Diretoria de Poltica Econmica Gerncia-Executiva de Relacionamento com Investidores

Juros e Spread Bancrio

Atualizado em fevereiro de 2008, com dados at dezembro de 2007

Perguntas mais Freqentes

Srie

Juros e Spread Bancrio

Este texto integra a srie Perguntas mais Freqentes, editada pela Gerncia-Executiva de Relacionamento com Investidores (Gerin) do Banco Central do Brasil, abordando temas econmicos de interesse da sociedade. Com essa iniciativa, o Banco Central do Brasil vem prestar esclarecimentos sobre diversos assuntos da nossa realidade, buscando aumentar a transparncia na conduo da poltica econmica e a eficcia na comunicao de suas aes.

Sumrio

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17.

Qual o volume de crdito na economia brasileira? Como se distribui? ........................................................... 7 Como os saldos das operaes com recursos direcionados tm evoludo? .............................................. 8 Como se distribui o crdito livre por tipo de tomador? Como tem evoludo? ........................................................ 9 Como o crdito referenciado em moeda estrangeira tem se comportado? ........................................................10 Quais as principais modalidades contratuais de crdito, em termos de taxas de juros? ............................. 11 Qual o custo mdio dos emprstimos bancrios no Brasil e qual o spread bancrio? ................................ 11 Como tem se comportado o spread das operaes prefixadas? ....................................................13 Quais so os componentes dos spreads bancrios no Brasil .........................................................................14 Qual a importncia dos compulsrios para o spread? .....15 A modalidade de operao de crdito influi no spread? ......15 Por que o spread bancrio to diferente nas operaes com pessoas fsicas e jurdicas? .....................16 Qual o papel das garantias sobre o spread? ....................17 Como os prazos mdios das operaes de crdito do sistema financeiro tm se comportado? ......................18 O que o Banco Central vem fazendo para reduzir as taxas de juros e os spread bancrios? ............................19 Qual o efeito da insegurana jurdica ou risco legal sobre o crdito e o spread bancrio? ..............................19 O que crdito consignado em folha de pagamento? Qual a sua evoluo recente? .........................................20 O que a Cdula de Crdito Bancrio? ..........................22

18. O que alienao fiduciria em garantia e qual o seu objetivo? ................................................................21 19. O que microcrdito? ....................................................22 20. Qual o efeito da nova Lei de Falncias e das alteraes no Cdigo Tributrio Nacional sobre o mercado de crdito? .......................................................23 21. Quais as medidas implantadas para aumentar a concorrncia e a transparncia no mercado de crdito? .....24 22. O que o Sistema de Informaes de Crdito? ..............25 23. Onde posso ler mais sobre juros e spread? .....................26 24. Onde posso obter dados atualizados? ..............................28

Perguntas mais Freqentes

Juros e Spread Bancrio

1. Qual o volume de crdito na economia brasileira? Como se distribui?

O volume de crdito na economia brasileira encerrou 2007 em 34,7% do PIB. Da oferta total de crdito nessa data, uma parcela significativa diz respeito a repasses e refinanciamentos com recursos do BNDES (17,2% do total), assim como com recursos bancrios obrigatoriamente direcionados para atividades especficas, como o crdito imobilirio (4,6%) e o rural (6,8%). O chamado crdito livre, aquele que pode ser alocado a critrio do agente financeiro com taxas livremente pactuadas entre as partes, representava, em dezembro de 2007, 70,7% do crdito total.
Grfico 1 Composio do crdito (dezembro de 2007)
Crdito Rural 6,8% Crdito Imobilirio 4,6% Outros Crditos Direcionados 0,8% BNDES 17,2% Crdito Livre 70,7% Repasses Externos 7,4% Pessoa Jurdica 29,3%

Pessoa Fsica 34,0%

Fonte: Banco Central do Brasil

Perguntas mais Freqentes

2.

Como os saldos das operaes com recursos direcionados tm evoludo?

As operaes com recursos direcionados apresentam dois comportamentos distintos: a oferta de crdito para a agricultura e o saldo das operaes com recursos do BNDES vm crescendo fortemente nos ltimos anos, acompanhando a expanso da atividade agropecuria e a retomada dos investimentos no perodo; Aps a forte queda nominal no final do primeiro semestre de 2001, provocada pelo reconhecimento de crditos podres, a oferta de crdito para habitao vem apresentando crescimento consistente, especialmente nos 2 ltimos anos, aproveitando o bom momento da economia brasileira, aliado queda das taxas de juros, ao aumento da renda e da oferta de crdito.
Grfico 2 Operaes com recursos direcionados (R$ bilhes - at dez/07)
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 jan 01 jul 01 jan 02 jul 02 jan 03 jul 03 jan 04 Rural jul 04 jan 05 jul 05 BNDES jan 06 jul 06 jan 07 jul 07

Imobilirio

Outros

Fonte: Banco Central do Brasil

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3.

Como se distribui o crdito livre por tipo de tomador? Como tem evoludo?

O volume total de crdito livre somava R$659 bilhes em dezembro de 2007, dos quais R$316,8 bilhes (48,1%) tomados por pessoas fsicas, e R$342,2 bilhes (51,9%) por pessoas jurdicas. Do crdito para pessoas jurdicas, R$68,6 bilhes correspondiam a operaes referenciadas em moeda estrangeira. Apesar de o Brasil apresentar uma relao crdito/PIB baixa para padres internacionais, a oferta de crdito livre revela crescimento substancial nos ltimos anos. Desde junho de 2000 at dezembro de 2007, a oferta de crdito a taxas livres passou de R$169,2 bilhes (14,3% do PIB) para R$659 bilhes (24,5% do PIB). Esse crescimento foi particularmente acentuado no segmento de emprstimos para pessoas fsicas, que mais do que quaduplicaram no mesmo perodo.
Grfico 3 Operaes com crdito livre (R$ bilhes)
700 600 500 400 300 200 100

jun dez 00 00

jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez 01 01 02 02 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 Pessoa Fsica Pessoa Jurdica

Fonte: Banco Central do Brasil

Perguntas mais Freqentes

4.

Como o crdito referenciado em moeda estrangeira tem se comportado?

As operaes referenciadas em moeda estrangeira, que incluem os Adiantamentos sobre Contratos de Cmbio (ACC), as export notes, os repasses externos (antiga Resoluo 63) e os financiamentos de importaes e outros, apresentaram um comportamento recente distinto das demais operaes de crdito livre da economia, no s porque seu saldo medido em reais variou de acordo com a taxa de cmbio, mas tambm porque a oferta de recursos responde percepo externa do risco-Brasil. Como se percebe no Grfico 4, o saldo das operaes externas medido em dlares reduziu-se ao longo de 2002, em funo do encolhimento das linhas de crdito externas a empresas e a bancos brasileiros, revertendo essa tendncia a partir de 2003 mesmo com a apreciao do Real. O comportamento recente est relacionado ampliao da demanda por estas modalidades de financiamento, em funo da expanso da balana comercial do Brasil.
Grfico 4 Operaes com recursos externos (US$ bilhes)
18 16 14 12 10 8 6 4 2 jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 ACC Rep. Externos Financ. de Importaes e outros

Fonte: Banco Central do Brasil

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5.

Quais as principais modalidades contratuais de crdito, em termos de taxas de juros?

As operaes de crdito podem ser contratadas com taxas prefixadas, flutuantes ou ps-fixadas. No primeiro caso, esto as principais modalidades para pessoa fsica (crdito pessoal, cheque especial e crdito para aquisio de bens) e diversas modalidades para pessoas jurdicas, como o hot money, capital de giro, descontos de duplicatas e promissrias, vendor 1 , conta garantida2 e crdito para aquisio de bens. As operaes contratadas a taxas de juros flutuantes incluem algumas das modalidades tambm negociadas a taxas prefixadas, mas seus encargos so corrigidos com base em indicadores dirios como a taxa Selic e a taxa Depsitos Interfinanceiros (DI). o caso do capital de giro, da conta garantida e do crdito para aquisio de bens para pessoas jurdicas. Entre as operaes contratadas a taxas ps-fixadas, esto aquelas j mencionadas, que envolvem os repasses de recursos do exterior (os ACCs, as export notes e as antigas Operaes 63). Para saber mais sobre a especificidade de cada uma dessas categorias, acesse o glossrio da Nota para a Imprensa de Poltica Monetria e Operaes de Crdito do Sistema Financeiro, disponvel em http://www.bcb.gov.br/?ECOIMPOM.

6.

Qual o custo mdio dos emprstimos bancrios no Brasil e qual o spread bancrio?

A taxa mdia de juros das operaes de crdito livre situava-se em 33,8% ao ano em dezembro de 2007. O spread bancrio, diferena entre a taxa de aplicao e a taxa de captao dos bancos, alcanava
1

A operao de vendor uma cesso de crdito que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber o pagamento vista. A empresa vendedora transfere seu crdito ao banco e recebe o pagamento vista. 2 A conta garantida um cheque especial para empresas, ou seja, um crdito associado conta-corrente de pessoa jurdica, com um determinado limite pr-disponibilizado pelo banco.

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22,4% ao ano na mesma data. O Grfico 5 apresenta a evoluo do spread bancrio consolidado (inclui operaes prefixadas, ps-fixadas e flutuantes) desde junho de 2000. Observe-se que uma caracterstica marcante do mercado de crdito no Brasil a diferena substancial de taxa de juros e spread incorridos por tipo de tomador. Com efeito, o spread mdio nas operaes com empresas, da ordem de 11,9% ao ano em dezembro de 2007, cerca de 1/3 do spread cobrado nas operaes com pessoas fsicas, que atingia 33,8% no mesmo ms.
Grfico 5 Spread bancrio Operaes de crdito livre (% ao ano)
64 58 52 46 40 34 28 22 16 10 jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 Total Corporate Individuals

Fonte: Banco Central do Brasil

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Perguntas mais Freqentes

7.

Como tem se comportado o spread das operaes prefixadas?

Recuando a outubro de 1999, observa-se que o spread mdio geral das operaes prefixadas caiu de 51,3% ao ano para 28,4% ao ano em dezembro de 2007. Essa tendncia no foi linear ao longo do tempo. At meados de 2001, observou-se um recuo substancial, especialmente nas operaes com pessoas fsicas. A partir da, a poltica monetria mais restritiva e a volatilidade macroeconmica associada s turbulncias do mercado financeiro em 2001 e 2002 resultaram em uma tendncia de aumento nos spreads, revertida no segundo trimestre de 2003, quando estas taxas assumiram uma trajetria de queda impulsionadas pelo ambiente favorvel proporcionado pela consolidao da estabilidade macroeconmica.
Grfico 6 Spread mdio das operaes de crdito a taxas prefixadas (% ao ano)
84 78 72 66 60 54 48 42 36 30 24 18 out mai dez jul 99 00 00 01 fev 02 set 02 abr nov jun 03 03 04 Pessoa Jurdica jan 05 ago mar out 05 06 06 Pessoa Fsica mai dez 07 07

Total Geral

Fonte: Banco Central do Brasil

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8.

Quais so os componentes dos spreads bancrios no Brasil?

O Banco Central faz uma decomposio contbil do spread com dados dos balanos de uma amostra de instituies bancrias, procurando explicitar a contribuio, para a sua formao, de fatores como os custos administrativos, os impostos diretos e indiretos, a inadimplncia e a margem lquida das instituies. De acordo com os dados mais recentes, publicados no Relatrio de Economia Bancria e Crdito 2006 de dezembro de 2006 (disponvel na pgina do Banco Central na internet em http:// www.bcb.gov.br/?SPREAD), o spread nas operaes prefixadas em dezembro de 200 6 podia ser decomposto em custo administrativo ( 16,9% ) , impostos ( 15,9% ) , d e s p e s a s c o m inadimplncia (43,4% ), compulsrios (4,7%) e resduo (19%). A parcela denominada resduo representa a margem lquida do banco. A Tabela 1 exibe a decomposio do spread das operaes prefixadas com dados anuais de 2001 a 2006.
Tabela 1 Decomposio do spread bancrio (%)
Proporo do spread (%) 2001 1 - Spread total 2 - Custo administrativo 3 - Inadimplncia 4 - Custo do compulsrio Depsitos vista Depsitos a prazo 5 - Tributos e taxas Impostos indiretos Custo do FGC 6 - Resduo bruto (1-2-3-4-5) 7 - Impostos diretos 8 - Resduo lquido (6-7) 100,0 16,8 30,7 9,7 9,4 0,3 7,0 6,8 0,3 35,7 12,1 23,6 2002 100,0 14,7 31,2 12,2 10,0 2,2 7,3 7,0 0,3 34,7 11,0 23,7 2003 100,0 19,5 31,7 6,5 7,1 (0,6) 7,2 7,0 0,3 35,1 10,6 24,4 2004 28,7 19,8 34,0 7,0 6,8 0,1 8,4 8,1 0,3 30,8 9,9 21,0 2005 30,0 17,2 35,9 5,0 5,1 (0,1) 8,1 7,8 0,3 33,8 9,5 24,3 2006 27,2 16,9 43,4 4,7 4,9 (0,3) 8,6 8,3 0,3 26,4 7,3 19,0

Fonte: Banco Central do Brasil

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9.

Qual a importncia dos compulsrios para o spread?

Os recolhimentos compulsrios sobre depsitos bancrios exigidos pelo Banco Central contribuem para os spreads, uma vez que inibem a capacidade do sistema bancrio de ampliar a oferta de crdito. Em dezembro de 2007, a alquota de depsito compulsrio incidente sobre recursos vista era de 45%. Sobre esses recursos, incide ainda uma exigibilidade adicional remunerada de 8%. Sobre os recursos a prazo e poupana, as alquotas de recolhimento so de 15% e 20%, respectivamente, alm das exigibilidades adicionais de 8% e 10%. Entretanto, como comentado no item anterior, o custo do recolhimento compulsrio foi responsvel por somente 4,7% do spread bancrio em 2006.

10. A modalidade de operao de crdito influi no spread?

Os spreads divergem substancialmente de acordo com a modalidade do contrato. No caso de pessoas fsicas, o spread mdio para aquisio de veculos alcanava 16,4% ao ano em dezembro de 2007, enquanto o spread do cheque especial chegava a 127,7% ao ano. no mesmo ms. Circunstncia semelhante ocorre nos emprstimos para pessoas jurdicas, onde a operao de vendor registrava um custo alm da taxa de captao bancria de 5,0% ao ano, frente a 48,5% ao ano para a modalidade de conta garantida. A Tabela 2 resume os spreads praticados nas principais operaes prefixadas, por modalidade, para as datas-base de dezembro de 2000 a dezembro de 2007.

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Tabela 2 Spreads nas operaes de crdito prefixadas (% ao ano)

Modalidade Pessoa Jurdica Desconto de Duplicatas Capital de Giro Conta Garantida Aquisio de Bens Hot money Vendor Pessoa Fsica Cheque Especial Crdito Pessoal* Aquisio de Bens - Veculos Aquisio de Outros Bens Total Geral Spread dez 00 dez 01 dez 02 dez 03 dez 04 dez 05 dez 06 dez 07 21,6 29,4 15,8 39,1 13,5 24,2 4,4 49,7 137,5 50,9 17,5 49,8 36,1 24,4 31,6 17,7 45,2 13,3 27,6 5,5 51,0 141,6 64,1 16,0 49,4 40,0 25,0 31,4 14,5 55,7 13,5 30,3 7,1 54,5 142,3 63,5 23,5 53,0 42,5 26,4 27,8 20,1 54,0 13,6 37,9 6,4 50,9 128,9 64,6 20,9 55,8 41,5 23,2 22,8 18,7 50,3 11,2 34,9 4,9 42,9 127,8 50,4 18,2 48,9 35,6 24,1 21,7 17,7 52,1 11,6 29,2 4,9 42,6 129,2 50,7 18,5 48,2 36,4 24,3 23,5 18,4 52,6 11,6 41,6 5,3 39,6 129,8 44,7 19,8 48,3 34,8 21,0 21,2 16,3 48,5 4,8 32,7 5,0 31,9 127,7 33,7 16,4 45,1 28,4

*Inclui operaes consignadas em folha de pagamento

Fonte: Banco Central do Brasil

11. Por que o spread bancrio to diferente nas operaes com pessoas fsicas e jurdicas?
Entre outros fatores, a inadimplncia ajuda a explicar a diferena nos spreads incorridos por empresas e por pessoas fsicas. Como mostra o Grfico 7, o percentual de crditos para pessoa fsica em atraso superior a noventa dias (7,0%), em dezembro de 2007, era mais de trs vezes superior ao percentual de atrasos de crditos para empresas (2,0%).

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Perguntas mais Freqentes

Grfico 7 Inadimplncia nas operaes de crdito (% de crditos com atraso acima de noventa dias)
9 8 7 6 5 4 3 2 1 jun dez jun dez 00 00 01 01 jun dez jun dez jun dez jun dez 02 02 03 03 04 04 05 05 Pessoa Jurdica jun dez jun dez 06 06 07 07

Total Geral

Pessoa Fsica

Fonte: Banco Central do Brasil

12. Qual o papel das garantias sobre o spread?

A qualidade das garantias e a segurana quanto efetiva recuperao ou renegociao dos crditos atrasados so fatores fundamentais para o custo do crdito. Tome-se como exemplo o crdito para a aquisio de veculos, comparativamente s demais modalidades de financiamento para pessoas fsicas. Na prtica, os tomadores so os mesmos, com igual risco de crdito. A diferena determinante na formao do spread reside no fato de que o veculo financiado constitui quase sempre a garantia da operao, e a recuperao em caso de no-pagamento relativamente mais simples, enquanto as demais modalidades em poucos casos oferecem garantia e, em geral, obrigam o credor a um recurso judicial demorado e caro, nem sempre bem sucedido.

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Perguntas mais Freqentes

13. Como os prazos mdios das operaes de crdito do sistema financeiro tm se comportado?
O prazo mdio das operaes de crdito livre vinha apresentando um comportamento de reduo desde o incio da srie, em junho de 2000 como reflexo da elevada volatilidade macroeconmica e da turbulncia nos mercados financeiros em 2001/2002. A partir do incio de 2004, houve uma recuperao dos prazos mdios situando-se em 351 dias (cerca de doze meses) em dezembro de 2007 (Grfico 8). Observe-se que as operaes com pessoas fsicas apresentam prazos mais longos (mdia de 440 dias, naquela data), quando comparadas s operaes com empresas (276 dias).
Grfico 8 Prazo mdio das operaes de crdito livre (dias)
450 400 350 300 250 200 150 jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez jun dez 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 Total Geral Pessoa Jurdica Pessoa Fsica

Fonte: Banco Central do Brasil

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Perguntas mais Freqentes

14. O que o Banco Central vem fazendo para reduzir as taxas de juros e os spreads bancrios?
Desde 1999, o Banco Central vem se dedicando ao diagnstico das causas dos altos spreads praticados pelos bancos em suas operaes de crdito, como parte do projeto Juros e Spread Bancrio no Brasil. Esse projeto tem proposto uma srie de medidas de longo prazo, voltadas para a reduo do custo do crdito no pas . So trs os principais focos da atuao do Banco Central, como parte da estratgia de reduo dos juros e spread bancrio: promoo de maior transparncia e concorrncia no mercado de crdito, de forma que as instituies disponham de acesso s informaes relevantes sobre seus clientes para poder selecionar e avaliar adequadamente os riscos de suas operaes. Do ponto de vista dos tomadores, tambm imprescindvel assegurar o acesso a informaes transparentes sobre custos e condies contratuais; aumento da segurana jurdica dos contratos, permitindo que os bancos minimizem as perdas associadas inadimplncia. O arcabouo legal inibe a oferta de crdito, induzindo os bancos a maior rigor na seleo dos clientes e pressionando o prmio de risco exigido do conjunto de tomadores;

15. Qual o efeito da insegurana jurdica ou risco legal sobre o crdito e o spread bancrio?
A insegurana jurdica em relao aos contratos de crdito, ao colocar em risco o recebimento dos valores pactuados ou prolongar excessivamente sua cobrana judicial, retrai a oferta de crdito e aumenta o spread por dois canais: por um lado, pressiona os custos administrativos das instituies financeiras, em especial as reas jurdica e de avaliao de risco de crdito; por outro lado, reduz a certeza de recebimento da instituio financeira, mesmo numa situao de contratao de garantias, pressionando o prmio de risco,
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Perguntas mais Freqentes

ou seja, a taxa adicional para cobertura de no-pagamentos embutida no spread. Nos ltimos anos, diversas iniciativas foram aprovadas pelo governo e no mbito do Legislativo para reduzir o risco de inadimplncia e os custos associados morosidade da cobrana judicial. Dentre essas iniciativas, destacam-se: aprovao do crdito consignado em folha de pagamento; aprovao da nova Lei de Falncias e de alteraes no Cdigo Tributrio Nacional; criao da Cdula de Crdito Bancrio; ampliao da alienao fiduciria em garantia; estmulo ao microcrdito e s cooperativas de crdito; reforma do Judicirio.

16. O que crdito consignado em folha de pagamento? Qual a sua evoluo recente?
Visando ampliar o leque de oferta de crdito ao trabalhador e reduzir o spread, a Lei 10.820/2003 autorizou o desconto em folha de pagamento de parcelas referentes a emprstimos e financiamentos concedidos por instituies financeiras. A grande vantagem dessa modalidade de crdito o menor risco de inadimplncia, tendo em vista que a liquidao do crdito efetuada diretamente na folha de pagamento do trabalhador. Conseqentemente, a taxa de juros dessa modalidade contratual tende a ser inferior taxa cobrada nas modalidades com maior risco de crdito (Grfico 9). Em funo da menor taxa de juros, que o torna bastante atrativo em relao s demais modalidades, o crdito consignado em folha vem apresentando taxas de crescimento bem superiores mdia de expanso do crdito (Grfico 10).

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Perguntas mais Freqentes

Grfico 9 Taxa de Juros Crdito Consignado vs. Crdito Pessoal (% a.a.)

85

70

55

40

25 jan abr jul out jan abr jul out jan abr jul out jan abr jul out 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 06 06 07 07 07 07 Crdito Consignado
Fonte: Banco Central do Brasil

Crdito Pessoal

Grfico 10 Evoluo das Operaes de Crdito Consignado vs. Crdito Livre (jan 2004 = 100)
700 600 500 400 300 200 100 jan abr jul out jan abr jul out jan abr jul out jan abr jul out 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 06 06 07 07 07 07 Crdito Consignado
Fonte: Banco Central do Brasil

Crdito Livre

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Perguntas mais Freqentes

17. O que a Cdula de Crdito Bancrio?

Para minimizar os custos da inadimplncia, reduzindo, portanto, os prmios de risco implcitos nos spreads, o governo instituiu a Cdula de Crdito Bancrio (CCB), um instrumento de crdito de trmite judicial simplificado. O principal objetivo do novo instrumento dar mais rapidez aos processos de cobrana levados ao Judicirio. A CCB um ttulo de crdito emitido por uma pessoa fsica ou jurdica em favor de instituio financeira ou equiparada, representando promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de operao de crdito, de qualquer modalidade. A CCB ttulo executivo extrajudicial e representa dvida em dinheiro, certa, lquida e exigvel e pode ser emitida com ou sem garantia, real ou fidejussria (cauo pessoal ou fiana), cedularmente constituda.

18. O que a alienao fiduciria em garantia e qual o seu objetivo?

A alienao fiduciria uma forma bastante eficaz de constituir garantia nas operaes de crdito, pois, na prtica, significa a transferncia da propriedade de um bem ao credor fiducirio. No caso de no-pagamento, basta ao credor vender o bem para cobrir a dvida. A possibilidade de alienao fiduciria estava restrita, at 1997, aos bens mveis, principalmente veculos. Em 1997, a alienao fiduciria passou a abranger tambm bens imveis e, em 2001, foi ampliada para incluir outros bens e direitos, como ttulos e demais crditos.

19. O que microcrdito?

O microcrdito, desenvolvido a partir de experincias em pases de baixa renda da sia, refere-se a operaes de crdito para pequenos empreendimentos, em geral de baixo valor unitrio, sem acesso ao sistema financeiro tradicional, principalmente por no terem como oferecer garantias reais. O microcrdito operacionalizado por meio de um processo bastante diferente das operaes tradicionais, que a

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Perguntas mais Freqentes

exigncia de garantias reais. O microcrdito adota sistemas de garantias mais prximas das condies scio-econmicas dos pequenos empreendedores, cuja ausncia de bens para oferecer como garantia real compensada pelo capital social da comunidade (relaes de confiana, reciprocidade e participao). Assim, as garantias podem ser oferecidas: individualmente, com o tomador indicando um avalista/fiador; coletivamente, por meio de aval solidrio, que consiste na formao de grupos, geralmente de trs a cinco pessoas, em que cada um ao mesmo tempo tomador do crdito e avalista dos demais. O microcrdito foi oficializado no Pas em 1973, e, desde 1992, o Banco Central tem se envolvido com estudos e iniciativas nesse mbito. Em 2003, medidas adicionais para aumento do crdito populao de baixa renda foram tomadas pela Presidncia da Repblica. Mais detalhes podem ser obtidos nos textos Democratizao do Crdito no Brasil e Introduo ao Microcrdito, em http://www.bcb.gov.br/ htms/public/microcredito/democrat.pdf e http://www.bcb.gov.br/htms/ public/microcredito/microcredito.pdf, respectivamente.

20. Qual o efeito da nova Lei de Falncias e das alteraes no Cdigo Tributrio Nacional sobre o mercado de crdito?
A Lei de Falncias e as alteraes no Cdigo Tributrio Nacional, aprovadas pelo Congresso Nacional no final de 2004, modernizaram a legislao brasileira sobre recuperao de empresas em dificuldades. A principal mudana, no que se refere ao mercado de crdito, diz respeito criao de um ambiente institucional mais favorvel aos contratos, devido redefinio da ordem de prioridades na falncia. Ao contrrio do que ocorria, os crditos com garantia real passam a ser respeitados na eventual liquidao de empresas, com a alterao da ordem de preferncia dos credores. Alm disso, foi eliminado o mecanismo de sucesso tributria, regra segundo a qual o comprador de bens da massa falida ou de empresa em dificuldades se

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responsabilizava pelas dvidas fiscais e tributrias reclamadas. Assim, a principal conseqncia da nova Lei de Falncias e da alterao no Cdigo Tributrio Nacional a abertura da possibilidade de reestruturao para as empresas economicamente viveis que passam por dificuldades momentneas, mantendo os empregos, os pagamentos aos credores e o pagamento de impostos. Em caso de falncia, o fim da sucesso tributria possibilita a venda de ativos sem que tenham sofrido forte depreciao, permitindo uma recuperao mais fcil das empresas em dificuldade. Para mais informaes, acesse http://www4.bcb.gov.br/pec/GCI/port/focus/ B20031020-Nova%20Lei%20de%20Falncias.pdf, bem como http:// www4.bcb.gov.br/?SPREAD.

21. Quais as medidas implantadas para aumentar a concorrncia e a transparncia no mercado de crdito?
Desde 1999, o Banco Central vem disponibilizando, na internet, informaes sobre as taxas de juros e os encargos cobrados pelas instituies financeiras nas suas operaes de crdito, processo que tem sido continuamente melhorado e ampliado. Para obter informaes sobre as taxas de juros praticadas pelos bancos, acesse http://www.bcb.gov.br/?TXCRED. Em adio, vrias aes foram desenvolvidas, entre as quais: portabilidade de informaes cadastrais, isto , as instituies ficam obrigadas a colocar disposio dos clientes, quando solicitadas, informaes individuais de movimentao financeira nos dois ltimos anos; mais transparncia nas informaes sobre taxas de juros nos emprstimos de cheque especial; incentivo bancarizao da populao de baixa renda, com iseno de tarifas e outros benefcios; estmulo ao microcrdito e s cooperativas de crdito; exigncia de mais transparncia nos balanos contbeis das
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instituies financeiras; ampliao e aperfeioamento das informaes reunidas e disseminadas pelo Sistema de Informaes de Crdito do Banco Central.

22. O que o Sistema de Informaes de Crdito?

As instituies financeiras precisam de informaes sobre os clientes que procuram crdito, para avaliar sua capacidade e disposio de pagar. Tal avaliao pode ser efetuada por meio da consulta do histrico do cliente em suas operaes de crdito e pela anlise de sua capacidade de pagamento. Para a anlise de risco de crdito, so muito teis as centrais de informao de crdito, bancos de dados privados ou pblicos que renem informaes diversas, permitindo a avaliao do risco do candidato ao crdito inadimplir em novas operaes. As principais centrais brasileiras so o cadastro de cheques sem fundos (administrado pelo Banco Central), o Servio de Proteo ao Crdito (usualmente administrado por associaes comerciais em diferentes municpios), a Serasa, a SCI-Equifax e o Sistema de Informaes de Crdito (SCR), tambm gerenciado pelo Banco Central. O Sistema de Informaes de Crdito a mais abrangente central de informaes de crdito no mercado bancrio, pois rene informaes da totalidade das instituies financeiras. Seus propsitos so algo distintos das centrais de informaes tradicionais, pois seu objetivo contribuir para que a superviso bancria antecipe e previna crises no sistema financeiro, oriundas de problemas nas carteiras de crdito das instituies financeiras. Parte das informaes do Sistema de uso privativo de algumas unidades da rea de superviso bancria do Banco Central, como os dados do sistema classificatrio do risco das operaes de crdito. Outras informaes esto disponveis para todas as instituies financeiras mediante autorizao do cliente. Informaes adicionais podem ser encontradas em http://www.bcb.gov.br/?SCR.

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23. Onde posso ler mais sobre juros e spread?

Os relatrios anuais do Banco Central de avaliao do projeto Juros e Spread Bancrio no Brasil, disponveis em http://www. bcb.gov.br/? SPREAD, formam o mais completo painel sobre o assunto. Desde 2002, essa publicao passou a constituir o Relatrio de Economia Bancria e Crdito. A pgina do Banco Central na internet dispe ainda de diversas Notas Tcnicas e Trabalhos para Discusso sobre crdito e spread bancrio. Os caminhos para chegar a elas esto apresentados a seguir.

Notas Tcnicas
35 Sistema Judicial e Mercado de Crdito no Brasil Pedro Fachada, Luiz Fernando Figueiredo e Eduardo Lundberg (maro/2003) em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/ 2003nt35sistemajudicialmercadocredbrasilp.pdf. 21 Resenha sobre o Spread Bancrio Fani La Cymrot Bader e Victorio Yi Tson Chu (maio/2002) em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/ 2002nt21spreadbancariop.pdf. 20 Derivativos de Crdito Uma Introduo Fani La Cymrot Bader (abril/2002) em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/ 2002nt20derivativosdecreditop.pdf. 19 Os Determinantes do Spread Bancrio no Brasil Srgio Mikio Koyama e Mrcio I. Nakane (abril/2002) em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/ 2002nt19composicaodospread2p.pdf.

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18 O Spread Bancrio Segundo Fatores de Persistncia e Conjuntura Srgio Mikio Koyama e Mrcio I. Nakane (abril/2002) em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/ 2002nt18fatoresestruturaiseconjunturaisp.pdf.

Trabalhos para Discusso

87 Mercado de Crdito: uma Anlise Economtrica dos Volumes de Crdito Total e Habitacional no Brasil Ana Carla Abro Costa (dezembro/2004) em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps87.pdf. 81 Bank Competition, Agency Costs and the Performance of the Monetary Policy Leonardo Soriano de Alencar e Mrcio I. Nakane (janeiro/2004) em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps81.pdf. 62 Taxa de Juros e Concentrao Bancria no Brasil Eduardo Kiyoshi Tonooka e Srgio Mikio Koyama (fevereiro/ 2003) em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps62.pdf. 46 The Determinants of Bank Interest Spread in Brazil Tarsila Segalla Afanasieff, Priscilla Maria Villa Lhacer e Mrcio I. Nakane (agosto/2002) em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps46.pdf. 12 A Test of Competition in Brazilian Banking Mrcio I. Nakane (maro/2001) em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps12.pdf.

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24. Onde posso obter dados atualizados?

Mensalmente, o Banco Central divulga a Nota para a Imprensa de Poltica Monetria e Operaes de Crdito do Sistema Financeiro, com dados atualizados sobre o volume de crdito, novas concesses, taxas de juros, spread, prazo mdio e inadimplncia bancria, entre outros. Acesse a referida Nota em http://www.bcb.gov.br/ ?ECOIMPOM. Para encontrar as sries de dados e atualizar todos os grficos e tabelas aqui expostos, pode-se recorrer s sries temporais disponveis na pgina do Banco Central na internet, em http:// www.bcb.gov.br/?SERIESTEMP > Seleo por assunto > Indicadores de crdito. O Banco Central tambm coloca disposio planilhas em Excel com os principais indicadores econmicos em http:// www.bcb.gov.br/?INDECO. Os indicadores de crdito encontramse no Captulo III Mercado Financeiro e de Capitais.

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Srie Perguntas mais Freqentes Banco Central do Brasil 1. 2. 3. 4. 5. 6. Juros e Spread Bancrio ndices de Preos Copom Indicadores Fiscais Preos Administrados Gesto da Dvida Mobiliria e Operaes de Mercado Aberto 7. Sistema de Pagamentos Brasileiro 8. Contas Externas 9. Risco-Pas 10. Regime de Metas para Inflao no Brasil

Diretor de Poltica Econmica Mario Magalhes Carvalho Mesquita Coordenao Renato Jansson Rosek

Equipe Andr Barbosa Coutinho Marques Carolina Freitas Pereira Csar Viana Antunes de Oliveira Felipe de Castro Ribeiro Luciana Valle Rosa Roppa Mrcio Magalhes Janot Maria Cludia Gutierrez Maurcio Gaiarsa Simes

Criao e editorao: Secretaria de Relaes Institucionais Braslia DF

Este fascculo faz parte do Programa de Educao Financeira do Banco Central do Brasil