Prof.

CPC Rosa Escalante Molina

EL ANALISIS FINANCIERO
Alcance y propsito.Es una evaluacin del desempeo financiero de una empresa en el pasado y sus perspectivas futuras. Usualmente implica analizar los estados financieros y su flujo de fondos y supone calcular diversos coeficientes que son empleados por las partes interesados en la buena marcha de la empresa.

El Anlisis de los EEFF Es una evaluacin de la salud financiera de la empresa para lo cual se vale de diversos instrumentos, entre ellos tenemos el anlisis horizontal, el anlisis vertical y el anlisis de ratios.

El anlisis horizontal.- Se utiliza para evaluar la tendencia que siguen las cuentas a lo largo de los aos.
El anlisis vertical.- Se usa como valor base de un elemento significativo del estado financiero y se compara con los dems items.

Los Ratios Financieros

Tambin conocidos como indicadores o coeficientes financieros, constituyen una de las principales herramientas de anlisis de la situacin patrimonial, financiera, econmica y comercial de una empresa.

Los ndices financieros estn orientados a apoyar la gestin financiera en dos aspectos

Interpretar los estados financieros

Evaluar la gestin financiera en trminos de: Capacidad de pago Rentabilidad Solvencia (Liquidez

Los ratios no se acostumbran a estudiar solos, sino que se comparan con: Ratios de la misma empresa para estudiar su evolucin Ratios presupuestados por la empresa para un determinado perodo. As, puede compararse lo ideal con lo real. Ratios de tipo sectorial para comprobar si la empresa obtiene la rentabilidad que debiera tener en funcin del sector econmico en que opera. Ratios de los principales competidores de la empresa.

El Mtodo Dupont
El sistema DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad ms importantes en el anlisis del desempeo econmico y operativo de una empresa. El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).

El Mtodo Dupont
Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores como lo es el margen de utilidad en ventas, la rotacin de los activos y del apalancamiento financiero, se puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa esta obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes o dbiles.

El Mtodo Dupont
Bsicamente, la rentabilidad de una empresa esta dada por esos aspectos. El margen de utilidad nos dice que tanto de cada venta es utilidad. La eficiencia en la utilizacin de los activos, nos dice, precisamente eso: que tan eficiente ha sido la empresa para administrar sus activos. Que tanta ganancia se le ha obtenido a los activos que se tienen.

El Mtodo Dupont

La obtencin de las utilidades pueda generarse de un alto margen de utilidad, o de un alta rotacin, lo ideal es que ambos factores se concentren en un solo producto, pero no es as.

Mtodo Dupont
DERCO SAC REPORTE DE VENTAS DE UNIDADES - AUTOMOVILES Cant. Art. P.unit. margen de utilidad Ventas ene-13 feb-13 mar-13 Total % Importe $12,890.00 $12,890.00 20% $2,578.00 $38,000.00 $38,000.00 20% $7,600.00 $16,860.00 $16,860.00 20% $3,372.00 $12,890.00 $38,000.00 $16,860.00 $67,750.00 $13,550.00

1 Auto Sedan marca Renault $12,890.00 1 Camioneta 4x4 marca Fiat Runner $38,000.00 2 Autos Chevrolet Mod.311 $8,430.00 TOTAL

Mtodo Dupont
RING RING SRL REPORTE DE VENTAS DE UNIDADES - CELULARES Ventas Artculo LG Optimus L3 Blackberry 9900 Dakota LG Optimus 1.9 Samsung Galaxy SIII P.unit. $120.70 $628.52 $265.23 $546.48 ene-13 feb-13 mar-13 Cant. Importe Cant. Importe Cant. Importe 250 $30,175.78 350 $42,246.09 500 $60,351.56 50 $31,425.78 100 $62,851.56 150 $94,277.34 100 $54,648.44 200 $109,296.88 350 $191,269.53 0 $0.00 200 $109,296.88 200 $109,296.88 $116,250.00 $323,691.41 $455,195.31 Total acum. $132,773.44 $188,554.69 $355,214.84 $218,593.75 $895,136.72 Margen de utilidad % Importe 3% $3,983.20 3% $5,656.64 3% $10,656.45 3% $6,557.81 $26,854.10

Mtodo Dupont
La frmula para determinar la rentabilidad mediante este sistema consiste en:
(Utilidad neta/ventas)x (Ventas/Activo total)x(Multiplicador del capital)

Ejemplo:
Sociedad XYZ SAC

Activos Pasivos Patrimonio Ventas Costo de ventas Gastos Utilidad

S/.277,362.00 S/.162,836.00 S/.114,526.00 S/.480,450.00 S/.251,523.00 S/.208,080.00 S/.22,752.00

Ejemplo:

Aplicando la formula Utilidad neta/Ventas Ventas/Activo total

22752/480450 480450/277362

= =

S/.0.05 S/.1.73

Multiplicador de capital = Apalancamiento financiero Activos/patrimonio 277362/114526

S/.2.42

Ejemplo:
Donde: 0.05*1.73*2.42

20.93%

Segn la informacin financiera trabajada el indice DUPONT nos da una rentabilidad de 20.93%, de lo que se puede concluir que el rendimiento ms importante fue debido a la eficiencia de la manipulacin del apalancamiento financiero.