Administrao Financeira

Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Gesto do Valor no Capital de Giro

Alberto Borges Matias

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Dinmica da gerao de valor no capital de giro

GTV Gerao Total do Valor, formada pela GVA (Gerao de Valor na Atividade) e pela GVF(Gerao de Valor em Finanas).

GTV = GVA + GVF

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Gerao de Valor da Atividade (GVA)

formada por:
VGV Valor Gerado na Venda VGP Valor Gerado na Produo VGA Valor Gerada na Administrao

GVA = VGV + VGP + VGA

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Valor Gerado na Venda (VGV)

VGV = Receitas Brutas Devolues Abatimentos Despesas Comerciais Ganho Financeiro do Contas a Receber deduzido do respectivo custo de capital = Resultado Comercial.

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Valor Gerado na Produo (VGP)

VGVP = Resultado Comercial Custo de Produo Resultado Monetrio de Estoques deduzido do respectivo CMPCG x Estoques (ou seja, do custo financeiro de carregamento de estoque, que j est no GVG) = Resultado de Produo.

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Valor Gerado na Administrao (VGA)

VGA = Resultado de Produo Despesas Administrativas = Resultado da Atividade

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Gerao de Valor em Finanas (GVF)

formada por:
VGI = Valor Gerado com Impostos VGG = Valor Gerado no Giro VGT = Valor Gerado na Tesouraria

GVF = VGI + VGG + VGT

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Valor Gerado com Impostos (VGI)

VGI = Impostos sobre Receita + IR + Contribuies

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Valor Gerado no Giro (VGG)

GVG = RIG CMPCG x PCO = Gerao de Valor no Giro
Onde, RIG = Retorno do Investimento e Giro. CMPCG = Custo Mdio Ponderado do Capital de Giro PCO = Passivo Circulante Operacional

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Valor Gerado na Tesouraria (VGT)

GVT = (RIF CMPCG) x ACF = Gerao de Valor na Tesouraria
Onde, RIF = Retorno do Investimento Financeiro CMPCG = Custo Mdio Ponderado do Capital de Giro ACF = Ativo Circulante Financeiro

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Investimento Total em Giro (ITG)

AC PC
Financiamento de Curto Prazo
Disponibilidade

Clientes ITG Estoques

Fornecedores

Outras Contas a Pagar

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

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AC
Investimento em Tesouraria
Disponibilidade

PC
Financiamento de Curto Prazo

Clientes

Fornecedores

ITG
Investimento em Giro Estoques
Outras Contas a Pagar

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

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Investimento Total em Giro (ITG)

ITG = IG + IT

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Gerao de valor do investimento total em Giro

AC PC
Financiamento de Curto Prazo

Disponibilidade

Clientes Retorno Mdio

Fornecedores

Custo Mdio Estoques

Outras Contas a Pagar

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

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Gerao de valor do investimento total em Giro

Objetivo da Gesto Integrada do Capital de Giro

Gerar Valor

Maximizar Valor Econmico Adicionado do Capital de Giro (VGG + VGT)

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Custo Mdio Ponderado do Capital Total em Giro (CMPCTG)

AC PC
Financiamento de Curto Prazo

Disponibilidade

CMPCT

Clientes

Fornecedores

CMPPCO

CMPCOG
Estoques
Outras Contas a Pagar

CMPCTG

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

CMPCLP

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Estratgias de reduo de custo de capital

A estratgia financeira mais fundamental na gerao de valor a de custo de captao. Quanto menor o custo de captao de uma empresa maior a facilidade de gerao de valor.