 1, 2, 3,5 Escuela Virtual de Negocios
Los gastos financieros estn compuestos bsicamente de dos rublos, los cuales tienen que ver con la financiacin que ofrecen los proveedores y la financiacin que se obtiene del sector financiero. Intereses sobre los crditos de los proveedores
Intereses sobre prstamos bancarios

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Los gastos financieros estn compuestos bsicamente de dos rublos, los cuales tienen que ver con la financiacin que ofrecen los proveedores y la financiacin que se obtiene del sector financiero. Intereses sobre los crditos de los proveedores
Intereses sobre prstamos bancarios

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Fuentes internas
FUENTES DE FINANCIACIN
Ventas de activos Utilidades no repartidas Depreciacin Acciones y bonos

Descuento de actas Sobregiro bancario
Cartera ordinaria
Cartas de crdito Servicio de bancos y corporaciones
Carta de crdito internacional

Aceptaciones bancarias Descuentos de bono de prenda Descuentos de ttulos valores
Financiacin a corto plazo
Fuentes externas
Titularizacin de activos Anticipos sobre contratos Crditos de fomento Leasing Factoring Crdito internacional Crdito de proveedores
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Financiacin a mediano plazo Financiacin a largo plazo
Amortizacin de Crditos Bancarios En la prctica se utilizan diferentes formas de amortizacin de los crditos, los ms comunes son:
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Plan de abonos constantes a capital Plan de cuotas constantes Plan de cuotas crecientes o decrecientes aritmticamente. Plan de cuotas crecientes o decrecientes geomtricamente
Plan de Abonos Constantes a Capital

Para ilustrar este tipo de amortizacin se utiliza el siguiente ejemplo: Hallar el plan de amortizacin del crdito de $155000.000 para el cual se pactan pagos de capital iguales durante 3 aos, con un inters efectivo anual del 30%.
Periodo 0 1 2 3 Cuota semestral 98166.666 82666.666 67666.666 Intereses Abono de capital 51666.666 51666.666 51666.666 Saldo 155000.000 103333.334 51666.668 2
46500.000 31000.000 15500.000
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El abono al capital se calcula como el valor de la deuda dividido por el nmero de periodos La cuota se calcula como la suma de la cuota de capital ms los intereses Los intereses se calculan sobre el saldo.
Plan de cuotas constantes Consiste en realizar pagos constantes en cada uno de los periodos pactados para la cancelacin de la deuda. Para la elaboracin de la tabla de amortizacin se debe recurrir a las matemticas financieras, en especial a la formulacin que permite determinar el Vp de una cuota constante para un inters (i) durante n periodos
VISOB
Vp = A[ ( 1- (1+i)-n) / ( i )]
Plan de cuotas constantes

Para ilustrar este tipo de amortizacin se utiliza el siguiente ejemplo: Hallar el plan de amortizacin del crdito de $30000.000 para el cual se pactan pagos de capital iguales durante 6 semestres, con un inters efectivo anual del 16%.
Periodo 0 1 2 3 4 5 6 Cuota semestral 8141.696,11 8141.696,11 8141.696,11 8141.696,11 8141.696,11 8141.696,11 Intereses 4800.000,00 4265.328,62 3645.109,83 2925.656,02 2091.089,61 1122.992,57 Abono de capital 3341.696,11 3876.367,48 4496.586,28 5216.040,09 6050.606,50 7018.703,54 Saldo 30000.000 26658.303,89 22781.936,41 18285.350,13 13069.310,04 7018.703,54 0
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La cuota constante se calcula despejando A de Vp = A[ ( 1- (1+i)-n) / ( i )] Los intereses se calculan sobre los saldos El abono al capital se calcula como la diferencia entre la cuota constante y los intereses. El saldo se calcula como la diferencia entre el saldo anterior y el abono de capital
Plan de cuotas crecientes o decrecientes aritmticamente Para esta forma de pago las cuotas para cada periodo se pactan de manera creciente (decreciente). Las cuotas se forman sumando (restando) a la cuota anterior una cantidad fija, partiendo de una cuota base. Igual que en el caso anterior es necesario recurrir a la formulacin matemtica financiera, en particular a la que permite hallar el Vp de una cuota creciente aritmtica para un inters (i) durante n periodos VISOB
Vp = A[(1-(1+i)-n)/( i )]+(g/i)[((1- (1+i)-n)/(i))n(1+i)-n]
Plan de Cuotas Crecientes o Decrecientes Aritmticamente

Para ilustrar este tipo de amortizacin se utiliza el siguiente ejemplo: Hallar el plan de amortizacin del crdito de $30000.000 para el cual se pactan pagos de capital iguales durante 6 semestres, con un inters efectivo anual del 16% y gradiente de 100.000 Periodo 0 1 2 3 4 5 6 Cuota semestral 7934.407,91 8034.407,91 8134.407,91 8234.407,91 8334.407,91 8434.407,91 Intereses 4800.000,00 4298.494,73 3700.748,63 2991.363,14 2152.475,98 1163.366,87 Abono de capital 3134.407,91 3735.913,17 4433.659,29 5243.044,76 6181.931,93 7271.041,03 Saldo 30000.000 26865.592,09 23129.678,92 18696.019,64 13452.974,88 7271.042,95 1,92
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La cuota base A se calcula de la formula Vp = A[(1-(1+i)-n)/( i )]+(g/i)[((1- (1+i)-n)/(i))n(1+i)-n] La 2 cuota semestral se calculan como A+100.000; la 3 como A+2(100.000); la 4 como A+3(100.000) y as sucesivamente. Los intereses se calculan sobre los saldos El abono al capital se calcula como la diferencia entre la cuota semestral y los intereses del periodo. El saldo se calcula como la diferencia entre el saldo anterior y el abono de capital del periodo
Plan de Cuotas Crecientes o Decrecientes Geomtricamente Para esta forma de de pago las cuotas para cada periodo se pactan de manera creciente o decrecientes. Cada cuota se forma aumentando o disminuyendo en un porcentaje la cuota anterior. Recurriendo a la formulacin matemtica financiera, en particular la que relaciona Vp con una cuota creciente geomtrica para un inters (i) durante n periodos VISOB
Vp = A[((1+t)/(1+i))n -1]/(t-i); si t i Vp = An / (1+i); si t = i
Plan de Cuotas Crecientes o Decrecientes Geomtricamente

Para ilustrar este tipo de amortizacin se utiliza el siguiente ejemplo: Hallar el plan de amortizacin del crdito de $30000.000 para el cual se pactan pagos de capital iguales durante 6 semestres, con un inters efectivo anual del 16% y gradiente t=12%
Periodo 0 1 2 3 4 5 6 Cuota semestral 6320.454,41 7078.908,94 7928.378,01 8879.783,37 9945.357,38 11138.800,26 Intereses 4800.000,00 4556.727,29 4153.178,23 3549.146,27 2696.244,33 1536.386,24 Abono de capital 1520.454,41 2522.181,64 3775.199,78 5330.637,10 7249.113,05 9602.414,02 Saldo 30000.000 28479.545,59 25957.363,95 22182.164,17 16851.527,06 9602.414,02 0
VISOB
La cuota base se calcula despejando A de Vp = A[((1+t)/(1+i))n -1]/(t-i); si t i La 2 cuota semestral se calculan como A(1+0.12); la 3 como A(1+0.12)2; la 4 como A(1+0.12)3 y as sucesivamente Los intereses se calculan sobre los saldos El abono al capital se calcula como la diferencia entre la cuota y los intereses El saldo se calcula como la diferencia entre el saldo anterior y el abono de capital
Concepto / Cuentas -n
Inversin -1
Operacional 2
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Costo de la Mercanca Materiales e insumos .. Mano de obra directa Costos Generales de fabricacin Total Costo de la Mercanca (1) Gastos Operativos Gastos Generales de administracin ... Gastos Generales de ventas Gastos generales de distribucin Total de Gastos Operativos (2) Costos de Operacin (1+2) Costos de financiacin COSTOS DE OPERACIN Y DE FINANCIACIN El Calendario de Costos y gastos es una tabla, de la forma que se muestra, donde se sistematiza la informacin sobre los costos y gastos durante el tiempo de evaluacin del proyecto
Aparte de los ingresos naturales, es decir los que provienen de las ventas del producto o productos del proyecto, existen otros ingresos que contribuyen al flujo de caja y que por lo tanto impactan la rentabilidad del proyecto.
De otro lado, existen otros ingresos no monetarios que si bien no aportan al flujo deben tenerse presente al momento de realizarse la evaluacin del proyecto VISOB
Estos ingresos se calculan como el producto de la cantidad de bienes o servicios del proyecto que se esperan vender por el precio unitario de cada uno de ellos. Este clculo se deber realizar para cada periodo de evaluacin, as:
In = (Dn) (Pvn)
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Donde: In: Ingresos en el periodo n Dn: Demanda que se espera atender en el periodo n Pvn: Precio de venta del producto en el periodo n
En algunos procesos productivos es posible encontrar que de la fabricacin del producto(s) se derivan subproductos y/o desechos que pueden tener algn valor comercial.
En este caso, la venta de estos subproductos o desechos debe mostrarse como un ingreso del proyecto; si bien, los montos de estas ventas pueden no ser significativos, incluirlas muestra una situacin ms real del proyecto
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Cuando se hace reposicin de equipos y maquinarias es posible que se obtenga un ingreso para el proyecto, derivado de la venta de los equipos y maquinaria viejos. Al realizarse la venta de estos equipos y maquinarias se podran generar ganancias o prdidas dependiendo del valor que estos tengan en libros, lo cual podra eventualmente tener un efecto tributario importante que deber ser incluido en el flujo de caja antes de calcularse el impuesto
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Aunque al final del periodo de evaluacin el capital de trabajo, seguramente, no es recuperado por los inversionistas ya que seguramente el proyecto seguir funcionando, el comportamiento de este momento en el tiempo es similar al de una liquidacin del negocio y por consiguiente es vlido simular una recuperacin del capital de trabajo; es decir que este se muestre como ingreso para el proyecto
VISOB
El valor de desecho puede definirse como el valor que tendr el proyecto al final del periodo de evaluacin. Al igual que en el caso del capital de trabajo, el valor de desecho no es un ingreso disponible para atender compromisos, ya que no se concibe, dentro de las operaciones normales de una empresa, que se vendan los activos para cubrir obligaciones financieras
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El calculo se puede realizar a travs de tres mtodos. Mtodo Contable Mtodo Econmico Mtodo Comercial
VISOB
Por este mtodo el valor de desecho se realiza como la suma de los valores en libros de los activos; en el ltimo periodo de evaluacin:
n
VDp = VAj ((VAj / nj)x Aj)

j=1
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Donde VDp: Valor de desecho del proyecto VAj: Valor de adquisicin del activo j nj: Nmero de aos en que se deprecia el activo j Aj: Nmero de aos que se ha depreciado el activo j
Conceptos / Cuentas
Ingreso por ventas del producto Producto #1 Producto #2 Producto #3
Inversin
Operacional
-n
-1
Ingresos por ventas de subproductos

Ingresos por ventas de desechos Ingresos por reposicin de equipos Ingresos por reposicin de maquinaria Recuperacin del capital de trabajo Valor de desecho del proyecto TOTAL INGRESOS
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El Calendario de Ingresos es una tabla, de la forma que se muestra, donde se sistematiza la informacin sobre los ingresos durante el tiempo de evaluacin del proyecto
La evaluacin del proyecto debe estar complementada con la presentacin de los estados financieros proyectados durante el periodo de evaluacin del proyecto. Se analizaran los siguientes:
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El Flujo de Caja es una tabla donde se proyecta periodo a periodo, durante el tiempo de evaluacin, la forma como fluye el efectivo desde y hacia el inversionista. El resultado final de esta tabla muestra el balance entre las entradas y salidas de dinero del proyecto por periodo
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El resultado final del Flujo de Caja muestra a travs de un diagrama denominado: Diagrama de Flujo de Efectivo Neto o simplemente Diagrama de Flujo
Entradas de Dinero
n-1
Salidas de Dinero
Diagrama de Flujo del Proyecto VISOB

En el Flujo de Caja se identifican tres momentos:
El momento Previo a la operacin; el momento de la operacin y el momento final

Momento de Operacin 0
1 2 3 4 n-1
Momento Previo
Momento Final
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Momento Previo: Incluye, Inversiones en: Capital de trabajo, activos fijos y Gastos Pre-operativos; e ingresos como Prstamos bancarios Momento de Operacin: Incluye los Ingresos por ventas, y otros conceptos, y los egresos como: Costos Directos e Indirectos, Gastos de Administracin, Gastos de ventas, Gastos financieros. En este apartado se consideran adems los Gastos No Desembolsables: Depreciacin, amortizacin de diferidos VISOB
Momento final: Ingresos al final: se incluye el Valor residual o valor de desecho del proyecto y la Recuperacin del capital de trabajo
La informacin bsica para realizar el flujo de caja se obtiene de los estudios de Mercado, Tcnico, Organizacional y Legal. Otras informaciones son: la depreciacin, la amortizacin de diferidos, el capital de trabajo, el valor residual, los impuestos, los crditos y los costos de financiacin
VISOB
El periodo de evaluacin depende de cada proyecto. Si se puede estimar la vida til del proyecto y esta no es muy larga, la recomendacin es usar dicho periodo.
En otros casos, para fijar el nmero de periodos de evaluacin, se debe considerar la tecnologa, el ciclo de vida del producto u otras caractersticas que se puedan asimilar al periodo de evaluacin
VISOB
Existen diferentes tipos de Flujo de caja de acuerdo al uso que se le quiere dar, ellos son: Para medir la rentabilidad del proyecto mismo. Para medir la rentabilidad del Inversionista Flujos de caja de empresas en funcionamiento
VISOB
CONCEPTOS / CUENTAS
+ INGRESOS SUJETOS A IMPUESTOS
- EGRESOS DEDUCIBLES DE IMPUESTOS
Inversin 0
PERIODOS Operacin 1 2 n-1
- GASTOS NO DESEMBOLSABLES = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - IMPUESTOS = UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

+ AJUSTES POR GASTOS NO DESEMBOLSABLES
+ INGRESOS NO SUJETOS A IMPUESTOS - EGRESOS NO DEDUCIBLES DE IMPUESTOS
VISOB
= FLUJO DE CAJA
CONCEPTOS / CUENTAS
+ INGRESOS SUJETOS A IMPUESTOS
- EGRESOS DEDUCIBLES DE IMPUESTOS
Inversin 0
PERIODOS Operacin 1 2 n-1
Gastos Financieros - GASTOS NO DESEMBOLSABLES = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - IMPUESTOS = UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
+ AJUSTES POR GASTOS NO DESEMBOLSABLES
En este caso, se debe incluir el efecto de Financiar parte del Proyecto a travs de crditos. Es decir, incluir el prstamo y el pago de las cuotas discriminadas en: gastos financieros y pago de capital.
+ INGRESOS NO SUJETOS A IMPUESTOS
Prstamo
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- EGRESOS NO DEDUCIBLES DE IMPUESTOS
Pago del Prstamo
= FLUJO DE CAJA
Los proyectos de las empresas en funcionamiento en muchas ocasiones tienen que ver con el anlisis de decisiones de reemplazo de equipos. En este caso muchos de los elementos del flujo de caja son comunes para la situacin con y sin proyecto. Si se trata, por ejemplo, de cambiar las maquinas en una industria manufacturera muchos gastos pueden no sufrir modificaciones ejectese o no el proyecto. As, si la nueva tecnologa no afecta la mano de obras, los salarios de los empleados sern los mismos; si no afecta la demanda o el precio del producto, los ingresos por la venta sern los mismos; sino es necesario nuevos espacios, el costo de arriendo ser igual; y as varios tems pueden permanecer constantes
VISOB
Aunque no es posible generalizar, ya que cada proyecto es diferente; los elementos que son relevantes en el anlisis en este tipo de proyectos son: Monto de la inversin del equipo de reemplazo; El ingreso que eventualmente genera la venta del equipo viejo, incluyendo el efecto tributario por la perdida o la ganancia en la venta de este; Los ahorros de costos; los mayores ingresos; el nuevo valor residual o de desecho; Los cambios en los gastos de depreciacin, Los gastos financieros Y En general todos aquellos valores que presenten variaciones por cuenta del cambio que se analiza
VISOB
Existen dos formas de analizar este tipo de proyectos: Proyectar por separado los flujos de ingresos y egresos relevantes de la situacin con y sin proyecto La otra forma es realizar el flujo de ingresos y egresos combinando los efectos de tener y no tener el proyecto
VISOB
La definicin de flujo de caja corriente y flujo de caja constante tiene que ver con el tipo de valoracin que se da a las variables involucradas en el flujo. Si los valores estn afectados por la inflacin se dice que es un flujo de caja corriente; por su parte si los valores no consideran la inflacin el flujo de caja es constante. Para afectar un precio constante con la inflacin, se aplica Pi = Pc (1+if)n
Donde: Pi= Precio Corriente; Pc= Precio Constante; if = Inflacin promedio en los n periodos; n= periodo al cual se ajusta el precio
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El Estado de Resultados es el estado financiero a travs del cual se puede visualizar, para cada periodo de evaluacin, la estructura de costos y gastos y la forma como se reparten y se acumulan las utilidades
VISOB
Conceptos / Cuentas
Ingresos por concepto de ventas Menos Costo de ventas Utilidad bruta en ventas Menos gastos operativos Utilidad Operativa Mas otros ingresos Menos otros egresos Menos costos de financiacin Utilidad antes de impuestos Menos impuestos Utilidad Neta Menos Reparticin de utilidades Utilidades no repartidas Utilidades Acumuladas (Reservas)
Periodos
Inversin 0 1 Operacional 2 n
VISOB
A travs de este estado financiero se realiza la planificacin de las entradas y salidas de efectivo con el fin de que haya sincronismo entre estos dos rublos para que el efectivo este disponible para cubrir inversiones, costos de operacin y dems gastos
VISOB
Cuentas / Conceptos
Entradas de Efectivo Recursos Financieros Utilidad Operativa Depreciacin Amortizacin de diferidos Valor de salvamento en el ltimo ao Total de Entradas de Efectivo
Inversin
0 1
Periodos Operacin
2 n
Salidas de Efectivo Incremento de activos totales Costos financieros Pago de prestamos Impuestos Utilidades Repartidas Total Salidas de Efectivo
VISOB
Entradas menos Salidas SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO
El balance general muestra lo que la empresa tiene, es decir los activos y la forma como estos bienes son financiados; a travs de deuda Pasivos- o a travs de recursos propios Patrimonio.
De acuerdo a la ecuacin contable, la suma de los pasivos y el patrimonio es igual a los activos. A travs del balance proyectado se busca pronosticar las partidas contables bsicas de la empresa Activos, Pasivos y Patrimonio- en cada uno de los aos en los cuales se evala el proyecto.
VISOB
Cuentas / Conceptos
Activos Activos Corrientes 1. Efectivo 2. Cuentas por cobrar 3. Inventario de materias primas 4. Inventario de productos en proceso 5. Inventario de productos terminados 6. Inventario de repuestos y suministros Total Activos Corrientes Activos Fijos No depreciables 7. Terrenos Depreciables 8. Edificios 9. Maquinaria y equipos 10. Muebles y enseres 11. Vehculos 12. Herramientas Total Activos Fijos Activos Diferidos 13. Gastos Pre-operativos Total Activos Diferidos Total Activos Pasivos y Patrimonio Pasivo 14. Pasivo corriente
15. Prestamos a corto, mediano y largo plazo.
Inversin 0
Periodo Operacional 2
VISOB
Total Pasivo Patrimonio 16. Capital Social 17. Reservas Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

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1. Objetivos 2. Clasificacin de las cuentas del proyecto 3. Inversiones

Definir la estructura financiera del proyecto

Capital de Trabajo Pre_operativos Variables Fijos

Por venta de los Productos Por venta de activos (Reposicin de activos)

Valor de Desecho Recuperacin Capital de Trabajo Por la venta de desechos y subproductos

Las inversiones se pueden clasificar de acuerdo a su destinacin en tres tipos:

Imprevistos: considera el efecto de posibles inversiones no detectadas o de desviaciones en los precios

Se pueden considerarse pre-operativos, entre otros:

Gastos Pre-Operativos .. Total de Gastos Pre-Operativos

La Depreciacin se clasifica como un Costo.

Bienes muebles: 10 aos

Muebles y enseres: 10 aos

Amortizacin de gastos pre-operativos.

La forma de calcular la amortizacin se realiza como:

Intereses sobre prstamos bancarios

Intereses sobre prstamos bancarios

Ventas de activos Utilidades no repartidas Depreciacin Acciones y bonos

Carta de crdito internacional

Financiacin a corto plazo

Financiacin a mediano plazo Financiacin a largo plazo

Plan de Abonos Constantes a Capital

46500.000 31000.000 15500.000

Plan de cuotas constantes

Vp = A[(1-(1+i)-n)/( i )]+(g/i)[((1- (1+i)-n)/(i))n(1+i)-n]

Plan de Cuotas Crecientes o Decrecientes Aritmticamente

Vp = A[((1+t)/(1+i))n -1]/(t-i); si t i Vp = An / (1+i); si t = i

Plan de Cuotas Crecientes o Decrecientes Geomtricamente

VDp = VAj ((VAj / nj)x Aj)

Ingresos por ventas de subproductos

Diagrama de Flujo del Proyecto VISOB

En el Flujo de Caja se identifican tres momentos:

El momento Previo a la operacin; el momento de la operacin y el momento final

PERIODOS Operacin 1 2 n-1

- GASTOS NO DESEMBOLSABLES = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - IMPUESTOS = UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

+ INGRESOS NO SUJETOS A IMPUESTOS - EGRESOS NO DEDUCIBLES DE IMPUESTOS

PERIODOS Operacin 1 2 n-1

+ INGRESOS NO SUJETOS A IMPUESTOS

- EGRESOS NO DEDUCIBLES DE IMPUESTOS

Pago del Prstamo

Entradas menos Salidas SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO

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