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Matemticas Financieras
Ejemplo:
Si recibimos una cierta cantidad de dinero el da de hoy, probablemente nos sera ms til a que si nos la entregaran en dos meses Ahora si decidimos no utilizar el dinero en este momento estamos sacrificando un beneficio presente por uno futuro Este sacrificio debe ser compensado por una ganancia adicional . Esta ganancia es la tasa de inters que no es ms que el pago por el uso del dinero
Tiempo = Tasa de inters Consumo (Gasto) Ahorro Inversin PRESENTE Consumo (Gasto) Ahorro Inversin FUTURO
Deudor
Ahorrador o inversionista Sacrifica el gasto presente Dispone exceso de recursos en un ahorro o inversin Recibe un rendimiento sobre sus ingresos
Persona financieras
con
necesidades
Componentes
Sigla Definicin Descripcin
M C I
Tasa de inters
Plazo
Funcionamiento
Fecha final
Ejemplo
El Tesorero del Municipio A decide pedir un prstamo a una institucin bancaria por la cantidad de $200,000.00; acordando con el ejecutivo de cuenta que en perodo de dos meses le entregar al banco la cantidad de $215,000.00. Cul es el Inters as como la tasa pactada?
M=C+I
Al sustituir los datos a la frmula se obtiene que: 215,000 = 200,000 + I Entonces si se despeja la frmula, I = $215,000 $200,000 I = $15,000 La tasa de inters es la relacin que existe entre el Inters o Rendimiento generado y el Capital, por lo tanto: i=I/C
Sustituyendo, i = $15,000 / $200,000 = 0.075 o bien expresado en porcentaje se multiplica por 100 y se obtiene 7.5%
Ejemplo
Al jefe del Departamento de Finanzas del Organismo de Agua Potable y Alcantarillado del Municipio H, se le pide abrir una cuenta bancaria para invertir los excedentes de recursos por los prximos dos aos Investigando en diversas instituciones, la mejor tasa que le ofrecen es del 12% simple anual. Cunto obtendr al trmino del plazo por el remanente de $300,000?
M = C x (1 + i * t)
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
Uso:
Conocer la cantidad de ahorro hoy para disponer en un futuro.
Ejemplo:
Qu cantidad se tiene que ahorrar hoy para poder disponer de $150,000 en 10 aos?
Formula:
M = C * (1 + i * t)
Despejando la ecuacin,
C = M / (1 + i * t)
Esta ecuacin sugiere que es descontado al Valor Futuro los intereses generados durante un determinado perodo de tiempo.
Ejemplo:
Una persona decide retirar el dinero de su Fondo de Ahorro porque desea adquirir un automvil nuevo.
Analizando la compra, se observ que el Primero de Marzo pag $90,000.00; sin embargo el Primero de Diciembre decide venderlo para pagar unas deudas. Afortunadamente, la persona pudo venderlo a un precio de $110,000.00
(Para poder resolver este tipo de problema es necesario comparar el ingreso de $110,000 a la fecha del primero de marzo en condiciones similares de mercado)
Ahora bien la diferencia entre C2 y C1 es de $11,617.00 lo que significa que a la persona le convino haber adquirido el automvil y deshacerse de l 9 meses despus, que haber invertido su fondo en alguna institucin porque financieramente hubiera dejado de ganar dicha cantidad.
Resumen
Inters compuesto
Es utilizado en operaciones donde el Inters se va capitalizando, es decir, terminando un lapso de tiempo, ste se aade al Capital y se reinvierte
Componentes
Sigla M C I Definicin Monto Capital Inicial Inters Descripcin Capital ms intereses generados al final del intervalo de tiempo. Cantidad invertida, ahorrada o prestada al inicio del perodo Rendimiento generado al procedente del Capital Inicial final del perodo
Relacin que se da entre el Inters y el Capital. Se expresa en porcentaje y representa el valor de una unidad monetaria en el tiempo.
Lapso de reinversin de intereses semestral, trimestral, bimestral, etc.) (Anual,
Frecuencia de Conversin
Plazo
Puntos a considerar
La tasa de inters y el plazo siempre deben de tener la misma base (Anual, mensual, bimestral, trimestral, etc. )
A menos que se aclare otra base, la tasa de inters se considera que su capitalizacin es anual.
La tasa de inters anual siempre debe convertirse de acuerdo al perodo de capitalizacin establecido.
A mayor frecuencia de conversin, mayor ser el inters que se obtenga siendo igual la tasa anual nominal.
Funcionamiento
Intereses Capital
Intereses
Capital
Monto 1
Monto 1
Monto 2
Fecha 0
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
Fecha 1
Perodo de capitalizacin 2
Fecha 2
Perodo de capitalizacin 1
Frecuencia de Conversin = 2
36% semestral capitalizable trimestralmente?: i = 36% semestral / 2 trimestres = 18% 12% trimestral? : 15% anual?: 18% anual capitalizable semestralmente?: 18% anual capitalizable mensualmente?: 6.5% mensual? : i = 12% i = 15% anual / 1 ao = 15% i = 18% anual / 2 semestres = 9% i = 18% anual / 12 meses = 1.5% i = 6.5%
60% anual capitalizable mensualmente? 36% semestral capitalizable trimestralmente? 12% trimestral? 15% anual?
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
: 2 veces en 1 ao
: 12 veces en 1 ao : 1 vez al 1 mes
Al Monto se le van adicionando los intereses generados por cada perodo de tiempo contemplando la tasa de inters capitalizada
Frmula: M = C * (1 + i * t)
M = C * (1 + i ) Ahora (1 + i ) representa cada perodo de capitalizacin, por lo que el Capital se ver afectado por cada uno de los perodos que dure la operacin financiera es decir:
M1
M2
1+i
1+i
Por lo que, esta sucesin de montos expresada como progresin geomtrica resulta:
n
M = C * (1 + i)
Ejemplo
El jefe del rea administrativa de la tesorera del Municipio Z, ha recibido una visita de un ejecutivo de una Sociedad de Ahorro y Prstamo para que abra una cuenta de ahorro. Cunto recibir al trmino de dos aos?
Una cuenta a un plazo de 90 das con opcin a reinvertirse los intereses, a una tasa anual fija de 9%. Si el Jefe de Administracin tiene disponible $14,000.00;
b) Una cuenta a un plazo de dos meses reinvirtiendo los intereses, a una tasa fija de 8%.
c) Que pasara si decidiera retirar su dinero al trmino de 1 ao bajo la situacin del inciso a
Inciso a)
Los datos son:
C = 14,000 t = 2 aos i = 9% anual capitalizable trimestralmente
En primer lugar es necesario convertir la tasa anual a trimestral: i = 9% anual / 4 trimestres = 2.25% .0225 Ahora bien en 2 aos hay 8 trimestres, por lo tanto n = 8 Sustituyendo, n M = C (1 + i )
M = 14,000 ( 1 + .0225 )
M = 14,000 ( 1.194831 ) M = $16,727
Inciso b)
b) Una cuenta a un plazo de dos meses reinvirtiendo los intereses, a una tasa fija de 8%.
C = 14,000 t = 2 aos i = 8% anual capitalizable bimestralmente.
Inciso c)
c) Que pasara si decidiera retirar su dinero al trmino de 1 ao bajo la situacin del inciso a.
n=4
Sustituyendo,
4
M = $15,303
Es utilizado para determinar el Capital necesario para invertir actualmente, a una tasa determinada, para llegar a tener un Monto fijado.
Frmula:
n
M = C (1 + i )
C = M / (1 + i)
C = M * (1 + i)
-n
Ejemplo
Una persona necesita contar con $250,000 para terminar de pagar su casa en dos aos, por lo que decide acudir a una Operadora de Fondos de Inversin en donde le ofrecen un instrumento de inversin con una tasa de inters del 13% anual capitalizable semestralmente.
Si la tasa permanecer constante durante este perodo Con cuanto dinero deber de abrir su cuenta en la Operadora?
Ejemplo
Tenemos los datos:
M = $250,000
Obteniendo la tasa del perodo: i = 13% anual / 2 semestres = 6.5% 0.065 n=4
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
Sustituyendo,
C = $194,330
Resumen
Inters compuesto y sus componentes
Perodo de capitalizacin
Frecuencia de conversin
n
VF = C * (1 + i ) VP = M / ( 1 + i )
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
-n
VP = M * ( 1 + i )
Qu es la Inflacin?
Aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios y por tanto, la consiguiente prdida del poder de compra o poder adquisitivo de la moneda.
Cmo se mide?
Se mide mediante el ndice de Precios al Consumidor (IPC), el cual es un indicador que mide el crecimiento promedio que sufren los precios de los bienes y servicios a travs del tiempo.
Caractersticas
PORCENTAJE (mensual, quincenal, trimestral) FORMAS DE EXPRESION INDICE (Respecto al ao base) Ej. 2.4%
Ej. 126.18028
Ejemplo:
5% 2% 3%
31/12/06
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
31/ 01 /07
28/02/07
31/03/07
Clculo de la Inflacin
- 1 * 100
Ejemplos
1. S el ndice de precios a finales de Marzo de 2006 fue de 121.06816000 y a fin de Diciembre del mismo ao fue de 124.86924600, Cul fue la inflacin en el perodo de tiempo?
(inicial) = 121.06816000
(final) = 124.86924600
Sustituyendo la frmula:
2.
Si la inflacin mensual promedio durante seis meses ha sido del 1.2%, de cunto ser la acumulada en el semestre?
**Lo que sugiere este ejemplo es que se tendran que sumar la inflacin de cada mes para poder obtener la inflacin por el perodo o simplemente multiplicar 1.2% por 6.
Sin embargo, los valores inflacionarios se comportan como una n progresin geomtrica como es el caso de la ecuacin de Valor Futuro n con Inters Compuesto [ M = C (1 + i) ].
Clculo:
(semestre) = [ (1 + (mensual) ) n - 1 ] * 100
Sustituyendo,
6
(semestre) = 7.41 %
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Resumen
Concepto de inflacin
Efecto compuesto: [ M = C (1 + i)
Frmula:
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].
Medicin de la Rentabilidad
Si el valor actual de los ingresos o beneficios generados son mayores a los desembolsos = RENTABLE
$ 50,000
$ 150,000
$ 250,000
$ 200,000
Beneficios
0
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($ 300,000 )
Desembolsos
Perodo
El valor presente neto es el valor actual de los flujos de caja netos menos la inversin inicial.
Frmula:
1
VA = C0 + M1 / (1 + i ) + M2 / (1 + i ) + M3 / (1 + i ) + M4 / (1 + i ) + + Mn / (1 + i )
Simplificado:
n 1
VA = Co + [ Mn / (1 + i ) ]
VA = Valor Actual de los flujos
M = Flujos positivos o negativos i = tasa de inters cuyo rendimiento iguala el invertir la misma cantidad de dinero en
otro instrumento financiero con menos riesgo. Es conocida tambin como tasa de
descuento. n = nmero de perodo
Ejemplo
Co = $300,000
F1 = $50,000
F2 = $150,000 F3 = $250,000 F4= $200,000 t = 11% 0.11
Sustituyendo:
1
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VA = $181,331
AMORTIZACIN
Caractersticas
Concepto: operacin mediante la cual se extingue gradualmente una deuda, mediante pagos peridicos, es decir en intervalos de tiempo iguales que comprenden una parte del capital y el inters (pueden ser simples o compuestos segn sea el caso)
Cada abono reduce el Capital, los intereses que se pagan van disminuyendo y aquella parte la deuda que an so ha sido saldada se le conoce como saldo insoluto.
Caractersticas
Dependiendo del tamao y la frecuencia de los pagos, existen diferentes sistemas para amortizar un crdito. Estos son: Amortizacin gradual: Forma ms usual para liquidar deudas, Los abonos (amortizacin + intereses) peridicos tienen la misma frecuencia y son por cantidades iguales. .
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
Caractersticas
Amortizacin constante: La porcin del abono amortiza el Capital adeudado es constante. Ventajas: el clculo del saldo insoluto en cualquier perodo resulta fcil de realizar til en casos de refinanciar o cancelar la deuda en ese momento.
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Caractersticas
Amortizacin con renta variable: Cada abono y su correspondiente amortizacin es mayor que los anteriores. Los primeros pagos son pequeos, haciendo, en ocasiones, que la deuda se incremente para luego comenzar a reducirse cuando los pagos son mayores. Utilizado en operaciones a mediano y largo plazo, pero sobre todo cuando los ndices inflacionarios son altos.
Tablas de amortizacin
Herramienta de registro de la deuda donde que plasma de manera ordenada la deuda inicial, capital pagado, intereses y el saldo insoluto. Para poder construir una tabla de amortizacin se debe comenzar con la obtencin del valor del abono, de acuerdo a lo siguiente:
a=
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
C*i 1 - ( 1 + i )-n
Donde:
(a) Perodo 1 2 3
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(c) Pago k k k
(f)n-1
(b)n . i
(c)n (d)n
(b)n (e)n= 0
(a) Perodo 1
2
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(f)1
(f)2
(d)2
(d)3
(b)2 . i
(b)3 . i
0.0
0.0
(b)2 (e)2
(b)3 (e)3 (b)n (e)n= 0
(f)n-1
(d)1+(f)n -1
(b)n . i
Capital
(a) Perodo 1 2
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(e) Capital k k
3
n
donde k = Capital n
(f)2
(f)n-1
(d)3 + (e)3
(d)n + (e)n
(b)3 . i
(b)n . i
k
k
(b)3 (e)3
(b)n (e)n= 0
C = 300,000
i = 17% / 2 0.085 n = 6 pagos
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Para poder determinar el monto de los pagos semestrales se sustituye en la frmula los datos:
a=
a = 25,500 / 0.387055
a = $65,882
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Una vez teniendo el monto del Abono, se empezar a llenar la tabla de amortizacin.
Los datos que se sugieren colocar son: Perodo, Saldo Inicial, Abono, Intereses, Amortizacin y Saldo Insoluto. En la primera columna, se anotar el no. de cada perodo, que para este ejemplo son 6 Se empezar a llenar los datos de manera horizontal y de izquierda a derecha comenzando con el Saldo inicial en el perodo cero (perodo donde comienza la vida del prstamo y no se pagan ni intereses ni capital). Comenzando el perodo 1, vaciamos la cifra de abono que permanecer constante durante la vida del prstamo.
2.
3.
4.
Se realiza el clculo de intereses: 300,000 * 0.085 = 25,500 La amortizacin como parte del Abono ( Abono = Intereses + Amortizacin ) se calcular: 65,882.12 25,500 = 40,381.12
6.
7.
Luciano Badilla Sufn badilla.luciano@gmail.com
El saldo insoluto resultar de restar el Saldo Insoluto del Perodo anterior (300,000) menos la amortizacin (40,381.12) Se comienza los clculos del segundo perodo y as sucesivamente hasta que el Saldo Insoluto del ltimo perodo sea cero.
8.
La tabla llenada:
Perodo 0 1 2 3 4 5 6
Saldo Inicial 300,000 .00 300,000 .00 259,617.88 215,803.28 168,264.44 116,684.80 60,720.88