Professional Documents
Culture Documents
Albus Claudia Avellaneda Andres Colombo Alejandra Miranda Nieto Celsa Natale Patricia Shaw Diego
Emisin realizada dentro del Programa de Titulizacin Centenario cuyo monto total en circulacin est previsto en u$s 500 millones.
2
$ 40.000.000 $ 97.500.000 100% de su valor nominal una vez cancelados los Clase A1 tasa de inters variable raAA
$ 4.920.000 $ 12.000.000 100% de su valor nominal una vez cancelados los Clase A2 tasa de inters variable raBBB
$ 61.538.462 $ 150.000.000
Amortizacin
Pagos mensuales
una vez una vez cancelados cancelados los los Clase A1/A2/B en Clase A1/A2/B en su totalidad su totalidad distribuciones sin calificacin
Inters Calificacin
Credit Enhancement
Fondo de Reserva
Seguros de vida
Sobregaranta
Tasa de Inters aplicable: - Tasa Fija - Tasa Variable; donde el 82,8% de los leasing fueron otorgados a TEC (Tasa encuesta corregida) y el 17,7% restante a tasa TECBP (Tasa encuesta corregida Bancos Privados).
Factores de Riesgo
Recomendacin de que el Inversor realice su propio anlisis.
Economa poco previsible. Volatilidad poltica y econmica no se puede descartar que esto impacte negativamente en la capacidad de pago de los tomadores de crditos.
Relacionados con los Activos Fideicomitidos. Factores relativos a los Contratos de Leasing Nota: los equipos no forman parte de los activos fideicomitidos en este caso los crditos. No obstante este programa cuenta con Sobre Garanta.
Vinculados a los Valores Fiduciarios Inexistencia de mercado
8
Impuesto a las Ganancias: El Fideicomiso es sujeto del Impuesto en forma idntica a una sociedad de capital (35%). No est sujeto al impuesto si los Certificados de Participacin y/o los Valores Representativos de Deuda son colocados en Oferta Pblica. Resultan deducibles: los intereses devengados por los Valores Representativos de Deuda. No resultan deducibles: la utilidades asignables a los certificados de participacin.
Colocacin y Adjudicacin
Sistema Holandes Restriccin: Colocacion solo en Argentina
VN A1 A2 B 30 M 97,5M 12 M Tasa propuesta 10,5% Badlar +dif int total entre 10,5% a 20% Badlar +dif int total entre 11,5% a 21% Tasa Final 10,68% Badlar +3,5% Badlar +4,28% VRD
Escenario 2001
Derogacin de la ley de convertibilidad Control de cambios y giro de divisas al exterior Restricciones sobre los retiros en efectivo de los depsitos bancarios Conversin a $ de ciertos activos denominados en USD Pesificacin Asimtrica Fijacin de intereses mxima y mnima. Ajuste por variacin de salarios Reprogramacin de vtos. De plazo fijo y depsitos constituidos en USD Compensacin bcos. y canje de depsitos por ttulos Devaluacin e Inflacin
10