6 Petrólero Brasileiro - Petrobrás 2011

Petrleo Brasileiro S.A.
- Petrobras
Demonstraes Contbeis em 31 de dezembro de 2011 e 2010
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstraes Contbeis

Em 31 de dezembro de 2011 e 2010
Contedo
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis .................................4 - 5 Balano Patrimonial .........................................................................................................................6 Demonstrao de Resultados ...........................................................................................................7 Demonstrao dos Resultados Abrangentes.....................................................................................8 Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido.......................................................................9 Demonstrao dos Fluxos de Caixa ........................................................................................10 - 11 Demonstrao do Valor Adicionado ..............................................................................................12 Demonstrao da Segmentao de Negcios (consolidado) ...................................................13 - 16 Balano Social.........................................................................................................................17 - 19 Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis 1 A Companhia e suas operaes .............................................................................................. 20 2 Base de apresentao das demonstraes contbeis ............................................................... 20 3 Base de consolidao.............................................................................................................. 24 4 Sumrio das principais prticas contbeis .............................................................................. 27 5 Caixa e equivalentes de caixa ................................................................................................. 36 6 Ttulos e valores mobilirios................................................................................................... 37 7 Contas a receber...................................................................................................................... 38 8 Estoques.................................................................................................................................. 39 9 Depsitos judiciais.................................................................................................................. 39 10 Aquisies e vendas de ativos ................................................................................................ 40 11 Investimentos.......................................................................................................................... 45 12 Imobilizado ............................................................................................................................. 49 13 Intangvel ................................................................................................................................ 52 14 Atividades de explorao e avaliao de reserva de petrleo e gs........................................ 55 15 Fornecedores........................................................................................................................... 55 16 Financiamentos ....................................................................................................................... 56 17 Arrendamentos mercantis ....................................................................................................... 61 18 Partes relacionadas.................................................................................................................. 62 19 Provises para desmantelamento de reas .............................................................................. 69 20 Impostos, contribuies e participaes ................................................................................. 69 21 Benefcios concedidos a empregados ..................................................................................... 74 22 Participao nos lucros ou resultados ..................................................................................... 81 23 Patrimnio lquido .................................................................................................................. 82 24 Receita de vendas ................................................................................................................... 87 25 Despesas por natureza............................................................................................................. 87 26 Outras despesas operacionais, lquidas ................................................................................... 88 27 Resultado financeiro lquido................................................................................................... 89 28 Processos judiciais e contingncias ........................................................................................ 90 29 Compromisso de compra de gs natural ................................................................................. 96 30 Garantias aos contratos de concesso para explorao de petrleo ........................................ 96
31 Instrumentos financeiros derivativos, proteo patrimonial hedge e atividades de gerenciamento de riscos.......................................................................................................... 97 32 Valor justo dos ativos e passivos financeiros ....................................................................... 110 33 Seguros ................................................................................................................................. 111 34 Eventos subsequentes ........................................................................................................... 112 Informaes sobre reservas ......................................................................................................... 114
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis

Ao Conselho de Administrao e aos Acionistas da Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Rio de Janeiro - RJ 1. Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes contbeis 2. A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes contbeis livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes 3. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis esto livres de distoro relevante. 4. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. 5. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes contbeis individuais 6. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes contbeis consolidadas 7. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras e suas controladas em 31 de dezembro de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase 8. Conforme descrito na Nota Explicativa n 2, as demonstraes contbeis individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes contbeis separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo; e pela opo pela manuteno do saldo de ativo diferido, existente em 31 de dezembro de 2008, que vem sendo amortizado. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado, da segmentao de negcios e do balano social 9. Examinamos, tambm, as demonstraes individuais e consolidadas do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, as demonstraes consolidadas da segmentao de negcios e as informaes contbeis consolidadas contidas no balano social, elaboradas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, como informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA e balano social. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 9 de fevereiro de 2012 KPMG Auditores Independentes CRC SP-014428/O-6 F-RJ
Bernardo Moreira Peixoto Neto Contador CRC RJ-064887/O-8
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Balano Patrimonial

Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(Em milhes de reais)
Consolidado Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Contas a receber, lquidas Estoques Impostos, contribuies e participaes Adiantamento a fornecedores Outros ativos circulantes Nota 2011 2010 Controladora 2011 2010 Passivo Circulante Fornecedores Financiamentos Arrendamentos mercantins financeiros Impostos, contribuies e participaes Dividendos propostos Salrios, frias e encargos Participao nos lucros ou resultados Planos de penso e sade Outras contas e despesas a pagar Nota Consolidado 2011 2010 Controladora 2011 2010
5 6 7.1 8 20.1
35.747 16.808 22.053 28.447 12.846 1.389 3.874 121.164
29.416 26.013 18.069 19.675 8.767 1.309 2.653 105.902
18.858 23.625 21.068 22.434 9.372 1.040 1.647 98.044
19.995 33.731 17.701 15.199 5.911 1.048 1.673 95.258
15 16 17.1 20.2 23.5 22 21
22.252 18.884 82 10.969 3.878 3.182 1.560 1.427 5.978 68.212
17.374 14.915 175 10.060 3.595 2.551 1.691 1.303 4.284 55.948
22.601 12.252 1.922 9.258 3.878 2.720 1.295 1.341 1.669 56.936
23.747 17.439 3.149 7.837 3.595 2.174 1.428 1.209 1.863 62.441
No circulante Realizvel a longo prazo Contas a receber, lquidas Ttulos e valores mobilirios Depsitos judiciais Impostos e contribuio social diferidos Adiantamento a fornecedores Outros ativos realizveis a longo prazo
7.1 6 9 20.3
6.103 5.747 2.955 17.256 5.892 3.234 41.187
5.432 5.198 2.790 17.038 4.964 2.296 37.718
12.843 5.219 2.564 9.505 1.011 2.322 33.464
31.029 4.749 2.426 11.790 964 1.426 52.384
No Circulante Financiamentos Arrendamentos mercantins financeiros Impostos e contribuio social diferidos Planos de penso e sade Proviso para processos judiciais Proviso para desmantelamento de reas Outras contas e despesas a pagar
16 17.1 20.3 21 28 19
0 136.405 183 33.268 16.653 1.361 8.839 2.005 198.714
0 100.667 191 25.898 15.278 1.265 6.505 1.266 151.070
43.055 7.422 29.408 15.352 437 8.241 2.855 106.770
36.430 14.976 21.808 14.162 425 6.072 3.024 96.897
Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido
11.2 e 11.4 12 13
12.248 342.267 82.284 0 477.986
11.592 280.095 81.539 0 410.944
57.239 227.302 77.886 246 396.137 0 0 0 0
50.955 189.775 78.042 241 371.397 0 0 0 Participao dos acionistas no controladores Patrimnio lquido Capital social realizado Contribuio adicional de capital Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial 23 0 205.380 563 122.623 1.273 329.839 2.385 332.224 599.150 0 205.357 (6) 101.324 90 306.765 3.063 309.828 516.846
205.380 859 122.963 1.273 330.475 330.475 494.181
205.357 (6) 101.876 90 307.317 307.317 466.655
599.150
516.846
494.181
466.655
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis. 6
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao de Resultados

(Em milhes de reais, exceto o lucro por ao)
Consolidado 2011 2010 244.176 (166.939) 77.237 211.842 (135.617) 76.225 Controladora 2011 2010 183.821 (124.320) 59.501 (9.915) (6.029) (3.674) (2.361) (278) (5.770) (28.027) 31.474 5.581 5.808 (1.295) 41.568 (8.467) 33.101 33.101 33.101 2,540 156.487 (96.134) 60.353
Nota Receita de vendas Custo dos produtos e servios vendidos Lucro bruto Receitas (despesas) Vendas Gerais e administrativas Custos exploratrios para extrao de petrleo e gs Custos com pesquisa e desenvolvimento tecnolgico Tributrias Outras receitas e despesas operacionais, lquidas 24 25
25 25
26
(8.950) (8.647) (4.428) (2.444) (777) (6.588) (31.834) 45.403
(8.557) (7.802) (3.797) (1.739) (891) (7.045) (29.831) 46.394 2.620 585 (1.691) 47.908 (12.027) 35.881
(7.920) (5.443) (2.601) (1.641) (433) (5.761) (23.799) 36.554 1.634 7.039 (1.428) 43.799 (8.763) 35.036
Lucro antes do resultado financeiro, participao e impostos Resultado financeiro lquido Resultado de participaes em investimentos Participao nos lucros ou resultados Lucro antes dos impostos Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido Atribuvel aos: Acionistas da Petrobras Acionistas no controladores 20.5 22 27
122 386 (1.560) 44.351 (11.241) 33.110
33.313 (203) 33.110
35.189 692 35.881 3,57
35.036 35.036 3,55
Lucro bsico e diludo por ao (em R$)
23.6
2,550
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao de Resultados Abrangentes

Consolidado 2011 Lucro lquido Outros resultados abrangentes: Ajustes acumulados de converso Custo atribudo de coligada Resultados no realizados em ttulos disponveis para a venda Reconhecido no patrimnio lquido Transferido para o resultado Resultados no realizados no hedge de fluxo de caixa Reconhecido no patrimnio lquido Transferido para o resultado Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado abrangente total Atribuvel aos: Acionistas da Petrobras Acionistas no controladores Resultado abrangente total 33.110 1.423 10 136 26 (54) 8 (46) 1.503 34.613 34.516 97 34.613 2010 35.881 (234) 11 309 (6) 13 (12) (103) (22) 35.859 35.368 491 35.859 34.304 1.123 10 136 26 (54) 8 (46) 1.203 34.304 34.304 (33) 11 309 (6) 13 (12) (103) 179 35.215 35.215 35.215 Controladora 2011 33.101 2010 35.036
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

C ontribuio adicional de capital Re se rvas de capital Ajuste avaliao patrimonial Re se rvas de lucros
Capital subscrito e inte graliz ado
Gastos com emisso de ae s
Mudana de participao em controladas
Ince ntivos fiscais
Ajuste acumulado de conve rso
O utros re sultados abrange nte s
Le gal
Estatutria
Ince ntivos fiscais
Rete no de lucros
Lucros acumulados
Total do patrimnio lquido atribuve l aos acionistas da controladora (CPC)
Ativo diferido
Participao dos acionistas no controladore s (IFRS)
Total do patrimnio lquido consolidado (IFRS)
Saldos e m 1 de jane iro de 2010 Aumento de capital com reservas Aumento de capital com emisso de aes Mudana de participao em controladas Lucro lquido do exerccio Outros resultados abrangentes: Ajuste acumulado de converso Resultados no realizados em ttulos disponveis para a venda e hedge de fluxo de caixa Realizao de custo atribudo de coligada Destinaes: Apropriaes do lucro lquido em reservas Dividendos Saldos e m 31 de de z e mbro de 2010 Aumento de capital com reservas Mudana de participao em controladas Lucro lquido do exerccio Outros resultados abrangentes: Ajuste acumulado de converso Resultados no realizados em ttulos disponveis para a venda e hedge de fluxo de caixa Realizao de custo atribudo de coligada Destinaes: Apropriaes do lucro lquido em reservas Dividendos Saldos e m 31 de de z e mbro de 2011
78.967 6.141 120.249
1.423
515 (515)
(163)
96
10.902
1.294 (899)
1.111 (14)
72.123 (4.713)
(1.247)
165.021
(477) (952) 35.036 (33) 201 (11) 1.752 1.027 1.422 1.027 2.449 122.963 250 1.347 (23) 81 1.405 19.043 86.453 18.347 104.800 (21.110) (12.001) 0 33.101 10
119.772 (952) 35.036 (33) 201
(704) 152 (552) (296) 212 (636) (636)
2.149 291 692 (201) 132 3.063 (547) (203) 300 (228) 2.385 2.385
166.466
119.772 (661) 35.880 (234) 201
11 (22.072) (11.728)
(11.728) 307.317 865 33.101 1.123 70 (12.001) 330.475 330.475
(11.596) 309.828
205.357 23 205.380 205.380
(477) (477) 859
471 865 1.336 0
(196) 1.123 927 1.273
286 70 (10) 346
12.654 1.655 14.309
22 33.110 1.423 70 (12.229) 332.224 332.224
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao dos Fluxos de Caixa

Consolidado 2011 2010 Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras Ajustes para: Resultado dos acionistas no controladores Resultado de participaes em investimentos Depreciao, depleo e amortizao Perda na recuperao de ativos Baixa de poos secos Valor residual de bens baixados de natureza permanente Variaes cambiais, monetrias e encargos financeiros sobre financiamentos e operaes de mtuo e outras operaes Imposto de renda e contribuio social diferidos, lquidos Reduo (aumento) de ativos Contas a receber Estoques Outros ativos Aumento (reduo) de passivos Fornecedores Impostos, taxas e contribuies Planos de penso e de sade Outros passivos Recursos lquidos gerados pelas atividades operacionais Atividades de investimentos Cesso onerosa - Direitos Adquiridos Liquidao feita por LFTs Liquidao feita por caixa e equivalentes a caixa Demais investimentos em explorao e produo Investimentos em explorao e produo Investimentos em abastecimento Investimentos em gs e energia Investimento no segmento internacional Investimentos em distribuio Investimentos em biocombustvel Outros investimentos Investimentos em ttulos e valores mobilirios Dividendos recebidos Fluxo de caixa usado nas atividades de investimentos 33.313 (203) (386) 17.739 1.824 2.504 885 6.238 6.157 35.189 692 (585) 14.612 690 2.121 312 14 5.784 Controladora 2011 2010 33.101 (5.808) 12.902 744 2.243 195 (231) 7.208 (3.127) (7.463) (4.099) (701) (791) 1.321 (81) 35.413 35.036 (7.039) 10.813 (33) 1.495 40 (1.044) 5.149 (7.398) (715) (206) (20.643) (3.276) 1.292 954 14.425 (74.808) 67.816 (6.992) (23.479) (30.471) (21.253) (384) (1.073) (1.301) (783) (32.014) 1.916 (85.363)
(3.848) (8.335) (4.207) 4.112 (3.405) 1.483 2.451 56.322 (31.412) (31.412) (26.339) (4.517) (3.966) (1.070) (504) (2.316) 11.606 680 (57.838)
(4.422) (851) 3 542 (3.732) 1.381 1.121 52.871 (74.808) 67.816 (6.992) (30.557) (37.549) (28.118) (7.270) (4.114) (858) (1.212) (1.058) (25.406) 401 (105.184)
(24.455) (24.455) (18.586) (2.454) (11) (711) (2.193) 13.030 2.434 (32.946)
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao dos Fluxos de Caixa (continuao)

Consolidado 2011 2010 Fluxo de caixa de atividades de financiamento Aumento de capital Aporte em LFTs Aporte em caixa e equivalentes a caixa Gastos com emisso de aes Aquisio de participao de acionistas no controladores Financiamentos e operaes de mtuo, lquidos Captaes Amortizaes de principal Amortizaes de juros Cesses de direitos creditrios - FIDC-NP Dividendos pagos a acionistas Recursos lquidos gerados/(utilizados) nas atividades de financiamentos Efeito de variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Variao lquida de caixa e equivalentes de caixa no exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no fim do exerccio 46 40.433 (14.523) (7.633) (10.659) 7.664 183 6.331 29.416 35.747 3.438 3.963 7.401 17 35 2.303 120.249 (67.816) 52.433 (710) (581) 36.966 (18.707) (6.209) (9.415) 53.777 (294) 1.170 28.246 29.416 (1.137) 19.995 18.858 3.197 16.798 19.995 Controladora 2011 2010 120.249 (67.816) 52.433 (710) 75.560 (42.435) (2.913) 1.615 (9.415) 74.135 -
55.928 (39.525) (3.053) (6.295) (10.659) (3.604) -
Informaes adicionais aos fluxos de caixa: Valores pagos e recebidos durante o exerccio Juros recebidos sobre operaes de mtuos Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda retido na fonte de terceiros Transaes de investimentos e financiamentos que no envolvem caixa Aquisio de imobilizado a prazo Contrato com transferncia de benefcios, riscos e controles de bens Aumento de capital com ttulos governamentais, utilizados para aquisio de direitos de explorao (cesso onerosa) Constituio de proviso para desmantelamento de reas
4.680 2.909 7.589 53 67.816 1.698
764 (1.176) (3.389) (3.801) 342 2.382
710 2.520 2.804 6.034 8.188 67.816 1.600
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao do Valor Adicionado

Consolidado 2011 2010 Receitas Vendas de produtos e servios e outras receitas Perdas em crditos de liquidao duvidosa Receitas relativas construo de ativos para uso Insumos adquiridos de terceiros M ateriais consumidos Custo das mercadorias para revenda Energia, servios de terceiros e outros Crditos fiscais sobre insumos adquiridos de terceiros Perda na recuperao de ativos 312.841 22 66.853 379.716 (43.220) (27.861) (94.548) (21.292) (1.824) (188.745) 190.971 0 0 0 0 0 0 270.313 (207) 67.591 337.697 (38.474) (38.963) (72.724) (21.169) (690) (172.020) 165.677 0 0 0 0 0 0 0 0 245.793 64 49.939 295.796 (28.200) (40.329) (54.506) (16.283) (744) (140.062) 155.734 0 (12.902) 142.832 386 6.543 920 7.849 Valor adicionado a distribuir Distribuio do valor adicionado Pessoal e administradores Remunerao direta Salrios Participaes nos lucros ou resultados Benefcios Vantagens Plano de aposentadoria e penso Plano de sade FGTS Tributos Federais* Estaduais M unicipais No exterior* 13.513 1.560 15.073 823 1.526 2.181 861 20.464 61.098 36.358 186 6.340 103.982 Instituies financeiras e fornecedores Juros, variaes cambiais e monetrias Despesas de aluguis e afretamento Acionistas Juros sobre capital prprio Dividendos Resultado dos acionistas no controladores Lucros retidos 13.781 9.744 23.525 10.436 1.565 (203) 21.312 33.110 181.081
0% 1% 1% 7% 1%
Controladora 2011 2010 207.721 (160) 50.440 258.001 (23.784) (29.621) (53.958) (15.110) 33 (122.440) 135.561
Valor adicionado bruto Retenes Depreciao, depleo e amortizao Valor adicionado lquido produzido pela Companhia Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de participaes em investimentos Receitas financeiras - inclui variaes monetria e cambial Aluguis, royalties e outros
(17.739) 173.232
(14.612) 151.065
(10.813) 124.748
0 0 0
585 4.424 979 5.988 157.053
0 0 0
5.808 8.570 728 15.106 157.938 -
7.039 4.547 783 12.369 137.117
181.081
11.782 1.691 13.473 831 1.373 1.828 745 18.250 55.512 28.148 180 4.915 88.755 6.580 7.587 14.167 10.163 1.565 692 23.461 35.881 157.053
8% 1%
10.213 1.295 11.508 528 1.395 1.976 746 16.153 57.033 22.367 79 79.479 8.813 20.392 29.205 10.436 1.565 21.100 33.101 157.938
6% 1% 0% 0% 0% 1% 2% 0% 10% 36% 10% 0% 0% 46% 0% 0% 5% 11% 17% 0% 7% 1% 17% 26% 0% 100%
8.765 1.428 10.193 579 1.264 1.660 648 14.344 49.571 15.281 86 64.938 7.162 15.637 22.799 10.163 1.565 23.308 35.036 137.117
6% 1% 0% 0% 0% 1% 2% 0% 0% 10% 36% 10% 0% 0% 46% 0% 0% 5% 11% 17% 0% 7% 1% 17% 26% 0% 100%
1% 1% 1% 1% 13% 35% 18% 3% 56%
10% 34% 20% 0% 4% 58%
8% 5% 13%
4% 5% 9%
6% 1% 0% 12% 19%
6% 1% 15% 22%
Valor adicionado distribudo
100%
100%
* Inclui participaes governamentais.
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao da Segmentao de Negcios (consolidado)

2011 Gs & Energia 16.295 2.182 14.113 (9.550) 6.745 (2.533) (1.739) (116) (165) (513) 4.212 398 (61) 4.549 (1.411) 3.138 3.109 29 3.138
E&P Receita de vendas Intersegmentos Terceiros Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Receitas (despesas) Vendas, gerais e administrativas Custos exploratrios p/ extrao de petrleo Pesquisa e desenvolvimento Tributrias Outras Lucro antes do resultado participaes e impostos Resultado financeiro lquido Resultado de participaes em investimentos Participao nos lucros ou resultados Lucro antes dos impostos Imposto de renda/contribuio social Lucro lquido Atribuvel aos: Acionistas da Petrobras Acionistas no controladores financeiro, das 61.852 74 (488) 61.438 (20.863) 40.575 40.594 (19) 40.575 124.028 123.165 863 (55.118) 68.910 (7.058) (819) (3.674) (1.248) (80) (1.237)
Abastecimento 198.516 63.833 134.683 (205.998) (7.482) (7.026) (5.536) (470) (90) (930) (14.508) (165) (348) (15.021) 5.051 (9.970) (9.955) (15) (9.970)
Biocombustvel 535 482 53 (588) (53) (222) (111) (50) (1) (60) (275) 26 (2) (251) 94 (157) (157) (157)
Distribuio Internacional 73.633 1.223 72.410 (67.630) 6.003 (4.118) (4.024) (9) (41) (44) 1.885 9 (118) 1.776 (601) 1.175 1.175 1.175 28.374 6.320 22.054 (21.679) 6.695 (3.169) (1.554) (754) (1) (192) (668) 3.526 40 (52) 3.514 (1.547) 1.967 1.949 18 1.967
Corporativo (8.008) (4.114) (550) (208) (3.136) (8.008) 122 4 (491) (8.373) 6.920 (1.453) (1.237) (216) (1.453)
Eliminao (197.205) (197.205) 193.624 (3.581) 300 300 (3.281) (3.281) 1.116 (2.165) (2.165) (2.165)
Total 244.176 244.176 (166.939) 77.237 (31.834) (17.597) (4.428) (2.444) (777) (6.588) 45.403 122 386 (1.560) 44.351 (11.241) 33.110 33.313 (203) 33.110
A partir de 2011, os negcios com biocombustveis esto apresentados em rea prpria. Anteriormente, estas informaes estavam inseridas no grupo de rgos corporativos. Reclassificamos as informaes do exerccio anterior para fins de comparao.

2010 Gs & E&P Receita de vendas Intersegmentos Terceiros Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Receitas (despesas) Vendas, gerais e administrativas Custos exploratrios p/ extrao de petrleo Pesquisa e desenvolvimento Tributrias Outras Lucro antes do resultado participaes e impostos Resultado financeiro lquido Resultado de participaes em investimentos Participao nos lucros ou resultados Lucro antes dos impostos Imposto de renda/contribuio social Lucro lquido Atribuvel aos: Acionistas da Petrobras Acionistas no controladores 95.451 95.026 425 (44.302) 51.149 (5.825) (794) (2.601) (774) (218) (1.438) financeiro, das 45.324 (538) 44.786 (15.228) 29.558 29.691 (133) 29.558 5.641 322 (378) 5.585 (1.789) 3.796 3.729 67 3.796 1.493 305 (66) 1.732 (485) 1.247 1.285 (38) 1.247 (124) (11) (135) 43 (92) (92) (92) 2.043 7 (120) 1.930 (654) 1.276 1.276 1.276 1.915 (22) (48) 1.845 (447) 1.398 1.277 121 1.398 (8.454) 2.620 (16) (541) (6.391) 6.043 (348) (1.023) 675 (348) (1.444) (1.444) 490 (954) (954) (954) 46.394 2.620 585 (1.691) 47.908 (12.027) 35.881 35.189 692 35.881 Abastecimento 172.244 57.228 115.016 (160.273) 11.971 (6.330) (5.144) (380) (119) (687) Energia 14.936 1.761 13.175 (10.955) 3.981 (2.488) (1.822) (129) (52) (485) Biocombustvel 478 418 60 (480) (2) (122) (70) (1) (51) Distribuio Internacional 65.568 1.263 64.305 (59.907) 5.661 (3.618) (3.476) (9) (29) (104) 23.777 4.916 18.861 (18.574) 5.203 (3.288) (1.539) (1.196) (2) (208) (343) Corporativo (8.454) (3.761) (445) (264) (3.984) Eliminao (160.612) (160.612) 158.874 (1.738) 294 247 47 Total 211.842 211.842 (135.617) 76.225 (29.831) (16.359) (3.797) (1.739) (891) (7.045)

Ativo Circulante No circulante Realizvel a longo prazo Investimento Imobilizado Intangvel 31.12.2011
E&P 10.537 254.164 7.766 23 169.833 76.542 264.701
Abastecimento 41.203 116.982 7.910 6.306 102.473 293 158.185
Gs & Energia 4.707 47.150 3.050 2.160 41.208 732 51.857
Biocombustvel 239 2.180 32 1.612 536 2.419
Distribuio 7.956 6.835 1.243 84 4.709 799 14.791
Internacional 8.272 28.167 5.465 1.873 17.842 2.987 36.439
Corporativo 61.886 23.138 16.351 190 5.666 931 85.024
Eliminao (13.636) (630) (630) (14.266)
Total 121.164 477.986 41.187 12.248 342.267 82.284 599.150
Circulante No circulante Realizvel a longo prazo Investimento Imobilizado Intangvel 31.12.2010
6.133 221.468 6.268 138.519 76.681 227.601
28.722 88.771 6.006 6.482 76.016 267 117.493
5.086 45.082 2.679 2.012 40.014 377 50.168
210 1.676 13 1.116 546 1 1.886
6.581 5.721 960 73 4.005 683 12.302
5.513 22.742 3.919 1.736 14.523 2.564 28.255
63.611 25.754 18.143 173 6.472 966 89.365
(9.954) (270) (270) (10.224)
105.902 410.944 37.718 11.592 280.095 81.539 516.846
A partir de 2011, os negcios com biocombustveis esto apresentados em rea prpria. Anteriormente, estas informaes estavam inseridas no grupo de rgos corporativos. Reclassificamos as informaes do exerccio anterior para fins de comparao.
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao da Segmentao de Negcios (consolidado) Internacional

E& P D e m onstrao do re su ltado Re ce ita de ve ndas Intersegmentos T erceiros Lucro (pre ju z o) ante s do re sultado finance iro, das parti cipae s e i mpostos Lucro lquido atribu ve l aos aci oni stas da Pe trobras 8.615 6.373 2.242
Abaste ci me n to
Gs & En e rgia
2011 D istribu io
C orporati vo
Eli mi nao
Total
14.241 3.585 10.656
909 39 870
8.320 45 8.275
(3.711) (3.722) 11
28.374 6.320 22.054
3.969 2.217
(226) (213)
190 262
120 99
(507) (396)
(20) (20)
3.526 1.949
E& P D e m onstrao do re su ltado Re ce ita de ve ndas Intersegmentos T erceiros Lucro (pre ju z o) ante s do re sultado finance iro, das parti cipae s e i mpostos Lucro lquido atribu ve l aos aci oni stas da Pe trobras 6.574 5.259 1.315
Abaste ci me n to
Gs & En e rgia
2010 D istribu io
C orporati vo
Eli mi nao
Total
13.188 3.767 9.421
964 78 886
7.254 58 7.196
(4.203) (4.246) 43
23.777 4.916 18.861
2.148 1.527
64 78
116 142
10 10
(408) (465)
(15) (15)
1.915 1.277
E& P Ati vo total Em 31.12.2011 Em 31.12.2010 27.358 20.715
Abaste ci me n to
Gs & En e rgia
D istribu io
C orporati vo
Eli mi nao
Total
6.365 5.433
1.742 1.518
1.889 1.645
3.412 2.840
(4.327) (3.896)
36.439 28.255
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Balano social

(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
1 - Base de Clculo Receita de vendas Consolidada (RL) Lucro antes das participaes e impostos Consolidado (RO) Folha de pagamento bruta consolidada 2011 244.176 45.911 13.026 2010 211.842 49.599 11.462
2 - Indicadores Sociais Internos (i) Alimentao Encargos sociais compulsrios Previdncia privada Sade Segurana e sade no trabalho Educao Cultura Capacitao e desenvolvimento profissional Creches ou auxlio-creche Participao nos lucros ou resultados Outros Total - Indicadores sociais internos
Valor (mil) 845 6.477 328 2.427 180 133 11 418 90 1.560 76 12.545
% sobre FPB 6,49% 49,72% 2,52% 18,63% 1,38% 1,02% 0,09% 3,21% 0,69% 11,98% 0,58% 96,34%
% sobre RL 0,35% 2,65% 0,13% 0,99% 0,07% 0,05% 0,00% 0,17% 0,04% 0,64% 0,03% 5,13%
Valor (mil) 741 5475 350 2.064 114 118 10 366 6 1.691 71 11.006
% sobre FPB 6,46% 47,77% 3,05% 18,01% 0,99% 1,03% 0,09% 3,19% 0,05% 14,75% 0,62% 96,02%
% sobre RL 0,35% 2,58% 0,17% 0,97% 0,05% 0,06% 0,00% 0,17% 0,00% 0,80% 0,03% 5,19%
3 - Indicadores Sociais Externos (i) Gerao de Renda e Oportunidade de Trabalho Educao para a Qualificao Profissional Garantia dos Direitos da Criana e do Adolescente (I) Cultura Esporte Outros Total das contribuies para a sociedade Tributos (excludos encargos sociais) Total - Indicadores sociais externos 4 - Indicadores Ambientais (i) Investimentos relacionados com a produo/operao da empresa Investimentos em programas e/ou projetos externos Total dos investimentos em meio ambiente
Valor (mil) 48 57 70 182 80 33 470 97.826 98.926 Valor (mil)
% sobre RO 0,10% 0,12% 0,15% 0,40% 0,17% 0,07% 1,02% 213,08% 214,10% % sobre RO
% sobre RL 0,02% 0,02% 0,03% 0,07% 0,03% 0,00% 0,19% 40,06% 40,26% % sobre RL
Valor (mil) 44 56 79 170 81 20 450 82.971 83.421 Valor (mil)
% sobre RO 0,09% 0,11% 0,16% 0,34% 0,16% 0,04% 0,90% 167,28% 168,19% % sobre RO
% sobre RL 0,02% 0,03% 0,04% 0,08% 0,04% 0,01% 0,21% 39,17% 39,37% % sobre RL
2.550 172 2722
5,55% 0,37% 5,93%
1,04% 0,07% 1,11%
2.165 258 2.423 ( ) no possui
4,37% 0,52% 4,89%
1,02% 0,12% 1,13%
Quanto ao estabelecimento de metas anuais para minimizar ( ) no resduos, o consumo em geral na produo/ operao e aumentar a eficcia na utilizao de recursos naturais, a empresa: possui metas ( )cumpre de 0 a 50% (X) cumpre de 76 a 100% ( ) cumpre de 51 a 75%
metas ( )cumpre de 0 a 50%
( ) no possui metas
(X) cumpre de 76 a 100%
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Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Balano social (continuao)

5 - Indicadores do Corpo Funcional (i) N de empregados(as) ao final do perodo N de admisses durante o perodo N de empregados(as) de empresas prestadoras de servios N de estagirios(as) N de empregados(as) acima de 45 anos N de mulheres que trabalham na empresa % de cargos de chefia ocupados por mulheres N de negros(as) que trabalham na empresa (III) % de cargos de chefia ocupados por negros(as) (IV) N de portadores(as) de deficincia ou necessidades especiais (V) 2011 81.918 3.447 328.133 1.825 35.927 13.860 14,4% 18.468 24,9% 1.104 2010 80.492 4.353 291.606 1.402 34.504 13.408 13,3% 16.447 25,3% 1.093
6 - Informaes relevantes quanto ao exerccio da cidadania empresarial (i) Relao entre a maior e a menor remunerao na empresa Nmero total de acidentes de trabalho Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos pela empresa foram definidos por: Os padres de segurana e salubridade no ambiente de trabalho foram definidos por: Quanto liberdade sindical, ao direito de negociao coletiva e representao interna dos(as) trabalhadores(as), a empresa: A previdncia privada contempla: ( ) direo A participao dos lucros ou resultados contempla: ( ) direo Na seleo dos fornecedores, os mesmos padres ticos e de responsabilidade social e ambiental adotados pela empresa: Quanto participao de empregados(as) em programas de trabalho voluntrio, a empresa: Nmero total de reclamaes e crticas de consumidores(as): (VI) % de reclamaes e crticas atendidas ou solucionadas: (VI) ( ) no so considerados ( ) no se envolve na empresa 11.230 na empresa 93,8% Valor adicionado total a distribuir (consolidado) - valor: Em 2011: ( ) apia no Procon 5 no Procon 80% 181.081 ( ) so sugeridos ( ) direo (X) direo e gerncias ( ) no se envolve 2011 20,22 653 (X) direo e gerncias ( ) todos(as) empregados(as) ( ) segue as normas da OIT ( ) direo e gerncias ( ) direo e gerncias ( ) todos(as) empregados(as) ( ) direo Metas 2012 20,22 487 (X) direo e gerncias ( ) todos(as) empregados(as) ( ) seguir as normas da OIT ( ) direo e ( ) direo gerncias ( ) direo e ( ) direo ( ) no sero considerados ( ) sero sugeridos ( ) no se envolver na empresa 5.138 na empresa 99,1% Em 2010: ( ) apoiar no Procon 4 no Procon 100% 157.053 gerncias ( ) todos(as) empregados(as) ( ) todos(as) + Cipa (X) incentivar e seguir a OIT (X) todos(as) empregados(as) (X) todos(as) empregados(as) (X) sero exigidos (X) organizar e incentivar na Justia 8 na Justia 87,5%
( ) todos(as) + (X) direo e Cipa (X) incentiva e segue a OIT (X) todos(as) empregados(as) (X) todos(as) empregados(as) (X) so exigidos (X) organiza e incentiva na Justia 17 na Justia 29,4% gerncias ( ) no se envolver
58% governo
Distribuio do Valor Adicionado (DVA):
10% colaboradores(as) 13% terceiros 12% retido
56% governo 7% acionistas
13% colaboradores(as) 9% terceiros 15% retido
7% acionistas
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Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Balano social (continuao)

(Em milhes de reais, exceto quando indicado o contrrio)
7 - Outras Informaes
1)
A Companhia no utiliza mo-de-obra infantil ou trabalho escravo, no tem envolvimento com prostituio ou explorao sexual de criana ou adolescente e no est envolvida com corrupo.
2)
A Companhia valoriza e respeita a diversidade interna e externamente.
I. II. III.
Inclui R$ 19,1 de repasse ao Fundo para a Infncia e a Adolescncia (FIA). Informaes do Sistema Petrobras no Brasil relativas s admisses por processo seletivo pblico. Informaes de 2010 relativas aos empregados da Petrobras Controladora, Petrobras Distribuidora e Transpetro que se autodeclaram negros (cor parda e preta).
IV.
Do total dos cargos de chefia da Petrobras Controladora ocupados por empregados que informaram cor/raa, 25,3% so exercidos por pessoas que se autodeclararam negras.
V.
Informaes relativas Petrobras Controladora, Petrobras Distribuidora e Transpetro, que correspondem a 5,.3% do efetivo nos cargos em que prevista a reserva de vagas para pessoas com deficincia.
VI.
As informaes na empresa incluem o quantitativo de reclamaes e crticas recebidas pela Petrobras Controladora e da Petrobras Distribuidora. As metas para 2011 (empresa, Procon e Justia) no contm as estimativas da Petrobras Distribuidora.
(i) Informao no auditada.
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Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Notas explicativas s demonstraes contbeis (Consolidadas e da Controladora)
A Companhia e suas operaes

A Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras dedica-se, diretamente ou por meio de suas subsidirias e controladas (denominadas, em conjunto, Petrobras ou a Companhia), pesquisa, lavra, refinao, processamento, comrcio e transporte de petrleo proveniente de poo, de xisto ou de outras rochas, de seus derivados, de gs natural e de outros hidrocarbonetos fluidos, alm das atividades vinculadas energia, podendo promover pesquisa, desenvolvimento, produo, transporte, distribuio e comercializao de todas as formas de energia, bem como quaisquer outras atividades correlatas ou afins. A sede social da Companhia est localizada no Rio de Janeiro - RJ.
Base de apresentao das demonstraes contbeis

As demonstraes contbeis incluem: Demonstraes contbeis consolidadas As demonstraes contbeis consolidadas esto sendo apresentadas de acordo com os padres internacionais de demonstraes contbeis (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board - IASB e tambm de acordo com prticas contbeis adotadas no Brasil. Demonstraes contbeis individuais As demonstraes contbeis individuais esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, complementadas pelos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e por normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do CPC, aprovados por resolues do CFC e por normas da CVM, esto convergentes s normas internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB. Dessa forma, as demonstraes contbeis individuais no apresentam diferenas em relao s consolidadas em IFRS, exceto pela manuteno do ativo diferido, conforme previsto no CPC 43 (R1), aprovado pela Deliberao CVM 651/10. As reconciliaes do patrimnio lquido e resultado da controladora com o consolidado esto na nota explicativa 3.1. As demonstraes contbeis foram preparadas utilizando o custo histrico como base de valor, exceto pela valorizao de alguns ativos e passivos no circulantes e instrumentos financeiros. O Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em 9 de fevereiro de 2012, autorizou a divulgao destas demonstraes contbeis.
2.1
Relatrios por segmento de negcio

As informaes contbeis por segmento operacional (rea de negcio) da Companhia so elaboradas com base em itens atribuveis diretamente ao segmento, bem como aqueles que podem ser alocados em bases razoveis. Na apurao dos resultados segmentados so consideradas as transaes realizadas com terceiros e as transferncias entre as reas de negcio, sendo estas valoradas por preos internos de transferncia definidos entre as reas e com metodologias de apurao baseadas em parmetros de mercado. As informaes por rea de negcio na Companhia esto segmentadas de acordo com o modelo de organizao vigente, contendo as seguintes reas: a) Explorao e Produo: abrange as atividades de explorao, desenvolvimento da produo e produo de petrleo, LGN (lquido de gs natural) e gs natural no Brasil, objetivando atender, prioritariamente, as refinarias do pas e, ainda, comercializando nos mercados interno e externo o excedente de petrleo, bem como derivados produzidos em suas plantas de processamento de gs natural. b) Abastecimento: contempla as atividades de refino, logstica, transporte e comercializao de derivados e petrleo, exportao de etanol, extrao e processamento de xisto, alm das participaes em empresas do setor petroqumico no Brasil.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) c) Gs e Energia: engloba as atividades de transporte e comercializao do gs natural produzido no pas ou importado, de transporte e comercializao de GNL, de gerao e comercializao de energia eltrica, assim como as participaes societrias em transportadoras e distribuidoras de gs natural e em termoeltricas no Brasil, alm de ser responsvel pelos negcios com fertilizantes. d) Biocombustvel: contemplam as atividades de produo de biodiesel e seus co-produtos e as atividades de etanol, atravs de participaes acionrias, da produo e da comercializao de etanol, acar e o excedente de energia eltrica gerado a partir do bagao da cana-de-acar. e) Distribuio: responsvel pela distribuio de derivados, etanol e gs natural veicular no Brasil, representada pelas operaes da Petrobras Distribuidora. f) Internacional: abrange as atividades de explorao e produo de petrleo e gs, de abastecimento, de gs e energia e de distribuio, realizadas no exterior, em diversos pases das Amricas, frica, Europa e sia. No grupo de rgos corporativos so alocados os itens que no podem ser atribudos s demais reas, notadamente aqueles vinculados gesto financeira corporativa, o overhead relativo Administrao Central e outras despesas, inclusive as atuariais referentes aos planos de penso e de sade destinados aos aposentados e beneficirios.
2.2
Demonstrao do valor adicionado

As demonstraes do valor adicionado - DVA apresentam informaes relativas riqueza criada pela entidade e a forma como tais riquezas foram distribudas. Essas demonstraes foram preparadas de acordo com o CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, aprovado pela Deliberao CVM 557/08 e para fins de IFRS, so apresentadas como informao adicional.
2.3
Balano social
O balano social demonstra os indicadores sociais, ambientais, o quantitativo funcional e informaes relevantes quanto ao exerccio da cidadania empresarial. Algumas informaes foram obtidas por meio de registros auxiliares e informaes gerenciais da Companhia. Esse balano apresentado como informao adicional.
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2.4
Moeda funcional
A moeda funcional da Petrobras, assim como a de suas controladas brasileiras, o real. A moeda funcional de algumas controladas e sociedades de propsito especfico que atuam em ambiente econmico internacional o dlar norte-americano e a moeda funcional da Petrobras Argentina S.A. o peso argentino. As demonstraes do resultado e do fluxo de caixa das investidas, em ambiente econmico estvel, com moeda funcional distinta da Controladora, so convertidas para reais pela taxa de cmbio mdia mensal, os ativos e passivos so convertidos pela taxa final e os demais itens do patrimnio lquido so convertidos pela taxa histrica. As variaes cambiais sobre os investimentos em controladas e coligadas, com moeda funcional distinta da Controladora, so registradas no patrimnio lquido, como ajuste acumulado de converso, sendo transferidas para o resultado quando da realizao dos investimentos.
2.5
Uso de estimativas
Na elaborao das demonstraes contbeis necessrio utilizar estimativas para certos ativos, passivos e outras transaes. Essas estimativas incluem: reservas de petrleo e gs, passivos de planos de penso e de sade, depreciao, exausto e amortizao, custos de abandono, provises para processos judiciais, valor de mercado de instrumentos financeiros, ajustes a valor presente de contas a receber e a pagar das transaes relevantes, imposto de renda e contribuio social. Embora a Administrao utilize premissas e julgamentos que so revisados periodicamente, os resultados reais podem divergir dessas estimativas.
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Base de consolidao
As demonstraes contbeis consolidadas abrangem informaes da Petrobras e de suas subsidirias, controladas e sociedades de propsitos especficos, cujas prticas contbeis esto aderentes s adotadas pela Companhia. As empresas consolidadas so as seguintes:
Participao no capital - S ubscrito, integralizado e votante% S ubsidirias e controladas Petrobras Qumica S.A. - Petroquisa e suas controladas Petrobras Distribuidora S.A. - BR e suas controladas Braspetro Oil Services Company - Brasoil e suas controladas (i) Braspetro Oil Company - BOC (i) Petrobras International Braspetro B.V. - PIBBV e suas controladas (i) (ii) Petrobras Comercializadora de Energia Ltda. - PBEN (iii) Petrobras Negcios Eletrnicos S.A. - E-Petro (iv) Petrobras Gs S.A. - Gaspetro e suas controladas Petrobras International Finance Company - PifCo e suas controladas (i) Petrobras Transporte S.A. - Transpetro e suas controladas Downstream Participaes Ltda. e sua controlada Petrobras Netherlands B.V. - PNBV e suas controladas (i) 5283 Participaes Ltda. FAFEN Energia S.A. e sua controlada (v) Baixada Santista Energia Ltda. Sociedade Fluminense de Energia Ltda. - SFE Termorio S.A.(v) Termocear Ltda. Termomaca Ltda. Termomaca Comercializadora de Energia Ltda. Usina Termeltrica de Juiz de Fora S.A (v) Fundo de Investimento Imobilirio RB Logstica - FII Termobahia S.A. Petrobras Biocombustvel S.A. Refinaria Abreu e Lima S.A. Cordoba Financial Services Gmbh - CFS e sua controlada (i) Companhia Locadora de Equipamentos Petrolferos S.A. CLEP Comperj Petroquimos Bsicos S.A(v) Comperj PET S.A.(v) Comperj Participaes S.A. Comperj Estirnicos S.A. Comperj M EG S.A. Comperj Poliolefinas S.A. Breitener Energtica S.A. e suas controladas Cayman Cabiunas Investment CO. (i) Ibiritermo S.A. Innova S.A. Companhia de Desenvolvimento de Plantas Utilidades S.A. - CDPU (vi) Companhia de Recuperao Secundria S.A. CRSEC Pas Brasil Brasil Ilhas Cayman Ilhas Cayman Holanda Brasil Brasil Brasil Ilhas Cayman Brasil Brasil Holanda Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil ustria Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Ilhas Cayman Brasil Brasil Brasil Brasil 2011 100,00 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,00 98,85 100,00 100,00 100,00 100,00 2010 100,00 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,00 98,85 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 65,00 100,00 50,00
100,00 100,00 100,00 100,00 65,00 100,00 50,00 100,00 100,00 100,00
(i) Empresas sediadas no exterior com demonstraes contbeis elaboradas em moeda estrangeira. (ii) Participao de 11,87% em 2011 (11,45% em 2010) da 5283 Participaes Ltda. (iii) Participao de 0.09% da Petrobras Gs S. A. - Gaspetro. (iv) Participao de 0,05% da Downstream. (v) Empresas incorporadas pela Petrleo Brasileiro S.A. (vi) Participao de 20% do Comperj Participaes S.A.
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S ocie dade s de Propsitos Espe cficos - S PE Charter Develop ment LLC CDC (i) Comp anhia de Desenvolvimento e M odernizao de Plantas Industriais CDM PI Nova T ransp ortadora do Nordeste S.A. NT N Nova T ransp ortadora do Sudeste S.A. NT S PDET Offshore S.A. Fundo de Investimento em Direitos Creditrios No-p adroniz ados do Sistema Petrobras Pas E.U.A Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Atividade principal Exp lorao e Produo Refino Logstica Logstica Exp lorao e Produo Corp orativo
(i)
Empresas sediadas no exterior com demonstraes contbeis elaboradas em moedas estrangeira.
O processo de consolidao das contas patrimoniais e de resultado corresponde soma dos saldos das contas de ativo, passivo, receitas e despesas, segundo a sua natureza, complementada com as eliminaes das operaes realizadas entre empresas consolidadas, bem como dos saldos e resultados no realizados economicamente entre as referidas empresas. A Companhia passou a reconhecer em suas demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 os investimentos em empresas controladas em conjunto avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e no mais consolidados proporcionalmente, em conformidade com a alternativa prevista no IAS 31 e seu correspondente CPC 19 (R1), aprovado pela Deliberao CVM 666/11. Essa alterao foi aplicada retroativamente a 1 de janeiro de 2010, com a alterao dos saldos conforme a seguir: a) Balano patrimonial consolidado
01.01.2010 Efe ito da consolidao proporcional (934) (574) 2.272 (2.432) (1.482) (3.150) (1.068) (1.653) 0 (429) (3.150) S aldo inicial re apre se n tado 01.01.2010 73.440 34.349 8.044 224.647 6.789 347.269 54.093 126.710 164.317 2.149 347.269 31.12.2010 Efe ito da consolidao proporcional (783) (752) 2.713 (2.743) (1.559) (3.124) (886) (1.841) (1) (396) (3.124)
Ativo circulante Ativo realiz vel a longo p raz o Investimento Imobiliz ado Intangvel
D ivulgado 74.374 34.923 5.772 227.079 8.271 350.419 55.161 128.363 164.317 2.578 350.419
(*)
D ivulgado 106.685 38.470 8.879 282.838 83.098 519.970 56.834 152.911 306.766 3.459 519.970
(*)
Re apre se ntado 105.902 37.718 11.592 280.095 81.539 516.846 55.948 151.070 306.765 3.063 516.846
Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras Particip ao de acionistas no controladores
(*) Divulgado nas demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) b) Demonstrao de resultados consolidados
Divulgado 213.274 (136.052) 77.222 (30.165) 47.057 2.563 208 (1.691) 48.137 (12.236) 35.901 35.189 712 35.901 Efeito da consolidao proporcional (1.432) 435 (997) 334 (663) 57 377 0 (229) 209 (20) 0 (20) (20) Reapresentado 211.842 (135.617) 76.225 (29.831) 46.394 2.620 585 (1.691) 47.908 (12.027) 35.881 35.189 692 35.881
Receita de venda Custo dos produtos e servios vendidos Lucro bruto Despesas Lucro antes do resultado financeiro, participaes e tributos Resultado financeiro lquido Resultado de participao em investimento Participao de empregados e administradores Lucro antes dos tributos sobre o lucro Imposto renda/contribuio social Lucro lquido Atribuvel aos: Acionistas da Petrobras Acionistas no controladores
c)
Demonstrao dos fluxos de caixa consolidado

2010 Efeito da consolidao proporcional (564) 383 (81) 143 (119) (788) (907)
Caixa gerado pelas atividades operacionais Caixa utilizado em atividades de investimentos Caixa gerado pelas atividades de financiamento Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalente caixa Variao lquida de caixa do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio
Divulgado 53.435 (105.567) 53.858 (437) 1.289 29.034 30.323
Reapresentado 52.871 (105.184) 53.777 (294) 1.170 28.246 29.416
3.1. Reconciliao do patrimnio lquido e lucro lquido do consolidado com o da controladora

Patrimnio lquido 2011 2010 309.828 (3.063) 552 307.317 2011 33.110 203 (212) 33.101 Lucro lquido 2010 35.881 (692) (153) 35.036
Consolidado - IFRS Patrimnio de acionistas no controladores Despesas diferidas lquidas de IR Controladora ajustado aos padres internacionais de contabilidade (CPC)
332.224 (2.385) 636 330.475
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Sumrio das principais prticas contbeis

As prticas contbeis descritas abaixo tm sido aplicadas de maneira consistente pela Companhia nas demonstraes contbeis individuais e consolidadas apresentadas.
4.1. Reconhecimento de receitas, custos e despesas

A receita de vendas compreende o valor da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios, lquida das devolues, descontos e encargos sobre vendas. A receita de vendas de petrleo bruto e seus derivados reconhecida no resultado quando todos os riscos e benefcios inerentes ao produto so transferidos para o comprador, o que geralmente ocorre na sua entrega. A receita de venda de servios de fretes e outros reconhecida em funo de sua realizao. O resultado financeiro lquido inclui principalmente receitas de juros sobre aplicaes financeiras e ttulos pblicos, despesas com juros sobre financiamentos, ganhos e perdas com avaliao a valor justo de acordo com a classificao do ttulo, alm das variaes cambiais e monetrias lquidas. As receitas, custos e as despesas so contabilizadas pelo regime de competncia.
4.2. Ativos e passivos financeiros 4.2.1. Caixa e equivalentes de caixa

Esto representados por aplicaes de alta liquidez, que so prontamente conversveis em numerrio, com vencimento em at trs meses da data de aquisio.
4.2.2. Ttulos e valores mobilirios

A Companhia classifica os ttulos e valores mobilirios no reconhecimento inicial, com base nas estratgias da Administrao para esses ttulos, sob as seguintes categorias: Os ttulos para negociao so mensurados ao valor justo. Os juros e atualizao monetria e a variaes decorrentes da avaliao ao valor justo so registrados no resultado quando incorridos.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Os ttulos disponveis para venda so mensurados ao valor justo. Os juros e atualizao monetria so registrados no resultado, quando incorridos, enquanto que as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo so registradas em ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido, sendo transferidos para o resultado do exerccio, quando de sua liquidao. Os ttulos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo de aquisio, acrescidos por juros e atualizao monetria que so registrados no resultado quando incorridos.
4.2.3. Contas a receber

So contabilizadas inicialmente pelo valor da contraprestao a ser recebida e subsequentemente pelo custo amortizado, sendo deduzidas das perdas em crdito de liquidao duvidosa.
4.2.4. Emprstimos e financiamentos

So reconhecidos inicialmente pelo valor justo menos os custos de transao incorridos e, aps o reconhecimento inicial, so mensurados pelo custo amortizado utilizando-se do mtodo da taxa de juros efetiva.
4.2.5. Instrumentos financeiros derivativos e operaes de hedge

Todos os instrumentos financeiros derivativos foram reconhecidos no balano da Companhia, tanto no ativo quanto no passivo, e so mensurados pelo valor justo, determinado com base em cotaes de fechamento de mercado, quando disponveis. Nas operaes com derivativos, para proteo das variaes nos preos de petrleo e derivados e de moeda, os ganhos e perdas decorrentes das variaes do valor justo so registrados no resultado financeiro. Para as operaes de hedge de fluxo de caixa, os ganhos e perdas decorrentes das variaes do valor justo so registrados em ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido, at a sua liquidao.
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4.2.6. Capital social

O capital social est representado por aes ordinrias e preferenciais que so classificadas como patrimnio lquido. Os gastos com a emisso de aes so apresentados como deduo do patrimnio lquido, como contribuio adicional de capital, lquido de efeitos tributrios. As aes preferenciais tm prioridade no caso de reembolso do capital e no recebimento dos dividendos, no mnimo, de 3% do valor do patrimnio lquido da ao, ou de 5% calculado sobre a parte do capital representada por essa espcie de aes, prevalecendo sempre o maior, participando, em igualdade com as aes ordinrias, nos aumentos do capital social decorrentes de incorporao de reservas e lucros. As aes preferenciais no asseguram direito de voto e no so conversveis em aes ordinrias e vice-versa. Os dividendos mnimos obrigatrios atendem aos limites definidos no estatuto da Companhia e so reconhecidos como passivo.
4.3. Estoques
Os estoques esto demonstrados da seguinte forma: As matrias-primas compreendem principalmente os estoques de petrleo, que esto demonstrados pelo valor mdio dos custos de importao e de produo, ajustados, quando aplicvel, ao seu valor de realizao; Os derivados de petrleo e lcool esto demonstrados ao custo mdio de refino ou de compra, ajustados, quando aplicvel, ao seu valor de realizao; Os materiais e suprimentos esto demonstrados ao custo mdio de compra que no excede ao de reposio e as importaes em andamento demonstradas ao custo identificado.
4.4. Investimentos societrios

So avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial os investimentos em controladas, controladas em conjunto e tambm em coligadas, nos quais a administrao tenha influncia significativa, e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum.
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4.5. Combinao de negcios e goodwill

A anlise da aquisio feita caso a caso para determinar se a transao representa uma combinao de negcios ou uma compra de ativos. Transaes entre empresas sob controle comum no configuram uma combinao de negcios. Os ativos e passivos adquiridos numa combinao de negcios so contabilizados em consonncia com o mtodo de aquisio, sendo reconhecidos pelos seus respectivos valores justos. Qualquer excesso do custo de aquisio sobre o valor justo dos ativos lquidos adquiridos (ativos identificveis e passivos adquiridos, lquidos) reconhecido como goodwill no ativo intangvel. Quando o custo de aquisio for menor que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, reconhecido um ganho na demonstrao de resultado. As mudanas de participaes em controladas que no resultem em perda de controle so reconhecidas diretamente no patrimnio lquido, como contribuio adicional de capital, pela diferena entre o preo pago/recebido e o valor contbil da participao adquirida/vendida. Nas aquisies de participao em coligadas e controladas em conjunto, apesar de no configurarem uma combinao de negcios, os ativos lquidos adquiridos tambm so reconhecidos pelo valor justo, sendo que o goodwill apresentado no investimento.
4.6. Imobilizado
Mensurao Est demonstrado pelo custo de aquisio ou custo de construo, que representa os custos para colocar o ativo em condies de operao, corrigido monetariamente durante perodos hiperinflacionrios, deduzido da depreciao acumulada e perda por reduo ao valor recupervel de ativos (impairment). Os direitos que tenham por objetos bens corpreos destinados manuteno das atividades da Companhia, decorrentes de operaes que transfiram os benefcios, riscos e controles desses bens, esto demonstrados pelo valor justo ou, se inferior, pelo valor presente dos pagamentos mnimos do contrato. Os custos incorridos com explorao, desenvolvimento e produo de petrleo e gs so contabilizados de acordo com o mtodo dos esforos bem sucedidos. Esse mtodo determina que os custos de desenvolvimento de todos os poos de produo e dos poos exploratrios bem sucedidos, vinculados s reservas economicamente viveis, sejam capitalizados, enquanto os custos de geologia e geofsica sejam contabilizados como despesas no perodo em que so incorridos e os custos com poos exploratrios secos e os vinculados s reservas no comerciais sejam registrados no resultado quando so identificados como tal.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Os gastos relevantes com manuteno das unidades industriais e dos navios, que incluem peas de reposio, servios de montagem, entre outros, so registrados no imobilizado. Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, quando diretamente atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos desses ativos. Os encargos financeiros que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base numa taxa mdia de captao sobre o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas ou pelo mtodo de unidades produzidas dos respectivos ativos. Depreciao Os equipamentos e instalaes relacionados produo de petrleo e gs dos poos desenvolvidos so depreciados de acordo com o volume de produo mensal em relao s reservas provadas e desenvolvidas de cada campo produtor. Essas reservas so estimadas por profissionais especializados da Companhia, de acordo com as definies estabelecidas pela Securities and Exchange Commission -SEC, e revisadas anualmente, ou em um intervalo menor, caso haja indcio de alteraes significativas. Para os ativos com vida til menor do que a vida do campo ou que so vinculados a campos com diversas fases de desenvolvimento da produo utilizado o mtodo linear. Os terrenos no so depreciados. Os demais bens do imobilizado so depreciados pelo mtodo linear com base nas seguintes vidas teis estimadas:
Classe de ativos Edificaes e benfeitorias Equipamentos e outros bens
Vida til mdia ponderada 25 anos (25-40 anos) 20 anos (3-31 anos)
As paradas para manuteno ocorrem em intervalos programados em mdia de 4 anos, e os respectivos gastos so depreciados como custo da produo at o incio da parada seguinte.
4.7. Intangvel
Est demonstrado pelo custo de aquisio, deduzido da amortizao acumulada e perdas por impairment. composto por direitos e concesses que incluem, principalmente, bnus de assinatura pagos pela obteno de concesses para explorao de petrleo ou gs natural, cesso onerosa de direitos de explorao em blocos da rea do pr-sal, concesses de servios pblicos, alm de marcas e patentes, softwares e gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) decorrente de aquisio de participao com controle. O gio decorrente de aquisio de participao em coligadas, controladas e controladas em conjunto apresentado no investimento.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Os bnus de assinatura so amortizados pelo mtodo de unidade produzida em relao s reservas provadas totais, enquanto que os demais intangveis so amortizados linearmente pela vida til estimada, exceto o goodwill que no amortizado. A cesso onerosa de direitos de explorao tambm ser amortizada pelo o mtodo de unidades produzidas.
4.8. Diferido
A Companhia manteve o saldo do ativo diferido de 31 de dezembro de 2008 no individual, que continuar a ser amortizado em at 10 anos, sujeito ao teste de reduo ao valor recupervel de ativos impairment, em conformidade com a Lei 11.941/09.
4.9. Reduo ao valor recupervel de ativos - Impairment

A Companhia avalia os ativos do imobilizado, do intangvel com vida til definida e do diferido (individual) quando h indicativos de no recuperao do seu valor contbil. Os ativos que tm uma vida til indefinida, como o gio por expectativa de rentabilidade futura, tm a recuperao do seu valor testada anualmente, independentemente de haver indicativos de perda de valor. Na aplicao do teste de reduo ao valor recupervel de ativos, o valor contbil de um ativo ou unidade geradora de caixa comparado com o seu valor recupervel. O valor recupervel o maior valor entre o valor lquido de venda de um ativo e seu valor em uso. Considerando-se as particularidades dos ativos da Companhia, o valor recupervel utilizado para avaliao do teste de reduo ao valor recupervel o valor em uso, exceto quando especificamente indicado. Este valor de uso estimado com base no valor presente de fluxos de caixa futuros, resultado das melhores estimativas da Companhia. Os fluxos de caixa, decorrentes do uso contnuo dos ativos relacionados, so ajustados pelos riscos especficos e utilizam a taxa de desconto pr-imposto. Esta taxa deriva da taxa ps-imposto estruturada no Custo Mdio Ponderado de Capital (WACC). As principais premissas dos fluxos de caixa so: preos baseados no ltimo plano estratgico divulgado, curvas de produo associadas aos projetos existentes no portflio da Companhia, custos operacionais de mercado e investimentos necessrios para realizao dos projetos.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Essas avaliaes so efetuadas ao menor nvel de ativos para os quais existam fluxos de caixa identificveis. Os ativos vinculados a explorao e desenvolvimento da produo de petrleo e gs so revisados anualmente, campo a campo, para identificao de possveis perdas na recuperao, com base no fluxo de caixa futuro estimado. A reverso de perdas reconhecidas anteriormente permitida, exceto com relao reduo no valor do gio por expectativa de rentabilidade futura.
4.10. Arrendamentos mercantis

As obrigaes de contratos de arrendamentos com transferncia de benefcios, riscos e controle dos bens so reconhecidas no passivo como arrendamentos mercantis financeiros. Nos casos em que a Companhia arrendadora, esses contratos so reconhecidos como recebveis no ativo. Os demais contratos de arrendamentos so classificados como operacionais e os pagamentos so reconhecidos como despesa no resultado durante o prazo do contrato.
4.11. Abandono de poos e desmantelamento de reas

A obrigao futura com abandono de poos e desmantelamento de rea de produo est contabilizada pelo seu valor presente, descontada a uma taxa livre de risco, sendo registrada integralmente no momento da declarao de comercialidade de cada campo, como parte dos custos dos ativos relacionados (ativo imobilizado) em contrapartida proviso, registrada no passivo, que suportar tais gastos. Os juros incorridos pela atualizao da proviso esto classificados como despesas financeiras.
4.12. Imposto de renda e contribuio social

Esses tributos so calculados e registrados com base nas alquotas de 25% para imposto de renda e 9% para contribuio social sobre o lucro tributvel. Os impostos e contribuies sociais diferidos so reconhecidos em funo das diferenas temporrias, prejuzo fiscal e base negativa da contribuio social, quando aplicvel. Para fins de apurao do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro corrente, a Companhia adotou o Regime Tributrio de Transio - RTT, conforme previsto na Lei 11.941/09, ou seja, na determinao do lucro tributvel considerou os critrios contbeis da Lei 6.404/76, antes das alteraes da Lei 11.638/07. Os impostos sobre diferenas temporrias, geradas pela adoo da nova lei societria, foram registrados como impostos e contribuies diferidos ativos e passivos.
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4.13. Benefcios concedidos a empregados

Os compromissos atuariais com os planos de benefcios de penso e aposentadoria e os de assistncia mdica so provisionados com base em clculo atuarial elaborado anualmente por aturio independente, de acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada, lquido dos ativos garantidores do plano, quando aplicvel, sendo os custos referentes ao aumento do valor presente da obrigao, resultante do servio prestado pelo empregado, reconhecidos durante o perodo laborativo dos empregados. O mtodo da unidade de crdito projetada considera cada perodo de servio como fato gerador de uma unidade adicional de benefcio, que so acumuladas para o cmputo da obrigao final. Adicionalmente, so utilizadas outras premissas atuariais, tais como estimativa da evoluo dos custos com assistncia mdica, hipteses biolgicas e econmicas e, tambm, dados histricos de gastos incorridos e de contribuio dos empregados. Os ganhos e perdas atuariais, decorrentes de ajustes com base na experincia e nas mudanas das premissas atuariais, so includos ou excludos, respectivamente, na determinao do compromisso atuarial lquido e so amortizados ao longo do perodo mdio de servio remanescente dos empregados ativos de acordo com o mtodo corredor. A Companhia tambm contribui para os planos nacionais de penso e de seguridade social das controladas internacionais, com caractersticas de contribuio definida, cujos percentuais so baseados na folha de pagamento, sendo essas contribuies levadas ao resultado quando incorridas.
4.14. Subvenes e assistncias governamentais

As subvenes governamentais para investimentos so reconhecidas como receita ao longo do perodo, confrontada com as despesas que pretende compensar em uma base sistemtica, aplicando-se na Petrobras da seguinte forma: Subvenes com reinvestimentos: na mesma proporo da depreciao do bem, e Subvenes diretas relacionadas ao lucro da explorao: diretamente no resultado.
Os valores apropriados no resultado sero destinados reserva de incentivos fiscais, no patrimnio lquido.
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4.15. Novas normas e interpretaes

Durante o exerccio de 2011, as seguintes normas, emitidas pelo IASB entraram em vigor, mas no impactaram as demonstraes contbeis da Companhia: Verso revisada do IAS 24 - Divulgaes de Partes Relacionadas (Related Party Disclosures). IFRIC 19 - Extinguindo Passivos Financeiros com Instrumentos de Patrimnio (Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments). Emenda do IFRIC 14 - Pr pagamentos de Requerimentos de Aportes Mnimos (Prepayments of a Minimum Funding Requirement). Emenda do IAS 32 - Classificao de Emisso de Direitos (Classification of Rights Issues).
As normas emitidas pelo IASB que ainda no entraram em vigor e no tiveram sua adoo antecipada pela Companhia at 31 de dezembro de 2011 so as seguintes:
Normas Emenda ao IFRS 7 Emenda ao IAS 12 IFRS 10 Des crio Divulgaes : Transferncias de Ativos Financeiros (Disclosures: Transfers of Financial Assets ). Impos tos Diferidos: Recuperao de Ativos Subjacentes (Deferred Tax: Recovery of Underlying Assets ). Es tabelece critrios para apurao da bas e fis cal de um ativo. Demonstraes Contbeis Consolidadas (Consolidated Financial Statements ). Es tabelece os princpios para a preparao e apres entao de demons traes contbeis consolidadas , quando uma entidade controla uma ou mais outras entidades. Acordos Conjuntos (Joint Arrangements ). Es tabelece os princpios para divulgao de demons traes contbeis de entidades que sejam partes de acordos conjuntos . Divulgaes de Participaes em Outras Entidades (Disclosure of Interests in Other Entities ). Consolida todos os requerimentos de divulgaes que uma entidade deve fazer quando participa em uma ou mais outras entidades . Mens urao a Valor Justo (Fair Value Measurement ). Define valor jus to, explica como mens ur-lo e determina o que deve ser divulgado sobre ess a forma de mens urao. Apres entao de Itens dos Outros Resultados Abrangentes (Presentation of Items of Other Comprehensive Income ). Agrupam em Outros Res ultados Abrangentes os itens que podero ser reclas sificados para lucros ou prejuzos na demons trao de resultado do exerccio. Benefcios a Empregados (Employee Benefits ). Elimina o mtodo do corredor para reconhecimento de ganhos ou perdas atuarias , s implifica a apresentao de variaes em ativos e pas sivos de planos de benefcios definidos e amplia os requerimentos de divulgao. Divulgaes Compensando Ativos e Pass ivos Financeiros (Disclosures Offesetting Financial Assets and Financial Liabilities ). Es tabelece requerimentos de divulgao de acordos de compensao de ativos e pass ivos financeiros. Data Obrigatria de Entrada em Vigor do IFRS 9 e Divulgaes de Transio (Mandatory Effective Date of IFRS 9 and Transition Disclosures ). Pos tergam a data de entrada em vigor do IFRS 9 para 2015. Eliminam tambm a obrigatoriedade de republicao de informaes comparativas e requerem divulgaes adicionais sobre a trans io para o IFRS 9. Vigncia (*) 1 de julho de 2011 1 de janeiro de 2012 1 de janeiro de 2013
IFRS 11 IFRS 12
1 de janeiro de 2013 1 de janeiro de 2013
IFRS 13 Emenda ao IAS 1
1 de janeiro de 2013 1 de janeiro de 2013
Emenda ao IAS 19
1 de janeiro de 2013
Emenda ao IFRS 7 Emenda ao IFRS 9
(*) Normas vigentes a partir de exerccios iniciados em ou aps essas datas.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) A Companhia est avaliando os impactos da emenda ao IAS 19 em suas demonstraes contbeis. Quanto s demais emendas e novas normas listadas acima, a Companhia estima que suas adoes no traro impactos significantes em suas demonstraes contbeis.
Caixa e equivalentes de caixa

Consolidado 2011 2010 Controladora 2011 2010
Caixa e bancos Ap licaes financeiras - No Pas Fundos de investimentos DI Outros fundos de investimentos
3.731 0 0 10.301 4.275 14.576
3.294 0 0 11.262 1.750 13.012 13.110 26.122 29.416
672 0 0 9.210 2.623 11.833 6.353 18.186 18.858
437 0 0 10.119 325 10.444 9.114 19.558 19.995
- No Exterior
17.440 32.016 35.747
Total das aplicaes financeiras

Total de caixa e e quivale nte s de caixa
As aplicaes financeiras no pas so representadas por fundos de investimentos cujos recursos esto aplicados em ttulos pblicos federais e aplicaes em quotas do fundo de investimento em direitos creditrios (FIDC) do Sistema Petrobras. As aplicaes no exterior so compostas de time deposits com prazos de at 3 meses e outros instrumentos de renda fixa de curto prazo, realizadas com instituies de primeira linha.
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Ttulos e valores mobilirios

Consolidado 2011 2010 Para negociao Disp onveis p ara venda M antidos at o vencimento Circulante No circulante 16.785 5.479 291 22.555 16.808 5.747 25.651 5.303 257 31.211 26.013 5.198 Controladora 2011 2010 16.785 5.210 6.849 28.844 23.625 5.219 25.588 5.125 7.767 38.480 33.731 4.749
Os ttulos disponveis para venda incluem Notas do Tesouro Nacional - Srie B no valor de R$ 5.401 (R$ 5.137 na Controladora) em 31 de dezembro de 2011, indexadas ao IPCA, com pagamento de cupons semestrais de 6 % a.a. e vencimentos em 2024 e 2035, e esto apresentadas no ativo no circulante. Parte dessas NTN-B foi dada em garantia Petros em 2008, aps assinatura do Termo de Compromisso Financeiro, conforme descrito na Nota 21. Os ttulos para negociao referem-se principalmente a investimentos em ttulos governamentais com prazos de vencimentos superiores a 90 dias e esto apresentados no ativo circulante considerando a expectativa de realizao no curto prazo. Os ttulos mantidos at o vencimento na Controladora incluem investimentos no FIDC-NP relativo a direitos creditrios no performados de suas atividades operacionais no valor de R$ 6.840 em 31 de dezembro de 2011 e esto apresentados no ativo circulante.
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Contas a receber
7.1. Contas a receber, lquidas
Consolidado 2011 2010 Clientes T erceiros Partes relacionadas (Nota 18) Subsidirias, controladas e coligadas Recebveis do setor eltrico Contas p etrleo e lcool - ST N Outras Controladora 2011 2010
20.048 0 1.549 2.952 832 5.565 30.946 (2.790) 28.156 22.053 6.103
16.428 1.116 3.145 822 4.671 26.182 (2.681) 23.501 18.069 5.432
3.207 0 26.146 1.099 832 3.029 34.313 0 (402) 33.911 0 21.068 12.843
3.199 0 40.127 2.315 822 2.733 49.196 (466) 48.730 17.701 31.029
Perdas em crditos de liquidao duvidosa
Circulante No circulante
7.2. Movimentao das perdas em crditos de liquidao duvidosa

C onsolidado 2011 2010 2.681 2.531 586 356 (477) (206) 2.790 2.681 1.685 1.105 1.715 966 Controladora 2011 2010 466 306 238 169 (302) (9) 402 466 0 402 466 0
S aldo inicial Adies (*) Baixas/ Reverses (*) S aldo final Circulante No circulante
(*) Inclui variao cambial sobre perdas em crditos de liquidao duvidosa constituda em empresas no exterior.
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7.3. Contas a receber vencidos

Consolidado At 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 12 meses Acima de 12 meses 2011 1.411 215 264 2.982 2010 817 162 211 3.017 Controladora 2011 800 82 64 447 2010 500 56 41 570
Estoques
Consolidado 2011 2010 Produtos: Derivados de p etrleo lcool
(*) (*)
Controladora 2011 2010 7.550 289 7.839 11.718 2.911 33 22.501 22.434 67 4.957 123 5.080 7.300 2.864 14 15.258 15.199 59
9.166 782 9.948 0

(*)
6.254 477 6.731 0 9.504 3.253 261 19.749 19.675 74
M atrias-p rimas, p rincip almente p etrleo bruto M ateriais e sup rimentos p ara manuteno Outros
(*)
14.847 3.369 367 28.531 28.447 84
Circulante No circulante
(*) Inclui importaes em andamento.
Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so apresentados de acordo com a natureza das correspondentes causas:
Consolidado 2011 2010 1.131 928 1.264 1.192 455 596 105 74 2.955 2.790 Controladora 2011 2010 1.087 888 963 912 416 558 98 68 2.564 2.426
Ativo no circulante T rabalhistas Fiscais (*) Cveis (*) Outros
(*)
Lquido de depsito relacionado a processo judicial provisionado, quando aplicvel.
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Aquisies e vendas de ativos
10.1. Combinao de negcios

Companhia de Desenvolvimento de Plantas Utilidades S.A - CDPU Em 23 de dezembro de 2011, a Petrobras adquiriu 80% da Companhia de Desenvolvimento de Plantas Utilidades S.A - CDPU por R$ 20. Com essa transao a Companhia passa a deter 100% da CDPU. A CDPU uma central de utilidades que concentra as unidades de gerao de energia eltrica e vapor, tratamento de gua e de efluentes industriais para o Complexo Petroqumico do Rio de Janeiro - COMPERJ. Gas Brasiliano Distribuidora S.A. Em 29 de julho de 2011, a Petrobras Gs S.A.- Gaspetro adquiriu 100% das aes da Gas Brasiliano Distribuidora S.A. - GBD por R$ 425 (equivalentes a US$ 271 milhes). A avaliao do valor justo dos ativos e passivos no foi concluda, portanto, preliminarmente foi reconhecido um gio de R$ 19. A operao foi autorizada pela agncia reguladora de So Paulo em abril de 2011 e o aditivo ao contrato de concesso da GBD foi assinado em julho de 2011, atendendo as condies previstas no contrato celebrado com a Ente Nazionale Idrocarburi S.p.A. - ENI em 2010. A GBD possui a concesso do servio de distribuio de gs natural na regio noroeste do Estado de So Paulo e o contrato de concesso teve incio em dezembro de 1999 com durao de 30 anos, podendo ser prorrogado por mais 20 anos.
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10.2. Aquisio de participaes em controladas em conjunto e coligadas

BSBios Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul Brasil S.A. Em 1 de julho de 2011, a Petrobras Biocombustvel S.A. adquiriu 50% de participao societria na BSBios Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul Brasil S.A. mediante pagamento de R$ 133 da seguinte forma: R$ 76 em moeda corrente e aporte de R$ 57 referente a participao na BSBios Marialva Indstria e Comrcio de Biodiesel S.A. Avaliao dos ativos lquidos a valor justo - Nova Fronteira, Bioleo, Braskem, Guarani e Total Canavieira Em 2010, a Companhia celebrou acordos de investimentos para ingresso no capital social das empresas Nova Fronteira Bioenergia S.A., Bioleo Indstrial e Comercial Ltda., Braskem S.A., Guarani S.A e Total Agroindstria Canavieira S.A. Em 2011, as avaliaes dos ativos lquidos adquiridos a valor justo foram concludas, conforme a seguir:
Controladas em conjunto Nova Fronteira Contraprestao transferida pela compra Participao no valor justo dos ativos lquidos adquridos gio por expectativa de rentabilidade futura goodwill Participao adquirida do capital total (%) 432 (425) 7 49,00% 50,00% Bioleo 18 (16) 2 Braskem 2.805 (2.240) 565 10,69% Coligadas Guarani 878 (799) 79 31,44% Total Agroindtria Canavieira 155 (89) 66 43,58% Total 4.288 (3.569) 719
A participao no valor justo dos ativos lquidos adquiridos inclui mais valia de imobilizado e intangvel no montante de R$ 358, que est classificada no grupo de investimentos, assim como o goodwill no montante de R$ 719.
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10.3. Aquisio de participaes de no controladores

Sociedades de Propsitos Especficos (SPE) A Companhia exerceu opo de compra de SPE durante o exerccio de 2011 que resultou num aumento de R$ 910 no patrimnio lquido atribuvel aos seus acionistas, como contribuio adicional de capital, conforme a seguir:
% das aes 100% 100% 100% Contribuio adicional de capital 112 789 9 910
Data da opo 12/01/2011 11/11/2011 09/12/2011
Razo social da SPE Companhia Mexilho do Brasil - CMB Transportadora Gasene S.A. - Gasene Companhia de Recuperao Secundria - CRSec
A partir dessa opo de compra, a Gasene Participaes Ltda., antiga controladora da Transportadora Gasene, deixou de ser consolidada na Petrobras. Innova S.A. Em 31 de maro de 2011, a Petrobras passou a deter diretamente 100% do capital social da Innova, empresa petroqumica localizada no Polo de Triunfo (RS), que era indiretamente controlada pela Petrobras Argentina (Pesa). O valor da operao foi de US$ 332 milhes (equivalentes a R$ 551), sendo US$ 228 milhes pagos em abril de 2011 e US$ 104 milhes com vencimento em 30 de outubro de 2013, corrigidos pela LIBOR (12 meses) a partir da data da assinatura do documento de compra e venda de aes (SPA). Essa transao resultou numa reduo de R$ 90 no patrimnio atribuvel aos acionistas da Petrobras, como resultado da reduo da participao de no controladores neste empreendimento.
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10.4. Venda de ativos e outras informaes

Cia Energtica Suape II A Petrobras possui 20% de participao na Energtica Suape II S.A, cujo objetivo a construo de usina termoeltrica no municpio de Cabo de Santo Agostinho - PE, com potncia de 380 MW. O restante da participao (80%) pertence a Nova Cibe Energia S.A. Em 31 de maio de 2011, a Petrobras efetuou o depsito de R$ 48,4 referente s aes no subscritas pela Nova Cibe, cujo exerccio da opo de compra ocorreu em 5 de maio de 2011, conforme previsto no Acordo de Acionistas de Suape II. A Petrobras mantm o depsito como direito sobre aquisio de participao acionria, no grupo investimentos, at resoluo da divergncia em sede de arbitragem. Albacora Japo Petrleo Ltda. Em 6 de maio de 2011, a Petrobras exerceu a opo de compra dos ativos de produo de petrleo da SPE Albacora Japo Petrleo Ltda. pelo valor de R$ 10 mil. A partir desta opo de compra, a SPE deixou de ser consolidada na Petrobras, em funo do cumprimento das obrigaes contratuais relacionadas. Venda da Refinaria de San Lorenzo e parte da rede de distribuio na Argentina Em 02 de maio de 2011, a Companhia vendeu ativos de refino e distribuio na Argentina Oil Combustibles S.A. por US$ 102 milhes, conforme acordo assinado em 2010. A operao, que est sujeita a aprovao do rgo regulador argentino, compreendeu uma refinaria situada em San Lorenzo na provncia de Santa F, uma planta fluvial, rede de comercializao de combustveis vinculada refinaria (aproximadamente 360 postos de venda e clientes atacadistas associados), bem como os estoques de petrleo e derivados. Logum Logstica S.A. Em 01 de maro de 2011, a razo social da PMCC Solues Logstica de Etanol S.A. foi alterada para Logum Logstica S.A., conforme acordo de acionistas, cuja composio acionria a seguinte: Petrobras - 20%; Copersucar S.A.- 20%; Razen Energia S.A. - 20%; Odebrecht Transport Participaes S.A.- 20%; Camargo Correa leo e Gs S.A.- 10%; e Uniduto Logstica S.A.- 10%. A Logum ser responsvel pela construo de um sistema logstico multimodal para transporte e armazenagem de etanol, desenvolvimento e operao do sistema que envolver poliduto, hidrovias, rodovias e cabotagem.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Incorporao de Subsidirias No exerccio de 2011, as Assembleias Gerais Extraordinrias da Petrobras aprovaram a incorporao de subsidirias ao seu patrimnio, sem aumento de capital, conforme a seguir:
Data da AGE 31/01/2011 04/04/2011 19/12/2011 Razo social Comperj Petroqumicos Bsicos S.A. e Comperj PET S.A. Companhia Mexilho do Brasil - CMB Termorio S.A., Usina Termeltrica de Juiz de Fora S.A. e Fafen Energia S.A.
Essas incorporaes visam simplificar a estrutura societria e minimizar custos.
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11
Investimentos
Milhares de aes/quotas Capital subscrito em 31 de dezembro de 2011 Subsidirias e Controladas Petrobras Netherlands B.V. - PNBV Petrobras Gs S.A. - Gaspetro Petrobras Distribuidora S.A. - BR Petrobras Qumica S.A. - Petroquisa Petrobras Transporte S.A. - Transpetro Refinaria Abreu e Lima S.A. Petrobras Biocombustvel S.A. Companhia Locadora de Equipamentos Petrolferos S.A. - CLEP Petrobras International Finance Company - PifCo Downstream Participaes Ltda. Termomaca Ltda. Comperj Poliolefinas S.A. Petrobras International Braspetro - PIB BV INNOVA S.A. Termocear Ltda. Petrobras Comercializadora de Energia Ltda. - PBEN Baixada Santista Energia Ltda. Braspetro Oil Services Company - Brasoil Termomaca Comercializadora de Energia Ltda Sociedade Fluminense de Energia Ltda. - SFE Comperj Estirnicos S.A. Comperj M EG S.A. 5283 Participaes Ltda. Breitener Energtica S.A. Cordoba Financial Services GmbH Termobahia S.A. Petrobras Negcios Eletrnicos S.A. - E-Petro Companhia de Desenvolvimento de Plantas Utilidades S.A. - CDPU Fundo de Investimento Imobilirio RB Logstica - FII Companhia de Recuperao Secundria S.A. - CRSEC Comperj Participaes S.A. Braspetro Oil Company - BOC Cayman Cabiunas Investment Co. 7.223 6.615 5.153 3.788 2.464 2.889 1.902 827 531 1.227 634 651 6 307 275 217 297 351 78 56 87 77 1.423 160 5 312 21 25 1 0 18 0 0 0 0 0 481 700 300 109 45 8 26 63 15 40 39 35 39 34 1 0 0 8.043 2.432 707 259 270 37 140 67 8 90 0 Aes Ordinrias / quotas 26.057 3.103 42.853.453 13.508.637 2.464.466 2.889.240 190.239 180.000 300.050 1.226.500 634.015 65.108 2.837 57.600 275.226 216.852 297.136 106.210 77.599 55.556 8.739 7.696 1.422.603 160.000 1 52 21.000 25.001 117.127 43.456 1.771 1 100 0 0 0 481.432 699.737 430.556 94.188 45.000 7.652 260.000 62.850 5.158 39.918 38.911 35.353 25.901 35.433 7.507 0 0 451.669 269.193 707.440 261.573 16.500 6.159 139.977 67.260 1 90.218 110 Patrimnio Aes preferenciais lquido (passivo a descoberto) 0 775 0 12.978.886 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.747 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25.500 0 0 0 0 0 0 14.844 0 0 0 0 10.138 0 0 0 0 0 0 0 0 349.997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14.376 10.573 10.095 4.515 3.241 2.998 1.477 1.473 (1.364) 1.146 743 651 461 374 319 270 241 216 115 104 87 77 55 46 42 41 28 25 11 9 8 0 0 0 0 0 1.008 726 264 164 143 95 78 62 52 42 41 38 35 34 0 0 0 9.928 (***) 5.120 638 256 212 92 56 22 21 11 0 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 3.666 823 1.267 (501) 629 (738) (208) (3) (633) (482) 177 0 1.255 39 41 45 (22) (18) 70 108 0 0 143 (77) 0 7 2 0 8 0 (9) 106 0 0 0 0 549 15 (26) 50 27 35 8 (3) 17 3 4 4 0 2 0 0 0 (337) (***) (281) (6) (3) (59) 4 (27) (15) 11 (34) 0
11.1. Informaes sobre as subsidirias, controladas, controladas em conjunto e coligadas
(*) (*)
(*) (*) (*) (*) (*)
(*) (**)
(*)
(**) (**)
Controladas em conjunto UTE Norte Fluminense S.A. Termoau S.A. Logum Logstica S.A. Brasil PCH S.A. Cia Energtica M anauara S.A. Ibiritermo S.A. Brasympe Energia S.A. Participaes em Complexos Bioenergticos S.A. - PCBIOS Refinaria de Petrleo Riograndense S.A. Elica M angue Seco 4 - Geradora e Comercializadora de Energia Eltrica S.A. Elica M angue Seco 3 - Geradora e Comercializadora de Energia Eltrica S.A. Elica M angue Seco 2 - Geradora e Comercializadora de Energia Eltrica S.A. Brentech Energia S.A. Elica M angue Seco 1 - Geradora e Comercializadora de Energia Eltrica S.A. GNL do Nordeste Ltda. Coligadas Braskem BRK - Investimentos Petroqumicos UEG Araucria Ltda. Fundo de Investimento em Participaes de Sondas Sete Brasil Participaes S.A. Termoeltrica Potiguar S.A. - TEP Energtica SUAPE II Energtica Camaari M uriy I Ltda. Companhia Energtica Potiguar S.A. Arembepe Energia S.A. Bioenergtica Britarum S.A.
(*)
(*) (*)
(*) Quotas (**) Quantidade de aes em unidades (***) Dados relativos a 30.09.2011- ltimos disponibilizados no mercado.
45
11.2. Investimentos (Consolidado)

2011 Coligadas e Controladas em conjunto BRK Investimentos Petroquimicos S.A. Outros Investimentos Petroqumicos Distribuidoras de Gs Guarani S.A. Termoau S.A. Petroritup ano - Orielo Nova Fronteira Bionergia S.A. Petroway u - La Concep cin Distrilec S.A. Petrokaria - M ata UEG Araucria Transierra S.A. Demais emp resas coligadas e controladas em conjunto 3.098 3.128 1.056 847 538 458 434 330 216 195 128 122 1.468 12.018 Outros Investimentos 230 12.248 2010 3.271 3.224 960 680 524 413 243 327 228 212 128 101 1.098 11.409 183 11.592
11.3. Investimentos em empresas com aes negociadas em bolsas

Cotao em bolsa de valores (R$ por ao) Tipo 2011 2010
Lote de mil aes Empresa Controladas Petrobras Argentina 2011 2010
Valor de mercado 2011 2010
678.396
678.396
ON
2,70
4,46
1.832 1.832
3.026 3.026
Coligadas Braskem Braskem Quattor Petroqumica (*)

(*)
212.427 75.793
212.427 75.793 46.049
ON PNA PN
11,78 12,80 0,00
17,80 20,37 6,99
2.502 970 3.472
3.781 1.544 322 5.647
Em 03 de fevereiro de 2011, ocorreu o cancelamento do registro na CVM de companhia aberta em funo da incorporao das aes pela Braskem.
O valor de mercado para essas aes no reflete, necessariamente, o valor de realizao de um lote representativo de aes.
46
11.4. Mutao dos investimentos

Resultado Contribuio Adicional de Capital Baixa por incorporao / Reduo de capital
S aldo em 31.12.2010 S ubsidirias e controladas PNBV Gaspetro Petrobras Distribuidora Petroquisa Transpetro Refinaria Abreu e Lima CLEP PBIO Downstream Termomaca Ltda COM PERJ Poliolefinas PIBBV INNOVA Termocear PBEN Baixada Santista SFE COM PERJ Estirnicos COM PERJ M EG Termorio COM PERJ PET UTE Juiz de Fora FAFEN COM PERJ Petroqumicos Outras Controladas Controladas em Conjunto Coligadas
Aquisio e aporte de capital
Equivalncia patrimonial
Outros resultados abrangentes
Dividendos
S aldo em 31.12.2011
8.599 7.555 9.116 3.997 2.568 2.015 1.473 1.194 1.623 734 309 0 0 278 370 249 187 76 77 2.371 272 132 343 2.425 291 880 2.581 49.715
0 1.726 0 915 392 1.721 0 506 0 0 342 0 551 0 0 14 0 11 0 0 0 0 0 0 37 112 47 6.374
0 705 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (165) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 120 (4) 0 656
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (2.526) (272) (150) (429) (2.426) (140) 0 0 (5.943)
3.524 824 1.267 (512) 624 (739) (3) (191) (499) 177 0 550 39 41 45 (22) 108 0 0 300 0 36 87 1 196 118 (109) 5.862
1.617 0 4 20 18 0 3 (32) 0 0 0 (150) (48) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 34 (1) (840) 625
0 (236) (427) 96 (456) 0 0 0 0 (168) 0 0 0 0 (145) 0 (192) 0 0 (145) 0 (18) 0 0 (185) (54) (36) (1.966)
13.740 10.574 9.960 4.516 3.146 2.997 1.473 1.477 1.124 743 651 400 377 319 270 241 103 87 77 0 0 0 1 0 353 1.051 1.643 55.323
2011 Subsidirias, controladas em conjunto e coligadas gio Lucros no realizados da Controladora Outros investimentos Total dos investimentos 55.323 3.056 (1.340) 200 57.239
2010 49.715 2.242 (1.150) 148 50.955
47
11.5. Informaes contbeis resumidas de controladas em conjunto e coligadas

A Companhia investe em controladas em conjunto e coligadas no pas e exterior, cujas atividades esto relacionadas a empresas petroqumicas, distribuidoras de gs, biocombustveis, termoeltricas, refinarias e outras. As informaes contbeis resumidas so as seguintes:
2011 Controladas em conjunto Pas Ativo circulante Ativo realizvel a longo prazo Imobilizado Outros ativos no circulantes 4.520 1.497 7.653 131 13.801 3.107 3.747 6.927 20 13.801 9.243 1.418 10% a 83% Exterior 1.235 382 2.345 832 4.794 2.073 1.485 1.049 187 4.794 3.276 231 33% a 51% Pas 12.181 3.967 23.017 4.390 43.555 10.253 20.546 12.539 217 43.555 36.033 (396) 10% a 44% Coligadas Exterior 3.358 752 2.243 0 6.353 3.187 373 2.793 0 6.353 1.765 433 22% a 36%
Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Participao dos acionistas no controladores
Receita operacional lquida Lucro lquido do exerccio Percentual de participao - %
48
12
Imobilizado
Consolidado Gastos c/explorao e desenv. Produo de petrleo e gs (campos produtores) 31.262 3.157 0 0 (1.090) 7.899 (5.730) (265) 408 (54) 35.587 77.555 (41.968) 35.587 3.139 0 0 (568) 14.812 (6.566) (391) 66 789 46.868 97.671 (50.803) 46.868 Mtodo da unidade produzida Controladora
12.1. Por tipo de ativos
S aldo em 1 de janeiro de 2010 Adies Juros capitalizados Combinao de negcios Baixas Transferncias Depreciao, amortizao e depleo Impairment - constituio Impairment - reverso Ajuste acumulado de converso S aldo em 31 de dezembro de 2010 Custo Depreciao, amortizao e depleo acumulada S aldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Juros capitalizados Combinao de negcios Baixas Transferncias Depreciao, amortizao e depleo Impairment - constituio Impairment - reverso Ajuste acumulado de converso S aldo em 31 de dezembro de 2011 Custo Depreciao, amortizao e depleo acumulada S aldo em 31 de dezembro de 2011
Terrenos, edificaes e benfeitorias 7.260 220 0 87 (137) 1.886 (591) 0 0 31 8.756 12.412 (3.656) 8.756 169 0 0 (41) 4.205 (799) 0 3 66 12.359 16.865 (4.506) 12.359
Equipamentos e outros bens 69.241 2.827 0 100 (91) 34.207 (7.677) (181) 131 (1.383) 97.174 160.543 (63.369) 97.174 2.730 0 0 (421) 31.283 (9.769) (91) 27 3.548 124.481 195.977 (71.496) 124.481
Ativos em construo (*) 116.423 57.546 5.508 25 (1.522) (39.000) 0 0 0 (402) 138.578 138.578 0 138.578 53.690 7.325 24 (2.221) (40.294) 0 (276) 0 1.733 158.559 158.559 0 158.559
Total 224.186 63.750 5.508 212 (2.840) 4.992 (13.998) (446) 539 (1.808) 280.095 389.088 (108.993) 280.095 59.728 7.325 24 (3.251) 10.006 (17.134) (758) 96 6.136 342.267 469.072 (126.805) 342.267
Total 149.447 49.506 4.223 (1.493) (1.863) (10.149) (434) 538 189.775 271.824 (82.049) 189.775 42.222 5.788 0 (2.258) 4.531 (12.344) (473) 61 0 227.302 321.469 (94.167) 227.302
Tempo de vida til mdio ponderado em anos
25 (25 a 40) (exceto terrenos)
20 (3 a 31)
(*) Inclui ativos de explorao e desenvolvimento da produo de petrleo e gs.
Em 31 de dezembro de 2011, o imobilizado do Consolidado e da Controladora inclui bens decorrentes de contratos de arrendamento que transfiram os benefcios, riscos e controles no montante de R$ 178 e de R$ 10.921, respectivamente (R$ 789 e R$ 17.506 em 31 de dezembro de 2010).
49
12.2. Abertura por tempo de vida til estimada - Consolidado

Edificaes e benfeitorias, e quipamentos e outros be ns Vida til estimada at 5 anos 6 - 10 anos 11 - 15 anos 16 - 20 anos 21 - 25 anos 25 - 30 anos 30 anos em diante M todo da Unidade Produz ida Custo 8.088 33.005 3.347 39.665 44.826 41.072 5.086 36.152 211.241 15.264 195.977 Depreciao Acumulada (4.728) (16.150) (1.582) (15.942) (11.040) (5.786) (3.337) (17.437) (76.002) (4.506) (71.496) S aldo em 31 de dez embro de 2011 3.360 16.855 1.765 23.723 33.786 35.286 1.749 18.715 135.239 10.758 124.481
Edificaes e benfeitorias Equip amentos e outros bens
12.3. Depreciao
Consolidado 2011 2010 Parcela absorvida no custeio: De bens De gastos de explorao e produo Custo para abandono de poos capitalizado/ provisionado 9.165 6.126 440 15.731 1.403 0 17.134 7.130 5.344 386 12.860 1.138 0 13.998 Controladora 2011 2010 5.890 5.112 396 11.398 946 12.344 4.752 4.326 327 9.405 744 10.149
Parcela registrada diretamente no resultado
50
12.4. Reduo ao valor recupervel de ativo

Explorao e Produo A avaliao de recuperabilidade dos ativos resultou em uma perda de R$ 473 que est relacionada, principalmente, aos ativos em produo no Brasil. Os campos de Petrleo e Gs Natural que apresentaram perdas encontram-se no estgio de maturidade de sua vida til e, considerando os nveis de suas produes futuras e as suas estruturas de custos, indicaram a necessidade de reduo ao seu valor recupervel. Esta avaliao tambm apontou que a perda por desvalorizao, reconhecida em perodos anteriores para alguns Campos de Petrleo e Gs Natural, diminuiu ou deixou de existir, considerando, principalmente, o gerenciamento de reservatrio que resultou em incremento da recuperao dos reservatrios, o que resultou em uma reverso no montante de R$ 61. Abastecimento Face reduo das margens dos produtos no Complexo PetroqumicaSuape em seus mercados de atuao, bem como ao aumento no investimento total dos projetos, o valor contbil do imobilizado foi determinado como maior que o seu valor recupervel e um ajuste para reduo ao valor recupervel de R$ 109 em Petroqumica Suape e R$ 167 em Citepe foi reconhecido.
51
13
Intangvel
Consolidado S oftwares gio com expectativa de Desenvolvidos rentabilidad Internamente e futura 1.355 829 321 26 (2) 32 (371) 1.361 336 36 (12) (36) (341) 1.344 5 84 (7) 906 19 4 (4) 24 949 Indefinida Controladora
13.1. Por tipo de ativos
S aldo em 1 de janeiro de 2010 Adio Direito de explorao de petrleo - Cesso onerosa Aquisio por combinao de negcios Juros capitalizados Baixa Transferncias Amortizao "Impairment" - constituio Ajuste acumulado de converso S aldo em 31 de dezembro de 2010 Adio Aquisio por combinao de negcios Juros capitalizados Baixa Transferncias Amortizao "Impairment" - constituio Ajuste acumulado de converso S aldo em 31 de dezembro de 2011 Tempo de vida til estimado - anos
Direitos e Concesses 4.237 310 74.808 (318) 234 (123) (56) (140) 78.952 829 (286) 22 (138) (2) 277 79.654 25
Adquiridos 368 88 (3) (11) (119) (3) 320 110 (5) 19 (113) 6 337 5
Total 6.789 719 74.808 26 (323) 339 (613) (56) (150) 81.539 1.294 4 36 (303) 1 (592) (2) 307 82.284
Total 3.216 455 74.808 25 (42) 14 (434) 78.042 411 36 (172) (1) (430) 77.886
13.2. Direito de explorao de petrleo - Cesso onerosa

Em 31 de dezembro de 2011, o ativo intangvel da Companhia inclui contrato de cesso onerosa no valor de R$ 74.808, celebrado em 2010 com a Unio Federal - cedente e a Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis - ANP - reguladora e fiscalizadora, referente ao direito de exercer atividades de pesquisa e lavra de petrleo, de gs natural e outros hidrocarbonetos fluidos localizados em blocos na rea do Pr-Sal (Franco, Florim, Nordeste de Tupi, Entorno de Iara, Sul de Guar e Sul de Tupi), limitado produo de cinco bilhes de barris equivalentes de petrleo em at 40 anos. Em 8 de fevereiro de 2012, a Companhia concluiu a perfurao do primeiro poo da cesso onerosa, cujos resultados comprovaram a extenso dos reservatrios de leo localizados a noroeste do poo descobridor da rea de Franco. Em seguida a Petrobras realizar um teste de formao para avaliar a produtividade e dar continuidade s atividades e investimentos previstos no contrato.
52
(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) O contrato de concesso dos direitos estabelece que na poca da declarao de comercialidade das reservas haver reviso de volumes e preos, baseada em laudos tcnicos independentes. Caso a reviso venha determinar que os direitos adquiridos alcancem um valor maior do que o inicialmente pago, a Companhia poder pagar a diferena Unio Federal, reconhecendo essa diferena como um ativo intangvel ou reduzir o volume total adquirido nos termos do contrato. Se a reviso determinar que os direitos adquiridos resultem em um valor menor do que o inicialmente pago pela Companhia, a Unio Federal ir reembolsar a diferena, em moeda corrente ou ttulos, sujeito s leis oramentrias. Quando os efeitos da referida reviso se tornarem provveis e mensurveis, a Companhia efetuar os respectivos ajustes aos preos de aquisio. O contrato prev ainda compromissos mnimos quanto aquisio de bens e servios de fornecedores brasileiros nas fases de explorao e desenvolvimento da produo que sero objeto de comprovao junto ANP. No caso de descumprimento, a ANP poder aplicar sanes administrativas e pecunirias previstas no contrato.
13.3. Devoluo ANP de reas na fase de explorao

No exerccio de 2011, os direitos sobre os blocos exploratrios devolvidos para a Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis - ANP totalizaram R$ 158 (R$ 40 em 2010) e so os seguintes: Blocos - Concesso exclusiva da Petrobras: Bacia do Rio do Peixe: RIOP- T-41. Bacia de Santos: S-M-613, S-M-1356, S-M-1480. Bacia de Pelotas Mar: P-M-1267, P-M-1349. Bacia do Potiguar: POT-T-706
Blocos em parceria (devolvidos pela Petrobras ou pelos seus operadores): Bacia de Santos: S-M-1227. S-M-792, S-M-791, S-M-1162, S-M-320, S-M-1163, S-M731. Bacia do Esprito Santo Terra: ES-T-401.
53
13.4. Devoluo ANP de campos de petrleo e gs natural, operados pela Petrobras

No exerccio de 2011, a Petrobras devolveu ANP o Campo de Mutum, localizado na Bacia de Sergipe/Alagoas.
13.5. Concesso de servios de distribuio de gs natural canalizado

Em 31 de dezembro de 2011, o ativo intangvel inclui contratos de concesso de distribuio de gs natural canalizado no Brasil no total de R$ 456, com prazos de vencimentos entre 2029 e 2043, podendo ser prorrogado. As concesses prevem a distribuio para os setores industrial, residencial, comercial, veicular, climatizao, transportes e outros. A remunerao pela prestao de servios consiste, basicamente, na combinao de custos e despesas operacionais e remunerao do capital investido. As tarifas cobradas pelo volume de gs distribudo esto sujeitas a reajustes e revises peridicas com o rgo regulador estadual. Ao final das concesses, os contratos prevem indenizao Companhia dos investimentos vinculados a bens reversveis, conforme levantamentos, avaliaes e liquidaes a serem realizadas com o objetivo de determinar o valor.
54
14
Atividades de explorao e avaliao de reserva de petrleo e gs

As atividades de explorao e avaliao abrangem a busca por reservas de petrleo e gs desde a obteno dos direitos legais para explorar uma rea especfica at a declarao da viabilidade tcnica e comercial das reservas. Os montantes envolvidos nessas atividades so os seguintes:
Consolidado 2011 S aldos capitalizados no ativo Intangvel Imobilizado Total do ativo Custos exploratrios reconhecidos no resultado Despesas com geologia e geofsica Projetos sem viabilidade econmica (inclui poos secos e bnus de assinatura) Outras despesas exploratrias Total das despesas no exerccio Caixa utilizado nas atividades Operacionais Investimentos Total do caixa utilizado no exerccio 1.856 10.736 12.592 1.395 15.600 16.995 1.400 8.942 10.342 1.113 14.297 15.410 78.167 19.623 97.790 1.723 2.504 170 4.397 78.400 15.729 94.129 1.421 2.081 302 3.804 75.990 11.145 87.135 1.400 2.243 3.643 76.221 9.309 85.530 1.113 1.495 2.608 2010 Controladora 2011 2010
15
Fornecedores
Consolidado 2011 2010 Passivo circulante Terceiros Pas Exterior Partes relacionadas (Nota 18.1) 12.259 9.159 834 22.252 10.200 6.511 663 17.374 9.252 3.016 10.333 22.601 7.418 2.150 14.179 23.747 Controladora 2011 2010
55
16
Financiamentos
Consolidado Circulante 2011 No exterior Instituies financeiras Obrigaes ao portador - "Notes", Global Notes e "Bonds" Trust Certificates - Senior/Junior Outros 13.641 803 0 12 14.456 0 0 135 1.719 1.853 79 51 591 4.428 18.884 2010 10.623 1.045 117 2 11.787 0 0 110 2.048 315 71 53 531 3.128 14.915 No Circulante 2011 37.590 39.441 5 190 77.226 0 0 12.982 37.385 993 731 3.606 3.482 59.179 136.405 2010 29.368 19.252 318 167 49.105 0 0 10.489 32.282 2.377 387 3.606 2.421 51.562 100.667 Circulante 2011 344 0 0 0 344 0 0 135 303 1.700 79 52 9.639 0 11.908 12.252
Controladora No Circulante 2011 13.163 2.182 0 0 15.345 2010 11.973 0 0 0 11.973 2010 201 747 0 0 948
No Pas Notas de Crdito Exportao BNDES Debntures FINAM E Cdula de Crdito Bancrio Cesses de direitos creditrios no performados FIDC-NP (Nota 18.2) Outros
110 182 141 71 54 15.933 0 16.491 17.439
12.982 10.224 167 731 3.606 0 0 27.710 43.055
10.495 8.254 1.715 387 3.606 0 0 24.457 36.430
Juros sobre financiamentos Parcela circulante dos financiamentos de longo prazo (principal) Financiamentos de curto prazo
1.648 6.921 10.315 18.884
1.448 4.782 8.685 14.915
514 2.099 9.639 12.252
592 914 15.933 17.439
56
16.1. Vencimentos do principal e juros dos financiamentos no passivo no circulante

Consolidado 2013 2014 2015 2016 2017 em diante Total 2011 C ontroladora 2.716 1.851 2.843 12.878 22.767 43.055
4.477 8.324 10.041 24.887 88.676 136.405
16.2. Taxas de juros dos financiamentos no passivo no circulante

Cons olidado 2011 2010 No exterior A t 6% De 6 a 8% De 8 a 10% De 10 a 12% A cima de 12%
59.202 15.729 2.211 63 21 77.226 36.705 10.817 1.366 55 162 49.105
Controladora 2011 2010

14.709 636 0 0 0 15.345 11.912 61 0 0 0 11.973
No Pas A t 6% De 6 a 8% De 8 a 10% De 10 a 12% A cima de 12%
5.383 32.311 3.621 17.672 192 59.179 136.405
3.907 29.999 986 16.670 0 51.562 100.667
465 9.559 1.098 16.588 27.710 43.055
387 8.254 234 15.582 24.457 36.430
57
16.3. Saldos por moedas no passivo no circulante

Consolidado 2011 2010 68.012 46.440 2.897 2.734 4.681 214 58.824 51.183 1.991 96 136.405 100.667 Controladora 2011 2010 14.451 11.852 72 122 0 0 28.532 24.456 0 0 43.055 36.430
Dlar norte-americano Iene Euro Real (*) Outras
(*) Em 31 de dezembro de 2011, inclui R$ 25.942 de financiamentos em moeda nacional parametrizado variao do dlar; e tambm um financiamento no exterior em reais parametrizado variao do IGPM.
As operaes de hedge, contratadas para cobertura de Notes emitidos no exterior em moedas estrangeiras, e o valor justo dos emprstimos de longo prazo esto divulgados nas Notas 31 e 32 respectivamente.
16.4. Taxa mdia ponderada da capitalizao de juros

A taxa mdia ponderada dos encargos financeiros da dvida utilizada para capitalizao de juros sobre o saldo de obras em andamento foi de 4,6% a.a. em 2011 ( 4,0% a.a em 2010).
16.5. Captaes
Os emprstimos e financiamentos se destinam, principalmente, ao desenvolvimento de projetos de produo de leo e gs, construo de navios e de dutos, bem como ampliao de unidades industriais.
58
(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) As principais captaes de longo prazo realizadas em 2011 so as seguintes: a) No exterior
Valor (R$ milhes equivalentes)
Empresa
Data
Vencimento
Descrio
PifCo
jan/11
10.029
2016,2021 e 2041 2018
Global notes nos montantes de US$ 2,500 milhes, US$ 2,500 e US$ 1,000 milhes com cupom de 3,875% a.a., 5,375% a.a., e 6,75% a.a. respectivamente. Emprstimo com Standard Shatered no montante de US$ 750 milhes Libor mais 1,5% a.a. Emprstimo com Bank Of Tokyo-Mitsubishi no montante de US$ 150 milhes - Libor mais 1,25%a.a.; e com Banco Santander S.A., HSBC Bank PLC, HSBC Bank USA, N.A. e SACE S.P.A. no montante de US$ 500 milhes - Libor mais 1,10% a.a. Emprstimos com Banco Santander S.A. e Grand Cayman Branch de US$ 1,500 milhes - Libor mais 1,476%a.a.; e com o Bank of Tokyo-Mitsubishi de US$ 500 milhes - Libor mais 1,30% a.a. Emprstimos com Banco JP Morgan Chase Bank,N.A, Export-Import Bank of the United States no montante de US$ 300 milhes - Libor mais 0,45% a.a.; e com Banco Citibank International PLC no montante de US$ 343 milhes - Libor mais 0,85% a.a. Emprstimo com o Banco Export Development Canad de US$ 250 milhes - Libor mais 1,40% a.a. Global notes nos montantes de 1.250 milhes e 600 milhes com cupom de 4,875% a.a., e 5,875% a.a. respectivamente. Global notes no montante de 700 milhes com cupom de 6,25% a.a.
Charter
jan/11
1.264
PNBV
mar/11
1.079
2015 e 2021
PNBV
jun/11
3.175
2018
PNBV
ago/11
1.027
2016 e 2023
PNBV PifCo PifCo
dez/11 dez/11 dez/11
459 4.485 1.990 23.508
2018 2018 e 2022 2026
59
(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) b) No pas
Empresa Data Valor Vencimento Descrio
Petroqumicas Citepe e Suape Petrobras Fundo de Invest. Imobilirio - FII FCM Petrobras
maio/11 a dez/11 jul/11
1.056 1.023
2022 e 2023 2022
Financiamentos com o BNDES para implantao de unidade industrial TJLP mais 1,36%a.a e 2,96%a.a. Financiamento com o BNDES destinado a construo da plataforma de Mexilho - TJLP mais 2,76% a.a. Emisso de cdulas de crdito imobilirios para construo de novas bases e ampliao da fbrica de lubrificantes da BR Distribuidora IPCA mais 2,1%a.a. Financiamento obtido com a Caixa Econmica Federal, atravs da emisso de Notas de Crdito Exportao, com taxa de 111,29% da mdia do CDI. Financiamentos com o BNDES de R$ 285 - TJLP mais 1,36% a.a., e 2,26%a.a., e subscrio de debntures de R$ 202 - 1,96% a.a. acima da cesta de moedas do BNDES.
out/11
444
2023
nov/11
2.500
2018
Refap
mar/11 a dez/11
487 5.510
2018 e 2022
16.6. Financiamentos com agncias oficiais - linhas de crdito

a) No exterior
Valor em US$ milhes Empresa Petrobras PNBV Agncia China Development Bank Citibank International PLC Contratado 10.000 686 Utilizado 7.000 343 Saldo 3.000 343 Descrio Libor mais 2,8%a.a. Libor mais 0,85%a.a.
b) No pas
Empresa Transpetro Refap Petrobras Petroqumicas Citepe e Suape
(*)
Agncia BNDES BNDES Caixa Econmica Federal BNDES
Contratado 9.005 1.109 300 1.166
Utilizado 568 285
Saldo
Descrio
Programa de Modernizao e Expanso da Frota 8.437 (PROMEF) TJLP mais 2,5% a.a. para equipamentos nacionais e 3% a.a. para equipamentos importados. 824 TJLP mais 1,36%a.a e 2,26%a.a. 300 Cdula de Crdito Bancrio 110% da Mdia do CDI.
1.056
110
Implantao de unidade industrial TJLP mais 1,36%a.a e 2,96%a.a.
(*)
Foram assinados contratos de compra e venda de 41 navios e 20 comboios com 6 estaleiros nacionais no montante de R$ 10.005, sendo 90% financiados pelo BNDES, Banco do Brasil e Caixa Econmica.
60
16.7. Garantias
As instituies financeiras no exterior no requerem garantias Petrobras. Os financiamentos concedidos pelo BNDES esto garantidos pelos bens financiados (tubos de ao carbono para o Gasoduto Bolvia-Brasil e embarcaes). Os emprstimos obtidos por Sociedades de Propsitos Especficos - SPE esto garantidos pelos prprios ativos dos projetos, bem como penhor de direitos creditrios e aes das SPE.
17
Arrendamentos mercantis
17.1. Recebimentos / pagamentos mnimos de arrendamento mercantil financeiro (com transferncia de benefcios, riscos e controles)
2011 Consolidado Recebimentos M nimos 2012 2013 - 2016 2017 em diante Recebimentos/pagamentos de compromissos estimados M enos montante dos juros anuais Valor presente dos recebimentos/pagamentos mnimos Circulante No circulante Em 31 dezembro de 2011 Circulante No circulante Em 31 de dezembro de 2010 257 1.249 4.067 5.573 (2.500) 3.073 225 2.848 3.073 117 2.719 2.836 Pagamentos M nimos 82 157 322 561 (296) 265 82 183 265 175 191 366 Controladora Pagamentos M nimos 2.212 6.606 2.988 11.806 (2.462) 9.344 1.922 7.422 9.344 3.149 14.976 18.125
61
17.2. Pagamentos mnimos de arrendamento mercantil operacional (sem transferncia de benefcios, riscos e controles)
2012 2013 - 2016 2017 em diante Em 31 de dezembro de 2011 Em 31 de dezembro de 2010 2011 Consolidado Controladora 24.044 32.291 55.156 78.252 24.932 83.337 104.132 193.880 80.108 137.679
No exerccio de 2011, a Companhia pagou um montante de R$ 12.651 no Consolidado (R$ 19.074 na Controladora) reconhecido como despesa do perodo.
18
Partes relacionadas
18.1. Transaes comerciais e outras operaes

As operaes comerciais da Petrobras com suas subsidirias, controladas, sociedades de propsito especfico e coligadas so efetuadas a preos e condies normais de mercado. Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, no eram esperadas perdas na realizao das contas a receber.
18.1.1. Por empresa

Controladora
2011 Ativo Passivo Total 2.703 171 13.194 2.276 286 342 134 3.519 381 54 1.688 24.748 0 61 567 510 1.138 260 26.146 Circulante (219) (2.781) (2.023) (1.411) (224) (624) (7) (177) (124) (2.543) (785) (10.918) (183) (305) (429) (465) (1.382) (89) (12.389) No circulante (19) (1.725) (196) 0 0 0 0 (457) (647) 0 (1.600) (4.644) (2.287) (1.254) (860) (734) (5.135) (58) (9.837) Total (238) (4.506) (2.219) (1.411) (224) (624) (7) (634) (771) (2.543) (2.385) (15.562) (2.470) (1.559) (1.289) (1.199) (6.517) (147) (22.226)
(*)
Subsidirias e controladas
BR Distribuidora PifCo PIB-BV Gaspetro Downstream Transpetro PBEN Brasoil Termoeltricas PNBV Outras controladas
Resultado 67.527 10.945 13.418 5.208 2.420 565 554 228 213 -243 432 101.267 (51) (83) (26) (20) (180) 14.293 115.380
Circulante 2.579 168 7.320 1.490 141 342 134 0 155 38 716 13.083 0 0 495 475 970 253 14.306
No circulante 124 3 5.874 786 145 0 0 3.519 226 16 972 11.665 0 61 72 35 168 7 11.840
Sociedade de Propsito Especfico - SPE

CDM PI PDET Off Shore NTN NTS
Coligadas
(*) Inclui suas controladas e controladas em conjunto.
62
18.1.2. Por conta

Controladora
2011 Ativo No circulante Passivo No circulante
Resultado
Circulante
Total
Circulante
Total
Resultado
Receitas operacionais, principalmente por vendas Variaes monetrias e cambiais lquidas Receitas (despesas) financeiras lquidas 115.522 881 (1.023) 0 0 0 0 14.306 13.584 722 11.840 26.146 13.584 722 9.908 317 786 383 446
Ativo
Contas a receber Contas a receber, principalmente por vendas Dividendos a receber Operaes de mtuo Adiantamento para aumento de capital Valores vinculados construo de gasoduto Ressarcimento a receber Outras operaes
9.908 317 786 383 446
Passivo
Arrendamentos mercantis financeiros Financiamentos sobre operaes de crditos Fornecedores Compras de petrleo, derivados e outras Afretamento de plataformas Adiantamento de clientes Outros Outras operaes Em 2011 Em 2010 115.380 97.553 14.306 10.239 11.840 29.888 26.146 40.127 (1.918) 0 (10.333) (7.630) (2.333) (359) (11) (138) (12.389) (17.520) (7.382) (2.182) (9.300) (2.182) (10.333) (7.630) (2.333) (359) (11) (411) (22.226) (32.848)
(273) (9.837) (15.328)
18.1.3. Taxas de operaes de mtuo

As operaes de mtuo so realizadas de acordo com as condies de mercado e legislao aplicvel, conforme a seguir:
Controladora Indexador LIBOR + 1 a 3%a.a. 2% a.a. 1,7% a.a. IGPM + 6%a.a. 101% do CDI Outras Taxas 2011 5.807 3.150 145 153 108 545 9.908 2010 24.174 3.011 183 146 115 456 28.085
63
18.2. Fundo de investimento em direitos creditrios no padronizados - FIDC-NP

A Controladora mantm recursos investidos no FIDC-NP que so destinados preponderantemente aquisio de direitos creditrios performados e/ou no performados de operaes realizadas por subsidirias e controladas do Sistema Petrobras. Os valores investidos em ttulos pblicos do FIDC-NP esto registrados em caixa e equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios, em funo dos seus respectivos prazos de realizao. Os encargos financeiros a apropriar sobre as operaes de venda de direitos creditrios performados e/ou no performados esto registrados como outros ativos circulantes. As cesses de direitos creditrios performados esto classificadas como outros ativos circulantes, enquanto no compensados. As cesses de direitos creditrios no performados esto registradas como financiamentos no passivo circulante.
2011 Ap licaes financeiras T tulos e valores mobilirios Encargos financeiros a ap rop riar Cesses de direitos p erformados Total classificado no ativo circulante Cesses de direitos no p erformados Total classificado no passivo circulante Receita financeira Desp esa financeira Resultado financeiro lquido 2.474 6.840 153 (681) 8.786 (9.639) (9.639) 210 (1.202) (992) 2010 206 7.758 426 (622) 7.768 (15.933) (15.933) 184 (1.441) (1.257)
18.3. Garantias concedidas

A Petrobras tem como procedimento conceder garantias s subsidirias e controladas para algumas operaes financeiras realizadas no exterior. As garantias oferecidas pela Petrobras so efetuadas com base em clusulas contratuais que suportam as operaes financeiras entre as subsidirias e terceiros, garantindo a compra da dvida em caso de inadimplncia por parte das subsidirias e controladas.
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Em 31 de dezembro de 2011, as operaes financeiras realizadas por estas subsidirias e garantidas pela Petrobras apresentam os seguintes saldos a liquidar:
Data de Vencimento das Operaes 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 em diante 2011 PNBV 0 3.126 80 463 2.264 3.428 17.288 26.649 PifCo 0 4.877 702 1.149 0 7.785 30.617 45.130 PIB-BV 0 0 0 0 0 0 1.079 1.079 Ref. Abreu e Lima 0 0 0 0 0 0 9.773 9.773 TAG 0 0 0 0 0 0 11.736 11.736 Total 8.003 782 1.612 2.264 11.213 70.493 94.367 2010 Total 8.108 1.532 730 1.784 4.140 2.103 37.635 56.032
18.4. Fundo de investimento no exterior de subsidirias

Em 31 de dezembro de 2011, as subsidirias PifCo e Brasoil mantinham recursos investidos em fundo de investimento no exterior, que detinha, entre outros, ttulos de dvidas de empresas do Sistema Petrobras e de Sociedade de Propsito Especfico relacionados a projetos da Companhia, principalmente aos projetos CLEP, Malhas e Marlim Leste (P-53) e Gasene, equivalentes a R$ 14.527 (R$ 14.048 em 31 de dezembro de 2010). Esses valores, referentes s empresas que so consolidadas, foram compensados no saldo de financiamentos nos passivos circulante e no circulante.
65
18.5. Transaes com controladas em conjunto, coligadas, entidades governamentais e fundos de penso
As transaes significativas resultaram nos seguintes saldos:
Consolidado 2011 Ativo Controladas em conjunto e coligadas Distribuidoras de gs Braskem e suas controladas Outras emp resas controladas em conjunto e coligadas Entidade s governamentais e fundos de penso T tulos Governamentais Banco do Brasil S.A. (BB) Dep sitos vinculados p ara p rocessos judiciais (CEF e BB) Setor Eltrico (nota 18.6) Conta de p etrleo e lcool - crditos junto ao Governo Federal (nota 18.7) BNDES Caixa Econmica Federal (CEF) Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis Governo Federal - Dividendos Prop ostos e JCP Petros (Fundo de Penso) Outros 1.314 876 163 275 41.934 26.486 8.066 3.175 2.952 832 7 1 415 43.248 Passivo 783 355 134 294 67.795 11.822 40.891 8.184 3.869 1.119 353 1.557 68.578 Ativo 1.282 817 162 303 42.825 31.098 5.067 2.466 3.145 822 3 2 222 44.107 2010 Passivo 714 407 103 204 56.007 9.415 36.320 5.662 2.568 1.118 501 423 56.721 -
Os saldos esto classificados no Balano Patrimonial conforme abaixo:

Consolidado 2011 Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Contas a Receber, lquidas Outros ativos circulantes No Circulante Conta petrleo e lcool - STN Ttulos e valores mobilirios Depsitos judiciais Outros ativos realizveis a longo prazo Passivo Circulante Financiamentos Dividendos propostos Outros passivos circulantes Passivo No Circulante Financiamentos Outros passivos no circulantes Ativo 33.266 12.079 16.785 4.268 134 9.982 832 5.638 3.175 337 43.248 Passivo 11.677 4.726 1.848 5.103 56.901 56.786 115 68.578 2010 Ativo Passivo 35.444 5.424 25.525 4.355 140 8.663 822 5.177 2.468 196 44.107 8.963 3.667 1.596 3.700 47.758 47.634 124 56.721
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18.6. Recebveis do setor eltrico

A Companhia possui recebveis do setor eltrico relacionados ao fornecimento de combustveis a usinas de gerao termoeltrica, controladas diretas ou indiretas da Eletrobrs, localizadas na regio norte do pas. Parte dos custos do fornecimento de combustvel para essas trmicas so suportados pelos recursos da Conta de Consumo de Combustvel - CCC, gerenciada pela Eletrobrs. A Companhia tambm fornece combustvel para os Produtores Independentes de Energia - PIE, empresas criadas com a finalidade de produzir energia exclusivamente para a Amaznia Distribuidora S. A. - ADESA, controlada direta da Eletrobrs, cujos pagamentos de fornecimento de combustvel dependem diretamente do repasse de recursos da ADESA para aqueles PIE. O saldo desses recebveis em 31 de dezembro de 2011 era R$ 2.952 (R$ 3.145 em 31 de dezembro de 2010), dos quais R$ 2.426 estavam vencidos (R$ 2.372 em 31 de dezembro de 2010). A Companhia tem feito cobranas sistemticas aos devedores e prpria Eletrobrs e pagamentos parciais tm sido realizados.
18.7. Contas petrleo e lcool - STN

Em 31 de dezembro de 2011, o saldo da conta era de R$ 832 (R$ 822 em 31 de dezembro de 2010) e poder ser quitado pela Unio por meio da emisso de ttulos do Tesouro Nacional, de valor igual ao saldo final do encontro de contas com a Unio, de acordo com o previsto na Medida Provisria n 2.181, de 24 de agosto de 2001, ou mediante compensao com outros montantes que a Petrobras porventura estiver devendo ao Governo Federal, na poca, inclusive os relativos a tributos ou uma combinao das operaes anteriores. Visando concluir o encontro de contas com a Unio, a Petrobras prestou todas as informaes requeridas pela Secretaria do Tesouro Nacional - STN - para dirimir as divergncias ainda existentes entre as partes. Considerando-se esgotado o processo de negociao entre as partes, na esfera administrativa, a Companhia decidiu pela cobrana judicial do referido crdito tendo, para isto, ajuizado ao em julho de 2011.
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18.8. Remunerao de empregados e dirigentes

O Plano de Cargos e Salrios e de Benefcios e Vantagens da Petrobras e a legislao especfica estabelecem os critrios para todas as remuneraes atribudas pela Companhia a seus empregados e dirigentes. As remuneraes de empregados, incluindo os ocupantes de funes gerenciais, e dirigentes da Petrobras relativas ao ms de dezembro de 2011 e 2010 foram as seguintes:
Expre sso e m re ais

2011 Remunerao por empregado Menor remunerao Remunerao mdia Maior remunerao Remunerao por dirigente da Petrobras (maior) 2.024,49 10.652,30 67.494,48 81.289,05 2010 1.801,35 9.522,21 60.965,12 69.539,03
O total da remunerao de benefcios de curto prazo para a administrao da Petrobras durante o exerccio de 2011 foi de R$ 12,5 (R$ 8,7 em 2010) referentes a sete diretores e nove conselheiros. Os honorrios da diretoria e do conselho de administrao em 2011 no consolidado totalizaram R$ 45,0 (R$ 35,9 em 2010). A Petrobras iniciou o processo de eleio do representante de seus empregados para o Conselho de Administrao, conforme estabelecido Lei Federal 12.353/2010. Desta forma, o Conselho passar a ter dez membros e a nomeao ser ratificada pelos acionistas na prxima Assembleia Geral Ordinria.
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19
Provises para desmantelamento de reas

Consolidado Passivo no circulante S aldo inicial Reviso de p roviso Utiliz ao p or p agamentos Atualiz ao de juros Outros S aldo final 2011 6.505 2.455 (488) 210 157 8.839 2010 4.790 1.795 (482) 229 173 6.505 Controladora 2011 6.072 2.288 (328) 209 8.241 2010 4.419 1.594 (158) 217 6.072
20
Impostos, contribuies e participaes
20.1. Impostos a recuperar

Ativo circulante 2011 Imp ostos no p as: ICM S PIS/CO FIN S CID E Imp osto de renda Contribuio social Outros imp ost os Consol idado 2010 2.634 3.407 66 1.442 333 397 8.279 488 8.767 C ontroladora 2011 2010 2.016 4.766 144 1.692 521 233 9.372 0 9.372 1.662 3.021 66 748 189 225 5.911 0 5.911
3.186 5.146 144 2.251 615 422 11.764
Imp ostos no exterior
1.082 12.846
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20.2. Impostos, contribuies e participaes a recolher

Passivo circulante ICM S PIS/COFINS CIDE Particip ao esp ecial/Royalties Imp osto de renda e contribuio social retidos na fonte Imp osto de renda e contribuio social correntes Outras taxas Consolidado 2011 2010 2.178 1.954 579 1.119 477 749 5.190 3.618 831 657 494 858 1.220 1.105 10.969 10.060 Controladora 2011 2010 1.945 1.622 483 848 472 684 5.142 3.583 787 640 0 0 429 460 9.258 7.837
20.3. Impostos e contribuio social diferidos

2011 Ativo no circulante Imposto de renda e contribuio social diferidos ICM S diferido PIS e COFINS diferidos Outros Passivo no circulante Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros Consolidado 2010 Controladora 2011 2010
8.042 2.199 6.543 472 17.256 33.230 38 33.268
6.365 2.394 8.048 231 17.038 25.863 35 25.898
3.171 1.742 4.592 0 9.505 29.408 0 29.408
2.951 2.005 6.834 0 11.790 21.808 0 21.808
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20.4. Impostos e contribuio social diferidos - no circulante

Os fundamentos e as expectativas para realizao esto apresentados a seguir: a) Movimentao do imposto de renda e da contribuio social diferidos
Movimentao de impostos diferidos lquidos Consolidado Imobilizado Contas a receber / pagar, Arrendamentos Proviso para emprstimos e mercantis processos Outros financiamentos financeiros judiciais (88) (449) (1.411) 203 (1.901) 52 40 (1.897) (2.321) (100) 186 (4.132) (1.476) 1 72 (1.852) 815 (6) 246 (797) 264 24 (1.123) (201) 44 (303) (1.583) 155 51 88 497 150 15 (33) 629 Juros sobre capital prprio 358 396 754 133 887 Total Outros 466 (21) (168) (14) (210) 53 (1.171) (50) (76) 554 (690) Total (13.602) (5.784) (168) 35 21 (19.498) (6.157) (6) (135) 608 (25.188) 6.365 (25.863) (19.498) 8.042 (33.230) (25.188) (13.545) (5.148) (163) (1) (18.857) (7.208) (44) (128) (26.237) 2.951 (21.808) (18.857) 3.171 (29.408) (26.237) Controladora
Em 1 de janeiro de 2010 Reconhecido no resultado do exerccio Reconhecido no patrimnio lquido Ajuste acumulado de converso Outros Em 31 de dezembro de 2010 Reconhecido no resultado do exerccio Reconhecido no patrimnio lquido Ajuste acumulado de converso Outros Em 31 de dezembro de 2011
Custo com prospeco (14.206) (3.276) (17.482) (3.854) (21.336)
Prejuzos fiscais 530 229 (55) 7 711 (57) 32 (42) 644
Estoques 995 (154) 841 349 1.190
Impostos diferidos ativos Impostos diferidos passivos Em 31 de dezembro de 2010 Impostos diferidos ativos Impostos diferidos passivos Em 31 de dezembro de 2011 .
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(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) b) Realizao do imposto de renda e da contribuio social diferidos
A Administrao considera que os crditos fiscais diferidos ativos sero realizados na proporo da realizao das provises e da resoluo final dos eventos futuros, ambos baseados em projees efetuadas. A expectativa de realizao dos ativos e passivos fiscais diferidos a seguinte:
Imposto de Renda e CS LL diferidos Consolidado Ativos 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 em diante Parcela registrada contabilmente Parcela no registrada contabilmente T otal 3.217 591 557 607 1.062 316 630 1.062 8.042 1.563 9.605 Passivos 4.135 2.494 2.681 2.320 2.506 2.417 2.931 13.746 33.230 0 33.230 Controladora Ativos 1.846 13 4 47 636 6 20 599 3.171 0 3.171 Passivos 3.057 2.149 2.185 2.033 2.264 2.211 1.879 13.630 29.408 0 29.408
Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possua crditos tributrios no registrados no montante de R$ 1.563 (R$ 1.804 em 31 de dezembro de 2010) decorrentes de prejuzos fiscais acumulados, oriundos, principalmente, das atividades de explorao e produo de leo e gs nos Estados Unidos no valor de R$ 1.199 (US$ 639 milhes), cujo prazo de prescrio de 20 anos, a partir da data de sua constituio.
72
20.5. Reconciliao do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro

A reconciliao dos impostos apurados conforme alquotas nominais e o valor dos impostos registrados nos exerccios de 2011 e 2010 esto apresentados a seguir:
Consolidado Controladora
2011 Lucro antes dos impostos Imposto de renda e contribuio social s alquotas nominais (34%) Ajustes para apurao da alquota efetiva: Crdito em razo da incluso de JCP como despesas operacionais Resultado de empresas no exterior com alquotas diferenciadas Incentivos fiscais Prejuzos Fiscais Excluses/(Adies) permanentes, lquidas
*
2010 47.908 (16.289)
2011 41.568 (14.133) -
2010 43.799 (14.892)
44.351 (15.079)
3.548 622 386 (588) (466) (1) 337 (11.241) (6.157) (5.084) (11.241)
3.455 601 157 (83) (221) (31) 384 (12.027) (5.784) (6.243) (12.027) 25,1%
3.548 87 1.528 503 (8.467) (7.208) (1.259) (8.467) 20,4%
3.455
131
2.153
Crditos fiscais de empresas no exterior em fase exploratria Outros
390 (8.763) (5.149) (3.614) (8.763) 20,0%
Despesa com imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social diferidos Imposto de renda e contribuio social correntes
Alquota efetiva de imposto de renda e contribuio social
25,3%
* Inclui equivalncia patrimonial
73
21
Benefcios concedidos a empregados

Os saldos relativos a benefcios concedidos a empregados esto representados a seguir:
C onsolidado 2011 2010 Passivo Planos de p enso Planos de sade C ontroladora 2011 2010
5.059 13.021 18.080 -
4.795 11.786 16.581 1.303 15.278
4.568 12.125 16.693 1.341 15.352
4.377 10.994 15.371 1.209 14.162
C irculante N o circulante
1.427 16.653
21.1. Planos de penso no pas - Benefcio definido e contribuio varivel

A Fundao Petrobras de Seguridade Social (Petros) foi constituda pela Petrobras como uma pessoa jurdica de direito privado, sem fins lucrativos, com autonomia administrativa e financeira.
a) Plano Petros - Fundao Petrobras de Seguridade Social

O Plano Petros um plano de previdncia de benefcio definido, institudo pela Petrobras em julho de 1970, que assegura aos participantes uma complementao do benefcio concedido pela Previdncia Social, e direcionado aos empregados da Petrobras e de subsidirias. O plano est fechado aos empregados admitidos a partir de setembro de 2002. A avaliao do plano de custeio da Petros procedida por aturios independentes, em regime de capitalizao, para a maioria dos benefcios. As patrocinadoras efetuam contribuies regulares em valores iguais aos valores das contribuies dos participantes (empregados, assistidos e pensionistas), ou seja, de forma paritria. Na apurao de eventual dficit no plano de benefcio definido este dever ser equacionado por participantes e patrocinadores, conforme Emenda Constitucional n 20/1998 e Lei Complementar n 109/2001, observada a proporo quanto s contribuies normais vertidas no exerccio em que for apurado aquele resultado.
74
Em 31 de dezembro 2011, os saldos dos Termos de Compromisso Financeiro - TCF, assinados em 2008 pela Companhia e a Petros, totalizavam R$ 5.076 (R$ 4.784 na Controladora), dos quais R$ 49 (R$ 47 na Controladora), de juros vencem em 2012. Os compromissos dos TCF tm prazo de vencimento em 20 anos com pagamento de juros semestrais de 6% a.a. sobre o saldo a pagar atualizado. As Notas do Tesouro Nacional de longo prazo, mantidas na carteira como garantia dos TCF, totalizavam R$ 5.079 (R$ 4.816 na Controladora). As contribuies esperadas das patrocinadoras para 2012 so de R$ 622 (R$ 585 na Controladora).
b) Plano Petros 2 - Fundao Petrobras de Seguridade Social

O Plano Petros 2 foi implementado em julho de 2007, na modalidade de contribuio varivel, pela Petrobras e controladas que assumiram o servio passado das contribuies correspondentes ao perodo em que os participantes estiveram sem plano, a partir de agosto de 2002, ou da admisso posterior, at 29 de agosto de 2007. O plano est aberto para novas adeses, mas no haver o pagamento de servio passado. Os desembolsos do servio passado so realizados, mensalmente, durante o mesmo nmero de meses em que o participante ficou sem plano. A parcela desse plano com caracterstica de benefcio definido refere-se cobertura de risco com invalidez e morte, garantia de um benefcio mnimo e renda vitalcia, sendo que os compromissos atuariais relacionados esto registrados de acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada. A parcela do plano com caracterstica de contribuio definida destina-se formao de reserva para aposentadoria programada, cujas contribuies so reconhecidas no resultado de acordo com o pagamento. Em 2011, a contribuio da Companhia para parcela de contribuio definida totalizou R$ 474. (R$ 441 na Controladora). As contribuies esperadas das patrocinadoras para 2012 so de R$ 510, sendo R$ 106 referente a parcela de benefcio definido e R$ 404 referente a parcela de contribuio definida. (R$ 101 e R$ 386, respectivamente, na Controladora).
75
21.2. Planos de penso no exterior - Benefcio definido

A Companhia tambm patrocina planos de penso no exterior, com caractersticas de benefcio definido, por meio de controladas na Argentina, Japo e outros pases. A maioria dos planos financiada, onde os ativos so mantidos em trustes, fundaes ou entidades similares que so regidas pelas regulamentaes locais. Em 2011, as contribuies da Companhia para estes planos totalizaram o montante equivalente a R$ 8.
21.3. Ativos dos planos de penso

A estratgia de investimentos para ativos dos planos de benefcios reflexo de uma viso de longo prazo, de uma avaliao dos riscos inerentes s diversas classes de ativos, bem como da utilizao da diversificao como mecanismo de reduo de risco da carteira. A carteira de ativos do plano dever obedecer s normas definidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Os fundos de renda fixa detm a maior concentrao de investimentos, distribudos principalmente em ttulos pblicos e privados. A meta da distribuio de ativos para o perodo entre 2012 e 2016 de: 40% a 75% em renda fixa, 20% a 45% em renda varivel, de 1,5% a 8% em imveis, 0% a 15% em emprstimos a participantes 2,5% a 12% em projetos estruturados e de 0% a 3% em investimentos no exterior. Os ativos dos planos de penso, segregados por nvel de mensurao, so os seguintes:
2011
Preos cotados em mercado ativo (Nvel 1) 16.158 0 16.158 0 13.023 13.023 0 0 0 Valorao suportada por preos observveis (Nvel 2) 7.240 7.075 0 165 3.093 0 2.948 145 0 Valorao sem o uso de preos observveis (Nvel 3) 0 0 0 0 6.586 0 6.585 1 1.800 Valor justo total (Nveis 1, 2 e 3) 23.398 7.075 16.158 165 22.702 13.023 9.533 146 1.800 47.900 Emprstimos a participante s 1.441 49.341 4% 97% 3% 100% 46%
2010
Valor justo total (Nveis 1, 2 e 3) 24.677 8.755 15.800 122 18.274 10.456 7.780 38 1.462 44.413 1.131 45.544 4% 98% 2% 100% 40%
Categoria do Ativo
Renda fixa T tulos p rivados T tulos p blicos Outros investimentos Renda varivel Aes vista Fundos de Private Equity Outros investimentos Imveis
47%
54%
76
Em 31 de dezembro de 2011, os investimentos incluem aes ordinrias e preferenciais da Petrobras no valor de R$ 846 e de R$ 696, respectivamente, e imveis alugados pela Companhia no valor de R$ 347. Os ativos de emprstimos concedidos a participantes so avaliados ao custo amortizado, o que se aproxima do valor de mercado. A movimentao do valor justo de ativos avaliados com o emprego de fluxo de caixa descontado, classificados como Nvel 3, a seguinte:
Movimentao do Nvel 3 Outros Imveis investimentos
Fundos de Private Equity
Total
Em 31 de dezembro de 2010 Rentabilidade dos ativos Compras e vendas, lquidas Em 31 de dezembro de 2011
5.622 859 104 6.585
1.462 14 324 1.800
1 0 0 1
7.085 873 428 8.386
A rentabilidade esperada dos investimentos, baseada nas expectativas de mercado, de 8%a.a. para ativos de renda varivel e 6% a.a. para ativos de renda fixa e para outros investimentos, resultando numa taxa de juros mdia de 6,49% a.a.
21.4. Plano de Sade - Assistncia Multidisciplinar de Sade (AMS)

A Petrobras e subsidirias mantm um plano de assistncia mdica (AMS), que cobre todos os empregados das empresas no Brasil (ativos e inativos) e dependentes. O plano administrado pela prpria Companhia e os empregados contribuem com uma parcela mensal pr-definida para cobertura de grande risco e com uma parcela dos gastos incorridos referentes s demais coberturas, ambas estabelecidas conforme tabelas de participao baseadas em determinados parmetros, incluindo nveis salariais, alm do benefcio farmcia que prev condies especiais na aquisio, em farmcias cadastradas distribudas em todo o territrio nacional, de certos medicamentos. O plano de assistncia mdica no est coberto por ativos garantidores. O pagamento dos benefcios efetuado pela Companhia com base nos custos incorridos pelos participantes.
77
21.5. Obrigaes e despesas lquidas atuariais, calculados por aturios independentes, e valor justo dos ativos dos planos
As informaes de todos os planos de benefcios definidos no pas e no exterior foram agregadas, uma vez que contm premissas similares e o total de ativos e obrigaes de planos de penso no exterior no significativo. Todos os planos de penso tm acumulado obrigaes de benefcios em excesso aos ativos dos planos. a) Movimentao das obrigaes atuariais, do valor justo dos ativos e dos valores reconhecidos no balano patrimonial
2011 Consolidado Plano de Penso Benefcio Definido Movimentao do valor presente das obrigaes atuariais Obrigao atuarial no incio do exerccio Custo dos juros: Com termo de comp romisso financeiro Atuarial Custo do servio corrente Benefcios p agos (Ganho)/Perda atuarial sobre a obrigao atuarial Outros Obrigao atuarial no fim do exerccio 55.242 605 5.589 334 (2.057) 2.352 8 62.073 45.315 5.532 819 290 (2.057) (888) 4 49.015 62.073 (49.015) 13.058 (8.530) (83) 4.445 733 83 334 (4) 317 1 1.464 229 36 64 (4) 1 326 1.464 (326) 1.138 (430) (94) 614 13.777 1.551 244 (611) 514 15.475 611 (611) 15.475 (2.426) (28) 13.021 69.752 605 7.223 912 (2.672) 3.183 9 79.012 65.151 571 6.747 820 (2.518) 2.728 73.499 42.748 5.231 1.387 274 (2.518) (1.100) 46.022 73.499 (46.022) 27.477 (10.593) (191) 16.693 15.371 2.635 (1.042) (274) 3 16.693 47.495 509 4.737 405 (1.783) 3.885 (6) 55.242 525 59 104 (3) 48 733 11.961 1.328 198 (523) 813 13.777 59.981 509 6.124 707 (2.309) 4.746 (6) 69.752 55.997 479 5.719 631 (2.163) 4.488 65.151 Contribuio Varivel Plano de S ade Controladora Consolidado Plano de Penso Benefcio Definido Contribuio Varivel Plano de S ade 2010 Controladora
Total
Total
Total
Total
Movimentao no valor justo dos ativos do plano Ativo do p lano no incio do exerccio Rendimento esp erado dos ativos do p lano Contribuies recebidas p elo fundo Recebimentos vinculados ao termo de comp romisso financeiro Benefcios p agos Ganho/(Perda) atuarial sobre os ativos do p lano Outros Ativos do p lano no fim do exerccio Valores reconhecidos no balano patrimonial Valor p resente das obrigaes com fundo constitudo (-) Valor justo dos ativos do p lano Valor p resente das obrigaes em excesso ao valor justo dos ativos do p lano Valor p resente das obrigaes sem fundo constitudo Ganhos/(Perdas) atuariais no reconhecidas Custo do servio p assado no reconhecido Passivo atuarial lquido em 31 de dezembro Movimentao do passivo atuarial lquido Saldo em 1 de janeiro (+) Custos incorridos no exerccio (-) Pagamento de contribuies (-) Pagamento do termo de comp romisso financeiro Outros S aldo em 31 de dezembro
45.544 5.568 1.494 290 (2.672) (887) 4 49.341
39.482 4.469 896 258 (1.783) 1.993 45.315
201 28 (3) 3 229
523 (523) -
39.683 4.497 1.419 258 (2.309) 1.996 45.544
37.220 4.223 1.301 239 (2.163) 1.928 42.748
63.537 (49.341) 14.196 15.475 (11.386) (205) 18.080
55.242 (45.315) 9.927 (5.301) (116) 4.510
733 (229) 504 (116) (103) 285
13.777 (1.959) (32) 11.786
55.975 (45.544) 10.431 13.777 (7.376) (251) 16.581
52.356 (42.748) 9.608 12.795 (6.807) (225) 15.371
4.510 686 (479) (290) 18 4.445
285 361 (35) 3 614
11.786 1.846 (611) 13.021
16.581 2.893 (1.125) (290) 21 18.080
4.455 837 (525) (254) (3) 4.510
143 143 (1) 285
10.774 1.533 (523) 2 11.786
15.372 2.513 (1.048) (254) (2) 16.581
14.270 2.298 (958) (239) 15.371
78
b) Componentes das despesas lquidas
2011 Consolidado Plano de Pe nso Be ne fcio De finido Custo do servio corrente Custo dos juros: Com termo de compromisso financeiro Atuarial Rendimento estimado dos ativos do plano Amortizao de (ganhos)/perdas atuariais Contribuies de participantes Custo do servio passado Outros C usto lquido no e xe rccio Relativa a empregados ativos: Absorvida no custeio das atividades operacionais Diretamente no resultado Relativa aos inativos C usto lquido no e xe rccio 334 605 5.589 (5.532) 6 (340) 24 686 C ontribuio Varive l 334 83 (36) 3 (29) 8 (2) 361 Plano de Sade 244 1.551 47 4 1.846 Total 912 605 7.223 (5.568) 56 (369) 36 (2) 2.893 Total 820 571 6.747 (5.232) 42 (344) 33 (2) 2.635 Controladora Be ne fcio De finido 405 509 4.737 (4.469) 3 (371) 23 837 Plano de Pe nso Contribuio Varive l 104 59 (28) 1 7 143
2010 C onsolidado Controladora
Plano de Sade 198 1.328 1 4 2 1.533
Total 707 509 6.124 (4.497) 5 (371) 34 2 2.513
Total 631 479 5.719 (4.223) 1 (343) 34 2.298 0 0 530 314 1.454 2.298
219 108 359 686
152 203 6 361
355 301 1.190 1.846
726 612 1.555 2.893
688 508 1.439 2.635
185 141 511 837
72 69 2 143
296 198 1.039 1.533
553 408 1.552 2.513
79
c) Variaes entre valores estimados e incorridos As variaes entre os valores estimados e os efetivamente incorridos, nos ltimos 3 anos, foram os seguintes:
Cons olidado 2011 Ganhos /(perdas ) dos planos de pens o Obrigao atuarial A tivos de planos de pens o Ganhos /(perdas ) dos planos de s ade Obrigao atuarial (125) (886) 1.320 118 1.996 414 (381) 3.423 663 109 (1.100) 1.232 28 1.928 406 (417) 3.357 637 2010 2009 2011 Controladora 2010 2009
d) Variao nos custos com assistncia mdica A variao de 1% nas premissas de custos mdicos teria os seguintes impactos:
Consolidado 1% de acrscimo Obrigao atuarial Custo do servio e juros 2.305 299 1% de reduo (1.886) (240) C ontroladora 1% de acrscimo 2.125 274 1% de reduo (1.739) (221)
e) Premissas atuariais adotadas no clculo

2011 T axa de desconto T axa de crescimento salarial T axa de retorno esp erada dos ativos de p lanos de p enso T axa de rot atividade dos p lanos de sade T axa de rot atividade dos p lanos de p enso T axa de variao de custos mdicos e hosp italares T bua de mortalidade T bua de invalidez T bua de mortalidade de invlidos Inflao: 5,6% a 4,34% a.a (1) + Juros: 5,58% a.a (2) Inflao: 5,6% a 4,34% a.a(1) + 2,080% a 3,188% a.a Inflao: 5,6% a.a + Juros: 6,49% a.a 0,652% a.a (3) Nula 8,96% a 4,34%a.a AT 2000, esp ecfica p or sexo T ASA 1927/ Z immemann ajustada (5) AT 49, esp ecfica p or sexo
(4)
2010 Inflao: 5,3% a 4,3% a.a (1) + Juros: 5,91% a.a (2) Inflao: 5,3% a 4,3% a.a(1) + 2,220% a.a Inflao: 5,3% a.a + Juros: 6,78% a.a 0,660% a.a (3) Nula 7,89% a 4,3%a.a (4) AT 2000, esp ecfica p or sexo T ASA 1927/ Z immemann ajustada (5) AT 49, esp ecfica p or sexo
Inflao linearmente decrescente nos prximos 5 anos quando se torna constante. A Companhia utiliza uma metodologia para apurao de uma taxa real equivalente a partir da curva futura de retorno dos ttulos de mais longo prazo do governo, considerando-se no clculo desta taxa o perfil de maturidade das obrigaes de penso e sade. (3) Rotatividade mdia que varia de acordo com a idade e tempo de servio. (4) Custos mdicos e hospitalares taxa decrescente atingindo nos prximos 30 anos a expectativa de inflao projetada de longo prazo. (5) Tbua de invalidez: Zimmermann ajustada para o Plano Petros 2.
(2)
(1)
80
21.6. Outros planos de contribuio definida

A Petrobras por meio de suas controladas no pas e no exterior tambm patrocina planos de aposentadoria aos empregados de contribuio definida. As contribuies pagas no exerccio de 2011, reconhecidas no resultado, totalizaram R$ 24.
22
Participao nos lucros ou resultados

A participao dos empregados nos lucros ou resultados (PLR) tem por base as disposies legais vigentes, bem como as diretrizes estabelecidas pelo Departamento de Coordenao e Governana das Empresas Estatais - DEST, do Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto, e pelo Ministrio de Minas e Energia, estando relacionada ao lucro lquido consolidado antes da participao de empregados e administradores e do resultado atribuvel aos acionistas no controladores. No exerccio de 2011, a Companhia, fundamentada nas premissas sob referncia, provisionou R$ 1.560 de PLR (R$ 1.691 em 2010), conforme a seguir:
2011 33.313 (203) 1.560 34.670 4,5% 1.560 2010 35.189 712 1.691 37.592 4,5% 1.691
(* )
Lucro lquido atribuvel aos acionis tas da Petrobras Res ultado atribuvel aos no controladores Participao nos lucros ou res ultados Lucro antes das participaes - bas e de clculo Percentual es tabelecido Participao nos lucros ou res ultados
(*)
Resultado atribuvel aos no controladores divulgado em 2010, base para determinao da PLR.
A participao dos administradores nos lucros ou resultados ser objeto de deliberao pela Assembleia Geral Ordinria, de 2012, na forma disposta pelos artigos 41 e 56 do Estatuto Social da Companhia e pelas normas federais especficas.
81
23
Patrimnio lquido
23.1. Capital social realizado

Em 31 de dezembro de 2011, o capital subscrito e integralizado no valor de R$ 205.380 est representado por 7.442.454.142 aes ordinrias e 5.602.042.788 aes preferenciais, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal. Aumento de capital com reservas em 2011 A Assembleia Geral Extraordinria, realizada em conjunto com a Assembleia Geral Ordinria de Acionistas, em 28 de abril de 2011, aprovou o aumento do capital social da Companhia de R$ 205.357 para R$ 205.380, mediante a capitalizao de parte da reserva de lucros de incentivos fiscais constituda em 2010, no montante de R$ 23, em atendimento ao artigo 35, pargrafo 1, da Portaria n 2.091/07 do Ministro do Estado da Integrao Nacional. Essa capitalizao foi efetivada sem a emisso de novas aes, de acordo com o artigo 169, pargrafo 1, da Lei n 6.404/76. Aumento de capital com reservas em 2012 A Administrao da Petrobras est propondo Assembleia Geral Extraordinria, a ser realizada em conjunto com a Assembleia Geral Ordinria de Acionistas de 2012, o aumento do capital social da Companhia de R$ 205.380 para R$ 205.392, mediante a capitalizao de parte de reservas de lucros de incentivos fiscais constituda em 2011, no montante de R$ 12.
23.2. Contribuio adicional de capital

a) Gastos com emisso de aes
A oferta global de aes, realizada no exerccio de 2010, gerou custo de captao no montante de R$ 477, lquido de impostos.
b) Mudana de participao em controladas

Inclui o valor das diferenas entre o valor pago e o montante contbil decorrentes das variaes de participaes em controladas que no resultem em perda de controle, considerando que se tratam de transaes de capital, ou seja, transaes com os acionistas, na qualidade de proprietrios.
82
23.3. Reservas de lucros

a) Reserva legal
constituda mediante a apropriao de 5% do lucro lquido do exerccio, em conformidade com o artigo 193 da Lei das Sociedades por Aes.
b) Reserva estatutria
Constituda mediante a apropriao do lucro lquido de cada exerccio de um montante equivalente a, no mnimo, 0,5% do capital social integralizado no fim do exerccio e destinase ao custeio dos programas de pesquisa e desenvolvimento tecnolgico. O saldo desta reserva no pode exceder a 5% do capital social integralizado, de acordo com o artigo 55 do Estatuto Social da Companhia.
c) Reserva de incentivos fiscais

constituda mediante destinao de parcela do resultado do exerccio equivalente aos incentivos fiscais, decorrentes de doaes ou subvenes governamentais, em conformidade com o artigo 195-A da Lei das Sociedades por Aes. Essa reserva somente poder ser utilizada para absoro de prejuzos ou aumento de capital social. No exerccio de 2011, foram destinados do resultado R$ 81, referentes ao incentivo para subveno de investimentos no mbito das Superintendncias de Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE) e da Amaznia (SUDAM), dos quais R$ 12 referem-se realizao de parte dos depsitos para reinvestimentos com recursos do imposto de renda.
d) Reserva de reteno de lucros

destinada aplicao em investimentos previstos em oramento de capital, principalmente nas atividades de explorao e desenvolvimento da produo de petrleo e gs, em conformidade com o artigo 196 da Lei das Sociedades por Aes. O Conselho de Administrao est propondo a manuteno no patrimnio lquido, em reserva de reteno de lucros, do montante de R$ 18.347, sendo R$ 18.337 proveniente do lucro do exerccio de 2011 e R$ 10 do saldo remanescente de lucros acumulados, que se destina a atender parcialmente o programa anual de investimentos estabelecidos no oramento de capital do exerccio de 2012, a ser deliberado em Assembleia Geral de Acionista de 2012.
83
23.4. Ajuste de avaliao patrimonial

a) Ajuste acumulado de converso
Incluem as diferenas de converso para real das demonstraes contbeis das empresas com moeda funcional diferente da Controladora.
b) Outros resultados abrangentes

Incluem as variaes de valor justo envolvendo ativos financeiros disponveis para venda, hedge de fluxo de caixa e os ajustes por adoo do custo atribudo do setor petroqumico na data de transio.
23.5. Dividendos
Aos acionistas garantido um dividendo e/ou juros sobre o capital prprio de pelo menos 25% do lucro lquido do exerccio ajustado, calculado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes. As aes preferenciais tm prioridade no caso de reembolso do capital e no recebimento dos dividendos, no mnimo, de 3% do valor do patrimnio lquido da ao, ou de 5% calculando sobre a parte do capital representada por essa espcie de aes, prevalecendo sempre o maior. A proposta do dividendo relativo ao exerccio de 2011, que est sendo encaminhada pela Administrao da Petrobras aprovao dos acionistas na Assembleia Geral Ordinria de 2012, no montante de R$ 12.001, atende aos direitos garantidos estatutariamente s aes preferenciais e est sendo proposto indistintamente s aes ordinrias e preferenciais. Esse dividendo proposto alcanou 38,25% do lucro bsico porque os direitos dos preferencialistas, de prioridade de 3% da parcela do patrimnio lquido representativa das aes preferenciais, ficou superior ao dividendo mnimo equivalente a 25% sobre o lucro bsico. No exerccio de 2010, no dividendo proposto, indistintamente s aes ordinrias e preferenciais equivalente a 35,50% do lucro, prevaleceu o critrio de 5% da parcela do capital social representativa das aes preferenciais, tambm em atendimento aos direitos estatutrios dos preferencialistas.
84
Demonstrao do lucro bsico para clculo dos dividendos:
2011 Lucro lquido do exerccio (Controladora) Ap rop riao: Reserva legal Reserva de incentivos fiscais Outras reverses/adies: Lucro bsico para dete rminao do divide ndo Dividendos p rop ostos, equivalente a 38,25 % do lucro bsico R$0,92 p or ao (35,50 % em 2010, R$ 1,03 p or ao) comp osto de: Juros sobre o cap ital p rp rio D ividendos Total de dividendos propostos M enos: Juros sobre o cap ital p rp rio p agos antecip adamente A tualiz ao dos juros sobre o cap ital p rp rio antecip ados S aldo de divide ndos propostos 33.101 (1.655) (81) 10 31.375 2010 35.036 (1.752) (250) 33.034
10.436 1.565 12.001 (7.827) (296) 3.878
10.163 1.565 11.728
(7.945) (188) 3.595
Os dividendos propostos em 31 de dezembro de 2011, no montante de R$ 12.001 incluem juros sobre capital prprio no total de R$ 10.436, aprovados pelo Conselho de Administrao da seguinte forma:
Data aprovao Conselho Administrao 29.04.2011 22.07.2011 28.10.2011 22.12.2011 09.02.2012 Data posio acionria 11.05.2011 02.08.2011 11.11.2011 02.01.2012 Data de pagamento 31.05.2011 31.08.2011 30.11.2011 Valor da parce la 2.609 2.609 2.609 2.609 1.565 12.001 Valor bruto por ao (O N e PN) (R$) 0,20 0,20 0,20 0,20 0,12 0,92
Parcela 1. p arcela JCP 2. p arcela JCP 3. p arcela JCP 4. p arcela JCP Dividendos
85
As parcelas dos juros sobre o capital prprio distribudas antecipadamente em 2011 sero descontadas dos dividendos propostos para este exerccio, corrigidas pela taxa SELIC desde a data de seu pagamento at 31 de dezembro de 2011. A parcela final de juros sobre o capital prprio ser disponibilizada at 30 de maro de 2012 e os dividendos sero pagos na data que vier a ser fixada em Assembleia Geral Ordinria de Acionistas, e tero os seus valores atualizados monetariamente, a partir de 31 de dezembro de 2011 at a data de incio do pagamento, de acordo com a variao da taxa SELIC. Os juros sobre o capital prprio esto sujeitos reteno de imposto de renda na fonte de 15%, exceto para os acionistas imunes e isentos, conforme estabelecido na Lei n 9.249/95. Esses juros foram imputados aos dividendos do exerccio, na forma prevista no Estatuto Social da Companhia, contabilizados no resultado operacional, conforme requerido pela legislao fiscal, e foram revertidos contra lucros acumulados, conforme determina a Deliberao CVM n 207/96, resultando em um crdito tributrio de imposto de renda e contribuio social no montante de R$ 3.548 (R$ 3.455 em 2010).
23.6. Lucro por Ao

Consolidado 2011 Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias e preferenciais em circulao ( n. Aes) Lucro lquido bsico e diludo por ao ordinria e preferencial ( R$ por ao) 33.313 13.044.496.930 2,55 2010 35.189 9.872.826.065 3,57 2011 33.101 13.044.496.930 2,54 Controladora 2010 35.036 9.872.826.065 3,55
86
24
Receita de vendas
2011
Receita bruta de vendas Encargos de vendas Receita de vendas 306.234 (62.058) 244.176
2010
266.060 (54.218) 211.842
2011
241.042 (57.221) 183.821
2010
204.595 (48.108) 156.487
25
Despesas por natureza

2011
M atria-p rima / p rodutos adquiridos Servios contratados, fretes, aluguis e encargos gerais Particip ao governamental Desp esas com p essoal e benefcios Dep reciao, dep leo e amortizao (71.081) (49.603) (27.205) (18.908) (17.739) (184.536)
2010
(77.437) (22.915) (20.315) (16.697) (14.612) (151.976)
2011
(68.529) (17.612) (26.507) (14.715) (12.901) (140.264)
2010
(53.405) (13.284) (19.810) (12.185) (10.813) (109.497)
Custo do p roduto vendido Desp esas com vendas Desp esas gerais e administrativas
(166.939) (8.950) (8.647) (184.536)
(135.617) (8.557) (7.802) (151.976)
(124.320) (9.915) (6.029) (140.264)
(96.134) (7.920) (5.443) (109.497)
87
26
Outras despesas operacionais, lquidas

2011
Planos de p enso e sade Paradas no p rogramadas e gastos p r-op eracionais Relaes institucionais e p rojetos culturais Gastos com segurana, meio ambiente e sade Ajuste ao valor de mercado dos estoques Acordos Coletivos de T rabalho Perdas com p rocessos judiciais e administrativos Ganhos com p rocessos judiciais e arbitrais Desp esas op eracionais c/ termeltricas Perda no valor de recup erao de ativos - Impairment Subvenes e assistncias governamentais Resultado com alienao / baixa de ativos Gastos / Ressarcimentos com op eraes em p arcerias de E&P Incentivo p ara aquisio de aes da Petrobras Outros 405 (6.588) (1.555) (1.466) (1.439) (772) (1.046) (700) (670) 883 (207) (664) 615 12 16
2010
(1.552) (623) (1.234) (369) (603) (647) (1.834) (307) (76) 377 65 46 (91) (201) (7.049)
2011
(1.439) (1.097) (1.275) (649) (227) (655) (448) 688 (550) (412) 187 (226) 16 317 (5.770)
2010
(1.454) (613) (1.132) (451) (61) (577) (1.352) (602) 104 360 (33) 46 (85) 89 (5.761)
88
27
Resultado financeiro lquido

2011
Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Variao cambial sobre endividamentos (*) Variao cambial sobre endividamento lquido Variao monetria sobre endividamentos Despesa com endividamento Receita com aplicaes financeiras Receita com ttulos pblicos federais para negociao 971 (5.453) (4.482) (102) (8.146) 2.788 2.118 (3.240)
2010
(693) 1.683 990 (276) (6.752) 1.645 529 (4.578)
2011
924 (2.809) (1.885) (76) (6.114) 2.303 2.118 (1.693) -
2010
(784) 1.271 487 (253) (7.209) 1.155 529 (5.525) (5.291) 4.249 24 510 451 1.641 50 1.634
Despesa financeiras lquidas

Resultado financeiro sobre endividamento lquido
(7.824)
(3.864)
(3.654) -
Encargos financeiros capitalizados

Hedge sobre operaes comerciais e financeiras Receita com ttulos disponveis para venda Receita/ (despesa) com ttulos mantidos at o vencimento Outras despesas e receitas financeiras lquidas Outras variaes cambiais e monetrias lquidas Resultado financeiro lquido Resultado financeiro Receitas Despesas Variaes cambiais e monetrias, lquidas
(**)
7.361 (387) 594 (114) (93) 585 122
5.262 9 524 119 (56) 626 2.620
5.823 (124) 576 532 619 1.809 5.581
6.543 (2.422) (3.999) 122
4.424 (3.145) 1.341 2.620
6.025 (291) (153) 5.581
4.312 (2.960) 282 1.634
(*) Inclui variao monetria sobre financiamentos em moeda nacional parametrizada variao ao dlar.
89
28
Processos judiciais e contingncias

A Companhia possui diversos processos judiciais de natureza tributria, cvel, trabalhista e ambiental, resultantes do curso normal de suas operaes. A classificao das aes de acordo com a expectativa de perda como provvel, possvel ou remota, assim como seus valores estimados elaborada com base em pareceres de seus assessores jurdicos e melhor julgamento da Administrao.
28.1. Processos judiciais provisionados

A Companhia constituiu provises em montante suficiente para cobrir as perdas consideradas provveis e razoavelmente estimveis. Dentre as quais, as principais so referentes imposto de renda retido na fonte pela emisso de ttulos no exterior, perdas e danos pelo desfazimento de operao de cesso de crdito prmio de IPI e indenizao aos pescadores pelo derramamento de leo no Rio de Janeiro ocorrido em janeiro de 2000. O Ministrio Pblico Federal e o Ministrio Pblico Estadual do Estado do Paran ajuizaram uma ao contra a Petrobras relativa indenizao por: danos morais, financeiros e restaurao ambiental em funo de um derramamento de leo ocorrido no Terminal So Francisco do Sul Refinaria Presidente Vargas em 16 de julho de 2000. Com base em estudos realizados em 2011, considerando a proporo dos danos causados, a Companhia reavaliou a expectativa de perda da ao, reclassificando-a de possvel para provvel, e estimou o valor a ser incorrido no montante de R$ 62, no obstante persista a pretenso dos Autores pela condenao da ordem de R$ 6.765.
90
Os valores provisionados, lquidos dos depsitos judiciais, so os seguintes:
Cons olidado Pas s ivo no circulante Reclamaes trabalhis tas Proces s os fis cais Proces s os cveis Outros proces s os 2011
290 661 298 112 1.361
Controladora
193 607 357 108 1.265
2010
2011 202 12 161 62 437
2010 88 68 269 0 425
Consolidado S aldo inicial Adio de proviso Utilizao por pagamentos Transferncias por depsitos judiciais Atualizao de juros Outros S aldo final 2011 1.265 534 (183) (266) 87 (76) 1.361 2010 837 1.422 (910) (93) 9 1.265
Controladora 2011 425 336 (118) (237) 86 (54) 437 2010 252 845 (598) (83) 9 425
28.2. Processos judiciais no provisionados

Consolidado Natureza Fiscal Cvil - Geral Cvil - Ambiental Outras Estimativa 2011 34.137 8.858 989 1.560 45.544
91
Os quadros a seguir detalham as principais causas de natureza fiscal e cvel, cujas expectativas de perdas esto classificadas como possvel:
a)
Processos de natureza fiscal

Descrio - Natureza Fiscal
Autor: S ecretaria da Receita Federal do Brasil I) Autos de infrao por indedutibilidade de IRPJ CSLL e M ulta sobre a repactuao do Plano Petros. II) falta de adio base de clculo do IRPJ e CSLL de lucros auferidos pelas empresas controladas e coligadas domiciliadas no exterior, nos exerccios de 2005, 2006 e 2007. III) No recolhimento de IRPJ e CSLL sobre o incentivo financeiro aos empregados pela repactuao do Plano Petros em 2007. Autor: Delegacia da Receita Federal do Rio de Janeiro Auto de infrao referente ao Imposto de Renda Retido na Fonte sobre remessas para pagamentos de afretamentos de embarcaes referente ao perodo de 1999 a 2002. Autor: S ecretaria da Fazenda do Estado do Rio de Janeiro I) ICM S Autos de infrao em operaes de sada de LGN sem emisso de documento fiscal, no mbito do estabelecimento centralizador. II)Notas de Lanamento decorrente de diferena de alquota de ICM S nas operaes de venda de QAV, em razo da declarao de inconstitucionalidade do Decreto 36.454 de 2004. Autor: S ecretaria da Receita Federal do Brasil 2.793 I) No recolhimento da CIDE pela Petrobras em operaes de importao de Nafta revendida Braskem. II) No recolhimento no perodo de maro de 2002 a outubro de 2003 da CIDE-combustveis, em obedincia s ordens judiciais obtidas por Distribuidoras e Postos de Combustveis, imunizando-os da respectiva incidncia. Autor: S ecretaria da Fazenda do Estado de S o Paulo I) Auto de infrao relativo a afastamento de cobrana de ICM S e multa por descumprimento de obrigao acessria sobre importao. Admisso temporria de sonda de perfurao em So Paulo e desembarao no Rio de Janeiro (Convnio ICM S n 58/99). II) Afastamento de cobrana de ICM S e multa sobre importao (Admisso Temporria Sonda de Perfurao admisso So Paulo - desembarao no Rio de Janeiro). 2.184 1.235 4.684 3.139 1.989 1.499
Estimativa
2.491 1.410
1.657
92
Descrio - Natureza Fiscal
Autor: Prefeituras Municipais de Anchieta, Aracruz, Guarapari, Itapemirim, Maratazes, Linhares, Vila Velha e Vitria. Falta de reteno e recolhimento de ISS na atividade de prestao de servios em guas martimas. Alguns municpios localizados no Estado do Esprito Santo lavraram autos de infrao contra a Petrobras, pela suposta falta de reteno do ISSQN incidente sobre servios prestados em guas martimas. A Petrobras reteve esse ISSQN, porm o recolheu aos cofres dos municpios onde esto estabelecidos os respectivos prestadores, em conformidade com a Lei Complementar n 116/03. Autor: S ecretaria da Receita Federal do Brasil 1.181 IOF crdito sobre operaes de mtuos Autor: S ecretaria da Receita Federal do Brasil 924 IRRF - Remessas ao exterior para pagamento de importao de petrleo Autor: S ecretarias da Fazenda dos Estados do Rio de Janeiro e de S ergipe Aproveitamento indevido de crditos de ICM S de brocas de perfurao e de produtos qumicos utilizados na formulao de fluido de perfurao e autos de infrao por entender que constituem material de uso e consumo, cujo aproveitamento do crdito somente seria permitido a partir do perodo seguinte. Outros processos de natureza fiscal 817
Estimativa
1.624
6.510
Total dos processo de natureza fiscal
34.137
b)
Processos de natureza cvel - Geral

Descrio - Natureza Cvel Estimativa
Autor: Porto S eguro Imveis Ltda. A Porto Seguro, acionista minoritria da Petroquisa, ajuizou ao contra a Petrobras, relativa a alegados prejuzos decorrentes da venda da participao acionria da Petroquisa em diversas empresas petroqumicas. A indenizao estimada a ser paga a Petroquisa R$ 22.461 em 31.12.2011. Como a Petrobras detm 100% do capital social da Petroquisa parte da indenizao estimada em R$ 14.824"lquido de imposto" no representa desembolso efetivo do Sistema Petrobras. Adicionalmente, a Petrobras teria que indenizar a Porto Seguro, autora da ao, 5% a ttulo de prmio e a Lobo & Ibeas Advogados 20% a ttulo de honorrios advocatcios. Autor: Agncia Nacional de Petrleo - ANP Diferenas no pagamento de participao especial dos campos de Albacora, Carapeba, Cherne, Espadarte, M arimba, M arlim, M arlim Sul, Namorado, Pampo e Roncador Bacia de Campos, utilizando contrato de locao de bens com a Companhia Locadora de Equipamentos Petrolferos CLEP, em desacordo com portaria ANP n 10/99 e multa por descumprimento dos programas Exploratrios mnimos Rodada Zero. Outros processos de natureza cvel
5.615
1.212
2.031
Total dos processos de natureza cvel
8.858
93
28.3. Contingncias de parcerias operacionais - Campo de Frade

Em novembro de 2011, ocorreu um derramamento de leo no campo de Frade, localizado na Bacia de Campos, que operado pela Chevron Brasil. A promotoria pblica federal est conduzindo uma investigao e iniciou um processo reivindicando R$ 20 bilhes de indenizao, contra a Chevron Brasil, Chevron Latin America Marketing LLC e Transocean Brasil Ltda, este ltimo operador da plataforma na ocasio do derramamento. A avaliao dos nossos advogados considerou que o valor reivindicado no razovel e desproporcionalmente alto em relao extenso dos danos causados. A Petrobras possui participao de 30% do consrcio de Frade. Embora no seja parte do processo, em razo da participao, a Petrobras pode ser contratualmente obrigada a arcar com 30% do total de contingncias relacionadas ao campo de Frade. Caso a Chevron seja responsabilizada legalmente, a Petrobras pode estar sujeita contratualmente ao pagamento de at 30% dos custos referentes indenizao.
28.4. Contingncias Ativas

28.4.1. Recuperao de custos de manuteno - Barracuda & Caratinga Em 2006, a Petrobras, na qualidade de representante da Barracuda & Caratinga Leasing Company B.V.- BCLC, recorreu ao processo arbitral no exterior contra a Kellog, Brown, Root, LLC- KBR para obteno de indenizao por custos de manuteno realizado nas linhas flexveis do campo de Barracuda e Caratinga, no perodo coberto por garantia contratual. Em 21 de setembro de 2011, o Tribunal arbitral deu ganho de causa BCLC, de forma definitiva, condenando a KBR a indeniz-la em R$ 339, pleiteados na arbitragem, acrescidos de custos internos da Petrobras na conduo da arbitragem, alm de honorrios advocatcios e custas do processamento arbitral. Aps deciso definitiva, a Petrobras reconheceu o valor de R$ 339 no ativo no circulante.
94
28.4.2. Recuperao de PIS e COFINS A Petrobras e subsidirias ajuizaram aes ordinrias contra a Unio referentes recuperao, por meio de compensao, dos valores recolhidos a ttulo de PIS sobre receitas financeiras e variaes cambiais ativas, no perodo compreendido entre fevereiro de 1999 e novembro de 2002, e COFINS compreendido entre fevereiro de 1999 a janeiro de 2004, considerando a inconstitucionalidade do 1 do art. 3 da Lei 9.718/98. Em 9 de novembro de 2005, o Supremo Tribunal Federal considerou inconstitucional o respectivo 1 do art. 3 da Lei 9.718/98. Em 18 de novembro 2010, o Superior Tribunal de Justia julgou procedente a ao da Petrobras, ajuizada em 2006 para recuperar os valores de COFINS do perodo de janeiro de 2003 a janeiro de 2004. Aps o trnsito em julgado da ao, a Companhia reconheceu o valor de R$ 497 (R$ 349 na controladora) como impostos a recuperar no ativo no circulante. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possui R$ 2.188 (R$ 2.066 na Controladora) relativos a estas aes que ainda no esto refletidos nas informaes contbeis em virtude da ausncia de deciso favorvel definitiva. 28.4.3. Ao judicial nos Estados Unidos - P-19 e P-31 Em 2002, a Brasoil e a Petrobras venceram, em primeira instncia, perante a Justia norteamericana, aes conexas movidas pelas seguradoras United States Fidelity & Guaranty Company e American Home Assurance Company, as quais tentavam obter, desde 1997, em face da primeira (Brasoil), declarao judicial que as isentassem da obrigao de pagar o valor do seguro de construo (performance bond) das plataformas P-19 e P-31, e, em face da segunda (Petrobras), buscavam ressarcimento de quaisquer quantias que viessem a ser condenadas no processo de execuo da perfomance bond. Em 21 de julho de 2006, a Justia Americana proferiu deciso executiva, condicionando o pagamento dos valores devidos Brasoil ao encerramento definitivo de aes com idntico objeto em curso perante a Justia Brasileira, o que vem sendo providenciado pelas partes. O valor da indenizao pleiteado de aproximadamente US$ 245 milhes.
95
29
Compromisso de compra de gs natural

A Petrobras assinou contrato com a Yacimientos Petrolferos Fiscales Bolivianos YPFB, tendo por objetivo a compra de um total de 201,9 bilhes de m3 de gs natural ao longo de sua vigncia, comprometendo-se a comprar volumes mnimos anuais a um preo calculado segundo frmula atrelada ao preo do leo combustvel. O contrato tem vigncia inicial at 2019, que ser prorrogada at que todo o volume contratado seja consumido. Em 31 de dezembro de 2011, o compromisso de compra mnima para o perodo de 2012 at 2019 de aproximadamente 70,3 bilhes de m3 de gs natural equivalente a 24,06 milhes de m3 por dia, que corresponde a um valor total estimado de US$ 15,2 bilhes.
30
Garantias aos contratos de concesso para explorao de petrleo

A Petrobras concedeu garantias Agncia Nacional de Petrleo - ANP no total de R$ 6.015 para os Programas Exploratrios Mnimos previstos nos contratos de concesso das reas de explorao, permanecendo em vigor R$ 5.429 lquidos dos compromissos j cumpridos. Desse montante, R$ 3.385 correspondem ao penhor do petrleo de campos previamente identificados e j em fase de produo e R$ 2.043 referem-se a garantias bancrias.
96
31
Instrumentos financeiros derivativos, atividades de gerenciamento de riscos
proteo
patrimonial
hedge
A Petrobras est exposta a uma srie de riscos decorrentes de suas operaes. Tais riscos envolvem principalmente o fato de que eventuais variaes nos preos de petrleo e derivados, nas taxas cambiais ou de juros, podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros da Companhia.
31.1. Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos

A poltica de gesto de riscos da Petrobras visa contribuir para um balano adequado entre os seus objetivos de crescimento e retorno e seu nvel de exposio a riscos, quer inerentes ao prprio exerccio das suas atividades, quer decorrentes do contexto em que ela opera, de modo que, atravs da alocao efetiva dos seus recursos fsicos, financeiros e humanos, a Companhia possa atingir suas metas estratgicas. A gesto de riscos da Petrobras realizada por seus diretores, segundo uma poltica corporativa de gerenciamento de riscos. Desde maro de 2010, foi institudo pela Diretoria Executiva, o Comit de Integrao Financeira, composto por todos os gerentes executivos da rea financeira, sendo convocados para discusses de temas especficos os gerentes executivos das reas de negcios. Dentre as responsabilidades do Comit de Integrao Financeira est a de avaliar as exposies a riscos e estabelecer diretrizes para medir, monitorar e gerenciar o risco relacionado s atividades da Companhia, cabendo Diretoria Executiva decidir sobre os temas. A Petrobras adota uma filosofia de gesto integrada de riscos, segundo a qual o foco da gesto no est nos riscos individuais - das operaes ou das unidades de negcio - mas na perspectiva mais ampla e consolidada da corporao, capturando possveis protees naturais. Para a gesto de riscos de mercado/financeiro so adotadas aes preferencialmente estruturais, criadas em decorrncia de uma gesto adequada do capital e do endividamento da empresa, em detrimento da utilizao de instrumentos financeiros derivativos.
97
31.2. Risco de variao dos preos de petrleo e derivados

a) Gerenciamento de risco de preos de petrleo e derivados A Petrobras mantm, preferencialmente, a exposio ao ciclo de preos, no utilizando derivativos para a proteo de operaes sistmicas (compra ou venda de mercadorias com o objetivo de atender s necessidades operacionais da Companhia). No obstante, as deliberaes referentes a este tema so periodicamente revisadas e recomendadas ao Comit de Integrao Financeira. Caso seja indicada a proteo, em cenrios com probabilidade significativa de eventos adversos, a estratgia de proteo patrimonial hedge deve ser executada com o intuito de proteger a solvncia e a liquidez da Companhia, considerando uma anlise integrada de todas as suas exposies a risco da Companhia, e assegurar a execuo do plano corporativo de investimentos. b) Principais transaes e compromissos futuros protegidos por operaes com derivativos As principais operaes destinam-se proteo dos resultados esperados das transaes realizadas no exterior. Com esse objetivo, as operaes com instrumentos financeiros derivativos so usualmente de curto prazo, acompanhando os prazos das operaes comerciais. Os instrumentos utilizados so contratos futuros, a termo, swaps e opes. As operaes so realizadas nas Bolsas NYMEX - New York Mercantile Exchange e ICE - Intercontinental Exchange, bem como no mercado de balco internacional. c) Parmetros utilizados para o gerenciamento de riscos Os principais parmetros utilizados na gesto de risco para variaes de preos de petrleo e derivados da Petrobras so o fluxo de caixa operacional em risco (CFAR), o Valor em Risco (Value at risk - VaR) e Stop Loss. A carteira de operaes comerciais realizadas no exterior, bem como as operaes de proteo patrimonial associadas sua carteira por meio de derivativos de petrleo e derivados, apresentava, em 31 de dezembro de 2011, uma perda mxima estimada para um dia (VaR - Value at risk), calculada a um nvel de confiana de 95% de, aproximadamente, US$ 2 milhes.
98
d) Valor de referncia (nocional) e valor justo dos instrumentos derivativos Derivativos de petrleo e derivados
Consolidado Valor de Referncia (Nocional) em mil bbl 2011 Contratos Futuros Comp romissos de comp ra Comp romissos de venda Contratos de O pes Compra Posio Titular Posio Lanadora Venda Posio Titular Posio Lanadora Contratos a termo Posio Comp rada Posio Vendida (6.217) 30.193 (36.410) (2.130) (730) 6.728 (7.458) (1.400) 3.990 (5.390) 275 275 2010 (8.570) 19.921 (28.491) (1.679) 1.446 1.646 (200) (3.125) 2.070 (5.195) 354 979 (625)
*
Controladora
**
Valor justo contabilizado 2011 34
Vencimento
Valor justo contabilizado 2011

**
2010 (40) 2012
2010 (1)
(4) (3)
(3) 1
2012
(1)
(4) (1) (44)
2012 -
Total registrado em outros ativos e passivos circulantes
30
(1)
* Valor de Referncia (Nocional) negativo representa posio vendida. ** Os valores justos negativos foram contabilizados no passivo e os positivos no ativo. Principais contrapartes nas operaes: NYMEX, ICE, Morgan Stanley, BNP Paribas, BP North America Chicago, Shell (Stasco).
99
e) Ganhos e perdas no perodo
Consolidado De rivativos de pe trle o e de rivados Ganho (p erda) registrado no resultado 2011 (410) 2010 (4) 2011 (124) Controladora 2010 24
f) Valor e tipo de margens dadas em garantia As garantias dadas como colaterais se constituem, em geral, em depsitos.
Consolidado 2011 168 2010 367 2011 22 Controladora 2010 170
g) Anlise de sensibilidade de derivativos de petrleo e derivados O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro 2011, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao dos preos na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao a mesma data.
Cenrio Provvel em 2011 (8) 3 (15) 6 1 2 Cons olidado Cenrio Pos s vel ( de 25% ) (307) 16 (249) 2 (15) (27) (3) (12) (8) Cenrio Remoto ( de 50% ) (580) 28 (484) (21) (37) (54) (7) (25) (15)
Derivativos de Mercado de petrleo e derivados Brent Gas olina leo Combus tvel W TI Dies el Etanol Nafta Dubai LLS
Ris co A lta do Petrleo Brent Baixa da Gas olina A lta do leo Combus tvel A lta do W TI Baixa do Dies el A lta do Etanol A lta da Nafta A lta do Petrleo Dubai Baixa do Petrleo LLS
As posies indicadas por hfen representam valores inferiores a R$ 500 mil.
100
h) Derivativos embutidos
Os procedimentos para identificao de instrumentos financeiros derivativos em contratos visam o reconhecimento tempestivo, controle e adequado tratamento contbil a ser empregado, sendo aplicveis s unidades da Petrobras e s suas subsidirias e controladas. Os contratos com possveis clusulas de instrumentos derivativos ou ttulos e valores mobilirios a serem realizados so comunicados para que haja orientao a respeito da realizao eventual dos testes de efetividade, estabelecimento da poltica contbil a ser adotada e da metodologia para clculo do valor justo. Os derivativos embutidos identificados no perodo foram: Venda de etanol O contrato consiste em venda de etanol hidratado por uma frmula de preo definida no momento da assinatura do contrato. A definio de preo de cada carregamento de etanol hidratado entregue neste contrato envolve duas cotaes de referncia distintas: etanol e nafta. A frmula de preo em questo utiliza como uma de suas referncias a cotao de uma commodity que no mantm estrita relao de custo ou valor de mercado com o bem transacionado no contrato, segundo os critrios do pronunciamento tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Assim sendo, conforme orientaes dessa norma, a parcela referente ao derivativo embutido deve ser destacada do contrato original e registrada nas informaes contbeis intermedirias seguindo as mesmas regras aplicveis aos demais instrumentos financeiros derivativos. Os quadros abaixo representam o valor justo do derivativo embutido e anlise de sensibilidade para 31 de dezembro de 2011:
Valor de Referncia (Nocional) em mil m Contrato a Termo Pos io comprada
Derivativos Embutidos Swap Nafta x Etanol Risco Queda no spread Nafta x Etanol
3
Valor Jus to 49
Cenrio Possvel ( de 25% ) 40
Vencimento 2016
Cenrio Remoto ( de 50% ) 32
715
Cenrio Provvel em 2011 49
101
O derivativo foi mensurado a valor justo por meio do resultado e classificado no nvel 3 na hierarquia da mensurao do valor justo. A Companhia determinou o valor justo deste contrato baseado em prticas utilizadas no mercado, em que se apura a diferena entre os spreads de nafta e etanol. O preo de venda do etanol no contrato referente ao mercado brasileiro (ESALQ). Os parmetros utilizados no clculo tiveram seus valores obtidos das cotaes de mercado do preo do etanol e da nafta no mercado futuro da CBOT (Chicago Board of. Trade) no ltimo dia til do perodo das demonstraes financeiras. Os ganhos apurados esto apresentados na demonstrao do resultado como receita financeira.
31.3. Risco cambial

O risco cambial um dos riscos financeiros a que a Companhia est exposta, sendo este oriundo de movimentos nos nveis ou na volatilidade de taxas de cmbio que referenciam posies ativas e passivas. As oscilaes nas taxas de cmbio podem ter um impacto negativo na condio financeira e resultados operacionais da Petrobras, j que a maioria das receitas est predominantemente em reais enquanto a maioria dos passivos est em moeda estrangeira. a) Gerenciamento de riscos cambiais No que se refere ao gerenciamento de riscos cambiais, a Petrobras busca identific-los e tratlos de forma integrada, visando garantir alocao eficiente dos recursos destinados proteo patrimonial. Aproveitando-se de atuar de forma integrada no segmento de energia, a empresa busca, primeiramente, identificar ou criar protees naturais (hedges naturais), ou seja, beneficiar-se das correlaes entre suas receitas e despesas. No caso especfico da variao cambial inerente aos contratos em que o custo e a remunerao envolvem moedas distintas, esta proteo se d atravs da alocao das aplicaes do caixa entre real, dlar ou outra moeda. O gerenciamento de riscos feito para a exposio lquida. So elaboradas anlises peridicas do risco cambial subsidiando as decises da Diretoria Executiva. A estratgia de gerenciamento de riscos cambiais pode envolver o uso de instrumentos financeiros derivativos para minimizar a exposio cambial de certas obrigaes da Companhia.
102
b) Principais transaes e compromissos futuros protegidos por operaes com derivativos Contratos de Swap Iene x Dlar Em setembro de 2006, a Companhia contratou uma operao de proteo patrimonial hedge denominada cross currency swap para cobertura dos Bonds emitidos em ienes, de forma a fixar em dlares os custos desta operao. No cross currency swap ocorre uma troca de taxas de juros em diferentes moedas. A taxa de cmbio do iene para dlar norte americano fixada no incio da transao e permanece fixa durante sua existncia. A Companhia no tem inteno de liquidar tais contratos antes do prazo de vencimento. Para essa relao entre o derivativo e o emprstimo, qualificada como hedge de fluxo de caixa, foi adotada metodologia de contabilizao de operaes de hedge (hedge accounting). Na contratao do hedge e durante a sua vigncia, espera-se que o mesmo seja altamente eficaz. As alteraes no valor justo, na medida da eficcia da operao testada trimestralmente, so contabilizadas em outros lucros abrangentes acumulados, at que o resultado do item objeto de hedge seja realizado. Dlar x CDI A Companhia contratou uma operao de swap cambial relacionado a um financiamento de importao (FINIMP) para aquisio de petrleo. Contratos a termo (Dlar) A Petrobras se posiciona vendida em taxas futuras de cmbio atravs de NDFs (Contrato a termo de moeda sem entrega fsica) no mercado de balco brasileiro. O prazo de exposio de 3 meses em mdia e a operao realizada com o objetivo de fixar e garantir a margem da comercializao. Nenhuma das operaes exigiu depsitos de margens em garantia.
103
c) Valor de referncia (nocional) e valor justo dos instrumentos derivativos A tabela a seguir resume as informaes sobre os contratos de derivativos vigentes.
C on s ol i dado Val or de Re fe r n ci a (Noci on al ) (e m m i l h e s ) 2011 C on tratos a te rm o de dl ar Pos i o Ve n di da US D 87 USD 87 US D 61 USD 61 (3) (3) 32 USD 127 BRL 199 241 (209) 243 JP Y 35.000 USD 298 JP Y 35.000 USD 298 926 (683) 272 192 783 (591) 196 4 4 2012 2010 Val or ju s to ** 2011 2010 Ve n ci m e n to
C on tratos de swaps Pos i o ati va Moeda est rangeira dlar Pos i o pass i va CDI reais C ros s C u rre n cy S wap Pos i o ati va T axa M dia de recebiment o (JP Y) = 2,15% aa Pos i o pass i va T axa M dia de P agam ent o (USD) = 5,69% aa
2012
2016
Total Re gi strado e m ou tros ati vos e pas s i vos ci rcu l an te s
** Os valores negativos foram contabilizados no passivo e os positivos no ativo. Principais contrapartes nas operaes: Citibank, HSBC e Bradesco e Ita As posies indicadas por hfen representam inferiores a R$ 500 mil.
d) Ganhos e perdas no perodo

Derivativos de moeda estrangeira Ganho (p erda) registrado no resultado Ganho (p erda) registrado no p atrimnio lquido Consolidado 2011 2010 25 8 7 (10) Controladora 2011 2010 -
e) Valor e tipo de margens dadas em garantia As operaes existentes de derivativos de moeda estrangeira no exigem depsito de margem de garantia.
104
f) Anlise de sensibilidade de moeda estrangeira: derivativos, emprstimos e aplicaes financeiras O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro de 2011, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao mesma data.
Consolidado Derivativos de Moeda Estrangeira Contratos a termo de dlar Cross Currency Swap Contratos de Swap Risco Valorizao do Dlar frente ao Real Desvalorizao do lene frente ao Dlar Valorizao do Real frente ao Dlar Cenrio Provvel em 31.12.2011 (3) 243 32 Cenrio Possvel ( de 25%) (44) 58 (38) Cenrio Remoto ( de 50%) (85) (65) (98)
Dvida de Moeda Estrangeira * Real 1 Dlar Euro Yen
Risco Valorizao do Dlar frente ao Real Valorizao do Dlar frente ao Real Valorizao do Euro frente ao Real Valorizao do Yen frente ao Real
Cenrio Provvel em 31.12.2011 26.621 68.012 4.681 2.897 102.211
Consolidado Cenrio Possvel ( de 25%) 6.655 17.003 1.170 724 25.552
Cenrio Remoto ( de 50%) 13.311 34.006 2.340 1.448 51.105
Financiamentos em moeda nacional parametrizados variao do dlar.

Cenrio Provvel em 31.12.2011 17.440 Consolidado Cenrio Possvel ( de 25%) (4.360) Cenrio Remoto ( de 50%) (8.720)
Aplicao financeira * em moeda estrangeira
Risco Valorizao do Real frente ao Dlar
(*)
A anlise de sensibilidade isolada dos instrumentos financeiros no representa a exposio lquida da Companhia ao risco cambial. Considerando o equilbrio entre passivos, ativos, receitas e compromissos futuros em moeda estrangeira, o impacto econmico de possveis variaes cambiais no considerado significativo.
31.4. Risco de taxa de juros

O risco da taxa de juros a que a Companhia est exposta em funo de sua dvida de longo prazo e, em menor escala, de curto prazo. Se as taxas de juros do mercado (principalmente LIBOR) subirem, as despesas financeiras aumentaro, o que poder causar um impacto negativo nos resultados operacionais e posio financeira. A dvida a taxas de juros flutuantes de moeda estrangeira est sujeita, principalmente, flutuao da libor, e a dvida a taxas de juros flutuantes expressa em reais est sujeita, principalmente, flutuao da taxa de juros de longo prazo (TJLP), divulgada pelo Banco Central do Brasil.
105
Gerenciamento de riscos de taxa de juros A Petrobras considera que a exposio s flutuaes das taxas de juros no acarreta impacto relevante, de forma que, preferencialmente, no utiliza instrumentos financeiros derivativos para gerenciar esse tipo de risco; exceto em funo de situaes especficas apresentadas por empresas do sistema Petrobras. a) Principais transaes e compromissos futuros protegidos por operaes com derivativos Contratos de Swap Taxa de juros flutuante (Libor USD) x Taxa fixa (USD) A Companhia contratou uma operao denominada swap de taxa de juros, com o objetivo de transformar um financiamento atrelado a uma taxa flutuante em taxa fixa, de forma a eliminar o descasamento entre os fluxos de caixa ativos e passivos de projeto de investimento. A Companhia no tem inteno de liquidar a operao antes de seu vencimento e, para tanto, adotou a metodologia de contabilizao de operaes de hedge (hedge accounting) para a relao entre o financiamento e o derivativo. Taxa de juros flutuante (Euribor) x Taxa fixa (EUR) A Companhia contratou uma operao de swap para fixao da taxa de juros relacionada a um financiamento. b) Valor de referncia (nocional) e valor justo dos instrumentos derivativos
C o n s o l i da do V a l o r d e R e f e r n c i a ( N o c i o n a l ) (e m m i lh e s ) 3 1 .1 2 .2 0 1 1 3 1 .1 2 .2 0 1 0 V a l o r ju s t o * * 3 1 .1 2 .2 0 1 1 3 1 .1 2 .2 0 1 0 V e n ci m e n to
C o n tra to s de S w a p P os i o pa ss i va C o n tra to s de S w a p P os i o a ti va E urib o r 1 M P os i o pa ss i va

T ax a fix a de 4 ,1 9 %
U SD 4 7 8
U SD 4 8 7
(6 7 ) (3 )
14
2020 2015
E U R2 0 E U R2 0
(4 )
To t a l R e g i s t r a d o e m o u t r o s a ti vo s e p a s s i vo s c i r c u l a n t e s
(7 0 )
14
** Os valores justos foram contabilizados no passivo e os positivos no ativo. As posies indicadas por hfen representam valores inferiores a R$ 500 mil
106
c) Anlise de sensibilidade dos derivativos de taxa de juros
Cenrio Provvel em 31.12.2011 (67) (3) Consolidado Cenrio Possvel ( de 25%) (101) (3) Cenrio Remoto ( de 50%) (124) (4)
Derivativos de Moeda Estrangeira Contratos de Swap Contratos de Swap
Risco Diminuio da taxa Libor Diminuio da taxa Euribor
31.5. Risco de crdito

A Petrobras est exposta ao risco de crdito de clientes e de instituies financeiras, decorrente de suas operaes comerciais e da administrao de seu caixa. Tais riscos consistem na possibilidade de no recebimento de vendas efetuadas e de valores aplicados, depositados ou garantidos por instituies financeiras. Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos de crdito A gesto do risco de crdito na Petrobras faz parte do gerenciamento dos riscos financeiros, que realizado pelos diretores da Companhia. As Comisses de Crdito so compostas, a partir de deciso da Diretoria Executiva, por trs membros, sendo presidida pelo Gerente Executivo do Planejamento Financeiro e Gesto de Riscos e os demais membros so o Gerente Executivo de Finanas e o Gerente Executivo da rea comercial de contato com o cliente ou com a Instituio financeira. As Comisses de Crdito tm por finalidade analisar as questes vinculadas gesto do crdito, tanto no que diz respeito sua concesso, quanto sua administrao; promover a integrao entre as unidades que as compem; identificar as recomendaes a serem aplicadas nas unidades envolvidas ou submetidas apreciao das instncias superiores. A poltica de gesto de risco de crdito faz parte da poltica global de gesto de riscos da Companhia e visa conciliar a necessidade de minimizar a exposio ao risco de crdito e de maximizar o resultado das vendas e operaes financeiras, mediante processo de anlise, concesso e gerenciamento dos crditos de forma eficiente. Parmetros utilizados para o gerenciamento de riscos de crdito A Petrobras utiliza, na gesto de riscos de crdito, parmetros quantitativos e qualitativos adequados a cada um dos segmentos de mercado em que atua.
107
A carteira de crdito comercial da Companhia, que supera US$ 40 bilhes, bastante diversificada, estando os crditos concedidos divididos entre clientes do mercado interno do pas e de mercados do exterior. Entre os principais clientes encontram-se as grandes empresas do mercado de petrleo, consideradas majors. As instituies financeiras so beneficirias de aproximadamente US$ 30 bilhes, distribudos entre os principais bancos internacionais considerados pelas classificadoras internacionais de riscos como Grau de Investimento e os mais importantes bancos brasileiros. Garantias utilizadas no gerenciamento de riscos de crdito Somente so aceitas garantias emitidas por instituies financeiras que disponham de crdito disponvel, conforme os parmetros adotados pela Companhia. As vendas a prazo para clientes considerados de alto risco s so efetuadas atravs do recebimento de garantias. Para tanto, a Petrobras aceita cartas de crdito emitidas no exterior, fianas bancrias emitidas no Brasil, hipotecas e caues. Para clientes considerados de mdio risco, tambm so aceitas fianas e avais dos scios das empresas, tanto pessoas fsicas quanto jurdicas. A tabela abaixo representa a exposio mxima ao risco de crdito para:
2011 4.019 344 16.247
Garantias Derivativos Aplicaes Financeiras
A exposio mxima ao risco de crdito de contas a receber representada pelo saldo descrito na Nota 7.
108
31.6. Risco de liquidez

A Petrobras utiliza seus recursos principalmente com despesas de capital, pagamentos de dividendos e refinanciamento da dvida. Historicamente, as condies so atendidas com recursos gerados internamente, dvidas de curto e longo prazos, financiamento de projetos, transaes de vendas e arrendamento. Estas origens de recursos somadas forte posio financeira da Companhia continuaro a permitir o cumprimento dos requisitos de capital estabelecidos. Gerenciamento de risco de liquidez A poltica de gerenciamento de risco de liquidez adotada pela Companhia prev a continuidade do alongamento do prazo de vencimento de nossas dvidas, explorando a capacidade de financiamento do mercado domstico e desenvolvendo uma forte presena no mercado internacional de capitais, atravs da ampliao da base de investidores em renda fixa. A Petrobras financia o capital de giro assumindo dvidas de curto prazo, normalmente relacionadas ao nosso fluxo comercial, como notas de crdito de exportao e adiantamentos de contratos de cmbio. Os investimentos em ativos no circulantes so financiados por meio de dvidas de longo prazo como emisso de bnus no mercado internacional, agncias de crdito, financiamento e pr-pagamento de exportao, bancos de desenvolvimento do Brasil e do exterior e linhas de crdito com bancos comerciais nacionais e internacionais. Fluxo nominal de principal e juros dos financiamentos
V e n c i m e n to 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 e m d ia n t e S al do e m 3 1 de de z e m br o de 2 0 1 1 S al do e m 3 1 de de z e m br o de 2 0 1 0
C on s ol i dado 26.220 16.802 18.844 21.045 35.615 21.176 111.893 2 5 1 .5 9 5 1 7 5 .1 2 9
C on tr ol ador a 5.750 3.934 5.182 5.925 15.768 7.573 21.151 6 5 .2 8 3 5 9 .0 7 6
109
31.7. Aplicaes financeiras (operaes com derivativos)

As operaes com derivativos, tanto no mercado interno quanto no mercado externo, destinam-se exclusivamente troca de indexadores dos ativos que compem as carteiras, e tem o objetivo de dar maior flexibilidade aos administradores na busca pela eficincia no gerenciamento das disponibilidades. A tabela a seguir representa os valores de mercado das operaes com derivativos contidas nos fundos de investimento exclusivos em 31 de dezembro de 2011.
Valor de Referncia (Nocional) (3.244) 2.652 (5.896) 14 29 (15)
Contrato
Quantidade
Valor Jus to*
Vencimento
DI Futuro Posio comprada Posio vendida Dlar Futuro Posio comprada Posio vendida
(39.957) 31.724 (71.681) 147 312 (165)
1 (1)
2012 2014 2012 2014 2012
* As posies indicadas por hfen representam valores inferiores a R$ 500 mil.
32
Valor justo dos ativos e passivos financeiros

Os valores justos so determinados com base em cotaes de preos de mercado, quando disponveis, ou, na falta destes, no valor presente de fluxos de caixa esperados. Os valores justos de caixa e equivalentes a caixa, de contas a receber de clientes, da dvida de curto prazo e de contas a pagar a fornecedores so equivalentes aos seus valores contbeis. Os valores justos de outros ativos e passivos de longo prazo no diferem significativamente de seus valores contbeis. O valor justo estimado para os emprstimos de longo prazo da Controladora e do Consolidado, em 31 de dezembro de 2011, era, respectivamente, R$ 44.097 e R$ 137.239 calculado a taxas de mercado vigentes, considerando natureza, prazo e riscos similares aos dos contratos registrados, e pode ser comparado com o valor contbil de R$ 43.055 e R$ 136.405.
110
A hierarquia dos valores justos dos ativos e passivos financeiros registrados a valor justo em base recorrente est demonstrada a seguir:
Valor justo medido com base em Pre os cotados e m mercado ativo (Nvel I) Ativos T tulos e valores mobilirios Derivativos de M oeda Estrangeira Derivativos de commodities S aldo em 31 de deze mbro de 2011 S aldo em 31 de deze mbro de 2010 Passivos Derivativos de M oeda Estrangeira Derivativos de commodities Derivativos de juros S aldo em 31 de deze mbro de 2011 S aldo em 31 de deze mbro de 2010 Tcnica de valorao suportada por pre os observveis (Nvel II) Tcnica de valorao sem o uso de pre os observveis (Nvel III) Total do valor justo contabilizado
22.264 32 66 22.362 30.984
22.264 243 243 198 49 49 53 275 115 22.654 31.235
(3) (36) (70) (106) (63) (3) (3)
(3) (36) (70) (109) (66)
33
Seguros
Para proteo do seu patrimnio, a Petrobras tem por filosofia bsica transferir, atravs da contratao de seguros, os riscos que, na eventualidade de ocorrncia, possam acarretar prejuzos que impactem, significativamente, o patrimnio da Companhia, bem como os riscos sujeitos a seguro obrigatrio, seja por disposies legais ou contratuais. Os demais riscos so objeto de autosseguro, com a Petrobras, intencionalmente, assumindo o risco integral, mediante ausncia de seguro. A Companhia, assume parcela expressiva de seu risco, contratando franquias que podem chegar ao montante equivalente a US$ 60 milhes. As premissas de risco adotadas no fazem parte do escopo de uma auditoria de demonstraes contbeis. Consequentemente, no foram examinados pelos nossos auditores independentes.
111
As informaes principais sobre a cobertura de seguros vigente em 31 de dezembro de 2011 podem ser assim demonstradas:
Importncia se gurada Ativo Tipos de cobertura Incndio, riscos op eracionais e riscos de engenharia Cascos C onsolidado Controladora
Instalaes, equip amentos e p rodutos em estoque Navios-tanque e embarcaes auxiliares Plataformas fixas, sistemas flutuantes de p roduo e unidades de p erfurao martimas Total
237.491 4.290
147.878 0
Riscos de p etrleo
52.547 294.328
18.498 166.376
A Petrobras no faz seguros de lucros cessantes, controle de poos e da malha de dutos no Brasil.
34
Eventos subsequentes
Incorporao da Petroquisa e ciso parcial da BRK
Em 27 de janeiro de 2011, a Assembleia Geral Extraordinria da Petrobras aprovou a incorporao da Petrobras Qumica S.A. - Petroquisa e a ciso parcial da BRK Investimentos Petroqumicos S.A. - BRK com verso da parcela cindida ao patrimnio da Petrobras, sem aumento do capital social.
Captaes da PifCo
Em 6 de fevereiro de 2012, a Petrobras International Finance Company - PifCo, concluiu a oferta ttulos do tipo Global Notes no mercado internacional, resultando no recebimento de recursos no montante de US$ 7 bilhes que sero utilizados para o financiamento dos investimentos da Companhia. A operao foi constituda pela emisso de ttulos com vencimento em 2015 e 2017 e pela reabertura dos ttulos com vencimento em 2021 e 2041, cujas taxas de juros anuais so de 2,875%, 3,50%, 5,375% e 6,75%, respectivamente, e pagamento semestral de juros. Os custos de emisso foram de aproximadamente US$ 22 milhes, desgio de US$ 16 milhes (sries de 2015 e 2017) e gio nas reaberturas dos ttulos de US$ 255 milhes (sries de 2021 e 2041), resultando em taxas de juros anuais efetivas de 3,15%, 3,69%, 4,84% e 5,95%, respectivamente. Os Global Notes constituem-se em obrigaes no garantidas e no subordinadas da PifCo e contam com a garantia completa e incondicional da Petrobras.
112
(Em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio) Acordo de Investimentos para parceria na Gs Brasiliano Distribuidora
Em 8 de fevereiro de 2012, a Petrobras Gs S.A. Gaspetro, a Gs Brasiliano Distribuidora S.A. - GBD e a Companhia Energtica de Minas Gerais Cemig assinaram um Acordo de Investimentos que prev o ingresso da Cemig no capital social da GBD, resultando em uma sociedade com 60% de participao da Gaspetro e 40% da Cemig. Atualmente a GBD 100% controlada pela Gaspetro. A implementao desse Acordo est sujeita a aprovao dos rgos reguladores competentes e a concluso da operao est prevista para ocorrer durante o ano de 2012.
113
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Informao Complementar sobre Atividades de Explorao e Produo de Petrleo e Gs (No Auditadas)
Informaes sobre reservas

As atividades de explorao, desenvolvimento e produo das reservas de petrleo e de gs natural no Brasil eram exercidas, exclusivamente, sob a modalidade de concesso at a promulgao da Lei 12.351, de 22 de dezembro de 2010,que introduziu o regime de partilha de produo onde reas do Pr-Sal e outras consideradas estratgicas passam a ser contratadas pela Unio. No exterior, a Companhia detm a maior parte de seus contratos sob a modalidade de concesso. Portanto, nos ativos da Companhia so apresentados os gastos incorridos para explorar e desenvolver a produo e no o volume de reservas monetizadas. As reservas de petrleo e gs provadas correspondem s quantidades estimadas de petrleo bruto, gs natural e condensado que pela anlise dos dados de geo-engenharia, podem ser estimados com razovel certeza, considerados comerciais, de um reservatrio conhecido, sob condies econmicas definidas, mtodos de operao conhecidos e sob as condies regulatrias vigentes, numa determinada data. As reservas provadas desenvolvidas correspondem s quantidades de hidrocarbonetos que se espera recuperar nos projetos existentes de explotao de leo e gs atravs de poos, equipamentos e mtodos operacionais existentes. As reservas provadas no desenvolvidas correspondem aos volumes de hidrocarbonetos que se esperam recuperar em funo de investimentos futuros em perfurao de poos, em equipamentos adicionais. A estimativa de reservas possui incertezas inerentes ao negcio, e assim sendo alteraes podem ocorrer medida que se amplia o conhecimento, a partir da aquisio de novas informaes. As reservas de petrleo e gs provadas lquidas estimadas pela Companhia, de acordo com os critrios definidos pela Securities and Exchange Commission - SEC, so as seguintes:
Petrleo (bilhes de bbl) (*) Brasil Saldo em 31 de dezembro de 2010 Variao das reservas Produo Saldo em 31 de dezembro de 2011 Reserva de empresas no consolidadas Saldo em 31 de dezembro de 2010 Saldo em 31 de dezembro de 2011 Reservas provadas e desenvolvidas Saldo em 31 de dezembro de 2010 Saldo em 31 de dezembro de 2011 6,931 6,974 0,183 0,181 7,114 7,155 184,822 181,134 15,855 14,506 200,677 195,640 8,094 8,113 0,276 0,267 8,370 8,380 0,033 0,030 0,033 0,030 1,691 1,231 1,691 1,231 0,043 0,037 0,043 0,037 10,379 0,737 (0,705) 10,411 Internacional 0,345 0,066 (0,047) 0,364 Total 10,724 0,803 (0,752) 10,775 Gs (bilhes de m) (*) Brasil 279,651 31,677 (18,086) 293,242 Internacional 37,600 2,544 (3,305) 36,839 Total 317,251 34,221 (21,391) 330,081 Petrleo + Gs (bilhes de boe) (*) Brasil 12,139 0,936 (0,819) 12,256 Internacional 0,566 0,081 (0,067) 0,580 Total 12,705 1,017 (0,886) 12,836
(*) No auditado.
Nas reservas provadas internacionais no esto sendo includas as reservas da Bolvia, atendendo exigncia da Nova Constituio Poltica do Estado (NCPE), que probe a anotao e registro das reservas de leo e gs por empresas privadas no pas.
114
Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Conselho de Administrao e Diretoria Executiva
CONSELHO DE ADMINISTRAO
GUIDO MANTEGA Presidente
FRANCISCO ROBERTO DE ALBUQUERQUE Conselheiro
MRCIO PEREIRA ZIMMERMANN Conselheiro
JORGE GERDAU JOHANNPETER Conselheiro
JOSU CHRISTIANO GOMES DA SILVA Conselheiro
MIRIAM APARECIDA BELCHIOR Conselheira
JOS SERGIO GABRIELLI DE AZEVEDO LUCIANO GALVO COUTINHO Conselheiro Conselheiro
SRGIO FRANKLIN QUINTELLA Conselheiro
DIRETORIA EXECUTIVA JOS SERGIO GABRIELLI DE AZEVEDO Presidente
ALMIR GUILHERME BARBASSA Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores
MARIA DAS GRAAS SILVA FOSTER Diretora de Gs e Energia
GUILHERME DE OLIVEIRA ESTRELLA Diretor de Explorao e Produo
PAULO ROBERTO COSTA Diretor de Abastecimento
JORGE LUIZ ZELADA Diretor Internacional
RENATO DE SOUZA DUQUE Diretor de Servios
MARCOS MENEZES Contador - CRC-RJ 35.286/O-1
115

6 Petrólero Brasileiro - Petrobrás 2011

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Petrleo Brasileiro S.A.

Demonstraes Contbeis em 31 de dezembro de 2011 e 2010

Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstraes Contbeis

Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis

Bernardo Moreira Peixoto Neto Contador CRC RJ-064887/O-8

Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Balano Patrimonial

35.747 16.808 22.053 28.447 12.846 1.389 3.874 121.164

29.416 26.013 18.069 19.675 8.767 1.309 2.653 105.902

18.858 23.625 21.068 22.434 9.372 1.040 1.647 98.044

19.995 33.731 17.701 15.199 5.911 1.048 1.673 95.258

15 16 17.1 20.2 23.5 22 21

22.252 18.884 82 10.969 3.878 3.182 1.560 1.427 5.978 68.212

6.103 5.747 2.955 17.256 5.892 3.234 41.187

5.432 5.198 2.790 17.038 4.964 2.296 37.718

12.843 5.219 2.564 9.505 1.011 2.322 33.464

31.029 4.749 2.426 11.790 964 1.426 52.384

0 136.405 183 33.268 16.653 1.361 8.839 2.005 198.714

0 100.667 191 25.898 15.278 1.265 6.505 1.266 151.070

43.055 7.422 29.408 15.352 437 8.241 2.855 106.770

36.430 14.976 21.808 14.162 425 6.072 3.024 96.897

Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido

12.248 342.267 82.284 0 477.986

11.592 280.095 81.539 0 410.944

57.239 227.302 77.886 246 396.137 0 0 0 0

205.380 859 122.963 1.273 330.475 330.475 494.181

205.357 (6) 101.876 90 307.317 307.317 466.655

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis. 6

Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao de Resultados

(8.950) (8.647) (4.428) (2.444) (777) (6.588) (31.834) 45.403

122 386 (1.560) 44.351 (11.241) 33.110

33.313 (203) 33.110

35.189 692 35.881 3,57

35.036 35.036 3,55

Lucro bsico e diludo por ao (em R$)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis. 7

Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao de Resultados Abrangentes

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis. 8

Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

Capital subscrito e inte graliz ado

Gastos com emisso de ae s

Mudana de participao em controladas

Ince ntivos fiscais

Ajuste acumulado de conve rso

O utros re sultados abrange nte s

Ince ntivos fiscais

Total do patrimnio lquido atribuve l aos acionistas da controladora (CPC)

Participao dos acionistas no controladore s (IFRS)

Total do patrimnio lquido consolidado (IFRS)

78.967 6.141 120.249

119.772 (952) 35.036 (33) 201

(704) 152 (552) (296) 212 (636) (636)

119.772 (661) 35.880 (234) 201

(11.728) 307.317 865 33.101 1.123 70 (12.001) 330.475 330.475

205.357 23 205.380 205.380

(477) (477) 859

471 865 1.336 0

(196) 1.123 927 1.273

286 70 (10) 346

12.654 1.655 14.309

22 33.110 1.423 70 (12.229) 332.224 332.224

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis. 9

Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Demonstrao dos Fluxos de Caixa

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis. 10

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