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Alunos: Dina Regensteiner Jonas de Almeida Federigui JR. Luiz Augusto Caldart Zordan Marcos Paes
Os bens imveis de um Fundo so de propriedade de sua administradora, em carter fiducirio, sendo o imvel patrimnio do Fundo. As fraes ideais deste patrimnio so representadas por quotas, que se constituem valores mobilirios negociveis no mercado.
Pode ser qualquer pessoa que tenha recursos para investir o montante mnimo exigido
Renda capitalizada pelo Fundo e distribuda aos cotistas na proporo de suas cotas.
Iseno fiscal para pessoas fsicas detentoras individualmente de at 10% do patrimnio do fundo; Desde que o Fundo tenha no mnimo 50 cotistas e cujas cotas sejam negociadas em bolsas de valores ou mercado de balco organizado. Caso o Fundo aplique recursos em empreendimento imobilirio que tenha como incorporador, construtor ou scio, cotista que possua, isoladamente ou em conjunto com pessoa a ele ligada, mais de 25% (vinte e cinco por cento) das Cotas do Fundo, o Fundo se sujeitar tributao as pessoas jurdicas.
Imvel Vantagens Propriedade direta Cultura brasileira Escritura nas mos Desvantagens Pouca Liquidez Investimento no fracionvel: venda integral do imvel Manuteno Burocracia no ato da compra/venda Custos de transao Gesto prpria
FII Vantagens Benefcio Fiscal: iseno de IR Pulverizao: acesso a grandes empreendimentos Administrao profissional (imobiliria e financeira) Ganhos em Escala: grande investidor Diversificao de Portflio Opo de planejamento previdencirio Desvantagens Instrumento novo para o investidor Baixa liquidez Mercado secundrio ainda em crescimento
Fatores de Risco
Mercado Financeiro Taxa de ocupao imobiliria Liquidez reduzida
Negociao
Mercado Secundrio na BOVESPA BOVESPA: ambiente tradicional onde so negociadas as aes das empresas, como Petrobrs, BB, etc. O modo de negociar exatamente igual ao das aes, com os mesmos horrios de prego. SOMA: mercado de balco organizado
Tributao de Imposto de Renda sobre os ganhos de um FII - O investimento em um Fundo Imobilirio tem como diferencial a ISENO do Imposto de Renda para PESSOAS FSICAS, quando da distribuio de rendimentos ao cotista. Em outras palavras, podemos dizer que o cotista de um FII recebe mensalmente o aluguel da propriedade sem incidncia de imposto de renda. J para Pessoa Jurdica h reteno de 20% a ttulo de Imposto de Renda sobre o rendimento mensal. Obs.: Quando da venda de cotas No caso de ganho de capital que o cotista porventura obtiver na venda de suas cotas no mercado secundrio, haver reteno de I.R. na fonte de 20% sobre os ganhos, regra vlida para o investidor pessoa fsica (PF), assim como para pessoa jurdica (PJ).
Investidores
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Mercado Secundrio
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Cotas
FUNDO IMOBILIRIO
Alugueis
Ativos Imobilirios
Ao contrrio do que acontece com imveis onde o processo de venda complicado e exige uma variedade de certides e o pagamento de impostos como o ITBI, no Fundo Imobilirio este processo de venda bastante simples. A exemplo do que ocorre com aes, o investidor precisa ter conta em uma corretora e solicitar a venda do papel. importante lembrar que a liquidez deste tipo de Fundo no como a das aes. A venda no imediata, pois h necessidade de localizar um comprador interessado.
Comparativo de FIIs
Oferta total Incio do FII Taxa de Adm. Rentabilidade Projetada Valorizao da Cota Indice de atualizao Apl. Mn. Apl. Max.
R$ 48.000.000 27-ago-09 1,10% 10,56% 16% IGPM R$ 50.000 R$ 1.000.000 38% do Shopping Center Floripa (141 lojas) 141 lojas do shopping
R$ 367.000.000 15-dez-10 1,75% 15% aps 5 ano 1% IGPM ou IPCA R$ 10.000 n/a 12 Edifcios localizados em SP, RJ e Campinas Inquilinos
Lastro Imobilirio
100% do Campus 100% dos Edifcios 8 Lojas espalhadas nas Anhanguera Taboo da 100% do prdio do Insper Metropolitan e Platinum principais capitais do pas Serra Offices Anhanguera Educacional Lojas Americanas / Bom Preo / Carrefour Insper Inquilinos
CRIs
Risco de crdito
Emissores