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INVERSIONES Existen diferentes acepciones para el trmino Inversiones, la podramos definir como la accin de emplear en un tipo de negocios, un capital, con el objetivo de incrementarlo, posponiendo a un uso futuro los recursos un posible uso presente, en pos de conseguir una compensacin adecuada. En el mbito netamente financieros, representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener algn rendimiento a futuro, ya sea, por la realizacin de un inters, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisicin. Las inversiones las podemos clasificar en: a) Inversiones Temporales o de Corto Plazo, o b) Inversiones Permanentes o de Largo Plazo. Inversiones temporales: Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de deposito, bonos tesorera y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compaas) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo, con excedentes de caja, es decir; que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rpidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversin. Inversiones a largo plazo: Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide mantenerlas por un perodo mayor a un ao o al ciclo de operaciones, contando a partir de la fecha de presentacin del balance general. La Norma Internacional N 32 - Instrumentos Financieros, presentacin; define los siguientes trminos referidos a instrumentos financieros, entre los cuales analizaremos: Un instrumento financiero es cualquier contrato que d lugar, simultneamente, a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad. Un activo financiero es cualquier activo que posea una de las siguientes formas: (a) Efectivo; (b) Un instrumento de patrimonio neto de otra entidad; (c) Un derecho contractual: (i) a recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad; o (ii) a intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente favorables para la entidad; o (d) Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando instrumentos de patrimonio propio de la entidad, y sea:

Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participacin residual en los activos de una entidad, despus de deducir todos sus pasivos. Valor razonable es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. Por otra parte la Norma Internacional N 39. Instrumentos Financieros, Reconocimiento y Medicin, define 4 categoras de Instrumentos Financieros: Un activo financiero o un pasivo financiero a valor razonable con cambios en resultados es un activo financiero o un pasivo financiero que cumple alguna de las siguientes condiciones: (a) Se clasifica como mantenido para negociar. Un activo o pasivo financiero se clasificar como mantenido para negociar si: (i) se adquiere o se incurre en l principalmente con el objetivo de venderlo o volver a comprarlo en un futuro inmediato; (ii) es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrn reciente de obtencin de beneficios a corto plazo; o (iii) es un derivado Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados con una fecha de vencimiento fijada, cuyos pagos son de cuanta fija o determinable, y la entidad tiene la intencin efectiva y adems, la capacidad, de conservar hasta su vencimiento Una entidad no podr clasificar ningn activo financiero como inversin mantenida hasta el vencimiento si, durante el ejercicio corriente o durante los dos anteriores, ha vendido o reclasificado un importe no insignificante de inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Prstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo. Activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan especficamente como disponibles para la venta.

De acuerdo a esta clasificacin, los instrumentos financieros podrn ser valorizados segn el siguiente cuadro resumen:
Activos Financieros - Inversiones A valor razonable con cambios en resultados Inversiones en acciones con cotizacion Bursatil Inversiones en acciones sin presencia en el mercado bursatil Depsitos a Plazo a ms de 90 das Inversiones en Fondo Mutuo Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Prstamos y Cuentas por Cobrar Activos Financieros disponibles para la venta

x x x x

x x x

VALORIZ ACIN EFECTOS DE LA VARIACIN A valor razonable Resultados

Costo Resultados

Costo

A Valor Razonable Patrimonio

PRESENTACIN EN LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA (Balance General) Activos Activos Corrientes Activos Corrientes en Operacin, Corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista. El efectivo equivalente son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor, lo cuales se tienen para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados En este rubro deben incluirse los activos que son mantenidos para negociar, o desde el reconocimiento inicial, han sido designados por la entidad para ser contabilizados al valor razonable con cambios en resultados. Debern incorporarse en este tem los instrumentos financieros que no forman parte de la contabilidad de coberturas. Activos Financieros Disponibles para la Venta Se incluirn en este tem los activos financieros no derivados que se designan especficamente como disponibles para la venta o que no son clasificados como (a) prstamos y partidas por cobrar (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos financieros llevados al valor razonable con cambios en resultados.

Otros Activos Financieros (Inversiones mantenidas hasta el Vencimiento) Se incluyen otros activos financieros como son por ejemplo las inversiones financieras mantenidas hasta el vencimiento, instrumentos de cobertura, etc.

ESTADO DE RESULTADOS: Ingresos Financieros: Se registrar los intereses obtenidos en depsitos a plazo o inversiones mantenidas hasta el vencimiento, el resultado de pactos y el devengo de intereses de activos financieros disponibles para la venta. As tambin incluir los intereses implcitos de cuentas por cobrar. Otros ingresos financieros: Se clasificar en este tem la utilidad obtenida en la venta de instrumentos financieros o por las variaciones de valor de instrumentos financieros valorizados a valor razonable con cambios en resultados. Gastos financieros: Corresponde al gasto financiero devengado o pagado, incurrido por la empresa en la obtencin de recursos financieros con instituciones de crdito o con el pblico. As tambin incluir los intereses implcitos de cuentas por pagar. Otros gastos financieros: Se clasificar en este tem la prdida obtenida en la venta de instrumentos financieros y por las variaciones de valor de instrumentos financieros valorizados a valor razonable con cambios en resultados.

VALORIZACIN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 1. DEPSITOS A PLAZO, DE RENTA FIJA

Corresponde a instrumentos de rentabilidad fija emitidos por instituciones financieras que tienen un mnimo riesgo, por lo que constituyen una buena alternativa de inversiones temporal. De acuerdo a la Normativa Internacional este tipo de inversiones puede clasificarse en los estados financieros en: Efectivo equivalente o Inversiones mantenidas hasta su vencimiento, dependiendo del plazo del cobro del instrumento.
Activos Financieros - Depsitos a Plazo Efectivo o Efectivo Equivalente Depsitos a Plazo hasta de 90 das Dep. a Plazo en M/ Extranjera hasta 90 das Depsitos a Plazo a ms de 90 das Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

x x x

VALORIZ ACIN EFECTOS DE LA VARIACIN Costo Resultados

Costo Resultados

Desde el punto de vista de la moneda en que se invierte podemos clasificarlas en distintos tipos, como por ejemplo: Depsitos a plazo en Moneda Nacional o Extranjera (usualmente dlares y euros) Los Depsitos a Plazo Fijo, en Moneda Nacional, pueden considerar o no clusulas de reajustes, son generalmente emitidos a 30 o 60 das, lo que asegura un alto grado de liquidez. Estos depsitos contemplan una tasa de inters nominal. A la fecha de cierre de los estados financieros, debern ajustarse devengando los intereses proporcionales al cierre, indicando depuradamente la porcin que corresponde a reajuste e intereses.

Ejemplo N 1: Con fecha 15 de Octubre de 2006, se coloca en Banco Edwards-Chile un Depsito a Plazo Fijo a 60 das por $ 10.000.000 a una tasa de inters del 4% por el perodo. Desarrollo: Contabilizacin al momento de la inversin: 15/10/2006 _________ x1__________ Depsitos a Plazo (Activo Corriente) 10.000.000 Banco Inversin en Depsito a plazo a 60 das, a una tasa de inters del 4% por el perodo

10.000.000

Contabilizacin al 14 de Diciembre de 2006, fecha del rescate: 14/12/2006___________ x2______________ Banco 10.400.000 Depsitos a Plazo Intereses Ganados s/inversin Registra el rescate del depsito ms sus intereses $ 10.000.000 x 4% = $ 400.000

10.000.000 400.000

Presentacin en los Estados financieros: Estado de Resultados integrales Por el periodo comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2006 Estado de Resultados Ingresos Financieros ( Procedentes de Inversiones) $ 400.000 Ejemplo N 2: Con fecha 20 de Noviembre de 2007, se coloca en Banco Santander un Depsito a Plazo Fijo a 60 das por $ 6.000.000 a una tasa de inters del 4% por el perodo. Desarrollo: Contabilizacin al momento de la inversin: 20/11/2007 _________ x1__________ Depsitos a Plazo (Activo Corriente) 6.000.000 Banco Depsito a Plazo Fijo a 60 das por $ 6.000.000 a una tasa de inters del 4% por el perodo.

6.000.000

Contabilizacin al 31 de Diciembre de 2007 31/12/2007___________ x2______________ Depsitos a Plazo 164.000 Intereses Ganados s/inversin Registra los intereses devengados al 31 de Diciembre de 2007. $ 6.000.000 x 4% / 60das x 41 das = $ 160.000

164.000

Presentacin en los Estados financieros: Estado de situacin (Balance General) Al 31 de Diciembre de 2007 Activos Activos Corrientes - Efectivo y Efectivo Equivalente $ 6.164.000 Estado de Resultados integrales Por el periodo comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2007 Estado de Resultados Ingresos Financieros ( Procedentes de Inversiones) $ 164.000

Los Depsitos a Plazo Fijo, en Moneda Extranjera debern ajustarse al tipo de cambio correspondiente al cierre del ejercicio, agregando los intereses proporcionales devengados a la fecha de preparacin de los estados financieros. Ejemplo N 3: Con fecha 6 de Diciembre de 2007, se coloca en Banco Santiago un Depsito a Plazo en Moneda Extranjera, dlares a 30 das; por US$ 5.000 a una tasa de inters del 2% por el perodo. El tipo de cambio a la fecha de colocacin es de $ 685 por dlar y al 31/12/2007 de $ 698 por dlar norteamericano. (Dlar observado) Contabilizacin al momento de la inversin: 06/12/2007 ___________ x1______________ Depsitos a Plazo M/Ext. (Act.Corriente) Banco Moneda Extranjera US$ Colocacin de Depsito en Moneda extranjera US$ 5.000 * $ 685 = $ 3.425.000

3.425.000 3.425.000

Contabilizacin al 31 de Diciembre de 2007: 31/12/2007 ___________ x2______________ Depsitos a Plazo 123.167 Intereses Ganados s/inversin 58.167 Diferencia de Cambio 65.000 Registra intereses y reajuste por depsitos a plazo Calculo ajuste tipo de cambio por depsitos a plazo US$ 5.000 * $ 698 = $ 3.490.000 Saldo segn Mayor $ 3.425.000 Diferencia Tipo de Cambio $ 65.000 Clculo de Intereses: US$ 5.000 * 2% = US$ 100/30 das * 25 das* $ 698 = Presentacin en los Estados financieros: Estado de situacin (Balance General) Al 31 de Diciembre de 2007 Activos Activos Corrientes - Efectivo y Efectivo Equivalente $ 3.548.167 Estado de Resultados integrales Estado de Resultados Ingresos Financieros ( Procedentes de Inversiones) $ 58.167 Diferencia de Cambio $ 65.000 Ejemplo N 4: El 8 de Noviembre de 2006 Sociedad Annima Los Almendros coloca en el banco Santander un Depsito a Plazo Reajustable en Unidades de Fomento a 90 das por $ 12.000.000 a una tasa de inters del 5%. Por el perodo. La Unidad de Fomento a la fecha de colocacin ascendi a $ 15.942,20 y a la fecha de cierre, 31/12/2006 es de $ 16.101,75 Desarrollo: Contabilizacin al momento de colocacin: 08/11/2006_____________ x _____________ Depsitos a Plazo en UF 12.000.000 Banco Registra colocacin de Depsito a plazo en UF a 90 das , tasa de inters del 5% Conversin a Unidades de Fomento: $ 12.000.000 / $ 15.942,20 = UF 752,71919 $ 58.167

12.000.000

Contabilizacin al 31 de Diciembre de 2006: 31/12/2006_____________ x _____________ Depsitos a Plazo en UF 476.965 Intereses Ganados s/inversin Reajustes Registra reajuste e intereses por depsitos a plazo Clculo de reajuste de Depsitos a Plazo UF 752,71919 x $ 16.101,75 = $ 12.120.096 Valor segn Mayor: = $ 12.000.000 Reajuste = $ 120.096

356.869 120.096

Clculo de Intereses: UF 752,71919 x 5% = UF 37,635959 (por el perodo) UF 37,635959 / 90 das x 53 das = UF 22,163397 x $ 16.101,75 = $ 356.869 Cuenta de Mayor: Depsitos a Plazo en UF 08/11/2006Colocacin depsito 31/12/2006 Reajuste 31/12/2006 Intereses Saldo al 31/12/2006 Debe 12.000.000 120.096 356.869 12.476.965 Haber

Presentacin en los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2006: Estado de Situacin (Balance General Activo Corriente: Efectivo y Efectivo Equivalente Depsitos a Plazo (hasta 90 das) Otros Activos Financieros Depsitos a Plazo (a Ms de 3 meses) Estado de Resultados integrales Estado de Resultados Ingresos Financieros ( Procedentes de Inversiones) Reajustes (Correccin Monetaria) (resultados por unidades de reajuste)

12.476.965

$ 356.869 $ 120.096

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Al rescate de la Inversin: Si la Unidad de Fomento al 6 de Febrero de 2007 (Fecha de vencimiento del depsito) asciende a $ 16.200,00. 06/02/2007_____________ x _____________ Caja/Banco 12.803.753 Depsitos a Plazo en UF Registra el rescate del depsito a Plazo Clculo de rescate Depsitos a Plazo UF 752,71919 x $ 16.200,00 Intereses Devengados: UF 752,71919 x 5% = UF 37,6359595 x $ 16.200,00 Valor de Depsito a la fecha de vencimiento:

12.803.753

= $ 12.194.051 =$ 609.702 =$ 12.803.753

Contabilizacin de los Intereses y reajustes devengados entre el 1 de Enero y el 6 de Febrero de 2007. 06/02/2007_____________ x _____________ Depsitos a Plazo en UF 326.688 Intereses Ganados s/inversin Reajustes Registra reajuste e intereses por depsitos a plazo

250.655 76.133

Depsitos a Plazo en UF al 31 de Diciembre de 2006 08/11/2006Colocacin depsito 31/12/2006 Reajuste 31/12/2006 Intereses Saldo al 31/12/2006 Clculo de reajuste de Depsitos a Plazo UF 774,882587 x $ 16.200,00 = Valor segn Mayor: = Reajuste = 12.000.000 120.096 356.869 12.476.965 $ 12.553.098 $ 12.476.965 $ 76.133 UF 752.71919 UF 22,163397 UF 774,882587

Clculo de Intereses: UF 752,71919 x 5% = UF 37,6359595 (por el perodo) UF 37,6359595 / 90 das x 37 das = UF 15,47256112 x $ 16.200,00 = $ 250.655

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2. VALORES NEGOCIABLES - INVERSIONES EN FONDOS MUTUOS Las Inversiones en Fondos Mutuos, corresponde a inversiones en el mercado de capitales, los cuales se transforman en cuotas de inversin, determinado por el patrimonio invertido. Un fondo de inversin es un patrimonio constituido por los aportes de diversas personas, denominadas partcipes del fondo, administrado por una Sociedad Gestora responsable de su gestin y administracin. Al invertir en un fondo se obtiene un nmero de participaciones, cuotas; las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la divisin entre el patrimonio valorado y el nmero de participaciones en circulacin. El rendimiento o rentabilidad del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones, la cual puede llevarse a cabo en el momento en que se desee. Los aportes que realicen los partcipes en los fondos mutuos quedan expresados en cuotas del fondo mutuo, pudiendo existir distintas series de cuotas para un mismo fondo mutuo, lo que se establece en el reglamento interno del fondo respectivo. Las cuotas del fondo, o de cada serie en su caso, debern tener igual valor y caractersticas, las que se considerarn valores de fcil liquidacin para todos los efectos legales. Las cuotas de fondos mutuos, entonces, son instrumentos de inversin representativos de la propiedad sobre una parte del patrimonio de un fondo mutuo en particular. stas poseen un valor diario, llamado Valor Cuota, que vara y que refleja la rentabilidad que ha obtenido el Fondo en el perodo de estudio. Tienen plazo indefinido, mientras exista el fondo mutuo. Es decir, el dinero se mantiene en el fondo hasta que el cliente solicite a la sociedad administradora el rescate de los mismos. Los rescates se rigen por el reglamento interno de cada fondo, en donde se seala el plazo de pago de los mismos; de igual modo, en el reglamento interno se seala la permanencia mnima que pudiere existir y la eventual comisin a que hubiere lugar si el rescate se cursa antes de dicho perodo. Al invertir en fondos mutuos se tiene el derecho a rescatar, parcial o totalmente, sus aportes en cualquier momento Las inversiones en Fondos Mutuos debern ser valorizadas al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los Estados Financieros. Esencialmente este tipo de inversiones se clasifican como Un activo financiero valorizado a valor razonable con efectos en resultados.

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EJEMPLO: ACTIVO FINANCIERO VALORIZADO A VALOR RAZONABLE CON EFECTOS EN RESULTADOS.

Adquisicin Inversin Con fecha 28 de Noviembre de 2007, se coloca en Fondo Mutuo Universo, fondo mutuo accionario, la suma de $ 8.000.000. A la fecha de colocacin el valor de la cuota del fondo Mutuo es de $ 866,25. La inversin se ha definido como de negociacin, es decir se desea venderla en un futuro cercano, cuando se necesite su conversin en efectivo. Si esta condicin se cumple que debe valorizarse como Un activo financiero valorizado a valor razonable con efectos en resultados. El Valor de rescate de la cuota al 31/12/2007es de $ 884,22 Contabilizacin al momento de colocacin: 28/11/2007_____________ x _____________ Inversin en Fondo Mutuo 8.000.000 Banco 8.000.000 Registra colocacin en Fondo Mutuo accionario Universo: $ 8.000.000 / $ 866,25 (valor cuota) = 9.235,209235

Ajustes a la Fecha de EEFF Contabilizacin al 31 de Diciembre de 2007: 31/12/2007_____________ x _____________ Inversin en Fondo Mutuo 165.957 Utilidad sobre inversin Registra utilidad en Fondo Mutuo Clculo de Variacin de Cuota: 9.235,209235 cuotas x $ 884.22 (valor cuota) Valor de la inversin Utilidad de la inversin

165.957

= = =

$ $ $

8.165.957 8.000.000 165.957

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Presentacin en los Estados Financieros: Estado de Situacin (Balance General) Activo Corriente: Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados $ 8.165.957 Estado de Resultados integrales Por el periodo comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2007 Estado de Resultados Otros Ingresos Financieros $ 165.957

Dada de Baja (Venta o Rescate) del Instrumento Financiero: El 4 de Enero de 2008, se rescata la inversin en fondo mutuo, el valor de la cuota asciende a $ 890,00 Contabilizacin al 04 de Enero de 2008: 04/01/2008_____________ x _____________ Caja /Banco 8.219.336 Inversin en Fondo Mutuo Utilidad sobre inversin Registra el rescate y la utilidad en Fondo Mutuo Clculo de Variacin de Cuota: 9.235,2092 cuotas x $ 884.22 (valor cuota 31/12/2007) Valor de rescate de la inversin (9.235,2092 x $ 890) Utilidad de la inversin = = = $ $ $ 8.165.957 8.219.336 53.379

8.165.957 53.379

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EJEMPLO: ACTIVO FINANCIERO DISPONIBLES PARA LA VENTA Con fecha 23 de Diciembre de 2007, se coloca en Fondo Mutuo Pas, fondo mutuo accionario, la suma de $ 12.500.000. A la fecha de colocacin el valor de la cuota del fondo mutuo es de $ 1.546,25. La inversin se ha definido como disponible para la venta.

Adquisicin Inversin Contabilizacin al momento de colocacin: 23/12/2007_____________ x _____________ Inversin en Fondo Mutuo 12.500.000 Banco 12.500.000 Registra colocacin en Fondo Mutuo accionario Universo: $ 12.500.000 /$ 1.546,25 (valor cuota) = 8.084,07 cuotas

Ajustes a la Fecha de EEFF El Valor de rescate de la cuota al 31/12/2007es de $ 1.552,20 Contabilizacin al 31 de Diciembre de 2007: 31/12/2007_____________ x _____________ Inversin en Fondo Mutuo Fluctuacin de Valores(Otras Reservas) Registra utilidad en Fondo Mutuo Clculo de Variacin de Cuota: 8.084,07 cuotas x $ 1.552,20 (valor cuota) = Valor de la inversin = Variacin en el Patrimonio Neto = Presentacin en los Estados Financieros: Estado de Situacin (Balance General) Activo Corriente: Activos Financieros Disponibles para la Venta

48.093 48.093

$ $ $

12.548.093 12.500.000 48.093

$ 12.548.093

Patrimonio Otras reservas - Otros ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto: Revalorizaciones de propiedades, planta y equipos: Activos financieros disponibles para la venta: Fluctuacin de Valores

$ 48.093

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Dada de Baja (Venta o Rescate) del Instrumento Financiero: El 4 de Enero de 2008, se rescata la inversin en fondo mutuo, el valor de la cuota asciende a $ 1.560,00 Contabilizacin al 04 de Enero de 2008: 04/01/2008_____________ x _____________ Caja /Banco 12.611.149 Inversin en Fondo Mutuo Fluctuacin de Valores Registra el rescate y la utilidad en Fondo Mutuo Clculo de Variacin de Cuota: 8.084,07 cuotas x $1.552,20 (valor cuota 31/12/2007) Valor de rescate de la inversin (8.084,07 x $ 1.560,00) Variacin en el Patrimonio Neto

12.548.093 63.056

= = =

$ $ $

12.548.093 12.611.149 63.056

04/01/2008_____________ x _____________ Fluctuacin de Valores Otras Reservas 111.149 Utilidad sobre inversiones Reversa la Fluctuacin de valores con abono a resultados.

111.149

Movimiento de la Cuenta: Fluctuacin de Valores: Dic-2007 Variacin Inversin Fondo Mutuo $ 48.093 Enero-2008 Variacin Inversin en Fondo Mutuo$ 63.056 Saldo $ 111.149

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3. INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO (VALORES NEGOCIABLES INVERSIN EN ACCIONES) Corresponde a inversiones en instrumentos financieros de valor variable . Las inversiones en acciones permiten al inversionista, adems de rentabilidad, la posibilidad de participar con voz y voto en las juntas de accionistas. Una accin es un valor que representa una participacin en una empresa. Su titularidad permite al accionista participar en sus utilidades. Asimismo, el titular tiene derecho a votar en las asambleas de accionistas que se realizan regularmente al finalizar el ejercicio econmico. Las empresas emiten dos tipos bsicos de acciones: las acciones ordinarias y las acciones preferentes. Las acciones se negocian en bolsas de valores conocidas como mercados accionarios. Estos son los lugares en que las acciones cambian de mano entre compradores y vendedores en forma relativamente sencilla, en Chile se cotizan en la Bolsa de Comercio de Santiago. El riesgo puede definirse como la variabilidad no deseada de la rentabilidad de las inversiones o la exposicin a ciertos cambios inciertos. En otras palabras, el riesgo de inversin es el riesgo derivado del hecho de que los precios de los ttulos valores y su moneda relacionada puedan subir o bajar. Para reducir el riesgo de una cartera, muchos inversores optan por invertir en distintas clases de activos en diferentes sectores. Esto se denomina diversificacin. Las inversiones en acciones y en derechos de sociedades de personas tienen como caracterstica general el representar menos del 20% de capital social de la empresa emisora; lo que implica que la empresa inversionista no puede ejercer control, no posee influencia significativa sobre la emisora. El registro de la inversin debe efectuarse a costo, incluyendo los costos asociados a la compra, como por ejemplo: comisiones de corredores, gastos notariales, etc. y excluidos los gastos financieros si los hubiere. Las inversiones en acciones debern separarse, para efectos de valorizacin aquellas que tienen cotizacin precio de mercado (cotizacin burstil) de aquellas que no lo tienen; ya que estos ltimos se medirn al costo, en cambio los que tienen cotizacin burstil debern usar esta ltima para efectuar la comparacin de valorizacin. En todo caso, adems deber quedar establecido si la inversin es: a) Activo financiero valorizado a valor razonable con efectos en resultados ( Activo de negociacin), o b) Activo Financiero Disponibles para la venta Se entiende por negociar cuando hay compras y ventas activas y frecuentes, y los instrumentos financieros mantenidos para negociar, generalmente se utilizan con el objetivo de generar ganancias por las fluctuaciones a corto plazo en el precio o por el margen de intermediacin. (GA 14-NIC 39)

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Se clasifica como negociacin. Para ello debe cumplir alguna de las siguientes condiciones: Se ha adquirido o incurrido principalmente con el propsito de venderlo o recomprarlo en un futuro cercano Forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificables que se gestionan conjuntamente y para los que existe evidencia de un patrn reciente de obtener beneficios a corto plazo

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ACTIVO FINANCIERO VALORIZADO A VALOR RAZONABLE CON EFECTOS EN RESULTADOS.

Medicin Inicial de Activos Financieros NIC 39

Despus del reconocimiento inicial:

Adquisicin Inversin Con fecha 12 de Julio de 2007, la Sociedad Comercial, adquiere un paquete de 580.000 acciones de Nogal SA, a un valor unitario de $ 13,00 cada una. Definido como un Activo de negociacin, (Activo financiero valorizado a valor razonable con efectos en resultados) Los corredores de bolsa Vial & Vial nos emiten la siguiente factura: 580.000 acciones Nogal SA Comisin Corredor 1% Derechos de Bolsa 0,5% Gastos de Transferencia Total Neto 19% IVA Total a Pagar $ 7.540.000 $ $ $ $ $ 75.400 37.700 2.500 115.600 21.964

$ 137.564 $ 7.677.564

Desarrollo: Contabilizacin al momento de inversin: 12/07/2007_____________ x _____________ Inversin en Acciones 7.655.600 IVA Crdito Fiscal 21.964 Banco Registra adquisicin de 580.000 acciones NOGAL SA

7.677.564

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Debe ajustarse inmediatamente a valor razonable, es decir llevar a resultados los gastos financieros Ajustes a la Fecha de Compra La inversin debe ajustarse inmediatamente a valor justo, para el ejemplo anterior se estima que el valor de cotizacin burstil (valor promedio) a la fecha de compra de la inversin es de $ 13,03 por accin. 12/07/2007_____________ x _____________ Gastos sobre inversiones Inversin en Acciones Registra ajuste por cotizacin burstil (valor de mercado de la inversin) 580.000 acciones a $ 13,03 = Valor de compra Gastos s/inversin Ajustes a la Fecha de EEFF A la fecha de cierre de los Estados Financieros, el valor de la inversin se compara con el de cotizacin burstil que se presenta al cierre del ejercicio. El valor de cotizacin burstil de la cartera de acciones al cierre del perodo respectivo, se obtiene del promedio ponderado del ltimo da de transaccin burstil de las acciones. Si el costo de adquisicin de las acciones, resulta inferior al valor de la cotizacin burstil de stas, la diferencia se registra contablemente de la siguiente forma: Supuesto: El valor de cotizacin burstil de las acciones Nogal SA al 31/12/2007 es de $ 14,42 Comparacin entre el valor burstil y el valor libros: El valor de cotizacin al 31/12/2007 es de $ 14,42 por accin Valor de inversin ( valor libros) ($ 13,03 x 580.000 accs.) Valor Cotizacin Burstil $ 14,42 Diferencia: (Ajuste a valor razonable) 31/12/2007_____________ x _____________ Inversin en Acciones Utilidad sobre inversin en Acciones Registra ajuste por cotizacin burstil (valor de mercado de la inversin) Presentacin en los Estados Financieros: Estado de Situacin (Balance General) Activo Corriente: 806.200 806.200 $ 7.557.400 $ 7.655.600 $ 98.200 98.200 98.200

$ 7.557.400 $ 8.363.600 $ 806.200

20

Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados $ 8.363.600 Estado de Resultados integrales Por el periodo comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2007 Estado de Resultados Otros Ingresos/Gastos Financieros $ 708.000

Si el valor del costo de las acciones, excede el valor de cotizacin burstil, debe constituirse una provisin por la diferencia resultante o en su defecto, llevarse directamente a resultados, con cargo a los resultados del ejercicio y abono a una cuenta de provisin que debe presentarse rebajada del rubro Valores Negociables. Supuesto: El valor de cotizacin burstil de las acciones Nogal SA al 31/12/2007 es de $ 12,90 Si Comparacin entre el valor burstil y el valor actualizado: El valor de cotizacin al 31/12/2007 es de $ 12,90 por accin Valor de la inversin $ 7.557.400 Valor Cotizacin Burstil $ 12.90 $ 7.482.000 Provisin Prdida Valores Negociables $ 75.400 31/12/2007_____________ x _____________ Prdida en Valores Negociables (resultado) 75.400 Inversin en Acciones (Provisin por Prdida en Valores Negociables) Registra ajuste por cotizacin burstil.

75.400

Presentacin en los Estados Financieros: Estado de Situacin (Balance General) Activo Corriente: Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados $ 7.482.000 Estado de Resultados integrales Por el periodo comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2007 Estado de Resultados Otros Gastos Financieros $ 173.600

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Dividendos Ganados Si la inversin genera dividendos, estos deben ser reconocidos en resultados, cualquiera sea la intencin de la inversin. La sociedad emisora, entrega un dividendo de $ 0,20 por accin, de acuerdo al ejemplo anterior, se tienen en cartera 580.000 acciones de Nogal S.A. 18/01/2008_____________ x _____________ Caja /Banco 116.000 Dividendos Ganados Se reciben dividendos de la sociedad Nogal S.A. 580.000 acciones x $ 0,20 por accin.

116.000

Dada de Baja ( Venta) del Instrumento Financiero: Bajo el supuesto que el valor razonable de la inversin al 31 de Diciembre de 2007 asciende a $ 7.482.000. El 15 de Enero de 2008, se vende la inversin en acciones en $ 7.770.000 Contabilizacin al 15 de Enero de 2008: 15/01/2008_____________ x _____________ Caja /Banco 7.770.000 Inversin en Acciones Utilidad en venta de inversin Registra la venta de 580.000 acciones al contado

7.482.000 288.000

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ACTIVO FINANCIERO DISPONIBLES PARA LA VENTA

Adquisicin Inversin Con fecha 16 de Septiembre de 2007, la entidad econmica, adquiere un paquete de 64.000 acciones de Alerces SA, a un valor unitario de $ 65,00 cada una. Definido como un Activo disponible para la venta. Los corredores de bolsa Larrain & Correa nos emiten la siguiente factura: 64.000 acciones Alerces SA Comisin Corredor 1% Derechos de Bolsa 0,5% Gastos de Transferencia Total Neto 19% IVA Total a Pagar $ 4.160.000 $ $ $ $ $ 41.600 20.800 3.000 65.400 12.426

$ 77.826 $ 4.237.826

Desarrollo: Contabilizacin al momento de inversin: 16/09/2007_____________ x _____________ Inversin en Acciones IVA Crdito Fiscal Banco Registra inversin en Acciones

4.225.400 12.426 4.237.826.

Ajustes a la Fecha de EEFF A la fecha de cierre de los Estados Financieros, el valor de la inversin se compara con el de cotizacin burstil que se presenta al cierre del ejercicio. El valor de cotizacin burstil de la cartera de acciones al cierre del perodo respectivo, se obtiene del promedio ponderado del ltimo da de transaccin burstil de las acciones. La diferencia resultante debe llevarse directamente al Patrimonio. Si el costo de adquisicin de las acciones, resulta inferior al valor de la cotizacin burstil de stas, la diferencia se registra contablemente de la siguiente forma:

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Si el valor de cotizacin es mayor que el valor libros: Supuesto: El valor de cotizacin burstil de las acciones Alerces SA al 31/12/2007 es de $ 70,00 Comparacin entre el valor burstil y el valor libros: El valor de cotizacin al 31/12/2007 es de $ 70,00 por accin Valor de inversin ( valor libros) ($ 66.02 x 64.000 accs.) Valor Cotizacin Burstil $ 70,00 Diferencia: (Ajuste a valor razonable) 31/12/2007_____________ x _____________ Inversin en Acciones 254.600 Fluctuacin de Valores Registra ajuste por cotizacin burstil (valor de mercado de la inversin) Presentacin en los Estados Financieros: Estado de Situacin (Balance General) Activo Corriente: Activos Financieros Disponibles para la Venta

$ 4.225.400 $ 4.480.000 $ 254.600

254.600 (Cta. . De Patrimonio)

$ 4.480.000

Patrimonio Otras reservas - Otros ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto: Revalorizaciones de propiedades, planta y equipos Activos financieros disponibles para la venta: Fluctuacin de Valores

$ 254.600

Dada de Baja (venta) del Instrumento Financiero: El 25 de Febrero de 2008, se vende la inversin en acciones en $ 4.600.000 al contado. A la fecha de venta el valor de la cotizacin burstil ascendi a $ 70,50 por accin. Contabilizacin al 25 de Febrero de 2008: 25/02/2008_____________ x _____________ Inversin en Acciones Fluctuacin de Valores Actualiza la inversin antes de la venta, a Precio de cotizacin burstil.

32.000 32.000

Valor de inversin ( valor libros) ($ 70,00 x 64.000 accs.) Valor Cotizacin Burstil $ 70,50 Diferencia: (Ajuste a valor razonable)

$ 4.480.000 $ 4.512.000 $ 32.000

24

25/02/2008_____________ x _____________ Caja /Banco 4.600.000 Inversin en Acciones Utilidad en Venta de Inversiones Registra la venta de las 64.000 acciones, en $ 4.600.000

4.512.000 88.000

25/02/20088_____________ x _____________ Fluctuacin de Valores Otras Reservas 286.600 Utilidad sobre inversiones Reversa la Fluctuacin de valores con abono a resultados. Fluctuacin de Valores: 31/12/2007 Ajuste cot.bursatil 25/02/2008 Ajuste cot.bursatil Total fluctuacin: $ $ $ 254.600 32.000 286.600

286.600

25

DETERIORO E INCOBRABILIDAD DE ACTIVOS FINANCIEROS La entidad deber evaluar en cada fecha de presentacin de estados financieros si existe evidencia objetiva de deterioro en los activos financieros. Si esta evidencia es cierta, la empresa determinar la prdida por deterioro de valor de acuerdo a las indicaciones pertinentes para cada activo financiero. Si existe evidencia de deterioro, se debe estimar el valor recuperable y reconocer cualquier prdida por deterioro

Evidencia objetiva incluye: Dificultades financieras del emisor; Default o morosidad, o concesiones del prestador; Alta probabilidad de quiebra o reorganizacin financiera; Desaparicin de mercado activo debido a problemas financieros. Deterioro e incobrabilidad de Activos Financieros llevados al costo amortizado. Si existiese evidencia objetiva de que se ha incurrido en una prdida por deterioro del valor en prstamos, y partidas a cobrar o en inversiones mantenidas hasta el vencimiento que se registran al coste amortizado, el importe de la prdida se valorar como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados El importe en libros del activo se reducir directamente, o bien se utilizar una cuenta correctora de valor. El importe de la prdida se reconocer en el resultado del ejercicio. 31/12/2007_____________ x _____________ Perdida por Deterioro de Valor s/inversiones Inversin en . Registra prdida por deterioro de Valor Si, en periodos posteriores, el importe de la prdida por deterioro del valor disminuyese y la disminucin pudiera ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro (tal como la mejora en la calificacin crediticia del deudor), la prdida por deterioro reconocida previamente ser objeto de reversin, ya sea directamente o mediante el ajuste de la cuenta correctora de valor que se haya utilizado. El importe de la reversin se reconocer en el resultado del ejercicio. (NIC 39, parr 65)

Deterioro e incobrabilidad de Activos Financieros llevados al costo.

26

Si existiese evidencia objetiva de que se ha incurrido en una prdida por deterioro del valor en un instrumento de patrimonio no cotizado, que no se contabiliza al valor razonable porque no puede ser valorado con fiabilidad, el importe de la prdida por deterioro del valor ser la diferencia entre el importe en libros del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados descontados a la tasa actual de rentabilidad del mercado para activos financieros similares. Dichas prdidas por deterioro no se podrn revertir. (Nic 39 parr 66)

Deterioro e incobrabilidad de Activos Financieros Disponibles para la venta Cuando un descenso en el valor razonable de un activo financiero disponible para la venta haya sido reconocido directamente en el patrimonio neto, y existiese evidencia objetiva de que el activo ha sufrido deterioro, la prdida acumulada que haya sido reconocida directamente en el patrimonio neto se eliminar del mismo y se reconocer en el resultado del ejercicio, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en cuentas. Las prdidas por deterioro del valor reconocidas en el resultado del ejercicio, que correspondan a la inversin en un instrumento de patrimonio clasificado como disponible para la venta, no se revertirn a travs del resultado del ejercicio.

Si el valor de cotizacin es menor al valor libros: Reiniciando el ejercicio con los siguientes saldos, puede ocurrir que exista un deterioro temporal de la inversin: Supuesto: Se espera que el deterioro de valor es temporal. Valor de inversin - valor libros ($ 66.02 x 64.000 accs.)

$ 4.225.400

Supuesto: El valor de cotizacin burstil de las acciones Alerces SA al 31/12/2007 es de $ 65,00 Comparacin entre el valor burstil y el valor libros: El valor de cotizacin al 31/12/2007 es de $ 65,00 por accin Valor de inversin ( valor libros) ($ 66.02 x 64.000 acciones) $ 4.225.400 Valor Cotizacin Burstil $ 65,00 $ 4.160.000 Diferencia: Deterioro de valor $ 65.400

31/12/2007_____________ x _____________

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Fluctuacin de Valores Inversin en Acciones Registra ajuste por cotizacin burstil (valor de mercado de la inversin)

65.400 (Cta. . De Patrimonio) 65.400

Revisin del Supuesto: Se determina que el deterioro de valor es permanente. Bajo este supuesto, se determina que en el mes de Marzo, el deterioro de las acciones es de carcter permanente, entonces: 31/03/20088_____________ x _____________ Prdida por deterioro de valor 65.400 Fluctuacin de Valores Otras Reservas Registra el reconocimiento de la prdida de valor del Activo financiero.

65.400

Si en Junio de 2008, el valor de cotizacin se recupera, este no se reversa de resultados Y por ejemplo si el valor de cotizacin es de $ 65,80 por accin, el registro sera: 31/12/2007_____________ x _____________ Inversin en Acciones 51.200 Fluctuacin de Valores 51.200 (Cta. . De Patrimonio) Registra ajuste por cotizacin burstil (valor de mercado de la inversin) Nota: El nombre de la cuenta de que representa el Ajuste de cotizacin burstil usado para el ejercicio es la cuenta Fluctuacin de Valores como convencin, puede usarse otro nombre.

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INVERSIONES PERMANENTES Corresponde a inversiones con o sin cotizacin burstil y en derechos en sociedades, con capacidad de ejercer influencia significativa sobre la sociedad emisora. Estas inversiones tienen un tratamiento especial que ha sido normado por: NIIF 3 - Combinacin de Negocios, NIC 27 - Estados Financieros Consolidados, NIC 28 - Inversiones en Asociadas y NIC 31.- Participaciones en Negocios Conjuntos Se define como influencia significativa cuando existe una participacin importante en las decisiones de polticas financieras y operativas de la empresa en la que se invierte, pero no se tiene el control de tales polticas. El ejercicio de influencia significativa puede lograse de varias formas, como por ejemplo, por representacin en el consejo de administracin , participacin en fijar polticas, celebracin de transacciones importantes intercompaas, intercambio de personal directivo, etc. Si el inversionista posee menos del 20% de los derechos de voto de la compaa en la que se hace la inversin, debe suponerse que el inversionista no est capacitado para ejercer influencia significativa, a menos que tal capacidad pueda ser claramente demostrada. De acuerdo a lo indicado por las Normas Internacionales, indica que Influencia significativa implica que existe una participacin importante en las decisiones de polticas financieras y operativas de la compaa en la que se invierte pero no se tiene el control de tales polticas. A diferencia de lo que establecen las disposiciones legales vigentes a la fecha, se presume que dicha influencia es de tipo significativo cuando se adquiere una participacin de 20% o ms. Empresas Relacionadas De acuerdo a la influencia y/o control que la empresa inversionista pueda ejercer sobre la emisora, se presentan dos situaciones: 1. Sociedades Coligadas Corresponde a aquellas en que la inversionista, puede ejercer influencia significativa sobre la inversora ya sea en forma directa o a travs de otras empresas en la que tenga inters (indirecta) Cuando la inversionista posee el 20% o ms (hasta un 50%) del capital, o cuando tiene la posibilidad de elegir o designar un miembro del directorio de ella con derecho a voto, pasando a ser coligada y coligante respectivamente.

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2.

Sociedades Filiales o Subsidiarias Aquellas en las que la empresa inversora controla a la emisora, ya sea en forma directa o a travs de otras empresas en las que tenga inters. Se entiende que una empresa tiene capacidad de control sobre otra cuando es duea de ms del 50% del capital con derecho a voto de ella; la emisora pasa a transformarse en subsidiaria o filial de la inversora, la que a su vez pasa a llamarse casa matriz. 3. Combinacin de Negocios: Es la relacin que se da mediante la adquisicin o una unificacin de intereses, las operaciones de una empresa se integran con las operaciones de otra u otras empresas, las que pueden desarrollar negocios similares, integrados vertical/horizontalmente o totalmente distintos.

El tratamiento contable a aplicar a las empresas coligadas u subsidiarias es similar, y la casa matriz tiene la obligacin de valorizar estas inversiones de a cuerdos al mtodo de Valor Patrimonial V.P. , sin embargo, cuando se trata de inversiones en subsidiarias, existe la obligacin presentar estados financieros consolidados. Las disposiciones legales y las normas contables existentes excluyen del concepto de empresas relacionadas a las inversiones que representan menos del 20% del patrimonio de la empresa emisora.

Valorizacin de inversiones permanentes en empresas relacionadas Estas inversiones deben valorizarse de acuerdo al mtodo del Valor Patrimonial - V.P. de acuerdo a las disposiciones la NIIF 3, combinacin de negocios. Este mtodo consiste en asignar a la inversin un valor equivalente a la proporcin que le corresponde a la inversionista en el patrimonio de la emisora. Este valor debe ajustarse peridicamente para reflejar los cambios experimentados en el patrimonio de la emisora y su efecto en la inversin efectuada por la casa matriz. Para determinar el V.P. al que debe reflejarse la inversin se requiere la informacin que proporciona el estado financiero ms cercano de la sociedad en que se invierte. Ejemplo Con fecha 1 de Octubre de 2007, la Sociedad Comercial XX, invierte en la empresa Alfa Ltda. $ 12.000.000 correspondiente al 70% del Capital social de la Sociedad Alfa Ltda.

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Contabilizacin al momento de la inversin: 01/10/2007 ___________ x1______________ Inversin en Empresas Relacionadas (Otros Activos) 12.000.000 Banco/ Acreedores 12.000.000 Por inversin en Sociedad Alfa Ltda., correspondiente al 70% de su patrimonio.

Primer ajuste al Valor Patrimonial: Para reflejar dicha adquisicin, de acuerdo al mtodo del V.P., se debe comparar el costo de adquisicin de la inversin con el V.P. de la empresa emisora y determinar la diferencia entre ambos, la que se cargar o abonar la cuenta Plusvala comprada En este caso se pueden presentar dos situaciones: Costo de la Inversin es mayor al Valor Patrimonial calculado. Costo inversin > V.P. Cuando el costo de la inversin sea superior al VP calculado, la diferencia ser cargada a la cuenta de Activo Plusvala o Fondo de Comercio o Goodwill , la cual no se amortizar. En el ejemplo anterior, supongamos que el patrimonio de la sociedad Alfa Ltda. asciende a $ 16.000.000, de acuerdo al siguiente estado de situacin Financiera.

ALFA LIMITADA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
30-sep-07 M$ 30-sep-07 M$

ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Efect.Equiv. Activos Financieros Deudores por ventas (Neto) Cuentas por Cobrar Existencias Activos No Corrientes Propiedad, Planta y Equipos

20.581 13.100 638 1.254 2.365 2.365 6.478 7.481 7.481

PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Proveedores Pasivos No Corrientes Patrimonio Capital Pagado Utilidades retenidas Resultado del Ejercicio

20.581 4.581 4.581 16.000 11.654 2.956 1.390

31

Comparamos el costo de la inversin 70% sobre $ 16.000.000 (V.P.) Diferencia (Menor valor de Inversiones)

$ 12.000.000 $ 11.200.000 $ 800.000

Contabilizacin del primer ajuste al V.P. 01/10/2001 ___________ x1______________ Plusvala comprada (Activos No Corrientes) Inversin en Empresas Relacionadas Por primer ajuste VP

800.000 800.000

Costo de la Inversin es menor al Valor Patrimonial calculado. Costo inversin < V.P.

Cuando el costo de la inversin sea inferior al VP calculado, la diferencia ser abonada a la cuenta de Plusvalia, cuenta de Resultados. En el ejemplo anterior, supongamos que el patrimonio de la sociedad Alfa Ltda. asciende a $ 17.500.000.

ALFA LIMITADA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
30-sep-07 M$ 30-sep-07 M$

ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Efect.Equiv. Activos Financieros Deudores por ventas (Neto) Cuentas por Cobrar Existencias Activos No Corrientes Propiedad, Planta y Equipos

20.581 13.100 638 1.254 2.365 2.365 6.478 7.481 7.481

PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Proveedores Pasivos No Corrientes Patrimonio Capital Pagado Utilidades retenidas Resultado del Ejercicio

20.581 3.081 3.081 17.500 12.360 4.192 948

Comparamos el costo de la inversin 70% sobre $ 17.500.000 (V.P.) Diferencia (Mayor valor de Inversiones)

$ 12.000.000 $ 12.250.000 $ 250.000

Contabilizacin del primer ajuste al V.P. 01/10/2001 ___________ x1______________ Inversin en Empresas Relacionadas 250.000 Minusvala

250.000

(*) Resultados

32

Por primer ajuste VP Reconocimiento del resultado de la empresa emisora Durante el ejercicio comercial, y por sus actividades operacionales la empresa emisora debe haber obtenido un resultado positivo o negativo, el que ha aumentado o disminuido su patrimonio. Esto afecta de la misma manera al V.P. ya determinado Debido a que la empresa inversionista tiene derecho a una parte del resultado de la emisora, este debe ser reconocido en la proporcin que le corresponda del patrimonio utilizando las cuentas Utilidad en Empresas Relacionadas o Prdida en Empresas Relacionadas. En el ejemplo, supongamos que la Utilidad del ejercicio de la Empresa Alfa, generado entre Octubre y Dicbre del ejercicio 2007, ascendi a $ 1.000.000 El reconocimiento debe reflejarse en los siguientes asientos: Contabilizacin del reconocimiento del resultado utilidad- de la Inversin. 31/12/2007 ___________ x1______________ Inversin en Empresas Relacionadas (Otros Activos) 700.000 Utilidad en Empresas Relacionadas 700.000 Reconocimiento de la utilidad generada en la inversin: $ 1.000.000 * 70% = $ 700.000 En el caso que la empresa haya generado prdida, supuesto la prdida del ejercicio de la Empresa Alfa, generado en el ejercicio 2007, ascendi a $ 300.000 durante el ejercicio la contabilizacin sera: Contabilizacin del reconocimiento del resultado prdida de la Inversin. 31/12/2007 ___________ x1______________ Prdida en empresas relacionadas 210.000 Inversin en Empresas Relacionadas (Otros Activos) 210.000 Reconocimiento de la prdida generada en la inversin: $ 300.000 * 70% = $ 210.000 Tratamiento de los Dividendos o Distribucin de Utilidades Debido a que el resultado obtenido ya ha sido reconocido contablemente por la sociedad inversora, al momento de recibir el pago de un dividendo, este debe rebajarse de la inversin y no considerarse como ingreso del perodo. Por ejemplo, la sociedad distribuye $ 200.000 de sus utilidades, de la cual la inversionista posee el 70% En ese caso la contabilizacin sera:

33

Contabilizacin de la distribucin de utilidades. xx/xx/2007 ___________ x1______________ Caja 140.000 Inversin en Empresas Relacionadas 140.000 Por la distribucin de utilidades de la Empresa Alfa $ 200.000 * 70% = $ 140.000 Reconocimiento Resultados de variaciones de Patrimonio de la emisora no provenientes de

Cualquier diferencia en el valor patrimonio de la inversin, que no provenga de resultados, ni del aumento del capital pagado de la sociedad emisora, deber ser reconocida proporcionalmente por la inversionista en sus cuentas patrimoniales, en el rubro de Otras Reservas, en una cuenta especial. Para registrar esta situacin tendremos: xx/xx/2007___________ x1______________ Inversin en Empresas Relacionadas (Otros Activos) Otras Reservas (cta. Patrimonio) xx/xx/2007___________ x1______________ Otras Reservas (Cta. Patrimonio) Inversin en Empresas Relacionadas (Otros Activos)

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GUIA RPIDA IFRS PRICE WATERHOUSE COOPERS IFRS N 3 Combinacin de Negocios Mtodo de adquisicin Todas las combinaciones de negocios incluidas en el alcance de la IFRS 3 se contabilizarn aplicando el mtodo de adquisicin. La adquirente deber valorar el costo de la combinacin de negocios en la fecha de adquisicin (la fecha en que la entidad adquirente obtiene el control sobre los activos netos de la entidad adquirida) y compararlo con el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la entidad adquirida. La diferencia entre ambos representa el menor valor de inversiones. El menor valor de inversiones Plusvala, Goodwill - (exceso del costo de adquisicin sobre la participacin de la entidad adquirente en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la adquirida) se reconocer como un activo intangible y se someter anualmente a pruebas para detectar cualquier deterioro de su valor (Apartado 4.8). El menor valor de inversiones no se amortiza. El mayor valor de inversiones (exceso de la participacin de la entidad adquirente en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la adquirida sobre el costo) se reconocer inmediatamente en resultados despus de que la administracin reconsidere la identificacin y valoracin de las partidas identificables de la adquirida y el costo de la combinacin de negocios. Existe un plazo de doce meses desde la fecha de adquisicin para confirmar los valores razonables que se determinaron en la fecha de adquisicin. Si el ajuste a los activos y pasivos identificables se efecta dentro del plazo de 12 meses desde la fecha de adquisicin, los saldos relacionados se ajustarn retrospectivamente. Luego de completada la contabilizacin inicial, nicamente podrn reconocerse otros ajustes al menor valor de inversiones cuando se trate de la correccin de errores materiales