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e Ciclo de Caixa
Tema 5 Anlise do Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvncia. Financeiras e apresentao do Termmetro de Insolvncia. Objetivos de Aprendizagem: gerencial.
Entender a importncia da anlise das peas contbeis como ferramenta Utilizar os mtodos aqui apresentados para elaborao de projetos de Entender a importncia de prever possveis falncias ou tendncia das
O Ciclo Operacional e o Ciclo de Caixa so assuntos do cotidiano da rea de finanas, contas a receber e a pagar e destes ciclos dependem a gesto da empresa, tal que sem o conhecimento desse indicador, a empresa pode perder dinheiro.
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Empresa A: Receita de Vendas = 500.000 Empresa B: Receita de Vendas = 500.000 Ativo Total = 200.000 Ativo Total = 400.000
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Vejamos os clculos:
Empresa A = 500.000/400.000 = 1,25 Empresa B = 500.000/200.000 = 2,50 Quem foi mais eficiente?
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produtos. Comparamos o Lucro Lquido com o volume de vendas do exerccio. Lucro Lquido X 100 Vendas Lquidas Dessa forma, identificamos percentualmente qual foi a Margem de Lucro sobre as Vendas.
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Vejamos os clculos:
Empresa A = 50.000/500.000 X 100 = 10% Empresa B = 40.000/500.000 X 100 = 8% Quem foi mais eficiente?
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Ao analisarmos o Giro do Ativo, verificamos que a empresa B foi mais eficiente que a empresa A. Com relao a Margem de Lucro, a empresa A foi melhor. Mas qual empresa realmente foi melhor?
A anlise de rentabilidade pelo mtodo Dupont cruza as duas metodologias, identificando o Retorno do Ativo, ou seja, verificando a rentabilidade do Ativo utilizando a Margem e o Giro. Taxa de Retorno = Giro do Ativo x Margem de Lucro Exemplo: Vamos utilizar os dados do exemplo anterior.
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Empresa A: Taxa de Retorno = 1,25 X 10% = 12,5% Quem obteve o resultado melhor?
Empresa B: Taxa de Retorno = 2,50 X 8% = 20,0%. A Empresa B obteve um melhor resultado, pois ele utilizou melhor os seus recursos do Ativo na apurao de sua rentabilidade.
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eficincia na utilizao das contas do Patrimnio Total, deveremos excluir, para efeito de clculo, os valores que compem o Custo dos Giro do Ativo, devemos usar as Receitas de Vendas divididas pelo Ativo Lquido, entendido como o Ativo Total menos o Passivo Operacional. Ativo Lquido = Ativo Total x Passivo Operacional Ativo = Passivo Operacional Passivo Financeiro Passivo Lquido Produtos ou Despesas, que ainda compem o Passivo. No clculo do
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Para efeito de clculo do Mtodo Dupont, entendemos como Lucro aquele financeiros so necessrios em funo da falta de capital de Giro ou de investimentos no Imobilizado, e no insumo produtivo. Lucro = Lucro Lquido + Despesas Financeiras das despesas financeiras, por entender que os encargos
Vendas Lquidas = Vendas Brutas Devolues e Cancelamentos O clculo dever ser realizado antes da subtrao de impostos sobre as vendas.
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BALANO PATRIMONIAL RESUMIDO E ADAPTADO ATIVO 2011 PASSIVO 2011 Circulante 208.000 Operacional 110.000 No Circulante 13.500 Financeiro 20.400 Permanente 180.700 Patrimnio Lquido 271.800 Total do Ativo 402.200 Total do Passivo 402.200
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Exemplo:
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Termmetro de Insolvncia
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Termmetro de Insolvncia
termmetro de insolvncia. A = Lucro Lquido PL B = AC + RLP PC + ELP
X 0,05
X 1,65 X 3,55
D = AC PC
X 1,06 X 0,33
C = AC - Estoques PC
E = Exigvel Total PL
FI = A + B + C D - E
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INSOLVNCIA
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Termmetro de Insolvncia
-5 -4 -3 PENUMBRA -2 -1 0 1 SOLVNCIA 2 3 4
Exemplo:
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Termmetro de Insolvncia
Clculos: A = (LL/PL) X 0,05=(62.600/271.800) X 0,05 = 0,012 B = [(AC+RLP)/(PC+ELP)] X 1,65=208.000+13.500 X 1,65 = 2,80 110.000+20.400
C = [(AC-Est)/PC] X 3,55=208.000-44.000 X 3,55 = 5,29 110.000 D = AC/PC X 1,06= 208.000 X 1,06 = 2,00 110.000
X 0,33 = 0,16
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Interatividade
a) Analise a situao anterior e explique o que significa o resultado obtido. b) Explique tambm caso o resultado encontrado fosse zero e -6,1.
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Introduo:
Neste tema veremos que as medidas de giro de estoques, prazos de recebimentos e de pagamentos, quando combinados, orientar os analistas quanto a utilizao do dinheiro em giro.
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Ativo Circulante, considerando tambm as obrigaes contabilizadas Exemplo: Fornecedores, Caixa, Contas a Pagar, Contas a Receber,
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Segundo Matarazzo, Ativo Operacional-ACO o investimento que compra/produo/estocagem/venda, enquanto o passivo operacionalatividades. O ciclo operacional consiste na captao de recursos a curto financiados. No Passivo Circulante, as contas principais so: Obrigaes Trabalhistas Obrigaes Fiscais Fornecedores Adiantamento de clientes das atividades de
PCO o financiamento, tambm automtico, que decorre dessas prazo, por meio das contas que representam o crdito ou recursos
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chamaremos de: Prazo Mdio de Rotao de Estoques, Prazo Mdio de combinao destes ndices revela os Ciclos da empresa. Prazo Mdio de Rotao de Estoques: Recebimento das Vendas e Prazo Mdio de Pagamento das Compras. A
Nas empresas comerciais corresponde ao perodo entre a compra das mercadorias at a sua venda. Nas indstrias o PME engloba as matriasprimas e outros materiais de produo, como tambm os produtos em elaborao. PMRE = Estoque Mdio X DP CMV
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PMRV = Duplicatas a Receber Mdia X DP Receita Bruta de Vendas DP = dias do perodo=360 dias
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vendas. Podemos definir como o tempo exato do processo operacional novamente, vender, entregar e receber o produto da venda. Ciclo Operacional = PMRE + PMRV
Exemplo: Utilizando o balano da Cia Exemplo S.A. Saldo na conta de Estoque 44.000 Custo das Vendas 362.000 Duplicatas a Receber 98.000 Vendas 693.300
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voltar a armazenar, vender, entregar e receber, porm, descontado o Ciclo Financeiro= PMRE + PMRV - PMPC
ou
CF= CO - PMPC
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362.000-47.300+44.000=358.700 compras PMRE = (44.000/362.000)X360 = 43,7 dias PMRV = (98.000/693.300)X360 = 50,9 dias PMPC = (56.300/358.700)X360 = 56,5dias CF = 43,7+50,9-56,5 = 38,1 dias
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Desembolso Operacional: So os pagamentos necessrios operao da empresa, tais como fornecedores, tributos, energia eltrica, gastos administrativos, etc.
Giro de caixa: a quantidade de vezes que o volume necessrio de recursos disponveis, que chamaremos de caixa operacional, gira no perodo, por exemplo um ano. Caixa Operacional: o montante de recursos necessrios, considerando quantas vezes haver giro no perodo, para custear o desembolso operacional.
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62.727,27
586.500,00
3.176,87
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At o Prximo Encontro.
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