Swedbanks Bokslutskommuniké 2011

Fjrde kvartalet 2011
jmfrt med tredje kvartalet 2011
Kvartalets resultat
mkr
Kvartalets resultat uppgick till 965 mkr (3 475) Resultat per aktie fre utspdning uppgick till 0,88* kronor (3,12) och resultat per aktie efter utspdning uppgick till 0,88* kronor (3,11) Rntabilitet p eget kapital var 3,9 procent (14,4) K/I-talet uppgick till 0,56 (0,53) Rntenettot uppgick till 4 994 mkr (4 857) Resultatet fre kreditfrluster och nedskrivningar minskade med 4 procent till 3 709 mkr (3 859) Swedbank redovisade nettotervinningar p 174 mkr (441) Swedbanks goodwill avseende Lettland skrevs ned med 1 913 mkr till 1 955 mkr Krnprimrkapitalrelationen enligt Basel 2 var 15,7 procent (13,9 procent den 31 december 2010). Krnprimrkapitalrelationen enligt Basel 3 var 14,7** procent.
5 000 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Kv42010 Kv12011 Kv22011 Kv32011 Kv42011
Resultat per aktie fre utspdning*
kr
4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 Kv42010 Kv12011 Kv22011 Kv32011 Kv42011
Helret 2011
jmfrt med helret 2010
Rntabilitet p eget kapital %
Periodens resultat uppgick till 11 744 mkr (7 444) Resultat per aktie fre utspdning uppgick till 9,53* kronor (6,43) och resultat per aktie efter utspdning uppgick till 9,52* kronor (6,43) Rntabilitet p eget kapital var 12,2 procent (8,1) K/I-talet uppgick till 0,53 (0,57) Rntenettot kade med 17 procent till 19 118 mkr (16 329) Resultatet fre kreditfrluster och nedskrivningar kade med 17 procent till 15 646 mkr (13 402) Swedbank redovisade nettotervinningar p 1 911 mkr (kreditfrluster om 2 810) Swedbanks goodwill avseende Lettland skrevs ned med 1 913 mkr till 1 955 mkr under fjrde kvartalet. Utdelning per aktie fresls till 5,30 fr svl stamaktier som preferensaktier.
* Berkning av resultat per aktie specificeras p sidan 43. ** Enligt Swedbanks estimat baserat p nuvarande kunskap om framtida regelverk.
20.0 18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0
Kv42010 Kv12011 Kv22011 Kv32011 Kv42011
Krnprimrkapitalrelation, Basel 2 %
16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0

Kv42010 Kv12011 Kv22011 Kv32011 Kv42011
Swedbank Bokslutskommunik 2011
Sidan 1 av 48
VD-kommentar
2011 har varit ytterligare ett hndelserikt r. ret inleddes med en stark tilltro till den ekonomiska terhmtningen, trots oskerheten kring statsfinanserna i framfrallt ett antal kontinentaleuropeiska lnder. Under sommaren ndrades den frvntade makroekonomiska utvecklingen dramatiskt efter att allt fler ifrgasatt den ekonomiska uthlligheten i Europa. Nr hsten kom skrevs den frvntade tillvxten svl globalt som i Europa och Sverige successivt ned. Frvntningar p lgre rntor fljde. Stort fokus har legat p den regulatoriska utvecklingen under ret, inte minst vad gller framtida kapital- och likviditetskrav. I detta lge avbrt vi ocks vrt terkpsprogram. De svenska myndigheterna preciserade sina framtida kapitalkrav i slutet av november. De nya kraven var ngot strngare n frvntat, vilket direkt medfrde ett behov att skriva ned vr goodwill i den lettiska verksamheten med 1,9 mdkr. Nya regler fr bankerna r vlkomna, och de r en frutsttning fr att f en mer stabil finansiell sektor i framtiden. Kortsiktigt pverkar hgre kapitalkrav alla intressenter i banken; kunderna, aktiegarna och de anstllda. Kunderna mrker av att priset p pengar har blivit dyrare, aktiegarna ser att avkastningen p kapital har gtt ned jmfrt med fre finanskrisen och de anstllda mrker av effektiviseringar och hrdare krav fr rrlig ersttning. Swedbank har i stort levererat enligt de framtidsutsikter vi angav fr ett r sedan, d vi sa att vi skulle se en successiv frbttring av resultatet fre kreditfrluster och nedskrivningar. Fr helret visade vi en vinst p 11,7 mdkr jmfrt med 7,4 mdkr under 2010. Frbttringen r frmst ett resultat av tervinningar och ett starkare rntenetto, samtidigt som kostnaderna har legat p en stabil niv. Vi har kat vr krnprimrkapitalrelation med 1,8 procentenheter till 15,7 procent (Basel 2), terkp och utdelning beaktat. VRA PRIORITERADE OMRDEN 2011 I brjan av 2011 presenterade vi fyra prioriterade omrden som fr tillfllet bedmts bidra mest till lngsiktig lnsamhet och vr framtida nskade position: kunden i fokus, kvalitet och effektivitet, tillvxt inom utvalda segment och robust balansrkning med lg risk. Vi har gjort framsteg men vi har fortfarande ett stort arbete framfr oss. Kunden i fokus Fr att skerstlla vr lngsiktiga konkurrenskraft och lnsamhet mste vi diversifiera vrt erbjudande och ge en konkurrenskraftig service fr respektive segment. I Sverige har satsningen p servicekoncept mottagits vl och vid slutet av 2011 hade mer n en halv miljon kunder anslutit sig. De kunder som valt ett servicekoncept kper i genomsnitt fler produkter, visar en hgre kundnjdhet och har ngot hgre lnsamhet n de kunder som inte valt ett koncept. I de baltiska lnderna har den nya kundservicemodellen inneburit att frtroendet fr banken kat, vilket frvntas bidra till att vi har mjlighet att vinna en strre del av kundernas totala bankaffr. Under ret fick vi flera lokala svl som internationella utmrkelser i de baltiska lnderna, exempelvis som det mest vlrenommerade fretaget inom finanssektorn i svl Estland, Lettland som Litauen. Fr att mta kunders efterfrgan p rdgivning har stora utbildningsinsatser genomfrts under ret. Inom Baltisk bankrrelse deltog 1 400 rdgivare,
Swedbank Bokslutskommunik 2011 Sidan 2 av 48
kundansvariga och linjechefer i utbildningar fr att mta de nya kompetenskraven frn vra kunder. ven i Sverige har stora utbildningsinsatser genomfrts. Kvalitet och effektivitet Vr ambition infr 2011 var att ha ofrndrade kostnader jmfrt med 2010 (exklusive rrliga personalkostnader). Bortsett frn de extraordinra omstruktureringskostnader som redovisades under tredje och fjrde kvartalet p totalt 430 mkr har kostnaderna minskat med cirka 200 mkr (cirka 250 mkr exklusive rrliga personalkostnader). Det r frmst lgre kostnader i Ryssland och Ukraina samt lgre konsultkostnader, framfrallt inom riskorganisationen, som bidrar till minskningen. Fr att sprida en sund kostnadskultur och ka medvetenheten om vad som lngsiktigt driver lnsamhet i banken fokuserar vi mer p vrt generella ersttningsprogram Eken, dr tilldelning sker i form av inlsta aktier. Samtidigt har individuellt allokerade rrliga ersttningar minskat med drygt 25 procent under 2011 trots ett frbttrat resultat om 58 procent. Group Business Support (GBS) blev operationellt den 1 januari 2011 med uppgift att rationalisera, standardisera och frenkla processer inom IT, support och produktutveckling. De frsta stegen har tagits, samtidigt som mycket arbete inom GBS kvarstr. Det kommer att ta mnga r av dedikerat arbete att n vr fulla effektiviseringspotential. Tillvxt inom utvalda segment Swedbank har haft en generellt sett lg utlningstillvxt under ret, och vi har varit fortsatt restriktiva gllande hypoteksutlningen i Sverige. Vi har flyttat fram vr position bland svl stora och medelstora fretag som Private Bankingkunder i Sverige. Tillvxten har varit god bde vad gller antal kunder och volymer, speciellt under fjrde kvartalet. Som en del i ambitionen att vxa inom premiumsegmentet har nyrekryteringar gjorts och kompetensutveckling genomfrts under ret. Hr har anslutningsgraden till servicekonceptet dock inte ntt upp till frvntningarna. Arbetet med att skerstlla att den riskjusterade marginalen mot strre fretag nr upp till en nskvrd miniminiv har fortsatt under ret med gott resultat. I mnga fall har samarbetet med kunderna intensifierats, men i ngra fall har kunderna valt att flytta sina affrer till en annan part. Robust balansrkning med lg risk Riskerna i Swedbanks balansrkning fortsatte att minska under 2011, bde p tillgngs- och p skuldsidan. Vi har emitterat cirka 250 mdkr i lngfristiga obligationer jmfrt med frfall p 180 mdkr. P s stt har vi frlngt den genomsnittliga lptiden p kapitalmarknadsupplningen, kat vra likviditetsreserver och gjort oss strukturellt oberoende av kort upplning. Den statligt garanterade upplningen som frfll under ret har i huvudsak ersatts med skerstllda obligationer. Framver kommer vrt rliga emissionsbehov att vara betydligt lgre jmfrt med vr genomsnittliga emissionstakt av obligationer de senaste tv ren. Den positiva utvecklingen har bekrftats av ratinginstituten, dr Moodys uppgraderade bankens rating fr finansiell styrka i juni och Standard and Poors hjde Swedbanks rating i december. Vi frvntar oss att den lgre risknivn kommer att betala sig genom att vr relativa kostnad fr kapitalmarknadsupplning ver tiden kommer att minska.
VRA PRIORITERADE OMRDEN 2012 Vra prioriteringar fr 2012 pminner till stor del om det gngna rets, dr den operativa effektiviteten blivit allt viktigare, inte minst som en fljd av den makroekonomiska utvecklingen och hgre kapitalkrav. Frbttra kundnjdheten Vi ska fortstta att anpassa vrt erbjudande till olika kundgrupper s att varje kund fr ett relevant erbjudande till rtt pris. Samtidigt ska andelen medarbetare som arbetar med rdgivning ka och kompetensen frdjupas. ka beslutskraften nra vra kunder Vi ska tydliggra och fortstta implementera vrt gemensamma ramverk. Ramverket ska bde underltta fr organisationen att fatta beslut nra kunden och ge en bttre uppfljning. Samtidigt har vi behov av att strka det lokala affrsmannaskapet och ka kunskapen om hur vi skapar lngsiktig lnsamhet. Vxa med befintliga kunder Vr ambition r att f ansvar fr en strre del av vra kunders totala bankaffr, bde vad gller fretag och privatpersoner. Vi kommer att fortstta se ver prissttningen p vra produkter och tjnster. Mlet r en riskbaserad prissttning som motsvarar vrdet fr kunden och som tcker bankens kostnader fr att gra affrer. Frbttra kvalitet och kostnadseffektivitet Det rdande makroekonomiska lget och hgre kapitalkrav innebr att vi behver intensifiera vrt kostnadsfokus ytterligare. Ansvaret fr detta ligger hos alla chefer i Swedbank och vi verkar aktivt fr att ytterligare ka kostnadsmedvetenheten hos var och en i koncernen. Som std finns det generella ersttningsprogrammet Eken, dr kraven fr ersttning kommer att bli hrdare. Samtidigt kommer den hgsta mjliga avsttningen till Eken att hjas (frn 1 till 1,5 mnadsln fr anstllda i Sverige och frn 2 till 3 mnadslner i de baltiska lnderna). Avsttningen bestms frmst av koncernens resultat, justerat fr riskoch kapitalkostnad, och faststlls av styrelsen. Eken ska fungera som en kulturbrare fr kostnadsmedvetenheten i banken. Antalet anstllda som har individuell rrlig ersttning kommer att minska. Vi ska lngsiktigt minska vra kostnader och frbttra kvaliteten genom att ta tillvara vra storleksfrdelar och minska komplexiteten, inte minst genom arbetet inom GBS. Att minska de operativa riskerna r prioriterat och grs genom processfrbttringar och systeminvesteringar. Kapital- och likviditetshantering Fr att motverka ondig kapitalbindning fortstter vi arbeta fr att frbttra kunskapen om riskvgda tillgngar och kapitaleffektivitet i organisationen. Organisationen ska vara vl frberedd p vilka effekter nya frvntade riskvikter p boln kommer att f. Vi fortstter ocks flja den regulatoriska utvecklingen och anpassar kapital-, likviditets- och upplningsstruktur. Genom att fortstta driva arbetet med att ka transparens och regelbundet trffa vra investerare ska vi skerstlla att vr relativa kostnad fr kapitalmarknadsupplning frbttras ytterligare.
KAPITAL OCH UTDELNING Kapitalml Styrelsen har beslutat att dra tillbaka sitt tidigare kapitalml om lngsiktig krnprimrkapitalrelation p minst 10 procent samt minst 13 procent fram till 2013. Styrelsen kommer att fatta beslut om ett nytt kapitalml nr den regulatoriska miljn bedms som mer stabil. Swedbanks lednings bedmning r idag att vi lngsiktigt kommer att behva en krnprimrkapitalrelation p 13,5 till 14,5 procent, inklusive vr egen risktoleransbuffert, som en fljd av de freslagna svenska kapitalkraven. Swedbanks krnprimrkapitalrelation var 15,7 (Basel 2) procent vid rsskiftet. Infrandet av nya regulatoriska reglerna relaterade till Basel 3 samt IAS19 uppskattas idag pverka det framtida krnprimrkapitalrelationen negativt med cirka 1,4 procentenheter. Drtill kan nya riskvikter p boln i Sverige ha en negativ pverkan, samtidigt som vrt interna arbete med kapitaleffektivisering vntas ha en positiv pverkan. Vi uppfyller redan idag det regulatoriska kapitalkravet enligt Basel 3. Utdelning i linje med utdelningspolicyn Swedbanks styrelse har freslagit en utdelning p 5,30 kronor per stam- och preferensaktie fr 2011, vilket r i linje med bankens utdelningspolicy att dela ut 50 procent av rets resultat. FRAMTIDSUTSIKTER De makroekonomiska utsikterna fortstter att vara mycket oskra med risk fr recession i Europa. Det gr det svrt att ge en tydlig frvntansbild av resultatutvecklingen. Vi planerar fr ett svagt scenario och fokuserar p kostnadsutvecklingen. Vr ambition r att minska kostnaderna under 2012 med cirka 1 mdkr, exklusive rrliga personalkostnader, jmfrt med 2011. Rntenettot kommer att pverkas positivt av att statligt garanterad upplning frfaller, samtidigt som ett lgre rntelge kan komma att pverka rntenettot negativt. Vi har under tre rs tid arbetat fr att f en sund balans mellan risk och kapitalisering, likviditet och upplningsbehov, samt mellan tillvxt och uthllighet. P s stt kan vi lngsiktigt utveckla vr krnaffr, en sund och hllbar ekonomi fr de mnga hushllen och fretagen. Det r idag en styrka fr oss att vi var tidiga in i omstllningen. Vi str drfr vl rustade fr att mta vra kunders framtida finansiella behov.
Michael Wolf Verkstllande direktr och koncernchef
Sidan 3 av 48
Innehllsfrteckning
Sida Finansiell versikt versikt Marknad Viktiga hndelser under kvartalet Fjrde kvartalet 2011 jmfrt med tredje kvartalet 2011 Resultat Helret 2011 jmfrt med helret 2010 Resultat Kredit- och tillgngskvalitet Upplning och likviditet Kapital och kapitaltckning Marknadsrisk Operativa risker vriga hndelser Ratinghndelser under perioden Hndelser efter 31 december 2011 Affrsomrden Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Kapitalfrvaltning Ryssland & Ukraina Ektornet Koncernfunktioner Elimineringar Finansiell information Koncern Resultatrkning i sammandrag Rapport ver totalresultat i sammandrag Balansrkning i sammandrag Frndringar i eget kapital i sammandrag Kassafldesanalys i sammandrag Noter Moderbolag Styrelsens och verkstllande direktrens underskrifter Revisorsgranskning Kontaktuppgifter 26 27 27 28 29 30 44 47 47 48 14 16 18 20 21 22 23 24 5 6 6 6 6 6 7 7 8 10 10 12 13 13 13 13
Mer detaljerad information finns i Swedbanks faktabok, www.swedbank.se/ir under Finansiell information och publikationer.
Finansiell versikt
Resultatrkning mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde vriga intkter Summa intkter Personalkostnader vriga kostnader Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Nedskrivning av materiella tillgngar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat frn kvarvarande verksamheter Periodens resultat frn avvecklade verksamheter, efter skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB 2011 Kv4 4 994 2 126 559 839 8 518 2 651 2 158 4 809 3 709 1 960 170 -174 1 753 790 963 4 967 965 2011 Kv3 4 857 2 292 259 782 8 190 2 409 1 922 4 331 3 859 0 -13 -441 4 313 834 3 479 0 3 479 3 475 -72 -72 % 3 -7 7 4 10 12 11 -4 2010 Kv4 4 527 2 538 357 536 7 958 2 314 2 276 4 590 3 368 0 406 -483 3 445 693 2 752 0 2 752 2 750 -65 -65 % 10 -16 57 57 7 15 -5 5 10 -58 -64 -49 14 -65 2011 Helr 19 118 8 963 1 584 3 850 33 515 9 917 7 952 17 869 15 646 1 960 174 -1 911 15 423 3 669 11 754 4 11 758 11 744 2010 Helr 16 329 9 525 2 400 2 790 31 044 9 392 8 250 17 642 13 402 37 600 2 810 9 955 2 472 7 483 0 7 483 7 444 57 58 % 17 -6 -34 38 8 6 -4 1 17 -71 55 48 57
-61 -59 -5 -72
Nyckeltal och data per aktie Rntabilitet p eget kapital, % Resultat per aktie fre utspdning, kronor Resultat per aktie efter utspdning, kronor 1) K/I-tal Eget kapital per aktie, kronor
1) 1)
2011 Kv4 3,9 0,88 0,88 0,56 84,40 2,37 15,7 17,2 18,9 1,54 10,2 11,2 12,3 -0,05 1,87 62
2011 Kv3 14,4 3,12 3,11 0,53 83,72 2,33 15,1 16,6 18,7 1,52 9,9 10,9 12,2 -0,13 2,05 60
2010 Kv4 11,7 2,37 2,37 0,58 81,84 2,30 13,9 15,2 18,4 1,66 10,1 11,0 13,3 -0,14 2,53 63
2011 Helr 12,2 9,53 9,52 0,53 84,40 2,37 15,7 17,2 18,9 1,54 10,2 11,2 12,3 -0,14 1,87 62
2010 Helr 8,1 6,43 6,43 0,57 81,84 2,30 13,9 15,2 18,4 1,66 10,1 11,0 13,3 0,20 2,53 63
Kapitaltckningskvot, Basel 2 Krnprimrkapitalrelation, %, Basel 2 Primrkapitalrelation, %, Basel 2 Kapitaltckningsgrad, %, Basel 2 Kapitaltckningskvot enligt vergngsregler Krnprimrkapitalrelation, %, enligt vergngsregler Primrkapitalrelation, %, enligt vergngsregler Kapitaltckningsgrad, %, enligt vergngsregler Kreditfrlustniv, % Andel oskra fordringar, brutto, % Total reserveringsgrad fr oskra fordringar, %
1)
Antalet aktier och berkning av resultat per aktie specificeras p sidan 43.
Nyckeltalen baseras p resultat och eget kapital hnfrligt till aktiegarna i Swedbank.
Balansrkningsdata mdkr Utlning till allmnheten Inlning frn allmnheten Aktiegarnas eget kapital Balansomslutning Riskvgda tillgngar, Basel 2 Riskvgda tillgngar, vergngsregler Riskvgda tillgngar, Basel 1
2011 31 dec 1 211 562 98 1 857 492 757 969
2010 31 dec 1 187 534 95 1 716 541 750 955
% 2 5 3 8 -9 1 2
Sidan 5 av 48
versikt
Marknad
Den svenska ekonomin fortsatte att uppvisa en hg tillvxttakt under tredje kvartalet 2011 trots en smre omvrldskonjunktur. BNP steg i rstakt och kalenderkorrigerat med 4,6 procent drivet av en kad export och stigande investeringar. Under det fjrde kvartalet blev det allt tydligare att den svenska ekonomin frsvagades samtidigt som framtidstron bland hushll och fretag frsmrades. terhmtningen i de baltiska ekonomierna fortgick som en fljd av att den inhemska efterfrgan strktes, samtidigt som exporten alltjmt visade hga tillvxttal. Arbetslsheten fortsatte att falla vilket bidrog till att den privata konsumtionen steg. Estland hade den snabbaste tillvxten under rets tredje kvartal, dr BNP i rstakt blev 8,5 procent. I Litauen och Lettland kade BNP med 6,7 respektive 6,6 procent under motsvarande period. I slutet av 2011 avtog tillvxttakten, inte minst inom den exportinriktade industrin, samtidigt som hushll och fretag blivit mindre optimistiska. En svagare global konjunktur och nedreviderade tillvxtutsikter fr den svenska ekonomin bidrog till att Riksbanken snkte styrrntan med 25 rntepunkter till 1,75 procent i december. Ytterligare rntesnkningar frutses under 2012 nr BNP-tillvxten i den svenska ekonomin frvntas dmpas och inflationstrycket blir lgre. Den svenska kronan strktes gentemot euron under fjrde kvartalet, medan den frsvagades mot dollarn. Stockholmsbrsen (OMXSPI) fll under ret med 17 procent. Tallinnbrsen (OMXT) och Vilniusbrsen (OMXV) fll med 24 procent respektive 27 procent medan Rigabrsen (OMXR) sjnk med 6 procent.
Regeringen, Finansinspektionen och Riksbanken klargjorde vilka minimikapitalniver som ska glla fr de svenska storbankerna. Frn den 1 januari 2013 ska krnprimrkapitalrelationen vara lgst 10 procent och frn den 1 januari 2015 ska den vara lgst 12 procent. Riksbankens stabilitetsrapport (Finansiell stabilitet 2011:2) visade p att Swedbank har en god kapitalisering ven vid ett stressat scenario samt god likviditet relativt genomsnittet fr svenska storbanker. Swedbank klarade den europeiska bankmyndighetens, EBAs, stresstest med god marginal.
Fjrde kvartalet 2011

jmfrt med tredje kvartalet 2011 Resultat
Resultatet fre kreditfrluster och nedskrivningar minskade med 4 procent till 3 709 mkr (3 859). Minskningen berodde frmst p att en kostnad relaterad till omstllning av personal under 2012 p 330 mkr redovisas under fjrde kvartalet. Kvartalets resultat hnfrligt till aktiegarna minskade med 72 procent frn fregende kvartal och uppgick till 965 mkr (3 475). Resultatet belastades med nedskrivning av goodwill p totalt 1 930 mkr. Nettotervinningarna uppgick till 174 mkr (441). Rntabiliteten p eget kapital uppgick till 3,9 procent (14,4). K/I-talet var 0,56 (0,53).
Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar per affrsomrde mkr Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Kapitalfrvaltning Ryssland & Ukraina Ektornet Koncernfunktioner Summa exkl valutakurseffekter Valutakurseffekter Summa
2011 Kv4 2 412 718 794 148 26 10 -399 3 709 3 709
2011 Kv3 2 601 542 949 185 -78 -30 -310 3 860 -1 3 859
2010 Kv4 2 126 896 922 188 -118 -35 -626 3 353 15 3 368
Viktiga hndelser under kvartalet

Swedbanks goodwill avseende Lettland skrevs ned med 1 913 mkr till 1 955 mkr. Som ett resultat av lgre ekonomisk aktivitet i omvrlden har Swedbank kat sitt fokus p effektivitet. Swedbank redovisade en kostnad p 330 mkr under fjrde kvartalet relaterat till omstllning av personal under 2012 i Sverige och de baltiska lnderna. Styrelsen har beslutat att dra tillbaka tidigare kapitalml, och avvaktar ytterligare detaljer kring de nya kapitalkraven innan ett nytt mltal kommuniceras, ls mer p sid 12. Styrelsen freslr en utdelning p 5,30 kr (2,10) per stamaktie och 5,30 kr (4,80) per preferensaktie fr rkenskapsret 2011. Under december 2011 spreds, genom sociala medier, falska rykten om att svenska banker i Lettland skulle vara instabila. Ryktena ledde till kade uttag via uttagsautomater och kontor. Situationen hanterades genom frlngda ppettider, kontinuerlig pfyllning av uttagsautomater och genom kommunikation via svl Swedbanks egna kanaler som via nyhetsmedia. Inom tv dygn hade lget normaliserats. Kreditvrderingsfretaget Standard & Poors (S&P) hjde Swedbanks kreditbetyg frn A till A+ med stabila utsikter, ls mer p sid 13.
Intkterna fr fjrde kvartalet kade med 4 procent till 8 518 mkr (8 190). Rntenettot och nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde kade, medan provisionsnettot minskade. Valutakursfrndringar, framfrallt den svenska kronans frstrkning mot euron, lettiska lats och litauiska litas, minskade de redovisade intkterna med 9 mkr. Rntenettot kade med 3 procent och uppgick till 4 994 mkr (4 857). Rntenettot innehll en intkt av engngskaraktr p 206 mkr relaterad till de kommersiella fastighetsln i USA som Swedbank vertog i samband med att Lehman Brothers anskte om konkursskydd under hsten 2008. Omprissttning av boln inom Svensk bankrrelse och kade fretagsvolymer och marginaler inom Stora fretag & Institutioner pverkade rntenettot positivt. Minskade utlningsvolymer inom Baltisk bankrrelse bidrog negativt. Under kvartalet gjordes ven en justering av engngskaraktr avseende upplupna rntor p oskra
Sidan 6 av 48
fordringar i den baltiska bankrrelsen, vilket pverkade rntenettot negativt med 47 mkr. Inom Treasury (koncernfunktioner) belastades rntenettot med 57 mkr relaterat till en frndrad periodisering. Provisionsnettot minskade med 7 procent till 2 126 mkr (2 292), framfrallt p grund av lgre intkter frn corporate finance och betalningsfrmedling, som pverkades av den lgre ekonomiska aktiviteten. Provisionsintkterna frn Kapitalfrvaltning pverkades negativt av lgre genomsnittliga brsvrden. Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde kade med 116 procent till 559 mkr (259), frmst p grund av bttre tradingrelaterat resultat inom Stora fretag & Institutioner samt upplningsrelaterade vrderingseffekter inom Group Treasury (Koncernfunktioner), ssom dyrare basis-swappar mellan euro och kronor. Kostnaderna kade med 11 procent jmfrt med fregende kvartal och uppgick till 4 809 mkr (4 331). Under fjrde kvartalet redovisades en kostnad p 330 mkr relaterat till omstllning av personal fr 2012 i Sverige och de baltiska lnderna. Under tredje kvartalet redovisades en kostnad p 100 mkr fr omstllningen av den ukrainska verksamheten. Kostnaderna fr IT, marknadsfring och lokaler kade ssongsmssigt. Antalet heltidstjnster minskade under kvartalet med 526, till 16 287. Minskningarna skedde frmst i Baltisk bankrrelse samt i Ryssland & Ukraina.
Kostnadsanalys Koncernen mkr Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Kapitalfrvaltning Ryssland & Ukraina Ektornet Koncernfunktioner och elimineringar Summa exkl valutakurseffekter Valutakurseffekter Summa varav rrliga personalkostnader varav kostnader av engngskaraktr
Helret 2011
Jmfrt med helret 2010 Resultat
Resultatet fre kreditfrluster och nedskrivningar kade med 17 procent till 15 646 mkr (13 402). Hgre rntenetto till fljd av allmnt hgre rntelge pverkade resultatet positivt. Under ret har Swedbank erhllit intkter av engngskaraktr om totalt 922 mkr relaterade till de kommersiella fastighetsln i USA som Swedbank vertog i samband med att Lehman Brothers anskte om konkursskydd under hsten 2008. Omstllningskostnader av engngskaraktr redovisades p totalt 430 mkr under ret, varav 330 mkr i fjrde kvartalet och 100 mkr i tredje kvartalet. rets resultat hnfrligt till aktiegarna uppgick till 11 744 mkr jmfrt med 7 444 mkr fregende r. Resultatet belastades med nedskrivning av goodwill p totalt 1 930 mkr. Nettotervinningar uppgick till 1 911 mkr (kreditfrluster om 2 810 mkr). Rntabiliteten p eget kapital uppgick till 12,2 procent (8,1). K/I-talet var 0,53 (0,57).
Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar per affrsomrde mkr Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Kapitalfrvaltning Ryssland & Ukraina Ektornet Koncernfunktioner Summa exkl valutakurseffekter Valutakurseffekter Summa
2011 2010 Jan-dec Jan-dec 9 571 3 379 3 480 727 4 57 -1 572 15 646 15 646 7 533 2 967 3 250 750 -204 -152 -1 096 13 048 354 13 402
2011 Kv4 2 283 932 736 233 128 188 309 4 809 4 809 47 330
2011 Kv3 2 082 777 643 186 251 166 218 4 322 9 4 331 73 100
2010 Kv4 2 223 877 688 238 208 75 265 4 574 16 4 590 101
Intkterna kade med 8 procent och uppgick till 33 515 mkr (31 044). Rntenettot kade inom framfrallt Svensk bankrrelse och Stora fretag & Institutioner. Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde minskade inom Stora fretag & Institutioner och Group Treasury (Koncernfunktioner). Provisionsintkterna var 3 procent lgre under ret. Valutakursfrndringar, framfrallt den svenska kronans frstrkning mot euron och de baltiska valutorna, minskade de redovisade intkterna med 665 mkr. Rntenettot kade med 17 procent och uppgick till 19 118 mkr (16 329). Faktorer som pverkat rntenettot positivt var hgre allmnt rntelge i Sverige samt ngot hgre euribor-rntor under frsta halvret. Vidare har avgiften fr den statsgaranterade upplningen minskat med 421 mkr p grund av frfall av statligt garanterad upplning under ret. Stabilitetsavgiften har mer n frdubblats jmfrt med fregende r i enlighet med gllande regelverk och uppgick till 545 mkr (223). Likas pverkades rntenettot negativt av kade kostnader fr likviditetsreserver samt lgre avkastning p placeringsportfljen, som anvnds fr rnteskring av transaktionskonton och eget kapital. Provisionsnettot minskade med 6 procent och uppgick till 8 963 mkr (9 525). Minskningen berodde frmst p lgre provisionsintkter frn corporate finance, vrdepappershandel, kapitalfrvaltning och
Under fjrde kvartalet redovisades nettotervinningar p 174 mkr (441). tervinningarna kom i frsta hand frn Baltisk bankrrelse samt Ryssland & Ukraina. Skattekostnaden uppgick till 790 mkr (834), vilket motsvarade en effektiv skattesats p 45,1 procent (19,3). Den hgre effektiva skattesatsen under kvartalet frklaras av att nedskrivningen av goodwill avseende den lettiska verksamheten inte r avdragsgill. Exklusive engngsnedskrivningen hade den effektiva skattesatsen fr kvartalet uppgtt till 21,6 procent.
Sidan 7 av 48
betalningsfrmedling p grund av lgre ekonomisk aktivitet samt lgre genomsnittliga brsvrden. Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde minskade med 34 procent till 1 584 mkr (2 400). Stora fretag & Institutioner redovisade ett lgre nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde p grund av ett svagare tradingrelaterat resultat. Inom Koncernfunktioner redovisade Group Treasury ett lgre resultat till fljd av negativa upplningsrelaterade vrderingseffekter. Kostnaderna kade och uppgick till 17 869 mkr (17 642). Omstllningskostnader av engngskaraktr p totalt 430 mkr redovisades under ret, varav 330 mkr i fjrde kvartalet och 100 mkr i tredje kvartalet. Konsultkostnader minskade med 374 mkr, dr 170 mkr r hnfrliga till minskat konsultanvndande inom Swedbanks riskorganisation. Rrliga personalkostnader kade och uppgick till 395 mkr (340). Sedan 1 juli 2010 betalar Swedbank delar av rrlig ersttning i form av aktier. Denna ersttning periodiseras fram till dess att aktierna reglerats. Detta medfr att den under perioden allokerade rrliga ersttningen till de anstllda skiljer sig frn den resultatfrda. Under ret uppgick resultatfrda rrliga ersttningar till 395 mkr medan allokerade rrliga ersttningar var 818 mkr. Under frsta kvartalet gjordes en terfring p 54 mkr av tidigare rs reserveringar fr rrliga ersttningar inom Stora fretag & Institutioner. En mer detaljerad redogrelse av rrliga ersttningar 1 finns i Faktaboken p sid 13. Antalet heltidstjnster har sedan rsskiftet minskat med 937, varav 633 inom Ryssland & Ukraina, 195 inom Baltisk bankrrelse och 238 inom Svensk bankrrelse.
Kostnadsanalys Koncernen mkr Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Kapitalfrvaltning Ryssland & Ukraina Ektornet Koncernfunktioner och elimineringar Summa exkl valutakurseffekter Valutakurseffekter Summa varav rrliga personalkostnader varav kostnader av engngskaraktr
skattesatsen uppg till 21-22 procent. Den hgre effektiva skattesatsen under ret frklaras av att nedskrivningen av goodwill avseende den lettiska verksamheten inte r avdragsgill. Exklusive engngsnedskrivningen hade den effektiva skattesatsen fr helret uppgtt till 21,2 procent.
Kredit- och tillgngskvalitet

Swedbanks kredit- och tillgngskvalitet fortsatte att frbttras under 2011. Swedbank bedmer att de turbulenta marknadsfrhllanden som rder hittills inte haft ngra strre effekter p bankens balansrkning. Bolneportfljerna i Lettland och i Ukraina har visat svaghetstecken under ret och tillggsreserveringar har gjorts. Swedbanks totala utlning kade med 20 mdkr till 1 166 mdkr under 2011. Utlningen till privatpersoner i Sverige fortsatte att ka, om n i lgre takt. Tillvxttakten under 2011 var betydligt lgre n den genomsnittliga rliga tillvxttakten under den senaste tiorsperioden. ven fretagsutlningen i Sverige kade, frmst till stora fretag under den senare delen av ret. Utlningen i de baltiska lnderna, Ryssland och Ukraina minskade. Under 2011 har bostadspriserna i de strre baltiska stderna uppvisat en stabil eller positiv utveckling, framfrallt i Estland. Det har bland annat bidragit till att genomsnittliga belningsgraden har sjunkit och uppgick per den 31 december till 75 procent fr Estland (86 per 31 december 2010), 149 procent fr Lettland (161) och 96 procent fr Litauen (97). Inom Baltisk bankrrelse uppgick den del av hypoteksportfljen som verstiger aktuellt marknadsvrde till 6,3 mdkr (8,8). Den genomsnittliga belningsgraden i Swedbank Hypotek var per den 31 december 60 procent, berknat p fastighetsniv (45 procent berknat p lneniv). Knappt tv tredjedelar av de hushll som r kunder inom Svensk bankrrelse amorterar p sina bottenln. Fr nyutlning under 2011 amorterar 95 procent av de hushll som har en belningsgrad ver 75 procent av fastighetens vrde. Trenden med en stabilisering av ln frfallna mer n 60 dagar fortsatte under 2011. Bostadsln till privatkunder inom Baltisk bankrrelse som r frfallna mer n 60 dagar stabiliserades i Estland och Lettland redan under andra halvret 2010 och har brjat minska, srskilt i Estland. I Litauen avstannade kningen under senare delen av 2011. Inom Svensk bankrrelse kade bostadsln till privatpersoner frfallna mer n 60 dagar under ret, men ligger kvar p mycket lga niver. Oskra fordringar minskade med totalt 10,0 mdkr under ret och innefattade samtliga affrsomrden utom Svensk bankrrelse, dr oskra fordringar kade ngot, men r p en fortsatt lg niv. Minskningen beror dels p ett avtagande inflde av nya oskra fordringar under perioden, dels p att vissa strre fretagsengagemang inte lngre r oskra. Drutver har bortskrivningar bidragit till att minska de oskra fordringarna. Portfljreserveringarna r relaterade till den del av portfljen som inte innehller individuellt identifierade oskra fordringar. Portfljreserveringarna minskade under ret, frmst p grund av volymminskningar och frbttrad intern rating i de baltiska lnderna, Ryssland och Ukraina. En viss frbttring av den interna ratingen bland svenska fretagskunder bidrog ocks till minskningen. Av de totala reserveringarna om 15,3
2011 Jan-dec 8 795 3 397 2 696 840 705 550 886 17 869 17 869 395 430
2010 Jan-dec 8 670 3 171 2 570 855 803 270 994 17 333 309 17 642 340
Fr ret redovisades nettotervinningar p 1 911 mkr (kreditfrluster, netto, p 2 810). tervinningarna kom framfrallt frn Baltisk bankrrelse samt Ryssland & Ukraina. Skattekostnaden uppgick till 3 669 mkr (2 472), motsvarande en effektiv skattesats p 23,8 procent (24,8). P medellng sikt frvntas den effektiva
1
Sidan 8 av 48
mdkr den 31 december 2011 utgjordes 84 procent av individuella reserveringar (85 procent per den 31 december 2010).
Kreditfrluster, netto per affrsomrde mkr Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Estland Lettland Litauen vrigt Ryssland & Ukraina Ryssland Ukraina Koncernfunktioner Summa
vertagna och tertagna tillgngar per affrsomrde mkr Svensk bankrrelse Baltisk bankrrelse Estland Lettland Litauen Ryssland & Ukraina Ryssland Ukraina Ektornet Sverige Norge Finland Estland Lettland Litauen USA Ukraina Summa
2011 31 dec 44 216 9 117 90 296 10 286 5 819 305 102 709 569 1 721 448 1 522 443 6 375
2010 31 dec 11 429 42 184 203 351 4 347 3 055 270 116 765 469 851 206 305 73 3 846
2011 Kv4 216 4 -117 -55 157 -257 38 -260 -269 9 -17 -174
2011 Kv3 106 -66 -361 -125 -190 -46 0 -119 -59 -60 -1 -441
2010 Kv4 136 65 -163 24 -57 -130 0 -521 -144 -377 0 -483
Nettotervinningarna uppgick till totalt 1 911 mkr (kreditfrluster, netto, om 2 810 mkr) under ret, varav 174 mkr i fjrde kvartalet. Kreditfrlusterna inom Svensk bankrrelse och Stora fretag & Institutioner r fortsatt mycket lga ven om kreditfrlusterna kat i Svensk bankrrelse under andra halvret. Merparten av frlusterna relaterar till ett ftal fretag. tervinningar i de baltiska lnderna kom huvudsakligen frn rekonstruktioner relaterade till stora fretag. Utlningen till privatpersoner gav vissa ytterligare kreditfrluster. tervinningarna i Ryssland och Ukraina var relaterade till fretagsutlningen och bestod i huvudsak av amorteringar och terbetalningar av oskra fordringar eller att lsningar uppnddes fr vissa problemengagemang. Omstrukturerade ln avser ln dr kreditvillkoren har frndrats som ett resultat av kundens faktiska och/eller frvntat frsmrade frmga att betala rntor och/eller amorteringar. Per den 31 december 2011 uppgick koncernens omstrukturerade ln till 20,2 mdkr (27,9 mdkr per den 31 december 2010). Merparten avser Baltisk bankrrelse (78 procent) och Ukraina (14 procent). Av Swedbanks omstrukturerade ln uppgick de som klassificerades som oskra till 10,9 mdkr (15,0) och icke oskra till 9,3 mdkr (12,9). vertagna tillgngar kade med 66 procent under ret. Innan ett vertagande sker frsker Swedbank i frsta hand komma fram till en frivillig verenskommelse med kunden. I de fall en sdan inte kan ns sker ett vertagande genom en legal process.
Under ret vertog Ektornet fastigheter om 3 440 mkr, varav merparten i Lettland och USA. Mer information om Ektornet finns p sidan 22. Under sommaren slutfrdes Swedbanks interna kapitalutvrdering (IKU) fr 2011 i vilken krnprimrkapitalrelationen versteg svl de internt satta minimikraven i ett stressat scenario som de regelverksmssiga kraven p total- och primrkapital. Swedbanks IKU fr 2011 inbegriper en flerrsperiod med kraftigt minskad ekonomisk aktivitet och en kraftigt kad arbetslshet. Drutver stressas betydande fastighetsprisfall fr bostadsfastigheter samtidigt som den ekonomiska situationen i euroomrdet frvrras. Sammantaget genererar Swedbank en ackumulerad frlust (fre utdelningar) under prognosperioden p 9 mdkr efter totala kreditfrluster p 62 mdkr. Krnprimrkapitalrelationen minskar som mest frn 14,97 procent r 2011 till 12,04 procent r 2013 (enligt Basel 2) i scenariot. Detta r i linje med Swedbanks risktolerans, vilken innebr en minskning av krnprimrkapitalrelationen p upp till 3 procentenheter. Fr mer detaljer om bankens IKU fr 2011, se Swedbanks delrsrapport fr januari-juni 2011, sid 8. Under andra halvret har Swedbank genomfrt frnyade stresstester och genomgngar av kreditportfljen fr att kunna arbeta proaktivt med riskhantering. Ett frnyat stresstest av den svenska bolneportfljen visar p en stark motstndskraft vid ett kraftigt frsmrat makroekonomiskt lge. Inom Svensk bankrrelse och Stora fretag & Institutioner gjordes genomgngar av strre engagemang i sektorer som bedms vara srskilt knsliga fr en vikande konjunktur fr att kunna pbrja en dialog med utsatta kunder om eventuella tgrder. Swedbank har ven gjort frnyade genomgngar av bankens bolneportflj i Lettland, som ledde till tillggsreserveringar under andra och fjrde kvartalet om totalt 450 mkr. Inom Baltisk bankrrelse har en genomgng gjorts av strre kunder vilkas ln har omstrukturerats. Dessa engagemangs pverkan p portfljen vid ett frsmrat makroekonomiskt lge bedms vara begrnsad. I Ukraina har genomgngar av bolneportfljen samt modelluppdateringar genomfrts. Detta har lett till kade portfljreserveringar om netto 173 mkr fr privatkunder samt vissa upplsningar av portfljreserveringar fr fretagsportfljen. Swedbank
Sidan 9 av 48
har ven gjort en srskild genomgng av exponeringar och limiter till banker och finansiella fretag inom utvalda lnder. Swedbank hade hsten 2008 ett utestende lneterkpsavtal (repa) om 1 350 miljoner dollar mot ett dotterbolag till Lehman Brothers. Kort efter att Lehman Brothers anskte om konkursskydd enligt Kapitel 11 i USA:s konkurslag, tog Swedbank ver ett 50-tal kommersiella fastighetsln som var underliggande skerhet fr repo-avtalet. Under ret har Swedbank redovisat intkter av engngskaraktr om totalt 922 mkr relaterade till dessa kommersiella fastighetsln. Det kvarstende bokfrda vrdet av ln hnfrliga till repan har nu mer n halverats sedan vertagandet av skerheterna fr repan hsten 2008. Per den 31 december 2011 uppgick det bokfrda vrdet till 566 miljoner dollar, motsvarande 3,9 mdkr. Merparten av Swedbanks utlning till kreditinstitut bestr av penningmarknadsln och certifikat med mycket kort lptid. Swedbanks totala utlning till kreditinstitut med lptider ver 3 mnader uppgick till 7,1 mdkr, dr 3,2 mdkr avser banker i Sverige och 0,7 mdkr banker i vriga Norden. Utlning till kreditinstitut i vriga Europa uppgick till 1,3 mdkr per den 31 december 2011, varav 1,2 mdkr var relaterade till lnder inom eurosamarbetet. Swedbanks exponering till motparter i Grekland, Irland, Italien, Portugal och Spanien uppgick till totalt 763 mkr per den 31 december 2011, varav 33 mkr var relaterat till Grekland.
GIIPS-exponering 31 dec 2011 mkr Obligationer varav stater varav hlles till frfall2 Ln (penningmarknad och certifikat) Ln (kreditfaciliteter) Derivat netto3 vrigt4 Summa
1
Totala frfall av lngfristig upplning under 2011 uppgick till nominellt 180 mdkr. Totala frfall under 2012 uppgr till nominellt 86 mdkr.
Emission av lngfristig skuld mdkr Skerstllda obligationer varav SEK varav EUR varav USD varav CHF varav vrigt Seniora icke skerstllda obligationer Strukturerade obligationer (SPAX) Totalt 2011 Kv4 38 33 3 0 1 1 6 0 44 2011 Helr 232 157 42 19 10 4 18 4 254
Den genomsnittliga lptiden p all kapitalmarknadsupplning som genomfrts inom bankens korta och lnga program var 35 mnader per 31 december 2011. Den genomsnittliga lptiden fr skerstllda obligationer var 43 mnader. Den genomsnittliga lptiden fr fjrde kvartalets emissioner av lngfristig upplning var 52 mnader. Swedbanks lga volym av utlning i USD ger ett begrnsat behov av upplning i USD. Fr att minska likviditetsrisken i USD har banken under ret bland annat anvnt sitt nyetablerade upplningsprogram fr skerstllda obligationer som frmst vnder sig till amerikanska investerare. Per den 31 december hade Swedbank tckt sitt behov av USD fr mer n 12 mnader framt. Den kortfristiga upplningen kade under 2011 till totalt 123 mdkr, frmst p grund av en kad efterfrgan frn utlndska investerare. Swedbanks behov av kortfristig finansiering r dock begrnsat, vilket bekrftas av att placeringar i centralbanker per den 31 december r lika stora som utestende kortfristig upplning. Vid rets slut hade Swedbank en likviditetsreserv inom Group Treasury, som redovisas i enlighet med Bankfreningens definition fr likviditetsrapportering, om totalt 247 mdkr. I tillgg till likviditetsreserven fanns likvida vrdepapper inom andra delar av koncernen som uppgick till 62 mdkr. Likviditetsreserven och det strukturella likviditetsmttet fr likvida tillgngar och kassaflde (eng. liquidity coverage ratio, LCR) kommer att fluktuera ver tiden beroende p hur frfallostrukturen p bankens emitterade vrdepapper ser ut. Sedan halvrsskiftet 2011 rapporterar banken mnadsvis LCR-mttet till Finansinspektionen. Swedbanks LCR-mtt har i genomsnitt uppgtt till mer n 150 procent. Se ven faktaboken fr mer information och data om Swedbanks upplning och likviditet.
Grekland1 15 15 15
Irland
Italien Portugal Spanien 158 158 101 9 27 27 27 10 10 5 89 67 83 249
Summa 210 210 148 98 0 313 142 763
53 18 33 53
193 41 401
27
Grekiska statspapper redovisas netto efter beaktande av reserveringar om 35 mkr. 2 Aktuella marknadsvrden understiger redovisade vrden med ca 44 mkr.
3
Derivat till marknadsvrde efter hnsyn till nettnings- och skerhetsavtal. Med hnsyn till bankens interna riskpslag fr motpartsrisk vid potentiella framtida vrdefrndringar uppgr derivatexponeringarna till: Irland 87 mkr, Italien 447 mkr och Spanien 217 mkr. Summa 751 mkr. 4 Inkluderar handelsfinansiering och hypoteksln.
Upplning och likviditet

Trots volatila marknader under 2011 har Swedbank fortsatt att se en stark efterfrgan frn skuldinvesterare, bde inhemska och internationella. Under 2011 emitterade Swedbank totalt 254 mdkr i lngfristiga skuldinstrument, varav 44 mdkr under fjrde kvartalet, fr att mta frfall av statligt garanterad upplning samt fr att fortstta bygga upp likviditetsreserven. I samband med detta har den genomsnittliga lptiden p all kapitalmarknadsupplning frlngts. Under kommande r r frfallen av lngfristig upplning vsentligt lgre. Banken uppskattar att emissionsvolymen av lngfristig skuld under 2012 kommer att uppg till 90-110 mdkr.
Kapital och kapitaltckning

Krnprimrkapitalrelationen enligt Basel 2 kade till 15,7 procent per den 31 december (13,9 procent 31 december 2010). Krnprimrkapitalrelationen enligt Basel 3 var 14,7 procent, enligt Swedbanks estimat baserat p nuvarande kunskap om framtida regelverk. Per den 31 december uppgick aktiegarnas eget kapital till 98,0 mdkr, en kning med 3,1 mdkr frn rsskiftet. I Swedbanks finansiella fretagsgrupp kade krnprimrkapitalet med 1,8 mdkr frn rsskiftet och
Sidan 10 av 48
uppgick till 77,3 mdkr. Krnprimrkapitalet har pverkats positivt med 5,6 mdkr av att rets resultat (efter frvntad utdelning) har rknats in. Nedskrivning av goodwill avseende bankens lettiska dotterbolag har pverkat rets resultat negativt med 1,9 mdkr men pverkar inte krnprimrkapitalet d avdragspost fr goodwill samtidigt minskar med samma belopp. Swedbank har under ret terkpt 62,1 miljoner aktier, vilket har minskat krnprimrkapitalet med drygt 6,1 mdkr. Vid rsskiftet gjordes en uppdatering av svenskt kapitaltckningsregelverk, som bland annat pverkar hur preferensaktier fr rknas in i primrt kapital. De preferensaktier som Swedbank emitterade under 2008 ingr i krnprimrkapitalet med 8,8 mdkr, vilket motsvarar 1,8 procentenheter av krnprimrkapitalrelationen per den 31 december 2011. Eftersom frndringen i regelverket inte innebr ngon frndrad syn p preferensaktiernas frlustabsorberande kapacitet inkluderar Swedbank ven framver preferensaktierna i krnprimrkapitalet i sin rapportering. Swedbanks preferensaktier kommer att konverteras till stamaktier senast under frsta halvret 2013. Det supplementra kapitalet minskade frn rsskiftet frmst till fljd av inlsen och terkp av eviga och tidsbundna frlagsln med 9,0 mdkr till 11,2 mdkr. terkpen, som uppgick till 4,3 mdkr, skedde till marknadspriser, vilket genererade ett negativt realiserat nettoresultat p 10,6 mkr. Minskningen av supplementrt kapital r ett led i Swedbanks aktiva arbete med att hantera bankens kapitalstruktur, och fljer av bankens fokus p krnprimrkapitalet fr att skra en lngsiktig stabilitet i balansrkningen. Riskvgt belopp minskade med 49,0 mdkr eller knappt 9,0 procent frn rsskiftet till 492,3 mdkr. Riskvgt belopp fr kreditrisker minskade med 8,6 procent eller 39,1 mdkr, frmst hnfrligt till fretagsexponeringar. De genomsnittliga riskvikterna fr den finansiella fretagsgruppens samtliga kreditrisker enligt IRK minskade ngot och uppgick till 27,2 procent per den 31 december. Riskvgt belopp minskade med 0,7 mdkr till fljd av valutakurseffekter. Genom implementering av CRD III (ibland benmnt Basel 2.5) i svenska freskrifter som trdde i kraft 31 december kade riskvgt belopp fr marknadsrisker med 4,6 mdkr. Riskvgt belopp fr marknadsrisker minskade dock totalt med cirka 25,2 procent eller 7,4 mdkr, frmst till fljd av Estlands intrde i EUR-samarbetet och att Swedbanks ppna valutapositioner drigenom har minskat. Riskvgt belopp fr operativa risker minskade med 4,5 procent eller 2,6 mdkr. Ytterligare detaljer om kapitaltckningen finns i not 21.
Riskvgda tillgngar per affrsomrde mdkr Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Estland Lettland Litauen Investering och vrigt Kapitalfrvaltning Ryssland & Ukraina Ryssland Ukraina Ektornet Koncernfunktioner Summa riskvgda tillgngar
2011 31 dec 216 132 102 41 33 28 0 3 15 6 9 7 17 492
2010 31 dec 222 156 136 57 39 32 8 3 18 8 10 4 2 541
Nya Baselregler gllande kapital och deras pverkan p Swedbank Den 20 juli publicerades EU-kommissionens frslag till nytt regelverk gllande kapital, vilket frvntas faststllas under 2012. Frslaget ligger i linje med det tidigare publicerade Basel 3-regelverket. Swedbank bedmer att den negativa pverkan p bankens krnprimrkapitalrelation till fljd av nya regler som infrs frn och med 2013 kommer att vara kring 1,0 procentenheter, och att det freslagna kravet p leverage ratio inte innebr ngon restriktion fr Swedbanks kapitalplanering. Frndringar i berkningen av Swedbanks krnprimrkapital, i frsta hand relaterat till minoritetsintressen, investeringar i aktier i finansiella institut som inte konsoliderats och uppskjutna skattefordringar, berknas minska krnprimrkapitalet med drygt 2 procent. Swedbanks riskvgda belopp berknas ka med knappt 5 procent under Basel 3, jmfrt med Basel 2 till fljd av kade kapitalkrav fr kreditrisker samt att vissa tillgngsposter som idag dras av frn kapitalbasen ska riskvgas framver. I de nya reglerna finns det dock viss oskerhet rrande hur stor den slutliga effekten blir nr regelverket vl r p plats. Detta gller t ex kreditrisken i OTC-derivat, eller mer specifikt CVA (Credit Value Adjustment), dr den redovisade effekten p riskvgt belopp av nya regelverket baserar sig p dagens exponering och inte tar hnsyn till att en strre andel derivattransaktioner framver frvntats avrknas via clearinginstitut. Slutlig effekt p riskvgt belopp till fljd av CVA frvntas drmed bli mindre n den som ingr i den redovisade effekten ovan. Tillsynsmyndigheter i svl Sverige som p europeisk niv har pekat p stora skillnader mellan institut avseende genomsnittliga riskvikter fr kreditrisker enligt IRK, srskilt vad gller hypoteksutlning inom exponeringsklassen Retail. Myndigheterna planerar drfr en versyn av riskvikter under 2012. Det slutliga utfallet av en sdan versyn r oskert, men en kning av Swedbanks genomsnittliga riskvikt fr hypoteksutlning i Sverige till en niv p 10 - 15 procent skulle pverka Swedbanks krnprimrkapitalrelation negativt med 1,0 1,9 procentenheter. Swedbank allokerar redan i nulget extra kapital till bolneaffren, och drmed frvntas ett mjligt kat kapitalkrav fr hypoteksutlning inte vsentligt pverka bankens interna allokering av kapital mellan olika affrsenheter.
Sidan 11 av 48
Swedbank genomfr ett arbete fr att infra en s kallad avancerad metod fr berkning av kreditrisker enligt intern riskklassificeringsmetod (IRK) fr fretagsexponeringar. Ett eventuellt godknnande frn Finansinspektionen frvntas tidigast under 2013. Swedbank bedmer det som sannolikt att riskvgt belopp fr kreditrisker kommer att minska till fljd av implementering av avancerad IRK-metod samt viss modelluppdatering avseende SME, vilket till del skulle motverka en negativ effekt av hjda riskvikter p hypoteksutlning. Frndringar i redovisningsstandarden IAS 19 frvntas implementeras frn 2013 vilket kommer att pverka bankens redovisade pensionsfrpliktelser. Genom borttagande av de s.k. korridorreglerna kommer aktuariella frluster som enligt nuvarande regler inte till fullo behver redovisas i balansrkningen att pverka eget kapital fullt ut. Regelfrndringen uppskattas idag kunna innebr en negativ engngseffekt p eget kapital p cirka 2 mdkr berknad per 31 december 2011, vilket motsvarar en negativ effekt med 0,4 procentenheter p krnprimrkapitalrelationen. Drutver frvntas avskaffande av korridorreglerna innebra en kad framtida volatilitet i eget kapital och drmed krnprimrkapitalet. Effekten av frvntade frndringar i IAS19 ingr som en del i Swedbanks kapitalplanering. EU har under fjrde kvartalet enats om ett krav p att bankers s kallade krnprimrkapitalrelation ska uppg till minst 9 procent efter omvrderingen av statsexponeringar. Detta krav ska de berrda bankerna uppfylla senast den 30 juni 2012. Swedbank ligger med god marginal ver det nya kapitalkravet vilket drmed inte bedms utgra ngon restriktion i Swedbanks kapitalplanering. Den 25 november informerade Finansdepartementet, Sveriges Riksbank och Finansinspektionen vid en gemensam presskonferens att Regeringen kommer att fresl hgre kapitaltckningskrav fr systemviktiga banker i syfte att strka stabiliteten i det svenska banksystemet och minska srbarheten i svensk ekonomi. Frslaget innebr att bankerna ska ha ett krnprimrkapital som motsvarar minst 10 procent av riskvgda tillgngar 2013 och 12 procent av riskvgda tillgngar 2015. Styrelsen har beslutat att dra tillbaka tidigare kapitalml, och avvaktar ytterligare detaljer kring de nya kapitalkraven innan ett nytt mltal kommuniceras. Swedbanks lednings bedmning r idag att Swedbank lngsiktigt kommer att behva en krnprimrkapitalrelation p 13,5 till 14,5 procent. Beslut om frvrv av egna aktier avses endast att fattas om styrelsen gr bedmningen att Swedbank lngsiktigt har en krnprimrkapitalrelation som verstiger nskvrda niver och efter det att klarhet har ntts kring de nya kapitalkraven.
Tabellen nedan beskriver utvecklingen av Swedbanks *) VaR under ret.

VaR per riskkategori mkr Rnterisk Valutakursrisk Aktiekursrisk Diversifiering Summa Jan-dec 2011 (2010) Max Min Medel 186 (127) 29 (19) 14 (12) 175 (126) 56 (50) 2 (2) 2 (2) 52 (52) 108 (81) 7 (7) 6 (6) -20 (-12) 101 (82) 2011 2010 31 dec 31 dec 91 7 5 -19 84 110 7 6 -14 109
*) VaR exkluderar hr marknadsrisker inom Swedbank Ukraina samt strategiska valutakursrisker. Fr Swedbank Ukraina blir VaR missvisande p.g.a. illikvida och outvecklade finansiella marknader i Ukraina. Avseende de strategiska valutakursriskerna r ett VaR- mtt baserat p en tidshorisont p en dag inte relevant.
Swedbanks marknadsrisker, uttryckta i VaR frdelade p risktagande enheter mkr 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 -180 -200
11-01-03
11-02-03
11-04-03
11-05-03
11-06-03
11-07-03
11-08-03
11-09-03
11-10-03
11-11-03
11-11-03 11-12-03
11-03-03
Group Treasury Stora fretag & Institutioner Swedbank totalt
Swedbanks trading, dagligt resultat och VaR
mkr 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50

11-01-03 11-02-03 11-04-03 11-05-03 11-06-03 11-07-03 11-08-03 11-09-03 11-10-03
11-03-03
Dagligt resultat
Swedbank trading VaR
Fr enskilda risktyper kompletteras VaR med riskmtt och limiter som baseras p knslighet fr frndringar av olika marknadspriser. Risktagandet fljs ven upp genom stresstester. En hjning av samtliga marknadsrntor med en procentenhet skulle per den 31 december 2011 ha pverkat vrdet av koncernens tillgngar och skulder, inklusive derivat, med -988 mkr (-777 per 31 december 2010). I denna kalkyl ingr delar av bankens inlning som satts en duration p mellan tv och tre r. Pverkan p positioner i svenska kronor skulle ha uppgtt till -656 mkr (-499) medan positioner i utlndsk valuta skulle ha pverkats med -332 mkr (-278). Vid en rntehjning med en procentenhet skulle koncernens nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde den 31 december 2011 ha pverkats med -434 mkr (-213 per 31 december 2010).
Marknadsrisk
Swedbank mter marknadsrisker, bde de strukturella och de som uppstr i tradingverksamheten, med en Value-at-risk (VaR)-modell. VaR uttrycker, fr aktuell portflj, en frlustniv som statistiskt vertrffas med en viss sannolikhetsniv under en viss tidshorisont. Swedbank anvnder 99 procents sannolikhetsniv och en tidshorisont p en dag. Det innebr att den potentiella frlusten fr portfljen statistiskt kommer att verstiga VaR-beloppet en dag av 100.
Sidan 12 av 48
11-12-03
Operativa risker
De operativa riskerna i koncernen minskade under 2011 men bedms fortfarande vara hgre n normalt. De frmsta riskerna r relaterade till omfattande organisationsfrndringar och risker i den svenska ITverksamheten samt den externa risken frn det oskra politiska lget i omvrlden. Den kande trenden frn tidigare r dock bruten och risknivn frvntas minska ytterligare under 2012.
Hndelser efter 31 december 2011

Styrelsen har beslutat att dra tillbaka sitt tidigare kapitalml om lngsiktig krnprimrkapitalrelation p minst 10 procent samt minst 13 procent fram till 2013. Styrelsen kommer att fatta beslut om ett nytt kapitalml nr den regulatoriska miljn bedms som mer stabil. Ledningens bedmning r idag att banken lngsiktigt kommer att behva en krnprimrkapitalrelation p 13,5 till 14,5 procent som en fljd av de nya freslagna svenska kapitalkraven. Swedbanks styrelse kommer att till rsstmman fresl frndringar bde i det generella och i det individuella prestations- och aktiebaserade programmet fr 2012. Det generella programmet fresls baseras enbart p Swedbanks koncernresultat och inte som tidigare p svl koncernens som affrsomrdets resultat. Antalet anstllda som omfattas av det individuella programmet har minskat frn cirka 1 200 till cirka 800. Bankens verksamhet och omvrldsfrutsttningarna frndras kontinuerligt. Det kan drfr uppkomma behov av att ka eller minska kapitalbasen eller ndra frdelningen mellan krnprimrkapital och annat kapital, till exempel genom terkp av egna aktier, upptagande av ln som fr rknas in i kapitalbasen eller en kombination av olika tgrder. Styrelsen freslr drfr att stmman bemyndigar styrelsen att fatta beslut om terkp av aktier upp till hgst en tiondel av samtliga aktier i Swedbank. Bemyndigandet fr utnyttjas vid ett eller flera tillfllen fram till rsstmman 2013. Drutver fresls att stmman bemyndigar styrelsen att besluta om emission av skuldebrev med mjlighet att konverteras till aktier om s bedms ndvndigt fr att effektivt kunna hantera kapitalbasen. Beslut om frvrv av egna aktier avses endast att fattas om styrelsen gr bedmningen att Swedbank lngsiktigt har en krnprimrkapitalrelation som verstiger nskvrda niver och efter det att klarhet har ntts kring de nya kapitalkraven. Valberedningen i Swedbank freslr Charlotte Strmberg till ny ledamot i styrelsen. Valberedningen freslr vidare omval av ledamterna Olav Fjell, Ulrika Francke, Gran Hedman, Lars Idermark, Anders Igel, Pia Rudengren, Anders Sundstrm, Karl-Henrik Sundstrm och Siv Svensson. Helle Kruse Nielsen har avbjt omval. Den 26 januari emitterade Swedbank en 5-rig senior, icke skerstlld obligation p 1 mdr Euro till en rnta p 6 mn Euribor +183 rntepunkter. Den 9 februari slt Swedbank ett avtal om att slja den terstende delen av privatportfljen i Ryssland till ett bokfrt vrde om cirka 650 mkr per 1 februari 2012. Detta r i linje med Swedbanks strategi att upphra med privatkundverksamheten i Ryssland.
vriga hndelser
Swedbank har ingtt ett koncernvergripande avtal avseende kortservice med Master Card Europe. Tidigare avtal har frmst begrnsats till en marknad. Det nya avtalet kommer att strka Swedbanks kortservice och ge stora effektivitetsvinster inom betalkortomrdet. Som en fljd av avtalet kommer Swedbank att ka sin utgivning av Master Card-kort. Avtalet r giltigt frn 3 maj 2011 och gller fram till sista december 2016 med mjlighet till rliga frlngningar i upp till fem r. Ledningsfrndringar genomfrdes under ret. Magnus Gagner Geeber utsgs till chef fr affrsomrdet Stora fretag & Institutioner. Gran Bronner utsgs till ny koncernfinanschef, Hkan Berg till ny koncernriskchef och Birgitte Bonnesen till chef fr Baltisk bankrrelse. Styrelsen freslr en utdelning p 5,30 kr (2,10) per stamaktie och 5,30 kr (4,80) per preferensaktie fr rkenskapsret 2011, vilket motsvarar 5 825 mkr och en utdelningsgrad p 50 procent. Som avstmningsdag fr rtt till utdelning fr 2011 fresls den 30 mars 2012. Sista dag fr handel med bankens aktier med rtt till utdelning blir drmed den 27 mars 2012. Om rsstmman beslutar enligt styrelsens frslag berknas kontantutdelningen komma att utbetalas genom Euroclears frsorg den 4 april 2012. Swedbanks rsstmma kommer att hllas tisdagen den 27 mars 2012 p Dansens hus (Folkets hus) i Stockholm.
Ratinghndelser under perioden

Den 1 december 2011 uppgraderade ratinginstitutet Standard & Poors (S&P) Swedbanks lngfristiga rating till A+ frn A och bekrftade den kortfristiga ratingen till A-1. Uppgraderingen reflekterar S&Ps syn p Swedbanks position som marknadsledande inom boln, inlning frn allmnheten och kapitalfrvaltning. Bedmningen omfattar bland annat bankens kapitalsituation, lnsamhet, risk, finansiering och likviditet, dr Swedbank vl mter S&Ps kriterier inom samtliga omrden. Den 16 september 2011 bekrftade Fitch Swedbanks rating A/F1 med stabila utsikter. Bekrftelsen reflekterar Swedbanks strkta finansiella position, kapitalisering och goda tillgngskvalitet. Den 8 juni 2011 uppgraderade Moodys Swedbanks Bank Financial Strength Rating) BFSR ett steg frn D+ till C-. Den lngfristiga ratingen A2 bekrftades med stabila utsikter.
Sidan 13 av 48
Svensk bankrrelse

God intjning Stabil kostnadsutveckling Fler kunder anslutna till servicekoncepten
Resultatrkning
mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde Andel av intressefretags resultat vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Minoriteten Rntabilitet p allokerat eget kapital, % Kreditfrlustniv, % Total reserveringsgrad fr oskra fordringar, % Andel oskra fordringar, brutto, % K/I-tal Heltidstjnster 2011 Kv4 3 246 1 016 56 158 219 4 695 1 048 14 1 150 71 2 283 2 412 216 2 196 535 1 661 1 660 1 25,9 0,09 90 0,19 0,49 5 333 2011 Kv3 3 143 1 089 53 217 181 4 683 973 29 1 012 68 2 082 2 601 106 2 495 643 1 852 1 848 4 28,9 0,05 87 0,19 0,44 5 374 % 3 -7 6 -27 21 0 8 -52 14 4 10 -7 -12 -17 -10 -10 -75 2010 Kv4 2 752 1 132 74 127 264 4 349 967 17 1 137 102 2 223 2 126 136 1 990 499 1 491 1 489 2 26,9 0,06 99 0,18 0,51 5 571 % 18 -10 -24 24 -17 8 8 -18 1 -30 3 13 59 10 7 11 11 -50 2011 Helr 12 340 4 229 201 768 828 18 366 4 022 101 4 401 271 8 795 9 571 332 9 239 2 275 6 964 6 951 13 28,6 0,04 90 0,19 0,48 5 333 2010 Helr 10 100 4 292 184 624 1 003 16 203 3 921 43 4 421 285 8 670 7 533 272 7 261 1 951 5 310 5 301 9 24,0 0,03 99 0,18 0,54 5 571 % 22 -1 9 23 -17 13 3 0 -5 1 27 22 27 17 31 31 44
-1
-4
-4
Utvecklingen januari-december Den svenska ekonomin har sttt emot omvrldsoron relativt vl, men under hsten har allt fler tecken kommit p att tillvxten kommer att bli vsentligt svagare de nrmaste kvartalen. Ett kat hushllssparande och en lgre utlning till hushllen har ven fljts av en minskad utlning i fretagssektorn nr investeringarna tenderar att skjutas p framtiden. rets resultat kade med 31 procent jmfrt med fregende r, frmst till fljd av ett frbttrat rntenetto. Rntenettot kade med 22 procent jmfrt med frra ret, framfrallt som en effekt av ett hgre allmnt rntelge och omprissttning p utlning. Den positiva utvecklingen av rntenettot fortsatte under fjrde kvartalet. Omprissttningen av boln pverkade positivt medan omprissttningen av fretagsln inte motsvarade kade upplningskostnader. Inlningsrntenettot pverkades positivt av det hgre rntelget och negativt av att fler kunder vljer att fra ver sin inlning till fastrntekonton. Rntenettot pverkades ven negativt av lgre avkastning frn placeringsportfljen som anvnds fr rnteskring av transaktionskonton. Den totala inlningsvolymen kade med 5 procent till 365 mdkr under ret. Inlningen frn hushll kade med 5 procent, medan inlningen frn fretag kade med 6
procent efter ett starkt fjrde kvartal med en kning p 8 procent. Swedbanks andel av inlningen frn hushll uppgick till 23 procent (24 procent per 31 december 2010) och marknadsandelen fr fretagsinlning var 16 procent (17). Utlningen till hushll kade med 3 procent till 596 mdkr under ret. Avmattningen p bostadsmarknaden fortsatte under fjrde kvartalet och rstakten fr tillvxten i Swedbanks bolneportflj sjnk till 2 procent (6 procent 2010). Swedbank strkte sin andel av nyutlningen under det fjrde kvartalet och marknadsandelen uppgick till 26 procent (27 procent per 31 december 2010). Utlningsvolymen till fretag kade med 1 procent under 2011. Marknadsandelen uppgick till 17 procent (17 procent per 31 december 2010). Utlnings-/inlningskvoten uppgick till 245 (251). Provisionsnettot var i niv med fregende r. kade intkter frn frskringsverksamheten motverkades av en svagare utveckling av fondaffren till fljd av den negativa brsutvecklingen under ret. Under 2011 har satsningarna p kundgrupperna inom Private Banking och MidCorp (fretag med en omsttning p minst 100 mkr) ftt positiv respons medan utveckling inom Premiumsegmentet gtt
lngsammare n frvntat. Efter frstrkningar i form av nyrekryteringar, utbildning och komplettering av erbjudandet finns frutsttningar fr en kad anslutning. Anslutningen till breddmarknadserbjudandena har fortsatt i hg takt och totalt har mer n en halv miljon av bankens privatkunder nu ett servicekoncept. Kunder som valt servicekoncept anvnder bankens tjnster och produkter i hgre utstrckning n tidigare och visar ven strre kundnjdhet. Kostnaderna kade med 1 procent jmfrt med fregende r. Under fjrde kvartalet redovisades en kostnad relaterad till omstllning av personal p 94 mkr. kade rrliga ersttningar pverkade kostnaderna negativt, medan det fortlpande arbetet med effektivisering av kontanthantering och interna processer bidrog positivt. Kontantfldet minskade med 16 procent under ret och med mer n en tredjedel under de senaste tre ren. Ett hundratal kontor har hittills upphrt med manuell kontantservice och processen fortstter ven under 2012. Kreditfrlusterna kade under senare delen av ret och hrrr frn ett mindre antal fretagsengagemang. Niverna p svl kreditfrluster som oskra fordringar r fortfarande lga. Andelen oskra fordringar var 0,19 procent (0,18).
Swedbank Frskring redovisade ett resultat efter skatt om 364 mkr (249), en kning med 46 procent. Resultat efter skatt pverkades av upplsningen av en reservering fr eventuell inkomstskatt p fondrabatter motsvarande 72 mkr. Bolagets frvaltade kapital uppgick till 95 mdkr (99). Arbetet med generations- och kompetensvxlingen fortstter. Omkring 450 personer har under ret slutat i kontorsrrelsen, varav drygt 200 personer genom pension. Samtidigt har vi nyrekryterat cirka 150 personer. Nyrekryteringen avser en frstrkning av kompetensen inom vra prioriterade segment, bl a Affluent (privatkunder med god ekonomi), SME (sm och medelstora fretag) och Midcorp (fretag med en omsttning p minst 100 mkr). K/I-talet frbttrades jmfrt med 2010 och uppgick till 0,48 (0,54). Under ret har 23 kontor slagits samman med strre enheter och ett nytt kontor ppnats som en del i den lpande versynen av kontorsntverket.
Svensk bankrrelse r det dominerande affrsomrdet i Swedbank. Hr ligger ansvaret fr samtliga svenska kunder med undantag fr stora fretag och finansiella institutioner. Bankens tjnster sljs genom det egna kontorsntet, telefonbanken och internetbanken samt sparbankernas distributionsnt. I affrsomrdet ingr ven ett antal dotterbolag.
Stora fretag & Institutioner

Fortsatt god intjning och affrsvolym inom Stora fretag Reducerad riskniv inom rnte- och valutahandeln till fljd av marknadsoro och volatilitet Intkt av engngskaraktr pverkade kvartalets rntenetto med 206 mkr
Resultatrkning
mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde Andel av intressefretags resultat vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Minoriteten Rntabilitet p allokerat eget kapital, % Kreditfrlustniv, % Total reserveringsgrad fr oskra fordringar, % Andel oskra fordringar, brutto, % K/I-tal Heltidstjnster 2011 Kv4 1 074 348 228 -4 4 1 650 453 13 447 19 932 718 17 4 697 257 440 440 0 12,4 0,00 135 0,13 0,56 1 197 2011 Kv3 778 399 98 0 36 1 311 358 6 404 10 778 533 0 -66 599 296 303 303 0 7,5 -0,10 103 0,12 0,59 1 179 16 -13 45 45 % 38 -13 2010 Kv4 733 575 439 0 25 1 772 342 69 450 16 877 895 0 65 830 213 617 617 0 14,9 0,07 106 0,25 0,49 1 229 -94 -16 21 -29 -29 % 47 -39 -48 -84 -7 32 -81 -1 19 6 -20 2011 Helr 3 586 1 664 720 -2 808 6 776 1 491 152 1 706 48 3 397 3 379 17 -186 3 548 1 140 2 408 2 408 0 15,5 -0,06 135 0,13 0,50 1 197 2010 Helr 2 817 1 955 1 446 0 88 6 306 1 235 254 1 658 55 3 202 3 104 0 -1 3 105 768 2 337 2 307 30 13,8 0,00 106 0,25 0,51 1 229 14 48 3 4 % 27 -15 -50
-89 26 27 11 90 20 35
7 21 -40 3 -13 6 9
-3
-3
Utvecklingen januari-december Fjrde kvartalet prglades av fortsatt oro och turbulens p de finansiella marknaderna och alltmer negativa utsikter fr den globala konjunkturutvecklingen. En ptaglig rnteoro frn mitten av kvartalet gav en volatil statsrnteutveckling i flera lnder inom euroomrdet. Rntan p lnga svenska statsobligationer, vilka av riskaverta investerare uppfattas som en sker tillflyktsort, lg kvar p en historiskt lg niv. rets resultat kade med 4 procent till 2 408 mkr (2 307). Under ret har intkter av engngskaraktr erhllits om totalt 922 mkr relaterade till de kommersiella fastighetsln i USA som Swedbank vertog i samband med att Lehman Brothers anskte om konkursskydd under hsten 2008. Kredittervinningar, netto, uppgick till 186 mkr under ret. Rntenettot kade med 27 procent jmfrt med 2010. Under fjrde kvartalet redovisades en rnteintkt av engngskaraktr om 206 mkr relaterad till ln vertagna frn Lehman Brothers. Utlningen kade med 9 mdkr till 139 mdkr frn svl rsskiftet som frn tredje kvartalet. Omprissttning av utlningen har bidragit positivt till rntenettot under ret.
Inlningen minskade med 9 mdkr sedan rsskiftet, men kade under fjrde kvartalet med 2 mdkr och uppgick vid utgngen av 2011 till 65 mdkr. Utvecklingen inom Stora fretag var fortsatt god under fjrde kvartalet. Den kundanpassade affrsmodellen med ett utkat samarbete med vriga delar av banken har resulterat i ett utvecklat kunderbjudande med god affrstillvxt under kvartalet. Marknaden prglades av oron kopplad till rdande makroekonomiska frhllanden men det var trots detta en god affrsaktivitet. Oron kan dock komma att pverka affrstillvxten negativt under kommande kvartal. Provisionsnettot minskade med 15 procent jmfrt med 2010. Under fjrde kvartalet var aktiviteten inom Corporate Finance-verksamheten i bde Sverige och Norge i likhet med fregende kvartal fortsatt lg, frmst till fljd av en avvaktande marknad. Under fjrde kvartalet redovisades en negativ intkt av engngskaraktr om 48 mkr avseende en momsskuld fr egendomssyndikeringar inom den norska Corporate Finance-verksamheten, 35 mkr redovisas inom provisionsnettot och 13 mkr inom rntenettot. Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde minskade med 50 procent jmfrt med 2010. Intjningen inom rnte- och valutaomrdet minskade jmfrt med 2010, men kade under fjrde kvartalet jmfrt med fregende kvartal. Intktsutvecklingen frn
Sidan 16 av 48
kundrelaterade affrer fortsatte att utvecklas positivt, framfrallt inom omrdena rntederivat och frmedling av fretagsobligationer. Utkade aktiviteter avseende kundanpassade rnteskydd resulterade i kade volymer inom rntederivat i svl Sverige som de baltiska lnderna. Frutsttningarna fr egen riskhantering var besvrliga under kvartalet till fljd av marknadsoro i kombination med hg volatilitet och kraftiga valutarrelser. En reducerad riskniv inom rnte- och valutaomrdet begrnsade intkterna frn egen riskhantering under kvartalet. Kostnaderna kade med 6 procent jmfrt med 2010. Under fjrde kvartalet redovisades en kostnad relaterad till omstllning av personal under 2012 p 89 mkr. Utver detta redovisades ytterligare engngskostnader p totalt 67 mkr under kvartalet. En versyn av kostnaderna inom omrdena bemanning, lokaler och IT genomfrs med syftet att anpassa affrsomrdets verksamhet och kostnadsstruktur till rdande marknadsvillkor. Rrliga personalkostnader minskade med 102 mkr jmfrt med 2010 till fljd av lgre riskjusterat resultat.
En nedskrivning av goodwill avseende bolaget First Asset Management gjordes om 17 mkr under kvartalet. Den hgre skattekostnaden fr ret frklaras framfrallt av intkten frn uppgrelsen med Lehman Brothers konkursbo, som belastas med en amerikansk skattesats som r vsentligt hgre n den svenska. Under fjrde kvartalet medverkade Swedbank som finansiell rdgivare i fastighetsbolaget Klverns frvrv av Dagon. I TNS SIFO Prosperas underskning 2011 av aktrer verksamma inom frvrvsfinansiering avancerade Swedbank en placering till tredje plats.
Stora fretag & Institutioner har kundansvaret fr stora fretag, finansiella institutioner och banker samt ansvaret fr trading och kapitalmarknadsprodukter. Verksamheten bedrivs i moderbanken i Sverige, i filialer i Norge, Danmark, Finland, USA och Kina, i dotterbolagen First Securities i Norge och Swedbank First Securities LLC i New York samt trading och kapitalmarknadsverksamheten i dotterbankerna i Estland, Lettland och Litauen.
Baltisk bankrrelse

Nettotervinningar Ny kundorienterad affrsmodell implementerad Nedskrivning av goodwill avseende den lettiska verksamheten
Resultatrkning
mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Nedskrivning av materiella tillgngar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Rntabilitet p allokerat eget kapital, % Kreditfrlustniv, % Total reserveringsgrad fr oskra fordringar, % Andel oskra fordringar, brutto, % K/I-tal Heltidstjnster 2011 Kv4 902 380 84 164 1 530 299 7 394 36 736 794 1 913 21 -117 -1 023 68 -1 091 -1 091 -19,0 -0,37 55 12,57 0,48 5 221 2011 Kv3 994 392 80 140 1 606 242 16 351 40 649 957 0 -11 -361 1 329 124 1 205 1 205 19,6 -1,15 54 14,32 0,40 5 450 % -9 -3 5 17 -5 24 -56 12 -10 13 -17 2010 Kv4 1 168 383 119 -38 1 632 261 0 398 38 697 935 0 73 -163 1 025 35 990 990 11,4 -0,51 58 15,54 0,43 5 416 % -23 -1 -29 -6 15 -1 -5 6 -15 -71 -28 94 2011 Helr 3 910 1 454 280 532 6 176 1 054 46 1 449 147 2 696 3 480 1 913 34 -1 002 2 535 435 2 100 2 100 8,0 -0,76 55 12,57 0,44 5 221 2010 Helr 3 771 1 533 341 542 6 187 1 032 -13 1 546 164 2 729 3 458 23 261 3 363 -189 -182 -7 -7 0,0 2,05 58 15,54 0,44 5 416 % 4 -5 -18 -2 0 2 -6 -10 -1 1 -87
-68 -45
-4
-4
-4
Utvecklingen januari-december De baltiska lnderna fortsatte att visa en stark ekonomisk tillvxt. Under tredje kvartalet 2011 steg BNP med 8,5 procent i Estland, 6,6 procent i Lettland och med 6,7 procent i Litauen jmfrt med samma period fregende r. Den ekonomiska tillvxten sker nu p bredare front. En stark exporttillvxt har lett till kade investeringar och fallande arbetslshet. BNP-tillvxten frvntas sakta ner under fjrde kvartalet 2011 och under 2012 p grund av den frsmrade globala utsikten, vilket pverkar svl de baltiska lndernas export som den inhemska efterfrgan negativt. Baltisk bankrrelse visade en vinst p 2 100 mkr fr 2011, jmfrt med en frlust p 7 mkr fr 2010. Resultatet belastades med en nedskrivning av goodwill p 1 913 mkr avseende Lettland. Nettotervinningarna uppgick till 1 002 mkr under ret. Rntenettot kade med 9 procent i lokal valuta jmfrt med 2010. Lgre kostnader fr inlning samt hgre Euriborrntor hade en positiv effekt p rntenettot under frsta halvret medan lgre utlningsvolymer pverkade rntenettot negativt. Den positiva effekten av lgre inlningsrntor frsvann under andra halvret. Under fjrde kvartalet minskade rntenettot med 8 procent i lokal valuta jmfrt med fregende kvartal. En frndring av redovisningsprinciperna fr redovisning av upplupna rntor p oskra fordringar ledde till en nedjustering av engngskaraktr p 47 mkr under fjrde kvartalet.
Utlningsvolymerna minskade med 8 procent i lokal valuta jmfrt med slutet av 2010. Detta beror frmst p amorteringar och p begrnsad efterfrgan p nyutlning. Fretagsutlning, leasing och konsumtionskrediter stod fr den strsta minskningen, medan minskningen avseende hypoteksutlningen var lgre. I och med den stigande makroekonomiska oskerheten och minskad utlndsk efterfrgan r fretagen mer frsiktiga i sina investeringsbeslut. Swedbanks marknadsandel avseende utlning minskade under ret och uppgick till 27 procent per 30 november (29 procent per den 31 december 2010). Inlningen kade med 6 procent i lokal valuta under 2011. Den positiva trenden r tydlig i samtliga tre lnder ven om tillvxten fr Estland och Litauen r hgre n i Lettland. Privatinlning kade mer n fretagsinlning. Under december 2011 spreds, genom sociala medier, falska rykten om att svenska banker i Lettland skulle vara instabila. Ryktena ledde till kade uttag via uttagsautomater och kontor. Situationen hanterades genom frlngda ppettider, kontinuerlig pfyllning av uttagsautomater och genom kommunikation via svl Swedbanks egna kanaler som via nyhetsmedia. Inom tv dygn hade lget normaliserats. Swedbanks marknadsandel fr inlning kade till 29 procent per 30 november (27 procent per den 31 december 2010). Utlnings/inlningskvoten sjnk till 121 procent (141 procent per den 31 december 2010). Provisionsnettot i lokal valuta var stabilt jmfrt med 2010. Bortrknat straffavgiften p 4 miljoner euro (35
mkr) avseende kortavgifter i Lettland under frsta kvartalet var kningen under ret 3 procent i lokal valuta. kningen var till strsta del driven av hgre provisionsintkter frn betaltjnster. Detta speglar ett strre antal aktiva kunder och fler kundtransaktioner. Under ret har antalet aktiva kunder kat med ver 120 000. Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde minskade med 14 procent i lokal valuta jmfrt med 2010. Minskningen r ett resultat av transaktionsrelaterade valutakursdifferenser. Kostnaderna kade med 5 procent i lokal valuta frn fregende r. Under fjrde kvartalet redovisades en kostnad relaterad till omstllning av personal p 21 mkr. Kostnadskningen i vrigt beror frmst p hgre rrliga personalkostnader samt kade kostnader fr marknadsfring och IT, medan konsultkostnaderna minskade till fljd av ett minskat anvndande av konsulter inom bankens srskilda avdelningar fr riskhantering, FR&R. Antalet heltidsanstllda minskade med 195 under ret till 5 221, frmst under fjrde kvartalet. Detta r ett resultat av en anpassning av organisationen till den frvntade lgre tillvxten. K/I-talet var 0,44 (0,44).
Nettotervinningarna fr 2011 uppgick till 1 002 mkr, att jmfras med 3 363 mkr i kreditfrluster under 2010. tervinningarna under 2011 kom frmst frn fretagsportfljerna i Lettland och Litauen. Oskra fordringar, brutto, fortsatte att minska under ret och uppgick till 16 mdkr (23 mdkr den 31 december 2010). Lgre tillvxt i de baltiska lnderna frvntas den nrmaste tiden och banken vidtar drfr tgrder fr att minska de negativa effekterna av lgre intkter. Att minska kostnaderna r fortsatt hgprioriterat. Aktiviteter genomfrs fr att ka kundnjdheten, vilket vntas leda till fortsatta mjligheter till bibehllen lnsamhet. Bankens fokus i Estland, Lettland och Litauen under 2012 kommer att vara att fortstta strka kundservicemodellen, vilken baseras p en helkundsaffr och lngsiktiga kundrelationer med bibehllen effektivitet. Under 2011 konfirmerades Swedbanks position som en ledande bank i de tre baltiska lnderna genom flera lokala svl som internationella utmrkelser. I alla tre lnder blev Swedbank utsett till det mest vlrenommerade fretaget inom finanssektorn.
Baltisk bankrrelse bedriver affrsverksamhet i Estland, Lettland och Litauen. Bankens tjnster sljs genom det egna kontorsntet, telefonbanken och internetbanken.
Kapitalfrvaltning

Stora svngningar p de finansiella marknaderna Spararna minskar sin risk
Resultatrkning
mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Rrelseresultat Skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Rntabilitet p allokerat eget kapital, % K/I-tal Heltidstjnster Frvaltat kapital, fondfrmgenhet, mdkr Frvaltat kapital, diskretionr frvaltning, mdkr Totalt frvaltat kapital, mdkr 2011 Kv4 0 380 -1 2 381 113 9 99 12 233 148 30 118 28 90 90 21,2 0,61 286 446 271 717 2011 Kv3 -4 374 -3 4 371 90 6 77 13 186 185 0 185 48 137 137 32,3 0,50 276 421 256 677 % 2 -67 -50 3 26 50 29 -8 25 -20 -36 -42 -34 -34 2010 Kv4 -2 415 2 11 426 101 18 106 13 238 188 0 188 47 141 141 26,1 0,56 313 484 252 736 % -8 -82 -11 12 -50 -7 -8 -2 -21 -37 -40 -36 -36 2011 Helr 0 1 560 -9 16 1 567 396 42 353 49 840 727 30 697 176 521 521 27,9 0,54 286 446 271 717 2010 Helr -17 1 592 9 24 1 608 391 49 366 50 856 752 0 752 177 575 575 26,6 0,53 313 484 252 736 % -2 -33 -3 1 -14 -4 -2 -2 -3 -7 -1 -9 -9
4 6 6 6
-9 -8 8 -3
-9 -8 8 -3
Utvecklingen januari-december Den vrldspolitiska oron medfrde turbulenta finansmarknader under ret, vilket tydligt prglade fondfldena. Aktiva sparare bytte frn aktiefonder, frmst tillvxtmarknadsfonder, till bland- och penningmarknadsfonder. Under 2011 var det totala infldet till fonder i Sverige 16 mdkr (86 mdkr), frdelat som 53,5 mdkr i utflde frn aktiefonder och 29,2 mdkr som inflden till blandfonder samt 39,9 mdkr till rntefonder. Det totala bruttoinfldet till Swedbank Robur var 118,5 mdkr, medan nettofldet var -2,4 mdkr. Strst nettoinflde stod blandfonderna fr, frmst genom flden frn PPM. Nettoinfldet frn den institutionella frvaltningen var frmst ett resultat av inflden frn en strre kund och slutade p 8,1 mdkr fr helret. rets resultat uppgick till 521 mkr, en minskning med 9 procent jmfrt med fregende r. De tre baltiska lnderna stod fr 6 procent av rrelseresultatet. Provisionsintkterna minskade jmfrt med fregende r, frmst beroende p den svaga marknadsutvecklingen under andra halvret 2011, vilket resulterat i ett lgre genomsnittligt kapital under 2011 jmfrt med 2010. Frskjutningen i fondflden, frn aktie- till rntefonder pverkar ocks intkterna negativt.
kningen av provisionsnettot jmfrt med fregende kvartal frklaras av hgre intkter frn institutionella frvaltningsuppdrag. Intkterna frn den institutionella frvaltningen, exklusive Swedbank Roburs fonder, uppgick till 140 mkr, en kning jmfrt med fregende r. Totalt frvaltat kapital var vid periodens slut 717 mdkr, att jmfra med 736 mdkr vid frra rsskiftet. Marknadsandelen mtt som frvaltat kapital i fonder uppgick till 23,6 procent (23,6). Kostnaderna minskade med 2 procent, jmfrt med fregende r. Under fjrde kvartalet togs en kostnad relaterad till omstllning av personal p 16 mkr. Under kvartalet gjordes en nedskrivning p 30 mkr avseende en pgende IT-utvecklingsaktivitet, d projektet avbryts i frtid och investeringsbeslutet flyttas framt i tiden. Under perioden har Swedbank Robur erhllit ett antal utnmningar. Bland annat fick Swedbank Robur fyra utnmningar i tre kategorier fr bst riskjusterad avkastning frn fondratingfretaget Lipper. Det amerikanska ratingfretaget Citywire har betygsatt Swedbank Roburs Amerikafond som en av de 20 bsta amerikafonderna bland 500 fonder i Europa, och i deras senaste trersranking i Europa rankas Swedbank Roburs steuropafond som nummer ett av totalt 74 steuropafonder. Hrutver rankades Swedbank Robur under 2011 som ett av de bsta fondbolagen bland jmfrbara aktrer av rankingfretaget Morningstar.
Kapitalfrvaltning omfattar Swedbank Robur koncernen med verksamhet inom fondfrvaltning, institutionell och diskretionr kapitalfrvaltning. Kapitalfrvaltning finns representerat p Swedbanks fyra hemmamarknader.
Ryssland & Ukraina

Ny strategi fr den ukrainska marknaden Nettotervinningar om 1 038 mkr
Resultatrkning
mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Nedskrivning av materiella tillgngar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Rntabilitet p allokerat eget kapital, % Kreditfrlustniv, % Total reserveringsgrad fr oskra fordringar, % Andel oskra fordringar, brutto, % K/I-tal Heltidstjnster 2011 Kv4 126 9 7 12 154 60 0 61 7 128 26 0 9 -260 277 30 247 247 29,3 -9,54 67 44,04 0,83 1 214 2011 Kv3 124 21 14 13 172 124 0 62 64 250 -78 0 4 -119 37 -2 39 39 4,3 -4,23 66 46,02 1,45 1 530 % 2 -57 -50 -8 -10 -52 -2 -89 -49 2010 Kv4 159 20 -96 12 95 81 -9 110 29 211 -116 0 250 -521 155 13 142 142 15,6 -14,00 64 46,20 2,22 1 847 % -21 -55 0 62 -26 -45 -76 -39 2011 Helr 566 60 42 41 709 333 0 272 100 705 4 0 14 -1 038 1 028 27 1 001 1 001 30,4 -6,87 67 44,04 0,99 1 214 2010 Helr 638 81 -71 32 680 377 -9 425 78 871 -191 14 254 -859 400 -19 419 419 11,0 -4,35 64 46,20 1,28 1 847 % -11 -26 28 4 -12 -36 28 -19
-96 -50 79 74 74
-94 21
-21
-34
-34
Utvecklingen januari-december Bde den ryska och ukrainska ekonomin fortsatte att visa positiv tillvxt under 2011, om n i lgre takt. Under de frsta nio mnaderna 2011 vxte BNP i Ukraina med 5,3 procent och med 4,1 procent i Ryssland jmfrt med motsvarande period 2010. Arbetsmarknaden frbttrades i bda lnderna, om n blygsamt. Swedbank har ndrat sin strategi rrande den ukrainska verksamheten och kommer att lmna retail-segmentet fr att enbart fokusera p fretagskunder. Den nya strategin kommer att implementeras under en tvrsperiod, under vilken existerande privatkundverksamhet gradvis kommer att avslutas och antalet kontor minska frn 84 till 10. Under fjrde kvartalet stngdes 25 kontor. Resultatet fr perioden uppgick till 1 001 mkr, jmfrt med 419 mkr under 2010. Frbttringen berodde framfrallt p en stabilisering av kreditkvaliteten och kostnadsnedskrningar i bde Ukraina och Ryssland. Rntenettot sjnk med 11 procent jmfrt med 2010. Den positiva effekten p rntenettot frn omstruktureringar av oskra fordringar motverkades av en snabb amortering av den presterande delen av lneportfljen, vilken inte ersatts med nyutlning i ngot av lnderna. Sedan inledningen av ret har lneportfljerna i lokal valuta minskat med 26 procent i Ukraina och med 19 procent i Ryssland.
Provisionsnettot var p en fortsatt lg niv p grund av lg affrsaktivitet. Totala kostnader minskade med 166 mkr jmfrt med 2010 och var ett resultat av fortsatt kostnadsfokus i de bda lnderna. I Ukraina redovisades en omstruktureringskostnad om 100 mkr relaterad till strategifrndringen under tredje kvartalet. Antalet heltidstjnster i Ukraina minskade frn 1 554 vid rsskiftet till 1 037 och i Ryssland frn 284 till 174. K/Italet var 0,99 (1,28). Kreditkvaliteten var stabil under perioden. Oskra fordringar minskade med 33 procent under 2011. Nettotervinningarna om 1 038 mkr var ett resultat av framgngsrika omstruktureringar av de oskra fordringarna i fretagsportfljen och en frndring av berkningen av gruppvisa reserveringar. I Ryssland uppgick nettotervinningarna under 2011 till 512 mkr. I Ukraina har genomgngar av bolneportfljen samt modelluppdateringar genomfrts. Detta har lett till kade portfljreserveringar om netto 173 mkr fr privatkunder samt vissa upplsningar av portfljreserveringar fr fretag. Nettotervinningarna i Ukraina uppgick till 526 mkr. Reserveringsgraden fr oskra fordringar i affrsomrdet var 67 procent (64).
Affrsomrdet Ryssland & Ukraina omfattar Swedbankkoncernens bankverksamheter i Ryssland och Ukraina. Frn och med frsta kvartalet 2012 kommer affrsomrdet Ryssland & Ukraina att rapporteras under Koncernfunktioner.
Ektornet
Vrdet p vertagen egendom uppgick till 5 819 mkr Under fjrde kvartalet sldes 353 lgenheter i Lettland, reavinsten uppgick till 36 mkr Driftnettot fr fastigheter och hotell frbttrades till 61 mkr, jmfrt med ett driftunderskott om 15 mkr fregende r
Resultatrkning
mkr Rntenetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde Andel av intressefretags resultat vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Nedskrivning av materiella tillgngar Rrelseresultat Skatt Periodens resultat frn kvarvarande verksamheter Periodens resultat frn avvecklade verksamheter, efter skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Minoriteten Heltidstjnster 2011 Kv4 -25 56 1 166 198 27 4 115 42 188 10 0 140 -130 -3 -127 4 -123 -124 1 216 2011 Kv3 -11 21 0 126 136 26 0 108 32 166 -30 0 -6 -24 -3 -21 0 -21 -21 0 206 5 0 % 2010 Kv4 -8 18 0 30 40 20 0 48 7 75 -35 0 83 -118 -16 -102 0 -102 -102 0 150 35 % 2011 Helr -62 163 1 505 607 102 4 322 122 550 57 0 126 -69 52 -121 4 -117 -118 1 216 2010 Helr -21 31 0 108 118 74 0 172 24 270 -152 0 85 -237 -25 -212 0 -212 -212 0 150 38 87 %
32 46 4 6 31 13
69 10 -81 25 -21 -22 44
48 -71 -43 -45 -44 44
Utvecklingen januari-december rets resultat uppgick till -118 mkr (-212). Rntenettot, varav merparten avser rntor fr ln, uppgick till -62 mkr. I nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde om 163 mkr (31), ingr intkter om 105 mkr (14) avseende slda bostadslgenheter i USA samt valutaomrkningsdifferenser. vriga intkter uppgick till 505 mkr (108) och inkluderar reavinster frn fastighetsfrsljningar om 173 mkr (3) och driftsintkter om 323 mkr (99). Totalt har fastigheter fr 571 mkr (84) slts under 2011. vriga kostnader under perioden uppgick till 322 mkr (172), varav direkta fastighets- och hotellkostnader stod fr 262 mkr (114). Driftsnettot uppgick till 61 mkr (-15). Frbttringen r ett resultat av en aktiv fastighetsfrvaltning med bland annat minskade vakanser. Avskrivningarna uppgick till 122 mkr (24), varav merparten avser fastighetsavskrivningar. Utver marknadsvrderingen i samband med vertagandet, gr Ektornet ven kvartalsvisa vrderingar av fastigheterna. Totalt har nedskrivningar om 126 mkr (85) under ret belastat resultatet. Vrderingarna indikerade ven vervrden i vissa fastigheter, vilka dock inte redovisas i resultatrkningen. En stor del av fastighetsbestndet utgrs av icke intktsgenererande objekt, varfr Ektornets totala kassaflde och resultat vntas vara fortsatt negativt under de nrmaste ren. Detta frvntas dock delvis
kompenseras genom frsljningar, vilka successivt bedms ka.

vertagna fastigheter, exklusive andelar i lgenhetsprojekt mkr Sverige Norge Finland Estland Lettland Litauen USA Ukraina Summa 2011 31 dec 305 102 709 569 1 721 448 1 415 443 5 712 2010 31 dec 270 116 765 469 851 206 122 73 2 872
Under fjrde kvartalet frvrvades fastigheter fr 614 mkr och det frvaltade bestndet uppgick per den 31 december till ett bokfrt vrde om 5 712 mkr (2 872), efter valutaomrkning, lpande avskrivningar, nedskrivningar och investeringar. Ektornet har ven andelar i ett lgenhetsprojekt i USA, med ett bokfrt vrde om 60 mkr (183) som successivt sljs, samt ett vertaget aktieinnehav om 47 mkr (-). Totalt uppgr drmed vertagen egendom till 5 819 mkr (3 055). Hrutver har 316 mkr (255) utbetalats fr frvrv av fastigheter, frmst i Lettland, dr tilltrde nnu inte skett. vertagandet frvntas fortg under 2012, i huvudsak i Lettland. Fram till 2013 bedms tillgngar fr totalt 10 mdkr ha tagits ver.
Ektornet och FR&R Invest, bda sjlvstndiga dotterfretag till Swedbank AB ingr i affrsomrdet. Syftet med verksamheten r att frvalta och utveckla koncernens tillgngar, vertagna fr att skydda bankens fordringar, och att drigenom minimera bankens kreditfrluster och om mjligt stadkomma lngsiktigt tervinningsvrde. Frn och med frsta kvartalet 2012 kommer affrsomrdet Ektornet att rapporteras under Koncernfunktioner.
Koncernfunktioner
Resultatrkning
mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Heltidstjnster 2011 Kv4 -318 -25 129 1 191 977 614 0 672 90 1 376 -399 -17 -382 -125 -257 -257 2 820 2011 Kv3 % 2010 Kv4 -268 6 -199 1 068 607 449 6 696 81 1 232 -625 0 -625 -98 -527 -527 1 2 698 % 19 2011 Helr -1 207 -62 187 4 625 3 543 2 134 50 2 657 274 5 115 -1 572 -17 -1 555 -436 -1 119 -1 119 2 820 2010 Helr -942 31 460 4 333 3 882 2 030 16 2 644 294 4 984 -1 102 35 -1 137 -198 -939 -939 2 698 % 28 -59 7 -9 5 0 -7 3 43 37 19 19 5
-167 -90 0 -4 ##### 1 099 8 928 5 523 16 637 61 1 237 -309 -1 -308 -272 -36 -36 2 798 17 5 48 11 29 24 -54
12 61 37 -3 11 12 -36 -39 -28 -51 -51 5
Utvecklingen januari-december Koncernfunktionerna verkar tvrs ver affrsomrdena och fungerar som strategiskt och administrativt std t dessa. Koncernfunktionerna r: Ekonomi & Finans (inklusive Group Treasury), Risk, Compliance, Corporate Affairs (kommunikation, strategisk marknadsfring och samhllskontakter), HR, Juridik och Group Business Support. ven koncernledningen och internrevision ingr i Koncernfunktioner. Till koncernfunktioners uppgifter hr att ta tillvara skalfrdelar inom bankens affrsverksamhet. Koncernfunktionerna ska ocks ta fram koncernvergripande riktlinjer och processer samt sammanstlla, analysera och lmna information till VD och styrelse. Intkterna fr koncernfunktioner utgrs av rntenetto och nettoresultat finansiella poster hnfrliga till Group Treasury samt vriga intkter. vriga intkter utgrs till cirka 3/4 av intern fakturering, resterande vriga intkter r intkter frn sparbankerna. Kostnaderna fr koncernfunktioner kade med 3 procent jmfrt med fregende r och uppgick till 5 115 mkr (4 984). Under 2011 redovisades kostnader fr personalomstllning om 112 mkr. Koncernfunktioner omfattar 2 820 heltidstjnster. Group Business Support I funktionen Group Business Support (GBS) samlas Swedbankkoncernens affrsstdjande enheter. Syftet r att effektivisera verksamhetsstdet genom att avlasta affrsomrdena och drmed ge dem mjlighet att fokusera p att utveckla sina kundrelationer. GBS etablerades under 2010 och kommer successivt att byggas upp och utvecklas under de kommande tv ren. Parallellt med detta kommer effektiviseringar att realiseras. Fr nrvarande bestr GBS av cirka 2 300 anstllda inom enheterna Group IT, Group Products, Group Shared Services och Group Transformation. Intkterna fr GBS utgrs frmst av internfakturering inom koncernen. Externa intkter bestr till strsta delen av intkter frn frsljning till sparbankerna, framfrallt relaterade till IT-tjnster.
GBS totala kostnader under 2011 uppgick till 4 025 mkr. Inom GBS str Group IT fr 63 procent av kostnaderna. Group IT hanterar hela Swedbanks IT-verksamhet, svl drift som utveckling. Dessutom servar man mnga av sparbankerna med dessa tjnster. Group Products str fr 28 procent av kostnaderna och ansvarar fr att utveckla och underhlla produkter till stora delar av banken. Group Shared Services str fr 8 procent av kostnaderna och tillhandahller koncerngemensamma tjnster till Swedbanks affrsomrden, exempelvis upphandlingar genom en centraliserad inkpsfunktion. Kostnaderna inom GBS utgrs frmst av personalkostnader och datakostnader fr IT-underhll och IT-utveckling. Group Treasury Group Treasury har det vergripande ansvaret fr att hantera koncernens likviditet och finansiering. ver tiden frvntas Group Treasury redovisa ett rntenetto som r i nrheten av noll. D internrntorna vid varje tillflle inte fullt ut speglar koncernens upplningskostnader kommer rntenettot att fluktuera. P medellng sikt pverkas rntenettot inom Group Treasury negativt av att avgiften frn statsgaranterad upplning inte allokeras ut i organisationen via internrntan. Kostnaderna fr statligt garanterad upplning frvntas minska under 2012. Likviditetsreserven frvntas minska i takt med att den statligt garanterade upplningen frfaller. Group Treasurys redovisade ett rntenetto under fjrde kvartalet p -313 mkr och -1 145 mkr fr helret 2011. Avgiften fr statgaranterad upplning var 245 mkr under fjrde kvartalet och 1 163 under helret 2011. Under fjrde kvartalet har rntenettot pverkas negativt av att Group Treasury hllit en extra stor likviditetsreserv fr att mta stora frfall av statligt garanterad upplning under perioden december 2011 till april 2012. Under fjrde kvartalet har rntenettot ven belastats med 57 mkr relaterat till en korrigering av periodisering. ver tiden frvntas Group Treasury redovisa ett nettoresultat finansiella poster i nrheten av noll. Mellan
enskilda kvartal kan dock volatiliteten vara hg, framfrallt som en fljd av redovisningsmssiga vrderingsfrndringar som inte omfattas av skringsredovisningen. Nettoresultatet fr finansiella poster var 129 mkr under fjrde kvartalet och 187 mkr fr helret 2011. Under fjrde kvartalet pverkades nettoresultatet fr finansiella poster positivt av redovisningsmssiga vrderingsfrndringar, frmst omvrderingar av basisswappar (utanfr skringsredovisningen). Kostnaderna inom Group Treasury utgrs frmst av personal- och IT-kostnader. Totala kostnader uppgick till
298 mkr fr helret 2011. Antalet heltidstjnster uppgick till 64. Andra koncernfunktioner Andra koncernfunktioner r Ekonomi & Finans, Risk, Compliance, Corporate Affairs (kommunikation, strategisk marknadsfring och samhllskontakter), HR och Juridik. Hr ingr ven koncernledningen och internrevision. Antalet heltidstjnster uppgick till 452 (433).
Elimineringar
Resultatrkning
mkr Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde vriga intkter Summa intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader 2011 Kv4 -11 18 0 -1 074 -1 067 -10 0 -1 057 0 -1 067 2011 Kv3 % 2010 Kv4 -7 7 0 -963 -963 -8 0 -955 0 -963 % 57 2011 Helr -15 58 0 -4 272 -4 229 -10 0 -4 219 0 -4 229 2010 Helr -17 41 0 -3 964 -3 940 -8 0 -3 932 0 -3 940 % 12 41 -8 -7 25 -7 -7
0 ##### 17 6 0 -1 034 -4 -1 017 -5 0 0 -1 017 0 -1 017
-12 -11 25 -11 -11
-4 -5
Koncernelimineringar bestr i allt vsentligt av elimineringar av interna transaktioner mellan Koncernfunktioner och vriga affrsomrden. kningen av elimineringarna beror framfrallt p att fler affrsstdjande funktioner flyttats till Koncernfunktioner
och att koncernfunktionernas kostnader allokeras till affrsomrdena via sjlvkostnadsbaserade internpriser.
Koncernfunktioner bestr av IT, supportfunktioner samt koncernledning och koncernstaber, inklusive Group Treasury och koncernens eget frskringsfretag Sparia.
Sidan 24 av 48
Frteckning finansiell information

Koncernen Resultatrkning i sammandrag Rapport ver totalresultat i sammandrag Balansrkning i sammandrag Frndringar i eget kapital i sammandrag Kassafldesanalys i sammandrag Noter Not 1 Redovisningsprinciper Not 2 Viktiga redovisningsantaganden Not 3 Frndringar i koncernstrukturen Not 4 Rrelsesegment (affrsomrden) Not 5 Rntenetto Not 6 Provisionsnetto Not 7 Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde Not 8 vriga kostnader Not 9 Kreditfrluster, netto Not 10 Utlning Not 11 Oskra fordringar m.m. Not 12 Egendom som vertagits fr skydd av fordran samt tertagna leasingobjekt Not 13 Kreditexponeringar Not 14 Immateriella tillgngar Not 15 Skulder till kreditinstitut Not 16 Inlning frn allmnheten Not 17 Emitterade vrdepapper Not 18 Derivat Not 19 Finansiella instrument till verkligt vrde Not 20 Stllda skerheter Not 21 Kapitaltckning Not 22 Risker och oskerhetsfaktorer Not 23 Transaktioner med nrstende Not 24 Swedbanks aktie Moderbolag Resultatrkning i sammandrag Rapport ver totalresultat i sammandrag Balansrkning i sammandrag Frndringar i eget kapital i sammandrag Kassafldesanalys i sammandrag Kapitaltckning 44 44 45 45 46 46 30 30 30 31 33 33 34 34 35 35 36 36 36 37 37 38 38 38 39 39 40 42 42 42 Sida 26 27 27 28 29
Resultatrkning i sammandrag
Koncernen mkr Rnteintkter Rntekostnader Rntenetto (not 5) Provisionsintkter Provisionskostnader Provisionsnetto (not 6) Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde (not 7) Frskringspremier Frskringsavsttningar Frskringsnetto Andel av intressefretags resultat vriga intkter Summa intkter Personalkostnader vriga kostnader (not 8) Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar (not 14) Nedskrivning av materiella tillgngar Kreditfrluster, netto (not 9) Rrelseresultat Skatt Periodens resultat frn kvarvarande verksamheter Periodens resultat frn avvecklade verksamheter, efter skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB varav periodens resultat frn kvarvarande verksamheter varav periodens resultat frn avvecklade verksamheter Minoriteten varav periodens resultat frn kvarvarande verksamheter varav periodens resultat frn avvecklade verksamheter Resultat per aktie, total verksamhet, kr 1 efter utspdning 1 Resultat per aktie, kvarvarande verksamheter, kr 1 efter utspdning 1 Resultat per aktie, avvecklade verksamheter, kr 1 efter utspdning Eget kapital per aktie, kr Rntabilitet p eget kapital, % Kreditfrlustniv, %
1)
2011 Kv4 14 387 -9 393 4 994 3 097 -971 2 126 559 346 -212 134 155 550 8 518 2 651 1 881 277 4 809 3 709 1 960 170 -174 1 753 790 963 4 967 965 962 3 2 1 1 0,88 0,88 0,88 0,88 0,00 0,00 84,40 3,9 -0,05
2011 Kv3 13 983 -9 126 4 857 3 190 -898 2 292 259 239 -142 97 217 468 8 190 2 409 1 634 288 4 331 3 859 0 -13 -441 4 313 834 3 479 0 3 479 3 475 3 475 4 4
% 3 3 3 -3 8 -7 45 49 38 -29 18 4 10 15 -4 11 -4
2010 Kv4 10 952 -6 425 4 527 3 477 -939 2 538 357 375 -228 147 127 262 7 958 2 314 1 990 286 4 590 3 368 0 406 -483 3 445 693 2 752 0
% 31 46 10 -11 3 -16 57 -8 -7 -9 22 7 15 -5 -3 5 10 -58 -64 -49 14 -65
2011 Helr 53 681 -34 563 19 118 12 655 -3 692 8 963 1 584 1 341 -835 506 767 2 577 33 515 9 917 6 941 1 011 17 869 15 646 1 960 174 -1 911 15 423 3 669 11 754 4
2010 Helr 39 531 -23 202 16 329 13 099 -3 574 9 525 2 400 1 536 -924 612 624 1 554 31 044 9 392 7 300 950 17 642 13 402 37 600 2 810 9 955 2 472 7 483 0 7 483 7 444 7 444 39 39
% 36 49 17 -3 3 -6 -34 -13 -10 -17 23 66 8 6 -5 6 1 17 -71 55 48 57
-61 -59 -5 -72
-72 -72 -72 -50 -75
2 752 2 750 2 750 2 2
-65 -65 -65 0 -50
11 758 11 744 11 741 3 14 13 1 9,53 9,52 9,53 9,52 0,00 0,00 84,40 12,2 -0,14
57 58 58 -64 -67
3,12 3,11 3,12 3,11 0,00 0,00 83,72 14,4 -0,13
2,37 2,37 2,37 2,37 0,00 0,00 81,84 11,7 -0,14
6,43 6,43 6,43 6,43 0,00 0,00 81,84 8,1 0,20
Antalet aktier och berkning av resultat per aktie specificeras p sidan 43.
Sidan 26 av 48
Rapport ver totalresultat i sammandrag

Koncernen mkr Periodens resultat redovisat ver resultatrkningen Valutakursdifferenser vid omrkning av utlandsverksamhet Skring av nettoinvestering i utlandsverksamheter: Vinster/frluster uppkomna under perioden Kassafldesskringar: Vinster/frluster uppkomna under perioden Omfrt till resultatrkningen, rntenetto Andel av intressefretags vrigt totalresultat Skatt hnfrlig till komponenter avseende vrigt totalresultat Periodens vrigt totalresultat, efter skatt Periodens totalresultat Periodens totalresultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Minoriteten 2011 Kv4 967 -1 310 1 138 304 77 -18 -396 -205 762 759 3 2011 Kv3 3 479 528 -351 64 ##### 79 -3 -6 54 368 3 847 3 844 3 -80 -80 0 % -72 2010 Kv4 2 752 -549 317 -71 194 8 -117 -218 2 534 2 533 1 % -65 2011 Helr 11 758 -284 379 78 345 -2 -210 306 12 064 12 049 15 2010 Helr 7 483 -4 218 2 420 149 806 -30 -890 -1 763 5 720 5 693 27 -44 % 57 -93 -84 -48 -57 -93 -76
-60
-6 -70 -70
Balansrkning i sammandrag
Koncernen mkr Tillgngar Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Utlning till kreditinstitut (not 10) Utlning till allmnheten (not 10) Rntebrande vrdepapper Finansiella tillgngar dr kunder br placeringsrisken Aktier och andelar Aktier och andelar i intressefretag Derivat (not 18) Immateriella anlggningstillgngar (not 14) Frvaltningsfastigheter Materiella tillgngar Aktuella skattefordringar Uppskjutna skattefordringar vriga tillgngar Frutbetalda kostnader och upplupna intkter Tillgngar som innehas fr frsljning Summa tillgngar Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut (not 15) In- och upplning frn allmnheten (not 16) Emitterade vrdepapper (not 17) Finansiella skulder dr kunder br placeringsrisken Derivat (not 18) Aktuella skatteskulder Uppskjutna skatteskulder Korta positioner vrdepapper vriga skulder Upplupna kostnader och frutbetalda intkter Avsttningar Efterstllda skulder Skulder hnfrliga till tillgngar som innehas fr frsljning Eget kapital varav minoritetens varav aktiegarnas Summa skulder och eget kapital 2011 31 dec 164 307 97 195 1 211 454 138 311 95 747 2 015 3 111 103 726 13 799 3 910 4 383 2 083 872 7 531 8 371 250 1 857 065 139 598 561 696 781 458 96 449 90 484 472 3 183 30 603 13 059 18 612 3 690 19 531 97 98 133 140 97 993 1 857 065 2010 31 dec 17 109 166 417 1 187 226 131 576 100 628 6 181 2 710 65 051 15 794 2 165 3 514 1 156 1 218 8 611 6 325 0 1 715 681 136 766 534 237 686 517 100 988 65 935 317 1 734 34 179 13 625 15 074 4 087 27 187 0 95 035 138 94 897 1 715 681 %
-42 2 5 -5 -67 15 59 -13 81 25 80 -28 -13 32 8 2 5 14 -4 37 49 84 -10 -4 23 -10 -28 3 1 3 8
Sidan 27 av 48
Frndringar i eget kapital i sammandrag

Koncernen mkr vrigt tillskjutet kapital* 17 152 Aktiegarnas kapital Omrkningsdifferens dotter- och intressefretag 2 143 Skring av nettoinvestering i utlandsverksamhet -1 927 Minoritetens kapital Totalt eget kapital
Aktiekapital Ingende balans 1 januari 2010 Utdelningar Aktierelaterade ersttningar till anstllda Intressefretags avyttring av aktier i Swedbank AB Intressefretags kp av aktier i Swedbank AB Tillskott Frndring av garandel i dotterfretag Periodens totalresultat Utgende balans 31 december 2010 Ingende balans 1 januari 2011 Utdelningar Nyemission terfring av momskostnader uppkomna vid nyemissionen 2009 terkp av egna aktier Aktierelaterade ersttningar till anstllda Intressefretags kp av aktier i Swedbank AB Rrelsefrvrv Periodens totalresultat Utgende balans 31 december 2011 24 383 32 24 351 24 351 24 351
Kassafldesskring -755
Balanserad vinst 48 706 31 50 -50 -497
Totalt 89 670 31 50 -50 6 -497 5 693 94 897 94 897 -2 995 32 -124 27 138 138 -15 304 -75 89 974 -75 31 50 -50 6 -621 5 720 95 035 95 035 -3 010 32 35 -6 180 159 -4 2 2 12 064 98 133 15 140
-4 245 17 152 17 152 -2 102 -2 102
1 783 -144 -144
711 -44 -44
7 444 55 684 55 684 -2 995
35 -6 180 159 -4 -287 17 187 -2 389 280 136 312 268 11 744 58 408
35 -6 180 159 -4 12 049 97 993
I samband med nyemissionen 2009 gjordes en bedmning avseende hur mycket moms Swedbank AB skulle betala p transaktionskostnaderna. Denna bedmning har ndrats andra kvartalet 2011 baserat p ett nytt rttsfall. Momsreserveringen minskade med 35 mkr. I beloppet ingr en kad inkomstskatt med 12 mkr. *vrigt tillskjutet kapital bestr i allt vsentligt av betalda verkurser.
Sidan 28 av 48
Kassafldesanalys i sammandrag
Koncernen mkr Den lpande verksamheten Rrelseresultat Resultat fr avvecklad verksamhet Justeringar fr poster som inte ingr i kassafldet i den lpande verksamheten Betalda skatter kning/minskning av utlning till kreditinstitut kning/minskning av utlning till allmnheten kning/minskning av innehav av vrdepapper fr handel kning/minskning av inlning och upplning frn allmnheten inklusive privatobligationer kning/minskning av skulder till kreditinstitut kning/minskning av vriga fordringar kning/minskning av vriga skulder Kassaflde frn den lpande verksamheten Investeringsverksamheten Rrelsefrvrv Rrelseavyttringar Frvrv av och tillskott till intressefretag Frvrv av andra anlggningstillgngar och strategiska finansiella tillgngar Frsljning/frfall av andra anlggningstillgngar och strategiska finansiella tillgngar Kassaflde frn investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Emission av rntebrande vrdepapper terbetalning av rntebrande vrdepapper Emission av certifikat m.m. terbetalning av certifikat m.m. Utbetald utdelning Frndring av garandel i dotterfretag Nyemission terkp av egna aktier Kassaflde frn finansieringsverksamheten Periodens kassaflde Likvida medel vid periodens brjan Periodens kassaflde Valutakursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid periodens slut 253 855 -237 487 319 621 -260 254 -3 010 32 -6 184 66 573 147 260 17 109 147 260 -62 164 307 261 697 -222 899 284 652 -329 099 -75 -621 0 0 -6 345 -18 940 37 879 -18 940 -1 830 17 109 15 423 4 -17 -2 456 69 012 -23 100 -467 28 222 3 448 -32 139 22 655 80 585 9 955 0 4 969 -3 368 -81 818 57 969 21 040 68 270 -78 287 1 726 -14 243 -13 787 2011 Helr 2010 Helr
-2 6 -50 -4 396 4 544 102
0 140 0 -2 411 3 463 1 192
Sidan 29 av 48
Not 1 Redovisningsprinciper
Bokslutskommunikn r upprttad i enlighet med IAS 34 Delrsrapportering. Moderbolaget upprttar som tidigare sin redovisning enligt Lag om rsredovisning i kreditinstitut och vrdepappersbolag, Finansinspektionens freskrifter samt Rdet fr finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. Tillmpade redovisningsprinciper i bokslutskommunikn verensstmmer med de redovisningsprinciper som tillmpades vid upprttandet av koncern- och rsredovisningen fr 2010 med undantag fr hur derivatrntor presenteras som rnteintkter respektive rntekostnader. Tidigare presenterades derivatrntorna som rnteintkt respektive rntekostnad beroende av om kontraktens rntor netto var rnteintkt eller rntekostnad. Den nya presentationen frn frsta kvartalet 2011 innebr att rntor fr alla derivat som ekonomiskt skrar upplning redovisas som rntekostnader, oavsett om kontraktens rntor netto r rnteintkt eller rntekostnad. Avsikten r att bttre illustrera upplningens verkliga rntekostnad efter beaktande av ekonomiska skringar. vriga derivatrntor, rena handelsderivat och derivat som ekonomiskt skrar tillgngar, redovisas som rnteintkter. Jmfrelsetal har rknats om, se tabell. Frndringen pverkar bde rnteintkter och rntekostnader men inte rntenettot i sin helhet.
Ny rapportering av rntor Koncernen mkr Derivat Rnteintkter Derivat Rntekostnader Rntenetto Tidigare rapportering av rntor Koncernen mkr mkr Derivat Rnteintkter Derivat Rntekostnader Rntenetto 2010 Kv4 -4 10 952 747 -6 425 4 527 2010 Helr -272 39 531 5 583 -23 202 16 329
2010 Kv4 989 11 945 -246 -7 418 4 527
2010 Helr 6 066 45 869 -755 -29 540 16 329
Ngra nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden frn IFRIC har inte haft ngon vsentlig effekt p koncernens eller moderbolagets finansiella stllning, resultat eller upplysningar. Indelningen av rrelsesegment har frndrats under 2011. Frndringarna fljer de organisationsfrndringar som har genomfrts i Swedbanks affrsomrdesorganisation. Frn Stora fretag & Institutioner har Internbanken och internbanksdelen av filialen i New York flyttats till Group Treasury inom Koncernfunktioner. Den baltiska treasuryverksamheten har flyttats frn Baltisk bankrrelse till Group Treasury.
Not 2 Viktiga redovisningsantaganden

Koncernen gr olika uppskattningar och antaganden om framtiden fr att faststlla vrden fr vissa tillgngar och skulder. De beloppsmssigt viktigaste antagandena grs avseende reserveringar fr kreditfrluster och nedskrivningsprvning av goodwill. ukrainska delen minskade frn 5 196 mkr till 3 856 mkr. Reserveringsfrndringarna baserades p de frluster som fretagsledningen antog vara mest sannolika mot bakgrund av de gllande ekonomiska utsikterna inom intervallet fr rimligt mjliga antaganden.
Reserveringar fr kreditfrluster
Fr fordringar som identifierats som oskra fordringar samt fr portfljer av fordringar med likartade kreditegenskaper, fr vilka frlusthndelse intrffat, grs antagande om nr i tiden kassaflden erhlls samt dess storlek. Reserveringar fr kreditfrluster grs fr skillnaden mellan nuvrdet fr dessa frvntade kassaflden och fordringarnas redovisade vrden. Besluten fattas drfr baserat p olika berkningar och fretagsledningens bedmningar av de aktuella marknadsfrutsttningarna. Portfljreserveringar tar utgngspunkt i de frlustberkningar som grs enligt kapitaltckningsregelverk. Under 2011 har det ekonomiska lget stabiliserats i framfrallt Baltikum men ven i Ukraina. Koncernens reserveringar i den baltiska delen minskade under ret frn 13 083 mkr till 8 819 mkr. Reserveringarna i den
Nedskrivningsprvning av goodwill
Vid nedskrivningsprvning av goodwill uppskattas framtida kassaflden frn den kassagenererande enheten som goodwillen avser och har allokerats till. I mjligaste mn faststlls anvnda antaganden eller delar av antaganden utifrn externa kllor. Berkningen r trots det till vldigt stor del beroende av fretagsledningens egna antaganden. Antagandena stts utifrn en ondlig innehavstid fr tillgngen. Koncernens goodwill uppgick per 31 december till 11 762 mkr, varav 9 044 mkr avsg investeringen i den baltiska verksamheten. Den senaste prvningen medfrde en nedskrivning med 1 913 mkr avseende investeringen in den lettiska bankrrelsen samt en nedskrivning med 17 mkr i den norska verksamheten.
Not 3 Frndringar i koncernstrukturen

Koncerninterna strukturfrndringar
Det gemensamma franchisebolaget Swedbank Franchise AB frvrvade Swedbank Fastighetsbyr AB, Swedbank
Juristbyr AB och Swedbank Fretagsfrmedling AB den 31 maj 2011 frn Swedbank AB.
Swedbank genomfrde den 1 juli 2011 frndringar i den baltiska dotterkoncernen med estniska Swedbank AS som moderfretag. Swedbank AB frvrvade den 1 juli 2011 Swedbank AS:s samtliga aktier i den lettiska underkoncernen med
moderfretaget Swedbank AS samt samtliga aktier i den litauiska underkoncernen med moderfretaget Swedbank AB. Frndringen av den legala strukturen har inte pverkat segmentredovisningen.
Not 4 Rrelsesegment (affrsomrden)

2011 Jan-dec mkr Svensk bankrrelse Stora fretag & Institutioner Baltisk bankrrelse Kapitalfrvaltning Ryssland & Ukraina Ektornet Koncernfunktioner Elimineringar Koncernen
Resultatrkning
Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde Andel av intressefretags resultat vriga intkter Summa intkter varav interna intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Nedskrivning av materiella tillgngar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat frn kvarvarande verksamheter Periodens resultat frn avvecklade verksamheter, efter skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Minoriteten 12 340 4 229 201 768 828 18 366 106 4 022 101 4 401 271 8 795 9 571 0 0 332 9 239 2 275 6 964 0 6 964 6 951 13 3 586 1 664 720 -2 808 6 776 61 1 491 152 1 706 48 3 397 3 379 17 0 -186 3 548 1 140 2 408 0 2 408 2 408 0 3 910 1 454 280 0 532 6 176 29 1 054 46 1 449 147 2 696 3 480 1 913 34 -1 002 2 535 435 2 100 0 2 100 2 100 0 0 1 560 -9 0 16 1 567 0 396 42 353 49 840 727 30 0 0 697 176 521 0 521 521 0 566 60 42 0 41 709 0 333 0 272 100 705 4 0 14 -1 038 1 028 27 1 001 0 1 001 1 001 0 -62 0 163 1 505 607 0 102 4 322 122 550 57 0 126 0 -69 52 -121 4 -117 -118 1 -1 207 -62 187 0 4 625 3 543 3 802 2 134 50 2 657 274 5 115 -1 572 0 0 -17 -1 555 -436 -1 119 0 -1 119 -1 119 0 -15 58 0 0 -4 272 -4 229 -3 999 -10 0 -4 219 0 -4 229 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 19 118 8 963 1 584 767 3 083 33 515 0 9 522 395 6 941 1 011 17 869 15 646 1 960 174 -1 911 15 423 3 669 11 754 4 11 758 11 744 14
Balansrkning, mdkr
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Utlning till kreditinstitut Utlning till allmnheten Rntebrande vrdepapper Finansiella tillgngar dr kunder br placeringsrisken Aktier och andelar i intressefretag Derivat Materiella och immateriella anlggningstillgngar vriga tillgngar Summa tillgngar Skulder till kreditinstitut In- och upplning frn allmnheten Emitterade vrdepapper Finansiella skulder dr kunder br placeringsrisken Derivat vriga skulder Efterstllda skulder Summa skulder Allokerat eget kapital Summa skulder och eget kapital 1 32 894 0 94 2 0 3 9 1 035 75 365 0 94 0 465 10 1 009 26 1 035 7 297 184 63 0 0 122 0 13 686 233 79 18 0 120 217 6 673 13 686 3 0 119 2 2 0 0 10 2 138 0 98 1 2 0 12 4 117 21 138 0 2 0 0 0 0 0 1 1 4 0 0 0 0 0 2 0 2 2 4 1 2 10 0 0 0 0 1 0 14 6 2 0 0 0 1 2 11 3 14 0 1 0 0 0 0 0 6 0 7 5 0 0 0 0 0 0 5 2 7 152 213 11 82 0 1 36 1 656 1 152 269 24 775 0 25 28 0 1 121 31 1 152 0 -450 -7 -9 0 0 -54 0 -659 -1 179 -448 -6 -13 0 -55 -655 -2 -1 179 0 -1 179 164 97 1 211 138 96 3 104 22 22 1 857 140 562 781 96 90 70 20 1 759 98 1 857
Nyckeltal
Rntabilitet p allokerat eget kapital, % Utlning/inlning, % Kreditfrlustniv, % Andel oskra fordringar, brutto, % K/I-tal Riskvgda tillgngar, mdkr Heltidstjnster 28,6 245 0,04 0,19 0,48 216 5 333 15,5 214 -0,06 0,13 0,50 132 1 197 8,0 122 -0,76 12,57 0,44 102 5 221 27,9 0 0,00 0,00 0,54 3 286 30,4 544 -6,87 44,04 0,99 15 1 214 -6,1 0,00 0,00 0,91 7 216 -4,8 24 0,00 0,00 1,44 17 2 820 0,0 0 0,0 0,00 0,00 0 0 12,2 213 -0,14 1,87 0,53 492 16 287
Sidan 31 av 48
2010 Jan-dec mkr
Svensk bankrrelse
Stora fretag & Institutioner
Baltisk bankrrelse
Kapitalfrvaltning
Ryssland & Ukraina
Ektornet
Koncernfunktioner
Elimineringar
Koncernen
Resultatrkning
Rntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde Andel av intressefretags resultat vriga intkter Summa intkter varav interna intkter Personalkostnader Rrliga personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella tillgngar Nedskrivning av materiella tillgngar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Skatt Periodens resultat frn kvarvarande verksamheter Periodens resultat frn avvecklade verksamheter, efter skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till aktiegarna i Swedbank AB Minoriteten 10 100 4 292 184 624 1 003 16 203 110 3 921 43 4 421 285 8 670 7 533 2 817 1 955 1 446 88 6 306 29 1 235 254 1 658 55 3 202 3 104 3 771 1 533 341 542 6 187 12 1 032 -13 1 546 164 2 729 3 458 23 261 3 363 -189 -182 -7 0 -7 -7 0 -17 1 592 9 24 1 608 0 391 49 366 50 856 752 638 81 -71 32 680 377 -9 425 78 871 -191 14 254 -859 400 -19 419 0 419 419 0 -21 31 108 118 74 172 24 270 -152 85 -237 -25 -212 0 -212 -212 0 35 -1 137 -198 -939 0 -939 -939 0 -942 31 460 4 333 3 882 3 572 2 030 16 2 644 294 4 984 -1 102 -17 41 16 329 9 525 2 400 624 2 166 31 044 9 052 340 7 300 950 17 642 13 402 37 600 2 810 9 955 2 472 7 483 0 7 483 7 444 39
-3 964 -3 940 -3 723 -8 -3 932 -3 940
272 7 261 1 951 5 310 0 5 310 5 301 9
-1 3 105 768 2 337 0 2 337 2 307 30
752 177 575 0 575 575 0
Balansrkning, mdkr
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Utlning till kreditinstitut Utlning till allmnheten Rntebrande vrdepapper Finansiella tillgngar dr kunder br placeringsrisken Aktier och andelar i intressefretag Derivat Materiella och immateriella anlggningstillgngar vriga tillgngar Summa tillgngar Skulder till kreditinstitut In- och upplning frn allmnheten Emitterade vrdepapper Finansiella skulder dr kunder br placeringsrisken Derivat vriga skulder Efterstllda skulder Summa skulder Allokerat eget kapital Summa skulder och eget kapital 2 31 873 0 99 1 0 3 8 1 017 72 347 0 99 0 463 13 994 23 1 017 2 358 171 78 0 0 72 0 17 698 223 93 84 0 72 203 6 681 17 698 13 3 191 54 93 1 2 0 0 7 157 34 191 12 19 130 12 2 0 2 0 0 0 0 0 1 1 4 0 0 0 0 0 2 0 2 2 4 1 3 13 0 0 0 0 1 2 20 11 3 0 0 0 0 2 16 4 20 0 1 0 0 0 0 0 3 1 5 3 0 0 0 0 0 0 3 2 5 0 265 12 69 0 2 17 0 605 970 284 5 634 0 18 11 5 957 13 970 0 -513 -12 -27 0 0 -24 0 -613 -1 189 -510 -7 -32 0 -24 -610 -6 -1 189 0 -1 189 17 166 1 187 132 101 3 65 21 24 1 716 137 534 687 101 66 69 27 1 621 95 1 716
Nyckeltal
Rntabilitet p allokerat eget kapital, % Utlning/inlning, % Kreditfrlustniv, % Andel oskra fordringar, brutto, % K/I-tal Riskvgda tillgngar, mdkr Heltidstjnster 24,0 251 0,03 0,18 0,54 222 5 571 13,8 176 0,00 0,25 0,51 156 1 229 0,0 141 2,05 15,54 0,44 136 5 416 26,6 0 0,00 0,00 0,53 3 313 11,0 378 -4,35 46,20 1,28 18 1 847 -25,2 0,00 0,00 2,29 4 150 -9,5 0,00 0,00 1,28 2 2 698 0,0 0 0,00 0,00 0,00 0 0 8,1 222 0,20 2,53 0,57 541 17 224
Rrelsesegmentens redovisningsprinciper
Rrelsesegmentsrapporteringen bygger p Swedbanks redovisningsprinciper, organisation och internredovisning. Marknadsbaserade ersttningar tillmpas mellan rrelsesegmenten, medan alla kostnader inom IT och vrig Koncernfunktioner samt koncernstaber frs via sjlvkostnadsbaserade internpriser till rrelsesegmenten. Koncernledningskostnader utfrdelas inte. Fr grnsverskridande tjnster sker fakturering enligt OECD:s riktlinjer fr internprissttning. Koncernens eget kapital tillhrande aktiegarna allokeras till respektive rrelsesegment med hnsyn till kapitaltckningsreglerna och bedmt iansprktaget kapital baserat p bankens interna kapitalutvrdering (ICAAP). Rntabilitet fr rrelsesegmenten berknas p rrelseresultatet med avdrag fr berknad skatt och minoritetsandel i relation till genomsnittligt allokerat eget kapital. Frn andra kvartalet 2011 redovisas rrelsesegmentens balansrkningar mer detaljerat. Respektive rrelsesegments balansrkning innehller ven transaktioner med vriga rrelsesegment. Jmfrelsetal fr 2010 har rknats om i enlighet med det nya presentationssttet.
Not 5 Rntenetto
Koncernen mkr Rnteintkter Utlning till kreditinstitut Utlning till allmnheten Rntebrande vrdepapper Derivat1 vriga Summa rnteintkter Rntekostnader Skulder till kreditinstitut In- och upplning frn allmnheten varav insttargarantiavgifter Emitterade vrdepapper varav provisioner statsgaranterad upplning Efterstllda skulder Derivat vriga varav avgift statlig stabiliseringsfond Summa rntekostnader Rntenetto Placeringsmarginal
1
2011 Kv4 436 12 770 916 -6 271 14 387 -345 -2 197 -131 -5 965 -245 -341 -348 -197 -159 -9 393 4 994 1,07
2011 Kv3 533 12 302 879 97 172 13 983 -330 -2 053 -127 -5 898 -280 -294 -400 -151 -133 -9 126 4 857 1,09
% -18 4 4 58 3 5 7 3 1 -13 16 -13 30 20 3 3
2010 Kv4 175 10 372 373 -4 36 10 952 -269 -1 239 -104 -5 274 -363 -329 747 -61 -47 -6 425 4 527 1,04
2011 Helr 1 805 47 613 3 429 283 551 53 681 -1 305 -7 585 -506 -22 847 -1 163 -1 244 -945 -637 -545 -34 563 19 118 1,08
2010 Helr 785 37 518 1 295 -272 205 39 531 -1 244 -4 272 -431 -21 576 -1 584 -1 408 5 583 -285 -223 -23 202 16 329 0,92
23 50 31 28 77 26 13 -33 4
27
36 5 78 17 6 -27 -12
46 10
49 17
Se not 1, Redovisningsprinciper, fr mer information.
Not 6 Provisionsnetto
Koncernen mkr Provisionsintkter Betalningsfrmedling Kapitalfrvaltning Livfrskringar Courtage vriga vrdepapper Corporate finance Utlning Garantier Inlning Fastighetsfrmedling Sakfrskringar vriga provisionsintkter Summa provisionsintkter Provisionskostnader Betalningsfrmedling Kapitalfrvaltning Livfrskringar Courtage vriga vrdepapper Utlning och garantier vriga provisionskostnader Summa provisionskostnader Provisionsnetto 2011 Kv4 1 400 930 135 101 13 -14 185 49 6 35 25 232 3 097 -601 -31 -48 -5 -61 -17 -208 -971 2 126 2011 Kv3 1 415 946 121 113 41 42 166 43 25 42 21 215 3 190 -538 -30 -48 -3 -63 -11 -205 -898 2 292 % -1 -2 12 -11 -68 11 14 -76 -17 19 8 -3 12 3 0 67 -3 55 1 8 -7 2010 Kv4 1 427 1 063 128 162 61 85 230 50 6 40 18 207 3 477 -554 -53 -54 -4 -51 -14 -209 -939 2 538 % -2 -13 5 -38 -79 -20 -2 0 -13 39 12 -11 8 -42 -11 25 20 21 0 3 -16 2011 Helr 5 454 3 928 521 483 115 154 670 195 67 160 59 849 12 655 -2 228 -120 -208 -13 -220 -62 -841 -3 692 8 963 2010 Helr 5 541 4 076 479 587 191 314 670 216 65 164 54 742 13 099 -2 195 -110 -209 -10 -227 -77 -746 -3 574 9 525 % -2 -4 9 -18 -40 -51 0 -10 3 -2 9 14 -3 2 9 0 30 -3 -19 13 3 -6
Sidan 33 av 48
Not 7 Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde

Koncernen mkr Vrderingskategori, verkligt vrde via resultatrkningen Aktier och relaterade derivat varav utdelning Rntebrande vrdepapper och relaterade derivat Ln Finansiella skulder Andra finansiella instrument Summa verkligt vrde via resultatrkningen Skringsredovisning Ineffektiv del i verkligt vrdeskring varav skringsinstrument varav skrad post Summa skringsredovisning Vrderingskategori lnefordringar Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvrde Valutakursfrndringar Summa nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde 2011 Kv4 2011 Kv3 % 2010 Kv4 % 2011 Helr 2010 Helr %
73 7 -5 550 379 5 252 45 199 5 1 868 -1 863 5 25 -9 339 559
352 6 1 941 3 276 -5 592 -50 -73 -194 10 728 -10 922 -194 55 -15 486 259
-79 17 -88
122 14 -322 -3 540 3 727 16 3 -14 -5 786 5 772 -14 19 -113 462 357
-40 -50
41
666 148 326 3 114 -3 907 10 209 -93 11 208 -11 301 -93
853 207 -11 609 -5 417 16 744 -16 555 231 -1 348 1 579 231 106 9 1 499 2 400
-22 -29
-62
-83 -83 -55 -40 -30
32 -92 -27 57
80 -63 1 451 1 584
-25
-3 -34
Frdelning p affrssyfte
Finansiella instrument fr handelsrelaterad verksamhet Finansiella instrument som avses innehas kontraktsenlig lptid Summa 235 324 559 255 4 259 -8 659 -302 357 57 -64 1 232 352 1 584 2 307 93 2 400 -34 -47
Not 8 vriga kostnader

Koncernen mkr Fastighetskostnader, hyror och lokalkostnad Datakostnader Telefon och porto Reklam och marknadsfring Konsulter vrigt kpta tjnster Vrdetransporter och larm Materialanskaffning Resor Representation Reparation och underhll av inventarier Andra kostnader Summa vriga kostnader 2011 Kv4 350 518 52 139 112 214 107 49 67 24 36 213 1 881 2011 Kv3 313 377 71 84 101 220 108 50 49 18 28 215 1 634 % 12 37 -27 65 11 -3 -1 -2 37 33 29 -1 15 2010 Kv4 354 457 63 131 244 211 125 66 78 39 56 166 1 990 % -1 13 -17 6 -54 1 -14 -26 -14 -38 -36 28 -5 2011 Helr 1 337 1 696 251 401 530 821 436 201 239 86 168 775 6 941 2010 Helr 1 379 1 634 271 360 904 793 440 248 229 98 200 744 7 300 % -3 4 -7 11 -41 4 -1 -19 4 -12 -16 4 -5
Sidan 34 av 48
Not 9 Kreditfrluster netto

Koncernen mkr Reserveringar fr ln som individuellt bedmts oskra Reserveringar tervinningar av tidigare gjorda reserveringar Reserveringar fr homogena grupper av oskra ln, netto Summa Portfljreserveringar fr ln som individuellt inte bedmts oskra Bortskrivningar av oskra ln Konstaterade kreditfrluster Iansprktagande av tidigare reserveringar tervinningar Summa Kreditfrluster fr ansvarsfrbindelser och vriga kreditriskexponeringar Kreditfrluster, netto Kreditfrlustniv, % 2011 Kv4 2011 Kv3 % 2010 Kv4 % 2011 Helr 2010 Helr %
299 -958 -160 -819 -55 1 049 -264 -81 704 -4 -174 -0,05
257 -769 64 -448 -131 1 900 -1 636 -81 183 -45 -441 -0,13
16 25 83 -58 -45 -84 0
274 -582 -391 -699 -308 2 274 -1 440 -179 655 -131 -483 -0,14
9 65 -59 17 -82 -54 -82 -55 7 -97 -64
1 415 -3 481 -27 -2 093 -829 4 882 -3 300 -364 1 218 -207 -1 911 -0,14
3 507 -1 605 1 235 3 137 -1 738 4 373 -2 410 -558 1 405 6 2 810 0,20
-60
-52 12 37 -35 -13
-91 -61
Not 10 Utlning
Koncernen 31 dec 2011 Ln efter reserveringar Redovisat vrde 31 dec 2010 Ln efter reserveringar Redovisat vrde
mkr Utlning till kreditinstitut Banker terkpsavtal - banker vriga kreditinstitut terkpsavtal - vriga kreditinstitut Utlning till kreditinstitut Utlning till allmnheten Privatpersoner Hypoteksutlning, privat vrigt, privat Fretagsutlning Jordbruk, skogsbruk och fiske Tillverkningsindustri Offentliga tjnster och samhllsservice Byggnadsverksamhet Handel Transport Sjtransport och offshore Hotell och restaurang Informations- och kommunikationsverksamhet Finans och frskring Fastighetsfrvaltning Bostadsrttsfreningar Fretagstjnster vrig fretagsutlning Utlning till allmnheten exklusive Riksgldskontoret och terkpsavtal Riksgldskontoret terkpsavtal - Riksgldskontoret terkpsavtal - allmnheten Utlning till allmnheten Utlning till allmnheten och kreditinstitut
Ln fre reserveringar
Reserveringar
63 749 6 856 1 052 25 601 97 258
63 0 0 0 63
63 686 6 856 1 052 25 601 97 195
126 034 27 233 386 12 764 166 417
-49 -75
-42
670 858 632 035 38 823 510 616 62 630 31 611 15 007 13 903 25 187 11 957 23 669 6 646 2 483 16 774 148 026 71 556 30 921 50 246 1 181 474 2 776 13 834 28 563 1 226 647 1 323 905
4 675 3 212 1 463 10 518 407 1 866 65 712 1 620 268 378 234 71 112 3 362 89 578 756 15 193 0 0 0 15 193 15 256
666 183 628 823 37 360 500 098 62 223 29 745 14 942 13 191 23 567 11 689 23 291 6 412 2 412 16 662 144 664 71 467 30 343 49 490 1 166 281 2 776 13 834 28 563 1 211 454 1 308 649
656 351 616 440 39 911 489 645 59 091 29 329 16 171 12 749 22 990 13 061 15 605 6 910 2 216 10 694 148 196 71 829 28 012 52 792 1 145 996 1 19 778 21 451 1 187 226 1 353 643
1 2 -6 2 5 1 -8 3 3 -11 49 -7 9 56 -2 -1 8 -6 2 -30 33 2 -3
Sidan 35 av 48
Not 11 Oskra fordringar m.m.

Koncernen mkr Oskra fordringar, brutto Reserveringar fr individuellt vrderade oskra ln Reserveringar fr homogena grupper av oskra ln Oskra fordringar, netto varav privatpersoner varav fretagsutlning Portfljreserveringar fr ln som individuellt inte bedmts oskra Andel oskra fordringar, brutto, % Andel oskra fordringar, netto, % Reserveringsgrad fr oskra fordringar, % Total reserveringsgrad fr oskra fordringar, % * Fordringar med frfallna belopp som inte r oskra varav med frfallet belopp, 5-30 dagar varav med frfallet belopp, 31-60 dagar varav med frfallet belopp, 61 dagar eller mer * Total reservering, d.v.s samtliga reserveringar i relation till oskra fordringar brutto. 2011 31 dec 24 805 9 246 3 575 11 984 4 889 7 095 2 435 1,87 0,92 52 62 6 884 4 510 1 637 737 2010 31 dec 34 778 14 444 4 050 16 284 6 055 10 229 3 297 2,53 1,20 53 63 7 017 4 131 2 035 851 -2 9 -20 -13 % -29 -36 -12 -26 -19 -31 -26
Not 12 Egendom som vertagits fr skydd av fordran samt tertagna leasingobjekt

Koncernen mkr Byggnader och mark Aktier och andelar Annan vertagen egendom Summa vertagen egendom tertagna leasingobjekt Summa vertagen egendom och tertagna leasingobjekt varav byggnader och mark frvaltade av Ektornet 2011 31 dec 6 067 107 54 6 228 147 6 375 5 712 2010 31 dec 3 299 184 30 3 513 333 3 846 2 872 % 84 -42 78 77 -56 66 99
Not 13 Kreditexponeringar
Koncernen mkr Tillgngar Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Rntebrande vrdepapper Utlning till kreditinstitut Utlning till allmnheten Derivat vriga finansiella tillgngar Summa tillgngar Ansvarsfrbindelser och taganden Lnegarantier Lnelften Summa ansvarsfrbindelser och taganden Summa kreditexponering 2011 31 dec 2010 31 dec %
164 307 17 109 138 311 131 576 97 195 166 417 1 211 454 1 187 226 103 726 65 051 14 357 13 324 1 729 350 1 580 703 24 251 185 959 210 210 25 321 175 382 200 703
5 -42 2 59 8 9 -4 6 5 9
1 939 560 1 781 406
Sidan 36 av 48
Not 14 Immateriella tillgngar

Koncernen mkr Med obestmbar nyttjandetid Goodwill Summa Med bestmbar nyttjandetid Kundbas vrigt Summa Summa immateriella tillgngar 992 1 045 2 037 13 799 2011 Helr 16 026 -30 15 996 -2 293 -1 930 -11 -4 234 11 762 1 105 956 2 061 15 794 2010 Helr 17 765 -1 739 16 026 -2 397 -37 141 -2 293 13 733 -10 9 -1 -13 11 762 11 762 13 733 13 733 -14 -14 2011 31 dec 2010 31 dec %
Goodwill Anskaffningsvrde Ingende balans Valutakursdifferenser Utgende balans Ackumulerade nedskrivningar Ingende balans Nedskrivningar Valutakursdifferenser Utgende balans Redovisat vrde
Nedskrivningsprvning av immateriella tillgngar

Goodwill och andra immateriella tillgngar ska nedskrivningsprvas rligen eller nr indikation finns att tillgngarnas tervinningsvrde r lgre n redovisat vrde. Med tervinningsvrde avses det hgsta av frsljningsvrdet eller nyttjandevrdet. Swedbank berknar nyttjandevrdet genom att tillgngens framtida kassaflden bedms och nuvrdesberknas med en diskonteringsfaktor. Bedmda kassaflden och diskonteringsfaktor hrleds frn externa kllor nr det r mjligt och relevant, men mste till stor del faststllas baserat p fretagsledningens egna antaganden. Fretagsledningen faststller ocks ifall indikation finns under ret fr frnyad prvning. Prvningen per rsskiftet 2011 medfrde en nedskrivning av goodwill i den lettiska bankrrelsen med 1 913 mkr och en nedskrivning av goodwill i den norska verksamheten med 17 mkr. Storleken av framtida uppskattade kassaflden pverkas av den niv av eget kapital som krvs i den kassagenererande enheten fr fortsatt verksamhet. Eftersom kapitaltckningskraven hjts under ret, har nedskrivningsprvningen uppdaterats drefter. Hjningen orsakade till vervgande del nedskrivningen av investeringen i den lettiska bankrrelsen.
Not 15 Skulder till kreditinstitut

Koncernen mkr Skulder till kreditinstitut Centralbanker Banker vriga kreditinstitut terkpsavtal - banker terkpsavtal - vriga kreditinstitut Skulder till kreditinstitut 2011 31 dec 3 665 109 559 3 789 17 174 5 411 139 598 2010 31 dec 116 113 123 3 765 14 132 5 630 136 766 %
-3 1 22 -4 2
Sidan 37 av 48
Not 16 Inlning frn allmnheten

Koncernen mkr Inlning frn allmnheten Privatpersoner Fretagsinlning Summa inlning frn allmnheten, exklusive Riksgldskontoret och terkpsavtal Riksgldskontoret terkpsavtal - Riksgldskontoret terkpsavtal - allmnheten In- och upplning frn allmnheten 2011 31 dec 319 123 228 254 547 377 1 12 163 2 155 561 696 2010 31 dec 302 851 214 234 517 085 6 7 764 9 382 534 237 % 5 7 6 -83 57 -77 5
Not 17 Emitterade vrdepapper

Koncernen mkr vriga certifikat Skerstllda obligationer Statligt garanterade obligationer vriga rntebrande obligationer Strukturerade privatobligationer Summa emitterade vrdepapper Omsttning under perioden Ingende balans Emitterat terkpt terbetalat Marknadsvrdefrndring Valutakursfrndring Utgende balans 2011 31 dec 122 970 525 892 75 568 39 440 17 588 781 458 2011 Helr 686 517 573 476 -110 790 -378 875 11 663 -533 781 458 2010 31 dec 64 375 410 369 156 045 35 196 20 532 686 517 2010 Helr 703 257 549 902 -62 569 -480 934 -7 671 -15 468 686 517 -2 4 77 -21 -97 14 % 91 28 -52 12 -14 14
Not 18 Derivat
Koncernen handlar med derivat i den normala affrsverksamheten samt i syfte att skra vissa positioner avseende vrden p aktier, rntor och valutor.
Nominellt belopp 31 dec 2011 terstende kontraktsenlig lptid Koncernen mkr Derivat i verkligt vrdeskringar Derivat i kassafldesskringar Derivat i skringar av nettoinvestering i utlandsverksamhet vriga derivat Nettningsavtal Summa varav clearat < 1 r 56 994 3 941 0 8 737 864 0 8 798 799 0 1-5 r 276 698 25 249 0 3 312 311 0 3 614 258 0 > 5 r 65 409 9 364 0 602 012 0 676 785 0 Negativa marknadsvrden 2011 2010 31 dec 31 dec 2 3 949 0 89 845 -3 312 90 484 3 838 0 3 939 0 64 892 -2 896 65 935 3 589
Nominellt belopp Positiva marknadsvrden 2011 2010 2011 2010 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 399 101 38 554 0 12 652 187 0 13 089 842 3 038 232 153 371 42 049 915 10 577 476 0 10 773 811 236 119 19 026 0 0 88 012 -3 312 103 726 3 587 4 986 0 6 62 955 -2 896 65 051 2 979
Sidan 38 av 48
Not 19 Finansiella instrument till verkligt vrde

Koncernen 31 dec 2011 mkr Instrument med publicerade prisnoteringar p en aktiv marknad (Niv 1) Vrderingstekniker baserade p observerbara marknadsdata (Niv 2) Vrderingstekniker baserade p icke observerbara marknadsdata (Niv 3)
Summa
Faststllande av verkligt vrde genom prisnoteringar eller vrderingstekniker Tillgngar Belningsbara statsskuldfrbindelser m.m. 24 402 Utlning till kreditinstitut 160 Utlning till allmnheten Obligationer och andra rntebrande vrdepapper 80 606 Finansiella tillgngar dr kunder br placeringsrisken 95 747 Aktier och andelar 1 768 Derivat 337 Summa 203 020 Skulder Skulder till kreditinstitut In- och upplning frn allmnheten Emitterade vrdepapper Finansiella skulder dr kunder br placeringsrisken Derivat Korta positioner vrdepapper Summa
209 32 309 508 682 28 762 112 103 389 673 463 22 585 50 402 32 813 96 449 89 865 292 114
390 71 461
24 611 32 469 508 682 109 758 95 747 1 951 103 726 876 944 22 585 50 402 112 522 96 449 90 484 30 603 403 045
79 709 619 30 603 110 931
I tabellen ovan framgr finansiella instrument redovisade till verkligt vrde per 31 december 2011 frdelade per vrderingsniv. Niv 1 innehller finansiella instrument dr verkligt vrde faststlls utifrn noterade marknadspriser p en aktiv marknad. Niv 2 innehller finansiella instrument dr verkligt vrde faststlls utifrn vrderingsmodeller som baseras p observerbar marknadsdata. Niv 3 innehller finansiella instrument dr verkligt vrde faststlls utifrn vrderingsmodeller som baseras i huvudsak p observerbar marknadsdata, men dr det finns inslag av egna uppskattningar. Niv 3 innehller i huvudsak fretagsobligationer. Fr fretagsobligationerna dr det inte finns ngon observerbar notering fr aktuell kreditspread anvnds ett rimligt antagande om denna spread, ssom jmfrelse med liknande motparter dr det finns observerbar notering av kreditspread.
Instrument med publicerade prisnoteringar p en aktiv marknad (Niv 1) Vrderingstekniker baserade p observerbara marknadsdata (Niv 2) Vrderingstekniker baserade p icke observerbara marknadsdata (Niv 3)
Koncernen 31 dec 2010 mkr
Summa
Faststllande av verkligt vrde genom prisnoteringar eller vrderingstekniker Tillgngar Belningsbara statsskuldfrbindelser m.m. 33 658 Utlning till kreditinstitut 6 Utlning till allmnheten 24 Obligationer och andra rntebrande vrdepapper 69 126 Finansiella tillgngar dr kunder br placeringsrisken 100 628 Aktier och andelar 5 801 Derivat 2 997 Summa 212 240 Skulder Skulder till kreditinstitut In- och upplning frn allmnheten Emitterade vrdepapper Finansiella skulder dr kunder br placeringsrisken Derivat Korta positioner vrdepapper Summa
40 545 545 707 22 324 323 62 054 670 953 19 763 28 374 106 381 100 988 62 311 17 317 834
691
691
33 658 40 551 545 731 92 141 100 628 6 124 65 051 883 884 19 763 28 374 179 261 100 988 65 935 34 179 428 500
72 880 3 615 34 162 110 657
9 9
Not 20 Stllda skerheter

Koncernen mkr Lnefordringar Finansiella tillgngar pantsatta fr frskringstagare vriga stllda panter Stllda skerheter 2011 31 dec 673 410 94 971 67 313 835 694 2010 31 dec 640 207 99 475 52 428 792 110 % 5 -5 28 6
Sidan 39 av 48
Not 21 Kapitaltckning
Swedbank finansiell fretagsgrupp mkr Eget kapital enligt koncernbalansrkning Minoritetskapital Freslagen utdelning Dekonsolidering av frskringsfretag Intressefretag konsoliderade enligt frvrvsmetoden Orealiserade vrdefrndringar i finansiella skulder p grund av frndringar i egen kreditvrdighet Kassafldesskringar Goodwill Uppskjuten skattefordran Immateriella tillgngar Reserveringsnetto fr IRK rapporterade kreditexponeringar Avdrag fr aktier, primrkapital Totalt krnprimrkapital Primrkapitaltillskott varav eviga primrkapitaltillskott som mste konverteras vid en kritisk situation varav eviga primrkapitaltillskott utan incitament till terlsen varav tidsbundna primrkapitaltillskott eller eviga primrkapitaltillskott med incitament till terlsen Totalt primrt kapital Eviga frlagsln Tidsbundna frlagsln Reserveringsnetto fr IRK rapporterade kreditexponeringar Avdrag fr aktier, supplementrkapital Totalt supplementrt kapital Avdrag fr investeringar i frskringsfretag Total kapitalbas Riskvgda tillgngar Kapitalkrav fr kreditrisker enligt schablonmetoden Kapitalkrav fr kreditrisker enligt IRK Kapitalkrav fr avvecklingsrisk Kapitalkrav fr marknadsrisker varav risker i handelslagret utanfr VaR-berkning varav valutarisk utanfr VaR-berkning varav risker dr VaR-modeller tillmpas Kapitalkrav fr operativ risk Kapitalkrav Tillgg under vergngsperiod Kapitalkrav inklusive tillgg Kapitaltckningskvot, Basel 2 Krnprimrkapitalrelation, %, Basel 2 Primrkapitalrelation, %, Basel 2 Kapitaltckningsgrad, %, Basel 2 Kapitaltckningskvot enligt vergngsregler Krnprimrkapitalrelation, %, enligt vergngsregler Primrkapitalrelation, %, enligt vergngsregler Kapitaltckningsgrad, %, enligt vergngsregler 2011 31 dec 97 993 140 -5 825 -1 980 1 742 -23 -268 -11 085 -843 -1 767 -748 -34 77 302 7 553 0 535 7 018 84 855 1 616 10 389 -748 -34 11 223 -2 905 93 173 492 337 2 427 30 850 1 1 750 455 766 529 4 359 39 387 21 154 60 541 2,37 15,7 17,2 18,9 1,54 10,2 11,2 12,3 2010 31 dec 94 897 138 -2 995 -1 395 1 332 -10 44 -12 966 -1 213 -1 794 -534 -34 75 470 6 915 0 535 6 380 82 385 2 458 18 313 -534 -34 20 203 -2 901 99 687 541 327 2 723 33 678 0 2 340 638 1 443 259 4 565 43 306 16 729 60 035 2,30 13,9 15,2 18,4 1,66 10,1 11,0 13,3 0 10 3 -34 -43 -40 0 -44 0 -7 -9 -11 -8 -25 -29 -47 -5 -9 26 1 0,06 1,8 2,0 0,5 -0,12 0,2 0,2 -1,0 % eller %-enheter 3 1 -94 -42 31
15 31 2 -40 0 2 9
Intern Riskklassificeringsmetod (IRK metod) tillmpas inom den svenska delen av Swedbank finansiell fretagsgrupp, inklusive filialerna i New York och Oslo, men exklusive EnterCard och vissa exponeringsklasser, ssom svenska staten och svenska kommuner, dr metoden bedms som mindre lmplig. IRK metoden tillmpas ven fr flertalet exponeringsklasser inom Swedbank i Baltikum.
I den finansiella fretagsgruppen Swedbank ingick den 31 december 2011 Swedbank koncernen, EnterCard koncernen, Sparbanken Rekarne AB, Frs och Frosta Sparbank AB, Swedbank Sjuhrad AB, Vimmerby Sparbank AB, Bankernas Dep AB och Bankernas automatbolag AB. Enligt regelverket fr kapitaltckning ingr frskringsfretag i koncernen men ej i finansiell fretagsgrupp.
Swedbank finansiell fretagsgrupp Kreditrisker enligt IRK mkr Institutexponeringar varav terkpsavtal varav vrig utlning Fretagsexponeringar varav terkpsavtal varav vrig utlning Hushllsexponeringar varav terkpsavtal varav fastighetskrediter varav vrig utlning Vrdepapperisering Motpartslsa exponeringar Totalt kreditrisker enligt IRK
Exponerat belopp efter kreditriskskydd 2011 2010 31 dec 31 dec 131 337 805 130 532 413 739 41 413 698 855 675 1 777 816 77 858 1 598 17 726 1 420 075 146 519 2 228 144 291 397 770 673 397 097 845 823 15 762 666 83 142 3 535 16 080 1 409 727
% -10 -64 -10 4 -94 4 1 -94 2 -6 -55 10 1
Genomsnittlig riskvikt, % 2011 2010 31 dec 31 dec 13 6 13 64 14 64 10 0 7 41 11 89 27 14 9 14 75 7 75 10 59 7 41 12 90 30
Kapitalkrav 2011 2010 31 dec 31 dec 1 357 4 1 353 21 232 0 21 232 6 983 0 4 447 2 536 15 1 263 30 850 1 630 16 1 614 23 800 4 23 796 7 059 1 4 359 2 699 33 1 156 33 678
% -17 -74 -16 -11 -88 -11 -1 2 -6 -56 9 -8
Kapitalbasen
Frn kapitalbasen avgr ett avdrag som avser skillnaden mellan kalkylerade frluster och reserveringar enligt redovisningen fr den del av portfljen som berknas enligt IRK-metoden. Dessa kalkylerade frluster berknas enligt lag och freskrift samt med information frn Swedbanks interna riskklassificeringssystem. Berkningarna karaktriseras av frsiktighetsprincipen, s att risker hellre verskattas n underskattas. Till detta kommer de extra skerhetsmarginaler som genom Finansinspektionens tolkning av lag och freskrift byggts in i riskklassificeringssystemet. Detta medfr att kalkylerade frluster enligt kapitaltckningsreglerna verstiger Swedbanks bsta bedmning av frlustniver och behov av reserveringar.
Moderbolaget har ett sdant godknnande och berknar intern VaR-modell fr generell rnterisk, generell och specifik aktiekursrisk i handelslagret samt valutakursrisk i hela verksamheten. Godknnandet omfattar ven den baltiska verksamheten, Swedbank Estland AS, Swedbank Lettland AS och Swedbank Litauen AB fr generell rnterisk i handelslagret och valutakursrisk i hela verksamheten. Valutakursrisker utanfr handelslagret, det vill sga i vrig verksamhet, exkluderas i den interna VaR-modellen och berknas enligt schablonmetoden vilket verensstmmer med koncernens interna synstt och hantering av dessa strategiska valutakursrisker. Kapitalkravet fr vriga marknadsrisker avser specifik rnterisk i Swedbank AB samt Swedbank Estland AS, Swedbank Lettland AS och Swedbank Litauen AB, aktiekursrisk i Swedbank Estland AS. Swedbank Lettland AS och Swedbank Litauen AB och marknadsrisker i vriga fretag. Motpartsrisker i handelslagret ingr i kreditrisk.
Kapitalkrav fr kreditrisker enligt schablonmetoden

Intressefretagen, frutom de delgda bankerna, ngra mindre dotterfretag samt dotterfretagen i Ryssland och Ukraina, anvnder schablonmetoden fr berkning av kreditrisker.
Operativ risk
Swedbank berknar den operativa risken enligt schablonmetoden. Finansinspektionen har meddelat att Swedbank uppfyller de kvalitativa kraven fr att tillmpa denna metod.
Kapitalkrav fr kreditrisker enligt IRK

Kapitalkravet fr den del av portfljen som berknas enligt IRK har minskat med 8 procent jmfrt med rsskiftet. Genomsnittlig riskvikt fr hushllsexponeringarna var 10 procent, varav 38 procent i de baltiska portfljerna och 8 procent fr vriga. Riskvikt fr fretagsexponeringarna uppgick till 64 procent, varav 100 procent i de baltiska portfljerna och 58 procent fr vriga. Fr institutexponeringarna uppgick genomsnittlig riskvikt till 26 procent i de baltiska portfljerna och 13 procent fr vriga, totalt 13 procent.
vergngsregler
vergngsreglerna, som sger att kapitalkravet fr lgst uppg till 80 procent av kravet enligt Basel 1, har frlngts och ngot datum fr dess upphrande r nnu inte faststllt.
Marknadsrisker
Enligt gllande regelverk kan kapitaltckning fr marknadsrisk baseras antingen p en schablonmetod eller p en intern VaR-modell, vilken krver Finansinspektionens godknnande.
Sidan 41 av 48
Not 22 Risker och oskerhetsfaktorer

Swedbanks resultat pverkas av omvrldsfrndringar som bolaget sjlv inte rder ver. Bland annat pverkas koncernens resultatutveckling av makroekonomiska frndringar samt frndringar av det allmnna rntelget liksom brs- och valutakurser. Swedbank har dotterfretag med verksamhet i lnder med andra valutor n svenska kronor. I Lettland, Litauen, Ryssland och Ukraina r dessutom en betydande del av utlningen i de frmmande valutorna euro eller dollar. I hndelse av en devalvering av de inhemska valutorna i ngot av dessa lnder intrffar i huvudsak tre saker som pverkar koncernens resultatoch balansrkning. Fr det frsta uppstr som regel ett positivt nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde till fljd av valutakursfrndringar p tillgngar och skulder i dotterfretaget. I normalfallet ger detta en valutakursvinst d fretaget har strre tillgngar n skulder i utlndsk valuta (euro eller dollar). Fr det andra uppstr en negativ omrkningseffekt fr moderbolagets nettoinvestering i dotterfretaget d dotterfretagets eget kapital blir mindre vrt uttryckt i svenska kronor. Denna negativa valutakurseffekt redovisas inte i koncernens resultatrkning utan i rapport ver totalresultat. Fr det tredje blir det svrare fr inhemska kunder att betala rntor och amorteringar p sina ln i utlndsk valuta, som blir hgre uttryckt i lokal valuta, vilket p sikt leder till kade kreditfrluster i dotterfretaget. Utver vad som framgr av denna bokslutskommunik beskrivs ven utfrligt i Swedbanks rsredovisning fr 2010 samt i Swedbanks rliga rapport Risk och kapitaltckning rrande riskhantering och kapitaltckning enligt Basel 2 regelverket, tillgnglig p www.swedbank.se.
Not 23 Transaktioner med nrstende

Under perioden har normala affrstransaktioner skett mellan fretag ingende i koncernen inklusive andra nrstende, ssom intressefretag. Viktiga intressefretag r delgda sparbanker. Frs & Frosta Sparbank AB innehar 3 833 000 aktier i Swedbank AB. Koncernens andel av aktierna har i koncernredovisningen reducerat eget kapital med 62 mkr. Andra betydande relationer finns med Swedbanks pensionsstiftelser och Sparinstitutens Pensionskassa SPK, vilka tryggar anstlldas frmner efter avslutad anstllning. Dessa enheter anlitar Swedbank fr sedvanliga banktjnster.
Not 24 Swedbanks aktie

2011 31 dec SWED A Senast betalt, kr Antal utestende stamaktier Brsvrde, mkr SWED PREF Senast betalt, kr Antal utestende preferensaktier Brsvrde, mkr SWED C Senast betalt, kr Antal utestende preferensaktier Brsvrde, mkr Summa brsvrde, mkr Vid utrkning av brsvrden har justering gjorts fr terkpta aktier. Swedbanks aktie, kortnamn SWED A, och preferensaktie, kortnamn SWED PREF, r noterad p OMX Nordic Exchange och handlas i segmentet Large cap. 89,15 907 421 303 80 897 2010 31 dec 93,80 951 723 439 89 272 % -5 -5 -9
89,15 190 434 519 16 977
95,90 206 750 738 19 827
-7 -8 -14
0 0 97 874
0 109 099 -10
Sidan 42 av 48
Antal utestende aktier Utfrdade aktier SWED A SWED PREF SWED C terkpta aktier SWED A SWED PREF SWED C Intressefretags innehav av aktier Antalet utestende aktier p balansdagen
2011 31 dec 965 190 117 194 400 060 1 500 000
2010 31 dec 952 323 439 207 266 738
-57 168 814 -3 415 641 -1 500 000 -1 149 900 -1 116 000
1 097 855 822 1 158 474 177
gare till preferensaktie har under februari och augusti varje r med brjan augusti 2009 mjlighet att frivilligt begra omvandling av preferensaktie till stamaktie. Begran fr bara avse gares hela innehav. Om gare dessfrinnan inte begrt omvandling kommer samtliga utestende preferensaktier att omvandlas till stamaktier under mnaden nrmast efter den mnad i vilken rsstmma hlls r 2013. Preferensaktie har lika rstrtt som stamaktie. Under ret har 12 866 678 preferensaktier omvandlats till stamaktier. Resultat per aktie Genomsnittligt antal aktier Genomsnittligt antal aktier fre utspdning Vgt genomsnittligt antal aktier fr potentiella stamaktier som ger upphov till utspdningseffekt till fljd av aktierelaterade ersttningsprogram Genomsnittligt antal aktier efter utspdning Resultat, mkr Periodens resultat hnfrligt till Swedbanks aktiegare Periodens faststllda utdelning till icke-kumulativa preferensaktier Resultat anvnt vid berkning av resultat per aktie Resultat per aktie, kr Resultat per aktie fre utspdning Resultat per aktie efter utspdning 0,88 0,88 3,12 3,11 2,37 2,37 9,53 9,52 6,43 6,43 965 3 475 2 750 965 3 475 2 750 11 744 995 10 749 7 444 7 444 2011 Kv4 2011 Kv3 2010 Kv4 2011 Helr 2010 Helr
1 097 855 822 1 113 057 146 1 158 474 177 1 825 007 2 581 299
1 128 159 473 1 158 474 177 1 406 573 1 129 566 046 1 158 474 177
1 099 680 829 1 115 638 445 1 158 474 177
Sidan 43 av 48
Swedbank AB Resultatrkning i sammandrag

Moderbolaget mkr Rnteintkter Rntekostnader Rntenetto Erhllna utdelningar* Provisionsintkter Provisionskostnader Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt vrde vriga intkter Summa intkter Personalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa kostnader Resultat fre kreditfrluster och nedskrivningar Nedskrivning av finansiella anlggningstillgngar Kreditfrluster, netto Rrelseresultat Bokslutsdispositioner Skatt Periodens resultat 2011 Kv4 6 969 -4 436 2 533 2 593 1 421 -304 1 117 -791 436 5 888 1 828 1 260 107 3 195 2 693 63 168 2 462 1 867 218 377 2011 Kv3 6 853 -4 480 2 373 6 1 454 -230 1 224 -369 343 3 577 1 658 1 074 82 2 814 763 297 6 460 0 204 256 -2 32 -9 27 65 10 17 30 14 -79 % 2 -1 7 2010 Kv4 5 267 -3 182 2 085 3 440 1 667 -344 1 323 356 377 7 581 1 594 1 341 95 3 030 4 551 365 182 4 004 -10 1 173 2 841 % 32 39 21 -25 -15 -12 -16 16 -22 15 -6 13 5 -41 -83 -8 -39 -81 -87 2011 Helr 26 419 -16 822 9 597 5 003 5 831 -1 241 4 590 -102 2 118 21 206 6 852 4 621 350 11 823 9 383 137 -8 9 254 1 867 1 629 5 758 2010 Helr 18 211 -10 877 7 334 6 230 6 149 -1 314 4 835 1 182 1 333 20 914 6 540 4 785 350 11 675 9 239 394 -11 8 856 -10 1 794 7 072 % 45 55 31 -20 -5 -6 -5 59 1 5 -3 0 1 2 -65 -27 4 -9 -19
7 47
* Det estniska dotterfretaget Swedbank AS faststllde under andra kvartalet 2011 en engngsutdelning till moderbolaget av vinster som ursprungligen hrrr frn verksamheter i Lettland och Litauen, och som beskattats dr. En sdan utdelning utlser ingen ny skatt.
Tidigare rapportering av rntor Moderbolaget mkr Rnteintkter Rntekostnader Rntenetto
2010 Kv4 6 264 -4 179 2 085
2010 Helr 24 428 -17 094 7 334
Se not 1, Redovisningsprinciper, fr mer information.
Rapport ver totalresultat i sammandrag

Moderbolaget mkr Periodens resultat redovisat ver resultatrkningen Kassafldesskringar: Vinster/frluster uppkomna under perioden Omfrt till resultatrkningen, rntenetto Lmnade koncernbidrag Skatt hnfrlig till komponenter avseende vrigt totalresultat Periodens vrigt totalresultat, efter skatt Periodens totalresultat 2011 Kv4 377 -58 77 0 -5 14 391 2011 Kv3 256 -35 79 0 -12 32 288 % 47 66 -3 58 -56 36 2010 Kv4 2 841 -87 194 3 -28 82 2 923 % -87 -34 -60 82 -83 -87 2011 Helr 5 758 -97 345 0 -65 183 5 941 2010 Helr 7 072 -214 806 0 -155 437 7 509 % -19 55 -57 58 -58 -21
Sidan 44 av 48
Balansrkning i sammandrag
Moderbolaget mkr Tillgngar Utlning till kreditinstitut Utlning till allmnheten Rntebrande vrdepapper Aktier och andelar Derivat vriga tillgngar Summa tillgngar Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut In- och upplning frn allmnheten Emitterade vrdepapper Derivat vriga skulder och reserveringar Efterstllda skulder Obeskattade reserver Eget kapital Summa skulder och eget kapital Fr egna skulder stllda panter vriga stllda panter Ansvarsfrbindelser taganden 2011 31 dec 2010 31 dec % -32 5 -13 10 49 3 5 5 -8 54 -6 -28 -5 3 -5 25 23 10
325 896 478 941 342 394 324 662 136 530 156 196 60 711 55 307 119 320 80 325 170 327 23 073 1 155 178 1 118 504 200 430 190 710 459 720 437 870 251 764 273 819 111 752 72 639 46 256 49 241 19 833 27 661 2 672 805 62 751 65 759 1 155 178 1 118 504 74 479 3 249 560 835 161 709 78 346 2 589 457 321 147 217
Frndringar i eget kapital i sammandrag

Moderbolaget mkr Aktiekapital Ingende balans 1 januari 2010 Aktierelaterade ersttningar till anstllda Periodens totalresultat Utgende balans 31 december 2010 Ingende balans 1 januari 2011 Utdelning Nyemission terfring av momskostnader uppkomna vid nyemissionen 2009 terkp egna aktier Aktierelaterade ersttningar till anstllda Periodens totalresultat Utgende balans 31 december 2011 24 383 13 118 6 489 183 -123 32 35 -6 180 159 5 758 18 884 24 351 24 351 13 083 13 083 6 489 6 489 24 351 verkursfond 13 083 Reservfond 6 489 Kassafldesskring -743 437 -306 -306 Balanserad vinst 15 038 32 7 072 22 142 22 142 -2 995 Totalt 58 218 32 7 509 65 759 65 759 -2 995 32 35 -6 180 159 5 941 62 751
I samband med nyemissionen 2009 gjordes en bedmning avseende hur mycket moms Swedbank AB skulle betala p transaktionskostnaderna. Denna bedmning har ndrats andra kvartalet 2011 baserat p ett nytt rttsfall. Momsreserveringen minskade med 35 mkr. I beloppet ingr en kad inkomstskatt med 12 mkr.
Sidan 45 av 48
Kassafldesanalys i sammandrag
Moderbolaget mkr Kassaflde frn lpande verksamhet Kassaflde frn investeringsverksamhet Kassaflde frn finansieringsverksamhet Periodens kassaflde Likvida medel vid periodens brjan Periodens kassaflde Likvida medel vid periodens slut 2011 Helr 181 337 6 111 -37 758 149 690 4 702 149 690 154 392 2010 Helr 10 707 49 011 -74 254 -14 536 19 238 -14 536 4 702
Kapitaltckning
Moderbolaget mkr Krnprimrkapital Hybridkapital Totalt primrt kapital Supplementrt kapital Avgr aktier m.m. Total kapitalbas Riskvgda tillgngar Kapitalkrav Kapitalkrav inklusive tillgg Kapitaltckningskvot* Krnprimrkapitalrelation, %* Primrkapitalrelation, %* Kapitaltckningsgrad, %* * Nyckeltalen avser bde enligt vergngsregler och Basel 2. 2011 31 dec 57 521 7 553 65 074 11 572 -2 902 73 744 365 013 29 201 29 201 2,53 15,8 17,8 20,2 2010 31 dec 61 471 6 915 68 386 19 685 -2 901 85 170 409 740 32 779 32 779 2,60 15,0 16,7 20,8 % eller %-enheter -6 9 -5 -41 0 -13 -11 -11 -11 -0,07 0,8 1,1 -0,6
Sidan 46 av 48
Styrelsens och verkstllande direktrens underskrifter

Styrelsen och verkstllande direktren intygar hrmed att bokslutskommunikn fr januari-december 2011 ger en rttvisande versikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, stllning och resultat samt beskriver vsentliga risker och oskerhetsfaktorer som moderbolaget och de fretag som ingr i koncernen str infr. Stockholm den 13 februari 2012
Lars Idermark Ordfrande
Anders Sundstrm Vice ordfrande
Olav Fjell Ledamot
Ulrika Francke Ledamot
Gran Hedman Ledamot
Anders Igel Ledamot
Helle Kruse Nielsen Ledamot
Pia Rudengren Ledamot
Karl-Henrik Sundstrm Ledamot
Siv Svensson Ledamot
Kristina Janson Ledamot Arbetstagarrepresentant
Jimmy Johnsson Ledamot Arbetstagarrepresentant
Michael Wolf Verkstllande direktr
Revisorsgranskning
Inledning
Vi har utfrt en versiktlig granskning av bokslutskommunikn fr Swedbank AB (publ) fr perioden 1 januari till 31 december 2011. Det r styrelsen och den verkstllande direktren som har ansvaret fr att upprtta och presentera denna bokslutskommunik i enlighet med IAS 34 och lag om rsredovisning i kreditinstitut och vrdepappersbolag. Vrt ansvar r att uttala en slutsats om denna bokslutskommunik grundad p vr versiktliga granskning.
Den versiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfrt vr versiktliga granskning i enlighet med Standard fr versiktlig granskning (SG) 2410 versiktlig granskning av finansiell delrsinformation utfrd av fretagets valda revisor. En versiktlig granskning bestr av att gra frfrgningar, i frsta hand till personer som r ansvariga fr finansiella frgor och redovisningsfrgor, att utfra analytisk granskning och att vidta andra versiktliga granskningstgrder. En versiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jmfrt med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i vrigt har. De granskningstgrder som vidtas vid en versiktlig granskning gr det inte mjligt fr oss att skaffa oss en sdan skerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omstndigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utfrts. Den uttalade slutsatsen grundad p en versiktlig granskning har drfr inte den skerhet som en uttalad slutsats grundad p en revision har.
Slutsats
Grundat p vr versiktliga granskning har det inte kommit fram ngra omstndigheter som ger oss anledning att anse att bokslutskommunikn inte, i allt vsentligt, r upprttad fr koncernen i enlighet med IAS 34 och lag om rsredovisning i kreditinstitut och vrdepappersbolag samt fr moderbolagets del i enlighet med lag om rsredovisning i kreditinstitut och vrdepappersbolag. Stockholm den 13 februari 2012 Deloitte AB Svante Forsberg Auktoriserad revisor
Sidan 47 av 48
Publicering av ekonomisk information

Koncernens ekonomiska rapporter kan hmtas p www.swedbank.se/ir eller p www.swedbank.se Swedbank publicerar resultat fljande datum 2012: Delrsrapport fr frsta kvartalet den 25 april 2012 Delrsrapport fr andra kvartalet den 18 juli 2012 Delrsrapport fr tredje kvartalet den 23 oktober 2012
Fr ytterligare information kontakta:

Michael Wolf Verkstllande direktr och koncernchef Telefon 08 - 585 926 66 Gran Bronner Ekonomi- och Finansdirektr Telefon 08 - 585 906 67 Johannes Rudbeck Chef Investor Relations Telefon 08 - 585 933 22 070 - 582 56 56 Thomas Backteman Koncernkommunikationsdirektr Telefon 08 - 585 933 66 070 - 831 11 66
Se ven www.swedbank.se fr information om bland annat strategi, vrderingar och Swedbanks aktier.
Swedbank AB (publ)
Organisationsnummer no. 502017-7753 Brunkebergstorg 8 105 34 Stockholm Telefon 08 - 585 900 00 www.swedbank.se info@swedbank.se
Sidan 48 av 48

Swedbanks Bokslutskommuniké 2011

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Swedbanks Bokslutskommuniké 2011

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Fjrde kvartalet 2011

jmfrt med tredje kvartalet 2011

Resultat per aktie fre utspdning*

16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Michael Wolf Verkstllande direktr och koncernchef

Swedbank Bokslutskommunik 2011

-61 -59 -5 -72

2011 31 dec 1 211 562 98 1 857 492 757 969

2010 31 dec 1 187 534 95 1 716 541 750 955

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Fjrde kvartalet 2011

2011 Kv4 2 412 718 794 148 26 10 -399 3 709 3 709

Viktiga hndelser under kvartalet

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Kredit- och tillgngskvalitet

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Italien Portugal Spanien 158 158 101 9 27 27 27 10 10 5 89 67 83 249

Summa 210 210 148 98 0 313 142 763

Upplning och likviditet

Kapital och kapitaltckning

Swedbank Bokslutskommunik 2011

2011 31 dec 216 132 102 41 33 28 0 3 15 6 9 7 17 492

2010 31 dec 222 156 136 57 39 32 8 3 18 8 10 4 2 541

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Tabellen nedan beskriver utvecklingen av Swedbanks *) VaR under ret.

Group Treasury Stora fretag & Institutioner Swedbank totalt

Swedbanks trading, dagligt resultat och VaR

mkr 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50

Swedbank trading VaR

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Hndelser efter 31 december 2011

Ratinghndelser under perioden

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Stora fretag & Institutioner

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Ryssland & Ukraina

69 10 -81 25 -21 -22 44

48 -71 -43 -45 -44 44

kompenseras genom frsljningar, vilka successivt bedms ka.

12 61 37 -3 11 12 -36 -39 -28 -51 -51 5

0 ##### 17 6 0 -1 034 -4 -1 017 -5 0 0 -1 017 0 -1 017

-12 -11 25 -11 -11

Frteckning finansiell information

% 31 46 10 -11 3 -16 57 -8 -7 -9 22 7 15 -5 -3 5 10 -58 -64 -49 14 -65

% 36 49 17 -3 3 -6 -34 -13 -10 -17 23 66 8 6 -5 6 1 17 -71 55 48 57

-61 -59 -5 -72

-72 -72 -72 -50 -75

2 752 2 750 2 750 2 2

-65 -65 -65 0 -50

3,12 3,11 3,12 3,11 0,00 0,00 83,72 14,4 -0,13

2,37 2,37 2,37 2,37 0,00 0,00 81,84 11,7 -0,14

6,43 6,43 6,43 6,43 0,00 0,00 81,84 8,1 0,20

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Rapport ver totalresultat i sammandrag

-42 2 5 -5 -67 15 59 -13 81 25 80 -28 -13 32 8 2 5 14 -4 37 49 84 -10 -4 23 -10 -28 3 1 3 8

Swedbank Bokslutskommunik 2011

Frndringar i eget kapital i sammandrag

Balanserad vinst 48 706 31 50 -50 -497

-4 245 17 152 17 152 -2 102 -2 102

1 783 -144 -144

711 -44 -44