Comunicado de Prensa 25 de Agosto de 2011

La Balanza de Pagos en el Segundo Trimestre de 20111

En el segundo trimestre de 2011, la reserva internacional bruta del Banco de Mxico registr un aumento de 5,632 millones de dlares. De este modo, al cierre de junio el saldo de dicha reserva se ubic en 133,894 millones de dlares. El referido incremento de la reserva internacional fue resultado de la combinacin de un dficit en la cuenta corriente por 2,598 millones de dlares; un ingreso de recursos en la cuenta financiera por 10,294 millones; y un flujo negativo de 2,291 millones en el rengln de errores y omisiones. La demanda externa que enfrenta el pas continu mostrando una evolucin favorable durante el lapso abril-junio del presente ao, la cual se reflej en el dinamismo exhibido por las exportaciones no petroleras, particularmente las de productos manufacturados. Asimismo, las exportaciones petroleras siguieron vindose beneficiadas por la persistencia de elevados niveles en los precios internacionales del crudo. Por otro lado, si bien las importaciones tambin registraron una recuperacin durante el trimestre que se reporta, el importante dinamismo mostrado por las exportaciones contribuy a que el dficit de la cuenta corriente se mantuviera en niveles moderados. Durante el segundo trimestre de 2011, los mercados financieros internacionales se vieron afectados por un aumento en la incertidumbre de los inversionistas. Ello fue reflejo de un deterioro en las perspectivas de crecimiento de la economa mundial, particularmente de las economas avanzadas; de un agravamiento de las crisis de deuda soberana en la zona del euro; y de las dificultades que, en ese periodo, enfrent el gobierno de Estados Unidos para elevar el techo de su endeudamiento. Si bien la mayor incertidumbre propici que los flujos de capital a las economas emergentes registraran un comportamiento ms voltil, la persistencia de condiciones favorables en Mxico permiti que se captara un monto importante de recursos financieros del exterior. Entre tales condiciones destacan los slidos fundamentos macroeconmicos de la economa mexicana y un importante diferencial de tasas de inters respecto a las economas avanzadas. De esta manera, la cuenta financiera de la balanza de pagos de Mxico registr un supervit por un monto que permiti cubrir holgadamente el dficit de la cuenta corriente. En el periodo abril-junio de 2011, la cuenta corriente de la balanza de pagos mostr un dficit de 2,598 millones de dlares. Dicho saldo se deriv de la combinacin de dficit en las balanzas de bienes y servicios (1,925 millones) y en la de renta (6,812 millones), as como de un supervit en la balanza de transferencias (6,139 millones). Derivado de lo anterior, en el primer semestre del presente ao el saldo de la cuenta corriente result deficitario en 3,639 millones de dlares, monto equivalente a 0.6 por ciento del PIB. El dficit de la balanza de bienes y servicios fue resultado de la combinacin de un supervit de 1,517 millones en la balanza de bienes y de un dficit de 3,442 millones en

El presente comunicado de la Balanza de Pagos, al igual que ha ocurrido con los comunicados de periodos previos, incorpora revisiones de cifras de algunos renglones de dicha balanza. Tales ajustes se originan por el proceso continuo de incorporacin de informacin adicional a las estadsticas. Las principales revisiones se efectuaron en los renglones de inversin extranjera directa y de utilidades remitidas y reinvertidas.

la de servicios. A su vez, el saldo de la balanza de bienes fue reflejo de supervit de 1,430 y 87 millones de dlares en la balanzas de mercancas y de bienes adquiridos en puertos por medios de transporte, respectivamente. El supervit de 1,430 millones de dlares registrado por la balanza de mercancas en el segundo trimestre de 2011 se compara con un dficit de 84 millones observado en igual periodo de 2010. Este cambio se deriv de la combinacin de un aumento del saldo positivo de la balanza de productos petroleros, el cual pas de 2,209 millones de dlares en el periodo abril-junio de 2010 a 3,453 millones en el segundo trimestre de 2011, y de una disminucin del dficit de la balanza de productos no petroleros, de 2,293 a 2,023 millones de dlares, en la misma comparacin. El valor de las exportaciones de mercancas ascendi a 89,473 millones de dlares en el segundo trimestre de 2011, monto que implic un crecimiento anual de 19.9 por ciento. Por su parte, el valor de las importaciones de mercancas en el trimestre que se reporta fue de 88,043 millones de dlares, lo que represent un incremento anual de 17.8 por ciento. La balanza de servicios mostr en el segundo trimestre del presente ao un saldo deficitario de 3,442 millones de dlares, el cual fue resultado de ingresos por 3,665 millones (aumento anual de 1.1 por ciento) y de egresos por 7,107 millones (incremento anual de 12.7 por ciento). Cabe mencionar que se registr un supervit de 893 millones de dlares por concepto de viajeros internacionales, producto de ingresos por 2,837 millones (aumento de 1.9 por ciento) y de egresos por 1,944 millones (incremento de 12.6 por ciento). En el segundo trimestre de 2011, el saldo de la balanza de renta fue deficitario en 6,812 millones de dlares. Dicho saldo se deriv de ingresos por 1,138 millones (reduccin anual de 0.3 por ciento) y de egresos por 7,950 millones (incremento anual de 59.2 por ciento). En el trimestre que se reporta, el pago neto por intereses al exterior (egresos menos ingresos) sum 3,602 millones de dlares, cifra 49.1 por ciento mayor que la observada en el mismo lapso de 2010. Durante el lapso abril-junio del presente ao, el ingreso de recursos al pas por remesas familiares sum 6,061 millones de dlares, monto superior en 4.1 por ciento al registrado en igual periodo de 2010. En el segundo trimestre de 2011, la cuenta financiera de la balanza de pagos arroj un supervit por 10,294 millones de dlares. Este resultado es reflejo de entradas netas de recursos por 4,987 millones en la cuenta de inversin extranjera directa (ingreso de 5,149 millones por inversin directa captada por Mxico y egresos por 162 millones por inversiones directas realizadas por empresas mexicanas en otros pases); por 8,401 millones en la cuenta de inversin de cartera; y por salidas netas de 3,094 millones en la cuenta de otra inversin.

* * * * *
En el segundo trimestre de 2011, la cuenta corriente de la balanza de pagos present un dficit de 2,598 millones de dlares, monto que se origin de la combinacin de saldos deficitarios en las balanzas de bienes y servicios (1,925 millones de dlares) y en la de renta (6,812 millones), y de un supervit en la balanza de transferencias (6,139 millones).

Dficit de la Cuenta Co rriente D

Millones de dlares Como P Proporcin de PIB el

Cuent Corriente de la Bala nza de Pagos ta e

Millon de dlare nes es
Cuenta Corri ente Balanza de Bienes y Servicios Bienes Mercanca as Exporta aciones Importac ciones Adquiridos en puertos por me s edios de transporte Servicios Renta Transferencias s Balanza de M Mercancas Petrol eras Balanza de M Mercancas No Pe etroleras Anual -5,665 -13,280 -2,960 -3,009 298,473 301,482 49 -10,320 -13,889 21,504 11,482 -14,491 I Trim 368 -1,027 325 372 66,597 6 66,225 6 -47 -1,352 -3,461 4,856 2,673 -2,301 2010 II Trim m -738 8 -2,782 2 -102 2 -84 4 74,641 1 74,725 5 -18 8 -2,680 0 -3,853 3 5,897 7 2,209 9 -2,293 3 I Sem -370 -3,809 223 288 141,238 140,950 -65 -4,032 -7,314 10,753 4,882 -4,594 I Trim -1,041 -321 2,008 1,910 81,803 79,893 98 -2,329 -5,792 5,072 3,517 -1,607 2011 II Trim -2,598 -1,925 1,517 1,430 89,473 88,043 87 -3,442 -6,812 6,139 3,453 -2,023 I Sem ,639 -3, -2, ,246 3, ,525 3, ,340 171, ,276 167, ,936 185 -5, ,771 -12, ,604 11, ,211 6, ,970 -3, ,630

Exportac ciones e Importaciones de Mercan s ncas

Datos desestacionalizados: ndiices 2008=10 s 00 Exporta aciones Manu ufactureras y Expor Pro oduccin Industrial de rtaciones de M Mercancas Estados Uni idos
125 104 115 100 105
100 130 120 110
105 115

Importaciones de Me ercancas

96 95 92

95

90 80
85

85

70 60
Total les No P Petroleras 75

88 Exportacin Manuf facturera Prod. Ind. de Estad dos Unidos 84 EA J O EA J O EA J O E A J O E A J 2011 20 008 2009 2010 2007

75

No Petroleras Petro oleras 50 40 E A J O EA J O E A J O E A J O E A J 20 008 2009 201 10 2011 2007

65 E A J O E A J O E A J O E A J O E A J 2007 2008 2009 2010 2011 8

65

El dficit de 1, l ,925 millones de dlares registrado e el segundo trimestre del ao en cu s en o urso por la ba alanza de bienes y servicios fue resultado de la combin b e nacin de un supervit de 1,517 mill lones en la balanza de bienes (supervit de 1,430 millo e ones en me ercancas y de 87 millone en biene adquiridos en puerto por mediios de trans es es os sporte) y de un dficit de e
3

3,442 millones en la balanza de servicios. A su vez, el supervit de la balanza de mercancas en el periodo abril-junio de 2011 fue el resultado de exportaciones de mercancas por 89,473 millones y de importaciones por 88,043 millones. En ese lapso, las exportaciones registraron un aumento de 19.9 por ciento a tasa anual, el cual se deriv de incrementos de 15.4 por ciento de las no petroleras y de 49.2 por ciento de las petroleras. Esto ltimo fue reflejo principalmente de un mayor nivel del precio del petrleo. En efecto, el precio promedio de la mezcla mexicana de crudo de exportacin creci de 69.81 dlares por barril en el segundo trimestre de 2010, a 105.64 dlares por barril en igual periodo del presente ao. En la misma comparacin, el volumen de crudo exportado pas de 1.337 millones de barriles diarios (mbd) a 1.339 mbd. Por su parte, el crecimiento de las exportaciones no petroleras se origin de alzas de 23.0 por ciento en las correspondientes a productos de la industria automotriz y de 12.9 por ciento en el resto de productos. En el trimestre que se reporta, las exportaciones no petroleras dirigidas al mercado estadounidense aumentaron 13.6 por ciento, mientras que las canalizadas a otros mercados lo hicieron en 22.5 por ciento. En cuanto a las importaciones de mercancas, su incremento anual en el periodo abril-junio fue de 17.8 por ciento (14.5 por ciento para las no petroleras), derivado de la combinacin de crecimientos de 26.2 por ciento de las de bienes de consumo (14.6 por ciento si se excluyen las de productos petroleros), de 15.6 por ciento de las de bienes intermedios (13.2 por ciento los no petroleros) y de 24.1 por ciento de las de bienes de capital.

Exportaciones No Petroleras a Distintos Mercados

Cifras en por ciento
Participacin Anual II Trim 2009 2010 2011 Total Estados Unidos Automotriz Otras Resto del Mundo Automotriz Otras Automotriz Total Otras Total 100.00 79.99 17.55 62.44 20.01 3.75 16.25 21.31 78.69 100.00 79.42 20.54 58.88 20.58 4.76 15.83 25.29 74.71 100.00 78.49 20.70 57.79 21.51 5.58 15.93 24.66 75.34 Variacin Anual 2011 I Trim II Trim 20.10 19.02 18.81 19.10 24.39 44.51 18.64 23.28 19.00 15.41 13.61 18.42 11.99 22.48 43.64 16.47 23.00 12.93

2010 29.12 28.19 51.05 21.76 32.83 63.68 25.71 53.28 22.58

I Sem 17.61 16.15 18.60 15.29 23.37 44.04 17.49 23.14 15.75

En el periodo abril-junio de 2011, la balanza de servicios arroj un dficit por 3,442 millones de dlares, el cual se origin de ingresos por 3,665 millones y egresos por 7,107 millones. Al interior de esta balanza, la cuenta de viajeros internacionales registr un supervit de 893 millones de dlares, resultado de ingresos por 2,837 millones (aumento de 1.9 por ciento a tasa anual) y de egresos por 1,944 millones (incremento de 12.6 por ciento respecto al mismo lapso de 2010). Por otra parte, en su conjunto, el resto de los renglones que integran la balanza de servicios arroj en el periodo reportado un dficit de 4,335 millones de dlares, reflejo en buena medida de los gastos asociados al intercambio de mercancas con el exterior (principalmente fletes y seguros).

Viajeros Internacionales
Datos desestacionalizados; millones de dlares Ingresos Egresos
1,250 1,150

750 700

1,050

650
950

600
850 750 650 550 E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J 2008 2009 2010 2011

550 500 450 E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J 2008 2009 2010 2011

El dficit de la balanza de renta en el segundo trimestre de 2011 por 6,812 millones de dlares se deriv de ingresos por 1,138 millones y egresos por 7,950 millones. En el periodo que se reporta, el pago neto por intereses al exterior (egresos menos ingresos) sum 3,602 millones de dlares, cifra 49.1 por ciento mayor que la observada en el mismo trimestre de 2010. Los dems renglones que integran esta balanza presentaron en su conjunto un saldo deficitario de 3,210 millones de dlares, en el cual estn considerados los egresos por concepto de utilidades (remitidas y reinvertidas) de las empresas que tienen participacin extranjera en su capital y que ascendieron a 3,419 millones de dlares, de los cuales 2,719 millones se reinvirtieron en el pas. Cabe recordar que las utilidades reinvertidas se contabilizan en la cuenta corriente como una erogacin por renta y en la cuenta financiera como un ingreso por concepto de inversin extranjera directa.

Remesas Familiares
Remesas y Empleo en la Industria de la Construccin en EUA Variaciones Porcentuales Anuales de Datos Desestacionalizados
30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 Empleo en Construccin en EUA 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 -18

Millones de dlares por mes; datos desestacionalizados y de tendencia

Desestacionalizado

2,500

2,300

2,100

Remesas* (Millones de Dlares)

Tendencia

1,886

1,900

1,700

1,500 E AJ OE AJ OE AJ OE AJ OE AJ OE AJ OE AJ 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

EMM JSNEMM JSNEMM JSNEMM JSNEMM JSNEMMJ SNE MMJ 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

En el segundo trimestre de 2011, la cuenta de transferencias present un saldo superavitario de 6,139 millones de dlares. El rubro principal de esta cuenta es el de las remesas familiares provenientes del exterior, mismas que en el trimestre de referencia

sumaron 6,061 millones de dlares, cifra superior en 4.1 por ciento a la registrada en igual periodo de 2010. Esta entrada de recursos se origin de 18.5 millones de transferencias, con un valor promedio por remesa de 328 dlares. La cuenta financiera de la balanza de pagos registr en el periodo abril-junio de 2011 una entrada neta de recursos por 10,294 millones de dlares. Este resultado es reflejo de entradas netas de recursos por 4,987 millones en la cuenta de inversin extranjera directa y por 8,401 millones en la cuenta de inversin de cartera, as como de salidas netas por 3,094 millones en la cuenta de otra inversin.

Balanza de Pagos
Millones de dlares
2010 Anual I Sem -5,665 -370 34,597 10,773 6,057 3,439 19,627 12,988 -13,570 -9,549 39,477 14,384 37,137 15,985 28,097 6,920 23,127 7,615 4,970 -695 9,040 9,065 641 546 8,399 8,519 2,340 -1,601 -10,937 -7,050 11,886 -1,873 8,699 1,550 -3,221 -3,221 6,408 -202 -22,823 -5,177 -8,316 -4,772 20,695 5,667 -79 -36 I Trim -1,041 14,349 4,688 5,452 -764 4,332 10,139 9,994 10,539 -545 145 -1,185 1,330 -5,807 5,329 3,640 -508 0 4,148 1,689 -5,761 7,674 -127 2011 II Trim -2,598 10,294 4,987 5,149 -162 8,401 9,536 8,960 6,147 2,813 576 -899 1,475 -1,135 -3,094 -339 -2,395 0 2,056 -2,755 -2,291 5,632 -227 I Sem -3,639 24,643 9,675 10,601 -926 12,733 19,675 18,954 16,686 2,268 721 -2,084 2,805 -6,942 2,235 3,301 -2,903 0 6,204 -1,066 -8,052 13,306 -354

Cuenta Corriente Cuenta Financiera Inversin directa En Mxico De mexicanos en el exterior Inversin de cartera Pasivos Sector pblico Mercado de dinero Resto Sector privado Mercado accionario Resto Activos Otra inversin Pasivos Sector pblico Banco de Mxico Sector privado Activos Errores y Omisiones Variacin de la Reserva Internacional Bruta Ajustes por Valoracin

En el segundo trimestre de 2011, la economa mexicana capt un monto de inversin extranjera directa (IED) de 5,149 millones de dlares, en tanto que el valor de la inversin directa realizada en el exterior por empresas mexicanas ascendi a 162 millones. Lo anterior dio como resultado un saldo neto de la cuenta de inversin directa por 4,987 millones de dlares. El referido flujo de IED recibida se integr por 1,284 millones de dlares por nuevas inversiones, 2,719 millones por reinversin de utilidades y 1,146 millones por un aumento neto de los pasivos de las empresas con sus matrices en el exterior (cuentas entre compaas). Con lo anterior, la IED recibida en la primera mitad del presente ao ascendi a 10,601 millones de dlares. Durante el primer semestre de 2011, los principales sectores de destino de la IED fueron: manufacturas (37.7 por ciento), servicios financieros (21.5 por ciento), comercio (13.8 por ciento), servicios de informacin y medios masivos (10.0 por ciento) y minera (5.3 por ciento). Por pas de origen, el flujo de IED provino principalmente de Estados Unidos (74.1 por ciento), Suiza (11.7 por ciento), Espaa (8.5 por ciento) y Francia (1.4 por ciento).

Inversin Extranjera Directa Recibida en el Primer Semestre de 2011

Porcentajes Por sectores
Inform. Medios Masivos 10.0% Minera 5.3% Otros 11.7%

Por pases
Francia 1.4% Espaa Resto 8.5% 4.3%

Comercio 13.8% Servicios Financieros 21.5%

Suiza 11.7%

Manufacturero 37.7%

Estados Unidos 74.1%

Por su parte, la cuenta de inversin extranjera de cartera registr en el segundo trimestre de 2011 un ingreso neto de 8,401 millones de dlares. Dicho monto se deriv de entradas de recursos por 6,147 millones en el mercado de dinero y por la colocacin neta en el exterior de valores emitidos por los sectores pblico y privado por montos de 2,813 y 1,475 millones, respectivamente. Por otro lado, se registraron salidas de recursos por 899 millones de dlares por inversin extranjera en el mercado accionario y por 1,135 millones asociadas a la compra neta de valores extranjeros por parte de residentes de la economa mexicana. La cuenta de otra inversin, la cual comprende las operaciones de prstamos y depsitos con el exterior, mostr una salida neta de recursos de 3,094 millones de dlares durante el segundo trimestre de 2011. En dicho trimestre se registraron egresos por 2,395 millones de dlares por concepto de crditos netos obtenidos por el sector pblico, y por 2,755 millones por un aumento de los depsitos en el exterior propiedad de residentes de la economa mexicana. En contraparte, se present un ingreso de 2,056 millones, asociado a disposiciones netas de crditos con el exterior por parte del sector privado. Con base en lo anterior, el endeudamiento neto con el exterior considerando tanto el originado mediante la obtencin de crditos, como a travs de la colocacin de valores, ascendi a 3,949 millones de dlares en el segundo trimestre de 2011. Dicho monto resulta de la combinacin de disposiciones netas por 418 millones de dlares por parte del sector pblico y por 3,531 millones por parte del sector privado. En suma, los principales aspectos que caracterizaron la evolucin de la balanza de pagos en el segundo trimestre de 2011 fueron los siguientes: un dficit de la cuenta corriente de 2,598 millones de dlares; una entrada neta de recursos en la cuenta financiera de 10,294 millones; un flujo negativo de 2,291 millones en el rengln de errores y omisiones; y un aumento de la reserva internacional bruta del Banco de Mxico por 5,632 millones de dlares. Con esto ltimo, el saldo de dicha reserva se ubic al cierre de junio pasado en 133,894 millones de dlares.

Variacin de la Re eserva Inter rnacional Br ruta

Millon de dlare nes es

ANEXO
A continuacin se presenta el formato con base en el cual se divulgaba previamente el Comunicado de Prensa de la Balanza de Pagos. Una descripcin de la concordancia entre la nueva presentacin y la anterior se puede encontrar en:
http://www.banxico.org.mx/estadisticas/sie/%7B74DDD8E3-9A34-D805-9472-992D16FF67E6%7D.pdf

BALANZA DE PAGOS
Presentacin Anterior Millones de dlares
2010 Anual I Sem -5,665 -370 -3,009 288 298,473 141,238 301,482 140,950 -9,724 -3,877 -14,437 -7,535 21,504 10,753 36,661 15,633 68,649 27,100 25,254 5,951 648 -359 -3,221 -3,221 13,021 1,214 14,806 8,317 43,395 21,149 19,627 12,988 23,768 8,161 641 546 23,127 7,615 -31,988 -11,467 -13,570 -9,549 -18,418 -1,918 -8,316 -4,772 22,759 10,527 -79 -36 I Trim -1,041 1,910 81,803 79,893 -1,956 -6,068 5,072 15,787 19,231 4,425 -200 0 -854 5,479 14,806 5,452 9,354 -1,185 10,539 -3,444 -764 -2,680 -5,761 9,112 -127 2011 II Trim -2,598 1,429 89,473 88,044 -3,304 -6,864 6,139 11,302 14,346 3,949 -673 0 1,091 3,531 10,397 5,149 5,248 -899 6,147 -3,044 -162 -2,882 -2,291 6,641 -227 I Sem -3,639 3,339 171,276 167,937 -5,260 -12,932 11,211 27,089 33,577 8,374 -873 0 237 9,010 25,203 10,601 14,602 -2,084 16,686 -6,488 -926 -5,562 -8,052 15,753 -354

Cuenta Corriente Balanza Comercial Exportaciones Importaciones Servicios No Factoriales Servicios Factoriales Transferencias Cuenta de Capital Pasivos Endeudamiento Banca de Desarrollo Banco de Mxico Sector Pblico No Bancario Sector Privado Inversin Extranjera Directa De Cartera Mercado Accionario Mercado de Dinero Activos Inversin Directa en el Exterior Resto Errores y Omisiones Variacin de la Reserva Internacional Neta Ajustes por valoracin