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r= 4%

Edad (x)
C = P* S 1/(1+r)^t-x pt

C = P* S 1/(1+r)^t-x Lx
x es la edad
t variando desde x hasta 110

Ao

q(x)

Lx=Lx-1*(1-qx)
Dx=Lx/(1+r)^x
L(x)
Dx

Nx=S Dt
Nx

r= 4%
Edad (x)
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110

Ao
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030

RV-2004 H
Qx
Aax
0.127702233 0.0014
0.139416397 0.0011
0.151809873 0.0009
0.164884119 0.0007
0.17864003
0.0005
0.193078331 0.0004
0.208199585 0.0003
0.224004292 0.0003
0.240492981 0.0002
0.257666219 0.0002
0.278723463 0.0002
0.290358745 0.0001
0.302470436 0.00000
0.315205839 0.00000
0.328313256 0.00000
0.341965728 0.00000
0.356185919 0.00000
0.370997438 0.00000
0.386424874 0.00000
0.40249384 0.00000
0.419231013 0.00000
0.436664178 0.00000
1
0.00000

q(x)
0.126988601
0.138651292
0.150991942
0.164077881
0.177926719
0.19238436
0.207575829
0.223266186
0.239916432
0.25699709
0.277944051
0.289923512
0.302470436
0.315205839
0.328313256
0.341965728
0.356185919
0.370997438
0.386424874
0.40249384
0.419231013
0.436664178
1

Lx=Lx-1*(1-qx-1)
L(x)
1.00000000
0.87301140
0.75196724
0.63842625
0.53367462
0.43871965
0.35431685
0.28076923
0.21808296
0.16576127
0.12316111
0.08892921
0.06314654
0.04404658
0.03016284
0.02025998
0.01333176
0.00858318
0.00539884
0.00331259
0.00197930
0.00114951
0.00064756

RV - 2004 HOM
Edad
Dx=Lx/(1+r)^x
Dx
0.031700502
0.026610481
0.02203933
0.017991893
0.014461367
0.011431061
0.00887683
0.006763668
0.005051509
0.003691893
0.002637584
0.001831234
0.001250304
0.000838581
0.000552169
0.000356619
0.000225642
0.000139684
8.44824E-05
4.98426E-05
2.86358E-05
1.59912E-05
8.66192E-06

0.156637965

Nx/Dx - 11/24
Nx=S Dt
Nx
CNU
0.156637965
4.482849121
0.124937463
4.236713898
0.098326982
4.003099167
0.076287653
3.78177931
0.058295760
3.572804346
0.043834393
3.376340849
0.032403332
3.191993634
0.023526502
3.020031091
0.016762834
2.860048014
0.011711325
2.713839706
0.008019431
2.582112311
0.005381847
2.480585005
0.003550613
2.38146647
0.002300309
2.284764443
0.001461728
2.18891717
0.00090956
2.092171852
0.00055294
1.992185524
0.000327298
1.884795928
0.000187614
1.762411884
0.000103132
1.610810236
5.32889E-05
1.402583569
2.46531E-05
1.083335726
8.66192E-06
0.541666667

Nx/Dx
4.9411825

x
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106

107
108
109
110

RV - 2004 HOMBRES
Probabilidad
Factor de
de muerte
Mejoramiento
qx
Aax
0.017008919
0.0088
0.01873603
0.0088
0.020599505
0.0088
0.022622295
0.0089
0.02479963
0.0089
0.027166871
0.0089
0.02973214
0.0089
0.032576835
0.0089
0.03579027
0.0084
0.03930939
0.0084
0.043202372
0.0084
0.037559585
0.0084
0.052421612
0.0084
0.057838341
0.0084
0.064306301
0.0067
0.071439348
0.0053
0.079188333
0.0043
0.087572668
0.0034
0.096606854
0.0027
0.106301828
0.0022
0.11666515
0.0017
0.127702233
0.0014
0.139416397
0.0011
0.151809873
0.0009
0.164884119
0.0007
0.17864003
0.0005
0.193078331
0.0004
0.208199585
0.0003
0.224004292
0.0003
0.240492981
0.0002
0.257666219
0.0002
0.278723463
0.0002
0.290358745
0.0001
0.302470436
0.0000
0.315205839
0.0000
0.328313256
0.0000
0.341965728
0.0000
0.356185919
0.0000
0.370997438
0.0000
0.386424874
0.0000

0.40249384
0.419231013
0.436664178
1

0.0000
0.0000
0.0000
0.0000

Texto

1. La Tabla RV-2009 hombres y mujeres, se deber aplicar para el clculo de los Retiros Programados
vejez cuya fecha de solicitud de pensin sea a contar del 1 de julio de 2010. Su aplicacin ser dinm

2. Se mantiene la vigencia de la Tabla de Mortalidad RV-85, hombres y mujeres, para el clculo de los
aquellos pensionados por vejez cuya fecha de solicitud de pensin sea anterior al 9 de noviembre de 2
vigencia de la tabla RV- 2004 para aquellos pensionados por vejez cuya fecha de solicitud de pensin
de 2004 y anterior al 18 de enero de 2010.

3. Para el clculo de los Retiros Programados de aquellos pensionados por vejez cuya fecha de solicit
17 de enero de 2010 y anterior al 1 de julio de 2010, se debern aplicar las tablas de mortalidad que a

30-Jun 2005-2010

Primera anualidad: RV-2004.

30-Jun 2011

Segunda anualidad: RV-2004 con una ponderacin del 50% y RV-2009 con una ponderacin del 50%.

30-Jun 2012

Tercera anualidad y siguientes: RV-2009.

Determinar el qx de 60 aos el ao 2020


q 60 2020 = 0,008569178 (1-0,0093)^16
q60

0.00737928

Determinar el qx de 88 aos el ao 2008

q88

0.126988601 ok

q89

0.138651292 ok

lculo de los Retiros Programados de aquellos pensionados por


de 2010. Su aplicacin ser dinmica de acuerdo a lo siguiente:

s y mujeres, para el clculo de los Retiros Programados de


ea anterior al 9 de noviembre de 2004. Asimismo, se mantiene la
uya fecha de solicitud de pensin sea a contar del 9 de noviembre

os por vejez cuya fecha de solicitud de pensin sea posterior al


car las tablas de mortalidad que a continuacin se indican.

09 con una ponderacin del 50%.

Recorrer por Materias


Anexo N 1 Tabla de mortalidad RV - 2004
Libro III,
Ttulo X,
Anexos

Materias asociadas: Mortalidad


Texto

anterior

1. Conforme a lo dispuesto en el artculo 65 del D.L. N3.500, de 1980 y en el artculo 20 del DFL N251
Administradoras de Fondos de Pensiones y Valores y Seguros, en adelante las Superintendencias, es
2004 para hombres y mujeres, en reemplazo de las actuales tablas de mortalidad RV-85, hombres y m
vigentes las tablas de mortalidad B-85 hombres y mujeres y MI-85 hombres y mujeres, respecto de be
invlidos, respectivamente.

2. La Tabla RV-2004 hombres y mujeres, se define con sus correspondientes tasas de mortalidad qx
AAx asociados, en Anexo N1. Asimismo en Anexo N2, se entrega nota tcnica que detalla los criter

3. La Tabla RV-2004 deber ser utilizada tratndose de pensionados por vejez edad y vejez anticipada,
programados y las reservas tcnicas por parte de aseguradoras del segundo grupo, que mantengan ob
de seguros de renta vitalicias del D.L. N3.500, de 1980.
4. La presente Norma rige por un perodo mximo de cinco aos, a contar del 1 de febrero de 2005, c
bajo la modalidad de retiro programado y del 8 de marzo de 2005, para el clculo de las reservas tc
vitalicia.

5. La metodologa especifica de aplicacin de las tablas y sus factores de mejoramiento, ser materia d
Superintendencia a sus fiscalizados.
GUILLERMO LARRAIN RIOS
ALEJANDRO FERREIRO YAZIGI
Superintendente de Administradoras de Fondos de Pensiones
Superintendente de Valores y Seguros
Santiago, 9 de noviembre de 2004
2

RV - 2004 HOMBRES
Edad
x
67
68
69
70
71
72
73
74
75

Probabilidad
de muerte
qx
0.017008919
0.01873603
0.020599505
0.022622295
0.02479963
0.027166871
0.02973214
0.032576835
0.03579027

Factor de
Mejoramiento
Aax
0.0088
0.0088
0.0088
0.0089
0.0089
0.0089
0.0089
0.0089
0.0084

76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110

0.03930939
0.043202372
0.047559585
0.052421612
0.057838341
0.064306301
0.071439348
0.079188333
0.087572668
0.096606854
0.106301828
0.11666515
0.127702233
0.139416397
0.151809873
0.164884119
0.17864003
0.193078331
0.208199585
0.224004292
0.240492981
0.257666219
0.278723463
0.290358745
0.302470436
0.315205839
0.328313256
0.341965728
0.356185919
0.370997438
0.386424874
0.40249384
0.419231013
0.436664178
1
0

0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
0.0067
0.0053
0.0043
0.0034
0.0027
0.0022
0.0017
0.0014
0.0011
0.0009
0.0007
0.0005
0.0004
0.0003
0.0003
0.0002
0.0002
0.0002
0.0001
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000

0 y en el artculo 20 del DFL N251, las Superintendencias de


elante las Superintendencias, establecen el uso de la Tabla RVe mortalidad RV-85, hombres y mujeres. Sin embargo continan
ombres y mujeres, respecto de beneficiarios y causantes

dientes tasas de mortalidad qx y factores de mejoramiento


nota tcnica que detalla los criterios tcnicos de su elaboracin.

por vejez edad y vejez anticipada, para el clculo de los retiros


egundo grupo, que mantengan obligaciones por la contratacin

contar del 1 de febrero de 2005, con respecto a las pensiones


para el clculo de las reservas tcnicas en seguros de renta

s de mejoramiento, ser materia de instrucciones de cada

Texto

Edad
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110

RV-2009 HOMBRES
Qx
Aax
0.02200595
0.0089
0.02424535
0.0089
0.02669075
0.0089
0.02937666
0.0089
0.03237007
0.0084
0.03559111
0.0084
0.03913607
0.0084
0.04310382
0.0084
0.04755693
0.0084
0.05262824
0.0084
0.05874569
0.0067
0.06566185
0.0053
0.07319723
0.0043
0.08163188
0.0034
0.09081240
0.0027
0.10071072
0.0022
0.11136537
0.0017
0.12271368
0.0014
0.13465617
0.0011
0.14709935
0.0009
0.16020964
0.0007
0.17370677
0.0005
0.18751783
0.0004
0.20220529
0.0003
0.21742494
0.0003
0.23322414
0.0002
0.24932140
0.0002
0.26590076
0.0002
0.28369610
0.0001
0.30268236
0
0.32281012
0
0.34427634
0
0.36717002
0
0.39158607
0
0.41762575
0
0.44539701
0
0.47501501
0
0.50660254
0
0.54029058
0
1
0

5.58%
RV-2009 HOMBRES
2011
Edad (x)
i%
2.29%
72
2.93%
73
3.30%
74
3.51%
75
3.66%
76
3.76%
77
3.84%
78
3.90%
79
3.95%
80
4.00%
81
4.04%
82
4.07%
83
4.10%
84
4.13%
85
4.15%
86
4.17%
87
4.19%
88
4.21%
89
4.22%
90
4.23%
91
4.23%
92
4.23%
93
4.23%
94
4.23%
95
4.23%
96
4.23%
97
4.23%
98
4.23%
99
4.23% 100
4.23% 101
4.23% 102
4.23% 103
4.23% 104
4.23% 105
4.23% 106
4.23% 107
4.23% 108
4.23% 109
4.23% 110

Ao
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049

Qx
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Aax
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0.00890
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0.00000
0.00000

q(x)
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1

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Dx=Lx/(1+r)^x
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1.38794E-06

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1.38794E-06

Nx/Dx-11/24
CNUx
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6.384791913
6.177851355
5.940166254
5.671948139
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5.183212637
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2.734875376
2.581448929
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2.289118885
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1.388934219
1.223823274
0.98271955
0.541666667

4.00%
RV - 2004 HOMBRES

RV-2004 HOMBRES
2008

Factor de
Probabilidad
Edad
Mejorami
de muerte
ento
x
qx
Aax
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104 0.356185919 0.0000

i%
Edad (x)
4.00%
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107

Ao
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
2041
2042
2043
2044
2045
2046

Qx
0.020599505
0.022622295
0.02479963
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0.386424874
0.40249384

Aax
0.0088
0.0089
0.0089
0.0089
0.0089
0.0089
0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
0.0067
0.0053
0.0043
0.0034
0.0027
0.0022
0.0017
0.0014
0.0011
0.0009
0.0007
0.0005
0.0004
0.0003
0.0003
0.0002
0.0002
0.0002
0.0001
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000

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110
1

0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000

108
109
110

2047
2048
2049

0.419231013
0.436664178
1.00000000

0.0000
0.0000
0.0000

2004 HOMBRES

Lx=Lx-1*(1-qx-1) Dx=Lx/(1+r)^x

q(x)
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0.091521751
0.101497238
0.112378882
0.12365293
0.13578199
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0.17624400
0.190927491
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0.328313256
0.341965728
0.356185919
0.370997438
0.386424874
0.40249384

L(x)
1.000000000
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Dx
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Nx/Dx-11/24

Nx

CNUx

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0.427093141
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3.83211E-05

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6.025891614
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5.381832852
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4.2727633
4.031668558
3.803917947
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1.610810236

0.419231013
0.436664178
1

0.000735457
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3.21856E-06

1.98009E-05
9.16048E-06
3.21856E-06

1.402583569
1.083335726
0.541666667

2009
RV - 2004 HOMBRES
Edad
Qx
Aax
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71
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107
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110
1
0.0000

2.62%
3.42%
4.09%
4.41%
4.60%
4.75%
4.86%
4.95%
5.03%
5.11%
5.17%
5.22%
5.27%
5.32%
5.36%
5.40%
5.43%
5.45%
5.47%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%
5.49%

2009
i%
5.54%
5.19%
4.94%
4.76%
4.64%
4.56%
4.50%
4.45%
4.42%
4.40%
4.38%
4.37%
4.36%
4.36%
4.35%
4.35%
4.35%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%
4.34%

Edad (x)
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110

Ao
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049

RV-2004 HOMBRES
Qx
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0.027166871
0.02973214
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0.436664178
1

Aax
0.0089
0.0089
0.0089
0.0089
0.0089
0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
0.0084
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0.0017
0.0014
0.0011
0.0009
0.0007
0.0005
0.0004
0.0003
0.0003
0.0002
0.0002
0.0002
0.0001
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000

q(x)
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0.065268478
0.073278122
0.082085293
0.091521751
0.101497238
0.112378882
0.12365293
0.13578199
0.148430787
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0.176244
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0.239006389
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0.386424874
0.40249384
0.419231013
0.436664178
1

Lx=Lx-1*(1-qx-1)
L(x)
1
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0.818708257
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0.000435796
0.0002455

Dx=Lx/(1+r)^x
Dx
0.022951111
0.026934897
0.029676699
0.031237378
0.031558943
0.030980044
0.029931995
0.028653584
0.026959094
0.025094469
0.023271114
0.021323225
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0.017378374
0.015556802
0.01368454
0.011913854
0.01034428
0.008799886
0.007390986
0.00612174
0.004996248
0.004013138
0.003168341
0.002456793
0.001868623
0.001393324
0.001016207
0.000724588
0.000502163
0.000342008
0.000228638
0.000150057
9.6599E-05
6.09215E-05
3.75907E-05
2.26611E-05
1.3326E-05
7.63115E-06
4.24759E-06
2.29329E-06

Nx=S Dt
Nx
0.460270853
0.437319742
0.410384845
0.380708146
0.349470768
0.317911825
0.286931781
0.256999785
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0.201387107
0.176292639
0.153021525
0.1316983
0.11229586
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0.079360684
0.065676144
0.05376229
0.04341801
0.034618123
0.027227137
0.021105398
0.01610915
0.012096012
0.008927671
0.006470878
0.004602255
0.003208932
0.002192724
0.001468136
0.000965973
0.000623965
0.000395327
0.00024527
0.000148671
8.77498E-05
5.01591E-05
2.7498E-05
1.4172E-05
6.54088E-06
2.29329E-06

Nx/Dx-11/24
CNUx
19.59607081
15.77784309
13.37018726
11.72924997
10.61525567
9.803492794
9.127789402
8.510868618
8.01176602
7.566825943
7.117266151
6.717950874
6.329385371
6.003482813
5.643016139
5.340961673
5.054252515
4.738963073
4.4755951
4.225496929
3.989281102
3.765916261
3.555769419
3.359441362
3.175538889
3.004579791
2.844743326
2.699420098
2.56783237
2.465289077
2.366085178
2.270724147
2.176178872
2.080722336
1.982042121
1.876017208
1.755109726
1.60515724
1.398795744
1.081570656
0.541666667

SE INCORPORA UN FACTOR DE AJUSTE :


DEFINICIN:
CORRESPONDE AL PORCENTAJE EN EL QUE SE REDUCIR EL R.P ANUAL CALCULADO EN BASE A LA CUENTA DE CAP

OBJETIVO:
SUAVIZAR LOS CAMBIOS EN EL MONTO DEL R.P. DETERMINANDO UNA PENSIN AJUSTADA.
PERMITIR RESERVAR EN UN REGISTRO ESPECIAL EL SALDO NECESARIO PARA FINANCIAR UNA PENSIN DE AL ME
RENTA VITALICIA DE REFERENCIA DEL AFILIADO(*),
O EL 30% DEL PRIMER PAGO DE PENSIN DE SOBREVIVENCIA DEL BENEFICIARIO HASTA LOS 105 AOS.
ALCANCE:
SE APLICAR AL CLCULO DE LA PENSIN POR VEJEZ EDAD, VEJEZ ANTICIPADA, INVALIDEZ DEFINITIVA Y VIUDEZ,
REQUISITOS PARA ACCEDER AL PILAR SOLIDARIO.

VIGENCIA:
SE APLICAR EN EL CLCULO DE LOS RETIROS PROGRAMADOS A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2009, A TODOS AQU
A PARTIR DEL 1 DE OCTUBRE DE 2008

(*) RENTA VITALICIA DE REFERENCIA: CORRESPONDE A LA PENSIN CALCULADA INDIVIDUALMENTE COMO UNA R
MOMENTO DE PENSIONARSE EL AFILIADO A LA EDAD LEGAL LO QUE SEA PRIMERO.
Mes
Ao
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012

Fecha de Pago
1/20/2012
2/20/2012
3/20/2012
4/20/2012
5/18/2012
6/19/2012
7/20/2012
8/20/2012
9/13/2012
10/18/2012
11/19/2012
12/20/2012

EN BASE A LA CUENTA DE CAPITALIZACIN INDIVIDUAL.

NCIAR UNA PENSIN DE AL MENOS EL 30% DE LA

STA LOS 105 AOS.

ALIDEZ DEFINITIVA Y VIUDEZ, QUE NO CUMPLAN CON LOS

NERO DE 2009, A TODOS AQUELLOS AFILIADOS QUE SE PENSIONEN

DIVIDUALMENTE COMO UNA RENTA VITALICIA AL

4.00%
RV - 2004 HOMBRES

RV-2004 HOMBRES
2008

Edad

Probabilidad
de muerte

x
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
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RV - 2004 HOMBRES
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110

2004 HOMBRES

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1
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RV-2004-HOMBRES

2010
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2039
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2046
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2047
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2048
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2049

RV-2004 HOMBRES
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2011
RV - 2004 HOMBRES
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110
1
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110
1
0.0000

72 aos

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2011
Edad (x)
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2.93%
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3.30%
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3.76%
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3.90%
79
3.95%
80
4.00%
81
4.04%
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4.07%
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4.13%
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4.15%
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4.23%
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4.23%
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4.23%
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4.23%
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4.23%
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4.23%
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4.23%
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4.23%
98
4.23%
99
4.23% 100
4.23% 101
4.23% 102
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4.23% 104
4.23% 105
4.23% 106
4.23% 107
4.23% 108
4.23% 109

50% RV

4.23%

110

72 aos

50% RV-2004-HOMBRES y 50% RV-2009-HOMBRES

RV - 2004 HOMBRES
Ao
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048

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0.0000

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RV-2009 HOMBRES
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2049

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RV-2004
RV-2009
RV-2004
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RV-2009
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2011
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4.23%
4.23%
4.23%
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4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%

2012
Edad (x)
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2012

73 aos

RV-2009-HOMBRES

RV-2009 HOMBRES
Ao
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
2041
2042
2043
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2049

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0.008871268
0.006352861
0.004458077
0.003061965
0.002054667
0.001343786
0.000854683
0.000527465
0.000314869
0.000181122
9.99176E-05
5.25169E-05
2.60323E-05
1.194E-05
4.84196E-06
1.48195E-06

Nx/Dx-11/24
CNUx
4.008973312
5.300218788
6.115556166
6.461550417
6.62177792
6.590093158
6.486161739
6.300577603
6.076039002
5.868328306
5.634191101
5.371739817
5.126155173
4.899686481
4.652100596
4.42290125
4.212538461
4.023225612
3.819270297
3.63352638
3.432838729
3.242808293
3.064238453
2.894480925
2.734875376
2.581448929
2.431974599
2.289118885
2.153631921
2.022730596
1.895879314
1.772117004
1.649603917
1.524589153
1.388934219
1.223823274
0.98271955
0.541666667

c) Edad de corte x+t: Edad t


tablas de mortalidad vigente
la solicitud de pensin o a la
sobrev

c) Edad de corte x+t: Edad tal que la probabilidad que una persona de edad x sobreviva t aos ms, sea superior y ms cercana a 5%, segn las
tablas de mortalidad vigentes utilizadas para el clculo de la pensin por retiro programado. Donde la edad x corresponde a la edad a la fecha de
la solicitud de pensin o a la edad legal, segn cual sea anterior, cuando se trate de pensionados de vejez o invalidez. En el caso de pensiones de
sobrevivencia corresponde a la edad que el beneficiario tena a la fecha de fallecimiento del causante.

rior y ms cercana a 5%, segn las


corresponde a la edad a la fecha de
nvalidez. En el caso de pensiones de
del causante.

2.29%
2.93%
3.30%
3.51%
3.66%
3.76%
3.84%
3.90%
3.95%
4.00%
4.04%
4.07%
4.10%
4.13%
4.15%
4.17%
4.19%
4.21%
4.22%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%
4.23%

4.23%
4.23%
4.23%

La edad actuarial corresponde a la edad


que se cumple en una ventana de +/- seis
meses a la fecha de clculo.
Por ejemplo:
Fecha de nacimiento: 12/11/1966
Fecha de clculo: 28/08/2008
Ventana: 28/02/2008 a 28/02/2009
En esa ventana de tiempo cumple 42 aos
Edad actuarial 42 aos

1/30/1939
12/7/2009
6/7/2009

6/7/2010
71 aos

Captulo V. Aplicacin de un Factor de Ajuste al Clculo del Retiro Programado


Libro III, Ttulo I, Letra F Modalidades de Pensin

Materias asociadas: Retiro programado


Texto
1. Normas generales

De acuerdo a lo establecido en el artculo 65 del D.L. N 3.500, de 1980, retiro programado es aquella modalidad de pensin que o
saldo que mantiene en su cuenta de capitalizacin individual, como resultado de retirar anualmente la cantidad expresada en Unid
de dividir cada ao el saldo efectivo de su cuenta de capitalizacin individual por el capital necesario para pagar una unidad de pe
ste, a sus beneficiarios de acuerdo a lo establecido en el decreto ley antes citado. La anualidad que resulte se pagar en doce m

El artculo 91, numeral 53 letra b, de la Ley N 20.255 establece que la anualidad se corregir por un factor de ajuste, siempre que
referencia del afiliado sea superior a la pensin mxima con aporte solidario, definidas en el artculo 2 de la mencionada ley, o que
requisitos para acceder al sistema de pensiones solidarias. El citado factor deber ser tal que permita suavizar los cambios en el m
del reclculo del retiro programado.
2. Definiciones

a) Factor de ajuste: Corresponde al porcentaje en el que se reducir el retiro programado anual calculado en base al saldo de la C
Individual de Cotizaciones Obligatorias, segn se establece en la Letra A de este Ttulo I regula el otorgamiento de beneficios prev
este factor permitir suavizar los cambios en el monto del retiro programado, determinando una pensin por retiro programado ajus

El factor de ajuste se aplicar al clculo de la pensin de vejez edad, vejez anticipada, invalidez definitiva y sobrevivencia para viu
modalidad de retiro programado de todos aquellos afiliados o beneficiarios que no cumplan con los requisitos para acceder al siste
Esto es, el factor no se aplicar a todos aquellos afiliados y beneficiarios que estn recibiendo Aporte Previsional Solidario.
La aplicacin del factor de ajuste al monto del retiro programado permitir reservar en un registro especial el saldo necesario para
menos el 30% del retiro programado de referencia del afiliado o del beneficiario, hasta la edad de corte x+t.

b) Retiro Programado de Referencia: Corresponde al clculo de la pensin en la modalidad de Retiro Programado determinada c
Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias del afiliado al momento de pensin y considerando, para efectos del costo un
afiliado y sus beneficiarios al momento de la pensin o a la edad legal, lo que ocurra primero. Para estimar el retiro programado de
factor de ajuste.

En el caso de beneficiarios, el retiro programado de referencia corresponder al clculo de la pensin de sobrevivencia en la moda
determinado con el saldo de la Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias del causante, sin considerar la ap

El retiro programado de referencia deber recalcularse cada vez que el afiliado retire Excedente de Libre Disposicin.

c) Edad de corte x+t: Edad tal que la probabilidad que una persona de edad x sobreviva t aos ms, sea superior y ms cercana
mortalidad vigentes utilizadas para el clculo de la pensin por retiro programado. Donde la edad x corresponde a la edad a la fech
a la edad legal, segn cual sea anterior, cuando se trate de pensionados de vejez o invalidez. En el caso de pensiones de sobreviv
que el beneficiario tena a la fecha de fallecimiento del causante.
3. Clculo del factor de ajuste

El factor de ajuste ser calculado anualmente por las Administradoras para cada afiliado o beneficiario y ser aplicado a la pensin
cada clculo o reclculo de pensin. En la determinacin del factor de ajuste se utilizarn las tablas de mortalidad y las tasas de in
vigentes a la fecha de clculo.

El factor de ajuste se calcular de manera tal que el valor presente neto de los aportes y pagos desde el registro de reserva sea ig
clculo. Ello equivale a que se cumpla la siguiente ecuacin:

4. Clculo del retiro programado aplicando el factor de ajuste

a) El monto de la pensin por retiro programado, calculada con el saldo de la Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones O
pensin, de acuerdo a la normativa de esta Superintendencia, para cada afiliado o beneficiario de pensin sin derecho al Sistema
reducir mensualmente en el factor de ajuste que le corresponda al afiliado o beneficiario, expresado como porcentaje.
El monto del retiro programado a pagar al afiliado, corresponder al retiro programado reducido por el factor de ajuste.

b) El monto en el que se reducir mensualmente el retiro programado se registrar como reserva en la Cuenta de Capitalizacin In
Obligatorias, en la misma oportunidad.

c) Cada reclculo de la pensin por retiro programado se realizar en base al saldo de las cuentas personales destinadas a pensi
la reserva, y se reducir por el factor de ajuste que corresponda.

d) Cuando el monto de la pensin ajustada sea inferior al 30% del retiro programado de referencia del afiliado o beneficiario, se co
monto utilizando el saldo de la Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias, no aplicndose en adelante la red

e) Cuando el afiliado solicite ajustar su pensin al valor de la pensin bsica solidaria de vejez, se financiar dicha pensin en bas
Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias, utilizando en primer lugar el saldo no reservado y no aplicndose en adelan
de ajuste.

f) No se aplicar el factor de ajuste a las pensiones, en la modalidad de retiro programado, de aquellos afiliados que adems perci
por renta vitalicia o una pensin del antiguo sistema de pensiones.

g) El monto acumulado de la reserva se liberar para efectos del clculo de las pensiones que corresponda, en los siguientes caso
i. Fallecimiento del pensionado causante.
ii. Cambio de modalidad de pensin.
iii. Cuando el pensionado comience a percibir Aporte Previsional Solidario.

h) No se continuar aplicando el factor de ajuste cuando el monto en reserva sea mayor al monto necesario para financiar una pen
retiro programado de referencia.
5. Disposicin transitoria

La disposicin a que se refiere la letra e) del nmero 4 anterior, aplicar tambin a los ajustes a la pensin mnima en el caso de lo
anterioridad a julio de 2009. En el caso de los afiliados que opten por la garanta estatal de pensin mnima, el ajuste al monto de l
agotar el saldo total de la cuenta de capitalizacin individual, incluida la reserva.

Nota de actualizacin: Este nmero fue modificado por la Norma de Carcter General N 27, de fecha 7 de noviembre de 2011, que Modifica el Ttu
Previsionales, del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones de la Superintendencia de Pensiones

Ttulo I Pensiones /F. Modalidades de Pensin/Cap V. Aplicacin de un factor de ajuste al clculo del Retiro

Respuesta SuperIntendencia Pensiones:


Con fecha 03-ABR-2012 a las 00:53 horas, se ha recibido su consulta a la que se le ha asignado la

el transcurso de los prximos das se enviar una respuesta a la direccin de correo electrnico a
Para agilizar la respuesta de futuras consultas relacionadas con la actual, es conveniente indicar

aquella modalidad de pensin que obtiene el afiliado con cargo al


ente la cantidad expresada en Unidades de Fomento que resulte
esario para pagar una unidad de pensin al afiliado y, fallecido
ad que resulte se pagar en doce mensualidades

por un factor de ajuste, siempre que la pensin autofinanciada de


culo 2 de la mencionada ley, o que el afiliado no cumpla con los
permita suavizar los cambios en el monto de la pensin producto

al calculado en base al saldo de la Cuenta de Capitalizacin


a el otorgamiento de beneficios previsionales. La aplicacin de
a pensin por retiro programado ajustada.

z definitiva y sobrevivencia para viudez e hijos invlidos, en la


n los requisitos para acceder al sistema de pensiones solidarias.
Aporte Previsional Solidario.

ro especial el saldo necesario para financiar una pensin de al


de corte x+t.

de Retiro Programado determinada con el saldo de la Cuenta de


siderando, para efectos del costo unitario de pensin, la edad del
Para estimar el retiro programado de referencia no se aplica el

ensin de sobrevivencia en la modalidad de retiro programado,


s del causante, sin considerar la aplicacin del factor de ajuste.

e de Libre Disposicin.

s ms, sea superior y ms cercana a 5%, segn las tablas de


ad x corresponde a la edad a la fecha de la solicitud de pensin o
En el caso de pensiones de sobrevivencia corresponde a la edad

eficiario y ser aplicado a la pensin por retiro programado en


ablas de mortalidad y las tasas de inters de retiro programado

desde el registro de reserva sea igual a cero al momento del

lizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias destinado a


de pensin sin derecho al Sistema de Pensiones Solidarias, se
esado como porcentaje.

o por el factor de ajuste.

va en la Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones

ntas personales destinadas a pensin, no incluyendo el monto de

ncia del afiliado o beneficiario, se comenzar a pagar este ltimo


s, no aplicndose en adelante la reduccin por el factor de ajuste.

se financiar dicha pensin en base al saldo de la Cuenta de


servado y no aplicndose en adelante la reduccin por el factor

aquellos afiliados que adems perciban, como titular, una pensin

corresponda, en los siguientes casos:

nto necesario para financiar una pensin de al menos el 30% del

a la pensin mnima en el caso de los afiliados pensionados con


nsin mnima, el ajuste al monto de la pensin mnima deber

noviembre de 2011, que Modifica el Ttulo I del Libro III, Sobre Beneficios
de la Superintendencia de Pensiones

r de ajuste al clculo del Retiro Programado

a la que se le ha asignado la identificacin C20120403-005305. En

ccin de correo electrnico alfredoulriksen@yahoo.com


tual, es conveniente indicar la identificacin asignada.

Captulo V. Aplicacin de un Factor de Ajuste al Clculo del Retiro Programado


Libro III, Ttulo I, Letra F Modalidades de Pensin

Materias asociadas: Retiro programado


Texto
1. Normas generales

De acuerdo a lo establecido en el artculo 65 del D.L. N 3.500, de 1980, retiro programado es aquella modalidad de pensi
con cargo al saldo que mantiene en su cuenta de capitalizacin individual, como resultado de retirar anualmente l
Unidades de Fomento que resulte de dividir cada ao el saldo efectivo de su cuenta de capitalizacin individual por el cap
una unidad de pensin al afiliado y, fallecido ste, a sus beneficiarios de acuerdo a lo establecido en el decreto ley antes
resulte se pagar en doce mensualidades

El artculo 91, numeral 53 letra b, de la Ley N 20.255 establece que la anualidad se corregir por un factor de ajuste
autofinanciada de referencia del afiliado sea superior a la pensin mxima con aporte solidario, definidas en el artculo 2
que el afiliado no cumpla con los requisitos para acceder al sistema de pensiones solidarias. El citado factor deber se
los cambios en el monto de la pensin producto del reclculo del retiro programado.
2. Definiciones

a) Factor de ajuste: Corresponde al porcentaje en el que se reducir el retiro programado anual calculado en base
Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias, segn se establece en la Letra A de este Ttulo I regula el oto
previsionales. La aplicacin de este factor permitir suavizar los cambios en el monto del retiro programado, determinan
programado ajustada.

El factor de ajuste se aplicar al clculo de la pensin de vejez edad, vejez anticipada, invalidez definitiva y sobrevive
invlidos, en la modalidad de retiro programado de todos aquellos afiliados o beneficiarios que no cumplan con los r
sistema de pensiones solidarias. Esto es, el factor no se aplicar a todos aquellos afiliados y beneficiarios que estn recib
Solidario.

La aplicacin del factor de ajuste al monto del retiro programado permitir reservar en un registro especial el saldo nec
pensin de al menos el 30% del retiro programado de referencia del afiliado o del beneficiario, hasta la edad de corte x+t.

b) Retiro Programado de Referencia: Corresponde al clculo de la pensin en la modalidad de Retiro Programado determ
Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias del afiliado al momento de pensin y considerando
unitario de pensin, la edad del afiliado y sus beneficiarios al momento de la pensin o a la edad legal, lo que ocurra prim
programado de referencia no se aplica el factor de ajuste.

En el caso de beneficiarios, el retiro programado de referencia corresponder al clculo de la pensin de sobrevivencia


programado, determinado con el saldo de la Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias del ca
aplicacin del factor de ajuste.

El retiro programado de referencia deber recalcularse cada vez que el afiliado retire Excedente de Libre Disposicin.

c) Edad de corte x+t: Edad tal que la probabilidad que una persona de edad x sobreviva t aos ms, sea superior y ms
tablas de mortalidad vigentes utilizadas para el clculo de la pensin por retiro programado. Donde la edad x correspond
la solicitud de pensin o a la edad legal, segn cual sea anterior, cuando se trate de pensionados de vejez o invalidez. En
sobrevivencia corresponde a la edad que el beneficiario tena a la fecha de fallecimiento del causante.

3. Clculo del factor de ajuste

El factor de ajuste ser calculado anualmente por las Administradoras para cada afiliado o beneficiario y ser aplicad
programado en cada clculo o reclculo de pensin. En la determinacin del factor de ajuste se utilizarn las tablas de
inters de retiro programado vigentes a la fecha de clculo.

El factor de ajuste se calcular de manera tal que el valor presente neto de los aportes y pagos desde el registro de re
momento del clculo. Ello equivale a que se cumpla la siguiente ecuacin:

4. Clculo del retiro programado aplicando el factor de ajust

a) El monto de la pensin por retiro programado, calculada con el saldo de la Cuenta de Capitalizacin Individual de C
destinado a pensin, de acuerdo a la normativa de esta Superintendencia, para cada afiliado o beneficiario de pensin s
Pensiones Solidarias, se reducir mensualmente en el factor de ajuste que le corresponda al afiliado o beneficiario, expre

El monto del retiro programado a pagar al afiliado, corresponder al retiro programado reducido por el facto

b) El monto en el que se reducir mensualmente el retiro programado se registrar como reserva en la Cuenta de Ca
Cotizaciones Obligatorias, en la misma oportunidad.

c) Cada reclculo de la pensin por retiro programado se realizar en base al saldo de las cuentas personales destinadas
el monto de la reserva, y se reducir por el factor de ajuste que corresponda.

d) Cuando el monto de la pensin ajustada sea inferior al 30% del retiro programado de referencia del afiliado o beneficiar
este ltimo monto utilizando el saldo de la Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias, no ap
reduccin por el factor de ajuste.

e) Cuando el afiliado solicite ajustar su pensin al valor de la pensin bsica solidaria de vejez, se financiar dicha pens
Cuenta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias, utilizando en primer lugar el saldo no reservado y no a
reduccin por el factor de ajuste.

f) No se aplicar el factor de ajuste a las pensiones, en la modalidad de retiro programado, de aquellos afiliados que
titular, una pensin por renta vitalicia o una pensin del antiguo sistema de pensiones.

g) El monto acumulado de la reserva se liberar para efectos del clculo de las pensiones que corresponda, en los siguien

i. Fallecimiento del pensionado causante.

ii. Cambio de modalidad de pensin.

iii. Cuando el pensionado comience a percibir Aporte Previsional Solidario.

h) No se continuar aplicando el factor de ajuste cuando el monto en reserva sea mayor al monto necesario para fin
menos el 30% del retiro programado de referencia.

5. Disposicin transitoria

La disposicin a que se refiere la letra e) del nmero 4 anterior, aplicar tambin a los ajustes a la pensin mnima en
pensionados con anterioridad a julio de 2009. En el caso de los afiliados que opten por la garanta estatal de pensin mn
la pensin mnima deber agotar el saldo total de la cuenta de capitalizacin individual, incluida la reserva.

Nota de actualizacin: Este nmero fue modificado por la Norma de Carcter General N 27, de fecha 7 de noviembre de 2011, que M
III, Sobre Beneficios Previsionales, del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones de la Superintendencia de Pensiones.

rogramado

mado es aquella modalidad de pensin que obtiene el afiliado


resultado de retirar anualmente la cantidad expresada en
e capitalizacin individual por el capital necesario para pagar
o establecido en el decreto ley antes citado. La anualidad que

e corregir por un factor de ajuste, siempre que la pensin


e solidario, definidas en el artculo 2 de la mencionada ley, o
olidarias. El citado factor deber ser tal que permita suavizar

gramado anual calculado en base al saldo de la Cuenta de


etra A de este Ttulo I regula el otorgamiento de beneficios
o del retiro programado, determinando una pensin por retiro

ada, invalidez definitiva y sobrevivencia para viudez e hijos


ficiarios que no cumplan con los requisitos para acceder al
iados y beneficiarios que estn recibiendo Aporte Previsional

en un registro especial el saldo necesario para financiar una


eficiario, hasta la edad de corte x+t.

dalidad de Retiro Programado determinada con el saldo de la


omento de pensin y considerando, para efectos del costo
o a la edad legal, lo que ocurra primero. Para estimar el retiro

ulo de la pensin de sobrevivencia en la modalidad de retiro


e Cotizaciones Obligatorias del causante, sin considerar la

Excedente de Libre Disposicin.

viva t aos ms, sea superior y ms cercana a 5%, segn las


amado. Donde la edad x corresponde a la edad a la fecha de
pensionados de vejez o invalidez. En el caso de pensiones de
to del causante.

filiado o beneficiario y ser aplicado a la pensin por retiro


de ajuste se utilizarn las tablas de mortalidad y las tasas de

rtes y pagos desde el registro de reserva sea igual a cero al

nta de Capitalizacin Individual de Cotizaciones Obligatorias


afiliado o beneficiario de pensin sin derecho al Sistema de
onda al afiliado o beneficiario, expresado como porcentaje.

ro programado reducido por el factor de ajuste.

como reserva en la Cuenta de Capitalizacin Individual de

las cuentas personales destinadas a pensin, no incluyendo

de referencia del afiliado o beneficiario, se comenzar a pagar


e Cotizaciones Obligatorias, no aplicndose en adelante la

a de vejez, se financiar dicha pensin en base al saldo de la


r lugar el saldo no reservado y no aplicndose en adelante la

gramado, de aquellos afiliados que adems perciban, como


s.

nes que corresponda, en los siguientes casos:

ausante.

nsin.

orte Previsional Solidario.

mayor al monto necesario para financiar una pensin de al

los ajustes a la pensin mnima en el caso de los afiliados


or la garanta estatal de pensin mnima, el ajuste al monto de
l, incluida la reserva.

de fecha 7 de noviembre de 2011, que Modifica el Ttulo I del Libro


Superintendencia de Pensiones.

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