Modelo de Administracin Financiera

Yerko Bonacic V.

OBJETIVO DE LAS FINANZAS

Maximizar el Valor de la Empresa para los Accionistas
DILEMAS:
Equilibrio entre Rentabilidad vs. Liquidez RIESGO Equilibrio entre Inversiones vs. Financiamientos

EQUILIBRIO ESTRUCTURA FINANCIERA

MODELO DE ADMISTRACION FINANCIERA

EQUILIBRIO ESTRUCTURA FINANCIERA Elementos: Excedentes Financiamientos Permanentes Capital de Trabajo Funcional Equilibrio Estruct. Financiera de Largo Plazo Gestin de Tesorera

Gestin Largo Plazo Gerente de Finanzas

Gestin Corto Plazo Jefe Tesorera

Balance General - Contable

ACTIVOS PASIVOS

A. CIRCULANTE

40

P. CIRCULANTE

35

Deuda a Largo Plazo

25

A. Fijo

60

Patrimonio

40

Balance General - Financiero

INVERSIONES
Disponible 10

FINANCIAMIENTOS
Crdito Bancario C Plazo 15

A. Circulante Funcional

30

P. Circulante Funcional

20

Deuda a Largo Plazo

25

A. Fijo

60

Patrimonio

40

Excedentes de Financiamientos Permanentes

Exced. Financiam Permanentes = Financiamientos Permanentes Activo Fijo o Act Acclicos

Excedentes Financiamientos Permanentes

$5

Deuda a Largo Plazo

25

Activo Fijo o Activos Acclicos 60

Capitales o Fondos Permanentes

Patrimonio

40

Capital de Trabajo Funcional

C i A r c c t u i l v a o n t e

Disponible

10

Crdito Bancario C Plazo

15

A. Circulante Funcional o A. Circ. Espontneos o Activos Cclicos

30

P. Circulante Funcional o P. Circ Espontneos o Pasivos Cclicos

20

P a s i v o

$ 10

C i r c u l a n t e

Cap. Trabajo Funcional

Cap Trabajo Funcional = A. Circulantes Funcionales P. Circulantes Funcionales

Ciclo de Maduracin
M Primas Prod en Proceso Prod Terminados Clientes

Ciclo de Maduracin
Necesidades Cclicas

Financiamientos Espontneos
Proveedores Imptos, Sueldos, etc

Ciclo de Caja
Necesidad de Capital de Trabajo

Ciclo de Maduracin
100 20 Dividendos Supuesto: C Maduracin = C Caja

Ciclo de Maduracin 1
100

120 20 Dividendos 120 20 Dividendos 120

Ciclo de Maduracin 2
100

Ciclo de Maduracin 3
100

Ciclo de Maduracin 4
100

Ciclo de Maduracin 5
100

Ciclo de Maduracin 6
100

Necesidad Cap Trabajo = $ 500

Ciclo de Maduracin 7
100

Ciclo de Maduracin 8

Equilibrio Estructura Financiera

Equilibrio Estruct Financiera = Excedentes Financiam LP - Cap Trabajo Funcional

Equilibrio Estructura Financiera L. Pl. -$5

Capital De Trabajo Funcional

ACT. Circulante Funcional

$10

P. Circulante 30 Funcional
$5

20
Exceso Financiam. Largo Plazo

Deuda a Largo Plazo

25

A. Fijo

60 Patrimonio 40

Gestin de Tesorera
GESTIN DE TESORERA -$5

Disponible

10

Crdito Bancario C Plazo 15

A. Circulante Funcional
Capital de Trabajo Funcional

30 P. Circulante Funcional
$10 $5

20

Exceso Financiam. Largo Plazo

Deuda a Largo Plazo

25

A. Fijo

60 Patrimonio 40

Gestin de Tesorera
Gestin Tesorera -$5 Gestin Tesorera + $ 10 Estruct Financ C Bcario C Plazo 5 Largo Plazo + $5

Disponible 10 Estruct Financiera Largo Plazo - $5

A.Circulante Cap Trabajo Funcional 30
Funcional $ 10 $10

Crdito Bcario C Plazo 15

P. Circulante Funcional 20
$5

Disponible 15

A.Circulante Funcional 30
$5

P. Circulante Cap Trabajo Funcional 25 Funcional

$ 5

Deuda a Largo Plazo 25

Exceso Financ. Largo Plazo $5

Deuda a Largo Plazo 25

$ 10 Exceso Financ Largo Plazo $ 10

A. Fijo

60 Patrimonio 40

A. Fijo

55 Patrimonio 45

Anlisis Dinmico Equilibrio Estr Financ

Inversiones
$

Cap Trabajo Estacional

Cap Trabajo Permanente Capital de Trabajo Funcional

Activo Fijo

Anlisis Dinmico Equilib Estruct Financ

Inversiones y Financiamientos
$
D C Pl D C Pl D C Pl D L Pl D C Pl

D L Pl

Capital de D Trabajo Funcional L

Pl P A T R I M O N I O

D L Pl

D L Pl

P A T R I M O N I O

P A T R I M O N I O

Activo Fijo

P A T R I M O N I O

P A T R I M O N I O

Anlisis Dinmico Equilib Estr. Financ

$
D C Pl D C Pl D C Pl D L Pl D C Pl

D L Pl

Capital de D Trabajo Funcional L

Pl P A T R I M O N I O

D L Pl

D L Pl

P A T R I M O N I O

P A T R I M O N I O

Activo Fijo

P A T R I M O N I O

P A T R I M O N I O

Creacin de Valor en la Empresa

INVERSIONES
Disponible

FINANCIAMIENTOS
Crdito Bancario C Plazo

Act. Circulante Funcional

P. Circulante Funcional

Valor Actual Neto TIR

Deuda a Largo Plazo

Activo Fijo

Costo de Capital

Patrimonio