OS ESTADOS UNIDOS E A ECONOMIA MUNDIAL NA PS-PRIMEIRA GUERRA O dia 11 novembro de 1918 foi marcado como fim da 1 guerra, o fim

do sacrifcio de milhes de vidas e da destruio. Contudo logo em 1920 a economia sofreria uma forte crise da bolsa de valores, do preo e da produo. O consumo de atacado e varejo caiu drasticamente deixando milhares desempregados na Amrica do norte e Europa. Os Estados Unidos que esperavam atingir uma posio de maior potncia industrial e financeira do ps-guerra, acabou mostrando que a economia de Washington no estava altura das reponsabilidades que estavam por vir. Os anos de 1920 a 1930 foram marcados por instabilidade monetria, deflao e elevado desemprego. - Adeus s armas Com confirmao da rendio dos Poderes Centrais da Alemanha. Iniciou-se o desmonte acelerado de todo aparato militar, buscando retornar ao clima de laissez faire. Os contratos para os apoios logsticos das tropas e a construo de prdios e instalaes que no estivessem em fase terminal foram cancelados. As agencias de regulao da atividade industrial tambm foram desativadas. A guerra prolongou por quase todo ano de 1919, quando os gastos do governo somaram 18,4 bilhes acusando um dficit de 13,3 bilhes. Nas despesas federais destacavam-se os recursos liberados para patrocinar as importaes dos aliados europeus e assegurar a estabilidade cambial de suas moedas. Os balanos dessas quantias adiantadas pelo Tesouro indicavam um valor de 9,5 bilhes, os quais 2,4 bilhes concedidos no primeiro semestre de 1919 que foram adicionados as transferncias publicas e privadas. Sendo que esses recursos iam exclusivamente para o mercado interno dos EUA o que fez o pas atingir um supervit de 4,9 bilhes. As vendas de armas e munies foram substitudas pela de alimentos, matrias-primas e bens de capital para as populaes com fome e para reconstruo europia. Os fazendeiros norte-americanos lucraram com monoplio comercial de suas safras ate 1920, tendo suas terras grandemente valorizadas. Devido a isso os produtores se endividaram adquirindo novas terras para ampliar a produo. O Federal Reserve System forado a mantem sua taxa de redesconto a 4% para facilitar o financiamento dos dficits do tesouro, permitiu que os emprstimos bancrios crescessem 25% em um nico ano. A extino do War Industries Board, encarregado de regular os preos de centenas de bens de consumos fez com que a inflao crescesse 22% at 1920. Devido as despesas federais com bens e servios em menos de 1 ano foram cortados da produo e da renda 9 bilhes, enquanto a arrecadao de impostos chegou a 525 milhes, os bilionrios emprstimos para o bloco aliado foram eliminados sem precedentes. Essa virada nas contas pblicas seria suficiente para colocar a economia dos EUA numa crise. O levantamento do embargo s exportaes de ouro na metade de 1919 seguido pelo saque dos depsitos dos pases neutros com os quais os Estados Unidos tinham acumulado um excedente de importaes nos anos anteriores, e essas retiradas, terminou derrubando as reservas bancrias. Temendo pelo futuro do padro ouro no pas, elevou-se a taxa de redesconto de 4 para 6% e depois para 7%. Essa inesperada reverso implicou na convergncia de diferentes fatores. Para os militares a rapidez na desmobilizao dos efetivos e na desativao dos reguladores respondia a populao, em ver-se livre das restries impostas pela campanha blica. Os produtores e

banqueiros viam na volta da paz a chance de retomar livremente suas operaes. J pela viso internacional obedecia a lgica de buscar maior ampliao dos ganhos do novo mundo. Na economia, estavam convictos de que a continuidade das despesas militares e de apoio aos aliados faria aumentar a dvida. Os acentuados abalos nos preos eram interpretadas pelo Federal Reserve como movimentos especulativos a ser fulminados por uma rgida politica monetria capaz de reduzir os preos internos e os salrios. De maio de 1920 a dezembro de 1921 as vendas nas lojas de departamentos caram e a produo em todas as linhas das manufaturas reduziu seguida pela queda de preos de 43% no atacado. Empresas fecharam as portas, outras buscaram socorro financeiro com os bancos e milhares de produtores rurais endividados foram desapossados das terras. O processo deflacionrio ultrapassou as fronteiras da Amrica alcanando diversos pases do mundo. - O dlar volta para casa No inicio de 1920, Carter Glass, o secretario do tesouro afirmou, que se aumentassem a produo no possvel e restringissem s importaes, o meio para cobrir seus balaos viria de investidores particulares. Atribuindo assim as instituies bancrias a obrigao de prover os crditos, sendo essa deciso desastrosa. A imensa escassez internacional de dlares gerada pela iniciativa exclusiva do governo dos Estados Unidos terminaria em pouco tempo por baixar sobre as exportaes do prprio pas, que cairiam metade em 1921, como representao do inesperado rompimento nas vendas Europa. A queda nas exportaes e a deflao dos preos acabariam com o setor rural dos EUA. As importaes norte-americanas eram de produtos primrios, matrias-primas e insumos, os quais apresentavam uma procura inelstica. No entanto devido recesso interna e elevada proteo tarifaria, as receitas de exportao dos demais pases tendiam a se estreitar, obrigando-as a aceitao de rgidos controles das transaes comerciais para proteger suas decadas reservas. Isso s fazia diminuir o mercado e agravar a runa dos preos. A principal explicao para o fraco desempenho internacional dos produtos agrcolas se dava pela procura, devido decadncia da taxa de crescimento populacional nos centros consumidores. Do lado da oferta, a guerra fez centralizar na Amrica do Norte uma enorme massa de importaes, reduzindo as exportaes dos pases mais distantes, que acumularam grandes estoques. - A poltica norte-americana para a reconstruo financeira internacional Depois do tratado de Versalhes, os Estados Unidos sentiam a necessidade de mudana nos termos do acordo. Mesmo com a rendio a Alemanha no se sentia derrotada e lutava por uma reviso dos compromissos de reparao. J Inglaterra alm de temer a uma Frana reconstruda pelas indenizaes de guerra, via a necessidade de recuperar as exportaes da Europa para erguer sua economia interna. Em Washington tinha-se como certo que a recuperao da Alemanha consistia em fator essencial para o progresso da Europa. J os representantes do congresso eram totalmente contra a qualquer trama para abater o valor dos dbitos ou lig-los a reparaes alems.

J que se os europeus trabalhassem e cortassem suas enormes despesas armamentistas, os oramentos rapidamente atingiriam o supervit. Restabelecendo assim a estabilidade os investidores americanos perderiam o receio de investir na Europa. Essa obra de engenharia diplomtica seria a restaurao do padro ouro. As 3 maiores economias da Europa perderam durante a guerra 12 bilhes de seu patrimnio no estrangeiro, era previsvel que as naes europeias se voltassem para os EUA como principal fonte de recursos e que o destino da potencia americana era ser a maior exportadora de capitais do mundo. As sadas de capital dos EUA se tornaram prioridade no Canada, Mxico e Antilhas. Depois de 1919 a Europa se apresentou como um vasto sorvedouro de emprstimos. Esses novos investimentos, porm, possuam um risco absolutamente estranho aos norte-americanos, acostumados no s com a propriedade, mas tambm com a administrao direta de suas empresas no estrangeiro. Devido a isso, a menor aparncia de incapacidade dos devedores em cumprir com seus compromissos, esses fundos parariam de afluir aos pases receptores, causando inconstncia no sistema. Em vista dessas condies, no poderia existir ambiente melhor para o surgimento dos capitais especulativos. Um segundo aspecto fundamental a ser sublinhado sobre esse processo relaciona-se ao fato de a taxa de poupana da economia norte-americana jamais ter sido elevada o suficiente para acontecer uma sada significativa e contnua de recursos privados ao exterior. O pas que se destacou como o maior depsito de capitais ao longo do sculo XIX e o mais importante os EUA, eram livres compradores de ttulos estrangeiros bons, ruins ou indiferentes. Os EUA atuavam por meio dessa generosa politica de emprstimos ao exterior. O poder da nao norte-americana em adquirir no s as poupanas de seus residentes como tambm aquelas vindas do estrangeiro impedia que as sadas de dlares dos Estados Unidos no viessem a aproximar-se das intensidades observadas para a economia mundial nos anos do pr-guerra. - Os limites da abordagem norte-americana para a economia mundial O engano da estratgia americana para a reconstruo econmica internacional instalava na hiptese de que os investidores privados do pas estariam capazes e ansiosos a custear as necessidades europias j encerradas a participao do Tesouro nas operaes de financiamentos de seus aliados. Nos anos de 1945 a 1953 o governo dos Estados Unidos por interveno do plano Marshall canalizaria, $8,4 bilhes para as naes europias de um total de $13 bilhes em crditos oficiais ao estrangeiro. A nica referencia para a classe poltica dos Estados Unidos a respeito de como dirigir a economia do pas aps um enfrentamento das dimenses da 1 grande guerra era ainda a Guerra da Secesso (1861-1865). Entre 1860 1865 o dficit publico saltou de $7 milhes para $963 milhes, a circulao monetria cresceu e os preos dobraram. O sistema financeiro dos estados sulistas praticamente desapareceu, enquanto a agricultura e as manufaturas dos estados da unio cresciam. A derrotada regio confederada continuou a subsistir com base nos seus prprios recursos em meio a lenta decadncia das fazendas de algodo. Seria intil tenta convencer os polticos sulistas de que o dinheiro pblico deveria ser estendido aos europeus que viviam no luxo. Sequer os republicanos ariscariam propor um polemico programa de reconstruo internacional lastreado em recursos oficiais.

Vale mencionar tambm que nenhuma doutrina econmica do inicio do sculo XX aceitavam a poltica fiscal deficitria como expediente normal de ao do governo. Os nicos espaos de ao reconhecidos ao governo nos anos 20 eram, o de combater os sindicatos e a pratica de uma rigorosa poltica de juros. Uma viso mais abrangente do assunto requer que se volte o olhar tambm para o balano mundial de foras no perodo. O secretario de estado norte-americano Charles Hughes consegui firmar um tratado internacional que suspendia a corrida naval entre os Estados Unidos, a Inglaterra e o Japo desmontando aliana sino-britnica no pacifico e mantendo a China aberta as pretenses comerciais do pas. A ameaa vermelha apesar de fustigar algumas democracias europias, permanecia restrita aos confins gelados da Rssia, no se afigurava nenhuma nao no horizonte com poderio suficiente para fazer sombra a proeminncia econmica e militar dos Estados Unidos. Os dois principais objetivos da poltica econmica externa dos estados unidos tem sido desde o principio: o aumento do bem-estar econmico americano e a promoo da segurana nacional.