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MATEMATICA FINANCIERA

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LA TASA DE INTERES

La tasa de inters es el rendimiento producido por la unidad de capital en la unidad de tiempo. Cuando la definicin anterior habla de unidad de capital, se refiere a la unidad de moneda; esto significa que si la unidad de moneda es el dlar, la tasa de inters es el inters de 1 dlar expresado tambin en esa moneda; y si la unidad de moneda es el peso, la tasa de inters ser el inters de 1 peso. Cabe aclarar que el capital est referido al momento inicial de la operacin y el inters al momento final.

En la prctica de las operaciones bancarias y financieras es corriente mencionar como tasa de inters, el rendimiento de 100 unidades de capital, y se dice tasa de inters un por ciento; cuando por definicin de tasa, corresponde decir tanto por uno. La segunda parte de la definicin expresa ... en la unidad de tiempo. Al respecto corresponde analizar cul es la unidad de tiempo y cmo se determina.

En las operaciones financieras, los intereses se suman al capital al final de cada perodo de capitalizacin. Por lo tanto la unidad de tiempo, es el perodo al final del cual los intereses se capitalizan. De manera, que si los intereses se capitalizan mensualmente, la unidad de tiempo es el mes, pero si ello ocurre anualmente, la unidad de tiempo es el ao.

LA TASA NOMINAL Y LA TASA PROPORCIONAL

Tasa nominal (i), Es

la tasa que junto al mtodo de clculo, forma parte de una

convencin para realizar una operacin financiera. La costumbre en la prctica de las operaciones financieras, es establecer una tasa de inters anual, aunque los intereses se capitalicen o paguen en perodos menores al ao. Se hace necesario entonces, calcular la tasa de inters correspondiente a esa fraccin de ao, y aqu es donde aparece la tasa proporcional.

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La tasa proporcional es la resultante de considerar la tasa que corresponde aplicar al subperodo si la tasa nominal es peridica. A esos subperodos los designamos con m, y la tasa a aplicar resulta de dividir a la tasa nominal por el nmero de subperodos (m) que tiene el perodo enunciado para la tasa.

= tasa proporcional

LA TASA EFECTIVA

La tasa efectiva es el rendimiento que efectivamente produce la unidad monetaria, punta contra punta, es decir desde la fecha de colocacin hasta el vencimiento. podemos decir adems, que la tasa efectiva capitaliza en forma simple, una sola vez en el perodo bajo anlisis.

Como se explicara en el prrafo anterior, las tasas efectivas son las que capitalizan o actualizan un monto de dinero. En otras palabras, son las que utilizan las frmulas de la matemtica financiera.

Ahora bien, las tasas de inters efectivas pueden convertirse de un periodo a otro, es decir, se pueden hallar sus tasas de inters efectivas equivalentes. En otras palabras, toda tasa de inters efectiva de un periodo determinado de capitalizacin tiene su tasa de inters efectiva equivalente en otro periodo de capitalizacin

la tasa de inters efectiva se utiliza usando el periodo de capitalizacin (o periodo de inters en menor a un ao) por lo tanto una tasa de inters me expresa en periodos de tiempo menores que un aoPuede generalizarse an ms el concepto de tasa efectiva, ya que no es necesario que se apliquen tasas proporcionales a la capitalizacin subperidica para que la tasa efectiva peridica pueda ser calculada en la misma forma.

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TASAS COMERCIAL

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La Tasa Comerciales la magnitud o tasa porcentual que, como mximo, se aplica sobre el volumen fsico o el valor de la circulacin mercantil y que corresponde recibir a las entidades que realizan la funcin de comercializacin, para resarcirse de los gastos que se reconoce deben incurrir en esta actividad, y obtener utilidades. Las tasas se denominarn de recargos comerciales a las que se calculan y aplican sobre los precios mayoristas, y de descuentos comerciales a las que se calculan y aplican sobre los precios minoristas. Las tasas de mrgenes comerciales tienen carcter de mximas, por lo que no constituye violacin aplicar tasas inferiores a las aprobadas por este ministerio. Por lo tanto, deben aplicarse tasas de mrgenes comerciales inferiores a las oficialmente establecidas, evitando as encarecer innecesariamente los productos y mejorar su competitividad, siempre que con ello no se incumplan las obligaciones con el Presupuesto del Estado Las referidas tasas se conforman por los gastos que, como promedio, deben incurrirse en cada nivel de circulacin, ms determinada utilidad. Las tasas de mrgenes comerciales se estructuran de acuerdo a los niveles de circulacin, entendindose como tales el nacional, territorial o provincial. Tendrn derecho a cobrarlas quienes realicen las funciones de comercializacin en cada nivel, manteniendo su carcter funcional. COMPONENTES DE LA TASA DE INTERES Los elementos que integran normalmente la tasa de inters son:

a. El inters propiamente dicho. b. El riesgo de la operacin: esta dado por la probabilidad estimada o conocida de incobrabilidad. A esto se lo denomina riesgo de crdito. Al trasladarse el riesgo de crdito a la tasa de inters, es evidente que se produce un incremento de ella. c. El gasto administrativo: para el acreedor por la administracin del crdito, para el deudor el costo de la gestin, comisiones, impuestos, etc.

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d. La desvalorizacin monetaria: dado por el cambio de valor de la moneda en que ha sido realizada la operacin financiera, y puede ser el principal por su magnitud. La inflacin representa la prdida del poder adquisitivo en el tiempo. Quien preste capital pedir tasa de inters ms alta para compensar esa prdida. La relacin entre tasa de inters y tasa de inflacin, es una relacin que se realiza entre tasa de inters actual y tasa de inflacin esperada. Esto es lo que hace difcil de medir empricamente, puesto que la inflacin esperada es una medicin no objetiva. e. Amplitud del perodo de inversin: generalmente el nivel de las tasas de inters a corto y a largo plazo en cualquier momento que se la considere son diferentes, lo que se denomina estructura a plazos de las tasas de inters. En la prctica las tasas a largo plazo son mayores que las de corto plazo.

De los componentes enunciados, los tres primeros constituyen el costo financiero global para el tomador del crdito, el d) es un componente de ajuste a valores

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TASAS DE INTERES DE LAS PRINCIPALES TIENDAS COMERCIALES EN LA CIUDAD DE TRUJILLO

Como referencia hemos tomado 5 tiendas comerciales que operan en la ciudad de Trujillo y son las siguientes: La Curacao Carsa Oechsle Saga Falabella Ripley

PRODUCTO COTIZADO: el producto cotizado en las diversas tiendas que operan en la ciudad de Trujillo es una refrigeradora marca Indurama valorizada en S/.1499, que ser cancelado en 18 cuotas mensuales.

PRECIO: S/.1499

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LA CURACAO PRECIO AL CONTADO PRECIO A CREDITO Cuota Mensual Tasa de Inters: TEM TEA TCEA TCEM numero de cuotas TOTAL DE INTERES ------------------------------------------------------------------------S/. 1,499.00 S/. 2,240.18 S/. 124.45 4.62% 72.00% 75.01% 4.77% 18 S/. 741.18

CARSA PRECIO AL CONTADO PRECIO A CREDITO Cuota Mensual Tasa de Inters: TEM TEA TCEA TCEM numero de cuotas TOTAL DE INTERES ------------------------------------------------------------------------S/. 1,499.00 S/. 2,357.15 S/. 130.95 5.02% 80.00% 85.14% 5.27% 18 S/. 858.15

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OECHSLE PRECIO AL CONTADO PRECIO A CREDITO Cuota Mensual Tasa de Inters: TEM TEA Com. Adm. Mens. Com. Adm. Anual TCEA TCEM numero de cuotas TOTAL DE INTERES ----------------------------------------------------------------------------------------S/. 1,499.00 S/. 1,891.20 S/. 105.07 1.37% 17.69% 1.20% 15.39% 33.08% 2.57% 18 S/. 392.20

SAGA FALABELLA PRECIO AL CONTADO PRECIO A CREDITO Cuota Mensual Tasa de Inters: TEM TEA numero de cuotas TOTAL DE INTERES --------------------------------------------------------S/. 1,499.00 S/. 1,960.16 S/. 108.90 2.99% 42.41% 18 S/. 461.16

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RIPLEY PRECIO AL CONTADO PRECIO A CREDITO Cuota Mensual Tasa de Interes: TEM TEA numero de cuotas TOTAL DE INTERES --------------------------------------------------------S/. 1,499.00 S/. 1,976.76 S/. 109.82 3.09% 44.08% 18 S/. 477.76

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REFRIGERADORA INDURAMA : s/.1499

LA CURACAO PRECIO AL CONTADO PRECIO A CREDITO Cuota Mensual Tasa de Inters: TEM Com. Adm Mens.
Com. Adm Anual

CARSA 1499.00 2357.15 130.95

OECHSLE 1499.00 1891.20 105.07

SAGA F. 1499.00 1960.16 108.90

RIPLEY 1499.00 1976.76 109.82

1499.00 2240.18 124.45

4.62% 72.00% 75.01% 4.77% 18 741.18

5.02% 80.00% 85.14% 5.27% 18 858.15

1.37% 1.20%
15.39%

2.99% 42.41% 18 461.16

3.09% 44.08% 18 477.76

TEA TCEA TCEM numero de cuotas TOTAL DE INTERES

17.69% 2.57% 18 392.20

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TASAS ACTIVAS Y PASIVAS

TASA ACTIVA.- Se entiende por tasa activa, es la que reciben los intermediarios financieros, es decir, bancos, financieras (instituciones que brindan crditos a las personas o empresas), prestamistas, cajas de crdito, etc., de los demandantes por los prstamos otorgados. En conclusin, podemos decir que Tasa Activa es el inters que reciben las instituciones financieras por haber otorgado algn tipo de prstamo o de crdito a personas, tanto naturales como jurdicas. La Tasa Activa tambin es conocida como Tasa de colocacin. TASA PASIVA.- Se puede decir que la Tasa Pasiva es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos (personas naturales o jurdicas que hacen depsitos de dinero en dichas instituciones financieras) por el dinero captado. En otras palabras, es el inters que perciben las personas que realizan algn tipo de depsito en instituciones financieras. La Tasa Pasiva tambin es conocida como Tasa de Captacin.

CASO
A continuacin haremos comparaciones de las distintas tasas reales (tanto activas como pasivas) que es utilizada en las distintas instituciones financieras. Para ello utilizaremos un mismo monto, en este caso de 50,000.00 soles y un mismo periodo de 10 aos, para poder ver cules son las distintas variaciones entre una tasa y otra de distintos bancos. P = 50,000.00 (Monto inicial) N = 10 aos (Periodo de tiempo)

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APLICACIN DE TASAS ACTIVAS

CREDITO HIPOTECARIO - TASA FIJA (Operacin Activa):

INSTITUCION FINANCIERA BANCO DE CREDITO BANCO CONTINENTAL BANCO INTERBANK B.I.F.

TASA EFECTIVA ANUAL 13.750% 13.500% 11.400% 11.000%

S = (Nuevo Monto) 181,336.01 177,389.79 147,170.89 141,971.05

TARJETA DE CREDITO VISA CLASICA INTERNACIONAL (Operacin Activa): N = 1 ao (Periodo de Tiempo)


INSTITUCION FINANCIERA BANCO DE CREDITO BANCO CONTINENTAL BANCO INTERBANK B.I.F. TASA EFECTIVA ANUAL 42.410% 46.000% 42.410% 40.000%

Como podemos ver hemos hecho una comparacin utilizando tasas Activas reales de cuatro instituciones financieras distintas, con el fin de poder elegir la que mejor convenga al demandante.

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APLICACIN DE TASAS PASIVAS

AHORRO SUELDO (Operacin Pasiva):

INSTITUCION FINANCIERA BANCO DE CREDITO BANCO CONTINENTAL BANCO INTERBANK B.I.F.

TASA EFECTIVA ANUAL 0.062% 0.250% 0.125% 2.500%

S = (Nuevo Monto) 50,300.81 51,264.16 50,653.82 64,004.23

AHORRO CERO MANTENIMIENTO (Operacin Pasiva):

INSTITUCION FINANCIERA BANCO DE CREDITO BANCO CONTINENTAL BANCO INTERBANK B.I.F.

TASA EFECTIVA ANUAL 0.123% 1.150% 0.250% 1.500%

S = (Nuevo Monto) 50,618.42 56,056.87 51,264.16 58,027.04

En esta ocasin al igual que en la parte superior hicimos una comparacin de algunas de los servicios que brindan estas cuatro instituciones financieras, podemos analizar los resultados y elegir el servicio que mejor convenga al cliente.

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