Resumen ejecutivo

El presente estudio realiza una estimacin de los flujos financieros ilcitos (FFI) procedentes de Mxico durante el periodo 1970-2010 y analiza los factores y la dinmica subyacentes en base a un modelo de simulacin. Dado que la informacin necesaria para realizar la simulacin slo est disponible para el periodo 1971-2008, el anlisis de los factores que originaron los flujos ilcitos se limita a este periodo de tiempo. De acuerdo con nuestra definicin, se considera que el dinero es ilcito si su origen, destino o movimiento es ilegal. Todas las estimaciones de los flujos se basan en transferencias internacionales de dinero ilcito y no tienen en cuenta el dinero ilcito que se blanquea dentro del pas. Adems, los flujos ilcitos procedentes del trfico de drogas y otras actividades ilcitas que se liquidan en efectivo tampoco quedan reflejados en modelos econmicos como los que se han utilizado en este estudio. Dado que los mtodos y modelos econmicos subestiman de forma inherente los flujos financieros ilcitos, en este estudio empleamos el valor no normalizado (o robusto) de la estimacin de los flujos ilcitos, aunque en el anexo tambin se incluyen las estimaciones normalizadas o conservadoras para posibilitar la comparacin. Dicho esto, la magnitud y la tasa de crecimiento de los flujos financieros ilcitos procedentes de Mxico es un indicio de la gravedad del problema al que se enfrentan los responsables polticos. Las principales conclusiones del estudio incluyen: Durante el periodo 1970-2010, el total de los flujos financieros ilcitos de Mxico se eleva a la impresionante cifra de 872,000 millones de USD. El flujo saliente de capital ilcito se ha elevado de forma significativa, pasando de alrededor de 1,000 millones de USD en 1970 a 68,500 millones de USD en 2010, alcanzando su mximo en 2007 con 91,000 millones de USD. Los flujos medios anuales de salida de capital ilcito se incrementaron acusadamente a lo largo de las cuatro dcadas. Durante los aos setenta, la cifra fue de 3,000 millones de USD, 10,400 millones de USD en los ochenta, 17,400 millones de USD en los noventa y 49,600 millones de USD en la ltima dcada. De media, los flujos de dinero ilcito representaron el 5.2% del PIB durante el periodo de 41 aos comprendido entre 1970 y 2010. El mximo nivel de flujos ilcitos como porcentaje del PIB se alcanz en 1995 con el 12.7%. Como porcentaje del PIB, los flujos ilcitos se incrementaron con el tiempo, pasando de una media del 4.5% en el periodo anterior a la entrada en vigor del TLCAN en enero de 1994, hasta el 6.3% del PIB en los 17 aos siguientes. Los FFI como porcentaje de la deuda externa de Mxico se incrementaron del 15.0% en 1970 al 28.7% en 2010, con una media del 16.8% en el periodo 1970-2010. El brusco incremento de este ndice se produjo principalmente despus de la entrada en vigor del TLCAN en 1994.
Mxico: Flujos Financieros Ilcitos, Desequilibrios Macroeconmicos y la Economa Sumergida i

 Con la excepcin de unas pocas subidas significativas, los FFI como porcentaje de las exportaciones de Mxico descendieron desde el 74.4% en 1970 al 23.0% en 2010, principalmente como consecuencia del crecimiento de las exportaciones de petrleo a lo largo del tiempo. Existe una relacin estable entre el volumen de los flujos ilcitos salientes y la fase previa e inmediatamente posterior a las crisis macroeconmicas que ha sufrido Mxico en estos 41 aos. En lo que respecta a las seis crisis estudiadas, los flujos ilcitos se incrementaron en el ao de la crisis en comparacin con los dos aos anteriores a la crisis. Especialmente durante: La crisis del precio del petrleo de 1973, en que los flujos ilcitos de salida representaron el 4.4% del PIB, casi 4 veces la media anual de los dos aos anteriores a la crisis (1.15%). La crisis de la balanza de pagos de 1976, los flujos ilcitos ascendieron al 5.6% del PIB, lo que tambin supera la media anual del 3.2% registrada en 1974 y 1975. La crisis de deuda de 1982, durante la cual los flujos salientes ascendieron al 5.3% del PIB, comparados con una media del 3.5% en 1980 y 1981. La crisis del precio del petrleo de 1986, en que los flujos ilcitos alcanzaron el 8.1% del PIB, una cifra bastante superior a la media del 5.1% registrada entre 1984 y 1985. La crisis del peso de 1994, en que los flujos de salida ascendieron al 3.8% del PIB lo que prcticamente triplica la media del 1.3% del periodo 1992-1993. La crisis econmica mundial de 2007, en que los flujos ilcitos se elevaron hasta el 8.8% del PIB, mientras que la media anual entre 2005-2006 fue del 5.5%. Con la excepcin de la primera crisis del precio del petrleo de 1973 y el inicio de la crisis econmica mundial de finales de 2007, los flujos de capital ilcito procedentes de Mxico siguieron creciendo un ao despus de la crisis. La crisis del peso de 1994 destaca entre todas las dems crisis que ha sufrido Mxico entre 1970 y 2010, puesto que los flujos ilcitos de salida en porcentaje del PIB experimentaron el mayor incremento durante el ao posterior a la crisis. En este respecto, es probable que la crisis del peso sea la crisis ms grave que haya sufrido Mxico en este periodo. En general, podemos afirmar que una crisis macroeconmica provoca un aumento de los flujos financieros ilcitos en relacin con el PIB que se prolonga hasta un ao despus de la crisis antes de comenzar a descender. Los depsitos bancarios internacionales de los que se ha informado al Banco de Pagos Internacionales (BPI) indican que los Estados Unidos, los centros financieros extraterritoriales o los parasos fiscales en el Caribe y los parasos fiscales en Europa son los tres principales destinos de los depsitos del sector privado de Mxico. Estos depsitos incluyen fondos lcitos e ilcitos. Sin embargo, dada la falta de informacin sobre retiradas y la informacin incompleta proporcionada por las instituciones financieras, no es posible determinar el destino de los flujos financieros ilcitos exclusivamente.

Global Financial Integrity

Cabe mencionar que la metodologa empleada en los estudios de Global Financial Integrity (GFI) para calcular los flujos ilcitos es distinta de la empleada por otros investigadores puesto que nuestros modelos estn ajustados para reflejar exclusivamente los flujos salientes brutos. La principal razn por la que los flujos ilcitos entrantes no se deducen de los salientes es que los flujos ilcitos entrantes tampoco se registran por lo que el gobierno no puede someterlos a impuestos o utilizarlos para el desarrollo econmico. De hecho, los flujos ilcitos netos son un concepto tan poco defendible como el crimen neto. Sin embargo, a pesar de las diferencias en la metodologa, las estimaciones de los flujos financieros ilcitos de Mxico realizadas por GFI no estn lejos de las de estudios anteriores sobre la fuga de capital de Mxico si se tiene en cuenta que dichos estudios no incluyeron los flujos salientes originados por la facturacin fraudulenta, algo que s incluye este estudio. Valindonos de un anlisis grfico, explicamos cmo los flujos financieros ilcitos procedentes de la actividad econmica sumergida tienen un impacto sobre los mercados nacionales de activos cuando se usan tipos de cambio fijos (antes de la crisis del peso de 1994, el peso tena un tipo de cambio esencialmente fijo frente al USD). Prolongando esta breve interaccin ilustrativa, desarrollamos un modelo de simulacin de los flujos ilcitos de Mxico que destaca las interacciones entre las polticas macroeconmicas (oferta monetaria, gasto pblico, ingresos pblicos, impuestos directos y el nivel de precios determinado dentro del modelo), factores estructurales (representados por la liberalizacin comercial y la desigualdad de renta, que son exgenos), y la gobernanza en general (representada por la economa sumergida, como aproximacin, que es endgena). La simulacin indica que, de entre estos factores, el nivel de precios puede predecirse con bastante precisin en base a las interacciones entre las polticas monetaria y fiscal. Se concluye que las altas tasas de inflacin resultantes (que tambin eran muy variables) son un factor importante que contribuye al incremento de los flujos ilcitos junto con una economa sumergida fuerte y la liberalizacin del comercio (que proporciona a los operadores ms oportunidades para falsear la facturacin). Los modelos de simulacin de Mxico parecen indicar que, si bien los flujos ilcitos pueden no responder ante una inestabilidad macroeconmica de poca intensidad (tal y como concluimos en el caso de India), una vez que las crisis son suficientemente largas y persistentes, pueden llevar a una prdida de confianza del inversor y a la depreciacin de la tasa de cambio claramente anticipada. Como resultado, los activos nacionales, tanto lcitos como ilcitos, pierden atractivo frente a los extranjeros. Una inflacin ms alta provoca el aumento de la renta nominal, lo que favorece la recaudacin total de impuestos; sin embargo, esta mayor recaudacin no contribuye a disminuir la economa sumergida (aunque los impuestos recaudados tienen el coeficiente negativo que se esperaba en la ecuacin que explica la economa sumergida). Existen indicios claros de que la economa sumergida de Mxico est motivada fundamentalmente por los flujos ilcitos y el tamao de la economa sumergida en el periodo anterior (el efecto momentum). Los modelos de simulacin confirman la existencia de una interaccin dinmica entre los flujos ilcitos y la economa sumergida de forma que cada uno de estos factores impulsa el otro.

Mxico: Flujos Financieros Ilcitos, Desequilibrios Macroeconmicos y la Economa Sumergida

Los resultados de los modelos de simulacin tambin proporcionan pistas sobre las medidas polticas necesarias para frenar la creacin y transmisin de capital ilcito. Dado que una inestabilidad macroeconmica importante puede llevar a la prdida de confianza en la economa y provocar la fuga de capital ilegal, el gobierno necesita adoptar polticas macroeconmicas prudentes para frenar los flujos ilcitos. Sin embargo, tambin hay que solucionar los problemas estructurales y relacionados con la gobernanza para poder poner freno a los flujos salientes. Por ejemplo, un volumen importante de flujos de salida procedentes de la facturacin fraudulenta exigira una reforma en profundidad de la administracin aduanera; ms concretamente, proponemos la puesta en prctica de un sistema de determinacin de precios basado en el riesgo, para frenar el riesgo de alteracin de los precios de exportacin e importacin que se utilizan para transferir capital ilcito fuera del pas. Asimismo, recomendamos que todas las facturas de aduanas vengan acompaadas de un compromiso legal de los exportadores e importadores sobre la exactitud del precio y que las empresas multinacionales tengan la obligacin de proporcionar informacin por pas sobre sus ventas, costes de explotacin y beneficios en cada una de las jurisdicciones donde tienen actividades. Adems de la facturacin fraudulenta, sealamos otras cuatro reas en las que un cambio de poltica puede ser beneficioso: i) poner en prctica acuerdos de intercambio automtico de informacin y contra la doble imposicin con los pases con los que Mxico tiene unos fuertes vnculos comerciales y de mercados de capital, ii) reducir el tamao de la economa sumergida mediante medidas como una mayor transparencia y responsabilidad al conceder contratos pblicos, iii) recopilar informacin sobre los propietarios reales de las empresas y la cuentas financieras, y iv) que Mxico adopte una posicin de liderazgo en los foros internacionales y exija que los parasos fiscales y los bancos trabajen de forma ms transparente y responsable para frenar la absorcin de fondos ilcitos.

Global Financial Integrity