Teoria das Finanas - Programa de Mestrado em Contabilidade

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Disciplina Obrigatria: Teoria das Finanas - X crditos - 45 horas Professor: Mauro Halfeld Ferrari Alves Ana Paula Mussi Szabo Cherobim Carga horria: 45 horas/aulas Ementa: Apresentao e discusso da evoluo da teoria financeira, seus grandes blocos e tendncias das pesquisas em finanas. Aborda os trs grandes eixos das decises financeiras: deciso de investimento, deciso de financiamento e deciso de distribuio de dividendos. Contedo: 1. Funo financeira na empresa. 1.1. Fluxo econmico financeiro. 1.2. Evoluo do pensamento em finanas. 2. Risco e Retorno. 2.1. Risco e Incerteza 2.2. Tipos de risco: 2.2.1. Risco do empreendimento, risco do negcio, risco cambial e risco pas. 2.2.2. Risco econmico e risco financeiro. 2.3. Formas de mensurar o risco 2.3.1. Mdia, varincia e desvio padro, distribuio, volatilidade, probabilidade, covarincia, coeficiente de correlao. 2.3.2. Formas no quantitativas de medir o risco. 2.4. Retorno. 2.4.1. Retornos monetrios e no monetrios. 3. Deciso de investimento. 3.1. Deciso de investimento em condio de certeza. 3.2. Deciso de investimento em condio de incerteza. 3.3. Carteiras de investimento Harry Markowitz. 3.4. O modelo do CAPM 3.5. O modelo do APT 4. Eficincia dos mercados. 4.1. Teoria e evidncias da eficincia dos mercados de capital. 4.2. Assimetria de Informao e Teoria de Agncia. 5. Estrutura de Capital e deciso de financiamento. 5.1. Estrutura de capital. 5.1.1. Teoria da Irrelevncia - Modigliani e Miller 5.1.2. Teoria da Estrutura tima de Capital

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5.1.3. Teoria da Hierarquia 5.2. Custo de Capital.

Pecking order.

6. Poltica de Dividendos 6.1. Irrelevncia dos dividendos. M&M 6.2. Teoria do Pssaro na Mo 6.3. Distribuio de dividendos 6.3.1. Poltica de dividendos com ndice de distribuio constante. 6.3.2. Poltica de dividendos regulares 6.3.3. Poltica de dividendos regulares mais extra. 7. Finanas Internacionais. 7.1. Taxas de Cmbio 7.2. Mercados Financeiros Internacional 7.3. Gesto financeira internacional.

8. Seminrios Especiais em Economia e Finanas. Sugestes: 8.1. Finanas Comportamentais 8.2. Governana corporativa. 8.3. Teoria das Opes. 8.4. Microcrdito 8.5. Outros. 9. Avaliao da disciplina e estruturao de artigos.

BIBLIOGRAFIA 1. Livros de referncia 1. ANDREZO, Andrea Fernandes. LIMA, Iran Siqueira. Mercado Financeiro: aspectos histricos e conceituais. Pioneira Thomson Learning, 2ed. 2002. 2. BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. Lisboa, McGraw-Hill, 5a ed, 1997. 3. BRIGHAM, Eugene. EHRHARDT, Michael. Administrao Financeira- Teoria e prtica. So Paulo. Pioneira Thomson Learning, 2006. 4. BRIGHAM, Eugene. WESTON, J. Fred. Fundamentos da Administrao Financeira. Makron Books. 10a edio. So Paulo. 2000. 5. COPELAND, Tom. KOLLER, Tim. MURRIN. Valuation: measuring and managing the value of companies. John Wiley & Sons, Inc. New York, 1995.

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6. COPELAND, Tom. WESTON, Fred. SHASTRI, Kuldeep. Financial Theory and corporate policy. 4th. Ed. Pearson Addison Wesley. 2005. 7. COSTA JR, Newton Carneiro. LEAL, Ricardo p. Cmara. LEMGRUBER, Eduardo Fac. Mercado de Capitais: anlise emprica no Brasil. ATLAS. 2000. 8. DAMODARAN, Aswath. Avaliao de investimentos: ferramentas e tcnicas para a determinao do valor de qualquer ativo. Trad. Bazan Tecnologia e Lingstica. Rio de Janeiro. Qualitymark. 1997. 9. DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas Aplicadas - manual do usurio. . Trad. Jorge Ritter. Porto Alegre. Bookman. 2002. 10. DIXIT & PINDYCK. Investment under uncertainty. Princeton University Press. 1993. 11. DOUGLAS, Evan. Managerial Economics. Analysis & Strategy. Prentice Hall. Upper Saddle River, NJ 1992 12. FAM, E. e MILLER, M. The theory of finance, Holt, Rinehart and Winston, New York, 1972. 13. FINNERTY, John. Project Finance: engenharia financeira baseada em ativos. Qualitimark, 1998. 14. FISHER, Irving. The theory of interest. Augustus Kelley, Publishers, New York, 1965.reprint 1930. 15. FORTUNA, Eduardo. Mercado financeiro: produtos e servios. QUALITIMARK. 2005. 16. HENDRIKSEN, Eldon S. VAN BREDA, Michael. Teoria da Contabilidade. So Paulo. Atlas. 1999. 17. HORNGREN, Charles. SUNDEM, Gary. ELLIOT, John. Introduction to financial accounting. Prentice Hall, Upper Sadle River, NJ. 1999. 18. KUPFER, David. HASENCLEVER, Lia. Economia Industrial: fundamentos tericos e prticas no Brasil. Rio de Janeiro: Campus, 2002 19. LEMES JUNIOR, Antonio Barbosa. CHEROBIM, Ana Paula Mussi Szabo. RIGO, Cludio Miessa. Administrao Financeira: Princpios, fundamentos e prticas brasileiras. 2 edio. Rio de Janeiro: Campus, 2005. 20. LIMA, Maria Lcia L. M. Pdua. Instabilidade e criatividade nos mercados financeiros internacionais: condies de insero dos pases do grupo da Amrica Latina. So Paulo: ED. BIENAL, 1997.

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21. MELLAGI Fo, Armando. ISHIKAWA, Srgio. Mercado Financeiro e de Capitais.Atlas, 2003. 22. ROSS, S WESTERFIELD, R e JAFFE, J. Administrao financeira Finance. So Paulo: ATLAS, 2 edio 2002. 23. SAADI, Jairo. O poder e o cofre: repensando o banco central. So Paulo: TEXTONOVO, 1997. 24. SECURATO, Jos Roberto. Decises financeiras em condio de risco. So Paulo: SAINT PAUL, 2 edio. 2003. 25. VAN HORNE, James C. Financial Management and Policy. New Jersey, Prentice Halll, 8th ed. 1989. 26. WESTON, J. Fred e BRIGHAM, Eugene F. Fundamentos da administrao financeira. So Paulo: Makron Books, 2000. Corporate

Indicao bibliogrfica por tpicos especficos. Essas indicaes so para facilitar o estudo de cada um dos temas. Os alunos devem contribuir com essa relao, adicionando outros textos relacionados a cada um dos temas. 2.1 Histrico das finanas 1) SMITH Jr. Clifford W. The theory of corporate finance: a historical overview 2) FAM, Rubens. GALDO, Almir. A funo financeira: uma anlise esquemtica de sua evoluo. Anais do Semead 1997. 2.2 Risco e retorno e Equilbrio de Mercado 3) COPELAND, T.E. e WESTON. Financial theory and corporate policy Captulo 3 4) COPELAND e WESTON Market equilibrium: CAPM e APT. captulo 12 5) FAM, E. e MILLER, M. A model of accumulation and allocation of wealth by individuals. The theory of finance, 1975. 6) FAM, Eugene. MAC BETH, James. Risk, return, and equilibrium:empirical tests. In: Journal of political economy, 1972.

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7) FISHER, Irving. The theory of interest. Augustus Kelley, Publishers, New York, 1965, reprint 1930. 8) HAMADA, Robert. Portfolio Analysis, Market Equilibrium, and Corporate Finance, in: Journal of Finance mar.1969.

9) HAUGEN, Robert. E PAPPAS, James. Equilibrium in the pricing of capital assets, risk bearing debt instruments, and the question of optimal capital structure. In: Journal of Financial and Quantitative Analysis. jun 1971. 10) HIRSCHLEIFER, On the theory of optimal investment decision. In: Journal of Political Economy. v. 66, agosto 1958. 11) HO, Simon. PIKE, Richard. Organizational characteristics influencing the use of risk analysis in strategic capital investments. In: The Engineering Economist, v. 43, n. 3, primavera 1998. 12) KAHN, A.M. e FIORINO, D.P The capital asset pricing model in project selection: a case study. in The engineering Economist. vol 37, num 2. Inverno 1992. 13) MARKOWITZ, Harry. Portfolio selection. In: The journal of finance, vol. VII no 1, 1952. 14) MIRANDA, Vinicius Antonio Montgomery de e PAMPLONA, Edson de Oliveira. Anlise de projetos em condio de risco com a utilizao da Arbitrage Pricing Theory (APT) uma aplicao no setor energtico. In: Revista de Administrao da Universidade de So Paulo, v. 35, n. 3, julho-setembro 2000. 15) MODIGLIANI, Franco e MILLER, Merton. The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment. In: American Economic Review, v. 48, 1958. 16) SHARPE, William. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk. In: The journal of finance, vol. XIX no 3, 1964. 17) TOBIN, J. Liquidity preference as behavior towards risk. in: The review of economic studies, 1958.

2.3 Artigos sobre finanas de curto prazo 18) HOPP, Joo Carlos. LEITE, Hlio de Paula. O mito da liquidez. In: Revista de Administrao de Empresas. So Paulo, v. 29 n.4, p 63-69, out/dez. 1989. 19) HOPP, Joo Carlos. LEITE, Hlio de Paula. Onde nascem os prejuzos. Revista de Administrao de Empresas. So Paulo, v. 30 n.4, out/dez. 1990. In:

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2.4 Teoria de Agncia 20) GOLDBERG, L. IDSON, T. Executive compensation and agency effects. The financial review. Vol 30. no 2 May 1995. 21) JENSEN, M. MECKLING, H. Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics. Vol 3. 1976. 22) KIMURA, H. LINTZ, A. C. SUEN, A.S. Uma contribuio da teoria de opes para a avaliao dos custos mximos de agncia. Caderno de Pesquisas em Administrao. So Paulo. V.1 no 6 1o trim 1998. 23) RAPPAPORT, Alfred. New thinking on how to link executive pay with performance. Harvard Business Review. March - April 1999. 24) HENWOOD, Doug. Wall Street; how it works and for whom. Disponvel em
http://www.leftbusinessobserver.com/WSDownload.html .

2.5 Teoria dos custos de transao ( no faz parte do contedo de finanas) 25) WILLIAMSON, Oliver E. The mechanisms of governance. Nova Iorque: Oxford University Press, 1996. 26) FARINA. Elizabeth M. M. Competitividade: mercado, estado e organizaes. Ed Singular. So Paulo, 1997 2.6 Valor 27) PORTER, Michael. A vantagem competitiva das naes. Campus.

28) STEWART III, G. Bennet. Em busca do valor: o guia do EVA para estrategistas. Porto Alegre. Bookman, 2005. 29) YOUNG, David. OBYRNE, Stephen. EVA e gesto baseada em valor: guia prtico para implementao. Porto alegre. Bookman, 2003.

2.7 Estrutura de capital 30) ALTMAN, Edward. A further empirical investigation of the bankruptcy cost question. In: Journal of Finance set, 1984. 31) DeANGELO, Harry MASULIS, Ronald. Optimal Capital Structure under Corporate and Personal Taxation, in: Journal of Financial Economics, p.3-30, mar. 1980. 32) MILLER, Merton. Debt and Taxes. In: Journal of Finance mai, 1977.

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33) MYERS, Stewart. The capital structure puzzle.in: Journal of Finance, vol.39, jul 1984. 34) MYERS, S. C. & MAJLUF, N. S. - "Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have" Journal of Financial Economics 13, 187-221, (1984) ; 35) MYERS, S.C. (1977) - "Determinants of Corporate Borrowing" - Journal of Financial Economics 5, 147-175. 36) MODIGLIANI, Franco e MILLER, Merton. The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment. In: American Economic Review, v. 48, 1958. 37) MODIGLIANI, Franco e MILLER, Merton. Taxes and he cost of capital: a correction. In: American Economic Review, jun, 1963 e reply em jun.1965. 38) TITMAN, Sheridan. WESSELS,Roberto. The determinants of capital structure choice in Journal of Finance vol XLIII n1 mar 1988.

O contedo desta disciplina base para estudos mais aprofundados em: Estratgias de anlise e deciso de investimentos. Estratgias de captao de recursos para projetos empresariais. Teoria e prtica no mercado de capitais. Compreenso e aplicao prtica em estudos de estratgias das organizaes de: Teoria dos Custos de Transao Teoria dos Contratos (a empresa como um nexo de contratos) Teoria dos Jogos aplicada a problemticas econmico-financeiras. Aplicaes em Governana Corporativa. Sugere-se a leitura dos textos a seguir para o aluno familiarizar-se com a disciplina e verificar se tem interesse em curs-la. FAM, Rubens. GALDO, Almir. A funo financeira: uma anlise esquemtica de sua evoluo. Anais do Semead 1997. DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas Aplicadas - manual do usurio. . Trad. Jorge Ritter. Porto Alegre. Bookman. 2002. Prefcio pg XI a XV. LEMES JUNIOR, Antonio Barbosa. CHEROBIM, Ana Paula Mussi Szabo. RIGO, Cludio Miessa. Administrao Financeira: Princpios, fundamentos e prticas brasileiras. Rio de Janeiro: Campus, 2002. Captulo 1

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Metodologia: A primeira aula expositiva, sob responsabilidade do professor. Indicao das leituras prvias obrigatrias e complementares para as prximas aulas. Neste encontro, os alunos devero escolher itens do contedo para prepararem uma apresentao sobre o tema, a ser realizada em datas previamente marcadas. A segunda aula expositiva, com participao dos alunos. As leituras prvias dessa aula j devem ter sido realizadas pelos alunos. As aulas 3 a 14 so organizadas em trs partes: Primeira parte: apresentao dos temas pelos alunos. Segunda parte: discusso do tema, com participao de todos os alunos. Terceira parte: resumo dos principais tpicos relacionados ao tema da prxima aula, pelo professor. A aula 15, sob responsabilidade do professor, constitui-se em um sumrio dos contedos abordados e indicaes de pesquisas que podem ser realizadas na rea.

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Referncias bibliogrficas para as aula: AULAS 01 e 02 1. Funo financeira na empresa. 1.1. Fluxo econmico financeiro. 1.2. Evoluo do pensamento em finanas. DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas Aplicadas - manual do usurio. . Trad. Jorge Ritter. Porto Alegre. Bookman. 2002 Captulos 1 e 2 ( Obrigatria ).

KUPFER, David. HASENCLEVER, Lia. Economia Industrial: fundamentos tericos e prticas no Brasil. Rio de Janeiro: Campus, 2002. Introduo pginas XXII a XXX. (complementar) SMITH Jr. Clifford W. The theory of corporate finance: a historical overview (obrigatrio) FAM, Rubens. GALDO, Almir. A funo financeira: uma anlise esquemtica de sua evoluo. Anais do Semead 1997. . (obrigatrio) HENDRIKSEN, Eldon S. VAN BREDA, Michael. Teoria da Contabilidade. So Paulo. Atlas. 1999 cap 6 (complementar)

AULA 03 e 04 2. Risco e Retorno. 2.1. Risco e Incerteza 2.2. Tipos de risco: 2.2.1. Risco do empreendimento, risco do negcio, risco cambial e risco pas. 2.2.2. Risco econmico e risco financeiro. 2.3. Formas de mensurar o risco 2.3.1. Mdia, varincia e desvio padro, distribuio, volatilidade, probabilidade, covarincia, coeficiente de correlao. 2.3.2. Formas no quantitativas de medir o risco. 2.4. Retorno. 2.4.1. Retornos monetrios e no monetrios. DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas Aplicadas - manual do usurio. . Trad. Jorge Ritter. Porto Alegre. Bookman. 2002 Captulo 3 ( Obrigatria ). FINNERTY, John. Project Finance: engenharia financeira baseada em ativos. Qualitimark, 1998. Captulo 3 pg 39 a 48. (obrigatrio)

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DAMODARAN, Aswath. Avaliao de investimentos: ferramentas e tcnicas para a determinao do valor de qualquer ativo. Trad. Bazan Tecnologia e Lingstica. Rio de Janeiro. Qualitymark. 1997. Captulo 3. ( complementar) SECURATO, Jos Roberto. Decises financeiras em condio de risco. So Paulo: SAINT PAUL, 2 edio. 2003. Captulo 8. (obrigatrio) DOUGLAS, Evan. Managerial Economics. Analysis & Strategy. Prentice Hall. Upper Saddle River, NJ 1992. cap 2 item 2.2 Risk analysis of decision alternatives ( complementar) BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. Lisboa, McGraw-Hill, 5a ed, 1997 cap 7. Introduo ao risco, `a rendibilidade e ao custo de oportunidade do capital. (obrigatrio) AULAS 05 E 06 3. Deciso de investimento. 3.1. Deciso de investimento em condio de certeza. 3.2. Deciso de investimento em condio de incerteza. 3.3. Carteiras de investimento Harry Markowitz. 3.4. O modelo do CAPM 3.5. O modelo do APT

BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. Lisboa, McGraw-Hill, 5a ed, 1997 cap 8: Risco e rendibilidade. cap 9: A deciso de investimento e o risco (obrigatrio). COPELAND, Tom. WESTON, Fred. SHASTRI, Kuldeep. Financial Theory and corporate policy. 4th. Ed. Pearson Addison Wesley. 2005. Cap 2: Investment decision: the certainty case. Cap 6: Market equilibrium: CAPM e APT. (complementar) MARKOWITZ, Harry. Portfolio selection. In: The journal of finance, vol. VII no 1, 1952. (obrigatrio) SHARPE, William. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk. In: The journal of finance, vol. XIX no 3, 1964 . (obrigatrio) KUPFER, David. HASENCLEVER, Lia. Economia Industrial: fundamentos tericos e prticas no Brasil. Rio de Janeiro: Campus, 2002. Cap 20: Estratgias de financiamento (complementar) AULA 07 e 08

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4. Eficincia dos mercados. 4.1. Teoria e evidncias da eficincia dos mercados de capital. 4.2. Assimetria de Informao e Teoria de Agncia. COPELAND, Tom. WESTON, Fred. SHASTRI, Kuldeep. Financial Theory and corporate policy. 4th. Ed. Pearson Addison Wesley. 2005. Cap 10: Efficient Capital market: theory. Cap 11: Efficient Capital market: evidence. Cap 12 Information Asymmetry and Agency Theory. (complementar) JENSEN, M. MECKLING, H. Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics. Vol 3. 1976. *** ( complementar) RAPPAPORT, Alfred. New thinking on how to link executive pay with performance. Harvard Business Review. March - April 1999. *** ( complementar) BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. Lisboa, McGraw-Hill, 5a ed, 1997 cap 13: O financiamento da empresa e as seis lies sobre a eficincia de mercado. (obrigatrio). AULAS 09 e 10 5. Estrutura de Capital e deciso de financiamento. 5.1. Estrutura de capital. 5.1.1. Teoria da Irrelevncia - Modigliani e Miller 5.1.2. Teoria da Estrutura tima de Capital 5.1.3. Teoria da Hierarquia Pecking order. 5.2. Custo de Capital. DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas Aplicadas - manual do usurio. . Trad. Jorge Ritter. Porto Alegre. Bookman. 2002 Captulo 7, 8 e 9 ( Obrigatria ).

BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. Lisboa, McGraw-Hill, 5a ed, 1997 Cap 16: A controvrsia sobre os dividendos. Cap 17: A poltica de endividamento tem importncia? . (obrigatrio) COPELAND, Tom. WESTON, Fred. SHASTRI, Kuldeep. Financial Theory and corporate policy. 4th. Ed. Pearson Addison Wesley. 2005. Cap 15: Capital structure and the cost of capital: theory and evidence. Cap 16: Dividend policy: theory and empirical evidence. ( complementar) MODIGLIANI, Franco e MILLER, Merton. The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment. In: American Economic Review, v. 48, 1958. *** ( complementar)

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AULA 11 6. Poltica de Dividendos 6.1. Irrelevncia dos dividendos. M&M 6.2. Teoria do Pssaro na Mo 6.3. Distribuio de dividendos 6.3.1. Poltica de dividendos com ndice de distribuio constante. 6.3.2. Poltica de dividendos regulares 6.3.3. Poltica de dividendos regulares mais extra. DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas Aplicadas - manual do usurio. . Trad. Jorge Ritter. Porto Alegre. Bookman. 2002 Captulo 10 e 11 ( Obrigatria ). BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. Lisboa, McGraw-Hill, 5a ed, 1997 Captulo 16. AULA 12 7. Finanas Internacionais. 7.1. Taxas de Cmbio 7.2. Gesto financeira internacional. BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. Lisboa, McGraw-Hill, 5a ed, 1997 cap 34: A gesto financeira internacional. . (obrigatrio) cap 35: Concluso: o que sabemos e o que no sabemos sobre finanas. (obrigatrio) KUPFER, David. HASENCLEVER, Lia. Economia Industrial: fundamentos tericos e prticas no Brasil. Rio de Janeiro: Campus, 2002. Cap 16: a empresa transnacional. . (obrigatrio) COPELAND, Tom. WESTON, Fred. SHASTRI, Kuldeep. Financial Theory and corporate policy. 4th. Ed. Pearson Addison Wesley. 2005. Cap 19: International financial management. ( complementar) FORTUNA, Eduardo. Mercado financeiro: produtos e servios. QUALITIMARK. 2005. Cap. 7: O mercado de cmbio. . (obrigatrio) LIMA, Maria Lcia L. M. Pdua. Instabilidade e criatividade nos mercados financeiros internacionais: condies de insero dos pases do grupo da Amrica Latina. So Paulo: ED. BIENAL, 1997. (complementar) AULAS 13 E 14 8. Seminrios Especiais em Economia e Finanas. 8.1. Finanas Comportamentais 8.2. Governana corporativa. 8.3. Teoria das Opes. 8.4. Microcrdito

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8.5. ndices e indicadores. 8.6. Outros.

AULA 15 9. Avaliao da disciplina e estruturao de artigos.

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INDICAES BIBLIOGRFICAS: Seminrios Especiais em Economia e Finanas. 9.1. Finanas Comportamentais 9.2. Governana corporativa. 9.3. Teoria das Opes. 9.4. Microcrdito 9.5. ndices e indicadores. MUDGETT, Bruce D. Index numbers. John Wiley Sons, 1951. ENDO, Seiti Kaneko. Nmeros indices. So Paulo. Atual. 1986 FORTUNA, Eduardo. Mercado financeiro: produtos e servios. QUALITIMARK. 2005. cap. 10 pg. 471 a 476. MELLAGI Fo, Armando. ISHIKAWA, Srgio. Mercado Financeiro e de Capitais.Atlas, 2003. Cap. 6 Principais indicadores e ttulos do SFN. 9.6. Outros.

FORMA DE AVALIAO DA DISCIPLINA a) 10% Participao das discusses em aula. b) 30% Entrega de DOIS resumos. c) 30% Apresentao de tema escolhido entre os oito temas da disciplina. d) 30% Entrega de esboo de artigo cientfico. a) Participao essa forma de avaliao subjetiva, portanto o peso na avaliao final reduzido. Espera-se que o mestrando participe das aulas fazendo perguntas, dando sugestes e ajudando os colegas que estiverem fazendo apresentaes. b) Resumos O contedo da matria est dividido em oito tpicos. a. O mestrando deve escolher DOIS tpicos. b. Ler todo o material da referncia bibliogrfica. c. Reunir material adicional. artigos referentes a aplicaes sobre o tema d. Fazer resumo do TEMA e no de cada um dos captulos de livro e artigo. e. Cada um dos resumos deve conter entre 5 e 10 pginas, digitadas em espao 1,5, escrito preferencialmente dentro das normas ABNT. Sugere-se que os temas escolhidos estejam relacionados com o Projeto de Dissertao. Dessa forma o material poder fazer parte da Reviso Terica do Projeto de Dissertao. As normas tcnicas devem ser seguidas de maneira a facilitar o uso do resumo em outros trabalhos acadmicos. O resumo pode ser feito do tema escolhido para a aula. O resumo individual.

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c) Apresentao O mestrando deve escolher na primeira aula um dos oito tpicos da disciplina para apresentar em aula, de comum acordo com os outros colegas. a. A apresentao dever ser feita baseada nas referncias bibliogrficas da aula. Poder ser acrescentado material adicional. b. Espera-se que seja preparado material de apoio em transparncias, slides ou similar. c. A durao deve ser de no mnimo 30 minutos e no mximo 1 hora. d. Os mestrandos podem enviar o material com antecedncia ao professor e receber sugestes (enviar at a 5 feira anterior a aula de 2 feira) e. Essa apresentao pode ser feita em duplas. d) Artigo Cientfico: O mestrando deve preparar artigo cientfico relacionado aos temas da disciplina OU relacionado ao seu tema de dissertao (ainda que no diretamente discutido em aula). a. Ser fornecida sugesto de roteiro para a elaborao do artigo. b. A formatao deve estar de acordo com as exigncias de algum Congresso ou revista da rea. Normalmente 15 pginas, espao simples, incluindo referncias bibliogrficas. c. O artigo pode ser discutido com o professor ao longo do semestre. Na ltima aula o tema j deve estar escolhido. d. O artigo pode ser feito a partir de trabalhos j elaborados para outras disciplinas, com a anuncia do professor. e. O prazo de entrega at 30 dias depois da ltima aula, no entanto, esse prazo poder ser flexibilizado em funo dos prazos de submisso dos congressos e revistas da rea.

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Contedo das disciplinas no projeto de mestrado.

Finanas Corporativas: Viso geral da administrao financeira; instituies, mercados de capitais; ttulos mobilirios; anlise de investimentos atravs das DF's; tributos e fluxo de caixa; valor do dinheiro no tempo; risco e retorno; decises de investimento de longo prazo; decises de financiamento de longo prazo; administrao de capital de giro; anlise de risco de crdito; criao de valor econmico [EVA e MVA]. Teoria das Finanas: Objetivo de finanas; Avaliao de investimentos; Modelos de Risco; Estrutura de Capital; Poltiicas de Dividendos; Derivativos; Gerao de Valor.ra

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