You are on page 1of 536

 


  
  

  

  






  
   
        

 ! !   
# $% &'( 

 )  
 (* !     
+   
, -)   .*
" /) 




"

#
+
"
"


   *  .(*  . 0 ' *


 ! '( ! .(* 
  $ (  .**
   0 ' * 
#
 )!  ! ! ( &
 0 1!(   ' * 2   *

 ! %()  ! 
+  ! (( . &*  ' *
, 3*  ' *  ').    
"  ()

   
 -)  .*
  /) 



#


,
#

#
#
+
+
,
,

 
 . 4  *
 0 525 (. )% 
  0  25 (. )% 
 )(( !  
#  !  
 0  !( !. (
 )*     
+ 0 (*2 !( !. (



+
"
+
+
+,
,



,  6)  
"  

   
 -)  .*
  /) 

,,
"

"

"
"

 #   ( 
#  .) 
# 
.* 7(
# !( 
##
 8 
# 0(  !. (
#
  
#+   
#, -)  .*
#" /) 

"
"
"
"+
""

+


#
#

 
  ( )()
  .) 
  9 5 !
     
# : ; !!
 0(* : ; !!

 9( 2 (  $ %
+ )*  . %
, (%*  9( 2 (  6)
" $%. .2 * 0 

   
 -)  .*
  /) 

+
+
+


 #
 "

#
,
#
#
##
##

   < ) ( .  *(  ) 


  .) 
 
 1   2< ) (  ) 

     !
# $   *(  *
 )) ! *(  . &( 
 . * )) ! *( 
+ ))  *(  *
, 6)%(    $  .
" = .**


! 2$  .   !  

#+
#+
#"


+
+,
+"
,
,#
,+




 

#


+

!(    .  36)     2< ) (


 )
** <)! 
$%. .2 * 0 
 * 5   5 .
  
-)  .*
/) 

,,
"

"
"
"
"+
",

 +
    (   *   )   
+  .) 
+  0(  !)(
+

+# <)!   * 
+   (
+ $ ! .
++  ( 
+,   
+" -)  .*
+
 /) 










"

+
,

 , )) 9  4


,  .) 
, 
 $   *  )) '  
, 1    *  )) '  
,#
 >    (
, 8 %:   ! % .
,
 ? . ')  !!)! .  !( %() 
 9 5 ! 5 . 
,+  *  )) '  ' 2 ) ( 1 
,, 0!   .*( 
,"   
,
 -)  .*
, /) 









 " )(2( 1 


"  .) 
"  2 ) (   * .  2 ( !)( 
2.  .  
"   2.  . 
"#  8   . $! ( .) 
" !  ! *
"
@ $ . 0 

#
#


"
#
#
#
#

#
#"



+



"+   ( )     * !)(2( 


", 8   !)(2( 
""   
"
 -)  .*
" /) 




 



#





+

,

"


   ( 
 .) 
)) 9  4
$  9  
2.  .  1 
 )2.2 ) 5 '    
)2 (( !!  
 () . )  .*
  
/) 

"



#

+
+
,
+
+#
++
++
,
,#
,

  )(( )   


  .) 
  =* 2.! ( 9 5 !

 * 2.! (  ( )()
#
 * 2.! ( 8 %   ! . 2
 ) (   *
   (   *

  * ' 
+ /) 
, =* 2$! ( 
"   

 -)  .*
 /) 

,+
,+
,,
"


 
  
 
 #
 
 
 +
 ,
 "



#
,



 
 
 +
 +

  4 5  ( 1  - ) 


 .) 
 0  
 $ 0    0!   4
0!   4 '  ( 
0!   4 '   (
3 '). '   (
  
-)  .*
/) 

 

   $ %% 

"#
""







,

"

"

 "




 

#


+

 .) 


 !(   )! 
(  . 5
) %  . ! ) % 
  
-)  .*
/) 

 "

"
##
#+
#+
#,


#
# 
#
##
#
#
#+
#,
#"
#

#
# 
#
##
#

#
  *  1    $ %% 
 .) 
$ !*   )!    5 .  
!)*  .     5 . 
  ) %(( ) % 
  )  ( ' 5   5 .  
$*  !)(
.   *  5   98 !. (
0)! ('    !( 5
;5 ').  9 !). 5
3 ').  9 !). 5
-  .)  . 9 !). 5
 2 !( 
  
-)  .*
/) 

#"
#"


#
,
+

+
+
+,
,
,
,"
"
"
"#



 

#


+
,
"



 


  !(  !   . ?)!2.A)    


 .) 
. ((* )! 5 
. ((* ?)!   ))  ! 5 
    !(   
) 2 . )'2 ( 
*  ! ) .  .** 1 
 *    
 * 1  )* ?)!2.A) !. (
$   !. ( ! 
;*2 !. (
  
-)  .*
/) 

"+
"+
",
#

#
#
#

#
#
#,
#

#
# 
# 
# +

    7((


  .) 
  2 ) (   * 5   %(( !. (

# "
# "
#





  ( . ( .       


%((   *
# = .** ) 
 $   * .   ! ! .
   %(( !( 
+  * 1 4
,   
" -)  .*

 /) 

#
##
#
#"
#"
##

##
##


+
+ 
+
+#
+
+
++
+,

+ 7  8!! . (


 7  8!!  
 * 4 5 7  8!! . (
 * 1 4 5 7  8!! . (
$ %*     
 ()
  
-)  .*
/) 

##
##
##
#

#
#
#
#
##


,
, 
,
,#
,
,
,+
,,
,"

, !( .!  .    *  1 


 .) 
!( .!    !  
$!  !( . ' !. (
 *  !(   !. (
= .**
 *  !. (    .) 
  
-)  .*
/) 

#
#
#
#,
##
#,
#+
#+
#+#
#+#

0 .1 0

- ( . ! ! ( ? *

0 .1 9 !) ? 


9  .) 
9 
5 !  ) 
9 7((    9( 2 (  5 (.
9# 7(( 8 
9 = .**
9  !'*  
9+ 1  '   (
9, 3* (52.   )!' 
9"  (  !. (  )) '  

#+
#,
#,
#,
#,#
#,+
#,,
#,"
#"
#"
#"#



9

9
9 
9
9#
9
9

)(2  
!(  2  . %%   *
;9422  
98B
)!2.A) !. (
  %((
7  8!!

#"
#"
#"
#"+







0 .1  ( !    ''(   


 $ &
  1  . !! 
  .  . . ') ) 
# %   .  (






"



0 .1 $ = . 5   6) 


 

 
 #
 
 
 +
 ,
 "
 

 
 
 
 #
 
 
 +

+
+
+
,
"


 

 
 #
 
 
 
 
 +
 ,
 "


9'(* 





  ! .A  !  .        *
 '   ! ! ( &   '? %   '  
. 5 *@  &    !    .   )( ). 2
.*   ' .   ! ! ( &    .  
5  . 5   .    ( .     ( 
    !  *  C$:     '( !@ 
  ()D  ' ( %    !       !) 
    5    * ! ! ( ! (E  ()   
   . 5) *   '( !     .  )( 
  ** %  ' .   &     )( @ 5 &  2
 .)        .  *%  .  ). .*
 5   !  '   %*  )  * . ).! 2
( )(  * *         * !  .) @ 5 
!  (   '
   (        ! ! ( & @  @
$ . ! *(    ()!      @ 5   
1!    '( !  !  % 5     .  ! 
)  !)((      !F  ). (* . 
 ! ( &   ') * * & (. .  '  %
% * .   )(.     .   *).*   ( 
'    (). 5    *. 6) )*  5  %'(
!     % .  .    ((  '( @  %
  .  .    1' 5  %    . 5 
'(   *(   ;  !     @   
  1 '      (    '      . 
 !    ' ( %  )(   5 =5 % @   ! )*
.*    %   .  .    *(     .
 A . . '  (      ! (*  . (  (  !
5    . .
 ' 5   %   * 
    G H@ GH . GH



0  .) * @ 5 !%        


 ' * 5    ).! ( .   !.  . %%    *
   <  ' *    ) .  . % ( !. (2 '). 
   @ .  5   1  ( ' 5 
   
  ' . ').  . &    6)    .) 
  !. (  5      *  0()*  ).! ( 2
)!   .!         !% ! @  !)
!. (  )   .!    .  . % (   * !. (
  @ 5  .)  !(   !. (E  '!(  
 '!(     (( .  !. ( 5    
  !  .    !%  )  .5 '  &1 . !) 
(F   *  '!(    ! % )   % 5  ().*
( @ 2 ) (   * .  .**  1!  )  2
* )(    ''(  ). (*   : !% !  %
(( A            5  .  !. (
 ' ) .    1!   )) !. (@ . 5 . .)
 9( 2 (   !)(       ((  %  (!*
 *)! 
=%* . % ( .  9( 2 (   !)(@ 5   . ) 
 #  >5 . 5   >5 A   )     
   %  !)           .  
' 5 5 ). ( % !. (    %() 5   
 !      !*   9( 2 (  !. (
  @ 5   )  ! ! ( *  .  .) 
 ( )()   ( )() 5  .)  * !   9 5
! !. (      %() . . .)  9( 2 ( 
6)    5 5  9( 2 (  6)  ' .) .
    6)
  (.  . %   9( 2 ( 
 !)(
  @ 5   )  ! ! ( *  .   
! ! ! (( . !.*     .)   
  ! *(  ' )) . .  ! @ . ) ! 2
*(   1!     2 ) (   *  !! 
' 5*      .  !    ''(   
 1   *( !  F !. (    !%   ).
.    *  ! *(  ! =%* !% .  . &
)*  .   @ 5 !%    ))  @ . 5
5 ! *(   ' ) .  . % (  ' * 2     
))  ! 5   5   9( 2 (  $  '



).    6)    ! *( ! .    !% 


 ).* *   )!  . !   !(   
0  *)    @ 5  '       ( 
 +    @ 5 1! 5      )  
  ' . % ( . )*  % ) '(   *    
   )( @ 5 . ) (  !)(@  @   (@ )! 
 * @ $ . ( 
  ,@ 5 ).    *   !(   1 2
@  )) '  @ . . % ( (  !)( 
     9( 2 (  5 (. )* ' $ . ! *(
 6)  0     ).@ 5 ).     * 
! ) .  >    ( 
  "@ 5 !!   ).  2%((  '
).*    *  2.  .  1  .  .*  
%()   ). (*   & )!'  !     
 0  . .  '        
. )   * )*   ( . $ ! .  ( ( 
 !)  8  '   (
  
@ 5 ).  )   (    ( 
  * .  .** 3.  %    )!@ 5 ). 
(   )) '  @ .  '  @ .
*  ( 2.  .  1 
  @ 5 1 .       5  % ( ) 
 )  . . % (   * !. ( 5    5 . %2
%  5   .  .     ' %)   % (   0
(      @ 5 ).    *   * ' 
. 6) 
 (  5   .)  ( (     
. )  )   . $ ! . '  (*   .2
)(  %(% .    * )*   (  . % ( ! . 
' (5 . ) '). )*   (
  ) !     (     *  !(
   . %%    .)  5 .2  * !  .
5@ .   ( (*)   (  .  5 
. % (   *  !)( ). !( )!
  #@ 5 ).    *  1    . %2
%  )*  ;94 !   !. (  ). ' ('  .



!( ! 
  . 5   (  5  * ' 2
 @ . 5 & ) 5  1!     *  9 !).
5 '   (
 !!  ) ).  ( %   * !. (  
 = 5 ).  ?)!2.A) !. ( . . % (    *
 !)(  ( . )  ..( )   . '   *  
!. (  .   ((5     .**
 ) ) ).  ( % !. (    5
5  .)   %((  . % (   *     )*
$ .   (  6)   %(( . 1 
  +@ 5  .)  7  8!! !. ( . )
  ).    *  %(( . 1 
 ). A  !     '@ 5 & 5  2
   ( ( .    ( )     )* 2
  . !. (    1   (   (
' 5  !. ( . !( .! @ . !   .!  
 ).   !    (      .)  
  )  5   ) (  ) 

=0  


 

   *)'(          !.  &  % 
    ' % 5 .   ')*   ((*    ) 
   *F  .  ! . ' 5 !)  )      % 
 *%  ( % (   9  5  ?)    ! @ 5  .
   % ! ). .*  5  
   ( ) ! ! ( (@ (  )   '  *  )2
. .  '    0 (        5  
   ( .  ! . )) %()  $ )    1
 )2
.! ( 1!(     *% !  '.   ')  *%2
!  '.    ). . ). . . 5  5 5((
%  &% ).    @ I (( .  ) ! J@ )(   2
.  ! . . @ 5  5 % ) ). . ). '   
   )( (     )   '(   *% ! 
5((  *    !   I   5  . )(*J 9) 
5    * *% !   '(  )  ( ! 
5      ( )    *(      ! ) '( @
.    9 @ 0!    8 ! *% !   %
  . )   @  5 (.: & (  ! 5)(. %  ' 
)   !    5)(. '  )  5 ' (   !(
& ( ! !    @  1   )  (   
  ).! ( '  & ( ! !  .   !. 
& .) @   )  & ( '(   0!  
. 9  *% !   )* ').*  ) () @ .  
.) *  )!'  '.   % ) .@  )* *  2
   . 5   ! .  ) (    . ! 
  & .)  )(. .  & ( ) ).
  ' ')* (*2!)  *% !  '. . )* 
  )     
  *  (*2!) 
'.   !     .  ). . )(! ( )(
 !((  


 

  5 . &      '    5    ( 
        )  )) %()   ! ' 1!(
 )          )'( (! . ! . 5 ((
)    1!( * . * =5 % @   !  
(F  (! * 1   (  *% !  '.  ) 
   - 1!( @ 5 )(. (.  * )   . ' 1 .
     1 *  5(( * * )@  5 )(.
')  >  ;. . ' 1 .   '(    
   @   ) .    ( "
:
   . 5(( %  .   . &    2
*    6) *@    %  5)(.   )(( 
')          5  '( )) %()  
  5 *   .: %() 
=5 % @ 5 %  ' (*(  )( ') 5 5 !  '
%()   3(     >@  ).     ! 5 5((
') (    ). .
 !    ).     !
5  A % ( 5  (    ). .  ..@ %   
2>  5 (.@ !  (   ?! .  ?! ! 5
.  5)(.  '   %  ! !)  !  ' 
    5  !  0 '        
    )  (    ! !) %  .   ( 
*% !  '.   !  . 0 *. 1!(  )  
     !)! '.   3 . *.!@   ') 
*% !  '.@ (( .   !)! '.@ . !'(   !
5    ) ')  .  (. *       
 F . 5 * )   !(( ).  !
  ! 
*.  '  )  & @ ')  ) @  )  @   '. 
 %  .A   ! % * ! !  . )*    
') (      .@  1  . 5*   !)
    *  !)  '    !)! '.   ( 
    %   A % ( ')* 

  
 
9  5  ). . 5    !  5 &  % 
). .     !        & ( ! 2
!  . !.  !   ' .      !   2
    )*(       !  @ (( %('(  !2
 ')     ( .  (). .         
 )  *   *. ') K  ( %()       !  
%() .   ! *(    !    5 

  

           ' 5((  @


.   (     5 ! 5    
.(( '(( (*   *)   &   *      ) ') 
 .   (( !   ' ((    5 (@ !  ( 5)(.
% ( .   .  ) =5 % @   ) ! (      
!      ( 5   !  .   ' ( %   K  & 
  5 .   ' ( %  !        )    .((
'(( .      (* (*   *)    9)A 
  ! !) 1!(   2' ( % 5  %  A % (
!.  (  !   )*  .' (  =  ( * ( .  '
')*    !   ' ( %   ). %() . '  !  
. .@ )( 9(( 8  %  !  5     !  
5 (.@ .  !.  !  ' ' *  !  
 ()* !        5((  @   )*
 (  !*  '   1 9)A @    ' )  (  
 5  5  ).  )!     )   .  
!   )  ((@  &  *  !      (   
)      .   ))      ' (*  * 
      0((   !  ( .  . .   
     ! !  (( .   %   @ .  ( (( .
 C5      !  D  :   6)     *
 ! !  . '% 
   *     !.  5 (( !  .
 .*  (( ' .     (  !      .
 .*   .* ' .  5( .* 5    )'( ( %('(
.     (). .       - 1!(  !(
  ! !* 5   ! 5 ')  )
) 1  .( ( * (    & 5  5)(. !%     
 '%) . @ .  .%*  .%    
    !    ) (     ( @ . 
' .   )'6)      !     
8%   ((     (   . '  !  @ 5  5
.*)   !        !  !   
')        )     ( .  (). . 
     !      5(( .)   @  %()
    5) *   )    !) ' *
    (      !        ! 5 5
 1       ' 5  !   (     
  .   !  *  )  ') (  % * K  (
!   *    (* !  - !    % 5@ 

 

 :   >   %()   ( (  %   )) .) .


'    .  .* )   
 (()    . @ (  ) .  !( *!  )
5   @   !  )  .  *% )  ).@   ! 
) ( ) *% !  ). 3(  '   ' ! ( 6)(!@ )
5)(. .  *!  %  *. . ( . (  K ) 1  .
5* 5)(. '



L


0. ) !1!)! (  5)(. ( '   ) 5 ( 
(*( .A  *! @   )    ).   .@ ) 
! ( %   ( M) 1  . 5*  ((  ). ') 
) ((     (   5   )  ((  @ ( :
  !    .  '  ). . .  @ .  (
 '  ). . .   0 ! @ 5     ' !
* )* ) 5((  * .*  *!   *. . (

 5 )   )  (     K   5
 1  . *  )5 ** ) %    '( 
(* ! 

<5 )  *!  * .  (( *  )! ) (


 .  ! . . 5        ! 5   
!  )  .@  )  ) !   ) .  ) ! ( @
 5    ) !    * . $) *   
 ' 5 @  % )  !   .  5  ' .   .
!    ) 5  (*  *! ) )(. % . 
(  !)  )  ) 5)(. 5  !   *! 5)(.
   1      *  0.  ) )(. %
!. !   !    !  5) *  @ )
5(( . !.   1  . 5* ' *    !)
   ) )(. %   .
 ! (      )  *   *)  . * ) 
 . 5)(. ' 5 ((2.% .  ! !'    1 ! 
   *)  . * )     5     .% 
; : )       5  !     
 
 ((   !% !     : !      ( . 12
  . ' .:    0  @       & (
! !  )(. ' * . .  ' *   '(  

 (( )   *   .   ))    !  .   5
 ! K     .    .  ' .  ( !2
! (  !  .:   5   (( ) %  ((   

     

 @ 5  & ( ! !   ') * * & (.


 ?'  
& ( ! !      .     ')  .  (
 !% !             
   
!% !   % 5 .  ' * . %  '  !  %*  
!   .    !  ' . & )5 )( 
 % @ 5  % 5   ' * .!
     ! ! ( &   ) !    )! 
5   A  . '  !  !  )   5    (
) .!       (( .  .**  '? %  !2
! ( &   ). . 5  .  .  ). . 
 6)  

  




 % '  . )*     %*) (  ( : (  
'    &  !    % 5  

    !(   @ !  . '% @   *% 2


!  '. ) . '  ('( *% !   ((@  *% ! 
)   '.         ( * 5    )! %   
(( .  ) . *%   %    *( % !  '  
 .          *( % !   (( .   2
(  .  %  *     ( '   (( .  .
 !) @ 5   '.  .  !)    ! ! @  
   %  %    !   !  !  
   *% !    !  - !  ! ! (   % 5
5 %  ) ?) ) *@  ! !   ((
). F 2 ) '. ()*          0 F 2
) '.   '. 5      ')  . ?) ) 
 %   % !    .  !)   5)(. 
') )   '. )    (   .(( 
  
  %  .     .((   '.@ ')  .  
!(( !) 5    5 %  .   2* '. 5)(.
*%  .((  ( I ().*  !).  J  !) 
  * * ')  (  '.     !
   <   '(  . )(@ ')  .   2
'(      !* *   ! !  0  !
 5 *@      6) (5 '   ( . .  
%  !* ' 5   ')*  '. 5  (* !  !) N
  (  .  .:    .    * )  (  ) 4
)  @    * .5  *   5 ((2 '( . !  



 

  !? *% !  '.  ) %   .  (.  '.


)( !)   .   ?)  ((    !   9) 5  
5((  *       % * )@  !     5(( ' ( 
  .     %   5(( 5  &1 . )!  !)2
  >  5 !)  !    )(. % *  ' % * 
!     5( ) . (  '. )  5 ((     
>  . '  ) ! @      '. >  .:
    . . . >  .: 1   ))  
   A %    !( . '  !      (( .
  (.   '. .   ' %  .A   !  )
   (.   '. >  1   ))  @ '. 
.A  !)    % .A   (. !( . '  !  
0  .  !)    '.    @   (  . ( 
)  (     (   '.  5 . 5(( ' . 
 .  !) @ .      )( (  !% !)   
   .  !    (  . (  )    !) 
. *  ( . (  0 '.  (* !)  5(( ' 1 .
 ! ) @   @      !)   
  1  (*2. . '.  % *  (.  ! 
%     ..(    *  (( ')  (5  ) 
. .   !  5 *@ *( I*(   & ( ? *  ! 
3 *% !  '.J .(  )!@   (. &   .  
.    ((    (. ( >  1   ))  
  1(    !   1  3      
     !@ ')  .    (*  ! 0 ( % .
 ''( !   1(     ) (   *
 (*2. . '. 5  . %       ) .      (.
.5

 
    

''(  ! )'6))   


 . .           ! I .  
 6)%(   !J (  .  (! ( !( 
! 1  5  @   5  1!*   ( 5  

 (.      ! 5       !2
 !   . .     1 *  (( % ( 
  ! > *        )'( (! . ! 
)'( ?) !     ')     ! ;! . ! 
     (! . ('(  !    5   ) 
 ! %  ('(   . '   *  ' )  !2
      )(.  ' ). ! .   ) :
  1   (! . ('( !    ). 

     

5.00%
4.80%
4.60%
4.40%
4.20%
4.00%
3.80%
3.60%
3.40%
3.20%
3.00%
0

10

15

20

25

30

 

  (.  3 *% !  '.


I*(J  4 '

   )     
!.  (!  9 )  .)      % *
  ! ' *  ( (   '  !) %  .
  !  ) .   '(( .((  . *  ' )@ ) 
 (.   ('(   ) )(. ' ('( 5)(. ) (( ')
 
 !F  @ .  C<! D  ;(.

;(. )  !   5  .   ((5* 5 0   5)(.
*    .  (   ). . ). ). * (!
'  ( ) .   ;(.: !    )   5    5)(.
%  () %  !  )   !)!  ). . )2
. )(. ( ' ( %  .     ((5*  <!
 .   )( ( 5 ((  <! *  %  *   )  ')
 5 5 * )  6)( * @  5 *   (
   . .@    )(  )   ;(. !   5 
!. % * %  .A   ! ')*     )  !2
 5   <! . )(! . ('( < ( )(.  (
 ). . ). ).@  )(. ( % *  ().* 
) .    0. . . 5     )( ( '.   !



 

    ( 5   .   !  *  


      )!'  <!  5    .    ( 
5 )  ! 5   . ( .      
' 5   . ) 
 %     (.    5     !
.  (   '      %() ! .   F   
! ' *  %  !   5 5
 &   !( 
 %()    ! * )@      ! 5((
*  ((  .%. .   ! @   )(@   (.2
 . *   &   ! 0  !* 1 @ 
( )    (.   % *  !)  *    
% .  . *  !    (  '.   '  )
 !    .*   ! 5(( * ).  ?)
 . %  5 ((

   
  0   !!(  . . 
 !        '.  (  ! 5 ' 5   
.  *% !  '. 0 ! 5*  ( )  '.  
!   * ! )     )  *  (( *
    (  '.  %  :     !
! . )(   !     * ' )   ! ! 
=5 % @ '.(.  % ! (!   !:   
 (.       .) .
 ! ..%* 
 '.     !       '.(. . 
 *  (( ) '  )  .     '. 
(5        .   %    ') '.@
!  ! !  ) % '( '.   '.  
' %  .      %    
 ((5 
%   ).   ' '. .   K  )  @  (( 
)   (.  )   '. 5)(. *  (( ' (     
 .  '.
  



0((    . ) .   %  !2


( @   ((   * 5) ('(     ! 
 6)    ! ! E   %()   (5 % 
  1 !  @  %() )(. ' ! F   ' )  ')
 !       5((  % '  *% 
  !   (F           ((
% !  .   ?)   5  )    & (
!   - 1!( @ )  ! 5   %     5
(   .)   5  .)   5(( !  !)  ) 

  

 5(( %   %  . (  ( % (  )  )(. 


. !.  ((  5  6)    .      
   ?  .  )(. . !.  ! )    !   2
 )!   ! '(   4 5 @  5)(. . '  ?)
 ')  ( % !    )!  .  *  ')  (

  !  " # $ 
 %   . ((   ' * 6)(@ 5 % !  
'     .        ). . ).
   >   . . F   5  - ! 5 5 % . 
 @ 5 5)(. 1     .  (   & ). .  .*
   %   %     ( .  !( ! 2
        ). . ).     > 
(  ( 1    ' 5  (   & ). =52
% @  '        .*   !  @ 5  ')
' . ' *)  .  ). . ). 5 %   
  .  . .  5 .  1   ' '(  !
(   &@ 5  ().    *(    5 5  &
).  ((  %   .1@   *)*  *  ( *
 )      5)(. %  ' 5  (   & ).@ 5
 ().  5 5 5 * .    5  & ). 
 * .
 ..    .     *%   ! .
 .% *   5 0 (*  (       
 .'( @  %()  (   & ). ')    '  @
   ' * ).% &'( .    !)! .  
 (    1!(    !   5(( ( !  2
%    *  5    .% &'(  3.% &'( 
 5   !   ?'   %        %
 !1!)! !)   !    *%  ( % (    '
.% *   (
4  .1 ( . 2 A   %  :  .  .%   
 * . !.   .)  5  1  C)   D 0
%  5  (   % 2 1 .       5(( 5 
')    A      %   (  '(  
.  .@  5((   (   .)  5  1  (   
  4   )  )   .) 



 

%  &  ' 



8%        (( & ( .  !*@  '
 ! 5(( 5  !*    )((    )( @  !
5  ')     & (  )!      . 
       5  . ( .  .)  
  )     .)   ' ) .  .)     
       *.   '. * .  . ) (   5
   ) .
 *%  1!( '  5   !* . &@ . 
0!   ! 5  1   
   ! 
  !    ')  !    .((   !2
 !    5(( % ' 5   . 5 '((    1
  @ 5   5((  .  1 *  .((   % '(  
1 *  ' 5  .(( .   !    !  12
 .  ! 1   5   5)(.    %. 4 ()
     5 .           1 *  &1 .
!)     .((    &1 . )) .  .: 1 *
 I!.& . (*(    )     J
 !2
:  '( !    .   5   ( 5 !    5((
5   ((    !% I  .* J ((   4 ()
5)(. '     5 .      '((  @    )
 5((  .   ((  (   !)  .        ( 
. ( 5       5    % '( !) ' 5  F 
.  '((@  ! )(. ')  
    0    ((   )!  5 
*%   (.  *  ')   ((  6)  ! &1 .  
.) *   & .  .  !     &1 . .  ! 
   )(   5 .       '(*  ') 
 ((      * ')  '(*@ .   5((
% (5 %  % %() '   !  1 
   @  ! )(.   ')     (( 
'((    .:       ! 5 9)*   5)(.@
 )  @   ! ')  5)(.   !)  (  
!* !   1 *  !% .   5 * . @ )
.) *  !: 
 !  *  (F  
 ! 5((  . . 5   )     ' 
5 !     .  %  ')  .   '  5 
 !      *  (5     5   
*)   0 1     (5 ' (.   !  

    



 & ( . %%  !    )((  ? * 0  


')  (( .  C ((D  0    ((  (( .  C)D 
   5  ! !' 5   5    CD  (  C9D
 C')D   ('  3*    (( . C 1 *D 
   5   *)  . '    (( .  C  D  
.    .  % '  C ) D       
! .A     )(   5     ' 1  . 
!(      C)  D  5   ' 1  .  
 & . .   ))  0 C0!  D   ' 1  . 
 . '    & . .   ))  <    0! 2
      ((  ! *   )    . !
 @  5(( (5 ' 5   (   !)    )   
. *  (( !  4 * 5 5(( . !  (   '
  )  * )(  ).  6) ) (  )! 
0!   . )   ((  %  ! %()   
5 % !  .    %  !)   ' **   (@ .
 (  '(  *   . @ * 5* %  .

 5 % !  . '%  *  (( (( . C%((D 
 1         . .F . . (   * 
C 1 D  9   % 5 .A   !  ! !2
@  ).*    *  %(( .   1  
1    ((        (. . 
 *    ')  . %   A@ 5   '(  *2
% @ .  .    ' %)   ). (*  *    !
 ((  )!  5 %()  . & .   !   ' %) 
!     C. %% D
 ! 1    .  
  %()  . %%   ' %)       ). (*
3(! (@     5 )(  )!   *  : 12
)    '* .A  ' 5  ')*      
. ')*            !%   5 * 5 
 5(( ' %() (  5     5(( @ ')   
.     !%   * 5@   (. 5(( %
!. !)  ! !    !)  !       
(.  4      )(* )*     !12
!)! .5.   (   (  !)!@ 5   )2. 
)(! . 4 )  @   !        
 ((    %  .
0 5  %  )(. )    .)   
((5 )  (.  ( * )!'    5   5 
!*  .   ((     ! 5@ ')   5  . ')   
 ! !  (  5    (5 5   !  

 

 ! '  )   (*  !  !  .   ((  *  


 5  5)(. ( !  (  ! 
 %  )(. ')
 )      *)  * !    @ ) * 
       !)! .        )( (
!( . ' ). !*  5  5  . ')   !  * 
     !
) (@    *   * 5     . . %% 
 !(  1!(      5 ! :0:  !
:9:  *)(  !)! )(  ! :: . )(  !  
. ' 3 . )( ! :9:  :0:  !  &1 .  .% 
 *  ((  F   !   . )( )(. ' ' . 
5 !)  ! :: . )(   . '    ) )( 
' :0: ! % !.  ( * (  ! :: 5    (
    * ( % (   .    )( @ ).% & . 
  )  . . %%  .)   5) A *
 ')  ( 5 ::  ' )*  (   *
  ((   ( 5  5)(. ' . )(       . 
).  . %% @ :0: )(.   5   . . %%  
! :$:  5     1)   '  ) .) .
 % ((       (@ ' .% *  )* .
. %%     ((5  '   * ! ::  (5
   @ ) .) *    (  :: . ((5* 
 )  !  &'( 5   )    ((5  ! 
). )  %( '  ** (  )  . % (!   '*
 .  '  %()  )! 
0 1!(    ( ! 5    %( 1 .
     % ) ( . ) A % (     ( 0
)(     *@ ). ( 5 %    '   ( . .
.  .*  ). * .((   ' ( 0 *  (  * . % 
  )   ).   .((   ' (@ .  (  ((  ( 
     .  =5 % @  !   ( )(. % ) .
. %%     (       (@ . ' ! !!) 
  *  . .@  % ?) ) .  %  ) )(
  .  ')      )     .**  (   
0  )(   . %%  * 5@     . .  5.
. 5.  .)  4 )  * 5    5  . %% 
 (.   5  . %% %   2A ' .    !2
 )   .   !)  (( - 1!( @ 
 5 2' @    . 9 5@  .    &'( 5
( * ( .  .  5 ! ) ) . . - .  5

    

 )( . 0)*) 4 )  .@  .     . .: 5 


5)(. ! .    ) . *)FF( '     . 9 5
  ')*  5  . %% 5  5)(.   !  )!
 !    ) .  - . 5  5  
   &
    (* .  .    5!   5    
% *  &  @  )  @  !  '  ')   (  % 2
   (  @ 5  ((5 '  & ( (* . ! 
 ')  ! %()'( 
0  @  . !  (  ( ' 5  )  .
. %%   ' !*  (( '() . . . .      (
.A  ' 5  . %%  .)  . )    . %2
%  .)    .* '(      ((  .)   '
(.*  ). (*     !(  @   ((*  . %2
%  .)    (  5   ( ) !)     -
1!( @   !   5 2' !* 5 ) 5  @ ')  !2
 *   )   2 .* 5(( 5 ( 5   
. %%  .)    5)(. )   .)  5)(.  (
    0  . .A    . %%   (5  & .
  !    )   %      !  ( 
  ! ')*  . %% *  ((    !) @ 
5)(. %  2A   .*  5 !)    ((  
  .*  5 !)  .!*   )A .
- !    % 5  @ 5  * .    
 !   )(   &    0    )
  @  %()  !  %  !   * @ .  
 !)  ' * . . (    !)  ( *  =5 % @
 5)(. '  !  % 5        5  ( 
( . 5)(. ')  )       ((5  ')
 *) . *  %  . ) .)  
 ' 
!       * .      .  . K .( .
 )((  %  !  (@ ') ) .  ( ( %  .* )

 (# ' )  

  

  ! .A         !  @ ')
5  !  ' . (&    .*    ).  5 .

  )  !    )!   .)  
 
  )  !    )!       K 2
! !' !  6)( ! ) 

 

  
      .        *  
9  ((*   . ')*  ( 5   .A    @    
 !  & 5) 
 (   '   !1)   )( .  ' * )  % 
!  !   (@    )(*   )    ( 5((
)5 *  .      '      !  
( ((5    ((  .)   !    ! * '% 5 
 ')  !      ((   !   ' * 
% %    @  !    % 5@  )( 
 
')   .)  )       .      ) 
! @  *  (@   .*     1 .   !  
' )    .  ') .  (( !!. @  1 * )  
  5  .)   @ .    .  '  )  . %2
%  . .@   5 ' ! 1  .    . @ .  
( 5((  ().      6)    !   .*2
*   *  ! !  %  )  ' )  (:
 !    ()  . 
 .   .)'   .  % )   5  ) 
  ( .  % )!  !  ' * (
     .
  )  5 5@  &      .  1( (   
'   )(    !@ .    !)     
 '    '  ' ; : ' %)  9 *   (
1!(   = !. '** . '** '     . ) 
(    !*  5  .*   ?'   ( . ( .
  5  5 .* % )((@ % * 5   '(
5 * .  '  .
  .      5  ! 5  )(. ' )*
. %%    .*      )  !   )( 2
 .    )( @ !  %   .    C%  .* @D 
   ')  ! . %%      .   .**  
    ( ) ((   @ .  ..   1)
   .  ! !    %     ((* 
 .  ')*  !   (( ?)  )( - 1!( @
0@  *(.2!* !@ C .* .D  1)  (( 
 *(.    )   5    (  )* !)  ! 
5      *(.   .
 5     * ' !
*(.2!* !    .**  '.@ ')  5   5
!(  *   .** )(. '   .**   )(

   

 '  !( ')  ': (   ' * ) 



'(   !   !  *  . %%  .)  .  . )
! !(  . ! !  5       '

 *  

      % !  .    ( 5  !


!   ' *  
       !   ((  !  ( . 2
. .          5    ((     
    !)!   !)  !  5 %  *
  
 = .**       *   .A   
5  .)  ( 
 $% &'(  .   %    !)!    '
 .* . 5
 0 '.        *)(
. )  
  !) 
 0            5    ! 
  (! . ('( .     * 5) '(*
 0  5 .      * . '(*  ')   
  * . .   ))     * . .
 0 ((    * ')   '(*  ')   
  * . .   ))     * . .
 0 )    * ')   '(*  ')   

 

 

  * . .   ))     * . .

+ ,&
 $  )
0 (  (  * ') &  ') * *  *.  (  5
 !   .     ' %   (   5 ' 5  
*. ' * ). ! ( . ?'( .

 0*  *.E  ! '(    @ ' ; 9 2


 @ GH@      !* !   !    ! 
  8   @ '  8(' @ G H@   )  
)  .  !    !     " "
  E (  @ '@ .   . -(( 

0!   - ( ) ! @ ' O5 *@ GH@  '* 


   !  .  ' : ((     
%()  !.  '*

 

 9)A E



 *   0!   (@ ' *


;5  @ G+H@  '*     9)A @  *%   
!)  *  5  !.  !)  !  !( '
% *
-04 '  @ G-H@ .  ' . '  = .  
- (  %  0)    C (( '@D  )(.
 '     )( ') .  *% ! *  5
*     !  
 < 5 - ( ( ' 9 . !@ GH@ 
 )   !.  %()     & . 5
 * .  5 !   )

 .&








" )      ).   ((   


.  1 . F   5  =5 !)  5)(. ) 1     .
 
" ) 5 % 1  @      5  
A   .*   ((    .    . ((  6)(  
 : . 1    . F   5  =5 !)  5)(. )
1        .   =5 !)  5((  )!  ((   
 .  




  

"  '.  (.   @ 5    '.


 "# 0 *( . 

   '. %  !  2


( .  ! ) . ) .  =5 5((     
! 


 " 0 '.

 ' %  .      )


    ! 5 =5 5((    !       '.
5  !   ( . ) 5    % '( 

=0 


    
   # 
#) 
   %)  @ 5  .) .      . 12
! .  (  % )  .)   ().*   
 @ 5 5  1! 5     . ! *  (
C. %% D  .)  0 . %%  .)     .)   5  
%()  .  ! . '  ' %)    @ *  (( (( .
 ). (*@ . )     . %% 
  *
* ')   * . %%      ' %)  ( ( ( .
    ). (*  @ . 5  1   &. (2
 ' 5           *   ! ! (
&     !! . ( '%) 5    ; : 5  )
5  )* % ) '(     (  
 5       ')    )(    

 
&%     ! 5   :   .  "   
0 &     !* '  ).    . !  * 5
 ( IA  . '     )  J ) 5  
  5(( ' 5  

    : 1  .   )(.


@ 5 ((  5 1    (.  !


 

  @ 5 )(.  * !

   4 )  @ 5 5)(.  * ( 


    .    )      5 )(. % 


  !)!  &%   @ .   5)(.  *  !) 
!   5)(.   %

   &%    ' % *   &%


  (  '. 0 !   . %      * !. (
5)(. ' !  )) . ')       . 
 % * %()    ).  . ') - 1!( @
5 !* !   :           ' *
5 ( @ .     ' * 5 (  0    
     ' * 5  (   ). . .   ' *
%() (             ' *  ).

.

    

  5  

.       % *  2A .


'  1  . %()       . ) @ 
'% @  !)  !)  !  5  .  %  . 
!   1  . 2A
  
  

  '.@ 5
' (5 

 
5 % !.

>5     @ ) 5 % (. )  


    .  % *  !    (  &%
?) ')    .  "        
 &%   @     5((  ' 1  . .


 " L 

  ()        .  1       '%




  5  ((     ')  

 . 5 % !.


 P 

L 
   )@ 5 %   5 % !.  (      
  %  (   &  1!( 5     
((  )(.  % ' !  .: %()    @ 
  ((    )  :  !)!  ')    .@
. % ! (  (( '( ) !    (( .  . 
   ') )) !% ! 
 )      ((  . .   .**   *
=   *   ')  ). (*   !! . ( 0 ( 2
%   * ! .(* !* '    1  . (  
 (( ). %  '(  .**   * .   1  . (
).  !(   * K 5 %  . . 5 !( ! @
 )    )(. !F       .**   *
 ' .!      ((  ') .  ((  ). (*
  .*     !% !  .) *  (   
; : .   5  .**   *
  5(( ( '
1  .  1    %()      '% 

  
      

5 ')   @ .        




* 5  ((        

*@ 5 ') * . 


        ' (5 

  .@ 5 (.    .


%  ('(  5 )!      F   !( @ 
!    ')*     )   5(( % '  * . 
 ((*  .5  @  5 % ( *       
'% 

 1 @ 5  ((       (.  

 .
  )  

5 ) .  ')    =  5   .*
    @ ')   (. 5(( % . )  %

    

!)  ')*        !)! . % . 


 5 ((    >5
 >5   5         

   6)(( ( (
 * )  .5N           ?) !  ! 
""   .   !   5(( ' 
  1@  )(. ?)  5 (( ' ""
 1@  5 . 5 5 5   ')   ((  

; : !.    *  ' ')  


 .  ((  "" 4)  2
*  5 5 ((2. & . .    (!  *. =5 %  : 
.A   5 (5 ')  
 .  ((  "" 5 (   % 
!        %(  !       .**
  ).   .**   * 5)(. .  . )  )!2
'  !        %( 4) 1  . ( 5)(.
  .  .   1  . )!'  *  *(@
 )     * * 5 !    (  ( (   
 %( ! !    5(( 6) ( %     5  ! 


  5  % * * 5 )(. %     ')
   ((  .1 (  5 1   %   '   
')  ((         ( (  ' !)  * 
      4 5  (      ' 5   .
)  0   5   1  .  % %  * * 5 5(( (
' %             5(( '' ) . .5 
(@  5  1       %( !   . ) 
1  .    .** 5(( ' *  0 5   
 '  5    * 5  5 ((  ) 
(   .**   *    6) *.@  .5. 
      ) (!    .**    
 (( 5 )()     )(.    %( ).  ! 
5  5)(. ' !)  5      *  ?) ')*   
.     ) @ 5 .    (( 5    %
 !   .**   * ! '(  
IJ
I J
IJ
I#J

  *. )   % * 
  ( !)   ' (
!F  %  I    J   ) ! 
%   !) .  5(( (5   ( % 
   : A  1 
IJ 0%. !  *  

 &  '? %  ((     )(      


  .*  .  ' * )   )   & ( ! !  

    

   % '? %  I J  )* IJ


 IJ   I J  )* IJ

 C2(D   *  ' 

 !#
) )
3.  )!   ' %)     5 
  *)'( .)')@   ' 5     ! ! ((
    @ .  !(  .**   * 5  *)   
 : %()  1  5(( (5 ' % .   ( ' 
:  !)!  )  
  5  5 @ ) 
 %()     5 . .  .   !  1 
   .  )  %()    
 )! 
5*  %() !  !  ((  )( ')      '
!. * )
 %()    5(( .  .   *
)       ') )!     &1 .  )*) 
5 5  %()          @   5 ( 5
   *      5          
! ! (  !@ 5 5  . %% 5      
    ')  !)    6)(     *   
   *  ) (  ( 5    !)   
!)   5(( ' F  I  ! %(% ')*    (
!)    ')    '* . (  !  ! ! ( 
 % 5J  % A % ( !% . ((   !   ( 4
)  @        * @    * *  @
.  !)     . .  '  (. *  (   .**
  *  (( . $ (  .**   )!     .** 
'   . ) ))(@     ' 5   ( .  
(   (@     (  ((  . '( %() @ 5 
((5   (5  '  .* . .   (.      
    (( .  9( 2 (    .   *)!  5  ( .
     *   (( !.  ! ! ( & 
 ) ) * ')  9( 2 (        
( % 5   %*   !   5  *   ((5
 !  )) . ')         !  5
%((  @ ') 5   % * 1  .    '  !
 )(. '   % . ' (.*  (  '.
  5 )!
    ')     %  .  .    ) (@
    .  . !.  . )*        )
     ((  .1 (  % * 5 % .  
')  !    <   !. ( .    )((
6)    (.   '   ) (@  !(    4 

 

  !

      5         (( %*  .* .


    (@ (.  (    5  )(.   * 5
  !    (  '.  ((   '  !% .
5  (* %  5  ')  A       *@ .
5  !( * ' )!*  %      ) (
)  *(@  ((    * ! .(*  5 %  ) .@ 
 2 ) (   *    !  %%   !   
   ((     )!   *%     5 
 ' 5  '   (      )( ( .    (
   =5 % @   .*!  5 ' !  . .   
  ) . 5)  ( ?)& 

 
/ 
)
 (( )    9( 2 (    . 2 ) ( 
(   . *%  )(( ! ! (  !  9  .*
 5  .  ). .      ' * 5   
).! (    ! ! ( & @ .    )( @  
5  *)  *         )!  0 '2
 * ' (( 1          ! !  
*   ! !  (( .  C  () D  
0 ' *   ''( !(   1(    1   *
1 *  )  ).  5   .((  .  .((  5 


  5    1! (  )   !  5 * =5 !


    ). 5     ' 5  1 ( 
     5 
!  
 @ 5  (( ).   @  ((    .((  .  ((
.((   ).  . ) 5 ! ).  5   . 5
    .*    (*  5    ).  5  ( 
 
 @ 5 .  ! * ') * ).   *(  
 . @ . ! !    ! 5     
(( . * .%*    ' *  )
 ! 
   * .%*    ' *  ) 5(( ) 
 .     ( ( ( .      !     
   )( @    5  ).  5  !  

 @     ')*   5(( . %  ).B   .5 .


')* .((  5(( . %   B.((  .5 .  
)
  ' *  ) 5(( .     ( & ( !  @
 ' *  )   1 ')   5(( *  (( ' %  !((
. .  6) (@  !  5(( (5 ' .  ) 5 
       ! ! (     !  @     )2
!   )!      ' *  0 5  (* 

    

@    ! ! : ?'   &.  '(     


 ' * 2 !     ' % .       * !   
    ' *  )  ' 1( . (   *
1 *  ' * 5   @ ! !(  .  )! 
! !(  1    ' *  )  5   *
') '%)@ .   5  ' !(   ! ! 
 ! ( '  *  ((       ' *  )2
  ). ! )! ( ((    )! 
'   .@    %.  *.  *   !. ((*

'? %  !  ! ) 5  *. !. (      . 2
 
    !(       < 5
  !   )! ')  )   . !
5   . ! '( 5 * =5 % @ ' .*   ')( 5 < 52
   .   .  (( .5 I  (   %   J
    < 5    %.   *.  1!
  % . 5 (. 5  ( '  .5   !(( )'!
5 (. .  )*  ! (  (  !( (@  !. (  !2
! ( &  %. *.  1! ). 5  !*
(( C !(D .@ ')   !   ! (  5 ((  1 ! 
=5 % @ ?)    @     !. (   )% ((
%(.  )((    ! !   5 

   &
 ' 

 # " 
 )! . ! !  *  (( ! 

  0
 )
  


 &    )! 


)   .  A   !        5  ')   ((
 !) 5) A *    
 5(    
!         ) K  . !.        
 ) ** !  .) @ .  . !. .      .  
. ) **  .)  ) )    A   !    
')  (*  5   .*  !(( 6)   A  5(( '
 *(*'( 

  1 2& 


  .   )!  (6). 


  5    ! ')   ((  !)   5 5  
!     5  % 5 5
  ! %(.  ! !  
   - 1!( @   !?  * )   !   .
  ( * ! !     ' ((  )  =5 % @  
'. !   .  !(( !  !     (   )  <

     

   )(  .  .    '   )((  %.* 


)'(  % K      ')* .  ((*     (6).
 !   ) ) *    .  %   ')   (( 
!  5 @   ' *  .  5 )(  )  
 ' ).

  
)

  .   )!    *


C D  5((
    %  *% !)    
'  ((*    .   (. (   !   
  2 ((*     !  @   ((5 . 0   
** C @D (.*     ! !  (( . ' * C(*D  

   , 
 # 2& 

 

 )  )!   '(2


  )    ( 6)     (   (  (
 .    !  @ 5    . (*  6)   !(2
( 5   .* ' *  (( .     ) '( K 
!((  )   (.   !((    ( !)  (.@ 
     !((  ! 

 % 0
 
 


 & )!   


          ') .  ((   5)
    !  @   5  ( 5   )   
  &   ?)  .* ! *  !    .
   (( ') .  ((    .A (*( I    
*    * 1 * .A * ( J   (( .  '.2A
 .  F   '.2A  .  ( ( ( .  (6).@
  %  (6). !    5(( '  ')  (  (6). !    
'  )'(       : %() 
*   
   )  ) (   %      N 5 5(( 5 
  5 (. 5)     <   '.2A  . 
5 ' ! !    5(( ')   ((  ! )  ) 5@
5  ) 5  .A  ' 5     )  . @ . 
C ) D   @ (25 ' 5   '. . A   @     
  % 

  # 

   )! 5   !. 


 !. (
   *  (( ( .  5      
*  % ! . 5 5((  .)  !     0 
@  )   (* (  .)'( )!  . !
    (  ) !. (   (* 5  ! ( . 5.
5 )     =5 % @ 5 !) !F  ) )  

    

 ')(.  !. ( 5  5(( %  )    %.*  2


'( )*       .   (*  ' ). . 
1)   4  % 5 ! ! ( &    !  @
  '  )((  !*  ')(. !  )  !. ( 
 .  ! !   !  .* 5  !  @ .    %
 !1!)! )    *%  ( % (  

% / 3 # ' 


)4'    )
   1  ) )!@ 5 5 (    5 1!2
(    ' * 2   * )  ! 5    
     1 *  &1 . )!'  .(( @   !((@ 
      ! 5
  (( .   5 .    < 
 !        .     K   
  =5 . 5    1 *   4 )(.  !  2
!  1 *      @ . )        
0( % (@ 5 )(.    . !   .   )! 
5 ( . 5       .  '  ((*  F  )
(  '.  .((  .@ 5  !)      5 %() 
!(( .((  5   .   (   !  5 *  
     !  5 *   1 *   '. .   !(2
( .%. . '  P  5     (.   '.  1 *
 !   .: 1 *  . )    .  ') 
F  ) '. !) *       @ 5  5((  )  * 5
  .*    (.@ 
 %()   '. ) !)  5((
  '  !(( .%. . '  P  !)(( . '  1 *
 .   !)(( . '  P  .     (  !) 5 
5 *%  !  1 *   !(( .((       !
5   ()@  .: 1 *        5 .
1 *       .% 


P
P

 !    (F       ( .  


 ' *  )@ ' ) 5   F   .)    (
  1 *      )( @     ( %  
%('(   !   5  ! )(! . !)  !  '
 *  5 .        .    .**  ! )*
'.  5 % .  . '%  4 )  @ 5  5   5 .
   ')*   ((*   5(( .  .  5    '** 
(      ()@  !) ' 6)(    ' ) 5

  "  # 

' ( %  1 *      5(( '


%() ( .    ' * 



') ' )  

 1!( ((  . 5 .A  . %  ! 


   5 ((  (() *      ' * 
 & 
     (   5  . !   )! 
   )!    5     !( '  ** 
 )!  *  @ .     5(( ( .    ' *  0
&         *  '( ! )(.   (5 ' 
 !  . !   )!  0 ) ) . A    . 
 '   * 5   !% ')(.* '(   )!  5   
) ?)       )!  - 1!( @     '.
   !)! '% (  '. ' )     . )(
)  )(. * .     '.   (  '. ()  
  5   )  )( ) . . !.  !  
 %    ) . )(
     5  . . 
 5 * .  (( .  . . )( 5 <    '
 F . ' ** (*     '. .    (  '.
  ) !( (  .  ' *  *)!     
 5 .        . .      5 .    
    %. .  .     .%. .@ 5  )  !  2
*)!  ?) '  *   *     F   5 5
  ().   : .%. .   !. (@ 5     * 2
    >     5      .%. . 
 1! @  )  @  6) *@  *  ((@ )* 
(5@    5((   .%. .     !  
5   5  !. ( )**  < %  (    1!
 !!( ) .     *@  '* .%* ' *  
((5 )  )  !  *)!  !)( )(  '  
.  * 1 *   !   (F    5 .  
       !   1  . )) %()  . . 
 *)!  5    5 .       ?) * 5  
!    (  '. .     2 ) (   @   
  5 5)(. 1      * 5   %   ..  1 
!   ..(   5((    !   !
*  (  1 K  ' * !(      (  .* .   
5(( ' %() .   %   5 2 ) (
0 !(    5     5    5 . 
* !  *  (( (( .  -0 0  5 .  * !   !(
 * !    ! !   . @  ' 5 ! ! @
     &1 . .   &1 .  .  !  *  



    

 & . )) !  - 1!( @  ! ! ' .  !


*.   5 )) . @ . 5(( ') !  *.  
&1 . .    ! 5   ! (   '
  .     -0@ ) ) *      2 
 =5 5)(.  ' . . 5    A  -0  
-0  (  F . ' ** (* .      '.
  -0    !   5 *    '. 1 *  ! 
 ' *  !  '       K ) !)((*  )!
.  . ' I P  J 5     (.    '.  
 !   5 .  !    .   .   .@ 5 * (*
'. !) *  !  5  (.  . ) !)((  )! '
I P  J    ()  )     ). .     
  -0@  ! % 


L I P  J I P  J 

  . 4    %     6)%(  !).*


)(    ' (%*@
I P  J  

 
 #& ' 
  . !       *   5 .     
    ! %()  !  ! .  '   ?!
! 5 K  %  5((    ).      .  
).          ! 5 0 ).     ! 5
   5  (    ). .
   .  
(  ( 1      6)   ( 5 !)  ( 
' )* 2 '. 0 F 2 ) '. 5   (  ).
!) *        (  !  %*  )!  
).          !% *  !*   >5
 )*  )  F 2 ) '.  5   %  . &
>5   ).  !     !  ' * *%  
F 2 ) '. .@ . 5  %     >5 .
' !(  ((*  F 2 ) '.  !)    5 2
>5  ! 5((    (       !   %() 
 2!)  '. 
I J    ).  !  6)%( 
 
I J ). . !( (  2>5  ). . 
5 
I J ).  !
 %   )!  )* !    .  .  
 !   %()  F 2 ) '.   *  ((  )*
! !  !( .*     !        

      

'.  *  (( 6) .   !   (.@    A % )((


!). .    5  5)(. *%  ! %()  !) 
   (.   5  )(. '  )!' 5   

  !  
   * Q@ .  '. )        ).
%  .   . 5(( ' 5   P  ).     . ' )
 !).* I P  J  5    .     )( @ 
  @  5(( ' 5 
I P  J
). !( (@  ). 

    ! 5 5(( ' 5 

I P  J 
.

  @ .  5   )  ( 


I P  J

). . 5  5( .*  5   A  ( 5


  ). 5    %      !)(@   !  
(F   .    .  .     (@     (.
  '. 5  !)   !  . '.  .A  !)  
! % .A   (. (  (@  5 5       '.
!) *  ! 
I J    5(( '  )6)  )  

I JI

P  J L 

I J

.  )!' 5(( '   (.   '.  . &   (. 


  (( .  
   (. <    6)   I J
   (. * .5 5     * ) . % 2% 
( )(F .  (.  %    6)*   !  @
  )!' !  5  5 ! ! ((       
 '   !  ( @ . ! !     ' '(  ' 
) !  !(( . !(( !   ) 5 .%.   
    6)( ( * . %    5 %  !  
( *      @ .     !). .  5
  5  ).     5 %  )! 
P

 

).   !  !).*  .   .   '


( * *  &    ( !     !  ! ! (
(   (! 


 ! ! ( & @     !   2    ) .


5    * 6) . -R   6)     (( . 
 2   ))( !).*   :     



    

% * % %     .  !    5 * 5  *


1 *  5 .%. .2*    5(( '   .*
      @  .%. .    
  
*  (( (( .  .%. .  . .  .    (( !. (
 .%. .         .%. .  !   
 %*   )!   .%. . ! @ 5 % 1 
)    )  5   .%. .    . 5   5
    )  )  @ 5 5(( %  )  ! 
  F 2 ) '. 5((   !(  .A  
  .   (  K  %()  )  




I J

%

L

0 (   ! @ 5 5(( )!     *( )6)  > *


      !    )!   ). %  .
.  (  '. 5(( (5 ' 5   ).  !
 % !     (( .  ! 2!    )   
'.  >       ))( ')*  % 
 2. . '.@ ( *  !) .   % *  
 2. . '.
- ( @ 5  .) )  5 .    *)!    !
! ! (  )* ))( !).*  

     


 

       


      

 
          
   
             


I 

J

  
       
     


L  

   &  5  




L   

I  J

    5 .     F  %() 


) 5 % (.   5 .    0 ! F @ 5  2
)   ( *  !)   ). .    
 .   F   0 !  5 5(( (.   @  
  * 5 '   . '     ). ' )   
 * 


   

  5 .    )  ) *(      ).


'  )    (   *% ).  )  ( .
5 (. *
) 5 %         !  5 %  (.*
 !   5 %   (  .* .   5 .     F 
@      !) ' 5  F    5)(. '   ' * 
 5 %   5 .     )     5  . ! 
   5 .     )    5   '% @ .  * 
%   ).  !
 *  %   ). 
 !  (.*   F  ) '. <      
5  (( ' 5* 
 F  ) '.

  5 .     )     F  %()   %()  


   !) '  %()   F  ) '.  




I

JL



I 

J

. 5  . 
  .       ! !%   . &

 


I J


  

            !

 

 ## " ) 
)
 %     ' *    % ) !(     2
 (   5  ((5   .)'     @ .    
.  .   ) % 5  5      5(( %(% 
 * 
%()  !.  &  ' .   ' %  )   2
*)!   ' 1 . .  %    *  %(( @ .
         '
9    .*   %()  @ 5 . )  2
   ' *  (( !  =5  5 !  ! * )
. & ) * )    !   *

   +      

          


      
    

         
   
               


- 5@ 5 5(( *   ''(     !    '2


 * . !( * .   ' *  (      F 
   )@   %   *% %()   )) . ! ' 
% %()   ))  9 * )    (@  % 



    

5)(. %     '(  %* !    )2


)  0 !   6)    2 ' *   (  
((5* !    !@

 

+         


     
                     

                       

                          
                      
            

 

       ! ((5 !( ' (* 


2 ' *   (    (  ) . ' ' * (*  2
(  .    (   (     2 *% %()
 (( 5 (.    !   %()  ?)  %()   (
 !)    (  .  !) '  2 *% %() 
!     ' 5  !    !     %
% %()  !  .  !) % % %()  !  
 5)(. '  '(  !* !   !   (  F 
 5   9)  %* % %()   !  *
   5  !   . )   ! ((5

(  !    !     .  % @    


    !  *)!   ! ! ( &  0   ((  

 

+      
        


   

 

  %    ! !( (   (  '  


. (   (  ' !     1  ! @    5 
 % 6)    .%* )  1   @  F 
 5     %    5  !   ( 
 ! 5 (.  @ .  (   !)   (( 5 (.  

!    !      ((  %) !    5 
!        % %() 

0  6)    !    !    


( '  (      *%  !) 

  + 

 
 

 

      


      
    
 
   
 

) ' '.


.   *)  .  ' 5 
1 (  ).  !
    5   !)  
 (( '(
5 (.  !     5   (   !)  
 (( '(


   



5 (.  ((  %) !  9 !!  @ 5  (). 


 (
5   !)    . ) 
.  %  !    ((
'( 5 (.  (( !    (). 
.    ((
 !  

  .  *  ).@  .  ).@   . * (.*


 )   '.
 . (*  !    !@ 5
 ().    5   ! 
 (( '( 5 (.  ((  %)
! 
0  . !(  6)    !    ! 

 

+#       
    
 
 
    

  
            
          
       

   5  (@

.   5   ! .@ .


  ! )) !  ! '( 5 (.  @
5)(. ' 5 
!      !) '  5 (.    !  5 
  5  (  
4 5 @  !    ! 5)(.
!( 
5 5  !   .

(   1!(    !    ! % '  % 


!( .  ( ). .@    ! ' !  ! )'(
. ! ) )( 5  ( .  .! (( **  (2& *
 ( 0 .!  (2& *  (    (  5 
  )!  !   %  .   ' ** .  ! 
  1   .  .. .   @ ')  ')* .  ((* 
  . '.    %(* !     @   .*     *
.  .*   5 (.  @  ((5 .  ((      *
   ' .  )   *)! 
-  %  !( 1!(  @ .  (   
 0!   ((   )    . 1 *  !  .
 (     )   ((  (  )    -
 (  ) C.! D )(  C.  1  '  1 D 0
1 @  (  .      6)( %()  (( '( 5 (.
  ().   (  5  )(  5   !   2
(   (( 5 (.  ((  %) !   5     .
 ((5  )( ')  ((5   5 5 @ 5  ().  
0!     (5 5   !)    )    5 
! 1  .   
 5  )  *  ( ') 
((     *)! @ .  (. 6)((  )  
1!( . !    !(   ..* 1  *  

    

  (    %() @   (.  (5 *  !


   &  ((  ' (5  1  *  ' 5 (  K  
    ' *   @   ..  %()   
     ' *  ' !  )'6))     
) .          (   - 1!( @   !
 5 *@ <   !.  A  ; *( . 8  (  
  A    
    
     ; *( .
8  (   .    ! ' !! . ( ?)!*  ')

     5  C ' *  )D  )  ; *(


. 8  (   

.  ((  !  
 <  
C ' * ) D   ')* (  ; *( . 8  (  
. & .  )  '  2 ((* <  =5 % 
5  *.    !  :   *    

K 
5  ((  '(   . ( 5)(. ((  )* . .@ 9
  (.  ()  .  '.  <  . ) * .   (. 
 ?   ; *( . 8  ( ! *   <     
?)! . )@  ; *( . 8  (   ((  .   ' *
)  % .   &*  '.( ')   (    
 5    ' *  )        @ (  
5      ( (  &

+ 5 ) 
)
 & 
  
   @ 5 ). ').      5  . 
%(%  )!   5    !%   . 5  %
) . (5 ').    @ .  % ( ' 5  
    .A *   ((   )   ((   
    *  ')      &1 .     ! &1 . ! @
   ))  0 ( %  5 5   5(( 1 
I  ) J    . (   !        @  
!    !   5    !    4 5 
 1  5 (  =   1     5    (

I

 J

L !1I



 !    .  *   ((    * 


')      5            )!
I
 J  !
 )  I
 J    (( .  A
   !( (@  )2 5(( %  A

I

 J

L !1I



       

(   5 A   ! !!  @   *


  ) . *      A@    A
)(. '   '   )    . 
 5 (.  ((  .  ((  )  '  )    @ 5
 ) A    *    6)(       .   
(    6)(     I
 J 5    )  


!    5 (.   (  ()  (( . !)  )@
5 (5 %   0  5 .     )    5(( ( %
A    !        ((  !)   
  )  !) 6)(       5 .   @  (( 
    !    4 5 @   ! !  '  ((* 
! 1 %   5    . ')*    @  '
!*    & . %*  1)    ().

 

  , 


   

            

     
              
   


)2 ((    %  ) )(   !    5    


 5 .    .    ((   )@ 5  !! . (
. .)          ' ! ! ( .   2
 ( .%*  - 1!( @  %()   )   % ! 
  1  ! @ 5   %()   ((  '  '  ( ( *
5  !  ! ! ! ( % *   *)!  %(%* ((
  @ ')    ' !( %. . ' %* )2 ((  
0   .  ' C2 2! D   5)(. ' 5  ! 2
*  1    ). (*:   ..  * . C)22
! D  5  0    2%   .  ' C2
 2! D - !     (   % 5@   *  (( !) 
6)   !)  %()  )22 !    2 2
!      %() ' * !)  !(( !   )! 5((
% *   4   !( %()  5  %   (( 
) 5   )22 !  .   . .)   %()    
. .@ ! !   5(( ( 6)  %()  )22 ! 
 ( %*    2 2!    ' . .) . <
 )  *)!    .  . .   5   )  
 @   )! ') 5    5(( %(% 
 
!       !     5 2 2!   
% . & . 2 2!    !      @ ')    
. & .   !    5 .    ! !     . 
'  )  2 2 5 .
    ! ! (  ( 

    

5 * 5   5 .@   2 2 5 .    5   2


5 .   : %() *  *@ .       5
(( . )  % 6)( %() 
 )(    *  6)    !   ) % 5
 5  )) %()        ( (  '  1 @
 A       ((  )   )     5 .
-  5 ' ( %    ! ( (  &   !  .
   ().   )*  ' 5  !   ) 5
%   . @  5 5   (( . ) !) % 
! %()   ' %    (   ! ! ( & E

  
  
 
 

 
  


  
 
 
0 5 ((  (*      (( . )     @ 5 
 % ').         ((  5  *) . '%
  ((  )(.  % ' 5  !   )  
%()         '  .* . ' ')*   
.  !   5 %  ) ').        @
5   %

  , 

!            
        !        
 
    
   " 
    

I ,J

 

    %  ) '). 

!(    0 1 @


    5   .    5      1   ((
  (5 5  (         ((5  !
 !    !     5  (     
 !
 

  

  %  (5 ').@ .   ( *  


@ .  F 2 ) '.@  5  !)  ! 0 
!   : !) @ 5 %   .  ). 
     @    *    5  1    .
 .   ).  ')    4)  (    5  
4 5 @ 5 .  1    . )  (  5  
0 !

)  (    5 
!1I   J

       

 !     (5 5   !)      .  !


 )!   5  !   !    ((  %) !  
 ( !) ' 5  !    @      ((  !
'  & I ! !'      .%. .2 *J .  ! 
5   (   !)   . .) @ )*      !@



P  

5   6)%(  
  

  

 

I , J

I ,J

 5 !  )!       2 *%  


5 %     .    6)  
  

 (  %  !    !(   '  1   ) 2


  ((    2.%. . *    (5 5  !
    %()    %()  5)(. ' ' . '
1 *  .@   5 '( 
0 !   6)       5 .  0!  
((    2.%. . *  @ 5  . .)   
 ! %()   )   ((    @ ' % 
 0!       ((  *   )    . 
. ! @  !) ' 5   (   !) @ 5  !    
(5 5  !     %() @ '  1  4 )(.
   % 1   0!   ((  '  1  9) 
   % **  )  ..( *@    5 (  .
 0!   ((    2.%. . *    5  
! !)   )   ((     %

 

,            #


 
                
        
    
 

<    . )  .  0!   ((    .* 
  )( @ .    . .  1    !  ( ! @
 *  . 5)(. '   ((     !    
 1  @    *)  .   ! !  0 *)'(@ 
   '(   (( 0!   ((    )    
   (5  '(   ') 5(( 1    (@
 ' *   (( (    )     =5 % @  



    

!   (!   (*  ! ! @  5 % 5


  ( %  5)(.  1   (
0 !! .  ((  

  ,# !

      !  


  #
        
        
 


 

         



       
 

  .

 0!   (( @  5  1  


!       ! %()    ! )  *)!  '% 
=5 % @   ( ' 1  .  !      ((  !
*  
)  !) ' 5   (   !)    ) 5
%    5   (   !)     !  . 
5  '  @  5    5  !   @ 
%()    * )   1  . 

 5 !  !(. )!       ! !* 2


 )@ 5   !  9 ! !*  )@ 5 !    
    .   *      ')*   ( . 2
 .   .A    )  !  .  1  ! @  
 *%    .     .%.)(( 0  1 *  ,
!  ! 5 5((   !     ! 5    5
.  (  !  .  .  !(        
.   *    5 ') . 1 *  !  5((
 !    ' 5   !    ')* . 1 *
 !  0    5  ().    5(( ' 5 
(   !     . ) ! !*   !(   
%()   )   ((    2.%. . *    
. * )   !   &1 .     

 .   )!  ! !*   !  & ((


  ((    ))   6)(% ( .A   ! 
   0 !. ( 5    ! !*  ) )(. *  (( '
* . . 5 ) @   !(    )) 5(( ' .A 
 !     4 )  @ 5   *   *  (  ))
5(( '   (  !      ')   !. ( )(. 
!(   & .A   !  ' %) 5) *.  0
*.  5)(. ' @  1!( @   !   )   )
0   ')     !  5)(. % .   (5  

       

9
8
7

Value

6
5
4
3
2
1
0
0

0.2

0.4

0.6

0.8

Time

 

 9( 2 (  %()   (( 


 )  2 2!    )   ! 5  &1 .

  1  ! 5    !   )     5


'  
  % '  !( 2 ' *  *)!    .A  
   5 ((   .A     ')  ! 1   ( 
   .A         )( @ )  5 @
 .  @ 1  ! . %    .    % (
     0 1 @ 5   ( %    5  !
    ((5 )  ')     (  !   !  
 ((  %) ! @ 5 %    5  !    %.
 '(   ' * 
=5 % @   (
'. 5(( ' 5 
I

* 



J P !1I

.

 



F 2 )

 ! 5   *    2A   E !1I  


J 
  % @   I J   %()   '.@   ((  %)



    

35
30
25
Value

Option struck at 100


20

Option struck at 110

15

Option struck at 110


plus 10 bonds

10
5

130

125

120

115

110

105

100

95

90

85

80

75

0
Spot

 

  ( 6) .   %  ((


     ;F )) .  . *
)     
! 
  

 

P I 

J I J

I ,#J

 5 (    .           !) % *   


  5  !           )) )  
   I  @ 5 %     ;F )) )  5
  I J J
0 (        %*  )(    %  )
       * )     .  % )2 ((
  =5 % @  5)(. ( (  5  . *  
  .'(   5  ) )( (. * .(     .'(
  ). (*
 % 5  ((      &1 . !)    . 2
* )     @ .       .  
.(        5  %  0 !)  ! 2
'%)     % 1  ((   )   % 1  
( ' 5      *  (    '%  *  

       

60
50

Value

40
30
20
10
0
50

70

90

110

130

150

Strike

 

  .   &( 2A   ) 2


    (  '%  * 
 6)%(   *    I J .    ((   )  
.        ' 5  F  .  @ 5 %
 I

J P I

 J I J

 I

P I

 J J



I ,J

-1*    .  .   ( *   (( 


 )       ((   )    . !)  (( 
 )    P I
 J 0  &( 2A  
((  
% 1   &1 . %()   ). (*@ 5 %  ! I ,J 
)  (  (5  2 *% %()  1 
 ! 
  ((  %) !    ( !) '  2 *% %() @
  5)(. '   ' *  )
  ( ' * 
2 *% %()  6)%(   I ,J . 5  . 

<     *)!   ( ) (  5   &(
2A   ((  5  % 1 )       &1 .
%()     *)!       % !! . (  
 )!  5  % 1 2A@ .    )( 5 %  )



    

40
35
30

Value

25
20
15
10
5
0
70

80

90

100

110

120

130

Strike

 

  .   %()   (( 


  )     (  '%  * 
     (  % 1 )      I  )(. ( '
 %  )* )2 ((    %. .   )!  5  .'(  J
 )!! F @ 5 %  % 

  , !

     

IJ
I J

    
   !  I J  
     "  


 I J

     
    
 I J   !    


   
   I J
IJ  I J    
    

           


   
   

  !  

 I J

 

<    &      @ 5 !.  )! 


 )    )(. '  2.%. . *   ')  )(.
'  (   * @  1!(   ! )   *% 
.   1 *   <   &  .  .    
 .   &  . %%   5   1
  .

       



9
8
7

Value

6
5
4
3
2
1
0
50

60

70

80

90

100

110

120

130

Spot

 

 &( 2A    ( ) . 


 % % 1  2A  *  (( (( .  ')2
 >
.  6)%(   %*  2 *%  . . %% 5 
.A '( 
  ! , 5  ').       (( @ 5 
 % !( ').    5  *( 2A ! ' )*
(.*   ). (*  )!  .  (  '.    
 &.*      (    . '. 5  .! 
 ((  2A  1 @ .  &.*  ! 1 %
 (    . '. 5   .! . '   1 
0   ( *     .  F  ) '.  
(  )  I  ' !     ) J@ 5  ((
 *  &.  (   * (  '% . ' (5  2A
)   ! ,   ' %   ) 

 *   I

 I J
 J 

. 
 I J





I ,J

I ,+J

    

2.5

Value

1.5
Digital Call
Dominating Portfolio
1

0.5

0
0

50

100

150

200

Spot

 

0 !)((     .!  


A   .*( (( 

 (   I
 J 4
)  @ 5 
(5 ').   F  ) 

  


5 %  ' 

- 1!( @ ) 5 %  .*( ((   )     


2.%. . *   5  5((       &  '%
 . F   5  4) 2A   
 I

5
5 

 IJ

J

  = %. )  5    


.
 2

 5  &.     .!*  (   (  * 2


!   ((   5  (  
.    = %.
)   .! .   5  '  )5 . (* ( @
 5(( ' .! .  ((  

   (     .  F  ) '.   .!


 F     % .  

   $!      % . 



P



I ,,J

   

 ( %()  )  ( 




P 


5
     F  ) '. 1 *  !  5
  () 5     )*  5 ) ( @   5
*   L   .  L

  ( 5(( %  2)    


       *    5 %    % . !)   
 2)  5(( ' *    5    !1!)! 2A  

0 ( % ) ').   . ' *  L  .  L

 *%   ) ').   .*( 6)( 


  (). 
 .*( !) ' 5  (  
!I
    J
 5)(. ( (  (5 ').        
2A  (5 F   ! @ (  ( F    (5 ').   @
 (5 ').  !( K     % 

 (#& 
 %    2 ' *  *)!  ( .  ').  
%()   .  5 .    5    !! . ( '2
%)@ ' !* ! 6) !(. )!   !  

'). 5 %  %  %(%    (   5   ) 
 (  ! F  . .  *  )(  !)   
   ').  ! !  (( .    
    (.
5) *  % 5   ' %)   ). (*   %
  ').@ 5 5((  .    )   .*   * 
5  5(( %(%  .*  )   ?)     *  5 5((
 .  ! )! ')  ). (*: ' %) K 5 5((
%  6)    :  . ')  .  )  
.! 

 0


- *  

     )  ! !   *


0  ' *  (    (  F  %() 5  !
'  % %()   )) @ . 5((  % '   *%
%() 
0      ! .  .) *  )  
 %()   2A    '  .*   ). 2
(*





    

$   
          ' * ').

5   '  %  5) !* )!   )2


) ' %)    
          5 '@  5 ))(
%     ! !  (( .   '.  
!  !    )
0  (        5 %  @  
 ! %()   2A      1   
    ( (        :
%()       * )   (

 ,&
   )
 ' !. (2  6)( @ 5  ( ').@ 5
 %  '   = ' C)) ! & @D G H@  
((       ().*   *(   .  5 (( 5 
 6) *
   : C0    *   @D G%H@    )    *
! .(*      ().* ( %   2 ' * 5 
2 ' *   *   5    %. A % ').

 .&








    .((  
  .  ).   # .(( 
  5  ')  ).B  1 *  
      ((5*  .)    ) 
     @    2.%. . *       ! 5
        .   

 *% !( ) .


(5 ').       .
IJ
I J
IJ

 2A   ' 5  
. 
. F   5 @
 2A   ,

 2A  F  ' (5 ,
@    (  (  ! F   ,


 
.     
'% 
@
I#J  2A  I 

J




  ; 
'  .*( )  )    .  ' 
.*( ((  )    I0 .*( )      ' (5 
   1 @ .  .*( ((      '%     J
  5  ')       .
     ((5*
 

  $

IJ
I J
IJ

 

 









 #        5 5((   5 .


      *  =5 5((  %()    5 .   
* 
  ) 2 ' * ').     
5     (  ' 5   .    5 (. 5)   2
    5  ')  ').  5    
   )


   5        F  .

(( 2
      .A '( )        . %% 
    5      !) ( ' 5  !)  . F 
       2F 





 + ;   I J  I
J
    . F 
 5  5    I J   .A '( )     
  . . %%   5      2 *% 


  , 5   

)        . 
)) !).*       (( .  ) '  )  

 
. 1 *  !   6)( %() 


  " %  F    !( (5 '). 

 .*( (( 







 
     2 *%  0   
5  

. .   ))  %()  @ 1  


.! !  5    : %() .  '  .! !) 2
 )    ' * 
  ;   '      2.%. .2*
  ) . %%   .   )   .     
   1  )  5 %
 IJ

P  P

 IJ

  5  ')  (%    


    0 

.

.

        %   1
    !  '% 

0           


'% 

    ! 5   5  ')  (%   


  .  







  - !)( (*)  


 ! ,  ) 

  ! , .

 # )     ')   ((


  5 .         2 ' * '( 

 2

 

    




  ;   '  2.%. . *  



(  '.  %()  0      
   !  5
      ' (  . '  .*     . ( 
'.@ . *%     .

=0  

   



 /
646 # &  
   @ 5      *  %((  )* 
       !!  5  *( (F . ) .
* .)(( 1 . ) !. (  ' !  )      ' 2
. *       5   (  5 %()   
))  -    @ ) 5 %    5   5  

  .@ . 5(( ' 5   


   "
  ! 5
) 5   ' . !  5   )   (( 
. )     )   

  )!   


   F   !( 
  ') 5(( 1     . (    
   *        @    5(( 1   
(        
.   5(( ! 
      
   "
@  .   1  . )  !  *  ! 
   &     5 (.@  '  .5 
  . 
   .5 *   ().   %()   
!) ' ' 5  F  .     
     5 (.@ 5  5     (( :0:@  
 5  
  .    
  @ 5     @ :9:@
   5  F  .    "
  
 @  '@ 5   .* )   !(   .**   *
5)(. '  ')       5 **  ' 5  

! 5 . . *  5  =5 % @  6)    ((*


 )) @ .  5 )(.   5)(. ' (    ' *
 ) S  6)   .**   * .  .    ))
K  5  *    5 !) !  .   
'    ! %('( .@  !     
6)      ! 5     5 5(( )  

   )  4

  ) )

)  2
5( .* @ 5 !) ')  &1 . )!'    . ) 5

    

110
10
100
?

90
0

 

0  2 @ 52 !. (

')   . $ *    '


)  (  ' 5  


.   ' 4

 4

    5 (. 0@   ( 5(( ' 5 @




 

.     5 (. 9@  5(( ' 5 


"

  .* )  !   !% (( ) @   )  (


)(. ' 5   !      5 (.    % @
5  .    


 
L "

 

L 

5  !(  

6)( 

   

#

 

0)!*  !     (. (   @ 5 ') (  


.   .* ) @ . 5 %   )  (  5 
"
L #
  ! 5  5  )!*      . )  2
(  ( @  !     ( !) ' 5    ( #
  . (  ) (      2 ' * 2
.         ( *  5 # (  '.
 %     5 (. ! 5@   !) %  ! %()
 # (  '. .    !) ' 5  #   .

.:     

 )  (  5 @ 

4
5  !) ' 6)(  #
 !(   )   5  
  .       )6)  ' * 2   

 $ 4&
# #&
 0 '(  ')  '%
 *)!     ''(    . 5 
  *)!  2
! %(. * .(   5   ''(   ) ?)!   
.  C ') 5    ''(   ) ?)!    D
5 ' %    ''(   5)(. ( .   !(  ' *
 ) K  %()     ! 5  * 5 ' 
  2    5)   4 5 @  )(.
' 5   2  . )  !   ')    .
  %    & )    ' * 2 5 (.   ''(
    '( 
 ( (   ''(   )  )  ' 5 (.
   '( 
) 5 ..     ''(       )( @ )
 5 (. 0  ) . 5  ''( ! . 5 (. 9  ) . 5
 ''(  !  1  . %()  )   ! 5 5)(.  
'

! P "
I !J

.  1  . %()  )  5)(. '



! P
I

!J

L 
!

 (  ''( 5  *%   ! 5  )  ' * 2


 *)!  
! L 
 *%   1  . %()      

 5    !
 .:   .  5 %        ' F @ 
!   2 '.  %() 

. =  @  5 5  ) 
 ''(   @ 5 !) )!  %    2 ) (

    

110
+
100
?

 

90

0 ! *  (  2 @ 52 !. (

    .  6)   !)!         %


 2 '. 4 )  @ 5 .   )(( ' ( %  %  
   ) ( K    ! ! ( ( *  .  ! 
 ''(    *%    5 
<  !       ! 5(( ' '**   
' )  2% @ .  1  . %()    5((  2
 ' *    *)  .  ' * 2     '( 
 .*  !% .  2 !)!
;  5   '%  *)!  5      ) . ' 
  )( )!' @  '    )(    @ ( : .
  I ((  . %% J    P   5 (. 0 .  
5 (. 9  5  ((   . . ')   .   )
 (  5 @


 

 5 (.  0 ! 5 .


"

   

#

 

 5 (.  9   .   .* (( @ 5    .




L "

 @  )  @ (% . ' * L 


. )  (  5 
#   ! 5 5  % 5 (.   ) 

4)  ( .  5   4 5  !) 6)(  %()


! 5 5   #   (%*  4 5 * 

4 L

P


; : !    5  2 ) (    0 '  @ 2


 ) (   * !    5 (.   '  ) 5  ''(

 2 ) ( 1  . %()      

I P  J P
 L

P
 

5  *  5   ' * 2    < 5 !)   


2 ) (  *)!  
  52 )%  5      '  *  .
    (  % . .) .    ' 5*   '
 )6)  ' * 2   .    !( . ' 2 ) (
  *
 .  2 ) (   * 5  4 5 %   . ! .
   %()  4   2 ) ( %() @ 5 % @ . * 
(  '. '  
I J L

 

IJ

I J L

 

I J

I4J L 4

IJ

4  5 .@ %  !    )! : %() .  6)(  


2 ) ( 1  . %() ! 5 0 1   (  @ 
5(( '  )   !'  !    )! 
 ! 
    (   F  %() .@  !) % 1  . %()
F  ! 5
 !      ( 5(( (5 '
5  F  ! 5@     ' 5   % !)@   (
'(    ' 5    *%    5     (
)(. ' % .  %  *% @  1  5)(.  ' F 
.  5 5       )  (  !  
  (     ' *  (
 %    %    2 ) (     
  52  2  2 5 (.    ' * 2    :

    

!   (F   2 ) (  *)!  .   .**  2


*)!    )((  *)!    .   2 ) (
 *)!  5 .      5  ' *  @  .. 
 %       5  ' *     .**  *)! 
5 .  ((    1   5  ' * '(   ..   %
  !*   )(.  '  ' * .
)  2 ) (   *%   (5 ').       ' * 2
   @ .   .**  *)!  *%   ) '). ! 2
(@      525 (. )%   ) . (5 ').
* @ . 5  (  5  )6)   5    ' * 2 

   )  # 
     *  . (2
 %              *)  .  %
   ( *    (( '( 5 (.   ( 2
 @ 5 5 .     ( .! .  @    
 ' * 5   (   !)      (( '( 5 (.
  !  1 @      ' 5   !  
 ( . !( (@    (  .! . '  
 (( '( 5 (.@  !) ' 5   (   !)  . ) 
  (  5   !     '     5 (.
! 5@  !) %  ! %()    .
  525 (. )%  @  5(( '  )6)  ( 5 
!     2A   5 5 (.@ .    !)
  * 5   (: %()    @ ' % 
 !'    . '.@   2A 5     *2
(   )         ( 5(( % ( 6)(  
)!'     (.@  %() 5        F  5(( ' 
)!'  '.  (.    )6)  * (  )*  5
@ .   5(( '  )6)  ( 5  *  5 
: A  '   '( 5 (.  
 (()    ' ) *    5  .  P 
  0 .     4)  *)!  '% .  5 !)
') 
    .* ) @  5(( 



L 


   ' 5 #  ).@ . !'  5   


)  
   5 (.  )  ( *    
.  (@ 5    ('( .     *% %() @ 5((
' 5 


#  P  L  

  #

 

.  5 (.  9  5(( ' 5 


"

#

PL

 ' 5 (.  @ )  (: &( %()  6)(   :


A  % )  .   ( 5    ( (   
: A .   (  .* . )        2
( .   *  (( 5 (.   ! 5@   *)  
      !) * .
        2
  )!  !  5  ' ' * %  .    ( .
 *)  .  !   %()   : A  (( 5 (.
! 5
<         .**  *)!    5
 )*   .    (   '.   ( 
 *)! @ 5 )    . '.  (    <
  )(. 6)(( 5 (( )   . '.  (  
 

 /
 46 # &  
 % ).             5 '(
%()    )) . *%   .A      
  ) ). =5 % @         (   5
   ! 5   .  &.@  ) !. (    !%  '
) )( =5  5 ! %  4 %    !* ' !(
  !  !  *)!  5 ! '( 5 (.  

(()    '( ! 5 @ )    ..( 5 (.
  5      %() 

 .  '  5 5   


 ((  5   

 5 ')
' 5 

  . .  ((  @   )  ( 5((




 

"

 5 (.     .   % ( 0 5 % (  % '( 


 ( 5@ 5  !    6)  6)(    2
)( @   ( 5  6)(    F  .  &   
K 5
%   .* .  ((  5 *  .  .*  5 (.   
.    5 '   .* !( . '  52 5 (. 
 L 
  (    5  #  #      .
  % ( (   (   (*   @ 5 . %
  !) ' 5   (  # ! 5 . )(. ' 5  !

    

110
10
100
?

100
0
90
0

 

0  2 @  2 !. (

  !) ' 5  !  # .




 4

 !(  

#

    )     (    =5 % @   (


 ) ').        
 .A      5   )  ( *  (  !
 525 (.  @  .!   2A    .)  
) 5   2 ) ( %()   .   1  .
%()     ! 5  6)(    .@ 5 !) %
   ''(   0 6)(    9 3( ' 
5 % @   '   % . '   ''(@ ! ' 5 
. 
  1   ''(  ! . ) '   5    ''(
 ! 5  !)  )  ' 2 *%   1  . %() 
   5 ?) 
! 5  *  ' 5  F  . &% @  (.*
 ! ').         .**  *)! 

4)  .**  *)!   5  (    ' 5  F  .


&%  ' 2 ' * '( @ 5(  2 ) (  *)!  5
    ' 5  F  . &%    ' * '(    

    

 ().       ' * 2          


    ' 5  F  . &% 
  25 (. )%    1!(    !(  !  @
   !   5  (  '  * .  *%   (
 .  . A@ .         !(  !   
       ( ' 5  (    %(  
' * '(           1  %() 
 !  
   )    5)(.   ' .  ! . 5  * 
'(    '  2      .    !   
 ! ! 

 &#
#


    # 

0  @    *   (*


%  ) )( K (  ( 5 5(( 5         
% !  5 %()    ))   ()    '( !
       !%* ' 5     5 )! 
     !% ))( 5    '( )* .)'(
)! 5  . 
  %)( . .    5  5  )  .5 

 .   !  !. ( & ' ( *    * ) 
.5     ( .
         

.
.      
  "  (  .       
 
(  .@      
 

  .@ .      


"        "
 

 .     
 

 "
 0@ . 9  % (
(2.   
 . " 5 .  '  .   % (

   ) 
64
 6 #  ) )

 !)
 %()  ) (( @ 5 5 !) ' 5 .  5 
%()  ) ((       &(    '     
  (  .
     (  .  " 5     .    *
 @  5 %      . ( .   5((
% F  %()  ) 5  ().      5 (.   F 
0 $@ 5 (  !   !    52    
)  2 ) ( %()    .**  *)!   . 
 .**  *)!  &   5 (.      %()  )  

    

A
110
10

D
105
?

100
?

C
100
0
E
95
?

B
90
0

 
!)     

.



0 52   

5(( '

 
. 

 % (
  5 )!'   6)(  . (  L 

 (    5  

 ' 5 (.     &( ! @ .


  !) ' 5    ( 

 (  .   $ 


 (     !)  @   



 4I

J

L 

IJ

.    4 L 


4 . F @ 5 %   .*  '(   .   
    5  
 .    5       
   5  " .   *
 '  .* .@ 5 (. "
 @ . )  ( 5(( ' 5 




"

  "


"

    .   % ( -    ' 6)(@    )


 '  .* .@ 5 !) % " L 
  ( 5((   ' 5 

    

A
110
10

D
105
5

100
2.5

C
100
0
E
95
0

 

B
90
0

0 5    5   %() 

&(( . 

#+   '  
!  

.

  4I
J L 



.  !) ' 5  #+  .



 

 4 L #+ 

 .     
 

 "
 0@ . 9  % (
(2.   
 . " 5 .  '  .   % (

 /
64
 6 #  4&
# #&
 (
  .**  *)!  *)   )  ! ! ((     @ 
  )!' !    )  2 ) (   5(  .
 ?)  !)     )(( ) . 5(( (5 ' 6)( 
!)  ((5
0   2 ) (   5(( !% )  .5 5  ''(
      (  ''(  !   1  . %() 

     5  I
P
J L        
 1   F @ 5 %   ''(  .  %() 
     F 

    

((@  2 ) (  ''(  !) '  *  * 


 1   ' 

    . .) @ )* 2 ) (
%() *@   ( %()   ((  !) '


I
P J L 

5 @  )  @ *  5   .**   
<   ( % 5  !)      &  5 
)  2 ) (  ''(      %*    &( . @
.   !)  1    &( 2A )*    '2
'(     )( @   ''(  *  0   #  
6)  5 )2!%   1    &( 2A   

# L 
5   )  *  5   ' * 2   '% 
 % . !  .    '(   .*    2
 (   5 ! 2  5 (.
  .** *)    )6)
 ' * 2     @ .    *  5   
' . ' )!*  %    2 ) (
 ( !  6)(%  )   '%  *)!  5
    !      )(. ( !%  5 '(  5
%()   !   ' )* (   @ 5 )(.  .* 
 ((  )!'  !   5  ! @  )(.
.  ! !     ( .@  %. .   )  %* (
5 !! . ( ) .*   5  .
<    .         (( %(.  
52  )%           !)  !  5
 .  %  .   .  !   2A    52
%   0   @ 5 (.  !)    )**  .
'   .** .     I5   '(  *% J  ( 
'.@     )  2  2 5 (. 0  !) 
   (.   .* %   5   @  % !   .! K
 )!'     (.   )   ! .     

   


  * !* ( ') 5   0 (*    .
   ( 5 .)* .     1  @  !  *)! 
5(( 5 @  ! 5 !       *  (  ) )
 ((  .   (( .    0   52   @  (5
    &( ! @ 5  %()     ?)  A@

   

110
107.5
105

105
102.5

102.5
100

100

100
97.5

97.5
95

95
92.5
90

 

0 )    

. 5  ' 5 .   5  !)*   . @  (5


5  %()     '  .)* . 
) ((
)  *)!  5  .    )6)  ' * 2    
 0 '  @ 5 %    5  !)     )( @
5    '   )*   !)*  %()   
     .     . ( ( @ .     . (
.   0( % (@ 5   *  2 ) (  ''( 
*   *    ''(    (.    .  
&( ( .     1  *  !  &*) @
5 *%  1!(    5 )  
 5    F   2  5 (.@      .   
 2 ) (  ''( @     2  5 (.@ '
   .
 )   1     1 !    6)(  
)  %()   !   5  ( !)   ''(
  (.*      &( . 
 (.  
 5 !) % # )2!%     ''( 

L




    

 (.  
 5 !) % 1 (  )2!%  .  .52!%
I   . J    ''( 

 
#


#

 (.  

 5 !) % 1 ( )2!%  . .52!% 


I   . J    ''( 

 
#


,

 (.  " 5 !) % 1 (  )2!% .  .52!%  I


  . J    ''( 

 


L
 
#
#

 (.  "
 5 !) % 1 (
)2!%  . # .52!%  I
  . J    ''( 


#




 %()   ((      1  5    '2


'(  )  ((   )   

 5 
I

 

J  P I
  

J # L 
 P # L ,

I#J

(  ((   )   "  5 


I

 "J  P I
  "J # P I

 "J ,

I# J

 *  ((@ )    5 % #   .   


    *  )  .5 '  ;   '  %()   
$ )2!%  . #
$ .52!% 
)



P $

I 
#

$ J

P I $

# J

  ''(   &( (    %()

 
#



 6)( 

  
 

 


 I J

   

5     . 



 %()   . %%

  5(( '

#


 

 
#

 I

P I $

# JJ

    )!   %()   . %%    . !  


 ''(   .    % .  5  ). . 5
   # *   &  . @ 5 5(( %  (    
* 5 #  )   5  !        % .

% /   # #
9 *   5 ! . !  @   ' *
!(( . !(( !  ! @ 5  *  & . & * 2
.   &( * . )  )((  !  )    
=5 % @ 5 %  '  ((  )( ') 5 5 . @   2
.  *       % *   ! *)( %()    (!*
  5 ' 5(( .  .  5 5 !    & K   2
(( !  .5  )! 5 ! ')  .!   
   ((5
0  5 !2)  .*  ! ( !. (@ 5 . 5 
 %  !( !. (  (!*    ' ' .    )( @ 5
  !. (  5   1  .    1   6)(  .:
  @        .  %  !      !% 
)  .5 '  ! !) 5 6)(  ''(  ; : )
   : %() .     1  !     
 !  %()      !   .  %   
     !  % 
 5 .%.  !  %(  ! !
 !  &  @
       5 5(( 5  !  * 
.  %  

% &   .  .  .! % '(   !  . % 
?) ..
0    @ 5   %     !%  )  .5
'  !)

%


&

5  ''(  ( <   *%     %  


   

    

0 5 %    !. (  5    : % * * 5


 F  .      F @  2 ) (  ''(  
6)(   (25 (.  ''(     ( ;   . 
  6)   .  .  .! % '(  5    %()  
.    5  ''(  ( 0 &      5(( '
. ') . 






% 



-  &1 . %()  & 5  ( 2 ) ( %() I


6)%( (   .**  *)! J  '  )6)  ' * 2
  5   !( . '  & 2      % .  '
' 5 .  *  )*   @ 5  6)(( 5 ((  * 
 ''(  *     5 . .   '   ''(
 .*   *%  &( %()  !) @ .     1 2
    %() *  )( 2 ) (  ''(
.  - &   5   '         
 I J  !  1 

 



P %










 5  ). . 5     1   5 ( 


 .  &
0

&

&

  @ )  ' !  & . & ')  %  

 1 

%








! 6)( 

.    ! 

 ((    ( ;!   ! I  1!( G%H   

  0 .1  J

 

 !    
  

    
     
       %   '  % 
    %    


&   
  

P  P







'

    '

 % 

 P

        

   

 )   !  






& 



% *    8)  !  F  . %     . 


)   8) . ') ' # I
 J
 !    . ')       % *   



P%

# I


J

.       % *  


I I P %

# I


JJ L



 I

P%

J


 

IJ

-  2A )       (( @   * ( 


' %() . 1( (
3 ) (@ ) !( !. (   ((  !(    !.2
(( .         5 5       % '  *% 
=5 % @ %*  &(   . ') .    !( . ')
!(   %  ''(   *% %() 5  5 5  !2
'(  0(@  '() !% !         .  . 
 %()  - 1!( @     5   

 !% !   

 ! 5       %() 

  ( * @ .    
 %() 
  )*  -)  ! @   !:    %() .
 

.  ! . .   .      (@   


(     '          5  5(( ' 5 


 . 5 1    5    !%     !)    (.


 
    '      !   * !% !  
  )   !%* )  .5 
 5  . (   !%
)  .5 Q 4  5  .    5  5  (*  
    .  5     ( 0  (*    .)  
 )!   (*@ 5  !. (  * *  ' ..*  !
  (* 0  1 ( )   %    (* ) @
.  1 (   )!' @ %   *% @  % @
!. ((* *    (* )  *)       
! %    (  !  ! .(* 5 !
(* !.&   '       (*      
.  2 ) (     
 (!* . ') 
      '  ).?) . . 2 ) (     5((
  ' (*2 !(    (* ((5   !(     5((

    

( %     )      (25 (. ' %)


5((    )    !)! .   (25 (. ' %)
5(( ' .A   !  2 ) ( ' %)     )( @ 
!  (25 (. %() 5((  ' .: %() %  5    
   

 &

) 
 

 
9    .*   ).   (!*     
5 (* ((5   !(   @ 5 (  5  )  
  '   )  )) !).*     
0 ! F @ 5   %   2(  '.  5   . 
! T   5  
4)    5   . . 
 ! T  !) % 
   



 

5

   

IJ

 

4 5 @ 5   )    ' * ?) ' . *   2


( *   .A    5  
0    2   5 (.@ *%   . %%    I J
 ! T 5   )    ( 5    ( (   
' . *  !)((     .  !)((   '.
=5 % @    *   *)!  5 (   2
 ) ( %()   
  .  &.   ''(  !     * 5  %2
*   2     5 .@ 5 !) &. ! )  
I J L

!

  5   

!I

P I

 J

 ) . .) 
!

 ((5  ! IJ 

 






 

!J

 







I J
IJ

I#J

(    ( ' 5  F  .  

  %)( ?)& . 2 ) ( %() ' *  


1  %()  %  '(  ( 5 6)(  .: %()
   ( )(.  '  ' *  (N   (  F 
%() . 5 '( % %() ! 5 .  '(
  *% %() 5)(.  % F  1 

     

;   .  1  5  2 ) (  ''( ! 


 (* %   '. & 


I J L



  (  . 6)(  . * .  6)(      


 '(  !  !  *)! 
   )   *)!  ' *   !  . ) .
    .  6) *  %   ( )(. % 1 
6)(  .: %() 5 6)   1  )(. ' 6)(
    %() %  .   2 * 5  @  6)%( (
  . ) . 1   6)(  .: %()   ) 5





IJ

 %     6)   %(( & .   '. . 5


%     2 ) (  ''(     & . '
 )       ( %  ) 5   5 5 
    . & 4   IJ@    !
4 L
5



I I JJ

IJ

  : 2A

 5 5   )   ( 5   !)((     @


 . '. 5 ( %() F @    1  . %()  
 5  '.@ )*  2 ) (  ''(@  ! T 5((
' F   0  '.: %() .   .  .  %()  
 @  !     (: 2 ) ( 1  !) '
F  (  * !(     '   ' *  (
'  !  *)!    )(. ' % ')  %  *%  
 2 ) ( 1  )(.  ' F  .   5)(.  ' 
F  %() .
  ()@ 5  &.   ' * 2      2  52
 5 (. 5     '  *
4 L
5



I! I J P I

*%  '
!

 










!J I JJ

I+J

( 5 %  % .     % 2 ) ( %()@


5 )(. 6)((   . %  .**  (   *)!   
!2   @  .** . (   *)!  6) '( *

    

  (  %  !     5 (   )!'    * 


&@ 5 5(( %  '(   ( ))( ) 
(   @ 5 5(( %  %   !  !   !
F     . '.@ .   ))( 5  !  ' 5 
   .  '. .  .* ) 5      !% 

 / #)4  # #


   # 6 #  & 

*  )(   (


5     ) 5 5 ).  !. (  5   (* 
     !%  ) . .5 ' &1 .  !   .  
 5       .    .   ((   % ) 
 !   ( )(     .  5  . .)  !
&(     ((  ' )* 6) .A   6) 
) )  5 5  5        
A  ! . 5 .%. !  #    5    
!  . %    (*        ! &1 .  5
%  #
) ) 5   !  *   (*  ! 
' ' .  %    (*  ' %     !(( !   
( * T L #  !  5 5 !  'T . %  T % 
 !  . %   ..  .  .  % '(   (( (( %
 %((       >  5 !)     5''(  )
. .5
   
(*  L (*    P 'T P %

T

 

I+J

5     %()   .    5  ''(    


     !  . %    
.   % ( 
!! . ( !(    !  . %    *  (* 
   !    'T . %  T  .  . 0..*   !
   $ *  @ 5 %   *%  %()  # 
(*  L (*  P ' P %

T

  5   &(  ! 
%

 



#  





 



I+ J


  # 

 ((5  !   ( (!   ! ?)   )  !( !. (


  # *   &  .! % '(





 

#  

' !  . ') . (   !( .! % '(  !  F  .


%    )  #  .  & (*  ' !  . ') .
(
(*  P ' P %
. )  . ') 

 



# I


J

  



 

 ((  


. ') .

T

  

    . ') .   (*   !((

  4&


# 6 #  &  -   * @
 (25 (. . ')        !   ( .
5    ''(  ) . .5 !%  .   A  
  @ .  .    . ')     ). 2 ) (
 ''(   !  )     5  .  &. )
5  &( . ')        5  5 % %(% .
)*  2 ) (  ''(        !   5
 .  ). . 5   ''(  ) . !%      
 @ . ). . 5   ' %  #  .  &
  ) I#J  !)   ''(       
 5   *%  '
L



3* I#J@ 5 % 


*%  '

 

!


  

  

 2 ) (  ''(   

  

  



5 5 % .  .    '     (  )*  !%


 . .)    ''( !  .  .   $ .  6)(


 

I+J

  )(! (   .  5     )!'   


*  ( * @  6)%( ( 5      2F *   F 

    

 5  (  )* '

5 '






I+#J

-  . ! 1.*   5  


 .. 5   (@ 5 % 


L %

T P IT


. ' %* 



 !(  




IT

T  P



I+J

I+J

1.*  )!  5 * 





 JT P IT
P T 

L  P I

'

 . .) 
!

P

 
'

T P


P

IT

IT J




I++J

I+,J

  ''(   ) . .5 !%    (*  ( ')  .


 .?) .    )   .A  ' 5   !  
 * 5     .  * 5    (  '. 0(
   5  5 * 5  (*2 !. (  .)  1   !
 *  !    


P 

  6)(   @  %   ' .   F @ 5  .   ''(


.?)!   !  1      %() 6)(  
'.: )) %() 
 5  ).  ' %)  #  )!'    *  
&@  5 .. 5  (25 (.  ''( @ 5  5 

(*  L (*  P ' P %




U 


I+"J



U .    .! % '( *  %()  5


5 5 
 ''( ! .  %() !)   5  ;   (( !
U .  .
!(  . 5   . &   .! % '( 
   ''( ! 5  .  .    2F .    
)!'    #


  # 

U %   !    (* F  ') 


     .  
6)( 


)

 
'

%

T P IT J

 .  !! . ( ((5  !  %()  (*  


(*  P

 
%

I



J

)*     T L #    %   ! 2%()


 (*  5(( % * 
(*  P


 
%

*   &
U     . 6)( 
 %   

 

L
)

 ((*  T L

% P
I#   J

'

%



T P

#

IT



J
I+
J

5 %  (*   %  6)( 

)  # *   &@ (*  % *    . ') 5


 ! !  . %  

 
(*  P 
%
P %
# I
 J

5 # I
 J   !( . ') 5 !  F  . %   
  @ ' (*  )'( !.& . %      ( ;!
  !    %    )((   (!* . ')
.    (   (25 (. . ')   (*2 !( ')
 2 ) ( . ')  ( =5 % @  2 ) ( . ')2
     . !     )   '   2 !
 .    )    ( . (        )( (
(()!* . 5 5((   )  ! * )  *)!  
   . 
  @     5 I1  SJ 
I

  

JL

  



I+J

5  !(  


I J L

 
I    

  

JL



 

<  (25 (. .      '  .  .


 . 
(     . %%    * 4) 2A   1  . %()

    

  : 2A   2 ) ( 5 (.  5  2 ! (


  
 5 5      ?)  2 ) ( 1 
   A )'( . ) .@ 5  5 %()  
'  * *  A )  *  (*2 !( . ')
)   ((  5 1  .    5 '


 
I    

  

 J

  (( A @ I   +   . (@J  ( . 


 !) 9( 2 (   !)(@
 I  %  J

5


.

(*

 # I

 
P







P I J   % 

# I J

I+ J

I+J

.    )!)(%  !( )   


# IJ





(

 
 *

I+#J



   !(  !)(  )  5   ' . .) .


!! . (  !  ((   !)( ' )* )2 ((  E

I  %  J

 I
#

J P   # I

 J

I+J

4 )(. ( . %   !)( . ( ' )*  !(  *)! 
0  9( 2 (   !)(   (( 6) 5 (  %()
  ((    )   %((  -*)  +@ + .
+ 0  ((    !) '   ( ').  
(  @  ! 5 (5  %(( * @    5 
!     %() 5  1(     * * 
-*) +
 ! '(   ')  2 2!  ((     
 (! (  )   %(( ) 2 2!  (( 
1  %   (  !  : % 5  %((   @ 5 
. %  !(  1!  2 2!   = 5 )
2 2!   !              5 .


  # 

40
35
30

Price

25
20
15
10
5
0
0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

Volatility

 

 %()      2 2! 


((    )   %(( < 5 ( 
 *  
     
5 

) 
 I# I

<5 '





 J  I  

# I
J

P # I
J P

JJ


( :   !@ 5 %
# IJ

5 %   ((  

I
J P

I

J
I+J

 P   
  !((@ 5 %   12
 !   
0
I
J L
!


- ! ( ( )(@ 5 )


#
)')* . ' %*  %   !  (@ 5 %



I
J%

% 

%

%

    

12
10

Price

8
6
4
2
0
0.00%

5.00%

10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%


Volatility

 

 %()      )22 2! 


((    )   %((
<   5  2 2! @   !)( 6)((  )  5 ((
 ((@ ' )2 ((  



+    

 %((     @   
 ). .@ 1    ! .       @
   ((  5  1    !   1!
*% 

 


 
 L

 5 )')   9( 2 (   !)(@ 5 '


 ""
   (     
 % . .) .   ' * 2     ((  % 2
 ) ( %()  5(( ).  .A     )*   .**
 *)!   . (     5    @  .**
. (   *)!  '  (.  !    2 ) (
%()  5  1   ! *      (!
  .* 5(( 5  .  (. 4 5  &.   .*  


  # 

25

20

Price

15

10

0
0.00%

5.00%

10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%


Volatility

 

 %()      2 2!  ((


   )   %((
!)   .*   *%  %()  T .   (  T *  F 
=5 % @     5 ?)  ') 5   .*  ) .
   % 
  5 )   .**  *)! @ 5 (   (  '. '
(.*  !1)    .     5 )  (
%()  ' !!)  !(( *      %()   (!
 5     ((  . (*      )  ( 
5 

 I J

-  &1 . %() 

   *   5   


 ( %() 

P 

+
+



I J P 

5  5(( !    * F    


TL

+
+

I J

    

) 5 )(. (5  .* ' (.* T  


    
(( . $ (  .** 0 T .  .   .   ( ! 
   .* 5((  .  ))( * 

+ ( 2&


( 5 % ) .   ! .(*  . .)  9( 2
 (   !)(@ 5 )(.      * ! .   2
) (  6)   )  *)!        '  >   
   (  
 &   !(     2
*     (!  )  @ 5  !(    )  (
&  .   (   *)!  '%  !)  :
%()  (   ((    %(( )   ((  .*
@   *)!  5(( 5    2A )   ().*  
 5  5  (%   * ( ( (( K )* 5 )(.
(5 !)  )!  ((  *  ((@   % )  
 1  5   '  ( . '  ! .  (( 
 0!         ' 1  .   
)   !  !) K     ' 1  .  (    2
  ((  ! *   )   @  !) (  ( ' 5 
 !)   *  (@  )  *(   5  ! @ )*  
   ((   2.%. . *    %() )   
)*   @ 5  ' 5 . .)   '  @  ( .A 
     . 5 % 5 .A  ! .  %() 
&     ' * 2 ! . )( . '% 5   . 
 1 *         %() ' . '
1 *   ! K   ?)  .A  ' 5    
.     0 5  )!  ) %  5(( !1!F
  @ 5   !1!)!   5 9 5 . .) *@ 5
 !)    ((  5 '       '   <
   ' * 2   !) .    .     )
 ?)    %()  1 *   ! ')  '(
  %() ''( ' 1 *   )) ! 
0     5  %() 5      2)
        2A  ! &1 . !  
)) @ )(      .  ' (5  *%      !  
   . )  '  *  %()  (( .   .*
    ' (5   2) '   F  .   !)  
))(  ' * 2 !      @ 5 !* 5  . )
  (*(  ) )!  ( '(   '  

  $

 (*    ! .     @ 5 5  %


! .   5  )  )    )((   (( ! . 
 '   % . ' %()*     % ) )!'   !
  .  * 5    *     *  )!'
    (* A     *& (@ 5  * .  
 % * . .      0( % (@ 5  ) 
  * ! . . !       * @       
 ''(  
0  . ! . 5  )    ( !)(   
  )     ?)  1    : A )2
.  2 ) ( (*2 !( . ')     %()
  !( '   .( . 5*      !  2
 ) ( (*2 !( . ') . % **  )(  2
A  (5  ( * )!' @  0 .1 @  (( )   5((
% )(( % *       
 %()    6)
   !)   %()  .  )   @ ')  %() 12
  5 ( % ! .    (    5)(.
  %  !)(   @  1!*   (( !
  .   !)*  &( %()    (*  
< 5 %     %(%  !      
 (. @   ((  )  . .*  5  )! 
 (. 5)(. 1    K  1!(     
0!    5  )(.  (. 1  
0  . ! .   ' %   9( 2 (    &  
  ( .A ( 6) 5   9( 2 (  6)2
 ;   I J .         )    5 1 
 !             * 5 . .A 
5   & 

+
+

P 

+
+

   +
% 
L


+



I,J

5  ').  .    6)(   2A   ((


 0  6)  (  . (.   (( @  !)
(.   (  !'  ((  0  2A 
'  1! .  '  ( 5 (( I     J ' ((  2
A   ((5        5 2A .  .*
   !  '   . ' (%*  9( 2 (  6)
5    ').  .

    

 $ 
   @ 5   . 5  !( !. (      %2
()  5     !%  )  .5 '  &1 . !) (@
5 5 .    !(      (    ' *
*)  .  *( )6)      5  ..    5
.  .    ''(           )( %() 
 5   5 !)(( 5   %    ' * 2
   ().*  .**@ (  . 2 ) ( %()
 !. ( )(. ' 1 . .  *%  ! ( !. ( '
 ** *       2  !. (@ .   1 . .
!. ( (( )( .  *(    5  5 *)  . ' 2
 ' *  *)! 
   5     )   )) ! !. ( ' ( *
 F   !   % *  F @  )( .   &( 2
 ) ( . ')       5  ..  .  .  
 *( !              ((  5  
' .   . ) . 1    (( : 2A )*
 . ')     ..  .  .   5  
!  %()       ')  .  !    2 ) (
. ') 5   (  )) %()   2 '. 5 
! ( %() 
        )!'    5  . ' 
  (  2 ' * 5  ( . ' )      . 
   @   )(. '  .* .  )   5   ) 
   %() 5)(. ( .    ' *      
.  . .  '( *    (  %  !   ) 
 (!@       5  . ' ))(  .*
  ). (*  

- *  

 -   2   5 5 '   @ %    


)6)   
   ''(   ) !% .   A      
    2   
 0  2   '    .   ( .   )6)  
  
 0 2 ' *       ' ). '  .**@
(  . 2 ) ( %()

  $

  (  .  .**  *)!  5 










   
   ' *  ') .  *)    !*
     ' *  
2 ) ( %()  *)!  5      
 ' *  ') .  5         '2
 *  
0   5    .  5 .)* .  ( . 
 )6)     
        !)(2    ' ). '
 **   ''(   5 .  &.   ''( 
  .   &( (   .
        !)(2    ( ' ).
' ' 5 .   5    !)*  
     .    ( '  * 5  ( (
.  * ' 5 .
9 &1*  !  . %  %  !  %(@ .
( *  F     *  F @ 5  . .)  !. ( 
5   &( . ')      (*2 !(
    *  5  (!*    ' .  !
 @  (25 (. .      (  ( 
 9( 2 (      ((   ' ' . '
*  . ) . 1  . 2A   2 ) ( 5 (.

 ,&
   )
    5 % . % ( .   .)  1@  .
)' @ GH@ . 5   ! .  *(( ) . ' 9(  .
 (   . .)   !)  !)(  5(( ).  ! .
 *(( ) . ' 9(  .  (    
0 *.  )       % * !( * ). 
' ).  91 .   @ GH
 )          !    ( ( % (  2
   ( )       (      *    
% )    '@    )( 5 (  5    ) .
      +

 .&





  0   .   5  

. 0 
5(( ' 5  
! 5 5  ''(
" . "
 5 
0   5(( ' 5  
5  ''(
 . "
 5  0 

    

 5   ' . . ! 5 =5 5((      ((


   .   )   

! 




  0    5 

. .  "




! 5         ((   )  
"


.


   0 

  5  

.     
   5(( ' 5    "
 

. 
! 5   ((
 )   

 5   *% !(   ' * ').  


((   )   























 # 0    5  

.     
   5(( ' 5    , " 
 .  ! 5 8%
!(   ' * ').   ((   )   

  ((
  )   

 5   *% !(   ' * ').  


((   )   

 
       0    5 
F  . . *  )  .5 '    . -.      ((
  )   F    )    )!'     1 
  0    5  

  !    
 .   '   (    (  '.  5    ! 
   5  6)(  &%     ) 2! )   )
  )   
$  0!    
 + 0    5  
.      F 
  5  #
 +
! 5    2 ) (  ''( 
 , 0    5  
.     
F    5  #
   +
! 5    '( 2
 ) (  ''( 
 " )   5  

. . 5  "

 
! 5 0    5  

. . 5  ,
 

! 5    (  '.   ((     ) 


 

 
-  (*2 !( 9( 2 (  !. ( 5 
6)( 

 %((    @     &%  @    ((


  )   

5   2  1 @ )*  9( 2 ( 


 !)(


   %    

 0!    !( .
'   5(( (5 '  !)        )    5
 !  !     .   !  




  %       '   !( .


'   5(( (5 ' (        %((  5 
!  !     .   !  

  $


   5 


 

 



=0  #




 7
&

  (  @ 5 . % ( .  !. (      !% ! 
. ) .   . .)  )6)     ' * 2    4
!*   5  .      %(( (( . ) 
K 5 (     <    6)    (
 :  *)!    ' % *     @  
 .)   (  %()     2A 8%   
  ) @ 5 '  ')   ((  .  ) * 
@ 5  ?)   )  .! (    * 
  @ 5  !  5   6)  . (  
   (     .**
 &  *  ' %   %   ) !. ( (.  
' 5       !  @  .   ((5   5((
(.   *  ( .%.)(@ .   )(. % 5 ')*  
 )) *   .**   *   ) '  ) . 
 *  )
  (  !   ( K  .** !
 *    !)   .   .**   ((  $ (
 .*  5(( .. *  . '( %   (    

   ) 8#
 ).! ((@   !   (F   !. ( 
   .  5((  % .  '  !     (  
 !    ) !. ( 8%    !  @ ) !. (
 .)         !      @ !  !) @  2
  @ )      . %(( 4     !   
%( .A   !   E (( 1  %((    & .
'        ' %'(   !   0  6) 
     ) ((   . .        @ 
5((  6) )  )!  ! @  .  5(( 6)  %((
 C%(D   .   ((  0 )((  5(( 6) 5 %(@ 
   ') .      (( 0 C!   ! D  1  . 


 

6) 5   @  %(@ 5   ( *    ) 


 ' )     ' *   . 0 ( !    (*
!     @   !   !     *)  5  
)  5   ')   (( . (       .*( <
  .A  ' 5   5 6) .     5  '
!    &   )    ! 5  ' 5   5  %
 )!  @  ' !   !((  &
=5 .    . ! %((   ! ) 
%((     %   .     5  5 %
!   .     )  ! ) . %(( % !
  .   '( !  5    .  )(.@  1!( @
)   2. % *  0()*  9( 2 (  !. (  ' .
  )!   %((   ((  % * %((
  ! @  !   (  2! 26) %(( 0
!?  5 %  5(( ) . !% !     :   .
)     %((  5(( )  * %()  %((
    *  !)(   !?  5 %   ) .   (  
.    .. 
  ).  '(   5 5(( . )
6)*  !)  (5 %(  2 .   !?  5 %  
  .   @ .      %  ((  * . 4
()   )  5 * . % *  ' .   *%  . . *
  *  )    
0 ! )'( )        %((  ! 
   %((   )  .) *  (    5  5((
)  .**  .   )(. '   .  '

 .     !  )) %((
 )(. '
' .  !     @    ! .    ))
 5   !   (F    ) !   1  .
 .% @ .   !    5((  )   
)  .5
 !   5       5(( !% ')
 . )   !   .   5 5    *.
 '.    .    . .    5 
  !  *.  '.@ ((    ')  5    
  5(( !%  )      ) !  5(( . %
! . %( )
  .*      (( ')   .*  %(@
.    .  * % 5   )) ' %)  %((2
    !% !    ). (*  

  

0.16
0.15

Implied Vol

0.14
0.13
0.12
0.11
0.1
0.09
50

60

70

80

90 100 110 120 130 140 150 160 170


Strike

 

! '( !( 

  #
 5 ((  .  ! . %(  !       .
!      ( %(@ 5   . )  &   
%( !( . '  !         *    (
%(   .   5 .A     ! ). (*
5  ! 1  .  !( .A  %( . .@  
(  !( . %((   )        @ 
'  ) % 5   )*( !(  .  6)(% )
  ) % 5(( %    .*   )   ). (* ') 
 %   (  >  F( ( 5   !. ( 5)(.  . 
0  @ 5 5)(.  !  %   ' *  )
   5 * !( . %(  %   .   
5 (5 !( . %(  ).   .  )*  ' '(  !
! !   !  ((*   5 * %( . ')*   5
(5 %( =5 % @ )  !(        )   !  
. .  .  5 ! @    ' *  )  ( (
 ' (() 

 

=5 .   !(    )  !   !  .  .


')* .  ((* %((    !  (  (( !@ 
6)   %(  ')* .  %(   ((*@ 5  (( * ' 5 
 !   &  (  ')  ! !    5   . ( 
  (( -    ((   &  (    .((  . ')  !
  .  ! 
.(( @     !.  (   &  
.(( N  5(( %    )   .**@ .  5(( '   (
!!)  !   *  =   (       ) *
  . (   .     &   ! . !
(  ')      5(( *  * . *   ! . !
 ((@      5(( *  (5  % )((    5((  ( .5
5   )!'  ')  .  ((   !( 
 ) (     ')* .  ((* ' %) 5(( '
.A   .A  %()     5  5(( . %  %(( 
 .A  .    .A     (    .*
  .A     '    @    (*   (
 .* .   !. (2   @ .   *  !   
'   !     !. (
)  C!( D 1    !  : % 5   !  
  9( 2 (  !. (
  5 '%)  !  
!. (N  &     !. ( 6)     .**   *
 '   . ) 5       (@ .   .    
.  * 1 *     !(  (*2 !(( . ') .
 ..    .** )  &   !. ( 6)   
 ((   .*  1) ' (.* 
)    @  

 !   6)  5   C$ (D    . 
 .**   *  5  C$ (D  .**      
!%  ) . .5@    ((   ))( * 
(.*  ! $ (  .* .   ( 5 (.       (@
    ! 1 )   . 
)   !'(   .*
 )( ))( 0   6)  @   (( 5((  % '   (
 .* . 0  '( !   1 )*   .  ! @ 5(
    ! ' (5   5((  % ' 2 1 

!  .    !. @  !     !) ) .
      .**  
4  *  )   (*2 !( !. (       
  ( !)  5''(  &    !  ' 5''( 
 5 .  (  .5 !%   ( ) !%  ')  . ! ) 
( .     !% . .) *  ( 2!     @
5 ' & I  5''(  ((  %    ) J

  

 !    !. ( 6)   & !)   .**@


. )  5 ((5    @     .** 5(( '
& . 5  (  ( 5  A   5 .  %  .* .  ((
 () @  )  @   .* .  (   ))(
 (  .* 5    .* 6) . ' ) !. (  ! 
   .  !   .* 5 ) ( (. (  
A % @ 5   (*   5 (.      .** .  *(
     
4 !(&     . :     !    
 5(( % ')* . (. ! .A  :     
! ). (*         $ ( .   !. ( 
(  @   .   .*  ! (( !( ' ..* ((   $ (
*   <   $ (  (* .    5(( %
 * .     (   !1)    . (*
@  $ ( 5((  (   ((  (       (
    )( . 5    * ') )* 
  .*  (     *  . (    
 ) '? %   $ (  .* @  )   ((5 ) !
  . ! .   .**
 ((   )    $ (  .* 5  (! 
 !   (@ ' !*  . %%    ( 5 2
        F  0  ( 5   5   F 
. %%    5(( (( *  %()     !%  
  .  !   =5 % @  !((   *  5((
'   (   6)   .  !   
 ' *   (   .  !      
  2$ (  .* .  0  6)   !(( )!'  % 
!(( @  !   *  !(( !% !   %  !((
 5 ((5 )  (%   )    .* @ 5  . '  
  . . %%  ( ' !  . .   (: *
 %()  !(( *       ). (*@ 5(( 5 '  2
 (   )'   * 5   !)  !(( * 
 . . %% 5        (( .  8!! .
    5 % . ) .  (( . C8!!  .**D

   9 
(   9( 2 (  !. (@      ). (* 
 ( % '(  *   2.  ! 5@  ( 5 (.
  .A  .   .     .*   1)  



 

20
18
16
14
Value

12
10
8
6
4
2
0
65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135
Spot

 

 *   %()   (( 


$ (2 .* . 5  .   6)(  

6)  <  5  !)  . %%      


 ( 5       ). (*  !  @ .  5
     @ 5  ')  5  !   . %%  
*  (@  5 5   .* &    !  @ 5 5((  . &

.A      )   .**@ . 5 5((  .   ) 
  (    !  ((   !     ' (%* 
 !  (  6)    !  )(   .*  5
@  )(.    !   .** !(  .  5
(  !(  .  
 !(  .  )(. '  1 
!(   )22 !  %(( 

 . %%  5     % ) 6)   .  .


' 8  (   5 (  .*   6) .A 2
 .@ .  . %%   (( % ( 5  C 8 D 
. %% 5        @     (( . CD
 . %% 5    ! @   (( . C  D  . %%
5    %((  5  C7 *D  @ ' ) @ C@D
   ) '( * ).  % *    (    8 

  

18
16
14

Value

12
10
8
6
4
2
0
65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135
Spot

 

 *   %()   (( 


$ (2 .* . 5  6)(  

.   6)(
 

('  7 *   %  !  8    9( 2 (  2


)!   .  ! %((  ! ( ( @ .
  . 5(( 5  .)  1)  ) 1  . *  
%(
 ((@    . 5(( ! ((  8  ') 
  ( )((  .*  ! ((  .  5((   % 5
 5     ! @ .  5    5    .* 
6)(( ! (@  5(( %  % 5  5  8   . 
 5   .* 
 1     . :  ') 5 
.  !    !   5(( !% @ .  5   !  
  .   & !    5   ( !   -
1!( @    . ' ( %    %( 5((      
)) @  5(( * C(* 7 *D    5(( )   . %%
   ( 5    %((  %    ' ( %  
%( 5(( .   5(( * C  7 *D



 

10
8
6
4
Value

2
0
-2

65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135

-4
-6
-8
-10
Spot

 

 *   %()   8!!2


 .* . ((  5  6)(  

.   

= .**   )   

 8   ( !     !*    !2


*     %()   ':  ( .     ! 
 ''(   ' (*  (  !   8  .  ' 
&   . @ % ( :   !@  A    %()    ! 
**   I   % J   %()   @ 5 %  &   .
 I

P   P   P  % P % J L

 I   % J

+
+

P 

P 
+
+

+
+

P %

P
+
+%

I##J

)  !(( !   *   8  5((  (( )   (:


 5 %()  (  )  (

 !#
  $ (   ! ).! ( 8  <  !
-*) ##@ 5      ! F      )   
 8!!  (5 %   $ (  (5   *

  

1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2

10
6
11
3
12
0
12
7
13
4
14
1
14
8

92
99

78
85

64
71

50
57

Spot

 

 $ (   (( 

0.025

0.02

0.015

0.01

0.005

13
4
14
0
14
6

12
2
12
8

98
10
4
11
0
11
6

92

80
86

68
74

56
62

50

Spot

 

 8!!   (( 

)    0 1 @  ((   2A


I

 J 



 

1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
50

60

70

80

90

100 110 120 130 140 150


Spot

 

 % *    $ (   (( 

     2A  $ ( 6)(  F  -     


$ ( 6)(     !    1     @  $ (
' !  ! . ! !(     '  %() . ) 
) '  1   5(( ' (! F    !   (( ' (5
 .    5(( .(    (!   (( '%  
-*) ##
$A *  9( 2 (   !)(@  ( '   2
!)(   $ (   ((    9( 2 (  5 (. 4
'
TL

+
+

I J L

5


 

# IJ

(*I  J P I P  %  JI
L
%

I## J

J


I##J

 9    8!!   . %%   $ ( 5


   @    . . %%        9( 2
 (  !. (@   (5 %     5     
  *%  '   !)(
VL

+ 


+

I J L

I J

#
%




I###J

  

5

IJ 6)(








0! !! .  6)    

  ## & (  )  

          

 
     

   ! ((5 !! . (  !      ) 


5 %  . . %%  % 1 <  (( . ) %
 ! 8!! ' ((2)      5 .     F 
8!!
 8!!  !     1   5 !)   .**
5((    !(( !  %(    )( @   8!!  )
 (  % @   5 5(( ! !  ' $ (  .** . 
 *% 5 5(( ( !   5 % (.  ((    5 
C  8!!D .    .)   .** 5((  ) !  %
 (     5  C(* 8!!D   %  ( !
  @ )  .** !  ) !  5  (F   :
%()    5     @ 5 1.  (     
 ( %() @
I J   )    5 %

I

P T J L

I J

+

I JT P

 +

+ 

I JT  P

IT

J
I##J


   (  $ (  ) (    !  ! 


 +


+

I JT  


. )    %'  ) . .5 5(( ) !   '
(  * .   .*   *   8!!
 5   !)       $ (   (( 
' !  ! . ! (  '  )  6)(  F  ' (5 
  .  '%    
 !    $ (  **
 ! (! F   (!      .    %( :
. %% @  8!!@ !)   ' ! ! . !  .
 !)      05  !     ' !  F @ ') 
    ' !  ! . !   .

8)   $ ( . 8!!  8  5     


  5   1  .  !% 5  !. (  7 *@  
 .@   . %% 5     %(( 5   
 !    !. ( 0 5 ' % . '% @  %((  
)   !  .   .*  %((   ( * ( ')
   !  %(( 8%  @  7 * 1   
   .  *  %((@  % 7 * 1   

 

0.25

Gamma

0.2

0.01
0.05
0.1
0.4

0.15

0.1

0.05

0
80

85

90

95

100

105

110

115

120

Spot

 

 8!!   ((   )  




  )     % * 1  

0.4
0.35
0.3
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
50

70

90

110

130

150

170

190

Spot

 

 7 *   (( 

  %( 5(( * )@ .   *% 7 *    %(
5(( * .5

  

 7 *   ((   *%  '


+
+%

 

#

IJ

I##J

5   '%  0   5 .   %  %(@  ((5  !


)2 ((     7 *   ) 5(( 6)(  7 *   ((
5  !    <    ((  )@  7 *  (5
%  0 !! .  6)     !  ! %(( 
     ? % K  5 %((  *%  !      
 6)(              6)* %(
 .      )( 
0 !      7 *@    *%   ) (
! )   )        %(  ! . 
 ! ) .@  *     ** %( '    *%
)  *. ! )   F   *      ! ( 
 7 *     *.  1   '.2A  . < 
 F   7 *  ' 6) .A   !  F     
- 1!( @  . ( 2 2!  )  (  1  5(( %
%  (5 7 *@  * .(   %((  %() 5(( !( ' 
  %()    0 2 2!  )@ .  ' * 5 
 ( ( @ 5(( % !)  * 7 *   %((   ( A 
  : %() 
 5 .  .*( ((  )  .   %(( ((  )@
   7 *  .  (* ' %  . .@  5 . 
 ( *   .*( (( .  .*( ) 5  !
  @     ( (    F 2 ) '. 5   
%() .  .   %((  !    7 *   .*(
)    *%   7 *   .*( ((@ .  5  1 
   !  '  *%    !  %() @ I)(  ' 
F J
   .*(     ! @ %((  '.   2
   I 2 ) (J  ''(    5(( & ) 
 !  5)  '  &@  5 )*( '  *% 7 *
  !  . % 7 * )   ! 

% /#
 
 #
 %     !'(      .**   ) 5
 !  9( 2 (  5 (.      ' * 2   *@ 5 %
    !   9( 2 (  5 (.  ! ! 2
     !(       .  * 1 *    

 

1.5
1

Vega

0.5
0
80

85

90

95

100

105

110

115

120

-0.5
-1
-1.5
Spot

 

 7 *   .*( (( 

 (*2 !(( . ') .  ()  !  .   )!' 


 0 5 !  . '% @ %((   %  .  ! @
(  (    . -R      .  !% ))(
 .   ?)! K  1!( @  !      )..  . %()2
 5(( !%    6) ( 5   )     .* 
0 ! )'(  !    (*       % C (D
  !)   !  . %    !% !    (*@
. (   )( . ') *   !( 5  ! 
. %  @  &.    )( . ')    . * 
 !..( .  * %()  )  ) 4 )  @   (5 
 !..( *    %   6)(   ( (*)* 
)  !! @  ) @    )( . ')  * 
=5   & ( ! !   5    '( !
   . !. (   . .  '  > ) %  !   
. . ) !   ) 

% :& 

0 %  ( >5   9( 2 (  !. (  


)!         )) )      2
)( (   5   6)     !    . ((
). *    5  %(%  . .55 . !% !  
      ! !)          
" " . ",+ $) * )   @ !   .  *

  

')  !( . ))(  .**   (   (.   !(


    ( . .   '  )**  .   :,+  5 1 2
' . ' . %%   .   * .   (   ((    .*  
 .  ! $ (2 .* .   !   )!'( . %  (@ 
( * )     )   )  ' ). !*  
)  ! (%  *   ' *)  *  ! (%    
    ((   ",+@  5 (  ( * )!'  ). !2
*  5 . . . .    ..   .  ') @ ' )
  )(. (     ! (%  K      .*
' ! !'( 5   !    .
   5  ..  '(     .55 . !% @
 5   '(   .**@   '(  ) !. ( -
!( @ 5     ?)!  '     )( F @   5
(5 !%  (*       '  &1 . !) - 1!( @
5 )(. !. ( ?)! 5  >   (  5 2&%    
 : %()  0 5  )!*  ?)!  )  6) (  ((5
 .**@  !    )  @    . @ 5 %  ((5
 '( !% E   !(( !) )@   .  !(( !)
.5 .   .  .*   ?)! .5
  '( ! 
@  5 5 '  @ 5  .     (*  )6)
 ' * 2     .    ))!  '(   
=5  5    0  %%  5)(. '   
  5  5)(. ((5  : A  ' !   (( '(
5 (.
   5)(.  )  '  !1!)!  ' * 2
  
0  .    5)(. '   !  ( 2 ) ( %(2
)  5 '    )6)    ((  *)  . 
  ! 5  . ')*   ''(  ' 5   
.  5     5 2 ) ( 4 ()   2
)!   !      ?)!   ) * 5  (25 (.
 ''( . .?)   ''(    !(( !%   '
 )6) 2 ) (  ''(    5  (  2
( ((5 )  '   ' * 2   @   (   ' * 2
      ' * 2    . (      5 
?)!2.A) !. ( 1 *  !1)   ). (* .A)%
!    *  !(( !%  5    ?)!   
2 ) ( %()  ' ! )    .*!  ! !2
 ( &   )) ! (*)   )   *)!  
*)( ( ) .   & ( ( )      ) @   

 

.  ' 5  C 2 ) (D  !   . C (25 (.D  !2


  8%   !. (@    .)  '(  '1 5     )
  !   )     @ !  1 @ @ %(( .
 ''(   ?)! . ))     4      5 *
 )' %'(  !  @ )   %( . ?)!  ''(@ )(
   *  5  !      4 ! *  ((@  5)(.
5  )( ((     * . 5 ((  !         % 
!'(  &. )   !  @   (  5 5 '( 
  !. (  5 *   !    5 * 4   ' % 
&.   ' )    . .   .   .*(
   ' .  &@ 5 .   !   !    .
   ( >  * ')  !% !       
.       .   ' * C 2 ) (@D ()*
C!   ('  .D 5)(. '  !  )   !  ) 5 
5     C5   *.  !. (D      .) 
 !     @ 5(  !*( ! % @ .    )((  (( )
%  !) N  (( 5 ( .  5  !        .) * 
!. (   (( ) 5      % ( ! % 
4 '( )    !  . %      ! !2
(  .@ 1  8%   ) !. (    %(( 
 (@  ! ' '(  )     1  
' . !*  !  %((   ' )* .!  .*2
*   *    .!  .**   *  ! %(%  .*
%((  .   6)  *. ). .*  (
  %(( : )     ') (    1  . %() 
 )) ! 
 !. (    ' ) .     ))
   =5 %  5 5  . @ 5 5)(. %  ' '(
)  ) !. (    5   *  )) !   5 ((
     - 1!( @ ! !. (  ' ) .  &    5 ((
. ')   ! !*  )     !(  
!(   )) 5(( %   .A     .  .
8%   !(  %   .        !   )!' 
  @   !  ) '(  .  . )  !. ( )(.
'   . 5  
 ?)!2.A) !. ( (  ! %(.@    
    ?)! .   %(( !(   6)  
(  5 . > *           !)  !
( (  ?)! .5  ) 4 )(. (     > 
 !   )( . . !.N ! ). !*  5  ') )2
2 2!  )       ! (%  *    

  

@  ' . %*    )   )  . ) 


! !   )  !. (   

% 

 8#
#


0 )  )  


!. ((*       %(( 0 5 !  . '% @    
. ')  .  % C (D 4 5    %   
! %((  )         0      !% 
  5  !  ( %() @ %((    !*  !
( (        *  %    5 )   %* 
(  ! .5.         )(  ))
!(     .A   !        @ )
)  *( !( .  (5    )  %() 5  5 5((
  ' 

 !(     ! %((  ) 


  5  (5  %()  

(   '( !   5  


 !%  

  %(( ((   (5    


 

     !(  * . .      


6)(% ( .A  )%   )   !(  .  ' C D 
 .   C>*D !( 5   (5  ! 6)(% (
0 ! )'( !. ( 5)(. '  !  %((  .!
6)  (  . % ( .  .!          !% 2
!    (  ' .   %((   )(. !
 %(( ((5 )   .!    ( .    .  2
.! %((  !  '    !. (  5)(. !  
   *  )  @  5)(. &  %  '  .! . 5
> *  )  .5 !%   %(( 5  5)(. .  !
 !*). ')   .     : !% @ .   
 . .! . 5 . .*  )  .5 !%     
 '( ! (         !  *!       )
'(  5 %()   .  5@ . 5  '    5 (. 5
    .**  (* 1 0 2 ) (    ' . % (2
 . ') )(. 5 ' ( %    !. (  5   
%(( !. (
 . )   %(( !. (   

% $ 
 0 )'( .    ! !  (
 .!    (  !  !  ((  & (@  5 
  !   %       %(    ! 5 
. %    !% ! @       ) '(  0 !((
%()   .! ! 5(( >   ' *   .  ( * %()
 1 *   )  !. ( 5  C7  8!!D !. (
  %. *. &      !% ! 
     % .

 

             !(( ?)!  !  '( ! 


@  '  @  1  )  .!  !%   '(
     ' * 2   *  . ) 7  8!! !. (
  +

%    #

    '% ! % . ! . 


  ''(  !1)  ((   !   !  )  !. (
     !% !     ! ) )(
 5(( .  .
 5      !. (( 5   !. (N     
 . !* ) !)(( !. (  !    .   . .
  .*(         !. ( 5(( ( .  . )
 )   ). (*   K ?)!      (   
')    !!   * 1 * !   ' 5  !?
)   
 !!  '( ! 5  !   . !. ( 5 
!'(      .** =5  5  5  4 2
()      .%. I     (      (   J
    5     5    .* '( .   5 
 (( ) .* '(    .* '(      '   .  2
 ( )* 2 ) (   ' * 2  *)!   5 '( 
 !( 9( 2 (  5 (.
 ) .* '(    !  '( !       
   '  .* .    @ 5 %  )   ) 
  .    !  . ') .   . . 5 !) 
5  5((*         .A  
 .  .   ! ). (*@ 5   %   )
 ' %         .A   . 
5   %        '(   .*   5
 . !   & 4)   ' *  *)!    !(
  *%     )(. %  )6)   .    
 .    !      
4  6)          .  .   !  
    .  !'(   .**     .2
'(   !. (    * ?)!   !  

*       9( 2 (  !. ( 5   !    
 ..   @ .  5  ! ! ((      
. %%  !!)  ()   *%  ) .   * !2
  ( %.   ?)!  )   @ 5 % @  '   2( N
 )  !. ( ' ) 5 (  !(    ' ) 5
' ( %   )     .* )   ((5


  

<  !   ( % !. ( .     


  ' *  *)!  ..  *)   *(    6)%( (
   ! .  .! (( % *  (   :
A 5  )! %  . .  !   !( . ' )  !. (
 .  '  !(  .        2 ' *   *
  !(  !   5  ' ').       . 
)6)   
 )  ) ).*    *  . %%     9( 2
 (  5 (.  (( %  )  .  .     .  !
>   . '    ) ( **       C  2
D !. (@ .   .* ' 5((  (( %   !    
6)% ( 5 * ) (     *  %(( 
  .  '  ). .   )   )     ) 
  ,

   
 

0()*       ( ) @    .   '
!. (( . 1( ( 5  . % (*   * !. (    !(
  E       %   ' *   
5 .@      '  ' * .     2 2 5 (.
  '  ' * .   5 (. 5      
     )(  %  !(  )      ' * 2
'(       5 (.
  5    )   (
*   )      F    *%  .@
5  5(( '  2 *% %() . '( % %()  
))   5  *(      )       
(  2)     ( 5(( ' %  (5 . ) ((  *2
%  F   &( %()    ( 5(( 5 % '  (  
*   5(( '   .   !      .) *
  (: (      ().    (  ( 
 ' *  (        5 (.
)  1    ' *     2  5 (. !2
(   ' *     2 2 5 (. . ) )( (2
(5

 *  

 ')* .  ((* %((   (( ')   .2
*  %((

 

  !    !. ( ( .   K     


)* .A  %((       .A    
  . %%         ( 5    % 2
 











)  !    5   8  .  .  . '


8  (  
 . %% 5        $ (
  . . %% 5        8!!
 . %% 5     %(   7 *
 . %% 5    !    
 . %% 5          
 8!! 1    !)  !  5 1   !
 (  ! .!  .**
0 '( )  !(   ?)!
0 '( )  !(     %((
      !   )6)      (* *) 2
 .

+ ,&
   )
     !( @ .  5 . 5   
( % !. (  . ) .  ( *  C7(( .  (2
D '   .  '@ G-H  )   !   )  
  @ @ + . ,
4 !. (         ; (.@ G+H@ 5  ( .
  9( 2 (    5  !.& . %(( . (  !
*  (   % '  . % ( . ' ((  . (!@  GH
 )  . ) .    0  . ! (F* )( 
.)   @  % . % @ G%H@   5    5 
 ' )  % *  2A   ((   1   9( 2
 (  5 (. 5    @  '    *   ') 
  . . .  )   .*      * 5 ) . 
. .)  ( ').   

 .&



 #" 5    (  %((  5 

! 1   8!!  ) (  . (    7 *  ) ( $ 


 )( (.   1     ((  ! 


 #"  =5 .   *    7 *  

%    )   !  1 

(( @

  $




#"   .*( (( .  .*( ) %  !


1  .     ( 5((   8  


 #"#   . %%    *% 7 *@ . %((

   5       










#" 0  ( *        ((


 .  (*       $ (2 ) ( ) 
    ?)!@ 5 5((  %()    ( *  
      .*   9( 2 (   !)( '  . 
 ?)!
7 * .

#" $ % !(  1!  2 2! 


 

#"+ 5  (( . )  5  !


  . 1  %  ! 7 * $  5) )*  9( 2
 (   !)(

=0  

  

% 7
&

 %   %. . .*   . ! ! N  5 
 .  . % (   )( .   ! ! ( & 5 
5   .   %.   ! 5  5 5   ! !  
!% . =5 % @  !  ! 5 5 !)    . 2
% (  ! !(  . (     !)(   !)(
 ! ! ( &    5 6) .A  ') ( . 2
     . %% :   *  &    )   ( )()
 . % (   ( .A ( 6)     @ .   2
.    )     ''( ! )  5  ((5 
    ' 1  .  1     @ 5 . % ( 
   ! !     )  &        

%  6  

4   ).! ( (     *      
  ( )()     ((5  !)(   .!
    . % ( .      5 !(   5  
  .  .A ( ( )() ((5  !)(  ) 
. .@ 9(  .  ( : . %    !) 6) 5
. ' )*   ( )()@ .  5  % (    (  1@
 . )'  . % ( .  ! )%     
. % (   ( )()   5(( * )   6) %(% .
   !   ( ) @ 5     % !  
!   (    .       . 
    !% '   . & !.    @ 5
1!      . % ( .     ! . (

   . % ( .   .  .%.*  !  %(  &
 @ .     ( *  % '( !% .!(  !%
 .   &1 . .  !   .  .!   * 
 )  .5 !% 
 .! % '(     5 
!   F     5    )  F  .  .!

   

% '(  * .  )   5   !  !  . % 


! 
 )( . ')   .  )  *!    . 
    *%*  .! % '( 5  5  !(( . ') .
5  *%  ! @ ' . %  @ %     ))(( 5   

# I' % J  ' P %# I
 J =5 % @   *  ( ') 
.  )  %(@ .   . 5 )! (  % '(    .
     &  (    %(@ 5 '  ! . ')
') 5 !  '  . %  %   . 4 ! *  ((@ 
) (  %(  G
 H . 5 .  )' %( G, -H 5
'  .! % '( 5 5 ! 
'I-

,J

. % 
%

I-

,J


L

% I-

,J







 5 5 *  (*( .   !   ' ' 


.  %   ' %   5   )   ((   .!
% '( @    
 ' *   '  .! % '( 2
  .    %( G
 H    %    !  ' .
%  %   .   !(( . ') .   % 5   1 *
 .( !   !   *     (  *    * 
!  <  *   5 %  
   . ') 
 .! % '(   .    %( G* H  @    !(
5 !  'I *J . %  %  I *J

    !((   5 .. . *  5 .  .   ((


  !((    !       *  !*

  .  .       **  !* 

  ( .  .    %()      .! % '( 


5   )! @ 5 .  .       <  
. ')   *%   %()     .  ! . '  

 .   ' %)    (( )A  . '  %() 
  .! % '(     (   *   (( .   %
  

 )!! F 5 %  )  .   6)   .! % '( 


)   
   !(( . ') . 5 !  I
*J' .

%  I
*J%
)    6)   .! % '(   (( . 
9 5 !   !. ( 5 ((  .! !% !   !((  2
 (  ) . .   >).  .! !  ) . ' ?(*


 

 

4
3
2
1
0
0

0.25

0.5

0.75

1.25

1.5

1.75

2.25

2.5

-1
-2
-3
-4
Time

 

!   !  9 5 !

' !((   ( @ . 5 &  ' % . ' 9 5 <  
. . . %   .! % '(   % I *J 
 )** 
  .* )       * 5 5  6)  
!  (      ! .    (  ! @ &2
( ! !  (%   )   5 &  ). . ! 2
! ((    5  !% !       @ I9  (
"

J < 5   %    1   %   (  5 


    !              A  
)) !% ! 

9 5 !  (   *      5   


 ((5 . '    ( !%* ).  9 5 !@ 5 &.
   & ( ?** .   )) % 5 . .A 2
'( 5   ( &.     & &  %  K
 ( !)  *     & 
 !  
  * . ((  .5 !% !   ) !% ! @  
5)(. * A  & (     %() @      *
 & )!'  !     '  (    %(  5 .



   

 '         .  (5 (.@   ( (. 5


 ''( 
   .  (. C(!D ) (
 ((  (.* 5  ''(    6)  !  (.2
* 5  - 1!( @ .  ) ! .! % '( @
    %( G
 H
  ''(   (     %( G, -H
5

,    - ,
  ''(        2
 )( %() @  !)   ' F @    ''(   ( 
   %( G "  P "H  "   " 
M @  .! % '(
!)   ! %()     ''( F  %  (5  ) 
      ) )'( &  )  F   ''(
% @ .      ) )'( )     ''(  
.  * *




 !  (  ! ! ( . &  9 5 !

  

. 

 

 

*  

  "    
       
  (      . L
       *
  

.

  
      
      
 
   .
.     
 

I J
 
  
*

*

.

  !   (F   .   . ')


   !(  %   *  %   . * . .  .   
 )  ! *  !)   *  6) * .  '  !((
. ') . 5 %    %   - 1!( @  5 ( 

I  J

 

5   ! . 5  !   !( . ')  ((   


5 %     !(( . ') . 5 %   =5 % @ 
     * (   . ')  
    !(

*J  . 
  5(( .  ! . '  %()
 %  I 
 

 

% 

   
( 9 5 !  1 ! (  *   5 *@ 
.   !  '  !. (    !% !     ''( 
 *%     (5 2F    @  !( ' % 
 8) . ')  2F  % 5   5((  
5     (*      ' *  !(( . ') . 0
)    5(( '  )        @ 5 5  . .)

   

 . ')       !  . ')    


   4) '? %     . % (  (      5  
( . ). !(      )( @ )   ( '? %
    %  (      5   %  ). !
5 ! ) @   5 5      ! !'  
(    I J   !   ( 5  ' '(  !)
     
- ! *  (    @ 5 !* 5  (  ' . % %  5
!  %  .  .  
 !(  *  (F  )(.  
5)(. '  (  ' . % '  25  )   ! 

) 5 5  5 5 


  . ') .@ .  
 %( G* H  .%. .  G*  H G   H
 G    H G  H  )  
5        )' %( ' . %   )*


*  

'

.

(  '  % .   %()  


  5 




L I

 J P I 



   %( G    H  

  J P

 P I 
 

 J

P I 

 J

3*     ' . %      %( G   H


5 %   
    !(( . ') . 5 !  6)( 

' I
 J . %  6)(  % I
 J

 )!  5 .  .   !(( . ') . .! % '( 


 (  !(( . ') . 5 !  6)(   )!   ! 
. %  6)(   )!   %   I    %   (
      !( . ')J    %    
  !(( . ') . 5 ! 

' I

. % 


% I

.) *@ 5 . .) @





 

. %  6)( 



 

 J

P ' I

 J

P %  I



% I 

 !  6)( 

' I 




 J

 J



   

)   5  ' . % 5 *   !  5     * (


 ' .  %  5     * (  %  0 %  )) ) 2
  ' ) !(  1! . '  5  ) @
  '(  !( . &   '   )) )  '
. %   ((  . * 5 *    
 )(. '  !((
. ') . 5 !  6)( 

'I J

. %  6)( 

I J

 . &    ' )   ..%      2


!( . ') !  . '%     )( @ 5 '  !
. ')  
  5 5    I
 J P I
 J

 5 

 ' .  (( F  5 '






'I J

    ?)   * (  'IJ  6)%( (  '  


. %%          *  )  ! 
). .      !( . ' ! *  ( ' . %  ((
  !  *  (F ( )()   5 .! % '(  
. 5(( ((    .  ( )()  )    .  %
. %% 6)(   IJ     
(!

 I

P /J



 IJ

IJ

0 6)%(  5     @


 I

P /J

 IJ

IJ/ L 0I/J

I0 )   .  ' 0I/J   % *   F    /  


 % *   F   /  .  F @ %   %* '  .%. .
' / J 4 5  (*   6)         
5 ((  1! . '  IJP  IJ/ )  . %%    %.  
*.  1!   I  @    '  (   1!J
 5  . ! * !(  .! % '(    
5  1!  ' %)   
  /  .  F  

   

 5 
'I J
%

5




.

% 
/'IJ

L'IJ P I J

I J L%  IJ P  I J

   % 



I J

5  I /J L I/% IJ P



P /  % IJ# I
 J P  I /J# I
 J
IJ


 I J J



% IJ

 !  *

     . . )   !  !((   ) )(   


/ *   F     )( @   .  !  0I/J  IJ L
. 
 ))  '    5   




/
% IJ  P /



 
 I J 



% IJ





 ((  '!( 1 5   



I P J  L  P 

 ,

I

I J

*  '!( 1@  ( .  !   1 @ 


*   F @ 




 I J


0

 IJ

L
     . 0I/J

 . .) 




 


/'IJ



%# I


J

  .! % '( 5 !  . %  5   ' 0I/J


 ! 5  %  % ( .!     ((  5  
. %  '  ! .!  !    5(( 5 
.!     * @ # I
 J  '  !      !
 ) ( 1!(  %  !.     .   )
 *    %()     5(( ( A   %()  
     %     ' 6) *  .!  2
!   !  !  9 5 !@ . ' 6) *  
! 9 5 ! . % ((  .!      (( 
.





# I


J

IJ



   

  . ')(       !.@ 5 . &

  

 ! .   (     "  


                * 

  


   



'I  J

  




 


/'I 

P % I  J.

% I 

I#J

JI. 

              

J
0I/J

 (( (( )   !(  .! % '(      


! !  ?)       <   %  .  (( F @
5 % 


  !  . % 
.A ( 6)



 

0I/J

/'I 

IJ

 % )  (( % . 




'I 

IJ

  (     . &    5 5   . 5


5  &     .A ( 6)@ I#J@   
 )(( .  ! .    !@    .A ( 6)
  )6) () 0 !   ((      ' . %
*  5    ( 6)  5  .  5   . 
. &       6)(( !    )  1 
K    !! . ( '%)   !(  *  *% 
  .A ( 6) 1 - ) ( ). '(
)!  ' . % () . 1 .  )6)  3 )2
 (@ . % (*     ! !   ' .    
 '

%  7
; 1
4   ! !  (  !)(*  .  .A 2
( 6)    )(    )(  ((5 )   
. %%   )    )      
)(  
 L 'I  J
 
I I

JJ L

I J'I

 J

 % 

 

 (  )  

I I  JJ

5 '@



+
+



I J'I

 J

+
+


I

 J



4) '? %   . % (  *  (F    )( 5 


(. 5  %  2F 
0 '%) &  *)    


'I  J

P % I

 J. 

I#J

 
I I

JJ L

I J L

I J'I

 J

P  I J% I

 J.

I# J
3 ) (@  &  *)   5 *
 !( ) 
 IJ

( .  9 5 ! 


I.

     5 * .

L  

I#J

IJ L  5 5)(. '

J L .

I##J

.

 !      .A ( 6)  .  5)(. %
 .  3 !%    ( (  .5 !%  =5 % @ 5 5 
.  !  F  . %   0  !   F @  1  .
%()   6)  ?)  %     1  . %()  . 
 
 )**      !* .   !N .   . *
5  !   *       0 *)     
.A ( 6)   
I.

JL



P .

I#J

.

4) '? %       ). . 5 


; : 1!  ' %) 
.



!((   5 
.




LI. 




L . I. 

!   !

JI.  P . J



J P I. 

I#J
.

J
I#+J

   

 &   !  5 5 1   ! . .
  .  ! 
 5 0 . 
.  %  / . !  F @ 5
 (). 

I.  . J  !  /
 ! @  )  @ 

I. 

J

 !  F  4) . &   $ 6)  )  &.  !


. % )  

I. 

 

J

% I.

'/



'

 ' !  . %  5   0I/J 4) ..  


'

L

I#,J

L .

I#"J

4) !) '% 5   1  '% %()  


I. 

J

/

5  5 % ( . 5  % !  F   !  5


   !  !(( %     5 







5   . .  !( 8) % '(  I 5)(.  )(( ' 


.A  .  (( . ') . % '(    / ')   )! 2
J  . .) 
II. 

J

/J

L I/ 

 %    
/

7 I 

/J

 J

L / I 

 J

I#J

5   ( 0I/J   ()@ 5 % 5 



I.

JL



P .

I#
J

 ) 

I# J

.

4) '? %          *  (F   *)2


!   (   ! )    ()    
.A ( 6) 0 5 . & .   .A ( 6)
  !   
  / !((@ 5 (   I  J
 I J

   1!*  .A   ( :   ! ( :   !
1    ( ( ' %)   )    !   . %% 
 !(      ! )     1 (  2 5 %



 I1 J
 I2 J P I1


2 J

I2 J P

I1

2J



I2 J 


 
 1

 % 

 !  <  5 % *    )    . &


  . %%   ) N 5 %  '   '(  1!2
  .   '  (   1!
; 
 I

 I#J  5 ( 

 J

 I

JL

I JI 

  2

JP

 

I J

5 . .) 

I 

J P 
I#J

5 I    J
  

 ((*  . &   2
 .A ( 6)@ 5 %      6)( 
'I  J/

P /  % I

 J# I


J

()    !  ! !'  5 ((5   # I


 J  !
!   !  9 5 ! . 5  (5 )')




I. 

 
 5 5 )')  I#J@ 5 '   * . . @


I J'I

 J/

P /  % I
P

I J

 J

I'I

I J# I
 J
 J/

P /  % I

 J# I


JJ

I##J

()   !@ 5   ((  !  . %   (  0I/J 


5 5 1.  6) @   ' 5   @
/%

P /%  I# I
 J

 J P



'%# I


J P / ' 
I#J

5 5 % .  .  .  .   % . '   .  


. 
 ( 5  !   %((  0I/J  ' !  .
%    ((    !( . ')   ! 
. % 
   . &  %  !(    !  %()  # I
 J
  F 
 !     .  !  !  F  . 
    / *)     %  5   0I/J   (). @
!.)(  !    !  . %  0I/J 

 I

 J

 I

JL
I J

I J'I


% I   J /

 J/

P /  % I

 J

I J# I
 J

I#J

()  !  !  . %  0I/J )')* /  I.  . J


 # I
 J 5  ().   I J &     .A (

   

6)
I I

JJ L

I J'I

 J

I J

% I  J



P % I

 J

I J.
I#+J

    )(    ( )() .  (!  ! 


  )(   .  ( )()@ 1    ..(  !
%(%*   . . %%        !
 )( 
5  : ( !! .  1   !  ! !  (( .  
 !
 5 ((5   '  )   !  5 (( 
   *)!  '%  (.

I I  JJ

+
+

I

 J

+
+

I

 J'I  J

P % I

 J

 !( 1 

 +
+

+
+

% I  J

I J.




I#,J

: ( !!   ).! ( (    ( )() . 


 (   &     ''( ! ( ! !' . 
((5

  #  +




 
 I 

'I 

    

J P % I  J.

  

I#"J

 I J

    *   
      
J        
I I 



! !



JJ L

+
+



P  I J P

I J 
I#
J

 % 




.
.

L


I# J

L


I# J

L

I# J

<   &( !)((  )(   ) (  5  *% 


 1   !
0 !(  *)!  *%  )  )( 5  5 %  % (   2
  ' .   ! 9 5 !

  % 

  #   +

! !

 

    

   

  



 


 I  

 I 

 

I I 





 

 

' I 

J P % I  J.

I# #J

  J

    *   
     

J







 



JJ L



+

J        



+




+
+








  

+
+ 

  

I# J

 % 




.

.

L


I# J

L


I# +J

L

I# ,J

<  (( )        . & . '  ! 9 52


 ! ;  5 5(( 5  .   . %  ' .A 
9 5 !
4 !   6)   : ( !!    .)  )(  
   @  5 (   I 1 J L 1   5 %

 
  # 
I

JL



 

   


P 

 

I# "J

<   *  (F   ; 'F )(  !  .  ( )()


5  .   %(%  &(  !

%% /# ) 7
; 1
0  ! (( % '   ' '  @ 5 5 . ! 2
 1!(  0 . . !. (   %()       
* !   9 5 !@  


5

'

.

6)(  



P % .

' 

IJ

    5   

'

P %.

I J

 .     !% !     : %() )*  '   2


(   )  %() @  :  * !% !   ! 
'() !% !  - 1!( @    5  

.((  (*

.((     6) (@ 5    5 
.((  (* 

   

250

200

Spot

150

100

50

0
0

0.25

0.5

0.75

1.25

1.5

1.75

2.25

2.5

Time

 

!      ((5*  (*2

 !(   
.((   ( (  %()    ! '  (( .      
  1     .    : !% ! @ . %  (( . 
           1   5 !)       5''( 
) . .5@  6)%( ( 5    0 %   *  ((
1  *   (.  )   *  ) @ 5 1  
 .  5(( ' *    5 * %((  ) 2
!  !    ) ((5    


 

IJ

5   6)%(    L       .A  '  1  


 F     !)!    !)  1  * 5 %  
. !.  !   1   .) . '  9 5 !
 5 1    !)!    5 %((  
3

'


%

I#J

   ) )(@ . 3  (( .          


 3  (  !        &    . 
) ( .     ! 5 (( % .A  !      4

  % 

!*@ 5 % @ )  !         *).  5   


 *. %()      *%* *. )   (5  I<
  *   .A  ' 5  .% &'(  .  !
 . ) .   J
  ' (  * 5    ( 5  % 
.!   ) 5 % 



L

L

IJ



IJ

 

5    ) (  *  (@ 5 )  L  L 


I4 5 @  (  !)(( J   ( *  

5(( % F  %() (( . %()


 ((  

  (   )    ' * . 5


 ().    ' * 6)     6)(  
 !. (    (( .  (*2 !( !. (      %2
()   (*       ((5   !( . ') 
 @ 5 ) : ( !! . !   ( )() ) 5
)  L   L (*I J 5    .  


L I(*I JJ L I(*I J J'  P I(*I J J% . P

' : ( !! 0 (*I J L





'

. (*I J L

 




I(*I J J%    

I+J

P %.

5  ().
I,J

  ().  (*    !( 9 5 ! 5 .   2


((* ) . % '% @ 5 % 

<5 



'

 
%

P%

# I


J

I"J

5  (). 



    

 

 

I
J

 % ) (% .    .A ( 6)@ I J 32
 ) (@      %   5   .A ( 6)
 % 1(  ()  *  (@   ( 5  .5  
')  () - ) (@ 5 ((   .  () 
   .A ( 6)@ .    !  ) 5 
((   !)(*   .A ( 6)  )  

   

5   (! .! N   5 )    .A (


6)   ( .A ( 6) ' !1* 6)  ?).2
)(  )   5   (!  .  ! 5    )
  .! 
 5 5       .    !   !  @ 5 
* . .  !. ((*   %(   ! 5  ! ' *.
 '. .   . %       )  .5 0 
    5(( ' . %  '  !  ! .   
  .A ( 6) 5(( ' . %  '  ! .  
5 !'   .    ?). )( 5 )*  ' '(
 (!  .! 
 ' %        
9( 2 (        * 
9    .*   . %   9( 2 (  6)@
5 (  ! )  1!(    (   : ( !!
) )   !% !  5    (   (  ( % (
')  . '  .  5 (5E


'

P   %.

IJ

5   6)( 


  )       (( .   ( 
 %       7      .  (%  $ 5
5)(. (  !          5  I I*JJ
 ! ! )      %((  !    5   
5(( ' @  ! : ( !!@


I J  %

    .


I J L



I J

 *   %((  !  '        


 I J

< 


I J L





IJ

 

I#J

0(* : ( !!@ 5 % 


I I JJ

L I  '






J P %.
IJ

- *  ( % . '  5(( '     (   .  


 K   '    (*2 !(   I . )! .   
5  F  5  5)(. ( *% )        J

   # 

 1!( (()       5  (%*  $ 


1   5   *  ! !   %   .  !( % 
*   . 

%  # 4# !



) 5 5     (( @     @  5
1  .     )!   ((5  * !   9 5
! 5 .  ' . %(( %    2 !  !  
 )  ' ))( !).*    
 %()  
  !   5(( .  .   %()   .  %()    5
5   I J <  5 *    I J  ((  )!
  )!      )6) 5 ((2. & .     
 (( % )(( ?)  )!
0((   !    &1 .  )*)  5  .  1( (
. .  .  )  !   ( : ( !!  . .)
   .A ( 6)   I J


1.*





+
+

+
+



+
+

I J P

 +


+

I J 
IJ

5 '

   +
I J P '
I J P % 
I J

+

+
+

P %

+
+



I J.

I J

 6)@  )  @   . %%    5   


 .  5    ( *    5 5  *  &. )@   5
5  ) : . %%  5 !( %   *   !  * 
  *( )  < %  ( @ 5  !)(    ) )(
5  5 .   ( *    .   @
5 '

I P J

+
+



+ 
I J P '
I J P %   
I J P '

+

+
+

%

+
+

P

.

P

IJ

 5 )

6)( 
I

   





P  J L

I J 5 '



+ 
I J P %   
I J

+

+

+



I#J

I0 )(( 5 .  ' @  5  * *  . %%  


5  5  . K 5 5((     ! * )  *)!  ) 
.5J 9 *  6)(   %()   . %% 5 @ 5
  * ) $ (  .**  5 %   ( 5  
.  !      .! !    2
 ( !) * 5   2  @ 5  ().   .  
 P  !) '  I P  J     (). 



+ 
I J P %   
I J L

+

+

+

+
+

IJ

3  ** 5 % 


   +
% 
I J L 
IJ

+
+

+
 % ) . .) .   %()   ((  &    .
 .  ( .A ( 6)
 6)  (( .  9( 2
 (  6)   %  
+

I J P 

+

 .    % 6) )*  !  (%  6)


   .  . (   ( .A ( 6)  ! ()
=5 % @ 5 ( 5 5  %()  )  5(( ' 
1 @    L 5 %
 I J

L !1I



I+J

   5)(. ' 1  .  . (   5 '**  


<    (            (( 
!    )(. (  (   )   * 
(!    . %%   A  ) @     !
!( ' )*
 I J

 I J

I,J

  &( .@ 5 % )* .  (%  6)2




% :&
' )
 

9    .*   ()@ 5  %   ()  
6) @   @  )6)  ' * 2      


 &  

 *)!  5 % *%  !.  )(  .)') )! K  


 )     5  5 *  . %%  0( 5 )! .
    5 ((2. & . )    .  5   ((    5
5   *   % 
  %  %(. '  (   *)!     )( @ 5
5    I 
J   ()   9( 2 (  6) 
! F  . 5  6)(    .: @     '(
 1 )   .*   * 5  )(  %*   (
!1I



).  !
  .* *)    5 %  :
2A  ! 5    ' 5  . 5  %()  

4 5 %  %   5  .  (       
  ((5 '   ' *  *)!        
5 *    I 
J    )(. &.   ' * '  ((*
  . 1 )*   .*   *  %    
1   !        5 (    I 
J 
5)(. ')   . 1 )   *%    .*   *
.  * !  2  &  ! 5   .N 5
5)(. (F   ' *  )
 .  ' )  .*   *@ 5  .       (2
& *  (
    ( 5     )  !
  
.@ .  5     ?  .  1   . .) *  ( !
     =5 % @  ((*  !    ')   
   (   ! .  !   (( *   %() 
  ( !  !  *   %()   ). (*  
 )  @ 5    .    (  2 '. . 
). (*    5 5 



P  

I+J

  )  (2& * . ' ! 






P  

I+ J

) 1 *    (( *  !  !  *  


.     !    .    !   (F
 6) I+ J   ?)  (    .A   
.  5(( *  ((  '  . .@ 5 )(. (   . 
 !  .  .       )  !   5)(. @
5 % @ (   .  .  .   %()    !   
5)(. %(%  !    *  )) N 5 5(( )   

   

    1     . %  ((5 5 5(( 


.   ' )    IJ .  ( <      
 ))  %()   IJ .    .    .  ! .  
   '  !  !  

  (2& * .   ((5 )  .  (( 


. %%  ((*   .  5  5  
 . 1   
!( & ( .   !     .. .   )'   .
 !   ( 0 5 5  1 )  .  5   (@
')  ..  )'   @   (  (    
%()    I  J     5     )*  .*@ 
!) .  . % 2%   !   5     
 .  .      ) ( .  ! .  ! ((@ 5
%

 

+ !          (   


         
  

 

    &     
   I J     


   

   
    I J
 
L



P  

I+J

   %          




 5 %  (   % ) ! )(   I 


J 
 )6)  ' * 2      ; *  I J ' 
()   9( 2 (  6)@ 5   )   (
5
( %()  I 
J . ((5* )  )   *)!  '% @ 5
 
I J

+
+

 ! !'   5   .*  !.   ( 2


 )( (  0 5  5  *  (      .*
 (*     *  )  .*  * .
 5 

I J

 I J



   )( @  5(( ((5 

I J

L !1I

 



5    5  *    (


 .)  : 2A  .  .

5((   ( 2


 &  

 5 
I J 6)(  I J 5 .  .A  
.A  5(( (( ' F @ '  ) @ . 5 %
I
I J

 I JJ

L

+
+

P  IJ

L IJ
 ((* 


+
+

 ((5 
I

+
+



+
+



  

+
+

+ 
+



 

+ 


+

 

I+J

%  

I+J

P  
 .  '  9( 2 (  6)@

 +

+


J

I+#J





    (). 
I


J

+

+

L  I




+

+




 J

+
+


I++J

I+,J

0 5 %  ( .


I

 JI
  J

L


I+"J

5  ().   )6) ()   .A ( 6) 


.  (( F     !( ' %  F    () .
 ' )6)     ( () ) 5 % 

I J

 I J



 


I+
J

 6) .
 % 5  ' % *  I
J  ! F  .  *
) $ (  .**@ 5 %   (  %()   A  
  !   ! 5     5 % (  .
 : 2A    '  '    ((5 
  !) ' 5   I 
J  !
 . . .  I  J 
 !  ' 5  '  !  *)!      * 
  *  ''(    () K      
5  5    *  % * @ 5 % (( (! . ((  % )
 .**   * < (  ) . % 5   
  )6) 5 ((2. & .   K 5 %  )! .    
1      )     ) . % . .@   
     5 ((2. & .   .  .* (   % '( 

   

.  .   !    . %   ! !    


 )(      !       ) 1  .N
5)  '(      .**  5)(. 1   ( 
 %  :      .    !'(   )6)
  

 ( !F  2.  .       ' K 


.        ( %
 !   5 %   5
(( .A     %()  '  *      
  %. .   *   %((  )  *   !(
>        .**   * )    ). (*
.       '( . *  .    

 )(    .   '( .    .  > 
   !)! . !. . ' %     )   ) 
.  )   '   .* . 5

%+ # )
 # 4# 2&

 ) %   ( .A ( 6)      
 &   @  )  @ 5  ()   6) 
)  * * ')  9( 2 (  6)      (
  5  .5  () . .  9( 2 (  6) 
(( ?)   2.! (   6)  .*)    @
5  5   6) @
+
+

 
%

+
+


P %



+



I,J

 ((*     .A ( 6)      5


!)  !( 5  1  .   !  (*  5     !
     ;   L      L (* 
 6)  
' ! 
+
+

 

 +
+

  +
%
L
+ 



I, J

5      


 !(  6) )  @ .     (( 
)  !  5(( A        ')  
!)  !  * )* 4 L
 5 '
+
+4

  


 +
+


 

+

+



I,J

    # $

0 5   *     %()   '(  >5   )) @


5  5   L   1 *    5  . )*
 '(  >5    )  !     '@

 

  +
  +

%
%
L

I,#J
+4

+
+ 
< 1@ 5 (!  & 
  .   ! .   !  %()
   !    I
J P 
%
     '(  

 .       )    ( 
 
1 L  P I
% J4

. ) 6) ' ! 
+

+
+4

  +
%


+1

I,J

    2.! (  2 6)


)  (%  9( 2
 (  6) 5 !(   !  ').  .@ (%
   6) .   ! '   ( %    1  
 ) . . !(   ()   (( 
 I J

 # I





  

# I J

5 # IJ . *  )!)(%  !( . ')@


.


L


 J .
 
JPI 
  JI  J

(*I  J P I P  %  JI
%

(*I 

%



I,J




 

*



I,+J
I,,J

  @ 5 *%  ( % ! .  . %*  ()


.  .* )  ''( .  5  !    %   
 !  .   ( (  
    ()  ' % & . ' .  )') 3.
 ( !(. .@  1!( %  1 ( '). .2
 @ ()     6)  )6) @  5  ' ) 
 ()     ()  ! !'      
  (5 % @    (5 ! '(  
 !  (. ! !    )) 
     9( 2 (  6)     6) 
.*)  !  *  6)    ()   
   6)      
 !   %  
 ?** . &( 2A@  %()   . %%  (5  !



   

50
45
40
35
Value

30
25
20
15
10
5
0
60

68

76

84

92

100

108

116

124

132

140

Strike

 

     ((   )   

@
5 %( 
 @ 5 ! 
@
 @
@
@+ . 
   *
)   I J      
 

 ' .A  . & (

0 !        >5    !!    


 !  >5    >5 ' 5 .  ! @  .   ' 
()     6)   )(  5% 6) 5 
.     .   !   .      >5 .  
 ! K % * '()  *  
 !      
  5    ! 2 %  .   6)@  ( %
>5 ' 5 .  ! 
 !   5      
 )) @ .   1        @  ()
' !  (  '() .   % *  5 .  2A
  !)( 5 % . .) .       ((  @ 
)  @  !     5 . .) .   N  5 % 
.A      ( .   ! 5  4 )  @  5)(. '
5 *    ..          !)  (
     *(  ' 9(  .  ( @ 5   

  # 

   5  .) . ( ' 1@  . )'  9
 6)  %   ) @ 5      '( .  .  
 &        ' * ). .   ).* 1
@ 5 5(( 1!  .%*  . ..%*    % (
 

% ! 4  ) / 

 6) 5 % . % .  ( %(.      2
.%. . *       @ !   .  .%. . .
5 ( 5  .    * )       *
)   (.* 5(( * 5   2    )  @ ) 2
    ( ' . .   .%. .     . 
' *   ) !. (  5(( !. (  .%. .  (.    
   5  )  @    )!'     (. 5(( * 5 
 ))( !).*      .  !% 5
((5@ (  ) 1!  (( !  )(( 5   5  5
 .*     (.   *%  ! 
   5 

 

 
% *   !1I

J . 5  !  L 

.A *  !(   
% * 



   .


   I-  5  . ')   *  (!  @ 
((5  !         6)J

0  2A ! @   .*   (.  !  (


   (    .  5 (.   ( *  
  .  ).

3(! ( 5   * )  ( *   *@ ) '? % 


 (.   (   1  ! N 5 5   %   (
  !     )( @ )   .   .** 5
  @ 5  .* 5     %(% !     
. ') . (%       ! -  2.%. . *
 @    )      5(( ' .  (      
  @ ?) ' %       5 (.  !  
   .    5(( % .  ( 5   ' ?) %(%
 %  (.*   (    -  .%. .2*  
*  (*( .A N  %  5 ')     !
  
 5(( (. 
   !  5   %  5 ')
 . (%      !  5(( (. ?)     ! 
   ().  ')*      .  6)%(  
')*  . (%      !        . (% 
  @   !) '     <    . (%    
 ( '( '   .*   *@       .  1 



   

 !     ( % 0((  !          '


(  .
 .   ') ) 0    5 1  !)
%  ! %()         6)(   (( 5 (.
       5 % 2.%. . *  5  (
 9( 2 (  (   . ( <    .  ' . '
   


L I' P J

P



I"J

%. 

5   ?) * !   9 5 ! 5  .A  .  


 .  .   A   9( 2 (    @  !   .A 2
      ().         & 
+
+

I  J P

   +
+
% 
I  J P 
I  J


+
+

 !* '    6) 


+
+

I  J P

   +
% 
I  J P I


+

 I  J

I" J

5 '

 J

+
+

I  J

 I  J

I"J

  5 (%  5  ! ').  .  '  @


 ! !( ?) )')    *( ()   9( 2
 (  6)  '
 I J

  





5




# I

(*I 



  

I"#J

 P JI  J .
JPI  
  JI  J

I"J

# I J

(*I  J P I

%



I"J

0 !( (  ' ( .    !!.  


 ( .A  ' 5  !  . !!.    (.* 
!  * 5     .   ! 5  (.*  !!.2
   !  ?)  (.     5 )*   ' .
 !     ' .  (( . C    D .  '
   . %  !(    *% .%. . 4   '
 ! 6) ') 5  L 5 5 5       
!!.  !  @   ! !  %  !    )(( (.
  (       )(( 5  )  !!. 

   

     !. (( . 5  ..( .%. .2   


(( .  %    (.@ 1  4   !(  


 ) (   .%. .2*  @ 5  .* .  


5    %(%* !  . ') . (%    1  
   )(. 6)(( 5 (( %  .* . 5  5 .   @
  5     %(% !  . . (%   ! ')
5  F   !  &1 . .    .%* 
. 5 5(( )     5  5 % . % ( . !   

%- *  

   5 % % .  (  * ).   .) . 
        . . % ( .  ( )()  !)(*
 !  ) .  ( )()  . .)         ((
 . 1 . .  !. (   5 .%. .2*  

 0 9 5 !      )    


   !(( . ') . 5 %   . ! 
F  .  .  .  
   ( )() *  (F   .  ( )() ' ( * 
.

  *

.

.

. %% %  .! !  !*  !  9 5


!
 ).! ( (   
( )()  : ( !!
5    


'I J

P % I J.

 
 I J

+
+



+
+

I J P

 +


+

I J  

5  !)((  )( 






L




L


 

L

 0 . . !. (    %()  * !  

9 5

!E



 '

P  %.

 $  * !   9 5 !  (% . '


 IJ


    

 I
J

 



   

 -    ((5* * !  

L
3

'

9 5 !  6)




 (( .  !      

   ' (! . ' (.*   (  5  


.!    5 .A     (    
 <  ' * !(     (  ! 5    ' 
(! . !) * 5   (   
 0  (2& *  (    (  5    
')* . (. ')  !       )
 0 )   : A  (  . '   (2& *


 ( *  .!  .*    . ( 


'.
<  ' * *)         )   
!)   9( 2 (  6)

% ,&
   )
  ! '    ( )() 4 %  )(
. '(  '( '  C  $A ( 6)E
  .)  5 ( @D ' 9  4 .(@ G-H
0 ! * ) '    ( )() 5     )
! !  5  6)   . 5  ')  5 5(  )
! !   5((*   )(     F .
 % : C9 5 ! .   ( )()@ D G+H
 $     ! ! ( & . % ( .   2
  5 '  )  . . '  ! *(    5 . % ( 
  1   =5 % @      ' ) . 6)  (*
5 . 5  '( ' ((5*      (!@
=5 . $ 5 @ G-H@ . (!@ GH

% .&



   


5    . 

' 

P %

. 

((5


    


'I 

J P % I J.

  $

5

% @ 5  1  ) 


I I

5



)  

JJ L ) I  J P 6 .

   =5 )6) 


   )



      2.%. . *
  ((5* 8 !   9 5 ! ;       ' 
 5 .            1 *  !  
   .   ((5


  # 

   . 

((5 8 !   9 5 !@ 5

((5


       6)(% ' %) .   

((5*        !


I'

J P 

%. 

1'  6)(% A  . ( * ' .


A  .   %       (( 




%  

  5     ()   9( 2 ( 


6)  )(.  ' 


  + 5 



  ()   9( 2 ( 

6)  )(.  ' 




 , 5   ()   9( 2 (  6)2


   ((   '). . '
. 


  " 5  

 9( 2 (  6) .


  
  

 I J

 I J

.  I J  () 


 I J  ((  . !


  
 



.

'

 ' 

5




 

 









' 

P %.

5  


 

 

 

  )    ((5 9 5 ! 2


 .  * !   9 5 ! -.  (*)   9( 2
 (  6)
  ) 5 %  ((    6) 
         2A  I
 J  6) . 
     ((   !      () 
 6)

=0  

        


 7
&

 %    . 5 .A       . %*  9( 2
 (  6)  &     ( .   1!* 9 5
! '  .      5   %()    .   
5 .  ! . ' 2 ' *  *)!    .    ( .
 . %*   ( .A ( 6)        4)
)       . %   . ! ).! (   
5  (        ! *( ! ) 5  5 5((
 .) 
;  ) )!         ((  5  ).*
2 ) ( %()   @ 5 5   ! . 5  . ' )
  2 ) (  ''(  . '   @  1  
%   (: %()   )) 5 6)(  .: %()  
!      ( . '   .  )(.  % F 
%() . . % %()   )) 5 %  ''(
5) ( %* 2F   ''(   *% %()   ! 
 ).  2 ) (  ''(   5 !'(   ' * 
  )  0.   1    ' * ( .  .     
2F   ''(@  1    ' * 5 ( '( 5
(25 (.  ''(    5 '( 5 2 ) (   . 
)(.   ) 
   @ 5 6) .   ''(   ' 2 ) (  % 
    N       ((  ( !) % 12
  6)(  .: %()   . 5  .     
  )* ?)  %  ((  ( % 1  6)(
 .: %()         5 %  '  )(
5 5 !  '   (  5  ().  )     (@ ((
 (2& *  (     )*  6)     (.
.@  5     '  ' * . '   .*   *
%* ) ) 1  .  (( '(  ( 
!*  ' * ) 4   .@  5 ( ( ) .


     

   ( .@ 5   6)%(   ( *  .


 *(  @   5 % !.  !)  5  . 5  
 )  
  @ .  !( 1!(     (  '. 
 %()  .     ( %() F  4  &  .@
   > .@   %() !  )  .     5   @
 5   5  !)   4   . .  %()  
  .)'( 
 1  . %()      !   F @ .  !
5   F  (  !      (  %() 
! 5 6)(   %()  ! F @ . 5  ().   
 (    ' * 
=5 % @  5  ((5 .   .  !   ) * 
   )  (( !  (    !  )  .@  
 !  5 ' 5  '. . ')   @  5 5 . 2
* 4)  (    5    ! 5    ! )
 . . F   5   %  )  .   ' * 
  1!( @ )  (2& *  ( ..  %   2
   )) 1  5 6)(  .: %()   5
) . '         !  ..  % )) 12
  6)(   %()  !  
  ()@  5 5  %.  ' * %  .*   * 
  5  .   )   ''(  )       .* !
.    5 (. 5   1     : ))
%() @    5(( ' 6)(   %()        5 (.
   .* !    (( .  ! *(   
-   @   '( (  5  !  5 !( *
 )*   .    **  ''(     12
  . %()    .   1    %()     1
! (   )) ! @ 5 % @ (  !)  ! !(  .
 5   .   !   5  .  1     
(.  %  !    (* % !(( !    5  5@
.  5 !) . ! !      !) (  
(( ') 5 5 **  ''(  N    (* 
!(    ) . .5 !% 
4) )       1( ((   )  . )
 !  . % (  5 )(   *       ' 1!* 
   *( !  F  ! . (

  "  # 

  3
 ' $ 40&
#  & 
4   )  *    ! ! ( &   
    )(( . &  ''( ! )    ! ) @ 5 % @
.  !  !  ')   ''( . ')   2
 : ))   !% ! @ ')  . (5 !(  C 2 ) (D
%() 5   :   * 5   2    
= 5 5 5   '  )  2 ) ( . ') 
 *( !)   !     . 1! 5  (   
   
) 5  ' %      !      ((
     *( !)  ;  7 '     !
 
((   )      ). (*  ;   '    
 F 2 ) '. 1 *  !  .    
 L 7   5 ((5@ 5 !( ( )!    
       L  =5 % @   ! (  (  .
((   *)!  5  5 (( !.&    *  (  
 5   !) '  . * )       ' * 2
 !    ( 5   (  !'  .A   :
5  ( .   2 *% &( 2A !) '  % %()  ; 
 .    5      .    %( 8 .
F   5    %( )(. '    ! I   J  G   H
   1! )   '   (  (( 
   )( @  5 
5 % 2A  ((5



"

I 



  

 





  

 
 

"

   H

P "



P   J  
I J
I  J
I J

.  2A %   (  ( ' 5 


.    ! .  %(
0  A   !  .  ' F @ 5  ().  
%()    (  ' 5  F  .    %() !) ' 
. * )   "   "  " 5 %   2A
 I J



I J

5     6)(  ! %()   


 %()  )    (
. * )   " . 2 *%   5 (  "  .  F @ 
!)   % *   2 *% )!' (   



     

1.2
1

Value

0.8
0.6
0.4
0.2
0
90

95

100

105

110

115

120

Spot

 

  1!   .)'( .*(


 ' (( 
 ( %
(!



 I 

   I 

  .  !(  1!    %( I


*   (



"

I

 

 

P  J

  J

'

I #J

. ( * "  .  F  (  (@  )(. (  1! G   J


. I   H !( ( ((   )  (5 %  !

%()  (  (@ 5 %   I  J   I  J  (( " 


!   5 %
(!



 I 

   I 

   I 

 (!



 I 

J
I J

)% (@ 5 5)(. 1    (!  '  !   


 ''(    &*     5 %()   . 
  (  F @     ( *  ' * (*    .

  "  # 

      F  %()  !


'(

1       F   '2

 ((    ' *  (    (  F  %() 5 


 2 *% %() 5  ''(  . % %() 5
2F   ''(     .    .  %  !
%() @ 5 * (*          . )    .  2
(  '. 0 1  ! @ )  ( 5((  ( (  
(  '. )(   (.     5    F   ''(2
 %  )   ' * 5)(. 1 . 5  ().   5
 %  ! %()  ! F 
=5 % @ 5 (( 5  5 
(!



 I 

J L

   I 

I J

  @ 2 ' *   5   .   6)( =5 % @


  (! 5 * 5 )(. . 1 ! ( 5 (( '  * 
 (    %  !(( " . ')*     


I

I
   *  
5 !  ( 
(.      %( G
 J . I
   !  )!  I 
J
*  
 L (!  I 
J


    

J 5    ) 

    

)(   &( 


P "H   '2
'(   &(  (.       %(  ' !.
 '  ( !(( ' * "  '  ( !((@ .  !1!)! 5
 (       <   %    .A 
 ( 5(( *  F  (     !  ' * 
  '  ( !(( !)  
"

" 

   

 .   !(   ' *  =5 % @  .  !(  % 


)( ( )     .  1  .  )(5 ) 
 '  ( *. . (

     "

      


 
          
       9
 

IJ    
 

 
       
      
I J   
  9     
    
IJ     9   
9

       


         
        
        ,-!".$
  



     

 <-;7 .  ((  ) .  


  * ) @  !(      6)    (  1! 
  (  '  ( 5 ((@       !) % *   (!*
 (:   
 5 5 !  <-;7 .@ 5   (). 
(!



 I 

J L

   I 

J L

   I 

J L (!



 I 

J
I +J

; 
I8 J .   %()    I 
J  5 5  5 
. .)     !       . . %(( ((  ).
 2 ' * . <-;7 .
     .    
 %(
8

I8 J

% 

   6)   2

L G,  , J

)   , L  . ,

    5 .   (
*  ((     5((   5 %    
(  (   %()    !  






I8 J

L

I ,J

  (*( ..*   5 %  .) .   ( *


  & )!'   =5 % @  5 .   (@
 
*   &     5  )  <-;7
.  5   %()  !) % *   

  .   (@ :  *   . **   
F 2 ) '.  ( 

 1  . %()  :  !)   ''(   


. '% ,
 (  ( *   F  
 %  
: 5(( ' 6)(   1    2A  F      
%()   .   % *      !) % *   (  
 : '). . '% ' .  * 5
  )   :
    ! 

  6)    ( *  

() : 5 .  '   ()  5 %* 

 !   ).  <-;7 )!@ 5 % * .


 )!'  %   %( ' 5  F  .  )    &
 %( G
 J %   )!'   - .?  %(@  .
 5 ( % 

I

J

IJ

P
I J

  "  # 

  * .
I8 J    ''(       
 %( 8   ! =5 %     (25 (.  ''( ') 
   ''( K 5  * .     ''(  !  
 *    5   1 .
    5   
)'( .? )   %( I5   ().      @J '
)!!*  .%.)(  ''(  5  5 5 !) .. ) 
 .    )! !) % * 
<    (25 (.  ''(     (. .  
 %( 8 5 F     %()   .*(  !) ' F  (N
 5 @  ((*     ' *  %  (@   %()   
F     (25 (.  ''(  (.*    %( 8 !)
' F   ')*  I *J    ' * 
 !    5  ''( ! )  %  !   
 ''( F  (  (  6) 5 @   ! 
. 5 5((   .( )      E

      '      




  
    W                
    
   
       
  


 

 %  )  .   ''( ! )


 !     
). ! !(. )! ) 5  *% 
')  
     5 *       '    %  5
 ).  !(. ..( )! 
 *%  '  * 
*  )) .  ) @      @  5)(. (5
'    ) 5 %

I8 J

 IJ

I "J

- @ ' . &


I8 J 5       *  
     %( 8  ! . F   5    
( %      ((  .*( 
  ) 2 ' *  . .)       5 
I! ) '( J ! ( )  . 2A@  K    A 5  
F  ).  ))   .   ) '( ' % . 
   '  5 ))  !( 
) )  
))      &     %(
8

L I,  - J

I 
J



     

 F  ). G,  - H .   )) 1   G,  - H 


 
)   ((5 .  ?)!   .2   %( ')
 % 5  . ) 
 5   %()    *    1 
).  ! )
 .  ' 5*   '  '  ( 5 ((
 1! . ' .*(  9 (  @   )*  .
  5   ))    %( G, -H . F   5 
I  %()     , . - 5((  A      5 % )! .
  ''(   &*   *( *%    F J

1    5(( ?) '   * (

 IJ IJ

0   ))   !   %( G, -H   ) !(


))@ I  1!( GHJ   *%  " 
  1

)     1
G, -H .  1      IJ  I1 J  "
 ) !   .   .  .   . 1




<5 ) 5  " 


 .  # )   #  - ,
 .%.   %( G, -H  #    6)( F @ ;   ( *
I- ,J # -  . 1 .      @ 5 %  1 
. )  IJ  I1 J  " -    ;  5   % 

"

 !

9 IJ

L !1  IJ 

< IJ

L !  IJ 

!1  IJ

"

 IJ 

 5 ( 
"

   (( @ 5 %

"

 
9

.
<

< 

 


9

"

"

I J

;

I  J

; 

I J

I #J

I J

I  %()    .    %( ;   5 ((2. & . ')  


  ( %   %()   *(  .   A    * (
  1  *  )) . J
9 9 . <    )        (  !'2
  .*( )   !       * 9 .
< !)   ' 6)(    1  ).
' (  
 ( %        *  !) ' ' 5  

  "  # 



     * 9 . < ' 2 ' * . I J 
'   * I J ( !(    1    (  ' 5 
 5 1 
 ( % ' I #J   .A   1  I.
    J   * 9 . <  (   "I- ,J

 )!! F 5 % 5  *%   " 


 '   
   *  .  1  ).
  2A ( 
 *( &1 .  %(  F  ! "I- ,J 0 " 5  '   
!      . 1  !) ' 6)(

 % )  % 



               


          


    
    #
        
    


         
     


I0 )   ! ( )  .    F  ).  '). .


 %(J
 5  1 .  )(  ! *  (  )    2
5 . . ((  <   2A   )  ( .  2
) .     !    ( !!   ! )  &2
 ( )  . @ 5  . ! * !  2 ' * 
5  (  1!  &      )  <-;7
. < 5 %    ''(     (* '%

  A % ( F @ .  5( 5  .    )   *)2
!   ! ! ( *) @     ( '(  !  & (
.  )!         .  (   '). .
 %(
) ) 5 %    *    5 ))
)   @  ! ;   .    *  I J 
 & . ' (5  ! . F   5   5  ! )
( !!         1  ).
) ( 
*  (@ ( : )    2 *%  I) . !  
.A   5 2 *% ) J    %   %()
  !)   5   2A  ( ! % 




        2 *% 2A 0 *  ( * @


 %()  
 *   * % ( !(( .   ''( 

 * A *   F     ''(   .* '%
5(( *  F 
   )  '  (25 (. ! ) . 
  ! )   ) )    )'). .@ 5   (

     

  (( @ 5  . ! .  .    ''(


! )   * )  
 )!  ' (25 (. .    ''( ! ) 
 *%  ' .( . * .  )  / .  @ .  
2A    (!(( '). . 9 .( . *@ 5 ! 
  (!( !  /    '). .   )! 
 % ((@ 5 %    & . ' . . !. ( )   
9( 2 (  !. (@ .  2A )   ((  . .  
6)  !@ ) )!     &  1   

. # )  

 I J  I P J

 I J  I P J

 I J  I P J
 1  . %() 
 ). 


I J I J
 I P J

 

/ 

 










I J

I +J

I ,J

    

 

I "J



 * & )  ( ( * )    *   F   *  


 (25 (. 1  *   F  '  !  *)!  5
 ( . ' /
 1  . %()   ).
    (!
      

 (25 (. %    2A 

 I P J

 ( * 



 6)( 

 IJ IJ 

5  ( *   F  

 



I 
J

&

     !) ' (      ' 2 ' *  


(5   (   !)    9  !  @    
 !) '  *  5  5   % *     
  9  )6)    (!  5)(. !(     
 6)(  1  . %()   2A ).
)    
.  % *           !) % *   (5
)!' @ 
  6)    (@   *  ' *   
. (*          %* %  **  F @
1  . %() **  F  . 5    )  (    !)
  2)     ((
  )     (  
1 
 ((  ((5 !! . (  !  <-;7
.
 )    6)   1   ().   !     

  "  # 

  . % *       . . .)     


6)(  1  . %()   A ).

, 6   4&
#
 ) 5 (   * ' 12
     5 .        .     
F   % ( .    ' ')*  ). (* . 5
   2 ' *    
    5 .  )   
   . .) 

I
5


J



.   1  ).

. 

I J L




I  J
   !( 
I  J



 !   )  )  .  ''( ! )   (2


(5   2 !
 1  . %()      .:
%()  )   ! )  .  ' 2 ) (
)  !(. )!   '(  ')  ). (*
. !(   ((  ((  !) '   . '  ! )
5   2 ) ( <   5 .    ! *
5  5   .'( @  1!(     * A   .* 
  ! )   *%  .@     *)!  5)(.  (*
5  .    * .  )(. %  ! 

(&
)
 
  
#  %  )  .  2
 ) ( ! )    %     5   )   
  !)    ((   (  . .)  %()  
!)  !      !) %

II

 J J



I  J

 5 !  !(. )!    ''( ! )  *% 


'  )) .  !I*J   5  5   



I*

 J!I*J*

I  #J

 !) (. %(.  ((    5 .A  5   


5    ) (@ . 5 %
+
+



!I*J*

I  J

     

 5 .A  *@ 5 '


!I J

+ 
+

I  J

I  5(( (.  )   . ')(    !    ))


)  J    !(  !)(  ((5 !! . !)
 !  !  ((     ((    ! ,  .   ((
     % 1 )      -  5 2.A '(
) @ % 1  6)%(     . . %% ' * 2
 *% @ .  2 ' * ' * ) '        ''(
.    2 *% 

&

) 
 

   

=5 . * *  5


((5 2F      0 (*  5    . )*@
  (( .A    %()    *   ! 5((
 )  '      F 2 ) '. IO9J !) *  !

 !    5 .%.   %(  .*(   
 ( %()    .*( 5((  '  ')      O9
 .
 ()   *     %(   ''( 6)( 
     .*(    .   .%. . '    
 O9 ;   IJ .       F 2 ) '. 1 * 
!  ! 
  ''(    .. )   . 5 % 
  . @ !  '     ! !(  *)!   
  *  @ .   5 2A  5(( %   6)(


 I
J

 I
J

!I J I J

I  +J

 )  




  )*    
 I
J
 I
J


L

 I J
 I J

 I J

L  5  5  




I  ,J

  I J 5(( ' 6)(   I J


 6)   ! ! 
6)  ! ! ( &  ).   )((S IM  %  !
!    9( 2 (  6)J  5(( )  . % 
  ! . ! *

  "  # 



  ( . .)  1  
!(  I  J@

  !   . %% 



!I J

5

 I J

 I
J

+ 
+

I  "J

@  '  @      ((   )  

 %()    5 .
  % 


    )  

 I
J

 I
J

I 

J 





 I
J

I 
J

)*          5 .       .  (


 . ( 
I J L

 I
J

I J



 % * * 5    @     ! ) @   


  ( 6)(   * 5  %()   F 2 ) '. )
   F 2 2    @     5   .*   5 .
     ( *)       ! )  2 ) (@
.    * 5   (    % * 

 4&
# 
 
 # 4# 6 #

 5
)    9( 2 (  5 (.@ 5 ( . 5      ((
     5 .  ' %(( % . 5 2  
    . .)    * ! ) !( . '  9( 2
 (    ?) ' .A * 5  =5 % @ ((  
9( 2 (    .    '   2 ) ( .  !)
' .  .   ' 0  .A   !  .)  (()!2
* 5 .     ) =5 % @  5  '    #@
 5 ' !  (    5 .        
1 *  !  6)(   . ) . 1  5   (* 
    *%   . ') 


5

# I


 

P%

# I


J

J  . .  !( . ')

=5 % @  5 5   @    !   . 


' . ' %(%*    ).    





P %.

I  J

     

 %   5   9( 2 (     ' '2


 .   )   @ !( ' *  1  . .2
) . 2A    ).  .  ' . ' ( * 
  * 5   2      (25 (.  '
 ' %        .   2 ) (   * . 
' ( .   . %%    ?) )   
 )!! F @ 5 % 5    ''( .   
%()        !  !( . '  ' %'( ((
     !   .    ''( .     (2
5 (. .  ')  .  .  5  !(   !  
2*
     )        . ) .
1  ).  ! )     &
   9( 2
 (  !. (  .    !( . ' *  * 5  
    '   .  '
 )(.  '     ((@      
9( 2 (  !. (@ 5  (! ((  ' ))  .*
4    '  (! .@   '    !)! 
!)     % * 5)    !)!@    
% * * 5   2  

&#
#
  <  <5 )  5 5 *
')           ')    ?) %*
 %()   ((    !) @ 5 %  !  ((
!)      %    .     !)  4
!* '  ! .   ().   .    )*  *%
)          @   ( 5 (.   )  ')
 .  !( . 2 ) (   =5 % @      
   (( ' ) 5 ( %  ! ')   
. ')  *( !  !   %   ! ') 5
 %()      ! A   %() !     0
. %%  .)  A  . '  %()   ' ! .  !*
*% ) !    ! ') 5 .  %   !  ((

 (( )      5 % . % ( . ! .  
5      . % (   5  1   %()  
 % ( ! 

     

  (


' 7' 

 % . % ( . 5 .A         ' *   2
*   9        ( .   *( )6)  
5  5  A  . '  2      %    
* . '        ' *     *( ! )2
.! (   E 2 ) (   * 0 5 5  %  :
2    .  A     @ 5 !  5 (( )! 
  %  @       2 ) (  (( %   
2 ) (      5(( * 5   !    (  '.@
   ((5*  8 !   9 5 ! 5(( % .   
'   5   % 1    : %() 5 
* 5       )  *(@  ( .   9( 2
 (        %  %  5 )( ( % ! .
   *   ?)    .) 6)   1 )  
! .  . 5 )( ! ! 
9  5    .   '  ). .*     *@
5  .  '  ). .*   )        
  )( @ 5  .    (( ! . ( ') 5   
     % ( . ')  )) !(     @  
)   
    . ') 0 (*  5 ( (
  & )!'  %()    . *    )((  ( (  @
')  5   (*  (( %()       ( (  (  5
   !  ! 

4 5 )     % 5    .! % '( 


.( !     *( ! ).! ( % '(   .
 . * )        ( !%*  )* ! % 
    5  *%  )  .! @ 5 . ). ! .
. 5   @ =   )*  .! % '(   .!
% '(       = IJ 0 !  *  @ !   
=  % ( . 4          % 5   5 % 
'  )(   (  )  (%    ))    =  .  ! .
   @ ')   ( % ( .  ) (( ' (( .   .**
  *  !) ' ' . ) (       '  % ( .
  = 5(( %  ' . 5  .!  !    ((
  (( ))   .  5(( 6)  ! )  
    .  !  . ')  =
  5 5((  .
 !  !     )'      )) @   G
 H
5  !      ''(    ! ) *   
)'    ''(       )'    

     

1     ''(   %  

) * )'  )(. '

= I
J  = IJ

= IJ 

  .  =  (  -   (  5 (( 


1( @   !'(  *   ''(  %  )'   
   ') 5 ((  5   !)  ')   
 @  ) *   5   ' * .  ''(    )2
(( 6)  . 5  .     5 !   ) (( 5(( 
'   '( !
 !     )    '(  *
  ''( ! )     ))     2
%( G
 H  )   5   %   . * 
   !((
. ') . 5 ! 
. %  
*
 ! )  5
   ! ) . )   9 5 !  )(( 1
  ! ! (    4 ) )          
  1    ! )   !      2
 %()   5((   5   %   ! )  
    ') 5 5((  %  )(( !) 5  . (

   2)@ 5 )(. ((     ' *  )   !


      ( (  -    )   %  !( @
  ?)  %() !


    !(  !  !
*%  '

I

J

I=

=


= IJ

 


IJ
 . ') 

IJJ L

I=

J

  
I J

5    )'       *  = )  



= IJ
   
IJ <   ! )   5(( .  2
!   . ')   .! % '(     5 %  
 ''(          .  ! . '  ! )  

 ? . ')   .! % '(    ( .  2


! . '  ! )    %      )'      

II     



J

J

II= I

J

 = I JJ

J

IJ

     
 
G
 H   @  %   ( )*(  ) 
 5 ((  & 2.! ( . ')   % '(   
   .  !   ! )  
@ 5 % @   .   
5  ..   @ .            1 

     

   ! ) @    ! )      5 


 (. 9 5 !
 % '  . )* (   2.! (  @ ')  5
5 . * 5     5 5)(. 5  .     
 ' *    52.! (  .   .! % '(
' *  %()      .   !   *  ((@
 5 5 . *  !     5 5)(.  .  .!  
   @ . 5 !* 5 ((  .  .    ).2
.! (  5     .  ' . '  .! % '( *% 
'     . 
 !   . 1 5)(. '  5 * .
% *  ((   .  <   '( )  
  = 5(( . &  .! % '(  - 1!( @  &  !
   =    

  .! % '( @   = IJ = I


J
-  ((5* . )@ 5 )     2.! (  
0 5 % !  . '% @ 5  . !    5  2
!  %('(   *%  !   5  ' %*  .!
% '(      !  5 5 ( ')  %()    


 !    %         . 2
 ! .  !      (  5   . &'(   ! 
= IJ  


 .   !  ;   '  )'      


5   .  ! .  !  )   =        5
.  ! = ' **  %()   !      !) (( ' 
      !(    (  ! %()     


 !    %    .  ! .  !     % 


).     ( *   = '   = )  
= IJ

IJ

 

   %  .  ! .  !
(  (@ 5 %

 .  .

   
I#J
- 1!( @  %  
    ')     
 @  )  @   
*   !    @ (( 


 

 

*  

  

((     !  5 5          ! 


)  !  ')   !   !     .*  
'  5     5(( &   !  ')  . ( 
 '  5   .

     

0 ( ( ( .       * !    . &


 .! !  '  )   !       %
)!'  5   !   . &   !   %  =5 % @ 5
5  .*)  .! !  5      (    
   ! %('(   *%  ! .  !  5  
!  '    . 0 * !   .! % '( 5 
*%   .! ! 5   (     5   !
 '    .  .  ! . '  ! %('(   ! 
)  &  !  )           

  *
! @ ')  &  !  )         '% 

 !
 P     * !   %(%  5*  ! ')
 !      '    .
   ( . &    .! ! 4   *
!      %  4       
 !(  
 %   ! 4   .  !         !
%('(  !    5   

 

4  

 ((

IJ

     !  !    .**   *  


)  .*  !  )(. ' ' . ) (    ! %('( 
   .*   '   )) %()   (()  @
((  !  @  C2(D  .**   *
  
   " . !%  ))(  % (.  ((   ) 
 

. 5   .* )   )! F       


     

5 ')  )    5 ' 5 . !  .


5     '  .5 5  ((    * * A ) ( 
   . 2 2! @ 5  (.*    .  1 
   A ) (@   . )22 !    5 (. *
. 5 *  5 %  .* . )   F   5 %
 
 >5    *)!     %(%   *  ))  
&  !        

  * ! @ ')  & 


!       

 
   ' %  
   *  ) (( .  .   5    1@ 
  )(. ?) *  

.   * '  .5@  (  ** 




. **            ( .  ! .


 (( !   )) 
     * !  ( ) ( 5  . *
 5 0!  2(  ( 1   )   ((  

     

0!         ' 1  .   ! ' 


1     1   (.     . 5   '( !
 . .* 5  !( 1  !   .  5  
1   !  !) ' !.   '   ! %('(
 !    1    *  (( ?)  * ! 
 (()  !    .  )  @ 5 )    . 
 *  ) ) 1 !    *     ! @
.       %()       )!'   . 
 !)  )!'  (      )     '
((  .A  '(  *   . . (    
 5 
( !    . !  ) 5 % 
# ( ! 
 *   ''( ! ) 5  !  ((  6)(( ( (
      )  5  ''(  
#
  ''(   &    ' *   .    ''(
  %    &  ( !     *   . <5 
  ( (      5   . . ((  *  6)((
( (@   ''(   &   ' *   .  ?)
  5
!* 1    *  ( ')  &   @ . 5
6)(( %  (    %    )(   ' *
 .     ().    ''(   .%.)(
  ' *  . 
 0 (( )  )* 5  (( 
.A     .  .      N   &     .
  5 5         5    5   .
')    )' 6)     ( (   1    .
   ''( 

0   @    !%  )  .5    .*  
  0 &  @       )  ! &  (( )
5      &  &    5  .  (  
  ! .   ! & ) (   %()    &  &
    !* 1 
0 ) . .5 !%   6)(( ( (@   @    
 *    < ! 5  )  5  .  !2
 5 !  @  1  . %()   )) !  (5 
)  %()    (( .  ! *(     1  
 ! ! (( 6)      .*   !2
 0 !
5 .  5 5  %()   5(( ' @ 5 %
5 . 5 5  ! 5(( ' %('(  ! &  1  .
%()      &  ! &  ( .  .    !
%('(  ! & .  5 5  . &   '  .! % '(
. & . '   ! %('(  ! & ;  ! !F 

     

 1     ! & 5((  ( '  .! % '(  


5((@ 5 % @ '  .! % '(  .  .   !(( !)
  !   .     )( @  5(( ' '(  . 2
 !  %()  !  ! %('(  ! & 5   
.  ! . '  ! ( %('(  !   5(( .  
.! % '( I  J

     )(.  1  %   &    


1  )(. ( .  .   ! %('(  ! & 
 % 
 L = E
I  J 8

 

)(. '     )'  8  


  .      
 .  . 1    .   *  1 
5     )(.  5 5 ?) )*  !  '
 .! % '( .  ! . '  .  !     6)
   % @     5 %   1   I  J
%     )(. ' 6)(   1    %  
 .! % '(   )   !  !(     
( )!' @     )! % @ =   5 * . '
 ''(    )   I= J )(. 6)(  )!  I  J
5  ! 5 **

  5 6)

!I= J I= J

# $

!I= J

# $

I

 JI


= J

IJ

 ((      5      )*  .  ! I  J


)6) ( 4 )  @ 5 % 5    )!  ')   ))
 *@ 5 5)(. %   * ( %  )'      

  !  
 
) #   )
 5  (F   .   *      ! 2
*(   *  (  ' ) . '   ( . (     
)    ))  * (       @  
.   *     5   )  I  J 5  
. ' . !* %        )  ( !    
 ( !     5(( %           
 5  ! .  %        )   !

0 ( !     5(( ?) '      5  * )  !


& .       ' 
         @ (( 
5  * 5  )  ! & 5(( %  '   0* !  )
 ! &  (  (  6)%(  (      @  5

   

    !(    )  .? )'  0


      . & . ) (   !         ) 
! &  ( !    5(( ?) ' )    ( !    


 JI

 5 . & I  = J  '  1    % 


( !     * = 0  1  ( .  .  
&  &    =  &  ) &      &    .
     ( !     ' . &@ .  !( )!!*
5   &       *  ( !( ' . !*
    ( !    
 ) *  ) 1!( @ 5 % 
I

 J L


I#J



  @ ' %     =  ( 2. . 5(( (


.  .   &  &    = .    !*   
5(( (5 '   5   . . ( . %  . 
5((  (   %()  5  *  1 
 *  (@ 5 ((          .  ! *(
  (( & .  )     & 5 %  I#J (. 0
!        '(        ' ) 

I J L

I

 J L


 

I# J

 ((  5) ' *  ! *(  - 1!( @  5 . &  L



. (    %()   . !)  5 6)(  ''(@ .  
(   L $     5 .  %  ! *(  . . ) !(
  ( 5  5  % 2F   ''(
 & 
    .*  6)  I
    # 
J .   .  
 *%     % 

I

 J L

 

I#J

  
      1  . %()   ))
  (* .: %()   ! 1  F 
 !   ! *(  (     ( 5 
.    ' *  ) 5  5 *   F   2
 % !  .  %   .'(     ! *(  )2
 ..((  5 %   (@
  F  %() . .
   '( 5 2F   ''(    % % %()
 !   ))   %   1  . %()    2
(  !  6)(  .: %() @ F @ '  ! *(   
-  1  . %()  ' '( % .  1  F @
   '  %  ''(    ( ' *  *% 

     

 !     ' *  !'(  5 % 5 


  ( 5    % %()  5 2F   ''(
 ' %  (( '( 5 (.  ((   . & 
 ' * ((5 )  * F   ''( %   ! ' '(
   )   ( 5   (5 2 *% . 5   %
  2 !   5   )  5  ''( F  ') 5 (( 
* . )   (   )  ' *     @   . 
 *    ( .A  
   (  @ 5 %     ! *(    ( .
  !'(   ' *  =5 % @   (   
  )( ( ) )(    ( 5(( '     
   .  5  5 . ) .     .  (   
 5  5 * 5      @  5  ))(
!).   5  . ((       ' !)(( . '


 . )  ))     .  5 5    ' 
%()   ). %  .   (  '. 5   ))(
!).*@   5  6) *    '  ! *( 

 *)!  5 *% '% (( 5 N    (   F  %() .
 ' % 5 %  ''( ! 5    *  
1   ' F @  !) '  %  ''(   *%
%() ! 5 =  @  '   ' *  !'( 
  ((    )( ( ) )( 5 % @  5 5   
  5((  *  ( * 5    (  '.  % * .) 
  %   !       *  ).   '( !@
. 5 .     * 5 !        
       .  ! . '   ''( ! )  
!(        =5 % @  . &  
 ' * ' ( !    ''( ! )  0((    
 !'(    )   ( 5 F  %() . 5   
%  ''(  ' *  % %()   )) @ .  F 
 ''(  ' *   *% %() 
  )( !*).  
%  ''(   !  .    )( @  )(. ' % 
!((  (    0  6)       5    .
 ''( ! ) @  .     !   %   
 *( ! ) @
 .  !    %    ''( F   
  (     ' * ).   . (     
 ' * ).
< 5 5   .   ' *   ! 
 ''(   % 5@ 5  *   ''( ! ) 
 !% 5 .  .   ' * .    
 ((  . &  6)%(   ''( ! ) E

   

  

# &     



     
  W     
% 
&  
  
% L
&  
        %    
I J L
     I J L

 

4 !(  6)      % @  


I J L   .
(  I J L 
 ((5  ! . *  !( !  
'
%   5  5(( '   ''( F   . (      '2
'(  
  5 ' .  ) )( * (@  .  6) * )
     .%. . '  (  '.  ' ! *(  ). 
 *(@ C (25 (.@D ! ) @ 5   ().      '2
 *   1  6)%(  ! ) ). 5   . ) .
      (( ! *(   .  5  )*  '
) )(
  5 ! )  (( .  2 ) ( ! ) @  
! *( ! ) @   !(   ((   * 5   !  @
      !)!  . !. .     
 (()   .@ 5 )    52 !. (

       %() 

. ! 5     %() 

5  ''( ! . 

5  ''(  !  '.   5 




. .   %() 


5  ''( 
  ( 5
( !   ) !(  @   I

 
J 5   )  5
 ''( ! .   I

 

J 5  ''(  !

 1  . %() 



   @

 

I
! P 

I

!JJ




I

P
!J

I##J

0    6)(   5  ().      ! *( 5


     ''( ! ) ' . ' * ! L
 
    ().      ' *  %. .   *(
! ) .  ! )((     ! L
 ! )   5(( '
  )(    *( ! ) . ! L
  ! L   5  
(   )(.  ) .   . & .  )((  
 
 )( 5 5@    ''(  F  .  !(  ' * 
 ! L      ( 
 . &    ' * @ .  ! L

  
 . &     )      (   
6)%(  ! *( ! ) 1  . (    *( ! )
 !   ' * 

     5 )(    ((5 )    


) 5 %    ')  
 .       
  5  
     
. F   5   5  &.

     

    . F   )    ' *  )   ) 


   @ ((   . .   %()  .  ' 
)  2 ) ( ! *( ! )       
.  1  % ( .    1  . )6)   
   .     (  '( ..    
  .    5 !) % ! L
     '  ! *(
! )   5 !) % @



 


I#J

5  1       ! *( ! ) @   5


! L
  ) % @




 


I#J

 %()    )  I


 
P

J  % ) 5 
  2 ) ( ! )  1@  !) %   & !)'(
%() . ) !) ( 5     (  
5   2 ) ( ! ) 1  5 % 5  
1    2 ) ( ! ) !(   '    ' * @ 5
 ().  5 % !) .   ' * 2     
 .   ) * .  !    !) .  5
 ' .  !   *)!    
0 5 ((  %* !) .   ' * 2     @ 
 !   . 5  5 % !) .  (  ' * 2
       % 5     !) .  
(    ( .   1    2 ) ( ! )   )
6)   (( 5   '    ' * !(    2
 ) ( ! ) 1   .  5  ().   !) .  
  )6)  ' * 2      - ) (@  . 
  ! .)  =  .  @    (   1 
  2 ) ( ! )   .   *  6)%(   
'    ' * 
4 )  @   2 . 52'   !. (   %  ) )( 
   * =5 % @  5 ..    5  5 (
)  6)   !)(2 .  * 5  '  *    * 
  (( ?)        *)!     ')
   (  ) )( ) ) 5 %         .
 2(  '.  )     . 0   . 
      !% )  .5    1 . @   !%
%* ! 2F   ''(   !%  .  .   5

   

    % .   .   (  ) !(  '  


       )*      ''(   *%  
  !(   ?)   ''(     *   
!%  )  .5   5    & 
  ''( 
     ' . ' *   .)    ''(  
 !%  (*  @   !( . '  .  .   
!%  0 5 % )! .    !%  2F   ''(
 !       2F   ''( (@ . ) 
 ( %    ''( F    ! % 
0        '  ! *( ).  2 ) (
! ) @  1  . %()    1 !   ' 6)(  
)     .% '  (  '. 
)    
  . #         )2!%   (  .  
.52!%   )    5 !) % 



 (


P I

!J

 )


I#+J

 (  (   )6) () !  %. .  ( L  )  . 


() 5(( ' ' 5 
.   5 %   . ) .   
!   ' 5   . ) .     !  P  <   
. ) .   5   ' 5   %(% .   @  5)(.
'   ' *  )@     5)(. %   ' 5 
!   (  '.  (( '( 5 (.@  ' 5  (  
 (  '.  (( '( 5 (.
=%* !) .  2 ) (  ''(    . @ 5 
  *   ''(     '  ** *    '2
'(  (*   0  2 ) (  ''(   2F @
  ''(  %    2F @ .   5 ! )  6)%2
(    (.  5    ) )    5   
.  ! . %()    .   &( (  ;   .  
    (  '.   &( (  9  ) @   '2
'( ! ) 5 %  )  .      )6) ! *(
 @ 5 %  *  %() @     . #  !   ) 
 5  5 (5 % 






I#,J

5  1     %  *  )* # 0 


( .  ! 6)   6)    5 %  
 . ( .  ! . '  6) .      . 
 )((    )     @ 5 5)(. !)      
.    . ( ( ' *  2 ) ( 1  

     

 .    ( ( @ 5  5)(. ?) '  5 * . % *


 


I!*+ P I

!J,- J

I#"J

5 !    ''(   ) !% @ . *+ . ,-  


    ) . .5 !%      5)(.   '   .
'       *%    .
0 !  )   )6)  @ 5 % *%   ! .
 .  !*   ' * 2      -   ) 
 2 ) ( ! )          .  
    .*   2 ) ( 1      5
1      )6)    2 ) ( ! )  )6)  
 )6)   5(( ' !( .
  '( !  )  5   2
 ) ( ! )   )6)    1!(  '% @ 5  )((
)     5  5   ( 5 '    !*
 !   .   *)  . )6)   =5 % @  5 ((5
! '       (*     )    1!(  !
 @ )  . F        

.  .  
   %()  "
 

 
- !( @ 5  F   
    (  '.   %()   ' . 0 ! ) 5((
' .  ! . ' **   ''(   ) !% @ !*  . 
.5 !% ! 3. )   ! ) @ 5 % 
I J L 
!* P 

I

 
!*

! J

P "
! 
I#
J

 5(( ' 6)(  

 . (  !* L !    % 


&  2 ) ( ! )  .  6) (  &  '(
         )( @  ((   )   

5(( '
5  I


J !* L 
!*

 %    %)(      ' (  .  


    * )  ( *  (   ( '(  
   =5 % @ !)(( 2 ) ( ! )  )**  !)(2
(     5 . .)   !) '    ' 5 
 )6)    2 ) ( ! )  .  1   ( 2
*  (  (()   @    ()(  .  % 
 &  )  5  5( )( (  1   ( 5 (.  % 
) )(  !   )(   % 5 ) 5 % !  
.   &( (   & '( %()         ; 
  )    )  (  '.@     $  ! .
F   ((    )    )   5   0 52$ ' )
 )  .   ((  . ( )    *%   

   

        )   ((@ 5   . ) .


2 ) ( 1 




I  J L

I J

I#J

5 %  *2. 1   !(   ''(  


     $  !    1   ?)  )!  %() 
   !    ''(           )  
 !
 ?)   ''( I  2 ) ( ! ) J  
  5(( . )   $  !    '(  (  
 )        5(( ' .  ! . '   )   
( *  ( . )  2 ) (  ''(  .  ! .
'  (   ((  0 52$ ' )  )    ! 
( '(   5  . A   ''(   ((     !

  5  . A  . ')      ! 
 2 ) ( ! )  )  2 ) ( ! )    .
'  0 52$ ' )  )  :        ( '( 
4 )  @ 5*  &( . ')        
)*  .  !  2 ) ( ! ) !(  ( 0  2
 ) ( ! )   ! )     @ 5 . 
 )    .     .    @ = 5    )
 (  '.  !    =  (F . . F   2
5  $    )  #        )    2 ) (
! ) 5(( ' !(   ''(    ) *
)   
( '( @    5(( ' .  ! . .    2 ) (  '2
'(   ) *  .  ! . )  ((  )   5 ( '(
  ((    5)(. ' .  ! . .   ((  ''(  5)(.
' .  ! . 9)   .   *@  5 5   ''( 
     5 5   ''(  %  )'      
 .   5 5   ''( ! )  )   ''(2
 ! )  )(( .  ! . .   )6)  %  '(
 )   ' (  .
 . 5 !  '   )     (( !    
  A  ! !  !) .  ! . '  ' %) 
   )   !      (( ).*  (!
5   *    ' %)      5((  
  ( ') *  (! 0 !    5  %  '(
*  (!  ' (  .  .  '   
4 )  @     !(    5)(.  ' ) )( )( 
) ( 1!(  5 !(    !(  1!(   !( 
!     '     % ( .      )  *
A   *( !   )       !  ( '( 

     

 !    0 52$ ' )  )       )( ( 2


'(    @   .  !   5  ')(. )  *  ( (!
 ! 0 52$ ' )  )   )  ( '(  0 52$ ' )
 )   !(   ( '(   *  ( (!@ .   
)6)     2 ) ( ! ) 
=5 . 5 ')(. )  *  ( (!  ! 0 52$ ' )  )  
  )*  .  (!    &1 . )!   *( 
 ! ! .(   (F    %)  @
  (!  ' . ! .   )!  )  (! 9 (  @
5  . ( .   5  )!  ' .   )
 (  '.   %  1   )   . ! %
.)    A ( .  .   %()      
! 5    !  2A   5  '      
0 52$ ' )  )    (!@  2A   ! .  .*
) ' *    $   ! @ . ) ' *   )'   
!
    &  ( !   ) . !   0 52
$ ' )  ) @     '.   $  ! 0 !

     )'    (F .  5    . 
*  ' ! . !     ).   (F . 
5     5  F  ')  !  '  =5 %    
).   !
    0 52$ ' )  )  5  5
 )   (  %()    !   %()   < 
  0 52$ ' )  )   ( '( 5 5  %()  ?)
 !
')    K 5 !( ((  ( *  (
 5 .    .  5  %() 

4) ( *   *   52* (!  5 (   


')  0 52$ ' )  )   . %()   %   ).
  !
 . *   !)((   0 52$ ' )  )   
 (   %()  0 !
       (F .   ((
  )         (   F  %() @ . 
   ! %()   5 %    ! 5  ! 
   '  (  .    ).   (F .    
%() (  .   @ ')   (      )    A
5  *%  %()    5 ?)  ((  . 5 %  !
 (  F  %() 5  (     *

<  5( 5 % ( .  ')* .  ((* 0 52$ ' )
 )     ( @ 5 )(. 6)(( 5 (( ') .  (( 
 ( 5  (   !
) 5 .   .  )! 
 .'(  0 52$ ' )  )       *)!   5 @
! (   ( '(   !   ). (*

   

-   2 . (!@  5   A  !  $  !


.  .*    %* '  (F .  ! 
 .

5   . !( ( ;   '       5  !) ' (F .
 !
>   A  
)    . &  !.& . (!
  A  !   $  %. .      (F .

(!   ( '(  5 % 5  (( 52 .  )  
 ( '(  0 !   .  *         .
.* ).  =5 % @    52 .  @ 5  '( 
 (  %()  ).  ' )* (  !)((   0 52$ ' )
 )   )   2 . (!  ( '( 

 . .)    # 2 .   !  # 2    ((


 ! . 5 ( %    .     . (   (). @
5 % 5   ( '(  0 52$ ' )  )   !( 
  (!  ( '(   % ( 5   ( '(
  *  ( (! !(      !  2 ) ( ! ) 
  ().    '   @  2 ) ( ! )  )6) 
 ( 1!(   !(  .  !   5 %   
   '       !(   @ 5 % ' 
5 * 5 5      .  (  '.@ . 5
5   5  ( (  %()   5  '    

  * .  %()      ! 5   %    
    %      %()      !   
'( %()    (  5(( '  (      :
  . %    5  @  ( '(   5((  
' 5 .! ( I)!* (  .  .        
5     . '. 5(( (.J =5 %  .! ( 
    '(  )   5(( ' 6)(   )!'  '   
)  5   5(( ' 6)(  . (   )!'  '   
 5
9          %    !* &   
       '% !(     *)!  !* )** 
       %    !*   ' )   (5
)'.%.  (  (( !   5    *%  !  !(
. ')  5 ..   
        
  !*   @      (( ( !  ' )
   %.  *.  1!   ))    
?)&   !   !(      ))  .   
    . F   2 ) ( ! ) @  !(   
  !    ! )  ( . .  ! . =5 % @ 

     

 * *  .  )  (%   5 ((  .  ). . ! *( 


  ))  *
  '       ( !(  .  !  
  %('(    .**  )!   5 )   )
!( 1!(         %()   "
 

. 

! 5  5 (. 5     @ 5   ! 2


 ) ( ! ) @ 5  !  !   !(  ' ..* 
1    K  ((   )   

  2 ) ( ! )
)     ''(   )2!%  !*  5 5     
 ((  5 
!*   5 ..     1   .'( 
2 ) ( ! )  &1 . '      5((@ 5 % @ % 
      %  .   !)(2   @  ?)  (
  . 2A
   %      @ '. . 
 .  .   (( '( (!  ( '( .  !   
!(   4 )  @   *  ( ')    ) 
 

 5 )(. )    )  ' 5  ,


. 
 )  5
 .**  )!  .        ((   5)(. '
.  ! .   )    )  ).  * ,
 

    (   2(   .  ' (  .   ( 
!)((    . '. 5   )    !(    
' ) .  (    5   !  *)!  5(( (
  !    5      !%   '(   
 . !(     )   ' 5   5 1 !  
 !  !   !(  
  !( (    5 % &  5 '(     5
 . & (  ( .  .   )!    .* 5   ' 2
%  !(  ) 5  5 5   .* !(  . 
  !(  !    5 . % (  !. (  5 %(( 
*  %() @   5  )  !   .*  1   2
 ( ()*  !   *    . '.   !(  
 !   *   @ '. . (( %((   !(  

% (
&& 
) #  "#


 )    ))  *@ 5 %  .   *
)(. ' '   )((  !. . ! !'   '  
5  !(( .    *.  1!  9 5 ! 
  (    )'6)  ! *(    ''(   
  9 5 !   ! *( N . .       
   ( )) ! *( 

    

 5    )  !   .)    ))  


5 ..   .     5(( 6) )  .     2
  5   ! *(  . ). . 5    )  *
 ! )       5(( (  .  !  . 
A    *  ! )      
- @ 5 % .( 1      . ) 
. &  I  J '%   5 ((5@    ! 
    .  (* 5 '   !  !. % * ((5 (

 &     
I

 J L

I J

IJ

 !(    5   .( 1  ' .  


 !@ 5 *    .  1 
  .       5 % *   . 5 &   
.( 1   !  .    .( 1 
 ! *      !  *  .( 1 
 ! *
  (( .  &  !   5   5 ;5

I

I

 J  J L

I

 J


I J

0 !! .  6)      .      5


5 %  %   5   ! *(   ((   ! 2
*(   .!   @   )  
I
 

*  

 J L


  !! .  ! 


     ! *( 
  *

I

 

IJ

5 ;5   5 )

 J


I#J

 ' %      ! *(

  .     .( 1     5 .2


   ! 5   .  .    %()   .!
% '(   5 *   ! %()  .*    !
 .   !    .! % '(  ' .  .   
 ! 4 . & 5      **  
)  ! * .   A   %()   .! % '(   
.! % '(  .  .        .  .    5
%

I

 J L


I J

IJ

     

 7
' ) 
&& 
) #
       .( 1  '( .@ 5 
5 )   . * ! *(   &  5  9 5
!   ! *( @ 5  .    

 J L

I.

 * (      5  . L
 1 @ 5 %
I.

 J L

I.

IJ

.

. PI.

 J P


I.

 J 3*  (  


  J
I J
.

.

 &   !   * . .  (  ( .  .  


 !   .    !  5 

  J
 6)(  F   (( 
  . ') .    !( % '(
5 !  F  . %  6)(  
 . & .  %()

  ' .  .    %()  .   )
I.

.

.

.

.

 ! *  5  5 .   ! %('(  ! *


5  A % ( .*    !
 !  
 .( 1   .
. 5   
  !(
  .  1  5   F 
) 5  ().  .
  ! *(    !   (F  * ! ) 
 *  @ (( 5  *     !  1  .
)) %()  .   )  %() 

 5  .  5     @




'I  J

 

P % I

   !

 J.

IJ

 ! *(  0 5 6) I
 J L   (( * .  5 
  )( 6)    L * P " 5 " %  !((  % . & .
  )   5 




'I  *JI

*J

P % I  *JI

*J



# I


J P 0
I#J

5 0  !((  !((  =  )(  '  F   5(( ' 


' )5 .  .55 .  % *  ! *(   
   6)


% I  J. 

IJ

  5 6)  .        ' F  )'?    2


( .@   6)%(    ' *  ! *(    2
( . )   .( 1  I
 J 1


   

' *   ! '(5* )  6) (    1 


(  1 ')       ((  ! *( @   . 
'  ( ( ! *( 

 (
&& 
) #   )
 % !(  .  &  *  ! *(   * K . *
     5   ! *(      .   
5   @    ((5* * !   9 5 ! . 
'.@    ))( !).*   2   -((5*
   .)   .   @ 5 5    '  ! *( 
 %


L'





L



.  





P %

I+ J



P

5  ..( 2   ! 




5 % 
I

 ) % 







JL

L




L I'

 5(( ' . (   . ( 


* 5   2 ) (  

I+J

. 

 



J
'




I+J

 .  !  0





P%



   . (    








.

I+#J

     .   @     %    


 *  ( 2 ) ( !   ) . ) .       
! *(    C (25 (.D ! )   !)   !(
 *  ! )  !  . ) .     ! *( 
 5((@  )  @ '  *   ! )     
5  ). (   9 5 ! . %*   2  !% 2
!  )   ! ) * !)   %  ''(  .
 ''( F  % 
 !    ! ) 2 * . 
5(( (( ' )) . & ( ?** . I    5(( (( %
& &  %  . & 2F   . % J
 )  )   ! ) *     9 5 
 6)%(   **  .    9 5 !    

     

 5 .@ ' **  ! ) 5  !  9 5 !


%  .   )  
 ! !  ' .   6)
!( 1@ . 5 .   !  ..   . (   =5 % @
 !    !F* * ')  ! )  9 5 !
    ! *  .  ')       .
* (   (( )    )  ! ) *  
 , 5 5 5((  . ! 1(  5( .*   ! )
*  = 5 6)

  + '  +

& / ! .   (   


        W  
   )      
  
U
    
  
   W
  .
)  
(    

  6)%( ( 5   @


U
.

.

I+J

) 

U  9 5 ! )*(@ 5   *   


5 .
5  *%* 1  5 *    !%    . 
. (  5 *    !%    . 
  5 ( 8 %:   !  I+#J . 5 '


 (% 




L I'

J






P%




U
.

P )%






I+J

 !     . ( @   5 )


)

 
'

I++J

5    )  ?)   *%   !       =%*


!.   . ( @  @ ).  !(.   ( . 5 
* *@  ! *( 
 % 5   1  )6) ) 5  !   . ) .2
 2     . (    6)%(   *   
 )6) *  ! )      5  !  
. ) .2 2      ! *( 
    .    .      * % 2 ) (
1 @ . ' )    )6) ! *( ! ) '
*)  .       ' )6) .  ' * 2 

 '   5 .. 5  $      $   
( 5 . )  ( '(  ' * 2   @  ..  5
)     5  ' * 2  4   .@  $
   5 . ) 5   .  )       


   

 ' * 2   5  )  *)!      (( ) 


  )  5   .* ' (5 ') 5 5 5  ) ! *(
  *      ( 
 % * . ! )  !  . ) .2     
! *( ' ** .     5 ! ) @ 5 %


 6)%( (@ ((* 






U 
%.

 

 

I+,J


U
P % .

I+"J

= 5 )        ) ( .  ! @  * 


 ''( ! )  '() (  A   
  * * ') I+"J      %() 6)2
    2  ). * !   9 5 ! 5 .  
2   4) 5    6)%(  ! *( ! )  
! A     .* %    2 ) ( K  !    
   '    ' F         5 !( 
 . ) .    '  ! *( ).  2 ) ( ! ) 
) 5 . &       7  ! *  @
7


7


I+
J

5   %((    !  1    !! .  !


 . &  7    ! *( 
 %()  7 !( .
' I+
J      (  ' * 2  0   . 
 @     7    ! *( !     %
 2F   ''(    5)  2F   ''( 
.    (   ((  ( * 7  .   2
F  '(    !(   2F  '(  . 
.   5 %   ' * 
=5 . 5  )(( ) I+
J -  ((  5   
5 5  %()  7  1    )    . 5 5
  !( . ')     2 ) ( ! ) @  
1   . ( %()'( @ 5 %
7




II

 J J

  2 ) ( 5 (. 5 % 


 
%  P %
 L  1 

# I


I+J

J




I+ J

     

5 # I
 J .    . 5  !  . . 8) . ')
5 !  F  . %  
 %()  )  



1





 ((*   .  







 I

 
%  P %

# I


J 

 

1I

# I


% 



  * .  2F   . ( 




1



 

5    )  6)%(  


 

% 

P%

% 

P%

J


 

P%





 J J

I+J

I+#J

I+J

  (*I

  J



5  5   

 J

 

 

I+J

)   * ( !) '   %

 (*I J P
 

%

I++J

$   *2. .   6) '


5  !@   . !(  !  ?)







(

4)  * ( 5 

>


  

I+,J

  * (    !( .   ! > 


 6)(  # I >J 
 * (  !
 > ' %  
  .  !   
6)( 

 



#



(*I  J
%

% 




(






1I

 !*  *  % '( @







(

 




I+"J

 ( %  ) 5  &   !@




% 

P%

L
XP%


   
X

J



I+
J


 ' ! 
I+ J

  $    

 .*     .  !@  ((5       %((


((  
 # I





# I J

I+ J

5




L
L


JPI 


(*I  J P I P  %  J

%

(*I 

I+ J

%

J

I+ #J

 @  )  @  ()   9( 2 (  6)  ) 5


6) .A  ! . )(   !   @ 5    ( 

+ 2& #



 ! 

4    6)    ! *( ! .   %    
. %   9( 2 (  6)    @ 5 5  '
)      ' . ' ' ! .  6)(  *  ( .
 ?)   %(( ((  ;   '  . %%  .)  5 
5 5 5(( )  1   !(( !)  !  0(( 5 
)!*      **    !  ! * ( '
% )  1   *   2) '   52 % 
;   '  ))( !).* !  !    )
   %    2 ) ( ! )      ! 2
*(  0       . & .   !   2 ) ( 1 @
5  5      )    .  ( I4 )  @  5((
.  .  !   ((   . % ')    J
    ( : ( !! 






 



+
+



+
+



 I J

 +
+ 

I,J

 

P % .   2 ) ( 5 (.@ 5 %

+
+

+
+



 +  
P
% 
+ 



P %

  !)


 '@




+
+

+
+



 +  
P
% 
+ 

+
+

.






P%

I, J

 +
 +

.

I,J

     

=5 % @   2 ) ( 5 (.     ! *(    


 F  .  6)*  .   F @ 5 '
+
+

+
+



 +  
% 
+ 



I,#J

5    )   9( 2 (  6)


)  5 ! . ( .   ! $   *  ( 
- ' ! .@ 5 5(( 5  ! ').  . . 2
 .*          - 1!( @   )  
@   !(   %()  !  6)(     ' .
)       ( .   $  @ . 
 ! *(      &(    1  % 

6)%(   ! . >   .    !  ! $    K 
- !2   ! 5      .A) 6)
 (% . ' * 1   .A)     . .@ 
    ! ! ( &   )  - !2   !
 . .)  1   2 ) ( ! )   !  9( 2 ( 
6)@ GH
 ((  !  1!(    5   '   .
' ' ! . - 1!( @   ) ((    % '
1  .   (( ' (5    2 & . %() (( . 
'     '         $    5 % 
!  1  ').  6)   ( % (  L  5   
    %      ! *(   @ 5 5)(.
 . !)  ? . ')   !!)!    
  .   !( %()       @ . 5   %() 
1  *  . ')  . )  1!(  . (
  ,

 =) )
 $ ! . ..  ?) 5 )  &.   ' * 2
  @  ( 5 . ) 5      
  ! 
!  !   .**   *  %(% . ))  .*  
). (*    )( @    * 5  $ (  .*   
  5    I J  (. 
)   ). (*  

!   ((5 . )   )   2A      (
'  * 5  ( %()    )    
)  !    ! *(      !  .  .**@
. 5 5)(. ' ()* .  '   . 5 5)(.   ') 
 ' * 2   )(   )(. '  .

  

     .**   ! *(      ! *(


     ! 5  )*(   9 5 ! 
   ( )) ! *(  0  ! *( 5(( %
   * 5   ! % * !)((     ). (*
9 5 !   )   !   (

 

" ! .   (          % 
  
)
   ?    

      
&       
   9
 

?

I"J

9.

4 )  @ 5  .  ! *       . '(


!    ) : %()  ! *  (5 5  ! 
' %)  . '  ! *    ( .  .    (2
(5 . ' .    *     @   ! *(  5    .
@ 9 5(( ' !)  ! ' * . .  5(( '  )) ) 
   ! 9I.  J  6)%( ( 9I  J <   ))
)     !   . '( ' ) .  )) 5*
 %()    * &1   %()   L *   ) !( 
 :  (!  .    .  *  ! ' (5
 ) (  ')  ! *(      ! 
 ?   ! *( 5     &(  *   . ' 
9 5 !  !     ! 5  .  ! 
 !% !   ?   .   ' %)  .    
  )  *    ) !% !  %  ' !)(( 
    ). (* 9 5 !


  . %% .

  !  !   

)  




  ! *(   2 ) ( ! )   1




)  
I" J

9.

 5  .  9   @ 5  ) : ( !!  !) 9


5 ( . ..   6) I,J *  .  ! 5 %



 ( % 







+

+




.

.

I"J

I"#J

     

!'*  ( 5 6)@ 5 %




0

+
+

I

 J

I"J

 .  ! @  !! . ( !(   .!   


 6)(  
!   .!       5  . (2

 .*  ' (.* 
)    % ) % .  .  

. (2 .**  !  ! *(   




      $    5   ( )(. 5


 .*   ) *   %()   ' (.* ) 
 ')  5
)(.  F  %()   '  * )   (2
& *  ( *  )   .  *  5 
 .*   * =5 . 5      ! *( 5 (.
   A 5  !)    I
  J . 5  .  ) 
    (2& *  ( 5  5(( (   %()   
(( ! @  ! 5  .   % ( . . . .  5
)*  (. 
I  J )      !        

I  J )    (. '. 5
5  (  5  I  J 

 .  ) )  (2& *  (   (.  '. . 
  5   5 

P

 

.




+
+

+
+

I  J




I"J

I  J

I"+J

9  ) @  %()    ( 5(( '    .   


   (   (2& *   5  .   % 


 

P

I",J



- !  %    ; 'F  .)  )(    ( )()@ 5


% 


   
5 % 



P






I""J

 .  ! !   &(  ! .  



+
+









)

I"
J

  # 

3*  .  !! 

*@ 5 % 


L










+

I"J

 

!'*  ( 6)@ 5 % 


+





I" J

 

5     (   (2& * .


 % 5   A     ( '( '   (2
& *  (  5  5 *   9( 2 (  5 (.@ . 
 * *)     ' * 2   

-  4!
 

     9( 2 (  5 (. 5 %   ' .@ %((2
 .     % (5 '     '( @ .
. . 6) '( @  !  ! ((5 .!       
5 * . (   ' 5 (( . ?)  =5 % @ 
!(  *  (F  ?)  (   ! ' .  ! )  
!  ) )  %((  % IJ    .   ((
  .A  .   !    *  
  ((5  )*   9( 2 (   *)!   !
  .  ().   9( 2 (  6) (( (.
K  ( .A    %   )   %  ! &(
').  .  )        .  (%
+
+

I J P 

+
+

I J P

% IJ 

+

+

I J L



I
J

5  ))( ').  .     (  5    .


  .)     6) ')  5)(. (( ( % ) 5
 ! 2.  .    
  . 5 )  ! *(   @ ( ' !  !( 
*   2 ) ( ! ) @   ((5    


 

P % IJ .

I
 J

 %   (*    ((5    


I(*  J

 

% IJ



P %.

I
J

     

 %()  1  I  I  JJ 5  .  . ')


    6)%( (   (*   ! !' * ) . &  
     !  @ 5 % 
(* 

 (*






% I*J *








% I*J *# I


J
I
#J

5 # I
 J .  @  ))(@  . 5  !   !( . ')
5 ! 
. %  
 5 (  %
X .   2! 26) %() 
 %( G
 H  
%
X









  5  5  I
#J 
(* 

 (*



% IJ

  

% **

 
%
X

P%
X

# I


J
I
J

9)    . ')  !


  (*   * !   9 52
 ! 5  %(( %
X    % !! . (
           5 % '( %(( % IJ 
*%  '  9( 2 (   !)( 5 %(( %
X
    ! @  
=5 . 5  .*   !( (. 

  %((  
 ( !(   5 %() 
%((  )  0  *%  !  I  J   9( 2 (   
   5 %(( *%  '  2! 26) %((
%   %( G H K  5 *  ( ')
   2
*)!  '%  $A * 5       A   
2! 26) %(( =   !  )  .*   $ (
  9( 2 (    5 2! 26) %( %   .
G H . )*   %()  %(( 5(( ( .     
 .* . ) !   ( 

 (#
 
 5 2& '
 $ 40&
#
 & 
; : ) . 2  5 5 % 5 ') ! *(   2
* - @ 5 5 .   1    ! )  5  
    .'(     (  '.   ! *( !( 
     ' *   .@ 5 ) . 8 %:   !  5

    $

  1 .  )6) *  ! ) 5  !.   


     '.    ! *(     . & .    
%    .'(  '    !( . '  1   
     2 ) ( ! ) 
 !.     % 
  .'(  ! *( 5  *)  .  '    ' * @
.   .        5)(.  1  ! )
5  !. ((      ! *(  -((@ 5 5 . 
%  (! )(. ' (  . '   (2& *  ( %(%*
(   .*   '. .   
 ) % 5 5   *  )6)        
@  &     ! ) !*       '.
    )6) K  %(%      ! 8 %:   !
 (( ! ) *   .  *  )  5 ' ( %  . 
)(   1    2 ) ( ! )  !( . ' ' 
  ' *          ' *   
. ) . 1    2 ) ( ! ) 
  . 5   *  )6)         5
% 5  !       K %  (!  ' (  . '
  (2& *  .*   *   (!  ' (  .@ 
%() !) '   (     * )   .*   *  5
(  ( %   ' * 
  F .   !) '    ' 5  !  
!(    .  )6)     2 ) ( ! )   5
 )6)     2 ) ( ! )  !( . ' !   !2
(   
 5   2 ) (  ''(   %   .  ! .
  !(  !   ;   '  %    .  ! .  !
   5 %  
  . &  *  (! 

   )   !  !    )  !   % 
  
) . .
 5   %()        ( 
 ''(    ) *   2 ) ( ! )    !  
 !(      ' (  .@ .  %()  .  ! . '
    * )   (2& *  (    %
  %()    .  ! .@ . )    2 ) (
! )   ''(    ) *  .  ! .  !  
 5 2 ) ( ! )    ! . 5  ().  
2 ) ( ! )  )6) 

<    *)!   !(    !(  )6)   


 2 ) ( ! ) ..  .  .     5  5 * 

     

 9( 2 (  5 (. =5 % @ ! ( % !. (    


 !(  @ .      )  5  2 ) ( ! ) 
   %   %   %  )(  )6)   !( 
!(    5    ) ).  ..( )! ')
' . )       .    *(    = 
.  @ . =  . (@ G%H@ G%+> %H

 ( ) ) 0& 
 % . % ( .  ! *(       *   2
 1   .  !      !  5 )(. 
 (  '.@  )  




1IJ

 ) )   )@ 5 5   . (( ) . )*     @


      %  .  ! @ (  (  =5 % @
'  (*   % 5@        *  (( '
  . )   !(       *    5 )(
 6) 5  *  )!  
 )!    )   )  %   ) . 
(  '.  !  !    )  ) )   ) 
 (     .    )* ) %    .  !
.   (5 %   )  )  (   .   
     !   (( '   )  *)!   ( . 
2 ) (   * ) #  ) )!  . 5 %   '2
'( ! ) )    #  ! *(  %    
  ().  2 ' *  1   (  F   2)
 . !) % 1  . %()    5 # 6)(  F 
 !     !) % 2F   ''(   *%
%()    2F   ''(  % %()  0 #    (
% @   6)%(   *   ( !) % 2F 
 ''(   *% %()    2F   ''(  %
%()    5 .@   (  '   ' *  ( 0
5 %  ! *(   @  (  6)(( 5 ((   .*
  * 



  )   !( 9( 2 (  5 (. 5 


    )!     (25 (.@ 5 %  ))(


' 





P % .

I J
I  J

   

 .    )(. '  ! *( @  )  @ % ))


      =5 % @ 5 5 %   5 . 
  )(. '  ! *( 5   ( .   %)( % ))
! *( .   
 !) % : ( !!E


5  .)  





I P % 






'J



 




.

I J

I #J

   ! *(  . (  ' L  P %  %* 8 %:


  ! 5  *  .     '  P %    (). 
 .!    .    ! *( ! )   .  
)!   


LI P %  J  P % .



L

I J

I J

) 5 5     )    )*  )!  


)  @     !  % 
 I
J
 I
J

 I J

 I J





I +J

) 5 5   (( : A 


 8 

5 8     
  &   !   ( 




 8  

. F   5 . ( I +J




 8  

 !

   %
 I
J
 I
J

 I J



I 8  J

I ,J

 &( 1   ?)   ''(    *  


   2)!  ! *( ! )  3*  ()  
$   9 5 ! 5 . @   6)(    ''(


   

 

0  * 5 .
 (   !)(

  

I "J

!) *%  )  &   !   9( 2

     

 *    .  !   9( 2 (   !)(@    


)   )!   <    ( 1(  .%  
9( 2 (   !)(  5  ! 5     .  
< (   !)   &   !  !. )'((
 '  )     )!  

 ! 4  ) / 

  ).*  $   @ 5 5 '(  . .) 
9( 2 (  6)      .%. .2*   6)
(  !  2.%. .2*    !( ( 5  )2
. .  ' %)   .%. .2*     ! *(
! ) 
  )  !    ;   '      .%. .2*
  5  * 5 5 )) .%. .   . )   
(25 (.       * !   9 5 ! 5 .  '
. %(( %  5  5 5  ' %    2 ) (
! )  ) 5 5  %  & !  F G
 H 0 '  @
5 (   '         5  %(%   . (%   
)    !
 %()    !  5(( '    
4) 6)%(  ! *( ! ) ( (  . (  
    2.%. .2*      %   
2 ) ( ! )


P %

 

 !( !)     


LI
L
LI

 

 

.

J

J 

IJ
 

P %

 

.



I J
IJ

) )     !( .?) .    * 5   



 .    !        )!'  )  
   (. 5(( ' * 5*   
  5   .  '  
      5(( ?)
'  . ) . 2 ) ( 1  <  5 % 
* .  '.       5 5(( ' . )*   .* 


 '     5    )*  . %   9( 2
 (       + 5  !.& . .  .  )(  
(  . %    !)( ' .    "

 



   

    ) 6

 ' 6 
   * . .  ). (*   ).! ( 6) ')
 6)(( 5 (( * .   5 .     !  1   
%((    ).! ( 6)
) ) 5 % 
((  1 *  ! 5    0 !  5 % 
  5 .   @  I J    *  !  6)(   
  @
 !    2A   ((   6)( 
!1I I J



J L I I J

 J

    * .  ((  6)((   . %%  


 5 .         
=5 5)(. 5     %  .  !  ))(
!).*    @  .  .%. .       5 .
   !   6)( 
 IJ

L    

*  (  '.  )!  @ 5 % 




L I

J 

P %

I#J

. 

5  !! . (  (. 


 IJ

 IJ%.

I# J

 !     5 .    . (  .   ! *( 


 %()  ) ((   6)( 


5 
* 

II I J
 

# I


 J J



II I
J

  

.

 J J

I#J

J % '(    %()  1  



I I
J# I/ J

5
/

(*

 / 




 # I/ JJ 

P I J   % 
%

I##J


I#J

  !)(  (( .  9(   !)(  5  *(( . % .


   1    )) @ G+H <   5 )')
        5 .   @ 5 !! . ( *  '   
9( 2 (   !)(
=5 % @  9(   !)(   ! 5     . )*
   ) (   *('( !)((  .  A    

     

  . .%. .     2 ) ( * 5    )((


..     5 .     9(   !)(    )( ( ! 2
    1   2  . %%  5 . %%  
  ) (( . & .   !        
  
 5 5          5 (. 5  
    I)    (  J    9(   !)(  % 
) )(                5 .
  @ .       (*  !( ( . .  .
5(( .  . )             . 
 ( ' 5         .       
=5 % @   .   *   .)   5 .     
 !        @ 5 * .   5 .       
).! ( 6) .  *  ')       5  ((
      )    ( 5 (. ! )
  5 .       8 !   9 5 ! 5 !
.     )!   5     )     
   5 (.@ 5      ))!  (  '.
  )!    @ 5 % @  ) (  N    '.
5 %() 5  ' '() ( )   !   F 2 )
'. 5 !)   .   %()   '.  !  '

I J
  5 * 5   5 .@ 5 %  ' !  )( 
 5    5 (.@ 5 5 5 * 5    
  .'(   5  !           
)!  !) (5 '  ! *(      '%)  
 5 .   . . . 5 5 '%     (    5 .
   ( 5  ! *(       )!  
  .  ). .  .!     5 .   @ 5  . 
5  5  ( ( ( .  1E   5 .     (( 
  5 .      * !   ')   ((       
 .     ' * . '(*
  5 .    
  5  !      %() (  ' . & ) 
     ')   . 1   !  .   5 .   
 IJ  !       .      ((   IJ
 !
 !    !  5 5(( % .  ((   
 )    .   *   ( %  IJ ).
.   ).  !     5 .     ')  ) 
   6)%(    *  %
 IJ

 

).  !



   

  5 .       %()

I IJ

 J
I J

       . .        %()   )! 


!) '  ! *(   )!  : ! *( ! )    2
  ().   *
I J  )!  @ 5 % 
I IJ

 J
I J

I J

 IJ

I#J

  ! *(       )( @  IJ   ! *( 



! *( ! )   .   '.
I J    ! ! 
(( .   5 . ! )   .  !
0 *   ! )  ( * .  .  IJ ((5 . 
* !   9 5 !@ 5  ().     5 . ! )
 IJ

 IJ%.

  5   ) ((   


 ().   %()  !
 6)( 
I I J

I#+J

I J

 )!  .

 J J
I
 J

  %()  1   * 

I
 J I I
J# I/

5

/

 # I/ JJ 

I#,J

 '% 

 5 %   !)(       ((     


    5 (.    ( )   %((    5 .
     %((       (   
 ((  ! 5  5 5  5 .  !    
       '    *  (@ . . . 
(*2. .   %(( !*  !     ! '
)'( - )  . )   ( (     
@ 5   .     G-H
  5 * 5  @ 5 .    ! .  . %* 
9( 2 (   !)(@ 1!(  @ 5  %(% . .%.* 
5   . *  .A  )!        )(
 2A )(. ' 5   
 8 0

 8 0

. 5      )!    &   .  ( 


'.  )!     .  2A  * ' 5   
 I J8/  0

 8/  0

     

 %  ' (*( !  )( 5     I J  )2


!  N          . .   =5 % @ ! !' *
  2A  )   !  5  5   
 I J
I  J8/  0


I  J8/  0

     IJ
I J  )!    &   .
 )!     . <    4  
 IJ
I J  )!   5 5 . '%        
 5 .     )   F 

I J

 %()  &   @ 5  .  &.       IJ


   IJ
I J  )!   0   5
I J !) ' 
! *( @  !     I J !) '  ! *(  0 6) 
(   : )( ?)   1!(   5 
 IJ

%  IJ

P % IJ.

I#"J

   % 


(*  IJ L

 
%  P %.

I#
J

.  &   !   9(   !)( ( ((5


 ((   )  5 * 5   5 . 5  5 ).
   . %%  5   5 .   ) ( ). (*
')    .'( . 5 !)   .  5 %    

% *  

 % % .  (  * ).    @    )( 5
%  .) .      6)%(  ! *( ! ) .
5    ' ) .    *






    ((       *( !  F . &


    ''( ! ) )        6)( 
  . ) . 1  ).  ! ) 
    ''( ! )       
!  * 5       6)(     ( 
'.
    ''( ! )   9( 2 (  5 (.
 *%  ' *  * 5       ' 
0 ! *(   .!    )    1  
6)(   )  %()  (( ! 
5 ! )     ''(   6)%(    
%  !    F   ''(

   

 0  ' * 1 ).   ''( ! )  . (


  1 ).  6)%(   ''( ! ) 
   '   ' *  %      ! *( 
        ' * 2   5   %  . 2





%% 6)(   . ) . )) %()  %  ! .


5 (.  
0 6)%(  ! *( ! )  ).   9( 2 ( 
5 (. '  *  * 5       ' 
0'    ' *  A % ( 6)%(    1 
  6)%(  ! *( ! ) 
0 !    !(   %  *  (!  ' (2
 .
0 !    !(   . (   6)%(  ! *(
! )  )6) 

 ,&
   )
   )!'  '  ! *(  . 2 ) (   2
*  (   5   )  ).  ()(
0  '( '  ! *(   4 .(@ G-H 0 )(( *2
 ) . . .  1'   ) ! !    F
.  % @ G+H   6) (@ GH@   )(( * )  )  !2
! ( &  !  ) ! ! ( % 5
91 .   @ GH@   '( .  5(( . % . 
 ! *(   *      (*( ! * ) ( % ( 
5 % . .   0 ! * ) . 5. 2 ** ' 
& ( ! !   !  ! *(   % 5  ) (
. )5@ GH
9?Y
 @ GH@ . %  2 ) ( %()  !  $   
.   '(    %  *.  !F*    . 
-  ).! (   !      *  =  .
 @ . =  . (@ G%H@ G%+> %H . ( GH

)(   2A   *  ( %((  )(. ' 5   
  * ( *   . . %%  ((      .) 
9 .  . ;F ' * @ GH

     

 .&



 + 

((5 8 !   9 5 !@ . %


       5 .      !   2 ) (
! ) 




+ ;  . '  9 5 !    


((5* %     &(   
IJ
I J
IJ
I#J
IJ
IJ
I+J

. 




.  .
.

.

  *

.  . 

  
*
  * 

. 
.




  *

+ ;  . '  9 5 !    


((5*  * ! 
IJ
I J
IJ
I#J






& 
& 
& 
& 

!
!
!
!

)   .   (  
)   .  
. .

)   .  
. .

   .    ( % ( 





 +# ;     ((5  9 5 !


'

P %.

5 ' . %            


.   ((5   2 ) ( ! )  $ % (   !)(  
    ((  .       .*( ((   
 (*)   9( 2 (  6)    


 +  *  (@ 5 5(( 

*  .%. . 

A       (( 




+ )    ((5 * !   9 5 !2


   9( 2 (  5 (. $ % (  1      
           . F   5   $
5((     


 ++ 0 2.%. . * 


' 

P%

 ((5    

 .

) 5  .*  ((    )*  9( 2 (  $ ( ')


5  %()  %(( %  6)(  %  5((  


 +, 

 . %% * (*    2.%. .2


*   ((5* 8 !   9 5 !


 $




+" 0  ** ((     (.  ')


                '%    ! 
1  $ % (  (  !)(         
9( 2 (  5 (.

=0  +

 

 
    
 7
&

 % . % ( .  % (  6)     *  E  @
$@ 2 ) ( %() . (  () %     
)      (      (  %(% .  )*
       ).    *   . %% @   
). (*  5    )   I J  !
   
( !( @ 5 (( )!     5 !@    
 & ( .A '( )  1    & )!'  @
5    )  ((  !    )!  5   )  4)
)    !)   )   .)    (()  )  5   
     (   *  1 @   . )    *  
 (( ! !( 1!(  5  5 % ). . ( . 0
 5 .     )     . & . '
 I J

0 ((   )  
 I J



I+J

 . & . '

L I 

0 )   )  
 I J

 J

L !1I

 . & . '

L I

 J

0 .*( ((   )  

 I J

 !  5  I*J   
.*( )   . & . '
 I  J

0 5 ((   )  


 I J

L !1I


 I
*






I+ J

 

I+J

J


.
 5 
I 
J

 

  .

L !1II

!( (  5 ) 






>


J 

I+#J
!( ( 
I+J



I+J



       

0  ..( 
 I  J



 / #
 ' &# 
 % ( . . % ( . (  !)(   9( 2 ( 
   %(( (( . )    !( ( . % (   
 .*( . 5  <   .*(  ((  5
  5 F    5  *   .*(     ' %

+
+

!1I



J L

 I

 J

I+ J

5  IJ     % . F   5 @ . .A 


5  !!)  5  ()     9( 2 ( 
6)@  5 *  2 ) ( 1 @     
 .*( ((  ?)  . %%   ((   5    
I % 5  !   (  ).      ')  . 
5 J
0( % (@ 5  ?) %()  2 ) ( 1  .2
(     .*( ((       ! F   6)( 


I I JJ

0  I J   .  )          1 


I I JJ  ?)  2 ) (  ''(    *  
 
 5  5  (* 5  .   ''(  (*  
*   (*  0


(*  L

5 % 
(*  L (*  P

 
%

 
%



P %.

P%

I+  J

# I


J
I+ J

5 # I
 J   . 5  !  . .  !( . ')
 .   ''( 
(*  P

 
%

P%

J

# I


J

(* 
I+ #J

    ''( 


# I


) 5

(*I  J

 

I+ J


  



3*     # I J   ''(  # I


 J  (  
 6)(   # I J   6)(  # IJ 5

P (*I

  J



I+ J

    ().       .*( (( 






# IJ

0      .*( (( ()  .*( )   F 2 )


'.@ 5  ().       .*( ) 


I

# IJJ



J

#I

 % . .) .       .*(  % 2 ) ( 12


 @  ( %    5)(. '    9( 2 ( 
$@   !     6) . (% 5    ! .
').  .  ( %    .  5 ( (%*  
6) <  5  ' ((  8    .*( ?)
' .A *    !)(

  
) 5 . .  5 5    ) )    5
2A  I J ' )*   
        2 ) (
 @ ) '? %   !)  2 ) ( 1   5
5       1!   2 ) ( %() 5 (( 
(25 (.  5 ) )(  ?)*  2 ) ( 1 @
')     )( ( ) )(   )(( !)*   
 &  .  '     %   (*    
  %(%    .*     


(*  L

 



P%

I+J

.

  . F  ' .%.*   %( G


 H   (  !((
!    ( * T -     )  5 % #  
 F #
0     5 . F '
(*   L (*  P

 
%
T P %

T

 

I+ J



       

0.6
0.5

Price

0.4
0.3
0.2
0.1
0
0

10

15

20

25

Steps

 

0 )   .*( ((   )  




@ 5  

@      .    1 @


     5     )    )!' 
 
5     %()  () . !)  5 6)(  ''(
0   !  F  . %       5(( % *  9 52
 !  #  .  &N  ((5  !   *)!  
   5   I I JJ 5 )(.   '  *.
 1!       . %% 
 !  * ') I+ J     ( $ P  '(
%()  K  ) !% ((5 . '  .5 !%   !   .5
!% ((5 . '  ) !%  -((5*    .) )( . 
 @ 5  5        2A  
      '( .    &( !   . 
 !
     . ( !  @  1    
'( .  ?)  % *   %()    ) . .5
!%     ?)  . '   *   1   ! F 
4 )  @   ?)   1!       5(( 5
 5 5 *.   1!  @      !( 


  



4.2
4.15
4.1

Price

4.05
4
3.95
3.9
3.85
3.8
0

10

15

20

25

Steps

 

0 )   ((   )   

@
5  

@      .    1 @  


  )    )!'       
!)  %()  (  %()   # . ' %   .  
&  ) *&  &*)   **@   5  1    
 ' *  ) *&  &*)  .   <   #  
5 % # I#
J . 
  ) (     '(  
! .    !  5 %  .  .  #  ( )(  
.   )      5  2.  .    %((
5 ! 2.  . @    ) !% ((5 . '  .5 !% 5)(.
 '  !   .5 !% ((5 . '  ) !% @ . 5 5)(.
%  .  .      .   !)  . 0
2 !'* I ')J    6) ( ' !  !'(
 .  '( !  - ! 2.  .  %(@ 5 )(. 5 %
)  ' %   !     . 5  
%( 6)(   2! 26)   %( .   5  %(
 .@  ( % (  (  ! 2  F   ! ((  
%  ! %  

4  '( ! 5 '           )  


   .  .(  F*2F*   - 1!( @ ) 5 5



       

4.1
4.08
4.06
4.04
Price

4.02
4
3.98
3.96
3.94
3.92
3.9
1

11

13

15

17

19

21

23

Steps

 

(( 5  !     -*) + 


!(   I.  ( J . ) % ( % * . '2
!(     )    )!'     
    > ( 
    '  ((   )    5     !) '%
1I  %  J . )       
   
     ?)       .    &( ( 5 
 '%      5 %  %  )!'  .   &( (
   5(( '   (  ( =5 % @     .. )!'
   5(( '    1I  %  J ?) ' (5  .  
 P  . @    5(( ' I P J    5((  
(  ' 5  5 ( % ( 5   % ** *    -*)
+


 (      ! '    (5  % * 


4 5 )   (   % *   %  . ..    
5   (   ( 0 ( %   )   2
!(   . 0()* 5 %   .( 5   ) 
 '       . .   ( .  2 ' *   *@ 
 !(    %  (  %  ) )(     5 . 
 !  )   ?)    * ! .(*@ ')  . )


  



7.3
7.2
7.1

Price

7
6.9
6.8
6.7
6.6
6.5
1

11

13

15

17

19

21

23

Steps

 

(( 5  !     -*) +#


')     5 &%   !(   I. 
( J . ) % ( % * . '!(     ) 2
   )!'          >
( 
   1!  %()   2 ) ( 1  5 
 ( . '   %   *%  )6)  ' * 2   

 (( ) I+ J ') 5 (     %() E 


  
) (    5 5   (( % !  F  . %  
 5 (   .  ' %  ''( !    !   F  .
 %    ! )  5   L . ! L    %  
 <     () 5  5 )(. )  .  5
5 . !  ( %  . : ( ! N    ! 
.%*   !(  

  5(( !'  '  @  )!'  .     $


5(( ' $ P  .   ( )!'  .  5(( (( '  . # 
  5 (  !       '    !)
 %()    2A   &( (  -   . ( ( 
  . @ 5   1  ' . ' ! !   )2.



       

0.9
0.8
0.7

Price

0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
0

10

15

20

25

Steps

 

$*( (( 5  !     -*)


+# 9!(   . ) % ( % * . '!(
  I.  ( J   )    )!'   
      > ( 

%() () ! !   .52. %() ()  ! !   F 2.


%()     ?)   '   '         (
(    ! %     )!'    ! 
        ! '( 5     )!'
  
0 5 ((  5*  !)      @ 5 (( * 2
(( ( 5  5  8       (   .** 
 4 ! .   !( ')!  ( %  !  (*(
!)    .   .%.  .A  '  !) 
')!*    !   4 )  @    '  )(  
!)( . % * . '   !  F   ')!@ .  
)!'     )!'      8   % * !
5 (( ' *      *(  .) 
0 *.  1!   $ (     %()   
  &  ) . .5 !%  . .%.   .A  ' 


  



. ' 5   !    (  )  ')    ' 5


    (*   !      .   (*(
 5 .  ! 
 ! 5 )( (          *  
5  ( 1   )  . 5 (( ).  (   2
  

  0&  7
)

 5       . %%




 *%  '

I I JJ

 (( 5  .  .  %()  1   ZI J   . 


    2 ) ( ! )   5 % 
I I JJ L

 I JZI J

I+#J

   !(  !  * ( .   ' %() . )!  ((


4 )  @  .  5  .  %()  ZI J
     6)   !)   9( 2 (  !. (
 .    .! % '(  ?)  . %%   )!)(%
. ') )   ((   )!)(% . ')  IJ 
. & . '
 IJ L I  J
     .*( )     ?)  !   I J 5
    
)  *   .  5 ?) .A      
.*( ) '  . !)(( '  )*  L   5 '
ZI JIJ L


( %



1

  
 (* 

I 


% J

 



I+# J

(  1      )( (  @    * 5 . 


%() . 5  5 (  ! .  )!   *  
%() I+#J
  @  .   !( 5 I !  ''(   2
*  5    )J )!  (  * @ 5     !(
! .E    F)! ! .  5 5   *   )   IJ
%   %( G, -H   5 .%.   %(  #    6)(
( * ) 5  


$
#

I-

,J

I+#J

 

       

 $ L

 # 0     %( G    H 5 (  IJ ' 
)6) (  I ((  J ) @  IJ )    I J L  I J
.  I  J L  I  J   @
 IJ

L  I J P I

 J

 I 

 




 I J

I+##J



0  IJ  (    * (@ 8  % G    H   %(  !) 2


( ((    ?) !)  %()    8 . )! 0
# *   &@  %()   )! 5(( % *    ) %()
   * (    % *  5(( .  .   !) 
) %)   IJ    F   IJ   1   5 '.
 (   1! 
4)  * (  %  & .!    &  %(@
 5 %    )'( ( * %()  -  ) A  0
ZI J  .( . *    ) '( @  5    !
 *  % '(   *  &  %(   &  
   .  G-%H   . )  ! .A  ! .
 !( ! * )!  (  * 
  5  *  5    !   *    .A 
5  %.   .  5  %()  ZI J  % 




1

 
%

P%

# I


J

I+#J

 !   5  6)(( 5 (( * . # I


 J  ) ).! (
). (* % '(   *  *  !  
I I JJ L



1

 
%

P%



 1I





I+#J

 6)%(     ! .  '   '  *  % '( 


   * 
  )( (   5)(. %  )(( ) )!   * 
 %()      )      9( 2 (  5 (.N
5 % @ 5  )* ( % !. ( 5  ( .2 ! 1 2
   ((   1@ ')  ( .2 ! 1    . 
 5@   ' %  ) )(
0 5 ((  %()*    @   . 5(( 5  5 
%()   8     )!'  .A  5  . 
 !(  ! .  !(  ')!  )  !  . .%.
 *  %() '  F   ')!   . 5  (
   )   '  !( !  . : ( *.   *


  

 ( % !( !    8    


 )      !




 I JZI      % J

 %()

I+#+J

4        !( .A    !)( . %(2


)  - 1!(   7 * 5 '


 I J

.   $ (


 I J

+Z
+%

I      % J 

I+#,J

I      % J

I+#"J

+Z
+

4 )  @  5)(. (( %  ( (( !)  . %% 


 Z
- (*2' . %()  ().*  9( 2 (   *@ Z  
  (  ! 9  (*2' . %()@  !   %() 
5   . ')  (*  (*  .   .  .   %() 

  ''( .        ! < I(*  (*  JI(*  J
* *    !    !   5 %  .  ) 2
      !

ZI   J L






I+#
J




I(*  J





 !(  


+Z

+

. 
+Z
+










 







I+#J



 
 




I+# J

 !   5  1   . %% 5     


 !  Z .  . %% 5    
    )( (
) )( ' ) 5     *  '      .A 
5          )( @ 5 %
+Z
+

+
+





I+#J

 

       

 * * '  @ 5  ().   $ (  )  







I JZI   J

I+##J

 %  ' (*(  )( ')   * I+##J 5   


 )) - 1!( @      .*( ((     
?)! *)(      .  . %%     . ( ) 
     I)  ! ( )*@ 5 %  $ (  
@ .  . ( )  5  % '() ( *  !!
1   ! J
 !   5 %     I+##J 
. ')(  ! I$ ')  !  *  (F . ) 
  ''( . ')  ! ( %  ! )*J -
1!( @   *  *  . ( ) @ 5 ?) )  L 
      * .  '  %() @ )   .*( ((
 $ ( 







ZI  J

0( % (@   A@    ))   .%. 


 * .    5   )) .   !   * 
'   .%.)(( 4   ' ..(  !  ! 
.    * ( %     5  !    !  !
. ( ) 

% 
 ( #
  (     ! *  (  6)      *
   ' .   %  !( ')  !( !  ) 
   ' ! %  )'(    (   ((  )  
(5  ( * )!'   %()  1  I I JJ
 ((   (5  ( * )!'          6) 
 .  (( . ') . .! % '(  5   .  . @  
5 %

 
(!
 L
I J
  #



  5 .@ ) )%   1 @  (* ) %2


* @ *  5  ! ! ( . &  1   
 * ( *  .  )   (5  ( * )!'    2
  )!  ( ! .  %()  * (S  ?)    . 5*
 .! )!' @   .    )* )   % * @ 
5(( % )(( % *   .  . . *   )  @ . 
 (( )  %()   1    . *   )  


  

 5  &.  %() 


  $   




1

I I JJ  5   ()


 
%

P%

# I


J

I+J

4)   .)     . 5  .! # I
 J % '( @ ()* 
 I+J .     I J    .( . @  * 
  )* )! .  )* )! .  % *   % *
5(( % )(( % *   1   .  . 3 ) (@
  % 5 .   
    .    I#   JJ
)  *  * ( % (   )     .  (  !( @ ! 2
!  !((

4    (    5   F  # I


 J .!
% '(     )!'       !) (*)* 
((5  *     ) ! .! % '( ' 5  F  .
 @   .!  * ' 5  F  . ! %  ( * )!' 
  .    ' )  .   &  ' .%.* '  % 
( * )!' 
 )    5  )   ) ! .!
% '(    %( G
 H   # I
 J .! % '(  
  )!'     
;  # IJ .   )!)(%  !( )     * 2
%  ) @ 8 I1 J  (( .  %  )!)(%  !( ) 
  8      
# I8 I1 JJ

    .! . 5  !  ) ! . ')  G


 H   8 I1 J
  . 5  ! # I
 J 

I8 I J

 J

L I# I8 I JJ

 # IJJ

L I

 # IJJ

# IJ

I+ J
5  &( 6)( !*  !  . &   ) ! . 2
') 9)  5  8 I J  )!)(% . ') ) 
# IJ 5  !      # I
 J .! % '( 
  % 
 @ 1    ' *  6)   5  !)  ) 
8  *%  ! .  0 .1 9 <   ! . 5)(.
5       .! % '(  5   )(. !) 
%  )!)(% . ') ) 
0 !( ! . 5  *%   '( ')  *   1!2
   !( .. *   ) ! % '(  . )'    
)(    ! @ %  .  . !!   ! . 

 

       

5 5(  6)    ')     5  (   


6) .
-      5  ).*    @   (
!)(      )( ( *  ! .  % *   
  )( (  .   * 5 . )!   *   *  ((
  =5 % @  (   5 5  .  %(% !  
  ! !     ' !  !( ! . . .@
5  ).*  %()     @    . '(
(
4    (     ! .  !( !    
 %.   *.     ! . 0 6)% ( 5((
*  (( 5  !( !   !. (   (  5 .A  5
.  '  )(   *  0 ((@ 5 (   ' )
 !( !         ( %  !  5 
).* ( % !. (      %() 5   
! .  '  .  !( ! 

8  $&
 0   ( !)(  (5  2
% * @  (      *  ! .   *   .
 % *     (( !  .5  !)(*  2A
 )   5    %   .) .
4 !( ! .  2  !(*  2  !2
(*  . 5 !(         !(( . ') .  
   - %  .! . 5 5     !)( .
 5  .  5 
 )    !    . 5
 F @ .  !!      !( . ')    % . '
 ) 

0 ! . 5  !   5 (( 5 2  !(*  !! 


! *  5 % . . . 5 ! !(  5 5  
  5   ( ) .! )!'   )    !! 
  
 6)  5    &  . 5 ((  .!
)!'  !)* ((  !!  5 5  !      
 .! )!' *    *    ! .! )!' @
. . 5  ! * ')  !  (*  !  )   5 
 !  &( !!  6)(     .  . . ')
 5 % ) . 2  !(*    !( . ')   ((
 .. !!  % ( . '  !. F  '  ) @  
 (  %  !!  5  %  ' !  . - 1!( @ 
 %   ) !(  6 . 5  ( %  .! )!'
' 6    5 '  !( 5 %  


  

 

0  (  ! .  !  !(*  5 5


) 2A )    F  ).   %( G, -H    . 5
5  !   ( ). G, -H  5 .    ( !(
) ! 5  )   (    %( G, -H . !)(( 
)( '   ''(   (   G, -H =5 5)(. 5  
)    .)   %  .  ! )  !  ! 
) !   % ( 5  )   ) ! .! % '(
    %   !  &.   %( G   H 5  
! .  G, -H
  ''(   (*  G, -H   


 !)  1  5   . 5 .! % '( 


 !  ) ! . ')  G
 H !)(( ' I  J . ..
    !  (  G   H
 .! % '(    )  .
    ))( 5 .  A !) .    % *
% ! . 5  ))( . !)((  )( ' I  J (  (
 A %     ! .  .  .    F    
 5       2 2!  @   )( (  ' !) 
 ( ')    )22 2!    !  ( . '(

4   ! 5 )( ! .  ! %*   ( !2


)(    (52.    6)    !    
.! )!'   !    ( !)( 5     
   % )(( %  )  %(   %  !  =52
% @      !   ! ()  ).  %()  5 
 5  !)(    (* !  % * 
  2
 .  )* .! )!' @ 5  )  .  !  6) 
 )!'  5  .   %  *. ?'  % *   %( ) 
  6)   (( .  (52.    6)   <   .  
)*  .  !  6)    %   *    !)
.! )!' *     )((  .  !  6)   )!2
'      ?)  6)   *  .  !  6) 
5  !  !)( % *     *  .%* 
(52.    6)         % *   I#  J
  I#   J 5  .    ( !)( !) 
! ! %   ! . =5 % @   6)   * 2
* (52.    6)    ). )   . 5 
 .  G-%H

 9  

0 ))(@  5 ((    *  @ 5 5 


!)  8 
 !(       !( ')! 
 !  ' " . )  !)( *  8     
.A  .%. . ' " =5 %     '( !  &( 5

       

    (   %  5  .! )!'  % '  ) .


.    *)     5(( '   ! . 
 ' !)( 0 ..(     '   .) .
 5(( !* ) 5  .%. . '  !(( )!' " . *
 !) ! *( S 4 5 !( 5  %.   '2
( !   )  ! .! )!'  !  ' !)(
 ! !'    )  *   .! )!'   !) 
0 '     .) .  6)(   5 !)( . 
!*& . ) ' "
  6) 5  '( 5 ((   (   =5 % @
 '  .5 5   2A )    ' *
  
@    5  )*  ! .! )!'  ! 
 5 !)(@   5  (( .*  .A  *   
'  ' )  5  !)*  $ (   9( 2 ( 
5 (.@ 5  !)*  !  


"



 

    

 1

 
P  I P "J   

 1



I+J

   6)    !( % '(  .   5  = %. ) @


.    .*( (( @    %()   5)(. ' F 
1    %  !(( )!'   5 ..* "   !.
  *  ! ' (5     '%    @ .  
  5)(. ' %  '*@  5)(. '  1! ( "
    .  ! )'( ! . 5     ))
 ! !'    (  (( ?)  ! .  )!   2
* @  5  .   6)   !   +#  ' % .
  .A * 5      !  @  ().*  
 (. .   * (    !


 I J[I      

J 

5 [   . %%   .  Z '   !  @ .


. 2
     !     * (   !! . ( ! '(
   ( !)(     '%) .    =5 % @
5   .) Z . %()


 I J

[
Z

I JZI J 

 .      .! . 5  !   !( . 2


')   !( . ' Z ()*     I J
 I J . % *
%  ( * )!'  . 5
 ! .  ! !  (( . 
( (.  ! .@  5   (( 5 **  . 5


   

'   [ Z 5    )  ?)  . %%  (* Z 5


    ( %  !   <   5  )*  !
.     *  !)*  8 @ 5  )(( (  .
 )    (  N 5  !)    . 8 
!)( )(
0    5  !)* $ (  (*2 %()
  ) I+##J . %()





I JZI   J 

I+#J

'   (   ! !  (( .  5 ! . 


! . )( 5  ! .   5      I J 5  
 . )) )! . )  5(( *%   . ( ) 
  . %%      5   L  P / 5  ))
. /  5     %    5 ((2' % .@ .
  ')   $ (  5 ' %() . '   (
- /  . %%   )!  $ ( )     * (  '
!) . ( ((   & )! . 5  . 
-   5) ?)!@   )  !)(   5
! . . !    & .A  * ! .@  &. 
 % *   (! .  (       (  "  .
 F   I+J@  '    ( !)(  I+#J
)  ! .%*    5 ! .   '( 
1( ( !%  $ ( ) @ .  !%(   !(( '
 .) . ' )* & .A  *  %()  . %%  

 ! 

 % 5        &   9( 2
 (  6)  5  )        !
 ! 
.5  (%*   '( !
+
+

   +
+
P % 
P 


+
+
 I   J L  I J



L


I+J
I+ J

 5    ,   9( 2 (  6)  ' .) .


    6)  !     6) ) .  (%*
   6)  ' ) .  (%  9( 2 (  6) 
  )( @    !  (% ( ((   ) )!  (
! . =5 % @ %()*  1  . (  .  ' 2
  ( (( (%*  9( 2 (  6) 4  (

       

(  : %)  )!  ( ! .  *  (@   ' 


)!  ( '(   5   (*  ')     ((
%  (( .A  @ 1    !(*@ ' 5    !( 
.  & .A  ! .    . 5    .
 $      (!: C$ %% @D GH

 $# 

  @   5      )      !   5
(6). (( . )@ !     ) (     
 ! !  *          )   5   '
!'( 5  (6).  )! @ .  A % 5  . 
 ' (   .  !'( ! 
   * ! .
!)   ((  !  2' %'( (6).  )!   * 5
  !     
- 1!( @ ) 5 5     .*( ((   ) 
   %  9( 2 (   !)( ') 5 %    %( 0
!  2 . .   (( .(  %(( !(   
  '%) 0 '%)    )  %(   ((   ) 
   5)(. 5 % '  ! . ( % )     ' * 
0 ( % ! .    *    1!  .*( ' %((
    )( @ 5     ( *  ' * (*
 " ((   )   
" .    "
((   ) 
  P "
 5((  1!  .*( %  5 (( .  "

P
5(( ' !  .*(     *%  5(( ' .A   ! 
9( 2 (   !)( 5  !( . %(   ((   ()** . 

  @ 5 5  %  %(@   )      4)  12


!*  (    5 

 I

P " % I P "JJ P  I

" % I

"
     .*( )(. '  (! 
( :   !@ 5 % 
 I

P " % I P "JJ L

 I

P "

+
+

" % I

+% +
+ +%

) 5  ().  ( *


(( 

"

I




"JJ

"JJ

*   F  - !

"


 JJ P I

P "

" % I

+

+

I

"

" % I

"

"JJ

I++J

 .  F        .*(

I % I JJ

+
+%

I % I JJ

+%
+

I J



 

 5 . ?) ()** .  9( 2 (  !( . %(   .*(
((   !)(@ 5 5)(. % ( *  &   ! .  
 .       7 *    !   ( 
!(   ! (     )(. ' %   )(    *
!( . %( . .@  6)  '@ G-H@

   
        
   
   
     !( . %(  '  . & .  )   5 
 !  )(* ((  )  (( . )@ ')   )  
 
    ().   5     )    
  1!   5 ((  '( ' %((    @  
A )     5 (       F .   (
)* (( . )
   .%.  % (21  
)!'   %(@ G    H )           %(
  (  @ 5  '(   ?)!   
 &  !%
((  ?)!  '  (  )  ( '  1!* .*( 
5 ((  5 5 '% 
 !* ) @   5(( 5 '
(      %( . )) % 5  *  L
 5
  F  A  G   H '  )!'  F 2 ) '.
5 1  5   (  I
J .      5 .  )  

5 ( 6)(   * .    


0     * .   
*  '  5 !( ..  ((   )       (
5  )!'   '(  *%  0    5   ?) ..
 )!'  ((   )     5  )!'  (( 
 ?)  *  * .   
=%*  )  .   (@ 5  %()  . %% 
?) ' *  %()    ( K  ((    
!. (   . .   5 ?) ' %        !   .
 )  ! !   6) .       . .   5
  (       !      %  .. .
')   8     ?)  )!   8   
 1!*  (
    @  5 * 5    !      ' 5 .
      . 5 1)        !(
.    !       !'  %(( 
 1   % 5  5  !( 5(( *    % 5 )(.
'   !( 5(( > @  * @    !( 5(( (



       

       !'  )!     ) .   


   !( 
  ()@  (    '  ! .     *
5    %('(   )! ((   (( !( A    2
)  (   .%*    8     !)
.   .   .  . ) ))  .**

+ *  

   @ 5 % ( .   )!'  .A     
   *   5 2A .  .*   %()   ). 2
(*   *( !  F 5  % 5  (*   6) 
 1 







  !      %()*     ) 2


    ().*
IJ (  !)(
I J $ (%*
IJ )!   * 
I#J   (
IJ ( 
 (      ! .    *   )! ((
  !( A    )
3*  !( . %((       %((
 ( .    *  
  (   * (            2
   . ) . 1  . A   2 ) ( ! 2
) 
 (5  ( * )!'  ). (    (   *  2
6) 
- !)(  8   ' . .) .  !   * (  
  % .A  ).   * ( * .  * 
'  

 ,&
   )
- (  2  *  !)(@  G%%H
- . )  % )  6)  . .   * ) )2
!  (  *  I( 5  6). ) J  <)!  (   
 @ G-%H 0 *. )  !( ! * )!  ( ! .
 GH


  $



- )  . )  $ ! .  (!@ =5 .


$ 5 @ G-H  (!@ GH
0 *. '  ! .A       (  C
 (E ! .(*  . (     * .  !* 2
! D . . ' 9 ) $) 5    ((    '( 2
      % ) & ( (     (  2
6)  0  '   (     ( ! . 
& (  '( !  G+H
0 ' 5    *   !( !   % )
!. (  C6) . %%  . !    !. (@D GH
   (  6)   !)* 8  . ) . 
5  .) . ' 9 . . 8( !@ G H
-  . )   )  %(% .  !( ! *  !. (
 GH

- .&



 +
 ) 5 .

F 9 5 ! ' 2


*   !(    . I J    ''(  .
 '    5(( *    . . )  !!       *
5   9 5 !    ! !  


 +
  5     F)! )(

 ' !(& .
' '  %*    * (        6)(   F 
   !)(( . '  % *   %()    ' ** .
.    




+
 =5 . 5  )   .! . 5  ! 
)  . ')@  5   5  ) !  )  . ')2
  .  ) 


 P 
+
# %  2  !(* !  (( 
.. !!    !(   !( 6)(  F 





 +
 0  

 $ !  %((



 +
 0   "
 
"  




  5  $ !  %(( 

 




 

+
+ ) 5 !(  %  ! !( . %(
 

4 !(  .55 . (* .     )5 .


(* =5 5((      .*( ((  )   

! 



       







+
, %    )   . %%  (  .
'   (  %((       ! 8   
 (
+
" )   5 .A '( .
2F  5 
 I P /J
 I
/J
(!

/

 

% *  

IJ  


(!



 I

P /J
/

 IJ

IJ 

=0  ,

   


+ 7
&

4   !(  . ! !!(  . . 1  
 )) '       5   .  ((
 ) 2A ')  2A  *     . % 

 . %    (( 5  ! ( % (  '   .  
 . .) *  (   
- 1!( @  .52.2)
'    5(( 
I

((   )  

. 5

 J 

)(    ! @     %()     ' (5 


 
 .    ) 5      ' (5  .   .  '
  2)  !( (@  .52.2 (( 5(( 
I

 J 

 %. .   !  .) *  (      


' (5 
   .     5   '    .@
   (( .  C 2D 

(  (@   (     5  5((  I


 J 
! .   5((  F     %  !(
( 

         


 !   5  .  ).    *   2 
   %()   !! . ( . .) '(  !    2) 2
 0 '  . )  % 2 *% . '(
% 2A@ 5 %    %()   (5 % I' 
 2)J . (5 (    %()   %((  
  )  *     '    5 *   %((
 .  !) % !(( %() 




   

14
12

Value

10
8

In
Out
Vanilla

6
4
2
0
80

90

100

110

Spot

 

 %()   .52.2) ((@ 


.52.2 (( .  %(( (( 5 '   "

.    


  %  !'  )B.5@ B) . ((B)
 5 (   !  * !'      5 
 '   2 2!  - 1!( @  )2.2) (( 
5 '   
.    

    * 2A  &( 


9 (5 

 %()  F @  ! 

 
 %()     
 * ( 
@ .   '% 
 .  !! . (  F 
0  .* ! @  %()    5((   )( 

 * * ( @ .    


(! ( @  %() 5(( ()!! 
 F     ''(   *2) .!  %  2A
 ')  '   -  )    .**   
   )( ( ) )( I 1    !     .**  !
!(  . 1 J =5 % @       %(( @
    )(  %   * % 5  5  ' ( %      
5(( !%     ! ! !  ' ) *   5 
1    % 5   ( - 1!( @    )( ' ( % 
    5(( * (    %() . 5((  * ' (5 "


  



25

20

Value

15

10

0
80

90

100

110

120

130

140

Spot

 

 %()   )2.2) (( 


 )   

5 '   
 1 

 ! 2! @  )(. )   .52.2) (( 5 '  


"
%*  ((   :  !)!   ( ! ! 
*)(       )!'    !  ).
 (.  ) 
 )  '   ((5   
)! (( .  5       )22 2! 
0   ( ) 5 )) '     6)  
5  * 5  !           '  
      ( ' %'( 5    .   )(( !. @ .
     )   .* .  * ((  .  !. 
 5     )((  .  '   -  @  )(
)) '       .@      *  2
(( !( .   .( '      ((  . 
'  @ 5 %  )) '    %  *.  12
!   .( !( . '  
   @ 5 1! % ) ! .    * ))
'     9( 2 (  5 (. 0      ). 



   

6
5

Value

4
10% vol
20% vol

3
2
1
0
80

90

100

110

120

130

140

Spot

 

 %()   .52.2) ) 


 )   
5 '   "
.     1 
<  %((  '.    '  . *. 5
 !  '  
2 ) ( %()@ 5 . % (  '  ). .*  8 %:
  !

+  !   ) ' 


&&   

  )      .52.2)      
0 )2.2)   ' .( . !( (@ .  5 ' % .
'% @   2      ' !( . .) .
;    '  )    . % '    ) 
 1   .     ((5  * !   9 5 !
     9( 2 (  5 (. 05  !  '  @ 5  (
  *)!        @  . .)   !)
  9( 2 (  6)   5      5 (( 
 !( .   %() !) 6)(  A I5  !
'  )  . '  '  J@ 5 ( %   !) '  F 
%()   '  

       

   5 %  ').  %()  '( !


&   ((5* 6)E
+
+

I J P 

+

+

   +
% 
I J L


+
 I J L





4) 

I, J

 I J

I,  J
 I J

I, J

 5 !( %  (%  6)


   ((   
) 5         ,  5 .  &  
*   % '( E

4


  5 '
+
+4

  


L (* 

I, #J



I, J



I, J

L



 +
+

 

+

+

 %  ').  . ' ! 


5
 I(*  4 J

I, +J

 '  . 

L


I, ,J

J L  I J

I, "J

.  &( .  ?)


 I

 5 5 )   %)  *)!  ' )*

 
1 L  P

%
4

5 %   '( !N  '   ' !  )   !  . .@
5 '
 
 
 (*  P

%
4 4
L

I, 
J

5  5 *    )   1 ( 5 % .) .   '( !
  .A) 6)@ 5 % .      !* 
'  ( % ( 2 

   (   .A      (!*  & 


 .  ! 5  .   %(% **  4)      !)(2
(  '  )  5  5 5((   )   5  (!
 1   !    )( @ 5  
 I J

! 

 I J

I, J



   

$A * . )')*  I, +J@ 5 '


+
+4

P -

 


 
%



,

+

+

 5 ((   !@     
-

.     

  

2




 


 
%

 
%


,

, 

P ,

+
+

+ 

I,  J

+2



 

 

% , 

% ,

  5     (%   '( !  * ,  !


     2
 ' F  .    * -  !    

  6)(  F @ 5 % .) .   !(   6) . 
').  .  ?)
 I(*  J

L


I, J

.  ( .  !


 ( !) .
   . .     )   '( !  (   
  (  >  0 5    . (   %()  
()  
(*  5  !.  ( . ' (5 (* 
5) A *   '( !    (%   '( ! ' !2
*  ( . .. 5  >  .  (* 
)   (
. 5

 I

5 1 .  %
 I

J L

J L  I2 J 

 I(*


P I(* 

2 

(* 

2 JJ



2 

I, #J
(* 
I, J

 .   . 5 5 5 0   (* (*   


 6)( !)  %   !*  ! '% (*  .  *2
%   !*  ! ' (5@    (    . 5 *  F 
0( % (@  5  & (( 5 % . & .   5  2
A 5    *% ' (5  '   )   5  %() 
 !) 5 ! 5 ' (5  '   6)(   %()  
!) 5 ! ! '%  '   . .@   
@ 5
(       '    * ' .     % 5
=5 . 5  %  ()         ) 2
  I 4 J (%   .A) 6)  . (   I (*   4 J
.   5 *   .)'(  *% * 5  .A * 5  

       



0.4
0.2
0
Value

90

100

110

120

130

-0.2

140
10% vol
20% vol

-0.4
-0.6
-0.8
-1
Spot

 

 7 *   .52.2) ) 


 )   
5 '   "
.     1 
  0  ').  .  ..  >   (*  5
 ().   I 4 J .  I (*   4 J (%   .A) 6)2
 5  ! ').  . 9 )6)    ()@
 ((5 

 I 4 J

 ((

.

)*

 I

(* 

 4 J

I, J

6)( (*  5 '

 I(*  4 J

5  !! . ( !( . 

 I(*  4 J

 I(*  4 J

I, +J

 6)(  F   .  .

 . %  ()@ 5 5 ?)  .  (%    


)*  >  . &( .@ .   ) !)(( *  
% '(   *  '     *(  '( !  .    
)  ')  . 5 5(( )  ( % ! . ' .  2
 ) ( 1   . %  () =5 % @  ). (*
 6)  ) .  !( @ (* '  >  .  (  !2
 ) !)((  '  )     ! !   .  .
)(.    (. '   % 5 & !(  !.

 

   

0.5

-0.5

-1

-1.5

-2

-2.5

 

 ( % (



0 9 5 ! .  >  

+ 3

   ) ' 
&&   

  6)(( 5 ((   ' 2 ) ( 1    )
  .52.2)        '       
 5((   ' *%  '  . ) . 2 ) ( 1 
 !)  1  5 5((  .  5   ''( 
 '  5(( ' '   . .  . ')   &( %() 
 *%    '    '  '   .  !)  
5 5 ((  .   ? . ')   !!)! . 
 !( %()   9 5 ! 5 .    .  !)
 ? . ') 5  .  . % (  '  ). .* 
9 5 !@ * !  . 8 %:   !
4)  * !!           . % (
     6)      )    5  > 
  ( @ !%   !)* 5 8 %:   !@ !) 
? . ')  !! .  !( %()  .   )  
   *

   

+   ?
   #
      *)!   ((5 )  . .)  ? (5
  !!)! . .   !( %()   . (  9 5
! 4)  *)!    5(( * ) . 5   .
5 5       ( . (  G+H
;  . '  9 5 ! ;  @ .   !!)! %()
 . %   %( G
 H  5  !)   ''( 
 % @   . & . '
@

1 .

 
1 . 1 
  %  
)     !  5 %
 .  6)(  1  9 5   ))@ .  
( ! %()    5  .  (    6)(  1

9 5 !   .  .  (     1 .   ! 
'  )  ( % (  )   .  )*  9 5
!  !   5    . (  '  %() >  .
  ( % ( 1  ) . &   . .!    %
.


.
L
 1



   



 

I,#J



 %  .
 ' !  .
1

 ) (   

  %  .
1   (  )  @
1 ( 
) @ 
 5 .  '  '% 1  (( ! @ .   '% 1 
5   (   1  (( !  )  %    .  6)%( 
  !)  !( % 

 

.

 
1

4 )  @ 5  .  5  . ')  .    '  

)    @ .  (  9 5 ! ;  4 '  &  !


 . 6)( 1
   *

5 %

. 




.

.

. 

I,# J

 ) ( )     . ')  .  .  4 5


     5)(. '  ) @  5)(. ((5  ! 
     9 5 !   . ')  ?)   !(
 ! 
. %  * 9) 4   @  .  5 % %
     ' *  * !   ((   * !  
.! ! )    %      ) .   '  !
  .  ! . '  ! %('(  ! 
 !   
 *%  ( % (  (  ( )   !  4
    !   
!!)! %()  .  *
  (   1

 

   

 ) (      %    * ! 


) . ( (    ! ( . %('( @  . ') 
. 
. 5(( ' (( )A  .@   @ ' . &@ .  . 
  ' %)  .  
4


  ()@ 5 %







I.

 @

1J

L I.

 
1

J

I,#J

     9 5 !    5  * ! 


 ! !  (( .   *  %   

+% 9  ;
  

 % . % .   !)(   ? (5  !!)! .  !2
( %()   . (  9 5 ! 3 ) (    
 *  . (   (@       2F     % ! 
5(( % .  6)(   2  .  (*     5((
% .  .  .*   2  .  %(( < 
5 * 5 . ) .    5((   (  @   '  5((
.  . )   )(     . ) .   
 . . (  **  .    9 5 !
@  )  @ 8 %:   ! %)(@ 5 %   . 8 2
%:   !   '(  '1 . %. . (*  5  ! 2
)  * . = 5 5((  .  1( ( ). .  ! )
*   .  ' '(  !)  A    ? (5
0 ! ) * ((   5 **   ''( 
     )   ! ' !)((*  ''(  ' 
.! % '(  ;   '  %    &(   ;  $ ' 
.! % '( 5       )  . F   5   
. &  ! ) %

U IJ L I$  J


I,J

 ! .! % '(    ! &(      


)(.  %  ''(  )(. ' 2 *%   )(. '
2 *%    ''(   *('( %  )(. '  * 
 '   !(    !  * $  ' .  ((
  5  ().  5 !) %
I J L 

I, J

 %  

 ((   6)%(  *  ! ) %(%  %* 


!     ''( F  .    5((    .   '2
'(   ' * F  I    *( ! ) J  ' F @   5
   5   F  5(( *  ! ' *  %  ''(  F 
 ''(    )!    % % 5  
((5*
4       5 5((  )((  .  ) .A  .!
% '(     &( @
  5  %  *( !( 2
.! % '( 5     &(   ;   .! % '(

'  -  % @     *   5 5((   % 5
U IJ ! (
.A  ..   

I$  J .

I$  J

(  (@ 5 5(( 5   5 %()   *  0* !   6)%( 


  . 
I$ I

JJ L

I,J

  %     0    '  @  6) ((  


 ! 5 %()    .  ! 5  *  @ 
1  . %()    ! * )(. ' 6)(  
  5 !)
6)     ! *( .

 J L

I
   %

0 $
 ! 

.

I,#J



 J J
I,J
  .  .    5  5   (
I
 J I J

I $ J L


I $ J P II









$ 

5  5(( ' 6)(  F    &     F 


  ().  ) ! ) * !) ' *%  '  (( 
 % .! % '(   5   !  ! *( 5  
  &(  *   . '  9 5 ! .
  
)      5 %   .( ). .   'E * !  
9 5 !      L  .


)  . 

I,J

 
 3 31

I,+J

 6)%( (@


 

   

 5  5   (( .  *%  * ! ) * 


- @ 5    .  . ') .  (    5 ! ) 
 ((  .  . ') .  # I
 J    % 

I.

 J

L I# I
 J



   J


(

 
 *



I,,J

** % '( @ 5 '

I.

 J

(


 *



  6)%(   *   .  

 

I,"J






(

   %
U I.


 J

I1 4  J L

(

   3  3
  
*



I,
J

(( *  !@ 5 %


U I.



JL 

 

(

0 !( *  % '( @

I.

 

*

I,J






 

) 

5    6)( 

) J

I, J

 % 5    ''(  .      5 ! ) 


6)(    ''(  . P )   (      (. ! ) 
  5 .@     .  . ') .   9 5 !
5 .  )    5 ! ) 
     & .  % ( 5   . ')
 .   @ 5 !) ( 5   ! *(  !  
 
 !)
U I.


.  J

 
L I1 1 4   3 31 J

L I1 1 4

 
 3 
 

I,J

 
3 1 1   3 31
 
J

I,#J

  & 

 

0 .
.  .  .   .  5      (  ! 
     !  1    ( %  ) 5

U I.


.  J

 
I1 1 4   3  3 1 1  J

I,J

0  . ')  .
.  .  (   .   5  5
'    ) 5 * L
5  5 ( . % . '%  
 ().  .
.  . ') .   9 5 ! 5 . 

  ()@ 5 %  % 

  , !

  
 

  (        %

U IJ L I$ 


0   




 
 3 31 J

  (       

  !  5  5 ) .  *   ''( 5 **@


 ! !  (( .  .2<.! . %%  <  (*)
5  .   * @  *  % '(  ( .   1   !
5    . %%   % '( *  < (  5 
( * '   !( *  .  ' )  .  ' )
 *  .  ' )*  9 5 !    5 ! )
   (.
)  . 5 )  *( 9 5 !@
  .  .  )    5 ! ) @   9 5 !  
 5 ! ) 

U
.

I,J

)

 .2<.! . %%  ** '    




 
3



3 1

 

 3 3

31

  31 
 3

 

I,+J

     (    *( . %% 


U   5 5 * ' 
 5 5  !) 1  ). 
(   (  5  !)*  1     5 2
 )     5 ?) %  (  )!   ''(  
*  (  ((5 '  1!* '  5  ) 

+  @ 

&
 '   & 
   # #&
'  6  
 6
  '

   ,#@ 5 . % .  ? (5   !!)! .  !(


%()   9 5 ! 5) .     @ 5 !'

   

 )( 5 ) )(  8 %:   !  . %  ?


(5   9 5 ! 5 . 
;  . '  9 5 ! ;  L %.  . @ ' 
!!)!  )  !     %  1 
.   1 

I

 @

1J

 

L I

J

I,J

 ((5  !  )(  9 5 !@ I,#J@   %((2


  ! !   ( .A  
 5   %  (*) )(   9 5 ! 5
.  ; 
L

.

P %.

) 

.    !!)! )  !

  , 


I

1 

 @



1J

L
L

35 

35 

1

4) ! )( 



 I

I, J

 
 P

1

P ) J

)

 

 %(( %  (   )* % * .    *2


 5 .  .)    5 % L     )! 
%  6)(  
 )  *  ! )  !%  .  
 ! )  *%  '


 3


 3  3



31

 *



.  * '  5 




 .  1  ).   *( ! ) ' . ). 


 5 ! ) ' U  % '  )(    %)   

IJ L U I$ 

  % 

 3  3
 J


   )( @  (. 


 


 @

 

  3
 3

U 

 
  6 5

5

I,#J

   5  !)

I,J

 9 5 ! ).  ! ) 

  & 

 )  >    (  0 


1 5 %   
9 5 !@   )    ( % ( 1 5     !(
. ')  1   6)(     0 ) .  ) 
 F  )(   ( % ( 1  '   .@ ) 1  !) ' 6)( 

  3 5  
 3

U 

 
5   6 5

 

 

=5 % @ 1 
  6)%(   
1  . 1   (  
 5  !    .   !!)!  5 .).
 1     6)( 

U  5
  3  3 5  L 53 U  5
  3 



3

 5  (!  1 (  !   1  


 * .    .2<.! . %%   8 %   2
! 5  *   .    ' )  )  .  
 .* ! ) 


U I 5
  3 


J

3

I 5
J L  I

 
1

J

3.   5 ! )   .  )   &(  !  6)(  


 ''(   9 5 ! 5 .  )  (   1 
  6)(    ''(   9 5 ! 5 .  ) 
(   1  P )  . 5  . 

  ( . .)  (5 

I@

1J

L I@

1 

 % 

P I@

1J

1 

1J

I,J

 %    !!)!  (   1 .   !( %() 


(   1   !   %     !( %()  (  
1    %

I@

1J

L I

1J

P I@

1 

1J

I,J

  ().

 ! ,
I@

1J


#

I@


1J



 
  


)
%

)


P

  
1

35 


#

35 


#

P )

P )

   

0

I

 @

1J

5 ( %

 ! ,  - 

I

 @

1J

P I

 @


 
 P



1
1

1

35 

)

L I@

1J


#

35 

!( (@ 5   %

 ! , - 

I

 @

1J


 
 



)

J

 P


1

35 

P )


#

 P


)

)

 %    .  ).*  . ')   !!)!


  9 5 ! 5   ( % 5  ).* .52.2)
  5 5   )2.2) @ 5 5((  . !(
  !   !1!)! ;  ?  .   !1!)! % 
 %( G
 H - ) (@       *%   9 5
! 5 .    9 5 ! 5 .  !    (5
  !1!)!  ( . .) '(  !  (5   !!)!
  5 
?

L !1I%. P ) J L !1I

I

0 .   9 5 !@ 5 % ( *


5 .  ) . %(( % 

I? 

1J

LI@

L#

 J
 
1 

)

35 

I

 ?

5  !! . ( !( 

I

 ?

1J

1J


#

0 !(  *)!  5




35 


#

%.

)


)

 

)

) J

I,+J




.     

35 

 

  

 !I

P ) JJ L

%.

I,,J

 
1

)

I,"J




     "
1

.

1 

+   )
 
&&    4&
#
3


 )(( *  ) )(   .  . %  !)(    
 '   ) ) ((    )    .  .5
. ) 5 '     &  )    
 2A
  
I
 J   6 7

0     @ 5 .%.  2A  5  E


   6 7

    &   @ 5 
 %() 


I  6 7
J L I

   6 7

 )!   

 @

L  (*I J

 (*I

J

 

 J @

 )!  @

 (*I

I,+J

J

I,+ J

  ! ) @ (*I J


(*I J   9 5 ! 5 . 

 P
     (  ((  ,@ 5


L (*I J
1

L (*I

.

 (*I J L  (*I
J  (*I J L (*I

  J



  J



 '

 
%

 
  
P  P  %


 # (*
%



  



 7 

(*   P I P  %  J

#
%

     .  5   )) !).*


!  !    )  )!  
 %()    .  
     !    ''(   2A  )  
 ! ) @  ))( 5 %  (*I J  . 

 



   

0(*  ((  , *@ 5 '



  
(*  P 

#
%

P  



 



 



 7 
(*   P I
#
%

 




)((* ((  *  @ 5 %

  ,+   (  )  

           


     %  
    
    
    
     

 # I





# I J

  






(*

  
P

(*

 7 
 

JP



 







P I J   % 


/

 # I /

# I/  J




 

P I P I J   %  J
%

<  5  * .  %()       %(( ((


 !)     !
    !     ! 
.   %() ) . '  '  
   5( !
!(  .    *(    !(  !   
  
    '    .        5
2A   >     *( 2A   '  
)  @ 5 % ( ( .    5  '   ( 
        '   '%    @ 5 % 
 .  ' * 2 2!   1   .).   
!!)!  '%  '      !( %()  ( '%
 '  .        : 2A   
6 7 I


J

0 '  @ 5   (  ' .%.*    5   


 .  .   )*    . ! 2!   
)  )2
!    % (  %()   


 I6  07 J

8 I6  07 J


     "



5     ''( ! ) 5    )!  . 8


  ! ) 5  !  !    )!   3*  (( 
,@ 5 %   &   !@ * ) L  P  %   .  1  '% @

 

(* 7 P I P  %  J

 #
%






-   .  !@ 5 %



 
(* 7 P I

#
%

 

P  


7
(*  P I P  %  J

#

  




 



%

. '

7 
(*  P I
#
%



%




  ()@ 5 %

 

,+   (  )              


     %  
    
    
    
 
  

 # I


J





# I J

  






(*

  
7

(*

7


JP



 







P I J   % 


/

 # I /

# I/  J






P I P I J   %  J
%

 % ( ( .      .52.2) (( 


 !  6)   ' ( . 5 (( . )(    
  ) @   .52.2) ) @ )2.2) ((
 . )2.2) )     .  =)*@ G%%H@
 (!@ GH@    !)(



   

++ /    )
# 

  ! %    0!   .*(  4  2
 )( %   ' * . .   '    ).  
5     1      .) *  (    
*%  '   '  '   .    0!      
   6)%(    (.  ( 1 *  .*( 0 
  %  .%*   1 *@    : 0!    2
)    ))N  !1!)! 2A       % 
.%*   1 *   !  . 1  5((  ) 
   '   '   . <      
1     !  1  5   (*( .A   ! 
. . 0!   
0 0!   .*( ((  )  

   2A 6)( 

9 


*  ! 2!   




)  )!   %()    ?)



I?

 J

5   ''(        2 ) ( ! ) 


    ! 5    5    *        .52
.2) ((  5 '  '%       (). 
   


 
(*  P I

#
%

 

%









 

 
(*  P I
#
%






0 .*( )  )(. ' .( . !( (

+ *  

   @ % 1! .    *   )) ' 
 )* ' $ ! . . 2 ) ( %()

 0 )  (  A   *%  '  ( % (  


'   .
 0   (  A   *%  '  ( % (  '   .
 0   ()  )   6)%(    %((  
     (5 ' . .) .  !  %(( . )
   

  $



 0  2)   %  *% 7 *


  2)    9( 2 (  $ 5  .2
.( ').  .   '  
 0   !   ((        * '  
  ) >    '  
     .52.2) @ ' 2 ) ( %() 5






 .  ? (5   !!)! .  !( %()  


9 5 ! 5 . 
  ) 8 %:   !  !)  ''(  
%   9 5 ! 5 . 
 * ! ) @ 5 !)(( 1  '  .!  2
 5    % ! *( 5   (( .  .2
<.! . %% 
 ! ) *  **  .    9 5 !2
 )  * !   9 5 !  .2<.! . 2
%% 
  !)(   .52.2) ((  ! ( . .) .
' .%.*  2A  5   . )*  .A 
)!      
0 0!   .*(   (( ?)  '  

+- ,&
   )
- (   !)(    * '    G%%H  GH
9?Y
 @ GH@ *%   ( %     . %*     ' 2
  =     ( .     @ ((@ 8)@ G-H@
. )2 (( !!    . ) (  ! . . )2 ((
!!     


+ .&



 ,    

   2  ()   2


.*  2)    6)(        .*
%((@  )    ' *  (


 ,  0 

 ((5 * !   9 5 ! 5


! 2.  .  %(( =5 5((  ! 2.  .  A  
    .52.2) (( $*)  5   5  
   F  .      %  )   2) 
.  ! . '   5 .    ! 1   .   
  @ 5  



   










, ;   &  * !   *%  ( % ( ' 


&  !  5   9 5 !     ( % ( 3 
. ')   !1!)!   9 5 !  . %  . 
  &  * ! 
,# 1( 5  * %((  . 
     '  
, =5 5((  * %(( A     
 0!   .*( 


 ,      

  .52.2 ) 5 ' 2


 2 2!    )   




,+         .52.2) ) 5


'  )22 2!    )   


 ,,      

  .52.2) ) 2

&   9( 2 (  6)


 ," $ % (   

( ) 




*  !)(   0!   .*2

,
 5   ')  (%    
0!   .*( ) . )   .*( )  *  (


 , )    ((5 9 5 ! .

         5  ')  (%   


 )22 2!  0!   . )   .*( ((

=0  "

  !



 7
&

   @ 5 (     *   . %% 5  .  .
)  %()   ). (*  ?)   ! ')  . 
 % ( !       5 1!( @  0  .
 .  '  
 !%  0 @ .
 !   *)( >5    * )   0 
.     )*   @   '  1 .    !)
 )     *  !  >) )   1 *  
=5 % @  ! .    ')  >5  .%.)(
!@  .  5  !  % * >5     
 !   )    ((    % *  
1 *      &(      !)   
 ')*      !    (  . 
%(% .@ .    %       &( 1 * 
      % ** A  .)   % (( %((
 .  '     %((     2
  2)           2 & . .  
 )(    5   *     (2 . @ 
    1 0  2  5(( ( 1   ' 
  .     .  5(   2)  5(( ( 1
    0 .  '      5 *  %((
   5(( (5 '    -      . 
' )( @    5 % '  ( !      
>    .) . (  ((      2)
   5 %  (

          




 0  .  .  '    ' ( . 


 !  ! 5    .  . )  %()     . 
   !   
  .  !      )!
 I  





 J



 # " 

  &1 . ) @   (( (( )     !)(2( 


     (( . 2.  .  1 
-  0 ((   )   @ 5 %




   J L !1
 

$ I  

-  .52.2)
%

((  5 ' 



) I   

5





J L

 I



J





I"J

.  )  

!1I 





J
I" J

@  ))(@  = %. ) 

  ,@ 5 ). . )) '  @  . 


'   5  6)  '  .   %  !(     
)) '  @ .    ' * . .    1!2
     . .@  . )(  . &* )) !(*
!       ! )) '    (( .2
 '   5 .( !(*

 $ 4&
#   )  
4( # &#
 '

4


  (   6)   2 ) (   *  %()  
  5    2 ) ( ! )   5 % !! .2
 (    !)(2( @      *%  '
 I
J



I I



 JJ

I" J

5  1       2 ) ( ! )  )@  5


 5 *   9( 2 (  5 (. 5  %((   
1     .         5 @  ))(@ 
*%  '


 

P % .

I"  J

 !)    @ 5  .  !)  ? .  ) @


Z  I  
   J   2 ) ( ! ) .   !) 
 * (

 I  



 JZI  



 J 



I" J

3 ) (@ ( (( %()*  1      %2


(@ .@  *  (@  '(  =5 % @  2 ) ( %() 

 #   # 



     5  .5  !( )  ()   2


 .A (  * !   9 5 !   ( %()
      
 

 

     

.
  

        



   

      

I" #J

I" J

    ( !)(   I     


  J
 ! 
  %() I" J   * 5 . '   ( !)(
4 !( . 5  %   .  .  # I
 J . 5@ . ) 
I" #J  !)( ((  ( %    @ . ()*  !  
 *   (F .       % * % !  I<
 5 % ((   . )  *  % '(     . 
!  8) . 5  % '(   !)(  .   
  J
4 !  ) 5      '( !  .! ( 0
5   * * % (F  @ 5  (( ).* 
.! (  '( !
   )!'  !(   & 
  5 %  ' )  5 . 5  )( .  .  # I
 J
% '(    !   5  F ) # I
 J % '(   ! )2
 ! )*  %  )!)(%  !( ) @  !  
 %   ). (* ) ! !) ' . 5  !  ) !
.     )' G
 H   *( . 5  !  .! * 2
 5  )( .! . (( . 5 5  )( .  . @  
 5)(. '  )  . 5 . 5  .  =5 % @ 
!)   .) .! )!' @  !(  .)  )!2
'   !  .  !  6)   ( '( .! 
 '( !   ' !   5( ! . 5   *( )!' 
'( .!@      !   %   ) !  
!  '  .!    )( @  ! ' 2'%) (2
 ' 5  ) .* . 5  !  )!' *   5 
! ) (( %    . 5  ( .  &1 . (5 2.! (
 @ . .    (  *  ! *(   ! (
     .  '  )(     .! )!'
*   @ . )    ) .  & .  5    .2
! ( 6) .@   (*     %. . ' 
!) (*)* : !( !    !   (F 
 ! (*)*   ().*   . &   .! )!'



 # " 

*    (  )   5    !(   ' *  2


& .   (*)* . .  !    ) )  ')(
*   ) ! ' )* )  (   !    
  . )  *  ! .! (    (5 .5
% *  @ ! ! % '(    ')* .    !
! . 5  &(( )   )' ) !(   &(( )  )
 %(   @ 5(

    % *   (5  * .! 




 ((   .

')       
5(( '
* 

   *  .%*    (@  ! . (5


*  !)  5   * .!   .!    5 .%. 
)  )'  (( )'   . ( * &    )!' 
)'  6) .  I & J
 !)  ! 6) .    )
)!  (  *  '  1!* % (( )'  5((  
  !)  ! .(
0  2   ! 5 (( %(% 5 ( (2 .  . )
%  .! (    * .! (   %  ( ) 
  ( !)( *%   A % ! .   * ) 
 *  ')   ((   %       % ) ! .
  .* )  % *    1! . !   !   
+@ .   5(( 5   5 ((  !)(2!   %()  
*(   %()
4   )  '  0  . .  '  2
      . ( (2 . @   ' !   %((
   F  -  0 ((  5     
 .2( . @   A    ' 5   


!1I 

I 


 J
J

4

5  !     ' !  %(( (( 5   I 



4

J

 !       .  !)(  &(  @ . 


A  !   ' ( . 5  9( 2 (  %()  
  !     ( %   
-  .  '  @   ( '  .  
    . )  5      %() ( @   
 (*  2)  5     ' !  %(( (( @
. 5  )')  9( 2 (  %()   &( 2A

 

 #



  !.    @ 5 (  ! ( % ! 2


.    *    .  !      ( 

   
4
 .  '    .A   !  0   
 2.  .    ( !(.     ( 5 '(
  '  1 @       .2) .  %() ( @
       .2)  ( 5    . ) 
5 !)   !* .  %.  * ) '  ((  ( %
-  0 @ 5  .  5 ! ') 5   5@
5  !     .  '( !
0  6)      5  ( ' 5 . ! . ) 
   . $   .  '   - !  $ 
 % 5@   !)   9( 2 (  6) ;  
').  ( % ( '  . 5 ).  .52.2)  )    
     !) !( .   ').  . 
&  ').  .  ?)   %()     !) 
  2A   
 ..( ').  . 
    '  . @    %()     F  (*   
G
  H  !     )   I J  ').  .
 
 I  J
 I  J

L
 

L I

 $

 J 

L 



I"J
I" J

)  (%  $@ 5 (% ' 5 .  !       (.


 )    !  4).  '  @     
5   . F   5  ;   L  I  J '  %() 
   (% '   !  5   &( .  !
 .   % )(( 5 '  %()  !

 )(. !( ( (  ! . (% '   !   


 %()   .  ).  '   F @ (% '   !  
.   - '   . )!  ( $ (%*@  )'(  
   . (   !( !  ( ' ! . 
*)  .  % * % )((@ 5 !) '  )(  !( ! 
 !  )   5   )( ' .  '(    
  $ & .A  ! .@  !  .*  * . 
  (    '  @ .     !  .* 
.   (   '  



 # " 

   
@ 5 .   ! .  *%  ! .    *
.  '   ' ( 

  
 9
  !   #
 &

 % .  ' .  %  !( . )% 5   ) *
 6)   ) 9 5   ?)   .!
. 5  .  '  &   @     . . 5  .  ' 
 1   .   )   ! .    )   .  '
 ! (  5    !  . 5*     
   * (*@         .  ! 
   .   5    *       . @   5
 .   ')  ( ' 5    (  (@ 
(     .   ( . 5 5(( A   . ')
  (    &  
) .   9 5 !  * 
 . 5   2
 .   %()    
 
 5(( '   !) 
 ( ' 5  .  . .   $
& 5  5 

I.  .  J L

I.  I. 




 JJ

P I.  J

I"#J

 &      !  F  '  .  .    !  


9 5 @ .   .    '  . &  9 5
!  ) % 
I.  .  J L !I   J
 

.

I"# J

&

 '? %   *       *    % 


  !( % '(   
  )    %    . 
  !!)!   .  ) 5 . 5     .  . 
# I
 J % '( @  
   .    5   .! % '( 
   (  !'    5   '(   
 (( 5     ! (  *   5


.
 



I"#J

  


 

 5  &.  '( ! .









,  

 

I"##J

) ) 5 5 
I"#J

     



 6)%( (




5  .   5 %  @ .


%    .    

 

I"#J

! 1

I"#+J

, ,

  5 .@  %  ! 1    5     2


   4)  '( !     &.  ()   ! 1
6)
L



I"#,J

5  L !I   J 0 %  ! 1      


  (5 !!   . %  !2. &   5((  *  ( '
  ( % . &  0 ! 1  * I"#,J  .  ' 
 ).26)   
 5(( (5 ' !  ).26) @ .   
)!'  (* !  *  *  !   @   (5 
)6) !!   % 2. & 6) @ ')    ( 
'      !*   ( !)(   *  2
(( 5 )(  @   5     !) @ 5( 
 .   .  '(     I 0 .1 J
 5     (   5 5  )   (5  *)(
!  @   5 *   )6) () 5     !) 
     &.*  (5  *)( ! 1  (( . ( 
. !  5 (%   ( !    5 ' 5@ .
()! ' ()!    5@   5 &.  5 %   ( 
).  ! . ( !       5     !)  < 
       ( !    .    * !  
 (  . !  )6)     %  !2. &
  % . &    . ! 5((  ' )6)
') 5(( (( 1
   )( @ 5 &. 
!(* 


L

- !   . 5@ 5 '

L A

, ,

,

5  !( 


,

I"#"J

A
,

 ,

P , L A 


A

,

I"#
J

I"#J



 # " 

  ) !( (   !* 5


    9 5 ! (  . !  *  5
 )E  * )  ! (  *  @ 5    
6)%(   !)((* '  (5  *)( ! 1 . ) !)
'  (  . ! ' )6)      )( @  5 
!  5         ! (  *   
6)%(   !)((*  .! . 5 '  ! 1 5   ((
   . ' (5  .*(
- 1!( @










 
L
 



 

 



I"# J

  6)   5 &. 0 !(     


(' (  .! % '( @   5 ( 


I"#J

   

5 %   !)  
   
%  ! 1@   
 % '(    ' ' . '  . *   5 5  
(  . !@     . )   *    % 2
'(       !)* '   !) ( *    % '(  
  . 5 .@  5  !)  5   ' @   5 ' 
 ).26)   
0      )   (     5 ((    (
    !!   !    ! ( !   (  (* ' @   5
%   1  '  * %  @  
  )  

 

I"##J

3  

 ! 3

 .  %       !(  5 ( 


'
 ! 1 5  $  ()! 6)(        %    
  !( 5 % 




8

I"#J

. 5  5 


I"#J

5    .*( ! 1 5  )!'  3   .*( 


*%  ) 5 '(  ). 6)  ;    '  .*(

! 1 5 .*( ( !  3
(  (@ 5 %     

     



60

50
40
Spectral
Cholesky

30

20
10

0
1

10

 "

 )!   6)    &  $


()!     (  ).26)  . 
(  . !   %  ! 1 
9 5 !  !     
6)  

   ((5 



I
  J L

I"#+J

 !  


     ).26)    !( (@
 

 (   ).26)  



L 8

 5 5  .  * %()  3   3


3 
  * .
  * %   ' *  .A  !    9 5 !
5  &  * %  ' *  ( *  !    ) %
* %()     5 **  *  6)   %'  
5    ).26) 2   '    !
     ! 
) !  !  .  .  . 5@      ( . %  
5(( '    !@







3



 

I"#,J



 # " 

4   5 * ')  . !     (


!   &     &  * %()  !)  '** 
   .   ')   ( * %()  .( . 
  .    * !  ((   (  ) .
.5 !% !    5 * !   5  1  ! 
 %()   0   !  !  &   5 ! 
 )      .  )*
6)    )   )  . !@






3



  



 )  ).2

I"#"J

5 & ' * !((@  .)  .! (  )  '( ! 


%  .) .   (*      .   ( % ((
%  @ .  5)(. '    !






3





3

I"#
J

=%* .) .  .! ( 5  1   % * 


')      ! (   )  
 !    .%*  )   ! .   * 2
   5  )* (52.   )!'   &.  
(5 .!    % *  ) !  % *  - !(
% *  @ 5    .  %  !1!)! '( 5 *
( . )  (5 .! @ .  (  ! 
.    (   ((5 ! . % *  %   5 .
  )   )!'  ! 
  ( . !  ' ! )!* =5 % @ (!
 . % *   ' ' . ' )*   ).26) 
' .  !  . *  5  .   !(    2
 )( @  5 5  !)(    ! 9 5 !@  
5    . ' ( *  (  & @      
*   %     &((    ) .*  ' ( *
   ( *  ! *
   .)  (( .  9 5
' .* . )(   )'(       % * 
 (52.   ' . !)(  (( !)(  
 6)%(   *  %  ! 1  9 5 !@ 2
 **   .   5 . ()!@ .     !* 
(  . ! (  !)( ') .   !)2
*    ( 6)    *  5   %  !  
 !((@   ' !  '% 5  ( * )!'   !  

  



1.6
1.55

Price

1.5
Brownian bridged
Low discrepancy
random

1.45
1.4
1.35

65
53
6

32
76
8

81
92
16
38
4

40
96

20
48

10
24

1.3

Paths

 "

 % *      ( !)2


(     *   5 2  0  )*
.! )!' @ (52.   )!'  .  9 52
 ' .* !' . 5 (52.   )!' 
 %(% . .    9 5 ' .*  !)  !    
           .  ! . '  (  
  *')  .  .! )!'  !        
   )  ! 1 !)((      5  (  .
* ) I G+H  )  . )J

% 

 )
0       * 0     . !)(  %2
* % '( . ( 0  % *  .! % '( @    (
 .! % '(  5 ?)  ) !)(  .! % '(
. (      )   (@    . ') 
 .! % '(  ' *  (  !)(  ' . % ( .
 !  '( ! 5        % *     
(*2 !( % '(  .   %  ( !)'( . ')



 # " 

        1!  '  !( . ') 4


. . ! .   * ) )    1!  !! 
! *  ((   !!    . ')   1 2

I  J & L 


3.    ( .@  . ')  .  ! . ' 


!! 
 !   5   1!  . ') '
! *  &   5 !! 
 ((@  5  5  !(
 . ') .  .*  !  !  
  !   
  &  !   !!     *  . ')
4 )  @  (( ' *  6)   5  !)  !2
!    ). (*  (*2 !(( . ') . 5 %(( %
.  2   . 5 5  % * %  !  
  
     !   . ') . 


 

 

 5  !!  




  




I"J





 &  !!   ?)  1  .   !) @ 5 %


I J L




I J L



-   . !! @ 5 %


I  J L
 $


&











 

I  J

I" J

I"J

  

5  5   .%.)( 1    1 


       

       


 5  !    .)   .  .     !   


9 5 !  .  .   1     .)  
    .)    1   ((* 
I   J L

 



I"#J

 %   1  






 

       

)!!* % ((  '( $ &  ! 5  !)   .


!!  0 !(  *)!  5    * !!   
) !)  ! !!     5  

  '    



=%* . @ 5   !   !!  5 ) %) 


!(  . ') 4 )(   ! *  &  5
!!    (*2 !( . ')@ GH 

'

 3  3  



I"J


   !   ' .  *)*  '%   . !!   ' 3


  ) ( (%  ' . )  !   &  5 !!  0
 (*2 !(( . ') .  %    9( 2 (   !)(
 ( . % ( .  II
 J J 5   (.      

 !  (  ! *  &  5 !!      )2
 (  )  I.   ''(  J  !   !! @ 5
   .   .  !   4 !(    .( 
(*2 !( . ') ' ..*    !  , 4)  5
.! % '(    . L , P 0 ,    !! 
 .  ( !) .   !  !!    ( %
II.

 J J

    *  !)( 
.( .

II

I 


,JJ J 

 ?)    *  !)( 

I"J

5

4  !   )!'  !!   (  '  * )2


 ( !(  . !(   . ') 4 )  @  ! 
 !)  !   !)* . ! * !!  5(( ' 2
!  '% @ .    5(( '   )   6)  
! ..%*  !!  ! *       ) (
   % *      ) 5 *.   1!
 4   .@   '     (  6) 
5  !   )'(   .*   5    (  

   > !  /  



9 5  !(* . @      0  5((@ (
  @   9( 2 (  6)   @ ?)
!)  .       .%. . '  (  '. 
.  !) ' F       ! *( 
        : %() 5(( .  .  ?) 
 )  %()   ') (   %()      %)
!(* .  )   !(* .      
  
.          %   &  $ !(* .  %
 .@ . 5  5   2A   0 ((   ) 







 # " 








 
!1



 





 
  



  . )!   .  ! .  !  5   &   


 5 5  ( ' 5 . ! .    5  .  5 
%()    . )!  !  ')   ' 5 . ! .   
5
  5   (   ) (       *
0 
0 ()    '( !  !(  (%  (( '( %(2
)     . )!S
  5 . % (   2.! ( !(
 () . 1 . '  )1(  % '(  5  1   
)* % * 
     .  ((5 0 !
!1

I 




 J

 A 

. 5 (% '   !   5  A   @ 5  ?) )


 9( 2 (   !)(   A  6)%(    (( 
 )   I  J 5 1    . ( 

 *%  )   2.! ( !(  ()  ! 


. 1 . '  4) . &   !(       %() ! 
 !     5  %  5 %    .  . 
  )  5 . % (   . !(  ()  
.! G   H . 1 . '   5 % '(  5    . .
   








  .  ?   5 !( ) ((   &  !( 0 


  % *   & 
  ! .    % *  
&   !@ ) .  

 I 

 

JL

 

P





I"J

5    %()      5 (% '   


 %) !  @   )!  (( )*    $@ .  
 (* ! ((  5 '   ! F     
#@ 5 .
  6)   )    .*   * 5  (   0



     # 



      *)!  5  ()*  %()   0


 5 2.  . @  A    2.  .   5 ) 
  (  . .   2.! (    .  1   A 
 ((5 .  ' 5 .   * ' !)( )( (%*  ((
'( %()      .
4 )(.        5   2.  .  
 ' 1  . '   2.! ( )1(  6)   !(
  *  ((@  )(. ) 5 I ! J )1(  % '( 
  .  .   )(.  ' .) .   .! 

  
 # &    ) &#
4# 

 % . % ( . % ) ! .    * 0  .
.  '        9( 2 (  5 (. 3 )2
 (@ 5 5((  % 5     !      9( 2 ( 
5 (.
    5 5  . % (    5   !2
'( 5       %((  5  5 )   .*
 ! %   5 * !( A  5     . @ 5 &. 
 %((     )     )( @  5 ' %
     2 2!  ((       (22. 
5 *   .A  %()  %(( ;   %()  %((  
 %( 8 L G
  H ' %
  .  %(( ) @ % IJ )    A % %((2
 %    %( 8  %  ((  !   
   
2! 26) %((  !   9( 2 (    * 
   . % IJ  ' )  

% I*J *

I"+J

%  

 (( $
  '   % . ' ( * % IJ '  5 @
.    %( G    H *%*   %()

 

. )  !

 

 %()



%   

% 




 '  .5   

$

%   %   

=5 % @    I"+J  . & ( (%'( 5  !  


 5 '.  9( 2 (  !. (@   ().   

 

 # " 

  ' *  ' . '  ((*  5


  5 1   



1  . ')*

 *  !)(2(  5 ! 2.  .  %(( @ 


 @ ((  .  5  %(( 4 !(  
)  .A  %()  % %   !   G    H ')  5
% *   !(   .   ((  ! @   ?)  
 !)(  (*( ! . (   < (   ( 5 % IJ
!   (     * (   6) %   %( G    H
   .   ! 5  5 )  !( ! % *
%(( )     25    (*  I"+J 
& .
 !( (  .  ..  )   *  !  2  
  ))( !).*       !  @ 5
 ' % . )   @
       !   .   !
 !  .A   *%  '
 L   =5 % @  5 %(( 
 '( !  ' !% . ' )*   5   . . . 
5(( '     .     )    ( !)( 5
   %()   % .  5         %(
G    H . )  !  5 
=%* ( . ) !)(2(    !  ! 5   
 . . %(( @ 5  5 )  %((    .*
 !)(2(     5(( '  %   %()   
%((  %  .A  !    5(( 5   .*  
 % @ 5  .  '  .** 5 %(( ((   )
 %(( ((     !)   )   5   0
 !)  )!   ((   F   %  
%(( %   !  *! 
   . %%    
5      %((  F     $ (  .*  ! )
 (  )(  ) (    *    ). (*
<   5 ((  ( *  !)(2(    !  ! 2
5    %((   .**@ ! *  %((  *%  ) 
!  : '  !   %((   ). (* %  (
  

+ 9  ' &#


4# 

-  .** )   5 5((  .  !)  8   
!)(2(     @ 5 (  5    (
! . 5 . ) .    + * %   !)(2 .  
0 '  @  ) 5   ( !)( 5 .A  %  

    # 

5 (*( .A   !  %()      . K 


    % *   !*& . .  ' !(  
0 '  @ ')!*   *  !   1!(  ' 
!(( !) . !)* )*  ! %    '(
A %   (    ')  (( 0    2.! (  @ 
' .5  )    ( 5   5 ! .   '( !

+ 
6  
  . %  5 ! . 
  *  . %    ! *  (  *  9( 2 ( 
   ' ) )(    1    !. ( 5 . ) 
  @  . +
) ) ) . %%   I   
  J  ! 5
   %()    ! 
 %()   . %%   @
 )  @ 6)( 


I I

  JJ

  

I",J

5  1      2 ) ( ! )   5 


.A    .A  ! . (( ! .5  .A 
5  5 *  1 
  9( 2 (  5 (.@ 5 %
L

 

5



.  . 

# I




 



    

I", J

J . 5  ((5  5  5 




5

    

I",J

  

  .! % '( .  .  



 . %%      6)( 


I I 

   JJ

   

<   .! % '(    .  .       


5 5 .A  5      5 '





 +

+



0



  

I 

   

5 %  1 

+
+





 


+

 +

I


   J

  J

I",#J

   !)(2( 5 ! . <   . % (


.  . .  I",J

 

 # " 

-   . . %% @ 5      *)!   * 




+ 

+







 



  

+ 
+ +

I


  J

I",J

0    2.! (  @ 5   ((   .* '


 ) '*  . 5  .  . %%     1N 5   
. %%  .  1 5(( '   ( 5  & .A  *  
A %  < @ 5 % @  ?)     2.! (  @ 
 !  5 ! . 5  '   *  . %%  
 . ')(   

+ 1 # 


 
  5 5  ) 1  
 .A  5 .   .A  @ 5 '  .A  1 
; 
ZI 
  N J
'  ? .     % '( @ 5    !   ) 
   %(     !  5 !* 5  8    
 5   . %% 5     


 I    

  J

+ ZI 

  N J

+





$%.* . !)((* ' Z 5 '




5

L I



  J

 I J

(* Z
+

I N JZI N J

 5 *   1 @ %



 I J

(* Z
+

I N J

I",J

 ! .%*    ( (.  ! .   


 6) *  (@ .   5 **    .  .   
  
 !   5  ')(.  *    * . %2
%   !)   8  !)( )(@ 5  ( )
6) . ' *  2A  -  5 ! .@ 5 5)(. %
 !)  . %%  ( ((@ . 5   . %%  (
1   . ')(   5 5)(. %  .?)   * 
   (
 ..%*   ( (.2  ! .     &..(
 !)  .  .  . %%    ( ' (5 
% * (  1 

   

  ( 1 .  ! .   5 * . %% 


 5    . . %% 5      5 '



 I J

+ 

I(* ZJ P

(* Z
+

 
 Z

. )   . . %%  ' 5   






 I J

 I(* ZJ

+

(* Z
+

 


+ (
# 
  % . % .  5 . ( 2
(.  ! .@ ' !*     *   % '( 
.   .A *      5 !  )
5 ! ) .! % '(   9 5 !  *  (*  
. ' %  %()   9 5 !   !   
 
;  . .   9 5 !  !   . (  9 .   
? .  )     %   %()   . %% 
6)( 


  1

 I



  1 J9I.

 . N

(*  J.

. 

5 ' L     5  *) !( (    ( (. 


! .  '




 I

  1



  1 J

+
+

I(* 9I. JJ9I. J.

.

 1   %  !(    5 ' .   ( (.


 ! .
 ! .%* (        . 
9  !)  !(  Z 4 ( &. *  '( 

 )! 

 *  

 % ( .  5 2.  .  1   . ( 
  1 !( !   )  %(% .  *  (

 0 2.  .   !)(2( 1  .  .  


%()    ! ! 
 0 .  '    A   .*  5   2
 '   '   .   &    . 
 0  !  0   A   .*   %() 
 % *      )!'  .

 

 # " 

 2.  .  1   ' (   . ' 


 (
       ' *   . ' ! .A   2
6) 
   !)       '     *  ( 1





 ' ' 5 . ! .    ( '  5 '(


 
0   '   . ' ' 5 . ! . ' (%*
 (( '( %()    )1(  % '( 
0 . ! .    * 0     1!
 . ')   % * % !!  ! *
    * 1     )*  )  2
 %(( .      %((  ) .
  .** 5((  '   .  (
 %((     *%  )  !  : '  *)  
 %(( %   (% 

- ,&
   )
 "  GH   *. . )    (  6) 
  )    *  ().*  !  8 
$ )     % *    )   .!  
% ) ! .  )!   *   ' ).  G %H@ (* 5
(   ()( . )   (     (  % )
   *  '( !
 5 . ( (.  ! .  !)* 8 
'   ( 5  .) . ' 9 . . 8( !@ G H 0
( %    (*  ((% ( )() 5  .) . '
-)  @ ; @ ; ') )1@ ; . )F        
  (. !( )(    ( ! . . ) .  
0 (  5   '  .    '( !  .(   * 0
 0 *. ) %          ""+  *%   G H
4   )(     ! .  ) @ G> +H@ 5  .  .
) .*   * !   !  .  *( A % 
- )  . )   $ ! .  GH@ G-H  (
5     5 . ' 9 *!@ G%H  (  '
' * ((@ GH 9 !) . $)*)  % 5   $
! .    *  !  0   ' * (  . . )
' )* !*   . @  G H   .  1 . )(  !
 ))( !( .  .)  *  . @ GH

  $

 

  ))( !( .  @ 8 ! . M % 5 


  '(  . % (   !)(   ;(   !  
()@ G% H

 .&











" =5 5((      .  '  


!       %((  .      ))
'  
" =5 5((      0  !
      %((  5  !   . &( !) 
" 0 !1    !1!)! %()  
    )!'  .  
   !  $  ' 5   
  )* $  6)  .   (


 "# 1   !!    .(

. (*2 !(

  !   !!    (*2 !(







" 5   )1(  % '( $ ! .


 ' ) .     .  '  
" $ ) 5  * !   !  0 
5)(. '   . '  )1(  % '( ! . . '   (
 * !   !  0   %     * !   ! 
!)     I  * !   !    1 (   %2
*   (*J $ % (  (    =5 5((     
* !   0  !        .  0


 "+ )     !1!)! %() 

 !)  !!)! %()      )!'  .  $2


) 5      )* $ .   (


 ", 5     

  . ) '.  


. * )   !  !)     !( . ))
!).*      . G    H  (5 2 *% 

=0  

 


- 7
&

 9( 2 (  2 ' *  *)!    1!(  .!
( N ' ))(  .*   ). (* . '.@ 5
   ( (   %(( : 2A
    *
) )   ( *  (     )6)  ' * 2  
  
 5 .  ((5 ))  .*   ). (*@ ')  .
   )  (%    (   ). (* . F  ) '.
  ) .@  ( . %% 5    ( (     2
5 .    5  .   *  ) %    =5 % @  )   (
      *  1 @ 5  ((5 )  (%    .
  %((  ( 8%   '(@ 5  . !)  '  
9 %(( @ 5 (( !  )@ ((@ .*( .  5 . 
.  ((  . .*(  5  (5 (   !  '  (
5 (( 5 ((  )@ 5 %  5(( ' %     ().  !
 % ( .     +   . %% * A
 )    ). (*   *( &1 . !  F  ' 2
 1! .  '  ( 5 (( ' (( . ) 5  ! 2A
! 
   1!(     ( 
 ( (
)!    1    (6). !    (( . )
.  6)  )!        ). (*@
   %()   (( . )  )) ! 
3 ) (@ %   5   '  *  (( (  .
   @ 5       % ) %   
 (   5   ( @ 5  ((5 .  I 2
'( !((J & )!'   . @ .    )( @ 5  ((5 .
  (( %((  '    1 
 5   (  )*   .*   * %(%*  ((* 2
 '    1 @ 5 %  ! )! ') 5  
%()  * 


  

  


 "          


     
       
      
  
    
      
) 5  )!*  5 %  ) 
 I   J

5   (( )  ))     ((  <  5  


*   )      ' )2 ((   (  )!
   6)  *@   ( !( . '  9( 2 (  !. (
 5  5 %
 I   J

L 9I 

 % J

I
J

 .  ! )) !( )! ( (.   ?)!2


.A) !. ( .  %  *!! !. ( ). .    
. + =5 % @  .   (.    %(( !. (  
A % ( 6)%(   )*  !. (  5   (  % '(
  4 5 ..    .   6) )   %((
 )! '  .5
 !       % (  *  &   *
  . !    )!   )) !( .! 
  )6)      ( * (  1    .
 *    5 ((  ' *     (  @  ! .  2
  .   A % )!  ( ! . 5      !(
! .    *   .  *   5  * ..(  .*2
* ! .  5    5   (    ) 
 ) (   )   ! * N 5   (* 1 . 
 ' %)   ). (*
4 )  @  5(( *  =5 % @   ! . ((5 )   
5 *  A       @ .    5 1  5
 1 .  !. (  9 !. ( @  !    !*  !
    ) !. (    !% !   !  

- (
&&   A

 64 4&
&

 .  .52.2) )
  )    5 '    . 1     %
  ' (5       1  5  (  
 5 %(( 

 &( 2A  I
 J   *    6)(  .
F   5   5(( ( ' F     %  . ' (5 

   

'    &  (   &( 2A


  @ 5 ?) )
  6)    +    )   )    5
1 
 2A   )  5 * '  ) 
I

 J I

 J

5    = %. )   5 5    .*(  )  


  ( 

   ) &( 2A 

I

 J 

5    A   )   )  


% (  .  &( 2A

 *  )@ 5

4) ( *  ( 5 .!   .52.2) ) 2


    &  ' (5    * .    % * 
' (5    *  =5 % @   )    .   *  '  )
 ( *  (  A .  .52.2) ) .  
0  .52.2) )     1 5   
)    ) 5 .(% ) ( *  ( !! . (
       %  )!       
>   !) 5  % 2 ( * '
 .  ! )2
) !( )! *)     )!   !)'( .
 ) (  )    * ! 
 5 !  )!   !% !     2
))@   5  ' )  5   )(( .(%   (
  5   5 ((5 ?)!@   )(. ?)!  ! '% 
 ' (5    * -      @ 5   )!
   !%  ))(
 5 5   )    ( 5  ((  %()  
.A   ( (*  '  .  F  %()   &(
2A !  4) )!  ) .    5 .(%
  (  ) *  '  !   5 .  % 
     (: %() ' (5  '  
   *   .5   (: %()  %  !
  '  @ 5 .%. !  #  @   5  L  5
) % ( ((  .A   (: %()    I  J
5 $ )* .55 .  5 ..  )   )    .
1 *  !   )  (@    &( 2A '% 
  A  .@ ')  )  5(( % 2F  %() (* 
'     5(( ' ! ( 5  !   ((  %() @
  (  I   J   @  ( 5(( ?) '   *% 




  

    %()   .A   (   %()   )


  
 ((  %()  I   J 5 5 .  ! * * ')
)    )    1 *  !    )  
 ( %()  I   J   A  .   5 5  '  ((
 5  $ L
 . 5 %   ( 5  (    &(
2A '%  .  F   ((   I  J 0   (
  F  %()  ((   I  J 5  1   %()  '
!((  ((  I J
 .A     ' 5   ( *  ( . 
.52.2) ) !) ' (    !1!)! %()   (2
*  (   ( I J I )((  . ) . !1!)!
%() J  5 %   ' *  0 # *   &  .A 
5(( *  F @ .  ( *  ( %() 5(( % *  
    .52.2) )
  @  % *   '( . .   )   
 ' 6) ( ' . <     ( (    
5)   .*      ).  ( %()    .
! @  ! .  8    ( *  ( !) 6)(
   .52.2) )    *   . (@ *!! .
     .52.2) )    <    *)! 
.   1 .    8   **   !   
 !. ( 5(( A   !   ( *  (
 5 ((  ( ')  .52.2) )   
 *)!   )(. 6)(( .  )2.2)    (( 
 ! '   .) 5)(. ( - @ (   &( 2
A@   ((  %()   '  '  ((*  5  2A
' .  '  
<  5 .   )(( %  (   &( 2A
% 5 @ 5 ( ((  .  (   '%  '   =52
% @  !  )  (    &( 2A %( .  
 )!'    6) .  *   *.       ' )
 . )  .*   (( ( * ( )   ((  %()
  ').  ' )   ( * %()   2A ' . 
'). 
 % ( . ) . ) @ 5 % @ )*    
 () ) 6)( %((@ 5  !! . ( (    '
) *  %((@ .  *  ( *  (  
) 

   

!&#   
    ( !(  6)   
(   .)'( '   -     . 
0!   .)'( .*(      1    !
   %( I   J  (( !  . F   5 
  (  '  !(  *)!    1!  &(
 &( )* .*( I ((  .J    )( @  &( 2A 
 )  ( (  . '  .*( ((  )    !) I   J 
.*( ((  )   
0 '  @ 5 .%. !  #   .  )    (
5  (   ' 5 .
*  (*(    5  
5 %  ((  %()   ' '   !)( )(  (( 
%()   I   J . I   J 5 )  ((   )   
.  )   )    3 ) (@  )   )  
 5(( % 2F  %()  I   J  5 ((  )'( %() 
I   J !( (   ((   )   
  (  (* ' (   5 '  '  !
  ( .   ! 5(( (5 ' % '(  ; 
I J
.   %()   )   .  I J  %()   (( 4)
 ! 

I
 I

J
J

I J
 I J

 
#

#

 
6

6

I
 J

5 #   ( . 6   %()   (( 0    


5 !) %
I J 
I J .  I J   I J  .  !
!) ' 2F @ .   !  (%'( 
0   *( '   @ 5  5     *)!  
((  %()   I   J . I   J 5 )  )   ) 
  5 1     .  ((   )    5  !
1   * '  '  ! 5  (5 ' (%'(  
5 ?)   '   !

- !  
  
 ! .   (   5  . %  5 ((   ))
'  @ 5 % @  ( .   )!   ). (*
5 ))    @ 5     ! .    * . 
'   5  !   )! ' .     
)) !(  .  !  0  )) '    '
* . .   .  '    5   '  !  




  

%  ( *  @  ( *%  )  ! .  ( * ))


'   5   ). (*  . ))
-    @ 5  * ).  .52.2) ) 
;    '  )    5    . )  ' 
!   
   5     ;   '  '   4)
  A I
 J  !    %. .   '%   
!    $  # <    *  *   ' '%

 5   .      *)!     %)  @ 5 5)(.


   '( !  5  .(%   (    
    '   N   )(.  ' (5  .   !
) * '    1 '  !   5 5  .(% )( 
 1 '  !     5((  '   ') '(  ' (5
 ( *  ( 5((    .  ' F      
I J ')  .   )     I  J  $ L 
#

.     (( ((      '   

4) '? %      )    ( 5  (  


 &( 2A@ .  F  %()   '     .  
      2)    ( *  ( 5)(.
' !! . ( (6). .  F  
  )    (@
5 .)  ' 5 . - @ 5    (  %(( 
5 1  5   1!   &( 2A   )  (  5
.   4 )  @  5 5 !. ((*   2) ((  )@ 
5)(. ?) '  ((  ) 5)   2) . ((
 (  (@
 -   (
 5 .   %()  
 I J '
I J
0 5 5      ) 1 . %((    %()
  . !    %()
 (*  ( '  G
  H
 
  ((  %() 
    I   J '  *  .*(
)  5 ( 6)( 
 I   J  )    (( )
 5  (

  (      &( 2A  &(
.  F  %()  I   J ') ! % 2F  %() (*
G
  J
 
   G
  J  G
  H G   H
G   J

    1!  %() 
(* G
  J
 
' )!*
         )' %( I   %()    * (
    %(J  5 !%  %() ' !%* ) % (
5 .   (
  F  %()  I   J   5   )
  )    5 1     . (
I    J
5 '   (
5   F  %()  ' I   J .
I    J  )    )'( !((@  (   1!







   

5(( ' (  %()    *(  (@ .  %() 5(( ' !((
   %( G   H
 
 5   (*  '  
  *  * )   )    5 1    .

(
I     J  '   6)    (@
<
  )  ( A  %()   ' (5     
5((  A   %()    (    ( . &1 .
  (
 5((   % (  F  %() (* '  
.  . ; 
'   (






       .) (*  '  G


  H
 
)*
  (
 . 
  '   (
   *@ 5
'   6)    (@
  5 * .    %*
F  %()  1      (
       %*
(  F  %() (* ((  '   G
  H

.  1! 
 &( A  &(    ?)& .  . *   
% F  %()    1         1  ! 
     ! @ )  .**   .)   (6). 
 (      ( 5    *(    ) 
%() 
  ! F @ . .:       1! (
 %()    2) 

 

9  *  &       F @ 5  (  


   '  ( 5 ((@ . )       )  (  5
.   0 5 )   *   ))  @ 5 *   . (@
*!! .     @ ?) ' %()*  !   ( *
 (
0 !(   .) 5)(. ' A %  ) '  @ !( 2
( ) ' (( . .)  )5 .  .  .55 .  .
.)'( '  @ 5 !( .   '  .  . (     2
) !        ' 5   5     *% 
 2) ! N   ( @  )  @ A  . ' ' '  
  %) !  < (  )   .) .   6) 
'  ( % (  ' 
9    .)  .  '   .    )2
) '   %(%  * )   (  ! F  5  5  
.(% 5      ) 0  !   2)@ )
( *  (  '   )  .  % F  %()   
5  .  ! )) !( .  ) (@    2
(  % F  %() @ ((  ) 1 .  !) %   (
 %()  .  .




  

-  
4
3
 

4     (  ! .      (( 2
 1!*  ()   9( 2 (  6) ' )*  '
    () (       ((  5 
 (  ! . .  6)  1    $ .  '2
*    @   ) )(    )**    '( ! 5 
 ( . ' $ ! .   9( 2 (  5 (.  '  ( . '
(    .  ! )) !( !. (
   @ 5 .  )1(  % '( ! .    .
   "     *  0  ' (    @
  *  ( ') 0  .   5  
'   . )*  )1(  % '( $ ! .  '   . '
( 
 ! . 5         5     
)) '      %(%   .*     
  !   0 @ )( ) '   .**   * 
5  ( %(% .  .*   2) ! .   ! K 
!   )
) ) 0    !   
  .      
 ((   )    4) )1(  % '( @    . & .  '
6)( 

$

 % 


5











 P I$

 J

 

I
#J

 &( 2A    


I

 J

I
# J

     &( 2A .  . (   .   %()


   (5 ' !) .   !    .    !   
%()   0    ! @    )  ) (   .
 %()    5 $  )   
   

0  &( ! @
 5   





 

 %()     I




I 

 I  I  J


 J



JJ
I
#J

 # " 

 




 !    !   ((   )  I  I J J


 (    ( (    &( 2A <  
( *  (  .  . )  ')   
 % )! .  1      * )   5 !! 2
. ( %   %()   ( * ((   .  ! .
  )        %()   9 2 ' * @  %()
  0 ((  !) ' 6)(   %()   ( *
 . 5   5  %()   )     . 
0 !   5 5 5   )   (   1 *
 !  5 A   ( (   %()   0 ((
 ! 
 ((   %() 








 6)( 
P





 !          I    J (  '(


 !   I    J   ( @ . 5  ( .  . ) (
)  %()   .       )( @  (  
 '( 




  
 P
 








) *%   %()     %()    .  !    


 I    J ( .      0   ! 
((    $ I  J
 !      %()   
5  (   %()   0 ((  !  '  )  
 * $ I  J  ! 
 )     '  1! .  '  ( 5 (( ' )*
  (  %(( (( . )   *%    * ) 
   ' ) .     %()    (   %() 
    ! 
) ' %()*   (   .   
%()    %  %()     5 . % (      0
((    )     .   ! 
     ! .  *   %()   ((   
  ( I    J  $ L 



0 !   5 % @  )  @   L  . (  %() 


(*  (  ( % )   * )  ( ( *
 (  ! F @ 5 (   %()  (*  (  
I   J  ! 

  

 %()   ( ( *  (  5  %()  


0 ((   ! F  <   5 '  @ 5
*   %()   $ (@ 8!! .   ?) ' %()* 
( % 6)   ( ( *  (
=%* ) .  ( *  *)!      . %% @ 5 
  )(  .*   *    )  ( ( *  (
. (.  )(  &    !  0  &    ! @ 5 .(%
  ( ' 1 * ((   5     ! @
 ((       1 
 )!  !  % . 
'  )    (     * )   5  ( 5 
.  . )  %()   . 5  (   )    .
  !     1  * . )  !   ')   5
 ( )    .   ! .   0 (( * @   5
 (   ) 5(( .  .   %()   )1(  % '( @ .
5(( ' 6)(  %()  1  . %()    %)  (
 1    .  !   * )   ) (  
.  !     2)    ( ( *  ( 5((
.   )  *)! 
 % .  ' .  ! .   5 )(. . % * 2
))(@     5 5)(. 5  5  * .  %()    . 
   ! 
0 5 !  . '% @   *  ( ') 0 2
 .  !)(2(    '   . )* $ )1( 
% '(   6)   ( ' (  .    4  2
*  6)      ( % ! .  ( * 
.  '    5 . &  L  . (   6)(   
'    '   .  !  .
 5 @     2)
((: &( 2A 
 I

 J

 !   5  (   .  '  '   .*


  * %(%* ')* )       * 5  2
 1!   &(   : %()     1  2)
!     )((      &  ! . 5    .@
   6)   .*  !)(( !  =5 % @      2
 ( .%*   ( )!'      (  
*%  ! 5((  '  ( *  0 5  .    .( %() 
     (@   )  *&   .   5 
  * 5  ! .    )( @  ! 5(( * 5 (  (
5  )!'  '  .    6).  ((

  # 

-%  &4 4  &


6
  


) 5 5  (   )2.2 )) '  )
 5   . '    ) (    
     .%. .     (( ' (5  I4 5
  5)(. ?) '  %(( J  )   
)) ;   1     '
4)  .*   ((5@ 5 (( (.  ((   )   
5 1     % )    ' )  .* . )  * 
 & %() (  . 5 % (  .   .  )  
      )  @   *   ' !   %(( )
0   6)(     @   5 . 5   6)( 
 5(( % F  %()  9 )2 ((  @  !    %()
  ) .  (( 5(( ' 6)(   ) * !   ..@
5    !  ((   ) '  *   5 .   @
 F  %() @  )   
4)  .**   *     ')  ((  )    .
.      5 .     )    5   '    .
 (     *  : 2A   (
  ().   )2.2 ) .  ((  % 
! %()  <  5 % ) .      F     
  2 %( 5  *)     5 .    6)(  
)     4)   * (  %( (        
))

- &
4 ## 

- / # #

 (()   .     @


.  !( !. (  5          .%2
. .  @ .    I  (*J ((5  9 5 ! 
  2 ) ( ! ) 5 %


I
J

%.

)  )  %()     .  ((   ) 


  .  )   )    I  J L   5  !
1    5  5(( %  ! %()    5 
    > *  9 5 !   ( % (    
2A      2A     0  >  
 9 5 !   9 5 !  ((  9 5 !@

 

  

5  ().   2 ) ( 1  .      


 6)(
) 5   )  %()     '%  . 5
  )   ( *   ((   )      .  
 )   )     0'%   &( 2A    
((  0(*    !   *)!  '% 5  
 (   F  %()   5 .(% )  ( 5   )  
 5  5
 .  F  @   5 %   ( (  . 
.52.2) ((

       *)!     ((    !2


!     ' . ' >    '  5    !
%()      '      5   )( ( 
 &. ' )  9 5 ! )(. ' >  .   ' 2
       (   ! ( ( .   > 
 *)!  5 ) .   ,

-  <  


 
4
 #)4  #  

) 5
   !  *)!  5       (*2 !(  .  (*2
 !( 0  (*   ) ( % '( @ 5   > *  (*
  (*   '        '   0 
2A  1 (   (* 5  1     !!  N
 %  (  5  (( . 6) 5 ((  %   (  2A
 !  
 > *  (*     @    (*   '  @  
6)%(    * !   >       
   
) )  5((   '


 5 %()  @ 5 . %  : %()    !


     *( (( @ 5 %  .?)!    2
( 6) .  '  !    .  .   !  
 )    ) '  (   *)! 
 *  (@ 5   %

  
 )
 


% .

I
 J

            #


      
 I J      #
          *  

  # 





   
 








  %  5 !( 5  .5  2 ) ( %()  


. * % '(  ;  4 L   % @ )*  1  
 (*2 !( .  I+# J@

 I J

 I J

; * U L

  



 


       
  


I
J

5 %

 U  

   L   
 U 


 I J

(% 4

U


I
#J



 ((5 



U

 

  
  
U
  


(% 4

I
J

UJ L
 * (*I 
(*IU  J . 1.*  1 @  !2
! . ( ((5 

 I J

U



U




U

     



U
  


(% 4

I
J

5         5 2A



    ((   
: 2A 






L




 I J

L I







 J 

.  >  .


I
+J



) 5 %  %     '     ! @  (( 


    . (    ! %()   )    

  . (  
0 .52.2) ((    (  . '   ( 2
*  ' * (*  %(( (( .    %(( ) 5
!.& . ( 0 ))(@ 5 .(%   ( 5   ' 
 )  .  *%  )  !! .  !)(   

 

  

0  *   ')  ( *  (    !2


    ( .   .  .  %
 !    
 .*   .52.2) ((@   ') ). *   %((
  @ ((  (( !    5      '   
!( )(. ' !!   K  ((       !)  .
5  ! !( . %((   ) I ((J      
 !!   .  ( & . '  9( 2 ( 
!. ( 5 ! 2.  .  %(( 4  6)     
     .52.2) ((    F   2  5 (. 
 A  . '  ! 2.  .   %(( 0((  !  
 &( 2! 26) %((@ ?)    %(( 
4 )  @ 5(   )(   @  F   2  5 (.
  (  =5 % @  !  *   '%  *)! 
    F  . N  !     6)  !! . (
(  '     ))    5 .  5)(. ) 
9(   !)(    9( 2 (   !)( ')   *)! 
5)(.  5 ' .  (

-  4<  


 

 #)4  #   4
5 ' *     '  @ )2 (( !!      !(  
>  .  @   @  (*  )
 *  (@ 5   %

  
  )
 


L I

J 

P % .

  #
        I J  
        * 





L

+




I
,J


  #
 

 I  J

   
 



  %    !@ 5         ! 
 
 2   )  1   ! 5  *%    1     
% @    @

 I J

 I J



 

(% 4


          
  


I
"J

   5   )*  !  *)!   *   2A  


>  . 


    

-  (( @  >  . : 2A 







 




(  (@ 5  (* %  )  =5 % @   ((  )  


@ 5  5  (   '  ( 5 (( '   (  %((
)  4) &     )  )  


 

 (


 


 (    > *   &   .     . !


  %() 5(( '      (  )  '  12
!*  .A    ))( ! @  . ) .  
+
0 5 ((      5  . !    2F  2
     @ 5 ( %      ( *  (
.  . )   . %
 !    (    (*
') ). *   %(( 0  6)      
'  : %() 5(( 5 ' A  . ' ! 2.  .   
%((  %((  ! 2.  .  ') .  ! @  2A
 . . '  > *  5(( .  . ) ! N  ( 
 *)!  '  .5  5 5((  (* % F  %() (* 
'   (( ! 
     ! 2.  .   %( A    2) 2
: %()   )  *  
  2F      5((
% 2F  .    2 ) ( 5 (.   %((  ) 
'     . !  .  5  !  '  @  
 (  ( ! ( (   2)     )     
( . .  .  (* 5

0()* 5 %     ! . .   5     2


  ! 2.  .  %((@   (( ) )(   5  2
 )   &   1!*  ( )*  ! .    @
.   !(   (  )*  ! .    
 

- (#&   '&


   )
   @ 5 % ( .   )!'  ! .  (2
* 2.  .  1  ).  )!  

 

  

)) !(  5   )    . !     2


)!  . .  (    %  .   .*   1 
! . ) .    @ 5     * F   ! . .
)!
  (( 5    )! 5  ! E
IJ )!   ' %)   ). (*N
I J )!   ' %)  %(( 
( *  ((     *    &     )!
  ! @   (      .    ((
!   .    ((  '      ' %) 
%((      ! ( ( .     ). (*S
I0 (( :  '  !)    'J
0)!   ). (*E
0  1  (6). !     ). (* I  5 .J 
(( ! 
0  ). (* ((5   %   
0  ). (* ((5  ))   
0#  ). (* ((5  .A)%   
0  ). (* ((5  (*2 !(   
'( )!   %((  !  E
9  1  (6). !    (( . )  ((    .
!)   .
9  1  (6). !    (( . )  ((    .
!)    (( ! 
9      (( . )   C)2 (( !!  D
.  (( ! 
9#     (( . )   5 .  ! ) 
 ( . ! @ @   . !) 
)'?     )!@    (  .A   ! 
( @ 5 )(.   %   *%  
 *%  (&   (  ! . (
  *  E   2A  '   ( (  .
'  &  (  ((@ ) .  ). (*  2)
. 5  )   .*


    

 ! FF  E   2A  '   ( (  . '


 &  (  ((@ . )  2) . *  5
 & )!'   .    ). (*
 5   E   2A  '   ( (  . '
 * )  &  (  (( . ) . 5  !
' (. '    5 1  
#  '(  E   2A    ( (  . '
 .*  & )!'  (( . )   & )!' 
! 
 .! E   2A  '   ( (  . '
))  .*   ). (*

 (( ( )   ! C(!D  .    2A  '


(  .  '  ( 5 (( 5  &  (     (
  ). (* &  02    (.N    ).2
! ( )(  9(  .  ( @ GH  (( (. ). 020#@
$) G H
3. )! 9    (.    ..( 5  )!2
   ). (*  ( %  ).  )! 9
 .*( )     ' (!  *  (( (2
 .@ '  1!* )*  ((2 . 3 ) (@  *
 (  (.  %   5 
   ( 
! . 5 . ) .   +
 5 !  )! 0@ 0  5 ((  9    )2.2
)   ' ! FF  (( (  .  5    

  5  %   G+> H
3. 9@ 9 @ 9@ 0 5 5    
   (  ' 
  ' 5   (( (  .  5  %   G-H
 5 )! 9@ 9 . 9#   5    )   

  ! . 5      .** .  '   )2
.   )!     (! 5   (  <
 5  (  .* )) '    '  ( 5 (( '
 1!* 5  .  2'   5   '  ( ( *
)!'  !(* . 
 ! .    
#   (    *  ( 2
.  .  1  !   ! )!@ ')   (!
 '(     6)   .*    !)(( ! 

 

  

<  5(   ! . !  )!   )2


. (*@   . )(  !*  ) 5 9@ 9 . 9# (.
') 0 .  
 5 !  ..( )!  )  !( @
0@    !( ! .    
  ' ) .  (! 5 
(  )) '    ! . (   .()
   (     '    .@ .   (
6)   ( *  (  '  F  %()   ' 
  ' .  3.   )!@   ( '( 
(  0!   @ G-H   )  . ) .  
    @  .   ((  . )  !( @ 
) (         ?)!    '  
 2)     1  .!  0!   
   6)  )(.   ' ( .  !   5 (
.5 ?)!  ) @  1!( 6) @     *  )2.2)
'   . 0!   (( 
 % ). .   '( !     (  ).  2
)!   )) !(  5 0 ( %     
)!   )) !(  )5'( .   ((5   (
(   .   . . (.  !  1  (  5((
 '    ( @   ' ').     5 
 '  * )       . % ( .  GH . G+H

-+ *  

   @ 5 % ). .  (   (   2
6)      * .  .**  1 

  (    5 )(  6)  * 





)  )
% 5   %()  %((     5    *
1 
 *  (  ((5 )     ) ( '
)*      %((  ' %'( . 5)
 !. ((* )!
   (  ((5 )    1   2
%.*  )) !(    %((   5
 )1(  % '(  6)    * 1  )2
* $   9( 2 (  5 (.  ' . .  5 
5 (   6)    !. (  !(   .  2
! )) !( 

  $

 

  (   ' !. !)  !( 5    )! . 


         ))
 4 5   ' (  .  (). '   .
0 
 7   5   '  *  (( (  . 5 


!   )!   ' %)  )) !( 


 *( A      1 
   (   *  ((  ( '(   
%(( !. (

- .&






" 0 * 2 )(    ).  1 
   .  ). (*    ' 5  5 *%  ( % ( 5
  * 2 )(  ' (!  *  (( (  . *% 
.  !    


 
"       6)  .

) .   

6)      ' ))








" -  5   (    .  ' 2
 @  1! ( 5 !   %() 5(( ' 6) .
 #   ) .  '  ! .   '  ! 
=5 ! 5(( ' 6) .   )1(  % '( (   2
6) 

"# 5  ).  9( 2 (  !. ( 
  * )  & 
 I   J

 I 

 JL





  




 (  & .   9( 2 (  !. ( 5 ! 2.  . 


%((





"   '(     )    )  
5  .: 2 ' * '( !(  !  .@ .  ' * 
 !( .   )) 5(  & 
 I 

-. )  

 JL





 I    

J


=0  

 
  
 7
&

 %      .         *(
  . %  '  *( 9 5 !    @ 5 ( 
. %%  5   .  .   !     6)
( !    5 ). !    ((  % .@ 
! !  5 . % ( 5(( '  (   . % (!    2
 !. ( .  . % (* ! !(  . !. (     
!% !   5((   '  )( )   )!  
   *  ! . %%   ' .) .    2.! (
 '( !@ 5 %     !)(2.! (  )%.'( 
    ( . %%   '   ! !(    2
 . %% 
   5 ! 1!(  0 3 %   1 .  !
  6)   =   5   ')    
<  = '  (( !  )  5    .(( 
    <   ' (5 

    ! 5
 < 
 !. )   2  . 6) @   ) 2A   .(( 

!!   ' 5   )    2A .  )    
). (* !     .*  1 .   1 * 2  @ .
    ?)  %(( )  )   5  2A
  C5 *D )    5  6) 
0 %    ) 5   5    5(( 5  (. 
    =   ')  &   @ . )     5 
((5 !  1 *     .    5 .    @


 





   : 2A 


!1






 

)     *  (( (( .   * ' @   & 


   (F    *


    

 *  ((@ 5 )(. ((5  '(  1 *  


   )!'   

 

. *   2A

!1I!1I

 

 

J
J

0 !!  .)       '  ) 5 )(.


   .  . %% @ .   !   2A .  .  
 % *

 




 ! *  ((  2A )(. ' .  .   5 * . % *


  ). (*
- ((   .)  5 1! @  !  ) 5(( ' 
 ( ' 5     %(% . - 1!( @  5   
  (  ( .      1 * 5(( !( ' 5 
 %()  1 **  ! .         (
 *% (  ( .@     *  ) 5    *  .5
. % 2% @    5(( ' 5   *  . (
  .  ). . !)(2  @ 5 5((  .  ). 2
. !)(2.! ( 9 5 !@ 5  ). .  2
( ' 5  9 5 ! . 5  1 .   ( )()
 * .! 

 = ) 4   #  6  



 ((    2.! ( 9 5 !@    . & . 
  . ')     (5   !( . ')  ! 
F  . %   *    *
 (. * .(    %() 
 .        *

  !  !( . &  * .! @ 5 !(


%  (   2.! (  !( '  * .! (
 !(  * .! (  !( 5 %   . ! 
F @  (( ?)  %   .  .   2.! ( .!
% '(  )   )   & 2.! (  !(@ 5  .  2
.   2.! (  !(     .  


 !  

L I      



 

   ''( .  ) 

!IJ


(







  





I J

 # 

 

   . &  .! ( 9 5 !  ' 


.! ( .!    )    %  ! 1 
  I  J 5 .    .  ! 1@ . 
' %) 
  .  .    ' %)   ( 
  6)( 
0 .! ( 9 5 !    !
&

&



 8





&

 !    
 ! )      5((   ' 
 ''( .      2.! (   )((
  %  (( .A   !   2.! (  
4  * . !     * 2.! ( 9 52
 !  ) '(  )  !   )  (5 2.! (
9 5 ! - @  %((  )'     .  . 2
&   9 5 !  ((       !! . ( & .
 ! (@ 5   )   9 5 !  !  ( 
!'  5  .  ;  B ' ' 5   .  ; 
L

B

 

   %

 

 

 
P



B 



I  J







I J

 

 
 5  

   !( . ')  !  F  .
%  
*  ((   )!  5 .  .   !( . 2
')    !( . ') 5 !  6)(   )!  
! @ . %  6)(   )!   %  
 ! 

    !( 5 !  F @ . 5 %  6)( 

I

*J

P I

JI

*J

)
  !  F  . %  
*   ( (  ( . 2
 .    %()         )  !  
.  .    ' %) )  ! *    % 
. &   9 5 !
 

 5 5 ! 5         


5 ) . 
 )  !     !% !    ( .    )( @
5 % 
II

 JI

 



 



JJ L

II

II




 



  







J J

JI

 

 



JJ

I #J

0    .    .  . @   . 1   F  .


5 % 
II

 JI

 

 



JJ L BI

*J

I J

 

    

 

 
0  . 

' % %   *  !   
 (     B
) 5 %  )  .  9 5 !2
 5  !    ( .       5  (
B

 *  ((@ 5
% 

)(.  )   9 5 !  ! 

5



L  ' *





L I
 

  J

 

 1   )   ( . 9 5 ! 5(( ' ) (


   * !)(2    *  (@ 5 ! 5  5( % 
 9 5 ! 5   & .  ( ! 1   ) 
)   %  @ 5    .   !(     ) * 
%    ( .  !( %    5 . ) .    "# 
  )( @ *%   % 2. &  ( ! 1@ : 5  
 ).26) @  .  






, .

 

I J



   ) 4   # 7


  #&#&
  5    * . %% @ 5 5((  .  ). . 
   ((5 . '  )   .! % '(  5   ((5*
    @   5  .  !)(2.! (  )( 
 

) ) 5 %  ( . 9 5 ! .


 .    9 5 !@ 5 %         


 

' I

 

 J

P % I    J.

0 2

 

IJ
 5  ). . 5     ((5 . '  ! ) 

 ((     ;   I  
  J '  ! )   ! 


-((5* )  *)!     2.! (  @ 5  2


 !   1!  . %% % ( :   !
( :

   #  

  !  (( ) 
 I

P T  P T

 

P T J L




+
+



 I J




T P

+
+

I JT

+ 
+ +

  

T T

I J

()     .   T .  . 5  T


 5 5  ! )  *)!     2.! (  @
5 %  ). . 5   ! T T ' % 5   L
 ((  ) . &           !(  


 


 


P ' I    JT
 

P % I    JI. 
5 @  )  @
 


 

 

J P !(( 



IJ

T

I#J

 

.     .  # I
 J . 5 =5 % @ ) . & 
 ( . 9 5 ! !    %      ( .
  ! 1    9 5 ! )  5 (  B ' 
 ( ' 5  .   . .   5  5 


5



 

I. 



# I


 

B 

J . .  .  



JII. 



IJ

B  



 !  

J L TB  P TB

B  

IJ

  .  !  !  F  . %    . T  5 


.  .   !((@ 5   &   !  !  B T . % 
  . T .    ')   *%  )   5 )(  
!)(2.! (  ( )()E
.

 

.



B 

I+J

 )!! F @ 5 %

   1


    +

   (    

 

 ! .
 
        B   

 

    

(    



 

!

 I    

 





!

    



  

    
      

  J





+

+

I 

I 

+




+

  

  J

  J

+ 

I 

+ +

P
  J  

I,J

 
.

 

.



I"J

B 

  (( *  !@  &( .)'( )! 5(( ' ' ' . 
   !
 ((  .    (( ') 5        !


'




% .

 

I
J



!  = 5 %  )!  9 5 ! . %*   


 .  ?)     !(( !   T 5  !)(  
   '

L 'T P




% I.



5 5 %  )  . 

 

 


 

J
IJ

  ( . 9 5 !

0( % (@  5     .   .%.)( .   .


!( 5  !)(   5  .  ' ' %*   ( 
)!   ( . 9 5 !  ' 1  .   !  
*( 9 5 !
- 1!( @
%

 

I. 

 

T I



J P % I. 
 % 

5

.

T I

.  . 
 %



JL

P % B   P %

# I


T

 
J

I J

J % '(    5   

P % B  J P

%

 

   )!  5 .  .   !(@ .    6)( 


  !( . ') 5 %  6)(   )!   %  

   #  

5  

I% P % B  J P % I

J

P B  %

%

P %

 !    & L  5  * .  ' * . %  '  *(


 5 9 5 ! .  . *
L

5
%


%

P %. 

'

P B  %

%

IJ

P %

I#J

<   % L % . B  L    % L


 .  ' !
.  ! K  5 9 5 !    ( %  (  2
( . .   !% !   (     < (   B  L 
 
%

P %

IJ

     I#J * !   (( ) 5 * . 


9 5 !  ' *  %  !    2.! ( 9 52
 !    ( !   %     ! 5@
    *%  ( !       5@ .
F   ( !      *(  I#J@  &  % 2
  ( * %  .   . ( * %   5 .. 5 %  @
C  C   6)   ( *   )( %  

P I J

C

C

5    *( ' 5   %    5      (


    ' *     *( ' 5   5 9 5
!@    !     5 %((  ?)  ( * 
 %  ' . ' )!!*  %      9 5 !
 *  ((@ 5
% 
5

)(.  )   9 5 !  ! 






L  ' *

L I



 

  J

 

  5 %     . %  ' &  9 5 !@ 5


'  !( 1   I#J  %(( ' ! 








% % B

  

. 5  5 


'

P %.

IJ

 

    

  9 5 ! .  )  .  !  (.     !2


( ( * . )      %      5  ..   .*   
. 

    ) 4   # 9 


  
4&
#   )
0   !   ! *(   *   .!  5 
'(  *  .        %  ! ) *  
  9 5 !  0 !  %  5  
5 ((   ! ) * )(. .
 )  * 2.!   %  !(  4 * 5
 * .  4 * 5  . * (    .
 !   !  5   5 %    5  . (* 5
 ( . 9 5 !@  !     ( ' 5 
 !  ' * . % ! ) *   & (  !@ 
)     ( ' 5  5   A      
. %%    5    '   ! 5   5 5 !*
1  =5 % @  '  @  (25 (. .  %  A  
  
4) !(   ( *     2.! (   
       ))       

    !@
 %('(  !    ' %)  ((
9 5 ! )  !    ?)     !
     .%.)( 9 5 !  ((  .    
?) 
  ( !  !  ! ) * 5((
'  *  ! )   ( * !(  . 5  *
 .    .%.)( 9 5 ! ' .A * !)

4) ! *( .   !  '  E


I

 J L


I#J



 5  *  .     (.  ((     
       2.! (  ' )  ( ! )
 A % .! (   9 5 !  ' (5 
!! . (   - 1!( @  5 %   2.! (
9 5 ! .    .   @   ) 5 % 


5

 

 





 

' 







.

P   %   





1  1 


I# J

  #  

 8 %   ! ((5 )  *  .  


*  .   .   ' )    $ L   5 %


.





 

'

 

L I' P ) % J    P    %    


L

 




) %





) %






P  
 %
 


 5

I#J

I##J

 5   @ )          .   6) I#J


.  !  ) . ) !! . (  ! ) 2 * . .    

   ( . .  ! . .  6)( 
'



) %



-  2 ) ( ! )    '


1  . ( 
'

) %

  2 ) ( ! )

     
'

'

%

I#J

=5  5           ( 5 )  


)  . %*       !   5  ( * 5
.   '  (   (25 (. ! ) 5) )*  ' * 
 I#J .   (.   5   .*  !% !    

' )'( (.*     .    .   %  2(   (
5  .   * 5   (   
  5    % 
 ' * 




<  )  ( ! 1    

 



 



5     ).26) 

 

 !  *   ')   !       


  )((  (  (@ I

 J    )((2    .
! 1  )((2   &  ! 1       ( !)(( 
 I 
J



 *  (@ 5   %

    

 
  # 

  
  
  
  



 
 

      


 
    

   5      %

)((2 

 

; 



, -

   *(  !   
.     .)   , . - 
 D

  5 % 

 D  D

L

L

 D D


L


 D

.  

L

C D

5  !  

L

C  D

  *(  ! 

 D   *(  !    D   *(  !   : 


)'   !     )(  !   D   *(   D
5  !(  

 D  D

L

L

D  D

(  (  D L
!(    D L
 ) %  % .  
)((     6)(   )((2   .  6)(  
   %    *(   !*  


 

! 1@   5 % 


.!   P .! !  L

.! !  P .! !  L

.
 )(  5 !! . 

 )     ( ! 1   )((  I   J


 . (  .  .  9 5 !   . .  . % 
       (5    5  .  . 9 5 !
  )((2  
 )    )   1   2 ) ( ! )  
)  ( ! 1   .     ).26)  ) 5
% .  .  9 5 !   . %* )   %


'  

P % 






 

I#J

  #  

   !  ! ) *





P )    5 * 



L I' P %

, ) J 

P % 



 

I#+J

   %  2 ) ( ! ) @ 5  .  % 





 5  



, )



 


 

L I

 
'

I#,J

%

  J

.

L I)

 ) J

  5

 5  ) 6) 
)

I#"J

<   ! %  F @    ' L  .  ! ) *


  . .    @     (    5    * 5*
  (     ( 5)(.  )  !(   ' *  
   )!  ((  %  2F 
   % '(     (%  4 5 @    '  
!*   =5 % @     (  5 1! . '% @  2
(%'( 5((  .   1    ' *    % 
   (  5   '  ). ' (  . !@
.          , I5 &  J  2F   
 ! E  $ ,   2F     (%  % (  )  5
$  *   (%*   .      @ 5 &. 
    )  *  .  5      '   & .@ 
   :   '  .* .   ( '  (  !' 
   5 .  % ( . '  &1 .   (  @ 
!    .      !) ( . '   5  
 (     * 5 5      .    
  ' *  )    !  @ 5 !( (%  
   .  ! . )
  ()@ 5    * . %%  5  )!  1 
  2 ) ( ! )  5  ((    * 5   2( 
 @   5(( '   ' *  ) ?)  !  .* 
 
    .  2 ) (   *  !)(2  . %%  
!)   ! 5   *(   . %%   * ! )
  ((      . ) . '  )!   ! *( 
  ' * 2     . %%     ( %()  
)!  !   1      2A  )!  
 !  *)!        ' * 2 (.N  ((  

    

 ! *(      ( %(%*  .*  ! !) %


   ' * 5  (     ' 5  ! @    ' * 
  ) 
0   *(    @  . %% :   !)   $@
 .A  @  )  @   $ 5(( ' * 2.! (
5  >     .  .          *  
$@ 5   )   .**  *)!     9( 2 ( 
. %    2.! (  @  5  ?) ) : ( !!
 !)  .    2 ) ( ! ) 
) ) 5 %


%  
'  



)  

P %  .   

I#
J

. .     ( . 5 .  5  (    B 


   2 ) ( ! )  5  ((    % .   ; 
 . %% '    

 I 

   J



 I J


I#J

5 @  ))(@   (( 2A .  %()   I J   2


    %)( *   . >5 (( . )  ! 0 
  ! *( '  ) @  !) % F  . 
 !) N ' : ( !! 5 % 


I

 % 


+
+



JL



+






+

I

 J



  

I# J

+ 
+ +

 

I#J

3*    
 

5  ().   .  


+
+



+


+





I##J

B   % % 




B   % %

  

+ 
+ +

 .  .   *%  ) 


+
+



+


+






  

B   % %

+ 
+ +

   * 2.! ( 9( 2 (  6)



I#J

  

%  
 #   )
  5 (  !  6)     *  5 . % ( .
   2.! (      !  (%  $ 2
( ((@  )  )!  * . ! .  (%   5 5  5 
1 @ 5   !  %() ( ((@  )!  ((
!)  % )!   *     ( !)(
  @    * .!     ( ' !  
!  ! .     5  * .2' . )!   2
*   $ ! .@  )!'  * .  * 5 1 ((
5 .!  - 1!( @ ) 5 %  @   . 5
. .   *  %  *


  




L 

 5    ) * . F 
   )!'   )'   
* .  

     )'     !
G



P H

G

P H

  

  G

  

P H

5  %()     *  ! 


 #" .  %()    
(( .  .       5 5 .*  
.! (
 '( !@ 5 5)(.   % 

 )'  5  5)(. (  ( '  2


'%   5)(. %  !  '( ! 5  * .2' . $
! .

  (    .   ( (  A  . ' * .! 2


    .  !)   ! 5  '    *   @
%()  %()   . %%     .   % *  =5
5)(. 5  )((   )  !)( )  2A  )
. %% @  .  .   %()    IJ   L  
  )
   (   5   B ;   '   ).26) 
  ! 1 IB J ;   L

  . &  !( .! . 5  .   ! 


&    ( .  !( %   '
.



   )
(* I I JJ L (* I I JJ P




IJ

, 

 
%
I





J P %




 .

I J

-   $ 5    )*  %()   >     @ 5 !*


' '  %((  . !     ( ! 1   !



    

 %  ! 1@ .    ).26)     .
5  5)(. %  .%*  .) * (*(  )!' 
!)    .) *   )   !)(
=%* *   .  @ 5    !)  : 2A 
    *    >5  % * !    5 . )
     .*  5    )   5 ?)    (*2
!     . % *  ))(

   )  


  * '  2A  !   !1!)!   I J


I J . F 
    '   (   * 5 .@ 5
(  ! .    %)   )* 5  !( . 5 
   =5 % @    )  ( !(   
   '(    


 $ & . 5(( '


+
+

P







+
+





+ 
 + 
 %
P
B
L


+
+ +



IJ

  '(  (%  ' !* ! .)  . *)    


.     .  )  *)  @ 5 ) * !   
  5 %  ! & ((  (* ! .  * *
 ()  A    
!1I I J

I J
J L

 !    5 


 ! F  & 
 I
J


I
J

I J !1I I J  I J

 
J


 )!         


L

 I


I J

 



I J

5  1       2 ) ( ! )   .


    .  &.  .     .    ! )  0 
1!(  @  .    5(( '  P %     .  ) 
    ! 2!    )   )!   F  . 
         










%


.

IJ

    

  2 ) ( .  








I'





 

'

  (* : ( !!@ 5 %

B% % J 

 5   )
L

'




% .

P % . J
I#J

IJ

B% % 

 . (  .    ! *( 

 

     5  .  !)



 I


 

 

I J

 



 F  .  . A % %((


%
X

B% %

P %

IJ

  5 . ( %()  1  '  ! ! .


5 ) .  . %  9( 2 (   !)( . .@   ! 
  ! 1  ' )')* % '(  4 '
 I    J

5


 # I J

 

 # I

(*I  J P I J   %
X  I
%
X 


I+J

J

I,J

   !  *   ')   !)(    . 


 %(%        * '     .  . 
   %(*      .    
 2A
 .% '  )!      )    
 ! 
 )*  ! *(      !@   : 2A 
' (  . ) ( '  .*   .    %  .  %
  (.* 5  !         ( %
) 5   !    (      .
 5 % 5  5  (   : 2A '  .*
) (   .    2 1    ! 2!    )
)(.  !  =5 % @ ) . %   ! *( ! )
.    .  .  . . )  1    (  '.
 5 .  %  '.      '   .  K   
& )!'  6)%(  ! *( ! )   .    
(( .  ! . '    '  !( (@ ')    @
5 .   )((  .  5  .        (5




    

. (  ) 5  % 6)%(  ! *( ! ) 5  @ 


1    2A    (5  ! 
  )    * '  !   5   ) (
    2A  !*  ) I . *  J    
 
 I3  3 J

3 I   J

I"J

5  !(  


 I   J 

L  I   J

I
J

.   ! *(      ! ((5 )    


 I   J     * ( *    5  !    2
A  '  F . )*  . 
(  (@   *  ( ')    *)! @ . 
! .  ' . .  5    )!'     %. . 
2A  !*  )  ((   !  
 I3  3 

 3 J

3 I   

  J

IJ

4  *      * '      ((


    (  IJ@ 5  ' % % . %  !
     %((    %  ) %((   % *2
 .* ) 1)    ! )  ( 6) 5 .  %
   .(   B
 !   5    *   * '
 5  (( !*  !    B   ! 5   
%((  5  !*  !     %( <   5 5
%
X   5 5 B  !    5    * ! !(  .
 5  .  . ) B 5  )  !        * '
    %()  B  )    ( )  !   .* )
1)  B

 .& 
 

0 6)   )*(     A   5 *
)       (  !@  !   ! % '( 6)
  ( .   )      2.  ! . &1 . 1 *
  3)((  &1 . 1 *   ?)    
    ). .* 6)    *      & !
*   5   .'( 6)    ) 5    (*
%  @ ) )   )    (* !  !    )@ .
5 %  6)    3   - 1!( @ 5 %  ((


 $ 

   @
!   )! 

? 

 3 .((    )  
!1I?



  

).  .(( 


 6) ?   .((  .'( ')    (*  .'( 
=5 % @ 5  %      (*  .'( ' !)((* '
 1 *   *%       (*  .  .(( 
;   .   %()   .((  ).  !  ;  
.    (* !  !    ) 5  * 5  ))
 
 .(( !  !    )@   * 5   ))
   )!   . ?  (*2 !(( . ') .  
(25 (. ! )  4) ( 5 (.       

5

.



L



I+J



L



I+ J



L

?

L?

'/ 

P

'9 

I+J

%/ . 

P?

I+#J

%9 

 9 5 !  ( . 5   

 5  .   2 ) (       . 5 2


*   (* !  !    )  )!  
 1 *
 @    ?)  %()   )   .(( !  !    2
)   (*@ .    !   .%. .2*   5
.%. .    2 ) ( .!    
L I



 (25 (. .!  
'
I ?

J L
L?

?


P

?

J 

 ? 

P 

P

  (*     @ 5((

I ?

JL

 ?

 ? 

I+J

? 

I'/ P '9 P B%/ %9 J P ?

 2 ) ( .!  
. ! .   

I+J

%/ .

I%/ . P %9  J
I++J

  2.%. . *  (*

P?

I%/ . P %9  J
I+,J



    

 5  2 ) ( .!  


: ( !! 
I

JL

I

P %/ J

I

J  %  !

%/ .

I+"J

0(* : ( !! *@ 5 %


?

LI  I

LI  JI
LI
LI




JJ

I+
J

J P 

P %/ P 

I ?

 


%/

B%/ %9 J? 

J P  

I ?

J
I+J

B%/ %9 J? 

P %9 ?



I+ J

P %9 ?

I+J



 2 ) ( .!   ?   %(%  .?)!   


  .  5  .  .    ( ' 5     
     .((  .  .(( 2 (* 1 *   
     (  ! !    )  * 
! )  *    ( 5 )   2 ) ( .  
     (( )  ( . 5  1 *   
  2 ) ( .!   (( .  .    %(( 
 1 *  
<5  5 %  2 ) ( .! @ 5    !(
6)   !(     6)  5 .  
?
 ).  !  %() 5(( '

0

?



I? 

J

 (*2 !(@ 5 5 !! . (   1  


:   

? 

 %()   6)  5 .   


I? :   

J

 6)  5 .   @     !      % F 


%() @   
U
?
 6) ((@

 IJ

:   

I+#J

? 

5(( % %()  !


6)( 

 I
J

I  I JJ

I+J

  6)( 




 

II? :         



 J J

  # 



5  1     %  . .  !( % '( 


= 5 % ) .  ))( ()   (*2 !(   .2
 ( 6)  6) ((    ' 5    !(  !

     


U    

II?
 J J

 1   5 ' %() . '  !   .)  


 9( 2 (  ((     )  ) '  6)( 


 9 


(*  P  %9

 U

? #

%9

 9 
(* 
#
%9




 %9




+ = ) 4!   #  


0 5 )(  6)   .!  5  !'*  @
5  .    * .!  5  (( 5   !( 2
!  ' !  ! &..( ')  )((   (( * 
  5 % ! .. . !(  5  (!   ) 
 )(. )  @  5 ..    2.! (  @  ?)
2 ) ( %() =5 % @ 5 % ( . ?)& . 2 ) (
%() )*   ( )()  *)!   5  )  . 
  )(  !( ! *    * !. (
      52.! (    (()   
  5 (( 5) ' *    ( 4) '? %   
 .     5  % *     2       
 2F  .  F   % !   ') 5  . 
 % 5   ((5*  ( . (*2 !(     
  5(( ' . %  '  52.! ( 9 5 ! . 
 5(( ' .  ! . '  %()  9 5 !   *% 
!       * .  9 5 !   )2
.! (          ).! (    0 ))(@
5 ( %    5   5  5  (*2    
   $     '  . (    ( ' 5 
 ! ' B  )!   ((5 2 ) (    


.   ( ' 5 

 

P %  

.



I,J

) ) ) 9 5 ! 


.

L I.

 . J

I, J

    

   F

 !

  ))( ! @  1!(

L.



LB. P

      !

 IJ

I,J


B .

I,#J

  @  )  @ 6)( 
L

 I
J

    



I,J

5  !          )  

 (( !   5 (  .   )     . 0 !2


( &       .  5 !   .    (
;   ! 2  F ' T        !    9 5
!  !  F  . %  T  *   2.! (
   !   !% )  .5 ' T

)     2.! (  @  (5  ( * )!'  *) 2


           . % *   9 5 !2
 0  . 5     .  .  .      @
 9 5 !     . 5(( ( ' .  .  
   .   5 '  52.! ( 9 5 !
  5   .    * ?)     2.! (  
- @ 5 &((   2A  ((   !( . @ .     
 .* ! ( 5 *  %() .  .*   . ) . 12
  %  .)* .  .  )      

. ) . 1    )  ?)  !   % *  
%()    . ) . .  0    2.! (   (
1   )      )  
<    &  !  @ 5 % ) '(  

 T J IT T J IT T J IT T J

I T

 



 



 



 

.   $    5 % $   @  5 % $       


5 !   )!'    )     * 5*
6) .( %   52.!   .! @ 5 5)(. %

$
'(  
4 ) )      5 %  )  .  5 .! 2
    !(    !(  !          
 !%  ) '(  5   5( 5 % (   .**
 )!   .   !   5  ( )*  
  1!  ( .  ' * 2 2 ) ( ! ) 
  . .)  )6)    2 ) (    =5 % @  . 

  # 

)**   5 )*  ' '(   1! '  !(  .2
   @ 5  5)(. ( %(%  .)* .  
 ) 5  5)(. )(   !(( ( )!'   
    .) *  )!'  .    . ' !2
  !)( )(   .  .! % '(  )  
  !((  @  !     !   F @  %  
  !   T .  %  ' 5   !  
F  ; : (   ()  5    .)*  .  
)! . 5 6)(  ''(  0 5 %  .)* . @
5  (( (* ')   *(   .   !  
   . I     * %J    *(    *
0 % *  '( !!    '%) *     
6)( (  *(  .    *





) 5     ! 2  T  

I


J

 

 





5    ' (% .  @ .      '   5 6)(


 ''( ;   '  $   .   1     
 (  ( F   %


I J L
I J
I

 J






P


#

#

L

#

I,J

I,+J

I,,J

) *  L
T 5 % !  F @ . %  T .
%  F    (( 5  .
0    !  @ 5 (     %(%   .*  
 '( !%    5(( (( !'    . * 
 !%  .   A   &( (        .
 '  5)  '( !  (   '   6)   .  . 
52.! ( .! % '(  5  . ')  I   J 
(( $
 . F         @ I      J 
  *%  '    




(*    L (*  P I




% JTI,

P ,  J

I,"J

5 I, J   (  . !    ( ! 1


        . F  52.! ( 9 5

    

!@ 5 !( %  52.! (   ( ;!


?)  5 ..    2.! (  

  !@

  6)  ' 1 . . (  * .!  ' )*


    . @  * .! ( (*) @ 5    
 (*  *   %     0  )!'  .! 
' !  *  5((  ' ! !  (@ 5 % @ ' ) 
 )* )!'  .   . .  &(( )  

 *  

   @ 5 % 1 . .  9( 2 (      ! 
*( )    % (  ( .    %    5(
 . (  ! !( 1@  ).! (      (( 
! 

  . %%  %  2A 5   .  .   


%()   % (  
 0  * '      1 *    
 
 0 6)      5 2A    ! .
  )     2.  ! .  
 0 !)(2.! ( 9 5 !   %      









5  % ?(  !(  !  .   9 5 !2


    .! 
 ( . 9 5 !  '  )  . ' ..*
*  !)((    2.! ( 9 5 !
  ( )() *  %  * .!  5  .2
.( )( . . L B  5 B    ( ' 2
5  . . .
  ..*  ( 9 5 ! 5  &. 
%((    5    '  *   *(    
 %  
  *  .    !)(2.! ( 9 5 !2
 ' )* 8 %:   !
<  ' * 5((  )  . (   . ) .    2
   ' !. . (  '  *  ! ) 
    ' 2 ) ( 1 
  (   .%*  * .!   
  % *   .  .   .! 
0 (  !)(  ' . % ( .    * ' 
5  .   %(%    

  $

 /)   '   . ( (( )*  !.& .


9( 2 (   !)(
   ' . .  * .!  ' ( * 
.     *(     . 

- ,&
   )
0   . )* ! ! ( &  !   
% 5  !*    GH
  *(    * '   GH
0    * 2.! (    G+H@  )  .2
)  .*!   *         *%  . F2
 . )**     . ( ! .   .! 

 .&





 ) 5   .(( %  


  
5 5  ')    .  ). =5 5)(. 5    (( 
    5       ). =5 5)(. 5    ((
     5       .(( 


   )


'  

P  % .

5  ! 9 5 !  $ L 


 (  '. * 5
      ( !) (. ' 5  ' . % 
  ' *   1

=0  

 "   !


 # 
 7
&

  . )* @ 5 %      .    
 )    5  ((5  )    ). (*   
  & .   * .   @  ! *  (( 5 % . .
2.  .  1  5  .  %(%    
    (.    '( !  %()*   5   1 
.   &1 .  . '(      ((     .
 ' 0!      ' 1  .   ! '  1  0
  .  ' 9 !).    ' 1  .     
&1 .    .  ( 9 !).    !!  
6) . -R !  @    %  !!    2  
!  
 %       % !(  1   0!   ((
   2.%. . *   '  1    %()  
)    !) (5 1 .    %() K  %() '2
'( ' 1 * !! . (   5 '(  =5 % @ 
   )   )     ((    .%. .2*
   * !)      )  1  1  *
. 5(( %(%  6)   5  !  1  . 
*  1  .   !(   %()   0!  
  5 0 ( %  5(( 1   . (  ! 
! !  ' 1 *   4   '  ((  )(
') 5  !  ' !* ! !  <  ' * !( 
  %()   0!    5(( '  (   !)   
  %()  4 5 @  5)(. ?) ')  0!   
. 1   !! . (@ !*   )  &  
.A   %()    0!   : %()  *  
   %() @  5)(. (  (  1    )(.  (( 
   !    ! !     ' . ' 1 *

 ( %  ) 5   5  5 %()   6)( 
   @ 5 1  .  5)(. '     . 


 

  " 

15

10

0
90

92

94

96

98

100

102

104

106

108

110

-5

-10

-15

 

 %()   12! )   )


  )   

.  %()  5)(. ' '2


 . ' 1  . .   5 '( 
       '  1  .@ 5 (. ! 
5  5(( * 5   2  5   * *  . ' 
 5(( .  5 !   ()*  %()   6)( 
! . %%    0 ( % 5  (*    
   !.  .    1     %   
 .  ! @    %()     .  (* ' !
    %()    *%  )  *   
2 ' *  6)(
3 ) (@     5*  %()   0!   2
 !(  5( .*  5   1    %   ()(  !2
)*  %()  (( .  .  5* 5   1   
(()  @ ( : .  !( 9 !).  ) 5
%   2  )  ') 5   )   ( 1 
 1 !  5    !( 9( 2 (  5 (. 5 %((2
 
Q  

   

 . ))( !).*  


 Q 0 1 !@ 5 (  ( .   ( 1    
*   

   (   

  5 %   @ . 5

  

    5 % ' 1 * .  . 5    


*  ! ! !   5    @ 5  !(
!)  5 %()   %() ' 1 * .  !( 
). . !) @ 5   %() '  1 *     
 12! )   )    ). . 5 .:  
1    .*  5  %  '**   2%   
  ?) ' (5 "+ 5 1     ' (5  2% 
. (.  5   -*)  
<  *  (   (    %()     
1   )   !1!)!   1  . %() . 
) 1  . %() 
=5 . 5 %()   *(   5  %()  1
!   )   @   ?)  !1!)!   1  .
. ) 1  .     5        )  
*  (! 5 12! 1  . A 6)(   %()
 1 !   9 !).       ' ). '
   ! .  %()*  )   *  (!
0 (*( ! !(  .  %* 5  ( 1  . 
 ) . * !  ' %() . !( ( 0 * !
 %()   !1!)!     .  ) ! 
     *    )   *  (! '  ) 
%()  ) !  %()  ) !     !1!)!
    .  ) 1  .  <  5 5(( % 
!)      ) 1  .   %  '( %()
   ) !    (% '   ! F   *  
 *( %() 
   .)  ( ' 1 . .   )!'  1 
.   ) (         ' 5 . ! . - 
 !)   %()    &( 1  . @     . &(
. @     . &( .       ' 5 . 
    !  1  .  5) 5( .*  
) 1  . %() 5  6)  5*  %()    ( 2. .
1   ) 
  6)        (  !     ! ) (
   0!   . 9 !).  )*   . $ ! .
  )   ( !)(  !F  @ .
)*  2 ) ( %()        0!   
 .%. !  (  ((   0    @ 5 
1   5 .   5 1    5   1  . %()

 

  " 

. ) . '   .@  5 5   .    1   


   )( 5    &( !)       '( !
  5 %  *% ) !)  1    * - 1!( @
)   * )(. ' C 1   . (       ! D
 C 1   . (   1  . %()  *     
  )    5  ! !) D )      *@
5       9) )   )(.  '   * .  . 
K  ((  5 % (.   5  5 ' )  ) 
 )*  !   *
     0!    )(.   '  !1!)!
     ' . '     1    *  . 5
!  ' .!'(   .  1    *@ C 1 
5        !1!)! %()   D (  (  
) '(   (.    5)(.  ' '(  5  
*%  ! 5   !1!)! . '    .   .  
1  )(. ' ' . ( (    ! %('(   !
 1    ! ! (  !@  !  1    *
! 
     0!   @ 7 )(.   ' 
!1!)! %     * !    2 ) ( 1 
  A   * !   5 (   .   ))(
!).* !  !    ) .  '      5 
5   
7

L !1 I I




 JJ

I J

5  !1!)!    %  * !  4 I  .


5 5  .A  ' 5   ) !)! .  !1!)! )(.
) ) !)!  J    )  %(%*    2 ) (
(*2 !( 

    /  


3 ) (@    ')* )  )* !)   ! 
 )((   *  S   )    ( !)(
 %  '( 1    *  5(( )    ) 
  (   * ' (5 ') 5 )     ( . . ! .
 '!(   0     ' 5 . ! .@   '( ! 
1  !! . ( .    1   . (   1  .
%()  *    6)(   ) 1  . %() 5   ( .
'  !) .  .   !      (  !  . % (
 '!(    ! 5    )    1  
   .    *  %()   5 * . % *  

   

175.1
132.3
0
0
100
6
8.3

117.4
0

88.7
17.3
15.0
78.7
27.3

 

0 52     0!   

.)*  .  )'( . ) .@ 5    %()   !1!)!


    %() .  ! 5 * . % *  '  

..( !)( . )(  
- 1!( @ .  52 . !. ( 5 (  


))( !).*      
 @ . %((

         '     4)  %()  
        . ,, + 0 5       +  + #
. +, +   )   '  ) 5   
  -*)
  
 %()     !( .   ' )   . 0!  
 

 +    !..( ( @  )   %()  

 
5      %()  
 +    0!  
%()  
 + 
 %()  !
    !1!)!    (  
%() @ . , +  . ) . ) 1  . %()    (). 
!! . 1    !( .  ( %()    
, +

 

  " 

6.12
6.115
6.11
Price

6.105
With control
Without control

6.1
6.095
6.09
6.085
243

221

199

177

155

133

111

89

67

45

23

6.08
Steps

 

 % *       
0!   )      '!(  5
!* ' % ** ..2     5 %   
 *   5 . 5)  )   )  
 ( %    .    

    
 Q 1      . %( 
Q   
   
"


4)   .)   *  ( 0!     5 (    ')(.


 2     * ' 5 .@ 5 *    .   &(
(    %()      %) ( @ 5 *    .
 !1!)!     %() .  . ) . 1  
 %()    .)* .    ) .* (   %() 
 ' .    ) 0!           @   
   1!   ). (* 9 5 ! 5  ' ! 
!  )  5  *  5 5)(. 5  !)   
  % ( %()    ! )      % * . 
 )   4 .%* 5 %  0!     
5  )  )        (  .   !(  
 ( %        (  5     
  )   @  5 5 ' 5 ( *     
)          )!   0!     

   

100
95
90
85
80
75
70
65

0.96

0.91

0.86

0.81

0.76

0.71

0.65

0.6

0.5

0.55

0.45

0.4

0.35

0.3

0.25

0.2

0.14

0.09

0.04

60

 

 1  ').    0!  
) . .) .  !  '!(   % ) %(( 
  

@    

@  Q@ !)      @ .


%( *   !  Q   Q ** .55 .

*       !  ! .  !

5 * '  ! !) . .?)   .*(  (()  


  0!   )   -*)    
 5   & ( '   .  . !   .    .* 
5  1    ) .@ 5 &.   2! .! 
 ( .%. .  5 * 4  .   ! ) % @ 5
1     5 . 
<   .%.* ) % 5(( (5   )*    
 1  ! @   .   1     %(  .
 !    5((     )   !  !)   
%()  (    5 !  !)  K   ( 
1    !  *   ' * *%  )

 

  " 

  ! /  


 /   A

0 $      ' 5 .@     ) ( 5   
 0!      .!  2 1  @    .2
   !  %((    5 $ (2 .*     (
 9 5  @    !  *)!  5  .  %()  )
 !)   9( 2 (  6)  .A    
').  .  ').  .  1    '  
=5 % @ 5 5 %   . '). @  .*   1 
.! 0. 5 .  %  5 5  ').  
4)  '( !     .   (    '). 
.  .      ').  .  
 & 
'%) ').  .    ) 1  . %() )(. 6)(
 1  . %()   4  ').   5   )*
 &1  ()   9( 2 (  6) .       4
)  @ 5 .  5  (    ').     ((
 (
 ').   .  ! . '   . ').  . 
 . .    $ (    !) ' ))
   ').  .  1  .!@  $ (   %(
 ( )( @   ?)  . %%   A )   )  
 .   ((        .   (F
  )   !(  ;   '    1   !
 .   ()   9( 2 (  6)   . %% 
 ) 1  . %()  (5          ! '% @
5  5 

 I

4 )  @
 I

 I J

P "J L




P "J L



 I J

P  I J" P 7 I" J

 5 %

P  I J" P 7 I" J



 

I

P "J

I J

 
"

7 I"

J
I  J

5 5 % )  I J L 
 5 
- " )  (
!((@  !(    I P "J   I P "J 5  !   
1  . %()  *    ) 1  . %()    !'(
 5  .  .!  ) 1       (). 
 I J




   I J  *     5   !(( %()


  5)(. ( .  *  %()  
 ()   6)
5(( %  ))( 5   5 (   L 
" . )  '
 ()   . 5 !%*  ').  !(   

       

!     "    " )  ( !(( 5 5(( %  I*J  


   %( G
"  H =   1  % )  

 I*J 
 P    %(

 ((5  !  ! 2%()   ! 


 I J  

 


"

P "I P J L

P "

 

I J

%*  ').  '  ' "      .  %() 


   
 5   ').  5    !(
     ().    ').   ' !((
( . 5 !) %  I J L 

 )!! F @ 5 % 5       0!   


&   9( 2 (  6)   .!  2 1   
( &   ').  . 0 1   !) * 
%() 5  A  (( %()    4  ').   
.!  2 1  @  !) * 5  2A .  !) %
. %% 6)(   . %%   2A (    5 
(    ').   5)(. '  !)  .@   * 
%()   ').   )*  &1  () )6) (  .
5 %   ').  %()  '( ! K  ').   .  ! .
' ' *  ').   5   ()  . %% 6)( 
   A (        )   '). 
%()  '( !@       )  ( 5 ((2. % ( . I !
( (    '(  . % (     )  (J  *% ) 
( () . .@ . % (*  ( ()    
  0!   )      *  )(% .  '( ! 
! ! ( &  I *  $ ).  K .    
 SJ
   !)   . )!  ((   @  () 
  ' . 6) !(  )  ((  !   .)
      3*  & .A  ! .@  %()  
  !)( .   * . . ' 5 . .)  .    !
  .)    )      ( .A  5    
  ! .@       * . 5   !1!)!  
1  . . ) 1  . %() @ '    .*    1 ( 
=      @  ) (    ((  )) %() 
 5 '   1  .   . . .@ 5   '( . '
   5  )*  ! . 5   ' 5 .  ! 
   . 5  )    .  $     
(%* 0!     GH  G-H



 

  " 

  /   A
  $# 

0 ( % ! .   * )  )!  (  * 
   1!  0!   A ' )* ()   9( 2
 (  6) - !     (   % 5@  ) 
 1!*  0!    '   (  )   
) ) 0!   )   1   !  .%.
!   *!   L
    
  L 0 !  
 %()  ?)  A 4) &   1!    
)    5  ! A . 1  ((   7
0 !   5  !)  %()  7   (@   ?) 
()   9( 2 (  6) 5 1  !  



;  9I  %  J .   ()   9( 2 (  6)


  )  5      %(( % . 1  
 )!  (( &.   5  %()  7 ' !  ( 
  1  . %()     %()   5
9I 

  %  J

   @    '  1  ').   ! 


  ) 1  . .!@  %()  ) 0!   ) 5(( ' 5 ((
 1! . '  %()  7 ')   1  . .! 5 5
  '  

 5 !*  )((  .**  0!       ! 2


 *     %()   0!     

  1  .     5(( ' 1  .     .! 
 .  .  !  )    . %%   0! 2
  )   1  ').     5 5 .    %)
     .?) )  (  )   5   !
 '  )     ..  )   )   )   
5 ( 6)(   ()  $ (   )     
)    )!    *%   ( .  $ (  
)    1 *  !     $    5 )  
 ' 7
 $ (    (   L   .  L  
 )   . & .   2A   %((    . & .
     =5 %  $ (    (   % *   
 ! ' (5    .  .

  (@
 *  7 . 7       
 %) !   )!  5 )       
      !   &.    5 
%() 
 ' !  (      !)  $ ( 


    

 . ..    7 5     (  !


 $ (    1 . .  (@
  6)(      .
   ! ' (5

 5 ?)      .) '   L


 %()  )
0!   )       '  %()  7  .:  
!
0((  8   ( ?)  8     (
 ! '(           .  % *  
0 %   )     ' ' . 5 ( ,     . 
')  
 !     6) .      &
.A  ! .
    A %     5 
!* *. )    ) )   9( 2 (  6) 4)
 1!* )   ( . ()  5   .  .
!((  *  !)   %()   6) ! )(  !
G-H -  52  0!   (( @  

   
 %(
 Q .!   # Q . .%. .   Q E
2  ( 
#2  ( 
,2  ( 
$   I
 ' 
+ * .J

++N
,N
,+"N
,+,

    *%     )  ( .   ( 


! .    * )) '     , = 
  !      ! .      5 ( (2
 )   1  ').  .  ' .    '(  .
 '  2 ' *  .*   *  *)!     A (.*
  1!*  ( 5 )  (.  )(    
 1  ').    1  !    .    )  
 1  '). @  0!     1  . .   2
(  (6). . 0)!* ) ! . 5  '(@   5
%()   (! 6)( .      ( (!    2F
*   F     6)(    @    (  (*
1 ' .  ').   (    ' )   .
 ( %
  5  *  5  (( ( )* 5     
 9( 2 (  !. (    *)!   &    )
   ((5 . '     5  ((5 )  (6). 
 '). 
  .   .  ! )     *
) 
 !    5 ((  5*  %()   %((
   @   . 1  .@ 5 ( 5 . 5



 

  " 

 %()   %((  5(( '   !   ))  


@   . 1 
9         . ' !. ( ((5*  %((
 '  .  ! )   ! .  =5 % @   .
   (  )((   %(( !. (@  ))    5((
.  .     (( %(% . %()  %(( 4  
.@  ?)!2.A) !. (  &     (    
?)!    ').  0 ?)!2.A) !. (  5   ?)!
5 (  5 . )(.    ').  5)(.@ 5 % @
' )'(   !. (

% /   A
  
 ( #
0 %* . !  . '%  *  )    ' 5 .
! .    * 0!  2  (  ) 5 (   )
  (  5 . ! .   ( !)(  5)(. 5
5    5 * 5 )  ( !(  . !)(2  !.2
(@    (  5  (  . $ ! . - 1!( @
) 5 % 5   5 .A  ! 2.  .  2
 ) %(( ) %  .  0!   C (  D )  5 
((5 )   ((     5 5      !  )
   )  2A@
!1I

 



I J

    .  !)( '  :   !% !  !)(2


 )(
  '( ! 5   ! .    ! 2.  .   
 ) %(( ) %  .    !'* )  
'!(      .  *(   ;     ((5
 2 ) ( (*2 !(   @





P % IJ.

I  J

5  5  1! ' .  '!(   )   


&  !    %((  % .    . !    % ; 
 !   ' T (*
0  )2!% .    .52!% 5 %

(*I
J L (*I J P

P %

T P I%

 JT
%



I J

     

5    .52!% .    )2!% 5 %



(*I

J L (*I J P

P %

T P I%

 JT
%

I #J



 I
J 6)( 
 . (  % 6)( %
)  ! 2
.  .   %((     ! !'*  )!'
 '      2 !'*  * 5 1 (( 5 
)!'  !   5  .   ! !   (  *  (

-  *(   @       5  !%    '2


( !@ 5 !( %   F  ) !     % T  2

    !'  .   '( ! .   =52
% 5  %()*   .  .   5   5 .A 
! 2.  .     %(( @ 5  (* %  5 )N
 (* !  ( >     %(( ) %   '
)  %()  C  D 5  .  ( %   
   .  (     ((  % .@  5   
      '( !    %  ) (( 5  %()*  
  5  ( 1   ) 
<5 5  % .    !     *  
5  ( 1   )  %   (@ (  ) )  
 !( 0!   )  4  1    *   @
%()  !(   !( .%. !   ( * )!'   
%(%    (*  !   0   !  @ 5 )(
 1    *@    1  5 )   1  . %() 
 !   )'( . ) . '   !
  5 5   .
   1    5   1    5 )   &( 2A
)'( . ) .  .    ( * )!'   . 
 % * 
 0!       )   !1!)! % (( '(
1    *  .    '( I(  (    (J   
 ! (( =5 % @ 5 .   .     ! ((  (  .
 &.  '     .  %  ((  .  &.  '   @
?)  : *. )*  *%        * . * 
 )       ) '(   ..@ 5   ( . ' 
 @  ! ( !   ( )()@   ' %)   )   ).
  (   6).    !((  "    *  (  
  *(*'(    . "    
-  0!   )@ 5 5   1    *   
 ! 1   !    . (  IJ
 IJ 5  IJ 



 

  " 

 ! ) %   ( 1    IJ )(.   5  


 5 *  *%  ) '  ( 1   (   !   ( 
 1    ( (    1  . %() !) ' *  
     )   ) 5  ! 1  .   
 (( !   5  *)    !  F  !  
) %  IJ .  5 5 ((  .   1    !  5 !*
   
 IJ

 I

J


I J

5    (( %      )  !F ! . 


&.  '  1    *    !
 5 5     (( !( !  )   ! .@ 5 5)(.  '2
'( 5  *    '( )!'     ).  
). .   !  5)(.   )*     @ &.
 % * (F .     )     .
%*   .
 ). 5 5)(.      !(  !     1 
  &1 .     3*  &1 .     .)  
.!   5)(.  5 ' 5   *     2
%   *     .
=%* ).  !)!@ 5 5)(.
  )   .   ( !)( 5 .A   )*
 !(   * .  5    .  . !( %() 5
 )(( (F'(    @    5(( '  '( *.  . 2
              *(     5  ''(
  !((  ! 5 ' . . 5  .  ) 5  ( *
'    
 !( !    !F  (*(      
 !%    .
' %  !(( !)     '( 
     ).  * !  1  @ . 5 *  F 
. %%   5 )  !F ! . (*  .A 
  5 %  ' )  ) & .A  * 5.  )  (
( *     ) * 0( % (@  )(. )   !( 12
 ! . 5  .   6)  . %%  ') !* % *
! (5(  G-%H  !( !   !F ! .
 ().*  !( 1 ! .
4 )  @ 5  ' ) ' 1    * ! 
5 % ).  *   @ 5  ( ' )  %* ).
 (5 ').      < %  ( @   * 5 
! .  !   (   ( !)(   %.  *.
5  !*       5  ( 1   ) 
 . )    6)  )    #

      



 5 &  


 ( #
 ! .    %)    ' %  A % ') 
( *%  (5 ').       0!     
 @ 5 . % (  ! .  &.* ) ').  0!  
. 9 !).     '   ( .)  * 
  ' * 2     0!     6)(
) I  I JJ


5  ) !)! I !1!)!J    % (( * !  4


 5       .! !        ( * )
 5 ((5 (( .! ! @ 5 *   *    4 .! !
(  ( *%   *    E  ! . & . ' ' *   
!( 1  (*   5   *  ((5 .
) 5
% 
I!1I  I JJJ
  ) ').
3 ) (@     %  *. ) '). 0((5* 
(.    )) !       !)  * . 
!     )( ( ) )( =5  5 ! %  )
').  5   ! *( @ ?   ( %() F @   
. ) .         (  ( %() F @ 5 
)'   '  *  !1!)! 9 ) ?   ! *( 
( %()   0!     6)( 
) I   I J


? J

. 5  5   1 * 5 !1!(  * 5 (( *  


* )!' @  5 % 
I!1I

 I

JJ

 ((  ) ').     


0 (* )'(       !     5 !)  
1   ?  !  =5 % @   '(   1 
 0!     (( 4 ()      '  %
    2A    (( 5   2A  1  ! 
'
I
 J 

   
 !   5  )!   0!  
  (5 1  .  ! N      '  1  .
'  !  %() 5(( ' F  5    1  . %()  

 

  " 

 5 % ! *( @ ?  5 ? 6)(  F @ 5   5 * 


 ) ').         '         !
 *    1   5  !   ) '). 6)(
       3 ) (@     2  ) %
. .  .  5*         0!   
5  !  5  . ( ( 
=5 % @ 5 5  .      !(   ( ? IJ
.  .* )   !    !  @  0   (5 ').
 @ 5 *        .     )  !F 
   ' % *       ( 5)(. 5   
-  0!   ) @  '%) ?   )   ) 
!)  '. 6)(   ( %()    !   (
     .   !F       *   *
) '). 0 5  (5 ').@  ! .%*  
 6) (    ( '(   2  @   )( (
9 !). 5@ .  !)(2      
  *  *( 2    . )  !( !   
! .   9 !). 5    #


 *  

 0 0!     ' 1  .   ! '  12


 
 0 9 !).   ' 1  .      &
)!'  . 
 0 0!     (5 5   (   !)   )2
. (* )   
 1    *      . ! ! ((  *





!     !) .  .    ! %('(  


! 
 . $  ) ( ! .    * 0!  
     ' 5 . ! .
9 5 . ! .  '     * 0!   
' )   ) ((      ) 1  . %() 
 
 $  '( !   0!       '). 
 '( ! 5  ').    .  ! . ')  .
 %()   )  .  . %%  .  ! . 
 '). 
  *  (5 !   0!       '  2
*  1    * .     * '   (

  $

 

 *  ) ').  0!   @ ' ((5*


1  5 !1!(  *   ( *  
0!    !)  )   

+ ,&
   )
      0!    5 . % ( . ' 1@ 
. )' @ GH
- )  . )        $    5 
 .  G-H
 (     . ) .  5  .) .  G-H
0 *. % % 5  % ) ! .    * 0!   
 !)((       GH ((  . % (  ! . ' .
  ').(* *     GH 9 . . 8( !
. % ( 5 .A  ! .  G%H . GH
  6)   5       ( 1  ). 
 (  5 5 % *%  %  % )  5  ' ) 
  '       @ 5 !  ! . % '  ') 
  (5 (   5  .  0 *. % % 5   
 G %H  ( G +H  )!  ( !   % ) ! .
  ( . )  % )    G+H
 ) '). ! . 5 % . % ( .   .)  * @
GH 0 !(     . % ( .  G%H

 .&








 " ) 5 @  .  %  !


2A ')   1 '(  ((  .    . !  % 
  5   (   !)    8%  1!( 5   %
 ! %() 
 " .   5 . 5  *%   * .
'(*  ')      &1 .    .) *   . G   H )
      '  1  . '     !) ' 1  . 
 =5 5((      . %% !      . 
 5 . =5 5((  !       0!   (( 
1 '(     . G   H =5 5)(. )   ) 
   (   *   


  " $  )2

 *  (

((   (.  0!   @

 




  " 

 "# 5    0!   . )   


5  ! 2A    .   !     ! .
    0!     (5  (   *   ! .
    )   


  " 5  

% IJ

   ) %((


)           '(   ) %  !  
 )   5   !    (*  !' 


  " 0 0! 

20 ((    %


    )* % * %()      .  )!' 
.    !  1   =5 5)(. )    










 "+
   )( 0!   ((    ((
   ' 1  .   !   )) .  % 1 
 5((  %() '   % 2 2  5 (.  5(( 
%() '   F 2 2  9( 2 (  5 (.
 ", ) 5 % 0!   @  . 
.   (  (   ')   5 .  ( . 
 (@  *  5       5     
! *   =5 5((    !      
 "" ) 5 %   5 .    5 
  1  5  ..(          (
     1 ! =5 !)  5((     ' 5 

=0  

  $% %


 7
&

4   !  !    !   !*   2
  0 !.  !   (( & . '  !1) 
. ' . 6)   5 .@  &    !   ! %   '
)*   .    (( ' 5  %(   %.   
 ).*     (( . ( % **  *  *  .   
  (.  *  !)  ! C'*   ') D   ! 
 % ( .((   ( 5  %  .(( %  .
 .5.         !   
    . ' .  *  ( % )((     
   %     .*    %(*     !  @ 
  .  ' C>*D
   !   '   %
') .    > .*(* ! .      * )  (

 ! ! 5 ((   5  &1 .  (@  
 (  5  ((    !   &1 .  .%  
5 %  .)  1  !(  )   (( .) * 
 .   (N  ! 5((   5  &  =5 % @
 ( .* ' 5((  '       &1 .  !   
!  !*   '%   %(*  . 5((  5 
'       (  ' * 5(( !( !  (* ! 
. .@  ' ! 5 (( % !  .  &1 .  !  ! 
5  &1 .  !  !  ** )@ . ) 5(( '
 ) (     * 
 ' 5((    * 
!  ' *  6)(   (   5((   ( ! 
 *  ! & *  (@ .  !    ) 
5  *    
 !@ ' * 5  (( @ !*   '   ().
 ()   (    ((5*   '      - !
 ':   % 5@   6)%(   * *  ! 
  5  &1 .       >*     
 !   !:   )(.  ' ' 5((*   ().


   

)   ()  M  K   *    0((  ' .    * 


 @         %      
' ! 5 (( %   ' ')*  .  (    !  
(     (( .  0!   5   *%   *
 5   !     '   ! 
0 ( ( ( .      (('( '. 0 ! 
 **  *   '   (@ !  . ) '. 
 !   %   ')  '.  !  ! .  ((
%  &1 .   !      (( .  )@ .
  1    '.@    *( % ! @    (@ 
)  .
   *  )   '. 5(( .  .    %(*
    .  .25     ! = @ 5 5((
   ).*   !    ( 
0 5   * (@  ! ! 5  ') ((* 2
     !*   )  (('( '. 0 (('( '.
  '. 5   !  C ((D     (  ((
 *  C ((D     .       2 & . .  ) 
')   '.  (( * *  !  9 !). 5
K  *  5  &1 .  !    !    >*
   .     .       '.   !   5((
  >     . * .5   .*(  )  
 '. 5((  .       . . 5   '.  
*. ')
0  ! !). ( % (@ .  ! 5 5  ! ** 
  3@   !   (( > 5  %(*  
    3@   !    (( &1 . =5 % @ &1*
   ' !* ! )(   3  ! 5   
   . *       @ .   . 5  5((
 . '(  !  !  )  ! 5 5    ((
 )  &  ! **   5 %  5  
 (  !  &1 .2  ! **       % ((   
! ! @  '  *   0      ! (
 '  A % ( * *     5   .   !
  *  M    3@     ( 5  @ ! **  
'  (  ! .      ' 5    3@  
 (( '      (  ! 6)(   (  '
)A   !  (  ! =5 % @    5.  . )'(
   )     ) @ . ' 5  %   
!* .  %.  ! ' )'( ( '( * ')  )   
()   ''(  '     (   &1 .2  ! ** 

  

   5  (  ! ((5 .@ ')      ..(


    5   5 !( (     3
0  * @   5  1!* 5  '  )(( . S 
  ( ')    '  ' 5* . ( .* !    
!.   .A  ' 5       ' 5 .  
 %   ( .*   .   )  .  . '  . 
5 * ' )   ! ! @ .         .
   '  *  
 '  ' 5   )!'  .A  5  !( 
5    !   .   ! % @ *  !   
)    )    !   '  ( ) '. ?)
(   ! 0  ') *  (( ! 1 %
5   ' 5    ' ( .* !   -   )  @
   )!'      (( . ;94    5  
'  ' 5
 .A     .  .A  ( *
 ' 5* )    ((   2!  @   2!
 .  12!   ;94 .  ;.  ' 9 2
5*  
 . 5 !  '    
 . )(. 5  * 
% *  . 5 )) !).* 5 % .   
 'S       % 6) . ))(   !  
.  *  (( !(   ( )) !).*  
%    1!    *    6) . -R
!  @   % ( !( .*      !  
)    2! ;94   &%     (*@ 
'  ' 5  !(( ). .  )    '(* 
  !(( ). () &%   !   !(( ). ! 
  )(  .
  )(  .      6)  @ 
 !   6)        6) .   &%    
  &%      @ ')  ( %('(    .  
! <   5 !). .  ' 5*@ .    
..  * @ 5 5)(. . ) * !  &%    
  ' )        
 6)  !@  5 ' 5 # ).    . 4 . 
4
 . ;94         '(  #  4 @ .  
'(  ! 4
 >5   5 % # ). .
. 5  # I P  4 J ).  ! 4

     *  (( 6) .   5@ . )    


5  C)(F .  D

   

 ) *  5  ' . @  '  ))( ' 5*


. ( .* 0 !  .    '    5
 !   %'(  . '(* - 1!( @ ) !
  ': !  !   !  2 ! .  5   '
5. 5   ! .    '( > 5  2 !
    )  ' !   (*2 ! &1 .2  (
  !  !)  !!  1   '   
! %   2 ! (6).    !   .   5
  !  '       ( 1 .   2   K
  >*     .     '%  &1 . 
% .  !  !    '  !*  (  '
5((      !  !)    !   %  . @
  .  %.    '( !@ . 5(( )  2  . %% 
5      .) 

   #


7
&

 B 4&     
#& )

 %
( . ') 5*   !  &1 .   !     !
 >*              ! 5. (  . .
. !(   .)     ! ! (( . .@   '  2
 (  .* .    !. (2.  .      @ 5
. & .   5  *  (@  '  5  (F   
 . %%    !   >5 %(% .@ . 5 (() 
  
0((   *   2  . %%  )!   1   
))!  F 2 ) '. 5   '  ( ')* . (.@
 ().*  2 ((*      5(( )   5  ! 
   !  )! ( ')  5    '. 
6)  .  1  F 2 ) '. 5(( (5 % (
    5(( (! (5 % %() (      %()  
'** %()  6)%(    *%    @ .    %() 
5(( ' (      @   )   !)  5 5(( ' 
)  5   ! . * . *   !   L


 ' !  & 
- @ ( : '( !   .  '
I J  %()
  F 2 ) '. 1 *  !  .   5 5 
   %()  !  5 5 
I J
 !    F 2 ) '.@
I J   5 
5   .  !     >5   (  !)((  ) 

   

'. - 1!( @ )   * .  ( .  !    2


( #  !    .  !     &1 . 12!(
)(F .2        &%   @ .    !    
 )     (   5        !  F 2
) '.E

#
IJ




#
I P
$ J P #
IJ



I J

 !  *   ) )')*  %()    '.@


5 %  %()         )!'  F @
 (    %()     % @  ( . !    &
.   *%  ( <     %() .   
   K  %()     ! 5 !* ' (( .A  ')
 5)(.  !  ((  >5 )(. % '   .* . 5
F 2 ) '.@ !* ((  2  *   ( %

 6)  %()*  .   %  . . .  (( .   2
%()*  7*

 , 6  $
  4 )  @  %() 
I J  ( (
 .   %(*        )( @     22
 .  ' 5  ;94      . % 5   
1 .  %()  F 2 ) '. )   . 
 
 !    (  ). . . % I P  J ).
 ! 6)%( (@   ( IP  J ). . . %
 ).  !

=5 % @  *  %  ).  !  6)%(  


5*  F  ) '. 5 1 
 %() 
I J !)
  ' I P  J % *  ( 5 % @

I J



I  J

 !(   !   2  . %%    5 .  * 2


! @  -0    * !     &1 . !(   2
    &1 . )!  !  ' 5  5 &1 . .    )) 
   )!  ! @ ))(( (( .  (@  '   
5(( !( !)((  )* % * ;   5 !  ' .
   &1 .         )  >5    !
.
I P I 
J J  !   5   7    
>5 5 %

 I P I 


J J
I  J

I J

   

          %()  !     


% F  %()    **@ 5   % 
%  

%  



I #J

       5 .   ! !  !  <  


%()    5  
I J
I  J &1  %()    . < (
   5 .   '() ( * ') 5   
 5(( '  !   !(  5  2 ' *  
 *  (@ 5 5)(.  1    5 .   '   5
 .  5((  . %  5 !  <     
>5 5  F'( )* F 2 ) '. !   
 '(    (  ((  .*   5 .2  * ! @ 
 !( .  5 .    . ' 2 ' * . 



   5  5   5 .   )*


!   .   !             ( ) 
. )        .      . &.

IJ

L
"

I

  5 .    



"

"

J L
"

L

+,

4 5 %  .    5 .2  * ! @  5(( 


  % F  %()   5(( 5  5 5 %()  
)      -0   .  )   5 .   
   %()     
 %() 5(( .  .  5 
.      ) (. ) 5   ' 5   7
   >5 

  5   
I P I 

J J
I  J

 I P I 


 I P I 


L I

J J
I  J

I J

J J
I  J

 JI 

J
I  J

I J

)  %()    5 .2  * !    .A  ' 5 


  %(*  .    !)(( . '   )(  .@
'(   .   * ! 
<5 ) 5 %  ! @   
 5 )(.  
   5 .  * !   ! !  !
 5 )(.
  5 ) %  * !    !   .  
  .  !  
  5    )*  ' 6)%( 

   

;   .    5 .   ! !


)  @ 

 !

 % @ 




%  



%  

I +J

  &   @ 5 %   ).  ! . % P


I
J
).  !
   .  @ 5 % P   I  J ).
 !  .   !! . ( *%  ) *@   .  %
I P 
I
 JJI P   I  JJ ).  !

    '   ' *   5 !) % @


 P 
I

J L I P 
I

 JJI

P   I 

JJ
I ,J

- ) (@  ((5 !! . (  ! I +J   6)%(  

I
J

J
I  J

I  J
I
J

I "J

5   (  ) 
 !  * ') I ,J    1   !).2
* A  )* !   .   12!   )(F .
  &%   .   ((*    12! . 
  !     !  )* !   .   
    )(   &%  

 6   (   5 .  * !  %(%    2


(@  ( (%     5 .    
* * 5  )    ) ! !   .    &1 .
 .  !   ))   &1 .  @ 5  .   
     !  >*       (@ 5(
  )   &1 .  .%  0    !  * '
5@     .  1 *   ( ) 5(    
  ( 5  !)((   2>5@  ( )!  ! 
1 * . 5((  )(( ' 6) !((  !    
(   5  '   5 ((5@   ( 5(( ?)
!)((  )* % *
3(  -0@  5  *  ((  !)(2 .  * !  
! (  % (    . 5(( %(% !   *)(  %(
   %(   ((   1 ! (* =5 % @  !
 ! ! (   % 5@   ((  ' ( ' . *
) 6)(  %( ( * K . .   ( 5 (.   %( 5((

   

%  '   5 .  ( *     ) 5 % &1 .


. 
 



 

;  4 L  

 &1 .     5   %(%  !*
!    !     $   %()  4  5   
 2* . 52       %()     >5   



 

 4
I  

 5     !*  &1 . ! @  5  .  )


 '   : 5  5     %*  &1 . ! @
5  .  '   % : 5
;   '   5 .   !
>5   >* ( * 



 

 %()   2



 

4 
I  

 5  )      .%.)( >*     &1 .  '


)*  -0    %   )6)  ' * 2 5
  & 



 



4
I  

JL

 

4 
I  

I 
J

$%.*  )*@ 5 % 



 

I J

F  

5
F

4
I  





 5 *

F

4
I 

I  J
J

%   *    



 

F

L



!    5    5 * . % *    5 .  


 !)   (5 ( ' 5   (5   5 .  . 
*     (( (  5  !. (*  !% !  
!   *   !   !    I J 5(  F
 ! % ( 

   

4 )  @   1 '(   !  F 2 ) '. . 


  )( 5 % 
4 

L I  
L

%  

 J

I  J

I  




%   

 



I J
I #J

) 5  5   5  




 

4
I  

I J
J

 >   % *   )!   >*  % !)((


 .  ?)  !  ')*  F  ) '. 5  !
. 

    4) .

) ) % 








#
#




+
+
,
,
"
"







"+
"+

"#"""
"

" "+# +

,",
 #+

,+ ##" 

,#+++#+

, ,"+,

+""
#

++,"


+ , ,

+
#

+

+,


,"#
#
"

" "+#,

#",+,#


"""

 ,"

"#""+

+++,


""

##  +#

 ,,
"

 "" 

   

 5  &.  52    5  *    5


12!( !  %      ) % 


L  P
$

 $ L
 )*    .  . )    
   6)( 

IJ

I#J






I J

  


I P
$ J

 )')  )!'   !  ) %  * 


,
 ). (*  5 . 




+,

,

" 

"

"+
5   ..(  52   5 5)(. 1   !     
  5 * . % *    5 .  
0 5  -0@      5  (( 5 (  .  
*)    5(( ' 5 (    ))    @  5(( (!
(  '  ; 



6)(

 

4
I  

J 5   ! !  (( .

 )   5   5   )    .  ) 


!( . 52       %()   5 5(( ' @
I

 J

 !(  5         5  )   


>* . &1 . ( *   6)( %()  )   &1 .    5
 5   L I  J P  5  !     &1 . ( *  
  5  6)%(    5 5  &1 . ( *    * 
5        &1 . !)   !  
 %() 
* I
 J !      !( I
 J  5 
*@ .  5  )  5     %() (  ' . &
<   . &    ( .   ((  . )* 
 )

! !   !(  .   @    .   5


5 % '( (    * . %* !) 
 $   .  !)(( . '    & . )! #     $ 0
!(  *)! @ 5  5 ( %   . @   5  
 ' * 2 5  



 

 F 

I J

     

5
F

# 4
I  



 

# 4
I  

I +J
J

<   5 * (( .. )  

 ( #
 6 

 !"
   &  '%)  6)    .* -0
. 5    5(( '  !       ! 0 
  -0   (( .  (    > (  .  .*  5  : 
((      )      : 1    ((
      5 .  * ! 
)   -0 )  !
!     ! 5 %    %  )! 6)( 
    %()   -0 5  @  )  @
I

 JI 

J
I  J

5     %(*  5 .   !    !  . 


      -0 5    ( (( .      ( 
)  A   (  
I

 J I 

!( (@  A   > (  


I

 J I 




J
I  J

J
I  J

 (( (  . > (   (.  ( * ').(  5   (( .


 . >  0  2   5)(.      2!
( N   5)(. ((5  )   ' )   % %*
  !        @   2!  
   ' 5*@         0   (( .  
' )  !    ' 5*    (.   . 
 :      .      !( (@  > 5)(.
*)   !!)!     !   . 
4  5 !( ( 1
   (( . 5 0
   *    &1 .    5  (( .   :
5 0    *    >*  @   %
 &1 .  @  (( .  % : 5  1    
  !((      5         5 . 
  )    A    : 5 
I

 J 



   

5    5   1 @     %(* 5   


    5   !! .  !      5: %()
 I
 J  1  !( (@  2A   % : 5

I
 J 

  5 %*  1  !  (( . )   52



4  5         *  '   5
=5 % @  *  '   5  ! ! (( 6)%(   
*    5    .    5    -
1!( @ ) 5     : 5 5    5  ( 

   . 5 %  *  '        *  '  


  6)%(            % : 5 5
    ( * "   @     *  '    )) 
0 5   @  5 %  ( . 1  .@ 5 %  * 
  5  ( * ,   
)  *  '   (( 
5 5 !)(( 1  . 
 '* .A   !  
    ( *   5 .   5 ! @    
 5  5 %     (5  !  5  
  5  9 !). 5         
 *  '   (*  !  &1 . !  !     
%   %(  . .   ( 1  * ! 9 !).   
   @ .     *  ((  '?   !)   %   

 #  ' &# 

- @ 5  .  (   5   
( @ > (  . )   5  5    5 . 
 ' (*2 !(( . ') .@     5   *  ! 2
5        (* 2 ) ( %()     2
5 .      . .   =5 % @   5 .2  * !  
  .'(    )   5 .    .  %    .
 !     %()    5 .2  * !  
I

 J
I  J

5       0
I  J   .'( .   @ 5 %
 
I  J   .'(  I0( % (@ 5 )(. .  -0
5 F    J  5 
I  J  '  )!  .   
2 ) ( ! )   5 %       .'(  
)!    ! *(    


  ! *( 


I  J

I  J

     

 5  ! ) ).  ! *(  . ! ) *  


    ( A   ! ) *  %   (*2
 !( % '(   *  .  )@    (25 (. ! ) @


'I J

P % .

IJ

    2 ) ( ! ) @  (( ! *(   . ( @ 5


%


; 

I J

% .

.   %()   ( @ 5   % 



I
  J

I   J

5   6)%(  


I
  J



II

 J JI 

IJ

I#J

 % ) .) .   '( !  !)* II  J J =5 % @


  ?)  !  %()*   ((    2.%. .
*     F   2  5 (. I<   (* 5
 F 2  5 (.  ' )  ). (*  . ( J  )
%   %()   (  


I
  JI 

J /I   % J

5
/I   % J L  # I J
.


(*

< 




 # I J

P I J   % 
%

IJ
IJ

I+J

.  @  )  @  ( %()    5 .     !)(@


IJ@  *  (( (( .  9(   !)(   %  5 & 
. % ( . ' 9(  5    *   ))  G+H
 !    5    @   !)( ! %(.
 % '( %((  !( ' ( * % 5  2! 26)
%((  !! 5  -R . 6) !  @ (  . 
 5    ! )   (( 6) .   !  C%(D 
     )   9(   !)(  )! . ' ' .  % 
   ' ( %   0 ) )         ((
 !  2! .        @  5(( 6)  *( %(
 ' ) .  ((  (  =5 % @  5(( %  % .   %(@
' **  .A  %(    (    .*  5 !)  
   5 @ % *   .%.)( %(    @ ..*



   

 ! )@ .   % * '    *(  %( 5 
!    %  )!! .   

 17A$4 4      *   (  5  (2


 . '    )!  @    )(       5 .
 !   )!     .'( !     5 .  5
 ! *(   2 ) ( ! ) 5  !. (   * 2
(@ 5 5((  '  ()  K  ()     (( ) . ' 
   5  . *      .'( E   5 . 
* !  4  A   (* . & .   !   
   .'( @   * ' !  !)     
 (()   @ .     5   ' *)(*(
!(   ( E  ;9422   (   ( .A 
   !   .  %*  *  %
I

 J I 

 !   5 %  !  !! . (  !


5 .@  A  * .  !
I

I



 J I 

 J I 

J
I  J

J
I J

 

(  *  ! !((@  .   )  %)  *)! 


 5 
I  J  )!    5 (( %     ! *(
') 5  (*  .  ! 1  ;   '  %() 
     !   5 %


I
  J

I

 J I 

 % 
I  J L  .
; * 4 L I  J 5 %



I
  J

II

J
I

I   J

 J I

J
I

L I P

P  4 J4 J

  J

 I 

I,J

JJ

I"J

   (  5  %()  1   (*2 !(( .2


 ') .   )(.@  )  @ ?)   !  )!   *  ')
5 % ( )  ( .2 ! 5 
0      5 ((   '( !  !*  !   
  A   !  5( 5  )*
I  J  )!  N
 !!   !   5 !   ) )@  (  ( 5 )(. )

     

J  )!   .    '@    %(( ( 

 @


I


J II

 J J4 

I
J

. ( ( *. =5 % @    ..   @  1 


  '     2 ) ( ! )   . 5  )! 

I J  .  5     ! *(   ! )  5


 .  !)  .  0(( 5 % .   .   '( ! 
(( )    ) 5  5 1!    *  1 N
 5 5        )!  !!   '( ! 
 (     *  1  2  . %% 

    ) 6 


       *  
5   !( 5     *   ( 
   
     )!  5  !   52  . (  ) )2
  52    (*2 !(  5 %


'I J 

P  %.

IJ

- ! )  *)!  5 ( @ 5 5   5  &.  )2


!  @  )        .'(        ! *(
5    : 2 ) ( ! ) . )  5(( % F 2
. 
  @   6)     5  1   ' '(
 &. )     0    ((   )  5  
. !     ) )!      )(. ' !
 ! *(  -  52  5 % 




 

4
I  

I J
J

 )!  .  . !       '  .'( 


K    ?) (  !)((   F 2 ) '.  52 
 ?)     %()    >* ( * .  ) )
*  . ! @ 5    )   52  @  )2
!  @  52  ' !  . (  $   %()   2
)  !  '   7 .    %()    : 5
5     !    5 % 
7


7


II

 J J

IJ

 %()   1   ?) *%  '  9(   !)(@  2


 (    ( @ .   !! . ( ' %'(    2
  !)((   F 2 ) '.     ) %   



   

  5 !( (@ 5  %()  % : 5@ !( '


( *  9(   !)(   (( 5  9(   !)(   )
)  5 (  . 6) @    (  6) 5
     !  %(( @  9(  !. ( ' * )! . ' '
.       0  6) . -R @ 5 5
.A      6) . 5 .A  %( > *  . : ( 
 ' (    (*2 !( !. (
0 5 ( @   *)!  5 %    .    %( . 2
 .      )!  N  )!    )6)  .2
'( @  )        .'(  )    )6) )! 
)      ! *(   !( . 2 ) ( ! )  
5(( '  )!   5  5 5(( 5  %(% !)(( 52
  !)( )(@   5 .   . 52   !)( )(@
5 5((    .  ). . 52  .  ). .A  )2
!    5(( )     5  . % (*   * !. (
 1 
   . 5(( %  .     (*  2
      (  ' )!*  5 .    (*2 !((
. ') . . 5   5 ' )!* 5  (*2 !((
. ') . =5 % @  5 .   .  ! 5     !(2
 . 5 )    5 .   (*2 !(@  5  
' (*2 !( =5 % @       %(% .  )!* ?
(*2 !(  !((@ .   !       *  ! I
 1!( G-HJ

  (&     & 


  7
&


4) . )  5 .  5 .2 


* !   '  .  .    1   F 2 ) '.
5   '  ( ')*@ (. . %    .    . 
  )!'   ')   %  (   '( 5    .@
    5 1( 5   @   @ !  (. ) %  
  )   5 ( % ( .  .        )! 
%(% .  . )  ) %    (* ')  )    ((
 !   )  . 3 .(( ) %   5(( *  (( ( ')
 ) * . ) ) %     (. ) % @   . )
) %  ?)      F 2 ) '.   )   !) 
5   5 5 *  (( 5 4   .@   (. ) %
  ( ! )   A % )(    5  5
5)(. %  % *  )   '.
  (. ) %  ) )(
 !  6)(%   % 5     ) .).  !

    



' % * % *     @ ')  5  ! ! ((


5   (. ) %  !( *  ((  . ) ) % @
 *  '   !.       ( ) % 5((   )((
        '   !    5 ((  !  2
! .   ')   ((@  5(( (5 6)      
 ..(*     (   @ )   (5   .  ).
    ( ) % 

  9 #


 (5   (.*  )!   @  )  @ 


(    K   3 *% !  '. 5   *  (( 5
 *(
 3 *% !  .   *  (( ) F 2 )
'.  (( 5  ' %   !        )2'  *
'. =5 % @  )2'  * '.  . !'(   )!
 F 2 ) '.
  (   5 ! !'   '.
 (( ?)   6)   >5
 >5   )
   )2!  . .  !      ( 
!)  0 >5  ?)  F 2 ) '. 5 1  6)(
  !*   >5 . ( 6)(   F   >5
 !   5   !  &     ( . ) ) %
 F 2 ) '.   ' % .     3 *(  ) %
)(. ' '( ! .  .)      ((  . .
*( 1 ( ) % &*  !      * !!* )  
 )(   5 5((  1(   ( 5  . 

! .     )(. ')(. )    !)   &  )*
       2. . *( .   * .)(( '  )
  (*  @ )*      ( ) 5 %
5 ((2. & .    %() 
 5(( ( *% )   
 *( ) %   .  *( !   ((@  5)(.  
 (  &.   % *  8  ((@   (
   . )   (*2(      (*  5  *') *
    .    ( . (  (   %.  (* 
  % * 

  $    '( ! 5  *( ) %    * 2


    *(  '  )(   .  5  ((  *( 5 . 
5@    )    1*  ! (%    .  K
5 !* * ' ) .  %  )((  %.  *( =5 % @
  '(  ' 5 ! ! @ )   ')  *( .  
 ((   5   A % (  !   2 ((*  ( . 5((
6) !  !  (( (  %  '(*  ((@ 

   

' 5 5(( %   %.  !   %()    )!  ' 2


5 . ()  (( ' !   (( ' !  ! !  (( . 
C )D
  * !   *  (( (( . C D . ( 5    
 )     
      
*  ((   .   !   * !    ((  (( ( 
 '  .   )    *     )) 

.A  ' 5  ( . )         .  
'    !( . . ) ) %  !        (( .
 C D ) %  0  ' 5*  (( (F .    
!(( ')    2 1  .        * 
)  !( .  (.  !   ) %  * .  . )
    .*( (5   *(

    17A$ & 

  . ! ) %   ;94


) % .    ! !   
     5 
'   ( ' 5 . ( .      ;94   '2
' %  ;.  ' 9 5*  
   . 
 ;94 ) %   )  .  !  !      ' 5*
=5 % @ ;94     %('(  (*2 ! ' 5* K 
 *   ;94 !   .    &%   (

(* 2. . . )     .  !      
 )! @    )(  !       ! (6).  2
 )! @ 5 0  ' ' 5*    (( (F .
' 5*  ;94  (. 5(( ' *     . *( ) % 
5(  . )     (5  =5 % @  : 6)   
'  * ).   .   %  ( * 
0()* 5 %   . 5 )* F 2 ) '.@    
          . ) '  !   5 
(6).(  . .@     ' % . .  )( . )   
 .   !   .) 1       (  '( ! .
5 ( %    1             .A 
5     '( '   *  5  !  ) %  -
1!( @     5      .  5    
    5(( '  )6) !'(      
   .
- )@  ;94 ) %   ! !  ) %     *
 1  2  @  :  ) %  5   ' 
A ( (  . 5@ 5  ((5       
  .   (  .* 

   

0 5 ((    ) %  . ) .@   (    


) %    .        '.       2
 '.  .  .    . )   )   *
*    *  . *    '. ) 5    !
.  !    . 6) . % *( )    . 2
*  . ) ) %    .
  *  !  000 ) %
5   (. ' 5  *( . ;94    ) % 5   (
%  &%    . '% *(   ) %   !  
   *  .  ') ( (( (     *  1
 2  . %%   5 .  1!  !  . (

% *  

  2  . %%   ) .  !*   *  !


1)     
 0  5 .2  * ! @  -0@   * . '(*











 ' 5  .   )!  !    &1 .    &1 .


 . !   )) 
- 5 .    6) .  )(F .  ! % . 
 .
- 5 .     '   ( (  . ' F 2 )
'. .  5 .      )6) ( .  ! .
5      5  &1 .  !   2 
!    >*  !
5 .  %(% 1 *    (
 5   .  ! . ' 2 ' * . 
0 (   ((    5 .  
0 > (    )    5 .  
  5 .    (*2 !(   (  . > (  
' %() . '  9(   !)(
5    5 .  ' %() . ' )* 
9(   !)(  %. . 52       ' (*2 !(
  ! .A  . ) ) %  .  .* ) 
    )!  %(% .

 ,&
   )
0 !  %  1   2  . %%   C  
4 . ((*D '   .  '
0 *. % % 5  %('(  .)    !    G+H

   

 .&



 +   12! ;94   &% 

 .
  2    &%  @ 5    5 .2   ! 1
!     




+   12! ;94   )  


.   2    1  @ 5    5 .2   ! 1
!     


 +   12! ;94   1 

 .
  2    &%  @ 5    5 .2   ! 1
!     


 +# 0 ;9422   -0  I

  !    5 .2 
    




 + )

L 

 

 
 (*2 !(@ . %   !)(


  



 J4

  

.  52  @   )  !        $ 5  


. )   
I J  ' . .) .  !     )   
 .  ' 2(


 + )

L 

 

  



  

.  52  @   )  !        $ 5  


. )   
I J  ' . .) .  !     )   
 .  ' 2 !(




++ 5        52   


(*2 !(   ). (*  5 .    (*2 !(


 +,

0  ** -0   -0  !   12


   . (    5 .   '%       
-0 $ % (  (  !)(        5 .2  (2
(5 * !   9 5 !

=0  #

 
  !
  $% %
  7
&

  ( .A  ' 5  !. ((*  2  . %% 
. 6)B-R        . %%  (( 
. %%    (. ) % .   (. ) %    2.! (
'?  5           -R   F 2.! (
4 !* '  ! .     ! !% !     (.
) %  ) . .5   )    !. (   2.! (
' %)  =5 % @   (. ) %  . .  *  %
! @ . 5 ((       *   
  )  !   : %()  - ! !  ! @  (.
) %  ). * 6)(% *     - 1!( @  3
 (. ) % * .  ! ' * )5 .2(*  ' * )! . 
  ( ""
:
    5  !. ((*  *    ) % !  (
. '( ! !(  . ') ( !)  !  * 4
!  *  (F   ?) ' ) !   !% ! 
   (. ) %  ) . .5 .   !   !  
%()   *%  . %% !   !   ) . .5 !% ! 
   . !%   . !      *  2
 . %% @ 5  .)   5   ! 5( .*  
 . . ')  %  *.  . ! * !      ) 
%(% . ) 5 %     *  5  5 . 
* !  5   *))  *!   ! @ .  5 
(*  &     .     .   5  &1 .  
&   . % &1 .    .
)  &   5 .2 
* !  )  ! !   !  .   . )  ! !
  ! 
 (( (( )       % *    * 
% *    %(@ 5 ?) . !    )!  5  5 .
 * !  5  5 ( . 5 5    . 5  . 
  * * ')  % *     %() 
%   %  *    % (( ( % (    (. ) %  




    "   

    * ) '   @   5 *   &   5 .2


 * !  ') (  !( !)    . @ 5 % @
     (. ) % *     &   *  .5
.   .  *  )@   5 (   &  . (  
 . )  %()   %     >  *   
 ')   ( % (    (. ) %     )( @  % 
     %   (   ) % @  *  ( ! 
!  5  (   1 .  %       .)'(
%     ' * 5 %     % .?   .
 ! 5  *   .        )
 ' *  ) (  '  ( % ( .  (    (. ) % 
=5 % @ 5  ((  %  *     @    )(
 ) %) 5(( '  ! !   )  & . ( 
(     '( ! 5   *  %  . .)'( 2
%     ' )    . !'(@  5 5 .
 )  !    ) ' !  . '( ! !2
( 1 ;   %   '     %     < 
 %      )!  5    5 .2  * 2
!  ' )   (  *     5  5 .2 
* !  !)( )(
)    *     %(  
  ). (*    0((  %()   %   ! 
 ! .% *     *') *  5 .  @   ) ( *
5  .  ). .    ( ' 5   !
    *@ 5 !)    ) ((   ! 5 % %(2
'(    ' %  ( %()     5 .    
!     ( ' %    (  . > (   
 5 .    5 ' ( %  (*2 !( !. (   5 .2  !% 2
!     !      (( ) 5 %((    '   
   5 .   4 .   - 5 .   *  (( !%  2
 .*   ! 2.  .  %(( ) % 5     ). 5
   7  (  1   !)   @   ! 1  
!)    ') 5  )(      *   !%   ).
 (
  %((       !     >  
2! 26) %(( %   .  ! 5 )(    
  5 .   )  5    *  %  @ 5 % 
! %((   &     %   . )(    
 @ ')    .  5 .  @ 5 %  ! %((
)(  5   5     1    %  

  

 !   %  ! 5  .  %((    5 . 


%   .    ! 5 (( 1 @ 5  .  )! 
    ) %(( ) %    5  .  . &
 )     ) %(( 5      
2! 26) %((  ! 5 (( 1   6)(   ' % .
!   %() 
 ) *   %  @  5 %      
%(( )    5  !)  ! %(( ) 
 %  : 1  <5 5 %  5  5 .: !
%((  5  5 . 5  ! ) 5 . .  !(
2 ) ( %() . )   2 ( !)( - @ 5
%     )!    5((  ' '(  .   )   5
 '   5 .   ' ! . ( @    % .A 
&* !  . (  F  ) '. !) *   &*
! 5(( !(  . (     5((    .  !) 
.    (      5 .  
)* 5 5  . @   1 )  ) !)(
  5 %  %(% '   5 .   !)( )( 
) )   !)(2  !)(@ 5 5((  .  5   (
' 5   5     @ 5 %  '  )( ') 5
5 !  '  (  5 6)  5    )(
  (  ( . @   @ ' ! .  ( . '   
  %(( ) %     ) 5 %  9 5 !
 . 5    . ((5*     @


L%. IJ

I#J

L% IJ

I# J

 5 (  %. IJ ' 6)(    


 . F    @ 5( 5 ( 
% IJ L 
%. IJ   5 % 

0







L
L




=


 

I#J

=

I##J

  9 5 !@   .  .   !   


.
  (( )  ( . .  ' * . %  ' 
! 9 5 !
) 5   5     )
 (  ' (( )  ( . ' )  .A    
    %(( ) % 
 !    5   ) 
  ( !)(   5 5((  .  5 '    
 %(( ) %  .   )  (





    "   

4 5 5  ) %  @   (@ .  . 


  2 ) ( ! ) @ 5  )  !)( .  )((
'  *.    -  %  @    5(( ' ( * (
.  .      5 % !.   ) %   . 
  )  (@  5 %    ((  %() ! 
 ! *    ( 5  5((  )(  !  ( . !% 2
! 
=5  5 !      4      ' %
  ( !% !  . )     ( ( )) ' %)  0
 .        . )  !       !  )2
!    *).   .%*    .      )(.
  )    )!     .* * %*  5 * %() 
  1!( @ .   5 . (     (   5 
 1  !         5 .  ') !  (
! 
   * 5((   .    (  ! 5   
 .  (  1    1  !   9(   !)( 5((
'  !  1  @ .  %(( 5(( '  2! 26)
%((  ! 5   1  !  )    5     
 5 . (   (( '( 1      5)(. 5  !
%(  (( 1  @ .  5)(. ' '(  . .)    
 ) %(( ) %    .* '( 5 3 ) (@  2
5 . (    )  ( (6).  ' '(    %(( 
  ) )( !  5  )  5   ( ! ) 
4) ).  5     %    *%    * !!
      *   2  . %% 5  5 5 )( 

IJ     )! : A   !   ' %) 


 5 .  
I J 4' %  )   5 .2   .   !( . %((
  !  
IJ   )!  5  !      . (   2
'( 
I#J !)  .     5 .     2 ) (
! ) 
IJ     ) %(( ) %     5 .
 
IJ     )  ( ' 5  .A 
 5 .  
I+J )    ( !)(

       

     !!( 5 (( .  98 !. ( 


9  @ 8  . ) ( 5 )'( .   (   
! .   ( 5  98B  !. )'( . 2
  (   0  !. ( (   %(%* ;94 !  
 5 .  @     (( .  ;94 !   !. ( ( 5
%  )((    .      )   5     
) ( .  %'( @   ((  5  ( 2 !     
  (    !. ( .  . .      %(%*
   K  )) !).*  5  5 ) .  6)
. -R !. ( ' !    6) ((5*  5   
     '.   5 .  5    . '  1  .
6)  ' . ' ((* )      !)  = @
 5 .    .) .   5   @ 5 5  =@ 
 ( ",
: 5   (( .   )(. !. (   (.
) % . (   * ')  !).*    
 5 ((  *  . (    )   *  % 52
 ')   (*  !      ' ! %  )(
. )   98 !. (    )(  ' ! 5.  .
3(! (@  '*      98 !. (      2
    %  ) (  ((  !   ' %'(  !
 .  %  &..(  . % ( !(  . ('    .) 
    (   (@  . 5 ?) ()*   %((  
 ! .5.         .  .  ( 
  ( !)(@ 5   5 ((  !      
 (   5  ( 1   ) 

  ! )  
&

 ' 6 

 &  *  ) 98  * !! 5  5    )! 
 '   .   !   %()    5 .  @     5
   )  % )  )! 

! ) 6   6 
 (   ((
    *  5 )* 98     !(  !. (2
.  .    @    ) %  %  (   1! 5 
!* .    ( 5 5(   *  !( !   
!. (@         !. ( .  .  !   
!. ( )*  %  .   .      !. (   )(
5 *
     5 .A  5     !. ((* 
5
 &    %(%   (. ) % )   ! 5  
5  @ .   %()  5   %()     !



    "   

 ))(  !)( K    .%*  ' * ( . . 


    5
  . ! .   %(% ((  5
 )*  5 *  * ((  >5
  . ! .  ! (() %  5 1!  &  
5    .      .       
  )
 5    &1 .    ;   IJ .    5 . 
 !      (F .  !  0 !    $   5  
%  !   I I J  JI 
 J ).



   *  !)  1       5


%()   )!   ) 5 %    )!  @  
5    F 2 ) '. 1 *  ! 
 %()   
!     



  


 P  I  JI

 J

 % *  )!    %(*    @ 5  )(. '


 .* .   >@ 5 5)(. %  ).  ! 
) 
   !   !     )!  


L I I J

 JI 



 J

  


 P  I  JI

 J

   %   *%  (F .    %()   






 



 % ) .  )!   F 2 ) '.   : 


) ( '. 5  .   1 '   5 .  <5 5
)(. )    '.  1!(    F  ) '. 5 
1   !     %() )  !  ') 5 5)(.  
%  '  )( ') 5  .  !  4 5 ) 
   * .  )!      5  .*   * 
 !   5 )   ). 5 %  ! ) !) * '.
 ') ! '.S    )( @  !  5 )(. ') '.@  
!) *  !    !  ')  !) *  ! 
.  
  5 *      )!      )!'   '. 
)!   (( .  .  ( !).* ! 2!    )
=5 5)(.  5      (  !
0 !    )!     '. .  5 A 
I I J  JI
 J
 &  !   ) )!   

L I

 JI

 J

       



 )!   %  .   '. 5  5((  I P  I JJ


  K 5   ') I P  I JJ   !

0 !   5 %  ! @ I I J  JI


 J . 
)!   5   P  I J   .  !  ) )!   
 
I I J  JI  J
: L
 P  I J

 )!   5 %  . 


 


J

'. 5  5((   P  I J


 J

  ! 
 5 % I I J  JI
 J .  )!  
5 5  I P  I JJI P  I JJ   .  !   
:

I I

 JI



I P  I JJI P  I JJ

 )!     %  . .  


   *     )!   %   
!(   ( . 5 (( . )  !    1  !)*
 5 .  . 
 5 (   (  ! .  %()*  5  98
    @ 5   )!     '.   ;   '
 )!    %(%   5 .   )  !  0 !  
5  %() ) 5   % ( 5  . )   
  .    !      !      !) @   
   ?)  %()    '.   !   % 

I   J

 I J



 


I P  I JI

 JJ

I# J

   ?) ()*   %()     !)(  %()*  5


 *   %()   5  !   ( %  %()  
)!  @ 
)  (F . %()       !) .
. 5  . 
 ( ( .A  ' 5    5 ! .   5
 !)*  1    5 %()     )2
!  5     &(     &  ! . 1! .@
. 5     &( 
   .

) 5 5  %()  5 0 !   5 5(( 1 


 . (   52%()  %     !(   .
    . ! . ')   *     5:

    "   

%()   )!  @ 5    5  %    


5: %() 

  )) 6 

0  ** 5   5  .   


A  )( !        ** ( % (     )!'
 &1 . .    !(   '   1    ' 
 )    '   .A  ). (*    0 5
'  @   ' !  @ C) . )D@ C.5 .
)D@ C) . D@ . C.5 . D 0(  5 '  @
 CD  ()  C)D   6)(   %((
 5 ((5@ 5      C) . D  : 5
     ( %*  .  &((   '%) . (  
      )( @ )   ** 5  ' .   &% 2
  5 5     5    5  2!( !  . 
;   5  '   )   5 '% @ 5 % 


L P $ #

I#  J

5 $ )  !

       ' 2!
;94 .    .   '   * .    5@  
 ;   IJ '   5 .   !      %() .  ! 
   ** ( % (  ' 
 )  98 !)(@ 5 5)(. !)( ((     0
!   5       '%  5 %()  5     !

.    5  )!     (  ! 5 


  %(( 5    ' (5  5 )   !  0
!      '%  5 %()  !*     5 '
 ! ! . .    5  )!  
  I J  ' (5  5 )     .   )( 
5        2! ;94   '% 
(  ! .    *   ** 5  )% ( '%)@
   ! . 5    .*
 ) ( ' % 
!   5 (  .  5  %()     5 .  
 5   .   5 5 (    5 .  % F  %((
    . @   5  . ( %(% ((   5 .    
*( !  FE    .   (  5 .  
   @ 5   )  )*   5 .   )(  5
  ** .@ . )  &( %()     5 .    !)(
((  >5 <   %()    5 .     
5     !   %    . @ 5 % 5 . %
 '  )(      *  ! %(%*  5 .   %

       

(*  .   ( *      @ 5 5)(.  ''( . &% 2 


    .  .) )   

  &  6 
 6
 )  3  

)

0 9 !). 5       5    


 5: &1* . 
    ( %()   9 !). 5((
'  !1!)! '( '  1    * 4  *
    C) . D  ** 5   5  * .   
9 !). 5 5  1    *  C 1   . (
  2! ;94   *     ** D
) 
     ** 5 *%  )  !! . (5 ').    
  9 !).  )(. !F % ((  ** ( % (  ! %
 '). 0  %()   !* ( .   5
! ' ' )    5 1  .  (  . ' ) 
). (* ' !   5    .   ( *@ 5 !*
5  (    ** ( % ( .  .  ! ( (    
5    5   (@ 5 )(. 1   !(  **
( % (  ' *    .@ 5 (  (   !(  1 
 . (   5    ! 
) 5 %    1    * 5  )(. ' ' .
 ((    ! %('(   )(. 6)(( 5 (( % !. 
.  .   ( % (   !* 5  5  5)(.  ''(
' '  @   ( % (   . )    !* 0 (( 
 ! %('(    .  ! . '   5 .  @ 5
 * . ) 1    *   )   !      5 .
       1  !     

 1  . 1  


     . !(     ** 5   0   ! @


5    %()   1  ) @    C 1  @D 5
%()  5 . )!      ** 5 4 5 @ 5
*     1 ! .   *    )( 5   
.@     *  (( )  1  
4 )  @ %()*  5   1    *  ' 
       K *  1    *    .  
 . ) 1    *     #"

 17A$4 4  ,$/  ( #




0  5 .2  * 2
!     .  5 !   .  0 ))(@ (   IJ . 
 5 .   !      ! 
 2A   ;9422
   -0  I
 J I J .  .  
 A  

    "   

;9422   (   !(  %     A  


;9422   -0  !)(   @ 5   '.
1 *    )!  .   %(%   5  2A 
!! . ( !)'( 

/  
  ?


0     6)   ( @ .


!( (  >  7()*    > .   6) 98@ 5
?) .. *        (   > (  . 5  . 
. .@  . >   ! (6).  (  . > (  
 ((     .) 5     . )E     
' % . .   (       .
0    @ 5   @   !  *
'?  0 ! ! @  ((  1  !   &  ( @ 5
%    )       2* .    0 
   ((  (    @ 5  . !  
.%.)( (  . .@     (    1   
(  5)(. '   ' *  )!  K : ?)  (  =5 .
5     %()     5 )!  %(( 
 .  ! @ 5    1(  )!  98    @
    ! @ *%       (. ) % @ 5  .(  
((  (  ' )*  9(   !)( 5  .)( %((
   ( 
4)   .)  5     )!   F 2 )
'. 5  ! 1      %(%    ). 2
(*  (    1  !       !)
 : 2A '   *  (  )*  9(   !)(@
)'  *      . *  !1!)! 5 F 
!( (  >  <  5 )(. 5 % ' (*(
 )( 5 !).  ' )   '( *  %((2
  .) *  (       .   ,
 )  . )   

  4 

# 6 


) 5   )(( (  (62


).   ( ( ( . % @  2 ( . 5 0 52
    *(  !   *     5 =5 % @ 
)   (.*  5      .*  @ '(
%((        @  .   5   )(( 2
   5 5   5    ! @   .   
?) %   %()   5   '( !   * * 
 %() N  %() .  .   . )    5  !  

       

5: )   . )       !   ' %'( .


 5 )     )( (  *  !   ( 4 )  @
 5 (. )(. ?)  .  5   !    '(
 5 !*  !  5 =5 % @  5)(. 1 
(.  '.2A  .@     !*  5 5 %
5 )(. '  (*  .  ! @ . )   . 
  5    '( !@  2 ( . 5 5 . % .
 !)   )@  5   (  ) .   
      . )    .   5  4 . 
 #  .@  2 ( . 5: 2A 
I

 J




I P  4 J 4



    )* 98@ 5 !(  .  5   %(%   5 .


  ). (*  5 )   1  !   5@ .
  !)  52  
 )!  5)(. 5   : !   (F 
5  )   1! )@



I P  4 J 4 



 )!                . .  


( 5  ( . &    5    !)  !


 %()   %) !  5((  ' 6)( 






I P  4 J 4

   )  F 2 ) '. )    '. !) * 


 1  !   5  )!   0()*   
?)&   )*  9(   !)( 5   1! )
    2 ( . 5@        .  4 )  @
  . 5(( .?)  %(   .    )    

 


&
 6    !)  5 IJ
  ' . ' 5    5 .2  * !  .  5      
 !     ' .   &1 . ( *  52   
  %(* ;94     .  5
)      ! @



5 !)

IIJ

 J4

5 4    )(  .@ . 5 %  )!   P 4



 IJ   &1 . ( *  ' %'(   .@  1!(
  2   @  *  ! 



    "   

) %  12! 5 5)(. ' %   2  52  @


.  *  
I
 J 1 ! ( 

 %() )* 98@ 5  .   !  .%.)((



52     !)'(  !   5 .   %  !
 . ). (*  5  (  .  !)(  . )*
 !    P 4
 !   5 (  .   5 .   ! 
  P 4
  !   (F   :  ( %    
  *  5 I. 5J 5    ' %  ' 
 . 2 ( . 5 % 2A 5   )  
  %(* 52  I 1           ((
( J 5  !     (    2A )* 2
 ( . 5       '  *  ( 
 %. . 5   !* !!    )

 ) #  & 

8%    5  )!  5   


 ( 1   ) @ 5 . 5   . - @ 5 !) . 2
  !   5  5  .  5      (. ) % @
5( ! !' *    5 . .   5   !  '
' % .   !      .@ 5 !) *F 5 
 5 .        !)*  2A
  5
5  5    5 .   '    4  !(   !
 . &*  F I 1  J   >5   .    !
  )  . )* >5@  6)%( (   *  
  %()   >5   )!   =%* . . . 5 
 5 .    ( %@ 5   !) 5      2A
  )!    )     5 .    *%  
 % . 1!(  (()     



#  ;     ' 5 F  ) '. 1 * 


!      % (      ;   IJ .   %() 
  !  ;   . 
' )       (  *
) 5 %   )!   
I I J

 I JJ

 ! 
  >5 ( .  . )      (. ) %
 !     %  %() ! E  4' %* 
 %()   '. 1 *    !    5  5 


I J L


 P  I JI

 J

I# J

         

5  .     5 .  )*  !  
5 %

 I J L
I P  I JI
 JJI P  I JI

 

JJ

!( (@

I# #J

 F  ) >5    ( 1  .   !  


.  =5 % @ 5 ((  .  . . )*  5  
I '. 1 *   J  )!    5 %  !)(( 
>5 '



 

 P  I JI 

 J

@ 5 % @ 5   '. 


I '. 1 *  
J  )! 
  5  %  !)((  >5 =5 % @ 5 5)(. ((
 .   (). 
 ) !)(   %() 5(( A   . 
    5 .    5 ((     #

  
&
  # ( 98   *  ( 2
  @    )!   .  & 5   ! 5 
 . 5  .  ! 98 5    )! : 2A )(.
.  . )  %()   & )!'   5 .   . '.
     & )!'  .        & )!' 
  . '.      ((      (( K   (
 & )!'   )!  .    ' %  !     
@   2A )    %'(  )    & )!' 
 !   .     !    '( ! - 1!( @ )2
 5 %   ** 5   **  5  %   ;94
      ( % (    **  )    ! 
    .  )'   . @   ) &   .
 %( . . 5 5((  ' '(  &   .)    98
 ! 5  !( (@    1 * 5 '.   ! 
 (. :  5((  &    ! 5 
  (&
)
  '
' ' 6 

 % ' % .  5  ( 1   5 .    '
! *(    2 ) ( ! ) 5   )!    F 2
) '. 5 !)  6)(   2A !    5 .
   !    *  ( 5 5((  .  !)  .  
)  5 .  
<     ((    5        
5(( '  ! *( 5    .    '     )!  @

    "   

.  5(( *  ((  '  ! *(  5 


 ! !  (( .  ) ( 2A    

  .  

 !(    !)   ;9422    @  


5   )!    '.  1 *   .   5 . 
 )  !   
;  4 L 
  5      .'( 
8



! *(


2 ) (
! )  ) 5 % 
8



8
8

 . (   ( % 

 . (    <   . ( 

 ((  *%  5     


! 9 5 !@ 5 % 
I

JL

I#J

 P 4

 

.



P 

5    

I# J

 5 (   L  . L I P  4 J
  5  !)  . 
  5  5 5 !) ' F  . )   . .)  . 
 


; 


 




)*   

'I J 

 P 4

P % IJ.

 I P

4 %

4J

.

I#J

I##J

  ! *( 

!)* . )*    


%

.    %
'I J

 P 4

.

 I P


% 4




4J



5 '  

I#J

5  !) ' F  '  ! *(        ().






4

 P 4

% .

I#J

<   ) (      *)!  5  &.   .'(


 @  )     5  .'(   #   )!      
 '  # .   #  ! *(    2 ) ( ! )
 5 ((5 )  .  !  .   
0 !     I#J    (    . ( 
')   .      2.  . @    .  .  

         

%()  
 !(    )*    ( !)(
. '(  5  (* %   ( .2 ! ()  
  .A ( 6)
  ) !(  *)!   !)  .     5 .2
 5  )!   0 5 %      %)  @
5 5(( *  (( 5  %(%   *   5 .  @   5 
 *))  %(  ! G    H ;   '  F 2 )
'. 1 *  !   5    )!    5 %
   . (  . 5 % ?) !) .  .    =5 .
5 !)  .    
 5      .'( .      .'( 
=  @ 5 %     .    ! *(  
 !   5 .  @   






I P  4 J

 

.





I P  4 J

 

 . ( 
   .    5 !)  .   
5  !) ' F    !   .  3*   .)  )( .
! !' *   !) % F  . @ 5 % @
 





' I J 




 4

 

 P  4

I#+J



P % .    5 % 

. .

B  

I#,J

5 B     )  ( ' 5    5 .  


.  3*





  

P   P    

5 %  !)*  .  


 ' 



I#"J






 4

 

 P  4

B    % %

I#
J

    "   

=  @ 5  (). 
'




 4

 

 P  4

B   % %

I#J

 % !) .   %   ') 1 ! ( ) )( 1 


  .   %  *  (   .    2.  .  .
.  .  ?)    5 .   ') ( ((    5 .
 
 5(( !       !* ((    5((
%  ' . . 5  %(%*  !   !)(
 1  I#J (.  )!   5     
   )!  '.: !)   '   !  !  
 5 .    5(( 6)((  .  %(%  5 .   5  
)!  '.   (*@     !)    ! 
.   '.  *   )!  @ 5 5  !) 
.       
 .    L    )  F  0 % 
!(  *)!   (.  %  !( 1  5    (
.A  ' *   *

 P


'  



  4 
  4 

B   % % 

I# J

 .   ) * .  . %  1 S
<   5  ((5* %((   ' ! 2.  . @ 5 
5 5((  .  . ( @    .   !( ( ! 2.  . @
 5 ((   2.  . 

    

& #
#
 & 
 ) . )   %  @ 5 5    5
!    ). .   ) %(( ) %  
  5 .    &  5  5 5((    .  %(%   2
5 .  ! !    1 @ . 5    .  5
5 !)  %((  '  ) . ) '   %) !    .
        ) %(( ) %  A   . 2
*   ( ' 5    . 5((    (( A  
   *( ( 2.  .   )! 
0 5 % !  . '%      (  *%  )  2
! 26) %((   ). (*  5 . )    5 .
 )  ! !   !   .  %(( )   % IJ

    

20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
0

10

 

  !  ) )  !( . %((2
   (  !( . '  ) (  ! I##J@
5 , L

 - L
 A L  .  L
#

  5  %
%

% IJ 

  (  ( (  )  5  *%  ! %()  %


  '   )  !    !@ 5 !)   !
  
4 )! 5  !   5   @    
   5 .2  %(( ) % )*  ' ! 2!*  ) 
!    ))   5 .2  %(( ) %   )  
!  * )(. (  !   .  .     % 
' ( *   ) %((    5 .  '  ) 
  !)  ! )(     !   .: 52 
 5(( % %((     ! 5 6)(   %((  
 2   .

    "   

20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
0

 

10

  ) %((   ( 


  )   !  1  !( . '  ) (
 ! I##J@ 5 , L


 - L
 A L  .
 L
#

  5 %  5 .    )*  !      5  


 %((@ % IJ    %   ! !I J 5  ) 
!  .  .   $
 1    .    ' %) 
  5 .  )(. ' ( * ( .  .    ! )(  5
1 @    '() !   >   ' % 
 %((   5 .    (5 5  (* !  1 @  
*  ). 5     1  .   (( * (  1 

4 ((  .    ) (  ! 


 5  '( 5 ((   )
!I*J

L I, P -*J' P 

4 !(  !
I##J

5 , - A     !    & 5  % )    ) 2


    )  ( > 1'(  ((5  (    ((5 .
'  (5 . @ .   6)    (  * ( 
 . % )  %  !  K 5   * )  &@   .

    

 ' '(  .( %()  )   ( * )!'  ! N


.*  )!   *  5)(. !(  '    (
) 5  ((  ' % . (  %((    !   .
     %()   , - A .  5  !  !I
J &  ! ((
!((
    (    *  !   ' % .
! %(( %  %()  )    6) 

% 




!I

*J *

 !.  (  F   '(  -  5 5)(. & (( 


(    !     ?)    5  .  !)( @
 5 5  )  !)   !  '(   * 
   %(( ) % 
 5((@ 5 % @ ' !'(  '     &  (( 
(  !)( )(  !   5   %   ( ! '
 .A    @         .  )  ((  ( 
   .  (
4)   .)     &.  , - A .  5  '  ! 
((  (  %((  .   ( * ! '  !( . ) @ 5
      ((5* 6) (.


% 






!I

*J *

I## J

  ) %(( ) @ % IJ       !I


J
 % )   % .     &  ((  (  %((   
  (*  (( ! 2!*  
=5 !)  ! !*    '  (  >  . '  .% 2
*            %  (     )  !  
 !  !  .  !   5 ((@          ) &
 '.@   ! '  )  !    !  !(  )'( 
 )  !     *. &  ' ' .      '2
'( !  .  .A   !    !@   . 5 
 :  !   1   (   ! !*  
- 1!( @    %((    !(( )!  . 5
!)  * ' )  5   ')  !(( )! ')* !( (@
%((   .  ' !)  *  ). )  3  . (
(   5 . ' ( %   *.    (   ! !2
*  @ 5 !* 5     &* )     ! /IJ I J
5 / > *  1  .  !  %(  @ 5(  > 
  %    5 .      !

    "   

1
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
0

10

 

  ( ' 5    5 . 
1 *  &%    .   5 .  1 * 
!   .*   ) (  ! I#+J 5 
6)( 


 %  

&  #
 
6 ' 6 

 %        !)  .  (
' 5   *') *  5 .    ) (     *   2
 5  !   ( ' 5   5 .  
 
 %     6)  *  (.  K  :  '%)  )! 
5   . ( >    (   1   !% 2
!    *') *  5 .    ' ! ( (  ( . 
       .  !   !% !     (.
) %  ) . .5@ 5  ( 1    )  (2
  ' *
0  !(&  5  !   )!    (2
 ' 5   5 .2    ) (  )    )!'    
         (@ B  ' 5      .
 )(. '    ! BI 
 J
 )!   *)'( .)2
')      2     ''( !  ( . 5 

    

   

5 2     12!   5  * 2!  


=5 % @ :  '( &   1! . 5 (( )   
) 5 %   5 .  @     .  !   ) 
   
 5 )   !% !    5  
)  ( . 5 !% !      ( )  ( . 5 !% 2
!   

    ) '( )!   5 5)(.


 1   !   % 5  5)(. A  '  . 
')
 
 )!   F'(   ( * ). ')  
  '. =5 . 5  ( ) )!  ! ! (
 ! = 5 )!            ' 5  
 ((5E


L

' 

P

I 

 .



L '  P  % . 



L
'
 P 
%
IB
. P

P B  . J

I#J
I# J

B
.
J

I#J

5 .  . . .
 )  ( . 9 5 !
  
 . . .
 )  ( . !   ! ) .  ( )!2
 <     6)  *     ) .


    !! .    )  ( 


 ?) B  B

 !    B L BI   J  


BI

 !  

J L BI 

JBI




 J

.

I##J

!)   ) ( 6)


BI*

P * J L BI* JBI* J

I#J

 !(   (* B  (  .   


BI*J

L 1I*J

I#J

8%   B !) ' (    6)(   . 


 (). 
 !

B

L BI 

 J

  J

L 1I

 

BI
J

L  5
I#+J

 5(( ((  .   


 .  5  )  ..2
( . %('(  ! 5 %((     )(  
*%  %()    %*   )  )  5 .2  %((2
 ) % @ 5     5 ' )*  98   (
     5 5(( ' A  . '    5: %((
5((      5 .   ). (*  ' ! !  ( .

    "   

) 5    %()   5  '  !   ((  5


%((   ((     ).
  .  &  !   6)
5 ((

  ! )
 &#

=%* . ! .   .) @  (  .   ) %((2
 ) % @ !) .  .  .     )  (2
@ 5  5 )    ( !)( . '    
=5 % @        ).  5 

&          ) %(( ) %  5(( A 
  ( ' 5   @ .   .   5 %  2
.  .  .   5 . & (  !)   5)(. 
'  ) @ 5 5)(. !( .%. !  (  !((   .
%(% % ((   =5 % @ )*  !)(2  !)( 
! 2 % .  5 ) ( . (  ((  @  !) 
! 6) . 5(( '  '% 
   5  5   )  ( %(%* % (*  
5) (*    % * %()  -   .  '( !@ 5
 ( )  1! ') 5  &. %  *.   - 
&   '( !@    ! .  (%*    .A (
6) 5  %(%  !)*  A %  ( %  (*
  5  5 5 1!     .   '   
)    . )
) ) 5 %


 ' 

P  % IJ. 

I#J

5 '   .   ( ' 5   9 5 !


. .   5  6)@ B 0   (*2 !( 5
% 

 
 I J L  I
J 1 ' 
%
X P%
X  

I# J
.

5 %
X   2! 26) %()  % % G
 H .   
$     !(( . ') . .! % '( 5 !  F  .
%     !* 6)   5    ( ' 5 
 .   0 '%) &  5 5)(. '   B ')  
  
   B   )     ) %((
) % : .A *   !     5 .   5(( % .A 

    

 %       !  %*   *%  ! @ 5 


5(( ) 1  .  ( I I##J   !( 1!( J
) 5 % 5 6)  !%* ).  ( . 9 5 !2
E


L% IJ.



L% IJ.

 

I#J



I##J

   )  ( ' 5  .   . .   B   2


 .) *   5 9 5    . 
 5   .  .   .   
5  5 
.



B.

 

B .




I#J

.  
 



L% IJ.



L% IJB.

 

P % IJ 

I#J


B .




I#+J

0 . . .
 )  ( .@   ( ' 5   . 
!  ) (  !  &  .  !     .  ). .
  ( ' 5   . 
. & . '


L % IJ.

 

I#,J

      . 
   (  )(  ( .N ((
.  ( !   !  .A     % IJ . % IJ 
)  % IJ . % IJ   5  - (
%   (  %
IJ L % IJ  ) %   1   (
 *  6)   ! @   )      %( G    H 5
%  % IJ     %() %  - ( %  
5  L     % 
 I J



 I
J

 

%  I.  

J

I#"J

 5  %    I J


 I
J . 
I J

I
J 0 
 !    9 5 !  .  . @ 5 % 
II.  

 JI. 

 JJ

L

I#
J



    "   


$

.  

 6)(  > -


.  5   I 

II
I J


I
JJI


$

I J

  .   )! 


(     
I J




)*    


%

% IJ

 1    %  


 !  

>

 J


%

.

IJ% IJ

   

%
IJ

I J

5

BI

 I
J

I#J

I
J 

  

% IJ 

 6)(

4 )  @ 5  )(( 5 .   ( ' 5 


   . 
=5 % @ 5  5 
 I J

 J

IJ%
IJ   ().    2

IJ 

.

%  %
 I 

 


I
J



I
JJJ L

L BI
I J


I
JJ

.



B 

I# J

  .  .   !( % '(      !! .

I J

I
J  I J

 I
JJ



IJ 

IJ% IJ

   

%

 

I#J
IJ 

( 5 % ( . .) .  1    5  %


 (!*  *)!  5   !  )  *  ( %((
) 
  5 )   I# J@  .  %()  ! F  
! 5 )(  %  ! 1   (* 5


B

% IJ% IJ

.     .      *  (( 5 )(.   )


 %() ' 5   5 ! @ .   ' *  % 
! 1   (*  ' *%  '   * ( %   %( G   H


         

 % '  * *   2.  .    . @ . (


  !(  ! 2.  .    .  !*  !  ! 2
.  .     ) %(( )  *  ! 2
.  .    %(( )    )  !(   5
5  %(%  ! ! F   !    ((   * (  
.    !   * *   2.  .    . @
5  )  ( . 




' IJ




 4

 

 P  4

B  

% IJ% IJ

I##J

   5 .   5  (*  @  .  5)(. '


  (  
=5 % @    N  5(   ) !. (     
 2.  .  .   A % ( ! 2.  .     2
 .      . '  '(  1! 
! .)!2F . !  @  1!(     9)   1!
  )*  (*        ! % .  1!
! . 5  5  5 ((      0 5  %(%*  (* 
%((   2.  .  .   ')   .   * 2
(( !((  !         .   
 ) '   . (  6) 4)   .)   &  %(%
  .*  .   @ !)  .    %(% .
! @ .   % *   ' ** . .* .  
  %(% )*  ! .! )!'  5  %(% . . 
  1! 5  1 ! ( 5 ((@ ((5* %() )   
    '( %()   %(( 5 ( !((    
 %    C .  2   D ! .  (%*  .  .2
 ( 6)
 % !(  . )  * !!  . % (*  98 !. (
  5     2  . %% 5  .   %(%
 ( 1  .  ' )*    ( !)( -
 ( 1  @ 5 5)(. %  (  %      (
 6)  . ) .    

  $     ) ' 6 
  9 #
 % % . !     ( .  %(% .  !( 2
! *  982       @ 5 !  ! 
 )  )  %(% .  !( ! *  !. ( 4 ) (
6)   5 )  5 .   !.  )**  . )*

    "   

52    .  5 )     52   5  ! .*


. .  ! &1* .  ') .A   * . @    
5(( .  ! .     . ) ) %   ! 5
 5 .   .. )   ((   5  ! !  .  ' 2
 !(    %  !   . ') .A  . . @  
 2(     %(% 52    .   5 .
  . ( !(  6)   .%*      
 ('    52  %((   )! @ .   
  *   .)     (( .  .   52     
1 ! ( ) )(  ) 
 5  )*   5 .2  !. (@ 5  5 ('   52
 %((   5 5(( 5  )      4
 (5 )    ( !)(    5 . !2
)     =5 % @     * )  (' @  2
  . ( )( 5(( '  . . .   (  *  (( 
 )*  
 '  )**  .   1! 5   ' %  A 2
%   (( I J@



 

5

I#+J

F  

  52      % 







F 

 

IF  P F  J

I#+ J

 

   %    '( @ 5 %  5 !  ) * ) )!2


  F  @ 5 '





I#+J

F 

 

!)*  !(  




 
 L
F F B % %    


I#+#J

   

() '( .   !@ 5    9 5 !  5 5


     (*2 !(@  ' ! 




 

 

L
F F B % %   



   

I#+J

       

     1!  %   (*   )   9( 


 !)(     1  '


  


F F B % IJ% IJ  

   

=  F .      %   ( %()   


    %()  (@  1   '  . % . 
 (*( .25%*    )  *(  )    ! 
 5    5 6) ( . ( (( 5  ((5 .
('    5 !  
  !)( %(% .  1!*  . %%   5
 5      5 .  '  5 * F
  !)(
 ' ! % . (*( ' !%*   1! .  .
!)*  . %%   (

 + /&

  # 

 
   # 6 

 5    *  9 !). 5   )  !    
  (   ((  )   5 ). (*   .) 
   )( @    .)   1  .   ! 
  



 

     $  )   5   .         


 
). (   9 !).@ .    !) '  (5 ').  
9 !).:   K ?) .  1    *  1  
!     !  . .  1    !  5 
  5  ( ) (  .*    9 !). 5@
5  )   5  7 *  .*  .) ) 1) 
*   %((
   5  ('    !( 5   @ 
()  ?)  )  52  !   !. ( =5 % @ ! ! 
5 5(( 5  ' ) '  (  . 5   @   )( (
5    .)   ..( 1  )     ) )(  '
'(  ('   -02' . !. (   5     
.  ' 1 .*  .    (       ! 
 *   .  K 5 5    %     52 
 ! 5  ') 5    -02' .  ! 5   !   5
%  ). . 5  %  ! 1   !
;   .   5   !      
   .  
   .   <  5  ( 1    52 

    "   

  !   5 .   . '   .) ( )(   '( 


.  %    5 * . @ 5  5 

 + (* 



(*  L

 

(* 

(* 

I#,J

(* 

I#, J

5  !( 



 



+







(*  L



; 




I#,J

+

(  (@ 5 %    F   $  & .  .*( ( ! @


  5(( ' 2F    ! 1  2F  .  ! . 
  % '(   * (*    %     (*  .
!( (   -0 5  5 5 


(*  : L

(* 



I#,#J

(( * * . 


 !      ) %  ! 1   (*
 5 .  @     )  ( !   %((2
    <      ) %  ! 1   (* 5
 @     6)( 
<

 

   5 .


(*  :  (*  L

 

(* 

 

(* 

 

(*   (*  

 

I#,J
I#,J

<5


(*   (*  L

B% % 

I#,+J

5 B    )  (@ . !( (   52


      ().   5  (    5 %




<

 .  . 0   % '( 5
. @ . 5 


<

I#,,J

 

 6)(( 5 (( *  




I#,"J

       

=5 % @   ((    )( ( ) )(      2


 ) 1  . 5 5(( 5  %(%     (* !
 %(@ . 5 5((  5  %  !)  %  !
    5(( '  ! )!*    !  2
 1!@ ' *   ' 6)(   I
J . *  52 
%  ! 1     %( I* J  ' 6)(   ?)* .
-02  %  ! 1    !  %(    )( @ 5
5 


 



I* J L

 I
J

<

I* J I
J

I#,
J

*  

 %  '  ((  )( 5  1    5 . 


5  52   )  *   5   ()* 
-0 ). (*  5(( )  * )(   5   
  ) !   %( G*  * H )      E )  
52            %( 4%    %( 5
  ?) 5  5     .     5 .   . 52  
5  %     
 !   5  5   '  52  %   ) 2
) . ) I#,
J    -0 %   ) ) . ) 
 )  98 !)(  ( . )(      .  *  
*.  (*   %    52       . 
! !    5  %     52    .  2
! . '  !   ') 5   (  !   5 .2  
) ) 5 % ('  .  98 !. (      ( 
. . . .  5 .2   ( .  ) %(( 
 !   5 % .  ! .  < I* J  (( * . 

!   5  




I
  J L



<

I
  J

I#,J

   $   !. (    *  5  (   5 )(.


%   !( . %(    %
\   6)( 

%




 I
 

 *  (@  5((  '      .  .?)    (


;  3 ' 6)( 
%
\
%

    "   

;  ] '  .*( ! 1 5    6)(  ]     5 (


<
I* J '

U


<

I* J L

 I
J

] I
J <  I
J ]I I
J J

5 ( % 


U




I
  J L ] I
J < I
 J I
J ]

    %    '  ) 


 ! .  *( A %  (' *  2 2!  52
    5    (   5 ' @ %  % 5 
  
 ! .   (( .)  Y
  ( .  '@ GH@
') 5 %   .   *)!  (*(
 1 !  @  ! .  '  .5@  1!(   
2
  . ( 5  ( % *  (. ) % . %((  =5 % @ 
  5  )    &   1!    )( @ )
5 % ('  .  '% @ . 5 % ' .  %     

!   6)%( (  %   !( . %(@ % 


    5
 (* ! 1 ] '  *

3

3

%
\

I#, J

%

 5 ( ] ' ]  . ) ('  5(( ' 


 '  %   1 !  

)   ')

 .   ! . 5  0()*  52    (*2


 !(   -02' . !. ( @    1! ( (*2 !( . 
2 2!  9(   !)(   1! ( (   9  (* 5
 A % ( !)((*  %( '       @ . 
   (    .*(
4 <30; R0 ; =

  16 & '  &  6 



   @ 5 (    '( !    *  9 !). 52
 )*  ;94 !   !. (          !   
   (   (   '( ! .    * )* ! 2
  !. (@ ')    5 . ! .   ((2. .    * 
5   )  ( 1   )   @ 5 % @ ( 
! .       ' (5 ').@ .     
' ) ').    @ 5 (  (5 '). .
( % ) ').    1  

  

     

( 5         9 !). 5  2


  @ 5       6)  )(. ' ( .  !
(('(  ) )   ( 1   )  *  ((    !
 '(  '     
)   '   .  
5 5  )  @  *  '   5  6)%( 
  *     5    .   *  (@
    5  *  '   '   .   )' 2
'(    ()  *        5  
>5
 )!  ) 5    .  ! 
  



  

 

;   IJ .   52     )*   !  0  


 $    (.   5   *    
5   .   !          %. .  *  
( . '  1  . )    : 9 !). 5  ) 
  @  (.   *  %
 

L I I J



 J



I

 J


I J

 %. .     ( . '  1  .  5  


%     5  )!     (5 1  .
  &( ! ( @   %   )   ! 
 5 
  )!  @        9 !). 5
 6)( 


 I
J ) I
 I4 J J


5  ) !)! I!1!)!J    % (( * !  4 


* ! 4  )(   1    *   9 !).
5  .  5   1  !) ' !.   '
  ! %('(   ! 5   5 5 6) 4  ' 
* ! 
4  * ! 4  '   @   *   * 2
5 .@ 5 ?) )  98 !)(  ))( 4)  '( !   
 &.  !(   * !  <   5  4 L  
  5 %  )   5   .   !   
 
 !     )   5 5(( (5 ' 5  ( 
  9 !). 5
0  ( 5 !  F@  .   5   1 
 !(  0 !   5 1   . (    !  0
!   5 %   ' 5   (    .   ! 

    "   

.  . 1 *   5   %()  (  '


)*  9(   !)(   &( 52  @     5 .  @ 
(*2 !( .  5  !(   '(   ))(  
  1   !   . (   5  5  !
  ( 


    %) !    .   5   1  ' 2


!       .     !  ' .  5   ! 
% . ' !! . 1   (    %()   9 !).
5 %  !* !  0  9 !). 5 %
 !* !  A % (   !(( ). (*@    '(
' 5  5   1  (  5  !   ' *
*%  ) '  *  ). (*   5  )   ! 
 ' (   !     !* ( 5(( ' 5 
! @ ')    . (   !   5((    %()  
..( ( (( 5    *  ! . ! 
 ! 
 )**         * -   $ 5     **
( % (@ :   0 !   5 1   . (    *  
: 4  5 .@ ) 1    *  )  .  9 !).
5    ** 5 5   **    !* 52
  -      ** @ 5  *  .A  1 
  * .   '  .A  (5 ').   9 !).
5    !F %   ** ( % (  *   ' 
'(   
=5 . 5   )  !F
  5 .A 
    4      )  *('( !F .*
 ) (  !    **    .     ' 5 .
 * !( %()    ) 1  .    5 *  . )
 *('( !F & 

9# # 
 <
  %       )  
  **   &(  ** 5(( '       ( % (   **
5(( .  5 1  !  0 !(   * 5((   ' 
 **   '   5 ( % ( 5  %   (  ( ) 5  
  ** ( % (  !  $  '

:

P










I#"J

 %  )5  !   @      !F


%   *   '  (5 '). 0 ' %)  6).    
!1!)!@  %()    **   )    5(( ( ' ((

  

     

 '(   !    !F  !(    ) 0


))(@ 5 5)(. *           )  !F
. .  !   5)(.   *     .     
 ( !  1    !( 
 ! .   !(        ' .N 5 % @
 .  *  ( @  %  !(  !( !  .  .  ' 6)
') 4 !( ! % !    ' !.   ((5  !
!(  . ) (  !  1  ').    0!  
)  . .  5  ! 6) 2   ' %)   ) 
 !  *  )(.   ((5   ** ( % (  %   
)    5  !  * - 1!( @ 5 )(. 

:

.   !F %
*   

L


P

.












I#" J

 5(( *  (( *%  (*(

1 # 
 <
   .*  ) (  ! .
  (%* *('((@  ( %      (%   1 
').     ! ( .   ' 5 . =5 5)(. 
5   &  *        -   @    1 
! 5   ( %  !  ) 1    *@ .
 1  . %() .%. . '  )!      @  ( %
 !    ( 5)(. '  52    !*
 . ')  )(. '     6) 
0  &( ! ( @  1    *  (  @ 1   .
(    !  0   . ( ! ( @ 5  .  . % (
     )    ** ( % ( .   !F   !
  1!   ) 1  . %() .%. . ' )!  
 *%     %() .%. . ' )!     1 ! (
   
)     ** ( % (@ 5 !  %()
  52! 2(  .)  ' *      1  .
%() I.%. . ' )!  J  !    52   '% 
 ** @ .  1  . %() I'( F J I.%. . ' )!  J
 !   5 
 *%  )  )    ** ( % (@ .
5    !F %  ** ( % (  *   '  (5 ').
 5 ((5@ (( %() )(. ' * . .  . ) . %() 
  (( %()  5(( % '  .%. . '  )!   =%*
.  ! .   . (  ** ( % (@ 5 !%     . (
 **  - @ 5       !( %()  !  

    "   

 5(( '  %()      1  %()  !  


 52   '%   ** @ .  %()  !   5
  )  !   .)  -    ** ( % (@ 5   %()
     '  1  . %()     '%   **
( % ( .  ) 1  . %()  5     % * % ((
@ . 5 %  %()    ** ( % (  !F % 
! 
 ** ( % (  *   '  %()  '  
 5 ?)      .)  * '    ' **
5  *%   !         (* )5 . '*
 *  !     ' 5     ** ( % ( . 
  !( . 5 0(@  )   %()    1 !
(   ) 1  . %()    1!    ) 
 . !)( )*  .A     .! )!' @ . )*
 !F .  ** ( % (@  !  1    1 
  * 0 ))(@ 5  ' )    . 1  5((
*%  (5 ').   9 !).   
<   )(. &    )  *('( !F  2
!   ** ( % (@ .     )  ( ( ' 5 . 2
!F )*  *('( !     *    2
!F

/   6 '&#

)

  5 )  52    **
 1    *@ 5  A % ( ((*  !)(2.! (
 (. ) %    2.! ( 6) (  52  
 * 6)     )(  5 ((  ( % (    (.
) % . ( 5    !   5 @ ) .! (
((   (  5 5  ! 0 '%) 1 
  ((   52.! (  
 6)   5 
52.! (   1  5(( .  . ) 5   ) 
  %()  *     1 ) 1  . %() 
) 
5 ! '%)     52      . . 
    1  .   ! @   5 .  .  
=5 % @ )  ?   (  (    )(. '     5
  % (  5 *    5 ( *  0 ( %
 ?   )(* !(  !     )  
 5 .   ! !     .  
 ( % (   5(( 1 
5 ((  .A    5  
  @   .  !       ?  ' )* 
2 !'*   4 . % (     %  !(  @ .
   (   1  . 2 1  .  4  (

       

  ?     .   % ) 52.! ( )' 


     ?   *.    5    .  5(( 
% (  5   . ) ' Y
  (@ GH@ G+H@ .  ). 
  ?    .   5 %  *. . '   
'%) ( % 
4    . % (  1    * .   ' 5 .
    **   *  ! 6)    52.! (
 @  5 ) (  !  .   1    *   
!  F Y
  ( )**  1 *   .*   * 
 I J

  I
J
!

P !
  I J



5   !   ! %  5 $ .  !F . %  = (


!   ..(     % 1  )   ! 
5      (  . '  ) (  !   5 
 5    **   *
   * 5  %  5 (( 
   ! )!  ( )(   .    1    )
').

 - 5 & '  &  6 



  (  @ 5 . % ( . (5 ').  9 !). 52
 )*  98 !. (@     5 ).  !( ! 2
   '( !  .* ) ').    . ' )*  ! .
 *  5  5  .) .      -    @ 5
   )  (%   . *  : 5 ')  1  
% : 5  '%)
 ((  5 5 .   ) ').    ( 1 '(
 .)  
I!1  I J II J


? I JJ I
J

5    1  . %()  !   ?    (   


5 ( %() F @ .    )!   = 5 % ( 
&    1  !   
 
   1  . %() 
  '  %     %()   2A  !   
I

 J 

5    )   .      *)!   * 


(         ! *( ? 5 %

I? J L

?

I#
J

    "   

  & * ! 4


 !      & 2
 @ 5 !)   %()  ?     !(* . @ .
5  5 .    '(   9 !). 5(( ' )  
!  .     %()  F     *% %() 

)*(  .       9 !). !  % '
1  .        1   ' *  !
*  1 *  F  %() 
  .     (
 1  . %() 

!1I I J II J

 )   5   !!F

? I JJJ

   5 ?  (  !)   '( (   )(.


  * 5 (  ( '%    . ( ( F  ' (5 
    '%)  .)  5     ' %)   )  
5
 )(.   .   (  )   5 .
!F %  5 *  *   '  '( ? .  )
'). =5 % @  )   5 %(   . ! 
   5 6) 5    5  .  ' '(    %()
 ?    1  ! @ . ) 5  .  %()   )  
5 '   1   52   5 (*2 !(  5)(.
 '  )  5 )(. )  9(   !)( ')  5  )*
 98 !. (       4 ()   )  52
 !   !. (  .N  5 .  GH 0  . ()
  )   1! 5 %((   .( %() 
5@     #+ =5 % @ 5(  %()  .
    ) . .  (5 * .5 . '( 0(
 ' ..(  1!  @ 5(   1!
 ) '   ! @     *. 5  !  ! 
 .  ) )    )   5   5 .
 5  . % (  52  !   !. (    )
 (  (   . 4) (  (   (    
1  ! 5 ! (  ' !F . % *  5
F 2 ) '.  !  ( %() F  4 )'(   5
 . 5  (    1    ( ?  ' .! 
5    )   .*   *  (*  5 !  ( & *
) 5   (     1 @ 5 %  6)(    
%() . ) .  !   1 ! (    I. !)J 5 )
 !   ') )   @  1!( ! (   F 2
) '.      5  '     )  ! 
 ') (  5 1  6)(    1 1  !   ')

       

F 2 ) '. 1 *   &( !  9)* (  *%  


 ( 5   !  %   ( % (   52  5 
 .  '(  <   (   (5 '   . )* 
9(   !)(    5 .    (* !(  )   )
 (





 

( 


I

I#
 J

5   '     !   ( (( %() ( 


 !      !   ' !F . % 

 )  F 2 ) '. 1 *  !   )! 


 !(  4)   .)  &.  ) ').    
((5
IJ 8          ). (*  5 .   I
 +, J
I J -     @ !F %   *   '( )
').
IJ 8     5     5 .A  .! )!'  
%()  1  
I!1 I 
I   J


5  !(

I J
I   J J
I
  J

)    (5 ').@ 5 )  5        .


 )   !F   .)   )( .  '*
 *  ! 1(   !  ) )    %(% .
 ! .  *( A % . )(  ').   
  .    5 '  . *  (( !(( ! .  
7 *  . & 7 *   !   *  %() ' . '
 * ((  ). (* 52  %((  '      
! )!  ( )(    #
4  * . A    ! .    !(  2
( ?  %* '   )  .  '  !(     %()
 '( @  %.   *.  ( %     5 .@  5
5  !  (5 '). . )    ( !)(
 !
II

?

J
I4   J J

5 4   !( 1    *@  5(( % * !)  


 5 % !% . !)    %    5(( *%  !  

    "   


I? J L

?

I#
J

(      (! . )(  !)*      (5


').  .  '   !)  ) ').    @
  !F   @   5   !) 8   
! !)(  )   (5 '). .     ' *(
) )(

  , 
 &
   &  6 

 %   !( ( )! .   .!    9 52
 ! . %* )  5 .2      6)(   )!'
 5 .     @  5 ' ) )   )((   !. (  .
   .  )  !(( )!'    E  )!'    
 (( (  ' 5  5 . )   ..@ ()* 5 % .2
) .   .  2   ! .  ((5 (*2 *   
5(  *  .   @ ! '  2    5 .
  . )  .     !((   0     
 ')  !@     .   1!   *(*'(
.     .   !   .   
 A  .  )*  5    %   .) *  )!' 
   !     !  ( . =5 % @      ' 2
*  2  .   (   )  ( ! 1 5 
 A  .N .  (  *  !  % *     2
 ) %(( ) %  5(( ' (( )A  .  *  (@   
 !( .  (   ! A 
9    *  1!( @ 5 . ) 5  5)(.   )
   .)  8%    )  ( ! 1  
  !@ @


5 !)  * %  @
! 1

5 ()!

 



  

I#J

.
 I. *J * %() @

6)( 

3 

3

     ).26) 

  ;   '  ! 1 5 &  > ()! 6)(    


.    6)(  F    5  !  .) .   ! 1
6)( 






I J

I# J

=5 % @       ( ! 1N  5((  *  (( %
    .*( ') 5(( ' %  !2. & . ) ' 

       

0.053
0.052
0.051
SwapLower
SwapUpper
SwapBumped
FRALower
FRAUpper

0.05
0.049
0.048
0.047
0.046
1

10

Factors

 

    &%      9 !)2


. 5  .) . '  5 .2  ' . . 52
 . !. (   )    )!'     
   ' (5 . ) ').    !. ( 
*%  .    ( 5 ( 5  (5 ').  
52  ' . !. ( 5 %(    * 
U  ' *
%  ! 1      ! 
U  L









I#J



 

U   ?)   ( ! 1   . 


0 
    ( ! 1



5  ' )

0 5   2 * 5  *  !( .  ( 2


 @ .   %  ! 1        !    
'


U
%
X %
X 

5 %
X   ! %( 

%

    %( G   H

    "   

<5 5 5 5    )   2  .@ .) .   !2


)(@ 5 A  .     .)  %      %
        '?  ('  .    6)  
! *(       1!(   .   : 9 !)2
. 5   )(       &%    . (   
     1 '( .  )((  5
L E P 



I##J

 E )*  !
 

 5    .    E 6)(


   )*     ' 1  .    E 6)( F   )*
 
     "Q
 ) ( (' *  )!   
 !( 5 ). (*  9 !).  5  .  %( 
)   5 )*  !      E 6)( F   )*
       '  ((5




+
,
"





#

7(
,Q

Q
Q

,
Q

Q

"Q


Q

 ,Q

 Q

#Q

 (  ('  ! .    #,@ 5  .  5


  ) %((     5 .  @    )
 ( .  )    (. ) % 
    )  ( ! 1 '    .) 2
  '      5  6)( 
 - !(  5 . & 
 (. ) % '  ) (  !    ! ! E  E P    
 '

Q

=


P Q

 E   *      * ( )5 . (* ) %  4


. )     ' !) . ' (*2(   (
 2
 ) %(    5 .  1 *  !     '

I, P -I

 JJ

  # 

  

'

P  5
,

LQ

I#J

L
Q

I#J

L
Q

I#+J

L
Q

I#,J

-   )!'    @ 5   .) . .     . ) 


('    .)    #, 3 '). . (5 ').
5   !) . )*  ! .    . '%     
 )(  -*) # - ! @ 5 (      
). '  52  ' . !. ( 5  ! ('   *%
! .    ( @ 5 (     (5 '). 5  %( %
'    . '   
 *  5  !  .    !     5   
0 (*    ! 5   . 6) (*     2
  <      !)        
 *  !      '). )(  !  !F  2
.) . 5  (5 ' )   !( '). %
'   .

  7
 
4$
  #
0 !  )    * 1  2  . %%  
!(  )    6) . -R 5 (.@  .   (( )
 .A  %((     5 . (   .A    
5    5 .  (    )( ' ( % .  5 .   .
5   5 (*2 !(@    5)(. !     I  
 ' ' (*2 !(    J =5 % @    .  2
.  @  )  @ ?) 1 *   . : ' (    2(* !(
5 (. 4  *   '   (  (*2 !(   
  '() !    !% !       5  . 
 1   6)B-R  * (     . !% 
!(( !) 5     (5@   .  !%    (
(               ( . 1 
 @ .   .  %  ! %    ( 
     %   '*  . 1  '      )  %()
  A   * ')    (*)    2 
5 (. 0 &%      ((  .A      ). .
 

    "   

- 1!( @      %  (5   !  5 *@    


(( !%  ).  ( !  5)(. '  .  . '  (*2 !(
!. (  2  !(      (( .55 .2(*
> *  A % ( *  %((  (5 %()     5 .
 
  ')(.  A   ) !. (   )(  5 
&      (*2 !( %( * )    *  .5  5 ( 
 (*2 !( %( .  .     0  5 .2  5)(.  
((5        !@



'

P % ; 

I# J

.

5
   ' 5  F  .  

L
  2
.   !(   . L    (*2 !( )     
 (( .   (   %      !  . (
 7   
 ! .5.           
!( !    !    *  %((  . )* 
  (
0   5  5 !. (   .( . .A) !. ( 5 
!. (      ' *  !1)   !( . (*2 !(  2
    7      * !   !       @
 .( . .A)    !  !     )( @ 5 )


% I

P J.

5     .( !     0


5      
I


P J
P

%.

I#  J


L
 5 

I# J

5  5   !. (  6)%(   *   P   (*2


 !(( . ') .  .  
   )* .%* 
 9(  (    % !! . (  5 * .  (  
    ' *  ((      P    P     )( @
  )  9(   !)( ?) ' *   5 .  .
  '  )*    ( !)(  (   . 
  %((  @ 5  .  1  ( ' * %  (*(
! !(  .N  .( !  !) ' .. .    5 .  
  )!   I#J ')  5    *  4
   5    .( .2.A)  *  98 5 ((
. )(

  # 

0.17
0.16

Implied vol

0.15
0.14
0.13
0.12
0.11

2%
2.
50
%
3.
0%
3.
5%
4.
0%
4.
5%
5.
0%
5.
5%
6.
0%
6.
5%
7.
0%
7.
5%
8.
0%
8.
5%
9.
0%

0.1

Strike

 

 !(  .) . '  .( .2

.A) !. (

4 )  .%*   .( . .A)  *   !2


(   ('   % * %()   
 9(   !)( 
 1! ( (    !  I -*) +J@ .     
%   )  (  1! . '
 %

I# #J

5
  . ) '.   !  ! @ 4    )(@ %
  %(@  1  .     5 .  . 0  .( .
9(   !)( ?) %(%  !%*  .   '  5 % 
!(  1!
 I

P J%


4

I# J

5 %   %((   P      '  !


    5  * ' ( *
%




P

I# J

3*   !)( ((5 )  %  !( ')  2 2! 


%( ' **  .( ! 

    "   

0.14

Implied Vol

0.13
0.12
0.11
0.1
0.09

10
.0
0%

9.
00
%

8.
00
%

7.
00
%

6.
00
%

5.
00
%

4.
00
%

3.
00
%

2.
00
%

0.08

Strike

 

 !(   .) . ' .( .2


.A) !. ( ' % *  .( !  ')  (2
*  %(     2 2!  I1  J !( .
%(   .( !  %   ! F  I> ( J
 &%   I! ( . ( J

3 ) (@ .( . .A)  '  5(    


( (  !( @     (* )   *     
!'(  !   5  .( . .A) !( 5 % @ 
 )  .( . .A) !   !(   ( % '
.52(*
 * )  @   .  !   . !. (
 
!      .* N  ( % !. (  6)B-R %2
()  ' . .  !. ((*  5 .2  *  4 )(.
       '(  ?)!     %((
4 ! *  ((@     5 .2     ) %((2
 ) % @  )(. !     ) %     .
 1(   '(   ') ! ( )**   . '  
 !  !. 5  ).*  ( % !. (    %()

   

  *  

    *  1  2  . %%  .  .  


%()    2.! ( '? E   (. ) % 
  !.        * 1    . %% 
  %(% !   ' %'(  
  98 I 98BJ !. (  ' .   %() 
(*2 !(  5 .  
 - 5 .   ( % F  .    ! *( ! )







5   )!    '. 5  ! 2A ! 


  5 .  
 *  (@  .     5 .   '  . ! 2
.  . 
 98 !. (  ) .      )!   
.  .    & )!'      & )!' 
! 
0 ) (     ('    98 !. (  *
  ) %(( )     
$  ( ' 5      ) '  )* 2
 ) .  ( .  )*  !( .  (  *
 !  .A *    %(( ) % 
  2.  .   .  !     (  
) ( ! .    *   98 !. (
- 5 .    ' %(% . % (* !  %( ' )*
  .  2    6) 

   ,&
   )
    *%    (' *   ) %((
) %   .)   ' . . ) .  ( *  G-H 0 !2
  % . )  !   !. (  ' ).  G-+H -
 . )     ( !. (  .*  98    
5 ((  ! . )  !   !. (  G-H ) ( . )2
5  .  6) 1 % . )  !   !. (  ().2
* 98@ GH
4  '     1    . %%
  *  !  !(   % 5  ( @ G-H . 9 * .
 ) @ GH
  *(  )** *   )(. %(%   (. ) %
       ' = @  5 .   . ) 
!. (    (( . = !. (  G-H

    "   

!  (    !   !. ( 5 ' 9  @ 8  .


) (@ G-H@ !. GH@ . ) ( . )5@ GH
  .  2    6) . ) .  5  .) . '
=) @ Y
  ( .   G%H
 )   ** 5    9 !). 5 5 2
 .) . ' 0. @ GH 1 % . )   )  2
!'*    . * 1    *  .    )( 
Y
  (   *    #"   G+H
 ) ').  9 !). 5 ! . . ) . 
5  .) . '  ) .       GH 0 ( %
    ) ').  9 !). 5 ' .  !2
(    ') .A     (  5  .) . ' 0.   .
9 .  G+H
 G+H@ ;*A@ 2(  .  5 F  *) .  '
5  5* 5 '((  .((  ' )* (52  !. ( 
  * 9 !). 5 0.   . 0.    *)  
 !. (  ('  .  ' (( (     . (( 5   
     .  .    !  GH
 6)%(  ' 5  .( .2.A) . 7 !. ( 
.)   @ GH
 %  1! .    !. (  ((    % .
 G-H@ GH . GH  5 ((  !  (  . . ! '
 ! ! ( &     
$ % (* !( !. (   !   !. (  1    %
      !        G H@ G%-H@ G%H@
GH . GH

 % .&











# $ %  .     5 .  ((5* 


.( . .A)    5   F 2 ) '. 1 *  
  .  )!  
# 5     5 .   ). (* 
5   ((  !    . %%   5  5
     6)(  F I<     #+J
# ) ((   5 .   ((5 .  !(
     .  (*2 !(      *  5)(. '
    !( !   98   

  $




## ) 5 . .  ((   )'(  


98 !. (  ) . '  2 .'(     .  
. .  %(%  %()    5 .  * !  5 F   
 .       -0  6)%(    (*2 !(
     5 .   ) 5 !  -0 (*2 !(@
5    . 5 *     


 # 0 %  >  !1I

J4 4 
5     2! ;94     .*  !@
%   ! =5 5)(. )    . %% )* 98
=5 ! %() !  5)(. '  . . )(. )    52
) )* 98



 # ) 5    5 . 



5

F  ) 5  ! 2A ! @ . ) 
 )!  
   .          ) 
 )!  



 #+ $ % (  (

 !)(    ** -0


).  .( .2.A) !. ( I /)  +,J




#, )  %((    6)( 


 P
.  %((    6)( 
P 

  )
 ( 
   %    .  %  !  %(
 !
 


=0  


& &   '& ( 

% 7
&

 % !  .  !     9( 2 (  !. (
  2  %()    @ 5 (   ! .  !2
 %*  4) ! % !    ..  '(      
?)!* . ))(  !%   !. (    
!   .  . .) *       )   
)  ))( ** $ (  .*  4  6)    5((
'  !'(      .**N   *%  !   
     (*(  .  (*(  ((  (   
'(  '  .* . * ((    !)( )(  !2
'(      .** !    !     !(    
%    ' (  . '   (2& *  (   
  2 ( '(     ( ' '). .   &1 .
)* 2 ' * ! .
 !    2    
%      ) .    '!   !  9( 2
 (  5 (. 4)  .  )       . )
!   ) @ ' ( ( .    ( %(% .    *
  !(  !  
  6) 5 (.@  (( . )     *  (( .(
  *( .55 .2(* !(    ) . '  * . !.
 (*( )   !  )  0 ). !*  
  ! % 5 . %   ! = 5  '    .
*  '(   !      !  !  =  2
 ') )  5  *)     (: %() 
( (( '  !(( !) %    !    
)  
')*  )   )  
      !
). !*  .*  ! *@  !'(   .**@ .
   5 1  1)   @ !(   !  
 ((  5@ .      )     '.. . )
 '  (( ! !  '  ((* )  ')   .*
 ' *  @   '  **      .**@
   9( 2 (   ! 5   )    )  

    &# 

         !  ). !*   '


 !     5((  (    5  '  (   
 ' * . 6) ( !  .  *   1   0 !2
? .  !              
 ' * 
4 5 % !% .    !(  !  @   5 .A 2
 )   ' ..  .  &   5  )  ' *  ').
     %((    .   .  !     12
  5   !'( ' 5  !. ( . 5 
     %((   . .   !  
4) '? %     (   .    ! ! (
 1 .  1! !    6)  

% ## ) :& 6


  
   !    '( ! 5 !. ((* ?)!@ ' ) 2
*    !. ( )     !(( ! 2 @  (* 
      !% )  .5  !(( !)      
 (( ' 
    )       ( *     
T  %((  % .  .       '     !
       '(   @


I P 'T

 T J
%

 

I P 'T P

 TJ
%

 

"

 *  ((@ 5 !* 5  . ')  '( ?)! 5 


5)(. .. ! '    0 5 (   ! 2  *  !(( .
!(( @  &  5    *  ( . ( *  ')   .
  .   * 
 >    ) )  
N )          ' 5    5 
) )(.  )) !. ( 4 )  @   ''(   
 ) * 5)(. .    F   ! 2  .  . ')  F
5)(.  *    @ 5 5 .    '   @ 
 ''(   *    )( . 5  ! N 
5  *(  ' * 2   .  .     ''(  
( . !  .     5  '   @  5 
& )!'         5  ' * 2  
!   5  !. ((*    5 ?)!  5(( (5 ' 
& )!'  '(   
=5  5   5      '(    ) 2
 ) ( %() - 1!( @ )      F @ 
     

.       %()  


 

 

  &

  

! 5  5     ((   )   

  
'(     5 *  ''(  !  ! . !
 
 

.

 % (@    1  .   ! 5 

! P 

! P 
!

  2 ) ( ! ) @ 5 !) %   6)( 

   
   F   !) ( % ! P ! P !
L   (%  '@
!
!

L

L !


I J

I  J



 !    6)%(  ! *( ! )  '   % . '


*  %()  !
' 5  F  .  
 %()   

   ' 5 ' 5  F  .  I


J L ,
 5)
 .) *  ' *       0   !    K  
!(  6)   2% 

  5 . &  !)(2  !. ( '  **   *  


=5 % @    *  5(( '  '    . 5 ) '
 ').   '(       . 5      '
 * . ' 5 .
0()* 5        (@ 5  ( 
          ) 5 % 5 (( @ 7
. 7  5    )   

. "
 &    A 


.
    
 

. 
 % (
  . 
 A
 
.
       * .      
%   ) 5 %  %  
I


J . I
 

J
   .*   .)  5   ' 5     (  !'2
    @


L I
 

 
J

.  '.@


L I  J

    (( )  (  !' I   (  J   5


: %   5(( ' 5 .! (  5((  (    
  .  '. 0 5  5 *   2.! (  @ 
   !) '  (   2.! (  !    !)
' '(  &.  (  !'   5  5  
6)(   (  !'    . '. (%* 5 &. 


 

L 7

#

7 

I J



    &# 

 %  
 6) (.      &(   .
  !) (. (( ) ()*      7 . 7
  .  ! .@      !(  ( .  !    
<    *)!  @  )  @ .  . .      
 (  '( ?)! !(). .  5 ((5 & ?)! !(). @
5 5)(. %  & P 2.! (   @ . 5 5)(.  . &
      *  ((    (()     
   *  (  *  ()*  .%.)(    
 &1 .@    (  *.   '( % ((   
%(( )   9 %(( )  @ 5 !   52.! (
)   9( 2 (  %((  !( . '       
((    . !)    (( )    )   .** 5
  5 % . % ( . !   

% ## ) @&  


&& ' 6 
) 5 %    !%* ). * !   9 5 !@
5  .. . '(         )(.  
% 
  )(.  )  )(N   ''(    2
) *   *%  !(( !  %( )(. ' )*(   (
  ( *   !  %(     %   ' !. ((*
  5     
 ((             !  ! 
    3 .   ''(   %    *%  !((
!  %(@ T  3T ()  !((    .   )!'
 %  )   !  ' # IJ    %  # IJ  
 * 2%() . )  5      5( .   ?)! )
'   0 !         ''(   % 
 .  .    )!'  %   % ( .  ) .@ 
    * 5 %  # IJ # I*J  .  .    %() 
# I*J

 % 

I# IJ L $ J L

I3J
$S

>

IJ

   )!'  ?)! )  !   1 (( . ') .


5  !  3     ) )(  !)(  !    %(
' 5  ?)!    !   &  ?)!@ .    !
 !  &  ?)!    . ?)! .  
  !  
(( .  .  .    )) .! % '(  $  
.! ! ' 
  ''(       !  

   &    



 ''(   ?)!  )    . G


 H 5  
 ().    .  ) 
3

>

 IJ



>

I J

5  IJ  = %. ) @     


. F   5 
- )  . )      @ 5   . 
8 !!  .  F @ G%H
 ) *  )  @  !%    .*   * !   9 5
! 5 ) ! . ?)!  )    ?)!   
   !)(( . '  .! % '( ;  )(.  ;  ' (*2
 !(@   '  *(  )!' @  * 5 5
  5      



'

P %. P I;

 J

# IJ

IJ

<  5   ?)!  )   *  '  I; J 5   6)%2


(   !)((*  ' ;  5  ' '(     ).
     5   @   5 &.  6)%(  ! 2
*( ! ) .          . ) . 1 
   %()    ! )     '   ' *  
  (   6)%(  ! *( ! )  )  
      .  (  '.    5   
! 
 1  . *     !(( !  %( 5(( '
' T

P I;

 J

3 T

-      '  ! *( @ 5  .   * 5   2


  5  .  1  . *  '  T
  5  .
'

 I  J
;

P

I#J

    ().    ' * 2     )   2


@ 7  1   ' . ' *




I7 I JJ

IJ

5  %(% .   .*  IJ 5 .  *%  ' I#J 


 .  *  ! ) ' %* 8 %:   !
=5 . 5  )(( )  1   &     
  5 %(%  (*@       ' 5   9 5
  .  ?)!    (* 5(( ((5    


(*  L

'

 
%



P %. P I(* ; J# IJ


IJ



    &# 

       ?)!  )   (* 5(( ?) %(%  


 ))  @ .   ?)!  )    !)((*  ' ; 
6)%(   ..* (* ;  (* 
   %   &( . ')  (*      !
(*I J P

'

 
%

P%

  

# I


J P

(* ; 



5 # I
 J   . .  !( % '( @ . ;  .  . 
% '(  . ') .   .*   ?)! . ') < 
 1  %(%  # I J  )!'  ?)!@ 5    ( 
.! % '(    5   '   (  ?) . 5 
)!'  ?)!@    F      ?)! .  9 5
   *   &( @ . %()  
 . '  @ 5  .  ! ! )!   ) 
 ?)! )   (  ?)! F @ (( ?)! @ 
5  !)((* ' ; $   %() ' ;    % 
 &( . ')  (*  
(*I J P

'

 
%

P%

# I


  5   
(*I J P I'

 J

P # I J (*I; J P

J P # I J (*I; J

 
%

P%

# I


J

 5 &1 # I J      !  !( . ')   (*


  . . 9( 2 (  %() 5 ( 
(*I J P I'

 J

P # I J (*I; J

 !    * * %  '( %()   # I


 J 5 ?)
'  9( 2 (       ') 5   
 ;   
 !  @ )*  . ') 
    ((  




 

>

I3 J
$S

# I J

5 %  

9I 
 ;     %    J

I+J

5 9I %    J   9( 2 (      ((   ) 


  5       %(( % . 1    
%   !2 ( .2 ! () ')    %(%   &
       @ 5 % 5 5)(. ' '(  )2A   &
)!'   !@   )!   !*  ! 5(( % * 
F 

   &    





4 )  @  *( ?)! !().     )( ( (  


 . % ( !( ') ! !(  . 1    &
)!'  ?)! !().   5 5  )  )) ?)!
. ')@ 5  . % (  1  5   !().   (
(*2 !(@   ' *  5    ' '  ?)!  
9 5     9( 2 (  1  )  ;  . ') .
 @ 1I  )  P )  J 5   . .  !( % '(   
 !( . ')  (*  

(*  P  P I'

 J  


P%

P # I J (* @




 
) # I J P



  

)  

I,J

5   .  .  . 5  ! # I
 J   * ) (( 
 !( . ') *   '
(*  L (*  P  P I'

 J  


 

P # I J (*I@J

) # I J

P # I J)  .

I"J

5 .  . .  !( % '(  -1* # I J     2


!(
. ')       9( 2 (  5 (. 5 %((

  3 

. (   @   



   5((  
P 
' *%    5 * . & )! % 9( 2 (     5  
 !  @    *( 2?)!2!().  
%

  (( 5 @     ' 5   




>

I3 J



5
%


L


9I  %      J

3&

P )  

P (* @ 

3@

I
J

IJ
I J
IJ

   !)( 5  *(( . % . '   )*  $ 2


  



    &# 

%   
7#

  (  @ 5 . % .  !)(   ' * 2   
 ((  I.   )J   2.%. .2*   
 ?)!2.A) 5 (.  ..  5    5  (
 ' * 2   @ (    5  ' * 2   

 ' * 2   5  % .  ' *  6)%(  ! *(
! ) ' . ' **  .    9 5    
%()
 6)        5    
6)%(  ! )  . 5  &.  !  ((   6)%( 
! *( ! )   %  !    %    ''(
F  .  @ ')    %   *   ''( 
!    (( ')     ! ) F   9 5   
    '  ! ) * @   (( ')     ! )
F  5(( %    ! ) *  I0    ! ) F  
 !       ''( F J
   )( @  !)  ?** .    !  (! ((
  . 5 !  ' ?** .   !    !2
! (@ 5  .  .   %  8%   ) 


E G
 H

 1!(   2  


  @


. *  )!

 





 &  %   ' . ' *


  

 



 

 I  J 

 ! )   ( !)  ) . .5 !%     2


  5 !    & . & @  )!'  (
*  '** I *(  6)(J -  .A '( )   5((
% *    (! 1@  )!'  (( .  &  % 
  =5 % @   9 5 ! @  )!' 5(( (5
.% *  & I5  ''(  J    5   
  .  1!*  9 5 ! ' ) . .5
!%   5 .%. )  %(
 # 6)( ( *   ((5* 



!%  5(( (5 '

)  .5 !%  F

# 

    @    ( !) 

#  * .(   5   5  !%   @


.  %      ; * #  .  &@  
% *  9 5 ! .  &  %  ' !  & 

  



0 I(!J %    & &  % @     !)


'   % . ' *   ! ) 
=5  5 ! ) 5 & ( ?** .      5
   . %     '    % **@  5
6)  .A   5  ' * !(( ' ! !((    
.





 

 I J

. (     F


 *  F   5 *  1! '

)

 .5 !%   F #     )! 5(( (5 ' ; *


#  .  &@ 5 . .)  9 5 !  (5 %
 . I 6).  J %   %   %( G
 H   )((
(. 5  ''(     5 5  ) ! ) *  
*  .  ')   %((   9 5 !  
 !!  *.    ) . '      6). 
%   (5  ! 
 !F* * ') 8 %:
  !      *  .    9 5 !@
')      ! ) *  . * ( 
 5 .    !%* ). * !   9 5 !@
 !    6).  %    (*     % 
 %( G
 H 5(( (5 ' %  I    !*  !  .  5((
% & &  %  . .    (!J    
' %  !  *%   5  %(( %     ((
5 9( 2 (    * 5 
    .**  .  ! .
'  !)  %'  .  !)  %'   (5 
!        ' *  ((    ! @
   ()    )()  N 5  (( .A 
 5    ) 
 5 5 !%   ?)!2.A)   @ ) .A  .2
   ) ?)!  ) 5    3 .  %(( %
 5 1!  6).  %  %  !(( ?)!2  .
  5  ! ) % =5 % @ 5 %  5  ! ) * 3  !
5  *(  0 *%   ! %  ?)!@  ?)!  
). . ?)! 5 %  %()  3   5   ( * !( 
@   5     1!* 5  %()   3  ( ( 
'  @ ')   *(     5   (( ;)  .
)()   . 1   ?)!2.A)  *@ . 5  
.A   5 ! ?)!  ) 



    &# 

 )     5 *  ! )  )  


 ' ( * 3 ' 5 % 5 5  (*    2F  
) %  & )!'    * ! ) E &  5   %()
 3 .   5    .  *   9 5 !  !
 .?) . ! )  ! *(  0  !( .    % ' 
 % .  ' 2 ) ( 1   !  6)%(  ! *(
! ) @     ' * 2   ) %  ) )'( &
  ' * 2   
  @ 5 % %  ! ! )   
  *
 * 3  '    )(.  3  ' )   ! 
! *  ((  )    . !    (  ) 
**  ?)! . ')   *  .   ?)! 
  ?)! .  5    ! F     !  
 5 %  *( .  ?)! !(). @ ! ) *  
*   ((@ ')  5 % (*2 !( ?)!   5  (
 ! '  . ') 5   2F  .  % 5 
 % ( ( 
  &     * ! )  >   !'(  
 .**   ?)!   $ (2 .*  !%  & 2
!( %'  ') 5 5(( (5 ' 1 .   '(  
?)! -  @ ?)!2.A) !. (  .  ' ))(
  !     .  .  (  (    *)  .   
 ).    2(   ?)! .  ) @     5
5((  ) !. (       ! ' ) 5 .  ( 
 6)    )(! (  %  

%% & 4  &4$# 



  5  (*  *   ' * 2       
 (   %     5  (   2A  
 '   (2& *  (   (    .  ). 2
(*@     2)     (   )6)  ' * 2
     0 5 %  !)().  '(     
?)!2.A) 5 (.@ 5  ' )    !'(   2) 
( *  ( =5 % @ ( *  (   ) ( @
5  )  !  ').    
   )( @ ) 5 %   7 5 2A  I J 
5     (2& *  (  )   5 %  
((5@ 5 %
7 I J

 I J

I J

 #  #



    (   .  ' ) 2 ( *  !) % 


 (    6)(  I
J 4 5 @   (   7
5(( . &   ' *         7 !) ' (  
 6)(     ) 2 ( *  (

7 I
J

!( (@    (2& *  (


:I J

 I J

 )  

7 I J

  5 %  7 I
J  *    6)(  :I
J )    (
 .  ' )'2 ( *
) 5 %      (     %( '). . '
 ! 1 % )'2 ( *  ( .     ) 2
( *  (   @    , 5  5  % . !. (2
 ' * ').       @ 5 5  ) * )'2
. ) 2 ( *  (
 )(. (( '  ((  )( ') 5 5 !  '   (2
& *  (   (2& * .   . )(@ 5 ?)
6)
I

P J L



P  

IJ

 '  
  . '    .  !  5  )  
.   .!'(    %)(   !  ' )   
.   !     5    ) @     5
.  ! . '  ! %('( '  ! 
   
5 .  ! . '  ! %('( '  !  .   
.  .     5   5 ))@ . 


L (!


I J

 

.  *2. .   6)  .  ! . '     ((


 ! %('( '  ! 
  ?)!  *@ I J  (* (.   ?)!  )  
!     . ))E  (  . * .    6)
.A '  F   ?)! =5 % @  *2.  I J (5
1 .  .  ! .  !   5 . &


  5  . ) 


%'( 

L (!

 

I

J





.

IJ
 I



J

5    2

 . 5 5  %'( )   ((@  )(. (


' '(   .* *  '(   ?)!@   . &
 )    5 ((5 )  .**   *  5  %() 



    &# 

    5  ( *  5  .% 5   ?)! 


) @
. ) ((5*  '(   .**   .A   
 !   ?)!


4 (    .   )' (    (  9( 2


 (         '( ?)!2.A)    9 
9( 2 (     5 !     ' . '  * 
.A)% %((  .  *  ?)!2   F  
5   ! )   .   %()  3  %(.  5 
1   9( 2 (     '  '  ( (    ' * 2
 ?)!2.A)    =5 % @     '%) 5  9( 2
 (    5(( (   *  '(     5  
 %(( ((  )    9( 2 (     (5 ( 
   ' * 2 ?)!2.A)   
 ) (  5 )        %(( ((  ) 2
   % 1 )      9( 2 (  5 (. I  2
 ! ##J ) )  1   ! . (  8 I  J
.   9( 2 (        !     
   )  9( 2 (   .**   * 4) (  2

(    8 I
  J    ) .   ! 5 (. 

)    @ 5  !* %()  (  '. 0 (*
  ?)! .    )     .** 5    (   
9( 2 (   *    ?)!  )  )*)  !)(
   : 2A  (  .   (     
'   .* .   (
  .  . 5      ?)!
   
8 I  J   % 1 )    !    *    * 
5(( (5 ( ' (5  *   %()  ) $ (2 .* .  (
  )     '   )  .  '   (  * 
 )*   I  8 I  JJ 0  ?)!  )   )(@
 A  5(( '   %()    ( ?)!    ' (5
 9( 2 (  %()    ((  .A   %()  
  5 )  $ (2 .* I !)    .* 5((
% * . * (J ')  %()  ) ( *  ( 5((
5 (5 ' 8 I  J     )' 6)  ?)!  5(( 
)    @ .  5((@  )  @ * 5   2   0
!  %()  )  ( 5((   '

8 I   J



  

9) 8 I   J  ' . &  2A    . 5 %


  (  . %() 5(( ' (    2A   

 #  #



0
-2

65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135

-4
-6
Value

-8
-10
-12
-14
-16
-18
-20
Spot

 

 9( 2 (  %()    (


*  !)  ((  .  $ (  .* 
  ()@ 5    )   (   8 I
  J 5 
 ! !    ! %()     2A ! .
! !   (5 %() 
 %()    . !) '
2 ' * .    ' *   8 I
  J
<    *)!  .  .  %(   % 1  
9( 2 (      ((  )    )    0
 )( 1!     5     (   
    5 ) .   '(   % @    
@
   5  % 1 2A   % 1 9( 2 (  %()
 ) )(  )(( (.    5  % 1 2A 
  %

 
 

 )
        2
*
 
                    
       * 
        
   2
 
 )(    '  )   ((5 *  (  -
1!( @ .  2 2!  .*(2 ((      

 

    &# 

60
50

Price

40
30
20
10
0
0

10

12

14

16

18

20

22

24

Intensity

 

     2 2!  (( 2


   )   ?)!     ?)!2.A)
!. ( 5 .55 . ?)!

 F           ?)  2 ) (  ''(


 &*   !    .A)% %((  %  (5 
5(( ' %  (    5 5  ) 3     
&* )   !  5((   .       * 
.5 0 (  5     ((   ' !
 3   ' %   .*( (( ()  .*( ) 5  !
    !   (  '.      .*( (( **
) !        .*( ) *  .5 . % % 
0      ..*  ?)!    %(( 
5 5)(. 1        5   !  %((
 * ) ')       5    !  %((
 .    
 ( .   ) ( 6)   5   .* %(( 
  ?)!2.A) 5 (.   .  5  6) @  ((
 .  . .  '? % K   !(  !    '? % 
2 ' *    )6)    .**   * .   % 

 #  #

0.6
0.5

Value

0.4
0.3
0.2
0.1
0
0

10

12

14

16

18

20

22

24

Intensity

 

     2 2!  .*(


((    )   ?)!     ?)!2
.A) !. ( 5 .55 . ?)! <  (
   !   *( % . 
 &(  (  F  %  ')    !(  !    
!'(  5 %  . . 5  '? %  )  .** 
4 '( '? %   !!F  %    &(  2
( 0( % (@  )(. . .  '   (  .* .   ?)!
 ) . '      .   
 !  ! (*(
 (  ')  5 %  .*   @  5(( . '.(  
   ?)!  *)'( : (       (  ) 
5   5  % !!( %   (( ! @  ?)  
&( !  .*     .   .  . ' .
.(  & . (   ' % . 0     ( !!F 
 &( %  ! ( '.  ) K    .  @  ((
  ' . !  .
 5 . .   .* (  .A)%   . '    
?)!@   (  ( 5 )(. $ (  .*  =5 % @  . & 
$ (    '%)   &  ( $ (  ( . & . (% 

 

    &# 

     !        5   )  (2
5 (.  2 ) (  !     .** -  )   
. )@ 5 )!   !     & ( I   J
.  2 ) (  !   .  *  0  . ( % 
 $ (  .*      ?)!@   )  ?)!   
F 
 ) '? %  ( (  !!F %    *
 ?)!@     .           ?)!@  
5    9( 2 (  5 (.@ (.*  9( 2 (   .* @ 5 
 .   F  ?)!2   @ . 5 5    *
 (.  &(  (  F  %  @  %. .  ?)!  )  )
  ?)!  ) @ ) &(  (  5   2 ) ( ?)!2
.A)   !)  9( 2 (     4 )  @   ?)! . 
 ) 5 . 1 ! ( '.(  2?)! &(  ( %() ((
    )   !)! 5  *@  )   *
 ?)! 
< (    .22. ' 5   $ (2 .* . (2
%   !    !     )   2 ) (  !  
   * @    *   :   5((  6)(
 $ (  .*  5 (.  !    $ (   
!) )  .*  2F @   *   5(( )  * 
  ( %()  ) @ .   &( %  ' * F  )
 5  5  . ')  *  *  !((  '(  
   !    (*  !@ 5 )(. $ (2 .* 5 
2 ) (  !  
 5 . .  5 5   .*  &( %  5 % 2
 @   $ (2 .**   (*      !)  .
(.   .*  .)   .!*   ?)!   ! .2
)  5  .)  %  '  .**  GH
0'% 5 5 .@  @   ?)!2.A)   
(5 *   9( 2 (    5  ! .A)%
%((  %((  5 % 1  0 ( . 6)  
5   ?)!2.A)   !) '  !  * ) 2
  ?)!    5     . .) ) )(  !
 .!  9( 2 (     ' ?)!2.A)   
)

 3 

.  1   )  

U
3

IJ L 3 

; 

I#J

       " 

. F   5  ; 



U  IJ L 3  
3
 I3 3

J 

IJ

8%   %(( %  ?)!2. ') ; .   2   


         5 ?)!2  3 5(( '  !
U     * (   ! 
  5 3
     !    5    5  @   
5  !% .  (( )  ! 5  ! .A)% %((
% . %  '  ! 9 5 ! . 5 ?)! 
 .* 
U 0  ! 5 % @
 !     5   3
U      
 ?)! 5   F  .     3
  ) .   (( !  6) .  !  . ) .
      ! *(     .   %  ! %()
((
      5   3  6)(   . ) .
1    2A       5 .   (
*  ' * (*     .       
   %*  %()  ! F   %  6)%(   *
         (  * )   3
9  !    !@   )*   %    2
(   % %()  (( 5 (.    ! 9)  !
  )     ) ( .A)%         
   ?)  9( 2 (         (( ?)!   
.  !) ' 6)(  !  5 % ) )(   9( 2
 (      (    ?)!2.A)   .  (). 
 (  . .  % %()  (( 5 (.  ! .  
   % %()  ! F  4) )( ((5   ().

 

 &              


 *       2
*
        

    2
        %    
 
  

% ( )
  &   ) ) 3
 

8%      & )!'    * ! ) @ 5
 5   . 5 .   !      0(@ *% 
      )6) @ 5 *.  

 

    &# 

 &    (F   *  *%  %()   ?)!


   (( 6)%(    *  2%   ?)! 0
2%  %  5(( )  *    .  2 * 2
%   (5   0  .      5   *%  
 ?)!        *   (5  5  5 
  .    .   .*(     &   .) .
?)!2.A) !. (@   *) .   2  ?)! 5  .% 2
&'(  .     2%  5)(. '   . 
 !   6)%(   *    * ! ) )(. ' 
 5 ?)!   6)(   ( 5 (.   3 )2
 (@ 5(  % 5 ! % '   )   "+ 5   
5   &   @    '   )   ",+  5 
. !  .  !        '(    5
%  (@ .   %     5 . & (    )2
.% &'(  . .   ",+ @ 6) !   
!(  % ' ! !)  !  *( .55 . (*
 2
>     .  %   .55 . ?)! !* !  
  
  !   ! !'     ( * )!'  %((
   @ ' %'(   *%  !       
5        !'( 5  ?)!2.A) !. ( .
  5 !)       !*  ! 2%   ?)!@
. 5 !)   ! %((     @  !  &*  ?)!2
.A) !. (   ' % . !      .  * 5 %()  
3 . %  !( .
 6) . %()  ! 5 (( ' ! 2.  . 
  *. &  '( @ 5 %   ' 5  . .*  
!            . 1(*   )2
@  '.* ) !. (
0)!* 5 % ).  &@  !    *%  )  % 5 
3 . %
 !         ! )  )  6)
9?Y
 @ GH@

    
 
 

 5 

 
 
8%    !       ! )  )@ 5  5 .
5      5  5   !    %   *
         %((       *% 

       " 

 

. )  *%  ! )    1     ! 


 .* ' )*  %((     .**  )! 
 (()   )  %(% .   .** )* %((  
 ?)!2.A) 5 (.@ ( : .  !( !. ( 5 (  *(
'( ?)! !().  ) 5 )  %(( (( @ 7
 )   

   .**  )!  . 5 5   .*  ((


@   )   
    )   .**  ( *
 !)  )   .  )  7 . T  @ *  5
'.  )   (2& * . (.
 5   (: %()  ' %  ). !(( * 
     ' $ (2 ) ( .  ' %  ). ?)! 
!  5 6)  . T  ' )  

+
+

P

. 

 I J

P 7 I J P T L

+7
+

P T L


 I;  J

IJ

P 7 I;  J P T; 
I J

5 ;   ?)! !().   % 5 6)  5 )2


5 5  5  (%   . T   5   (  .* .
.       *)  .
) 5 %  ( * & )!'  ?)! !(). @  
5   .*   !(   %. . 5 ..    .**
    ?)! !(). @ 5 ?) %  (%  ( * ( 
 ! 8  ((@ 5 5(( 5  %  & )!'  !2
().  =5 % @ '  .** ((  ?)!   ( * &  @ 5
5(( 1 )  (%   ((   5 ( %  !(( !)
 (* ' 5    )( (F . ?)! .    '  .* .
  )  %. . 5  ) %((    .* @   .**
 '( ! % .  .
4 %    % @   @ !.  )* ') 2'%)
)!  % )! .    .** ((  )
 '   .   .*   ! ! )   5   ) 
 9( 2 (  5 (. 5    * ! ) 5 )6) @ ') 
  !(  !  @  !      ! ) .  !  
 *  !.     ..   5  9?Y
 :
C    ! ) D

  
  

    &# 

 !    I J %    6) (. '   ?)!@


 %()  7   ?)! !  '  1  . ' ) 
!  :  %   ?)! 5((  ''( ' A  . '  ?)!:
 )    !   ! (   ?)! '  )  ! ( (
  ?)!  !     ?)!  !   !   5 
.A  ?)!   . ?)! . ')     .*  
?)!2.A) 5 (. (( 6)   !. (  5  !    
 ! ) @ .  .** *  !  : & (   < 
     !  :   ! )  * . 5(( !  
 !( . %((      !   % * .
)
!( . %(  . . *  ! .  . 5)  (25 (.
%(( . ?)!2  **@ !( ' )  !   
   .A  ! ) 
)   ()  5 )  ?)!2.A) !. (   .*  
5  (( )*  !. (            .** 2
 <  .A    !  9( 2 (  5 (.@  
9( 2 (  5 (.       ). (* 5   .  
((  %((     5 .  ! .   ?)!2.A)
5 (.   ! '(       . 5   % 
    .   .* 

% 
 )
  

  *  . .        ?)!2.A) !. (@


 !  )  5 5 ((    .)  !      
 0 5 % !  .@    6) )   '.. .
) '  1  . !.     * ?)!  5  (
'   9( 2 (  !( . %(   !   . @ 5  
'   ( .55 . (* ) % 
 5     .*   ?)!2.A) !. ( . !) 
9( 2 (  !( . %(@   5 !( ( *   !(    2
 5   5  )  (   !(  !! !   ' % .
!( 
 ?)!2.A) !. (  .)  .55 . (* !( 
6) ( ' *  1  . ?)!   ' (    .
   (   !   !   !(   *( !) 
=5 % @ 5 .  5  !   !(  ?)  !) 
  !  @ 5  !)( )( ' % ! !)    
)  5 .  !(  *   )    !)   
 - '  6) !   .  ?)!2.A) !. (@ 5
' %       !(  !)       !)  


   

0.34

Implied Vol

0.29

One Year
Two Years
Three Years
Four Years

0.24

0.19

0.14

90
10
0
11
0
12
0
13
0
14
0
15
0
16
0
17
0

70
80

50
60

0.09

Strike

 

)! .A) !(  5 (*2 !(


?)! 5  %  .55 . ! 

  (* !)    *  (@    .    5 !( 


 .  '  ! K  !  2' % . !(   . %  '  . 
!*     ' ?)!2.A) !(   !    5 5
 !   !(  (( !)   5 !  .  ) ! 2.  . 
 !  
=5  5     4 1(  !(  
?)!2.A) !. (  5 * =5 % @    .  &.  !. ( 5
! 2.  .   !    .   .)  !   !( 
0       ?)!2  ((   ) 
 !  ?)!
    ) '(  5 ! !' 
 ?)!2     ( 5 (. 6) ')  . >  
2%    !    ?)!   . * ?)!2 
   !     ! ')  2. . ?)!  ')
(*2. . ?)!  @   ! . !.   2. . )
  (*2. .  
  6) ' ( %'(   ' ( % 
  . !.  )  !   ! ). !*  5  .
')   2 !   !    % ! 

    &# 

0.16
0.15

Implied Vol

0.14
One Year
Two Years
Three Years
Four Years

0.13
0.12
0.11
0.1

90
10
0
11
0
12
0
13
0
14
0
15
0
16
0
17
0

70
80

50
60

0.09

Strike

 

)! .A) !(  5 !!   ?)!

%+   ) 3
 
 & ) @&4 C&  #
4 '( )   ?)!2.A) !. (     1 2
  5 % & .  %(( !   5  ?)!2.A) !. (
  5 % A % (    ! )    5 )  ! 2
)     1  . ' ) .     ' .
  ' * 2  =5 . 5  )((   )    *
 !(       )  2 ( !)(  %
 %()  2 ) ( 1  .  !(  5  . 
 ' !(*   . % ** %  ! 0   
  ) (   6) N  5 %   !)(   %((
@ 5     )  (     ( '(   !
 %((   5  )* (   5 ?)! !().  5
)(. ( )   6)  )*   5)(.  .  '    
!( ! 
 5 ((5@ 5 )!  3   )   ! ') 
 9    .*     *  1 @ 5 1! 5
.A   !      *  %((    @  3 

   "   &#  

2     )!'  ?)!   !  *!  G


 H 
X  % * %()  3 
 ! . ')  3  ( . ' 3
  %
XL 
3

3I*J*

I,J

 5 .  %()   (* 5     !( .2


 ')   9 5      )A  . '   )  
?)!   (( % 5    2  *     
(*   .( *    9 5 5 .     ?)!
  !   **  !*  ?)! .   A 
  !( . ')  (*      2 ) ( . 
  (25 (. . 
 A      )   *  !)( (.  )    2
  % '( ?)!    %. . 5 ( 3 '  !  %
  .   

  ) &#
4# 


) )    !)(2(


  5 ). .   9( 2 (  !. (   " 4)
     !  )     %()    
!     
 
 5   ( 1!(      !. ' *
 0 
$ I     





  J L
 






I, J

.  .  '   2) ((  5 ) I     


  J
6)( I   J     *    '    (( $ . F 
 5 

=5  5     '   (  (  . 


%()     !      5  !( %(% %   ! 
. .@  5 5  5 (*2 !( ?)!@ 5  ) I"J )
   %()    ! !   !    5 . 5  )!'
 ?)! )* IJ 5

3

   ' 6)( 

 


3I*J*

     !( % '( . 5  5 ()*  I"J . 


 %()     . %(%     1 ! )  !  0
 .@ 5 ?)     I     
   J    % * %
((   ))(



    &# 

   .)  *)  .  % *       % 2


)(( 0 5    ( !)(@ 5 ! 5  .
5  ! %   .  % *        . 
'  @ 5 )(. !! . ( '.     ' 2
   .@ .) * (*(  !) !    
- '  .  '   .  0 @ 5 %
  *     !    )    %((
 -  .  '    '    '   .@ 
  %(( ((  .)    .    -  0 ((@
 ' !   %(( (( 5  !.& .   5   .  .  
 (F . %()   '    @     ?) ()* 
 !)( %()      1 @  .  )*
 &( ! ( 
 5((  ''( % ! A    
  .  '  @ 5    . ')  &( !
  (( ! @     0  5  &(
. ')   ! A    . ')    !
( 

=5 (  5     
  !2 ( 
! . 5    .   "  .  '   5(( 5 
5  * @ !( ' ()***     *  !)(   ?)!2
.A)   .   9( 2 (   !)(    
  !( ' %   (  ) ) .   9( 2 ( 
!. (          .  !      
( . 5 5     ((  .@ 5 ( 5    
 ((    *% %()   . !   ))   
(  )   ?)!2.A) !. (  %. . 5  5  *% 
2 ) ( ! ) @ 5  5  !( ( .* 5  5   )
 2 ) ( 1     

% !
 # 

 
) 5 % ' % . !    %(( @ . 5 )
  .  !      * ! )   ?)!2.A)
!. (   5 )  !. (    1  )
5 ('  .  .A  !. (   %((     . ) .
     1 @ 5)(.  *%  !    ; 
) !   '( ! !   ' . % (*  (  !. (
5   ' ) .  !   !(   (@ .   1!*
 .A   ' 5   .  ?)!2.A) !. (
 !. ( 5 .  * !   9 5 !@ ') 5 ( 
%(( '  )    . !   )    

     !



.A ( 6)      '





'I J

P % I J.

I"J

5 .  ))(  9 5 !  9( 2 (  ( 2


(  6)(( 5 ((    @  9( 2 (  6) (( (.
5  %((    '  )  .    )6) 2
 ) (   * ! )  3 ) (@  )(( %()* 1 2
     ' )  %((   2.  .  =5 % @ 
 (5 )  $2(% !. (  !)      
  ' 5   2 ' * '( !( )   (( 
 ' 1 ( !  . '  !. (  .  . % (  ! .
 @ 5     . .  G-H       !2
( ! *  ! .
 !. (  ! !  (( .  $)
!. (@ G H@      .   %(( !. (@   %((
  .  ! )           0 ( %
         5 .  % *   .*  
( ( %((  .    $ !2 !( .  @ G H
8%   5 %   ( ('  .  $) B$ !2
. ?)!2.A) !. (   ! %((      5
1  5(( 1    ' .A  0    '   (
 *  (( (  . 5(( %  !        @ 
!    %(( )    5(( %  !    ')
  ( !     )( @ ((*  )(     @ 
2 ) ( . ')         *%  ! !) '
 !  ' !. (    . ( .  ! . '  %((
   =5 % @  52.! ( . ')  . @ . 5((
@ '  !     ''(       (  ' 
 *%   %( 8  ! .  *%   %( 8  !  5((
.  .   !. (
- 1!( @ ) 5 %   2) ) .  '  2
  )   

5  1   !  .     


)     ' (5 
 ! (   ! 
)  
   A@        !) ((  ! '% 

' (5 

  !  *!  G   H  ((   )   ?)!2


.A) !. ( %  @ .   !. (   .A)% 5 
 !  .   ( *  @     ''(   .A)2
% !% %   %( ' !  %  !((    )( @  
 %    ''(  * %   %(   1 2
(( . * )     =5 % @   ''(   ?)! 


)*(   (  

 A       



    &# 

!((   ''(    * A   ?)!2.A) !. (


 !)  *     $) B$ !2 !. ( %    
*  !     %((    )  !   
$) B$ !2   5(( ' !)  (5   ?)!2.A)
    A @      *  '(   ?)!  
 %( G   H
  ()@  !. ( ( .  ! 5    * 1
@    ). (*     %  ( * !   
  %  5   .A  !. ( % '  ('  .  *% 
! %((     4  6)       5 5
       1  @  ( . 5  . 
    ''(  .%  !   !%  ') (  '(
 ) !. (  5 *  )     )    , 5
5 . )  ( ( )  .    (  '( !   .
5 !. (  

%- 1)4
 #
 9( 2 (  !. ( .  ?)!2.A) !. ( %  
    !!N  . ')   !    (*  
     .  .    )  %()         
6)%(             (*     
4) )         %      ( .  !
 )( ')    *
 )(     (
6)(( 5 ((   !. (     . +
4) ).! ( )!        . ')
 (*  *%   %()  (*   ' 5   
Z  I(* 

 (*

J (* 

  ().   (*   !F   % '(   * 


 (* 
 6)%(  )!      .    
 !
Z  I  J




%- =)


((   )  
&  )( 

 



;   I   J .      
5 1   !
    4)


 & 
  
   I   J 
 I3  3 J

 I   J

3 I   J

  

  # 

  

3 



   % @ . *
 I   J

 I3  3 J

L3

I

I

I3

I


 J Z



3 J Z




 

 

3

3 J Z

3
3

 
 J Z

I
J

I
 J







L3 I   J

I
J

I
#J
I
J

=    . 6)( 5 %   ! .  *  % '( 


 L 3

<     5(( (.   2A )  5    2
!*  ) )    .       %

 ! 
    

 I  J

  *  
    
   
          
    
  
           
  

%- ( 3


  ( 5   8!!   ((


  . .   5  % 1 2A  %  
(*2 !. (  ((   )   % 1    . ' 5 
 5    *  (  '%  * @ .  % 1
 6)%(         . . %%  2 *% 
   )  )    5 .A '( @ 5    
 )(   . ')(    - 1!( @  (( : 2
A   . . %% 6)(  I  J  . ') I  J
 %     * ( *  % )   % E
  IJ 
 ((  5 %

 

 IJ I

 J


    

     
   



 I J 

  *   
  '      




    &# 

          


    % 

 I JZI  J



<     ( .   %  !(.

   %   %() 




 I JZ

$A * 5   





5 '



 

 I JZ

 ! F   6)( 

 






 * * '   . )*    (       @


 ' ! 






I JZ







 5 * % '(  . ( *


X

5 * 









 

$A * 5   




X
IX JZ 

 

X


5 * 

 

X  J
XZ X
I

X


X
 5(( ' 2 *%    % 1 . Z  )  . 5 
 2 *%  0  8!!  2 *%  %()  % 1 
 )   

%- ,#
)  # 

4   6)    !2
*    ((       !( . %(( !( C>D 
 5 .@  !( . %((    )   !  
)      .       !( . %(( ) @
%
\ I  J@    !( . %((   ((   )    *% 
    & 
%
\ I  J

 ! ) 




I
J

   ' %  


 I  J

L 9I  % J

I
+J

   

   (  )  

3 





 I3 3 J

L 9I3 3 % J

I
,J

  3    )* % *  !   %


\ I3 3 J 
.  .   3 5   6)%(   *     )  
 

 ((    !     1   5 !)   


   )   !     *   !( . %((
 (  )   !   !    !( 5(( (5 (
 ! 6)(% ( - 1!( @   !(  !( 2 . 5 
!!)!   !     5(( !  ) 5 %  . 

% *  

 % % .  (  * ).    
 ! *
  5   5(   !(       !   ! 
       )6) @ !        
 ' 1 . .  ?)!2.A) !. (

 )!2.A) !. (  )(  .     












   ?)! 5  '(   .** .) * 


!% 
0 ( .2 !  !)(   & )!  ' . % ( . 
     ((  )    ?)!2.A) !. (
 !   *     %(%*   ?)!2.A)
!. ( .  (  '.   !(  
   !(  !     .   %  )6)
  
  ** ! )   ?)!2.A)@ 5  *
 . @      ?)! .  ?)! . ')
') 5  *  %((   ). (*
 * ?)!   (5         )2
   5    % 1 &( 2A
-  .*(   * ?)!     2
  .       
   !(  !      !   5    
! ) 
  '(   .*   ?)!2.A) !. ( )* 
 %. . 5 )!   !   .   *  
 ! )     %. .  !     %  
%   5 !. ( *% .  (     %(( @  
 *% 6) .A      1 



    &# 

 )!2.A) !. ( *%   .  ! )) !( 


 5   (   ' ) .    1 
 1   '   . '   (  ?)!2.A)
!. ( '  * ' 5   (2 .    
 )!2.A) !(   %     !(( !)   .
((5  (* !)  

% ,&
   )
   '   )* !) 5    ?)!2.A) !.2
( .        5 % 5 2&%    (.
 
 ''( .)   )('(     2 .* '(  %((

  *(   ?)!2.A) !. ( 5 5   '  2
@ G%H@  "+
  5 5   '      
6)%(  ! *( ! ) . '   .) . .  ' . 
  (2 * 2.A ( 6)   
 )  !  
 !(    5 %. . '  *)*      ?)! 5 .2
% &'( .   ..      2 !)!   5
 .) .   *( !! . . ((    :  @
G H
- !   )  ') * ! *( ! )  .
! *' 5       !   GH@ GH .
G- H
0 ?)!2.A) !. ( 5  .A  ?)! . ')  *% 
 G+-H
 ' !  
G-H

  ?)!2.A) !. (  ( * 

4      .**  ' !!( %  ). 


?)!2.A) !. (  *%   GH 0    ). 
)!   (25 (. ! )   ! *(  *%   G+H
   *  2.  .  1 . %%   . ) . 
GH  )  (  ! .    * ). ?)!2.A)
!. (  . ) .  G H  )(  (*2 !. (   
 ! G%H
!    !(  ). ?)!2.A) !. (  . ) .
 G%H

  $



 )'2 . ) 2 (   1    5( )!* 


'(   .  %((  . ')   )) !  
). .  GH . G+H <     . % ( .    5((
' ') .  A  . ' !   & (  
  *(    !. ( 5 %((    ! % I J
 G H . G H 0        ( . )(  %(% .
 !( !   G+%H 0     &.*   &*
)* $  *%   G-H
0 6) .A      . % (*    *  !)( )*
-)    !  6)   *%   G+ H

% .&



  ) 5 % 5   5  ! .2

)% %(( . (25 (. .   &   @  ?)! .52


5 .   .*       .   .  @   %
?)! 5   (25 (. 1  . 2A   ((  
  (5 (      . 
  !   ')
 (%     ((      













 5    ' * 1   5  


 /)    . %  '  ! 9 5 !
 )  (*  ((5  9 5 !
%   . G
 H 1   !
 5  ?)! '   
 &  .  . %   (*  %   . G
 H
# $ % (   !)(       .*( ((
    1   ?)!2.A) !. (
 $ % (   !)(   2 ) ( . 
      ?)!2.A) 5 (.


 

)    ((5       2


 ) ( 5 (. 5  %(%  ! 2.  .   !   -    2
*   (( @ 5   !    ' ( . '   2
  % * 5) **      










+ 5   2A   )    2


!*  ) )    .   
, 5   2A   .*(   
!*  ) )   . * F    .   
" -.   !)(       ((  
 .%. .2*   5  .%. .   ).  ?)!2
.A) !. (



    &# 








) 5 5     0  '
  ( )*  ?)!2.A) !. ( 5 (*2 !( ?)! 
   # (2 . @ 5 ! I ).2J .! )!' 
5(( '  . .      ?)!   (*2 !(
 )     ((5  ?)!2.A)
   )   ?)!  (  )    !  .  !


0    I    J  ! '( )   5
    )6)  ' * 2     . 5  .5 
1   

=0  


 
) 
 7
&

   ' % .     !     !( . %(( 
  . .  %   ! .  .  %     
 !(  !. ( )   ?)!2.A)   ' ) . ' 
** 2      !  :    0 ( %
.  * 5 . 1(     ) %(( 
     (    6) ) .) *   . 
   !  %(  . . . !  !  % @ )* 
   5''( ! .( $) * )    .  ( !)
 %'  1  . .) *  : ( 5(( ' *  @ . 
  1   :   ' *  ) : !( .
%((  5(( ' !    : !   (F  5(
!*  ) %((   !  !( . %(( 2
 @  ( ' 5   5    * 5 . . .
        %((@       . % ( 
  *  !)(    )   .. . ) @ .   
 .  ()*   ) %((    5  !)( .
%   9( 2 (   !)(  *    5 !( . %(
=%* . . .  !   ) %((   @ 
     . . 5        ((5 7((  * 2
((    ((5  .A)%    )*  !   .
!. (   ' ((5 .  ?)!@ . . . ! !. ( !1 ?)!2
.A) .   %((  >   *  %((  
!     
    % . ' *%*  ?)! ! 
  %((    5    ( . 5  ?)!    
 ). (*  .  ..  ?)!  %((  ')   
)  (%   .A)% %((           
 !


6

L' P 6



.

 

L'?  P %? 6  .  


IJ
I J

 

  

5   % ( )!'   5  5   ) % 2


 @ 6 5    6)    ) %(( %

 

9 5 ! .
. .
! '  ( .  )  ( . 
5  
   )  5    5   %(( !. (
 !(   %(% . 5 ?)!2.A) !. (  
%(( !. ( !(   !(  !   .    & 
    *  !)(  ' . % ( . ')    !(  .
 * '   (  '( ')  %  . = .** 
'(  %. .  ((5  )    . )!   
!     & ( @    !   .   *   
! )   1( ((   )     

 $ 4&
#   ) 6


 #
#
 #
8%     .   ) %  %(%   .*
 I J@ 5   2 ) ( ! )  %*  !)(2
.! ( %   8 %:   !@ 5  *  .  
 5       ') * ( ' **  ! ) 
 5  5 *   .  !  2  5 (. 5 
)) !).*      (  '.  !  5((
' 5  
*  (  '.  )!  @ 5 5   
'  ! *(     1@ * *   ( . )( @ ' * 
! *( 5(( ' 6)%(         ' * . (  
.    %      )!    F 5(( ( !*
) . .5 !% @  *  !      %() 
0 6)  (   : ( !! 5     9( 2
 (  5 (.@   2 ) ( ! )  .    !) ' 
%* 8 %:   !@ 5  ().  (( 2 ) ( ! 2
)     .         !


6

L P 6



.

 



LU
'? I 6 J P %? 6 .


I J
I  J

 ) (     '


U?   '  @   . '   (
 '? .  '  '( I  ! ) '( J )   I 6 J
 ( 
  '     '
U? >      %((   
 .'( 6)@ .   ) !    5 )   ) 
') (  ). (* 5  !    !(   =5 . 5 

      

'
U?

 0 )(    !  %((    ! 2 % *


   % 
'
U?

I 6 J L 3I6

I J

 !     ) %  %    ( % ( 6 


 3 0 ! 2 % * %       (*    
!  @ %((  .  %  ) ( ( % ( 5    ((
 ) ' .    )( @  ) ')(   . 5(( % )(( )'. @
.  %(( 5(( (( '    ' * ). ( % ( =5 % @
 )(. '  )(  .*) ' 5  2 ) ( %(( .
(25 (. %((
     (25 (. %((  ! 2
% * .    )  )  ! 2 % * 2 ) ( %((2
    4 )  @    ?)!2.A) 5 (.@    !  
    ! ) @ 5     !    !  
    !   .  )  0   )(  5 ! 
 (  5  !  &  !  @ .  ! 2 % * ) 2
 &     5 ((@ 5 .   !   ! 5 (( !  
 '  )* ! 2 % *   %(( !. ( 
  N  !. (  . %*  . %%  !  
3(! (@  ! !    )  ! 2 % *
%((   5  5 )  .A  .   !  (25 (. 5
 (( 1 *  !      %((  0 *  . 
 %( *   ) (  ! )**    * 
   
4  .   '  &1 . 5 5       . *  
 )(( ) I  J    * 4 )  @      . %% 
?) *%  '  2 ) ( 1  ') 5 . 5 %() 
1 

 
 ( #  #
   



#
#
   )
  5 * 5  9( 2 (  5 (.@  %()   
5 * ( !(& . '     5 )(. (%   
.A ( 6) 5  .  ' .  2 ) ( %() 
((5 . )  %(%     1  !   %(( 
  *( ?)! 5( * *  %()   ' 5  -  
%(( !. (@    .A ( 6)  *  (( 
(%'( .   ( !)(    !)  ! )!' 2
! 

 

  

0      ' !)( . ' )* !((    !  


5  ( )   (@  5(( !( ' !)  (5  
  !((   F @ T . )
(*  L (*    P
6

L 6   P '




 

6 

 6 

T P 6 
I$

 JT

T

. 

T P 6  

IJ
T
. 

I J

5 . . .   ( .  !( . 5 5  ( 6)(


   )  ( ' 5  6 .    (
)         . %%  =5 % @    * 5(( '
 (5S   (     )( (    '   ! @
.  5 .%.  !  *!     ). .     
!  )   5(( !)(( '  ). . 4 5   
 '(  I J   * % '(        

.  .  .   6   5 .@ 5 !)  $  6
 .  6 .    )   5   %((  !  
  5(( !  .   ! ! !(  . ')  
%((  ! .!  %    @      5 (( 5 
*    !)   .)     
  (  !(&  5  ((5 )   . ) 
!)( )  %(( .   )  ( . )
 ..   .    %((     .  .   
%()     5 .@  %((    .    
%()     5N  ! >5  !  %((  
 ')   5 ).  .    %((  
  ' . % ( . 5)    
4 )  @  . ')   (( .  .     %((2
  ) 5  %()*  )   @ .  
5  2 ) ( . ')    !  &  . 5 
%((  .   )   !)(  $ 5*  %(( 
 (( . 5*  ! 2.  .  )  6 IJ L % IJ  2
 ) %       . 5*     ).   
  





P % IJ.

 5    !( . ') 


*%  '


 
   

 

  

IJ
). )      


I#J

      

5 %
X   2! 26) %() 
 !((2  

 !  5 .   .

0       %  .  .      5   2


*  %     %()  %
X  .   *% )  * 


 I JZI  %
X J 

5 ZI  %
X J   (*2 !( .     *   5
.   . %(( %
X =5 % @ 5 5  %()    * (N 
  9( 2 (       *  I J  ! 5
%(( %
X
=5  5      . 5  %(( )  % IJ 
 (( )  ( !)  %(( 1   . .) *  ( 
    .**        .  ! . '
 ( !)  %((@ .   )(    ). (*
  ( %   5 .@   ()  . )()  
  %(( ')    ). (*    5 
9( 2 (  5 (.@ 5 ((  5 6)%(  .  5 
()    )()  
  ( .A   ! ?)!2.A)
5 ()  . )()   1 .@ ')  5  !% !  
  5 ! 
 )    )     (   *@ 5  5   !
A % ( ' . 5*     %((@ .   ()*** 
2! 26) %((      9( 2 (   2
!)(    !( % *      % ! 

  .)  *( A %  0 !   5    *  * 
%(( @  % (   .A     ')  ! !)2
  '   . !)( )(@ 5) !)  1  !)(
A    5 .  .  % ( .A  !)   !)( )(
 )(. (   %(   % )    .  *  
%(( )    !)      @ 5   )(( . 5 
 %(( @ ')  . 5     . . 5  %()  
 %((   .          *   % 
(*    ' )!*    ) %   ( 
' 5  !(*   )(. %    %   ' 2
 ' 5  !  ')  5)(. )(  6) * !   
% *     1!  ).     .A  ' 5 
)*    F)! )( .  5   * 
4)   *   )    ( .  . )   
  %(( E  2! 26)   %(( (* 
    .  ((  .  !)(  @ (( 5  .

 

  

 .   !)  . ')   2! 26) %((2


 . !)( 
  '( !   ( (( !)* 
. ')   2! 26) %((     '( 

2! 26) %(( @  )  @  6)    ! 2
6) %((   5  *   . ')   ! 26)
%((   )*      )( (   '(   =52
% @   (  @ 5  !)  !!  4 5 %
!) .  !!    ! 26) %(( 5    !2
!  !  )* ) %)  . ')     & . . 
  ! 26) %((@ . 9I6 J       
! 26) %(( 6    ) !( .   

 I6

J 9I6 J6

    5  . ' =)(( .  . 5   
 (       !( ! *   %(( !. (
 5    5 !)  !!    %((  2
  (*2 !( .  2 ) ( .         
  %(26) .  ( (*2 !(      6)   !)2
*  !!     * (   (*2 !(      '(
( ((

  =) ) 7 &


4  5   %(( !. (  .  ' ! )2
(  ?)!2.A) !. (     ((5  (()   .* 2
'(   5 )   ) @  !% !    
.  !% !   %((  !    5 ((5 )  (%  
 .  .**  )! @ 5 )*  ' '(   .*     )( @
 !  5  7 *  .*  %((
=5 .   5       %. .  2 ) ( ! )
    5  5      ) @ 7 . 7  
   )   I 6 J    %  ! : ( !! 
7

+7
+



+7
+



+7
+6

6

 +  7

+6

6

+ 7
+ +6

 6

 +  7

+

' I 6 J

P

+7
+



.

 

+7
+6

%? 6

.



I#J

   .** 5     .   . @ . !)* 5


'
7



I# J

     

) 5   
 7 ' (.*

+7
+6

   .* 


I 6 J

+7
+6



 

)   

I 6 J

)  7     (  5   ( 5 2F  $ (@


5 %   '  .* .  ))( ' (.*   6)(  
$ (
<    *)!  5    . %% 7 K  )(.
'  1  -   .**  7  ( ! 
       2F  7 *  !(  @  1!( @
  2  )22 2!  ((  )(. '  .* . '   25 
2 2!  )   ((@ 5 5)(.@ 5 % @ 5  )
 !(     .* 5  '(  - 1!( @  2
 2!   !* ' ) .   .*  )22 2!  
5  ! !) 
  ' )   ((  !( .2%(
  !%*  ). 5   ' * . %   !)  ' **
2    . 1   )) %((  '  *
   ) %(( - 1!( @ !  5  !
!  % 5  )**    %( !  !   ! 
 )) ') .     )( ( A  .:    %((
- 1!( @   (  .    5  1   (  %((
 ).  !   (    1   !  :  
    *(   )'(    )(  
  *)!       .** .  .   !  : 
 2 ) ( ! )  ** K  !   !)  ' & ( 
) 5( (    6) .   .**    %((2
 !. (@  .* '( (( .  . )  )!  
!   .   *  2   @  5 5  ?)!2.A)
!. (

% !   ) 
 '  

4    )(     %(( !. (  
  '(   .)  $     @ .     
(%  $   -)    !     
 ! 
   %()  ' .) .  !)*  %  -) 
  !   
   ( ' 5   5 9 5 !  B   
(   : ( !! )* I  J  (.   .   

  



7 I 6 J

  2 ) ( ! ) 

   +  7
%? 6

+
+
+6

+ +6

+6
  2 ) ( ! ) @ 5 !) %   7 I 6 J   ! 2
*(    6)%(   *   .   7 !) ' 7
   %   ( .A ( 6)
+7

+7
+

P 

P 

+7

+7
+

P'

P'

+7

+7
+6

6

+

6

P B6

+

+

+



P B6

%? 6



%? 6

+ 7

+ 7
+ +6

   +  7
P %? 6
L 7


+6
IJ

<   2    %  .  6)  )*


   .    2 ) ( ! ) 

'

 5 5  (%  6) (  6)  '


(% .  6)   5  @ 5    )  (%     5
 L
 ' L
. B L

    ) %  ((5


 6)     5   )  ( . 5       .
  . 
L

6



%? 6

.



I J

 $ 5     !@
+7
+

P 

+7
+

6

 
P
%? 6

+

+

+ 7
+6

7

IJ

4) &  !(&    ) (*  .     ; 2


*@  L (*  5 '
+7
+

 +7
+


P %? 6

+

+ 7

+ 7
+6

7

I#J

 5  (%  $ ' (* -)    ! ! . 


' !   5 5(( (%  $ ' (* -)    !
! .     !  '  ( %'(   
 ((   -)    !   ) 
\IG J


 =@

 IJ

 *%  '
IJ

 ! ((5*   : %    *   1 


    !  '  %(   & K  ''( ' ) 
 !    ) ! !   ! ! ( & 
 )    '   % .  ! \IG J %
 IJ


(

 =@

\IG JG

IJ

     

-   * ( IJ  1@   )*    * (   .



 (( '
. & . ')   !   

 1     .  1@  -)    !

  5 '      * -)    ! 


)  5  * ( .  1 ' )  * 5  &
 &       ) . ')     . &  -) 
  ! % .)(  5   %. .  )   (!((
'). . ') (( 6)  !     5  . % (   0
 .      ) !( 1 %()   G
)  G L , P E- 5
%
\I, P E-J L

! 

 IJ

I+J

   F    ( *  *% @ .  1 (( '). .  


( * % @     * ( 5(( % *  - )  ( ( * 
!( (    F    ( * % . 1 (( '). . 
 ( *  *%    5(( % *  - )  ( ( *  *% 
<  \I, P E-J  ((  -)    !    IJ 5 
!   5  %   IJ )* IJ@ .    IJ 
% '(  !  5( .*  \I, P E-J  (( , .  4) ').  .   ((  
 I  6 J

L !1I



I,J

0   !*  (*  @  ').  . ' ! 


 I 6 J

L !1I



 -)    ! 5((   1 


!)  ! ' *@  2A 

I 6 J

L !1I

- 

 

J

I"J


 )  
I
J

5   '). . '


. 
  * ( .   1 ') 
-)    ! 5(( 1   - 
I. .  -)    !
  )    1   . ') 5   (( 
 .  J
 !   )  !   '(  
((   ((  ' )2 ((  @      ) 
!! . ( .  !       ((      )
      )   !  
0 !(  *  5 



\ IG 6 J

G 

 


@ 

EG

IJ

  

 ) (      -)    !  (%* $ 


    ! .A   !)((  ' EG  %

+
+

IG J L

 =@

+
+



L

IJ L

 =@

+

EG

 =@

 IJ

 IJ

LI

EG J\IG J

I J

-)    !* I#J   5 '  $   . 6 ')


   %   .) .  .! (    '( !
4) -)    ! . $   
\
+7
+




\
EG J7

EG J 7

 
%? 6

+ 7
+6

  5   
\
+7
+

 
%? 6

+ 7

L

+6

P I

 

JEG P

6G

\
7
IJ

\
7
I#J

 5 (  4 L  5   ))(   !  ' 5 . 6)


   5 .    )  !( ' ( * AIG J L IG  EG J 
. )*

\
7

 @

\


IJ

   '
\
+
+4

 
% 6
?

4) ( .  



\
+ 7


+6
4

\
AIG J6 

IJ

L
  *%  '
\   IJ

- ) (@   '(  5  .5  ()  IJ 


  )( @   ').  .   5 '
\ IG 6 4 J






'@  






  @  IJ .   %(%  .A   G  5 5


 ').  .  '   '   )   IG J  1!(
\ 
\ ' 
\   * '). 
  5 ?) !)(( 
 )  
%() '  )  .  !)((  '  IG J !!)  5
\
.A     % '( @ IJ  & . ' 
  5      5  5 5  ).! (
  !  !( )!  (( %   -)    !  
   %()  . '    


  " 

 

 #
#
  #
0  '(    %(( * * ( *   
  ''(  ( * !% !    ). (*  @  2
 %(( !. ( ( .   (   . ')   &(
      ( .  !( .2%(( !(  5    ) )
  ! @   !( 2 . !( S
 5 ((5  ( ' 5   ). (* .  %((
    5   .) . )*(@   %(( .  ). (*
  *% (  ( .         ((@  ' !  !
%(( .  )22 2!  )  6) !  .** .
)  ! %()'( 5  ( .    . !( . %( 4 
 .@  *      ( .  (5 %((@ .
  (5    . !( . %(
 !  . .A  ' 5    %(( !(  . ?)!2
.A) !(      ! 2. 
 !)    
  %((    % ! .  ( .  (*2!) 
!(   . * ?)!2.A) !. ( .     @
    ( * !%     !  !)  *    ?)!
5 (.   .A)% 5 (.@ ')  (% !    ( * !%
  (* !  !)  !(( 
   1 @  ! ' %)  '  (( . ' 
! 2 %   !  
   ! 2 % @  >
(*2! !(  5(( ' @   ! 2 %  5((  %((:
A   ! (* )   ,  *   % )  
<  5 )(. '  )(  )*   %(( !. (
) ' )   *%  (  ' ) .   .)   5 .
!( .   !      & ( ! ! 5  . 
 .)   )       ,

   ) 3
 A

 * 1  )*   %( !. (    

(  ! . 5 %    .  ' ) . -   2
 %(( !. (  ))        *%  ! .
%()     .  ! . .  .@   .  . ) 
   %(* %()   ) %(( (    6)
 (*  )   !. (    >  5 (( 1    
!   5      %(*   ))   (  . '( @
 %(   ).! ( 6) !     * ' ( 



  

 @  )  @   !)(2(  '   ( =52


% @     .A ( 6)   (%'( @  6) 
!((  * 5  !    !  )     ( (5
   !. ( @  )  @ !(    ! 6) .
      !)  *  .    (*  ' ) )(
0      )   =5 % @ 5   %  ) 
52.! (   >      5 % 5  % '( 
 ( %   F   !% !    2.  .  5 
!      5((  ) (( !' 
0 5 %  $    %((   @ 5  ( $
 6)  ') 5 5((  )  %  ..   1  .!  
 5 %((   5 %  (%  $ 5  
% '(   .  5  5 5    2.  .  1 @
5 !  .  ..   1  )1(  % '( 5     
.! ( *

+ *  

  %(( !. (  ) ( 6) )(     2
%.  !( ! !  ((5* !( . %((    
 !    %   ! .  . 0 .   *  !)(  ' . 2
% ( .   %   (*       '(   .*
)*      ( ' ) .   .) % * !  
!(  5     !  
4   .@   . )(    1 @ . 
 .**  ((  *.  '  ) 

   %(( !. (  .)  !(  ' ( * %((2
 '    6)
  (25 (. %((  ! 2 % *
 0 .   '     %((   2 ) (
! ) ')      ! 2 % * %((  ) .
     %(( !. (@   ) %((
.  !( . %((  6) .A  *
    ' . % ( . '   (@   ! ! .
. $ ()
  %(( .   )  ( .      '


(*2  . .      %((   ' 5  


   * ( % 9( 2 (    
  %(( !(   .  ' ((5      !
.     (*  !

  $



 ,&
   )
   !    . % ( .   ' .    3  
.
   0 )   .     ' 0 ; 5@ G+H 5 !) 
! *  (   %(( !. (  ). . . (% .  )
5  !( !    !2' . ()    %((
!. (    '  ')
   !       %((   * 5   .
' = @ GH 0 6) *  ( ?)!2.A) .   %((2
 !. ( 5   ''( )     !  6)    
5(( *  '  . % ( . ' $) @  . *( @ G H  G+ H@
   !  6)  1 . .  %  ( * (  !. (
0 (        %(( !. ( )* . 
 ! *.     '  . % ( . ' -)6) @  () .
  @ G H
  !. ( (    %(( %*  %  
!  %  5  !    ( A %  % '( 
  '   *@ .'( .  '( 
4   &       %(( 5 ' =)(( .
 @ G H@ 5   . % ( .      )  ( .  '
!! 2! *  .    ( %  (*  
4  (* .    !  !( . %((   
 .    ) %((   .    5  %.
 ' * @ 5 % @    4      !  2
 ) %((    ') (   !( . %( . %    
)       '  . % ( . '  Y
')  @ G H

- .&



 
 5    . %(  )

 ( .  
 2 ) ( .     ' 5      * ( % (*2
 !( .   =5 5)(. ) )   (  ! 
. 


 
      (

  6)   



 ' ( . 5  )*    %(( !. (





  $ 5((     .%. .2*
  ((5*    %(    5  .%. .  @ 




  





# )    !%    .*    
%(( !. ( . 5 $ (2 .* )*   %(( 5
5((  

=0  +

)  
 * && 
  8  9   
  1!   !% !      !(( ! 2 ( @ 
&.    .  (   )( ( !(   9 5 !2
   !%  (( ?)!   ))( .  (
!)  ) . .5 !%   &   &  0(( 
 !. ( 5 %   . . ( %  !(  !(( !
 (  )!2.A) .  9( 2 (  !. (  .  ( 12
   ! @ . ( * %(( '   !  ((
6)(% .A   !((  ( 
  (( *% )) 
I 1   ?)! % J . %  & &  %    
& !)  ) . .5 !% 
 7  8!! !. (    %()  !  .. 
   '( ! ' ( * C 1   . ! D '  .!    2
 (
 .     %(( )(. '  ! )    :
 %   !    % @ ')  !)   !
 %*  .! (@ .  .  ' .  ' . '  .!  2
  ( 4     .* %()!    1   !
 %(@ .   !  ( %.       ) 
 ! (*2 !( 5   ( .  )  .* %()!   !
 !   .  ( . ! 
0 ! ! ( !%  )* .! !  (    (2
&   ! *(      )) ! *(     
.A)  !%* 5    )) ! *(  5(( 
') ) !)  0  . (&    !    *  ( ! 2
*(   .!2! 2 * . 9 5 !  !  
 ! ! (  !@   .)   .! !    %'(
 5 5  ).  5    
 .!    !. ((*  !  %( )(. % 2
      !   5((   *   !   !)
  !  (    4) .!    )(.  





   

Variance gamma paths


120
115
110
105
100
95
90
85

0.
01
0.
06
0.
11
0.
16
0.
21
0.
26
0.
31
0.
36
0.
41
0.
46
0.
51
0.
56
0.
61
0.
66
0.
71
0.
76
0.
81
0.
86

80

 

7  *!!  5 !((

' !  *  5 6)    .   %(   2


! )(.  ' A  . '  !)   !  
( .  % .    . ')   !)   ! %
  . )(. ' .  .    ( !)   !
       .   ( 6)    !
 %*   *%   . )(. ( .  .   ( *  
 .
<    6) .A   !   %(( !. (
5     %((   .      ! %((
)(  %(( )  .!(  !  %     %)
( % (
 5 .  )      ! ' VIJ   ) 6) 2
!  !   VIJ VI*J   % .! % '( 5 . 
.  .* (   * <  5  )  9 5 !
 VIJ ' )  5((  )(    * V    (
  !(  % .! % '(   )    P   
! . ')      5 VIJ VI*J  ' . ') .
    ( *  *





     



Variance gamma paths


120
115
110
105
100
95
90
85

0.
01
0.
06
0.
11
0.
16
0.
21
0.
26
0.
31
0.
36
0.
41
0.
46
0.
51
0.
56
0.
61
0.
66
0.
71
0.
76
0.
81
0.
86

80

 

7  *!!  5 ( *

)   !(  .! % '(    8!! . ')


 % 5  !   '  !  . )  %   =%* &1 .
   .  )    
! IJ

 IJ

'

  

  

VI

1I

 
3

J

I+J

5  IJ L
 

. V   8!! )   (( 


VIJ   *  (F     ( )  . & .  2 * 
5     
VI P J L VIJ
.
VI J L I
  * 

 (( 

 JS

VIJ L



I+ J

*

 .! % '(

 ! 

'/

. % 

)/

 5 . &  8!!     '   6)   .! % 2


'( @  )  
  . ') .  
 * )   




   

  P    ! . ')   *)    5 '2
  ! . ')  * .(   5 !  5 !
'  ! 
   5  ! @


  



 



. !(     .     P     5 *   !


. ')  * .(    %()    .
  ! 
'  .  '  !    . 5 ((  ((    '

  !  )  .  '  %    0 .
%  ! . ')@ 5 %   !  ' . % 
)

=%* . & .  8!!   @ 5  5 . &  7 


8!!    ;  -IN  % J '  9 5 ! 5 .   .
%(( %  
-



P %.

I+J

. 5 ( 
 IN % )  J

L -I N  % J

I+#J

5   %()   8!!     !  5 ' L  .


%   )         7  8!!   
)    .! . 5  !  5 &    .! . 5
 !  8!! . ')  *   .   5    . .!
. 5@   !  . . 8) . ')  * 


P %



I+J

4) !. (    %()  5  (   (*    


((5  7  8!!    5  ..( . @  ' . 
  )( ( . !    .!( . 5 !  )
5 
 IJ

 I
J

.   3 A

I+J

   ) A
 6
 8  9  #
 5 (     7  8!!   @ 5 . % 
     ( * )!'  %  !(( ?)!  %   .(
       .**       ?)!  !'(   
  1    7  8!! !. (    !% ! 
5(( ( .    !(  !   .    1   !
6)%(  ! *( ! ) 


  

   



 5    +# 


 I
J

  ! *( 
=


)

.   3 A #


(* 

 
)

% )


I+ J




<   )  .  F @  = % *   
 % 5  
    ! 6) .  ! 8 !   9 5 ! 
! *( 

 !    5 5  5  ))( !).* 2


   @      . ) .      '  ! *( @
5 !) %            !


 I
J

.   3 A#

 )  )  5  *  6)%(  ! ) 5  *


  !    % ) .   5 % 5 5 %*  
5 % 5 ' . )      ( .       
 !. )   ( * )!' !(( ?)!  % * F N  5 
  !    ?)! F  ) *   .*      
  5  (        %    5 (  <
     9( 2 (  5 (. 5 (  .  )(. '
* .
 !   5  '  6)%(  ! *(
! ) '  * % )   * 5  . 5    2
  .  )


P=

I+  J

4 5 %    6)%(  ! *( ! ) @   


5 %   % ) .  5  5  ))(   (( )  
1  -  %(( )   @  5 A ) 
 I J  ! 5 %   %()  ! F  
 I
J



I I I
J .   3 A# JJ
I+ J

  ( %()'( '    ( !)(  !(  


.! . 5@   !  8!! . ') 5 !  . % 
)  .   ( 




P%

.

I+ #J

5 .   . 5  !  # I
 J . ')    ?) ()*
  I+ JN  * ! !  5 *     ( !
     <  '* .%*  %   %((




   

!. ( K 5  %  .  )'   (5 ?)  5 . 5 


8!! . 5   %  .   !( . 5   9 5
!@ .  . ')    ( !)( . 4 )'(   
 5  .  ' '(  . 5 6) (  !  8!! . ')
4 ! .  .( !)*   !(  8!! ) @
    * (   .  )      *%   G-%H 
%     ' !) . % < 52        @
5 !* 5  . % (  '( '  )*    (
!)( .  .*  5 !  5  .*
- %(( (( . ) @ 5  . % (     
 * ( % 9( 2 (      5 &1  .! !  .
 *  # I
 J . 5@ 5  *   * (
 I
J



I:J

 A # 

 I I
J

J I. J. :
I+ J

5 I:J   .    ( % 8!! . ') .


 .    . .  !(   5  I+ J 
 I
J

I:J

 I I
J









A #    


     

 1

J I. J. :

I+ J

   * (  5 ?)  9( 2 (      


 5
 

2A  5  6)(   I


JA #     . %(( % :
    )')  9( 2 (      * (
.   .  )  * ( )!  ((@ *%* )  .   *
! .
=%* . % ( .    * ! .@ 5  1!  6)(2
%   7  8!! !(    5 A  .  .*
  %()   ) .     F     !(  !!  
. *  .5   !..( . )   . @    C!( D
 !( 2 .  >       * )    
 ''(    I  2 ) ( 5 (.J 5(( . ) 
)   ! @ !*  )22 2!  (( . ) !
%()'( N  . ')   (    !( . ')
   !   2F  )  .)   5  5  *%  
!(  (2. .  
0 5 ((  1!*  !(   !  F@    2
*   5  !( (   ! !)    !!
5 ?)!2.A) !. (@ 5    !(  !)    
  !  . ' !  >  (* !  F
 6)(%


  

   



0.15

Implied Vol

0.14
0.13
One Year
Two Years
Three Years
Four Years

0.12
0.11
0.1

90
10
0
11
0
12
0
13
0
14
0
15
0
16
0
17
0

70
80

50
60

0.09

Strike

 

7  *!! !(  5  

6)(  F 

' %)    ).  !   !(  .     *.  *)2


!   %)   !. (    5   %((
!. (@ 5  ( !)  %((    % ! .
   !    !(  .  >  )
 5    !      ' % . !(  5(( ' 
 )   !  1  . !   I    .%. .
' J   @ ' %   ' 7  8!! . 9( 2
 (        (*  *%  '     5  ! 
  . ') . .  . (  )  ( % ( . !  4) !( 
  >       . 5 ?)!2.A) !. (
 5 1    7  8!! !. (    *% 
 *. !. (      !% !    !((  (   . 
  ().  ! !    5    !  6)(2
%  )  6) !   =5 % @  )(. ( . % (
 !'  ?)!2.A) . 7  8!! 5   (). 
 




   

0.18
0.17

Implied Vol

0.16
0.15
One Year
Two Years
Three Years
Four Years

0.14
0.13
0.12
0.11
0.1

90
10
0
11
0
12
0
13
0
14
0
15
0
16
0
17
0

70
80

50
60

0.09

Strike

 

7  *!! !(  5  *%  

   ) 3
 A
 6
 8  9  #
5   ! . 5 %    .    * 1 
( * %   7  8!! !. (      (
!)( . (  =%*    2 ) ( ! ) @ 5
 .  ))(  %()  . ) . 1    . %% :
A
    !)(2(  *  I  
  J  !   
    5 (.@ 5 !( !)(  %()     
   ) 5 . 5  .! !   . )   . 5
  5   !( . 5    . 5   !  
 5 
 .  .    %()    . )   .  !    
5  @  )  @ .  .     .     1! 
1 



I I  

5   ?) ()* . 5 %()  


%  ( * )!'  . 5




 JJ





. ) . % *


   



-  )  (  ! .@  !    


')  7  8!! !. (      ) ( .  2
.    )  %()   K    !  ?)!2.A)
!. ( .  9( 2 (  !. ( ') )(   %((
!. (        ! )) !   *%  %() 
    .  ! . 5  !. ( .  !  
 (  ! .    .    
# . 
 * %
% '!

  ! )
  

   @ 5 . % !         7 
8!!     5  5  . .  (     0 !
 F    (    6)(  F @   5(( '  )  '
 % .! % '( 
   5      
 6)       )      )  ;  
'  .! % '(   ((       ) @ 9$ IDJ
  1   $*    ((  -)    !  
.  )  .  -)    !  % '( @ 5* 
    )   6)%(   5*  .  ) 
  !! .  !  . &       )  
   .  .  .! % '(  
9$8 IDJ

 !     % 


( 5 
9 IDJ

9$ IDJ98 IDJ

I+#J

P L

9 IDJ9 IDJ

  @      )  


9 IDJ L

ED



 . ')@ 5  .
I+# J



   
 
3

I+#J

5 ' )   !  . %     % (@ 5  !! .2


 (  (. I+# J   *  .  . %     
)  )* )  * 
 *   1    .    IN % )  J 5 )   
  5 5  . @ !$ 8 I -J   *%   .  .  
 !8 I-J    .    
!$ IJ

!$ 8 I -J!8 I-J-

I+##J




   

0(*    7  8!! .  5   . 


  !( . ')  5   %   .  ! . '   .
. 5 .    .! ! . 5  !  8!! . ')@
5 . .)   .    IJ  *%  '
. 

 IJ




(

   
  


)

VI 3 J

I+#J

     )   ' %() .    * ( %


    )   8) .  6)( 

9. 

 IDJ

 3


E) D

P I%  ) JD

 5 %()      )   D L E 5 ' 


1  . %()  .   .   6)(  #  5   5 5 %
. & . =   5  5 ..    )( @  ((5  .  #
  ! *( 
0    5  ( . .)  !      ) 2
   7  8!!    & &  % 

 %  .A   ! 9 5 ! 5   . %  
& . 2F @ .  &  %   (5 &    %
  &  %   & ' 5*   7  8!!
     .A   5  *     0  *  2
    (  & &  %    %     ?)
 ( !)  ) !%  5   ?)  &( %() !) 
( %() 
      .A   5  * ) @ 5 !(
5       )  


5

'  )

I

E ) '

  

JD


 P EI) ' JD

 
  




)

'

) )
' '

)
'

)
'

L
L
L

% )


)

I+#J
I+#+J
I+#,J

 &   !       )    8!!    5


 !   '  )  .   .       )   
 *%   8!!    5  !   '  )  ((* 



  



8!!       * 5 %  .  . )( < 


  L
  6)  ' . )  !!    $ .   7 2
 8!!     ' 5     .A   5 .  ((
. ') . 8!!    

% (#& 
 7  8!!     !        2
'(  . % (   ( . )!   * (     %((
 5  ((5 . ('    !      !
 !! !      5 ((     ( .    !(  ! 2
  5  *  . (    2 ) (  !   K   
!)     5 % (  5   .*  (( !% !   ?)!
-   * 1 @  7  8!! !. (  5 ((2. .
 '   ( . (   6) 

 *  

  7  8!!   !. ( ' .     2


.! ! 
 .! !  !  %       ' *   2








(  !  . %    ( *  ( . ! @


.  ' * .  .    %)( ( . ! 
7  8!!    ! !(( ?)!
7  8!!    & &  %  5 
9 5 !    & &  % 
 *   6)%(  ! ) @     
  *    !  %()  )(   .A)%  2
*
7  8!! !(    &1 . )   !  1 
. !  
7  8!! !(  ' ! >  !  1  2
 
7((   '   . )* 7  8!! !. (
   * ( % 9( 2 (      '   (
1   '   . )* 7  8!! !. (
'   (  ( 

 ,&
   )
7  8!! !. ( 5  .) . ' $( . . % 2
) (('    ).! (   




   

C  7  8!! !. (   !   ) @D ' $(


. . )*    @ G++H    .)   7 
8!!    . . )  5 *.  !. (      !  
) 
C4  * 5 78  *( ! D ' $( .
. -  ( @ G+H    .)     * 5 7 2
 8!! .  .)    !)(    * %(( 
C  7  8!!   . 4  *D ' $( .@
  .    *@ G-H   1 .     .
. .)   !)(   7  8!! .    !  9  (
) 
0 6) .A      . % (*    *  !)( )*
-)    !  6)   *%   G+ H

+ .&








+,     (   6)   



 ' ( . 5    * 5  7  8!! !. (
+, ) 5 5     0  5
(2 .  5  7  8!! !. ( )*   (
=5 ! I ).2J .! )!'  5(( 5  .  

=0  ,

&  &


   
  !

+ 7
&

 % 1! . % ) !. (      %()  % 2
* .  . . % ( . % ) ! .    * )*  ! 
 (. % ) ! .    * 1  5  5(( ( .  % 2
*          5   ' 5   !@
. 5   !  4) '? %  !  !  .
5   6)    5  !  6)  5  
((  )'?   !) **    .  5  !   (
5)(. 6)  '
4)  *  5(( (5 '     (6). !   
%((   5     1    ! !2
'( 5  !   0 !( . ).! (    
     1 !)  '  ' * '( ' )*    2
(  %(( 
 ((    @ 5 5 .    &   
     ). (* 5 6)%(    *  ! ) 
     ( 5       . %%   
 ' ' . ' *  1    2 ) ( ! )
  . 5       5 .* 5  5  
1   ((@ ) . %%    .  . )  %()
  ). (*   &    !      2 ) (
! )    &   ?  ''( . ')   ). (*
     !  ) ) (2 !  
  

; 





 

.   %()   ). (*  !



;  ZI 
  J .   ?  ''( .  )  !2
( .  ' 2 ) (   * ! )  3 ) (@ Z   . 2
 ! . '  %((     =5 % @   . !( 
   Z  5 .       2 ) ( . 
  ). (*  !   .  ! . '  ((    




       " 

 !   5  ' % Z I J   * (  Z % ((


 .  1   2 ) ( !(    1  
 ). Z !) '   5 .       ! F    @
 ! *( . ( !    )) !( . .  
!) (5 ' 2 ) (    .( .    *% 
 %()    
   ! &  > !) % 1  6)( 
  5 .  
 )  ((      ! '(    Z
.  5  5    5(( .A    )) .   !( .
'   $
& * *%  %()  0   .    *( !
 F  6)%(    *  ((    @ .  *
 ((      6)%(    *  !( . %( !( 
4)   Z       !( .!    5 .@
5 5  Z    !  ') 5 5 ' ( %  !( %(% 
% ! 

4) )         1! !  


'( 5 !(   %(% @ .  (     !. ( 5
% . % ( .
 ! (   5 )(.    1 
5  !. (   .)  ' ( %'( !( .! 

+  #    
  

9  5   1!* 5 !( .!  ) !. ( !(@


5  .  1!  % )    !( .!    '
' % .   !     ' (( 5 * 5  .  
')E 5  !( *  5 @ . 5  !( * 
5 ! 

+ 
  ?
)

 !( . %( !(   ) 


     ) ( 6)   5 .   )  * 5 
  !% . 5  ( '%) ) (  ! 
%
\

I J . %
\ I  J

5      .      &   @  !( . 


 *   *  )   !(  .  ' C D  
 .  @  !( C>D 5  .  !(  .  '
C>*D   ! !  (( .  C 2. (D !. (
- 1!( @   * 1 * !(   ((  C3D  5
 '!   C3D 2 2!   5 !. (( . ) !( ' 
  !( !. (   5 5)(. ' *    !  5)(. '
)  .   ^ ^3D   * . (  (  5)(. '  

     



!. (  !   ' %)      ().    *


1 * 5  .  >* !( !. (
4   .@   2  !    (  !(  .
 '  .55 .2(* ) % 5     .   ( % (
     (%  2 2!    ().  
!(    C D
  1  6) !(   >  ! !'     2
( )   6) !(   2%   %   *
. .55 . !% ! 
 (5 ' !  .   ! 
!% !  (%   )  %()   0 %   (5
5  . ') (*  %()  ) ( @  5  !*
%     @  5  .. %    *   5 % !
%.   !( . %(   5   .   5  )** 
  !(     ! 
: !   (F   .  ' 5    . >2
*  %  6)     .** 5  5 * 5  9( 2
 (   !. ( ) 5 % (.  (( @   
). (*  . 5  $ (2 .**   )(. (. 
) 

  )  9( 2 (   !)( 5  !( . %( !( @ %
\   
  )    !  5 %  (.
+
+

I I %
\ I  JJJ L

+
+

I %
\ I  JJ P

+ + %
\
+%
\ +

I  J
I, J

)   -    !( @   .  !  F  ')   >*


!(    =5 5  .*    A  . ' ) ' (  ')
!( !% !   ) ' (   5 *@ 5 5(( . ) 5  2
. (  ) ( @ . ' (  5 ).  '( 1    *
 !   .**  

+   

  (( 5 5  5 


    ! .  .    !(   &    ! .  2
.      ! .E 5  ' % % ) !)    %((
   !   .    !)  5 *   !(   
*  *   !(   '  !    .    !
.  .     5  !( %(%  % !  $ 5 1 
 !(  %  ! 6)(%       ))   
. )(.   6)(%     ' (%  )  !
 )(.   '   .  &1 . ( . . 
 ((   6)  !        *( .55 .(
(* !( 5 ! !   (* )    )22 2! 



       " 

((  !(  !)       !)    


(*2. .    2. .  ! * ')    !
 ' %)    . % ! .  '  *  ((  !
6)(% (   :,+  9   :,+  !(  5 !) 
((5 ')    !  %  ** .  !)  *  ) 
   .** * ?)!  5    .  !( : ( 
     6)  !(    . % ! !  
5  1   )) 6)  !(  %  !(  
.: !( 
  * 1 * !(  !    )   !)2
  .(  C3D     !)  ')   C3D  
 )*( !(    !)  0*@   !(  %  2
 . %  (*  .  ! @ . 5   1   !( 
'  !  6)(% (   )) 
  2  !( ((  5 ! 
 &   
.55 . ( 5   '   ).  6)  (* ! . 5 
&    .   !. "
   . !    (* )5 .
) %  )22 2!  (  5    .    ! 
 0   :",  !  >   %   ( *
!   !% 
  . !    ( !*  )  
!)   1* %   %  (*2. . @  1!(  
  ( 

+ !   #   #


 % ). .  )!'  ( % !. (  % * . (
 ((  ! 
IJ
I J
IJ
I#J

?)!2.A)@
  %((@
7  8!!@
.( . .A)    9( 2 (   !. (  5 
 ). (* ()    (*2 !(  .  
). (*@
IJ  $ ! .   $)  !. ( 5  ). (2
* ((5    


 '

P % I J .

    !( .!  .   !. ( *%  

I,J

     



0.27
0.26
0.25
0.24
0.23
0.22
0.21

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

0.2

 

)! .A) !(   !  F


  )* &%   
    !(     @
.  ((5   &%      

. ?)!
 !!   

+ :&4 C&   # 

 5 )  (*2 !( ?)!2


.A) !. ( 5   !  @   % *  . & .
(%   )  %()   .  )  !  0 5 5
   
 ( .   !( 5     ) 
 !  
 !    5 5   !( . %(( 
)     @  @  )  ! @  . 1  ! @  5
'  ) 
%
\ I   J

L%
\ I 

J


I, J

 5 !  !  ?)! F I J (      5 '


 .55 .2(* !(  =5 % @  !( 5(( ' !)   
 !(( %()  
  ( *   4% (* !  .@ 
!( ' !  !  F(   .A)% !    !. (
5 )

 

       " 

0.24
0.22
0.2
0.18
0.16
0.14
0.12

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

0.1

 

)! .A) !(   !  F


  )* &%   
    !(     @
.  ((5   &%      

. ?)!
 !!   5 !   6)(
,

+ 

 #
#
  # 

 5 )    %((2


 !. ( 5   !    !. (   (*2 . *
% *  . & . (%   )  %()   . ! @ .
5 '  ) ( .  .    !( . %(    !
%
\ I   J

L%
\ I 

J


I,J

   ( .A  ' 5    %( . ?)!2.A) 


    !(  )!   %(   * . 
I,J 0 '* .A  ' 5  ?)!2.A) .   %( 
   5 1   !( :  . ( % (  %(% @ %  
2    .  * @    %( !. (
0 '* .A  5   %(    (* !) 2
 @      %(  ! !  A   !%   
). (*  !(    .  .   .(  (* !)2
   (%     (*2. . !(   '  (( . '
  .  !  %    %(   %   * !  % 

     

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

 

  %(( !(  I= 


!. (J  !  F   )* &%   

   !(     @ .  ((5   &%   
  

. %((  )  ( . 5  


%   .   .  %(  %    (
%(     
 ) .    %(  *    5  !  !   
( *  ! @ .   5(( ' (   )   A  
   %(  ')(. )

+ 8  9   # 

 5 )  7  8!!
!. ( 5   !  @   % *  . & . (% 
 )  %()   .  )  !  4 * 5 '
 !( . %( )     !
%
\ I   J

L%
\ I 

J


I,#J

 !(  !!   )(  ?)!2.A) !(  =5 % @  52


   '  .) . )*    !   -  *( &1 . !2
) @ %  *!! .   %( !(  ( %  !(  0
5 ?)!2.A) !. (@  !( 5(( ' !)     !((

 

       " 

0.13
0.125
0.12
0.115
0.11
0.105
0.1
0.095
0.09
0.085

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

0.08

 

  %(( !(  I= 


!. (J  !  F   )* &%   

   !(     @ .  ((5   &%   
  

. %((  )  ( . 5  


%   .   .  %(  %  
 (
%(     

%()  
  ( *   4% (* !  .@  !( ' 2
!  !  F(   !. ( ' !  ! . ! !(
  ) ( .A)% !. (

+  ! #   C&   # 

$( . .A) 5(( *%


)  .55 . (* !(     6)   !(    
 6)  %   %()    % (( ( % ( 5(( * 
(( ')    (  %(    !(    ! ( % (  
 '  (! .  ( !( 
    .( . .A) !(  *(  % 
!) @  -*) ,"

     

0.14
0.13
0.12
0.11
0.1
0.09
0.08
0.07

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

0.06

 

  %(( !(  I= 


!. (J  !  F 5  )*     

*  !(  5   @ .  '      
  

. %((  )  ( . 5  


%   . 
 .  %(  %    (
%(     

<       !   %(%  )  ! 


!( !( . 5((   ( ' ) (  )  
   .
.%.)((

+% !& D!    *   # 

 5 ('  
$) B$ ! .  !. (   !     5 '  ) 2
 % I J  )   !. (  ((  )  % I J   (
  ( * 
 !    5 )  !. (   . 
 !(   5(( ' ' %'(     ! 5@   5 &. 
 5(( '  ! !( 
   !. (  .   !( 
 .  .  .   0 !(  %   .   (*  .
 ! @    ).  '(  )   !. (

 

       " 

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

 

  %(( !(  I= 


!. (J  !  F   )* &%   

   !(     @ .  ((5   &%   
  

. %((  )  ( . 5  


%   . 
 .  %(  %    (
%(     
      !. (    %(( )  % 
*( .  .     !     * @   2
.  . !( 5(( * * (@  '(  * 5   *
(   . (

+  
 )
  #

 #
   %) 5  @ 5 ( .   !( .!   % 2
) !  @ . 5 !( .!   !( . ' % ) !. (
   @ 5 )  5 *  

+  2&


  #   6) !(  *(  5 .@ !) 
     !)   .  !)  >  (* !)   
   !)     ' %)    % !   '%)

      

 

0.18
0.16
0.14
0.12
0.1
0.08
0.06
0.04
0.02

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

 

  %(( !(  I= 


!. (J  !  F   )* &%   

*  !(     @ .  (5   &%   
  

. %((   *% (  ( . I2


J
5   %   . 
 .  %(  % 2
 
 ( %(     
!      ?)!2.A) !. (   ) (( *%  ((
     
=5 % @  5    &  !( 5   !   5 !
 )  * . % E  !   !( .  !   5((  ' 
 )   !   !    5  ! .  %  
 !( . '  !. (   !   ! .  ! (5( 
         )(  5 4 '%) 5  !(
 . .  ?)!2.A)    5(   .  5  . 
!   . !. (@ 5 %     (  5  . & 
6) !   . !. (  *%   ! 2!*  ) &
0  . 5   ! !'   !      ! 2
*( ! ) @ 5      .  *  ?)!
   ?)!     @ 5     (). 

       " 

0.15
0.14
0.13
0.12
0.11
0.1
0.09

90
95
10
0
10
5
11
0
11
5
12
0
12
5
13
0
13
5
14
0
14
5

80
85

70
75

60
65

0.08

 

  %(( !(  I= 


!. (J  !  F   )* &%   

   !(     @ .  ((5   &%   
  

. %((   *% (  ( . I2


J
5   %   .  .  %(  % 2
 
 ( %(     

 !    *    5 *  ?)!     2


. . ?)! =5 )(.  ! ') 3(! (@  !  :
C  D  .  ! . ' )( . . !. )     * 
. (  . !.  )22 2!  )   ! ). !* 
 *        (       ! ?)!  
5(( ' . %  )@ .    5     2. . !( 
0  .  '( ! 5 ?)!2.A) !. (    2 2
!  !( . %(  !)  *    .A)% %((  
( * !      !   ! ?)!  =5 % @  
! )   .A)% %((   !? . 1 )     _
. ! 5  !( . %((  2 2!    
    )( ( .A      *)!  * )* ?)!2
.A) !. ( I &*) ,#J

      

0.38
0.36
0.34
0.32
0.3
0.28
0.26
0.24
0.22
0.2
70

75

80

85

90

95 100 105 110 115 120 125 130 135 140

 "

 .( . .A) !( . %((2


 !(  !)      . "     * 
*   "    .  (5   
0  . )   ?)!2.A) !. ( !( .  ! )2
) !(  5    ( > -)) !(    .  ! 
5  (*  )  !     !( %() 
 ( ! %.   2 2!  !( . %(   5 
 .   5   !. ( (  )  I &*) ,#  J
 )(. )   .  ) ' )*  .( !   !2
' 5  ?)!2.A) !. (  *   (   .  !
 )) !(  5  . !  !    
  ! 
)(. '   ) %(( ') )(. 6)(( '  ?)!
   ?)! ! 

+  ,E  #   -R !( ' 5  !? )    


 ( !!   . ! 2         ' ' .
'  )     %( !. ( 5 . !  %  0
    5@ 5  )  !. ( 5 )  ( . %(
4 ((@ ?)! .  )  1 *   - 1!( @ 
.(( 2    !% . 5      .

       " 

50
45

Implied Vol

40
15 days
43 days
99 days
197 days
288 days

35
30
25
20
15
10
4000

4500

5000

5500

6000

Strike

 

!( . %(   2. .  

 - 

+  ( #


 # 

 (  !( ((  5 !2


  4    5 5     . !   
) ((   %    % .( . .A)   . !2
    (*    %(  *   
  (  (
!    (  (  5       >* 
   %  *. !    )*  )  ( . ! 2 % *
  %((    . ! ! !*  

+% =) )
1    *   ?) ') &.*      !2
'( 5 !   .!       ' * 2 ' * '( N
  6)(( ') (F*     %  .** )   !. (
  ' ) )(    .  !)  (( ! 5   .* .   .* 
!) 5 
 ((@  5   . 5((  .*    5(( &  !. (
  !   .    5((  .*      !   ' )*
!(   ((@  1  5(( '  .* . )* ((

 

6.0%

Changes in at-the-money implied volatility

4.0%

2.0%

0.0%

-2.0%

-4.0%

-6.0%

-8.0%
-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

Percentage changes in Index

 

  (  *     _


. 1 * *    !( . %(  2 2! 
((   ! - ' ) 

 


. )  % ) !)  
   &*  !. ( 
 %(( !  @   . ! )   . %%     5
      !    !. (@ '( ' * ) ! 
       )*  % '(  !  !. (    * 
 1)   !. (  *     !  %  % )
! (  =   )    (  %((      (
((   1)  . )   ). (*   .  !% 
.)( $ (
  . )   . ( .        !  
5(( % * .  ((   ! !    !   &  (
* . (  (( @   .*  '  ) )( .  %()  
 (  ( * .  !(( !) =  .   ( !
!(( .?)!     .**  (    ! (  .* .
=5 % @ )  )  &* ) .  ))  %(
.A   !    =      '( !@ ()*  !  
  * . !)   &   ((* !  (( .(% 




       " 

30%
28%
26%
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%

 

 !   %( I(. ( J


.  ! !( . %(    _ . 1  !
- ' ) 

 )


 *(  .* .   )   5    ..@   5 & 5((
 ''( *%  5(.( .A      1    .
5(( ' %  )   .  ''(  5  !. ( 5 I.
  6)SJ
 !    !      .* A  !. ( 
  )(. &  !   '(  !     *  
!   (*(@  & )(. ( * (*(   ( ( .
 )6)    &   !. (  !  !   K  1!(
 ?)!2.A)   %(( !. ( 5 ((  !   ! 2
.  .      '(  *  !( 6)(   & 5 %(
.A   !     ( .  '(   !(( * 
  !  2' % .     ' & 5(( ( .  *  ?)!  
 !   
 )(!     !. (    5 .     ! 
 .**
  '   . ' *   ( !   . .
  )*   ( !)(  5   .**   ! %

       

% )  .  G-H@  !  ( ).     ! 


% )    * !. (   .** %((     _
   . )  )  &.    . !. (@   )( (
  %( !. ( .  ( '    9( 2 (  !. (

+ 
 )
 #

  &

 % . ) . ! *  !. (   !     ! 


. .* 5   !. (  .)  .!    ). (* .
 !( 5  (  5 ((  ' % . .!    !   0
 . 6)(( !       * . %%    5 !)
. 5 6)    ! 1 . @ . 5 !)
! ) ) !. (     6)  (
 . ! 1!(   ((   (6)     
    %()    5 .A  !       
.  5 !   .        (. %  
)!






   (( (6) @  )(. ( . &  ) (6)  (*)(


  * .  (6)     5 . @    )( 5 
5   2A 
I
 J




  5 .@  !  ' !   ((  5   


. (   0 6)  1!   9( 2 (   !)(
5   9( 2 (  %()   ((   .  .  
 %()    &1 . %((
- !( @ )         ) 5
  L  5 5((  %()    '  !   %
  1!   9( 2 (   !)(   2 2! 
((   5 

# %
5
  . )*
 ! 

 !    %()  ) (6) 

#%




5 %   !( . %(( ' %'(   !    !


  1 *  ! 
) 5  5 ') .  (( (6) @
5  ((  .*   5 . %()  !( . %( -  (6) @




       " 

  %()  (   !( . %(   .)   '( ' *@


.  ) %() ((  !     !  %(  ) .
 ( )  5 )  !. (  .)  .: !(  
)) 5  ' '( &.   )   *
) 5 5 ..  5  )  .)   (.   
 ..(   !   .  %  2A  ! 
  5 .@ 5 %  !).   .   ..(
 ' 
) 5 %    ')  ((   )   
5 (  . 1    .         
  5(( ((    ( (6) 
) 5 )  .  ! !( !. ( )   9( 2 ( @
?)!2.A)  %  *!!    !( . %(  %(* 
!  ( . 5  !  .  )6)   @  IJ  !
  (6)   5
 %()   ( (6)    
!1I IJ



  %    ') ( %  .* )   IJ


   5 
*     F  %()  )  IJ  6)(  
 ) % *    ) .   . @ .  ((   
F   (! F @ ) 5(( (! ( *     !! . (
 !( . %( . *     )*( 
  
   5(( ' 5  ! *  ! . '  ((* 
  F @ ) % *%  5 !  9 )*  .  !2
 %( !. (@ ) % ( .  )   (  )  
 5         %((     
 (@ )  .  !. ( 5  )   %   %((
5 ((  '%) ..  )   !. (     %( !. (
4 )  @ '    %( !. (@ 5 !     2
 ) %( !. (     !( . %( !. (@    
  .    ! )** 
0 '(   )  ?)!2.A) !. ( 5  
 !   - 1!( @  5 ' ( %  **  %  
?)!   !  !   *   %( ( % ( 5 )(. ( 
 ?)!   '     !  @ .     ' 
 (
0 *  ( ! (  ' . 5  !   .)    5  !2
). (  %(% .   %  !     ) 
   )  !( . %((
.  ( . (6)   .)  ) 5  . 5
(6)    ! ). (* 5 .A     ) 


  

      .   ((@ 5(         


.   )  5 .   ( *   .A  
 5 @ 5  5  .*   5    .* 
 ! !( . %((  !      %()  5((  ( 
  %  ! !  @ .   . 5(( '  F  %()  4)
%()  !     )     5    !(  
5 )  !. ( 5    %  .) *    5  )   
.  ! !( !. (@     %( !. ( 5 )  ( .
 . %(@ 5  (*  )  (   )  4 *@
 () 5(( ' 1 ' .  5  .) (  !
    )  (@ 5 5((  .  !. (   )  (  .) 
.! *    5  )(. * )  !. ( 5  
?)!       %( !. (  5   ( ' 5 
 . %(    
 (6) 2 ( .  .)  1 !(   .  ) 
!( .!  5 (( 5    *   .)  4  .) 
.  . !   '(  )  !%  5 (( ) 5
.              
.  '  &1 .     . .) *        

 @    (. %   !   . (  
. 1 (   ( 
    %()   .  5   
 .)  5  ) ( .A)% !. (@ 5 5(( *   %  !(( )!'
   ''(   !%    F   !  %(  ( *
 
 ' %  (  
 5   5  ?)! !. (@   ''( 
 !%    F ' % @ 5 % @ ( 3 5   !) @ !) 
'**     ((*  @ 5 5)(. . & ( )  ?)!2
!. ( %   !   5  .  *  (( .( !)  ?)! 
)   !? -R !  
  ()@ 5    *  1  5 )(.   2
(   (F 5  )    !    1  
  )( (  % @ .  ! )  ) !. ( ) 
  )   )  (

+ *  

 0 !(    '


  .*  5  
' %    )         .%. . ' 
 -R !(   .  >
 6) !(   .  ' .55 . (* . .(  !1
 >* .   ' %) 
    !(    ((  
4 

 




       " 

 $A  !   .( .A *  !  ) )   !( 







6) !(  .(  .    5 5 !  -R .


   !(   ! ! 
4  .*!  %()*  !. (  5    . 
 )) 5(( ' .A   !    
0 !      ( *  !. (     !
  .**
)!2.A)@   %( . %  *!! !. (
 .  >* !( 
$( . .A)  .     !( 
    *  1  5 )(. '  )(  1!
5  )    !. (     )( (  % 

++ ,&
   )
   '  *( >)  . ' ! %  5
  .  ' . '  ' C7(( .  (@D G-H@
5   *( !! . .
!) ( $ !   . )  (  5 *   
( .  *    5    _ 

. . & . .A *


*!  % ! @ G -H 4   (*  ! ! .(* 
 .A   1  GH . G--H  ( GH@ GH . GH 
)  . )  5    !% !   A  . ' 
!% !    ( 5 (.
    1! . !   .A  '( !( .! 
 G-H
0( 1. . )  ! .(*   !. ((* (25 (. !  
     GH -  ! !  . %    %  GH
( !(  . !. ( %  ).   .) * ! 2
( !( .! @   %  .5.  2    2
.)   !   !(  4 ! !     % ( 
$) B$ !2 ( !. (     ?)!2.A)  2
 %( !. (   .  GH . GH
 G-H@  !  ( ).     !  % ) 
  * !. (   .** %((     _    . )
 )  &.    . !. (@   )( (   %(
!. ( .  ( '    9( 2 (  !. (

+ .&


0 <$R 0

# 
   & & 
 ' 
-  )((   '    !     ! ((   
   .1@ 5  %. . &   ! !!( ) .
 !  & . ! ! ( &  *  (   

/ 
) 
 #

0  )!     * (@ 


 (    .) *  ( 
 (( ) .   2 
. %%  )   5 . 9 !). 5

/   


0 0!         '


1  .   ! '  1   ( #
     .
(
   

/
) 
 # 0  )!  

 ! * (@


  ( .   .) *  (   (( ) .   2 
. %%  )   5 . 9 !). 5

/ 
)

0  ' *    .*   * 5  )(  


2  &   5 .@   )  ! !  
*

/  


0 0   A 


%()     %  )!'  . 

 .*   % *

/&
   0  5   (! .   (  & 
5     !  A  !   & . &

&

( 

  
 0 '       ( 

A 
 ). (*    .    . !   & . ' 
( % (   
.  

  
0 ). .    
 

 0   ((5 

(.  ')   (( 

'    )  

   
 0 !     




    &

 &  
 0 9 !).       '
1  .      & )!'  !  '  1   (
     . #
    
9  9D: 98 .  9  @ 8  . ) (
 .  !.  98 !. (   !. ( ' .  ( *
 5 .   %   5 (*2 !(       ( 5
  ;94 !   !. (
 !. !. (  ' . 
( * 5   %   5 (*2 !(     )  !. (
 1!(   !   !. (
# 4# # 0 !. ( *     ((5*
* !   9 5 .  (  '. ((5*   (   .*
 0 )  . ' ) . ' 

!  )   %(% 


 . !      !  (( .  ) . ) 
   %()   !  !) 

 6  
 0 .!  

  5   . ') 


 !  ' 5  !  . ! *  .  .   ' %) )
 ! * .  . ') .    !( 5 !  F  . % 


( ## 
 0         * ')   '(*
 ')       .  ! .     ( 
  
(  0       
( #
 * ') 

 '(*      5 .
 * !     2* .     (( . ' )   
  ' 5*  (  . 4   

( 
 0    
(   0 !  

!   

))( !).* ! 

)

(# 2&
0    A   .*      )2
. (*: %()   5 .A  . 
(#
  
0 !    5

 %  *  (! 
' (  . '  .*   ). (*     

( # 0 '.    *)( ) ')   !) 
. .   *    % 
(
)
#  0

' %)    

   5 2A .  .    

    &

(
&& # & )   
&

(  !  !   !   
 )!)( .

( 
# 

 2
)  5     ))(

0 '.   ' 1 * .     

 (.  .  

(& 0 *)( !  !.   (.   '.


( 

) 0 * * .  . '     

 '2

'(   '(* 5((  '   . '

!#
 . %%        5    
!
 0  )!    A   .*     

  

! )
# 0  )!     &1 . %()  F  
 %()  !    
! &
& 

 .* 

    (     F  ) '.  ((

!)  

!  " # 

    .* . 5 ' ?). ) (.2

*    

! 

0 )! .   5     '  ! )


   &   .    ' .

&   
 0 )         (
' 1  .   &1 . !   (      . (

  
3

  1  . %()   .! % '(   2
! (( . & .    * (   .  ) @  *  E
I J L

 IJ

,

# 0 . ')   (   )   * 
    !( . ')
,# 0     > ( 
,# #
 * ') 

 '(*      5 .
 * !     2* .     (( . ' )  )  >
    % .  )* !   .   (  
. 4 

,#
 0    > 

    &

, 6  

0         '(*  ')
      2.  ! .     &1 . . 
, 6 
 ) 

0     ) ! !   . 2


   &1 .  .   ))    2* .     
   .   .           (( .
       0( 5   -0

,$/    -     


9    . . %%    

   )!  5

   

9  ;
     !  **   6)%( 
! ) *   .    9 5 ! ') * ( 
9 

 . %%        )!  5   


  !   % '( 

=) ) =(.*      .  .)   1)


) . ' !   
7#
  
0 !    5    !(  
*4  
 0 . %%   A (  !  

*4&

0 . %%   A (  !  

( % (   .

( % (    .

*&


 )  !!    .! % '( !)  ! 


.%. . '  %  6) .E
II

I JJ J

7 I J

177! ;.  '

9 5*      5  


'  .   2 ! !     ' !    (
!(3$

17A$ ;.  ' 9 5*  

   5  
'  ' 5  2 ! !     ' !    (
!(5

1) 0 (*    % (.*    

0  .

    

 
# 0 !. (       5   !% ! 
 ! !   ' %'(    !. (( . . (  ( ('1
('167

    &


) # 0 .! % '( 5 %()  (5 6)(  
1  . )) %() 


 

&


5 

&

!!    .! % '(   1 

  
 0 '   5

 6)   '   '


'   .  !   & .  .  ! 

  ; 6  0   5   (.   &1 .  .


%   >*  
  ; 6 
 0    + 
&

 0         * ')   '(*

  ((       .  ! .     (    

$  ; 6  0   5   (. %   &1 .


 .   >*  
$  ; 6 
 0     + 
$  . %%        )!  5



  

 ))( !).*    

$ 4&
#  &  0  ''( ! )  2 ) (  ((
  * 5   !    (  '.
$    &

 ..( )  1  .       .
 !        )) %() 

  0      5    )'( (! . !


5      *  % .%. . . %* *  . 
    '(*     6)%(   !

 *      (( ! * ) .  5
A % (    *% (.*      ( 

) 





    (    %('(  . *


!   %     .

6   . !!    .! % '( !)  !  .2


%. . '  %    5  E
II

I JJ
J

7 I J




 -  5 .  .!

  

 

    &

6  0     5  &1 .  !     ! 


  >*  !     !   &1 .   (( .
     5
6  $


  )    5 5     F 

%() 

6 
   ')   '(*     5

 . %%        )!  5   

! 

 )) 


0   6)   (.  ')   ((


     &1 .     .*   ( % (  !    

8 #&
  !)    (  ( % !
 .  ! 5  *%   ''( *  !)  ' 
(   . 5 &%    ''(
8/$    
   
8   1  .  %()   6)   .! % '(

!)  ! E

7 I J L

II

I JJ J

8   . %%   % * 5     ). (*


8)  . %%        )!  5   

%((

F #  A %    %'( ' ) *  '.


I   (  .A      (.J
F # &  0 !   . ) ) % 
B  &  0 '. 5    )

0 <$R 9

& '

 7
&

   .1@ 5 (  ! ' ! .  !)(* &2
 (( !  ! ! ( ) @ .   (  )!' 
 ?   .   ) * .     ! ( 3(! (@ 6)2
% (  ')  !( !   & ( !. ( 
   @ .  . 5((  %  )( (     )( 
  * !! .   5 !. (   ().   5     )
 '? 2   . . @ .    !   PP
4   5      !( !   !. (  
 !. ( )(. ' !( !  .  (  5  4    
 !    * ) @ .   . !   ')  * 2
5 . !   *  &  ! . 4    . ! . 
  (    *  ((   !( !  ') (5  % * @
5  !   . (   * )   5  .  *  (( 
 ) ')  )      '@  5(( *  (( '  !. (2
%(.  ! 5 ?'     )   . !( ! 
!(  (    ( . !  )( 5  &  !( 2
!  - )  % '  ( '     !( ! 
 !. (@  ' * (1   *   )A .'( 
4 1 ! ( *. . A .'( ) @ 5    )
6) )(. %   @  C<)!  (     @D G-%H@ 5 
!   ' . $  !  ( !( !    ( * )!'
 ! ! (  6)  . (* !  @ .  )(. !
)     6)  .  * ! 5  % '( S
 ( .    !   5     * ! )(.
(5 ' 5   5 )  !.    )     (.
 * !   ('   )  )(. (5 .   %   ( 
!  ?)  . 5 *@ ') ( ! ! (  . ')***
K   .  '  ) .  % ( !  5)  '( !   !) 
! ( (  ' ')


 

  &

 6 



'&

 )!)(%  !( )  .  %    5 !
!  )   ! ! ( &      .  '
'(  %()  ! 6) ( .  )  (
 ((   )!)(%  !( )   . & . '
# IJ





(



I9 J

 *



 !  (    9( 2 (   !)(@ I+ J


 %  )!)(%  !( ) @ #  IJ  !(  2
%   # IJ   ) )(   !)(   !( .! % '( 
0 !) .! )!' *    (( *      * @ @
' 5  F  . ! &1 . ( * )!' 0<$0R   
 ) ! .! % '(    )  %( ' * ?)
@

0<$0R

I  *%  ) F    )   ''( 


 !  SJ    %

I
 5  % 
 ' * #  I J

I#
 #   *
.! % '( 

J





. (( )*  *

G
H


I9  J

  . .  !( % '(    .


  @ ' % 

I J

J

L I

# IJJ

I9 J

 * . .  ?)  . &    !(

 *%  ! . .)   @ GH@ 5    )   5


   !      ! .  *  *  !(
.! % '(   ! ) ! 5  .  (   %  )2
!)(%  !( )   %.    ! .    
 (( 6) !   ) ! %   *     !(
%    )   '( ! 5     !  )  .!
)!'    )  (5 .   )!' @    (  ) )
 .   . '  !1*  ). )   . 5   ()* 
 (52.   )!' *     ( !    ..(
 '( ! 5(( '  .) .    . .  %  )!)(%
 !( . ')     !   

 

  

     &&#


   # '&
   
  (* !  !)*  %  )!)(%  !( ) 
 !)  %  )!)(%  !(   ' 5  F  .  
; 
,

L 
 , ,,#

,

L# ""++#

-

I9 #J

 , 

  "

I9 J

I9 J

  ##

#"+
L  , #+
"
"

I9 +J

I9 ,J

L 
,+#+#

-

L 
, "
",

 
 #
, 

I9 "J
I9 
J

I9 J

.

; 

6)(

A

L
+#+#, + #+

I9  J

L
"+"
"
"+,

I9 J

A

L

+"+"+#",
"

I9 #J

L

+#,,
,

I9 J

A

,#
+ "+
"

I9 J

A

","""

I9 +J

A

 ++,,+,

I9 ,J

,,,+#

I9 "J

A!

"
,+

I9 
J


   
1


6)(


# ( 
1

 

6)(

# ( 

 

- 



, 



6)(

6)( 1  .  %() 

P

 *% . 

 (*I JJ

(*I
. ( 

!

 

A 

 5  ; 

 



  &

 

    5 

 5  

 (&&#
 0  # ,&


)   . & . '

# IJ



 


(

 )!)(%  !(



 *



( 
&

.  


 

# IJ



(

L  I P
#"J

 6)( 


 & I


I ,  "+, P  
+## " JJJJ

",
P & I
+,

P & I +,#++"+ P &

 

&

  
 
# I J  % 5    )    (*(
.. 5   5(( '   %()   !) 5  5   
 

 8  ## 
  # 4# 6 #
 )     ?    !( !     *  !
%((  5  9( 2 (  !. ( ' !)(( ! .
!   )  !( !  .  5(( ' 1 ! ( ) )( 
  ? 
 &  *  .   !( !   9( 2 (   !)(

 !( !        5 .   )   ! 








!) @  ))( !).*  @


   @  @  . %((@ %
$   (( 
$   ) 
$   .*(2 (( 
$   .*(2) 
$   F  ) '.



.%. .  @

) !     


IJ  )(. % )2 ((  E      (( !) 
    ) 6)(  %()    5 .
I J      ((  )(. ' ! . * 5
  

      #



 


IJ 0 ((    )(. ' ' 5   . 

 
(( )
I#J 0 ((    )(. ' !  *  %((
IJ   L
  ((    )(. '  * 5
IJ  ((    )(. '  % 1 )     
I+J      ((2 . )(.  1!     
.*( (( 
I,J      .*( (( ()  .*( )  6)(  
    F  ) '.

 ) 5 5@   *  )  5   .  ! 
    !)    .@ .    %  ) )( ((   5 *
6)
 5        *    ( !)( 
 5 5( 5 * .  5  A  .! )!' *  
( 5     ' * . (   5(( ((5 )   
5   .! )!' *    ' .@ . (  ( ()*
  (52.   *     ( !       
 ( 5(( 6)   )!'  .! . 5  !1!)!
)!'  . .   .! (   '    2)  (
 . 5  %    F  !  .! )!' *   
      )@ . ! )  .! )!' *   
 )(( '(   .! (  % ( ! .  *  *
.! )!'   *%   G-%H
IJ !( !   * 5  .!( %(%      
 ! !
 !   .*   * !   9 5
! 5 .   @ . %(( % 3   !)(



 

     

1

I9J

5 .   . .  !( .! % '( 


I J 3  *  5    (     ((   .) 
!  . '% 
 * *     &(   %() 
 : A   &( %()    %() . .
. ) .   %()     % * . %  ( * )!2
'   8    )      ) % 5 
 5   )!'    )    % *  
0( *    )   %    !(  . . .
 
  !( ! *    .  *    .     *2
( 5    * ?)      '?  5   

  &

 2A . 1   .  (@  * )(.    .


 !.&  5    5   )     ..(  .. .
 0(   '?     ' ) . 5  .*   (
' .  .A  * 
  5 ) !  
IJ !)   ( .  !)(      ( * * 
)       '%    )(. (( * )
  . *  % *      (
  '%   5  .@ 5  ' '( &.   '
) 9( 2 (  )  .  )   ( * 
  5 )   )   !( ! * )*  ? 
. .* ! % *
IJ =5 .   9( 2 (      ((  %   
)   %((    5 %(( F @ .
%  ( * %((
I J  ')  .*( (( 
IJ - % ) 2 2!  (( @ 5 .     % 
5 %(( (       %(
I#J - % ) )  (    .   %() 
 ! *  -.  (   1!( 5  5
*  
4 )  *  !( !    ( % * ' . 
)(  * $%.  ! @    ( * )!'   @ #
; 
T L

%(%            '


 

 

 

I9 J

P   T P   %

T

. 

I9J

5  .  .  .   !( % '(  )* )  


(    *%   (  5  *  *  &(   %() 
3   . % (      '  '%   * 5((
 .  )  )!'    .  )!'  
IJ (  &(     )    )!'     
5 !    6) .  % *  
I J !  )!'   6) .   5 
 ( ! .  *   *%  . *  % *  

  

IJ  )  5 ! . *%  !   


I#J !  !  6) .  *   *%  ( % (  

)  

  8  ## 9 
, &# 

 )     ?    !( !   !)(


  8  .   )  !    % ) ! .  .*
  ( 8   )  5     &    5(( '
) .  (  ? 
!( !   !)( 
IJ
I J
IJ
I#J
IJ

 $ ( I . %% J   (( @


 8!! I .  . %% J   (( @
 7 * I%( . %% J   (( @
  I . %% J   (( @
     (( @   6)(  !) 
% @

. %2

  !)(  . .) '( ' !( .A *  9( 2 ( 


  
  ! (( ' ! * 5  & .A  *    
 (  " '  !(( )!' @ . !)    *  ')!*
  !   " . .%. ' "
  1!  . (@ 
1!( @ 

"

I9I P "  %  J

 9I

  %  JJ

 8!!  '  1! . ' & .A  *  $ (@ 


' *   !)(

"

I9I P "  %  J

 9I

  %  J

P 9I

"  %  JJ

I .   5 J


4 ) % ((   !)( 5 * .   . (  (2
(5* *  .        !
IJ
I J

 $ (   ((    )   


 $ (   ((    )   !  2 2
! @ )22 2!  . 2 2!  
IJ  8!!   ((    )   @
I#J  7 *   ((    )   %(@   )  
 .   )   ! 

  &


 ( # 9     5   % )   ( ! 2
.  !)*  8   %((  . !  ! 
 ( (  !)( !( !   ((5* ! . . !
   !)( =5 .  % *   . ! 
IJ )    ( 5    . ! 5   !2
 (*( ')! .@ . & .A   *   8 
3 .A  .! )!'    5 !)(
I J $  ! * ') )*  ! .! )!'  
 5 !)( I$  .* )  (*)* ) 
)*@  5((  . )(  .A  .! )!'  
. )(   !    *  .! )!'  . 
 5    %  J
IJ !( !   5 ! .   $ (
I#J !( !   ( (.  ! .   $ (

% =) )
     9( 2 (      . %%    * 
  )    &( 2A  ' !% . '  .* 
 ). (*  ( :    ) = 5   ) ! .   .**
 %(( (( 

  '
# 4# 6 #

!( !   * 5 


%(%     ).  * !   9 5 ! 5 .  ' %((2
 %  #   )*  ()     .A ( 6)2
     .** !)(   )    & . ( 
   .**   * *   2A@       
!( !   9( 2 (   .**   *   (( E (. 
$ ( !)        !   4'%)(@ ) 5((  .
 % ( . .     %(( 8   ?   
<  5 )(. .   * 6)    ( 4 (
)(. .( *      @   . )(. . &  .**
  *  .   . )(.    *   '?  . 
 .**   * '?  .  )((   )  !)(

'  5      5)(. '  ) '   ' (  
  *   .   .**   *  ! 5    &
(  )(.   '   .   !)(      '? 
 !  '   ' ( @  5   *  . *     (
' ()** .  ( 

   

3   .** !)(  !)  %    $ (


 .**   *  % ) )  !   (  %  *
 !   F  =5   %  A  . ' ** ' . % 
!( !   2(  .**   *E    !   (.
 )       *    6)(   (( 
  .   5  =5 .   %  * 5  
F  =5   !  . %    &(  ( A  . '
** ' . % 
1 .   .** !)(  ((5  .** 5  !( 2
!   8!!  .**    2)22 2!   5 
.   =5 .   %  * 5 ! 2  F 

 4
#
#


 5    .** )  5 


%((  ! 2.  .  ') .  !     %



'

P % IJ.

I9J

 !)(   (    !  @ 5   2! 26)


%((     . )


   


 

 

 

5 %
X  2! 26) %()  % IJ   G  P TH .
  !( . 5

I9 J
# I


J

!( !   ((5*  .** ! .E


IJ $ (  .* )*  )  %()  % IJ    !)( 
 9( 2 (  $ (N
I J $ (  .* )*  2! 26) %()  % IJ  
G
 H  (( ! N
IJ $ (  .* )*  2! 26) %()  % IJ  
G* H  ! *
-   ! .@ (  *    %   &(  ( %()
* ! 2  F  1 (  *   %   2
 )  .**    5    (@ . 5    ( 
 . 

 $  )

 !'*     . . ! .    *  
  ? @ 5    ! )  ! !( 
 ) (
 5  !( ! *  !'*    ! )    

 

  &

  ) !% ((5 . '  .5 !%   !   .5 !%


((5 . '  ) !%      ( )!'  .    '( @
 5  )!'  .  * 5 1 (( 0  )(. '
!( !  . ) (   2 ) ( 5 (.@  (25 (.  
) )(  ?)* 2 ) (   * ')    )(( .* 
  *  ( 5  5  (*   * !    !( 
 5      ). * !   9 5 ! 
5 . F

 
I(*  J L

%
 P %.
I9J

 .%. !  #    ( * T -  '!(    


  (*  *   )  .5 ' % T .    ' I

 % JT 4    (  )      (( '( . 
  #  @ . 5  ) 5   (     

0   5 ((2) .    *   5 %()  ' 5  


  )    )   .  : 1  . %()  
))      (  !@ 5     5 %()  '
 & .   .   )      )  . @ . 
. ) . % *   %()    5 .)* .  < 
. ) . % * 5(( '


I7() 2) P 7() 2.5J

  ) 5  )(  !)*      .  


    ((5* . %% 
IJ
I J
IJ
I#J
IJ
IJ

 %(( (( @


  5 .@
 ) @
 .52.2) ((  ) @
 0!   ) @
 .*( 

<5 !( !   '!(  . (      * 


    '%   )  )*  '?  .2   . (*)*  
 . &    @ .   )(      '( 
)  ()*  % ) .A  )(  5) .*    
 5(( '  & . '  )(   %()   . @ . ' 
&( 2A
(  %()       )    )!'   
 '(  !   I *  

   

  L

 % L



 "    

. L J    5  ) *  * (  !)( 


   * ! .
- 5   .      ((  !   
% *  5  ' . ' *   6)  ' . '
% **  #     5  # P      
   5     )    )22 2
!  =5 .    .  % *  * 
   % * 5   !(   !    2
% *  '   )    )!'    .   ) 
  )!'  .    )  *  ! % . % *   
' .*     .    &       . 2
%%  .) 

 3
 
  
 ( #
  (   !  * 5 . 5    2.  . 
1 @ .   )(. ' !( !  .  (   
'  !    *  !( ! 
 5  ' '(     !  0  . .2
 '     9( 2 (  5 (.
 .  5  .
 *@  &    2*   5  *%    !  @
    . % .     ! @    
   *     .!
      
           !  - ))
> 1'( ((5  '(    !      ) 
5       %( I    H ')  .  ' 
% 5 
  . *    .)   &  5  2
%    %()       !    >5    )!
 !    *%  !  -  0 @  5)(. '



  






 ! 
  . *    ( * 5  ((  
*   @ ((   .)  . &@ . )  >5 '  
! F  . % *   )(  5  )   ?) 
&( %() @ ') (   % * % *    5   
% *   .N ) @  1!( @  )(  ((  5 
 5   !( !   .! )!' *     '? 

 

  &

5  ()*    *   . )  .  .  8)2


 . 5  6)  K  5(( ! (  5  .* ? 
9,


=%* !( !  .  * @    ((5*  5


L 

 % L
  L

  L

 .   

IJ  0 ((  5 !)      . !(
 * . @
I J  0 ((  5 !)      .  2
!(  * . @
IJ  0 ((  5 !)      . 5 (
 * . 

=5 .     !  =5 .   ! 5  %((


 =5 .    .  % *  % 
 ! .  '  @ (( 5 !)     .
 )   

IJ  .52.2) (( 5 '   ,
. !( ' 
. @
I J  .52.2 (( 5 '   ,
. !( ' 
. @
IJ  .52.2) ) 5 '   ,
. !( ' 
. @
I#J  .52.2) ) 5 '   
. '  .  





"
!    .  .  % *   0( !    5
 %(( 
0 !    .  '  . 0  ' ! %((
  ((  2.  .   '  ) . <5 * 
 .)  . &    .  )*  %()      ) 
 >5  !  5    9( 2 (  %()   
  !     ((  @ ! )  &(     
! . ! % *   .

+ 5 ) #64    &


-   ? @ ) 5((  .  *. (52.   )!' * 2
 
  ! . ) . .   !( !  
'( )!'   G-%H

   

# 

-  .  .  ?  9+  )  (52.   )!2


'   ) ((     * 1    !   ?  . !2
     % *  
M) )(. %   ! ! % !  ')    (  )*
!)      5  (52.   )!'  
!)  '    (5 .!     *     
5  )  !)  .  .    (5 .!   '( 
  5 5  . E  9 5 ' .* .   ( . 2
! 4) '? %    .) . 5  @ .   ! 
9 5 ! .  '    !  . 
.    
5 )  )% ! .   ! (  *  @ 5 
A % ( . 5* 8) % '( @   . ( *

 

P  

I9,J

5    A   5  '   %  I J


=5 % @ ((   !    5  F
  . 5  % %  ! 1
I!IE $ JJ

 !( % 2

I9, J

0 5 ' % .   "@  *


.



5





I9,J

     . )   .  5 5    ) % )


   
  ! ( ! .   (  . !@
   )6)    5   (5  *)(    (2
(5* ! . . ! % *    0 @
IJ 3   ( . !  5   L

5  .*2
( . 5  .*( ( !  . *   L
 
.  L
 
 G-%H  .    ) .*(2
F =
  )   ! 1    !( * 2
%  
I J 3 (  . ! ') &  %    . 
IJ 3 (  . ! ')  .    &  . 1
  (  @ .   ) %     !..(  
(*     .     I )6) J )   
  .    . * 5)(. '  
   +  ,  #  "

 

  &

 $# 
 # ' 
&&   

  
@ 5 ( .   )!'  ! .  ( *
1  )* %((  0 5 ((  ' * ) )(   .**@
  ! .   )(( ' ( .    *

 (  ) !( !   ! .    


 
   *  )) '     ) !( ! 
 )   5  )  ()*     * )    %((
  )   @   @ )  ! .  1  !  
 0( ((5   '   )  &( 2A   
  9( 2 (  5 (. 5  6)( 
6)( 
 . % L
 )  *   
 5   

. '   
 .
 5  !   .  '   ,

% 1  !      =5 .  


)    )!'    ! 

  6)( 


 )2.2) ((
 .52.2) ((
 '  
 % *    

 .   .  (   &( 2A ' .  ' 


  ( *  (  .(% .  &  ) *  '  
    *  2A ' .  '  .   
 (    *  )2.2) (( 5  ((5* &( 2A
. !  % *   
IJ  2A   '%  '  
I J 0 * ((  .  5. "  ) .  ' *  %()  
'  .5 
.    2A  F  '% 
P "
$ !)(( %()   "
IJ 0 * ((  .  5. "  *  
 ) .  ' *
 %() ?) '%  '  .5 
.    2
A *  '  )  F  5 * .    4    
F    F 
I#J 0 * ((  .  5. "  *  
"  ) . 
' *  %() ?) '%  '  .5 
.  
 2A *  '  )  F  5 * .    4 
   F    F  I<   2A ' (5 
'    1 (      J




  1( ) )(


 % *  ! 2  F          (
 1   .A  .   ! 

   #  

 

  4 <5     )*  % 2


  ! 2.  .  )   %   )    
2! 26) %()  % %     (5  !  
)  %    )   ().
IJ  )  5   .( . *@
I J  )  5   .(  *@
IJ  )  5  ')!   !..( 
$    5 F     @ 5 !((     . 5
( *    

- &#
4 


 5    !)(2   .  .* )  %()2
   % ( ). (* 0 ))(@ 5 5      
!)((    .    ) !. (   

- .& 
 

!( !   (  !)(   6)


 .    (   
   (   5((  .
 !)(  ( . .! . 5    * 1 * . 
     5    *%  ! %()  =5 !)  ! 
.   ( %      $    ( '   *(
  .   % (  

-  )  !( !        * ' 


    *%       '   (
 
 (   5(( %  )          5(( * 5
  (    =5 !)  .   ( A      
   ? %   (     . .)   (
*%    ) .    
  # 
 
4
 
   )



 6 4$
  ; 
   
  ; 
 ' 
F  ) '. 1 *  !     )  5  !) 
 52    !     ! 
     !) 
 )   5 (
    52    !     
   5   )
5  !)
  $ 
*%  ((     .
  
  5 )   %       )   ((  
52    .  '  !(

  &

$  !  '( !  2( 52       5


   *  !  . &*  !     E

 #  , &# 

!( !   9(   !)(   

  ((5*

IJ     %  5   )   )@ 52


 @   @ %(( . 1 
I J  % : 5@
IJ  ( @
I#J  > ( 
   5  .     )  9( 2 (   !)( 5
F      . !)(( '  )

 17A$4 4 
  ?     )    98B  ?  !  
)       98B  ?     5) ' * 
&..(
 % !)(( 5     ;9422    5 . 
* !  I        -0J .  ;9422  
( 


)  !    .          -0 


I
 JI
 J  !   .   ! 
  6)%(  
*
I
 JI P  I
 JJI
 J

 !  3     . %  (  !)(    


     -0 )*  F 2 ) '. 1 *  !  
)!  N )!    (*2 !(
!( !   ((5*   
IJ
I J
IJ
I#J

 (        -0@
 )!   *         -0@
 )!   *         ( @
   (     -0 . (  )* 
 )!  

'.

3 ((  ! .     -0 . (   *      


5 )   5 .  Q   +Q %((
Q@    
F  ) '. 1 *       
 .    ' 
( *


  (&

) 5 5 )   '.  )!    %   


'   (  5 .  5  .  1( ( !( ! 
   (        -0 . (  $  5 
 &  ! )  )(  *  ! .   . ! )
  .  2    ! . )( .    #  '
 @ .%. !   )!'    . (  % * .  
  )    )!'   

 9D:
 )     ?    !( !   *    *
 .)  )* 98B    ( *  . ) )(.  !' 
  )(  ) % (   !  .  4   .@  )
 ) )(( . @ )  5 ((   5  ' *  6)
 .   ?  (   5 ((@  ((   ) '? 2
   .  6)   !    *   ?    ! 
5 * % ) (   '?      * * ( 
 .   '?  )*   !(*  PP@  '? 2   .
(*)* )(. ' ) . =5 % @  ) 5  '  6) !( ! 
  PP  : 5  ' 5(( 5
 5(( 5  !)(  !% !  
  .  ! 
  

)  



)  !







 5 .  @

 

  

 

  ' 6  #


#

&
& 

 5((   .(
 .  %  ! 1  )  5 .      '   !
  0)!    5 .   %((
 II,

P -I

 JJ


  

'

P J

     . F   5  0)!    )  (2


 ' 5   .      
   (    ((      .   ! .
 )   %  ' 5   .  %  !   I3
 (  *  5    '   !)   (J
-  .@  5(( ' '   5   ! .  !)  
 %  ! 1   !   .      ! 1 
 '   . '   

  &

0 ! * @ ) ! 5  )  .A  ) (  ! 


)  5 .   4  5  %  ) (    
)  '   ' ( 5    ! .  !)* % 2
 @ .        )( %((  ) ) A  4
( % %((  ) )  !( !  5)(. ' > %(( N
%   5 .   !  %(( )    * !
.    F  %(

   &


  5  !( !  ) * .
  .)     (  5  ()*  5  .)    *
(@ . (  5 %    5 !. (   5  (( ()* 
 .)   5) %*  5   ! (( 5  5)(. ' 
)   
   5  '   ' ( 98 .) 
 (
)(. % '   ! . !( !  .     . ( 5 
. &    .)   ((5

 8 3. (* !  K )      !  ' 5  5 


  5 .   ' ) .   !)( 5(( )
 8 %() !  K    5 !    .)   .
 5   5 .  @
    K    '?     5    !)(
 $< 1  K     )   5 .  @ )(. 
'  5   )    1   .  %()  .
!*    >5 *   .

- 1!( @   5   .      !    


5   

  

 8 3. (* !  K  ! 


 8 %() !  K
    K . : . *
 $< 1  K )   *(   !  !)  
%()   52  @  . )@
 ( )  
  %()   5   I  J
   

 





-  52' .  ** 5 5     *  2) 


 52    !* !   '%     @ : .
 5   5    

 8 3. (* !  K  ! 


 8 %() !  K
   

   

 

 

  (&

    K    % '(  F   .  5   ' *2


*
 $< 1  K )   *(   !      
 !* 52   '%
8      >5 
%() I  JI
 J  !
8



 



 

  ) 5  .  -02' .  ** 5 5 (  %2


() ! 

  ) 

 *  

(  .  (( 

5  0 ) 5  .

   .) @
  %   ) ) I5  !) %   5 .  
) .    .) J@
  )!'    ' ) .   !)(@
  )!' *   K .    )  *% ! > 12
'(@
  !)  )' *  '   . ) K 5( 5 (




 .  5   5 .     ! @  


 ( 5(( ' !  )   ) )   % * ! 
' )    2.  .  . @
 ! .   1!*  . @ *  )(  *
! .    .  2   ! .@
 ( %()     5 .  @
5 )!   ) . : ( %() 

 * )(.  !)  !)   '(  - 1!( @


 %  !   %   !   5(( '  ! % 
! N  !      ' !) .  .  ((  
* :  )     .  5   ).26)    
%  ! 1@ . 5   !)  !   ( . 
  &     '  !) .@ ') ((  .  5(( % 
' !) .   >
-   @  * 5(( %  %(%   5 .   )
   %() !  & . '   .) @ '(  !)((
  -      ! .    .)  )(. ' (( .  0
  %() ! @  5((   ((   .)  ! . $< 1 
 . . 5    ! . . %   >5 % ' 
*   .
 *   . >5 5(( %  '  ) .  '
 *      %()   )  %()   )!  



  &

<   %()   >5 .  )!  5(( % %


 ' !) . ' . )* )*  )   5 .  
 *    &(    .)  %()  )!  
  @ .   % *  % (( 
   !)((  &( %()   % * '  ( %()
  )!   *          @ 5 5)(. 5  ))
 % *  !(( )!'    (@   .   5
% * .    ( 

  
)
 )  =%* 5    * @ 5 5
 ' )   5  4 !      )(. %  
**  )!  )(.  *    
4) &           (  5  C5 *D )2
!    


L 
P $

I9J

; 
 .   '. 1 *  !    ( ) %  >
5 !).* ))  Q  %()   '. 1 *
 !  5(( ' 1I

J   (    &   5 . 
5   Q ' )*  * 5   .A 
 ! 
  5  ' .  !  9(   !)(  . &   5 .
%((  ) ) @   1!(
,

L



I9 J

L

"

I9J

L
##

I9#J

L


I9J

5 ((      6)(   


  L
 M) !  .
!)((    ) )  )(  1!  ! .  
. 
4 ) % *  (     ' )!  % @ !( 2
!   5 .  ** 5@ .       )! 
%  (

%   3 
 ' &# 

   #+@ 5 . 2
% ( .   !)(    * 5   98 !. ( 2
 )( !( !    !)( . !     ' . 5
 !( . '  98 * 

  &# 



 


    5   5 !)  *2
*      ) %(( ) %  A     
 1    )  A %  %((  *% 
   5 .   ! ( %((@ . ) *%   !
   ((  ( 
  ! %()    5     ** 5 5 > %(
. 5  , - A  %((  ) ) 
!  *   %() 5  7 *   @ 
  *  %() ' . ' ')!* ((  %( ) ' Q
I  ((@ 5 5 %( 5 ') Q   *    5 
 ( * ! .   7 *  ! @  !((  )! J


0(       %  **  =5 .A   


L
> %(    !   L
 % '( %(   

 1)4  #
 ' 6 4
  - 5 .   . 52
   ' !)( )( (*2 !(N    ?) . % 
$   5   !  (*2 !( $   5 .  
=5 % @  .   (( ! 5        (
(*2 !(   5    (! (*2 !(    ()
    (*2 !( .   (( !  =5  5   
  (*2 !(  5   5 )* ) 98 *  
 52  : . %  ! (*2 !( 5(( ' .( .  
   5 !( 
     . 
  5  *    . 

   5  %       (  !( . %(( !(  


5      I ?  9#  ! . )  5
 !( !   !( . %( ) J   5  (). ')
(*2 !(

  :&4 C&  #


  8  ## A
 

!( !      %(( 


  ?)!2.A) !. ( 5 (*2 !( ?)! !( !   
 (   ( .     *%  ! 5 
!( !   !( . %(( )  K    )  5 
%   9( 2 (    )   *   )6) %((
5  *%             (  2
!)(  ) 5(( %  ) < 52    . '  



  &

%   !
%


9( 2 ( 2 

  L

  L
 % L
 3 L
 @ L
" . ) L
 (
 !( . %((   )       5 !) 


   # . ,    =5 .    * 5 !) 
    1  ') 5 

L

(      %(( ((   )  


 %    .*( 

$  ! 

  3


 
 

      0  )*


   ( !( !   ?)!2.A)   !   
   %)  *@  6)(  

.   6)(  

  
  2  0 ((  5 !(  
-  9( 2 (  !. ( 5 ! 2.  .  %((   
*%   ! !( . %((  2 2!  ((   
!(   !      0  5  !. (
<5 .  .  '  ((  5  !   !  .
  @ 5  )2.2) '   
 ! 5  9( 2
 (     ' . ' (' *   2 2!  . 2 2
'    

% 

 #
#

% 8  ## A
 

!( !      %(( 


    %(( !. ( 5 )  ( . %( .  !( 2
!     (   ( .     *%  ! 5 
$    (     ((5* 5E
IJ  2   %( .  N
I J  2   %(@ !)  2! 26) %(  
 . (*2   N
IJ  2   %(@ !)  2! 26) %(  
 . ()*    9( 2 (   !)(
  L

  L
 % L
  L
 F  %(2. @ . %(  %(

 (  !( . %((   )       5


!) 

   # . ,    I  ?)!2.A)  ? 
 . )  5  . !( . %(J =5 .    *
5 !)  ! 5 ?)!2.A) !( 

   



% 3
 
        0  )*
   ( !( !     2%(   !   
   %)  *@  6)(  

.   6)(  

  
  2  0 ((  5 !(  
-  9( 2 (  !. ( 5 ! 2.  .  %((   
*%   ! !( . %((  2 2!  ((   
!(   !      0  5  !. (
<5 .  .  '  ((  5  !   !  .
  @ 5  )2.2) '   
 ! 5  9( 2
 (     ' . ' (' *   2 2!  . 2 2
'    

 8  9 
 8  ## A
  !( !       % 
*!! !. (    * ( % 9( 2 (     !( !  
  (   ( .     *%  ! 5 
  L

  L
 % L
  L
 . ) L
 ( 
!( . %((   )       5 !) 


   # . ,    I  ?)!2.A)  ?   . )2
  5  . !( . %(J =5 .    * 5 !2
)  ! 5 ?)!2.A) !(  .   %( !( 
    * % * %()   

 3
 
        0  )*
   ( !( !   %  *!!   !  
    %)  *@  6)(  

.   6)(  


    2  0 ((  5 !(  
-  9( 2 (  !. ( 5 ! 2.  .  %((   
*%   ! !( . %((  2 2!  ((   
!(   !      0  5  !. (
<5 .  .  '  ((  5  !   !  .
  @ 5  )2.2) '   
 ! 5  9( 2
 (     ' . ' (' *   2 2!  . 2 2
'    

0 <$R 

&    


( !"

4) '? %    .1   ((  ' . & .
! ' )(  !  ''(     .   !    
 . 5 5   ''(    ')  . 5  &1
@ !.  .  ! ' )(@ .   
   % 5  ((     . 5   % ). .
 ''(     8 !!  .  F @ G%H
 . &  ''(  5  .  *@  &     
 !(      5  . &  
 2  - 1!( @  )(. ' ?)   
     )(. '
 ( )!' @   )(. '     )) )   !
G
 H   - )@  !(  5((   '     ))

  *  (( .  . W

 

  . * 5  .   ((   %    ''(


  @ 5 5  * )!'  ' 5  F  .   )' 
 W      ( (.   )'  *  .!
( !  . 5   )'   (( . %  -   ( 
    '( %   (5 '    ' 6)(  
   (( )'   W  6)     %   ' ( . ).
 !(  


        

 

 W   

% 




IJ &     W  


I J
 

  
        
IJ 
     '

  . * 5  .    ''( ! )    5  .


 ' '(  *  %  %    ''( 0 %   )' 
 W   ''( ! )   !  ! )'   W  G
 H -
  (  5 *  (( 6)   ''( ! ) ( 
' . & .   % & (.@    % 5 N    ((





    

' )     (( )'    '*     *  (  6) 


 ''( ! )  %        E

          


   

 

% 

 W  
     

IJ I J L

I J IWJ L 
IJ      


    W
G
 H


    2    

I



 

JL



I J

0 !! .  6)    . &  

 



IJ P I' J L 

IJ

   . &   ''(   '   ( IW  J


5 W   !(  @
  % & (.@ .     ''(
! ) 

4  5  5  . * !( .! % '(   . &2


  )  ( !(  .@ 5 %   ).*  ''(
%        ' !    

  




          IW

         

 



 WE
)  %  

=

  
   & (.@ 

 I= J

 J

 

    




%
   

!   5  . &   ''(   %  

) 5
 5 
I J L I = W E  I= J  J

 

)    ! @ 5 .   .     .! % '( 


.  !(   ' * .A  *    )( @  !(
  5   W  '  ( )!'  .   '  . 
!



   !. (      ' * W 


'   
    % & (.  '   

 

 
  



.   ''(       '



 . 

  



 % (    @ ) .! % '(  !(  . 


! *

.   
  5  ).* !)(( .! % '(  !)( )( 
 .  ' 5  !(  . .! % '( ' ! 
! 



 ) 5 5  !)( 5 .!


    W  '   




  



 *    % 
 !   )!'      5 ( 
 .   I ?    J &   . .    .
 . @        .  . &  .! % '( 

 ''(      %() F   6)(    ''( 
 % 


  



5   6)(  ! 


    ( ! 
)  . & 
 ! .! % '(   )  %) 1!(  !( (@ 


.  ( . ') (*( .A  1!( 



 ) 5 * 5  !)( 5 .!


    *  W  '   


  



   

 *  ''(   ((5@  %  



   
  ''(      '    ''(   (( 
     ''(

;  .   I ?    J &   . .  


 .  . @       .  . &   .! % '( 
  ''(     %() F   6)(    ''(
  % 


  



5   6)( 

) . &   ! .! % '(  
)  %) 1!(  !( (@   =5 % @   ''( 
 %  L   5 6)(       ''(  
%   L  5

 ! (   1!(    )   !(  
!  5   *  ). .     ' 5  .A 
.! % '( 



    

  ).* !)(( .! % '( @ 5 ( 5((  . 2


.(  ''( E   ''(   %   )  *%  
 %    ) . 8%  %   .  5 . & 
.(  ''(

I  J L

I  J
I J

I J

 )     5 )(. ( .     


%        5 5     ) .
 5 .! % '( @  5( .*     % '( 
 A   %()     - 1!( @   1!( '%
 5 5   5 ( 5 
 !     ''(
     *%  %()  A  . '  %()     @
 5 % '(   .  ' .  .  7 '(   .  '
   %()   .   A   %()    
   !@  .   .  .  

I
   

.

J

L I


 

J

IJ

  ).* .! % '( @ 5     % '(  ' 2


%) ' )* 

   
  
       .!
% '(     . & . '
. IJ

L I

J

I#J

0  *       ''(    (    5 %


 . !) '   * )    . 5(( * ' 5 
F  .  
<  .  .  ' )) - 1!(  . 6)(
F    

 

   .   
      
%() 
.  5 6)(  ''(


 

.

 ))   *  (( ' 5      !


. IJ

. I*J*

IJ



    

.

         
   

- )  5 ! !  1!(   .! % '(  


 ) ! . ') .   !( . ')

  

#         


  
 
    
           
 
;  
     ;    ;

   G
 H

 "  



0 ) ! .! % '( @ H   ''( .  ) 


6)(  F  ). G
 H .  . 

        

( 

    


   
            
   







      # I
 J 1          
 # I' %  J        %# I
 J P '

 ?)  @ 5  .  ((     1 2




( 3

  

 1    .! % '(  )(   )%
   % * %()   .! % '(     ))
.  )  .    1   6)( 

I J L

. IJ

I J



 %  !( (


I, P - J L

 

, -

I J P - I J

 .  .! % '( 

-  ) ! . ')@

H

IH J L

# I


.

5 %
**

I J

-  . .  !(@

I  J

J 5 %

I# I
 JJ L



*



 *

I #J

5   6)(  F     * (  ..


    
  (( )   1  .  . .
)     (*  ! % * E

    



      


  

    

(!

  #







I J

 

    

   !  %  !   ! ! ( &   *% 


)  ! .  %()*  1    !)* 
 * ( ( ((  % )!   * @ 5 !(   .(
. 5 .! % '(  .   (* ) % *   1!
  * (  ! .  (( .   ( !)(
0 5 ((   .*     % *   .! % '( @
5 (  .  ). . 5 ( (       !  % * 
   ) . '  %    %   . & .  '
6)( 
7 I J L

II

I JJ J

I J

0  1    % 6)@  %   (5 2


%   6)   (( .  . . . %
 %  %(( 
I  J

7 I J L

I J 

I J

.
7 I J L
 ( %  

.

7 I J

I +J

 .  .  

7 I P J L 7 I J P 7 I J

I ,J

  %()* 1   )    5 %  .


)(@ ! !  (( .  ;5   3  )  @ 

I I JJ L
  ) 
 5 

. I*J I*J*

I "J

%# I


J P ' 5 %

I%# I
 J P 'J L

'

P % I# I
 JJ L

'

I 
J
.
7 I' P %# I
 JJ L 7 I%# I
 JJ L

7 I# I
 JJ
I J

 %  

# I


J  6)( 



* 



 *

 

# I' %

J . ')  ! 

'

L

. % 

 "  

  !( . ')  !   5 @  &  


  ). (   . &  9 5 ! 5  5(( ' ) (
 )  !. ((*     !% !    .     
    . ')  ' ' % **  ( * )!'
 .! % '(     )( @  5 .. *    6)  
.  .  .! % '(  5(  (*  )   5    
 !  . %  &1 .@   5 '   !( . ')
     ( ;!   !E

     !

      


'

  
        
 
   %     


 



 







%

$'


I  J

      


 

<    '  . & .  )   5    !  F 


. %   
- 1!( @ ) 5 (   '   6)   .! % '( 
. & . ' *  .  5  ''(
  %   
!  F  . %      




L 




& 

I J

   %   % *    . .  !( .! % '(


 &  .  &  !   5   1!   !(
. ')   )!  '  .! % '(  ' * & ( * ')
& 
0 5 ((  ).*  !  . %  @  *  . !2
!     ) !  * ')  . ') ;  ' . 
 !    . %   %      . & .  ' 6)( 
II

'J

!( (@ 5 . &  )   ' 6)( 


II

'J


%

<    5 5((  ' A  . ' ..*  %  


   !)((* '  
  5    !( .! % 2
'(  F  .  )     I! !    )'   .
 !  . &   .  !  )     !( .!

 

    

% '( 6)(  F J    .! % '(  )  '**


   !(@   .  %  (@ 1 *   
 . ') .   .   &  6) (    !( 5
 ! %     5 1    .    . ') !
' !!   .   ( .   .    

( : 

  
&
 '&

 5 %  ((   .! % '(     5 ((  5*
 .   . ') )      @ 5 5(( ( 5 
5    .  .   
 !   5  .   ?
 ''(    5((  *%  %()   (  *%   

.! % '(  )(. '  %()   .A     .A 
 5 .    !(  %()   *%      ((  
!  (  (@  %()      ! 5(( ' A  . ' 
%()  !  .  5(( (  ' .  .   
  1    .  .    ' )* ? . ') ) 2
 ) *%  .! % '(   
    ? . ')
)  
 I   

  J

L  I

  

 

 

 J

IJ

!( (@  ? .  )    1   ) 


   '( I  ! ) '( J  @ 
 

II

  J

J

 I   

  J 

) 



I J

  %  .  )    .%.)(  '  * *


)   % '(    %      (  ( 6)( 

 8

 I 

  J



 I 

  J

   

 8

- !   .   !    5 5  .  ) 2


   .%.)(   5 .  5  ? .  ) 
') (  %() 5   *  . * ((  .  1  
   5(( ((   .%.)( . ')   . ')2

  ).*    *  2.  .  . %%     
  )( (     5 5(( ' '(  . .)   ''( . 2
     :   * ! )     *( ! (  !






   

 %()  %((  ') 5 5((  ' *%   ? . 2
') )   )   ) !. ( 5((   '  .  !
  !   ? .  )   !   ! *(
<  5   .%.)( .! % '(   .  . @
 ? .        )( ( !(  !@   ?)


I J I J

 I J

(  5((  % '     %()      % )


!  F     ) '(   %()     
  ' 5  !  F@ ) 5 )(. )





 

IJ

. )!     .  .  -1*  . ')  


5)(.   '  !  &1*   ? . ')



(  (    #

 5((    . ! .  1 * 5  .  .  2
.! % '(  5    .  .         2
  %  .  (  !    (! .
') !   )!    1   ( ' 5  5
 !( .! % '( 
 %   5 .! % '( 
%I J L

 I JJI 
J I J I J

II

  6)( 
I



 . & . '
I JJJ

I#J

<    . &  !  


  ! !(  

.

!) ' . & .

(  (@ 5 %
%I  J L



%I J

I# J

    ! !  ) )(    )  F   . '


.%.* '   . . . %  *    (   
BI

  ' 5 

%I J

JL

7 I J 7 I J

 I

I J

J

I J

I#J

I##J

 

    

. ) 5 %    ( (  ' 5  !)  .  


  L  
BI

J L 

  %    %    . 


  .  .  .  5 *  F 
8%   % 





I#J

  5 * 



 .! % '(  5   !  ! 1


%I   J

(( .  %  ! 1@ . !( ( 5   !   (


! 1
 %  .  ( ! 1 % !  (    
<     ( ! 1   %  ! 1  
.
.! % '( 
     
%  !   5((

"#. 

6)(( 5 (( (.   ( !   . . 5  .*)


 ( !   !* %  !   '     
%*    .*(
 &  '%)       %  ! 1  !! 2
  ;   .  %  ! 1 . (   .   E$ ( ! 
0  !!   ! 1@ 5  )   . &  '(   ! %
 IC F J

C F




  

 5 

 IC C J



I#J

C  F

5 '







C  0C I   JC L %
C  
C  

  



5    %  





C 



I#+J

.    2 *% 

    %  ! 1   %  !2. & !2
 1 0   !!     ' .*(F . .   !( 
'  * %       * %   * %() 3   5
% 

 I   J

  

3  

3

I#,J

 ((  * %    2 *%  4  6)     


 %  ! 1 (5   6) @    1 
! 1  )  


I#"J

   

 

   )   ' *



5
  ! 1 5
()! 6)(   * %     .    .*( ! 1
5 ( !  6)(   6)    * %()  I5 
!  . *J
4 !  )  )   ' '(  )  %     !(
.! % '(  5  *%  %  ! 1
     
     )!  5 .  .   !( % '(   (  !(
5 !   )!   !  . %   )!   %  
  5   
# I'  %

J P # I'  % J L

# I'

P '  %  P % J

)  5  5 .  .   !( % '(   5 !  F 


. %   @ . .


B

I#
J

5 '   !( % '( 5 !  F  . %   



%    .   6)(  B   .  .  . 
 *  ((@  5   %   .  .  # I
 J .!
% '( @   5   !  %    ( . .! % '( @ '
!)((* '  ! 1  )  5  
L

I#J



 .! % '(    ((  !( % '(  .   ( . 


 @ 5  !)

%I    J L %




,  






, 



I# J

, ,

%I   J

I#J

 




, ,

I##J



 ! 1 @ 5 %   %  ! 1   % 


 6)(  
 !   5    %   !2% . & % 2
 @  ! 1 ' *  ! 1  )  




I#J

 ! 1     .  '   ).26)     5


'%   !!    ).26)  (5 1   

    

*  ( !  ).26)   . )  ).26) *


)     "#

0 <$R $

+  "  ,


( 
 
  5)(. *  ((  .  (    

 )!     5)(.  .   .     5)(.
 .   
   .% &'( 


  * .5

#

    '. 5(( ' 5  ( 



  (. 5(( * (5 .    * 

( 
 
 4 ).  
!   #  

IJ
I J
IJ
I#J

O 


O 
O 

. 



) . (5 


. 


. &


IJ

 )!       F  ) '. 5  !


1 
I J  )!  (        F  ) '.
IJ  )!  !       F  ) '.
#   5 .   5(( * )
5((   (

 %()    5 .   

  '). 5(( '  (   5.    ' *  (  


5 (. 5     5(( '    5 (. 5)   
 (
  %  )

  ! ,


 (5 '). 5(( '

 I J

   

  $

+  )    (     5   1!  *


  . . %% .     .    %* ((  
% 1
 '     (  ( (.   &(
! (    %()   .   5(( (.   %) ! 
 5 ((
,  ((5  ! )2 ((   .       5 .
5     F  %() 
"  (5 ').*  ( !) ' ' (5 F   & 
!) % F    *% (     )!'     2
%  0 F   %()      F @    .*( ((
  )!'  '. !) ' 2%   ! %()'(
(5 ').  (    ' . ' ( * ' ' F 

 ) *      . )  !   ') '.  
   .   %() @ ')  ' 

 
 P   P
 5
'. 5  ! 1 
 

      F 2 )

5(( ' 5   (   !)  

  % 5  !     

I J


 ( % 
I J    * )      ;F
)) . % 1  .  *  
I J    *
)  
#

 '). 5(( 5.  '





  *    ?) ')     !


  
 *   
     
 !  5 !) ')   
'.  !      %
 ' ')*        .
 % ((    




  

( 
 


  5(( ' ' 5  

 



  5(( ' 5    ( 
#  5(( ' 5  ' 5   . +  -  
 ' 5 
F  .  






 

I $



 

 9  5   
+ $5 !%   ''( 
, ;    ''(  ' !  #
 !   . !
 +

!) % 
! P ! P !
L 
5  .  !  !
 !   5  ( % 
# L ! P !
0  ''(  !) ' 5  F  .  @ 5 %  ! * 
 !     .      ''(   .  ! .
"  (  ' (.*



.



(%   !


 P 
 L


I$
J

"
 P ,


 &.

.

I$
+J

 %()    

I P  J


  ,

  ((5  !  ' 5 . .)    &( ( 
%()    !      %) ( @ 5 )!  )( 
( . '   %     1 (  0   .  . ) .
1     1 ( !)   '  (   !)   
0!      )  
*  !1 5   
%()  (    %()      .  %()   ( 
 !)   )( 5 ((5 ' .) * '    ( 
  9 ((  !  *)!     %) 6) 
   ' .  '  5    1  ' . 
 *  - .   *  5 %

 

. )

%

%


  





    


% 

.  5  (  

( 

 -  *(   % *   2F  )  .  .* 
 . 1  !   *!!
 !  )    (



   

  $

5  ! 1     F   . (       


 )  !)(( 1     )  .  .  1 
  7 * 5((   5 !  '( ( *  !
')  %  ( * 1    7 * 5(( (( 5
  8    .*( (( 5(( ' !)  8    .*(
) 1   B .     .A       )!  
F  ) '.   *   (*( ! !(  . (
 5   B . 
#  *  .5
   %    (: %() !    5(( . 
 %()   !1!)! 5(( '  .: %()  
 4)  1!     
# %
.A  



 5 ?)

+ $A  )2 ((  

( 
 %



L I&' P

& I&

 J



P &%

.

  9 5    I I JJ 5(( %     I J% I J


 ()   IJ L 6 % IJ 5(( .  %()    ' * .
'  (  !)((  ..*  



#

L I'

 J 

P %

.

& 
1
1

LI

'

P %  J

%.

  5(( %    ( % ( '  *  5((    2


%   
     ((    A  . '  . 
 !
  ((5 ' .  .A   !) '  ()   
 %()   . %%     ! !   )) 
+  ((5 ' .  .A   !) '  ()   
 %()   . %% *   !   )) 





,  %  ! ) ( ').   !   %()  ((


 !) ( ' 5 
.    !) (.  )   9( 2
 (  %() 

" ;  . %%   


  !  !)   '  2
 *% %()  ((  %) !     2 *%  1  
%()   %) !   ?)  



 $   .A  
I

 



5    4$ 5 () I'


  (

'

J L I'

'

J

'

J

  9( 2 (  6)

% 

   5((   9( 2 (  6)


  5 
!)  ()   )   6)     1  

( 
 
  

  ! 

. !) 



% .

 IJ@ IJ@ IJ@ IJ . I+J




 &  5

#


 

P %.

 . % (     @     5  5   5 .  


   5 .    5  ! 1    5 .   ((5
   


%.

.     5((   !      ). (*


   5(( *  1  !   %()    5 2A
   
I I JJ =
  ( !) . 

 . ') . 

 



P%

# I


J

  2 ) ( .   .  .       (( 


5(( .  


 %() 


II 



5


 J J

=   

 

  



   

  $

+ 4)  .* 5(( ' 5 * . ) &(  ( 5(( % 2


F  %  
,


 %()  6)( 

I(*  PI
%  J P%

# I


JJ L



I(*  PI
%  J J

" :  !   9( 2 (   !)( 1    


5 (    '   ** ( % ( : ! (   '
.%.*  5   5 .A  )!  @    9( 2
 (   !)(

( 
 
 
 .

 ) . F . % '( . )   



(*   5

I J L

I  J L



I J L

I  J L
0 9 5 !  !!   @ 5 *)       )!
   %()  
  ;    ''(   ) !% ' !  
 *   1  * 5 !) %   ''(   .5
!%  !    . !!   5     (  5 5
6)  5 )5  (%  *  ! L   .  L 

 0   * (  !!   ')  !.2     @


5 %

I

 

JI I J P  I  JJ

  5 % P   % (  . 5


  * ( 
I



 I( IH

 I J P
 I J P


JJ






#
5   6)(  F  

&





*

..





* J

 

 I JJ



#  %  !)


5  5 



 0 ) .  ((  )  



 0 )  )   " !)  F 2 ) '.


+      .*( (( 5 .55 . (* !( 5((
' 5  ! 
,

  ?)  (    .A 

"   ( 1 .     !!  


 &   !  (



( 
 +
   %()   )!  * .  %(( !)  )!
4 5 .   *% 
    F   2  @ ! 2.  .   %(   ( 2
%     2      ! 2.  .  !   
  5(( .    2 ) ( ! ) . 5   %(  ) 
'     . * 5(( !  .A   - 5 .2   
(5 . (   5  '    F 2 2   
     ( % (@ . 4   * ! @  ) ( ' %
 
I4
J L I?
J

 .A   =  *   . 

#    5(( 5''( ') !    ''(  '  *


 '     .
  5((    I3(   ( . '   .  '  
5    @  )  @  A J
  5((   .5     ')     ' 
     5(( .( ()!!   * F    '  
+ .  (( F S
, ) .A  
"  %  !)




I@

J

 ?) ()*   !     2 ) (      (( 


,


 0!   ) 5((  !   )   .*(
) 5  !   . 1 



   

  $


    . (   5   0!    A  
  (  &    I  2 ) ( ! ) J  
)    5(( 2A    )    5  (  !) 
  0!  

( 
 
 %(( *   .  *   ))
  *  (@  5(( ' (5   % **    .) 
% (( %    2 ) ( ! ) 
 9 $@ ) )* !1!)!   )1(  % '( .
    .    0 -   (@   .   0
')   !1!)! (*   
#



II P ,J J L

 

 
&
$

 

I  J

    )1(  % '(  %()    '   


'  '   . . F      ).* )(    ! 

 '   '   .    5 ! @  5 ( %  (  
&( 2A   )1(  !    2A
 - )1(  % '( @   )* * !   !   
)1(  -   (@ !)  * !   !   .  
 .     .        . % (*   !)(
  ' %   * !   !   (*2 !( .! % '(  
( (*2 !(  * !     5  (  '   6)(
  !  . * !   !   %    2A  
* !     (5 
+ -  $ ! .@ 5  . 5 )1(  % '( @  )2
* ! .  )* !1 -   ( ?) !)  !
.  !1   .    @ .   .A  
,

 !( .  
(*
I J

 (*


 

5   % 

I J 
I 

I 



 



( 
    5   *  )(   )!  .)'( .*( 5
2A !  !% .   .   )( !    .)'( .*(
 .   .   )(   (   .)'( .*(
  ))( 5  %  )! .  !     
  *  . )*  5
   
 @ 
@ 



# #

#  &  ( ((5  !     ((   !  


 ! 2.  .     ( .)( !  ! 

 .  ' .  ' %   '  %  )*     
     (*       ! 2.  .  %( 
 . ( (( (. ')  &  .  

  ' . * ! 2.  .  %( 5   .(
. * 4 ! 1 ! (@    !( . ' %* F  %(
    
   . 5    %  ! %()
((   L
 ') 5  5 *       5   
 5   2   .  5  !    2  
5     2A !     (  52   !)
 2      ' *  (

( 
 
-  &   @    ). .   %    !)!
 .((   .: 1 *    5(( 5  ' ) 5 
(    ' % *   !)!  ). .  
 * )  ))( 9( 2 (  (   *)! 
  
  5    .(( @ 5 5  )       .((
      5  5(( ' A  . '   ( ' 5 
1 *  .       4 5 5      
.((   5    .   . . 
 !) %  I'

 J %

 .  .  

( 
 
 0 1    *    (    *      
    !1!)! %  ( *   .   !) '  ( 



   

  $

 ( *   0!   . )   ((   2.%. . *


    1!( 5   %  ! %() 
  5(( ' ! %()'(    5 . ') (    
0!   ((  '%) 5       )     
&( ( @ 5   %()    5 .       .*
( @ 5   !1   . ) . ) 1  . %() . 
1  . %() )( 5 *  '   !  . '   5 . 
. * 1  . )
 <  .   - 1!( @  5 % F  .%. . 
') %    @  0!   )  5  !  
)   ) ')  5 ((  5   !   !  
)2 ((    (.
#   ' . ' ' 5 . .)    &( ( @  
 6)(   .* ( @   .   !1   1  .
%() .  . ) . %()     1 ( 5   )! .
 '  (   '*   %()   . !) ' ! 
  ?) 



 

 


IJ  .  .  

   .  % $ ! . )*  )1(  % '( 


+ : %() 5(( '       '     &   @
)  ( ').   !    . )  9  !)(
,     ! *    5  1   5 
   ( 9)  5(( %  ! %()   5   5(( %
 ! !( 1  ! 
" O      5  F   1 !    5 
 * 5((  ( 

( 
 
 #,,Q
 +,#Q
 ,,Q
# ; 
 

)  !  



II

 JI

I

J  )!  

P  4 J4 J

 %() 

 



5  (*2 !( . . ( @ !   %() 


I J  1 2
  ' %() .     6).    .   (*2 !(
  . ' .)   %

I

 5 5



E  $

I J

J L I P  I
5 %


 

0((  !   6) 1 

L
 %

 JJ

 5  5  (% 


  !(    %) 6)  1   5 5 
' 5 .  !  . . (( &.     . )
     %()   &( . )   
+ !)  %(   52  @  5(( '    !





 % %   B +  + 
 

+

+

5 B   )  ( ' 5   5 .   . %


 %(     (  (     ! 52  !   
,   9(   !)(@ 5 (    . 
 ! '   ** ( % (

# I J

( 
 

      '( !   ' %    5 .A 
(  4       %(  ! % 5  !) ' ( . '
% I P J .     (   . )* 5   ) * .
  .( . .A) .     *( .  5 (( %  !
( . ' % I P J  !
 1   52   !)(   !   5 .   .
.A  
   .  !)@ 5 5(( % ( .    ) 
 % ' %  %(%     .    (* 9 ((  !) 
 .A  1   5 !) . % ( . . & % *  
  .   (*
#  G%H
  %  >  ' . ! .   )!  > (  .
-0  5    ' 9(   5   ' 98@ 5  . (



   

  $

 %() !    (   !( %()      !


I')  5 %(% %  (* 5 ! *   .   J

  %  !(  *     )!    * 
   .  %   %  
  !)((   .A  
 '.    . .   -0  
   .'( .  '
   '  )!  
+ ) ..

  ** @   . (  

,   .  !)

 P 



P 




L



P
 P

P 

  ( %()  *%



P
I

JP


( 
 %
  5 .   ?)!    1  . 2A  
!     ?)!  1   (5     
?)! . .5   % (( 1  !) ' (5  =5 % @ 
     . ((  5(( ' * K  .A   
 2 ) ( .  5(( !     .  
 ) (  *  (@   .  %  ! (
%()  I4 5   !)((   J   .   (



 

 &  %   & 

  . %   6)( 

# ) .A   ((  !)( 5      


 $A   ((  !)( 5      5 

   '  % * 
 %( '  ! %() 

   - 1!( @  5 % * ?)! !  5 ! . )
5  ?)!  ((
+
I3

3 J

L 3I

 J

, )((*  .   ' 3 .   *  * 


  5((  A   %()   I
J








"  ?) %  .?)  < .  .5 '  . % 5
    5 !) .)  '     (* !( ?)!  5
.)   ' 

   . #  5 ').( ((  ?)! *  5 
.A)% !%    ?)!   (*2 !( ') 5 5 5
 ').(  ! 5      5  . #  5 .  5
5  ').(  ?)!   5  .   (( & )!' 
  ) ').   )!'  ?)!   %(     @
5 5)(.  *(   '(  !     ?)!  ) *
    ! 
 0 !   ((  ?)!  %        9( 2
 (  5 (. .    %()      )6)   5 
 ' (  .   . . 5   @    2A 
!*  )  . * F @    5(( ' .  .    ; 
   '     .*   ' ')*    '. 
!
 .* * )( !  .    * )  9( 2
 (   .**   *
 %()  !        
 ! %(    !     %  %()     5(( '


5

L 

=   

  

( 
 
 ) .A     5      5  *  
1    .   !  .  '   ( 5
)(.      %(@  *   )@ . 5  &( %()  @
.    ((  &( %()    $%.*   %()  
' . &.*        ' 5)(.   *%  !
  . 
  5((  5   *  (   .*( 5 
 ) .  ) 5 '     ! . 5  )2 (( !2
!   5  5    F      .  %(  )  2
( . 5 

   
 ! 5(( *  %    .     '

 *)* )* . (%     ?)    .  ! %(  
#  5(( ' !  (  .* . . ) &(  ( 5(( %
&( %  5   2F  =5 % @  %  5(( *  ((
' 6) !((

 

   

  $

( 
 
 0((   6)   .  .  .       ' *
)) 5(( 5 
 #

 
  
  
  


    

 
  
  



 !"""#"

!  
    $  %   &

  
 '(
)


 !""
* + 
 
    (  (  
%  , 
 
 
(
#  +,-.    

  
    */!0$1#

*! )
 2223!"""
4 + 
 
' 
 
5  


  ( +,-.
   

    

6 #*! /!"""0

1 + 
 
' 
 
'
% 

  ! /78 0 91#9: 222

9 + 
 
' 
 
' ;
 $    &
%


   (    
% <
.  
%   222
6 + 
 
' 
 

 

  , 
 
$  

 &
<
.  
%   -8 !"""
: + 
 
 ,      #    
% (   
% #


  

   
 !""
2 < ,  <  ( =(
 &

      8  % >
 
  22:
" < , (    ? (
@     
  
 
 #

%   =( A
  &

 5 + 7 1 !""*#!"42 /2260
 < , (    ? (
    
( 
 
%   
 
(    
.  &

    5 * 7 * 142B1:4
/!"""0
!  , 
 .





     8  % >
   

222
* 7 , 
 '
8
 

    
8 
;

    

5 4 !

8   !"""

4 @ ,
(   % 5 
      


  
 !""
1 C? , %
 
%  ( 

%
  

   1 !!2#!4

/2:10
9  + ,

% 
 ( % $ (   8     '(
)


 22:
6 = ,AD
   8 % (  


  - >
    -
7 C  22:
:

 ,  =(  
%    
 

    

96#62 /2690
2

 ,   ( =(  


%  

    8


   

: 9*6#914 /26*0



 



!"  ,   <     =(      


 #  
#


    

6 !6#11 /2260

!  ,  
. +E
8 %     #

%
    
#

   


 
!!  , %

1 9!#91 /26:0

    
  .    # =( 
   
%

!""
!*  , 
#'
  78 % -
      

(  5  '
 



   !""" 5 11  ! :*2#:99

!4  ,    <  


@ 
%        8  #


   

4! !92#!:1 /2290

!1  ,    <  


 
%  
#   
%  

        


!9 

,  



<  

!/:320 *!*#*1! /2260

(  (

(



 
%

(%(#



  
   
%   8 >
  /2260
!6 - , (  

  

   +
%  - (  @F   #


     . , !"""
!: G , 
 G8
+< .%  .8 ( %
%  8  

  
 !"""
!2 'C  8  ) +   H
  =( 
   &

 
   

>
    226
*"   H @ 5<   ( %
%   


  

+ 91#2 /22:0


* = (
 
% 

%
   
 
8 +  

 

  !!  



2 ! 1"4#1!: 222

*! ) (
  H
  7   
$  (   
& #

% , 3 8(
% 
 !""
** +    


%      '(
)


 22:
*4 +    
@ 
$

(    (  =(




   /2260
*1 ' G (
   
%  

>
    !""
*9 '   .  .8

-
 
%$    (

     

"

6 !!2#!9* /2620

*6  
,
 % 
%


#$ 1

9" /22!0

*:  
5 
% 

  
 8 


% 
( %#
  
 
*2

   

4" 6"1#6 /2240

 8 
) ( (    %
   
 ( 

  ( 
   
%

    

4" @  
.%   $

*"" 49*#1!" /2260

 8  


 
(   
 

I     < 


 ( J
   % . ( 7
'
  222
4 @  
 H
 . 
% 


#$ 6

*!#*2 /2240

4!   
   
% (   

>
   
4*   ' 
H 
%
=
 

  
% 

A# ;


   

9: *4*#*69 /!"""0

44 ,    


% ( 

#$

6 :#!" /2240

41 ,   
  $ ( %
 
   
%
.

%
 . , 22:


49 @


 '# +   ' +8( #+ +
 7 =E  


  
   
   (  
&






( 

* *2#4! /2220
46 '#

F <  
  H.      
&

   

( &

     8  % >
    !"""
4: 

 , +   , 


C 
. )  
%  
#


$  
 
    
  (

   

   "

5 4 7 * *2#:: /!""0

42 'H < 8 ( =( <    ( G%(


K
 226
1"  <  
< H =(           (
A   
%   8 >
  /2220
1  <  
7  
  
 
  
 
+,-.  #
   ( A   
 8 >
  /!""0
1!  <  

L ?(   8 %#
  .   

  E 


 +%
   
#

    

4 *1#92 !"""

1* < < 


  E   8 8

   -
>
    
@ 
22!
14 G <
 C ,   


 

  

 "

* *42#*61 /22*0

11 @ G % =(  %   


 
%     
 

/>0 226
19 , G %( + H%
 
%  
-
$

     (

  
 !""
16 ' G 

 H   
% 
8 % 
# 
   

    

/2620

*:#4":

1: ' G 



.   
% 
(  
% 

(
(   

  
%

  
  

  

/2:0

!1#!9"
12 ' G 

.   
% 
(  
% 

(
(   

  
%

  
  

  

/2:*0

**#*9
9"  G ( . '    
,
 
%
(       
 #
 $
 ( %  

%
     

   

9" /22!0 66#"1


9  G
  #  
 
 ( (    (
 
  8

 
 


% &      

9/!0$

*!6#*4* /22*0
9!  G %  78 % . 
 8
   
   

9* ' G%
 7

+    
 



%
    
%
  

#     '   

  

94 ' G  )( =(  


%  
 
 ( (   

  

4!/!0 !:#*"" /2:60

91  G
  'D
  '( <
% (  . ' !""
99 @ 
%  =(   &

  
 
% .

+&
2:6
96

 ' ( 
+,-.
     
  
(   !2*#**" /2260

9:  'D
 
   (  
&

 ) !""!





 



92  'D
 >
%

# 8

%    %

  
% ( 
, 
 
 J>.  
%   !"""
6"  'D
 . .8
 5 
%  

 
(  
   #
&
 
# 

  $ 

    

 #8
 
%  
 '
  . 5 4 78  *1#9
/!""0
6  'D
 . .8
  
   8 
 # 
  #

 @ 
 
 

.#8  ,<    J>. . 

,
  
 
%   !"""
6! = '(

5  

# 
% 
 
 %

(
% 
   
 !""
6*   '
 =( 
  (      
 !"""
64  '(  
%  (# 

  
 
%  
( 
J>. .  ,
  
 
%   !""
61 

'(

+%#  

(%
  
  



J>. .  ,
  
 
%   !""
69  '( . .8
  ( #    # ;



( +,-.     J>. .  ,
  
 
%  
!""
66  '( ' =( ,

% , 
 
 
 #   
  J>. .  ,
  
 
%   !""
6:  H E 
@ (  , 



(     
%

@ 
226
62  H E 
@ (  (    (   &

  
% 22:
:" < H  A# ;
   
 
% ( (    $
       

    8   
 222
:  + 8 
, +   
  
 (     


 .   229
:! G@ +
-
 
%
 
( 
 
 '
 


 4" !:*B*" /2:10
:* + + -
  

 (   



   7#

  , (  
 >
:4 + +   
   %
  A# ;

(


  +     
 !""
:1 C + 
 % (  
 
%  8
   $
   &
   M

 (

  
   

5

4 7 ! 92#21 /!"""0
:9

 +
% ; @ 
 # @ ( E =( 
%   8
 $
(   8    
(  
   >+  
%  
!"""

:6 . +

,;$ (  
% 
 
   - 
221
::  
@ 
 =( 5 
 <     (    


  ! 

:2  

9* 1B1!4 /22"0

 
 -
 
% ( 5<  
%  



   

 "

 4 *2#11 /220

2"  
  @  (
% =( 5 
 <   


 
%


  % &

5 ! 7  /22:0



 

2 )  % 8 =(   



 (
% 
  
(

  
2!   

"

6 66#2 /26:0



  -
 
%
 5   ( (

   + 8   >
    8  % 222
2* ,   =(  


 

:/!0 1*#16 /2210

24 .  


# &

 ,  - 22:
21 .  
-
 
% (

 
%  
  



     

* !1#44 /2690

29    .  


%  (  
&

   
%  
%
5  % , 
 226
26    . 

#       $
     (

    

 

 !9#!2 /2260

2: +  ( 7' )88  


% 
( #    
%  ( 
  5 1 78 ! !""3!""! #*6
22 7 7 

  
 (  (   &

      #
   229
""  7
' - % -
.%#(
%  



 

( %
8
 (  
%   #!"""
" , -
 (  ; 
  F 
  
% 22:
"!

  


-  & , 22:

"*   @


 (   5 
% 
  .      
%
!""
"4 G (  -  
%   8

 


A
;
 
"1 )G

 

   (




=

)=

*1 41#94 226
5 
%

,

 

7  

 
  8  % >
    22!
"9 . .8
 
   
  ) 22:
"6 . .8
 5 
  

(  
%  F


 #  
 ) 222
": . .8
 =(  
  (  
       
%  
#

>
   !""!
"2 . .8
 -
(  
%  
  ( '
 +%
   

 (  

    '
   




 * 16#69

/2220
" @ .
 >
 

% 
 8(  
( 
  A
 

% (   (  
%
( %
%   #

 <8     
 
 22:
 +< .% $ 
     
  

   
 >
#
   , ( !""
! +< .%  ? ( =(   



!!  

' )  

 

*!/40 "66#":: /2210

* ) . 
 
   (  
 < #G 8(
% #

 269
4 ' (D

8(       (     ((#
  =
 
  ( .      5 *16 7 61: %
222  !"6#!"2!



1 G 
 @ (  ' 
 =(  


#   ( %
%  
 
 
% ( 
 


  

 
!!  

1 *!6#

*11 /2210
9 ' = 5 
%  

 
 (  
 

         

'"

41 :*#"4 /22*0

6  =
8 +7 ) 
 F % (   
% @ 
 #
% 


     *  %  

!9 *66#*:2 22

: ' )  7 &



  
 
 ) 22:
2  )   $

( ( 
   &

  
%
 
%

) 222
!"  )  G

' 

 =(  (   &



    #
  8  % >
    221
!  ?(  (# 

 
  
(
( 
 
%  (  #


  
%  
!! 

?(  ;

@


   .  ,
+8

   

(

F 

   


    >
   ,

/!"""0
!*  + ?% )  ) 
8

( 
    

&

      
221

You might also like