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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A.

USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007

1. Mensagem da Administrao O ano de 2007 foi marcante para o Sistema Usiminas. Conquistamos resultados operacionais e de vendas excepcionais, com crescimento de 13,1% que nos propiciaram a marca recorde de R$ 18,5 bilhes na gerao de receita. Esse desempenho histrico resultado direto da reviso que realizamos em nosso plano estratgico ao longo do ano, especialmente devido forte expanso do mercado interno. O consumo de ao no Brasil apresentou um crescimento de 19,7% em 2007, atingindo um total de 22 milhes de toneladas. Para atender a esse crescimento, a Usiminas direcionou 77% de sua produo para o mercado nacional, marca que no alcanvamos h dez anos, perodo em que a representatividade das vendas ao mercado interno se manteve em torno de 70% das vendas totais. Essa estratgia de vendas nos propiciou resultados muito significativos no ano. O lucro, de R$ 3,2 bilhes, superou em 26,1% o de 2006. O EBTIDA (lucro antes de impostos, juros, participaes, provises, depreciaes e amortizaes) foi de R$ 5,0 bilhes, maior do que o do ano anterior em 14,5%. Ao redimensionar a oferta de produtos para o mercado interno, uma ao de defesa de nossa posio de lder em market share , nossa capacidade de produo chegou ao limite. Em nossa avaliao, nos prximos anos a economia brasileira dever crescer em nveis prximos aos atingidos em 2007, puxando consigo o aumento da demanda por ao. Para 2008, esperamos um crescimento da demanda por aos planos da ordem de 10% e por esta razo, esperamos disponibilizar 80% de nossos produtos para consumo nacional, fato indito em nossa histria. Essa estratgia coerente com nossa poltica de atender aos nossos clientes no que diz respeito garantia de venda e entrega de produtos, sempre com a qualidade desejada e nos prazos estipulados. Na estratgia de longo prazo, demos continuidade expanso do Sistema Usiminas de acordo com o planejamento da Viso 2015 com o anncio do Plano de Desenvolvimento, com investimentos totais de US$ 9,9 bilhes o maior j realizado pelo setor siderrgico nacional. Tal aporte tem como objetivos a modernizao de nossos processos industriais e a ampliao da nossa capacidade de produo, agregando ainda mais valor ao nosso mix de produtos. Para garantir os insumos necessrios para nossa produo, ao mesmo tempo em que reduzimos possveis riscos com as variaes do mercado global de minrio de ferro, atuamos no sentido da entrada no ramo da minerao, culminando, j no incio de 2008, na aquisio do grupo de minerao J. Mendes, organizao dedicada explorao mineral e considerada o ltimo investimento de porte no quadriltero ferrfero, no Estado de Minas Gerais. Com
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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 esta ao, o Sistema Usiminas posicionou-se em toda a cadeia produtiva do ao: extrao do minrio de ferro, produo, beneficiamento e entrega do ao. A segurana de que os investimentos agregaro hoje, e no futuro, o valor esperado aos nossos negcios est na implementao de aes que integrem cada vez mais a atuao das usinas de Ipatinga/MG e de Cubato/SP, aumentando a sinergia entre as funes operacionais, gerenciais e produtivas de ambas, alm do talento criativo de suas equipes de trabalho, na busca contnua de atender aos nossos clientes cada vez com mais qualidade. Esse objetivo do Projeto Transformao, iniciado em 2007, que possibilitar o Sistema Usiminas enfrentar com tranqilidade o mercado cada vez mais globalizado, cambiante e competitivo em que a siderurgia se transformou. Temos conscincia, contudo, que o desempenho recorde e as aes estratgicas no garantiriam a liderana do mercado interno e a atuao como protagonista de porte no mercado internacional, se o Sistema Usiminas no estivesse permanentemente engajado na busca da sustentabilidade. No ano, investimos R$ 182 milhes em aes socioambientais, trazendo benefcios s comunidades e aos ecossistemas situados nos entornos de nossas atividades. Juntamente com os bons resultados, vieram os reconhecimentos valorosos no Brasil e no Mundo. Em 2007 nos tornamos a nica siderrgica das Amricas a ser relacionada no conceituado ndice de Sustentabilidade Dow Jones, da Bolsa de Valores de Nova York; recebemos o prmio de Melhor Companhia Aberta pela Associao dos Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (Apimec); nos posicionamos como a primeira empresa do Brasil e a 5 no mundo que mais geraram valor ao acionista, segundo o ranking Value Creators Report, elaborado pelo Boston Consulting Group; e ainda fomos elevados categoria investment grade (grau de investimento) por trs das mais importantes agncias de anlise de risco: Fitch Ratings, Standard&Poors e Moodys. Grau mantido, mesmo aps o investimento realizado para a compra da minerao J. Mendes. So conquistas que enobrecem no apenas a atuao da Empresa mas, principalmente, o trabalho de nossa equipe. A transparncia e o respeito ao investidor um princpio da Usiminas que, em outubro, aderiu ao Nvel I de Governana Corporativa da Bovespa, reforando esses compromissos. Estamos confiantes e otimistas em relao ao futuro do Sistema Usiminas, cujas dimenses sero equivalentes aos nossos anseios. E a nossa fora e, consequentemente, nossa capacidade de superar os desafios est na nossa equipe, que acredita, persevera e partilha dos valores, princpios e viso de futuro do Grupo. Crescer sustentavelmente , para ns, mais do que simplesmente uma forma de gerir os negcios: a segurana de que somos capazes de gerar valor no longo prazo continuamente, perpetuando a solidez de um Sistema focado em manter a liderana no mercado brasileiro de aos planos e a posio de protagonista no mercado mundial. Rinaldo Campos Soares Diretor-Presidente

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Principais Indicadores Consolidado R$ milhes Receita Operacional Bruta


-Mercado Interno -Mercado Externo

Receita Operacional Lquida Lucro bruto Margem Bruta Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro (EBIT) Margem Operacional EBITDA Margem EBITDA Lucro Lquido Margem Lquida Ativos totais Patrimnio Lquido Endividamento Lquido Dvida Lquida / EBITDA Dvida Lquida / Patrimnio Lquido Remunerao aos acionistas Retorno sobre o Patrimnio Lquido Nmero de aes - milhares Valor de mercado

2.003 11.096 8.611 2.485 8.660 3.067 35,4% 2.526 29,2% 3.072 35,5% 1.306 15,1% 15.573 3.999 6.744 2,2 1,7 225.286 7.351

2.004 16.017 12.211 3.806 12.243 5.606 45,8% 4.983 40,7% 5.541 45,3% 3.019 24,7% 16.967 5.949 3.486 0,6 0,6 1.069 75% 225.286 12.154

2.005 17.058 13.663 3.395 13.041 5.415 41,5% 4.760 36,5% 5.525 42,4% 3.918 30% 18.195 8.753 2.012 0,4 0,2 1.115 66% 225.286 12.526

2.006 16.365 12.886 3.479 12.415 4.268 34,4% 3.560 28,7% 4.368 35,2% 2.515 20,3% 18.697 10.418 760 0,2 0,1 850 34% 225.286 18.163

2.007 18.513 15.949 2.564 13.825 4.888 35,4% 4.452 32,2% 5.003 36,2% 3.172 22,9% 20.699 12.474 (952) 0,0 0,0 1.116 35% 337.929 27.541

Var 07/06 13,1% 23,8% -26,3% 11,4% 14,5% 25,0% 14,5% 26,1% 10,7% 19,7% 31,2% 50,0% 51,6%

2. Estratgia, Investimentos e Perspectivas Estratgia O desafio de inovar sempre para atender as exigncias dos clientes levou a Usiminas a realizar ajustes em sua estratgia ao longo de 2007, quando o setor siderrgico brasileiro apresentou a maior taxa de crescimento dos ltimos dez anos. Para atender ao forte crescimento da demanda, a Usiminas direcionou 77% da produo para o mercado nacional equivalentes a 6,1 milhes de toneladas. Nos ltimos dez anos, quando o mercado apresentou estabilidade, essa proporo foi mantida em 70% para o mercado interno e 30% para o externo. Ao optar por reforar a oferta para o mercado interno, e com isso atender ao crescimento da atividade econmica do Pas, a Empresa chegou ao limite de sua capacidade. Para evitar impactos negativos na estratgia de fornecer permanentemente aos clientes produtos com maior valor agregado o que viabiliza a no-entrada no mercado spot, sem contratos prestabelecidos , o Sistema importou 15 mil toneladas de produtos galvanizados (Hot Dip Galvanized) e 120 mil toneladas de chapas grossas, garantindo a entrega dos produtos e defendendo a atual participao de mercado de 52%.

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 A taxa de crescimento da economia brasileira dever manter os nveis atuais nos prximos anos. Diante disso, a meta da Empresa para 2008 colocar 80% de seus produtos no mercado interno e destinar 20% para o mercado externo, fato indito em sua histria. Para alcanar essa meta, a Usiminas j deu incio ao seu Plano de Desenvolvimento, que compreende o maior investimento j realizado no setor siderrgico nacional, e ao Projeto Transformao, implantado em agosto de 2007 que visa desenvolver um modelo de planejamento nico para ambas as usinas, preparando o Grupo para o crescimento e direcionamento estratgico dos prximos anos e resultar numa reformulao operacional e cultural nas suas reas de negcios e de logstica. Aps a implantao total desse projeto, o Sistema Usiminas poder obter todos os seus objetivos de maior agregao de valor de seus produtos e servios porque estar cada vez mais capacitado para continuar atendendo a sua clientela com presteza, rapidez e eficincia. Investimentos Em resposta ao forte crescimento da siderurgia nacional em 2007, o Sistema Usiminas anunciou o maior e o mais ousado plano de investimento da histria da siderurgia no Brasil, no qual o Grupo vai investir US$ 9,9 bilhes. Alinhado com a Viso 2015, o plano inclui a expanso da capacidade produtiva em 6,2 milhes de toneladas anuais de ao, o que vai fortalecer a posio de liderana no mercado interno e ampliar a estratgia de internacionalizao e verticalizao dos negcios. Os investimentos foram iniciados na usina Intendente Cmara, em Ipatinga (MG), com a implantao de uma nova usina termeltrica e de uma nova coqueria, alm de um amplo programa de atualizao tecnolgica, o plano de expanso orado em US$ 4,1 bilhes aumentar a produo da unidade em 3,2 milhes de toneladas/ano de ao lquido. O destaque ser a produo de laminados para agregar ainda mais valor ao mix de produtos. Sero mais 500 mil toneladas de chapas grossas, 150 mil toneladas de laminados a quente e 550 mil toneladas de aos galvanizados (HDG), destinados principalmente ao mercado automotivo. A licitao para o fornecimento dos equipamentos foi iniciada em 2007 e a previso que a Usina comece a operar no novo patamar, de 8,2 milhes de toneladas/ano de ao lquido no primeiro semestre de 2011. O local e o prazo da prxima etapa da expanso, que prev o aumento da capacidade produtiva em mais de 3 milhes de toneladas/ano de ao lquido, esto em fase de avaliao. Com investimentos de US$ 2,7 bilhes, a previso que se inicie em 2012, mas h a possibilidade de antecipao em funo da demanda. A Usina de Cubato abrigar a nova linha de Laminao a Quente para uma produo de 2,3 milhes de toneladas/ano, a partir do primeiro trimestre de 2011 (primeira fase) e de 3,8 milhes de toneladas/ano na segunda fase. A partir de abril de 2008, promover tambm a modernizao da mquina de Lingotamento Contnuo 3, que aumentar a capacidade de produo da aciaria em 325 mil toneladas/ano de ao lquido, o que possibilitar a produo de aos mais nobres, agregando valor linha de produtos. Para maio de 2008, est prevista a reforma do Alto-forno 1, visando atender os planos de aumento da produo.

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Perspectivas O ano de 2007 ficou marcado pelo retorno dos investimentos privados nacionais e externos de forma consistente no Brasil. As anlises do Sistema Usiminas apontam que, nos prximos anos, a economia nacional deve manter nveis similares nas taxas de crescimento, apesar dos riscos de impactos negativos gerados pela crise do setor imobilirio nos EUA. Num cenrio de oscilao moderada na economia dos EUA, o setor siderrgico nacional deve apresentar um desempenho semelhante em 2008, mas com taxas de crescimento menores, pois a base de comparao se dar sobre nmeros mais elevados. Num cenrio de crescimento entre 4% e 5% do PIB, espera-se um aumento da demanda pelo ao entre 8% e 10%, com o consumo girando em torno de 24 milhes de toneladas. As vendas internas tambm devem crescer em torno de 10%. O fato de 2008 ser ano de eleies municipais tambm contribui para a expectativa da continuidade do crescimento. Para a produo, a expectativa de 37 milhes de toneladas de ao bruto no ano. A construo civil e a indstria automobilstica continuaro como principais impulsionadoras do setor, seguidas de petrleo e gs, alm de mquinas industriais e agrcolas. No mercado externo, a tendncia que o mercado fique mais competitivo com a entrada de novos players internacionais, o que pode trazer impactos s importaes brasileiras. 3. Governana Corporativa A Usiminas uma empresa de capital aberto com aes negociadas nas bolsas de valores de So Paulo (Bovespa), Madri (Latibex) e Nova Iorque, mercado de balco (OTC Over the Counter). Em outubro de 2007, a Usiminas aderiu ao Nvel 1 de Governana Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa) essa adeso eleva os padres de governana da siderrgica e das suas relaes com o mercado de capitais, acionistas minoritrios e investidores. Tambm garante o ingresso da Companhia no ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada (IGC). A atuao do Grupo de controle pautada pelas melhores prticas de governana e norteada pelas normas da Comisso de Valores Mobilirios (CMV) brasileira. Em 2007, devido sua bem-sucedida linha empresarial definida a partir da conciliao da busca dos resultados econmico-financeiros com o conceito de empresa-cidad a Usiminas foi includa no Dow Jones Sustainability World Index (DJSI), da Bolsa de Valores de Nova York. Lanado em 1999, o DJSI, que contempla o desempenho das aes das empresas lderes em seus setores em nvel global e regional em termos de sustentabilidade corporativa, uma das principais referncias para a deciso de investidores globais sobre como direcionar recursos. Em 2007, tambm deve ser destacado o fato de a Usiminas receber o grau de investimento pela conceituada agncia internacional de classificao de risco Moodys. A Companhia, que j era grau de investimento pela Standard&Poors e pela Fitch, a primeira siderrgica brasileira a receber o reconhecimento da Moodys.

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 Criar valor princpio fundamental dos processos decisrios em todos os nveis da estrutura organizacional do Sistema Usiminas, e a sustentabilidade a condio essencial que sanciona todas as aes, internas e externas, que geram valor sustentvel aos acionistas, desenvolvendo relaes de longo prazo com clientes e fornecedores, priorizando a qualidade de produtos e servios, bem como da relao de outros pblicos interessados nas atividades da empresa. Em termos de estrutura, a governana da Usiminas formada pelo Conselho de Administrao composto de 12 conselheiros de experincia reconhecida no setor produtivo e com mandatos bienais , pela Diretoria-Executiva, pelo Conselho Fiscal, e pelos Comits de Auditoria Interna, e de Recursos Humanos criados em 2007, alm das auditorias internas e externas, que atuam para garantir que as polticas da Empresa e seus objetivos estratgicos sejam permanentemente observados.

4. Conjuntura Econmica e Setor Siderrgico Conjuntura Econmica O cenrio econmico mundial em 2007 apresentou similaridade com o de 2006 em vrios aspectos. O desempenho de pases emergentes voltou a ser destaque, especialmente da China e da ndia, com crescimentos do Produto Interno Bruto (PIB) em torno de 10%. J os EUA vivenciaram a desacelerao do ritmo de crescimento da economia, impactada principalmente pela crise do mercado imobilirio que gerou perdas relevantes nas bolsas , bem como pelo avano da taxa de desemprego e dos custos dos combustveis, que retraram o ritmo do consumo no Pas. Internamente, a expectativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em cerca de 5%, a queda das taxas de juros (Selic), o aumento da oferta de crditos para a produo e ao consumo, crescimento da populao economicamente ativa e da renda e sinalizao da volta de investimentos pblicos de grande monta - em um quadro de crescimento da economia mundial - foram fatos que demonstraram que o avano da economia brasileira em 2007 ocorreu de forma consistente. Em termos cambiais, assim como em 2006, o Real voltou a apresentar valorizao em relao ao dlar. No final do exerccio anterior, US$ 1 era equivalente a R$ 2,14. Em 2007, o dlar fechou o ano valendo R$ 1,77 uma desvalorizao de 16% no perodo ou de 11% na mdia anual. Para 2008, a previso para o cmbio de estabilidade, j que o aumento de 16,8% das exportaes foi suficiente para manter a boa posio da balana comercial (supervit de US$ 40,0 bilhes), apesar do forte crescimento das importaes de 32,0%. A preocupao para os prximos anos preservar o ritmo de crescimento da economia, mesmo com as taxas de juros ainda elevadas em 11,25% com expectativa de estabilidade e com a forte presso sobre os preos e o conseqente aumento da inflao.

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Setor Siderrgico Mercado Externo A produo mundial de ao alcanou 1,3 bilho de toneladas em 2007, de acordo com dados do Iron and Steel Institute (IISI), um crescimento de 8,3% em relao ao ano anterior, com a China na posio de maior produtor mundial, respondendo por 448 milhes de toneladas anuais, enquanto o Brasil ocupa o nono posto, com 33,6 milhes de toneladas anuais. Apesar da forte demanda interna, a produo em alta permitiu que a China exportasse 60 milhes de toneladas no ano, gerando impactos na dinmica do mercado que, somada queda de demanda nos EUA no segundo semestre, aumentou ainda mais os nveis de concorrncia e competitividade do setor, obrigando as empresas a redimensionarem suas estratgias de crescimento e de defesa de seus mercados. Anlises do Instituto Brasileiro de Siderugia (IBS) indicam que o mercado pode ser afetado caso se concretize a recesso norte-americana, apesar da oferta e do consumo permanecerem elevados. Entretanto, no cenrio moderado da economia norte-americana, em 2008 pode ser excelente para o setor. O IISI prev um consumo de 1,28 bilho de toneladas, com demanda chinesa em 443,8 milhes, com um incremento de 6,8%. H uma tendncia de alta para os preos, sustentada por uma matriz de custo mais elevada, em funo dos aumentos das matriasprimas para o processo produtivo do setor (entre elas, energia, carvo e minrio de ferro). Mercado Interno

Segundo o Instituto Brasileiro de Siderurgia (IBS), o mercado nacional de siderurgia apresentou forte crescimento em 2007. As vendas cresceram 18% em comparao a 2006, alcanando 20 milhes de toneladas; o consumo foi de 22,7 milhes de toneladas, 19,7% superior a apresentada no ano anterior, ao passo que a produo subiu 10 %, alcanando 33,6 milhes de toneladas. O crescimento da demanda por ao reflexo do retorno, aps alguns anos, dos investimentos privados consistentes, externos e internos, no pas, bem como o ritmo do consumo nacional. A indstria automobilstica apresentou um desempenho recorde, produzindo no ano de 2007, cerca de 2,973 milhes de unidades (dados da Anfavea), o que representou crescimento de 14% em relao 2006. A construo civil tambm impulsionou o mercado, com um crescimento da ordem de 5%. A produo de laminados tambm foi recorde em 2007. No caso dos laminados planos, matria-prima para a fabricao de automveis, a produo subiu 9,2%, alcanando 15,7 milhes de toneladas. As vendas desse produto, internamente, atingiram 12,2 milhes de toneladas em 2007: um aumento de 17,3%. J a produo de laminados longos, principalmente utilizados na construo civil, teve incremento de 8,8%, com a produo atingindo 9,8 milhes de toneladas.

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 Esse crescimento movimentou um mercado que h mais de dez anos apresentava estabilidade. Custou, contudo, a queda das vendas para o exterior 23,6% inferior nos laminados planos (2,9 milhes de toneladas) e 23,8% nos laminados longos, ou uma queda de 1,8 milho de toneladas. 5. Desempenho Operacional
Indicadores operacionais Milhares de toneladas Produo (ao bruto) -Usiminas -Cosipa Vendas fsicas - Sistema Mercado Interno % mercado interno Exportaes % Exportaes Vendas fsicas - Usiminas Mercado Interno % mercado interno Exportaes % Exportaes Vendas fsicas - Cosipa Mercado Interno % mercado interno Exportaes % Exportaes (mil t.) 2007 Var. 07/06 8.675 -1,1% 4.461 -3,4% 4. 4.214 1,4% 7.990 0,6% 6.113 15,6% 77% 1.877 -29,4% 23% 4.200 -2,0% 3.538 10,3% 84% 662 -38,5% 16% 3.790 3,6% 2.575 23,8% 68% 1.215 -23,1% 32% -

2003 8.621 4.524 4.097 7.710 5.342 69% 2.368 31% 4.044 3.183 79% 861 21% 3.666 2.159 59% 1.507 41%

2004 8.951 4.738 4.213 8.062 5.784 72% 2.278 28% 4.295 3.453 80% 842 20% 3.767 2.331 62% 1.436 38%

2005 8.661 4.549 4.112 4.112 7.348 4.947 67% 2.401 33% 3.817 2.945 77% 872 23% 3.531 2.002 57% 1.529 43%

2006 8.770 4.616 4.112 4.154 7.945 5.288 67% 2.657 33% 4.285 3.208 75% 1.077 25% 3.660 2.080 57% 1.580 43%

Os nveis de produo do Sistema Usiminas permaneceram estveis em 2007. Juntas, as duas usinas do Grupo produziram 8,675 milhes de toneladas de ao bruto no ano, pouco abaixo da produo de 2006, de 8,770 milhes. Em termos de qualidade, continuou a atender as exigncias de seus clientes, com um ndice de falhas no material de 9 partes por milho, o que se constitui em garantia do maior valor agregado dos produtos.

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 Nas operaes das Usinas, podem ser destacados os seguintes pontos: Usina Intendente Cmara Ipatinga/MG No ano em que completou 45 anos de atividades, as vendas totais de ao da Usina de Ipatinga ficaram 2,0% abaixo do resultado de 2006. Foram comercializadas 4,200 milhes de toneladas contra 4,285 milhes de toneladas no ano anterior. O destaque, contudo, ficou para as venda internas, que superaram 2006 em 10,3% (3,538 milhes de toneladas contra 3,208 milhes de toneladas). A produo de 4,461 milhes de toneladas de ao bruto foi pouco inferior de 2006, de 4,616 milhes de toneladas. Em 2007, o Conselho de Administrao da Usiminas aprovou investimentos que elevaro a capacidade produtiva do Grupo em 50%. A Usina de Ipatinga receber aporte de cerca de US$ 5,2 bilhes de dlares para aumentar a capacidade produtiva em 3,2 milhes de toneladas por ano. Em julho, a Empresa assinou um contrato com a chinesa Minmetals para o fornecimento de equipamentos construo da coqueria 3, com previso de incio das operaes para o segundo semestre de 2009, que poder produzir at 750 mil toneladas anuais de coque insumo utilizado na produo de ferro gusa. Atualmente, a Usina tem duas coquerias em operao. A Coqueria 1, com capacidade para produzir 550 mil toneladas de coque mineral por ano, funciona h 44 anos e ser desativada assim que a terceira coqueria comear a produzir. Com os investimentos, que tambm contemplam a implantao da Aciaria 3 e um programa de atualizao tecnolgica, a previso de que a Usina de Ipatinga comece a operar no novo patamar, 8,2 milhes de toneladas/ano de ao lquido, no primeiro semestre de 2011. Usina Jos Bonifcio de Andrada e Silva Cubato/SP Em 2007, a Usina de Cubato ampliou as vendas, em comparao a 2006, em 3,6%. A marca alcanada foi de 3,790 milhes de toneladas, contra 3,660 milhes de toneladas do exerccio anterior. O destaque ficou para o mercado nacional, que recebeu 2,575 milhes de toneladas, contra os 2,080 milhes de 2006, o que representa um acrscimo de 23,8%. As exportaes foram de 1,215 milhes de toneladas versus 1,580 milhes em 2006, recuando 23,1%. Alguns recordes anuais de produo foram atingidos, com destaque para a produo de chapas grossas, que foi de 1,040 milho de toneladas, superando 2006 em 40 mil toneladas. No total, a produo de ao bruto chegou a 4,214 milhes de toneladas, apresentando estabilidade em relao a 2006, quando a produo foi de 4,154 milhes de toneladas. O rendimento integrado de produtos laminados evoluiu consideravelmente, alcanando o valor recorde de 92,5%, uma evoluo de 1,7% alcanada nos ltimos quatro anos, o que significa um ganho de 65 mil toneladas de produtos sem o aumento correspondente de matrias primas e insumos para a produo.

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 A Usina de Cubato abrigar uma nova linha de Laminao a Quente para uma produo de 2,300 milhes de toneladas/ano, a partir do primeiro trimestre de 2011 (primeira fase) e de 3,800 milhes de toneladas/ano na segunda fase, conforme plano de expanso. A partir de abril de 2008, promover tambm a modernizao da mquina de Lingotamento Contnuo 3, que aumentar a capacidade de produo da aciaria em 325 mil toneladas/ano de ao lquido, o que a possibilitar produzir aos mais nobres, agregando valor linha de produtos. Para maio de 2008, est prevista a reforma do Alto-forno 1, visando atender os planos de aumento da produo. A atuao dentro do projeto agenda de criao de valor, que tem como objetivo para todo o Sistema Usiminas melhorar substancialmente a margem bruta por meio da reduo de custos e aumento de receitas e que conta com aes em todas as reas da usina, gerou um total de R$ 303 milhes. Dentro das aes estratgicas do plano, destacaram-se a Reduo da Gerao de Placas de Estoque na Aciaria e a Reduo da Aquisio de Argnio. Outro ponto alto do ano foi a movimentao recorde de cargas de terceiros realizada pelo Porto de Cubato, com 1.292 mil toneladas contra 896 mil toneladas em 2006, o que gerou uma receita bruta de R$ 41,0 milhes, diante de R$ 25,9 milhes em 2006 e EBITDA de R$ 14,5 milhes, superior aos R$ 12,6 milhes em 2006. A capacidade de oferta de servios para terceiros crescer significativamente quando a dragagem do porto for concluda, possibilitando o atraque de navios de maior capacidade. A ao foi iniciada em abril, com a Fase I do Porto, que compreende a entrada do Canal de Navegao. Em novembro, foi obtida a Licena de Operao para a Fase II, trecho que compreende os Beros de Atracao. As vendas do Sistema Usiminas em 2007 alcanaram a marca de 8,0 milhes de toneladas em 2007, superando em 0,6% o desempenho de 2006, de 7,9 milhes de toneladas. O destaque no ano foi a mudana do direcionamento estratgico da produo, que nos ltimos dez anos manteve propores mdias de 70% para atender ao consumo interno e 30% para as exportaes. No perodo, devido ao crescimento robusto da demanda nacional, que chegou a 18%, a Usiminas direcionou 77% da sua produo para o mercado brasileiro e 23% para o exterior.
Vendas fsicas (milhes de toneladas) Merdado interno Mercado externo Total 2.003 5,3 2,4 7,7 2.004 5,8 2,3 8,1 2.005 4,9 2,4 7,3 2.006 5,3 2,6 7,9 2.007 6,1 1,9 8,0

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Mix de Vendas Fsicas Consolidadas Laminados a quente Laminados a frio Chapas grossas Placas Galvanizados Produtos beneficiados 2007 29% 25% 24% 10% 8% 4% 100% 2006 27% 25% 22% 14% 8% 4% 100%

Mercado Interno

Ao direcionar 77% da sua produo para o mercado interno, o Sistema Usiminas comercializou 6,1 milhes de toneladas, um aumento de 15,6% em relao a 2006. Para honrar os compromissos de longo prazo que mantm com os clientes, a Usiminas optou por importar 15 mil toneladas de HDG (Hot Dipped Galvanized) e 120 mil toneladas de chapas grossas, para poder manter o market share total de 52% e a posio de liderana no Brasil. Por produtos, o aumento de vendas mais expressivo foi o de chapas grossas, que atingiu 41%, principalmente devido ao bom desempenho dos setores de tubos de grande dimetro, naval, equipamentos industriais, rodovirios e construo civil. Na seqncia, o produto que apresentou maior acrscimo nas vendas foi o dos laminados a quente, com 16% de acrscimo, seguido de eletro-galvanizados, com 11%, impulsionado principalmente pela alta do setor automotivo, e laminados a frio, com 10%. Mercado Externo

As exportaes corresponderam a 23% das vendas totais da Usiminas em 2007, equivalente a 1,9 milhes de toneladas, 29,4% a menos do que no ano anterior. A reduo se explica pela a estratgia da Empresa em garantir o atendimento ao mercado interno. O principal mercado foi a Europa, com uma participao de 37,2% das exportaes, seguida pelos pases da Amrica do Norte com 27,6%, a Amrica do Sul com 20,5%, a sia com 14,5% e outros com 0,2%. Destino das Exportaes - 2007
Amrica do Norte Amrica do Sul Europa sia Outros 27,6% 20,5% 37,2% 14,5% 0,2%

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6. Desempenho Econmico-Financeiro Receita Lquida A receita lquida alcanou R$ 13,8 bilhes em 2007, 11,4% superior de 2006. Este desempenho reflete os melhores preos e mix de produtos comercializados, alm do forte crescimento das vendas ao mercado interno, que apresentaram evoluo de 24,9% no ano. As exportaes registraram queda, de 26,9% em 2007 no comparativo anual decorrente do direcionamento das vendas para o mercado interno e da desvalorizao do dlar em relao ao real, mdia de 11,0% no ano. A receita lquida por tonelada (relativa as vendas das Usinas de Ipatinga e Cubato), de R$ 1.639, em 2007 superou em 11% os de 2006. Custos dos Produtos Vendidos e Lucro Bruto Em 2007, o custo dos produtos vendidos (CPV) totalizou R$ 8,9 bilhes, 9,7% maiores que os de 2006 em razo do maior consumo de placas e chapas grossas adquiridas, do maior volume de obras e grandes reparos e do reajuste das matrias-primas, embora este ltimo, compensados com ganhos cambiais decorrentes da valorizao do real frente ao dlar. O preo mdio superior por tonelada permitiu a elevao de 1 ponto percentual da margem bruta. O lucro bruto apurado foi de R$ 4,9 bilhes, registrando um crescimento de 14,5% em relao ao exerccio de 2006.
2003 Lucro Bruto (R$ bilhes) Margem (%) 3,1 35,4 2004 5,6 45,8 2005 5,4 41,5 2006 4,3 34,4 2007 4,9 35,4

Resultado Operacional antes das Despesas Financeiras (EBIT) As despesas operacionais foram de R$ 436,8 milhes em 2007, 38,3% inferior s de 2006, decorrente da maior eficincia operacional. A sua relao com a receita lquida foi de 3,1%, ante 5,7% de 2006. Na anlise das variaes por despesas, as relacionadas as vendas foram inferiores em 9,1% pelo menor gasto com despesas porturias em decorrncia do menor volume exportado. A margem das despesas com vendas atingiram 1,7% no ano de 2007, ante os 2,1% em 2006. As gerais e administrativas apresentaram uma evoluo de 13,7% sobre o mesmo perodo anterior, resultado dos efeitos do reajuste da mo-de-obra e novas admisses. A relao das despesas gerais e administrativas sobre a receita lquida se manteve em 2,3%.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 Outras despesas operacionais representaram uma receita de R$ 122,5 milhes, contra uma despesa apurada em 2006 de R$ 162,7 milhes. Esta variao, no recorrente, resultado de reverso de contingncias fiscais e menor ajuste de estoques. O Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras e Participaes acumulou R$ 4,5 bilhes em 2007, 25,0% acima do de 2006. Conseqentemente, a margem operacional melhorou no decorrer do ano e apresentou ganho de 3,6 pontos percentuais no comparativo anual. O EBITDA (lucro antes de impostos, juros, participaes, provises, depreciaes e amortizaes) totalizou R$ 5,0 bilhes em 2007 e a margem EBITDA foi de 36,2%, um ponto percentual superior a alcanada em 2006.
EBITDA EBITDA (R$ bilhes) Margem EBITDA 2003 3,1 35% 2004 5,6 46% 2005 5,5 42% 2.006 4,4 35% 2.007 5,0 36%

As despesas financeiras lquidas no ano de 2007 totalizaram R$ 6,2 milhes, ante R$ 331,8 milhes em 2006 devido, basicamente, a:

reduo de despesas com swap, em R$ 180,0 milhes. ganhos decorrentes de atualizao de depsitos judiciais, no valor de R$ 73,0 milhes. acrscimo nos ganhos com aplicaes financeiras, no valor de R$ 76,0 milhes. ganhos com a reduo dos encargos financeiros sobre a dvida, no valor de R$ 56,0 milhes. ganhos cambiais no valor de R$ 84,0 milhes, devido valorizao do real frente ao dlar norte-americano. Os ganhos acima foram parcialmente compensados com a atualizao da dvida atuarial com a Caixa de Empregados da Usiminas de R$ 125,0 milhes que em 2007 passou a ser reconhecida como dvida. Em 31 de dezembro de 2007, a dvida total consolidada era de R$ 3,0 bilhes, no que foi reduzida ante os R$ 3,5 bilhes do encerramento do ano de 2006. Participao em Controladas O resultado de participaes em controladas foi de R$ 9,2 milhes, inferior aos R$ 150,2 milhes de 2006. Essa reduo resultado da valorizao do real nos investimentos da Ternium. Os efeitos cambiais sobre os investimentos no exterior foram negativos em R$ 252,0 milhes em 2007, ante R$ 101,0 milhes em 2006.

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Lucro Lquido O lucro lquido consolidado foi de R$ 3,2 bilhes, um crescimento de 26,1% sobre o do ano anterior, com uma margem lquida de 22,9%, ante os 20,3% de 2006. Esse desempenho, corresponde a um retorno sobre o patrimnio lquido de 34,4%. O acrscimo na receita lquida, em decorrncia dos melhores preos mdios praticados, melhoria de mix de produtos, e a maior eficincia operacional e financeira foram fatores que contriburam para melhor margem. Investimentos Os investimentos no imobilizado totalizaram R$ 1,2 bilho em 2007, muito superior aos R$ 524 milhes realizados no ano de 2006. Os recursos destinaram-se atualizao tecnolgica de equipamentos e proteo ambiental das usinas, atendendo o cronograma estabelecido pela Administrao. Na Usina de Ipatinga, os investimentos somaram R$ 496,0 milhes e destinaram-se a atualizao tecnolgica (R$82 milhes), terminal martimo (R$32 milhes), proteo ambiental (R$92 milhes) termoeltrica (R$ 123 milhes) e outros (R$ 167 milhes). Na Usina de Cubato, os investimentos totalizaram R$ 631,0 milhes e foram aplicados na atualizao tecnolgica do AF 1 (R$ 72 milhes), na modernizao do lingotamento continuo n 3 (R$ 66 milhes), adequao dos fornos bateria de coque 1 5 (R$ 355,0 milhes), reforma de portas e limpadores das baterias de coque (R$ 51,0 milhes) e outros (R$ 87 milhes) Em outras unidades do Sistema Usiminas foram gastos R$ 66,0 milhes Valor Adicionado Indicador que apresenta a capacidade de gerao e distribuio de riqueza para a sociedade, o Valor Adicionado da Usiminas somou R$ 7,8 bilhes em 2007, 18,2% superior a 2006.

Distribuio do valor adicionado da Usiminas 2007 - R$ 7,8 bilhes Governo Bancos Acionistas Pessoal

43% 1% 41% 15%

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 7. Mercado de Capitais Desempenho na Bovespa ndice Ibovespa

No ano de 2007, as aes preferenciais classe A (USIM5), apresentaram valorizao de 52% e as aes ordinrias (USIM3) apresentaram valorizao de 30%. No mesmo perodo, o Ibovespa apresentou valorizao de 44%. A Usiminas manteve a quarta colocao dentre as empresas de maior peso no Ibovespa.
Usiminas PNA e ON versus Ibovespa - 2007
USIM5 +52% USIM3 +30% IBOVESPA +44%

63.886 R$81,50 R$83,00 R$53,67 R$64,00 44.473


28 /1 2/ 06 28 /1 0/ 07 28 /1 1/ 07 28 /1 2/ 07 7 7 7 7 7 7 7 28 /6 /0 7 28 /1 /0 28 /2 /0 28 /3 /0 28 /4 /0 28 /5 /0 28 /7 /0 28 /8 /0 28 /9 /0 7

A mdia diria de volume financeiro atingiu a marca de R$ 128 milhes em 2007, ante os R$ 79 milhes de 2006
Resumo do desempenho da Usiminas PNA (USIM5) na Bovespa
2003 Nmero de negcios Mdia diria Quantidade negociada mil aes Mdia diria Volume financeiro R$ milhes Mdia diria Cotao unitria final Valor de mercado R$ milhes 114.369 457 200.034 800 3.186 13 32,63 7.351 2004 261.711 1.051 256.886 1.032 9.902 40 53,95 12.154 2005 356.953 1.434 319.103 1.282 15.514 62 55,60 12.526 2006 346.813 1.410 270.574 1.100 19.452 79 80,50 18.163 2007 433.785 1.771 439.341 1.793 31.267 128 81,50 27.541 Var. 07/06 25% 62% 61% 1% 52%

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Desempenho dos ADRs EUA

Em 2007, as aes da Usiminas PNA negociadas nos Estados Unidos, como ADR nvel 1 USNZY mercado de balco (OTC Over the Counter) valorizaram-se 82%. Em 31/12/07, estavam cotadas a US$ 45,70. Desempenho na Latibex Madri

As aes Listadas na Latibex XUSI , (aes preferenciais) continuaram a ocupar posio de destaque em 2007 entre as mais negociadas (em volume) e tiveram valorizao de 65%, cotadas a 31,26 em 31/12/07. As aes XUSIO (ordinrias), passaram a ser negociadas neste mercado a partir de 03/05/07, e apresentaram valorizao de 10% no ano, cotada a 32,07 no encerramento de 2007. Remunerao aos Acionistas

Em 2007, a Usiminas pagou aos seus acionistas, sob a forma de Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio, a importncia de R$1,1 bilho. Bonificao de Aes

No dia 27 de novembro, a Assemblia Geral Extraordinria dos acionistas da Companhia aprovou um aumento no capital social da Usiminas no valor de R$ 2,7 bilhes, que passou de R$ 5,4 bilhes para R$ 8,1 bilhes, mediante a capitalizao de Reservas, com emisso de novas aes, e o crdito de 1 (uma) nova ao bonificada para cada grupo de 2 (duas) aes possudas. A data da efetivao e capitalizao das reservas, observadas as espcies ocorreu no mesmo dia. Fatos Relevantes do ano de 2007

Oferta secundria de aes pertencentes CVRD/PREVI Em 27 de abril, foi publicado o anncio de incio de oferta pblica de distribuio secundria de 16.399.269 aes ordinrias, de emisso da Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas, de propriedade da Companhia Vale do Rio Doce CVRD e a Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil PREVI. O anncio de encerramento da oferta ocorreu no dia 07 de maio, informando que o total de aes efetivamente colocadas na oferta foi de 16.399.269 aes iniciais e 2.409.890 aes suplementares, totalizando 18.809.159 aes distribudas ao pblico, perfazendo o montante total de R$ 2.069.007.490,00.

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Investment grade Em 2007, a Usiminas se tornou a primeira siderrgica do Pas a receber o grau de investimento pelas trs principais agncias de ratings do mundo - Fitch Ratings, a Standard & Poors e Moody's. Prmio APIMEC Em julho de 2007, a APIMEC Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais outorgou Usiminas o prmio Companhia Aberta do ano de 2006. Este prmio reconhecido pelo Mercado de Capitais como um referencial da qualidade e regularidade das informaes prestadas, da tica, transparncia e da gesto inovadora das empresas. ndice Dow Jones Global de Sustentabilidade Em setembro de 2007, a Usiminas tornou-se a primeira siderrgica brasileira e a terceira no mundo a integrar o ndice Dow Jones Global de Sustentabilidade. O anncio foi feito pelo Instituto suo SAM (Sustainable Asset Management), responsvel pela metodologia do ndice. Quarenta e duas companhias foram identificadas como novas lderes globais de sustentabilidade, entre elas a Usiminas. A reviso anual do DJSI influencia as decises de investimento em 15 pases. Para ser includa no DJSI, uma empresa precisa ter suas prticas corporativas analisadas, bem como sua atuao scio-ambiental, transparncia, governana corporativa, gerenciamento de riscos e prticas de trabalho e marca slida, entre outros aspectos. Bovespa Nvel 1 de Governana Corporativa A Usiminas ingressou no dia 11 de outubro no Nvel 1 de Governana Corporativa da Bovespa. O processo de adeso voluntria reforou o compromisso da Empresa com os princpios de transparncia na gesto e respeito aos investidores. A partir dessa data, a Companhia passou a participar do ndice de aes com Governana Corporativa Diferenciada (IGC).

Usiminas integra o ranking de ShareholderFriendly, de acordo com a publicao Institutional Investor Em dezembro de 2007, a Usiminas foi classificada como uma das empresas mais transparentes "Shareholder- friendly" do Brasil na categoria "Natural Resources", segundo pesquisa da publicao norte americana Institutional Investor, junto a mais de 115 instituies financeiras, nacionais e estrangeiras.

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Usiminas a empresa brasileira quer mais criou valor para seus acionistas A Usiminas foi considerada a quinta empresa no mundo e a primeira do Brasil que mais criou valor para os acionistas, com retorno mdio anual de 76% entre 2002 e 2006, segundo o ranking Value Creators Report - 2007, elaborado pelo The Boston Consulting Group. Dentre 600 empresas de porte global, a Usiminas se destacou neste levantamento, que mensura a apreciao do valor das aes e o pagamento de dividendos. A Usiminas aparece atrs apenas da francesa Vallourec e das indianas Mahindra & Mahindra, Larsen & Toubro e Bharat Heavy Electricals. The Boston Consulting Group (BCG) lder em consultoria estratgica de alta gesto, fundada em 1963 e possui 66 escritrios em 38 pases. Usiminas recebe reconhecimento da publicao LatinFinance Deals A Usiminas foi ganhadora do prmio Deals of the Year 2007 na categoria Best Follow-on Equity Issue, segundo a publicao norte-americana LatinFinance. Por meio desta publicao, investidores institucionais avaliam o desempenho das Companhias e ativos em cada regio, que mais oferecem valorizao real sobre seus investimentos. Participaes em eventos A Usiminas participou de diversas conferncias nacionais e internacionais atendendo analistas do mercado de capitais e investidores. Alm destas reunies, realizou ao longo do ano 10 apresentaes pblicas APIMEC Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais , abrangendo diversas capitais do pas e tambm no interior de Minas Gerais. Marcou presena tambm em eventos destinados a investidores individuais, em reunies coordenadas pelo INI Instituto Nacional de Investidores alm da Expomoney, em So Paulo e Belo Horizonte, feira destinada educao financeira a pessoas fsicas interessadas em finanas pessoais e explorao das diversas modalidades de investimentos. A participao da Usiminas em todos estes eventos tem como objetivo estreitar ainda mais o relacionamento e levar as informaes da Companhia ao mercado financeiro.

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8. Evento Subseqente A Usiminas anunciou, em fevereiro de 2008, a aquisio da totalidade das participaes da minerao J. Mendes, da Somisa e da Global Minerao, empresas dedicadas explorao de minrio de ferro no quadriltero ferrfero de Minas Gerais, ao alinhada estratgia de longo prazo do Sistema. A entrada no setor de minerao uma estratgia de perpetuar o crescimento sustentado da Empresa, garantindo o fornecimento de minrio de ferro, matriaprima essencial ao processo produtivo siderrgico, e reduzir os riscos de possveis variaes do preo global do insumo. O valor inicial da aquisio foi de US$ 925 milhes, que poder ser complementado nos prximos dois anos, quando sero feitas sondagens para averiguar o tamanho e a qualidade das reservas. Com a aquisio, a Usiminas garante ao menos 25 anos de auto-suficincia em minrio de ferro. 9. Responsabilidade Socio-ambiental O Sistema Usiminas mantm programas visando o relacionamento metdico com os representantes de suas partes interessadas representadas por investidores, clientes, fornecedores, empregados, poderes pblicos e comunidades prximas, promovendo a sinergia de esforos em prol do eqitativo atendimento das aspiraes e do desenvolvimento de cada segmento. O Sistema Usiminas e seus Empregados As empresas do Sistema Usiminas mantinham, em 31 de dezembro de 2007, 25.080 empregados prprios, o que, somado aos 16.222 empregados em atividades de apoio desenvolvida por terceiros e aos 3.895 empregados em entidades sociais institudas ou apoiadas diretamente, perfizeram a manuteno direta de 45.208 postos de trabalho. A esse total acrescenta-se os 3.564 empregados mantidos pela MRS Logstica S/A e 573 em suas atividades de apoio desenvolvidas por terceiros, totalizando a manuteno de empregos diretos no Brasil, uma gerao de 6.169 novos empregados durante o ano de 2007. No mundo, acrescenta-se os 20.827 empregados prprios e 2.163 de terceiros em atividades de apoio permanente Ternium S/A e as subsidirias SIDERAR S/A na Argentina, SIDOR S/A na Venezuela e Hylsa S/A e Grupo Imsa, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias no Mxico, totalizando a manuteno de empregos diretos. Alm de adotar um sistema de remunerao baseado nas mais modernas prticas de mercado alinhado com o resultado do negcio por meio do sistema de participao nos lucros e/ou resultados , o Sistema oferece benefcios como previdncia complementar e assistncia completa sade de seus empregados e familiares. O quadro gerencial composto, em sua totalidade, por empregados desenvolvidos e selecionados internamente, assim como 62% do quadro de nvel educacional mdio. A renovao e oxigenizao acontecem, principalmente, no quadro de operadores, com

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 prioridade para jovens profissionais com mdia de idade de 18 anos formados nos Centros de Formao Profissional das Empresas ou no SENAI das comunidades onde o Sistema atua. J a formao do quadro de empregados com nvel educacional superior prioriza a busca de jovens universitrios, recm-formados e ainda sem experincia profissional. No Brasil, as empresas do Sistema investiram, em 2007, R$ 455,4 milhes em benefcios sociais proporcionados aos empregados e seus dependentes. A remunerao, somada aos benefcios e encargos sociais compulsrios, totalizou R$ 1,5 bilho, o que equivale a 10,9% da receita lquida. Os programas de educao, capacitao e desenvolvimento profissional receberam investimentos de R$ 13,0 milhes. O Sistema Usiminas nas Comunidades As empresas do Sistema Usiminas mantm relacionamentos permanentes com representantes da sociedade civil e da comunidade organizada, canalizando anseios e monitorando os impactos das atividades produtivas. Nas localidades onde maior a importncia relativa da presena da empresa em relao comunidade, como em Cubato (SP) e em Ipatinga (MG), so mantidas estruturas organizacionais especficas para o trato dessas questes. O Sistema atua no apoio ao desenvolvimento urbano e ao cooperativismo, no incentivo ao trabalho voluntrio de seus empregados e na promoo efetiva da sade, do esporte e lazer, da educao e da cultura nas comunidades. Entre os seus principais investimentos, destacamse: Fundao So Francisco Xavier Instituda pela Usiminas e com sede em Ipatinga (MG), uma entidade do direito privado, sem fins lucrativos que atua nas reas da sade e educao, faz a gesto do Hospital Mrcio Cunha, do Centro de Odontologia Integrada, do Colgio So Francisco Xavier ,do Instituto Cultural Usiminas (Usicultura) e do Usisade. Hospital Mrcio Cunha Hospital geral, com equipamentos de vanguarda, preparado para o atendimento em 30 especialidades mdicas. Conta com duas unidades de atendimento totalizando 472 leitos de internao e 8 leitos de hospital-dia. Proporciona a assistncia mdica e hospitalar, nos mesmos padres que o Sistema Usiminas reserva aos empregados e seus familiares, a populao da ordem de 620 mil habitantes da micro regio prxima Usina Intendente Cmara, abrangida pela gratuidade proporcionada pelo SUS. Foi o primeiro hospital brasileiro a obter Acreditao Hospitalar em Grau de Excelncia, de acordo com as diretrizes aprovadas pelo Ministrio da Sade e em 2007 conquistou a Faixa Ouro do Prmio Mineiro da Qualidade.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007

Centro de Odontologia Integrada

Alm de oferecer assistncia odontolgica de qualidade, o Centro converge sua ateno para a melhoria das condies de sade geral da populao assistida, atravs da abordagem dos fatores de risco comuns s doenas bucais e da atuao e orientao preventiva. Esse modelo de atuao proporcionou ao municpio de Ipatinga registrar um dos menores ndices de dentes perdidos, obturados ou cariados (DPOC) do Pas. O Centro administra 31 unidades de atendimento distribudas em trs clnicas: Clnica de Promoo da Sade voltada odontologia preventiva para pessoas de todas as idades, segundo necessidades individuais; Clnica Bsica Restauradora voltado aos tratamentos restauradores e estticos; Clnica de Especialidades para tratamentos cirrgicos, endodnticos e decorrentes dos transtornos da ocluso. Colgio So Francisco Xavier Aberto comunidade, oferece ensino do pr-escolar ao nvel mdio a cerca de 3.000 alunos. Proporcionando um elevado padro de ensino, foi pioneiro no Pas na obteno da certificao da sua qualidade de ensino e instalaes em relao a norma ISO9001. Nos exames nacionais do ensino mdio (ENEM) realizados em 2007, os alunos do Colgio obtiveram notas mdias 85% superiores aos alunos dos demais estabelecimentos brasileiros de ensino. Instituto Cultural Usiminas (Usicultura) Atua na promoo da cultura como instrumento de incluso e desenvolvimento humano e social. As empresas do Sistema Usiminas, por meio das leis de incentivo cultura (federal e estadual), estimulam diversas manifestaes culturais e artsticas, com especial ateno para as originadas nas comunidades prximas s suas instalaes. Alinhando as iniciativas privadas s polticas pblicas, o USICULTURA procura desenvolver aes locais sob uma tica global, compartilhando o resultado com a sociedade. O Sistema Usiminas e o Meio Ambiente As empresas do Sistema Usiminas esto comprometidas com a conservao e o uso racional dos recursos naturais, a preservao do meio ambiente e o fomento ao desenvolvimento de uma postura ambientalista entre empregados, clientes, fornecedores e a comunidade. Esse compromisso est associado a um planejamento ambiental integrado, regido por princpios do desenvolvimento sustentado, promovido em respeito s geraes presentes e futuras. Como desdobramento desse compromisso esto as certificaes obtidas pelas empresas do Sistema em relao a norma ISO14001 e os investimentos realizados visando minimizar os impactos das atividades industriais. Somente em 2007, as empresas do Sistema investiram R$ 126,8 milhes. Na Usina Intendente Cmara, em Ipatinga, os investimentos acumulados ao longo dos anos totalizam cerca de R$ 1,1 bilho (US$ 568,7 milhes). Na Usina Jos Bonifcio de Andrada e Silva, em Cubato, os investimentos realizados aps a assuno das responsabilidades operacionais da usina, em 1994, acumulam valores da ordem de R$ 688,7 milhes (US$ 353,7 milhes).

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007 Apresentando planos e captando anseios, as empresas do Sistema participam de reunies peridicas com representantes das comunidades em que so discutidos assuntos ligados ao meio ambiente. Essa interao proporciona o desenvolvimento de programas educativos especficos e a recuperao de reas degradadas pela ao humana no relacionada as atividades das Empresas do Sistema. Balano Social
Em milhares de reais CONTROLADORA 2007 1) Base de Clculo Receita Lquida (RL) Resultado Operacional (RO) Folha de Pagamento Bruta (FPB) 2) Indicadores Sociais Internos Alimentao Encargos sociais compulsrios Previdncia privada Sade Segurana e medicina no trabalho Educao Capacitao e desenvolvimento profissional Creches ou auxlio-creche Transporte Seguros Participao nos lucros ou resultados Outros Total - Indicadores Sociais Internos 3) Indicadores Sociais Externos Educao Cultura Esporte Combate fome e segurana alimentar Outros Total das contribuies para a sociedade Tributos (excludos encargos sociais) Total - Indicadores Sociais Externos Investimentos em Meio Ambiente 16.509 1.043 11.727 29.279 1.728.245 1.757.524 92.018 14.721 13.960 28.681 1.408.734 1.437.415 70.625 140 26.761 3.238 103 15.588 45.830 3.184.307 3.230.137 126.777 1.709 20.276 13.986 35.971 2.704.713 2.740.684 107.893 20.649 130.123 117.677 15.200 22.137 7.167 2.916 1.147 64.159 9.972 391.147 17.582 116.469 93.391 14.292 18.891 6.060 3.211 1.129 36.720 8.984 316.730 54.060 282.184 140.700 39.004 54.843 528 12.443 41 25.079 2.173 95.842 17.972 724.867 39.779 281.730 75.802 31.547 27.605 442 9.244 21 17.528 2.026 69.771 15.825 571.320 7.403.018 2.466.192 705.094 6.789.508 2.021.024 619.162 13.824.843 4.451.576 1.334.976 12.415.318 3.560.027 1.122.510 2006 CONSOLIDADO 2007 2006

10. Auditoria Externa

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS RELATRIO DA ADMINISTRAO 2007

A poltica de atuao da Companhia na contratao de servios no relacionados auditoria externa junto aos nossos auditores independentes assegura que no haja conflito de interesse, perda de independncia ou objetividade. Adicionalmente, em atendimento Instruo CVM 381/2003, informamos que os contratos em vigor e os servios prestados atualmente pelos auditores independentes companhia e suas controladas, somente se relacionam aos trabalhos de auditoria externa. 11. Consideraes Finais A estratgia da Usiminas de realizar o maior investimento da histria da siderurgia brasileira visa ampliar a posio liderana no mercado nacional de aos planos e garantir a posio de destaque no mercado internacional. Creditamos o sucesso obtido em 2007 aos nossos colaboradores, que se empenharam na busca dos resultados recordes. Pela confiana no projeto de expanso e em nossa capacidade de gerar valor continuamente e forma sustentvel, agradecemos aos acionistas, clientes, fornecedores e entidades pblicas. Belo Horizonte, 27 de maro de 2008 A Administrao

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Demonstraes Financeiras Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - USIMINAS


31 de dezembro de 2007 e 2006 com Parecer dos Auditores Independentes

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS Em 31 de dezembro de 2007 e 2006

ndice Parecer dos Auditores Independentes.................................................................................1 Demonstraes Financeiras Auditadas: Balanos Patrimoniais ...................................................................................................3 Demonstraes do Resultado.........................................................................................5 Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido..................................................6 Demonstraes das Origens e Aplicaes de Recursos.................................................7 Informaes Suplementares: Demonstraes do Fluxo de Caixa ...............................................................................8 Demonstraes do Valor Adicionado............................................................................9 Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras.............................................................10

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Administradores e Acionistas da Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A

Examinamos os balanos patrimoniais da Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A USIMINAS e os balanos patrimoniais consolidados da Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A - USIMINAS e empresas controladas levantados em 31 de dezembro de 2007 e 2006, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos correspondentes aos exerccios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras. Conforme divulgado na Nota 10.3, as informaes contbeis de certas empresas investidas, diretas e indiretas, em 31 de dezembro de 2007 e 2006, foram auditadas por outros auditores independentes, cujos pareceres foram emitidos sem ressalvas. Os saldos desses investimentos em 31 de dezembro de 2007 representavam 11% (13% em 2006) dos ativos totais da Companhia e 9% (11% em 2006) dos ativos totais consolidados da Companhia e subsidirias e os respectivos resultados de equivalncia patrimonial representavam 10% (12% em 2006) do lucro lquido da Companhia e do lucro lquido consolidado do exerccio. Nossa opinio, no que diz respeito aos valores dos investimentos e aos resultados decorrentes destas investidas, est baseada exclusivamente nos pareceres dos outros auditores independentes.
1.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil e compreenderam: a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbeis e de controles internos da Companhia e empresas controladas; b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela administrao da Companhia e empresas controladas, bem como da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.

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3. Em nossa opinio, baseada em nossos exames e nos pareceres dos outros auditores independentes, as demonstraes financeiras referidas no pargrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A - USIMINAS e a posio patrimonial e financeira consolidada da Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A - USIMINAS e empresas controladas em 31 de dezembro de 2007 e 2006, e os respectivos resultados de suas operaes, mutaes de seu patrimnio lquido e origens e aplicaes de seus recursos referentes aos exerccios findos naquelas datas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitirmos parecer sobre as demonstraes financeiras referidas no pargrafo 1, tomadas em conjunto. As demonstraes dos fluxos de caixa e do valor adicionado, referentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006, apresentadas para propiciar informaes suplementares sobre a Companhia e empresas controladas, no so requeridas como parte integrante das demonstraes financeiras bsicas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. As demonstraes do fluxo de caixa e do valor adicionado foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos no pargrafo 2 e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
4.

Belo Horizonte (MG), 26 de maro de 2008. ERNST & YOUNG Auditores Independentes S/S CRC - 2SP 015.199/O-6-F-MG

Joo Ricardo Pereira da Costa Contador CRC - 1RJ 066.748/O-3-S-MG

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS BALANOS PATRIMONIAIS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora 2007 2006 ATIVO Circulante Disponibilidades (Nota 5) Contas a receber (Nota 6) Estoques (Nota 8) Impostos a recuperar ou compensar Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 9) Dividendos a receber (Nota 7) Adiantamentos a fornecedores Demais contas a receber Total do ativo circulante Consolidado 2006

2007

1.970.101 825.391 1.374.475 60.297 41.135 351.762 32.425 57.200 4.712.786

1.274.494 1.008.620 1.248.248 36.105 155.541 88.992 13.524 47.588 3.873.112

3.950.937 1.678.775 2.693.714 178.587 81.564 41.559 78.349 259.443 8.962.928

2.721.062 1.796.056 2.542.793 98.853 256.836 40.134 126.499 7.582.233

No circulante Realizvel a longo prazo Imposto de renda e contribuio social diferidos


(Nota 9)

Aes de outras companhias Valores a receber de empresas ligadas (Nota 7) Depsitos judiciais (Nota 16) Impostos a recuperar Demais contas a receber Total do ativo realizvel a longo prazo Permanente Investimentos (Nota 10) Imobilizado (Nota 11) Diferido (Nota 12) Total do ativo permanente Total do ativo no circulante

347.336 1.294 158.767 34.305 33.337 575.039

347.336 47.123 9.032 85.213 16.147 35.643 540.494

613.578 229.741 107.424 69.822 1.020.565

540.972 47.123 147.591 40.571 78.943 855.200

7.174.346 3.625.879 10.800.225 11.375.264

6.348.829 3.412.706 9.761.535 10.302.029

1.683.259 9.011.407 20.590 10.715.256 11.735.821

1.762.748 8.471.965 24.870 10.259.583 11.114.783

Total do ativo

16.088.050

14.175.141

20.698.749

18.697.016

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Controladora 2007 2006 PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Circulante Fornecedores, empreiteiros e fretes Emprstimos e financiamentos (Nota 13) Adiantamentos de clientes Valores a pagar sociedades ligadas (Nota 7) Salrios e encargos sociais Tributos a recolher (Nota 14) Tributos parcelados (Nota 15) Imposto de renda e contribuio social (Nota 9) Dividendos a pagar (Nota 18) Instrumentos financeiros (Nota 22) Passivo atuarial (Nota 17) Demais contas a pagar Total do passivo circulante No circulante Emprstimos e financiamentos (Nota 13) Valores a pagar sociedades ligadas (Nota 7) Tributos parcelados (Nota 15) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 9) Proviso para contingncias (Nota 16) Passivo atuarial (Nota 17) Instrumentos financeiros (Nota 22) Demais contas a pagar Total do passivo no circulante Participao dos acionistas minoritrios Patrimnio lquido (Nota 18) Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Total do patrimnio lquido Total do passivo e do patrimnio lquido

Consolidado 2007 2006

329.899 152.458 11.271 89.489 79.597 105.171 22.141 188.192 619.508 2.808 70.115 135.228 1.805.877 497.934 5.206 112.246 59.515 220.934 853.258 1.332 1.750.425

250.299 271.919 11.384 252.108 68.189 80.666 18.463 98.065 503.129 7.185 86.347 1.647.754 511.931 60.227 116.624 64.846 400.564 899.904 10.533 2.832 2.067.461

833.796 563.917 385.516 76.928 170.993 180.473 24.912 459.579 626.916 128.563 77.569 240.229 3.769.391 2.011.973 5.206 121.752 260.342 535.893 1.210.006 189.582 6.195 4.340.949 114.078

525.044 739.947 231.827 228.747 145.039 135.389 20.956 211.817 508.709 246.907 9.124 172.280 3.175.786 2.319.159 9.157 127.637 254.652 775.484 1.250.432 258.843 9.795 5.005.159 98.040

8.100.000 4.431.748 12.531.748 16.088.050

5.400.000 1.831.542 3.228.384 10.459.926 14.175.141

8.100.000 4.374.331 12.474.331 20.698.749

5.400.000 1.831.542 3.186.489 10.418.031 18.697.016

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS DEMONSTRAES DO RESULTADO Exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto o lucro lquido por ao)
Controladora 2007 2006 Receita bruta de vendas e servios Vendas de produtos Mercado interno Mercado externo Vendas de servios Dedues da receita bruta, principalmente impostos sobre vendas Receita lquida de vendas e servios Custo dos produtos e servios vendidos Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais (Nota 19) Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Honorrios da administrao Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas Lucro operacional antes das despesas financeiras e participao em sociedades controladas e coligadas Resultado financeiro (Nota 20) Receitas financeiras Despesas financeiras Consolidado 2007 2006

8.781.012 955.930 106.117 9.843.059 (2.440.041) 7.403.018 (4.765.777) 2.637.241 (107.388) (119.430) (47.875) 103.644 (171.049) 2.466.192 179.035 (183.696) (4.661) 2.461.531 1.316.933 (13.620) 1.303.313 3.764.844 7.762 3.772.606

7.539.572 1.397.528 72.295 9.009.395 (2.219.887) 6.789.508 (4.439.002) 2.350.506 (124.370) (105.884) (41.423) (57.805) (329.482) 2.021.024 61.399 (172.489) (111.090) 1.909.934 1.009.457 (12.089) 997.368 2.907.302 32.660 2.939.962

15.656.431 2.563.844 292.952 18.513.227 (4.688.384) 13.824.843 (8.936.494) 4.888.349 (240.115) (242.599) (76.592) 122.533 (436.773) 4.451.576 287.898 (294.128) (6.230) 4.445.346 22.809 (13.620) 9.189 4.454.535 7.152 4.461.687

12.625.876 3.473.666 265.730 16.365.272 (3.949.954) 12.415.318 (8.147.672) 4.267.646 (264.125) (220.220) (60.583) (162.691) (707.619) 3.560.027 185.502 (517.305) (331.803) 3.228.224 162.260 (12.089) 150.171 3.378.395 45.984 3.424.379

Participao em sociedades controladas e coligadas (Nota 10) Equivalncia patrimonial Amortizao de desgio Lucro operacional Receitas no operacionais, lquidas Lucro antes da tributao e participaes minoritrias Imposto de renda e contribuio social (Nota 9) Imposto de renda Contribuio social

(432.122) (153.067) (585.189)

(317.948) (120.050) (437.998)

(928.750) (337.861) (1.266.611) (23.181)

(647.202) (241.838) (889.040) (19.878) 2.515.461

Participao dos acionistas minoritrios Lucro lquido do exerccio Quantidade de aes em circulao no final do exerccio Lucro por ao do capital social no fim do exerccio 3.187.417 329.066.388 R$ 9,6862 2.501.964 219.377.592 R$ 11,4048

3.171.895

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras. -5-

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)

Em 31 de dezembro de 2005 Aumento de capital AGE de 10 de abril de 2006 Lucro lquido do exerccio Destinao do lucro lquido do exerccio Reserva legal Juros sobre capital prprio Dividendos Reserva de investimento e capital de giro Em 31 de dezembro de 2006 Aumento de capital AGE de 27 de novembro de 2007 Lucro lquido do exerccio Destinao do lucro lquido do exerccio Reserva legal Juros sobre capital prprio Dividendos Reserva de investimento e capital de giro Em 31 de dezembro de 2007

Reservas de capital Valor excedente na Capital subscrio Aes em Incentivos social de aes tesouraria fiscais 2.400.000 1.787.313 (105.295) 149.524

Reservas de lucros Para investimentos e Lucros Legal capital de giro acumulados 413.985 4.162.435 -

Total 8.807.962

3.000.000 -

(3.000.000) -

2.501.964

2.501.964

5.400.000

1.787.313

(105.295)

149.524

125.098 539.083

1.526.866 2.689.301

(125.098) (650.002) (199.998)

(650.002) (199.998)

(1.526.866) - 10.459.926

2.700.000 (1.682.018) -

(149.524) -

(868.458) -

3.187.417

3.187.417

8.100.000

105.295

(105.295)

159.371 698.454

1.912.451 3.733.294

(159.371) (645.001) (470.594) (1.912.451) -

(645.001) (470.594) 12.531.748

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS DEMONSTRAES DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora 2007 2006 3.187.417 2.501.964 Consolidado 2007 3.171.895 2006 2.515.461

ORIGENS DOS RECURSOS Das operaes sociais: Lucro lquido do exerccio Despesas (receitas) que no afetam o capital circulante lquido: Variaes monetrias e cambiais de longo prazo, lquidas Depreciao e amortizao do imobilizado Amortizao do diferido Participao em sociedades controladas e coligadas Constituio de provises no passivo no circulante Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso (reverso) para perdas no realizvel a longo prazo Resultado na baixa de investimento/imobilizado Participao dos acionistas minoritrios Outras De terceiros: Emprstimos e financiamentos Transferncia de financiamentos para passivo no circulante Amortizao de valores a receber de sociedades ligadas Acrscimo em outras contas a pagar no circulantes Decrscimo em outros realizveis a longo prazo Dividendos e juros sobre capital prprio recebidos/ declarados Outras Total dos recursos obtidos APLICAES DOS RECURSOS Em investimentos No imobilizado Diferido Por transferncia para o circulante: De emprstimos e financiamentos no circulantes De outros passivos no circulantes Valores a receber de sociedades ligadas Acrscimo em outros realizveis a longo prazo Decrscimo em outros passivos no circulantes Dividendos / juros sobre o capital prprio Utilizao de provises Outras Total das aplicaes Aumento no capital circulante lquido Ativo circulante No incio do exerccio No fim do exerccio Passivo circulante No incio do exerccio No fim do exerccio Aumento no capital circulante lquido

51.464 278.883 (1.303.313) (133.089) (5.331) (8.921) 4.703 2.403 2.074.216 182.625 68 18.843 334.573 476.829 1.012.938 3.087.154 495.792 143.860 183.739 180 261.231 53.165 1.115.595 150.862 1.179 2.405.603 681.551 3.873.112 4.712.786 839.674 1.647.754 1.805.877 158.123 681.551

34.109 263.468 (997.368) 133.562 (5.321) (28.793) 14.341 684 1.916.646 94.111 116.009 306.466 15.727 200.540 203.210 1 936.064 2.852.710 527.320 257.790 254.976 135.459 15.471 96.202 850.000 97.210 849 2.235.277 617.433 3.719.421 3.873.112 153.691 2.111.496 1.647.754 (463.742) 617.433

(180.604) 705.741 5.902 (9.189) (196.217) 2.120 (7.490) 18.481 23.181 25.783 3.559.603 508.836 38.082 2.123 36.348 335.556 80.444 252 1.001.641 4.561.244 664 1.267.397 1.621 530.346 191.386 7.870 382.972 46.710 1.115.595 206.515 23.078 3.774.154 787.090 7.582.233 8.962.928 1.380.695 3.175.786 3.769.391 593.605 787.090

(75.157) 684.152 3.632 (150.171) 153.382 24.796 (29.075) 15.797 19.878 (47.155) 3.115.540 904.744 134.877 256.093 17.879 364.310 55 1.677.958 4.793.498 248.701 543.713 336 812.589 259.406 27.474 174.864 32.716 850.000 126.379 10.628 3.086.806 1.706.692 6.640.126 7.582.233 942.107 3.940.371 3.175.786 (764.585) 1.706.692

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras -7-

USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS INFORMAES SUPLEMENTARES DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora 2007 2006 ATIVIDADES OPERACIONAIS Ajustes para conciliar o resultado: Lucro lquido do exerccio Encargos e variaes monetrias/cambiais lquidas Depreciao e amortizao Baixa de investimentos Participaes em controladas/coligadas Imposto de renda e contribuio social Reverso de provises Participao de minoritrios Dividendos recebidos (Acrscimo) decrscimo de ativos Em contas a receber Nos estoques Impostos a recuperar Depsitos judiciais Contas a receber de empresas ligadas Outros Acrscimo (decrscimo) de passivos Em fornecedores e empreiteiros Valores a pagar a sociedades ligadas Adiantamentos de clientes Tributos a recolher Imposto de renda e contribuio social Outros Fluxo de caixa das atividades operacionais ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Adies de investimentos Adies para imobilizado, exclusive encargos capitalizados Fluxo de caixa das atividades de investimentos ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Ingressos de emprstimos, financiamentos Pagamento de emprstimos, financiamentos e tributos parcelados Juros pagos de tributos parcelados Resgate de operaes de swap Dividendos e juros sobre capital prprio pagos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos VARIAO CAMBIAL SOBRE DISPONIBILIDADES ACRSCIMO EM CAIXA Saldo inicial de caixa Saldo final de caixa Pagamentos efetuados durante o exerccio: Imposto de renda e contribuio social Juros de emprstimos e financiamentos/ ACC Dividendos e juros sobre capital prprio Transaes de investimentos e financiamentos sem efeito de caixa 3.187.417 73.404 278.883 4.703 (1.303.313) 111.969 (209.545) 214.057 2.357.575 183.229 (126.227) (24.192) (73.554) 7.738 (56.623) (89.629) 79.600 (217.640) (113) 24.505 87.232 55.754 29.338 2.297.284 (495.792) (495.792) 218.918 (260.964) (19.525) (2.097) (999.216) (1.062.884) (43.001) 695.607 1.274.494 1.970.101 364.900 42.906 1.005.000 2.501.964 70.542 263.468 15.024 (997.368) 148.030 (86.504) 203.210 2.118.366 (133.156) 17.229 (22.712) (79.614) 318.539 172.614 272.900 105.815 185.492 (490) 1.474 (177.389) (21.014) 93.888 2.485.154 (527.320) (257.790) (785.110) 100.625 (355.207) (31.496) (313.981) (887.658) (1.487.717) (19.752) 192.575 1.081.919 1.274.494 442.300 57.092 887.700 Consolidado 2007 3.171.895 164.728 711.643 4.685 (9.189) 141.422 (274.210) 23.181 38.931 3.973.086 117.281 (150.921) (79.733) (237.647) (184.443) (535.463) 308.752 (155.769) 153.689 45.084 251.649 27.259 630.664 4.068.287 (1.193.478) (1.193.478) 740.794 (972.463) (20.763) (283.309) (999.216) (1.534.957) (109.977) 1.229.875 2.721.062 3.950.937 860.344 228.262 1.052.175 43.677 2006 2.515.461 124.622 687.784 14.878 (150.171) 214.354 (121.647) 19.878 925 3.306.084 (138.529) (10.932) (11.318) (122.121) 267.140 271.467 255.707 129.948 170.539 77.775 13.752 (248.207) (157.533) (13.726) 3.548.065 (262.029) (524.244) (786.273) 1.183.182 (1.343.467) (35.124) (811.275) (903.158) (1.909.842) (61.542) 790.408 1.930.654 2.721.062 910.833 274.404 935.854 12.150

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS INFORMAES SUPLEMENTARES DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora 2007 2006 9.814.433 8.932.649 (5.356.416) (5.037.397) 4.458.017 3.895.252 (267.464) (264.307) 4.190.553 3.630.945 1.303.313 179.035 1.482.348 5.672.901 997.368 61.399 1.058.767 4.689.712 Consolidado 2007 2006 18.437.866 16.238.606 (10.296.119) (9.410.116) 8.141.747 6.828.490 (624.789) (601.128) 7.516.958 6.227.362 9.189 287.898 1.145 298.232 7.815.190 150.171 185.192 335.363 6.562.725

Receita bruta de vendas e resultado no operacional (*) Bens e servios adquiridos de terceiros Valor adicionado bruto Retenes (depreciao e amortizao) Valor adicionado lquido Transferncias Participao em sociedades controladas e coligadas Receitas financeiras Alugueis e Royalties Valor adicionado a distribuir

Distribuio do Valor Adicionado


Controladora 2007 Valor adicionado a distribuir Distribuio: Empregados 630.774 Salrios e encargos 401.063 Honorrios da Administrao 47.875 Participao dos empregados nos lucros 64.159 Planos de aposentadoria e penso 117.677 Tributos 1.829.200 Federais (**) 1.292.952 Estaduais 505.010 Municipais 12.529 Incentivos fiscais 18.709 Financiadores (juros) 25.510 Juros sobre capital prprio e dividendos 1.115.595 Lucros retidos 2.071.822
(*) (**)

Consolidado 2006 2007 % Valor 100,00 7.815.190 11,85 1.155.201 8,20 842.067 0,88 76.592 0,78 95.842 2006 % Valor % 100,00 6.562.725 100,00 14,78 10,77 0,98 1,23 980.465 774.309 60.583 69.771 14,94 11,80 0,92 1,06 1,16 39,91 27,84 11,35 0,39 0,33 6,81 12,96 25,38

Valor 5.672.901

% Valor 100,00 4.689.712 11,11 7,07 0,84 1,13 555.961 384.427 41.423 36.720

2,07 93.391 32,24 1.495.902 22,79 1.039.875 8,90 428.052 0,22 11.454 0,33 0,46 19,67 16.521 135.885 850.000

1,99 140.700 31,89 3.410.423 22,17 2.497.551 9,13 852.864 0,24 30.878 0,35 2,91 29.130 38.525

1,80 75.802 43,64 2.619.184 31,96 1.826.764 10,91 744.892 0,40 25.651 0,37 0,50 14,27 21.877 447.615 850.000

18,12 1.115.595 35,23 2.095.446

36,52 1.651.964

26,81 1.665.461

Receita bruta de vendas e resultado no operacional compe-se de: Receita bruta menos Vendas canceladas, Abatimentos sobre vendas e Proviso para devedores duvidosos; mais o resultado no operacional. Os encargos previdencirios esto classificados na rubrica Tributos Federais.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 1. Contexto operacional A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. USIMINAS tem por objetivo a explorao da indstria siderrgica e correlatas. A Companhia e sua subsidiria integral Companhia Siderrgica Paulista - COSIPA produzem aos laminados planos nas Usinas Intendente Cmara e Jos Bonifcio de Andrada e Silva, localizadas em Ipatinga - Minas Gerais e Cubato - So Paulo, respectivamente, destinados ao mercado interno e exportao. A Companhia mantm centros de servios e de distribuio localizados em vrias regies do pas, alm dos portos de Cubato em So Paulo e de Praia Mole no Esprito Santo, como pontos estratgicos para escoamento de sua produo. Visando ampliao de seu ramo de atividade, a Companhia mantm participao em empresas controladas, controladas em conjunto e coligadas, diretas e indiretas, cujas atividades principais so descritas a seguir: a) Empresas controladas Companhia Siderrgica Paulista Cosipa Situada em Cubato, Estado de So Paulo, atua na produo de ao bruto para a fabricao e comercializao de placas, chapas grossas, laminados a quente e laminados a frio, utilizados nas indstrias de tubos de pequeno dimetro, utilidades domsticas, construo, automobilstica e autopeas. Usiparts S.A. Sistemas Automotivos Com sede na cidade de Pouso Alegre, Estado de Minas Gerais, dedica-se industrializao e comercializao de peas estampadas de ao. Usiminas Mecnica S.A. - UMSA - Situada em Ipatinga, Estado de Minas Gerais, tem como atividade principal a fabricao de equipamentos e instalaes para os setores de produo do ao, petrleo, petroqumico, hidroeltrico, minerao, transporte ferrovirio, cimento, papel e celulose, recuperao de peas, rolos, cilindros da indstria pesada, estampagem e cortes em chapas para peas automotivas seriadas, caambas estacionrias, e, ainda, de controle ambiental. Usiminas International Ltd. - Com sede no Luxemburgo, foi criada em 2001, com o propsito de deter investimentos da Companhia no exterior.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado)

1. Contexto operacional -- Continuao a) Empresas controladas -- Continuao Rio Negro Com. Ind. Ao S.A. - Situada em So Paulo, dedica-se distribuio de produtos siderrgicos, atuando tambm como centro de servios. A Rio Negro distribui produtos e presta servios Companhia como parte da estratgia desta de fornecer ao mercado produtos diferenciados e de maior valor agregado, concentrando-se no atendimento a clientes de pequeno e mdio porte. Usiminas Europa A/S - Com sede em Copenhague, na Dinamarca, foi criada em 2005, com o propsito de deter investimentos da Companhia na Ternium S.A. b) Empresas controladas em conjunto Unigal Ltda. - Com sede na cidade de Ipatinga, Estado de Minas Gerais, uma joint venture criada em 1998 pela controladora e pela Nippon Steel Corporation, com o objetivo de transformar bobinas laminadas a frio em bobinas galvanizadas por imerso a quente, principalmente, para atender indstria automobilstica. A Unigal possui capacidade instalada para galvanizao de 480 mil toneladas de ao por ano. Fasal S.A. Com. Ind. Prod. Siderrgicos Sediada na cidade de Santa Luzia, Estado de Minas Gerais, dedica-se distribuio de produtos siderrgicos no varejo, atuando tambm como centro de servios. A Fasal distribui produtos e presta servios Companhia como parte da estratgia desta de fornecer ao mercado produtos diferenciados e de maior valor agregado, concentrando-se no atendimento a clientes de pequeno e mdio porte. Usiroll Usiminas Court Tecnologia em Acabamento Superficial Ltda - Com sede na cidade de Ipatinga, Estado de Minas Gerais, dedica-se prestao de servios, especialmente para retificao de cilindros e rolos.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 1. Contexto operacional -- Continuao c) Outros investimentos Ternium S.A. Com sede no Luxemburgo, tem como objetivo investir em companhias que manufaturem, processem e distribuam aos planos e longos, produzindo matriasprimas para diversas indstrias. Atualmente possui participaes nas seguintes siderrgicas: Siderar (Argentina), Hylsa (Mxico) e Sidor (Venezuela). MRS Logstica S.A. - Com sede na cidade do Rio de Janeiro, a MRS presta servios de transporte ferrovirio e logstico na regio sudeste do Brasil. A participao da Companhia na MRS representa um investimento estratgico para a otimizao do fornecimento de matrias primas, transporte de produtos acabados e transporte de cargas de terceiros, relacionado principalmente operao dos terminais martimos da Companhia. 2. Base de elaborao e apresentao das demonstraes financeiras As demonstraes financeiras so elaboradas com base nas prticas contbeis adotadas no Brasil, observando as diretrizes contbeis emanadas da legislao societria e nas normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Determinados saldos das demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2006 foram reclassificados para possibilitar melhor comparabilidade com os de 31 de dezembro de 2007. Com o objetivo de aprimoramento das informaes prestadas ao mercado, a Companhia est apresentando as seguintes informaes suplementares da controladora e consolidado:
(a)

Demonstrao do fluxo de caixa: elaborada de acordo com a Norma e Procedimento de Contabilidade - NPC 20 do IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, com a finalidade de apresentar as entradas e sadas de caixa da controladora e do consolidado no exerccio. Demonstrao do valor adicionado: elaborada de acordo com a Resoluo n. 1.010/2005 do Conselho Federal de Contabilidade, que aprovou a NBC T 3.7 Demonstrao do Valor Adicionado, que tem por finalidade apresentar o resultado do exerccio do ponto de vista de criao de riqueza (agregao de valores) pela Companhia e empresas consolidadas e a distribuio dessa riqueza pelos fatores que contriburam para a sua criao.

(b)

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 3. Critrios de consolidao As demonstraes financeiras consolidadas em 31 de dezembro de 2007 e 2006 incluem as da controladora Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - USIMINAS e das seguintes empresas controladas e controladas em conjunto, todas examinadas ou revisadas na extenso julgada necessria, por auditores independentes:
% de Participao no capital 2007 2006 Direta Indireta Direta Indireta 100 100 100 100 100 100 51 51 99,09 99,09 99,99 99,99 95 95 100 100 100 100 64,43 64,43 100 79,34 50 50 97,22 64,30 25 100 79,34 50 50 50 99,99 97,22 64,30 25 -

Companhia Siderrgica Paulista Cosipa Cosipa Commercial Ltd. Cosipa Overseas Ltd. Dufer S.A. Usiparts S.A. Sistemas Automotivos Usiminas Mecnica S.A. Metalcentro Ltda. Usiminas International Ltd. Usiminas Portugal Rio Negro Com. Ind. Ao S.A. Rio Unidos Logstica e Transportes de Ao Ltda. Usiminas Europa A.S. Unigal Ltda. Fasal S.A. Com. Ind. Prod. Siderrgicos Usifast Logstica S.A Usiroll Usiminas Court Tecnologia em Acabamento Superficial Ltda. Siderholding Participaes Ltda. RNCentro Participaes Ltda. Usimpex Industrial S.A. - Usial

Os exerccios sociais das controladas e controladas em conjunto includas na consolidao so coincidentes com os da controladora e as polticas contbeis foram aplicadas de forma uniforme nas empresas consolidadas e so consistentes com aquelas utilizadas no exerccio anterior.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 3. Critrios de consolidao -- Continuao A seguir, o resumo das demonstraes financeiras das empresas controladas em conjunto: (a) Balanos patrimoniais
Fasal Ativo Circulante No circulante Realizvel a longo prazo Investimento Imobilizado Total do ativo Passivo e Patrimnio Lquido Circulante No circulante Patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido 219.082 9.986 603 26.582 256.253 53.069 30.700 172.484 256.253 2007 Usiroll 3.236 25 3.904 7.165 532 6.633 7.165 Unigal 64.297 63.381 370.845 498.523 137.201 156.985 204.337 498.523 Fasal 205.444 7.646 584 24.741 238.415 36.201 25.368 176.846 238.415 2006 Usiroll 3.180 15 4.512 7.707 505 7.202 7.707 Unigal 78.351 92.174 352.473 522.998 132.452 253.775 136.771 522.998

(b) Demonstraes dos resultados


Fasal 496.684 (435.102) (14.103) 2.007 (13.842) 35.644 2007 Usiroll 4.607 (2.871) (71) (234) 1.431 Unigal Fasal 204.700 365.011 (42.408) (322.110) (49.242) (4.873) 3 (85) (45.487) (7.988) 67.566 29.955 2006 Usiroll 4.317 (2.814) 143 (249) 1.397 Unigal 144.592 (42.261) (62.813) (22.123) 17.395

Receita lquida de vendas e servios Custo produtos e servios vendidos Receitas (despesas) operacionais Receitas (despesas) no operacionais Proviso IR e CSLL Lucro lquido do exerccio

No processo de consolidao para as controladas diretas e consolidao proporcional para controladas em conjunto, as contas patrimoniais e de resultados correspondem soma horizontal dos saldos das contas de ativo, passivo, receitas e despesas, segundo a natureza de cada saldo, complementada pelas eliminaes: i. das participaes no capital, reservas e resultados acumulados mantidos entre as empresas; ii. dos saldos de contas correntes e outros saldos, integrantes do ativo e/ou passivo, mantidos entre as companhias, inclusive resultados no realizados; e

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 3. Critrios de consolidao -- Continuao iii. identificao da participao dos acionistas minoritrios. Em consonncia com a Instruo CVM n 247/96, o gio e o desgio na aquisio de investimentos so demonstrados classificados como investimento na controladora, bem como no imobilizado no consolidado. A conciliao entre o patrimnio lquido e o lucro lquido do exerccio da controladora e do consolidado em 31 de dezembro de 2007 e 2006 como segue:
Patrimnio lquido 2007 2006 12.531.748 10.459.926 (57.417) 12.474.331 (41.895) 10.418.031 Lucro lquido do exerccio 2007 2006 3.187.417 2.501.964 (15.522) 3.171.895 13.497 2.515.461

Saldos da controladora Lucros no realizados Saldos consolidados

As demonstraes financeiras da Companhia e as demonstraes financeiras consolidadas dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 esto apresentadas separadamente, sob os ttulos de CONTROLADORA e CONSOLIDADO, respectivamente. 4. Sumrio das principais prticas contbeis 4.1. Apurao do resultado O resultado apurado pelo regime contbil de competncia e inclui os rendimentos, encargos e variaes monetrias ou cambiais a ndices ou taxas oficiais incidentes sobre os ativos circulantes e no circulantes e os passivos circulantes e no circulantes. Do resultado so deduzidas/acrescidas as parcelas atribuveis de imposto de renda e contribuio social (vide item 4.9, a seguir). 4.2. Disponibilidades Incluem saldos em conta movimento e ttulos e valores mobilirios classificados como disponibilidades que so representados por aplicaes a curto prazo, resgatveis em at 90 dias, e demonstrados ao custo acrescido dos rendimentos auferidos at a data das demonstraes financeiras.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 4. Sumrio das principais prticas contbeis -- Continuao 4.3. Contas a receber So apresentadas pelos respectivos valores de realizao e incluem a proviso para devedores duvidosos, cujo clculo baseado em estimativa suficiente para cobrir provveis perdas na realizao das contas a receber, considerando a situao de cada cliente e respectivas garantias oferecidas. Os crditos em moeda estrangeira so convertidos s taxas de cmbio vigentes na data do balano. 4.4. Estoques Os estoques so demonstrados ao custo mdio das aquisies ou da produo, inferior ao custo de reposio ou ao valor de realizao. As importaes em andamento so demonstradas ao custo acumulado de cada transao. 4.5. Investimentos

Os investimentos em controladas, controladas em conjunto e coligadas so avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial e os demais registrados ao custo, ajustados a valor de mercado, quando aplicvel. O gio e o desgio so amortizados de acordo com critrios descritos na Nota 10. 4.6. Imobilizado O imobilizado registrado pelo custo de aquisio, formao ou construo, corrigido monetariamente at 31 de dezembro de 1995. A depreciao calculada pelo mtodo linear, cujas taxas esto relacionadas na Nota 11, e est de acordo com a expectativa de vida til dos bens. Os encargos financeiros relativos a recursos captados para imobilizado so capitalizados na rubrica obras em andamento at que as mesmas sejam concludas. 4.7. Diferido Registrado ao custo de aquisio e formao, deduzido da amortizao, a qual calculada pelo mtodo linear em um prazo que no excede 5 anos. O diferido consolidado refere-se a gastos para modernizao da planta industrial, substancialmente, na Cosipa.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 4. Sumrio das principais prticas contbeis -- Continuao 4.8. Demais ativos So apresentados ao custo ou valor de realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos e as variaes monetrias ou cambiais auferidos at a data do balano. 4.9. Imposto de renda e contribuio social O imposto sobre renda calculado com base no resultado, ajustado ao lucro real pelas adies e excluses previstas na legislao, conforme descrito na Nota 9. A contribuio social calculada alquota vigente, sobre o resultado antes do imposto de renda ajustado nos termos da legislao vigente. Imposto de renda e contribuio social diferidos so constitudos com base nas alquotas conhecidas, sobre prejuzo fiscal, base negativa de contribuio social e para as adies e excluses cuja dedutibilidade ou tributao ocorrer em exerccios futuros, de acordo com o disposto na Deliberao CVM n. 273, de 20 de agosto de 1998 e Instruo CVM n. 371 de 27 de junho de 2002, que aprovou o pronunciamento do IBRACON sobre a contabilizao do imposto de renda e da contribuio social (vide Nota 9). Os valores de imposto de renda e contribuio social a pagar so apresentados lquidos das antecipaes efetuadas ao longo dos exerccios de 2007 e de 2006. O reconhecimento dos crditos tributrios fundamentado em estudo de expectativa de lucros tributveis futuros, examinado pelo Conselho Fiscal e aprovado pelo Conselho de Administrao. O imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos foram computados sobre a depreciao acelerada incentivada e sobre a variao cambial lquida no realizada. So registrados no passivo circulante ou no passivo no circulante de acordo com seus respectivos prazos de exigibilidade. 4.10. Provises para contingncias As provises para contingncias, relacionadas a processos trabalhistas, tributrios e cveis, so constitudas em montante suficiente para fazer face a provveis perdas nas instncias administrativas e judiciais, baseadas nas opinies dos consultores jurdicos internos e externos.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 4. Sumrio das principais prticas contbeis -- Continuao 4.11. Passivo atuarial A Companhia e algumas de suas controladas participam de planos de penso, administrados por entidades fechadas de previdncia privada, que provm a seus empregados penses e outros benefcios ps-emprego. A Companhia e algumas de suas controladas registram como passivo atuarial, no passivo circulante e no circulante, o valor contratado junto a estas entidades para cobertura da insuficincia de reservas, sempre que este for superior ao valor calculado sob a responsabilidade de aturios independentes, adotando-se o mtodo de crdito unitrio projetado, conforme previsto na Deliberao CVM n 371/2000. (Nota 17). 4.12. Demais passivos So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e das variaes monetrias ou cambiais incorridos, em base pr-rata dia at a data do balano. 4.13. Operaes em moeda estrangeira O critrio para converso dos saldos ativos e passivos das operaes em moeda estrangeira (principalmente dlar norte-americano) consiste na converso para moeda nacional (R$ - reais) taxa de cmbio vigente em 31 de dezembro de 2007 de US$ 1,00=R$ 1,7713 (31 de dezembro de 2006: US$ 1,00= R$ 2,1380). 4.14. Participao dos empregados A Companhia provisiona a participao de empregados no resultado, em funo de metas operacionais e financeiras divulgadas a seus colaboradores. Tais valores so registrados nas rubricas de Custos dos produtos e servios vendidos, Despesas com vendas e Despesas gerais e administrativas. 4.15. Estimativas contbeis Na elaborao das demonstraes financeiras necessrio utilizar estimativas para contabilizar certos ativos, passivos e outras transaes. As demonstraes financeiras da Companhia incluem, portanto, estimativas referentes seleo das vidas teis do ativo imobilizado, provises necessrias para passivos contingentes, determinaes de provises para imposto de renda e outras similares. Os resultados reais podem apresentar variaes em relao s estimativas.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 5. Disponibilidades
Controladora 2007 2006 Caixa e bancos No pas No exterior Aplicaes financeiras No pas No exterior
114.127 58.216 172.343 1.578.120 219.638 1.797.758 1.970.101 107.920 7.577 115.497 922.232 236.765 1.158.997 1.274.494

Consolidado 2007 2006


342.085 76.738 418.823 3.068.759 463.355 3.532.114 3.950.937 198.334 33.901 232.235 2.020.249 468.578 2.488.827 2.721.062

As aplicaes financeiras referem-se substancialmente a certificados de depsitos bancrios e fundos de renda fixa, remunerados a uma taxa mdia prxima a variao do CDI e as aplicaes financeiras no exterior so remuneradas s taxas pr-fixadas mais variao cambial do dlar norte americano. 6. Contas a receber
Controladora 2007 2006 Empresas ligadas Clientes Mercado interno Mercado externo Duplicatas descontadas Proviso para devedores duvidosos
212.040 261.595

Consolidado 2007 2006


105.106 150.408

559.874 89.121 861.035 (35.644) 825.391

527.210 255.459 1.044.264 (35.644) 1.008.620

1.431.918 216.661 1.753.685 (561) (74.349) 1.678.775

1.240.682 480.769 1.871.859 (453) (75.350) 1.796.056

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 7. Transaes com partes relacionadas Os principais saldos e transaes da Companhia com partes relacionadas so os seguintes:
Ativo circulante
Contas a receber Companhia Siderrgica Paulista Cosipa Dufer S.A. Vale Usiminas Mecnica S.A Fasal S.A. Com. Ind. Prod. Siderrgicos Usifast Logstica Industrial Fasal Trading Corp. Rio Negro Com. Ind. Ao S.A. Rios Unidos Logstica e Transportes de Ao Ltda. Usiparts S.A Sist. Automotivos Usiroll - Usiminas Court Tecnologia em Acab.Sup.Ltda. Unigal Ltda. MRS Logstica S.A. Confab Industrial S.A. Camargo Corra Cimentos S.A. 1.999 12.021 226 28.572 37.504 53 2.911 78.301 2 11.690 29 37.426 1.306 212.040 2007 Dividendos a receber 280.207 17.619 2.624 9.753 41.559 351.762 Outros 1.000 6.621 7.621 Contas a receber 12.231 7.539 965 29.573 19.485 137 5.600 83.699 59 16.338 1 77 84.051 1.840 261.595 2006 Dividendos a receber 82.286 6.706 88.992 Outros 5.013 6.621 11.634

Ativo no circulante
2007 Valores a receber Usiparts S.A. Sistemas Automotivos (a) Usiminas International Ltd. Siderholding Participaes Ltda. 83 1.211 1.294 2006 Valores a receber 7.712 1.252 68 9.032

(a) A Companhia efetuou um adiantamento de R$ 16.000 em 30 de setembro de 2006 para fornecimento de sucata, com previso de encerramento em 2009.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 7. Transaes com partes relacionadas -- Continuao
Passivo circulante 2007 Emprstimos Fornecedores e financiamentos Companhia Siderrgica Paulista Cosipa Dufer S.A. Vale Nippon Usiminas Co Ltd (b) Usiminas Mecnica S.A. Usifast Logstica Industrial Rio Negro Com. Ind. Ao S.A. Rios Unidos Logstica e Transportes de Ao Ltda. Usiparts S.A. Sistemas Automotivos Usiroll - Usiminas Court Tecnologia em Acab.Sup.Ltda. Unigal Ltda. Usiminas International Ltd. (d) Usimpex Industrial S.A. MRS Logstica S.A. Confab Industrial S.A. (e) Camargo Corra Cimentos S.A. (f) Construes e Comrcio Camargo Corra S.A Caixa dos Empregados da Usiminas 113 824 716 82.286 3.592 5.588 267 1.301 539 414 40.508 4.820 23.604 42.112 908 43.020 2006 Emprstimos Fornecedores e financiamentos 80 30 2 63 3.652 3.376 7.203 6.612 27.766 5.738 4.735 118 1.153 430 379 36.532 330 4 83.797 46.353 1.163 -

Outros

Outros 2.308 128 30 5 14 4.017 1.758

- 161.809

47.516 170.069

Passivo no circulante
2007 Emprstimos e financiamentos 207.934 97.421 305.355 Outros 5.206 5.206 2006 Emprstimos e financiamentos 167.929 117.590 285.519 Outros 51.112 9.115 60.227

Nippon Usiminas Co Ltd (b) Usiminas Mecnica S.A. (c) Usiminas International Ltd. (d) Camargo Corra Cimentos S.A. (f)

(b) Emprstimos, em dlares norte-americanos, sobre os quais incidem encargos de 2,95% ao ano. (c) Contrato de mtuo encerrado em junho de 2007. (d) Emprstimos, em dlares norte-americanos, sobre os quais incidem encargos de LIBOR acrescida de spread que varia entre 0,5% e 3% ao ano. O emprstimo foi renegociado entre as partes e seu vencimento se dar em 2011. (e) Adiantamento para fornecimento de produtos, efetuado em 01 de novembro 2006, com entrega efetuada at setembro de 2007. (f) Refere-se a adiantamento para fornecimento de produtos.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 7. Transaes com partes relacionadas -- Continuao
Vendas 2007
Companhia Siderrgica Paulista Cosipa Dufer S.A. Vale Usiminas Mecnica S.A. Fasal S.A. Com. Ind. Prod. Siderrgicos Usifast Logstica Industrial Fasal Trading Corp. Rio Negro Com. Ind. Ao S.A. Rios Unidos Logstica e Transportes de Ao Ltda. Usiparts S.A. Sistemas Automotivos Usiroll - Usiminas Court Tecnologia em Acab.Sup.Ltda. Unigal Ltda. Usimpex Industrial S.A. MRS Logstica S.A. Confab Industrial S.A. Nippon Steel Corporation Camargo Corra Cimentos S.A. Construes e Comrcio Camargo Corra S.A Metal One Corporation 23.286 86.026 4.210 237.535 326.191 1.221 72.372 488.645 54 84.905 193 21 954.430 8.322 3 2.287.414

2006
21.031 78.230 1.391 248.182 238.774 760 45.631 468.103 282 75.462 202 474 649.437 7.576 15.306 1.850.841

Compras 2007 2006


271.960 780.061 67.526 88.828 6.089 10.096 7.350 5.351 259.501 574 67.076 3.056 4 63.819 153 1.631.444 108.308 858.528 70.896 75 89.124 1.785 10.474 6.267 4.990 185.596 714 58.607 2.783 42 45.673 1.443.862

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 7. Transaes com partes relacionadas -- Continuao
Receitas (despesas) operacionais 2007 2006
Nippon Usiminas Co Ltd. Usiminas International Ltd. Usiminas Mecnica S.A. Fasal S.A. Com. Ind. Prod. Siderrgicos Fasal Trading Corp. Rio Negro Com. Ind. Ao S.A. Camargo Corra Cimentos S.A. 12.661 14.008 (2.055) (25) 570 (113) 947 25.993 4.880 4.401 (6.677) 2.604

As transaes com partes relacionadas so substancialmente contratadas em condies de mercado, considerando preos, prazos e encargos financeiros. Eventuais divergncias entre os saldos e transaes acima apresentados com aqueles que venham a ser divulgados pelas partes relacionadas, referem-se a operaes em trnsito, normais, e consideradas irrelevantes s demonstraes financeiras como um todo. 8. Estoques
Controladora 2007 2006 Produtos acabados Produtos em elaborao Matrias-primas Suprimentos e sobressalentes Importaes em andamento Outros
422.104 261.838 259.467 335.544 74.309 21.213 1.374.475 309.640 234.413 307.102 296.593 82.866 17.634 1.248.248

Consolidado 2007 2006


823.279 493.418 581.601 599.325 169.326 26.765 2.693.714 753.305 441.371 653.077 530.220 113.300 51.520 2.542.793

Do total do estoque consolidado, R$ 9.928 (R$ 8.952 em 31 de dezembro de 2006) garantem processos judiciais da controlada Cosipa e da controlada indireta Cosipa Overseas Ltd.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 9. Imposto de renda e contribuio social 9.1. Imposto de renda e contribuio social no resultado
Controladora 2007
Imposto de Renda Contribuio Social 3.772.606

2006
Imposto de Renda Contribuio Social

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Alquotas nominais Imposto de renda e contribuio social calculados s alquotas nominais Ajustes para apurao do imposto de renda e contribuio social efetivos: Equivalncia patrimonial (25% e 9%) Juros sobre capital prprio (25% e 9%) Adies (excluses) permanentes (25% e 9%) Incentivo fiscal Imposto de renda e contribuio social apurados Reverso de contingncias de imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social no resultado Corrente Diferido

3.772.606

25%
(943.152)

9%
(339.535)

2.939.962 25% (734.991)

2.939.962 9% (264.597)

327.983 161.250 7.253 14.544 (432.122)

118.074 58.050 10.344 (153.067)

250.581 162.500 (4.924) 8.886 (317.948)

90.209 58.500 (1.970) (117.858)

(317.948) (208.577) (109.371) (317.948)

(2.192) (120.050) (79.199) (38.659) (117.858)

(432.122) (348.224) (83.898) (432.122)

(153.067) (124.996) (28.071) (153.067)

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 9. Imposto de renda e contribuio social -- Continuao 9.1. Imposto de renda e contribuio social no resultado -- Continuao
Consolidado 2007
Imposto de Renda Contribuio Social 4.461.687

2006
Imposto de Renda Contribuio Social

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Alquotas nominais Imposto de renda e contribuio social calculados s alquotas nominais Ajustes para apurao do imposto de renda e contribuio social efetivos: Equivalncia patrimonial (25% e 9%) Juros sobre capital prprio (25% e 9%) Adies (excluses) permanentes (25% e 9%) Incentivo fiscal Outros Imposto de renda e contribuio social apurados Reverso de contingncias de imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social no resultado Corrente Diferido

4.461.687

25%
(1.115.422)

9%
(401.552)

3.424.379 25% (856.095)

3.424.379 9% (308.195)

(47.972) 162.991 42.255 29.345 53 (928.750)

(17.282) 58.676 22.850 (419) (337.727)

(10.130) 164.676 36.442 17.358 547 (647.202)

(3.647) 59.283 12.769 144 (239.646)

(134)

(2.192)

(928.750) (823.194) (105.556) (928.750)

(337.861) (301.861) (35.866) (337.727)

(647.202) (488.994) (158.208) (647.202)

(241.838) (183.500) (56.146) (239.646)

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 9. Imposto de renda e contribuio social -- Continuao 9.2. Imposto de renda e contribuio social diferidos
No ativo Imposto de renda: Prejuzos fiscais Provises temporrias Passivo atuarial Passivos contingentes Crditos de liquidao duvidosa Diferimento da perda nos contratos de swap Perda nos investimentos Ajustes de consolidao Outros Contribuio social: Base de clculo negativa Provises temporrias Passivo atuarial Passivos contingentes Crditos de liquidao duvidosa Diferimento da perda nos contratos de swap Perda nos investimentos Ajustes de consolidao Outros Total (-) Parcela do ativo circulante No ativo no circulante No passivo Imposto de renda / Contribuio social: Variao cambial diferida Depreciao incentivada Total (-) Parcela do passivo circulante diferido No passivo no circulante Controladora 2007 2006
230.843 40.788 6.795 5.648 284.074 83.104 14.714 2.446 2.100 2.033 104.397 388.471 (41.135) 347.336 79.690 224.976 55.197 6.794 4.430 87 371.174 27.236 80.991 17.303 2.446 1.595 2.132 131.703 502.877 (155.541) 347.336

Consolidado 2007 2006


46.027 255.846 128.975 12.301 27.958 760 27.876 11.444 511.187 13.584 92.105 45.281 4.428 10.065 2.373 10.036 6.083 183.955 695.142 (81.564) 613.578 133.511 246.536 130.524 12.354 58.573 847 1.621 4.137 588.103 46.701 88.752 42.450 4.448 21.086 2.405 584 3.279 209.705 797.808 (256.836) 540.972

87.668 59.515 147.183 (87.668) 59.515

84.774 64.846 149.620 (84.774) 64.846

316.339 73.212 389.551 (129.209) 260.342

307.757 79.992 387.749 (133.097) 254.652

O reconhecimento dos crditos tributrios fundamentado em estudo de expectativa de lucros tributveis futuros, examinado pelo Conselho Fiscal e aprovado pelo Conselho de Administrao.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 9. Imposto de renda e contribuio social -- Continuao 9.2. Imposto de renda e contribuio social diferidos-- Continuao A estimativa de realizao do ativo fiscal diferido pode ser assim resumida:
2007 Controladora Consolidado 41.135 81.564 38.593 77.787 38.593 69.735 38. 593 69.681 38. 593 69.055 192.964 327.320 388.471 695.142

2008 2009 2010 2011 2012 2013 a 2017

9.3. Imposto de renda e contribuio social no passivo circulante


Controladora 2007 2006 Imposto de Renda: Despesa corrente Antecipaes e compensaes do exerccio Contribuio social Despesa corrente Antecipaes e compensaes do exerccio Total IR e CSLL a pagar Parcela circulante do IR e CSLL diferidos Total IR e CSLL no passivo circulante
348.224 (247.700) 100.524 124.996 (124.996) 100.524 87.668 188.192 208.577 (195.156) 13.421 79.199 (79.329) (130) 13.291 84.774 98.065

Consolidado 2007 2006


823.194 (533.924) 289.270 301.861 (260.761) 41.100 330.370 129.209 459.579 488.994 (417.966) 71.028 183.500 (175.808) 7.692 78.720 133.097 211.817

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 10. Investimentos
Controladora 2007 2006 Participao em empresas controladas e coligadas Outros investimentos Consolidado 2007 2006

7.153.497 20.849 7.174.346

6.327.979 20.850 6.348.829

1.661.387 21.872 1.683.259

1.740.541 22.207 1.762.748

10.1. Informaes das controladas e coligadas


Participao no capital social (%)
2007 Companhia Siderrgica Paulista - Cosipa Usiminas Europa A/S Usiminas Mecnica S.A. Rio Negro Ind. Com. Ao S.A. RNCentro Participaes Ltda. Unigal Ltda. Usiminas International Ltd. MRS Logstica S.A. Usiparts S.A. - Sistemas Automotivos Fasal S.A Ind. Com. Prod. Siderrgicos Siderholding Participaes Ltda. Usiroll - Usiminas Court Tecnologia em Acabamento Superficial Ltda. Usimpex Industrial S.A. - Usial 100 100 99,9869 64,4264 79,34 100 11,1343 99,0892 50 50 97,22 2006 100 100 99,9869 64,4264 99,9999 79,34 100 11,1343 99,0892 50 50 50 97,22 Patrimnio lquido 2007 4.321.190 1.427.851 495.756 215.356 204.337 187.644 1.201.111 114.341 172.484 6.633 10.141 2006 3.555.385 1.469.369 431.060 181.392 655 136.770 213.268 1.170.157 102.680 176.846 551 7.202 10.042 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2007 2006 1.138.864 210.543 74.197 48.520 67.566 (9.569) 548.383 11.389 35.644 1.431 299 746.465 207.907 31.405 40.037 51 17.395 (11.276) 540.940 13.395 29.955 3 1.397 252

O capital votante nas empresas coligadas e controladas corresponde ao mesmo percentual do capital social total, exceto o da empresa MRS Logstica S.A, cujo percentual do capital votante de 19,9%.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 10. Investimentos -- Continuao 10.2. Movimentao dos investimentos em controladas e coligadas
Juros sobre capital prprio Em e dividendos 31/12/2007 (373.060) 4.415.368 (a) (c) (17.619) 495.692 (b) (c) 187.644 88.593 (20.002) 86.241 (9.753) 141.863 162.120 - 1.427.851 (1.194) 13.176 (421.628) 7.018.548 (55.201) (55.201) (476.829) 134.949 134.949 7.153.497

Em Equivalncia Variao Realizao de 31/12/2006 Baixas patrimonial cambial (gio)desgio Controladas Companhia Siderrgica Paulista - Cosipa Usiminas Mecnica S.A. Usiminas International Ltd Usiparts S.A. Sistemas Automotivos Fasal S.A Ind. Com. Prod. Siderrgicos Rio Negro Com. Ind. Ao S.A Unigal Ltda. Usiminas Europa A/S Outras Coligadas MRS Logstica S.A. 3.673.389 436.318 213.267 74.132 88.423 119.982 108.514 1.469.369 14.296 6.197.690 130.289 130.289 6.327.979 (966) (966) (966) 1.130.802 74.850 (9.623) (16.000) 14.461 17.820 31.634 53.606 210.493 (252.011) 1.040 1.525.083 (268.011) 59.861 59.861 1.584.944 (268.011) (15.763) 2.143 (13.620) (13.620)

(a) O valor de aquisio das aes em circulao da Cosipa atravs de Oferta Pblica de Aes - OPA, efetuada em 2005, totalizou R$287.791, sendo apurado um gio de R$153.692. Este gio amortizado pelo mtodo linear em 10 anos considerando a projeo de resultados futuros. Em 31 de dezembro de 2007, o saldo deste gio era de R$ 110.344 (R$ 126.107 em 31 de dezembro de 2006). (b) No exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, foi amortizada a ltima parcela do desgio relativo a mais valia de bens do ativo imobilizado, no valor de R$ 2.143. Esse desgio foi amortizado proporcionalmente realizao daqueles bens. (c) A Companhia concedeu avais, fianas e garantias para a controlada Cosipa no valor de R$ 1.256.951, R$ 483.206 e R$ 46.457, respectivamente e garantias no valor de R$ 110.774 para a Usiminas Mecnica S/A.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 10. Investimentos -- Continuao 10.3. Investidas auditadas ou revisadas por outros auditores independentes As informaes financeiras utilizadas pela Companhia para determinar os valores dos investimentos, bem como os respectivos resultados de equivalncia patrimonial das investidas, que so auditadas e/ou revisadas por outros auditores independentes podem ser assim demonstradas:
Ganho com equivalncia patrimonial
2007 2006

Investimento
2007 2006

Controladas: Fasal S.A. Ind. Com. Prod. Siderrgicos (a) Rio Negro Com. Ind Ao S.A (b) Coligadas (diretas e indiretas): MRS Logstica S.A. (c) Usiminas Europa / Ternium S.A. (d) 134.949 1.427.851 130.289 1.469.369 59.861 210.493 67.082 107.088 86.241 141.863 88.423 119.982 17.820 31.634 14.977 26.358

Os pareceres dos outros auditores independentes, sobre as demonstraes financeiras relativas aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006, foram emitidos sem ressalvas em: (a) (b) (c) 21 de janeiro de 2008. 28 de janeiro de 2008. 13 de fevereiro de 2008.

(d) 26 de fevereiro de 2008.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 11. Imobilizado
Controladora 2007 Taxa mdia de depreciao anual% Em operao Edificaes Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Equipamentos de informtica Veculos Ferramentas e aparelhos Software Outros Terrenos Total em operao Em obras Obras em andamento Imobilizado em processamento Importaes em andamento Adiantamentos a fornecedores Total em obras Depreciao acumulada Imobilizado lquido 2006 Imobilizado lquido

Custo

4 5 5 10 33 20 10 20

917.103 5.325.717 342.829 16.933 31.680 1.395 73.713 64.173 75 6.773.618 48.167 6.821.785

(727.863) (2.777.596) (253.587) (9.422) (27.940) (1.290) (50.015) (44.621) (75) (3.892.409) (3.892.409)

189.240 2.548.121 89.242 7.511 3.740 105 23.698 19.552 2.881.209 48.167 2.929.376

202.393 2.743.970 97.192 3.088 3.318 22 21.832 26.649 3.098.464 48.172 3.146.636

484.399 3.442 53.874 154.788 696.503 7.518.288

(3.892.409)

484.399 3.442 53.874 154.788 696.503 3.625.879

188.876 2.843 16.016 58.335 266.070 3.412.706

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 11. Imobilizado -- Continuao
Consolidado 2007 Taxa mdia de depreciao anual% Em operao Edificaes Mquinas e equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Equipamentos de informtica Veculos Ferramentas e aparelhos Software Outros Terrenos Total em operao Desgio na aquisio de investimentos na Usiminas Mecnica (Nota 10.2, item (b)) Em obras Obras em andamento Imobilizado em processamento Importaes em andamento Adiantamentos a fornecedores Outros Total em obras 4 5 5 10 33 20 10 20 Custo 1.517.843 10.854.487 507.659 29.232 115.046 47.594 120.304 128.744 4.434 13.325.343 288.745 13.614.088 Depreciao acumulada (967.403) (4.840.258) (298.263) (17.157) (99.566) (28.018) (60.655) (83.925) (1.340) (6.396.585) (6.396.585) 2006 Imobilizado Imobilizado lquido lquido 550.440 6.014.229 209.396 12.075 15.480 19.576 59.649 44.819 3.094 6.928.758 288.745 7.217.503 575.741 6.476.048 204.592 7.167 22.680 23.068 44.350 54.797 3.569 7.412.012 288.750 7.700.762

1.152.545 49.897 181.799 409.663 1.793.904 15.407.992

(6.396.585)

1.152.545 49.897 181.799 409.663 1.793.904 9.011.407

(2.143) 569.043 23.249 19.798 155.546 5.710 773.346 8.471.965

A depreciao da controladora no exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 no montante de R$278.883 (R$263.468 em 31 de dezembro de 2006) e do consolidado no total de R$705.741 (R$684.152 em 31 de dezembro de 2006) foram registradas substancialmente a dbito do custo de produo. Os saldos de obras em andamento referem-se a projetos de melhorias no processo produtivo para a plena utilizao da capacidade das unidades produtivas existentes e proteo ambiental. Os planos de atualizao tecnolgica e de proteo ambiental em andamento devero estar concludos em 2008 e em 2009, respectivamente.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 11. Imobilizado -- Continuao Os investimentos da Companhia previstos para 2008 totalizam R$ 1.249.966, e esto demonstrados a seguir:
Melhorias e atualizao tecnolgica Coqueria n 3 - bateria n 5 Atualizao tecnolgica Dragagem do terminal martimo de Cubato Proteo ambiental Construo da central termeltrica Expanso rea de coqueria e carboqumicos rea de sinterizao rea de alto forno rea de aciaria rea de laminao de chapas grossas rea de laminao de tiras a quente rea de energia, utilidades e transportes 166.853 150.073 55.735 162.878 24.660 560.199 213.242 44.968 85.941 127.813 116.508 21.141 80.154 689.767 1.249.966

12. Diferido
Consolidado 2007 Gastos de implantao de sistemas e mtodos A amortizar Em amortizao Amortizao acumulada 41.559 (20.969) 20.590 2006 335 39.604 (15.069) 24.870

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 13. Emprstimos e financiamentos 13.1. Emprstimos por financiador a) No pas
Controladora 2007 Moeda/ indexador US$ US$ TJLP TJLP IGPM TR UR/TJLP R$ Vencimento principal 2009 2013 2009 2012/2013 2007 2009 2008/2012 2008/2012 Encargos Financeiros Anuais(%) 6,11% a 7,64% 2,4%+cesta 10% 8,4% a 8,9% 6,5% 6% 9% a 10,9% 6,5% 2006 No circulante 57.451 3.065 10.380 27.906 1.421 83 1.629 101.935

BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDESPAR BDMG FINAME FINAME

Circulante 32.615 1.484 9.655 16.126 750 4.007 5.376 70.013

No circulante Circulante 16.458 43.143 8.949 3 801 12.253 91.127 33 721 8 2.799 120.863 115.810 1.156 994 6.266 179.658

Subtotal (a)

b)

No exterior
Controladora 2007 Moeda/ indexador Vencto. principal 2011 2010 2016 2013 2010 2009 Encargos Financeiros Anuais(%) 5,43% a 5,86% 6,8% Libor + 1,475% Libor + 2,35% Libor + 1,4% 6,07% No circulante 97.421 53.139 92.878 61.917 69.413 2.303 377.071 497.934 2006 No circulante 117.590 106.900 36.618 24.412 118.022 6.454 409.996 511.931

Circulante 908 37.178 2.570 2.364 35.903 3.522 82.445 152.458

Circulante 1.163 45.644 382 327 40.691 4.054 92.261 271.919

Usiminas International Nippon Usiminas/JBIC Nippon Usiminas/JBIC Nippon Usiminas/JBIC Citibank Credit Lyonnais Subtotal (b) Total (a + b)

US$ US$ US$ US$ YEN EURO

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 13. Emprstimos e financiamentos - Continuao 13.1. Emprstimos por financiador - Continuao c) No pas
Consolidado 2007 Moeda/ indexador BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDESPAR BDMG BDMG FINAME FINAME FINAME FINAME Banco Ita Tokyo Mitsubishi Banco do Brasil Outros US$ US$ US$ TJLP TJLP TJLP UMBND IGPM TJLP TR UR/TJLP R$ TJLP UR/TJLP US$ US$ US$ Vencimento principal 2009 2013 2008/2014 2009 2012/2013 2008/2013 2008 2007 2014 2009 2008/2012 2008/2012 2008/2012 2008/2012 2008/2012 2008 2008 Encargos Financeiros Anuais(%) Circulante 32.615 6,11% a 7,64% 1.484 2,4% + cesta 2.403 UMBND + 2,5% 9.655 10% 16.126 8,4% a 8,9% 42.173 TJLP + 1% a 5,9% 6.723 UMBND + 4,5% 6,5% TJLP + 3,3% 6% 9% a10,9% 6,5% TJLP + 1,5% a 3,5% 9% a 10,9% Libor + 1,45% 5,6% a 5,7% 5,67% a 6% 236 750 4.007 5.376 186 3.480 4.867 16.016 10.866 20.005 176.968 2006 No circulante 57.451 3.065 11.978 10.380 27.906 151.666 15.838 5.005 1.421 83 1.629 425 13.646 300.493

No circulante Circulante 16.458 43.143 8.949 3 29.027 104 801 12.253 91.127 33 290.111 104.559 11.967 39.192 721 8 2.799 848 793 15.459 17.710 514.003 115.810 482 1.156 994 6.266 710 21.569 319.049

Subtotal (c)

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 13. Emprstimos e financiamentos - Continuao 13.1. Emprstimos por financiador - Continuao
d)

No exterior
Consolidado 2007 Moeda/ indexador Vencimento principal 2009 2010 2016 2013 2010 2010 2009 2008 2008/2012 2008/2015 2008/2012 2008 2008/2012 2016 2008 2008/2009 2009/2013 2009e2016 2007 Encargos Financeiros Anuais(%) 9,65% 6,8% Libor + 1,475% Libor + 2,35% 1,79% Libor+ 1,4% 6,07% Libor + 1,285% Libor +0,75% e 2% 3,59% Libor + 1,7% e 2,5% Libor + 3,75% Libor + 1,25% 8,25% Libor + 4% Libor + 4,5% Libor + 0,65% 8,25% Libor + 1,625% No circulante 25.889 53.139 92.878 61.917 10.931 69.413 2.303 32.760 41.542 89.460 51.529 177.130 18.386 265.695 487.107 17.891 1.497.970 2.011.973 2006 No circulante 62.508 106.900 36.618 24.412 118.022 6.454 85.520 53.293 19.404 138.831 53.450 77.745 213.800

Circulante 26.067 37.178 2.570 2.364 3 35.903 3.522 71.881 12.887 3.449 29.488 45.977 13.968 730 75.114 7.966 13.477 4.405 386.949 563.917

Circulante 31.679 45.644 382 327 40.691 4.054 44.652 16.079 226 12.954 17.030 9.518 32.300 24.841 55.071 9.198 16.953 55.745 3.554 420.898 739.947

Nippon Usiminas/JBIC Nippon Usiminas/JBIC Nippon Usiminas/JBIC Nippon Usiminas/JBIC Nippon Usiminas/JBIC Citibank Credit Lyonnais Ita Europa KFW KFW PSK Mitsui BNP Paribas ABN-AMRO Steel Sales Company Banco do Brasil Mizuho Eurobonds West LB Outros Subtotal (d) Total (c + d)

US$ US$ US$ US$ YEN YEN EURO US$ US$ EURO US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$

111.005 320.700 587.950 2.054 2.018.666 2.319.159

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 13. Emprstimos e financiamentos -- Continuao 13.2. Vencimento do principal dos emprstimos e financiamentos registrados no passivo no circulante
Controladora 2007 2006 Consolidado 2007 2006

Ano de vencimento: 2008 2009 2010 2011 2012 2013 at 2016

125.888 98.966 143.716 45.755 83.609 497.934

140.539 117.076 76.094 132.717 14.905 30.600 511.931

685.084 310.324 243.959 216.607 555.999 2.011.973

503.036 726.731 238.699 171.337 141.979 537.377 2.319.159

13.3. Movimentao dos emprstimos e financiamentos A movimentao dos emprstimos e financiamentos nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 est demonstrada a seguir:
Controladora 2007 2006 Saldo em 01 de janeiro Novos emprstimos e financ. no pas Novos emprstimos e financ. no exterior Encargos provisionados Variao monetria e cambial Amortizao de encargos Amortizao de principal Saldo em 31 de dezembro
783.850 101.069 117.849 43.668 (92.174) (42.906) (260.964) 650.392 1.102.936 39.601 61.024 50.969 (58.382) (57.091) (355.207) 783.850

Consolidado 2007 2006


3.059.106 510.965 498.812 210.569 (244.349) (217.767) (1.241.446) 2.575.890 3.443.802 339.205 847.677 257.209 (244.363) (252.214) (1.332.210) 3.059.106

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 13. Emprstimos e financiamentos -- Continuao 13.4. Clusulas contratuais restritivas - Covenants A Companhia e sua controlada Cosipa possuem emprstimos e financiamentos com determinadas condies contratuais, que exigem o cumprimento de clusulas restritivas (covenants) com base em determinados ndices financeiros, conforme abaixo:
(a) (b) (c)

(d) (e)
(f) (g)

Consolidated Interest Coverage Ratio, que mede a capacidade de pagamento dos juros dos financiamentos em relao ao Ebitda; Total Debt to Ebitda e Net Debt to Ebitda, que medem a capacidade de pagamento da dvida em relao ao Ebitda; Capitalization Ratio, que a relao entre o capital prprio e o capital de terceiros; ndice de liquidez, para medir a capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo; Nvel de capitalizao, que a relao entre Patrimnio Lquido e Ativo total; Maximum Total Debt, que mede a dvida mxima admitida nos contratos;e Collections History, que mede o comprometimento das dvidas com ACC e pr-pagamentos em relao receita lquida de exportao.

Os ndices descritos acima so calculados numa base consolidada da Companhia. O descumprimento dessas exigncias por parte da Companhia e/ou suas subsidirias poderia gerar uma antecipao do vencimento das obrigaes registradas no passivo no circulante com credores nacionais e no exterior. Estes ndices estavam cumpridos em 31 de dezembro de 2007 e em 31 de dezembro de 2006. 13.5. Garantias de emprstimos e financiamentos Em 31 de dezembro 2007, os emprstimos e financiamentos esto garantidos, substancialmente, por bens do imobilizado cujo valor lquido contbil de R$1.649.854 na controladora e R$2.175.318 no consolidado (R$2.115.879 na controladora e R$3.794.985 no consolidado, em 31 de dezembro de 2006). A controladora era garantidora de emprstimos e financiamentos de suas controladas no montante de R$1.256.951 em 31 de dezembro de 2007 (R$1.622.253 em 31 de dezembro de 2006).

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 13. Emprstimos e financiamentos -- Continuao 13.6. Linhas de crdito Em 31 de dezembro de 2007, a Companhia e sua controlada Cosipa possuam financiamentos de longo prazo ainda no totalmente desembolsados, conforme segue: 27.802 mil com o KfW, R$ 130.279 com o BNDES e duas operaes com a Nippon Usiminas nos valores de US$ 100.000 mil e US$ 240.000 mil. Alm destas, existiam duas linhas de crdito, tambm no totalmente desembolsadas; uma Standby Facility sindicalizada entre 20 bancos no valor de US$ 300.000 mil e um Limite de Crdito com o BNDES no valor total de R$ 900.000 (sendo R$ 500.000 para a Cosipa e R$ 400.000 para a Companhia). A Standby Facility assinada em agosto de 2007, pode ser utilizada a qualquer momento, sem nenhuma restrio, pelas subsidirias Usiminas International e Cosipa Overseas, e expirar em trs anos. At 31 de dezembro de 2007, nenhuma parcela desta linha crdito havia sido utilizada. O financiamento da subsidiria Cosipa com o banco KfW, assinado em dezembro de 2005, no valor de 27.802 mil, tem prazo de 10 anos. At 31 de dezembro de 2007, o total utilizado deste financiamento era de 21.329 mil. O financiamento com a Nippon Usiminas assinado pela Companhia em janeiro de 2006, no valor de US$ 100.000 mil, tem prazo de 10 anos. At 31 de dezembro de 2007, o total utilizado deste financiamento era de US$ 87.563 mil. O financiamento da subsidiria Cosipa assinado em julho de 2006 com o BNDES, no valor de R$ 130.279, tem prazo de sete anos. At 31 de dezembro de 2007, o total utilizado deste financiamento era de R$ 107.317. O Limite de Crdito da subsidiria Cosipa assinado com o BNDES em novembro de 2006, no valor de R$ 500.000, possui disponibilidade para saque de cinco anos. Em caso de saque, o prazo deste financiamento de 6 anos, sendo que o total utilizado at 31 de dezembro de 2007 foi de R$ 240.819.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 13. Emprstimos e financiamentos -- Continuao 13.6. Linhas de crdito -- Continuao O Limite de Crdito assinado pela Companhia com o BNDES em novembro de 2006, no valor de R$ 400.000, tem prazo de cinco anos. At 31 de dezembro de 2007, o total utilizado deste limite de foi de R$ 118.119. O financiamento com a Nippon Usiminas assinado pela Companhia em maio de 2007, no valor de US$ 240.000 mil, tem prazo de 10 anos At 31 de dezembro de 2007, nenhuma parcela deste financiamento havia sido utilizada. 14. Tributos a recolher
Controladora 2007 2006
40.919 21.954 6.998 655 33.195 1.450 105.171

ICMS IPI IRRF ISS PIS/COFINS Outros

34.802 17.710 4.339 531 22.584 700 80.666

Consolidado 2007 2006


71.661 39.845 13.233 3.392 50.367 1.975 180.473

57.925 34.234 8.326 2.404 30.525 1.975 135.389

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 15. Tributos parcelados
Controladora 2007
INSS ICMS Tesouro Nacional Outros 15.866 6.217 58 22.141 107.583 4.663 112.246

Consolidado 2006 2007


111.961 4.663 116.624 16.976 187 6.217 1.532 24.912 109.988 327 4.663 6.774 121.752

2006
13.181 94 6.217 1.464 20.956 115.104 4.663 7.870 127.637

No No No No Circulante circulante Circulante circulante Circulante circulante Circulante circulante


12.188 6.217 58 18.463

Sobre os parcelamentos incidem juros de 1% ao ms, sendo vencveis em prazos que variam entre 30 e 240 meses, garantidos por bens patrimoniais da Cosipa, cujo valor lquido contbil era de R$ 278.164 em 31 de dezembro de 2007 (R$ 309.560 em 31 de dezembro de 2006). As parcelas registradas no passivo no circulante vencero como segue:
Controladora 2007 2006
29.247 24.583 24.583 24.583 9.250 112.246 25.471 20.808 20.808 20.808 20.808 7.921 116.624

Ano de vencimento: 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consolidado 2007 2006


31.999 27.334 26.246 26.061 10.112 121.752 27.874 23.211 23.211 22.382 22.217 8.742 127.637

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 16. Proviso para contingncias
controladora 2007 Depsitos judiciais
(169.940)

Contingncias
IPI 251.876 17.188 183.063 88.689 540.816

Saldo lquido
81.936 17.188 69.580 52.230 220.934

Contingncias
202.974 19.496 122.493 224.620 569.583

2006 Depsitos judiciais


(9.552) (4.129) (60.521) (94.817) (169.019)

Saldo lquido
193.422 15.367 61.972 129.803 400.564

ICMS IR/CSLL INSS

(113.483) (36.459) (319.882)

consolidado 2007 Depsitos judiciais


(172.031) (6.241) (113.483) (36.459) (3.660) (5.075) (72.140) (24.881) (433.970)

Contingncias
IPI 254.532 23.483 206.402 88.689 15.869 23.417 188.500 117.481 51.490 969.863

Saldo lquido
82.501 17.242 92.919 52.230 12.209 18.342 116.360 117.481

Contingncias
209.883 152.248 144.772 224.931 14.544 22.388 163.151 81.301

2006 Depsitos judiciais


(11.617) (10.370) (60.521) (94.817) (5.466) (5.284) (66.734)

Saldo lquido
198.266 141.878 84.251 130.114 9.078 17.104 96.417 81.301

ICMS IR/CSLL INSS COFINS PIS Trabalhistas Cveis Outras

(23.663)
(278.472)

26.609
535.893

40.738
1.053.956

17.075
775.484

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 16. Proviso para contingncias -- Continuao Em 31 de dezembro de 2007, a Companhia e suas controladas possuem ainda depsitos judiciais, registrados no ativo no circulante, para os quais no existem provises para contingncias relacionadas, no montante de R$158.767 (R$85.213 em 31 de dezembro de 2006) na controladora e R$229.741 (R$147.591 em 31 de dezembro de 2006) no consolidado. A movimentao das provises para contingncias nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 pode ser assim demonstrada:
Controladora 2007 2006 Saldo em 01 de janeiro Adies Juros/atualizaes Amortizaes/baixas Reverses Compensao de depsitos judiciais Saldo em 31 de dezembro
569.583 21.985 112.762 (163.514) 540.816 (319.882) 220.934 579.083 36.209 60.328 (106.037) 569.583 (169.019) 400.564

Consolidado 2007 2006


1.053.956 87.666 174.394 (55.386) (290.767) 969.863 (433.970) 535.893 1.058.146 51.994 91.256 (37.517) (109.923) 1.053.956 (278.472) 775.484

As provises para contingncias foram constitudas para fazer face a perdas provveis em processos administrativos e judiciais relacionados a questes fiscais trabalhistas e cveis, em valor julgado suficiente pela Administrao, segundo o aconselhamento e avaliao de advogados e assessores jurdicos. As causas mais relevantes em 31 de dezembro de 2007 esto descritas abaixo: a) Usiminas Crdito de IPI relativo aquisio de produtos isentos, imunes, no tributados e alquota zero, no valor aproximado de R$252.000 em 31 de dezembro de 2007 (R$203.000 em 31 de dezembro de 2006). A Companhia ingressou com ao ordinria pleiteando o direito ao crdito do IPI e obteve, em dezembro de 2006, a tutela antecipada para suspender a exigibilidade do dbito compensado. O Supremo Tribunal Federal, em fevereiro de 2007, decidiu de forma contrria aos contribuintes, o que ocasionou a revogao da antecipao de tutela da Companhia em setembro de 2007. Diante disso, para garantir a continuidade da discusso sobre a cobrana da multa, a qual a Companhia julga ser indevida, objeto de ao declaratria de 2002, ainda pendente de julgamento pelo TRF 1 Regio, a Companhia depositou judicialmente o montante de R$169.940, alm de oferecer bens em garantia, considerando possvel a expectativa de perda, no que diz respeito aos valores da multa. Os valores dos dbitos, sem a multa que a Companhia e seus consultores legais consideram indevida, encontram-se provisionados.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 16. Proviso para contingncias -- Continuao a) Usiminas -- Continuao Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido sobre a diferena entre a inflao medida pelo ndice de Preos ao Consumidor - IPC em janeiro e fevereiro de 1989, de 70,28%, e a correo monetria oficial medida pela UFIR, de 11,4%. O processo impetrado pela Companhia aguarda julgamento do agravo de instrumento no Tribunal Regional Federal contra a deciso no Mandado de Segurana que indeferiu pedido de levantamento do depsito judicial feito pela Companhia. Em 31 de dezembro de 2007, o montante provisionado de aproximadamente R$98.800 (R$48.350 em 31 de dezembro de 2006). Imposto de renda sobre lucro inflacionrio alquota reduzida de 5%, pago em 1993, cujo valor provisionado em 31 de dezembro de 2007 de aproximadamente R$66.300 (R$59.300 em 31 de dezembro de 2006). Este tributo foi compensado pela Companhia em 1998 face revogao da Lei que o instituiu. A Fazenda Nacional contestou essa compensao. O processo est em trmite no Tribunal Regional Federal (TRF) para julgamento do recurso da Unio. Autuaes diversas do INSS, cuja proviso, em 31 de dezembro de 2007, monta em aproximadamente R$88.700 (R$224.600 em 31 de dezembro de 2006), principalmente, relacionadas contribuio sobre participao nos lucros e resultados, responsabilidade solidria com empresas de prestao de servios e diferena de ndice de atualizao de parcelamento de dbitos. A Companhia protocolou recurso de impugnao para suspender todas as notificaes. Para os recursos cujo provimento foi negado pelo Conselho de Recursos da Previdncia social (CRPS), a Companhia embargou as execues iniciadas ou ajuizou ao anulatria de dbito fiscal e aguarda julgamento perante a Justia Federal de primeira instncia. Baseados na opinio dos consultores legais, a Administrao da Companhia decidiu reverter parte da proviso em 2007. Existem ainda depsitos recursais e judiciais no valor de R$34.460 (R$94.816 em 31 de dezembro de 2006), como garantia de parte destas discusses.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado)
16. Proviso para contingncias

Continuao

b) Cosipa A Cosipa impetrou ao judicial contra a constitucionalidade da cobrana da contribuio de interveno do domnio econmico CIDE, incidente sobre a remessa ao exterior para pagamento de royalties sobre transferncia de tecnologia, alquota de 10%. Em 29 de maio de 2006 a ao foi julgada improcedente. A controlada recorreu e atualmente aguarda julgamento do recurso de apelao pelo Tribunal Regional Federal da 3 Regio. O montante provisionado em 31 de dezembro de 2007 R$20.486 (R$19.384 em 31 de dezembro de 2006). A controlada Cosipa possui ao judicial na qual contesta a cobrana de PIS semestralidade, que diz respeito forma de apurao desta contribuio, que considerava a base de clculo de um ms como sendo o sexto ms anterior, sem correo monetria e que foi revogada pela Receita Federal de forma indevida. O processo encontra-se em fase judicial, em primeira instncia, aguardando realizao de percia. O montante provisionado em 31 de dezembro de 2007 de R$19.981 (R$19.127 em 31 de dezembro de 2006).

As contingncias trabalhistas consolidadas so em sua maioria da controlada Cosipa e referem-se, substancialmente, a periculosidade, insalubridade, salrio-famlia e diferenas salariais. Em 31 de dezembro de 2007 e 2006, a controlada Cosipa efetuou anlise detalhada desses processos, cuja expectativa de perda dos consultores jurdicos internos provvel, atualizando os mesmos com base em clculos periciais e ndices do TRT Tribunal Regional do Trabalho. Em 31 de dezembro de 2007, o valor provisionado totaliza aproximadamente R$172.000 (R$150.000 em 31 de dezembro de 2006). As contingncias cveis provisionadas nas demonstraes financeiras consolidadas so basicamente referentes cobrana pela Companhia Docas do Estado de So Paulo - CODESP de taxas porturias que deixaram de ser pagas pela controlada Cosipa nos termos Lei n 8.380/96. Em 24 de outubro de 2000, a ao foi julgada parcialmente procedente, com a condenao da Companhia ao pagamento de parte do valor pleiteado pela CODESP, a ser calculado em fase de execuo, acrescido de juros legais, alm de custas, despesas processuais e honorrios fixados em 10% sobre o valor atribudo causa. Ambas as partes interpuseram recursos de apelao, os quais aguardam julgamento pelo Tribunal de Justia do Estado de So Paulo. Em 31 de dezembro de 2007, o valor provisionado pela controlada Cosipa totaliza aproximadamente R$97.000 (R$63.000 em 31 de dezembro de 2006).

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16.

Proviso para contingncias -- Continuao

Adicionalmente, a controladora e sua controlada Cosipa figuram como parte em processos, no provisionados, cuja expectativa da Administrao, baseada na opinio dos consultores legais, de perda possvel, dentre os quais se destacam:

A Companhia sofreu notificao fiscal do INSS referente a incidncia de

contribuies previdencirias sobre a Participao nos Lucros e Resultados pagos nos anos de 1995, 1996, 1997 e 1998. A Companhia impetrou ao judicial judicial contestando o mrito dos autos, nos quais houve o enquadramento das participaes nos lucros nas bases das contribuies previdencirias devido a periodicidade dos pagamentos efetuados naqueles anos. Adicionalmente, a defesa apresentada pela Companhia tambm baseia-se na jurisprudncia majoritria e nas recentes decises da Corte Especial do Superior Tribunal de Justia e do Supremo Tribunal Federal, no sentido da inconstitucionalidade do prazo prescricional de dez anos previstos no art. 45 da Lei n. 8.212/91, em linha com o cdigo tributrio nacional, hierarquicamente superior, que considera o limite de cinco anos. O valor aproximado do processo em 31 de dezembro de 2007 de R$48.049. valor aproximado de R$16.000 (R$32.000 no consolidado), a valores de 1996, relativo violao de ordem econmica. Em 26 de junho de 2003, os pedidos formulados pela Companhia e Cosipa foram considerados parcialmente procedentes, e a deciso do CADE referente imposio de multa, foi anulada. O processo encontra-se em fase de apelao. materiais tais como metais no-ferrosos por adotar uma classificao para os referidos materiais divergente da classificao adotada pelo fisco. Dos quatro processos em andamento sobre este mrito, trs tramitam na esfera judicial e aguardam a realizao de percia tcnica e contbil. O outro processo est aguardando distribuio na via judicial. Em 31 de dezembro de 2007, o valor estimado do processo de R$13.162. benefcios concedidos em razo do grau de incidncia de incapacidade laborativa decorrente dos riscos ambientais, destinados ao financiamento das aposentadorias especiais. O processo est em fase administrativa aguardando anlise do recurso pelo conselho de recursos da previdncia social. Em 31 de dezembro de 2007, o valor estimado do processo totalizava aproximadamente R$22.000.

Multas impostas pelo Conselho Administrativo de Defesa Econmica CADE, no

A controlada Cosipa sofreu autuao de ICMS referente a crdito indevido de

A controlada Cosipa recebeu notificao fiscal relativa ao financiamento dos

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A Companhia figura como parte de ao trabalhista coletiva movida pelo Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias Siderrgicas, Metalrgicas, Mecnicas, de Material Eltrico e Informtica de Ipatinga, Belo Oriente, Ipaba e Santana do Paraso Sindipa, contra o no pagamento de multa de 40% de FGTS a 179 empregados. O processo encontra-se em fase de interposio de agravo de instrumento contra a deciso que negou seguimento ao recurso de revista. O montante aproximado de R$4.300 em 31 de dezembro de 2007.

Existem vrias aes trabalhistas movidas pelo Sindicato dos Estivadores e Consertadores de Cubato, So Paulo, contra a controlada Cosipa, que a concessionria do porto daquela localidade. Nessas aes, pleiteia-se basicamente a cota-parte de adeso a planos de demisso voluntria PDV, indenizaes por danos morais, vale-transporte, reposio salarial, adicionais de risco, periculosidade, insalubridade, horas-extras e vale-refeio, que totalizam aproximadamente R$63.000 em 31 de dezembro de 2007. Entre junho de 1992 e fevereiro de 1997, o Estado de So Paulo lavrou quatro autos de infrao relativos ao ICMS sobre semi-elaborados contra a controlada Cosipa, dentre os quais um j foi quitado. Dos trs autos remanescentes, um aguarda realizao de percia e os demais se encontram no Tribunal de Justia. Os precedentes do STJ so favorveis tese em questo. O montante em 31 de dezembro de 2007 de aproximadamente R$126.000. Baseados na opinio dos consultores legais, a Administrao da Companhia decidiu reverter esta proviso em 2007. A controlada Cosipa figura como parte em um grupo de processos ajuizados por exempregados aposentados, objetivando receber a multa de 40% do FGTS, sob a alegao de no ser a aposentadoria causa da extino do contrato de trabalho, com fundamento na declarao de inconstitucionalidade do pargrafo 2, do artigo 453 da CLT (ADIN 1.7213), pelo STF, bem como diferenas de depsitos no decorrer do pacto laboral. Os processos esto na fase recursal e o valor estimado dos mesmos de R$20.500 em 31 de dezembro de 2007.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 16. Proviso para contingncias -- Continuao A controlada Cosipa sofreu autuao, pelo no recolhimento de ICMS, motivada pela falta de comprovao de internao de algumas operaes, venda de produtos, para Zona Franca de Manaus. A Cosipa est empenhada em obter as comprovaes necessrias junto SUFRAMA. O processo encontra-se na 2 Instncia da esfera administrativa com valor aproximado de R$15.000 em 31 de dezembro de 2007. A controlada Usiminas Mecnica sofreu autuao de ICMS que trata de exigncia de diferena de ICMS em razo da emisso de notas fiscais sem destaque do imposto. A operao foi tratada como sendo de exportao sob o Regime de DAC (Deposito Alfandegado Certificado) e a fiscalizao do ICMS descaracterizou a operao de exportao sob o argumento de que as mercadorias destinavam-se ao mercado interno. A autuao foi regularmente impugnada e aguarda julgamento da Delegacia Tributria competente. Em 31 de dezembro de 2007 o valor estimado do processo totalizava R$23.467. Ao que trata do reconhecimento de iseno de PIS/COFINS e IPI em operaes contratadas por terceiros que so beneficirias de iseno denominada Reporto A Controlada Usiminas Mecnica S.A. figura como co-autora neste processo que tramita sem deciso definitiva de primeira instncia. Em 31 de dezembro de 2007 o valor estimado do processo totalizava aproximadamente R$12.000. Os demais processos cuja expectativa de perda possvel totalizam, em 31 de dezembro de 2007, aproximadamente R$8.000 (R$39.000 em 31 de dezembro de 2006) na controladora e aproximadamente R$139.500 (R$300.000 em 31 de dezembro de 2006) no consolidado.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar A Companhia instituiu, em 28 de agosto de 1972, a Caixa dos Empregados da Usiminas (Caixa), uma sociedade civil sem fins lucrativos, classificada como Entidade Fechada de Previdncia Complementar. A controlada Cosipa instituiu a Fundao Cosipa de Seguridade Social FEMCO, que uma Entidade Fechada de Previdncia Complementar sem fins lucrativos. Essas entidades, em consonncia com a legislao aplicvel, tm como finalidade principal a Administrao e execuo de planos de benefcios de natureza previdenciria. 17.1. Caixa dos Empregados da Usiminas Atualmente a Caixa administra dois planos de benefcios: o plano original, que se encontra em extino, denominado Plano de Benefcios 1, caracterizado como benefcio definido e o Plano atual, que entrou em operao em 1 de agosto de 1998, denominado Plano de Benefcios 2 e caracterizado como contribuio varivel. As principais caractersticas dos planos de benefcios so: a) Plano de Benefcios 1 PB1 um plano de benefcio definido e se encontra fechado para novas adeses desde novembro de 1996. Oferece os seguintes tipos de benefcios convertidos em renda vitalcia: Aposentadoria por Tempo de Servio, Aposentadoria por Invalidez, Aposentadoria por Idade, Aposentadoria Especial e Benefcio Proporcional Diferido. Alm disso, os participantes deste plano tm direito a benefcios de Resgate, Portabilidade, Auxlio Funeral, Auxlio Recluso e Auxlio Doena.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.1. Caixa dos Empregados da Usiminas -- Continuao b) USIPREV Trata-se de um plano de contribuio varivel em sua fase de acumulao, aberto a adeses, desde agosto de 1998, de todos os funcionrios das empresas patrocinadoras. Os benefcios de aposentadoria oferecidos so: Aposentadoria Programada, Aposentadoria Antecipada e Aposentadoria por Invalidez. H tambm os benefcios de: Penso, Auxlio Doena, Benefcio Proporcional Diferido, Resgate e Portabilidade. As reservas tcnicas da Caixa dos Empregados da Usiminas (exigvel atuarial) so calculadas pelo e sob responsabilidade do aturio independente contratado pela Entidade e representam a obrigao assumida de benefcios concedidos e a conceder aos participantes e aos seus beneficirios. A Companhia, bem como as demais patrocinadoras da Caixa dos Empregados da Usiminas, vm efetuando mensalmente as contribuies normais e as extraordinrias, necessrias para cobertura da insuficincia de reserva apurada em dezembro de 1994. Esta insuficincia de reserva est sendo amortizada pelas patrocinadoras no prazo de 19 anos, incorrendo em taxa de juros de 6% a.a. e atualizao mensal pelo IGP-M, sendo que esses encargos, a partir do exerccio de 2007, esto contabilizados como despesas financeiras. O saldo devedor totalizava, em 31 de dezembro de 2007, R$923.373 (R$899.904 em 31 de dezembro de 2006) na controladora e R$978.086 (R$954.617 em 31 de dezembro de 2006) no total das patrocinadoras (Usiminas e Usiminas Mecnica). As parcelas pagas referentes insuficincia de reserva durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 totalizaram R$94.208 (R$82.228 em 31 de dezembro 2006) na controladora e R$101.698 (R$89.389 em 31 de dezembro de 2006) no total das patrocinadoras (Usiminas e Usiminas Mecnica). As contribuies normais para os dois planos durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 totalizaram R$ 11.722 (R$ 11.249 em 31 de dezembro de 2006) na Companhia e R$ 14.192 (R$ 13.284 em 31 de dezembro de 2006) no total das patrocinadoras (Usiminas, Usiminas Mecnica e Unigal) e foram imputadas ao resultado, substancialmente, em custo dos produtos e servios vendidos.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.2. Passivo atuarial Caixa dos Empregados da Usiminas Em atendimento Deliberao CVM n 371 de 13 de dezembro de 2000, a Companhia reconheceu o ajuste no passivo atuarial decorrente dos benefcios a que os empregados faro jus aps o tempo de servio. As principais hipteses atuariais, em 31 de dezembro de 2007 e 2006 so: Econmicas:
Taxa de desconto Taxa de retorno esperado dos ativos Crescimentos salariais futuros Crescimentos dos benefcios da previdncia social Inflao Fator de capacidade Salrios Benefcios 2007 10,45% a.a. 11,44% a.a. 6,60% a.a. 4,0% a.a. 4,0% a.a. 98% 98% 2006 10,93% a.a. 13,00% a.a. 6,60% a.a. 4,0% a.a. 4,0% a.a. 98% 98%

A Companhia, juntamente com aturios independentes, revisou, em 31 de dezembro de 2007, as premissas atuariais para o clculo do passivo atuarial conforme Deliberao CVM no 371/2000 visando adequar estas premissas a condies mais realistas do mercado brasileiro. Demogrficas:
Tbua de mortalidade AT-83 Tbua de mortalidade de invlidos PB1:CSO-58 USIPREV: RRB 1983 Tbua de entrada em invalidez RRB 1944 (agravada 2x) Tbua de rotatividade PB 1: Experincia da Towers USIPREV: Experincia da Towers (agravada 3 x) (2006 Experincia da Towers (agravada 3,5 x)) Tbua de morbidez PB1: Padro Towers (agravada 2,5x) USIPREV: Experincia do Plano (2006 - Padro Towers (agravada 2,5x)) Idade de aposentadoria Primeira idade de atingimento das elegibilidades para aposentadoria Dados dos filhos Experincia de empresas congneres, combinada com os dados fornecidos pela Usiminas Dados dos cnjuges dos ativos e 95% dos participantes casados com uma diferena de 4 dos futuros aposentados anos de idade, sendo a mulher mais jovem Benefcio do INSS Considera as alteraes da Lei 9876 de 26 de novembro de 1999 (fator previdencirio) Idade de entrada no INSS Informada pela Usiminas

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.2. Passivo atuarial Caixa dos Empregados da Usiminas -- Continuao O estudo atuarial, efetuado por aturio independente na data-base de 31 de dezembro de 2007, apresentou um passivo de R$ 587.121 na controladora e R$ 612.424 no total das patrocinadoras, conforme demonstrado a seguir:
Controladora 2007 2006 Caixa dos Empregados da Usiminas Valor presente da obrigao atuarial Valor justo dos ativos Valor lquido dos ganhos no reconhecidas no balano Passivo atuarial reconhecido 2.613.905 (3.035.016) 1.008.232 587.121 2.385.305 (2.557.517) 961.613 789.401 Patrocinadoras 2007 2006 2.786.300 (3.232.894) 1.059.018 612.424 2.545.205 (2.730.718) 1.014.898 829.385

Os ganhos (despesas) reconhecidos no balano, calculados de acordo com a Deliberao CVM no 371/2000, so assim demonstrados:
Controladora 2007 2006 Custo do servio corrente Custo dos juros Rendimento esperado do ativo do plano Amortizao de ganho atuarial Contribuio estimada do empregado Total das receitas (despesas) (2.068) (251.518) 327.477 35.960 343 110.194 (2.072) (261.750) 267.801 8.508 391 12.878 Patrocinadoras 2007 2006 (2.814) (268.376) 349.770 37.946 345 116.871 (2.773) (279.028) 286.215 8.738 399 13.551

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.2. Passivo atuarial Caixa dos Empregados da Usiminas -- Continuao As receitas (despesas) projetados para o exerccio de 2008, calculados de acordo com a Deliberao CVM no 371/2000, so assim demonstrados:
Controladora Patrocinadoras 2008 Custo do servio corrente Custo dos juros Rendimento esperado do ativo do plano Amortizao de ganho atuarial Contribuio estimada do empregado para 2008 Total das receitas (despesas) projetadas
(2.174) (263.870) 342.660 37.209 289 114.114 (3.053) (281.273) 365.117 38.996 291 120.078

A Companhia reconhece, conservadoramente, o valor contratado junto Caixa dos Empregados da Usiminas para cobertura da insuficincia de reserva apurada em dezembro de 1994, que superior ao passivo atuarial calculado de acordo com a Deliberao CVM n 371/2000. A movimentao dessa insuficincia pode ser assim demonstrada:
Valor contratado em 31 de dezembro de 2005 Atualizao monetria e juros Amortizao Saldo em 31 de dezembro de 2006 Atualizao monetria e juros Amortizao Saldo em 31 de dezembro de 2007 Controladora Patrocinadoras 899.990 954.703 82.142 89.303 (82.228) (89.389) 899.904 954.617 117.677 125.167 (94.208) (101.698) 923.373 978.086

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.3. Fundao Cosipa de Seguridade Social FEMCO A controlada Cosipa instituiu em agosto de 1975, a Fundao Cosipa de Seguridade Social - FEMCO, uma sociedade civil sem fins lucrativos classificada como entidade fechada de previdncia complementar, dotada de autonomia administrativa e financeira, que tem por finalidade conceder benefcios suplementares aos da previdncia social, nas modalidades de "beneficio definido" - Plano de Beneficio Definido - PBD e "contribuio varivel" Plano Misto de Benefcios Previdencirios n 1 - COSIPREV, para empregados da patrocinadora e instituidora - Cosipa, e da prpria FEMCO, extensivos a seus dependentes. As principais caractersticas dos planos de benefcios so: a) Plano de Benefcio Definido PBD um plano de benefcio definido e se encontra fechado para futuras adeses. Oferece os seguintes tipos de benefcios convertidos em renda vitalcia: Aposentadoria por Tempo de Servio, Aposentadoria por Invalidez, Aposentadoria por Idade, Aposentadoria Especial e Benefcio Proporcional Diferido. Alm disso, os participantes deste plano tm direito a benefcios de Resgate, Portabilidade, Auxlio Funeral, Auxlio Recluso e Auxlio Doena. b) COSIPREV Trata-se de um plano de contribuio varivel em sua fase de acumulao, aberto a adeses de todos os funcionrios das empresas patrocinadoras. Os benefcios de aposentadoria oferecidos so: Aposentadoria Programada, Aposentadoria Antecipada e Aposentadoria por Invalidez. H tambm os benefcios de: Penso, Auxlio Doena, Benefcio Proporcional Diferido, Resgate e Portabilidade.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.3. Fundao Cosipa de Seguridade Social FEMCO -- Continuao A controlada Cosipa possui tambm um sistema de sade integrado, abrangente aos aposentados, composto de: a) Plano de Sade, para pequenas despesas, tais como consultas e exames de rotina; b) Fundo de Sade - COSade, para despesas de internaes clnicas e/ou cirrgicas, bem como outros procedimentos de alto custo e ambulatoriais. Para o Plano de Sade existe subsdio da Cosipa aos aposentados, pensionistas e dependentes, variando de 20% a 40% do custo mdico, de acordo com o benefcio total do INSS mais FEMCO. A condio para o aposentado participar do Plano de Sade a adeso ao COSade. Quanto ao Fundo de Sade COSade, um sistema de autogesto e pr-pagamento integral pelo participante. 17.4. Passivo atuarial FEMCO As principais hipteses atuariais, em 31 de dezembro de 2007 e 2006 so: Econmicas:
Taxa de desconto Taxa de retorno esperado dos ativos Crescimentos salariais futuros Crescimento dos benefcios da previdncia social e dos limites Inflao Crescimento dos servios mdicos Fator de capacidade Salrios Benefcios 2007 10,45 % a.a. 10,57 % a.a. 6,60 % a.a. 4,0 % a.a. 4,0 % a.a. 8,16 % a.a. 98 % 98 % 2006 10,93 % a.a. 12,27 % a.a. 6,60 % a.a. 4,0 % a.a. 4,0 % a.a. 8,16 % a.a. 98 % 98 %

A controlada Cosipa, juntamente com aturios independentes, revisou, em 31 de dezembro de 2007, as premissas atuariais para o clculo do passivo atuarial conforme Deliberao CVM no 371/2000 visando adequar estas premissas a condies mais realistas do mercado brasileiro.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.4. Passivo atuarial FEMCO -- Continuao Demogrficas:
Tbua de mortalidade Tbua de mortalidade de invlidos Tbua de entrada em invalidez Tbua de rotatividade Tbua de morbidez AT-83 RRB 1983 RRB 1944 (agravada 2x) PBD: Experincia da Towers PBD - Padro Towers (agravada 2,5x) COSIprev: Experincia Cosipa Idade de aposentadoria Vinculado at 01/78 Primeira idade de atingimento das elegibilidades para aposentadoria sem considerar o mnimo etrio, aplicando reduo do benefcio. Vinculados aps 01/78: atingimento das elegibilidades para aposentadoria considerando o mnimo etrio, sem reduo de benefcio. Dados dos filhos Experincia de empresas congneres, combinada com os dados fornecidos pela Cosipa Dados dos cnjuges dos ativos e dos Plano de aposentadoria/Plano de sade - 95% dos futuros aposentados participantes casados com uma diferena de 4 anos de idade, sendo a mulher mais jovem Dados dos cnjuges dos atuais aposentados 95% dos participantes casados com uma diferena de 4 anos de idade, sendo a mulher mais jovem Benefcio do INSS No considera as alteraes da Lei 9876 de 26 de novembro de 1999 (fator previdencirio) 18 anos ou a informada pela Cosipa quando couber. Idade de entrada no INSS

Em 31 de dezembro de 2007, o saldo devedor da Companhia junto FEMCO, registrado nos passivos circulante e no circulante eram de R$7.454 e R$269.293 respectivamente (R$9.124 e R$264.293 em 31 de dezembro de 2006, respectivamente). Esta dvida esta garantida por bens patrimoniais registrados no montante de R$440.368 em 31 de dezembro de 2007 (R$490.786 em 31 de dezembro de 2006).

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao 17.4 Passivo atuarial FEMCO Continuao Em outubro de 2003, a Secretaria de Previdncia Complementar aprovou nova sistemtica de utilizao do supervit atuarial da FEMCO. Desta forma, o saldo devedor passou a ser de natureza atuarial, sendo ajustado no intuito de manter uma margem de oscilao de risco em valor igual a 10% do valor total das provises matemticas de benefcios concedidos e a conceder no Plano de Benefcio Definido. Em 31 de dezembro de 2007 o saldo do Fundo Previdencial de Oscilao de Risco era de R$110.290 (R$101.141 em 31 de dezembro de 2006). Com a nova sistemtica, o saldo devedor da dvida ser estabelecido no encerramento de cada exerccio, com base em reavaliao atuarial direta das provises matemticas de benefcios concedidos e a conceder. Em 31 de dezembro de 2007 aps a reavaliao, conforme laudo atuarial o saldo devedor dever ser amortizado em 216 parcelas, que correspondem ao valor das prestaes mensais calculadas com base na Tabela Price, com juros equivalentes a 6% (seis por cento) ao ano e atualizao mensal pelo INPC ndice Nacional de Preos ao Consumidor, sendo que as 12 primeiras parcelas foram transferidas para o curto prazo para amortizao efetiva, e o restante ser amortizada aps nova reavaliao atuarial do exerccio seguinte, e assim sucessivamente. No exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, aplicando-se a sistemtica de reavaliao atuarial, foi registrado em outras despesas e receitas operacionais, dficit de R$ 12.558 (supervit de R$ 38.656 em 31 de dezembro de 2006). A poltica da controlada Cosipa reconhecer as obrigaes atuariais em consonncia com a Deliberao CVM no 371/2000 e completar a proviso caso a dvida contratada com a FEMCO seja superior.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Previdncia complementar -- Continuao
17.4.

Passivo atuarial - FEMCO -- Continuao A movimentao do passivo atuarial da controlada Cosipa, calculada de acordo com a Deliberao CVM no 371/2000, conforme laudo atuarial de 31 de dezembro de 2007, pode ser assim demonstrada:
Cosipa 2007 Fundao Cosipa de Seguridade Social Passivo atuarial no incio do exerccio Despesas do exerccio Contribuies reais da empresa durante o exerccio Passivo atuarial no final do exerccio 229.239 7.677 (30.452) 206.464 254.752 9.185 (34.698) 229.239 2006

A conciliao entre o passivo atuarial calculado conforme laudo atuarial e o mtodo de reavaliao atuarial aprovado pela Secretria de Previdncia Complementar, pode ser assim demonstrado:
2007 Passivo atuarial no final do exerccio (conforme laudo atuarial) Ajuste do saldo conforme mtodo de reavaliao atuarial Saldo Passivo Atuarial Previdncia Privada em 31 de dezembro de 2007
206.464 70.283 276.747

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 17. Passivo atuarial -- Continuao 17.5. Plano de benefcios de assistncia mdica aos aposentados Em atendimento a Deliberao da CVM no 371/2000, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 a controlada Cosipa registrou na rubrica de Passivo Atuarial no passivo no circulante o montante de R$ 32.742 (R$ 31.522 em 31 de dezembro de 2006) referente ao dficit do Plano de Benefcios de Assistncia Mdica aos Aposentados. Segue abaixo a movimentao deste passivo conforme laudo atuarial de 31 de dezembro de 2007 e 2006.

2007 Passivo no incio do exerccio Despesas do exerccio Contribuies reais da empresa durante o exerccio Passivo no final do exerccio 31.522 3.926 (2.706) 32.742

2006 25.381 8.908 (2.767) 31.522

17.6. Composio do passivo atuarial


Controladora 2007 2006 Circulante Caixa dos Empregados da Usiminas Fundao Cosipa de Seguridade Social FEMCO No circulante Caixa dos Empregados da Usiminas Fundao Cosipa de Seguridade Social FEMCO Plano de benefcios de assistncia mdica Cosipa 70.115 70.115 853.258 853.258 923.373 899.904 899.904 899.904 Consolidado 2007 2006 70.115 7.454 77.569 907.971 269.293 32.742 1.210.006 1.287.575 9.124 9.124 954.617 264.293 31.522 1.250.432 1.259.556

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 18. Patrimnio lquido 18.1. Capital social Em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 27 de novembro de 2007, a Administrao aprovou a bonificao em aes Ordinrias e Preferenciais classes A e B , na proporo de 50% para cada ao possuda. Desta forma, em 31 de dezembro de 2007, o capital social, que totaliza R$ 8.100.000 (R$ 5.400.000 em 31 de dezembro de 2006), composto por aes subscritas, sem valor nominal, cuja movimentao pode ser assim resumida:
Ordinrias Total de aes ex-tesouraria em 31 de dezembro de 2006 Total de aes em tesouraria em 31 de dezembro de 2006 Total de aes em 31 de dezembro de 2006 Converso de aes at 27 de novembro de 2007 Total de aes em 27 de novembro de 2007 Bonificao de aes em 28 de novembro de 2007 Converso de aes aps bonificao Total de aes em 31 de dezembro de 2007 Total de aes em tesouraria em 31 de dezembro de 2007 Total de aes ex-tesouraria em 31 de dezembro de 2007 111.718.670 561.482 112.280.152 Preferenciais Classe A 107.263.461 5.346.746 112.610.207 6.689 112.280.152 56.140.076 168.420.228 (842.223) 167.578.005 112.616.896 56.308.448 270 168.925.614 (8.020.119) 160.905.495 Preferenciais Classe B 395.461 395.461 (6.689) 388.772 194.386 (270) 582.888 582.888 225.285.820 112.642.910 337.928.730 (8.862.342) 329.066.388 Total 219.377.592 5.908.228 225.285.820

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 18. Patrimnio lquido -- Continuao 18.1. Capital social -- Continuao Cada ao ordinria d direito a 1 (um) voto nas deliberaes da Assemblia Geral e as aes preferenciais no tm direito a voto, mas recebero (i) dividendos 10% (dez por cento) maiores do que os atribudos s aes ordinrias (ii) direito de participar, em igualdade de condies com as aes ordinrias, de quaisquer bonificaes votadas em Assemblia Geral; (iii) prioridade no reembolso de capital, sem direito a prmio, no caso de liquidao da Companhia; (iv) voto nas assemblias se a Companhia deixar de pagar dividendos preferenciais durante trs perodos consecutivos. As aes preferenciais no podem ser convertidas em ordinrias. Os titulares de aes preferenciais classe B gozaro de prioridade no reembolso do capital, sem direito a prmio, no caso de liquidao da Companhia. Os titulares de aes preferenciais classe A gozaro da mesma prioridade, porm, somente aps o atendimento da prioridade conferida s aes preferenciais classe B. As aes preferenciais classe B podero, a qualquer tempo e a exclusivo critrio do acionista, ser convertidas em aes preferenciais classe A. Aos acionistas assegurado um dividendo mnimo de 25% do lucro lquido do exerccio calculado nos termos da lei societria.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 18. Patrimnio lquido -- Continuao 18.1. Capital social -- Continuao Em 31 de dezembro de 2007 o capital votante da Companhia assim composto:
Acionista Nippon Usiminas Co Ltd. Nippon Steel Corporation MC Development do Brasil Ltda. Metal One Corporation Carlos Jorge Loureiro Grupo Nippon Votorantim Participaes S.A. Camargo Corra (*) Grupo V/C Caixa dos Empregados da Usiminas Grupo Caixa Vale Total Grupo de Controle Outros acionistas Total Total de aes 36.323.263 2.875.816 2.019.607 253.083 163.843 41.635.612 19.473.438 19.473.437 38.946.875 17.054.734 17.054.734 9.912.912 107.550.133 60.870.095 168.420.228 % do total de aes ON 21,56 1,71 1,20 0,15 0,10 24,72 11,56 11,56 23,12 10,13 10,13 5,89 63,86 36,14 100,00

(*) Compreende as seguintes empresas: Camargo Correa S.A., Construes e Comrcio Camargo Corra S.A. e Camargo Corra Cimentos S.A..

18.2. Reservas a) Valor excedente na subscrio de aes - constituda no processo de incorporao, em conformidade com o Artigo 14, nico da Lei 6.404/76. Esta reserva poder ser utilizada na absoro de prejuzos que ultrapassarem os lucros acumulados e as reservas de lucros, resgate, reembolso ou compra de aes, resgate de partes beneficirias, incorporao ao capital social e pagamento de dividendos a aes preferenciais, quando essa vantagem lhes for assegurada (Art. 200 da Lei 6.404/76).

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 18. Patrimnio lquido Continuao 18.2. Reservas Continuao b) Aes em tesouraria - Em 31 de dezembro de 2007 a Companhia possua 842.223 aes ordinrias e 8.020.119 aes preferenciais classe A, em tesouraria (561.482 aes ordinrias e 5.346.746 aes preferenciais classe A em 31 de dezembro de 2006). c) Incentivos fiscais corresponde reduo, at 1996, de 95% do Imposto sobre Produtos Industrializados IPI recolhido (Lei 7.554/86), no valor de R$ 149.524, que foi capitalizada em 27 de novembro de 2007. d) Reserva legal constituda na base de 5% do lucro lquido de cada exerccio at atingir 20% do capital social. e) A reserva para investimentos e capital de giro, cujo saldo em 31 de dezembro de 2007 de R$3.733.294 (R$2.689.301 em 31 de dezembro de 2006), assim composta: (i) O estatuto social da Companhia prev a constituio correspondente a 50% do lucro lquido do exerccio ajustado pela reserva legal, com a finalidade de assegurar investimentos operacionais ou acrscimo de capital de giro. Em 2007, o valor destinado constituio dessa reserva foi de R$1.514.023 (R$1.188.433 em 2006). (ii) Em 2007 a parcela correspondente a R$398.428 (R$338.433 em 2006), foi destinada a complemento dos investimentos supracitados nos termos do Artigo 196 da Lei 6.404/76, a ser submetida Assemblia Geral Ordinria. (iii) Uma parcela correspondente a R$868.458 foi destinada a aumento do capital social, conforme aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 27 de novembro de 2007. Conforme previsto no estatuto da Companhia, o saldo das reservas de lucros no poder ultrapassar 95% do capital social e poder ser utilizado na absoro de prejuzos, distribuio de dividendos, resgates, reembolso ou compra de aes ou, ainda, capitalizado.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 18. Patrimnio lquido Continuao 18.3. Dividendos e juros sobre capital prprio A distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio pode ser assim demonstrada:
Lucro lquido do exerccio Constituio da reserva legal (5%) Base de clculo dos dividendos Dividendos mnimos obrigatrios (25%) Juros s/ capital prprio intermedirios pagos (R$1,43823 por ao ON e R$ 1,58206 por ao PN em 2007 e R$ 1,52079 por ao ON e R$ 1,67287 por ao PN em 2006) Juros s/ capital prprio complementares a pagar (R$ 0,90958 por ao ON e R$ 1,00054 por ao PN em 2007 e R$ 1,30354 por ao ON e R$ 1,43390 por ao PN em 2006) Dividendos intermedirios pagos (R$ 0,75738 por ao ON e R$ 0,83312 por ao PN) Dividendos complementares a pagar(R$ 0,85827 por ao ON e R$ 0,94410 por ao PN em 2007 e R$ 0,86901 por ao ON e R$ 0,95592 por ao PN em 2006) Total 2007 3.187.417 (159.371) 3.028.046 757.012 2006 2.501.964 (125.098) 2.376.866 594.217

331.000

350.000

314.001 174.306 296.288 1.115.595

300.002 199.998 850.000

A Administrao deliberou distribuir juros sobre o capital prprio em conformidade com a Lei 9.249/95, os quais sero imputados ao valor dos dividendos a serem distribudos, relativos ao exerccio de 2007, para todos os efeitos legais. O juros sobre capital prprio, no valor de R$ 645.001 (R$ 650.002 em 2006), foram contabilizados como despesa financeira no exerccio para fins fiscais. Em atendimento Deliberao CVM no 207/96, os juros foram revertidos mesma rubrica do resultado em contrapartida ao patrimnio lquido, no produzindo, desta forma, efeito no lucro lquido do exerccio, exceto quanto aos reflexos fiscais, estes reconhecidos nas linhas de imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 19. Receitas (despesas) operacionais
Controladora 2007 2006 2007 Consolidado 2006

Despesas com vendas Despesas com pessoal Servios de terceiros Depreciao Custo de distribuio Comisses sobre vendas Proviso para crdito de liquidao duvidosa Despesas gerais Despesas gerais e administrativas Despesas com pessoal Honorrios da Administrao Servios de terceiros Depreciao e amortizao Despesas gerais

(30.296) (20.596) (16.123) (18.201) (4.733) (17.439) (107.388) (57.850) (47.875) (30.718) (2.553) (28.309) (167.305)

(25.653) (16.440) (14.375) (40.663) (12.125) 6.155 (21.269) (124.370) (48.057) (41.423) (31.333) (2.363) (24.131) (147.307)

(61.405) (22.536) (16.469) (82.111) (21.439) 55 (36.210) (240.115) (112.156) (76.592) (52.306) (17.379) (60.758) (319.191)

(53.658) (19.945) (14.473) (112.225) (33.633) 8.083 (38.274) (264.125) (94.209) (60.583) (51.216) (15.026) (59.769) (280.803)

Outras receitas operacionais Recuperao de despesas Reverses de contingncias Vendas diversas Prmios de carga e descarga Outras receitas Outras despesas operacionais PIS e COFINS Custo de Vendas Diversas Previdncia Privada Pesquisas Tecnolgicas Tributos (INSS, ICMS, IPTU ,IR, etc.) Contingncias Incentivo cultura Ajuste de estoques Carga, descarga e estiva de terceiros Arrendamento mercantil Outras Despesas

11.949 163.514 12.895 1.421 189.779 (3.096) (7.301) (22.088) (1.855) (22.258) (9.185) (3.074) (3.388) (5.374) (8.516) (86.135) 103.644 (171.049)

94.827 10.772 18.638 5.286 129.523 (3.814) (6.120) (82.142) (20.480) (1.665) (36.542) (5.975) (1.894) (7.114) (21.582) (187.328) (57.805) (329.482)

19.787 289.971 16.931 18.984 345.673 (4.013) (7.301) (12.558) (22.088) (2.402) (51.081) (19.195) (20.656) (19.126) (5.374) (59.346) (223.140) 122.533 (436.773)

109.369 15.322 34.909 20.031 179.631 5.348 (6.120) (50.646) (20.482) (6.522) (64.003) (11.140) (93.242) (11.270) (7.114) (77.131) (342.322) (162.691) (707.619)

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 20. Resultado financeiro As receitas (despesas) financeiras podem ser assim sumarizadas:
Controladora 2007 2006 2007 Consolidado 2006

Receitas financeiras Juros de clientes Receita de aplicaes financeiras Efeitos cambiais Efeitos monetrios Outras receitas financeiras Despesas financeiras Juros e comisses sobre financiamentos Resultado das operaes de Swap e Hedge Efeitos cambiais Efeitos monetrios Juros, comisses e despesas de mora CPMF Encargos sobre passivo atuarial Outras despesas financeiras

47.738 153.933 (68.710) 28.185 17.889 179.035 (53.771) 2.097 77.372 (43.271) (2.711) (40.509) (117.677) (5.226) (183.696) (4.661)

10.538 103.071 (65.220) (796) 13.806 61.399 (59.865) (60.112) 69.452 (58.255) (12.611) (36.604) (14.494) (172.489) (111.090)

54.109 301.696 (128.161) 28,925 31.329 287.898 (225.196) (95.704) 389.736 (102.993) (4.978) (80.923) (125.167) (48.903) (294.128) (6.230)

22.072 225.454 (94.721) 1.757 30.940 185.502 (281.369) (276.371) 272.642 (86.148) (40.308) (72.395) (33.356) (517.305) (331.803)

21. Demonstrao do EBITDA ajustado (no auditada) EBITDA ajustado no uma medida de mensurao conforme as prticas contbeis geralmente adotadas no Brasil e no representa o fluxo de caixa para os exerccios apresentados e por isso no dever ser considerado como uma medida alternativa para o lucro lquido, como indicador de nosso desempenho operacional ou como alternativa para o fluxo de caixa como fonte de liquidez. Nossa definio de EBITDA ajustado pode no ser comparvel com o EBITDA, por definio, com outras companhias.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado)
21.

Demonstrao do EBITDA ajustado (no auditada) -- Continuao O EBITDA Lucro operacional antes das despesas financeiras, da participao em sociedades controladas e coligadas, mais depreciao e adies e excluses que no afetam caixa, foi calculado conforme demonstrado abaixo:
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Lucro operacional (+/-) Participao em sociedades controladas e coligadas (+) Resultado financeiro (+) Depreciao e amortizao (+/-) Outras adies / excluses EBITDA EBITDA / Receita Lquida (Margem%)

3.764.844 (1.303.313) 4.661 278.883 (82.314) 2.662.761 36,0

2.907.302 (997.368) 111.090 263.468 66.477 2.350.969 34,6

4.454.535 (9.189) 6.230 711.643 (160.369) 5.002.850 36,2

3.378.395 (150.171) 331.803 687.784 120.622 4.368.433 35,2

22. Gerenciamento de Riscos e Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas encontram-se registrados em contas patrimoniais em 31 de dezembro de 2007 e 2006. A administrao desses instrumentos efetuada atravs de estratgias operacionais, visando liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste em acompanhamento permanente das taxas contratadas versus s vigentes no mercado. 22.1. Risco de crdito A poltica de vendas da Companhia e de suas controladas se subordina s normas de crdito fixadas por sua Administrao, que procuram minimizar os eventuais problemas decorrentes da inadimplncia de seus clientes. Este objetivo obtido atravs da seleo de clientes de acordo com sua capacidade de pagamento e atravs da diversificao de suas contas a receber (pulverizao do risco). A Companhia conta ainda com proviso para devedores duvidosos, no valor de R$35.644 em 31 de dezembro de 2007 (R$35.644 em 31 de dezembro de 2006) que representa 4,14 % do saldo de contas a receber em aberto nesta data (3,41 % em 31 de dezembro de 2006), para fazer face ao risco de crdito. Em termos consolidados, essa proviso totaliza R$ 74.349 em 31 de dezembro de 2007 (R$ 75.350 em 31 de dezembro de 2006), que representa 4,24% do saldo de contas a receber em aberto nesta data (4,02% em 31 de dezembro de 2006).

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 22. Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros -- Continuao 22.2. Risco de taxa de cmbio Uma vez que a Companhia e suas controladas possuem ativos e passivos relevantes em moeda estrangeira, principalmente em dlar norte-americano, seus resultados podem ser significativamente afetados pela variao das taxas de cmbio. Como medida preventiva e de reduo dos efeitos da variao cambial, a Administrao tem adotado como poltica a manuteno de ativos vinculados correo cambial, conforme demonstrado a seguir:
Em milhares de dlares US$
Controladora 2007 2006 Consolidado 2007 2006

Ativos em moeda estrangeira: Disponibilidades Contas a receber - clientes mercado externo e empresas ligadas Contas correntes com empresas ligadas Aplicaes financeiras Depsitos em garantia Adiantamentos a fornecedores Instrumentos financeiros (*) Investimentos (Permanente)

32.866 51.957 684 123.998 912.039 1.121.544

3.544 122.104 586 110.741 787.014 1.023.989 (283.405) (310) (283.715) 740.274

43.323 123.960 261.590 53.080 21.956 74.238 812.649 1.390.796 (1.143.100) (33.316) (1.136) (1.177.552) 213.244

15.856 227.488 219.167 8.829 155.812 687.263 1.314.415 (1.195.275) (2.857) (1.927) (19) (1.200.078) 114.337

Passivos em moeda estrangeira: Emprstimos e Financiamentos Fornecedores Adiantamento de clientes Contas correntes empresas ligadas Exposio lquida (*) valor contratado em operaes de swap

(293.019) (2.168) (295.187) 826.357

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 22. Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros -- Continuao 22.2. Risco de taxa de cmbio -- Continuao Em conjunto com a posio lquida de ativos e passivos em dlares norteamericanos em 31 de dezembro de 2007, anteriormente demonstrada, deve-se considerar o saldo lquido, previsto para o ano de 2008, entre as contas de exportao e importao da controladora e suas controladas. Cerca de 30 % da produo do Sistema Usiminas voltada para o mercado externo. Desta forma, a empresa possui um hedge natural, de uma fonte estvel em moeda forte, que em 2007 representou cerca de US$ 1.321.000 mil. 22.3. Operaes de swap A Companhia participa em operaes de swap, com o objetivo de diminuir a exposio em relao a moeda estrangeira, evitando o descasamento entre as moedas. As operaes de swap realizadas ao longo do exerccio podem ser sumarizadas como segue:
Em milhares de dlares - US$ Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006 79.459 100.000 618.668 764.624 Em milhares de reais R$ Saldo patrimonial Ativo circulante Ativo no circulante Passivo circulante Passivo no circulante Nas receitas (despesas) financeiras Controladora 2007 2006 2.808 7.185 1.332 10.533 2.097 (60.112) Consolidado 2007 2006 853 1.503 6.869 18.249 128.563 246.907 189.582 258.843 (95.704) (276.371)

Valor contratado

Em 31 de dezembro de 2007, caso as operaes acima referidas fossem realizadas por condies de mercado atuais, representariam um saldo passivo de R$ 4.140 na controladora e R$ 300.656 no consolidado (R$ 17.718 e R$ 480.728 em 31 de dezembro de 2006, respectivamente). O valor de mercado das operaes de swap foram determinados atravs de cotaes bancrias onde estas operaes so realizadas.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 22. Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros -- Continuao 22.3. Operaes de swap -- Continuao A Companhia no possui instrumentos financeiros com fins especulativos e no tem a inteno de liquidar suas operaes antes dos seus vencimentos. 22.4. Risco de preo (no auditada) Sendo as exportaes equivalentes a 12% da receita lquida da controladora e a 17% da receita lquida do consolidado, a eventual volatilidade da taxa de cmbio representa, na verdade, um risco de preo que pode comprometer os resultados esperados. Este risco , em grande parte, contrabalanado pelo volume relevante das importaes da Companhia e de suas controladas previstas para o ano de 2008. 22.5. Risco de taxa de juros As taxas de juros contratadas para os emprstimos e financiamentos no passivo circulante e no passivo no circulante podem ser demonstradas conforme abaixo:
Controladora Emprstimos e financiamentos: Pr-fixada TJLP Libor Outras 2007 15.471 121.724 513.197 650.392 %
2 19 79 100

Consolidado %
17 7 76 100

2006
136.790 51.649 595.411 783.850

2007
770.353 556.361 1.213.103 36.073 2.575.890

%
30 22 47 1 100

2006
1.116.925 372.022 1.563.206 6.953 3.059.106

%
37 12 50 1 100

Em 31 de dezembro de 2007, a controlada Cosipa possui operaes de swap contratadas, totalizando US$ 51.923 mil (US$ 93.462 mil em 31 de dezembro de 2006), cujo objetivo a proteo das variaes da taxa Libor trimestral em relao taxa Libor fixa.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 22. Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros -- Continuao 22.6. Demais ativos e passivos financeiros Os valores de mercado dos demais ativos e passivos financeiros no divergem significativamente dos valores contbeis dos mesmos, na extenso de que foram pactuados e registrados por taxas e condies praticadas no mercado para operaes de natureza, risco e prazo similares. 23. Cobertura de seguros (no auditada) As aplices de seguros mantidas pela Companhia e algumas controladas proporcionam as seguintes coberturas consideradas como suficientes pela Administrao: para os prdios, mercadorias e matrias primas, equipamentos, maquinismos, mveis, objetos, utenslios e instalaes que constituem os estabelecimentos segurados e respectivas dependncias da Companhia, Usiminas Mecnica, Cosipa, Unigal, Usiparts e Usiroll, tendo como valor em risco US$ 16.913.484 mil, uma aplice All Risks com limite mximo de indenizao de US$ 800.000 mil por sinistro. A franquia para danos materiais de US$ 7.500 mil e para as coberturas de lucros cessantes (Perda de Receita) a franquia de vinte e um dias (tempo de espera). O trmino desse seguro ocorrer em 30 de junho de 2008. 24. Alteraes na preparao e divulgao das demonstraes financeiras Lei n 11.638/2007 Em 28 de dezembro de 2007 foi sancionada a Lei No. 11.638 que altera e revoga dispositivos da Lei No. 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e da Lei No. 6.385 de 7 de dezembro de 1976. Os requerimentos da Lei 11.638/2007 aplicam-se s demonstraes financeiras relativas aos exerccios sociais encerrados a partir de 1 de janeiro de 2008. Tendo em vista a relevncia das alteraes produzidas por esta Lei, a Companhia descreve a seguir os eventos contemplados que iro influenciar as suas demonstraes financeiras do prximo exerccio.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 24. Alteraes na preparao e divulgao das demonstraes financeiras Lei n 11.638/2007 Continuao a) Preparao das demonstraes financeiras A nova Lei determina que dever, obrigatoriamente, haver clara distino entre as demonstraes financeiras preparadas para fins fiscais e aquelas preparadas para atender Lei das sociedades por aes. Os lanamentos de ajustes efetuados exclusivamente para atender s normas contbeis, assim como as demonstraes financeiras elaboradas em observncias a essas normas contbeis, no podero ser base de incidncia de impostos e contribuies nem ter quaisquer outros efeitos tributrios. Contudo, os impostos e contribuies diferidos devem, conforme o caso, ser adequadamente reconhecidos nas demonstraes financeiras, de acordo com as normas contbeis vigentes. b) Alteraes nas normas contbeis Nas operaes relacionadas combinao de negcios realizadas entres partes independentes e vinculadas efetiva transferncia de controle, os ativos e passivos da sociedade a ser incorporada, ou decorrente de fuso ou ciso sero contabilizados pelo valor de mercado. Os ativos financeiros destinados negociao ou venda, inclusive derivativos, devem ser avaliados pelo valor de mercado. Os demais ativos devem ser avaliados pelo custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for inferior. Os ativos e passivos de longo prazo devem ser ajustados pelo seu valor presente. Os ativos e passivos de curto prazo somente devem ser ajustados ao seu valor presente, caso esse ajuste tenha efeito relevante nas demonstraes financeiras. A Companhia dever efetuar, periodicamente, anlise da recuperao dos valores registrados nos ativos imobilizado, intangvel e diferido a fim de que sejam: (a) registradas as perdas do capital aplicado quando houver deciso de interromper os empreendimentos ou atividades a que se destinam ou quando comprovado que no podero produzir resultados suficientes para recuperao desse valor ou (b) revisados e ajustados os critrios para determinao da vida til econmica estimada e para clculo da depreciao, exausto e amortizao. Os bens objeto de arrendamento mercantil financeiro devem ser registrados no ativo imobilizado.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 24. Alteraes na preparao e divulgao das demonstraes financeiras Lei n 11.638/2007 Continuao b) Alteraes nas normas contbeis Continuao No patrimnio lquido, a reserva de reavaliao foi extinta e foi criada a conta denominada ajustes de avaliao patrimonial. Sero classificadas como ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido, enquanto no computados no resultado do exerccio em observncia ao regime de competncia, as contrapartidas de aumentos ou diminuies dos ativos e passivos avaliados a valor de mercado. No presente momento no possvel antecipar os impactos introduzidos pela Lei No. 11.638 sobre os resultados das operaes e sobre a posio patrimonial e financeira da Companhia e empresas controladas para as demonstraes financeiras do exerccio a ser encerrado em 31 de dezembro de 2008 e, retrospectivamente, nas demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, quando apresentadas comparativamente com as demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2008. 25. Eventos subseqentes 25.1 Aquisio do Grupo de minerao J. Mendes Em fevereiro de 2008, a Companhia adquiriu a totalidade das aes da Minerao J. Mendes, da Somisa e da Global Minerao, empresas dedicadas explorao de minrio de ferro no quadriltero ferrfero no estado de Minas Gerais, ao alinhada estratgia de longo prazo da Companhia. A entrada no setor de minerao uma estratgia de perpetuar o crescimento sustentado da Companhia, garantindo o fornecimento de minrio de ferro, matria-prima essencial ao processo produtivo siderrgico, e reduzir os riscos de possveis variaes do preo global do insumo. O valor inicial da aquisio foi de US$ 925.000 mil, que poder ser complementado nos prximos dois anos, quando sero feitas sondagens para averiguar o tamanho e a qualidade das reservas. Com a aquisio, a Companhia garante ao menos 25 anos de auto-suficincia em minrio de ferro.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 25. Eventos subseqentes -- Continuao 25.2Emisso pblica de Eurobonds e Debntures (i) A subsidiria integral da Companhia, a Usiminas Commercial Ltd. emitiu ttulos Eurobonds, no valor de US$ 400.000 mil taxa de 7,25% ao ano, baseado em um Offering Memorandum datado de 03 de Janeiro de 2008 com suplemento Final Pricing datado de 11 de janeiro de 2008. Os ttulos Eurobonds tm vencimento em 2018 e so garantidos pela Companhia e sua subsidiria integral Cosipa. (ii) A Companhia realizou a Quarta Emisso Pblica de Debntures, sendo a primeira no mbito de seu Segundo Programa de Distribuio de Debntures taxa de CDI acrescido de 0,42% a.a., cujos recursos sero destinados implementao de parte do plano de expanso da Companhia. Com essa oferta, cuja liquidao ocorreu em 03 de maro de 2008, a Companhia recebeu recursos lquidos no montante de R$ 502.157 provenientes da emisso de 5.000 debntures, aps a deduo das comisses devidas aos coordenadores e das despesas relativas Oferta. O recursos obtidos pela Companhia por meio da integralizao de Eurobonds e Debntures sero destinados, em sua totalidade, ao projeto de expanso e modernizao de sua planta industrial. Tal projeto consiste: (i) na expanso na capacidade de produo da usina localizada em Ipatinga, em 3,2 milhes de toneladas de ao por ano, (ii) na reforma e ampliao do laminador de tiras a quente e do laminador de chapas grossas, (iii) na construo de uma nova linha de galvanizao, (iv) na construo de uma nova aciaria, (v) na construo de uma nova coqueria, (vi) na nova unidade termeltrica, e (vii) no aprimoramento dos programas de atualizao tecnolgica e de proteo ambiental. A Companhia no possui ainda contratos formalizados relativos aos investimentos e aquisio de equipamentos industriais nos quais os recursos sero aplicados, bem como a efetiva alocao dos recursos est sujeita as variaes. Assim, face indefinio do valor exato da parcela de recursos a ser alocada a cada destinao, o quadro a seguir indica uma projeo para os montantes dos recursos que a Administrao da Companhia entende ser apropriados para cada destinao, estando a referida projeo sujeita a variaes.

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USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. - USIMINAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado) 25. Eventos subseqentes -- Continuao
25.2.

Emisso pblica de Eurobonds e Debntures Continuao


Percentual Mnimoa (no auditado) 0 0 0 0 0 0 0 Percentual Mximob (no auditado) 100 30 30 100 30 30 30

Destinao Expanso na capacidade de produo da usina localizada em Ipatinga Reforma e ampliao do laminador de tiras a quente e do laminador de chapas grossas Construo de uma nova linha de galvanizao Construo de uma nova aciaria Construo de uma nova coqueria Unidade termeltrica Aprimoramento dos programas de atualizao tecnolgica e de proteo ambiental
a

Valor Mnimo a (no auditado) 936.000 470.000 243.000 750.000 396.000 133.000 603.000

Valor Mximo b (no auditado) 1.738.000 874.000 451.000 1.394.000 734.000 247.000 1.121.000

Valores correspondentes aos percentuais e montantes mnimos a serem alocados a cada uma das destinaes acima relacionadas. A somatria de tais valores no corresponde informao relevante uma vez que, dada a complementaridade entre os valores a serem alocados entre as destinaes indicadas, a alocao dos recursos a uma determinada destinao pelo percentual mnimo acima indicado implicar na alocao a outra destinao por percentual superior ao mnimo.
b

Valores correspondentes aos percentuais e montantes mximos a serem alocados a cada uma das destinaes acima relacionadas. A somatria de tais valores no corresponde a informao relevante uma vez que, dada a complementaridade entre os valores a serem alocados entre as destinaes indicadas, a alocao dos recursos a uma determinada destinao pelo percentual mnimo acima indicado implicar na alocao a outra destinao por percentual inferior ao mximo.

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Conselho de Administrao Bertoldo Machado Veiga Presidente Albano Chagas Vieira Conselheiro Gabriel Stoliar Conselheiro Humberto Eudes Vieira Diniz Conselheiro Marcelo Pereira Malta de Arajo Conselheiro Wilson Nlio Brumer Conselheiro Rinaldo Campos Soares Conselheiro Conselho Fiscal Jos Ruque Rossi Presidente Antnio Joaquim Ferreira Custdio Conselheiro Eugemar Taipinas Ramos Conselheiro Diretoria Rinaldo Campos Soares Diretor-Presidente Paulo Penido Pinto Marques Diretor de Finanas e Relaes com Investidores Omar Silva Jnior Diretor Industrial Renato Vallerini Jnior Diretor de Comercializao Mercado Externo
Joo Lucas Ferraz Dungas Superintendente de Controladoria Contador CRC-MG 9644 / O

Antnio Luiz Benevides Xavier Conselheiro Hidemi Kawai Conselheiro Jos Olimpio da Silva Conselheiro Toshimi Sugiyama Conselheiro Yuki Iriyama Conselheiro

Elizio Damio Gonalves de Arajo Conselheiro Masato Ninomiya Conselheiro

Gabriel Mrcio Janot Pacheco Diretor de Desenvolvimento Idalino Coelho Ferreira Diretor de Comercializao Mercado Interno Hiroyuki Nakagawa Diretor de Relaes Especiais

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PARECER DO CONSELHO FISCAL

Senhores Acionistas, Na qualidade de membros do Conselho Fiscal de Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. USIMINAS e de acordo com as disposies legais e estatutrias vigentes, examinamos o Relatrio Anual da Administrao e as Demonstraes Financeiras Controladora e Consolidadas referentes ao exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007. Com base nas anlises efetuadas e de acordo com o parecer da Ernst & Young Auditores Independentes de 26 de maro de 2008, somos de opinio que os referidos documentos merecem a aprovao dos senhores acionistas.

Belo Horizonte, 26 de maro de 2008.

JOS RUQUE ROSSI Presidente

ANTONIO JOAQUIM FERREIRA CUSTDIO

EUGEMAR TAIPINAS RAMOS

ELZIO DAMIO GONALVES DE ARAJO

LYOJI OKADA

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