Para armar un flujo de caja coherente y vendedor Cmo armar un flujo de caja que resuma todo un proyecto?

Cmo hacerlo ms atractivo frente a una fuente de financiamiento? El flujo de caja es la herramienta clave para analizar una propuesta de negocio y, por tanto, uno de los campos que se evaluar con mayor puntaje dentro del Concurso Nacional de Proyectos Invierte Per. Para poder ser ledo por los dems se deben conocer los supuestos o datos sobre los que se basa cada flujo de caja, siendo su principal objetivo demostrar que el negocio es viable o que da suficientes utilidades. El flujo de caja econmico es aquel que toma todas las informaciones relevantes sobre los ingresos operativos proyectados y los egresos necesarios, ya sean inversiones o gastos operativos, y seala en qu momento se requerir el financiamiento, desde cuando se alcanzara el punto de equilibrio y estima el nivel de ganancias que se lograra desde entonces. Cada proyecto puede requerir un flujo de caja diferente e incluso con mayor detalle para perodos claves del mismo. Por ejemplo, se puede tener proyecciones diarias, semanales o mensuales segn el tipo de consumo o proceso productivo que se tenga; aunque por lo general se considera que los periodos son anuales y se suelen referir a lapsos de entre 5 y 10 aos. En el formato de presentacin de perfiles de proyectos en www.proinversion.gob.pe\concursodeproyectos hay un modelo bsico de flujo de caja que se debe adaptar a cada proyecto particular. Los ingresos operativos Usualmente los ingresos de un negocio corresponden a las ventas del producto, las que vienen definidas bsicamente por la cantidad vendida y el precio para cada periodo analizado. Ello puede ser muy simple en el caso que se trate de un solo producto, un precio nico y no haga falta diferenciar entre clientes. La multiplicacin del precio por la cantidad vendida dara las ventas y slo habra que proyectar para cada ao los volmenes de ventas y evaluar si el precio tender a subir o bajar en cada perodo. En otros casos, se puede tener varios productos, por lo que en el flujo de caja sera conveniente sealar las ventas correspondientes a cada uno de ellos y tener un adjunto con los detalles por producto. Otra opcin es trabajar con promedios. En los negocios de restaurantes, por ejemplo, se suele estimar los pedidos promedio por mesa o las comandas; las que se componen por combinaciones del men, ya sean entradas, segundos, postres, acompaamientos, bebidas, etc. All se considera que el precio corresponde a lo que realmente paga en promedio un cliente y no exactamente a los precios de cada plato u opcin del men, lo que complicara las estimaciones (aunque efectivamente se tiene que estimar el nmero de platos que se preparar segn el estimado de consumo para cada uno). Cuando se parte de una poblacin a la que se ha decidido atender, es importante estimar cierto nmero de clientes o participacin efectiva de mercado, definir la cantidad que comprara y la frecuencia con que lo hara en el ao, para aplicndole el precio llegar a

la proyeccin de ingresos operativos. Cada negocio debe escoger la forma ms adecuada de presentar sus ingresos para que sea fcil evaluar su posibilidad de alcanzarlos. Tambin se debe incluir un rubro para sealar los otros ingresos o entradas extraordinarias de efectivo. stos se pueden referir a la venta de subproductos o desechos, la venta de algn activo usado o, al final del negocio, incluir un monto como valor de rescate por el cierre de operaciones. En el caso de flujos de caja que se refieren a empresas que pueden seguir operando indeterminadamente, se debe incluir un ingreso extraordinario que simulase la venta de la empresa a un tercero, lo que asegura tambin que los valores de TIR y VAN sean los correctos. Los egresos de caja Son egresos de caja todos los pagos que se deben realizar tanto al momento de realizar la inversin inicial como durante la operacin de la empresa o proyecto. Por lo general la inversin inicial se realiza en el ao previo al inicio de operaciones, pero tambin pueden haber negocios de muy rpida implementacin y otros, como el sembro de rboles, en que toma varios aos llegar a la etapa en que se obtienen los primeros ingresos o que demoran ms en alcanzar su punto de equilibrio. Los rubros tpicos de egresos para una nueva empresa van desde los estudios previos, compra de equipos, conseguir un local y adecuarlo, gastos legales de constitucin, contratacin y entrenamiento de personal, etc. a la operacin misma del negocio, con la compra de materia prima o insumos, pagos por servicios, combustible y mantenimiento de equipos, personal, uniformes y alimentacin, promocin y ventas, gastos administrativos y generales, seguros, etc. Cada movimiento de caja se debe anotar en el perodo que realmente le corresponde, siendo que por lo general se deben realizar los gastos antes de lograr generar los ingresos. En ambos casos, se refiere al movimiento del dinero (cuando se paga o se cobra) y no necesariamente al momento en que se usa la materia prima o se realiza la venta. En el flujo de caja econmico de un proyecto es normal que al comienzo se den valores negativos, los que seguidamente deben ser ms que compensados por los valores positivos acumulados. Lo que se tiene que tener en cuenta es que los valores al comienzo del flujo tendrn un mayor peso que los posteriores, por lo que stos ltimos tendrn que superar a los primeros por ms que el perodo de intereses transcurrido entre unos y otros. Ese principio financiero se recoge en el clculo de la tasa interna de retorno econmica y el valor actual neto a partir de los saldos de caja en cada ao. Estos indicadores dan una medida del atractivo financiero que tiene el proyecto para cualquier fuente de financiamiento. En el siguiente campo del formato del perfil del proyecto se debe proponer una frmula de financiamiento, lo que equivale a cubrir esos valores negativos al inicio del proyecto o cada vez que se registren, de manera que se pueda posibilitar su realizacin.

Pasos 1. Proyecte sus ingresos. Defina la mejor forma de presentar los valores de los que dependen las ventas de su negocio, como nmero de clientes atendido, volumen y frecuencia de compra, precio. Establezca sus estimados de estas variables para los siguientes aos, pero ordnelos en el momento que estime podr realizar la cobranza efectiva de las ventas. 2. Calcule la compra de activos y gastos preoperativos. Anote todos los pagos que debera realizar en compra de equipos, local o estudios previos, hasta estar listo para empezar a operar. La mayora de estos egresos se deben situar en la etapa pre operativa, pero tambin se puede incluir las ampliaciones de su capacidad previsibles. 3. Seale sus gastos operativos. A partir de su diseo de los procesos productivos, indique las compras de materia prima, servicios, gastos en personal que deber realizar para lograr ofrecer su producto en el mercado, segn los estimados de venta ya realizados. Tome en cuenta que los gastos por lo general se realizan antes de poder realizar las ventas. 4. Arme el flujo de caja. Analice las dependencias entre ingresos y gastos, y desarrolle las frmulas que le permitan tener cuadros en los que cambiando las variables claves, se reordenen automticamente las proyecciones. Evale la coherencia de los resultados y est consciente sobre cmo se interconectan todas las variables de su proyecto. 5. Busque los resultados ptimos. Realice diferentes simulaciones cambiando las proyecciones del nmero de clientes o niveles de ventas, ajuste los costos, asuma ganancias de productividad e inversiones adicionales, ya sea en planta o ingreso a nuevos mercados. Coloque un valor de rescate por el negocio al final del lapso proyectado, para calcular correctamente la TIR econmica y el VAN. Extraido de : El Comercio / Mi negocio / Pg. 13 - 30/03/2008 ----

Para armar un flujo de caja coherente y vendedor Cmo armar un flujo de caja que resuma todo un proyecto? Cmo hacerlo ms atractivo frente a una fuente de financiamiento? El flujo de caja es la herramienta clave para analizar una propuesta de negocio y, por tanto, uno de los campos que se evaluar con mayor puntaje dentro del Concurso Nacional de Proyectos Invierte Per. Para poder ser ledo por los dems se deben conocer los supuestos o datos sobre los que se basa cada flujo de caja, siendo su principal objetivo demostrar que el negocio es viable o que da suficientes utilidades. El flujo de caja econmico es aquel que toma todas las informaciones relevantes sobre los ingresos operativos proyectados y los egresos necesarios, ya sean inversiones o gastos operativos, y seala en qu momento se requerir el financiamiento, desde cuando se

alcanzara el punto de equilibrio y estima el nivel de ganancias que se lograra desde entonces. Cada proyecto puede requerir un flujo de caja diferente e incluso con mayor detalle para perodos claves del mismo. Por ejemplo, se puede tener proyecciones diarias, semanales o mensuales segn el tipo de consumo o proceso productivo que se tenga; aunque por lo general se considera que los periodos son anuales y se suelen referir a lapsos de entre 5 y 10 aos. En el formato de presentacin de perfiles de proyectos en www.proinversion.gob.pe\concursodeproyectos hay un modelo bsico de flujo de caja que se debe adaptar a cada proyecto particular. Los ingresos operativos Usualmente los ingresos de un negocio corresponden a las ventas del producto, las que vienen definidas bsicamente por la cantidad vendida y el precio para cada periodo analizado. Ello puede ser muy simple en el caso que se trate de un solo producto, un precio nico y no haga falta diferenciar entre clientes. La multiplicacin del precio por la cantidad vendida dara las ventas y slo habra que proyectar para cada ao los volmenes de ventas y evaluar si el precio tender a subir o bajar en cada perodo. En otros casos, se puede tener varios productos, por lo que en el flujo de caja sera conveniente sealar las ventas correspondientes a cada uno de ellos y tener un adjunto con los detalles por producto. Otra opcin es trabajar con promedios. En los negocios de restaurantes, por ejemplo, se suele estimar los pedidos promedio por mesa o las comandas; las que se componen por combinaciones del men, ya sean entradas, segundos, postres, acompaamientos, bebidas, etc. All se considera que el precio corresponde a lo que realmente paga en promedio un cliente y no exactamente a los precios de cada plato u opcin del men, lo que complicara las estimaciones (aunque efectivamente se tiene que estimar el nmero de platos que se preparar segn el estimado de consumo para cada uno). Cuando se parte de una poblacin a la que se ha decidido atender, es importante estimar cierto nmero de clientes o participacin efectiva de mercado, definir la cantidad que comprara y la frecuencia con que lo hara en el ao, para aplicndole el precio llegar a la proyeccin de ingresos operativos. Cada negocio debe escoger la forma ms adecuada de presentar sus ingresos para que sea fcil evaluar su posibilidad de alcanzarlos. Tambin se debe incluir un rubro para sealar los otros ingresos o entradas extraordinarias de efectivo. stos se pueden referir a la venta de subproductos o desechos, la venta de algn activo usado o, al final del negocio, incluir un monto como valor de rescate por el cierre de operaciones. En el caso de flujos de caja que se refieren a empresas que pueden seguir operando indeterminadamente, se debe incluir un ingreso extraordinario que simulase la venta de la empresa a un tercero, lo que asegura tambin que los valores de TIR y VAN sean los correctos.

Los egresos de caja Son egresos de caja todos los pagos que se deben realizar tanto al momento de realizar la inversin inicial como durante la operacin de la empresa o proyecto. Por lo general la inversin inicial se realiza en el ao previo al inicio de operaciones, pero tambin pueden haber negocios de muy rpida implementacin y otros, como el sembro de rboles, en que toma varios aos llegar a la etapa en que se obtienen los primeros ingresos o que demoran ms en alcanzar su punto de equilibrio. Los rubros tpicos de egresos para una nueva empresa van desde los estudios previos, compra de equipos, conseguir un local y adecuarlo, gastos legales de constitucin, contratacin y entrenamiento de personal, etc. a la operacin misma del negocio, con la compra de materia prima o insumos, pagos por servicios, combustible y mantenimiento de equipos, personal, uniformes y alimentacin, promocin y ventas, gastos administrativos y generales, seguros, etc. Cada movimiento de caja se debe anotar en el perodo que realmente le corresponde, siendo que por lo general se deben realizar los gastos antes de lograr generar los ingresos. En ambos casos, se refiere al movimiento del dinero (cuando se paga o se cobra) y no necesariamente al momento en que se usa la materia prima o se realiza la venta. En el flujo de caja econmico de un proyecto es normal que al comienzo se den valores negativos, los que seguidamente deben ser ms que compensados por los valores positivos acumulados. Lo que se tiene que tener en cuenta es que los valores al comienzo del flujo tendrn un mayor peso que los posteriores, por lo que stos ltimos tendrn que superar a los primeros por ms que el perodo de intereses transcurrido entre unos y otros. Ese principio financiero se recoge en el clculo de la tasa interna de retorno econmica y el valor actual neto a partir de los saldos de caja en cada ao. Estos indicadores dan una medida del atractivo financiero que tiene el proyecto para cualquier fuente de financiamiento. En el siguiente campo del formato del perfil del proyecto se debe proponer una frmula de financiamiento, lo que equivale a cubrir esos valores negativos al inicio del proyecto o cada vez que se registren, de manera que se pueda posibilitar su realizacin. Pasos 1. Proyecte sus ingresos. Defina la mejor forma de presentar los valores de los que dependen las ventas de su negocio, como nmero de clientes atendido, volumen y frecuencia de compra, precio. Establezca sus estimados de estas variables para los siguientes aos, pero ordnelos en el momento que estime podr realizar la cobranza efectiva de las ventas. 2. Calcule la compra de activos y gastos preoperativos. Anote todos los pagos que debera realizar en compra de equipos, local o estudios previos, hasta estar listo para empezar a operar. La mayora de estos egresos se deben situar en la etapa pre operativa, pero tambin se puede incluir las ampliaciones de su capacidad previsibles.

3. Seale sus gastos operativos. A partir de su diseo de los procesos productivos, indique las compras de materia prima, servicios, gastos en personal que deber realizar para lograr ofrecer su producto en el mercado, segn los estimados de venta ya realizados. Tome en cuenta que los gastos por lo general se realizan antes de poder realizar las ventas. 4. Arme el flujo de caja. Analice las dependencias entre ingresos y gastos, y desarrolle las frmulas que le permitan tener cuadros en los que cambiando las variables claves, se reordenen automticamente las proyecciones. Evale la coherencia de los resultados y est consciente sobre cmo se interconectan todas las variables de su proyecto. 5. Busque los resultados ptimos. Realice diferentes simulaciones cambiando las proyecciones del nmero de clientes o niveles de ventas, ajuste los costos, asuma ganancias de productividad e inversiones adicionales, ya sea en planta o ingreso a nuevos mercados. Coloque un valor de rescate por el negocio al final del lapso proyectado, para calcular correctamente la TIR econmica y el VAN. Extraido de : El Comercio / Mi negocio / Pg. 13 - 30/03/2008 ----Flujo de caja De Wikipedia, la enciclopedia libre (Redirigido desde Cash flow) Saltar a navegacin, bsqueda En finanzas y en economa se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en ingls cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un perodo dado. El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa, puede ser utilizado para determinar:

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compaa puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto permite anticipar los saldos en dinero. Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin, los flujos de fondos son la base de clculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno. Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad econmica.

Los flujos de liquidez se pueden clasificar en: 1. Flujos de caja operacionales: Efectivo recibido o expendido como resultado de las actividades econmicas de base de la compaa. 2. Flujos de caja de inversin: Efectivo recibido o expendido considerando los gastos en inversin de capital que beneficiarn el negocio a futuro. (ej: la compra de maquinaria nueva), inversiones o adquisiciones.

3. Flujos de caja de financiamiento: Efectivo recibido o expendido como resultado de actividades financieras, tales como recepcin o pago de prstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

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1 Elaborar un flujo de caja 2 Clculo del flujo de caja personal 3 Mejora del flujo de caja 4 Vase tambin 5 Enlaces externos

Elaborar un flujo de caja [editar] Usualmente se trata de una matriz con columnas y filas. En las columnas se disponen los perodos, por lo general, meses; y en las filas los ingresos y las salidas de dinero.

Ingresos: Es todo el dinero que ingresa a la empresa producto de su actividad productiva o de servicios, o producto de la venta de activos. Salidas: Es todo el dinero que sale de la empresa y que son necesarios para llevar a cabo su actividad productiva. Incluye los costes variables y fijos.

Para su elaboracin es til usar una plantilla de clculo. La formula que se puede usar para sacar el flujo de caja proyectado es: +Ingresos afectos a Impuestos -Egresos afectos a Impuestos -Gastos no desembolsados =Utilidad Antes de Impuestos -Impuestos =Utilidad despus de Impuestos +Ajustes por gastos no desembolsados -Egresos no afectos a Impuestos +Beneficios no afectos a Impuestos =Flujo de Caja. Clculo del flujo de caja personal [editar] Tericamente, calcular el flujo de caja de una persona no debera ser difcil, siempre que se disponga de las cifras exactas de ingresos y de gastos. En la prctica, resulta un proceso ms complejo porque se generan ms beneficios y gastos de los que quedan impresos en facturas y cuentas corrientes; por ejemplo, el inters que nos da nuestro dinero, nuestras inversiones, los gastos de dichas inversiones, etc. Por eso llevar una cartera de ingresos y gastos diaria y actualizada dar a final de mes las cifras que se buscan. Calcular el flujo de caja y obtener el grfico de movimientos durante periodos de tiempo largos nos dar una visin global de dnde se genera nuestro dinero y a qu se destina a largo plazo, cundo son las pocas que se generan ms gastos y cuando ms beneficios, y lo ms importante: saber el estado final de nuestra cuenta corriente... Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones + Provisiones

Mejora del flujo de caja [editar] Cuando hablamos de mejorar el flujo de caja nos referimos a mejorar el resultado final del clculo. En nuestro caso lo haremos a escala domstica pues a escala empresarial son muchos los factores que entran en juego. La forma principal de hacerlo es reduciendo los costos, aunque en el caso empresarial tambin ha de tenerse en cuenta la mejora del rendimiento de las inversiones por ejemplo, un aspecto muy importante entre los muchos que hay. 1. Lo primero y ms importante de todo sera no perder de vista ningn movimiento tanto a la alza como a la baja de nuestra caja, para poder as llevar un clculo exacto. 2. Intentar reducir o refinanciar el inters con el banco en el caso de que se estuviera con un crdito o una hipoteca y observar los bancos de la competencia lo que cobran por los servicios que nosotros utilizamos ms a menudo. Por ejemplo las fusiones bancarias habitualmente traen consigo revisiones de costos que no van a nuestro favor o no son tan favorables como con la anterior entidad. 3. Reducir nuestro gasto con la tarjeta de crdito, reduciendo as los astronmicos valores de las comisiones que pagamos por usarla. 4. Hacer tus transferencias tu mismo desde el cajero o automatizarlas en el caso de que hagas transferencias habitualmente. 5. Reducir esos costos que tienes y podras evitarte llevando el desayuno de casa en vez de ir a la cafetera, intentar aprovechar los descuentos o pocas de rebajas para hacer tus compras o gastos, usar la tarifa telefnica que se adapte mejor a tu horario.... en definitiva pequeas cosas que suman al final del ejercicio.