UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

ANLISIS FINANCIERO
FALABELLA DE COLOMBIA S.A. 2009-2010
Hilda Juliette Rodrguez M. Cd.: 2202211 Diana Paola Forero W. Cd.: 2202666

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TALLER ADMINISTRACIN FINANCIERA

Razones de liquidez 2010 1. Capital de trabajo bruto = Activo corriente 2009

2. Capital de trabajo neto Activo corriente Pasivo corriente

3. Razn corriente o Razn liquidez Activo corriente Pasivo corriente Por cada peso que se debe en el pasivo hay 0,87 pesos en el activo para responder en el 2009 y para el 2010 por cada peso que se debe en el pasivo hay 0,85 pesos en el activo para responder. 4. Razn acida Activo corriente inventarios Pasivo corriente Por cada peso que se debe en el corto plazo hay 0,36 pesos para responder en los activos lquidos de la empresa para el 2009 y para el 2010 por casa peso que se debe en el corto plazo hay 0,22 pesos para responder en los activos lquidos.

5. Razn estricta Efectivo + Deudores + Gastos x Ant. Pasivos corrientes

Por cada peso que tiene la empresa a corto plazo tiene 0,36 pesos para responder en sus activos lquidos para el 2009 y para el 2010 por cada peso que tiene la empresa a corto plazo tiene 0,22 pesos para responder en sus activos lquidos.

Anlisis de Razones de liquidez La empresa Falabella de Colombia S.A. para los dos aos analizados 2009 y 2010 no se encuentra en condiciones para pagar sus deudas a corto plazo con sus activos corrientes; las razones acida y estricta se encuentran por debajo de sus mnimos aceptables y su capital de trabajo neto es negativo.

Razones de Rotacin 2010 1. Ventas netas acrdito Promedio CxC 2. Perodo Prom. de Cartera Rotacin C x C 3. Rotacin del inventario Ventas . Prom. inventario El inventario rot 4,28 veces en el ao 2009 y 6,76 veces para el 2010 4. Perodo Prom. de inventario Rotacin del inventario El inventario rot cada 84 das en el 2009 y para el 2010 cada 53 das 2009

5. Rotacin activo fijo bruto Ventas netas . Activo fijo bruto El activo fijo bruto rot 2,09 veces en el ao 2009, para el ao 2010 rot 2,06 veces. 6. Rotacin activo operacional Ventas netas . Activo operacional Los activos operacionales rotaron 1,5 veces en el ao 2009, para el 2010 rotaron 1,51 veces.

7. Rotacin activo Total Ventas netas . Activo total Los activos netos rotaron 1,25 veces en el ao 2009, para el ao 2010 rotaron 1,38 veces.

Anlisis de Razones de rotacin La empresa Falabella de Colombia S.A. para los dos aos analizados 2009 y 2010 no presenta cuentas por cobrar, por lo cual no puede verificar el nmero de veces que se recupera la cartera ni su perodo promedio. La rotacin del inventario mejoro para el 2010 con respecto al 2009 aumentando su nmero de veces de rotacin. El activo fijo, los activos operacionales y los activos totales mejoraron levemente para el 2010 con respecto al 2009 incrementando su nmero de veces de rotacin.

Razones de Endeudamiento o Solvencia 2010 2009

1. Nivel de enduedamiento total Pasivo total . Activo total - valorizaciones La empresa para el 2009 presentaba un nivel de endeudamiento del 0,65 y para el 2010 del 0,66, lo cual indica que para ambos aos la empresa se encuentra en manos de terceros.

2. Concetracion de endudamiento a corto plazo Pasivo corriente . Pasivo total Para el 2009 el 71% del pasivo corresponde a corto plazo y para el 2010 el 62% corresponde al corto plazo, deudas que se deben cancelar de una vez.

3. Cobertura de intereses Utilidad operacional . Gastos financieros (intereses, leasing) La empresa no estuvo en capacidad de cubrir sus gastos financieros para el 2009, para el ao 2010 la empresa estuvo en capacidad de cubrir sus gatos financieros en 1,64 veces con su utilidad operacional.

4. Leverage total Pasivo total . Patrimonio o capital Por cada peso que tienen los dueos en la empresa, los terceros han invertido 1,83 pesos para el 2009 y para el 2010 por cada peso que tienen los dueos en la empresa, los terceros han invertido 1,67 pesos.

5. Leverage a corto plazo Pasivo corto plazo . Patrimonio o capital Por cada peso que tienen los dueos en la empresa, los terceros han invertido 1,29 pesos a corto plazo en el 2009, para el 2010 por cada peso que tienen los dueos en la empresa, los terceros han invertido 1,04 pesos a corto plazo.

6. Leverage financiero Pasivo con entidades financieras

(Obl. Financieras e impuesto y grav)

Patrimonio o capital Por cada peso que tienen los dueos en la empresa, las entidades financieras han invertido 1 peso para el 2009 y para el 2010 por cada peso que tiene los dueos en la empresa, las entidades financieras han invertido 0,89 pesos.

Anlisis de Razones de Endeudamiento o Solvencia La empresa Falabella de Colombia S.A. para los dos aos analizados 2009 y 2010 muestra un escenario desfavorable para su endeudamiento, para ambos aos la empresa estuvo en manos de terceros superando el 50% el pasivo total frente a los activos totales. En promedio 2009 2010 el 66% de las deudas del pasivo son a corto plazo, lo cual indican que debe ser canceladas de inmediato. El cubrimiento de sus gastos financieros mejor en el ao 2010 con respecto al 2009, ao en el cual la empresa no tuvo solvencia para cubrir estos gastos con su utilidad operacional. El dinero que han tenido que invertir los terceros en la Empresa Falabella disminuyo para el 2010 con respecto al 2009, lo cual es favorable para estos, puesto que el riesgo mayor recae sobre los propietarios de la Empresa. Las inversiones de las entidades financieras disminuyo para el ao 2010 con respecto al 2009, determinando que la Empresa est invirtiendo con su propio recurso. Razones de Rentabilidad, Rendimiento o Retorno 2010 1. Margen de Utilidad Bruta. Utilidad Bruta Ventas Netas
193679904 140174159 138% 114810187 98425457 117%

2009

La empresa para el 2009 presentaba un margen de utilidad bruta de 117% y para el 2010 del 138%; lo anterior indica que hubo incremento favorable en el margen de utilidad entre el 2009 y el 2010. 2. Margen de Utilidad Operacional Utilidad Operacional . Ventas Netas
14369215 140174159 10% -18012846 98425457 -18%

Por cada $ 100 que est generando la empresa en ventas queda una utilidad en el ao 2010 de $ 10 y en el 2009 queda una prdida de $ 18 por cada $ 100. 3. Margen de Utilidad Neta Utilidad Neta . Ventas Netas
31404905 140174159 22% -16291000 98425457 -17%

Por cada $ 100 que genera la empresa en el 2010 ventas netas queda una utilidad de ventas netas de $ 22 y en el 2009 una prdida neta de $ 17 por cada $100. 4. Rentabilidad del Patrimonio 2010 Utilidad Neta . Patrimonio
31404905 171623050 18%

2009
-16291000 113190471 -14%

La inversin de los dueos de la empresa tuvo una rentabilidad del 18% en el 2010 en comparacin con el 2009 que tuvo una prdida de rentabilidad del 14%. 5. Rentabilidad del Activo Total Utilidad Neta. Activo Total
31404905 485409546 6% -16291000 319872560 -5%

La inversin total obtuvo un rendimiento del 6% en el 2010 y una prdida de rentabilidad del 5% en el 2009. Anlisis de Razones de Endeudamiento o Solvencia Como resultado del anlisis es posible observar que los ndices de rentabilidad obtenidos en ventas y en inversiones es favorable en el 2010 ya que si se analiza el ao 2009 podemos notar que existe una prdida en las ventas e inversiones del 18%, lo cual no tuvo el suficiente impacto negativo para afectar las ganancias del 2010. ASi mismo, los accionistas han tenido un cambio favorable en la utilidad del patrimonio entre el 2009 y el 2010 del 32% lo cual los deja, en el 2010 con una rentabilidad de $18 por cada $ 100 invertidos. Anlisis Global de la Empresa Falabella Luego de los anlisis financieros anteriormente presentados sobre la empresa Falabella correspondientes al periodo comprendido entre el ao 2009 y el 2010 se pueden obtener las siguientes conclusiones: Por un lado son notables las dificultades de endeudamiento a corto plazo que recaen sobre la empresa en contraste con la inmediatez con que debe cumplir sus obligaciones. Sin embargo, la alta frecuencia en la rotacin del inventario ha tenido un impacto evidente en las utilidades para el 2010 respecto al 2009, lo cual implica que la empresa no necesita de un apalancamiento crediticio para realizar inversiones sino que por si misma puede mejorar sus mrgenes de utilidad.

Se sugiere que se revise el endeudamiento a corto plazo ya que esto puede generar problemas mas adelante teniendo en cuenta que la liquidez debera ser superior para poder no requerir de ningn tipo de prstamo a largo plazo que tenga como objetivo cubrir las deudas a corto plazo.