Professional Documents
Culture Documents
INTRODUCCIN
Toma de decisiones racionales, para obtener los objetivos de la empresa Un acreedor comercial esta interesado en la liquidez de la empresa (crdito a corto plazo) Inversores en acciones ordinarias: Interesado en ganancias, pasadas y ganancias proyectadas La gerencia de la empresa esta interesada en los aspectos del anlisis financiero que los financiadores externos utilicen para evaluar su firma
Primer Mtodo Computacin del ndice actual con ndices futuros o pasados Se observan cambios ocurridos en la historia de la empresa
Segundo Mtodo Comparar los ndices de una empresa con los de otras similares Ilustra la posicin financiera y resultados relativos, en comparacin de sus adversarios
TIPOS DE INDICES
Se dividen en 4:
1. 2. 3. 4. Liquidez Endeudamiento Rentabilidad Cubertura
El anlisis de un solo ndice no basta para la apreciacin total sobre el estado de una empresa Las comparaciones de cifras y coeficientes deben de corresponder a una misma poca del ao
b) COEFICIENTE ACIDO
ndice ms preciso de liquidez.
Se concentra en valores rpidamente negociables y cuentas por cobrar.
Cuando Existe problemas en el activo corriente el analista financiero examina por separado cada componente.
Los Crditos, una cuenta por cobrar son ms liquidas, a medida que puedan ser cobrados en un lapso razonable. Existe 2 ndices bsicos de crdito: Periodo medio de cobranzas y el ndice de rotacin.
PERIODO MEDIO DE COBRANZA: Indica la cantidad media de das que se tarda en percibir las cuentas
INDICE DE ROTACION: Representa la cantidad de veces que se cobran los crditos durante el ao.
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
SON LAS RAZONES FINANCIERAS QUE NOS PERMITEN ESTABLECER EL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO DE LA EMPRESA , O LO QUE ES IGUAL A LA PARTICIPACION DE LOS ACREEDERORES SOBRE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA
Tambin puede relacionarse con el total pasivo con el patrimonio neto. EL cual se calcula de la siguiente formula: NE = TOTAL PASIVO/PATRIMONIO NETO
1977 1978 23.639/24.801=0.95 VECES 35.459/25.718=1.38 VECES
LA EMPRESA TIENE COMPROMETIDO SU PATRIMONIO 0.95 VECES PARA EL AO 1977 Y 1.38 VECES EN 1978
INDICES DE RENTABILIDAD
Estos coeficientes constituyen un ndice de la eficiencia operativa de la empresa RENTABILIDAD EN RELACION CON LAS VENTAS El primer coeficiente que podemos utilizar es el porcentaje de utilidad bruta
Un coeficiente de rentabilidad mas concreto es el margen de utilidad neta que se calcula asi:
Utilidad neta - Dividendos acciones preferidas Patrimonio neto - valor nominal acciones preferidas
Ganancia operativa neta,mas gastos financieros,mas impuestos a los reditos Activos tangibles
=Rotacin Ejemplo
399.275.812 = 304.632.259
1.31
Este ndice de rotacin seala la eficiencia relativa con que una empresa utiliza sus recursos para generar ingresos. Rotacin del activo x margen de utilidad neta= ndice de rendimiento o capacidad de ganancia Capacidad de ganancia= Ejemplo
. x
INDICES DE CUBERTURA
Los ndices de cobertura relacionan las cargas financieras de las
Ejemplo
1: 2
Formula:
:: :
1
CAPACIDAD DE PREDICCION
De acuerdo a cada ndice y estudio estadstico que se realice se va formando un estndar que harn del anlisis financiero sea ms objetiva. Ejemplo : Beaver en un estudio descubri que el ndice ms predictivo es el que relaciona el ingreso total con las deudas totales en una empresa a lo largo de 5 aos. Altman quiso predecir la insolvencia. Horrigan quiso predecir la cotizaciones de los valores privados de renta fija mediante una regresin mltiple.