Unidad 1- Fundamentos de ingeniera econmica, valor del dinero a travs del tiempo y frecuencia de capitalizacin de inters.

M.C Martha Alicia Cazares Moran Equipo: Alemn Berrios Himmler Pedro Snchez Navarrete

Contenido

1.1 Importancia de la ingeniera econmica. 1.1.1 La ingeniera econmica en la toma de decisiones. 1.1.2 Tasa de inters y tasa de rendimiento 1.1.4 Flujos de efectivo: estimacin y diagramacin. 1.2 El valor del dinero a travs del tiempo. 1.2.1 Inters simple e inters compuesto. 1.2.2 Concepto de equivalencia. 1.2.3 Factores de pago nico.

1.2.4 Factores de Valor Presente y recuperacin de capital. 1.2.5 Factor de fondo de amortizacin y cantidad compuesta. 1.3 Frecuencia de capitalizacin de inters. 1.3.1Tasa de inters nominal y efectiva. 1.3.2 Cuando los periodos de inters coinciden con los periodos de pago 1.3.3 Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago. 1.3.4 Cuando los periodos de inters son mayores que los periodos de pago. 1.3.5 Tasa de inters efectiva para capitalizacin contina.

1.1. Importancia de la ingeniera econmica

Radica

en el instrumental que le proporciona al agente econmico para tomar o seleccionar las decisiones ms racionales. Prcticamente a diario se toman decisiones que afectan el futuro. Las opciones que se tomen cambian la vida de las personas poco y algunas veces considerablemente.

1.1.1. La Ingeniera Econmica en la Toma de Decisiones

Prcticamente a diario se toman decisiones que afectan el futuro. Las opciones que se tomen cambian la vida de las personas poco y algunas veces considerablemente. Por ejemplo, la compra en efectivo de una nueva camisa aumenta la seleccin de ropa del comprador cuando se viste cada da y reduce la suma de dinero que lleva consigo en el momento. Por otra parte, el comprar un nuevo automvil y suponer que un prstamo para automvil nos da opciones nuevas de transporte, puede causar una reduccin significativa en el efectivo disponible a medida que se efectan los pagos mensuales.

1.1.2 Tasa de Inters y Tasa de Rendimiento

Tasa de inters Es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero". Tasa de inters. La tasa de inters podra definirse de manera concisa y efectiva como el precio que debo pagar por el dinero. Dicho de otro modo: si pido dinero prestado para llevar adelante una compra o una operacin financiera, la entidad bancaria o la empresa que me lo preste me cobrar un adicional por el simple hecho de haberme prestado el dinero que necesitaba

Las tasas de inters en la banca En el contexto de la banca se trabaja con tasas de inters distintas Tasa de inters activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca. Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.

Tasa de inters preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las polticas del Gobierno) que se cobra a los prstamos destinados a actividades especficas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institucin financiera. Por ejemplo: crdito regional selectivo, crdito a pequeos comerciantes, crdito a ejidatarios, crdito a nuevos clientes, crdito a miembros de alguna sociedad o asociacin, etc.

Tasa de rendimiento

Tasa de rendimiento. Tasa esperada para una inversin determinada. Porcentaje de beneficio del capital invertido en una determinada operacin Tasa de rendimiento: Porcentaje que, aplicado al monto de inversin. Muestra la ganancia de la inversin. Tasa de rendimiento interna (TRI): Es la tasa que se gana en una proposicin de inversin, siendo la tasa de inters la que corresponde con la inversin inicial (1) con el valor actual (VA) de futuras entradas de efectivo, es decir, a la TRI, 1 = VA, o bien, VAN (valor actual neto) = 0

1.1.4 Flujo de Efectivo: Estimacin y Diagramacin

El

concepto de flujo de efectivo se refiere al anlisis de las entradas y salidas de dinero que se producen (en una empresa, en un producto financiero, etc.), y tiene en cuenta el importe de esos movimientos, y tambin el momento en el que se producen.

El propsito bsico de la estimacin de los flujos de efectivo es proporcionar informacin sobre los ingresos y pagos efectivos de una entidad comercial durante un perodo contable. Adems, pretende proporcionar informacin acerca de todas las actividades de inversin y financiacin de la empresa durante el perodo.

1.2 El Valor del Dinero a Travs del Tiempo

El valor del dinero en el tiempo es un concepto basado en la premisa de que un inversionista prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo monto en una fecha futura. En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese dinero. Adicionalmente, debido al efectivo de inflacin (si esta es positiva), en el futuro esa misma suma de dinero perder poder de compra

1.2.1 Inters Simple e Inters Compuesto

El

inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters es calculado sobre la misma base.

INTERES SIMPLE. Es la cantidad que resulta de multiplicar la cantidad de dinero prestada por la vida del prstamo y por la tasa de inters FORMULA I=niP Donde: I = Cantidad total de Inters Simple n = Periodo del prstamo (tiempo) o (vida del prstamo) i = Tasa de inters (expresada en decimal) P = Principal (cantidad de dinero prestada

Inters Compuesto

El inters compuesto es fundamental para entender las matemticas financieras. Con la aplicacin del inters compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalizacin del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del inters sobre la base inicial ms todos los intereses acumulados en perodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.

El inters compuesto para un periodo de tiempo se calcula

Inters = (principal + todo el inters causado) (tasa de inters) Ejemplo: Si se obtiene un prstamo de $1000 al 5% anual compuesto, calcule la suma total a pagar despus de los tres aos.

1.2.2 Concepto de Equivalencia

Es un concepto de mucha importancia en el mbito financiero; utilizado como modelo para simplificar aspectos de la realidad. Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una suma de dinero hoy (VA - valor actual) y recibir otra diferente (VF valor futuro) de mayor cantidad transcurrido un perodo; expresamos este concepto con la frmula general del inters compuesto: Fundamental en el anlisis y evaluacin financiera, esta frmula, es la base de todo lo conocido como Matemticas Financieras.

1.2.3 Factores de Pago nico

Factor

de cantidad compuesta de un pago nico: F/P = ( 1 + i )n ( F/P, i%, n ) Factor de Valor Presente de un Pago nico P/F = (F/P) 1 = (1 + i ) n ( P/F, i%, n)

1.2.4 Factores de Valor Presente y Recuperacin de Capital

Cuando utilizamos uno o ms factores de serie uniforme o gradiente, debemos determinar la relacin entre el perodo de capitalizacin, PC, y el perodo de pago, PP. Encontramos esta relacin en cada uno de los 3 casos:
1. El perodo de pago es igual al perodo de capitalizacin, PP = PC 2. El perodo de pago es mayor que el perodo de capitalizacin, PP > PC 3. El perodo de pago es menor que el perodo de capitalizacin, PP < PC

 Para los dos primeros casos PP = PC y PP > PC, debemos: a) Contar el nmero de pagos y utilizar este valor como n. Por ejemplo, para pagos semestrales durante 8 aos, n = 16 semestres. b) Debemos encontrar la tasa de inters efectiva durante el mismo perodo que n en (a). c) Operar en las frmulas de los tres grupos de problemas slo con los valores de n e i.

Factor de Valor Presente de una Serie Uniforme

P/A = (A/P) 1 = 1 (1 + i ) n/ i = (1 + i ) n 1 / i (1 + i ) n (P/A, i%, n)

Factor de Recuperacin de Capital de una Serie Uniforme

A/P = i/ 1 (1 + i ) n = i (1 + i ) n / (1 + i ) n 1 ( A/P, i%, n)

1.2.5 Factor de Fondo de Amortizacin y Cantidad Compuesta

Factor de Fondo de Amortizacin de una Serie Uniforme i A/F = (F/A) 1 = i / (1 + i ) n 1 ( A/F, i%, n) Factor de Cantidad Compuesta de Una Serie Uniforme F/A = (1 + i ) n 1/ i ( F/A, i%, n) Estos clculos pueden estar representados por la ecuacin general: VA = -P(A/P,i,n) + VS(A/F,i,n) ; naturalmente, si la alternativa tiene cualquier otro flujo de efectivo, ste debe ser incluido en el clculo completo de VA.

Mtodo de fondo de amortizacin de salvamento

Cuando un activo tiene un valor de salvamento terminal (VS), hay muchas formas de calcular el VA. En el mtodo del fondo de amortizacin de salvamento, el costo inicial P se convierte primero en una cantidad anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P. Dado normalmente, su carcter de flujo de efectivo positivo, despus de su conversin a una cantidad uniforme equivalente a travs del factor A/F, el valor de salvamento se agrega al equivalente anual del costo inicial.

1.3 Frecuencia de Capitalizacin de Intereses.

Frecuencia de capitalizacin. En un sistema de capitalizacin, se define la frecuencia como el nmero de veces que los intereses producidos se acumulan al capital para producir nuevos intereses, durante un perodo de tiempo. Es decir, si consideramos un perodo de tiempo anual (n = 12 meses), la frecuencia ser 2 si los intereses se capitalizan semestralmente, 3 si se capitalizan cuatrimestralmente, 4 si se capitalizan trimestralmente, 12 si se capitalizan mensualmente. Generalizando la frecuencia de capitalizacin m, se dar cuando los intereses se capitalicen n/m.

1.3.1 Tasa de Inters Nominal y Efectiva

Tasa de inters nominal. Se refiere al regreso de los ahorros en trminos de la cantidad de dinero que se obtiene en el futuro (un tiempo determinado) para un monto dado de ahorro reciente. La tasa efectiva anual (TEA) aplicada una sola vez, produce el mismo resultado que la tasa nominal segn el perodo de capitalizacin. La tasa del perodo tiene la caracterstica de ser simultneamente nominal y efectiva.

Tasa de inters nominal ( r ), se expresa sobre una base anual. Es la tasa que generalmente se cita al describir transacciones que involucran un inters.

Tasa Nominal

La tasa nominal es el inters que capitaliza ms de una vez por ao. Esta tasa convencional o de referencia lo fija el Banco Federal o Banco Central de un pas para regular las operaciones activas (prstamos y crditos) y pasivas (depsitos y ahorros) del sistema financiero. Es una tasa de inters simple.
Siendo la tasa nominal un lmite para ambas operaciones y como su empleo es anual resulta equivalente decir tasa nominal o tasa nominal anual. La ecuacin de la tasa nominal es:

j = tasa de inters por perodo x nmero de perodos

Tasa de inters Efectiva

Tasa de inters efectiva ( i ) es la tasa que corresponde al periodo real de inters . Se obtiene dividiendo la tasa nominal ( r ) entre ( m ) que representa el nmero de perodos de inters por ao: i= r / m La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente est colocado el capital. La capitalizacin del inters en determinado nmero de veces por ao, da lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal. Esta tasa representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y cualquier otro tipo de gastos que la operacin financiera implique. La tasa efectiva es una funcin exponencial de la tasa peridica.

 Las tasas nominales y efectivas, tienen la misma relacin entre s que el inters simple con el compuesto. Las diferencias estn manifiestas en la definicin de ambas tasas.
Con el objeto de conocer con precisin el valor del dinero en el tiempo es necesario que las tasas de inters nominales sean convertidas a tasas efectivas. Por definicin de la palabra nominal pretendida, llamada, ostensible o profesada diramos que la tasa de inters nominal no es una tasa correcta, real, genuina o efectiva.

1.3.2 Cuando los Periodos de Inters Coinciden con los Periodos de Pago.
Cuando los periodos de inters y los periodos de pago coinciden, es posible usar enforma directa tanto las frmulas de inters compuesto desarrolladas anteriormente, as como las tablas de inters compuesto que se encuentran en todos los libros de Ingeniera Econmica, siempre que la tasa de inters (i) se tome como la tasa de inters efectiva para ese periodo de inters. An ms, el nmero de aos (n)debe remplazarse por el nmero total de periodos de inters (mn).

 Las frmulas del inters continuo simplifican frecuentemente la solucin de modelos matemticos complejos. En todas las frmulas anteriores hemos utilizado el convenio de fin de perodo para pagos globales a inters discreto. A partir de ahora, en la solucin de los ejemplos y/o ejercicios utilizaremos cualquiera de estos dos mtodos segn el requerimiento de cada caso. Cuando el inters capitaliza en forma continua, m se acerca al infinito, la frmula puede escribirse de forma diferente. Pero antes es necesario, definir el valor de la constante de Neper (e) o logaritmo natural que viene pre programada en la mayora de calculadoras representado por ex.

1.3.3 Cuando los Periodos de Inters son Menores que los Periodos de Pago
Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago, entonces el inters puede capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar la tasa de inters efectiva para los periodos de inters dados y despus analizar los pagos por separado. Esta parte corresponde a la relacin 3, de la seccin 2.3.2. Caso en que el perodo de pago es menor al perodo de capitalizacin (PP < PC). El clculo del valor actual o futuro depende de las condiciones establecidas para la capitalizacin entre perodos. Especficamente nos referimos al manejo de los pagos efectuados entre los perodos de capitalizacin. Esto puede conducir a tres posibilidades:

1. No pagamos intereses sobre el dinero depositado (o retirado) entre los perodos de capitalizacin.
2. Los abonos (o retiros) de dinero entre los perodos de capitalizacin ganan inters simple. 3. Finalmente, todas las operaciones entre los perodos ganan inters compuesto. De las tres posibilidades la primera corresponde al mundo real de los negocios. Esto quiere decir, sobre cualquier dinero depositado o retirado entre los perodos de capitalizacin no pagamos intereses, en consecuencia estos retiros o depsitos corresponden al principio o al final del perodo de capitalizacin. Esta es la forma en que operan las instituciones del sistema financiero y muchas empresas de crdito.

1.3.4 Cuando los Periodos de Inters son Mayores que los Periodos de Pago.
Estos pagos no ganan inters durante ese periodo. En otras palabras, slo ganan inters aquellos pagos que han sido depositados o invertidos durante un periodo de inters completo. Las situaciones de este tipo pueden manejarse segn el siguiente algoritmo:
Considrense todos los depsitos hechos durante el periodo de inters como si se hubieran hecho al final del periodo (por lo tanto no habrn ganado inters en ese periodo) Considrese que los retiros hechos durante el periodo de inters se hicieron al principio del periodo (de nuevo sin ganar inters)

1.

2.

3. Despus procdase como si los periodos de pago y de inters coincidieran. En los casos en que el perodo de capitalizacin de un prstamo o inversin no coincide con el de pago, necesariamente debemos manipular adecuadamente la tasa de inters y/o el pago al objeto de establecer la cantidad correcta de dinero acumulado o pagado en diversos momentos.

1.3.5 Tasa de Inters Efectiva para Capitalizacin Contina

Podemos definir que la capitalizacin continua es el caso lmite de la situacin de capitalizacin mltiple de cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de inters nominal anual como r y haciendo que el nmero de periodos de inters tienda a infinito, mientras que la duracin de cada periodo de inters se vuelve infinitamente pequea. De la ecuacin i = (1 + r / m ) m 1 Se obtiene la tasa de inters efectiva anual con capitalizacin continua A medida que el periodo de capitalizacin disminuye el valor de m, nmero de periodos de capitalizacin por periodo de inters, aumenta. Cuando el inters se capitaliza en forma continua, m se acerca al infinito.

 Bibliografa Libro: Fundamentos de ingeniera Econmica Autor: Baca, Urbina Gabriel, Editorial: McGraw Hill. Pginas Web: www.mitecnologico.com.mx http://tiie.com.mx/tasa-de-interes/ 1 http://www.slideshare.net/sergio_ayup/unidad-16739129