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Anlise: Mostra quala participao de capital de terceiros no total de recursos obtidos para o financiamento do Ativo.

Note-se que em 2007 o total de recursos de terceiros em relao ao total de origens da empresa foi de 53,5%, ou seja, do 100% dos ativos da empresa 53,5% consistem em recursos originados de terceiros, sendo que em 2008 esse percentual subiu para 59,0% (aumento de 5,5%), principalmente em virtude do aumento de obrigaes com o BNDES Finame. Tal aumento est dentro da normalidade da empresa.

Anlise: Indica qual o percentual das dvidas de curto prazo. Observe-se que em 2007 o total das dvidas de curto prazo (ativo circulante) representavam 43,5% do total de recursos tomados de terceiros, o que, sem dvida, um ndice alto, mesmo considerando que a empresa possui recursos a receber de curto prazo em valor superior s obrigaes contradas. Em 2008 houve uma reduo, ainda que pequena, no percentual da composio da dvida para 42,2% (variao de 1,3%), o que indica que h uma preocupao constante com obrigaes de curto prazo, mas que tambm caracterstica da empresa.

Anlise: Mostra o percentual de comprometimento do capital prprio no Ativo Permanente. Em 2007 o capital prprio estava comprometido em 20,9% em ativos permanentes, isto , do valor do Patrimnio Lquido da empresa 20,9% correspondem Ativos permanentes ( Investimento, Imobilizado e Intangvel). No ano de 2008 houve um aumento considervel nesse comprometimento para 38,6% (mais 17,7%) em virtude do aumento no Imobilizado em 97,4%, adquirido com recursos prprios. A deciso deve ter sido tomada em razo do cenrio econmico da poca.

Anlise: Indica a utilizao de recursos no correntes na aquisio de Ativo Permanente. No ano de 2007 a situao se apresenta com a utilizao de 12,6% do total de recursos no correntes, de longo prazo (capital prprio + capital de terceiros de longo prazo). Em 2008 esse percentual de participao aumenta consideravelmente para 21,0%, com

registro de aumento dos financiamentos Finame de longo prazo em 30% (em torno de R$ 104 milhes em valores absolutos).

Anlise: Mede a capacidade de pagamento da empresa ao levar em considerao todas as contas que podem ser convertidas em $ antes do prazo normal. A liquidez seca no ano de 2007 apresentou em 1,93, isto , para cada R$1,00 de dvida, a empresa possua R$1,93, o que um indicador altamente positivo, pois mesmo que cessem as vendas (em caso de recesso) a empresa consegue pagar sua obrigaes com sobra de R$0,93 em cada R$1,00 de dvida. No ano de 2008 houve uma reduo substancial: R$1,45 para cada R$1,00 de dvida, em razo do aumento considervel do estoque da empresa, mais precisamente no que diz respeito ao estoque de produtos acabados (crise de 2008). Ainda assim a empresa apresenta um bom ndice de liquidez sexa ao se considerar os valores praticados no mercado.

Anlise: Indica a capacidade de pagamento da empresa de curto prazo. No ano de 2007 a capacidade pagamento de curto prazo da empresa Romi estava em 2,52, ou seja, para cada R$1,00 de dvida a empresa tinha disponvel R$2,52, o que se constitui em um ndice muito bom para o setor. Entretanto, em 2008 h uma reduo para 2,14, isto , para cada R$1,00 de dvida de curto prazo, a empresa passou a ter R$2,14 (menos R$0,38), sendo

que isto ocorreu em virtude do aumento dos Financiamentos Finame fabricante de curto prazo, mas no representa mudana na capacidade de crdito da empresa. Anlise: Indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas de longo prazo. A capacidade de pagamento dos financiamentos de longo prazo do ano de 2007 apresentarem o ndice de 1,69, ou seja, para cada R$1,00 de dvida de curto e longo prazos, a empresa tinha R$ 1,69. Em 2008, como conseqncia dos fatos j observados em outros ndices: aumento do financiamento Finame fabricante (30%), financiamentos em geral (39,8%), impostos e contribuies (88,7%), desgio em controladas (602,8%), a capacidade de pagamento das obrigaes de longo prazo foram reduzidas para 1,43, isto , para cada R$1,00 de dvida a empresa possui R$1,43. Saliente-se que um bom ndice, apenas necessrio deixar claro o aumento das obrigaes no ano de 2008.

Anlise: O Ativo Total considerado a soma dos investimentos da empresa. Esse indicador mede a eficincia com o qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas. Note-se que, em virtude da natureza das atividades da empresa Romi, as vendas no conseguem girar uma vez o Ativo total da empresa que engloba valores de financiamentos e adiantamentos. Em 2007 ficou em 0,47 vezes, diminuindo em 2008 para 0,42, uma vez que as vendas cresceram 10% e os ativos 23,94%.

Anlise: Demonstra o resultado em relao Receita Lquida, assim como a capacidade da empresa em gerar lucro. Note-se que a margem lquida diminui 3,45% em 2008 em relao s vendas e, 8,45% comparando-se os resultados de 2008/2007, o que um ponto negativo para a empresa. Dois fatores foram primordiais para que isso ocorresse: aumento dos custos dos produtos vendidos em 15,74% e nas despesas operacionais em 15,64%, sendo que a contrapartida (aumento de vendas) foi de 10,15%. H se analisar mais profundamente os dois fatores e tomar providncias no sentido de minimizar esses impactos.

Anlise: Indica o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo total dos seus recursos. Observe que o ativo da empresa Romi, considerando o que se foi explicado, inchado, a rentabilidade dos dois anos torna-se insuficiente em virtude do custo oportunidade do mercado (Selic), inclusice com queda no ano de 2008 (2,52%), conforme ocorrncias j citadas.

Anlise: Mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios (taxa de retorno do capital prprio). Em virtude da diminuio do lucro lquido da empresa, j explicado, acontece uma queda na rentabilidade do patrimnio lquido 2008/2007, no entando, considerando o custo oportunidade do mercado, a rentabilidade do patrimnio lquido nos dois anos satisfatria.

Anlise: Informa qual a participao das instituies de crdito no total dos investimentos e qual percentual dos recursos da empresa est sendo financiado pelos bancos ou financeiras. Os ndices encontrados demonstrados dependncia financeira dentro dos pametros nacionais, com pequeno aumento no ano de 2008 (2,99%), em razo, principalmente, dos valores da Finame fabricante.

Anlise: Mostra o percentual de participao das instituies de crdito no total de recursos tomados junto a terceiros. Os ndices analisados demonstram que a empresa totalmente dependente de capital de terceiros originrios de instituies de crdito 2007: 86,37% e 2008: 83,33%. Observe-se que esse capital de terceiros oneroso, ou seja, h pagamento peridicos de juros, o que gera diminuio no lucro lquido da empresa. Note-se que em 2008 houve uma pequena diminuio, em virtude de financiamentos Finame Fabricante de longo prazo no terem sido concretizados.

Anlise: Indica quanto os financiamentos de curto prazo representam se comparados aos recursos correntes da empresa. Note-se que os financiamentos de curto prazo da empresa Romi, tiveram um aumento de 5,16% no ano de 2008, em virtude do aumento dos financimentos da Finame fabricante, conforme j explicado. Ainda que os ndices so considerados altos (33,4% e 28,2%), a empresa tem recursos de curto prazo suficientes para a liquidao normal das obrigaes correntes.

Anlise: Do total de duplicatas a recebe, quando foi utilizado em desconto antecipao de recursos. A empresa Romi no possui duplicatas descontadas, portanto, um ndice que no tem relevncia neste processo de anlise. Considere-se que se houvesse saldos nesta conta a anlise convergiria para encontrar-se o percentual de duplicatas a recebner negociadas com instituies de crdito e que no mais fazem parte do estoque de duplicatas a receber da empresa.

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