Datos Personales

Hctor Valenzuela Len Ingeniero en Administracin 1991, CIAPEP, Curso Interamericano en Evaluacin de Proyectos, PUC. 2004,Diploma en Administracin Financiera, UGM. 2005- 2006 MBA en la UDD 2005 Curso de Emprendimiento de Boston, EE.UU. 2010 Curso de Cultura y Negocios en Beijing, China

OBJETIVO GENERAL

Formular, evaluar e interpretar correctamente los resultados de un proyecto de inversin privado, considerando las etapas de evaluacin, Prefactibilidad, diseo e implementacin.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Identificar conceptos de formulacin de proyectos de inversin. Entender y considerar elementos que permitan formular y/o evaluar una estrategia comercial viable. Aplicacin de antecedentes tcnicos relevantes en la formulacin del proyecto. Aplicacin de conceptos y mtodos de clculo de costos. Conocer y elaborar un estado de resultado pro forma. Utilizacin de fuentes de instrumentos de financiamiento. Interpretacin de indicadores de rentabilidad que permitan tomar decisiones. Presentacin de un proyecto de inversin con su respectiva evaluacin.

Qu es un proyecto?

Es un desembolso de efectivo que se realiza en el presente con la esperanza de recibir beneficios a futuro. Es una fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos perodos de tiempo; por lo tanto, el problema es identificar los costos y beneficios del proyecto, y valorarlos para determinar su conveniencia.

 QUE ES UN PROYECTO DE INVERSION ?

Es la bsqueda de una solucin inteligente al planteo de un problema que tiende a resolver una necesidad.
PARA QUE SIRVE EVALUAR UN PROYECTO ?

Nos permite decidir si nos conviene o no hacer la inversin que estamos analizando.
QUIENES INTERVIENEN EN UNA DECISIN DE ESTA MAGNITUD ?

Bsicamente, mltiples niveles decisorios y por ello, todo el proyecto se alimenta de informacin que surge de un proceso interdisciplinario en el que intervienen las distintas reas y sus respectivos responsables.
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PREGUNTAS
PORQUE NADIE LO HA HECHO ANTES?

QUE VOY A HACER YO DE DIFERENTE PARA QUE ME PREFIERAN?

Definicin del proyecto

Lo primero que hay que tratar de evitar es cometer el error de evaluar el proyecto incorrecto.

Para asegurar que el proyecto en estudio est dentro de los intereses de las personas que lo deciden es esencial entrevistarlas con cuidado y sin restriccin de tiempo.
Al comienzo los proyectos son definidos en trminos muy generales. Para definir correctamente los proyectos se recomienda tener las siguientes precauciones en relacin a:

La definicin de las alternativas a evaluar Cmo definir la frontera del proyecto.

AEA 704 Clase N 5

HECTOR VALENZUELA

Definicin de alternativas

Dedique el mismo esfuerzo para definir la alternativa sin proyecto que para definirla con proyecto.

La descripcin del proyecto debe partir por la caracterizacin de la alternativa sin proyecto, es decir que se har si no se realiza el proyecto.

No omita alternativas relevantes. Asegrese que las alternativas son factibles y ptimas.

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Posibles errores
ALTERNATIVA APROPIADA Hacer el proyecto ALTERNATIVA ELEGIDA No hacer el proyecto

Hacer el proyecto

DECISIN CORRECTA

ERROR DE COMISIN

No hacer el proyecto

ERROR DE OMISIN

DECISIN CORRECTA

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Evaluando y desarrollando oportunidades

Enfoque OIEE: Oportunidad, Incertidumbre, Equipo, Estructura

(O) Oportunidad: Tiene esta oportunidad un Valor Presente Neto Positivo?

Es el mercado objetivo bastante grande para soportar el sustancial crecimiento / estimado? Por qu esta oportunidad genera un valor presente positivo? Qu es nico? Aceptarn los clientes en este mercado / comprar este nuevo producto-servicio? Por qu el valor no estar fuera de competencia? Por qu es este un buen momento para entrar?

Evaluando y desarrollando oportunidades

(I) Incertidumbre: Cules son las mayores incertidumbres?

Posibles incertidumbres:

Tamao del Mercado. Aceptacin del cliente / Demanda. Estrategia. Equipo gerencial. Puedes usar asimetrias positivas para tu ventaja?

Cules incertidumbres son asimtricas?

Puede mitigar asimetrias negativas?

Seleccin de clientes iniciales. Seleccin de inversionistas Pueden ser estas administradas para que el producto sea mas probable de ser favorable?

Cules incertidumbres son simtricas?

Dadas las incertidumbres que pueden ser manejadas y las que no pueden ser manejas. Puede vivir con stas?

Por ejemplo, es el VPN esperado?

Evaluando y desarrollando oportunidades

(E) Equipo.

Puede el equipo gerencial implementar la oportunidad?

Puede encontrar / contratar un equipo con las habilidades / experiencias que se necesitan?
Provee la estructura del negocio de incentivos?

(E) Estructura.

Ayuda la estructura del negocio a manejar las incertidumbres?

Si una inversin no pasa la prueba OIEE est out Recordar: El anlisis debiera ser dinmico, no esttico.

EL CICLO DE PROYECTOS
IDEA Archivar el proyecto ESTUDIO PRELIMINAR O PERFIL Desechar el proyecto Reestudio ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD Rechazo definitivo Incorporar modificaciones Postergacin APROBACION FINAL Reconsideracin en un momento propicio

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

EJECUCION DEL PROYECTO Verificar errores de apreciacin EVALUACION EX POST Premiar la calidad de futuros proyectos

EL ESTUDIO DEL PROYECTO COMO PROCESO

Idea

Preparacin y evaluacin

Inversin

Operacin

Oportunidades de Negocio
que puedan aprovecharse

Forma de Solucin a un Problema

Quien dice que no tiene problemas puede ser :

* Que no sepa que los tiene * Que no es capaz de darse cuenta que los tiene * Que no los quiera resolver * Que no sea capaz de resolverlos * Es un irresponsable y le da igual una situacin que otra * Lo ms normal es que haya aprendido a vivir con los problemas

APRENDA Y ENSEE A RESOLVER PROBLEMAS

PROBLEMAS
Detrs de cada problema hay una oportunidad de mejora

Bienvenidos los Problemas

Donde no hay problemas no hay posibilidades de mejorar. No es malo tener problemas, lo malo es no resolverlos Cuando se pospone la solucin de un problema se posponen tambin los beneficios de la solucin.

EL ESTUDIO DEL PROYECTO COMO PROCESO Idea

Preparacin y evaluacin

Inversin

Operacin

Informacin disponible Juicio Comn 1.Perfil Experiencia Tcnico. de Mercado. Aproximaciones Financiero. 2.PreInformacin secundaria Factibilidad Estimaciones Inversiones. Costo/ Beneficio Fuentes primarias de informacin. Evaluacin de Proyectos de 3.Factibilidad Inversin Lic. Silvia Aisa 18

Variables Cuantitativas - Cualitativas

Qu evolucin sigue un proyecto?

PERFIL PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD
INVERSIN GESTIN FEED BACK

En qu consiste la secuencia?

Perfil: bsicamente es la idea inicial, avalada por opiniones de expertos Prefactibilidad: anlisis preliminares con participacin de profesionales que recomiendan o no su continuacin Factibilidad: anlisis detallado de cada aspecto, slo si se aprob la prefactibilidad del proyecto

En qu consiste la secuencia?

Inversiones: poner en marcha la ejecucin del proyecto Operacin: administrar el proyecto en su ejecucin y operacin permanente Feedback: evaluacin tcnica, de mercado y financiera, para: corregir errores, modificar especificaciones, abandono.

ESQUEMA DE INTERRELACIONES DE LOS ESTUDIOS CONCRETOS DE UN PROYECTO

ESTUDIO DE INGENIERIA

TAMAO ORGANIZACION DEFNICION DEL PROYECTO ESTUDIO DE MERCADO INGRESOS Y COSTOS LOCALIZACION

ANALISIS DE RIESGO INVERSIONES FINANCIAMIENTO FLUJO DE FONDOS EVALUACION

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

ASPECTOS LEGALES

Quin debe preparar y evaluar?

Segn el tipo, importancia y la etapa de evolucin del proyecto; requiere un equipo multidisciplinario: ingenieros industriales de especialidad, socilogos, economistas, expertos de marketing, abogados, expertos tributarios, expertos en logstica, comercio exterior, y el mas importante es UD. Que conoce el negocio.

Importancia social de la evaluacin

La sociedad tienen recursos escasos, que al destinarlos en un proyecto especfico tienen un costo de oportunidad, en trminos de proyectos que no se efectan; por lo tanto, malos proyectos hacen perder a toda la sociedad sus recursos

Importancia econmica de la evaluacin

Los proyectos rentables permanecen en el tiempo y son los generadores del PIB; por lo tanto, determinan el nivel de vida de la poblacin.

Importancia empresarial de la evaluacin

Los proyectos rentables contribuyen a aumentar el valor de la empresa y aumentan el premio de beneficio a los que aportan su capital y asumen los riesgos.