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Priorit la rgle dor

sauver nos Finances Publiques
depuis 2008, les politiques publiques subissent limpact dune crise conomique et financire mondiale. Les mesures conomiques dfinies par le gouvernement en rponse cette crise semblent avoir correspondu aux besoins de lconomie franaise (renforcement du systme bancaire, politique de relance cible et temporaire). Le bon fonctionnement des stabilisateurs automatiques a limit lampleur de la rcession ( 2,6 % en 2009) et a permis de prserver le pouvoir dachat des mnages (+1,6 % en 2009; +1,2 % en 2010). Cette bonne rsistance de la France justifie les apprciations positives de lOCDE et du FMI concernant nos choix de politique conomique. Pour autant, on ne peut ngliger le fait que ce dispositif de lutte contre la crise a contribu dgrader trs fortement la situation de nos finances publiques (dficit de 7,9 % du PIB en 2009 et de 7,7 % en 2010). Or la France se situait dj, de ce point de vue, dans une situation dfavorable par rapport ses principaux partenaires, notamment vis--vis de lAllemagne. Plus encore que de la crise, la drive de notre endettement public est dabord la consquence de trente ans de dficits budgtaires accumuls.
PRIORIT LA RGLE BUDGTAIRE Linstauration dune rgle budgtaire apparat comme le moyen le plus efficace pour garantir la matrise de nos finances publiques et la rduction terme de notre endettement. La Fondation pour linnovation politique a jou un rle pionnier dans ce dbat, avec la publication, en fvrier 2010, de la note de Jacques Delpla intitule Rduire la dette grce la Constitution. Diverses configurations peuvent tre envisages pour une rgle de ce type (inscription dans la Constitution dune norme de dficit, obligation constitutionnelle de fixer une trajectoire de retour lquilibre). En privilgiant la dfinition dune trajectoire contraignante de retour lquilibre, lhypothse retenue dans le projet de loi constitutionnelle vot le 13juillet 2011 par lAssemble nationale garantit une plus grande souplesse que la rgle stricte adopte par lAllemagne le 12juin 2009 (dficit maximal de 0,35 % du PIB partir de 2016). La difficult actuelle runir une majorit des trois cinquimes au Congrs offre loccasion de reprendre ce projet et den tendre la porte. Les campagnes pour llection prsidentielle et pour les lctions lgislatives permettront dengager un rel dbat sur les modalits dune rgle budgtaire adapte la situation franaise. Dans cette perspective, il parat souhaitable de renforcer le projet prsent cette anne sur un point essentiel : lamortissement des dficits constats en excution. Cet objectif doit ncessairement tre pris en compte pour assurer lefficacit relle du dispositif. Cela suppose donc quun mcanisme (compte spcial) soit cr pour permettre lamortissement moyen terme des dficits non anticips (hors situations exceptionnelles). GOUVERNANCE: UNE INSTITUTION CHARGE DE PILOTER LES qUILIBRES DES FINANCES PUBLIqUES Le bon fonctionnement dun mcanisme de limitation des dficits suppose une gouvernance garantissant leffectivit de la rgle. Un conseil indpendant comprenant notamment des personnalits qualifies en charge de la politique budgtaire pourrait tre mis sur pied en dtachant auprs de la Commission des finances de lAssemble nationale une partie du personnel de la Cour des comptes charg des activits non juridictionnelles de cette institution. Plac sous lautorit dun comit indpendant compos de personnalits qualifies, ce Congressional Budget Office la franaise aurait pour missions la dtermination des prvisions de croissance, le suivi des grands quilibres, la formulation de recommandations budgtaires et lvaluation des dpenses. Les comptences de cet organisme ne devraient pas tre limites aux seules lois de finances, mais devraient aussi stendre aux lois de financement de la scurit sociale. Contrairement la solution retenue en Allemagne, o le Conseil de stabilit est plac sous la prsidence du ministre des Finances, il semble prfrable dassurer lindpendance de ce conseil en le subordonnant au Parlement. Son indpendance vis--vis du gouvernement est dautant plus cruciale que cet organisme serait seul habilit fixer les conditions macroconomiques permettant de suspendre temporairement lapplication des lois-cadres dquilibre des finances publiques. Il dterminerait galement les modalits damortissement des dficits constats et non anticips.

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1 - Priorit la rgle dor

Aides publiques : que veulent les classes moyennes ?

Question : Quel type daides attendriez-vous en priorit de ltat et des pouvoirs publics ?
Ensemble des Franais ( %) 35 34 26 25 17 14 13 12 (*) Classes moyennes ( %) 37 34 31 28 15 13 10 6 (*)

Le retour l'quilibre budgtaire :

lexemple de la Sude Entre 1991 et 1994, la Sude a connu une crise

conomique trs violente, avec notamment un PIB en 1993 infrieur de 5 % celui de 1991. Cette crise a conduit le parti social-dmocrate, parti dominant lpoque, revoir ses rfrences idologiques.

sudoise deviennent une ouverture accrue vers lextrieur, une politique montaire de lutte contre linflation et dapprciation permanente du taux de change de la couronne pour amliorer les termes de lchange, donc in fine le pouvoir dachat. Mais la rvision la plus nette et la plus tranche porte sur la politique budgtaire. Constatant que le creusement du dficit budgtaire ne parvient pas ramener la croissance, les sociaux-dmocrates sudois promeuvent une politique budgtaire fonde sur ladaptation au cycle et la baisse du poids de la dette publique dans le PIB.

Les nouveaux axes de la politique conomique

Une baisse des taxes sur les carburants Une baisse de vos impts locaux Une baisse de votre impt sur le revenu Une hausse de votre pension de retraite Une aide financire pour pouvoir acheter votre logement Des bourses ou une hausse des bourses pour vos enfants scolariss Une hausse des allocations familiales Une hausse de la prime pour lemploi TOTAl

(*) Total suprieur 100, les interviews ayant pu donner plusieurs rponses Source : Sondage IFOP ralis pour la Fondation pour l'innovation politique, novembre 2010. www.fondapol.org

finances publiques sont ramenes lquilibre. Pour y parvenir, les pouvoirs publics ont agi essentiellement sur les dpenses. Entre 1994 et 1999, la dpense publique est passe en Sude de 67 53 % du PIB. quel a t le rsultat de cette baisse drastique ? En 1993, le dficit budgtaire est de 10 % du PIB ; en 1994, anne du retour au pouvoir des sociaux-dmocrates et de la rupture avec le modle sudois tel que conu dans les Trente Glorieuses, ce dficit est encore de 9,2 %. En 2000, lexcdent a t port 5 % du PIB: la Sude a consenti sur six ans un effort budgtaire sur ses dpenses de 14points de PIB, principalement concentr sur les dpenses de fonctionnement de ltat et sur les prestations sociales. Le gouvernement sudois a ngoci avec les syndicats une baisse des prestations traditionnelles de ltat providence. Ainsi, la politique de lemploi, qui absorbait 3 % du PIB en 1994, ne cotait plus que 1,5 % du PIB en 1999. Durant la mme priode, lensemble des prestations sociales est pass de 27 % du PIB 19 %.

Dans un premier temps, entre 1994 et 1999, les

acclration de la croissance et dune baisse simultane des dficits structurel et conjoncturel. En outre, lOCDE indique a contrario que la Sude a chang radicalement sa politique budgtaire en 1994, car le dficit pnalisait la croissance. Dans une autre tude de 2010, lOCDE, reprenant lanalyse sur longue priode des politiques budgtaires, constate, pour les pays de la zone OCDE, lexistence court terme dun effet keynsien, donc dun effet de contraction de lactivit de 0,7 %. Cela signifie que toute rduction du dficit budgtaire dun point de PIB conduit en moyenne une rcession de 0,7 %. Mais cet effet sur la croissance est effac au bout de deux ans, et les pays qui reviennent lquilibre budgtaire ont en cinq ans un PIB plus lev que sils avaient maintenu leur dficit public.

LOCDE a men une tude sur seize pays sur la priode 1970-2002. Il ressort de cette tude que si, en gnral, lassainissement ralentit la croissance, celleci se redresse assez vite. Deux cas sont mis en avant: le Danemark, entre 1983 et 1986, et lIrlande, en 1987, pour lesquels lassainissement sest accompagn dune

Une des raisons de cette bonne tenue de lconomie sudoise correspond une condition quasiment sine qua non de russite de la politique daustrit stipulant que linvestissement priv doit prendre le relais de la dpense publique. Or en Sude, comme dailleurs au Canada, la reprise de linvestissement priv lie lassainissement a eu deux effets positifs. court terme, elle a donn la demande ncessaire la croissance, et long terme elle a fourni les moyens permettant aux entreprises de produire davantage. De ce fait, la reprise de linvestissement a accru le PIB potentiel.
Jean-Marc Daniel, Rduire notre dette publique, Fondation pour linnovation politique, septembre 2011. www.fondapol.org

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DPenses Publiques, Prlvements obligatoires, Dette Publique :

une hausse continue

Dpenses publiques, 1880-2010

% du PIB
60 50 40 30 20 10 0

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Source : Insee, comptes nationaux.

volution du taux de prlvements obligatoires des administrations publiques, 1959-2010

% du PIB
46 44 42 40 38 36 34 32 30

Source : Insee, comptes nationaux.

Dette publique, 1978-2008

% du PIB
80 70 60 50 40 30 20 10 0

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Source : Insee, comptes nationaux.

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19 5 19 9 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08 20 10

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00 20 10

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1 - Priorit la rgle dor

lES CHEMInS DE lQUIlIbRE bUDGTAIRE

LExEMPLE CANADIEN : UNE RORGANISATION DE LADMINISTRATION Dans le cadre de la revue des programmes, les rductions de dpenses publiques ralises au Canada entre 1993 (dficit public de 5,9 % du PIB) et 1997 (anne du retour lquilibre budgtaire) ont touch divers domaines, limage de ce qui sest pass en Sude (cf. ci-avant). La masse salariale a t rduite dans la fonction publique fdrale (diminution de 16 % des effectifs), dans le cadre dune rorganisation administrative globale. Cette rforme, facilite par des transferts de comptences vers les provinces, sest notamment traduite par la reconfiguration du systme administratif autour dagences dotes dune libert de gestion tendue. Une rvision des prlvements obligatoires a t mene, entranant la suppression des niches fiscales et une progressivit accrue de limpt. Une rforme de la fiscalit locale, considre comme excessivement opaque dans sa rpartition, a galement t mise en place. En outre, lassurance chmage a t entirement tatise et le niveau de couverture a t rduit dans des proportions importantes. Une volution analogue a t amorce pour lassurance maladie, fonde sur la fiscalisation des dpenses de sant et garantissant luniversalit de laccs aux soins. La tutelle des services de sant et le financement des soins sont assurs par le mme organisme fdral. En cas de drapage des dpenses, laugmentation des ressources fiscales permet de rtablir lquilibre financier du systme. Enfin, le rle jou par les responsables politiques canadiens a t dcisif : le gouvernement de Jean Chrtien a fait de son plan de rforme des finances publiques un vritable choix de socit, rendu acceptable par lopinion grce un souci permanent dexemplarit (rduction du train de vie de ltat, baisse du traitement des ministres, etc.). Le solde budgtaire du Canada a t positif chaque exercice entre 1997 et 2007. LExEMPLE NO-ZLANDAIS : UNE RFORME DU SYSTME DE SANT Lexprience no-zlandaise concerne plus prcisment la question des dpenses de sant, qui ont concentr lessentiel des efforts rformateurs du gouvernement travailliste (en particulier sous limpulsion de Roger Douglas, ministre des Finances entre 1984 et 1987). Elle offre ainsi une alternative au modle de ltat providence adopt par le Canada. En Nouvelle-Zlande, la scurit sociale a t divise en cinq groupes, qui ont t privatiss et mis en concurrence. Pour assurer lefficacit du systme, chaque citoyen est lgalement tenu de se tourner vers les assureurs pour grer ses dpenses de sant. En consquence, un rle accru a t dvolu la prvention des risques, avec une modulation des cotisations en fonction des comportements risque. Toutefois, lquit est assure par le soutien public aux assurs les plus modestes: en 2009, en Nouvelle-Zlande,

lA DFInITIOn DES nOUVEAUx QUIlIbRES bUDGTAIRES ET lA RDUCTIOn DES DPEnSES

btir un consensus en annonant les orientations budgtaires du prochain quinquennat
la rgle constitutionnelle assurant lquilibre des finances publiques fixe un cadre mais ne prdtermine pas les choix de politique budgtaire. Il est donc souhaitable que les modalits de la baisse des dpenses et de la stabilisation des recettes pour le prochain quinquennat fassent lobjet dun rel dbat durant la campagne. Au-del de lobjectif dun budget 0euro de dpenses supplmentaires, il est souhaitable de fixer des orientations claires quant lquilibre instaurer entre hausse des prlvements et baisse des dpenses pour la priode 2012-2017. Sans prjuger des choix budgtaires annuels, il semble en effet possible de dterminer la rpartition entre la part des augmentations de recettes et celle des rductions de dpenses dans les efforts requis pour rsorber notre endettement. Cette transparence concernant les orientations qui seront suivies dans le cadre de la rgle dquilibre des finances publiques peut contribuer faire merger un consensus favorable la rforme budgtaire.

les dpenses de sant reprsentaient 10,3 % du PIB (11,8 % en France), couvertes 80,5 % par des ressources publiques (77,9 % en France). Les autres branches de la protection sociale ont, par ailleurs, t recentres sur les populations les plus modestes (attribution des allocations familiales sous condition de ressources depuis 1990). RDUIRE LES DPENSES PUBLIqUES EN RFORMANT LA PROTECTION SOCIALE limage de la rforme des retraites conduite en 2010, la matrise des dpenses sociales devra tre progressive mais soutenue. Le maintien du statu quo est dautant moins raliste que les dpenses sociales constituent la majorit des dpenses publiques (560milliards deuros sur un total de 1100milliards). La vitesse de leur progression ne permet pas de supposer quelles se stabiliseront delles-mmes. Si la croissance des dpenses lies la protection sociale, tout particulirement celles de sant, est un indice fiable du haut niveau de dveloppement humain dune socit, on peut nanmoins sinquiter de la rapidit de leur progression comparativement lAllemagne: alors quen 2000 les dpenses sociales franaises taient suprieures de 4points de PIB aux dpenses sociales en Allemagne, le diffrentiel a atteint 9points de PIB en 2010.

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Dans ce contexte, un enjeu principal est la matrise des frais engags dans lassurance maladie, alors que les dpenses (11,8 % du PIB en France), sont appeles crotre invitablement, compte tenu du progrs technique et du vieillissement. Or, dans ce secteur, prs de 10 % des remboursements sont actuellement financs par la dette 13 milliards deuros de dficit, dont 11,5 milliards deuros pour le rgime gnral, par rapport des Objectifs nationaux des dpenses dassurance maladie (Ondam) de 162,4 milliards en 2010. Dans ce contexte, il apparat ncessaire de redresser les comptes de lassurance maladie grce la baisse des remboursements et la hausse matrise des cotisations. Une augmentation des ressources de 15 milliards deuros, galement rpartie entre baisse des dpenses et hausse des cotisations, serait raliste et garantirait lquilibre du systme. La baisse des dpenses peut tre mene bien grce la mise en place dune franchise significative, les 1 000 premiers euros restant la charge des patients. Cette volution pourrait tre accompagne de mesures encourageant le dveloppement des mutuelles couvrant cette part individuelle. La matrise des dpenses implique galement de mieux encadrer la gestion des hpitaux, notamment en poursuivant la rforme des structures et, malgr le cot politique important au plan local, la fermeture des tablissements nayant pas la taille optimale. Une rduction des prestations entrant dans le champ de lassurance maladie (APA, AME, CMU) est galement souhaitable. Sagissant des recettes de lassurance maladie, une rforme systmique permettrait de conjuguer rendement et quit en proposant des solutions diffrencies suivant le niveau de revenu. Garantissant une couverture satisfaisante aux plus modestes par le biais dun financement public, un tel systme prvoirait une part dassurance individuelle croissante avec les revenus jusqu un plafond au-del duquel les dpenses de sant seraient essentiellement couvertes par de lauto-assurance. Une telle rforme pourrait galement renforcer la nature assurantielle du systme en indexant les cotisations maladie sur lge, faisant ainsi augmenter les cotisations avec le risque (exemple : hausse annuelle de 0,1 % du taux des cotisations maladie partir dun ge dfinir). Plus largement, la rationalisation des prestations visant encourager linsertion devrait permettre de raliser des conomies, tout en augmentant lefficacit des dispositifs. Ainsi, la fusion du revenu de solidarit active (RSA) et de la prime pour lemploi (PPE) pourrait se traduire par une augmentation des transferts sociaux par tte tout en amliorant le taux de retour lemploi. Le contrle des allocations verses par les diffrentes collectivits publiques (collectivits locales, caisses de protection sociale, etc.) par le biais dun compte unique de versement conu sur le modle de la Bolsa Famlia brsilienne permettrait, en outre, de lutter plus efficacement contre les fraudes et denvisager des modulations dans le versement de ces prestations qui en accrotraient lefficacit.
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lUTTER COnTRE lES DFICITS En REDFInISSAnT lE PRIMTRE DES InTERVEnTIOnS DE lTAT

Le rtablissement des finances publiques peut galement passer par une reconfiguration des dpenses dintervention et des structures administratives. De ce point de vue, les politiques publiques concernant le logement et lemploi semblent offrir des possibilits non ngligeables dconomies. Ltat consacre presque 2 % du PIB, soit 35milliards deuros par an, des aides au logement (6 millions de foyers sont bnficiaires de lAPL, pour un total de 15milliards deuros; les aides la pierre permettent 15 % des mnages de bnficier dun logement social grce un effort public de 7 milliards deuros). Alors que les prix de limmobilier ont connu une hausse importante, on a pu estimer que les aides existantes ont favoris avant tout la hausse continue des prix. Le redploiement de dpenses consacres au logement (renforcement des aides la personne) pourrait ainsi rendre possibles des conomies budgtaires, sans toutefois diminuer significativement lefficacit de ces politiques publiques. Dans une priode de crise conomique et de chmage lev, la dpense publique pour lemploi devient un enjeu majeur. Reprsentant une masse de prs de 80 milliards deuros (indemnisation, formation, dpenses actives, etc.), les politiques de lemploi offrent par ailleurs de relles marges de progression du point de vue de la matrise des finances publiques. Il semble en effet possible de concilier la rduction des dpenses et lefficacit accrue des dispositifs de lutte contre le chmage. Cette double ambition ncessite en premier lieu dachever la modernisation du service public de lemploi, dont les performances (gestion de lindemnisation et placement) sont insatisfaisantes: la fusion entre lANPE et lUndic est en effet demeure inacheve, alors que les dispositifs les plus efficaces (contraintes, sanctions et accompagnement des chmeurs) restent peu dvelopps. Il est galement souhaitable dengager une rforme en profondeur de la formation professionnelle, qui reprsente une dpense annuelle de 30 milliards deuros. Les prlvements sur les entreprises destins financer les dispositifs existants favorisent des dpenses dont lefficacit est contestable (insuffisamment cibles sur les salaris les moins qualifis). La suppression de ces prlvements, compense par la possibilit pour les entreprises damortir les dpenses de formation de faon diffrencie suivant le profil des bnficiaires, pourrait avoir un impact positif.

1 - Priorit la rgle dor

lA RESTAURATIOn DES FInAnCES PUblIQUES DOIT TRE COnCIlIE AVEC UnE STAbIlISATIOn DU TAUx DE PRlVEMEnTS OblIGATOIRES
La France se caractrise par un niveau de pression fiscale particulirement lev. Ltat franais a recouru laugmentation des prlvements obligatoires bien avant la crise actuelle. Sauf dcourager la cration de richesses, la hausse des prlvements obligatoires ne peut tre envisage, si ce nest sous la forme dune rduction de la dpense fiscale (niches fiscales, etc.). Deux options sont envisageables: plafonner de manire globale et supprimer les niches de manire cible. Dans cette perspective, la poursuite du plafonnement global des niches bnficiant aux particuliers (en fixant, par exemple, un plafond strict de 10000euros par foyer fiscal) apparat comme la solution la plus aise mettre en uvre. Il est toutefois souhaitable de prvoir le maintien des dispositifs existants en ce qui concerne les dons aux uvres et les emplois domicile, compte tenu de leurs effets positifs dans le domaine conomique et social. Il serait galement envisageable de remplacer les niches concernant les emplois domicile par des abattements de cotisations sociales. Sagissant de la fiscalit des entreprises, la modernisation des prlvements obligatoires (charge administrative trop importante lie la complexit du systme) et la baisse de la pression fiscale (transfert des cotisations sociales vers dautres bases) apparaissent comme des priorits. Toutefois, linverse de la fiscalit des personnes physiques, la rduction des niches fiscales bnficiant aux entreprises ne contribuerait pas de manire significative la rduction des dficits. En effet, compte tenu de leur impact positif sur les dpenses de recherche et dveloppement (R&D), les mesures de soutien linnovation (crdit dimpt-recherche) doivent chapper la rduction de la dpense fiscale. La cration dune TVA antidlocalisation est une solution intressante, la fois pour allger les charges qui psent sur les entreprises et pour faciliter le rtablissement des finances publiques. Toutefois, moins dune hausse trs significative des taux (passage un taux normal de 25 %, rduction du champ dapplication du taux rduit et cration dun taux intermdiaire), elle ne devrait pas se traduire par une amlioration trs sensible du cot du travail. Le financement de la protection sociale par la TVA suppose donc en premier lieu de garantir son rendement en supprimant plusieurs niches existantes. Sur le plan de la politique budgtaire, la mise en uvre dune TVA antidlocalisation est par ailleurs trs positive, dans la mesure o elle faciliterait la fusion du Projet de loi de finances (PLF) et du Projet de loi de financement de la scurit sociale (PLFSS) en un seul instrument budgtaire. Sil est souhaitable de maintenir un niveau suffisant de recettes fiscales pour faciliter le retour lquilibre et engager le dsendettement, on ne peut exclure une redistribution de cet effort fiscal, permettant dadapter nos prlvements obligatoires aux volutions du contexte conomique. Deux axes de modernisation fiscale apparaissent prioritaires: la cration dune fiscalit environnementale: dans le contexte actuel de hausse structurelle des prix de lnergie et de monte des risques cologiques, la mise en place graduelle dune fiscalit environnementale touchant lensemble des contribuables (taxe sur la consommation dnergies fossiles) apparat en effet invitable. Elle doit notamment permettre de participer au financement de la recherche et dveloppement afin damliorer lefficacit du mix nergtique, en particulier en amliorant les performances des nergies renouvelables; la simplification des prlvements sur le patrimoine foncier: la modernisation des prlvements fonciers pourrait se faire par le biais dune taxation uniforme des biens immobiliers sur la base dun rendement notionnel calcul par ladministration fiscale, remplaant ainsi lensemble des impts touchant le patrimoine immobilier.

ProPosition1: instaurer une rgle budgtaire prvoyant le vote dune trajectoire pluriannuelle de retour lquilibre (objectif de solde) et reposant sur un mcanisme damortissement des dficits non anticips. ProPosition2: en labsence de majorit au congrs, recourir au rfrendum pour inscrire cette rgle dans la constitution.

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1 - Priorit la rgle dor

ProPosition3: crer un conseil budgtaire indpendant, intgrant des personnalits qualifies, charg de fixer les prvisions de croissance et de contrler lexcution du budget, en dtachant auprs de la commission des finances de lassemble nationale des experts de la cour des comptes et en plaant ce conseil sous lautorit dun comit de personnalits qualifies issues de la socit civile. ProPosition4: conditionner les hausses dimpt ventuellement ncessaires des rductions quivalentes des dpenses structurelles. crer ainsi une rgle simple pour les Franais. exemple: toute hausse dimpt de 1euro doit tre accompagne dune baisse des dpenses de 1euro. ProPosition5: Financer le dsendettement par la cession de participations non stratgiques de ltat. ProPosition6: Poursuivre le plafonnement par foyer des avantages lis aux niches fiscales (hors dispositifs concernant lemploi domicile et les dons aux uvres). ProPosition7: mettre sur pied une tva antidlocalisation, aprs avoir rduit le champ des exemptions.
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Privatiser pour acclrer le dsendettement de la France

La rduction de la dette impose dabord de ne plus voter de budget en dsquilibre... Le chemin du dsendettement sera long, car il faut viter les ruptures trop brutales dont les effets conomiques et politiques peuvent tre redoutables. Pour acclrer le processus de dsendettement sans multiplier les rformes douloureuses, nous recommandons ltat de cder un stock de participation dans les entreprises qui nont pas un vritable enjeu stratgique (Renault ou France Tlcom par exemple). La totalit du produit des privatisations devrait tre affect au remboursement de la dette. Il y a longtemps que la France na pas eu recours un tel outil. Les derniers programmes ambitieux de privatisation datent du gouvernement de Lionel Jospin. Pour finir, lefficacit dun tel programme daction dpend dun climat boursier favorable. Il faut savoir attendre.

ProPosition8: rduire les dpenses de sant par la mise en place dune franchise annuelle significative, hauteur de 2 % des revenus du mnage, et favoriser le dveloppement de mutuelles pour prendre en charge ce cot. ProPosition9: Fusionner le revenu de solidarit active (rsa) et la prime pour lemploi (PPe) afin de mieux cibler les bnficiaires et de rendre ces dispositifs plus incitatifs par la modulation du montant des prestations. ProPosition10: unifier le versement des prestations sociales dans le cadre dun compte unique (par foyer) permettant de prvenir les fraudes. ProPosition11: engager une rforme de lassurance maladie, impliquant davantage les assureurs privs et modulant les cotisations en fonction du risque. ProPosition12: mieux orienter les dpenses de formation en supprimant le prlvement sur les entreprises et en instituant des obligations de formation par catgorie de salaris, pouvant tre amorties comptablement par lemployeur.

Zone euro : proportion de dtenteurs de la dette publique non-rsidents

Zone euro (moyenne) Irlande Portugal Grce France belgique Allemagne Espagne Italie 53 % 85 % 75 % 71 % 70 % 56 % 53 % 44 % 44 %

Source : Insee, comptes nationaux, 2009.

Zone euro : qui dtient la dette publique ?

100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0%

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dtenteurs hors zone euro

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Source : Natixis, 2010.

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1 - Priorit la rgle dor

POURQUOI ET COMMEnT lA DETTE PEUT S'EMbAllER

LARITHMTIQUE DES FINANCES PUBLIQUES
Trois variables influent sur le ratio dette/PIB : la croissance du PIB en valeur ; le service de la dette ; le solde budgtaire primaire*. La croissance du PIB en valeur se calcule en ajoutant linflation la croissance de lconomie. Si lconomie crot plus rapidement que la variation de la dette, le ratio dette/PIB diminue mcaniquement. linverse, si la croissance conomique est infrieure celle de la dette, le ratio dette/PIB saccrot. La croissance du PIB en valeur constitue en outre une approximation de la croissance de lassiette fiscale. La variation de la dette est gale au solde budgtaire primaire augment du service de la dette. Ainsi, plus les intrts de la dette et les remboursements sont levs, plus la dette saccrot. De mme, plus le dficit primaire de ltat est important, plus la dette saccrot. Idalement, un service de la dette lev doit donc tre compens par un surplus primaire pour stabiliser la dette. Si lon observe en mme temps un accroissement du service de la dette et une dtrioration du solde primaire, la dette connat alors une augmentation rapide. On comprend donc que le taux de croissance nominale (c), le taux dintrt (i) qui sapplique au service de la dette (D) ainsi que le solde primaire (SP) ont tous une influence sur la taille relative de la dette. On peut exprimer de faon algbrique linfluence combine de ces trois variables. On obtient alors lquation tablissant la condition en vertu de laquelle le ratio dette/PIB diminuera, soit : (i c) D/PIB < SP/PIB Cette quation montre que lendettement public devient explosif si : le taux dintrt est suprieur au taux de croissance de lconomie ;

le solde primaire est ngatif, cest--dire que les recettes budgtaires ne couvrent pas les dpenses publiques avant service de la dette.

*le solde budgtaire primaire est la diffrence entre les recettes et les dpenses hors service de la dette. nicolas bouzou, Stratgie pour une rduction de la dette publique franaise, Fondation pour linnovation politique, fvrier 2010. www.fondapol.org

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20

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Pourquoi ne pas adopter une rgle dor sur les investissements ?

Une rgle dor , en gnral, stipule que le budget ne peut pas tre en dficit sur sa partie fonctionnement ; lendettement nest autoris que pour financer des investissements. Cette ide a priori sduisante a t adopte par de nombreux pays (Royaume-Uni depuis 1997, Allemagne depuis les annes 1970, etc.). Ces rgles nont pas fonctionn de manire satisfaisante, car la distinction entre budget dinvestissement et budget de

fonctionnement est souvent peu pertinente. Vaut-il mieux financer une route ou un pont qui ne vont nulle part (investissement) ou des salaires de chercheurs sur le sida ou le cancer (dpenses de fonctionnement) ? Les rgles dor sur linvestissement ont donc souvent conduit les gouvernements financer dinutiles investissements afin de faire plaisir tel ou tel lobby rgional ou lobby du BTP (comme au Japon dans les annes 1990), cest pourquoi nous ne les avons pas retenues ici.
Jacques Delpla, Rduire la dette grce la Constitution, Fondation pour linnovation politique, fvrier 2010. www.fondapol.org

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Une rgle budgtaire briderait-elle la politique ? Non !

Une critique souvent adresse aux rgles budgtaires contraignantes : Elles abrogent le choix du Parlement et les choix politiques ; elles sont la ngation du politique, car cest la rgle qui prvaut. Cest bien le contraire ! La grandeur du Parlement nest pas de toujours faire payer la gnration suivante nos dpenses publiques de consommation (sendetter pour payer les retraites na rien voir avec la prparation de lavenir). La grandeur du choix politique nest pas de diffrer toujours demain les consquences de nos choix collectifs, cest de savoir assumer ses choix devant ses lecteurs. Les vrais choix de politique budgtaire ne rsident pas dans la fixation des dficits budgtaires, car, avec une dette plus de 90 % du PIB, ceux-ci sont dj contraints. qui peut croire quavec une telle dette nous avons encore le choix de dfinir librement nos dficits ?

pouvoir absolu du Parlement : le Conseil constitutionnel, les traits internationaux, lUnion europenne et sa Cour de justice (CJCE). Puisque la quasi-totalit du personnel politique en France est en faveur dun trait mondial contraignant sur le climat, il devrait tre aussi en faveur dune rgle budgtaire qui sera moins contraignante pour notre conomie quun trait sur le climat. Si vous avez voulu Copenhague, vous devriez vouloir la rgle budgtaire contraignante. La rgle interdit donc le socialisme dmagogique et inconsquent , cest--dire laugmentation des dpenses sociales sans augmentation proportion des recettes. La rgle budgtaire interdit aussi le libralisme dmagogique et inconsquent , et notamment ses versions amricaines, le reaganisme et le bushisme budgtaires, qui consistent baisser massivement les impts et augmenter en mme temps les dpenses militaires afin dempcher les dmocrates de remonter par la suite les dpenses sociales.

Le vrai choix budgtaire, la grandeur des choix conomiques collectifs est ailleurs : dans le dbat sur la taille et la structure des prlvements obligatoires, dune part, et sur la taille et la structure des impts, dautre part. Les vraies questions budgtaires sont : quelles dpenses publiques ? quelles dpenses de solidarit ? Pour qui ? Combien de transferts ? quelles conditions ? qui paie ces impts et ces charges ? Comment ? Combien ? Le dbat budgtaire et politique doit revenir sur le montant et la structure des dpenses et des recettes, et non sur lcart entre les deux. Enfin, propos de la limitation du politique , on remarquera quil existe dj de nombreuses limites au

La rgle budgtaire interdit la conjugaison de politiques de gauche sur les dpenses et de droite sur les impts. La rgle budgtaire force la cohrence des choix : dun ct, des impts et des dpenses de gauche, dun autre ct, des impts et des dpenses de droite, mais pas un mlange des deux. Dans une dmocratie saine, la gauche doit assumer devant les lecteurs les consquences de ses choix en faveur de dpenses publiques leves (en proposant des impts levs) ; la droite doit assumer ses choix en faveur de prlvements obligatoires plus faibles (en proposant des baisses de dpenses). Chaque fois, les dficits ne doivent que lisser le cycle conomique.
Jacques Delpla, Rduire la dette grce la Constitution, Fondation pour linnovation politique, fvrier 2010. www.fondapol.org

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