You are on page 1of 6

EBIT = PB + CHD PB = profit brut CHD = cheltuiala cu dobanda

CAF = RN + CC VC capacitate cu autofinatare RN = rezultatul net CC = cheltuieli calculate VC = venituri calculate

CB = NRA x VPA capitalizare bursiera NRA = numarul de actiuni VPA = valoarea de piata a actiunii

ROE = (PN / CPR) x 100 PN = profit net CPR = capitaluri proprii

ROA = (PN / AT) x 100 PN = profit net AT = activ total

EBITDA = Venit Cheltuieli (exclusiv taxe, dobanzi, depreciere si amortizare)

LC = (ACR - ST) / DC lichiditate curenta ACR = active circulante

ST = stocuri DC = datorii curente

LG = ACR / PLC lichiditate general PLC = DC + RC ACR = active circulante PLC = plati curente DC = datorii curente RC = ratele scadente in ultima perioada analizata ale datoriilor pe termen mediu si lung

De pe site http://www.macrostandard.ro/indicatori_analiza_financiara.html

RATA GENERALA A INDATORARII (LEVIERUL FINANCIAR) (LF) Mai este cunoscuta si sub denumirea de "rata de levier" si exprima indatorarea totala (pe termen scurt, mediu si lung) a intreprinderii in raport cu capitalul propriu. Rezultatul trebuie sa fie subunitar, o valoare supraunitara insemnand un grad de indatorare ridicat. O valoare ce depaseste 2,33 exprima un grad foarte ridicat de indatorare, societatea putandu-se afla chiar in stadiul de faliment iminent daca rezultatul depaseste de cateva ori pragul de 2,33. Formula de calcul: LF = DT / CPR DT = datorii totale CPR = capitaluri proprii

Formula din excel: (Datorii Totale/Capital propriu)*100


GRADUL DE INDATORARE (GI) Evidentiaza limita pana la care societatea isi finanteaza activitatea din alte surse decat cele proprii (credite, datorii la stat si furnizori). Indicatorul este inversul solvabilitatii patrimoniale, suma rezultatelor celor doi indicatori trebuind sa fie 100%. In conditii normale de activitate gradul de indatoare trebuie sa se situeze in jur de 50%. O limita sub 30% indica o rezerva in apelarea la credite si imprumuturi iar peste 80% o dependenta de credite, situatie alarmanta. Formula de calcul: GI = (DT / AT) x 100

DT = datorii totale AT = activ total

Formula din excel: (DT/Total Activ)*100


Datorii pe termen scurt %---din carte Cocri , Vasile; Chirle an, Dan. Managementul bancar i analiza de risc n activitatea de creditare: teorie i cauze practice. Bucure ti: Editura Universit ii "Alexandru Ioan Cuza", 2009;

Formula din excel: (DTS/Datorii Totale)*100


FONDUL DE RULMENT BRUT SAU TOTAL (FRB) Nu este altceva decat capitalul de lucru brut, altfel spus activlele circulante. Formula de calcul: FRB = ACR ACR = activele circulante

Formula din excel: FRB = ACR


LICHIDITATEA CURENTA (LC) ??? eu nu am stocurile!!! Reprezinta masura in care pot fi acoperite datoriile curente din activele curente lichide sau rapid lichide. Valoarea trebuie sa fie supraunitara. Mai este cunoscuta si sub denumirea de "Lichiditate redusa" si "Testul ACID". Formula de calcul: LC = (ACR - ST) / DC ACR = active circulante ST = stocuri DC = datorii curente

Formula din excel: (Active circulante/Datorii Curente)*100


CAPITALUL DE LUCRU NET (CLN) Indicatorul exprima masura in care activele curente acopera datoriile curente. Valoarea indicatorului trebuie sa fie pozitiva. In situatia de echilibru financiar valoarea indicatorului este 0. Este echivalent cu fondul de rulment net sau global si egal valoric cu fondul de rulment permanent. Se calculeaza in partea de "jos" a bilantului. Formula de calcul: CLN = ACR - DC ACR = active circulante DC = datorii curente

Formula din excel: Active circulante-Datorii curente


CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE (CAF) Exprima un surplus financiar rezultat din activitatea intreprinderii fiind o sursa interna de finantare. Nu are o acoperire monetara ci doar sub forma de fonduri disponibile. Din aceasta cauza, in practica se apeleaza la credite pentru investitii cu toate ca se

inregistreaza profit. Cele mai reprezentative cheltuieli si venituri calculate sunt cele aferente amortizarii si provizioanelor constituite, in practica intalnindu-se si altele, dar, de o pondere nesemnificativa. Formula de calcul: CAF = RN + CC - VC RN = rezultatul net CC = cheltuieli calculate VC = venituri calculate

Formula din excel: Rezultat net+Cheltuieli totale-Venit Totale


RENTABILITATEA FINANCIARA (A CAPITALULUI PROPRIU) (ROE) Masoara performanta neta a capitalurilor societatii, cele aduse de investitori, profitul curent si cel neridicat (sub forma de rezerve si profit nerepartizat). Trebuie sa acopere rata dobanzii curente. O valoare prea ridicata a indicatorului poate insemna si capital social redus, fapt ce trebuie sa mobilizeze actionariatul pentru a adecva capitalul social la dimensiunea afaceri. Se utilizeaza ca prag de referinta dobanda curenta deoarece este cel mai accesibil si mai simplu mod de a face investitii. Formula de calcul: ROE = (PN / CPR) x 100 PN = profit net CPR = capitaluri proprii

Formula din excel: (Profit net/Capitaluri proprii)*100


RATA DE RENTABILITATE A ACTIVELOR TOTALE (ROA) Masoara performanta neta a activului societatii dupa calculul impozitului pe profit. Deoarece este grevata de fiscalitatea profitului trebuie analizata cu atentie in analizele multianuale. Poate fi comparata cu rata obtinuta de alte societati. Trebuie sa fie in crestere continua. Formula de calcul: ROA = (PN / AT) x 100 PN = profit net AT = activ total

Formula din excel: (Profit net/Total Activ)*100


Rata profitului %

Formula din excel: (Profit net/Cifra de afaceri)*100


ROTATIA ACTIVULUI TOTAL (RAT) Exprima numarul inlocuirilor (teoretice) ale activului total cu ajutorul cifrei de afaceri. O rotarie mai redusa de 2 ridica semne de intrebre. Rata trebuie comparata cu media pe industrie. Formula de calcul: RAT = CA / AT

CA = cifra de afaceri AT = activ total

Formula din excel: (CA/Total activ)*100


ROTATIA CREANTELOR (RCR) Exprima numarul incasarilor (teoretice) ale creantelor in raport de cifra de afaceri. O rotarie mai redusa de 6 ridica semne de intrebre asupra capacitatii de incasarea a facturilor si eventual a TVA - ului de recuperat de la stat. Formula de calcul: RCR = CA / CR CA = cifra de afaceri CR = creante Formula din excel: (CA/Creante)*100 RATA AUTONOMIEI (STABILITATII) FINANCIARE (RAF) Raportul intre capitalurile proprii si capitalurile permanente. Cu cat capitalurile proprii sunt mai mari cu atat mai putin societatea apeleaza la credite pentru finantarea investitiilor. SFAT: nu amanati investitiile pe motiv ca nu aveti inca toti banii necesari! America si alte state s-au ridicat pe credite (leasing) si asigurari. Formula de calcul: RAF = (CPR / CPRM) x 100 CPRM = CPR + DTL CPRM = capitalurile permanente CPR = capitalurile proprii DTL = datorii pe termen mediu si lung RATA DE FINANTARE A ACTIVELOR (FIAT) Indicatorul este identic cu "Solvabilitate patrimoniala". Din punct de vedere al capacitatii de finantare exprima gradul in care sunt acoperite cu surse stabile utilizarile stabile. Deoarece sursele contin si datoriile pe termen lung finantarea nu este in totalitate proprie. Formula de calcul: FIAT = (CPR / AT) x 100 CPR = capitaluri proprii AT = activ total RENTABILITATEA ECONOMICA (A PROFITULUI BRUT) (REPB) Masoara performanta bruta a activului societatii inainte de calculul impozitului pe profit. Prezinta importanta deoarece nu este grevata de fiscalitatea profitului. Trebuie sa fie in crestere continua. Mai este cunoscuta si sub denumirea de "Rentabilitatea profitului brut". Formula de calcul: REPB = (PB / AT) x 100 PB = profit brut AT = activ total RAPORTUL CREANTE / DATORII (RCD) Daca indicatorul se calculeaza doar cu datoriile curente este de preferat sa fie subunitar, deci sa avem mai multe datorii decat creante. O valoare subunitara indica faptul ca societatea utilizeaza la maxim creditul furnizor ("pasuirea la plata"). Situatia este normala doar daca datoriile se achita in termenele stabilite si nu se platesc penalitati pentru intarziere. In caz contrar raportul trebuie sa fie supraunitar, respectiv sa avem datoriile achitate.

Formula de calcul: RCD = CR / DC sau DT CR = creante DC = datorii curente DT = datorii totale SECURITATEA FINANCIARA (SF) Raportul reflecta gradul in care activitatea este finantata de capitalurile proprii. Valori normale sunt cele supraunitare. Sub pragul minim (1) societatea devine supraindatorata, datoriile pe termen mediu si lung depasind capitalurile proprii. Formula de calcul: SF = CPR / DTL CPR = capitalurile proprii DTL = datorii pe termen mediu si lung

You might also like