Las deducciones son gastos o provisiones legales en que se

incurre en toda actividad econmica productiva. De las

deducciones las mas importantes por su relacin con la
evaluacin de proyectos de inversin son: los intereses
pagados sobre el capital ajeno que utiliza la empresa. La
depreciacin de activos y la amortizacin de inversiones.


DEDUCCIONES
TERMINOLOGIA
1. RB= Renta Bruta
2. D= Deducciones
3. RLG= Renta Liquida Gravable (RB-D)
4. T= Tarifa marginal de impuesto a la renta del
contribuyente
5. T(RLG)= Impuesto a cargo.
La depreciacin es una deduccin por la cual se estima el costo
equivalente al desgaste- deterioro y obsolescencia de los activos fijos
tangibles- utilizados durante el ao gravable en la produccin de la
renta.
DEPRECIACION
METODOS DE DEPRECIACIN
Para depreciar un activo- la empresa recurre a algunos de los
mtodos de depreciacin ampliamente conocidos y utilizados en el
medio industrial. En su configuracin intervienen:
El precio del activo (P)
El valor de salvamento (S) que al restarlo del anterior rubro se
obtiene el valor depreciable (P-S)
La vida til del bien (n ) en aos


Algunos de los mtodos mas comnmente empleados para la
depreciacin de activos son:
1. Lnea recta: la depreciacin anual (D)- calculada por este
mtodo es uniforme.
DK=(P-S)/n para K=1-2--n
Es el mtodo mas fcil- mas lento- y muy utilizado precisamente por
su simplicidad.

Ejemplo:
Costo activo (P)= 10.000.000
Vida til (n)= 5 aos
Valor salvado (S)= 2.000.000
Calcular las deducciones depreciables para cada ao:
D1= 1.600.000
D2= 1.600.000
D5= 1.600.000




2. Suma de los Dgitos de los aos: es un mtodo acelerado que
consiste en aplicar al valor depreciable- una razn variable que es
funcin del ao.

Para el empleo de este mtodo se calcula primero la suma de los
nmeros naturales desde 1 hasta la vida til de activo (n). Dicha
suma es:


La depreciacin correspondiente a cada ao (DK) queda establecida
por la siguiente expresin:

DK={(n-k+1)/n(n+1)/2} (P-S); k= 1,2,,n

Se dice que es un mtodo acelerado depreciacin porque sta es
mayor en los primeros aos y va disminuyendo a medida que
transcurre la vida til.

+ =
n
k
n n K 2 / ) 1 (
Ejemplo: costo activo P= 10.000.000
vida til N= 5 aos
Valor salvamento S= 2.000.000
D1=5/15 (8.000.000)=2.660.667
D2=4/15(8.000.000)= 2.133.333
D3=3/15 (8.000.000)=1.600.000
D4=2/15(8.000.000)=1.066.666
D5=1/15 (8.000.000)= 533.333

3. Reduccin de saldos: conocido tambin como balanza declinante. Para
determinar la depreciacin anual con este mtodo se establece primero una tasa de
depreciacin (a/n) que se multiplica para el primer ao, por el precio del activo y por
el valor en libros , para los aos siguientes.

El asiento correspondiente al ao K seria:


con este mtodo, el valor en libros al final de la vida til, que seria un valor de
salvamento contable es S=(1-a/n) P.

P n a n a DK
k 1
) / 1 )( / (

=
n
Ejemplo: considere la siguiente informacin:

Costo del activo P= 10.000.000
Vida til N= 5 aos
Calcule la depreciaciones anuales
D1=4.000.000
D2=2.400.000
D3=1.440.000
D4=864.000
D5=518.400
4. Unidades de produccin: es una depreciacin
proporcional porcentaje de unidades producidas en un
ao con respecto a la cantidad total de unidades que
puede producir la maquina en su vida econmica.
La depreciacin entonces queda establecida por:

Donde: = numero de unidades producidas en el ao K
= numero total de unidades producidas en n aos
Ejemplo: Un camin de transporte de carbn tiene un
costo de 100.000.000 y se espera que brinde un servicio
de 250.000 Km, para luego tener valor residual= 0.
calcule la cantidad de depreciacin asignada cuando el
camin haya sido usado 300.000 Km.
Sol: 300.000Km/250.000Km (100.000.000)= 12.000.000


n K S P Q Q DK
T K
,..., 2 , 1 ) )( / ( = =
K
Q
Qt
LEGISLACION SOBRE
DEPRECIACION
Un resumen apretado de las normas sobre depreciacin
es el siguiente:
El contribuyente beneficiario de la deduccin es el
propietario o usufructuario del bien, salvo que se trate
de venta con pacta de reserva de dominio, en cuyo caso
del beneficiario es el comprador.
Se puede amortizar el 100% del costo durante la vida
til del bien, siempre que haya prestado servicio en el
ao.
El costo de un bien depreciable esta constituido por el
precio de adquisicin, incluidos los impuestos a las
ventas, los de aduana y de timbre, mas las adiciones y
gastos necesarios para ponerlo en condiciones de
iniciar la prestacin de un servicio normal.
La vida til de los activos fijos depreciables ,
adquiridos a partir de 1989 ser la siguiente:
Inmuebles (incluidos oleoductos) 20 aos
Barcos, trenes, aviones, maquinaria,
Equipo y bienes muebles 10 aos
Vehculos automotores y computadores 5 aos.
el estatuto tributario establece la posibilidad de
utilizar una vida til diferente.
AMORTIZACIONES DE INVERSIONES

Las inversiones amortizables, por lo regular son gastos
que tienen mas carcter de inversiones y con su
ocurrencia se afectan varios ejercicios, por lo cual, no
pueden deducirse en un solo periodo.



Ejemplos:
Estudios de factibilidad
Gastos preliminares de instalacin, organizacin o
desarrollo.
Los gastos de investigacin.
Gastos de viaje para la adquisicin de nuevos equipos.
Para realizar un nuevo proyecto de inversin, se requiere las
siguientes inversiones.

Capital de trabajo 80000.000
Activos depreciables 1.000000.000
Inversiones amortizables 240000.000

Total: 1.320000.000
PROYECTO DE INVERSIONES ANTES
Y DESPUS DE IMPUESTOS
Ao Inflacin
1 8%
2 7.5%
3 6%
4 5%
Los activos se deprecian por el mtodo de lnea recta, con una vida
til de 4 aos y cero valor de salvamento.
Los activos intangibles se pueden amortizar en un periodo de 4 aos,
y al final de estos el proyecto tiene un valor derescate de 390`000.000
corrientes del ao 4.
Nota: El capital de trabajo se ajusta con la inflacin.
La inflacin anual para cada uno de los aos del periodo de estudio
del proyecto es:







Ao Ingresos netos (millones ao)
1 520
2 540
3 640
4 700
Los ingresos netos del proyecto en millones de pesos constantes del
ao 0, sin considerar, para el ltimo ao la recuperacin del capital de
trabajo ni el valor de rescate y antes del pago del prstamo y de
impuestos son:






La tarifa impositiva es del 35%. El proyecto se financiar con un
prstamo de 120000.000 adquirido a comienzos del primer ao y con
el compromiso de pagarlo en 4 cuotas anuales iguales y a una tasa del
15% efectivo anual.
Fin ao Ingreso neto
0 -1320
1 520
2 540
3 640
4
700 + 301.81 +80 = 1081.81
1.Hallar TIR del proyecto puro antes
de impuestos
81 , 301
05 , 1 * 06 , 1 , 075 , 1 * 08 , 1
390
Re _ = = scate Valor
TIR a.i = 32.75% anual
Fin
ao
Ingreso
neto
Flujo
prstamo
Ingreso neto despus de pago
prstamo
0 -1320 120 -1200
1 520 -3892 481.08
2 540 -362 503.8
3 640 -3415 60585
4 1081.8 -3253 1049.28
2.TIR inversionistas antes de impuestos
( )
( )
03 42
1 15 . 0 1
15 , 1 15 , 0
120
4
4
=
(

+
= A
En constantes

A1 = 38.92 A2 =362 A3 = 3415 A4 = 3253

TIR inv. Antes impuesto = 34.77% anual
D1 = D2 = D3 = D4 = 1000/4 = 250. en constantes:
D1 = 231.48
D2 =215.33
D3 = 203.14
D4 = 193.47
Inversiones amortizables; 240/4 = 60 en constantes:
IA1 = 5556, IA2 = 51.68, IA3 = 4875, IA4 = 4643
Flujo de caja para calcular la TIR p.p.d.i en millones de pesos constantes
0 1 2 3 4 5
520 540 640 700
301,81
520 540 640 1001,81
231,48 215,33 203,14 193,47
55'56 51'68 48'75 46'43
287'04 267'01 251'89 239'9
232'96 272'99 388'11 761,91
81'54 95'55 135'84 266,67
-1000
-240
-80
80'
-1320 438'46 444'45 504'16 815'14
TIR P.P.d.i. = 21.39%
ao
inversiones amortizables
capital trabajo
rec. Capital trabajo
ingreso neto
total deducciones
renta liquida
impuesto 3%
prestamo
activos depreciables
ingresos netos
valor rescate
totale ingresos netos
depreciacion anual
amortiz. Inver. Anual
3.TIR proyecto puro despues de impuestos
DEDUCCIONES
DEPRECIACION
Fin ao inter Inters + saldo pago Saldo des. Pago Pago cons. Int.Dedu. Const
0 120
1 18 138 4203 9597 3892 1667
2 144 11037 4203 6834 362 124
3 1025 7859 4203 3656 3415 833
4 548 4203 4203 0 3253 424
4.TIR inversionista despus de impuestos
Flujo caja del inversionista despus de impuesto en millones
pesos constantes.
Ao
0 1 2 3 4
ingresos netos
0 520 540 640 700
valor rescate


0 301.81
total ingresos netos 520 540 640 1001.81


depreciacion
231.48 21533 20314 19347
amortizacion inv. 5556 5168 4875 4643
interes deducible
1667 124
833 424
total deducciones
30371 27941 26022 244.14


renta liquida gravable
21629 26059 37978 757.67
impuestos
7570 9121 13292 265.1845


prestamo
120 3892 362 3415 3253


activos depreciable
-1000
inv. Amortiz. -240
capit. Trabajo -80
recup. Capital trabajo
80

in. Neto inv. -1200 405'38 41259 47293 784.096

TIR inv.d. 1 = 23,88%
anual