UNIVERSIDADE ABERTA DE LISBOA

TRABALHO FINAL DE SUPERVISAO DE MERCADO

SUPERVISO BANCRIA PRUDENCIAL E COMPORTAMENTAL: Concorrncia ou Complementaridade

Cludio Muquinai Silvestre Muiaia

N S904981

ndice
Introduo ...................................................................................................................................... 3 1.Superviso do Mercado Financeiro ............................................................................................ 4 1.1 Objectivos da Superviso Bancria ..................................................................................... 5 2.Estruturas para a Superviso do Mercado Financeiro ................................................................ 6 3.Tipos de Superviso Financeira.................................................................................................. 8 3.1 Superviso Bancria Prudencial .......................................................................................... 8 3.1 Superviso Bancria Comportamental............................................................................... 10 4.Superviso Bancria Prudencial e Comportamental(Concorrncia ou Complementaridade) ... 11 5.Concluso ................................................................................................................................. 11 6.Bibliografia ................................................................................................................................ 12

INTRODUO O Mercado Financeiro consiste no conjunto de instituies e instrumentos destinados a oferecer alternativas de aplicao e captao de recursos financeiros. Visa optimizao da utilizao de recursos financeiros entre investidores e tomadores desses recursos, criando-se condies de liquidez e administrao de riscos. O mercado financeiro, portanto, utilizado por organizaes empresariais ou pessoas fsicas interessadas em captar recursos e dos que tm recursos a oferecer, provendo, assim, a canalizao da poupana. Nele so negociados instrumentos financeiros ou em que se estabeleam relaes de contedo financeiro visando, de modo geral, o financiamento das actividades econmicas e a repartio dos riscos. Muito embora possa ser dividido em mercado monetrio, mercado de crdito (ou mercado bancrio), mercado de capitais, mercado cambial e mercado de derivativos, infere-se que esses segmentos se comunicam, inter-relacionam, diante da vastido e da complexidade das operaes realizadas no mercado financeiro. Na medida em que possibilita a captao de poupana pblica para financiamento de actividades econmicas, com repartio dos riscos, o mercado financeiro depende primordialmente da regulao no somente como condio de funcionalidade, mas como garantia dos prprios interesses sociais, com vista a assegurar o funcionamento a contento do prprio mercado e de proteger o interesse pblico e social, reduzindo as possveis assimetria que o mesmo suscita. A existncia do sistema financeiro est condicionada a imperfeies de mercado, tais como falhas no canal de transmisso de informao entre os agentes econmicos e distanciamento do mercado competitivo (poder de mercado). As trocas entre os agentes tornam-se mais onerosas quanto mais graves so as falhas de mercado, podendo, como caso limite, inviabiliz-las. A intermediao financeira surge, ento, como um mecanismo para minimizar tais imperfeies, facilitando (intermediando) a alocao dos recursos entre poupadores e tomadores de emprstimos e, dessa forma, transmitindo aos investimentos produtivos os recursos necessrios. A superviso do mercado financeiro justia-se na necessidade de reduo da assimetria de informaes e, com isso, trazer maior racionalidade quando da opo de investimento. Alm disso, torna-se indispensvel para estimular a formao e proteco da poupana popular, provendo competitividade e desenvolvimento do mercado financeiro, zelando pela liquidez, transparncia e tratamento equitativo a todos os participantes do mercado. Possibilita, dessa maneira, assegurar a adequada avaliao e controle de riscos, alm de coibir fraude; e, assim, assegura a eficincia e credibilidade do mercado. Interveno estatal, por intermdio de agncias reguladoras, segundo Charles Goodhart, Otavio Yazbek, se d predominantemente pelo estabelecimento de mecanismos e

normas de comportamento compulsrio para os agentes que ali operam, bem como pela implementao de tais normas por meio de actos administrativos e fiscalizao no seu cumprimento, alm de imposio de sano aos infractores. infere-se que a actuao regulatria e supervisora se reveste de preocupao social e econmica, intervindo na sociedade de forma a produzir normas socializantes e buscando diminuir as desigualdades existentes.

1. SUPERVISO DO MERCADO FINANCEIRO Objectivando eliminar a crise bancria como foco de instabilidade sistmica devido s inmeras externalidades negativas que ela impe, a academia, governos e organismos internacionais vm discutindo limites, modelos e instrumentos de monitorao do sistema bancrio. Ou seja, procura-se hoje, optimizar o funcionamento do sistema de forma a evitar que prejuzos sejam impostos economia com reflexos directos sobre a estabilidade e a eficincia do mesmo. A forma de se buscar essa optimizao se confunde com a formulao de modelos de regulao bancria que tragam proteco aos depositantes e ao sistema. A anlise inicia-se portanto, com a determinao de modelos de regulao e no tanto nas bases de regulamentao do sistema, diferenciando-se aqui o que seja regulamentao e regulao. Embora apresentem uma similaridade semntica, regulamentar e regular tm uma subtil diferena. O primeiro significa estabelecer normas e leis para determinada prtica, atitude ou actividade. Regular, por outro lado, o ato de dirigir em conformidade com as regras e leis pr-estabelecidas (pela regulamentao). Assim sendo regulao, no sentido genrico da palavra, significa dirigir, monitorar de acordo com um conjunto de regras que objectivam orientar determinado segmento na conduo de sua actividade. No caso do sistema financeiro, especificamente no caso do sistema bancrio, a regulao significa uma srie de limitaes e orientaes contveis, operacionais e administrativas que devem ser seguidas e que so fruto de constante monitorao por parte do rgo regulador. A regulao bancria consiste, basicamente, na adopo de medidas que limitem a alavancagem e actuao dos bancos em determinadas actividades consideradas de alto risco e que portanto possam comprometer a solvncia da instituio em questo e do sistema por conseguinte com efeitos sobre a economia como um todo. Especificamente para fins de nosso enfoque, incentivos como taxas e subsdios no sero considerados regulao. Por outro lado, organismos multilaterais como FMI, Banco Mundial passaram a estudar e sugerir critrios s autoridades dos diversos pases. Sendo que o mais difundido e aceito trabalho nessa rea, o Acordo da Basilia, foi assinado em 1988, e hoje amplamente

adoptado no mundo inclusive recentemente no Brasil - e baseia a aco regulatria em nveis de adequao de capital de acordo com ponderaes de risco estipuladas para diferentes classes de activos. Os critrios defendidos pelo Acordo obriga os bancos a trabalharem com um colcho de segurana de capital. Os rgos reguladores tm como funo monitorar a adopo dos critrios ali estipulados e assim impedir que instituies trabalhem com nveis de exposio que impliquem em potencial quebra em caso de perdas no previstas. A partir da a regulao bancria passou a impor padres de solvncia, definindo limites superiores de alavancagem e risco para as instituies. V-se assim, que a principal preocupao dos signatrios do Acordo justamente a necessidade da adopo de critrios de regulao padronizados tendo em vista a internacionalizao dos mercados financeiros e portanto a vulnerabilidade global a crises iniciadas localmente. 1.1 - OBJETIVOS DA SUPERVISO BANCRIA O que se busca atravs da superviso bancria basicamente evitar prejuzos econmicos advindos da quebra de bancos e da eventual falncia do sistema bancrio. Ela se baseia principalmente no fato de que os mercados so imperfeitos e que portanto devem ser buscados instrumentos que minimizem - seno eliminem - as consequncias dessas imperfeies. Dois so os enfoques que predominam nas discusses actuais sobre a superviso ou regulao bancria. Ambos concordam quanto necessidade da regulao, mas a defendem sob pontos de vista distintos. O primeiro representado por Jean Tirole defende que o objectivo da regulao a proteco dos pequenos depositantes. Ou seja, o rgo regulador deve assumir uma funo de monitorao, controle - e ltima instncia interveno, visando evitar que a adopo de posies que impliquem em risco excessivo, falta de liquidez ou fraude, venham a implicar na quebra do banco e consequente prejuzo a depositantes. A necessidade de um agente externo pblico ou privado deve-se aqui dificuldade enfrentada por esses poupadores em desempenhar tal papel. Isso tendo em vista custos, complexidade e dedicao inerentes ao processo de acompanhamento formal de uma instituio financeira. Assim sendo, embora a proteco do sistema bancrio seja tambm aqui uma preocupao, no ela a principal A outra perspectiva defende que o objectivo da regulao a proteco da estabilidade financeira e econmica, partindo do princpio de que seja o Sistema Bancrio, o motor da economia. nesse modelo que se baseia toda a defesa e o arcabouo terico do Acordo da Basileia. Acordo esse assinado em 1988 por 12 pases e que visa exactamente a proteco da economia contra crises bancrias sistmicas. Com esse objectivo a regulao vista como imprescindvel e deve portanto ser encarada pelos governos

como uma forma de conservar a sade financeira das instituies bancrias, evitando assim que crises de confiana e corridas a bancos reflictam no desempenho econmico dos pases. Esta posio parte do princpio de que o Sistema Financeiro apresenta especificidades que o diferem das demais indstrias e que o fazem impactar sobremaneira no andamento geral da economia. Na medida em que h necessidade de se proteger o sistema econmico local e internacional dos prejuzos advindos das crises bancrias e da consequente instabilidade, a regulao preventiva surge e se justifica. Alm disso, como financiadores e provedores de liquidez, a quebra de bancos acaba por afectar a economia agravando situaes de recesso ou gerando instabilidades de consequncias globais. Embora a diferena de enfoque seja bastante clara, no pode-se deixar de notar que h, em algum ponto, uma uniformidade de meios. Ou seja, a primeira baseia-se em objectivos microeconmicos, enquanto a segunda apresenta uma preocupao muito mais macroeconmica. V-se, porm, que ambas se utilizam de instrumentos que visam, em primeira ou em ltima instncia, a proteco de uma instituio bancria. a proteco da estabilidade econmica, via controle de crises bancrias que tem mostrado ser o objectivo central da actividade reguladora no mundo todo. Objectivo esse que, visto de forma particular pode ser lido como a busca da proteco individual dos poupadores, que no teriam, em primeira instncia, condies de medir de forma eficiente o risco que tomam ao depositar seus recursos em determinada instituio financeira. a discusso da estabilidade individual evitando a quebra de um banco, visando a estabilidade global do mercado financeiro.

2. AS ESTRUTURAS PARA SUPERVISO DO MERCADO FINANCEIRO Normalmente, o papel de rgo regulador e supervisor desempenhado por alguma instituio "quasi-governamental" como um Banco Central com maior, menor ou nenhum grau de independncia, responsvel assim, alm de suas outras funes como controle da moeda e banco dos bancos, de regular a actuao das instituies financeiras, controlando nveis de alavancagem, risco e tomada de decises de ordem geral e que tem, em ltima instncia, poderes para intervir de forma directa caso as regras no estejam sendo seguidas de forma satisfatria. Vemos, pois, que a regulao/superviso do sistema bancrio implica basicamente: a) Na formulao de regras que limitem o grau de risco das instituies e portanto mantenham uma posio relativamente conservadora, evitando assim quebras que venham a atingir propores indesejveis na economia, e

b) A adopo de instrumentos de monitoramento das instituies financeiras de forma a avaliar se as regras da regulao esto sendo obedecidas. O rgo regulador tem a funo clara de fiscalizar, monitorar e controlar as crises bancrias de forma a manter a solidez do sistema e evitar os prejuzos a poupadores, o efeito de contgio de crises pontuais e os impactos de crises sistmicas sobre a economia como um todo. seu papel, ento, criar condies eficientes de monitorao dos bancos, no permitindo que eventuais crises de iliquidez, problemas estruturais menores, ou outros factores desestabilizadores, evoluam para situaes irreversveis de insolvncia. Por outro lado, instituio regulatria cabe a orientao na busca de solues e a interveno em casos extremos. Em Angola este papel pertence ao Banco Nacional de Angola a quem compete exercer a superviso das instituies de crdito, sociedades financeiras e outras entidades que lhe estejam legalmente sujeitas, nomeadamente estabelecendo directivas para a sua actuao, velar pela estabilidade do sistema financeiro nacional, assegurando, com essa finalidade, a funo reguladora e supervisora do mercado financeiro. misso do Banco Nacional de Angola, como supervisor do sistema bancrio o monitoramento contnuo das instituies financeiras sob sua jurisdio, ou seja, velar pela estabilidade e confiana do sistema financeiro nacional. O Departamento de Superviso de Instituies Financeiras DSI o principal executor das funes de supervisor do sistema financeiro angolano, atribudas ao BNA pela Lei N 16/10, de 15 de Julho, em seu artigo n 20, a este cabe, o acompanhamento inloco e a distncia (on-site e off-site), da situao patrimonial, liquidez, rentabilidade, adequao de capital e solvncia, bem como avaliar o cumprimento das normas e regulamentos por parte dos bancos. O Banco Nacional de Angola no se restringe, pois, promulgao de normas proibitivas, atributivas, estimulantes ou reguladoras, mas, ainda, adopo de medidas executivas de implementao e fiscalizao desse poder normativo, bem como a implementao de sano aos infractores. Tal interveno, deveras indispensvel, uma vez que o mercado financeiro e de capitais por se mostrar um importante mecanismo impulsionador da economia nacional, deve se mostrar eficiente e possuir credibilidade, como forma de atrair poupana nacional e internacional, bem como proporcionar a proteco sistmica e a segurana dos investidores, seja garantindo a simetria de informaes, seja trazendo racionalidade a esses para melhor tomada de deciso sobre os seus investimentos. Este papel exercido pelo BNA encontra eco em (Alan Greenspan): que sustenta que Sistema financeiro global eficaz aquele que orienta as poupanas do mundo para o financiamento dos investimentos de capital que produziro com mais eficcia os bens e servios mais valorizados pelos consumidores.

3. TIPOS DE SUPERVISO BANCRIA 3.1 SUPERVISO BANCRIA PRUDENCIAL A superviso prudencial orienta-se na criao de regras e estruturas de fiscalizao e superviso, estabelecendo polticas e procedimentos de gesto das actividades financeiras e de organizao do mercado, evitando-se falhas e visando atender os padres prudenciais. Justifica-se a regulao prudencial por razes de poltica monetria, de controlo do sistema, de fiscalizao cambial e de proteco dos clientes e do mercado financeiro. Diante da situao de grande instabilidade financeira e acentuada concorrncia internacional que assolou o mundo a partir de 1970, o grupo do G-10 dez pases com maior participao no mercado bancrio mundial uniram-se no Comit da Basilia para criar, em 1988, alguns princpios bsicos a serem observados na regulao de seus bancos, a fim de coordenar a aco das respectivas autoridades bancrias e definir um nvel regulatrio mnimo no qual se daria a concorrncia nacional. Pretendia-se, assim, a definio e padronizao de normas de controlo e fiscalizao das instituies financeiras, reduzindo-se os riscos e preservando a estabilidade em mbito nacional e internacional. A proposta do Comit da Basileia de 1988, pois, consistia na evoluo dos mecanismos de regulao prudencial para se criar um mercado financeiro cada vez mais eficiente e flexvel, mediante a adopo de mecanismos internos de controlo de riscos de mercado, bem como de novas propostas para o controlo de riscos de crdito (avaliao de crdito para definir riscos). Nesse sentido, assim destaca Fernando J. Cardim Carvalho: O modelo prudencial de regulao bancaria aquele proposto pelo Comit da Basileia, que visa preservar a higidez das instituies financeiras ao estabelecer quantidades mnimas de capital ponderadas de acordo com os riscos assumidos por cada instituio, mas no limitando as actividades possveis de serem por elas exercidas. Portanto, a regulao prudencial tem, por objectivo, controlar a segurana e a estabilidade das instituies em termos individualizados e no contexto do Mercado Financeiro, analisando as suas contas e o cumprimento de certos limites, assegurando o funcionamento eficaz do sistema, no sentido de se evitar falhas de mercado. Segundo preceituam Armando Castelar Pinheiro e Jairo Saddi: Embora a regulao prudencial tenha sido alterada nos ltimos anos para aumentar as exigncias de capital e torn-las mais sensveis ao risco de crdito, ela se manteve dependente de informaes passadas, na maioria obtidas dos balanos dos bancos e do desempenho do devedor. Por exemplo, embora as provises para perdas com devedores duvidosos se baseiem em um sistema de pontuao que, em princpio, reflecte as expectativas futuras do credor relativas ao risco de cada emprstimo, os bancos tendem, na prtica, a seguir os padres mnimos

exigidos pelo Banco Central, que focam na durao da inadimplncia e na existncia de garantias. Como visto, a regulao prudencial possui carcter eminentemente preventivo, visando o estabelecimento de regras especficas para tutelar o comportamento dos agentes no mercado e para que se d amplo acesso s informaes, estando acompanhadas (regras) por normas que propiciem o monitoramento e superviso. Tal como ocorre em relao regulao de condutas, esclarece Otvio Yazbek que a regulao prudencial , na sua origem, definida conforme a natureza da instituio regulada, sendo alguns de seus aspectos submetidos aos reguladores de reas especficas, a quem incumbe autorizaes, fiscalizaes e controles em geral. As regras prudenciais emitidas pelo Banco Nacional de Angola tm como desiderato, por um lado, a manuteno da estabilidade do sistema financeiro, ou seja, a segurana e solidez financeira das instituies, e por outro lado, a proteco dos depositantes e outros investidores contra perdas resultantes de uma gesto deficiente, de fraudes e falncias dos provedores de servios financeiros. A Lei das Instituies Financeiras estabelece um conjunto de regras que so regulamentadas mediante Avisos do BNA e que devem ser observadas pelas instituies financeiras sob sua jurisdio. Destacam-se aqui o controlo da aquisio de participaes qualificadas, a verificao da idoneidade e experincia dos membros dos rgos de administrao e de fiscalizao, o valor mnimo dos fundos prprios a determinar em funo do grau de risco dos activos, o limite de participaes sociais, os limites concentrao de riscos e s imobilizaes, os limites mnimos para as provises destinadas cobertura de crdito e outros riscos ou encargos, e as normas em matria de superviso em base consolidada. A maioria dos requisitos e limites prudenciais tm relao com os fundos prprios regulamentares. Alm dos objectivos j identificados, o estabelecimento de regras prudenciais tem em vista criar uma base uniforme de enquadramento para a actuao das instituies no mercado. Tratam-se, por isso, de instrumentos simplificados e de carcter preventivo, motivo pelo qual essas regras tm de ser entendidas como complemento de uma gesto s e prudente, nunca podendo substituir sistemas eficazes de avaliao de riscos, gesto e de controlo interno. Estes sistemas devem ser desenvolvidos pelas prprias instituies financeiras, tendo em conta as suas responsabilidades perante os accionistas, depositantes, credores, assim como a sociedade em geral. Adicionalmente, a posterior alterao da Lei-Quadro do sistema financeiro, nomeadamente a publicao da Lei n13/ 05, de 30 de Setembro Lei das Instituies Financeiras, que revogou a Lei 01/99, de 23 de Abril, contribuiu tambm para a necessidade de adequao da regulamentao prudencial actual.

3.2 SUPERVISO BANCRIA COMPORTAMENTAL A superviso bancria comportamental diz respeito s prticas adoptadas pelos agentes de mercado nas suas relaes negociais. Para tal, so criadas regras diversas, autorizando ou vedando determinadas prticas ou, ainda, delimitando operaes e estruturas de mercado. Assim, a superviso comportamental estabelece obrigaes ou procedimentos para os agentes participantes do mercado financeiro, autorizando ou proibindo determinadas prticas, ou seja, a superviso comportamental designa a actuao pblica de regulao e superviso da conduta das instituies nos mercados financeiros a retalho, tendo em vista, nomeadamente, mitigar a informao imperfeita que caracteriza os produtos e servios financeiros e salvaguardar a equidade e eficincia daqueles mercados A superviso comportamental apresenta, como principal fundamento, a existncia de assimetria de informaes e reduo de suficincia dos investidores e terceiros em geral. competncia do Banco Nacional estabelecer regras de conduta das instituies financeiras, que assegurem a transparncia de informao nas fases contratuais e prcontratuais, nomeadamente no domnio da publicidade, e a equidade nas transaces de produtos e servios financeiros entre as entidades supervisionadas e os seus clientes. O Banco Nacional como entidade mxima reguladora, na superviso comportamental dispe de poderes fiscalizador e sancionatrio As competncias de regulao em matria de superviso comportamental, incidem sobre reas como (publicidade) informao que as instituies financeiras prestam ao pblico alvo; regras sobre o contedo dos contratos entre instituies de crdito e os seus clientes, tendo em vista garantir a transparncia das condies de prestao dos correspondentes servios; instruo sobre os cdigos de conduta que as instituies devem adoptar e ainda definir normas orientadoras para esse efeito; No que respeita fiscalizao, a avaliao sistemtica do comportamento das instituies relativamente aos seus clientes feita quer por via de aces de inspeco, quer por via da apreciao de reclamaes, onde em funo da apurao dos factos as aces do BN vo desde a advertncia ou em caso de persistncia instaurado e aplicado multas ou outras sanes previstas legalmente. Para alm de actuar sobre o lado da oferta para que as instituies renam elevadas competncias no exerccio das suas actividades e que, no relacionamento com os seus clientes, respeitem princpios de transparncia, diligncia, respeito, honestidade e integridade , a superviso comportamental actua tambm sobre o lado da procura ao desenvolver actividades que visam aumentar os nveis de informao e literacia financeira.

4. SUPERVISO BANCRIA PRUDENCIAL (CONCORRNCIA OU COMPLEMENTARIEDADE)

COMPORTAMENTAL

Algumas literaturas defendem que existe uma separao entre a superviso comportamental e prudencial, cada uma desempenhando de forma distinta e exclusiva as suas atribuies. Todavia, tanto uma quanto a outra visam a mesma finalidade que prevenir que ocorram antes e durante a actuao dos agentes financeiros situaes que se podem considerar corrosivas para a garantia da estabilidade das relaes financeiras no mercado. Existe uma complementaridade entre uma e outra, porquanto uma se orienta para salvaguardar os interesses das instituies financeiras, enquanto entes sujeitos a superviso da entidade reguladora (Banco Central), na relao com os seus clientes e a outra, no caso a prudencial busca estabelecer mecanismos que garantam a sustentabilidade e solvncia da entidade supervisionada.

5. CONCLUSO A regulao/superviso financeira uma prtica destinada administrao de riscos decorrentes das actividades desenvolvidas no mercado financeiro e de capitais. Trata-se, evidentemente, de uma evoluo das justificativas tradicionais da regulao estatal, relacionadas s chamadas falhas de mercado. Os riscos que se pretende administrar pela regulao esto relacionados, fundamentalmente, a duas daquelas falhas as assimetrias informacionais (que se reflectem no plano das relaes entre os agentes) e as externalidades (que se reflectem na dimenso sistmica das actividades financeiras) Com efeito, a proteco dos agentes contra os citados riscos e as possveis falhas de mercado, bem como a proteco de terceiros e da sociedade como um todo (possibilidade de alastramento de uma crise no sistema financeiro, como a quebra de bancos e aumento da inflao), s poder ser alcanada atravs da boa regulao advinda da actuao de entidades reguladoras especializadas sobre a actividade econmica do Mercado Financeiro e que pautem na regulao de condutas, traando regras e procedimentos especiais e visando assegurar simetria de informaes e racionalidade aos participantes do mercado; e na regulao prudencial, garantir a estabilidade e a solidez das instituies financeiras e a eficincia do seu funcionamento.

6. BIBLIOGRAFIA YAZBEK, Otvio. Regulao do Mercado Financeiro e de Capitais. 2. Ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2009. p.
Patricia Vieira Alexandre, Regulao e superviso bancria: uma avaliao dos impactos das regras de adequao de capital do acordo da Basilia no Brasil, Tese de mestrado submetida e aprovada pelo IE/UFRJ, 2003.

Tirole, J. and Dewatipoint, M. (1995) "The Prudential Regulation of Banks" The WalrasPareto Lectures, vol 1. www.fd.ul.pt/LinkClick.aspx?fileticket=nOjBQO19xhc%3D&tabid.. www.bportugal.pt/pt.../SupervisaoPrudencial/.../Regrasprudenciais.as.