RENOVA ENERGIA S.A.

CNPJ 08.534.605/0001-74 - Companhia Aberta

RELATRIO DA ADMINISTRAO
MENSAGEM DA ADMINISTRAO Prezados Acionistas, Em 2011 a Renova deu importantes passos em sua contnua caminhada pela liderana do mercado de energia elica. A entrada da Light Energia no bloco de controle da Renova trouxe para a Companhia um grande potencial de gerao de valor adicional, tanto pelas sinergias com o nosso negcio, pelo aporte da grande experincia de atuao do grupo no setor eltrico, como tambm pela participao ativa na nova governana corporativa que foi desenhada com base nas melhores prticas de gesto no Brasil e no mundo. Contamos com um total de 1,1GW de energia renovvel vendida no Brasil. A construo dos primeiros parques elicos referentes ao leilo de 2009 tomou corpo com excelentes resultados na execuo. Novos contratos de venda de energia foram obtidos tanto no mercado cativo atravs do leilo A-3 quanto na venda de um grande bloco de energia para o mercado livre em parceria com o grupo Light/Cemig. O setor de energia renovvel, principalmente a energia elica, tem se consolidado como uma grande opo de desenvolvimento de nova capacidade de gerao para o Brasil pois, alm de ser limpa, ter se mostrado competitiva em custo de gerao e versatilidade para implantao. Como consequncia, este setor teve no Brasil um crescimento acentuado a partir de 2009, tornando-se em 2011 o quarto maior mercado mundial para equipamentos de gerao elica. A Renova se orgulha de ter liderado o desenvolvimento deste setor e tem como aspirao, continuar a s-lo. Acreditamos na continuidade do crescimento do setor de energia renovvel, e sobretudo, na manuteno da escala do setor elico no Brasil. Esta premissa baseada nos benefcios que esta forma de gerao de energia traz para a sociedade brasileira no tocante a matriz energtica limpa com custo competitivo em comparao com outras fontes de gerao. Temos investido tambm no desenvolvimento da energia solar no Brasil, a qual acreditamos tambm poder contribuir de forma importante para a matriz energtica brasileira no mdio prazo. Para este setor tambm aspiramos ser lderes no desenvolvimento, repetindo o sucesso obtido com energia elica. A estratgia de atuao da Renova, que toma como base este cenrio nacional e internacional de desenvolvimento de energia renovvel, baseada em trs princpios chave: (i) Excelncia no desenvolvimento, implantao e operao visando a competitividade para crescimento e gerao de valor para acionistas, (ii) Inovao tecnolgica constante atravs de investimentos prprios e com parcerias de longo prazo com fornecedores e centros de excelncia tecnolgica mundiais, (iii) Sustentabilidade atuando como vetor catalisador de desenvolvimento econmico e social das comunidades na regio dos parques geradores. Para atuar nestes trs princpios investimos no desenvolvimento dos profissionais da Renova os quais representam hoje um diferencial importante da Companhia no mercado de energia. Rumamos, portanto, ao futuro com expectativas muito positivas de crescimento com gerao de valor e desenvolvimento sustentvel! Mathias Becker 1. DESTAQUES EM DETALHE 1.1. Fechamento de acordo estratgico com a Light Energia, que investiu R$ 360 milhes na Renova e se comprometeu a adquirir 400MW de capacidade instalada de energia elica em troca de 25,9% do capital social total da companhia. No dia 17 de agosto de 2011, Renova Energia e Light Energia fecharam um acordo estratgico por meio do qual a Light Energia realizou investimento na Renova com o objetivo de acelerar o desenvolvimento da Companhia e transform-la no veculo para crescimento da Light Energia no segmento de fontes alternativas. O acordo estratgico foi concretizado por meio da subscrio de 50.561.797 aes ordinrias ao preo de R$ 7,12 por ao da Renova (equivalente a R$ 21,36 por unit), totalizando um investimento de R$ 360 milhes. A Light Energia se juntou RR Participaes no bloco de controle da Renova e hoje detm participao equivalente a 34,9% do capital votante e 25,8% do capital total da Renova. Em conjunto, Light Energia e RR Participaes detm 69,7% do capital votante da Renova. Alm do aporte de capital, o acordo tambm compreende um compromisso de compra pela Light Energia de 400MW de capacidade instalada de energia proveniente de projetos do portflio elico da Renova, que tem previso para entrar em operao em 2015 e 2016. A parceria nos trouxe sinergias tanto com a Light Energia quanto com a Cemig, empresa que faz parte do bloco de controle da Light Energia. A Cemig tem quase 20 anos de experincia em gerao de energia elica e 60 anos em PCHs, e a maior comercializadora do mercado livre brasileiro, incluindo o de cargas incentivadas. 2.3. Despesas administrativas consolidadas

Renova Energia S.A.

(Valores em R$ milhes) Pessoal, Administrao Servios de Terceiros Aluguis e arrendamentos Viagens Outras despesas administrativas Total Consolidado 2011 6,2 9,9 3,2 1,5 3,6 24,4 2010 3,9 3,8 1,2 1,0 4,8 14,7 Var. % 59% 161% 167% 50% -29% 65%

As despesas administrativas consolidadas referem-se majoritariamente contratao de servios de terceiros, que aumentou 161% durante o perodo e correspondeu a 41% das despesas administrativas totais, e estrutura corporativa da Companhia, que realiza as atividades administrativo-financeiras, contbil-fiscal, legal e regulatria, dentre outras para as sociedades operacionais detentoras dos ativos. As despesas administrativas registradas no perodo apresentaram um aumento de 65% em relao ano anterior, principalmente devido ao crescimento da estrutura da Companhia. A contabilizao dos arrendamentos das terras onde sero implantados os parques elicos em construo impactou significativamente o aumento do valor de aluguis e arrendamentos do perodo quando comparado ao ano passado. O quadro de colaboradores aumentou de 68 para 111, comparado a 2010. 2.4. Resultado financeiro consolidado

Renova Energia S.A.

(Valores em R$ milhes) Receitas Financeiras Rendimentos Aplicaes Financeiras Outras receitas financeiras Despesas Financeiras Encargos de Dvida Outras despesas financeiras Resultado Financeiro Consolidado 2011 20,1 19,9 0,2 (14,9) (13,8) (1,1) 5,2 2010 5,6 5,3 0,3 (12,5) (11,7) (0,8) (6,9) Var. % 259% 275% -33% 19% 18% 38% -175%

O resultado financeiro lquido consolidado foi positivo em R$ 5,2 milhes, representando um aumento significativo se comparado ao ano anterior. Tal variao refere-se basicamente s receitas de aplicaes financeiras oriundas do aumento de capital realizado em 17 de agosto de 2011 em decorrncia do investimento da Light Energia na Renova e dos minoritrios que acompanharam a Light Energia no aumento de capital, no montante de R$ 375 milhes. 2.5. Anlise dos Principais Indicadores Econmicos e Financeiros

Balano Patrimonial
Controladora 2011 2010 273,0 129,6 254,5 7,3 18,5 122,3 543,2 0,4 25,5 464,7 8,0 44,6 816,2 171,8 0,4 0,2 135,0 2,9 33,3 301,4 Valores em R$ milhes Consolidado 2011 2010 411,8 145,6 Passivo Circulante 389,8 18,6 Emprstimos e Financiamentos 5,2 3,9 Fornecedores 16,8 123,1 Outros 1.167,7 12,0 0,2 0,1 196,3 959,1 1.579,5 286,0 12,0 0,2 0,1 196,3 77,4 431,6 Passivo no Circulante Emprstimos e Financiamentos Partes Relacionadas Patrimnio Lquido Capital Social Prejuzos Acumulados Passivo Total Controladora 2011 2010 155,0 7,5 150,4 2,1 6,0 2,5 1,5 12,1 12,1 649,1 668,5 (19,4) 816,2 1,6 1,6 292,3 312,8 (20,5) 301,4 Consolidado 2011 2010 178,8 17,4 155,3 7,2 19,6 8,1 3,9 2,1 753,9 753,9 646,8 668,5 (21,7) 1.579,5 125,6 125,6 288,6 312,8 (24,2) 431,6

Bloco de Controle 69,7% ON 0,0% PN

RR Participaes
RR Participaes(1) InfraBrasil FIP Caixa Ambiental FIP Santa Brbara Outros

Bloco de Controle 69,7% ON 0,0% PN

Ativo Circulante Disponibilidade Clientes Outros Ativo no Circulante Caues e Depsitos Partes Relacionadas Investimentos Imobilizado em servio Imobilizado em curso Ativo Total

34,9% ON 0,0% PN 25,8% total

34,9% ON 13,0% ON 0% 0 0,0% PN 1,1% PN ,1% 25,8% totalRR 9,9% total % Participaes

8,0% ON 3,2% ON 2,9% ON 3,1% ON 8 0% 46,1% PN 18,4% PN 16,7% PN 17,6% PN 18,4% RR FIP 17,9% total 7,2% total 6,5% total Caixa 6,9% totalFIP Santa 17,9% l InfraBrasil Participaes(1) Brbara Ambiental

Outros

trole t (1) Aes da RR fora do bloco de controle Data-Base: 23/02/2012

34,9% ON 0,0% PN 25,8% total

34,9% ON 0,0% PN 25,8% total

13,0% ON 0% 0 1,1% PN ,1% 9,9% total %

8,0% ON 8 0% 46,1% PN 17,9% total 17,9% l

3,2% ON 18,4% PN 18,4% 7,2% total

2,9% ON 16,7% PN 6,5% total

3,1% ON 17,6% PN 6,9% total

1.2. Comercializao no leilo A-3 2011 de energia proveniente de 9 parques elicos, totalizando 103,6MW mdios. trole t (1) Aes da RR fora do bloco de controle A Renova comercializou no leilo A-3 2011 103,6MW mdios de energia a ser gerada por 9 parques elicos, todos localizados na Bahia e com previso de entrada em operao a partir de maro de Data-Base: 23/02/2012 em operao, estes parques geraro uma receita bruta anual estimada de R$ 91,6 milhes (ao preo 2014. Quando entrarem negociado no leilo sem considerar reajustes pelo IPCA). Portflio Elico Contratado: Os contratos decorrentes deste certame sero celebrados com as distribuidoras de energia eltrica que declararam necessidade junto ao Ministrio de Minas e Mercado Regulado vs Mercado Livre Energia - MME e tero vigncia de 19 anos e 10 meses. A Renova fechou o ano de 2011 com mais de 1GW de capacidade instalada contratada, sendo 668 MW contratados no mercado regulado (LER 2009, LER 2010 e A-3 2011) e 400MW no mercado livre conforme acordo de investimentos firmado com a Light Energia, ratificando assim nossa posio de liderana no mercado Total de energia elica no Brasil. contratado: Mercado Regulado
37% 1.068 MW Portflio Elico Contratado: Mercado Regulado vs Mercado Livre 63%

2.6. Principais Variaes do Ativo Circulante Consolidado no Perodo Em 2011 houve um aumento de R$ 266,2 milhes no ativo circulante consolidado quando comparado ao ano anterior. Este incremento corresponde principalmente integralizao do capital social investido pela Light Energia bem como pelos acionistas minoritrios que optaram por acompanhar o aumento de capital (R$ 375 milhes). Investimos continuamente no desenvolvimento e ampliao do nosso portflio de projetos de parques elicos e PCHs, os quais so registrados na conta de ativo imobilizado em curso seguindo orientaes do Manual de Controle Patrimonial do Setor Eltrico da ANEEL. 2.7. Evoluo dos Investimentos Consolidados em Desenvolvimento dos Parques Elicos e Projetos de PCH

Evoluo do Investimento em Imobilizado em Curso

(Valores em R$ milhes) 2011 2010 Var.% Parques Elicos 932,7 55,2 1590% Crdito com Fornecedores 13,5 121,1 -96% Inventrios 14,3 12,5 14% PCHs 12,1 9,7 25% Total 972,6 198,5 387% Conforme o quadro acima, observamos a evoluo dos investimentos consolidados em nossos projetos elicos em construo e em nosso portflio, alm de projetos elicos e PCHs. Os crditos com fornecedores no valor de R$121,1 milhes foram usados para quitao das notas fiscais dos fornecedores em 2011. O saldo de R$13,5 milhes composto majoritariamente de adiantamentos para a compra de torres elicas e crdito com fornecedores de aerogeradores. Os valores apresentados em nossos projetos elicos em construo esto compostos de pagamentos de fornecedores de servios e materiais. Esses valores encontram-se registrados no nosso grupo de ativo imobilizado em curso. 2.8. Financiamentos e Patrimnio Lquido A conta de emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo com instituies financeiras encerrou o perodo no valor de R$ 909,2 milhes, representando um aumento de R$ 780,4 milhes, comparado ao ano anterior. A variao devida a: (i) captao de notas promissrias no valor de R$ 150 milhes junto ao Banco Votorantim e (ii) liberao dos desembolsos do BNDES para o LER 2009 no valor de R$ 630,4 milhes. Segue abaixo o valor total dos emprstimos e financiamentos, assim como o detalhamento dos vencimentos das parcelas no circulantes:

Mercado Livre

Mercado Regulado

37%

Total contratado: 1.068 MW

MercadoDesempenho das units da Renova Livre 63%

40,00 18.000 16.000 35,00 14.000 30,00 12.000 25,00 10.000 1.3. Contratao junto ao BNDES de R$884 milhes para financiamento de 14 parques elicos que comercializaram energia no LER 2009. 20,00 8.000 Em 06 de dezembro de 2011, foram contratados junto ao Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES os financiamentos dos parques elicos 15,00 6.000 Desempenho das units da 5 parques elicos alcana R$ 297 milhes e representa Renova Candiba, Ilhus, Igapor, Licnio de Almeida e Pinda. O volume financiado consolidado desses 10,00 4.000 aproximadamente 70% do investimento total. 5,00 2.000 40,00 18.000 Esses 5 parques fazem parte de um complexo elico de 14 parques totalizando 293,6MW de capacidade instalada e esto em fase de construo, com previso 0 16.000 35,00 de entrada em operao em julho de 2012. 14.000 30,00 Os demais 9 parques que compem este complexo tambm possuem financiamento contratado junto ao BNDES no valor de R$587 milhes, totalizando R$884 12.000 milhes de financiamento junto ao BNDES25,00os 14 parques. para 10.000 1.4. Montagem e instalao de aerogeradores dos parques elicos do LER 2009, com incio de operao previsto para julho de 2012. 20,00 8.000 Em 15 de fevereiro de 2012 completamos 127 fundaes de um total de 184, equivalente a 69% do total e finalizamos a montagem e instalao de 61 15,00 RNEW11 Volume 6.000 aerogeradores. 10,00 4.000 O cronograma de construo desse complexo elico est de acordo com o prazo esperado para incio de operao, previsto para julho de 2012. 5,00 de R$200 milhes contratadas junto ao Banco Ita. 2.000 1.5. Quitao das Notas Promissrias no valor 0 A Companhia quitou em 30 de dezembro de 2011, cinco notas promissrias que havia adquirido atravs de suas controladas indiretas Centrais Elicas Candiba, jan-11 fev-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 nov-11 dez-11 jan-12 mar-11 out-11 fev-12 abr-11 set-11

Bloco de Controle Ano de Vencimento: at 12 meses 69,7% ON 2013 0,0% PN

RR Participaes
2014 2015 RR 2016 Participaes(1) Aps 2016 Total*
InfraBrasil FIP Caixa Ambiental FIP Santa Brbara

R$
155,9 33,4 46,3 46,7 Outros 47,0 586,1 915,4

Igapor, Ilhus, Licnio de Almeida e Pinda no valor de R$200 milhes. As controladas indiretas utilizaram os recursos captados com as emisses das notas promissrias para a construo e implementao dos respectivos parques elicos vencedores do Leilo de Energia de Reserva de 2009. 1.6. Anncio de Mathias Becker como novo Diretor Presidente e implantao dos comits de apoio ao Conselho de Administrao. Dando continuidade implementao das diretrizes da nova estrutura de governana corporativa adotada e aperfeioada pela Renova desde a realizao do RNEW11 Volume investimento da Light Energia na Companhia, Ricardo Delneri e Renato Amaral deixaram a diretoria executiva em 23 de janeiro e 26 de janeiro de 2012, respectivamente. Ricardo permanece como presidente no Conselho de Administrao e Renato permanece atuando como membro efetivo, alm de participarem como membros dos comits de assessoramento ao Conselho. Ambos so acionistas da RR Participaes, companhia que compe o bloco de controle da Renova juntamente com a Light Energia. No dia 23 de janeiro de 2012, a Renova Energia nomeou Carlos Mathias Aloysius Becker Neto como Diretor Presidente. Mathias Becker graduado em Engenharia Mecnica pela Universidade Federal do Paran e concluiu MBA na MIT Sloan School of Management. Atuou na Volvo Caminhes (1995 a 1997), Renault Automveis (1997 a 2000), McKinsey & Company (2000 a 2002), Fidelity Investments (2003) e em 2004 voltou a atuar na McKinsey & Company, como scio, na qual permaneceu at 20 de janeiro de 2012, antes de sua posse como Diretor Presidente da Companhia. Adicionalmente, esto em fase de implantao os comits de assessoramento ao Conselho de Administrao da Renova com funes consultivas. Os comits sero compostos por 4 membros, indicados pelos acionistas controladores da Companhia, sendo 2 Conselheiros. 2. ANLISE DE DEMONSTRAO DE RESULTADO CONSOLIDADO Em 2011, a Companhia apresentou resultado positivo em R$ 2,6 milhes, representando aumento de R$ 1,1 milho no lucro lquido em relao a 2010, devido principalmente s receitas financeiras do perodo.

* O total representa o valor bruto a ser pago. A diferena em relao ao valor da conta de emprstimos e financiamentos nas demonstraes financeiras refere-se 34,9% ON 34,9% ON 13,0% ON 8,0% ON 3,2% ON 2,9% ON 3,1% ON 0% 0 8 0% ao custo amortizvel ao longo do financiamento. 0,0% da 0,0% encerrou o perodo PN R$ 646,8 milhes, apresentando um aumento16,7%358,2 milhes, comparado a 2010. 1,1% em 46,1% PN 18,4% PN 17,6% PN ,1% 18,4% A conta de Patrimnio LquidoPN Renova EnergiaPN de R$ PN 25,8% total 25,8% total 9,9% total 17,9% total 7,2% total 6,5% total 6,9% total % 17,9% l A variao referente ao aumento de capital em decorrncia do investimento da Light Energia bem como dos acionistas minoritrios que optaram por acompanhar o aumento de capital da Light Energia. trole t 2.9. Controladas em(1) Aes da RR fora do bloco de controle Atividade Operacional Data-Base: 23/02/2012 A ESPRA est em operao desde 2008, com as PCHs Cachoeira da Lixa, Colino 1 e Colino 2. Em 2011 a ESPRA obteve uma receita operacional lquida de R$ 36,6 milhes, em linha com o ano anterior. O EBITDA foi de R$ 31,0 milhes, tambm em linha com 2010, e a margem EBTIDA foi de 85%.

jan-11

jun-11

jul-11

ago-11

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Complexo Hidroeltrico Serra da Prata - ESPRA

Valores em R$ milhes Receita operacional bruta () Impostos - PIS e COFINS Receita operacionalPortflio Elico Contratado: liquida (ROL) Mercado Regulado vs Mercado Livre Custos no gerenciveis Custos gerenciveis Despesas administrativas Depreciao Mercado Regulado Lucro operacional 37% Depreciao administrativa Receitas/Despesas Financeiras Mercado Livre 63% Despesas no operacionais IR e CS Lucro lquido EBITDA Energia vendida (MW hora) 2011 37,9 (1,3) 36,6 (1,2) (4,1) (0,3) Total (7,2) contratado: 23,8 1.068 MW (0,0) (6,0) (0,0) (2,2) 15,6 31,0 224.434 % 100% -3% -11% -1% -20% 65% 0% -16% 0% -6% 66% 85% 2010 36,8 (1,3) 35,5 (1,2) (3,6) (0,2) (7,2) 23,2 (0,0) (8,0) (0,3) (1,7) 13,2 30,4 224.434 VAR. % 100% -3% -10% -1% -20% 66% 0% -23% -1% -5% 57% 86%

Renova Energia S.A.

(Valores em R$ milhes) Receita operacional bruta () Impostos - PIS e COFINS Receita operacional lquida (ROL) Custos no gerenciveis Custos gerenciveis Depreciao Lucro operacional Despesas administrativas Depreciao administrativa Receitas/Despesas Financeiras Resultado da Equivalncia Patrimonial IR e CS Lucro lquido Energia vendida (MW hora) Nmero de empregados Controladora 2011 (21,1) (1,2) 12,4 11,0 1,1 111 2010 (13,4) (0,2) 3,6 10,0 0,0 68 Consolidado 2011 37,9 (1,3) 36,6 (1,2) (4,1) (5,7) 25,6 (24,4) (1,2) 5,2 (2,6) 2,6 224.434 111 2010 36,8 (1,3) 35,5 (1,2) (3,6) (5,7) 25,5 (14,7) (0,2) (6,9) (1,7) 1,5 224.434 68

2.10. Desempenho da RNEW11 na BM&FBovespa Desempenho das units units at 28 de Abaixo performance da RNEW11 e o volume negociado desde a oferta pblica inicial deda Renova fevereiro de 2012.

2.1. Receita Operacional Lquida Consolidada A Receita Operacional Lquida consolidada em 2011 foi de R$ 36,5 milhes, em linha com o ano anterior. Este valor originado pela sua controlada Energtica Serra da Prata S.A. - ESPRA, em decorrncia do contrato de compra e venda de energia firmada com a Eletrobrs, nos termos do PROINFA. A tarifa atual destes contratos de R$ 182,06/MWh. Esses contratos so reajustados anualmente no ms de junho pelo IGP-M. 2.2. Custos Consolidados Separamos os custos de produo de energia em gerenciveis e no gerenciveis. Custos no gerenciveis correspondem (i) tarifa de uso do sistema de distribuio (TUSD), referente ao uso do sistema de distribuio da Coelba, concessionria na qual as PCHs se conectam e (ii) taxa de fiscalizao cobrada pela ANEEL. Ambos os custos so relacionados controlada Energtica Serra da Prata S.A. No houve variao relevante em relao a estes custos. Custos gerenciveis correspondem principalmente s atividades de operao e manuteno das usinas Cachoeira da Lixa, Colino 1 e Colino 2, da controlada Energtica Serra da Prata S.A., exercidas pela empresa ENEX, conforme contrato assinado em agosto de 2007. O incremento de 14% durante o perodo principalmente devido aos arrendamentos referentes ao incio da fase construtiva dos projetos do LER 2009.

40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 -

18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

fev-11

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nov-11

mar-11

mai-11

out-11

dez-11

RNEW11 Volume Fonte: Bloomberg Com as ferramentas do nosso website e do relacionamento constante com acionistas e potenciais investidores em eventos pblicos e eventos organizados por bancos de investimento, a rea de Relao com Investidores da Renova busca atuar de maneira transparente junto ao mercado, atualizando seus investidores do seu posicionamento, seus projetos em desenvolvimento e perspectivas. As informaes e publicaes da Companhia podem ser acessadas no nosso website (www.renovaenergia.com.br), onde tambm ganham destaque as principais notcias no setor que possam impactar nosso plano de negcios.

BALANOS PATRIMONIAIS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Controladora 31/12/2011 31/12/2010 254.459 1.307 4.701 110 40 11.921 392 272.930 7.251 1.118 116.091 174 59 4.852 129.545 Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 389.846 5.152 1.512 13.479 1.408 40 393 411.830 18.569 3.918 1.274 121.059 576 59 105 145.560 Controladora 31/12/2011 31/12/2010 2.059 149.409 1.031 1.033 1.413 74 155.019 5.989 787 652 59 7.487 Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 19.566 154.314 1.031 2.262 1.413 171 178.757 8.100 6.336 854 1.263 652 150 17.355

Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Ativo fiscal corrente Crditos com fornecedores Pagamentos antecipados Caues e depsitos vinculados Dividendos a receber Outros crditos Total do ativo circulante No circulante Partes relacionadas Mtuo com controladas Mtuo com controladores Ttulos de capitalizao Caues e depsitos vinculados gio () Proviso do gio no momento da incorporao Investimentos Outros investimentos Imobilizado em servio Imobilizado em curso Total do ativo no circulante Total do ativo

Nota 6 7 8 9 11

Passivo Circulante Fornecedores Emprstimos e financiamentos Encargos sobre emprstimos Passivo fiscal corrente Salrios e frias a pagar Outras contas a pagar Total do passivo circulante No circulante Emprstimos e financiamentos Encargos sobre emprstimos Partes relacionadas Mtuo com controladas Total do passivo no circulante Total do passivo Patrimnio lquido Capital social () Gastos na emisso de aes Prejuzos acumulados Total do patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido

Nota 15 16 16 17

10 25.229 244 449 119.272 (119.272) 464.709 60 7.980 44.636 543.307 816.237 48 164 444 119.272 (119.272) 134.953 60 2.927 33.276 171.872 301.417 244 25 11.875 119.272 (119.272) 70 196.337 959.120 1.167.671 1.579.501 164 25 12.019 119.272 (119.272) 70 196.310 77.390 285.978 431.538

16 16 10

12.087 12.087 167.106

fev-12
1.577 1.577 9.064

jan-11

abr-11

jun-11

jul-11

set-11

jan-12

739.440 14.430 753.870 932.627

125.599 125.599 142.954

11 12 12 13 14 14

18 702.788 (34.241) (19.416) 649.131 816.237 326.515 (13.686) (20.476) 292.353 301.417 702.788 (34.241) (21.673) 646.874 1.579.501 326.515 (13.686) (24.245) 288.584 431.538

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras

continua

RENOVA ENERGIA S.A.

CNPJ 08.534.605/0001-74 - Companhia Aberta
continuao
DEMONSTRAES DOS RESULTADOS DO EXERCCIO - EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Controladora 31/12/2011 31/12/2010 20 (11.374) (19.820) (1.183) (1.339) 10.968 (11.374) (4.373) 16.807 21 22 12.434 1.060 1.060 0,01 0,01 0,01 (3.607) (13.212) (196) (170) 9.971 (3.607) (498) 4.073 3.575 (32) (32) (0,00) (0,00) (0,00) Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 36.553 (10.890) (5.667) (4.068) (1.155) 25.663 (25.586) (22.930) (1.190) (1.466) 77 (14.910) 20.078 5.168 5.245 (2.673) 2.572 0,01 0,01 0,01 0,01 35.486 (10.503) (5.667) (3.617) (1.219) 24.983 (14.880) (14.176) (204) (500) 10.103 (12.522) 5.629 (6.893) 3.210 (1.712) 1.498 0,01 0,01 0,01 0,01 DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA - EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Controladora 31/12/2011 31/12/2010 1.060 1.183 (413) 836 3.576 (5) (10.968) (4.731) (189) 64 19 (3.930) 246 (3.846) (12.367) (15.865) (28.232) (178.855) (3.173) (4.326) (27.075) (213.429) 376.126 (20.555) 147.636 (14.338) 36.570 (11.674) (39.234) 488.869 247.208 7.251 254.459 247.208 (32) 196 319 3.237 (2) (9.971) (6.253) (672) (174) (4) 4.581 (118.899) (121.421) 421 (121.000) (44.206) (1.496) (11.152) (56.854) 160.707 (13.686) (245) (2.909) 7.745 (10.486) (168) 143.867 (33.987) 41.238 7.251 (33.987) Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 2.572 6.857 (10) 836 13.789 (1.215) 22.829 (1.234) (238) (832) 19 11.466 862 (7.652) 25.220 137 (36.343) (10.986) (4.973) (728.762) (733.735) 376.126 (20.555) 1.359 978.827 (219.689) (70) 171 (241) 1.115.998 371.277 18.569 389.846 371.277 1.498 5.871 (6) 3.237 11.698 (1.063) 21.235 (15) (795) (189) (4) 385 6.132 (121.009) (94.260) 643 (16.732) (110.349) (1.886) (53.728) (55.614) 160.707 (13.686) 2.121 (5.964) (121) (121) 143.057 (22.906) 41.475 18.569 (22.906)

Nota Receita lquida Custo dos servios Depreciao e amortizao Custo de operao Encargos de uso do sistema de distribuio Lucro bruto Despesas operacionais Despesas gerais e administrativas Depreciaes e amortizaes Outras despesas Resultado de equivalncia patrimonial Lucro (prejuzo) antes das receitas (despesas) financeiras lquidas e impostos Despesas financeiras Receitas financeiras Receitas (despesas) financeiras lquidas Lucro (prejuzo) antes dos impostos Imposto de renda e contribuio social correntes Lucro (prejuzo) lquido do exerccio Resultado bsico por ao atribudo aos acionistas da Companhia - R$ Por ao preferencial Por ao ordinria Resultado diludo por ao atribudo aos acionistas da Companhia Por ao preferencial Por ao ordinria 19 20

Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro (prejuzo) lquido do Exerccio Ajustes por Atividades Operacionais: Depreciao e amortizao Encargos sobre mtuo Baixas de intangveis Baixas de ativo imobilizado Juros sobre emprstimo Juros sobre caues Resultado de equivalncia patrimonial Variaes nos ativos (Aumento) reduo em contas a receber de clientes (Aumento) reduo em impostos a recuperar (Aumento) reduo em despesas antecipadas (Aumento) reduo em caues e depsitos vinculados (Aumento) reduo em adiantamentos Variaes nos passivos (Reduo) aumento em fornecedores (Reduo) aumento em impostos e contrib. sociais a recolher (Reduo) aumento em outras contas Pagamentos de IR e CS Pagamentos de juros sobre emprstimos Caixa lquido utilizado nas atividades operacionais Fluxos de caixa das atividades de investimentos (Aumento) no investimento (Aumento) reduo no AFAC Aquisio de ativo imobilizado em servio Aquisio de ativo imobilizado em curso Caixa lquido utilizado pelas atividades de investimentos Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Emisso de aes Gastos na emisso de aes (Aumento) reduo de depsitos vinculados Aumento de financiamentos/emprstimos Pagamentos de emprstimos Aumento (reduo) nos mtuos Mtuo com partes relacionadas - ingresso Mtuo com partes relacionadas - pagamento Mtuo com partes relacionadas concedidos Caixa lquido utilizado pelas atividades de financiamento Aumento (reduo) lquida em caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa em 1 de janeiro Caixa e equivalentes de caixa em 31 de dezembro

0,01 (0,00) As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando Indicado) Controladora

Consolidado 31/12/2011 36.553 (5.223) (16.017) 15.313 (6.857) 8.456 20.078 28.534 31/12/2010 35.486 (4.836) (8.981) 21.669 (5.870) 15.799 5.629 21.428 (8.548) (8.548) (196) (8.744) 9.971 4.073 5.300

Receitas Vendas de mercadoria, produtos e servios Insumos adquiridos de terceiros (inclui ICMS e IPI) Custos das mercadorias vendidas e servios prestados Materiais, energia, servios de terceiros e outras despesas operacionais Valor adicionado bruto Depreciao, amortizao e exausto Valor adicionado lquido gerado pela Companhia Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Valor adicionado total a distribuir Distribuio do valor adicionado Empregados Salrios e encargos Honorrios da diretoria Tributos Federais Estaduais Municipais Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outros Lucro (prejuzo) lqudo do exerccio Distribuio do valor adicionado

31/12/2011 (13.529) (13.529) (1.183) (14.712) 10.968 16.807 13.063

31/12/2010

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO - EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Controladora Saldos em 01 de janeiro de 2010 Prejuzo do exerccio Aumento capital social Aumento capital social - emisso de aes Gastos na emisso de aes Saldos em 31 de dezembro de 2010 Lucro do exerccio lquido Aumento capital social - emisso de aes Gastos na emisso de aes Saldos em 31 de dezembro de 2011 Consolidado Saldos em 01 de janeiro de 2010 Lucro do exerccio lquido Aumento capital social Aumento capital social - emisso de aes Gastos na emisso de aes Saldos em 31 de dezembro de 2010 Lucro do exerccio lquido Aumento capital social - emisso de aes Gastos na emisso de aes Saldos em 31 de dezembro de 2011 Capital Social Gastos emisso aes Integralizado 46.536 119.272 160.707 (13.686) 326.515 (13.686) 376.273 (20.555) 702.788 (34.241) Capital Social Gastos emisso aes Integralizado 46.536 119.272 160.707 (13.686) 326.515 (13.686) 376.273 (20.555) 702.788 (34.241) As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras

5.170 1.067 98 3.576 1.393 699 1.060 13.063

3.151 797 137 716 531 (32) 5.300

5.170 1.067 3.618 13.789 2.142 176 2.572 28.534

3.151 797 1.849 11.698 1.249 1.186 1.498 21.428

Reserva de capital 119.272 (119.272) Reserva de capital 119.272 (119.272)

Prejuzos Acumulados (20.444) (32) (20.476) 1.060 (19.416) Prejuzos Acumulados (25.743) 1.498 (24.245) 2.572 (21.673)

Total 145.364 (32) 160.707 (13.686) 292.353 1.060 376.273 (20.555) 649.131 Total 140.065 1.498 160.707 (13.686) 288.584 2.572 376.273 (20.555) 646.874

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras

NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS - EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado)

1. Contexto Operacional: A Renova Energia S.A. (Renova ou Companhia ou Controladora), com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, sociedade por aes de capital aberto, foi constituda em 06 de dezembro de 2006. A Companhia tem por objeto social a gerao e comercializao de energia eltrica em todas as suas formas, produo de combustveis a partir de fontes naturais e renovveis, prestao de servios de apoio logstico a empresas ou companhias de consultoria ambiental e participao no capital social de outras sociedades. As participaes diretas e indiretas so as seguintes: % Participao 31/12/2011 31/12/2010 Companhia - PCH Consolidao Direta Indireta Direta Indireta Enerbras Centrais Eltricas S.A. Integral 100 100 Energtica Serra da Prata S.A. (*) Integral na Enerbras 99,99 99,99 Renova PCH Ltda (antiga Bela Vista) (**) Integral 99 % Participao 31/12/2011 31/12/2010 Companhia - Gerao de Energia Elica Consolidao Direta Indireta Direta Indireta Nova Renova Energia S.A. (Holding) (anterior Serto) (**) Integral 99 100 Bahia Elica Participaes S.A. (Holding) (**) Integral na Nova Renova 100 100 Centrais Elicas Pinda S.A. (**) Integral na Bahia Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Igapor S.A. (**) Integral na Bahia Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Licnio de Almeida S.A. (**) Integral na Bahia Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Candiba S.A. (**) Integral na Bahia Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Ilhus S.A. (**) Integral na Bahia Elica 99,99 99,99 Salvador Elica Participaes S.A. (**) Integral na Nova Renova 100 100 Centrais Elicas Alvorada S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Paje do Vento S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Planaltina S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Rio Verde S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Guirap S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Nossa Senhora Conceio S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Guanambi S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Porto Seguro S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Centrais Elicas Serra do Salto S.A. (**) Integral na Salvador Elica 99,99 99,99 Renova Elica Participaes S.A. (**) Integral na Nova Renova 100 100 Centrais Eltricas Borgo Ltda. (**) Integral 100 99 Centrais Eltricas Dourados Ltda. (**) Integral 100 99 Centrais Eltricas Maron Ltda. (**) Integral 100 99 Centrais Eltricas Serra do Espinhao Ltda. (**) Integral 100 99 Centrais Elicas Ametista Ltda. (**) Integral 100 99,99 Centrais Elicas Caetit Ltda. (**) Integral 100 99,99 Centrais Elicas Espigo Ltda. (**) Integral 100 100 Centrais Elicas Pelourinho Ltda. (anterior Palmares) (**) Integral 100 99 Centrais Elicas Piles Ltda. (anterior Recncavo) (**) Integral 100 99,99 Centrais Elicas So Salvador Ltda. (**) Integral 99,99 100 Centrais Eltricas Morro Ltda. (anterior Morrinhos) (**) Integral 99,99 100 Centrais Eltricas Serama Ltda. (**) Integral 99,99 100 Centrais Eltricas Tanque Ltda. (**) Integral 99,99 100 Centrais Elicas dos Araas Ltda. (**) Integral 99,99 100 Centrais Elicas da Prata Ltda. (**) Integral 99,99 100 Centrais Elicas Ventos do Nordeste Ltda. (**) Integral 99,99 100 Centrais Eltricas Botuquara Ltda. (**) Integral 99 99 Centrais Eltricas Itaparica Ltda. (**) Integral 99 99 (*) Autorizao Aneel pelo perodo de 30 anos (**) Empresas em fase pr-operacional A Enerbras Centrais Eltricas S.A. (Enerbras), constituda em 09 de fevereiro de 2001, na forma de sociedade limitada e transformada em 10 de maio de 2006, em sociedade por aes de capital fechado, tem por objeto social exclusivo participar no capital social da Energtica Serra da Prata S.A., (Espra), sociedade por aes com sede na Cidade de Salvador, Estado da Bahia. A controlada indireta Espra foi constituda inicialmente na forma de consrcio em 30 de outubro de 2003, e transformada em sociedade por aes de capital fechado em 17 de setembro de 2004. A Espra tem por objeto social exclusivo a gerao e comercializao de energia eltrica do Complexo Hidreltrico Serra da Prata, atravs de suas pequenas centrais hidreltricas (PCHs): (i) Cachoeira da Lixa, com capacidade instalada de 14,8MW; (ii) Colino 2, com capacidade instalada de 16,0MW e (iii) Colino 1, com capacidade instalada de 11,0MW, as quais tiveram suas atividades operacionais iniciadas em maio, julho e setembro de 2008, respectivamente. Em 30 de junho de 2004, a energia gerada pelo Complexo Hidreltrico Serra da Prata foi objeto de contrato de compra e venda de energia eltrica celebrados com a ELETROBRAS - Centrais Eltricas Brasileiras S.A., no mbito do PROINFA - Programa de Incentivo s Fontes Alternativas de Energia Eltrica. Por meio desses contratos de compra e venda de energia eltrica, a Espra vender toda sua produo de energia eltrica passvel de ser contratada a longo prazo por 20 (vinte) anos. O perodo de autorizao da Espra de 30 anos, podendo ser prorrogado por igual perodo. Em 14 de dezembro de 2009, a Companhia participou do Leilo n 03/2009 da ANEEL, referente contratao de Energia de Reserva proveniente exclusivamente de fonte elica, conforme Portarias MME n 147/2009 e n 211/2009, tendo se comprometido a comercializar 127 MW mdios, proveniente de quatorze parques elicos localizados no Estado da Bahia. Tais parques j esto em implantao e devem entrar em operao comercial at julho de 2012. Nas datas de 26 de outubro de 2010 as SPEs Guanambi, Porto Seguro, Rio Verde, Alvorada, Guirap, Ilhus, Candiba, Serra do Salto, Igapor e 06 de dezembro de 2010 as SPEs Paje do Vento, Pinda, Planaltina, Licnio de Almeida e Nossa Senhora Conceio, respectivamente, assinaram contrato de compra e venda de energia com a CCEE pelo prazo de fornecimento de 20 anos. Em 26 de agosto de 2010, a Companhia participou do Leilo n 05/2010 da ANEEL, referente contratao de Energia de Reserva proveniente exclusivamente de fonte elica, conforme Portarias MME n 555/2010, n 645/2010 e n 483/2010, e aquelas que porventura venham a alter-las, tendo se comprometido a comercializar 78 MW mdios de capacidade instalada, proveniente de seis parques elicos localizados no Estado da Bahia. Tais parques devem entrar em operao comercial at setembro de 2013. Nas datas de 26 de maio de 2011 as SPEs Da Prata, Dos Aras, Morro, Ventos do Nordeste e 20 de julho de 2011 as SPEs Serama e Tanque, respectivamente, assinaram contrato de compra e venda de energia com a CCEE pelo prazo de fornecimento de 20 anos. Em 17 de agosto de 2011, a Companhia participou do Leilo n 02/2011 da ANEEL, referente contratao de Energia Nova (A-3), conforme Portarias MME n 021/2008, n 175/2009, n 113/2011, e aquelas que porventura venham a alter-las, tendo se comprometido a comercializar 103,6 MW mdios de capacidade instalada, proveniente de nove parques elicos localizados no Estado da Bahia. Tais parques devem entrar em operao comercial at maro de 2014. Controle Compartilhado: Em 08 de julho de 2011, a RR Participaes S.A. (RR), na qualidade de acionista controladora da Renova Energia S.A. - Renova, e a Light S.A., na qualidade de nova investidora, e a Renova, na qualidade de parte investida, celebraram Acordo de Investimento da Companhia na Renova, por intermdio do qual a Light Energia S.A. - Light Energia ingressou no capital social da Renova por meio da subscrio de novas aes ordinrias a serem por ela emitidas, correspondentes a um aumento de capital no montante total de R$360.000 (trezentos e sessenta milhes de reais), nos seguintes termos: o Investimento foi previamente autorizado pela Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, bem como deveria ser autorizado por financiadores da Renova e de suas subsidirias. Uma vez cumprida todas as condies suspensivas estabelecidas no Acordo de Investimento conforme descrito acima, foi realizado no dia 19 de agosto de 2011 o aumento do capital social da Renova. Por meio do referido Investimento ocorrido em 19 de agosto de 2011, a Light Energia passou a deter 34,9% das aes ordinrias da Renova e 25,8% do seu capital total. (Conforme detalhado na nota n 18 Patrimnio lquido). Reorganizao Societria: Em 14 de maro de 2011, a Companhia autorizou o aumento do capital social de sua controlada Nova Renova Energia S.A., sociedade por aes, com sede social na Cidade de Salvador, Estado da Bahia, na Avenida Paulo VI, n 1498, Bairro Pituba, CEP 41810-001, inscrita no CNPJ/MF n 12.041.313/0001-77 (Nova Renova), dos atuais R$100,00 (cem reais) para R$42.609, na sua totalidade a valores contbeis dos investimentos por meio da transferncia da totalidade das aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, de suas controladas CE Alvorada, CE Candiba, CE Guanambi, CE Guirap, CE Igapor, CE Ilhus, CE Licnio de Almeida, CE Nossa Senhora Conceio, CE Paje do Vento, CE Pinda, CE Planaltina, CE Porto Seguro, CE Rio Verde e CE Serra do Salto, nos termos dos Laudos de Avaliao, mediante a emisso de 42.608.946 (quarenta e dois milhes, seiscentas e oito mil, novecentas e quarenta e seis) novas aes ordinrias nominativas, sem valor nominal da Nova Renova. Essa alterao foi necessria devido ao modelo de financiamento e estratgia que a Companhia organizou para os seus empreendimentos de parques elicos referentes ao Leilo de Energia de Reserva - 2009 (LER). Desta forma, a Nova Renova passa a deter o controle direto das mencionadas Sociedades e a Companhia passar a deter o controle indireto sobre elas. Em 15 de maro de 2011, a controlada Nova Renova Energia S.A. conforme identificada acima autorizou o aumento de capital de sua controlada Salvador Elica Participaes S.A. dos atuais R$100,00 (cem reais) para R$24.332, na sua totalidade por meio da transferncia das suas aes detidas por sua controladora Nova Renova S.A. nas sociedades CE Alvorada, CE Guanambi, CE Guirap, CE Nossa Senhora Conceio, CE Paje do Vento, CE Planaltina, CE Porto Seguro, CE Rio Verde e CE Serra do Salto, mediante a emisso de 24.331.687 (vinte e quatro milhes, trezentas e trinta e uma mil e seiscentas e oitenta e sete) novas aes ordinrias sem valor nominal da Companhia. Em 15 de maro de 2011 a controlada Nova Renova Energia S.A. conforme identificada acima autorizou o aumento de capital de sua controlada Bahia Elica Participaes S.A. dos atuais R$100,00 (cem reais) para R$18.277, na sua totalidade por meio da transferncia das suas aes detidas por sua controladora Nova Renova S.A. nas sociedades CE Candiba, CE Igapor, CE Ilhus, CE Licnio de Almeida, CE Pinda, mediante a emisso de 18.277.259 (dezoito milhes, duzentas e setenta e sete mil, duzentas e cinquenta e nove) novas aes ordinrias sem valor nominal da Companhia. Organograma antes e depois:

Antes

Renova Energia S.A.

100% Enerbrs Centrais Eltricas S.A. 99% Energtica Serra da Prata S.A. 99%
Nova Renova Energia S.A.

100%

Salvador Elica Participaes S.A.

100%

Bahia Elica Participaes S.A.

100%

Renova Elica Participaes S.A.

99,99% 99% 99% 99% 99,99% 99% 100% 99% 99% 100% 99,99% 99% 100%

Centrais Elicas Ametista Ltda. Centrais Eltricas Bela Vista Ltda. Centrais Eltricas Borgo Ltda. Centrais Eltricas Botuquara Ltda. Centrais Elicas Caetit Ltda. Centrais Eltricas Dourados Ltda. Centrais Elicas Espigo Ltda. Centrais Eltricas Itaparica Ltda. Centrais Eltricas Maron Ltda. Centrais Elicas Pelourinho Ltda. Centrais Elicas Piles Ltda. Centrais Eltricas Serra do Espinhao Ltda. Centrais Elicas So Salvador Ltda.

Centrais Elicas Aras Ltda. Centrais Elicas da Prata Ltda. Centrais Eltricas Morro Ltda. Centrais Elicas Ventos do Nordeste Ltda. Centrais Eltricas Seraima Ltda. Centrais Eltricas Tanque Ltda.

100% 100% 100% 100% 100% 100%

99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99%

Centrais Elicas Alvorada S.A. Centrais Elicas Guanambi S.A. Centrais Elicas Igapor S.A. Centrais Elicas Licnio de Almeida S.A. Centrais Elicas Paje do Vento S.A. Centrais Elicas Planaltina S.A. Centrais Elicas Rio Verde S.A. Centrais Elicas Candiba S.A. Centrais Elicas Guirap S.A. Centrais Elicas Ilhus S.A. Centrais Elicas Nossa Senhora Conceio S.A. Centrais Elicas Pinda S.A. Centrais Elicas Porto Seguro S.A. Centrais Elicas Serra dos Saltos S.A.

Atual

Renova Energia S.A.

100% Enerbrs Centrais Eltricas S.A. 99,99%
Energtica Serra da Prata S.A.

99% Nova Renova Energia S.A.

100%
Bahia Elica Participaes S.A. Salvador Elica Participaes S.A. Centrais Elicas Alvorada S.A. Centrais Elicas Paje do Vento S.A. Centrais Elicas Planaltina S.A. Centrais Elicas Rio Verde S.A. Centrais Elicas Guirap S.A.

100%
Renova Elica Participaes S.A.

100%

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Centrais Elicas Pelourinho Ltda. Centrais Elicas Ametista Ltda. Centrais Eltricas Borgo Ltda. Centrais Eltricas Serra do Espinhao Ltda. Centrais Elicas Caetit Ltda. Centrais Eltricas Dourados Ltda. Centrais Elicas Espigo Ltda. Centrais Elicas Piles Ltda. Centrais Eltricas Maron Ltda. Centrais Eltricas Morro Ltda. Centrais Elicas Ventos do Nordeste Ltda. Centrais Eltricas Seraima Ltda. Centrais Eltricas Tanque Ltda. Centrais Elicas Aras dos Ltda. Centrais Elicas da Prata Ltda. Renova PCH Ltda. Centrais Eltricas Botuquara Ltda. Centrais Eltricas Itaparica Ltda. Centrais Elicas So Salvador Ltda.

99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99%

Centrais Elicas Pinda S.A. Centrais Elicas Igapor S.A. Centrais Elicas Licnio de Almeida S.A. Centrais Elicas Candiba S.A. Centrais Elicas Ilhus S.A.

99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99%

Centrais ElicasNossa Senhora da Conceio S.A. Centrais Elicas Guanambi S.A. Centrais Elicas Porto Seguro S.A. Centrais Elicas Serra do Salto S.A.

100% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99% 99% 99% 99,99%

2. Base de Preparao: a. Declarao de conformidade (com relao s normas IFRS e s normas do CPC): As presentes demonstraes financeiras incluem: as demonstraes financeiras consolidadas preparadas conforme as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e tambm de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (CPCs); as demonstraes financeiras individuais da controladora preparadas de acordo com os CPCs. As informaes financeiras individuais da controladora foram elaboradas de acordo com os CPCs e, para o caso da Companhia, essas prticas diferem das IFRS aplicveis para demonstraes financeiras separadas em funo da avaliao dos investimentos, no qual as controladas so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial nos CPCs, enquanto que para fins de IFRS seria pelo custo ou valor justo. Conforme previsto no CPC 43 - R1, o patrimnio lquido e o lucro lquido apresentado nas informaes financeiras individuais, em 31 de dezembro de 2011 e de 2010, divergem do IFRS em funo apenas: (i) da adoo do mtodo de equivalncia patrimonial na avaliao de investimentos em controladas e (ii) da existncia de saldo de ativo diferido ainda no amortizado, tambm nessas demonstraes. As reconciliaes do patrimnio lquido e dos lucros lquidos dos Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e de 2010 esto apresentadas na nota n 4. A emisso das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, as quais esto expressas em milhares de reais, arredondadas ao milhar mais prximo, exceto quando indicado, foi autorizada pelo Conselho de Administrao em 01 de maro de 2012.

continua

RENOVA ENERGIA S.A.

CNPJ 08.534.605/0001-74 - Companhia Aberta
continuao
NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS - EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) b. Base de mensurao: As demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histrico como base de valor, exceto pela valorizao de certos ativos no correntes como instrumentos financeiros, os quais so mensurados pelo valor justo. c. Moeda funcional e moeda de apresentao: Essas demonstraes financeiras individuais e consolidadas so apresentadas em Real, que a moeda funcional da Companhia. Todas as informaes financeiras apresentadas em Real foram arredondadas para o milhar mais prximo, exceto quando indicado de outra forma. d. Uso de estimativas e julgamentos: A preparao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas de acordo com as normas IFRS e as normas CPC exige que a Administrao faa julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Atualmente a Companhia provisiona contingncia para processos administrativos que so revisados pelo menos trimestralmente. 3. Principais Polticas Contbeis: As polticas contbeis descritas em detalhes abaixo tm sido aplicadas de maneira consistente a todos os exerccios apresentados nessas demonstraes financeiras individuais e consolidadas. a. Base de consolidao: Os critrios contbeis adotados na apurao foram aplicados uniformemente entre as diversas empresas da Companhia. Descrio dos principais procedimentos de consolidao: eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; eliminao das participaes da controladora no patrimnio lquido das entidades controladas, direta e indiretamente; eliminao dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros no realizados, decorrentes de negcios entre as empresas. Perdas no realizadas so eliminadas da mesma maneira, mas apenas quando no h evidncias de problemas de recuperao dos ativos relacionados. b. Moeda estrangeira: Transaes em moeda estrangeira so convertidas para a respectiva moeda funcional da Companhia e suas controladas pelas taxas de cmbio nas datas das transaes. Ativos e passivos monetrios denominados e apurados em moedas estrangeiras na data de apresentao so reconvertidas para a moeda funcional taxa de cmbio apurada naquela data. O ganho ou perda cambial em itens monetrios a diferena entre o custo amortizado da moeda funcional no comeo do exerccio, ajustado por juros e pagamentos efetivos durante o exerccio, e o custo amortizado em moeda estrangeira taxa de cmbio no final do exerccio de apresentao. c. Instrumentos financeiros: i. Ativos Financeiros no derivativos: A Companhia reconhece os emprstimos e recebveis e depsitos inicialmente na data em que foram originados. Todos os outros ativos financeiros (incluindo os ativos designados pelo valor justo por meio do resultado) so reconhecidos inicialmente da data da negociao na qual a Companhia se torna uma das partes das disposies contratuais do instrumento. Os ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano patrimonial quando, e somente quando, tenha o direito legal de compensar os valores e tenha a inteno de liquidar em uma base lquida ou de realizar o ativo e quitar o passivo simultaneamente. A Companhia deixa de reconhecer um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando transferem os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transao no qual essencialmente todos os riscos e benefcios da titularidade do ativo financeiro so transferidos. Eventual participao que seja criada ou retida nos ativos financeiros reconhecida como um ativo ou passivo individual. A Companhia classifica os ativos financeiros no derivativos nas seguintes categorias: ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio de resultado, investimentos mantidos at o vencimento, emprstimos e recebveis e ativos financeiros disponveis para a venda. Ativos financeiros mantidos at o vencimento: Se a Companhia tem a inteno e capacidade de manter at o vencimento seus instrumentos de dvida, esses so classificados como mantidos at o vencimento. Investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado utilizando o mtodo de taxa de juros efetiva, deduzido de eventuais redues em seu valor recupervel. Atualmente a Companhia possui registrado nos ativos mantidos at o vencimento seus depsitos em caues e depsitos vinculados. Emprstimos e recebveis: Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os emprstimos e recebveis abrangem clientes, crditos com fornecedores e partes relacionadas. Ativos a valor justo pelo resultado: Caixas e equivalentes de caixa - Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao, os quais so sujeitos a um risco insignificante de alterao do valor, e so utilizados na gesto das obrigaes de curto prazo. ii. Passivos financeiros no derivativos: A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data da negociao na qual a Companhia se torna uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou vencida. A Companhia classifica os passivos financeiros no derivativos na categoria de outros passivos financeiros. Tais passivos financeiros so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial esses passivos financeiros so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos. A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos e financiamentos e fornecedores. iii. Capital Social: Aes ordinrias - Aes ordinrias so classificadas como patrimnio lquido. Custos adicionais diretamente atribuveis emisso de aes so reconhecidos como deduo do patrimnio lquido, lquidos de quaisquer efeitos tributrios. Aes preferenciais - As aes preferenciais do direito de voto restrito e possuem preferncia na liquidao da sua parcela do capital social. Os dividendos mnimos obrigatrios so definidos em estatuto e quando consignados ao final do exerccio, so reconhecidos como passivo. d. Imobilizado: i. Reconhecimento e mensurao: Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumulada, quando necessrio. O custo de ativos construdos pela prpria entidade inclui o custo de materiais e mo de obra direta, quaisquer outros custos para colocar o ativo no local e condio necessrios para que esses sejam capazes de operar da forma pretendida pela Administrao, os custos de desmontagem e de restaurao do local onde estes ativos esto localizados, quando aplicado, e custos e juros de emprstimos e financiamentos obtidos de terceiros capitalizados durante a fase de construo deduzidos das receitas financeiras dos recursos de terceiros no aplicados, quando aplicvel. ii. Depreciao: Itens do ativo imobilizado so depreciados pelo mtodo linear no resultado do exerccio baseado na vida til econmica estimada de cada componente. Terrenos no so depreciados. Itens do ativo imobilizado so depreciados a partir da data em que so instalados e esto disponveis para uso, ou em caso de ativos construdos internamente, do dia em que a construo finalizada e o ativo disponvel para utilizao. As vidas teis estimadas para o exerccio corrente e comparativo esto demonstradas na nota n 14. Nossas taxas de depreciaes esto de acordo com as resolues da ANEEL n 02/1997 e n 44/1999. Os mtodos de depreciao e valores residuais so revistos a cada encerramento de exerccio financeiro e eventuais ajustes so reconhecidos como mudana de estimativas contbeis e as vidas teis so aquelas definidas pela ANEEL. e. Arrendamentos: A Companhia possui apenas arrendamentos operacionais e no so reconhecidos no balano patrimonial. Os pagamentos efetuados referentes a arrendamentos operacionais so reconhecidos no resultado pelo mtodo linear pelo prazo do arrendamento. f. Licenas ambientais: As licenas ambientais prvias e de instalao, obtidas na fase de planejamento do empreendimento e na instalao do mesmo, consecutivamente, so unitizadas e reconhecidas como custo das pequenas centrais hidreltricas e parques elicos. g. Benefcios a empregados: Benefcios de curto prazo a empregados: Obrigaes de benefcios de curto prazo a empregados so mensuradas em uma base no descontada e so incorridas como despesas conforme o servio relacionado seja prestado. h. Provises: Uma proviso reconhecida, em funo de um evento passado, se a Companhia tiver uma obrigao legal ou construtiva que possa ser estimada de maneira confivel, e provvel que um recurso econmico seja exigido para liquidar a obrigao. Os custos financeiros incorridos so registrados no resultado. i. Resultados: O resultado apurado em conformidade com o regime de competncia. A receita obtida com a venda de energia eltrica reconhecida no resultado quando do seu fornecimento e medio. Uma receita no reconhecida se h uma incerteza significativa na sua realizao. As receitas financeiras abrangem basicamente as receitas de juros sobre investimentos e mtuos com partes relacionadas. A receita de juros reconhecida no resultado atravs do mtodo dos juros efetivos. As despesas financeiras abrangem basicamente as despesas com juros sobre emprstimos e financiamentos. Custos de emprstimo que no so diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo qualificvel so reconhecidos no resultado atravs do mtodo de juros efetivos. j. Imposto de renda e contribuio social: Para a Companhia, o Imposto de renda e a contribuio social do exerccio corrente foram calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido, e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. A Companhia possui empresas que optaram pela utilizao do regime de lucro presumido, conforme clculos na nota n 22. A despesa com imposto de renda e contribuio social compreende o imposto de renda corrente. O imposto corrente reconhecido no resultado. O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do exerccio, as taxas de impostos decretadas ou substantivamente decretadas na data de apresentao das demonstraes financeiras e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relao aos exerccios anteriores. k. Resultado por ao: O resultado por ao bsico calculado por meio do resultado do perodo atribuvel aos acionistas controladores da Companhia e a mdia ponderada das aes ordinrias e preferenciais em circulao no respectivo perodo. O resultado por ao diludo calculado por meio da referida mdia das aes em circulao, ajustada pelos instrumentos potencialmente conversveis em aes, com efeito, diludos, nos perodos apresentados. l. Informaes por segmento: Os resultados que so reportados Administrao incluem itens diretamente atribuveis ao segmento, bem como aqueles que podem ser alocados em bases razoveis. Os itens no alocados compreendem principalmente ativos corporativos, despesas da sede e ativos e passivos de imposto de renda e contribuio social. m. Demonstraes de valor adicionado: A Companhia elaborou demonstraes do valor adicionado (DVA) individuais e consolidadas nos termos do pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, as quais so apresentadas como parte integrante das demonstraes financeiras conforme este CPC aplicvel s companhias abertas, enquanto que para IFRS representam informao financeira adicional. n. Novas normas e interpretaes ainda no adotadas: Diversas normas e emendas a normas e interpretaes IFRS emitidas pelo IASB ainda no entraram em vigor para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2011, sendo essas: Novos Standards, emendas aos Standards e interpretaes possuem datas de vigncias a partir de perodos anuais iniciados a partir de 01 de janeiro de 2013 e no foram aplicados na preparao destas demonstraes financeiras. esperado que nenhum desses novos Standards tenham efeito material sobre as demonstraes financeiras da Companhia exceto pelo IFRS 9 Financial Instruments que pode modificar a classificao e mensurao de ativos financeiros mantidos pela Companhia. A Companhia no espera adotar esse standard antecipadamente e o impacto de sua adoo ainda no foi mensurado. O CPC ainda no emitiu o pronunciamento equivalente aos IFRS acima citados, mas existe expectativa de que o faa antes da data requerida de sua entrada em vigor. A adoo antecipada dos pronunciamentos do IFRS est condicionada aprovao prvia em ato normativo da Comisso de Valores Mobilirios. 4. Reconciliao das Demonstraes Financeiras Consolidadas (IFRS) e da Controladora (CPC): A reconciliao do patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2011 e 2010 comparativamente aos resultados dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010, esto demonstradas como segue: Patrimnio lquido Lucro lquido do exerccio 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Controladora (CPC) 649.131 292.353 1.060 (32) Baixa do ativo diferido e reverses das respectivas amortizaes no resultado (2.257) (3.769) 1.512 1.530 Consolidado (IFRS) 646.874 288.584 2.572 1.498 Descrio das diferenas entre as prticas contbeis e respectivos ajustes: A principal diferena entre a demonstrao financeira consolidada (IFRS) e a demonstrao financeira da controladora (CPC), est descrita a seguir: Ativo diferido: Para fins das demonstraes financeiras consolidadas (IFRS), a Administrao da Companhia baixou contra lucros acumulados na data de transio de 1 de janeiro de 2009 o saldo anteriormente registrado como ativo diferido, enquanto foi mantido na posio individual (CPC) da controlada indireta Espra, visto que para fins dessas demonstraes financeiras a Administrao optou por manter esse saldo at sua realizao total por meio de amortizao. 5. Segmentos Operacionais: A Companhia apresenta 03 segmentos reportveis conforme descrito a seguir, que so as unidades de negcios estratgicas da Companhia. As unidades de negcio estratgicas oferecem diferentes fontes de energia renovveis e so administradas separadamente, pois exigem diferentes tecnologias, desenvolvimentos e fase de operao. O seguinte resumo descreve as operaes em cada um dos segmentos reportveis da Companhia. A diferena entre os segmentos e o consolidado refere-se as atividades administrativas desenvolvidas pela Holding: a) PCH (Desenvolvimento e Gerao de Energia Renovvel atravs de fontes hdricas). Este segmento inclui desenvolvimento de projetos de Inventrios e Projetos Bsicos e Gerao de energia das coligadas Espra e Enerbras. Esse segmento j se encontra em fase de operao para comparabilidade dos anos de 2011 e 2010. b) Elicas (Implantao e Gerao de Energia Renovvel atravs de fontes elicas). Este segmento inclui implantao dos projetos vencedores dos leiles de energia pela Companhia e operao dos mesmos. Esse segmento est em fase de implantao dos parques dos Leiles LER 2009, LER 2010 e LEN 2011, com data prevista para entrada em operao e gerao de energia dos primeiros parques a partir de julho de 2012. c) Novas Tecnologias e Prospeco (Desenvolvimento de novos projetos). Este segmento inclui a prospeco e o desenvolvimento de projetos de novos parques elicos e desenvolvimento de novas tecnologias para gerao de energia utilizando recursos renovveis. Este segmento teve incio a partir de 2011. 2011 2010 Novas Novas PCH Elicas Tecnologias Adm. Consolidado PCH Elicas Tecnologias Adm. Consolidado Receita Lquida 36.553 36.553 35.486 35.486 Gastos no gerenciveis (1.155) (1.155) (1.219) (1.219) Margem Bruta 35.398 35.398 34.267 34.267 Gastos gerenciveis (5.397) (1.908) (21.159) (28.464) (4.789) (122) (13.382) (18.293) Depreciao (5.674) (988) (195) (6.857) (5.675) (196) (5.871) EBITDA 30.001 (1.908) (21.159) 6.934 29.478 (122) (13.382) 15.974 Resultado Financeiro (8.096) 830 12.434 5.168 (10.464) (4) 3.575 (6.893) Imposto de Renda e Contribuio Social (2.171) (502) (2.673) (1.712) (1.712) Lucro Lquido 14.060 (1.580) (988) (8.920) 2.572 11.627 (126) (10.003) 1.498 Ativos Totais 260.653 1.063.417 2.527 252.904 1.579.501 249.667 56.079 2.745 123.047 431.538 Passivos Totais 124.921 689.804 117.902 932.627 133.626 6.636 2.692 142.954 *Depreciao ajustada de acordo com IFRS para o Segmento de PCH. 6. Caixa e Equivalentes de Caixa Controladora Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Caixa 58 1 62 5 Bancos conta movimento 281 126 69.638 2.093 Aplicaes financeiras 254.120 7.124 320.146 16.471 Caixa e equivalentes de caixa na demonstrao dos fluxos de caixa 254.459 7.251 389.846 18.569 As aplicaes financeiras de curto prazo e de alta liquidez so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. Esses investimentos financeiros referem-se substancialmente a fundos de renda fixa do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI), remunerados s taxas que variam entre 98,5% indo at 102,75% do CDI. 7. Contas a Receber de Clientes (Consolidado) Circulante Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 Clientes 5.152 3.918 Corresponde a valores a receber da venda de energia gerada pela controlada indireta Espra, referente s PCHs Cachoeira da Lixa, Colino1 e Colino 2. O saldo em 31 de dezembro de 2011 composto por valores a vencer, exclusivamente do contrato com a ELETROBRAS, para os quais no so esperadas perdas na sua realizao. 8. Ativo Fiscal Corrente Circulante Controladora Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 IRRF sobre aplicao financeira 1.297 1.064 1.344 1.064 Cofins a compensar 1 95 94 Contribuio social a compensar 44 41 Pis a compensar 20 20 IRRF a compensar 9 9 ISS a compensar 1 Saldo negativo IRPJ 54 54 Total 1.307 1.118 1.512 1.274 9. Crditos com Fornecedores Controladora Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Crditos com fornecedores 4.701 116.091 13.479 120.533 Adiantamento de importao 526 Total 4.701 116.091 13.479 121.059 Em 27 de maio de 2011, as controladas indiretas (SPEs) que esto construindo os 14 parques elicos referentes aos projetos do LER 2009, assinaram contrato de fornecimento e O&M junto a GE. Nesta mesma data a Renova Energia S.A. efetuou aumento de capital na Controlada Nova Renova S.A. que por sua vez efetuou aumento de capital nas suas controladas utilizando crditos no montante de R$117.000 os quais foram utilizados para quitar notas fiscais dos fornecedores emitidas em 27 de maio de 2011. Em 31 de dezembro de 2011 o saldo de R$13.479 apresentado no consolidado composto por adiantamentos para compra de torres elicas e crdito com fornecedores de aerogeradores. 10. Transaes com Partes Relacionadas Controladora Consolidado Ativo Passivo Resultado do Resultado do Perodo findo Perodo findo Vigncia Vigncia 31/12/2011 31/12/2010 Incio Trmino 31/12/2011 31/12/2010 Incio Trmino em 31/12/2011 em 31/12/2011 RR 244 164 27/05/2009 28/12/2013 10 10 Enerbras 10 02/01/2008 28/12/2013 Espra 12.087 1.577 26/08/2009 28/12/2013 (657) CE Paje do Vento 27/05/2011 27/05/2012 72 Renova PCH 7 2 01/07/2011 27/03/2012 Nova Renova Energia 8 3 01/07/2011 27/03/2012 Bahia Elica 8.046 3 01/07/2011 27/03/2012 22 Salvador Elica 15.695 3 27/05/2011 27/05/2012 502 CE Alvorada 27/05/2011 27/05/2012 34 CE Planaltina 27/05/2011 27/05/2012 78 CE Rio Verde 27/05/2011 27/05/2012 98 CE Guirap 27/05/2011 27/05/2012 88 CE N.S. Conceio 27/05/2011 27/05/2012 85 CE Guanambi 7 27/05/2011 27/05/2012 72 Renova Elica 8 3 01/07/2011 27/03/2012 CE Serra do Espinhao 163 2 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Ametista 151 4 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Borgo 144 2 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Botuquara 6 2 01/07/2011 27/03/2012 CE Caetit 175 4 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Dourados 159 2 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Espigo 175 4 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Itaparica 6 2 01/07/2011 27/03/2012 CE Maron 153 2 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Pelourinho 144 2 01/07/2011 27/03/2012 1 CE Piles 172 4 01/07/2011 27/03/2012 1 CE So Salvador 4 01/07/2011 27/03/2012 Total 25.473 212 12.087 1.577 413 10 Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2011, assim como as transaes que influenciaram o resultado anual, relativos s operaes com partes relacionadas decorrem de transaes da Companhia com sua controladora, controladas ou outras partes relacionadas. a. Contas a receber e a pagar: Contas a receber - correspondem a mtuo realizado com a controladora RR Participaes S.A. e demais coligadas e controladas conforme descrito no quadro. Esses mtuos foram realizados para suprir necessidade de caixa dessas empresas. Contas a pagar - o mtuo realizado com a coligada Espra foi realizado para suprir necessidade de caixa. Para ambos os saldos (a receber e a pagar), o valor devido est sujeito a correo pela TJLP, acrescido de juros de 0,5% a.a., os quais no sero capitalizados. A solicitao de autorizao para elaborao dos contratos de mtuos foi protocolada na ANEEL em 2008. b. Remunerao dos administradores: A remunerao do pessoal chave da Administrao para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010, conforme requerido pela Deliberao CVM n 560, de 11 de dezembro de 2008, alcanou o montante de R$2.015 e R$2.468, respectivamente, valores compostos somente por benefcios de curto prazo. Remunerao do Conselho de Administrao e Diretoria Estatutria paga pela Companhia no perodo acumulado. Conselho de Administrao 2 120 96 n/a 24 n/a n/a n/a 120 Controladora Diretoria Estatutria 7 1.895 1.895 n/a n/a n/a n/a n/a 1.895

2011 Nmero de membros Remunerao fixa anual (em R$) Salrio ou pr-labore Beneficos diretos e indiretos Remunerao por participao em comit Remunerao varivel (em R$) Bnus Benefcios ps-emprego Valor total da remunerao por rgo Remunerao mdia mensal do Conselho de Administrao e Diretoria Estatutria.

Total 9 2.015 1.991 n/a 24 n/a n/a n/a 2.015

Controladora Conselho de Diretoria Administrao Estatutria 2 7 8 35 4 23 6 29 Controladora Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Circulante 40 59 40 59 No circulante 449 444 11.875 12.019 489 503 11.915 12.078 O saldo de R$11.875 em 31 de dezembro de 2011, apresentado no Ativo no circulante refere-se aplicao financeira em fundo de renda fixa denominada de fundo de liquidez em conta reserva junto ao Banco do Nordeste do Brasil S.A., mantido at o vencimento cujo objetivo garantir o financiamento obtido para a construo das PCHs da controlada Espra. Esta aplicao no poder ser movimentada at o prazo final do financiamento, que ocorrer em 2026. remunerada pelo CDI alcanando 97% da sua variao, cujos saldos ao final do exerccio j se encontram valorizados a mercado. O saldo remanescente refere-se a depsitos relativos a garantias de estudos de inventrios, sendo esses depsitos realizados a favor da ANEEL - Agncia Nacional de Energia Eltrica. Controladora 12. gio na Incorporao 31/12/201 1 31/12/2010 gio 119.272 119.272 () Proviso de gio no momento da Incorporao (119.272) (119.272) Em 15 de janeiro de 2010, a Companhia incorporou um de seus acionistas, a Hourtin Holdings S.A. (Hourtin). Por consequncia desta incorporao a Companhia reconheceu um gio no montante de R$119.272. Este gio inicialmente reconhecido na Hourtin foi em funo de aquisio de participao no capital da Companhia. O fundamento econmico deste gio foi suportado pela expectativa de rentabilidade futura da Energtica Serra da Prata (Espra) e de outras sociedades de propsito especfico detentoras de projetos pela Renova. No obstante e conforme indicado no Laudo de Avaliao preparado para evidenciar o fundamento econmico do gio, os peritos indicaram que pelo fato de a Renova ser uma holding pura e de tal rentabilidade incorrer de seus investimentos diretos e indiretos o mesmo deve ser atribudo mais-valia de tais investimentos. Os ativos que foram transferidos Companhia poca da operao suportaram o valor do gio que teve como contrapartida, uma reserva de capital. Considerando posteriormente a incorporao reversa ocorrida no incio de 2010 o gio foi provisionado integralmente na incorporadora e para efeitos fiscais a Companhia mantm registrado na Parte B do seu lalur o gio oriundo dessa incorporao. 13. Investimentos: A Companhia registrou um ganho de equivalncia patrimonial de suas controladas no montante de R$10.968 em 31 de dezembro de 2011 e R$9.971 em 31 de dezembro de 2010. Total de Total de Patrimnio Lucro ou Equivalncia ativos passivos lquido (prejuzo) patrimonial Participao 2011 Nmero de membros Valor da maior remunerao individual (em R$) Valor da menor remunerao individual (em R$) Valor mdio de remunerao individual (em R$) 11. Caues e Depsitos Vinculados 31 de dezembro de 2010 Enerbras Centrais Eltricas S.A. Elicas - SPEs 31 de dezembro de 2011 Enerbras Centrais Eltricas S.A. Elicas - SPEs Movimentao do investimento 100% 100% 224.499 50.716 275.215 100% 100% 231.740 1.047.694 1.279.434 133.626 6.636 140.262 124.921 689.804 814.725 90.873 44.080 134.953 106.819 357.890 464.709 10.097 (126) 9.971 12.548 (1.580) 10.968 10.097 (126) 9.971 12.548 (1.580) 10.968

Saldos Aumento Adto. p/futuro Dividendos Equivalncia Saldos 31/12/2010 de capital aumento de capital propostos patrimonial 31/12/2011 Enerbras Centrais Eltricas S.A. 90.873 15.319 (11.921) 12.548 106.819 Elicas - SPEs 44.080 312.217 3.173 (1.580) 357.890 Total 134.953 327.536 3.173 (11.921) 10.968 464.709 O patrimnio lquido da Enerbras em 31 de dezembro de 2011 de R$106.819. O lucro do perodo de R$12.548 e o capital social de R$101.956, composto por 5.170.101 aes, sendo 4.337.536 aes ordinrias, 832.562 aes preferenciais classe B e 3 aes preferenciais classe A. Alm da Enerbras, a Companhia possui participao em mais 23 Companhias, sendo 20 em participao direta e 03 subholding com participao indireta (vide nota n1). Estas Companhias esto em fase pr-operacional e tm por objeto social desenvolver estudos, projetar, implantar, operar e explorar usinas de energia eltrica oriunda de fonte de energia elica e participar em outras sociedades, conforme o caso. Abaixo segue o quadro com a demonstrao de investimentos das Companhias com participao direta: Lucro/ Prejuzo Investimento Investimento Adio ao Adto. para futuro Dividendos em 31/12/2010 Investimento aumento de capital Propostos do Perodo em 31/12/2011 Companhia Enerbrs Centrais Eltricas S.A. 90.873 15.319 (11.921) 12.548 106.819 Centrais Elicas Alvorada S.A. 1.292 (1.292) Centrais Elicas Candiba S.A. 2.359 (2.359) Centrais Elicas Guanambi S.A. 2.566 (2.566) Centrais Elicas Guirap S.A. 3.520 (3.520) Centrais Elicas Licnio de Almeida S.A. 4.220 (4.220) Centrais Elicas Pinda S.A. 4.087 (4.087) Centrais Elicas Rio Verde S.A. 3.630 (3.630) Centrais Elicas Serra do Salto S.A. 2.265 (2.265) Centrais Elicas Igapor S.A. 5.054 (5.054) Centrais Elicas Ilhus S.A. 2.545 (2.545) Centrais Elicas N. S. Conceio S.A. 3.470 (3.470) Centrais Elicas Paje do Vento S.A. 3.178 (3.178) Centrais Elicas Planaltina S.A. 3.349 (3.349) Centrais Elicas Porto Seguro S.A. 1.047 (1.047) Centrais Elicas Ametista Ltda. 214 (4) 210 Centrais Elicas dos Araas Ltda. 214 1.885 273 (1) 2.371 Centrais Elicas Caetit Ltda. 214 (3) 211 Centrais Elicas Espigo Ltda. 214 (4) 210 Centrais Elicas Piles Ltda. (anterior Recncavo) 214 (4) 210 Centrais Elicas So Salvador Ltda. 214 (2) 212 Centrais Elicas Ventos do Nordeste Ltda. 214 1.393 429 (3) 2.033 Centrais Elicas da Prata Ltda. 1.544 235 (6) 1.773 Centrais Eltricas Tanque Ltda. 1.644 241 (7) 1.878 Centrais Eltricas Serra do Espinhao Ltda. (7) (7) Centrais Eltricas Serama Ltda. 1.883 241 (6) 2.118 Centrais Elicas Pelourinho Ltda. (anterior Palmares) (7) (7) Centrais Eltricas Morro Ltda. 1.869 254 (5) 2.118 Centrais Eltricas Maron Ltda. (7) (7) Centrais Eltricas Itaparica Ltda. (5) (5) Centrais Eltricas Dourados Ltda. (7) (7) Centrais Eltricas Botuquara Ltda. (6) (6) Centrais Eltricas Borgo Ltda. (7) (7) Renova PCH Ltda. (anterior Bela Vista) (5) (5) 344.581 1.500 (1.484) 344.597 Nova Renova Energia S.A. 134.953 327.536 3.173 (11.921) 10.968 464.709 Total A abertura dos investimentos realizados na subholding Nova Renova Energia S.A. que controla as empresas Renova Elica, Salvador Elica e Bahia Elica so as seguintes: Lucro/ Prejuzo Investimento Investimento em Adio ao Adto. para futuro 31/12/2010 Investimento aumento de capital do Perodo em 31/12/2011 Companhia Nova Renova Energia S.A. (32) (32) Renova Elica Participaes S.A. (5) (5) Bahia Elica Participaes S.A. (46) (46) Centrais Elicas Igapor S.A. 40.995 1.500 (60) 42.435 Centrais Elicas Licnio de Almeida S.A. 32.694 (102) 32.592 Centrais Elicas Pinda S.A. 32.695 (89) 32.606 Centrais Elicas Ilhus S.A. 18.395 (52) 18.343 Centrais Elicas Candiba S.A. 16.093 (54) 16.039 Salvador Elica Participaes S.A. 41 41 Centrais Elicas Alvorada S.A. 8.422 (94) 8.328 Centrais Elicas Guanambi S.A. 20.977 (193) 20.784 Centrais Elicas Guirap S.A. 29.028 (241) 28.787 Centrais Elicas Rio Verde S.A. 30.640 166 30.806 Centrais Elicas Serra do Salto S.A. 21.826 (51) 21.775 Centrais Elicas N. S. Conceio S.A. 29.030 (124) 28.906 Centrais Elicas Paje do Vento S.A. 25.810 (242) 25.568 Centrais Elicas Planaltina S.A. 27.420 (250) 27.170 10.556 (56) 10.500 Centrais Elicas Porto Seguro S.A. 344.581 1.500 (1.484) 344.597 Total Em 28 de dezembro de 2011, a Companhia celebrou instrumentos de Adiantamento para futuro aumento de capital, no valor de R$1.500 com a Centrais Elicas Igapor S.A. 14. Ativo Imobilizado 14.1 Controladora 31/12/2011 31/12/2010 Taxas anuais de Custo Depreciao Valor Custo Depreciao Valor depreciao % histrico acumulada lquido histrico acumulada lquido Imobilizado em servio Gerao Torres de Medio 20% 3.515 (988) 2.527 3.515 (988) 2.527 Administrao Mquinas e equipamentos 10% 55 (6) 49 512 (136) 376 Benfeitorias 10% 2.156 (60) 2.096 1.236 (69) 1.167 Mveis e utenslios 10% 2.099 (192) 1.907 669 (89) 580 Softwares 20% 1.006 (108) 898 564 564 Equipamento de Informtica 20% 654 (157) 497 337 (103) 234 6 6 6 6 Veculos 20% 5.976 (523) 5.453 3.324 (397) 2.927 Total do Imobilizado em servio 9.491 (1.511) 7.980 3.324 (397) 2.927 Imobilizado em curso Gerao A ratear 15.723 15.723 5.363 5.363 Estudos e projetos 26.404 26.404 22.159 22.159 Terrenos 2.509 2.509 3.009 3.009 Mquinas e equipamentos 2.745 2.745 Total do Imobilizado em curso 44.636 44.636 33.276 33.276 Total imobilizado 54.127 (1.511) 52.616 36.600 (397) 36.203 14.2 Movimentaes do imobilizado (Controladora) Integralizao Reclassificaes entre rubricas Depreciao 31/12/2011 31/12/2010 Adies Baixas Capital SPEs Elicas Imobilizado em servio Gerao Torres de Medio 232 3.121 (826) 2.527 Administrao Mquinas e equipamentos 376 33 (356) (4) 49 Benfeitorias 1.167 1.787 (803) (56) 2.095 Mveis e utenslios 580 1.468 (33) (107) 1.908 Softwares 564 442 (108) 898 Equipamento de informtica 234 365 (20) (82) 497 6 6 Veculos 2.927 4.095 (836) (376) (357) 5.453 2.927 4.327 (836) 2.745 (1.183) 7.980 Total do imobilizado em servio Imobilizado em curso Gerao A ratear 5.363 37.315 (28.061) 1.106 15.723 Estudos e projetos 22.159 4.245 26.404 Terrenos 3.009 606 (1.106) 2.509 2.745 (2.745) Mquinas e equipamentos 33.276 42.166 (28.061) (2.745) 44.636 Total do imobilizado em curso 36.203 46.493 (836) (28.061) (1.183) 52.616 Total do imobilizado

continua

RENOVA ENERGIA S.A.

CNPJ 08.534.605/0001-74 - Companhia Aberta
continuao
NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS - EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) 14.3. Consolidado Taxas anuais de depreciao % Custo histrico 595 95.807 46.110 65.009 89 232 3.516 10 211.368 55 2.156 2.139 1.006 672 6 6.034 217.402 120.979 26.404 5.725 77.017 3 3.228 663.066 5.204 57.494 959.120 1.176.522 31/12/2011 Depreciao acumulada (7.818) (5.308) (6.262) (26) (111) (988) (5) (20.518) (6) (61) (205) (108) (167) (547) (21.065) Valor lquido 595 87.989 40.802 58.747 63 121 2.528 5 190.850 49 2.095 1.934 898 505 6 5.487 196.337 Custo histrico 595 95.797 45.500 64.995 80 228 10 207.205 512 1.236 709 564 355 6 3.382 210.587 34.067 22.159 3.009 2.745 15.410 77.390 287.977 31/12/2010 Depreciao acumulada Valor lquido Administrao Mquinas e equipamentos Benfeitorias Mveis e utenslios Softwares Equipamento de informtica Veculos 31/12/2010 376 1.167 610 564 245 6 2.968 196.310

Integralizao Reclassificaes entre rubricas Adies Baixas Capital SPEs Elicas 33 1.787 1.468 442 365 4.095 4.975 (803) (33) (836) (836) (356) (20) (376) 2.745

Depreciao 31/12/2011 (4) (56) (111) (108) (85) (364) (6.857) 49 2.095 1.934 898 505 6 5.487 196.337

Imobilizado em servio Gerao Terrenos Reservatrios, barragens e adutoras Edificaes, obras civis e benfeitorias Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Equipamento de informtica Torres de Medio Outros Administrao Mquinas e equipamentos Benfeitorias Mveis e utenslios Softwares Equipamento de informtica Veculos Total do Imobilizado em servio Imobilizado em curso Gerao A ratear Estudos e projetos Terrenos Mquinas e equipamentos Edificaes, obras civis e benfeitorias Mveis e utenslios Torres de Medio Aerogeradores Equipamentos de subestao Adiantamento a fornecedores Total do Imobilizado em curso Total imobilizado 14.4 Movimentao do imobilizado (Consolidado)

3% 3% 4% 10% 20% 20% 20% 10% 10% 10% 20% 20% 20%

595 (5.560) 90.237 (3.595) 41.905 (4.622) 60.373 (18) 62 (65) 163 (3) 7 (13.863) 193.342 (136) 376 (69) 1.167 (99) 610 564 (110) 245 6 (414) 2.968 (14.277) 196.310 34.067 22.159 3.009 2.745 15.410 77.390 (14.277) 273.700

120.979 26.404 5.725 77.017 3 3.228 663.066 5.204 57.494 959.120 (21.065) 1.155.457

Imobilizado em servio Gerao Terrenos Reservatrios, barragens e adutoras Edificaes, obras civis e benfeitorias Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Equipamento de informtica Torres de Medio Outros 16. Emprstimos e Financiamentos

31/12/2010 595 90.237 41.905 60.373 62 163 7 193.342

Integralizao Reclassificaes entre rubricas Adies Baixas Capital SPEs Elicas 10 610 14 9 4 233 880 3.121 3.121

Depreciao 31/12/2011 (2.258) (1.713) (1.640) (8) (46) (826) (2) (6.493) 595 87.989 40.802 58.747 63 121 2.528 5 190.850

Total do imobilizado em servio Imobilizado em curso Gerao A ratear 34.067 125.809 (28.061) (10.836) 120.979 Estudos e projetos 22.159 4.245 26.404 Terrenos 3.009 4.044 (1.328) 5.725 Mquinas e equipamentos 2.745 (2.745) Edificaes, obras civis e benfeitorias 64.645 12.372 77.017 Mveis e utenslios 3 3 Torres de Medio 1.940 1.288 3.228 Aerogeradores 652.007 11.059 663.066 Equipamentos de subestao 4.934 270 5.204 Adiantamento a fornecedores 15.410 54.909 (12.825) 57.494 Total do imobilizado em curso 77.390 912.536 (28.061) (2.745) 959.120 Total do imobilizado 273.700 917.511 (836) (28.061) (6.857) 1.155.457 Imobilizao em servio: As imobilizaes em servio esto divididas em dois grupos: i. Gerao - Composto basicamente de ativos do Complexo Hidroeltrico Serra da Prata, pelas PCHs Cachoeira da Lixa, Colino1 e Colino 2. ii. Administrao - Composto pelos ativos utilizados no escritrio da administrao da Espra e da controladora, e de equipamentos como torres elicas, utilizadas em testes de medio de ventos para o desenvolvimento de projetos elicos. Em novembro de 2008, conforme Resoluo Normativa ANEEL n 190/2005, foi concludo o processo de unitizao dos bens imobilizados em servio do complexo Hidroeltrico Serra da Prata. Compondo o valor unitizado temos o montante de R$11.886 referentes aos juros capitalizados durante a construo nos anos de 2005 e 2006. De acordo com os artigos 63 e 64 do Decreto n 41.019/1957, os bens e instalaes utilizados na gerao, transmisso, distribuio e comercializao de energia eltrica so vinculados a estes servios, no podendo ser retirados, alienados, cedidos ou dados em garantia hipotecria sem a prvia e expressa autorizao do rgo regulador. A ANEEL, por meio do ofcio n 459/2001 - SFF/ANEEL autorizou a dao dos direitos emergentes, bens e instalaes da concesso em garantia ao cumprimento das obrigaes assumidas pela Companhia no mbito do financiamento direto, repasse e emisso de debntures. (nota n 14.4). A depreciao dos ativos do complexo Hidroeltrico Serra da Prata foi calculada conforme o Manual de Contabilidade do Servio Pblico de Energia Eltrica, conforme a Portaria n 815/1994, do DNAEE (Departamento Nacional de guas e Energia Eltrica) e ReN ANEEL n 240/2006. Imobilizao em curso: As imobilizaes em curso registram os gastos em projetos hdricos divididos em inventrios e projetos bsicos que j possuem autorizao da ANEEL e projetos de parques elicos vencedores do Leilo de Reserva 2009 e 2010 que esto em construo atravs das empresas controladas da Companhia. Dentre os investimentos incorridos esto valores para a compra de aerogeradores, obras civis e gastos diversos incorridos com a construo de nossos parques elicos que aps concluso sero unitizados antes de sua entrada em operao. Compondo a rubrica de valores a ratear, registramos o montante de R$27.451 referente a juros sobre emprstimos capitalizados at 31 de dezembro de 2011. Para o saldo comparativo em 31 de dezembro de 2010 no tnhamos adquirido emprstimos para essa finalidade. Alm dos juros sobre emprstimos na rubrica de valores a ratear esto capitalizados os custos com salrios das equipes de implantao e investimentos incorridos com engenharia do proprietrio, meio ambiente e seguro de construo. Em 31 de dezembro de 2011 o saldo consolidado da rubrica de Adiantamento a fornecedores apresenta o montante de R$57.494, referente ao adiantamento para o contrato de fornecimento de Equipamentos de Subestaes assinados com a ABB Ltda., no valor de R$43.325, ao adiantamento para contrato de construo civil com o consrcio Queiroz Galvo e Mercurius no valor de R$13.889 e ao adiantamento para importao no valor de R$280. As construes civis e a subestao dos parques tm previso de concluso para julho de 2012. Administrao: Em 30 de setembro de 2011 devido a mudana de endereo da sede da Companhia em So Paulo, foi baixado de nossos ativos os valores correspondentes as benfeitorias realizadas em nossa sede anterior no montante de R$836 de ativos e R$69 de depreciao acumulada. 15. Fornecedores Controladora Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Fornecedores 2.059 5.989 19.566 8.100 Os fornecedores da Controladora so formados principalmente por prestadores de servios e fornecedores de material para os projetos que esto sendo desenvolvidos. No consolidado, incluem-se, principalmente valores a pagar aos fornecedores de equipamentos e materiais para construo dos parques elicos. 31/12/2011 Consolidado Principal Circulante No Circulante 150.000 4.905 154.905 (591) 154.314 80.801 14.080 39.790 60.951 53.096 82.171 54.143 44.503 21.727 21.235 36.000 68.063 36.351 24.750 107.369 745.030 (5.590) 739.440 Encargos Circulante 824 30 854 854 31/12/2010 Principal No Circulante 1.764 4.572 6.336 6.336 13.353 112.246 125.599 125.599

Moeda Nacional Notas Promissrias (Banco Votorantim) - Renova Energia S.A. BNDES - CEOL Rio Verde S.A. BNDES - CEOL Porto Seguro S.A. BNDES - CEOL Serra do Salto S.A. BNDES - CEOL Planaltina S.A. BNDES - CEOL Paje do Vento S.A. BNDES - CEOL N. S. Conceio S.A. BNDES - CEOL Guirap S.A. BNDES - CEOL Guanambi S.A. BNDES - CEOL Alvorada S.A. BNDES - CEOL Candiba S.A. BNDES - CEOL Licnio de Almeida S.A. BNDES - CEOL Igapor S.A. BNDES - CEOL Pinda S.A. BNDES - CEOL Ilhus S.A. IFC - Banco Santander S.A. - Enerbras FNE - Banco do Nordeste do Brasil S.A. - Espra Subtotal dos emprstimos Custo de captao da operao Total

Custo da Dvida 100,00% CDI +3,0% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +1,92% a.a. TJLP +2,18% a.a. TJLP +2,18% a.a. TJLP +2,18% a.a. TJLP +2,18% a.a. TJLP +2,18% a.a. 100,00% CDI +2,5% a.a. 9,5% a.a.

Controladora 31/12/2011 Encargos Principal Circulante Circulante 1.031 1.031 1.031 150.000 150.000 (591) 149.409

Encargos Circulante No Circulante 1.031 1.031 1.031 2.766 419 1.351 1.796 1.654 2.384 1.862 1.367 669 19 30 59 32 22 14.430 14.430

Circulante

16.1. Informaes adicionais sobre o servio da dvida: a. Notas Promissrias Comerciais - Banco Votorantim: Em 18 de maro de 2011 a Companhia emitiu notas promissrias comerciais no valor de R$150.000. Esses ttulos tm vencimento de 360 dias, ou seja, em 12 de maro de 2012. A remunerao de taxa D.I. acrescida de 3% a.a. e demais comisses e encargos. A Companhia possui o direito de resgate antecipado da dvida. A fim de garantir o pagamento integral e cumprimento de todas as suas obrigaes contratuais, a Companhia deu em garantia aos titulares das notas comerciais todas as aes, presentes ou futuras, de sua titularidade, representativas do capital acionrio de sua controlada Enerbras e seus respectivos direitos. Os detentores das respectivas notas comerciais somente podero acionar este direito em caso de no cumprimento das clusulas contratuais pela Companhia. Os valores captados com esta operao foram utilizados para quitao do emprstimo de IFC e o restante para investimentos nos parques elicos dos empreendimentos do LER 2009. b. Financiamentos BNDES para a construo dos parques do LER 2009: Em 28 de dezembro de 2010 a Companhia obteve a aprovao de financiamento para 9 parques e em 28 de setembro de 2011 para 5 dos 14 parques elicos contratados no 2 Leilo de Reserva de dezembro de 2009 (LER 2009) junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). O volume financiado consolidado alcana R$884.057 e representa aproximadamente 76% do total de investimentos previstos de R$1.170.000. Os parques Paje do Vento, Planaltina, Porto Seguro, Nossa Senhora da Conceio, Guirap, Serra do Salto, Guanambi, Alvorada e Rio Verde obtiveram aprovao junto Diretoria do BNDES em um volume total financiado de R$586.677. O volume representa aproximadamente 74% do total dos investimentos nestes projetos. O financiamento possui taxa de juros de 1,92% a.a. + TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), at dois anos de carncia de juros e principal e 16 anos de prazo de amortizao. Os nove parques totalizam 195,2 MW de capacidade instalada e 84 MW mdios de energia firme contratada. Em 25 de novembro de 2011, j havia sido realizada a terceira liberao de recursos. BNDES - contrato n 10.2.2108.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Serra do Salto de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$4.648. At essa data j foram desembolsados R$39.790 do montante total de R$57.913, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2107.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Rio Verde de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$9.541. At essa data j foram desembolsados R$80.801 do montante total de R$89.550, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2106.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Porto Seguro de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$4.026. At essa data j foram desembolsados R$14.080 do montante total de R$19.252, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92% a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2105.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Planaltina de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$17.915. At essa data j foram desembolsados R$60.951 do montante total de R$82.125, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92% a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2104.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Paje do Vento de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$12.748. At essa data j foram desembolsados R$53.096 do montante total de R$77.294, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2103.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Nossa Senhora da Conceio de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$21.391. At essa data j foram desembolsados R$82.171 do montante total de R$86.956, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2102.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Guirap de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$6.829. At essa data j foram desembolsados R$54.143 do montante total de R$86.956, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2101.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Guanambi de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$11.137. At essa data j foram desembolsados R$44.503 do montante total de R$62.801, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 10.2.2100.1 - Assinado em 05 de maio de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Alvorada de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 3 liberao em 25 de novembro de 2011, no valor de R$4.115. At essa data j foram desembolsados R$21.727 do montante total de R$23.829, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de maio de 2013 e a ltima em 15 de abril de 2029, com juros de 1,92 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. Os demais cinco parques da Renova Energia contratados no LER 2009, Candiba, Igapor, Ilhus, Licnio de Almeida e Pinda, receberam a aprovao junto Diretoria do BNDES em um volume total financiado de R$297.380, correspondendo na totalidade a aproximadamente 70% do total dos investimentos previstos nestes parques. O financiamento possui taxa de juros de 2,18% a.a. + TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), at dois anos de carncia de juros e principal e 16 anos de prazo de amortizao. Os cinco parques totalizam 98,8 MW de capacidade instalada e 42,5 MW mdios de energia firme contratada. Em 28 de dezembro de 2011, foi realizada a primeira liberao de recursos. BNDES - contrato n 11.2.0914.1 - Assinado em 06 de dezembro de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Candiba de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 1 liberao em 28 de dezembro de 2011, no valor de R$21.235, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de abril de 2013 e a ltima em 15 de maro de 2029, com juros de 2,18 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 11.2.0913.1 - Assinado em 06 de dezembro de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Ilhus de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 1 liberao em 28 de dezembro de 2011, no valor de R$24.750, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de abril de 2013 e a ltima em 15 de maro de 2029, com juros de 2,18 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 11.2.0912.1 - Assinado em 06 de dezembro de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Igapor de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 1 liberao em 28 de dezembro de 2011, no valor de R$68.063, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de abril de 2013 e a ltima em 15 de maro de 2029, com juros de 2,18 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 11.2.0911.1 - Assinado em 06 de dezembro de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Pinda de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 1 liberao em 28 de dezembro de 2011, no valor de R$36.351, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de abril de 2013 e a ltima em 15 de maro de 2029, com juros de 2,18 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. BNDES - contrato n 11.2.0910.1 - Assinado em 06 de dezembro de 2011, destinado implantao da Central Geradora Elica Licnio de Almeida de junho de 2011 a julho de 2012, tendo ocorrido a 1 liberao em 28 de dezembro de 2011, no valor de R$36.000, com recursos ordinrios do BNDES, amortizvel em 192 parcelas mensais, vencendo a primeira em 15 de abril de 2013 e a ltima em 15 de maro de 2029, com juros de 2,18 % a.a. indexado a TJLP. So garantias da operao o penhor de aes, cesso fiduciria de direitos creditrios e emergentes, alienao fiduciria de bens alm de fiana bancria durante a construo e 1 ano de operao comercial. Esta operao estabelece que o ndice DFB/EBITDA deve ser maior ou igual a 1,3, estando o financiamento atualmente em perodo de carncia. c. Banco Santander S.A. Contrato de Financiamento mediante abertura de crdito, com ltimo aditamento celebrado em 07 de novembro de 2007. O valor principal do financiamento no momento da contratao equivalia a um montante de R$23.253, com taxa de juros de 2,5% a.a. mais atualizao de 100% do CDI, exigveis semestralmente no ltimo dia dos meses de janeiro e julho, sendo a parcela final devida em 24 de maio de 2014. Em 18 de maro de 2011 a companhia liquidou o emprstimo em sua totalidade. d. Banco do Nordeste do Brasil S.A. - Contrato de Financiamento mediante escritura pblica de abertura de crdito, com intervenincia da Enerbras e dos seus controladores, firmado em 30 de junho de 2006, no montante total de R$120.096, com juros de 9,5% a.a. (podendo ser reduzido a 8,08% devido a15% de bnus de adimplncia) exigveis trimestralmente no dia 30 de cada ms no perodo compreendido entre 30 de junho de 2006 a 30 de junho de 2008, a partir de ento, mensalmente no dia 30 de cada ms. O contrato tem vencimento em 30 de junho de 2026. Como garantias a este financiamento foram concedidos: fiana bancria, correspondente a 50% do valor do saldo devedor do financiamento. Em maro de 2010 o Banco do Nordeste do Brasil S.A. liberou a garantia de fiana tendo em vista a averbao da construo; hipoteca de primeiro grau dos imveis com todas as instalaes existentes na: (i) imvel rural PCH - Cachoeira da Lixa, situado no municpio de Jucuruu (BA); (ii) imvel rural PCH Colino 1 - D, E, F, situado no municpio de Vereda (BA); e (iii) Fazenda Entorno PCH - Colino 2, situada no municpio de Vereda (BA); penhor de aes, celebrado nos termos dos artigos 1.419 e seguintes do Cdigo Civil Brasileiro (Lei n10.406/2002) e art. 39 da Lei n 6.404/76. A controlada Enerbras, na qualidade de interveniente, oferece em penhor as aes ordinrias de emisso da Espra; penhor dos Direitos Emergentes das Resolues Autorizativas, celebrado em conformidade com os artigos 1.431 e seguintes do Cdigo Civil Brasileiro (Lei n 10.406/2002) e conforme permitido o pargrafo 1 do artigo 19 do Decreto n 2.003, de 10 de setembro de 1996, a controlada Espra d em penhor ao BNB: a. o direito de receber todos e quaisquer valores que, efetiva ou potencialmente, estejam ou venham a se tornar exigveis e pendentes de pagamento pelo Poder Concedente Espra, nos termos das normas legais e regulamentares aplicveis e das seguintes Resolues Autorizativas: (i) PCH Cachoeira da Lixa: Resoluo Autorizativa n 697, de 24 de dezembro de 2003; (ii) PCH Colino 1: Resoluo Autorizativa n 703, de 24 de dezembro de 2003 e (iii) PCH Colino 2: Resoluo Autorizativa n 695, de 24 de dezembro de 2003, posteriormente alteradas pelas Resolues ns 427, 425 e 426, todas de 24 de dezembro de 2004 e pelas Disposies SCG/ANEEL ns 591 e 588, de 20 de maro 2006, e n 529, de 15 de maro 2006, respectivamente, incluindo, mas no se limitando a todas as indenizaes pela revogao ou extino da autorizao; e b. Todos os demais direitos, corpreos ou incorpreos, potenciais ou no, que possam ser objeto de penhor de acordo com as normas legais e regulamentares aplicveis e das seguintes Resolues Autorizativas: (i) PCH Cachoeira da Lixa: Resoluo Autorizativa n 697, de 24 de dezembro de 2003; (ii) PCH Colino 1: Resoluo Autorizativa n 703, de 24 de dezembro de 2003; (iii) PCH Colino 2: Resoluo Autorizativa n 695, de 24 de dezembro de 2003, com suas alteraes mencionadas no item a, e dos Contratos de Compra e Venda de Energia: CT-PROINFA/PCH-MRE n 032/2004 (PCH Cachoeira da Lixa); CT-PROINFA/PCH-MRE n 033/2004 (PCH Colino 1) e CT-PROINFA/PCH-MRE n 034/2004 (PCH Colino 2), celebrados entre a Espra e a ELETROBRAS. Cesso e Vinculao de Receita dos contratos firmados com a ELETROBRAS; fundo de liquidez em conta reserva (Nota 11); seguro garantia para concluso de obra, o qual em virtude da concluso das obras j se encontra cancelado. 16.2. Vencimentos das parcelas no circulante (principal e encargos): As parcelas classificadas no Passivo No Circulante (Consolidado) tm o seguinte cronograma de pagamento:

31/12/2011 33.340 46.293 46.651 47.031 47.431 538.714 759.460 Controladora Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 INSS a recolher 372 140 376 140 INSS retido de terceiros 6 1 334 9 IRRF sobre folha 305 186 305 186 PIS, COFINS e CSLL 212 306 260 436 IRPJ a pagar 230 191 IRRF a recolher 44 108 192 157 ISS a recolher 3 183 34 CSLL a pagar 158 59 IOF a recolher 15 2 88 10 FGTS a recolher 75 40 75 40 ICMS a recolher 4 1 61 1 Total 1.033 787 2.262 1.263 18. Patrimnio Lquido: a. Capital social: Em 31 de dezembro de 2010, o capital social da Companhia era de R$326.515. Em 17 de maro de 2011, atravs da rerratificao da ata de reunio de Conselho de Administrao de 18 de janeiro de 2011, a Companhia outorgou a opo de compra de 360.051 (trezentos e sessenta mil e cinquenta e um) Certificados de Depsitos de Aes (Units) representativos, cada um, de 1 (uma) ao ordinria nominativa e 2 (duas) aes preferenciais do capital autorizado da Companhia, no valor de exerccio de R$0,34 (trinta e quatro centavos de real) por opo de compra de Unit, que importar em diluio mxima de 0,77% (setenta e sete centsimos por cento) para os atuais acionistas da Companhia. Nesta data o valor do capital social da Companhia passou de R$326.515 para R$326.637 (aumento de R$122). Em 04 de abril de 2011, a Companhia autorizou o aumento de capital no valor de R$43 atravs da emisso de 375.000 aes na proporo de 1 (uma) ao ordinria nominativa e 2 (duas) aes preferenciais. O capital social da Companhia passou de R$326.637 para R$326.680. Em 15 de agosto de 2011, a Companhia autorizou o aumento de capital no valor de R$63 atravs da emisso de 562.284 aes na proporo de 1 (uma) ao ordinria nominativa e 2 (duas) aes preferenciais. O capital social da Companhia passou de R$326.680 para R$326.743. Em 17 de agosto de 2011, o Conselho de Administrao da Renova, autorizou o aumento de capital no montante de R$378.132, mediante a emisso de 53.108.330 (cinquenta e trs milhes, cento e oito mil, trezentas e trinta) novas aes ordinrias, ao preo de emisso de R$7,12 (sete reais e doze centavos) por cada ao ordinria (Aumento de Capital). O preo de emisso das aes no Aumento de Capital foi fixado, sem diluio injustificada para os atuais acionistas da Companhia, com base no disposto no artigo 170, 1, I da Lei 6.404/76, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), levando em considerao a perspectiva de rentabilidade da Companhia, com amparo no laudo de avaliao anexo referida ata de Reunio do Conselho de Administrao. importante ressaltar que o aumento do capital social poderia ser homologado parcialmente, pelo valor do limite do valor do Investimento realizado pela Light Energia ou qualquer valor entre esse investimento e o valor do aumento de capital, em funo do direito dos demais acionistas da Companhia de exercerem o direito de preferncia para subscrio das novas aes ordinrias emitidas. Em 17 de agosto de 2011, ainda renunciaram ao direito de preferncia os acionistas RR Participaes S.A., Infra Brasil Fundo de Investimento em Participaes, Fundo de Investimento em Participao Caixa Ambiental - FIP Caixa Ambiental, Banco Santander (Brasil) S.A. e Santa Barbara Fundo de Investimento em Participao. Neste mesmo dia, conforme o fato relevante publicado em 17 de agosto de 2011, a Light Energia S.A. e a Renova Energia S.A., em atendimento ao disposto no artigo 157, pargrafo 4. da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme operao anunciada no mercado em 08 de julho de 2011, a Light S.A., por meio de sua subsidiria integral Light Energia S.A. (Light Energia), realizou a integralizao de 50.561.797 (cinquenta milhes, quinhentas e sessenta e uma mil, setecentas e noventa e sete) aes ordinrias emitidas pela Renova mediante aporte no valor de R$360.000. Em 19 de agosto de 2011 a Light Energia S.A., RR Participaes e a Renova Energia S.A. assinaram o acordo de acionistas que tem por objeto disciplinar dentre outras matrias: (i) o exerccio de direito de voto pelo acionista; (ii) a Governana Corporativa da Companhia e de suas Subsidirias (quando existentes) e suas Controladas; (iii) o exerccio do direito de preferncia e do direito de igualar oferta na Transferncia das Aes Vinculadas pelos Acionistas; (iv) o exerccio do direito de venda conjunta das aes vinculadas pelos Acionistas e (v) o direito de sada. Em 16 de setembro de 2011 encerrou-se o prazo de exerccio de direito de subscrio de aes no Aumento de Capital, considerando a subscrio e integralizao de 50.561.797 aes ordinrias pela Light Energia S.A. conforme mencionado anteriormente, e o exerccio de direitos de preferncia, foram subscritas e integralizadas 52.727.813 (cinquenta e dois milhes, setecentas e vinte e sete mil, oitocentas e treze) aes ordinrias, ao preo de emisso de R$7,12 (sete reais e doze centavos) por ao ordinria, totalizando R$375.422. Em 30 de setembro de 2011 o capital social integralizado da Renova Energia S.A. era de R$702.166. Tendo em vista que houve sobras de 380.517 (trezentos e oitenta mil, quinhentas e dezessete) aes ordinrias, no valor total de R$2.709, e que o interesse dos acionistas na sua subscrio foi superior ao seu nmero efetivo, as sobras foram totalmente rateadas entre os acionistas que manifestaram interesse na sua subscrio, nos termos do artigo 171, pargrafo 7, alnea b, da lei 6.404/76. O perodo de subscrio das sobras foi de 30 de setembro at 06 de outubro de 2011. Aps o perodo de subscrio das 380.517 aes ordinrias ainda foram integralizadas em 06 de outubro 87.398 aes ordinrias, no valor total de R$622. Em 06 de outubro de 2011 o capital social integralizado da Renova Energia S.A., antes de R$702.166 passou para R$702.788. O cancelamento do excedente de sobras no total de 293.119 ocorreu em 25 de outubro de 2011 atravs de reunio de Conselho de Administrao para homologao do aumento de capital e cancelamento das aes remanescentes. Abaixo segue o quadro de acionistas da Companhia em 31 de dezembro de 2010: % do Capital Social Total Renova Energia Aes ON Aes PN Total de Aes Quantidade % Quantidade % Quantidade % RR Participaes 70.889.212 76,20% 3.444.032 7,22% 74.333.244 52,81% Membros do Conselho de Administrao 33.936 0,04% 66.664 0,14% 100.600 0,07% Free Float 22.109.919 23,8% 44.219.837 92,6% 66.329.756 47,12% InfraBrasil 11.651.467 12,52% 23.302.933 48,82% 34.954.400 24,83% Santander Equity 3.904.800 4,20% 7.809.600 16,36% 11.714.400 8,32% FIP Ambiental 4.666.666 5,02% 9.333.332 19,55% 13.999.998 9,95% Outros 1.886.986 2,03% 3.773.972 7,91% 5.660.958 4,02% Total 93.033.067 100,00% 47.730.533 100,00% 140.763.600 100,00% Composio dos acionistas da Companhia em 31 de dezembro de 2011: % do Capital Social Total Renova Energia Aes ON Aes PN Total de Aes Quantidade % Quantidade % Quantidade % Bloco de Controle 101.123.594 69,71% 0 0,00% 101.123.594 51,70% RR Participaes 50.561.797 34,85% 0 0,00% 50.561.797 25,85% Light Energia 50.561.797 34,85% 0 0,00% 50.561.797 25,85% Outros Acionistas 43.943.355 30,29% 50.529.299 100,00% 94.472.654 48,30% RR Participaes* 18.892.107 13,02% 573.416 1,13% 19.465.523 9,95% Membros do Conselho de Administrao 450.866 0,31% 863.332 1,71% 1.314.198 0,67% InfraBrasil 11.651.467 8,03% 23.302.933 46,12% 34.954.400 17,87% Santander 1.896.000 1,31% 3.792.000 7,50% 5.688.000 2,91% FIP Caixa Ambiental 4.666.666 3,22% 9.333.332 18,47% 13.999.998 7,16% FIP Santa Barbara 4.228.732 2,92% 8.457.460 16,74% 12.686.192 6,49% Outros 2.157.517 1,49% 4.206.826 8,33% 6.364.343 3,25% Total 145.066.949 100,00% 50.529.299 100,00% 195.596.248 100,00% (*) restante das aes da RR Participaes que no participam do bloco de controle - RR/Light Energia Controladora b. Gastos na emisso de aes: 31/12/2011 31/12/2010 Gastos na emisso de aes 34.241 13.686 A Companhia registra todos os custos das operaes com emisso de aes em rubrica especfica. Em 13 de julho de 2010, a Companhia fez sua oferta pblica inicial de 10.000.000 (dez milhes) de certificados de depsitos de aes units, ao preo de R$15,00 por unit, perfazendo o total de R$150.000. Essa oferta foi liquidada no dia 15 de julho de 2010. Referente aos gastos dessa operao com advogados, consultores e estruturao a Companhia investiu R$13.686. Para a emisso das aes da operao de aumento de capital junto Light Energia, ocorrida em setembro de 2011 conforme descrito anteriormente, a Companhia contratou empresa de consultoria para prestao de servios de assessor financeiro, levantamento de recursos atravs de aporte de equity e/ou alienao das aes da Companhia. O investimento total destes trabalhos foi de 5% sobre a operao mais os impostos, totalizando a quantia de R$20.555. c. Dividendos: Em 31 de dezembro de 2011 a controlada Enerbras aprovou atravs de AGOE proposta de distribuio de dividendos para a Companhia no valor de R$11.921 provenientes de lucro auferido no perodo de 2011, aps proviso de reserva legal. Este valor encontra-se registrado na rubrica de Dividendos a receber no grupo Ativo Circulante da Controladora. MWh R$ 19. Receita Operacional Lquida (Consolidado) 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Suprimento de Energia Eltrica 224.434 224.434 37.938 36.830 () Dedues da Receita (1.385) (1.344) Cofins (1.138) (1.105) PIS (247) (239) 224.434 224.434 36.553 35.486 20. Gastos Operacionais Controladora 31/12/2011 31/12/2010 Despesas operacionais Gerais e administrativas Gerenciveis Total Total Pessoal, Administradores 6.237 6.237 3.948 Servios de Terceiros 8.867 8.867 3.503 Aluguis e Arrendamentos 1.393 1.393 716 Viagens 1.428 1.428 938 Depreciao 1.183 1.183 196 Projetos descontinuados 3.219 Seguros 147 147 211 Telefonia e TI 866 866 380 Material de Uso e Consumo 416 416 174 Outras 1.805 1.805 293 Total 22.342 22.342 13.578

Ano de Vencimento 2013 2014 2015 2016 2017 Aps 2017 Total 17. Passivo Fiscal Corrente

continua

RENOVA ENERGIA S.A.

CNPJ 08.534.605/0001-74 - Companhia Aberta
continuao
NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS - EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) b. Risco de Mercado: O risco de mercado apresentado como a possibilidade de perdas monetrias em funo das oscilaes de variveis que tenham impacto em preos e taxas negociadas no mercado. Essas flutuaes geram impacto a praticamente todos os setores e, portanto representam fatores de riscos financeiros. Os emprstimos e financiamentos captados pela Companhia e suas Controladas apresentados na nota n 16, possuem contrapartes o BNB, Banco Votorantim e BNDES. As regras contratuais para os passivos financeiros criam riscos atrelados a essas exposies. Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia e suas controladas possuam um risco de mercado associado ao CDI, TJLP, IGP-M e IPCA. Como riscos de mercado associados taxa de juros, atribumos o IGP-M, CDI, TJLP e IPCA, levando em considerao que a economia brasileira apresenta um panorama favorvel ao crescimento slido e investimentos voltados para a infraestrutura, a exemplo de programas como o PAC. A inflao sob controle e a oferta de crdito so fatores importante na captao com baixo risco. Considerando que a taxa de mercado (ou custo de oportunidade do capital) definida por esse agente, levando em conta o prmio de risco compatvel com as atividades do setor e que, na impossibilidade de buscar alternativas ou diferentes hipteses de mercado e/ou metodologias para suas estimativas, o valor de mercado desta parcela de emprstimos internos aproxima-se ao seu valor contbil, assim como os demais ativos e passivos financeiros avaliados. c. Anlise de sensibilidade (Consolidado): As controladas diretas e indiretas da Companhia possuem aplicaes e emprstimos e financiamentos em moeda nacional. No quadro a seguir foram considerados cenrios de taxas, com os respectivos impactos nos resultados da Companhia, com as exposies aplicveis de flutuao de taxas de juros e outros indexadores, at as datas de vencimento dessas transaes. O cenrio provvel foi determinado a partir do plano de negcios da Companhia aprovado pela Administrao com os saldos em aberto em 31 de dezembro de 2011. Os cenrios II e III representam 25% e 50% de aumento de risco, respectivamente, e os cenrios IV e V representam 25% e 50% de deteriorao e ou reduo, respectivamente, conforme a seguir: Ativo financeiro Risco Provvel (I) Cenrio II Cenrio III Cenrio IV Cenrio V Aplicaes financeiras CDI 333.896 336.859 339.823 330.932 327.969 Referncia para ativos financeiros Aumento da taxa em 25% 50% -25% -50% CDI - Ano Passivo Financeiro Risco Provvel (I) Cenrio II Cenrio III Cenrio IV Cenrio V Emprstimos e Financiamentos - NP Renova Energia S.A. CDI 151.031 151.288 151.546 150.773 150.515 Contratos BNDES TJLP 652.091 655.698 659.306 648.483 644.875 Referncia para passivos financeiros Aumento da taxa em 25% 50% -25% -50% CDI - Ano e TJLP - Ano Essas anlises de sensibilidade foram preparadas de acordo com a Instruo CVM n 475/2008, tendo como objetivo mensurar o impacto s mudanas nas variveis de mercado sobre cada instrumento financeiro da Companhia. No entanto, a liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados devido subjetividade que est contida no processo utilizado na preparao dessas anlises. d. Risco de Liquidez: O risco de liquidez evidencia a capacidade da controlada e controladora em liquidar as obrigaes assumidas. Para determinar a capacidade financeira da controlada em cumprir adequadamente os compromissos assumidos, os fluxos de vencimentos dos recursos captados e de outras obrigaes fazem parte das divulgaes. Informaes com maior detalhamento sobre os emprstimos captados pela Companhia so apresentadas na nota n 16. A Administrao da Companhia somente utiliza linhas de crditos que possibilitem sua alavancagem operacional. Essa premissa afirmada quando observamos as caractersticas das captaes efetivadas. O fluxo de realizao para as obrigaes assumidas em suas condies contratuais so apresentadas conforme quadro abaixo. Consolidado 31/12/2011 Vencto. Vencto. de 2013 Vencto. de 2016 Vencto. acima at 2015 at 2017 de 2017 Obrigaes contratuais Total em 2012 Emprstimos, financiamentos e encargos de dvidas 915.396 155.936 126.284 94.462 538.714 Consolidado 31/12/2010 Vencto. Vencto. de 2012 Vencto. de 2015 Vencto. acima at 2014 at 2016 de 2016 Obrigaes contratuais Total em 2011 Emprstimos, financiamentos e encargos de dvidas 132.789 7.190 28.965 12.171 84.463 e. Risco de crdito: O risco de crdito compreende a possibilidade da Companhia no realizar seus direitos. Essa descrio est diretamente relacionada s rubricas de caixa e equivalentes de caixa, clientes, caues e depsitos vinculados, entre outros. No setor de energia eltrica as operaes realizadas esto direcionadas ao regulador que mantm informaes ativas sobre as posies de energia produzida e consumida, a partir dessa estrutura planejamentos so criados buscando o funcionamento do sistema sem interferncias ou interrupes. As comercializaes so geradas a partir de leiles, contratos entre outras. Esse mecanismo agrega a confiabilidade e controla a inadimplncia entre participantes setoriais. Outra fonte de risco de crdito associada a aplicaes financeiras. A administrao desses ativos financeiros efetuada por meio de estratgias operacionais e controles internos visando assegurar liquidez, segurana e rentabilidade. A Companhia no efetua aplicaes em carter especulativo. Os resultados obtidos com essas operaes esto condizentes com as polticas e estratgias definidas pela Administrao. A Companhia gerencia seus riscos de forma contnua, avaliando se as prticas adotadas na conduo das suas atividades esto em linha com as polticas preconizadas pela Administrao. A Companhia no faz uso de instrumentos financeiros de proteo patrimonial, pois acredita que os riscos aos quais esto ordinariamente expostos seus ativos e passivos compensam-se entre si no curso natural das suas atividades. A administrao dos instrumentos financeiros efetuada por meio de estratgias operacionais, visando liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste em acompanhamento permanente das condies contratadas versus condies vigentes no mercado. A Companhia no efetua aplicaes de carter especulativo, em derivativos ou quaisquer outros ativos de risco. Para os ativos financeiros resultantes de aplicaes financeiras, a Companhia somente realiza operaes com instituies financeiras classificadas com baixo risco avaliadas por agncias de rating, com a finalidade de garantir uma rentabilidade maior com uma segurana agregada aos resultados. A Administrao entende que as operaes de aplicaes financeiras contratadas no expem a Companhia a riscos significativos que futuramente possam gerar prejuzos materiais. Adicionalmente, em relao aos crditos com fornecedores descritos na nota n 9, a Administrao tambm entende que no h riscos significativos em relao realizao dos respectivos crditos. f. Operaes com instrumentos financeiros derivativos: No houve operaes de instrumentos financeiros derivativos nos exerccios apresentados. g. Gesto de capital: 31/12/2011 31/12/2010 Dvida de financiamentos e emprstimos 909.215 132.789 () Caixa e equivalentes de caixa 389.846 18.569 Dvida lquida 519.369 114.220 Patrimnio lquido 646.874 288.584 Capital social 668.547 312.829 ndice de alavancagem financeira - % 78% 37% Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital so os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Companhia para oferecer retorno aos acionistas e benefcios s outras partes interessadas, alm de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. Para manter ou ajustar a estrutura do capital, a Companhia pode rever a poltica de pagamento de dividendos, devolver capital aos acionistas ou, ainda, emitir novas aes ou vender ativos para reduzir, por exemplo, o nvel de endividamento. 24. Cobertura de Seguros A controlada indireta Espra mantm contratos de seguros com coberturas determinadas por orientao de especialistas, considerando a natureza e o grau de risco, por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais perdas significativas sobre seus ativos e responsabilidades. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma reviso das demonstraes financeiras e, portanto, no foram revisadas pelos nossos auditores independentes. Os principais valores em risco com coberturas de seguros so de R$319.035 para gerao e transmisso de energia. Devido participao nos leiles LER 2009, 2010, LEN 2011 e construo dos parques elicos, a Companhia tem ativos ainda os seguintes seguros: Vigncia Importncia Segurada Objeto da Garantia Incio Fim Segurado Garantia de execuo do fiel cumprimento das obrigaes Agncia Nacional de implantao das 14 Centrais de Gerao Elicas do LER 2009 R$53.910 29/03/2010 01/10/2012 de Energia Eltrica Garantia de execuo do fiel cumprimento das obrigaes Agncia Nacional de implantao das 06 Centrais de Gerao Elica do LER 2010 R$29.470 06/12/2012 01/12/2013 de Energia Eltrica Agncia Nacional Garantia de execuo ICG - Fiana - LER 2009 R$16.275 22/07/2011 01/07/2012 de Energia Eltrica Agncia Nacional Garantia ICG LEN 2011 R$5.560 05/10/2011 10/08/2012 de Energia Eltrica Agncia Nacional Garantia de Registro - Projeto Bsico R$1.154 15/07/2011 15/08/2013 de Energia Eltrica Agncia Nacional Garantia de Registro - PB PCH A R$225 01/11/2011 01/11/2013 de Energia Eltrica Garantia de execuo do fiel cumprimento de implantao Agncia Nacional das 09 centrais elicas do LEN 2011 R$41.193 05/12/2011 01/06/2014 de Energia Eltrica Riscos Operacionais R$138.487 25/09/2011 25/09/2012 ESPRA Responsabilidade Civil R$20.000 25/09/2011 25/09/2012 ESPRA Responsabilidade Civil - LER 2009 R$10.000 14/04/2011 30/06/2012 Renova Energia Riscos de Engenharia - LER 2009 R$1.289 14/04/2011 30/06/2012 Renova Energia Riscos Operacionais - LER 2009 R$1.289 11/06/2012 30/06/2013 Renova Energia Garantia - Obrigaes Contratuais R$183 08/09/2011 08/09/2012 ESPRA A Companhia tem ainda os seguintes seguros: Vigncia Importncia Segurada Objeto da Garantia Incio Fim Segurado Seguros de responsabilidade civil geral de administradores - D&O R$30.000 18/12/2011 18/12/2012 Renova Energia Seguro de Responsabilidade Civil para Oferta Pblica de Aes - POSI R$25.000 07/07/2010 07/07/2013 Renova Energia Seguro Escritrios - Filiais R$2.464 19/11/2011 19/11/2012 Renova Energia Seguro - Escritrio Sede R$8.000 07/11/2011 07/11/2012 Renova Energia 25. Comprometimento de capital: Contratos Relevantes a) Contratos de Compra e Venda de Equipamentos de Gerao de Energia e respectivos servios correlatos relacionados aos parques elicos em implementao: Em 7 de maio de 2010, foram celebrados com a General Electric International, Inc. e com a General Electric do Brasil - Equipamentos e Servios de Energia Ltda. (General Electric) Contratos de Compra e Venda de Equipamento de Gerao de Energia e Prestao de Servios Correlatos (Contratos de Aquisio dos Aerogeradores). Tais contratos disciplinam os princpios e as regras gerais para o fornecimento de 180 aerogeradores, de 1,5MW cada, e respectivos servios de transporte e comissionamento, destinados aos Parques Elicos em Implementao. Nos termos dos referidos contratos, a General Electric deve concluir as instalaes dos nossos Parques Elicos em Implementao at 30 de junho de 2012. O valor agregado dos Contratos de Aquisio dos Aerogeradores de R$854.655, a ser pago em parcelas, cujos vencimentos esto atrelados ao desempenho de certas obrigaes pela General Electric, bem como ocorrncia de certos eventos especficos, conforme estabelecidos nos referidos contratos. Em 26 de agosto de 2010, celebramos com a General Electric International, Inc. e com a General Electric do Brasil - Equipamentos e Servios de Energia Ltda. (General Electric) o Memorando de Entendimentos para dentre outras premissas incluir mais 04 aerogeradores na contratao realizada em 04 de novembro de 2009, tendo sido acordada a alterao de todos os equipamento para o modelo 1.6 XLE. b) Contratos de Prestao de Servios de Engenharia e Construo Civil sob o Regime de Empreitada Parcial a Preo Global: Em 27 de dezembro de 2010, as SPEs Centrais Elicas Alvorada S.A. (Alvorada), Centrais Elicas Candiba S.A. (Candiba), Centrais Elicas Guanambi S.A. (Guanambi), Centrais Elicas Guirap S.A. (Guirap), Centrais Elicas Igapor S.A. (Igapor), Centrais Elicas Ilhus S.A. (Ilhus), Centrais Elicas Licnio de Almeida S.A. (Licnio de Almeida), Centrais Elicas Nossa Senhora Conceio S.A. (Nossa Senhora Conceio), Centrais Elicas Paje do Vento S.A. (Paje do Vento), Centrais Elicas Pinda S.A. (Pinda), Centrais Elicas Planaltina S.A. (Planaltina), Centrais Elicas Porto Seguro S.A. (Porto Seguro), Centrais Elicas Rio Verde S.A. (Rio Verde) e Centrais Elicas Serra do Salto S.A. (Serra do Salto) celebraram Contratos de Prestao de Servios de Engenharia e Construo Civil sob o regime de Empreitada Parcial a Preo Global com a Construtora Queiroz Galvo S.A. (Queiroz Galvo) e Mercurius Engenharia S.A. (MESA). Tais contratos disciplinam os princpios e regras gerais de todos os servios, fornecimento e demais atividades necessrias para construo das obras civis, incluindo bases e acessos para implementao dos parques elicos vencedores do LER 2009. O valor agregado dos contratos de R$167.623, a ser pago em parcelas cujos vencimentos esto atrelados ao desempenho de certas obrigaes pela Queiroz Galvo e MESA, bem como a ocorrncia de certos eventos especficos, conforme estabelecidos nos referidos contratos. Alm de efetuar os pagamentos de acordo com os contratos, dentre as principais obrigaes das SPEs consta a obteno tempestiva das licenas ambientais necessrias aos servios. c) Contratos de Fornecimento de Equipamentos e Prestao de Servios de Instalao Integrada de Sistemas de Distribuio e Transmisso de Energia Eltrica, Engenharia e Construo Civil sob Regime de Empreitada Parcial a Preo Global: Em 27 de dezembro de 2010, as SPEs Alvorada, Candiba, Guanambi, Guirap, Igapor, Ilhus, Licnio de Almeida, Nossa Senhora Conceio, Paje do Vento, Pinda, Planaltina, Porto Seguro, Rio Verde e Serra do Salto celebraram Contratos de Fornecimento de Equipamentos e Prestao de Servios de Instalao Integrada de Sistemas de Distribuio e Transmisso de Energia Eltrica, Engenharia e Construo Civil sob Regime de Empreitada Parcial a Preo Global com a ABB LTDA. (ABB). Tais contratos disciplinam os princpios e regras gerais de todos os servios, incluindo fornecimento de redes de distribuio internas, subestaes unitrias, subestaes elevadoras, linhas de transmisso e distribuio, conexo com a ICG e demais instalaes dos parques elicos vencedores do LER 2009. Nos termos dos referidos contratos, ABB deve concluir a entrega dos servios em maio de 2012, para que possa ser cumprida a entrada em operao comercial das SPEs em 01 de julho de 2012, bem como garantir que as instalaes eletromecnicas estejam livres de defeitos de qualquer espcie at agosto de 2014. O valor agregado dos contratos de R$85.089, a ser pago em parcelas cujos vencimentos esto atrelados ao desempenho de certas obrigaes pela ABB, bem como a ocorrncia de certos eventos especficos, conforme estabelecidos nos referidos contratos. d) Contrato de Operao e Manuteno de Aerogeradores: Em 06 de abril de 2011, as SPEs Alvorada, Candiba, Guanambi, Guirap, Igapor, Ilhus, Licnio de Almeida, Nossa Senhora Conceio, Paje do Vento, Pinda, Planaltina, Porto Seguro, Rio Verde e Serra do Salto celebraram Contratos de Operao e Manuteno de Aerogeradores com a General Eletric Energy do Brasil - Equipamentos e Servios de Energia Ltda. e com a General Eletric International, INC. (General Electric). Tais contratos disciplinam os princpios e as regras gerais para o fornecimento de operao e manuteno dos 184 aerogeradores, modelo 1.6 XLE, de 1,6MW cada. Nos termos dos referidos contratos, a General Eletric prestar os servios de operao e manuteno por um perodo de 10 (dez) anos contados da ltima entrega definitiva do ltimo aerogerador, ou 12 anos contados a partir da data de assinatura do contrato. O valor agregado dos contratos de R$103.040, a ser pago em parcelas cujos vencimentos esto atrelados ao desempenho de certas obrigaes pela General Eletric. e) Contrato de Prestao de Servios de Operao e Manuteno do Sistema de Transmisso de Uso Restrito: Em 06 de abril de 2011, as SPEs Alvorada, Candiba, Guanambi, Guirap, Igapor, Ilhus, Licnio de Almeida, Nossa Senhora Conceio, Paje do Vento, Pinda, Planaltina, Porto Seguro, Rio Verde e Serra do Salto celebraram Contratos de Prestao de Servios de Operao e Manuteno do Sistema de Transmisso de Uso Restrito com a Enex O&M de Sistemas Eltricos LTDA. (ENEX). Tais contratos disciplinam os princpios e regras gerais da prestao dos servios de operao e manuteno dos sistemas de transmisso de uso restrito. Nos termos dos referidos contratos, a ENEX deve prestar os servios de operao e manuteno por um perodo de 120 (cento e vinte) meses contados a partir do incio de operao comercial do primeiro aerogerador. O valor agregado dos contratos de R$22.046, a ser pago a partir dos 96 (noventa e seis) meses do perodo de operao comercial das SPEs em parcelas cujos vencimentos esto atrelados ao desempenho de certas obrigaes pela ENEX.
(1)

Consolidado

No Gerenciveis Tusd - Tarifa de uso do sistema de distribuio Taxa de Fiscalizao Gerenciveis Pessoal, Administradores Servios de Terceiros Aluguis e Arrendamentos Viagens Depreciao Projetos descontinuados Seguros Telefonia e TI Material de Uso e Consumo Outras Total 21. Resultado Financeiro Receitas financeiras Rendimentos de aplicaes financeiras Juros recebidos - mtuo Juros recebidos Descontos obtidos Variao monetria Despesas financeiras Juros Juros - mtuo Encargos da dvida IOF Despesas bancrias Outras despesas financeiras Total 22. Imposto de Renda e Contribuio Social

31/12/2011 Despesas operacionais Gerais e De operao administrativas Total 1.074 81 1.155 3.143 5.667 520 98 307 9.735 10.890 Controladora 31/12/2011 31/12/2010 15.680 1.070 1 9 47 16.807 (10) (657) (3.576) (98) (32) (4.373) 12.434 3.979 7 6 9 72 4.073 (25) (327) (137) (9) (498) 3.575 6.237 9.838 3.159 1.514 1.190 147 882 425 2.194 25.586 25.586 1.074 81 1.155 6.237 12.981 3.159 1.514 6.857 667 980 425 2.501 35.321 36.476

31/12/2010 Total 1.143 76 1.219 3.948 6.542 1.249 970 5.871 3.219 764 561 184 856 24.164 25.383

Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 19.905 10 77 39 47 20.078 (67) (13.788) (945) (110) (14.910) 5.168 5.268 269 6 12 74 5.629 (40) (262) (11.699) (246) (13) (262) (12.522) (6.893)

Base de Clculo presumido IRPJ e CSLL Alquota lucro presumido IRPJ e CSLL Ajustes para refletir a alquota efetiva Outras receitas (4.731) (1.770) (4.731) (1.770) Base de clculo IRPJ e CSLL (7.766) (4.716) (9.284) (6.190) Alquota efetiva 24% 25% 9% 9% Clculo IRPJ e CSLL (1.853) (1.179) (844) (557) Desconto excedente R$0,240 ano 24 24 Despesa de IRPJ e CSLL (1.829) (1.155) (844) (557) A Companhia possui regime de tributao pelo lucro real e apurou prejuzo fiscal acumulado no montante de R$29.953 em 2011. O imposto apresentado na posio consolidada refere-se controlada Espra (regime de lucro presumido) e sobre as receitas financeiras de algumas das coligadas, que embora possuam regime de lucro presumido, conforme a regra, as receitas auferidas provenientes de operaes financeiras foram calculadas na regra do lucro real. O imposto de renda e a contribuio social com base no lucro real so calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido, e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. O imposto de renda e a contribuio social com base no lucro presumido so recolhidos trimestralmente sobre a receita bruta, considerando o percentual de presuno, nas formas e alquotas previstas na legislao vigente. (Base de estimativa de 8% e 12% sobre as vendas, imposto de renda e contribuio social respectivamente, adicionado a este valor de apurao as outras receitas financeiras). 23. Instrumentos Financeiros: Consideraes gerais A Companhia e suas controladas mantm operaes com instrumentos financeiros. A administrao desses instrumentos efetuada por meio de estratgia operacional e controles internos visando assegurar liquidez, segurana e rentabilidade. Os resultados obtidos com estas operaes esto de acordo com as prticas adotadas pela Administrao da Companhia. A administrao dos riscos associados a estas operaes realizada atravs da aplicao de prticas definidas pela Administrao e inclui o monitoramento dos nveis de exposio de cada risco de mercado e previso de fluxo de caixa futuros. Essas prticas determinam tambm que a atualizao das informaes em sistemas operacionais, assim como a informao e operacionalizao das transaes junto com as contrapartes sejam feitas. a. Valor justo dos instrumentos financeiros: Valor justo o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes com conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, em uma transao em que no h favorecidos. O conceito de valor justo trata de inmeras variaes sobre mtricas utilizadas com o objetivo de mensurar um montante em valor confivel. Para apurao do valor justo projetamos os fluxos dos instrumentos financeiros at o trmino das operaes seguindo as regras contratuais e utilizamos como taxa de desconto o DI futuro divulgado pela BM&FBovespa. Algumas rubricas apresentam saldo contbil equivalente ao valor justo, essa situao acontece em funo desses instrumentos financeiros possurem caractersticas similares aos que seriam obtidos se fossem negociados no mercado. O uso de diferentes metodologias de mercado pode ter um efeito material nos valores de realizao estimados. As operaes com instrumentos financeiros esto apresentadas em nosso balano pelo seu valor contbil que equivale ao seu valor justo nas rubricas de caixa e equivalentes de caixa, clientes, partes relacionadas, caues e depsitos vinculados e fornecedores. Para emprstimos, financiamentos e encargos de dvidas, os saldos contbeis diferem do valor justo. Controladora Valor justo Valor contbil Ativos financeiros 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Circulante Caixa e equivalentes de caixa 254.459 7.251 254.459 7.251 Crditos com fornecedores 4.701 116.091 4.701 116.091 Caues e depsitos vinculados 40 59 40 59 No circulante Partes relacionadas 25.473 212 25.473 212 Caues e depsitos vinculados 449 444 449 444 Passivos financeiros Circulante Fornecedores Emprstimos e financiamentos No circulante Partes relacionadas

Consolidado Imposto de renda Contribuio social 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 37.938 36.830 37.938 36.830 8% 8% 12% 12% (3.035) (2.946) (4.553) (4.420)

2.059 151.031 12.087

5.989

2.059 150.440

5.989

Ativos financeiros Circulante Caixa e equivalentes de caixa 389.846 18.569 389.846 18.569 Contas a receber de clientes 5.152 3.918 5.152 3.918 Crditos com fornecedores 13.479 121.059 13.479 121.059 Caues e depsitos vinculados 40 59 40 59 No circulante Partes relacionadas 244 164 244 164 Caues e depsitos vinculados 11.875 12.019 11.875 12.019 Passivos financeiros Circulante Fornecedores 19.566 8.100 19.566 8.100 Emprstimos e financiamentos 155.935 7.796 155.345 7.190 No circulante Emprstimos e financiamentos 759.460 128.586 753.870 125.599 Emprstimos e financiamentos em moeda nacional junto ao Banco Santander S.A. e Nota Promissria junto ao Banco Votorantim so classificados como passivos financeiros e esto contabilizados pelo custo amortizado, correspondem a emprstimos com finalidades especficas para financiamento de investimentos em gerao de energia eltrica, indexados a 100% do CDI e taxas pr-fixadas para o financiamento Santander e 100% CDI + 3 % a.a. para a nota promissria do Banco Votorantim. Emprstimos e financiamentos em moeda nacional junto ao BNB so classificados como passivos financeiros e esto contabilizados pelo custo amortizado, e correspondem a emprstimos com finalidades especficas para financiamento de investimentos em gerao de energia eltrica, indexados a taxas pr-fixadas. Controladora 31/12/2011 31/12/2010 Valor justo Outros Valor justo Outros ao custo ao custo Emprstimos atravs do Mantidos at Emprstimos atravs do Mantidos at e recebveis resultado o vencimento amortizado Ativos financeiros Total e recebveis resultado o vencimento amortizado Total Circulante Caixa e equivalentes de caixa 254.459 254.459 7.251 7.251 Crditos com fornecedores 115.655 115.655 Caues e depsitos vinculados 40 40 59 59 No circulante Partes relacionadas 25.473 25.473 212 212 Caues e depsitos vinculados 449 449 444 444 Passivos financeiros Circulante Fornecedores 2.059 2.059 5.989 5.989 Emprstimos e financiamentos 150.440 150.440 No circulante Partes relacionadas 12.087 12.087 1.577 1.577 Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 Valor justo Outros Valor justo Outros ao custo ao custo Emprstimos atravs do Mantidos at Emprstimos atravs do Mantidos at e recebveis resultado o vencimento amortizado Ativos financeiros Total e recebiveis resultado o vencimento amortizado Total Circulante Caixa e equivalentes de caixa 389.846 389.846 18.569 18.569 Contas a receber de clientes 5.152 5.152 3.918 3.918 Crditos com fornecedores 121.059 121.059 Caues e depsitos vinculados 40 40 59 59 No circulante Partes relacionadas 244 244 164 164 Caues e depsitos vinculados 11.875 11.875 12.019 12.019 Passivos Financeiros Circulante Fornecedores 19.566 19.566 8.100 8.100 Emprstimos e financiamentos 155.345 155.345 7.190 7.190 No circulante Emprstimos e financiamentos 753.870 753.870 125.599 125.599

1.577 12.087 1.577 Consolidado Valor justo Valor contbil 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

DIRETORIA

Interinamente

Carlos Mathias Aloysius Becker Neto Diretor Presidente

Pedro Villas Boas Pileggi Diretor de Relaes com Investidores e Novos Negcios

Pedro Villas Boas Pileggi Diretor Financeiro, de Controladoria, de Planejamento e Administrao (1)

Ney Maron de Freitas Diretor de Meio Ambiente

Marcelo Amaral da Silva Diretor de Engenharia e Construo

Marcelo Amaral da Silva Diretor Operaes (1)

Luiz Eduardo Bittencourt Freitas Diretor Jurdico e Regulatrio

Reinaldo Silveira Contador CRC 014311-0/O-S- SP

RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Ao Conselho de Administrao e Acionistas da Renova Energia S.A. So Paulo - SP Examinamos as demonstraes nanceiras individuais e consolidadas da Renova Energia S.A. (Companhia), identicadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos uxos de caixa, para o exerccio ndo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes nanceiras A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes nanceiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes nanceiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio nanceiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes nanceiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes nanceiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes nanceiras esto livres de distoro relevante.

Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes nanceiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes nanceiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes nanceiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para ns de expressar uma opinio sobre a eccia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes nanceiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suciente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes nanceiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes nanceiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e nanceira da Renova Energia S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operaes e os seus uxos de caixa para o exerccio ndo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes nanceiras consolidadas Em nossa opinio as demonstraes nanceiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e nanceira consolidada da Renova Energia S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus uxos de caixa consolidados para o exerccio ndo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio nanceiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil.

nfase Conforme descrito na nota explicativa 2, as demonstraes nanceiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Renova Energia S.A. essas prticas diferem da IFRS, aplicvel s demonstraes nanceiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para ns de IFRS seria custo ou valor justo; e pela opo pela manuteno do saldo de ativo diferido, existente em 31 de dezembro de 2008, que vem sendo amortizado. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio ndo em 31 de dezembro de 2011, elaboradas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes nanceiras tomadas em conjunto. So Paulo, 01 de maro de 2012

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6

Jos Luiz Ribeiro de Carvalho Contador CRC 1SP141128/O-2

Declarao publicada no Valor Econmico no dia 05/03/2012

Companhia Aberta CNPJ/MF 08.534.605/0001-74 - NIRE 35.300.358.295

RENOVA ENERGIA S.A.

DECLARAO

Em complemento s Demonstraes Financeiras relativas ao exerccio social findo em 31/12/2011, publicadas em 02.03.2012 no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, pginas 33 a 41 e no Valor Econmico - Edio Nacional, pginas A19 a A23, disponvel no site da Companhia (www.renovaenergia.com.br) e na CVM - Comisso de Valores Mobilirios, declaramos, na qualidade de Diretores da RENOVA ENERGIA S.A., que revimos, discutimos e concordamos com as informaes contidas nas Demonstraes Financeiras relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011 e com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes referente s mencionadas Demonstraes Financeiras, nos termos e para fins do pargrafo 1, incisos V e VI do artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada. So Paulo, 02 de maro de 2012 Carlos Mathias A. Becker Neto - Diretor Presidente Pedro Villas Boas Pileggi - Diretor de RI e Novos Negcios Pedro Villas Boas Pileggi - Diretor Financeiro, de Controladoria de Planejamento e Administrao (*) Luiz Eduardo Bittencourt Freitas - Diretor Jurdico e Regulatrio Ney Maron de Freitas - Diretor de Meio Ambiente Marcelo Amaral da Silva - Diretor de Engenharia e Construo Marcelo Amaral da Silva - Diretor de Operaes (*) (*) Interinamente