2.revue Document at A Ire Sur L Affacturage Au Maroc

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_______________________________________________________________________________________________________________________________________ DOSSIER N : REVUE DOCUMENTAIRE SUR LEXPERIENCE MAROCAINE DANS LE DOMMAINE DE LAFFACTURAGE II
Rsum
La revue documentaire sur lexprience marocaine dans le domaine de laffacturage savrait ncessaire dans le cadre de notre tude en ce sens quelle nous a permis de connaitre les processus et obstacles de mise en place, de dveloppement et damlioration de laffacturage au Maroc. Dans ce dossier nous avons apprci lessentiel savoir sur laffacturage au
RESUM quelques questions-rponses sur les conditions dutilisations, les Maroc avec
modalits de fonctionnement et le cot de lopration. Lexpos de lenvironnement conomique et financier du Maroc a confirm les perspectives que ce pays comprenait mettre en uvre en 2010. Nous avons labor des statistiques sur laffacturage par continent de 2003 2009 en volume total et en prenant en compte la spcificit des affacturages domestique et international. Ces mmes statistiques ont t ralises pour le Maroc dans sa particularit dabord et en comparaison avec lAfrique et le monde. Cette tude a t effectue en pourcentage et en millions deuros sur la base du rapport de Factors Chain International (FCI) une des plus grande socits daffacturage au monde. Par suite, il sagissait de prsenter les diffrentes institutions qui sont mises en place pour assurer la gestion, le contrle et le suivi de laffacturage au Maroc, parmi lesquelles nous pouvons rpertorier les banques et tablissement financiers spcialiss dans laffacturage, lAssociation Professionnelle des Socits de Financement (APSF) qui a mise en place un Systme d'Aide l'Apprciation du Risque (SAAR) et un Systme dAide au Management (SAM). Le Maroc a tabli un dispositif de prvention et de rglement de conflits lis laffacturage : le Mdiateur de lAPSF. Prpar par une quipe de la Banque Mondiale partir des informations fournies par les autorits marocaines, le rapport sur l'observation des normes et codes (RONC) au Maroc : insolvabilit et droits des cranciers a t publi en 2006.
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Ce dossier nous a offert lopportunit dtaler les lois, rglements et textes rgissant lactivit daffacturage au Maroc. Nous avons procder par une numration des textes lgislatifs et rglementaires avec un classement thmatique. Les diffrentes lois bancaires au Maroc ont fait lobjet danalyse avant mme lexpos de la loi sur les socits de financement. Une multitude de dcrets, circulaires et arrts encadrent lactivit des banques et
tablissements financiers spcialiss dans laffacturage au Maroc. Ltude de ces divers aspects lgislatifs et rglementaires a abouti lexamen du droit des obligations et des contrats (DOC) au Maroc. Cependant, le constat que dresse la Banque Mondiale sur la justice marocaine est quelle demeure handicape par une srie "d'insuffisances". Dans ce dossier, nous avons dmontr en quoi lincapacit de la jurisprudence marocaine de suivre l'volution du monde des affaires constitue un frein au dveloppement du secteur priv. Par ailleurs, nous avons fait rfrence la nouvelle Convention Unidroit uniformisant les rgles internationales daffacturage ainsi quaux principes de la normalisation par les mthodes du commerce international. Ce dossier a permis dapprcier et de faire linventaire des lignes et mcanismes de financements des entreprises marocaines mais aussi de dgager les contraintes et perspectives des financements des Petites et Moyennes Entreprises (PME) au Maroc. Ce qui va engendrer lanalyse du
secteur financier marocain dans le cadre de la politique europenne de voisinage. En dfinitive, les principaux documents juridiques utiliss par les banques et socits daffacturage au Maroc ont t dcouvert dans ce dossier ainsi que I.des coupures de presses sur laffacturage dans ce AU MAROC LESSENTIEL A SAVOIR SUR LAFFACTURAGE pays. II.Les deux plus importants rseaux de socits daffacturage dans le monde ont QUELQUES QUESTIONS-REPONSES SUR LAFFACTURAGE t dvoils dans ce dossier : il sagit de Factors Chain International (FCI) et dInternational Factoring Group (IFG). En guise de conclusion nous avons essay de prsenter les lois bancaires au Maroc comme un moteur de dveloppement.
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Sommaire
Sommaire
I. LESSENTIEL A SAVOIR SUR LAFFACTURAGE AU MAROC II. QUELQUES QUESTIONS-REPONSES SUR LAFFACTURAGE
III.
LENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER DE LAFFACTURAGE AU MAROC
IV.
STATISTIQUES SUR LAFFACTURAGE PAR CONTINENT DE 2003 A 2009 1. Volume daffacturage total par continent de 2003 A 2009 (en millions deuros) 2. Volume daffacturage total par continent de 2003 A 2009 (en pourcentage) 3. Affacturage domestique et international par continent en 2009 (en millions dEuros) 4. Affacturage domestique et international par continent en 2009 (en pourcentage)
V.
STATISTIQUES SUR LAFFACTURAGE AU MAROC 5. activit des socits daffacturage au Maroc 1999-2009 6. affacturage domestique et international au Maroc par rapport laffacturage du continent africain en 2009 (en millions deuros) 7. affacturage domestique et international au Maroc par rapport laffacturage du continent africain en 2009 (pourcentage) 8. affacturage domestique et international au Maroc par rapport laffacturage mondial en 2009 9. volume daffacturage total au Maroc par rapport a laffacturage du continent africain de 2003 2009 (en millions deuros) 10. volume daffacturage total au Maroc par rapport a laffacturage du
continent africain de 2003 2009 (en pourcentage) 11. volume daffacturage total au Maroc par rapport a laffacturage mondial
de 2003 2009
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VI.
LES BANQUES ET ETABLISSEMENTS DE CREDIT SPECIALISES DANS LAFFACTURAGE AU MAROC 1. Attijari Factoring 2. Marocaine de Factoring 3. Bmci Factoring 4. Socit Gnrale de Factoring
VII.
LASSOCIATION PROFESSIONNELLE DES SOCIETES DE FINANCEMENT AU MAROC 12. mtiers de financement 13. systme d'aide a l'apprciation du risque SAAR 14. systme d'aide au management- SAM 15. Premires Assises Nationales du Factoring 16. Lettre numro 23 dcembre 2009 dite par lAssociation Professionnelle des Socits de Financement
VIII.
DISPOSITIF DE PREVENTION ET DE REGLEMENT DE CONFLITS NES DE LAFFACTURAGE : LE MEDIATEUR DE LAPSF 17. le mdiateur de lAPSF et les actions de lutte contre la fraude oprationnels ds janvier 2010 18. le mdiateur de lAPSF : guide pratique
IX.
RAPPORT SUR L'OBSERVATION DES NORMES ET CODES (RONC) AU MAROC INSOLVABILITE ET DROITS DES CREANCIERS
X.
LOIS, REGLEMENTS, TEXTES & CADRE REGISSANT LACTIVITE DAFFACTURAGE AU MAROC
1. Enumration des textes lgislatifs et rglementaires 2. La loi bancaire au Maroc : lois sur les socits de financement au Maroc a. rappel historique : loi du 6 juillet 1993 b. la nouvelle loi du 2 mars 2006
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3. Dcret n 2-91-967 du 30 moharrem 1414 (21 juill et 1993) fixant la composition et le fonctionnement du Comit des tablissements de crdit 4. Dcret n 2-06-223 du 17 joumada II 1428 (3 juill et 2007) fixant les modalits de fonctionnement du Comit des tablissements de crdit 5. Arrt du ministre des finances et des investissements extrieurs n 2450-95 du 10 joumada I 1416 (6 octobre 1995) fixant le capital minimum ou la dotation minimale des socits de financement 6. Arrt du ministre de l'conomie, des finances, de la privatisation et du tourisme n 1440-00 du 8 rajeb 1421 (6 octobre 2000 ) fixant coefficient de liquidit des tablissements de crdit 7. Arrt du ministre des finances et des investissements extrieurs n 2445-95 du 10 chaoual 1416 (29 fvrier 1996) relatif au fonds collectif de garantie des dpts 8. CN 20/G/2006 Rabat, le 30 novembre 2006 Circulai re relative au capital minimum des tablissements de crdit 9. Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib n 3 /G/2001 du 15 janvier 2001 (19 Chaoual 1421) relative au coefficient maximum de division des risques des tablissements de crdit 10. Circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib n 22/G/2006 du 30 novembre 2006 relative aux modalits de financement, de gestion et dintervention du Fonds collectif de garantie des dpts. 11. Circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib n 41/G/2007 du 2 aot 2007 relative lobligation de vigilance incombant aux tablissements de crdit 12. C.N 19 / g / 06 rabat, le 23 octobre 2006 cir culaire relative au taux
maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit 13. C N 1/6/2008, Rabat ; le 16 juillet 2008, Circula ire relative aux
conditions de publication des tats de synthse par les tablissements de crdit 14. Le Droit des Obligation et des Contrats DOC
XI.
LA JURISPRUDENCE MAROCAINE EN MATIERE DAFFACTURAGE
XII.
UNIFORMISATION DES REGLES INTERNATIONALES CONCERNANT LAFFACTURAGE

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XIII.
METHODES DU COMMERCE INTERNATIONAL > LES PRINCIPES DE LA NORMALISATION
XIV.
INVENTAIRES DES LIGNES ET MECANISMES DE FINANCEMENTS DES ENTREPRISES MAROCAINES
XV.
FINANCEMENT DES PME AU MAROC: CONTRAINTES ET PERSPECTIVES
XVI.
LANALYSE DU SECTEUR FINANCIER MAROCAIN DANS LE CADRE DE LA POLITIQUE EUROPENNE DE VOISINAGE
XVII.
PRINCIPAUX DOCUMENTS JURIDIQUES UTILISES PAR LES BANQUES ET SOCIETES DAFFACTURAGE AU MAROC
15. Le contrat daffacturage 16. La lettre de notification au dbiteur 17. Dossier tude daffacturage XVIII. COUPURE DE PRESSES SUR LAFFACTURAGE AU MAROC
XIX.
LES DEUX PLUS IMPORTANTS RESEAUX DE SOCIETES DAFFACTURAGE DANS LE MONDE
18. Factors Chain International F.C.I 19. International Factor Group - I.F.G
XX.
CONCLUSION: LES LOIS BANCAIRES AU MAROC COMME MOTEUR DE DEVELOPPEMENT
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I- LESSENTIEL A SAVOIR SUR LAFFACTURAGE AU MAROC Au Maroc, le factoring est dfini par la loi bancaire (loi du 14 fvrier 2006) qui le considre comme une opration de crdit : "l'affacturage est la convention par laquelle un tablissement de crdit s'engage recouvrer et a mobiliser des crances commerciales, soit en acqurant lesdites crances, soit en se portant mandataire du crancier avec, dans ce dernier cas, une garantie de bonne fin". Concrtement, le factoring consiste en un transfert de crances commerciales, par voie de subrogation, de leur titulaire a une socit de factoring qui se charge, en contrepartie, de les garantir, de Les recouvrer ou de Les financer. Dans la p r a t i q u e , Le factoring fait intervenir trois acteurs : une entreprise, dtentrice de crances sur sa propre clientle, une socit de factoring et Le client de L'entreprise. L'entreprise transfre ses crances toute socit de factoring par voie de subrogation, en vertu d'un contrat de factoring. * La socit de factoring fournit a l'entreprise tout ou partie des services suivants : prvention du risque d'impay, gestion du compte-clients, financement. En contrepartie du service rendu, elle peroit une rmunration. " Le client de l'entreprise qui ne connait plus des tors que toute socit de factoring pour to paiement des biens ou services qui lui ont t fournis ou rendus par L'entreprise. Les avantages du factoring sont multiples et tiennent pour l'essentiel a une prvention des risques clients, un allgement de la gestion du poste clients et un financement rapide des c r a n c e s . Une scurisation du poste clients les socits de factoring ont dveloppe une connaissance des marches et des operateurs au Maroc et l'tranger, ce qui leur permet d'obtenir des informations commerciales et financires sur les clients et les prospects dune entreprise. Elles disposent ainsi dune bonne visibilit sur la solvabilit des clients et peuvent aider l'entreprise slectionner sa clientle actuelle et potentielle. Un allgement de la gestion du compte clients les socits de factoring peuvent se charger de tous les aspects de la gestion du compte clients : tenue des comptes, recouvrement amiable, prcontentieux et contentieux. L'entreprise, ainsi dcharge de cette gestion, peut se consacrer entirement a son mtier. Un financement rapide des crances. Les socits factoring peuvent accorder a l'entreprise, en moins de 48 heures, des financements quivalents a tout ou partie du montant des factures qui lui sont remises. L'entreprise peut ainsi disposer de ressources sans avoir a attendre l'chance convenue avec son client pour le paiement. 1988 1995 2000 2008
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Jusqu'a la fin des annes 90, l'offre de factoring tait oriente exclusivement a l'international. Depuis, l'activit a touche progressivement et de plus en plus le marche domestique qui reprsente dornavant 80% de l'activit des socits spcialises (encours des remises de crances a fin 2009). Evolution de I activit des deux seules socits de factoring spcialises Remises de crances (millions de dirhams)
Le factoring en bref Le factoring offre a l'entreprise une solution complte de gestion des crances clients intgrant : La gestion du poste clients la prvention des risques d'impays le financement des crances. Technique de gestion du compte clients, le factoring permet un suivi rapproche des rglements. Formule de garantie, le factoring permet de se prmunir contre les risques de dfaillance financire de la clientle. Formule de financement, le factoring procure de la trsorerie immdiate. Le factoring s'adresse a toutes les entreprises, quels que soient les marches sur lesquels elles oprent, leur tape de dveloppement et leur taille. 1. DFINITION ET CADRE JURIDIQUE 1.1. DFINITION Laffacturage (ou factoring) est une convention par laquelle une entreprise industrielle ou commerciale (ladhrent) transmet ses crances un tablissement spcialis (le factor ou socit daffacturage) qui, moyennant commissions, lui en rgle le montant par avance et se charge de leur recouvrement auprs du client de lentreprise, tout en supportant les risques dinsolvabilit ventuelle sur les crances cdes. Ladhrent sengage transfrer au factor lensemble des crances, qui nont pas dj t cdes (principe de globalit ou dexclusivit). Ce transfert sopre grce un bordereau qui rcapitule une srie de factures. Le factor est libre daccepter ou de refuser les crances qui lui sont proposes. Une quittance subrogative correspondant au montant du rglement effectu par le factor pour les crances acceptes est dlivre et permet de dterminer la date de subrogation. Ladhrent garantit le factor contre toute contestation dordre professionnel ou technique dont ferait lobjet les crances cdes. Dans cette opration, le CNRS,
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client de ladhrent, intervient comme dbiteur des crances cdes dont il aura effectuer le paiement direct entre les mains du factor. 1.2. CADRE JURIDIQUE Pour obtenir des tiers dbiteurs le paiement des crances quelle a acquises, la socit daffacturage peut se prvaloir : - soit des rgles de la subrogation conventionnelle poses par les articles 1249 1252 du Code civil, procd actuellement le plus utilis, - soit des dispositions de la loi Dailly en matire de cessions de crances professionnelles, - soit dautres modes de transmission des crances (mandat ou cession de crance de droit commun) mais qui sont, en pratique, trs peu utiliss. 2. 2. NOTIFICATION ET FORME DE LA DEMANDE DE PAIEMENT PRESENTE AU CNRS 2.1. NOTIFICATION DE LA DEMANDE DE PAIEMENT La notification est faite directement auprs des gestionnaires et non auprs de lagent comptable, car cest la pice justificative de la dpense (facture ou mmoire) qui constitue le support de la demande de paiement direct du factor. Linscription dune mention sur la facture vaut notification de la subrogation au dbiteur cd. 2.2. FORME DE LA DEMANDE DE PAIEMENT 2.2.1. En cas de paiement par subrogation La facture doit obligatoirement comporter la mention suivante : Rglement lordre de (indication de la socit daffacturage) lui adresser directement (adresse, n de tlphone, n et coord onnes du compte bancaire crditer), Elle le reoit par subrogation dans le cadre dun contrat daffacturage, Elle devra tre avise de toute demande de renseignements ou rclamations.
2.2.2. En cas de cession de crances La mention devant figurer sur la facture ou le mmoire est celle prvue par lannexe II du dcret n 81-862 du 9 septembre 1981 : La crance relative la prsente facture a t cde (nom du factor) dans le cadre de la loi n 81-1 du janvier 1981 codifi e aux articles L313-23 L313-35 du code montaire et financier Le paiement doit tre effectu par virement au compte (coordonnes bancaires ou postales) n ouvert chez..
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3. 3. RLE DES GESTIONNAIRES DUNIT (OU DE SERVICE) RLE DES GESTIONNAIRES DUNIT (OU DE SERVICE) 3.1. VRIFICATION A rception de la facture, le gestionnaire de lunit (ou du service) vrifie : Que la dpense vise concerne bien un engagement pris par son laboratoire ou son service sur des crdits grs par le CNRS, Que la pice (facture ou mmoire) est bien revtue des mentions susvises, Que la crance cde est bien exigible, cest--dire que le fournisseur, titulaire du march, a effectivement et correctement ralis les prestations factures.
N.B. La mention dune convention daffacturage prvue dans un march public ne constitue pas en soi une subrogation. Le factor devra, en tout tat de cause, pour recouvrer sa crance, utiliser la cession Dailly ou la subrogation. Sil utilise la cession, il devra la notifier au comptable dans les conditions de droit commun (cf. instruction DGCP n 99-064-B1-MO-M9 du 8 juin 1999). Si le factor choisit la subrogation comme moyen de recouvrement, seule la mention subrogative inscrite sur chacune des demandes de paiement, se rapportant au march considr, autorisera le comptable dlivrer le paiement entre les mains du factor. Dans ce cas, la production de lexemplaire unique du march prvue pour les cessions ne constitue pas une pice justificative de paiement. 3.2. GESTION Dans XLAB, il saisit la facture au nom du crancier du CNRS (le fournisseur) Le gestionnaire transmet la facture papier au SFC, accompagne des lments ncessaires la prise en compte du factor comme bnficiaire dans BFC (n SIRET du factor, RIB du factor, etc), en veillant appeler lattention du SFC sur la prsence dune mention daffacturage sur la facture. 4. 4. ROLE DU SFC DE LA DLGATION 4.1. LE SFC ENREGISTRE LAFFACTURAGE DANS BFC Il cre la socit daffacturage comme tiers divergent autoris pour ce fournisseur dans BFC. Il affecte ce tiers divergent la pice au moment de la prise en charge de la facture.
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4.2. AVANT PAIEMENT, LE COMPTABLE DOIT VRIFIER LABSENCE DAUTRES CESSIONS OU OPPOSITIONS LENCONTRE DU CRANCIER ET DU FACTOR A rception de la facture, le comptable doit sassurer quil nexiste pas dobstacle au paiement direct de la socit daffacturage en sassurant quil na pas pris en charge dautres cessions ou oppositions soit lencontre de son fournisseur, soit lencontre de la socit daffacturage elle-mme. 4.2.1. Vrification de lexistence ventuelle dautres oppositions lencontre du fournisseur Si aucune opposition nexiste lencontre du fournisseur, le paiement pourra seffectuer entre les mains de la socit daffacturage (sous rserve quelle nait pas elle-mme fait lobjet dune opposition entre les mains du comptable). Dans le cas contraire, le comptable vrifie si les droits du factor sont prims par les droits des cranciers opposants. Pour cela, il devra demander au factor la quittance subrogative (ou le bordereau de cession de crances) pour vrifier la date de signature de ces pices afin dtablir les droits respectifs du factor et de lopposant. Si lopposition a t signifie avant la subrogation, le paiement doit tre diffr jusqu lintervention dun accord amiable entre les parties concernes ou dune dcision de justice. Si lopposition a t signifie aprs la subrogation, le paiement peut intervenir entre les mains du factor, car la subrogation a pour effet de transfrer la crance correspondante dans le patrimoine de la socit daffacturage.
4.2.2. Vrification de labsence doppositions lencontre du factor Au cas o le factor aurait lui-mme fait lobjet dune opposition entre les mains du comptable, celui-ci devra vrifier la validit des oppositions et les appliquer dans lordre de priorit concurrence de leur montant.
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II- QUELQUES QUESTIONS-REPONSES SUR LAFFACTURAGE Des crances irrcouvrables : 0.6 % du CA environ - Cot de linflation sur le retard de paiement : 0.2 % du CA environ - Cot du recouvrement des crances : 1.4 % du CA environ Cot de financement L'affacturage a certes un cot, mais celui-ci rpond une offre de service beaucoup plus dvelopp que dans les financements bancaires classiques. Les services connexes au financement (garantie et gestion du poste lient) peuvent s'avrer trs rentables pour l'entreprise puisquelle n'aura pas elle mme en assumer le cot en interne. Cot de service Le cot de laffacturage volue entre 0.1 % et 2 % du chiffre daffaires confi pour les prestations de gestion des comptes clients : recouvrement des crances, relance des factures, garantie des clients. En comparant ce cot la gestion interne de ces prestations dans lentreprise, l'affacturage apparait comme trs comptitif. Au sein de l'entreprise, ces cots de gestion sont estims environ 3 % du CA selon la dcomposition suivante : - Cot de gestion administrative des comptes clients : 0.8 % du CA environ - Cot moyen Le cot de financement de laffacturage est comparable au taux de financement des banques, cest dire Euribor 3 mois plus 0.2 % 3 %. Laffacturage est donc en ralit peu cher compar aux cots rels que lentreprise doit supporter en absence daffacturage : charges salariales, impays etc... L'affacturage, c'est complexe mettre en uvre Non, et d'autant plus lorsque l'entreprise est assiste par un courtier comme eaffacturage, un contrat daffacturage peut tre mis en place trs rapidement, sans frais supplmentaire. Circuit type de la mise en place d'un contrat d'affacturage : ETUDE Vous effectuez une demande d'tude gratuite d'affacturage sur e-affacturage. A rception e-affacturage ralise un diagnostic prcis de votre besoin en financement.
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PROPOSITION Vous recevez une proposition d'affacturage, qui sera valid par le comit de crdit une fois les justificatifs envoys. Il y a un comit chaque semaine chez tous les factors, le lundi ou le vendredi. Pour les petits dossiers d'affacturage, cest dire au-dessous denviron 1.5 ME de CA, il y a deux comits par semaine, voire plus selon lurgence. DEMARRAGE Votre dossier d'affacturage est accept par le comit de crdit ? la signature du contrat d'affacturage peut se faire immdiatement et les remises des premires factures galement. Il faut compter peine 24H pour effectuer les premiers virements sur le compte bancaire de lentreprise. L'affacturage, c'est fastidieux grer ? Non, un contrat daffacturage se gre aujourdhui trs simplement. L'affacturage, des formalits simplifis : La mention de subrogation indique sur les factures indique vos clients que vous avez cd votre facture une socit daffacturage. Une fois mise cette facture, vous envoyez un 2me exemplaire au factor avec le justificatif de livraison ou de prestation de service. A rception de la facture et du justificatif, le montant financ vous est envoy par virement ou par chque. Dans certains cas le financement peut se faire sans justificatif (affacturage de la balance clients). L'entreprise tient alors la disposition du factor les justificatifs. Cela se trouve frquemment pour les entreprises dont les comptes clients regroupent beaucoup de factures de petites tailles. e-affacturage met votre disposition des modles pour faciliter le passage des critures comptables d'affacturage : Ecritures comptables. L'affacturage et internet : Les factures peuvent tre transmises par voie lectroniques, ce qui limite la paperasserie et acclre le financement des crances. L'entreprise peut galement suivre son compte chez le factor en temps rel par internet : Dtail des paiements et des dbits, des crances non soldes, des litiges et des avoirs, des montants des commissions, des factures finances et des montants garantis ... L'affacturage, c'est seulement en dernier recours Non, laffacturage n'est pas la dernire solution avant la crise financire, mais un moyen de mieux grer son poste clients en le confiant totalement ou partiellement une socit spcialise dont cest lunique mtier.
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L'affacturage, un exemple de bonne gestion C'est un exemple de bonne gestion et d'optimisation par l'externalisation de certaines fonctions administratives et financires des entreprises. Laffacturage permet de rduire les dlais de paiement denviron 10 jours. L'affacturage, en garantissant les crances, permet de ne plus avoir d'impay. L'affacturage, levier de croissance des entreprises Laffacturage rpond un besoin sur le long terme daccompagnement de lentreprise tout au long de son dveloppement. Les services de laffacturage permettent lentreprise de suivre sa croissance au rythme souhait, dans la mesure o les financements ne sont pas plafonns. Intrt commercial de l'affacturage Outre la garantie contre les impays et le suivi des comptes clients, laffacturage apporte lentreprise des marges de manuvre pour ngocier avec ses fournisseurs. Avec la trsorerie gnre par laffacturage, lentreprise peut rgler ses fournisseurs plus rapidement, voire au comptant, et peut ainsi ngocier des points descompte fournisseur qui peuvent reprsenter jusqu 4 % du montant achet. Les banques et les clients n'aiment pas l'affacturage Au contraire, l'affacturage est aujourd'hui peru comme un exemple de bonne gestion. Les entreprises ont pu constater que beaucoup d'entreprises autour d'elles ont mis en place une solution d'affacturage. L'affacturage connait une croissance rgulire depuis 20 ans. Les clients de l'entreprise face l'affacturage : Les clients qui sont gns par les socits daffacturage sont ceux qui ont pris l'habitude de retarder leur rglement pour se faire de la trsorerie sur leurs fournisseurs. Ces clients, sont avec l'existence d'un contrat d'affacturage dans lobligation de respecter leurs engagements contractuels de rglement. Pour les autres clients, rgler un factor ou son fournisseur est neutre car cela ne demande aucune obligation supplmentaire. L'affacturage, c'est uniquement pour la France ? Non, une entreprise peut souscrire un contrat daffacturage sur la France ou lexport. Les pays de lOCDE, cest dire la Communaut Europenne, les EtatsUnis, le Canada et le Japon, sont suivis et grs par les factors, de mme que certains pays asiatiques, dAmrique Latine, les pays dEurope Centrale les plus avancs et des pays africains comme la Tunisie, le Maroc ou lAfrique du Sud. Laffacturage export permet une entreprise qui ne matrise pas compltement les traditions de paiements des pays trangers o elle se dveloppe, de sous-traiter la gestion du poste clients : recouvrement, gestion des encaissements, une socit
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daffacturage qui a des correspondants dans ces pays et qui va effectuer les prestations daffacturage sur place. LE COUT GLOBAL DE LAFFACTURAGE Quel est le prix de laffacturage ? Le prix d'un contrat daffacturage impose des vrifications indispensables pour tre fait srieusement. Il faut dimensionner le contrat en fonction des besoins de lEntreprise. Une partie de votre Chiffre dAffaires, soumis contraintes particulires, ne pourra peut-tre pas tre cd la socit daffacturage. (Nous savons identifier cela.) Dautres vrifications simposent pour rendre efficace votre futur contrat. Cela ne peut pas se faire en ligne. Comment s'engager sur un prix alors que celui-ci est bti sur mesure par nos partenaires ? Vous annoncer un prix faux n'apporte absolument pas linformation que vous recherchez.
Toute solution dAffacturage se dcompose en deux cots appels commissions :

1 - La commission dAffacturage : Cest un pourcentage du chiffre d'affaires que vous allez cder. Il comporte le prix de lAssurance contre les impays auquel sajoute le cot de gestion de vos factures. Cette commission a un minimum annuel indiqu dans les conditions particulires de votre contrat d'affacturage. Pour les plus petites entreprises, ou en cration, c'est parfois un forfait mensuel. Au sein de toutes les socits daffacturage, cette commission est calcule en fonction : - Du Chiffre dAffaires annuel TTC qui sera cd. (Ou chiffre d'affaires prvisionnel sil sagit dune cration dEntreprise) - Du nombre de clients grer. - Du nombre de factures grer. - De la qualit de vos clients. (Ceci joue sur le calcul du cot de l'Assurance impays) - Du risque li votre secteur d'activit. Dune entreprise une autre, les prix d'affacturage peuvent ainsi aller du simple au double. Une socit daffacturage rpercute son cot de traitement en fonction de sa structure et de ses charges fixes. Ce cot de traitement est donc extrmement diffrent dun intervenant lautre. Cette FOIRE AUX QUESTIONS sur l'affacturage, vous indiquera, sans aucune intervention de notre part, les points o sont mener des ngociations.
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2 - La commission de financement (Cest le taux de financement, aussi appel commission danticipation ) : Ce taux est souvent proche ou infrieur celui de votre banque en escompte ou en loi Dailly.
Ce taux ne sapplique que sur largent avanc et sur la dure du prt (donc jusquau paiement final de votre client) Exemple : Si vos clients payent 60 jours et que le taux dintrt est de 6% par an, ce prt sur 60 jours vous cotera donc 1%. Comment rduire le cout de laffacturage ? - En dimensionnant votre contrat au plus juste, le cot de l'affacturage change. Il nest peut-tre pas ncessaire de confier tout votre chiffre dAffaires pour rpondre vos besoins de trsorerie. - En ne confiant (si possible) que vos plus importants clients et ceux qui gnrent les plus importantes factures le cot de l'affacturage est moindre. - En effectuant un regroupement de votre facturation autant que possible, vous diminuez le cot de l'affacturage. - En rengociant les prix de votre contrat au bout de quelques mois et au moins une fois par an si votre entreprise progresse au-del de ce qui tait prvu. A quoi sert le fonds de garantie en affacturage ? Que cote-t-il ? Le fonds de garantie en affacturage protge le factor d'une diffrence de rglement de vos clients : litiges, avoirs, etc... A la diffrence dune banque, le financement de vos factures via une socit dAffacturage est ''irrvocable''. Ds le virement effectu, la seule possibilit de rcupration dont dispose le factor devient le rglement en bonne et due forme de votre client. Une banque qui pratique escompte ou loi Dailly va, par contre, dbiter votre compte si elle nest pas paye chance. Pour pallier dventuels non valeurs, dont avoirs, remises ou litiges ns durant le dlai de rglement, les socits dAffacturage appliquent un non financement dune partie de vos factures. Cest ce quon appelle le fonds de garantie. Le fonds de garantie est gnralement de 10% mais cela est plus lev pour certaines entreprises ou dans certains secteurs d'activit. La socit dAffacturage vous avance 90% du TTC de vos factures et vous restitue les 10% ds le paiement du client. Lors de lentre en relation un minimum de fonds de garantie est constitu. Les 10% ne sont donc pas restitus dans un premier temps. Ils servent constituer ce minimum. La socit dAffacturage, ntant pas encore paye de votre client, elle considre vous prter largent permettant de constituer ce minimum de fonds de garantie. Cette constitution cotera donc le taux de financement prvu au contrat.
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Pour les plus petites entreprises, il existe des contrats nayant pas de minimum de fonds de garantie constituer. Peut-on ngocier la hauteur du fonds de garantie ? Le fonds de garantie est gnralement de 10% du montant TTC de vos factures. La
socit dAffacturage finance donc 90% de votre facturation TTC et vous restitue les 10% non financs ds que votre client a intgralement pay sa facture (une fois un minimum de fonds de garantie constitu).
Votre souhait est de rduire ces 10% en 7%, voire 5% ? Il est trs difficile de ngocier la hauteur du fonds de garantie ds lentre en relation. En effet, la socit dAffacturage a besoin de se rassurer sur le fonctionnement de vos comptes clients. Mme si vous pouvez justifier que vos comptes de clients ne comportent jamais d'avoirs ni de litiges, cela ne suffira sans doute pas. Le fonds de garantie est l pour compenser une diffrence de rglement, un avoir (commercial ou non) ou un litige de dernire heure. En revanche le fonds de garantie nest pas destin indemniser un impay. Si vous tes financ, cest quun assureur a garanti votre risque client. Si lexprience de fonctionnement de vos comptes clients s'avre concluante au bout de quelques mois, la ngociation la baisse du fonds de garantie est parfaitement recevable par la socit daffacturage. Meilleur factor assistance, dans un rle de ngociation personnalis qui sapplique bien aprs la mise en place de votre contrat dAffacturage, effectue une veille sur les amnagements possibles des conditions de votre contrat. Comment connatre les taux de financement en affacturage ? Les taux de financement utiliss par les socits d'affacturage sont majoritairement indexs l'EURIBOR 3 mois ou l'EONIA. Les valeurs (variables) de ces taux se consultent en toute fiabilit sur le site de la Banque de France. www.banque-.fr Sajoute ces taux une marge indique au contrat. Exemple : Euribor 3 mois + 3% = 7,743% en Septembre 2007, lEuribor 3 mois valant cette priode 4,743% lan. A la mme priode, lEONIA est plus intressant, il vaut 4,017% EONIA : Euro Over night Index Average (EONIA) : taux calcul par la BCE (Banque Centrale Europenne) et diffus par la FBE (Fdration Bancaire de l'Union Europenne). Il rsulte de la moyenne pondre de toutes les transactions au jour le jour de prts non garantis ralises par les banques retenues pour le calcul de l'Euribor. Source Banque de France
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EURIBOR : Euro Interbank Offered Rate : taux interbancaire offert entre banques de meilleures signatures pour la rmunration de dpts dans la zone euro. Il est calcul en effectuant une moyenne quotidienne des taux prteurs sur 13 chances communiqus par un chantillon de 57 tablissements bancaires les plus actifs de la zone Euro. Il est calcul sur la base de 360 jours et est diffus 11h le matin si au moins 50% des tablissements constituant l'chantillon ont effectivement fourni une contribution. La moyenne est effectue aprs limination des 15% de cotation extrmes (le nombre limin est toujours arrondi) et exprime avec trois dcimales. Source Banque de France TBB : Taux de Base Bancaire. Certains financements peuvent tre indexs sur le TBB + une marge (le taux de base bancaire = 6,60%). A contrario des taux ci-dessus, ce taux est fixe. (Les banques ont abaiss le taux de base bancaire de 7,10 % 6,60 % le 15 octobre 2001). Le taux de base bancaire nest pas intressant lorsque les taux court terme sont bas. AVERTISSEMENT : Vous pouvez entendre parler de Taux de Base dans certaines banques. Il ne sagit nullement du taux de base bancaire tel quexprim ci-dessus. Ces taux de base sont des taux spcifiques chaque tablissement, parfois bien au dessus du taux de base bancaire, et sont l aussi parfaitement ngociables. IMPORTANT : Comme pour la mobilisation bancaire, une priode de baisse des taux est avantageuse pour lEURIBOR, une priode de hausse des taux est avantageuse pour lEONIA. Il convient de vrifier votre taux dindexation avant toute entre en relation et dindiquer la socit daffacturage le taux souhait, car ceci est parfaitement ngociable. Cest autant dconomies sur vos financements. Sur la page daccueil de meilleur factor, nous publions les principaux taux de financement utiliss par les socits dAffacturage. Peut-on calculer srieusement en ligne le prix de l'affacturage ? La rponse est NON et l'entreprise doit tre vigilante d'un prix d'affacturage annonc en ligne.
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Pour quelle raison ? Une partie de votre Chiffre dAffaires, soumis contraintes particulires, ou processus de facturation non ligible, ne pourra peut-tre pas tre cd la socit daffacturage. Une partie de votre chiffre d'affaires peut tre compos de clients mal garantis qui ne seront pas financs. Le nombre de factures mises l'an dernier est peut-tre trs diffrent cette anne Bien dautres vrifications simposent pour rendre efficace votre futur contrat. Cela ne peut pas se faire en ligne. Comment pourrions-nous parler srieusement d'un prix en ligne alors que celui-ci est chaque fois bti sur mesure ? Vous annoncer un prix faux n'apporte absolument pas linformation que vous recherchez. Pourquoi des frais de dossier dans l'affacturage ? Les ''frais de dossier'' sont pris lentre en relation par certaines socits daffacturage. Ils sont gnralement constats allant de 300 1500 euros. Il convient de distinguer les frais de dossier pris par la socit daffacturage et les ventuels honoraires dun intermdiaire qui accompagne la vie de votre contrat et ses futures rengociations. Ces frais ne sont justifis en rien par les socits daffacturage qui y voient une rcupration pour tout ou partie de leurs frais commerciaux et administratifs avant de percevoir les premires commissions de votre contrat : Frais de prospection et de dplacement des commerciaux, travail administratif dentre en relation et douverture du compte, etc Cette ''compensation'' n'est pas toujours justifie. Si vous tes accompagns par un courtier, celui-ci peut avoir un accord avec la socit d'affacturage et tre rtribu pour partie sur ces frais d'entre. Celui-ci, aussi honnte soit t'il pour afficher qu'il travaille sans frais (visibles), ne sera donc pas toujours ''enclin'' se battre sur ce sujet. Ngociez immdiatement la suppression de ces frais (ou minima leur rduction) et tenez bon. Mme si certains factors en ont fait un pralable, la majorit d'entre eux prfrera les abandonner plutt que de vous voir signer ailleurs. Cette premire ngociation constitue un gain immdiat.
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Quels sont les frais ''masqus'' de l'affacturage ?
Les contrats daffacturage ont des frais annexes que vous devez demander. Nous insistons sur le fait de les demander l'origine car ils ne sont pas toujours fournis volontairement par la socit d'affacturage. Leur impact est souvent trs important sur le cot annuel (notamment les frais dabonnement internet qui sont de la marge pure pour les socits daffacturage). Lors d'une tude comparative, une juste estimation de ces frais peut tout fait changer le cot annuel d'une proposition que vous pensiez tort plus comptitive qu'une autre. On dnombre sur le march plusieurs centaines de postes de frais auprs des diffrentes socits daffacturage. La liste ci-dessous nest pas exhaustive mais mentionne les frais les plus courants : - Frais de remise dune LCR papier lencaissement : Cest un poste important si bon nombre de vos clients vous rglent par effets, et donc un des premiers poste de frais se faire prciser. - Frais de remise dune LCR magntique lencaissement - Frais ddition de relevs de comptes passs - Frais de dossier lors dun impay - Frais de dossier lors dun impay lexport - Frais de mise disposition de fonds au-del dun certain nombre de mises disposition mensuelles. - Frais de virement en valeur compense - Frais dordre irrvocable de paiement - Frais davance sur quittance subrogative - Frais de remise de quittance au-del de la frquence contractuelle - Frais de demande davis de sort - Frais de rgularisation de quittance sans code SIRET
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- Frais danalyse statistique de comptes clients - Frais de traitement de rglement direct non signal - Frais de dblocage exceptionnel de fonds de garantie - Frais de cration dun sous compte du compte courant - Frais dinformation annuelle dune caution - Frais de transmission de tableau de bord - Frais denvoi quotidien de tableau de bord - Frais de demande de rdition dtat - Frais de recherche sur critures antrieures 3 mois - Frais de connexion internet - Ouvertures de compte par client (y compris dans le cadre dune assurance-crdit spare. Il faut essayer de ngocier de ne pas payer deux fois : Chez lassureur et chez le factor) - Ouvertures de compte par client lexport - Ouverture de compte pour une succursale - Frais de demandes de garantie sur vos clients (barme souvent tabli en fonction des niveaux dencours) - Frais de demandes de garanties lexport - Frais de surveillance sur vos clients - Frais de surveillance lexport - Frais denvoi de tlcopie - Frais dchanges informatiques sous format spcifique
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- Frais daudits (essentiellement sur les contrats confidentiels) - Frais denvoi dune confirmation de financement votre banque - Frais de virement dit acclr - Frais de traitement davoir - Frais de traitement davoirs non transmis - Frais de traitement de litige commercial - Frais de rglement sur une facture non transmise - Frais de contre-passation dcriture - Frais de traitement de diffrence sur quittance subrogative - Frais de gestion de dossier contentieux - Frais de recherche sur une opration - Frais ddition de documents spcifiques - Frais de commissions sur effets reus - Frais dinformation du commissaire aux comptes - Frais de notification aux clients - Frais de saisie / ATD par voie de justice - Frais de cession / nantissement - Frais de paiement un tiers - Frais de gestion de moratoire sur cranciers privilgis - Frais de gestion de RFA / Participations publicitaires
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- Frais de dclaration de crance excdant la garantie - Frais de recouvrement contentieux sur crance non garantie - Frais de clture dfinitive de compte - Frais douverture de procdure collective - Frais denvoi par Chronopost De nombreux frais sont parfaitement ngociables. Conseil : Si vous obtenez la suppression de certains dentre eux, faites-le crire au contrat ou crivez-le la main en contre signant sur la dernire page des conditions particulires de votre contrat. Que faire en cas d'erreur sur les frais du factor ? LORS DUNE ERREUR DE FRAIS, QUE FAIRE AUPRES DE LA SOCIETE DAFFACTURAGE ? Comme dans beaucoup dtablissement financier, et sauf erreur grave les concernant, vous disposez dun dlai de rclamation au-del duquel les comptes sont rputs approuvs par vos soins. Vous devez demander si ce dlai dapprobation tacite existe et quel est til ? Vous devez demander qui vous adresser dans le cas de dtection dune erreur et ce, ds lorigine de votre contrat daffacturage. Ds identification de lerreur, un courrier en recommand AR est envoyer la socit daffacturage pour lui signaler celle-ci. Comment calculer le TEG taux effectif global en affacturage ? COMMENT CALCULER LE TEG (Taux Effectif Global) EN AFFACTURAGE ? Les socits daffacturage doivent mentionner le TEG (Taux Effectif Global) dans leurs contrats depuis le dcret du 7 Mai 2008 (ci-dessous reproduit) : Lide est dindiquer lentreprise un taux qui tienne compte des frais annexes de la socit daffacturage en lieu et place dun seul taux de financement, parfois faussement attractif lorsquil est annonc seul. IMPORTANT : Si vous souhaitez comparer banque et affacturage, il faut comparer dans ce cas TEG bancaire et TEG affacturage. En effet, la banque prlve aussi plusieurs frais en plus du taux de financement.
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Dcrets, arrts, circulaires TEXTES GNRAUX MINISTRE DE LCONOMIE, DE LINDUSTRIE ET DE LEMPLOI Dcret No 2008-449 du 7 mai 2008 relatif au calcul du taux effectif global pour les avances ralises dans le cadre dun contrat daffacturage. NOR : ECET0801598D Le Premier ministre, Sur le rapport de la ministre de lconomie, de lindustrie et de lemploi, Vu le code de la consommation, notamment ses articles L. 313-1 et L. 313-2 ; Vu le code montaire et financier, notamment son article L. 313-4 ; Vu lavis du comit consultatif de la lgislation et de la rglementation financires en date du 20 dcembre 2007 ; Le Conseil dEtat (section des finances) entendu, Dcrte : Art. 1er. Il est insr au code de la consommation un article R. 313-1-1 rdig comme suit : Art. R. 313-1-1. Lorsquil sagit dune avance ralise dans le cadre dun contrat daffacturage, le taux effectif global est un taux annuel, proportionnel au taux de priode et exprim pour cent units montaires. Le montant de lavance prendre en considration pour le calcul du taux effectif global est rapport, selon la mthode des nombres, une priode dun jour. Ce taux est calcul selon la formule figurant en annexe au prsent article. Art. 2. La ministre de lconomie, de lindustrie et de lemploi est charge de lexcution du prsent Dcret, qui entrera en vigueur le premier jour du troisime mois suivant celui de sa publication au Journal officiel de la Rpublique franaise . Fait Paris, le 7 mai 2008. FRANOIS FILLON Par le Premier ministre : La ministre de lconomie, de lindustrie et de lemploi CHRISTINE LAGARDE
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ANNEXE LARTICLE R. 313-1-1 DU CODE DE LA CONSOMMATION Pour lapplication de larticle R. 313-1-1 du code de la consommation, sont dfinis les termes suivants : Commission post-compte : commission facture au client en fin de priode au titre des avances consenties. Commission prcompte : commission facture au client au titre des avances consenties, lors de la mise en place desdites avances. Retenue de garantie : somme constitue lors de la prise en charge des factures par la socit daffacturage pour garantir cette dernire des sommes dont le client pourrait devenir dbiteur son gard et qui lui est restitue dans le cas o cette garantie na pas t mise en uvre. Nombres dbiteurs : produit du montant brut de financement par le nombre de jours de financement. Nombres crditeurs du compte de retenue de garantie : produit du montant des prlvements sur le compte dengagement au titre de la constitution de la retenue de garantie par le nombre de jours pendant lequel le compte dengagement est imput. Le taux de priode dun jour applicable aux oprations daffacturage est calcul de la faon suivante : Numrateur du taux : Le numrateur est compos : - du montant de la commission de financement prcompte (prise en totalit ou en cas dtalement, pour la quote-part imputable la priode considre) et/ou postcompte assise sur lintgralit de lavance (y compris lavance sur les rmunrations perues par la socit daffacturage et sur les retenues de garanties) ; - du montant des autres frais et commissions lis au financement, mais distincts de la commission de financement, inclus dans lassiette de calcul du taux effectif global (pris en totalit ou en cas dtalement, pour la quote-part imputable la priode considre). Le numrateur est, le cas chant, minor des rfactions de taux ou dassiette accordes au titre de lavance sur retenues de garantie. Dnominateur du taux : Le dnominateur est compos : - du montant des nombres dbiteurs affrents la commission de financement prcompte (en cas dtalement, ne sont pris en compte que les nombres dbiteurs affrents la priode concerne) ; - du montant des nombres dbiteurs affrents la commission de financement postcompte de la priode considre.
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Le dnominateur est minor : - du montant des nombres crditeurs constats pendant ladite priode sur le compte de la retenue de garantie, pour la part qui a donn lieu la perception de commissions lies au financement ; - du produit du montant de la commission de financement prcompte vise au numrateur par le nombre de jours de financement prcompt; - du produit du montant des frais et commissions viss au numrateur sur la priode considre inclus dans lassiette du taux effectif global, par la dure pendant laquelle ils viennent rduire le montant du financement disponible; - du produit du montant des frais et commissions sur la priode considre non inclus dans lassiette du taux effectif global, par la dure pendant laquelle ils viennent rduire, sur la priode, le montant du financement disponible. Le cot de l'affacturage Il existe 3 principaux types d'affacturages : l'affacturage confidentiel, l'affacturage non gr, la subrogation. Les commissions Les prestations d'affacturage sont rmunres par deux commissions : la commission d'affacturage et la commission de financement. La commission d'affacturage Le prestataire prlve une commission dite d'affacturage, qui correspond aux frais de gestion, de recouvrement et d'assurance-crdit. Cette commission oscille entre 0,15% et 1,30% du CA TTC confi. Sur ce total, l'assurance-crdit reprsente entre 0,30 et 0,50%. Les carts s'expliquent au cas par cas par :

le volume de crances cdes, le montant moyen des factures, la qualit du portefeuille client de l'entreprise, le nombre de clients concerns, le secteur d'activit, la zone gographique.
La socit d'affacturage impose un montant forfaitaire minimum annuel la signature du contrat qui est d ds lors que l'entreprise commence faire appel ses services. Ce montant minimum est de l'ordre de 70% des commissions payer (calcule en fonction du CA cd).
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Bon savoir : attention ne pas survaluer votre chiffre d'affaires pour ne pas devoir payer plus au factor. La commission de financement Une autre commission s'ajoute la premire, il s'agit de la commission de financement. Elle compense l'avance de trsorerie, c'est--dire le loyer de l'argent. Elle est calcule sur le montant prt au prorata temporis. Le taux appliqu correspond Euribor 3 mois (ou sur TBB) + un pourcentage qui reprsente sa marge (compris entre 0,15% et 2% selon le profil de votre entreprise) multipli par le nombre de jours de l'encours et divis par 360 jours. Les frais annexes Certaines socits d'affacturage facturent sparment des frais annexes en contrepartie des services Web proposs, des frais de constitution de dossier, des frais pour litiges, etc. Attention, il est possible de ngocier ces frais la baisse voire d'exiger leur suppression. Les garanties La participation au fond de garantie, ou retenue de garantie, est souvent exige par les socits d'affacturage. Il s'agit d'une participation un fonds de garantie couvrant le risque de factures impayes. La somme verse correspond un pourcentage du montant de chaque facture. En moyenne elle s'lve 10% des encours. En fin de contrat, ce fonds de garantie vous est restitu. Quel est le cot de l'affacturage ? Sur une facture de 4650 HT quel sera le cot de l'affacturage ? Le contrat d'affacturage ne fonctionne pas par facture mais par remises de factures l'anne. Si on se trouve dans un contrat annuel avec un cot forfaitaire minimum, le cot pour la remise et le financement d'une facture de 4650 HT sera de l'ordre suivant : Un forfait mensuel d'environ 100 et un cot de financement d'environ 30 . Pour avoir un cot plus prcis il faut raisonner en chiffre d'affaires cd sur l'anne et en encours financer sur l'anne galement. En ne prenant en compte qu'un lment partiel comme ci-dessus, l'estimation de cot ne pourra tre qu'approximative.
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Laffacturage peut-il se faire de faon ponctuelle ? Rponse d'e-affacturage Aujourdhui il n'y a qu'un seul factor qui propose de laffacturage ponctuel et uniquement pour les clients de son rseau bancaire. Relativement proche de l'affacturage ponctuel, il existe nanmoins beaucoup de nouveaux petits forfaits daffacturage bien adapts aux problmatiques des TPE. Ces forfaits sont au mme prix, voire pour certains moins cher, que laffacturage ponctuel. Les premiers petits forfaits commencent moins de 200 euros par mois pour une prestation complte daffacturage. (Voir affacturage au forfait) Ces forfaits sont trs souples et peuvent tre rsilis, pour la plupart tout moment, en respectant un pravis. Comment calculer le cot de financement de l'affacturage? Le cot de financement de l'affacturage se calcule de la manire suivante : Il faut prendre de taux annuel de financement et le reporter l'encours moyen annuel. Pour prendre un exemple, avec un taux de financement annuel de 6% et un encours moyen annuel de 200 000 euros. Le cot du financement sera de 200000 X 6%, soit 12 000 euros. Le taux de financement ne varie pas en fonction du chiffre d'affaires remis mais peut tre rengoci chaque anne au moment du renouvellement du contrat. Quel sera le taux et le cot de l'affacturage, si le montant de mes crances est de 120 000 ? Si le montant des crances remises en affacturage sur l'anne reprsente 120 KE, le cot de l'affacturage annuel sera la suivant : Pour des remises annuelles de 120 KE, on raisonne sur une moyenne mensuelle de remise de 10 KE. Si on imagine que cela reprsente environ 3 5 factures par mois, le forfait mensuel s'tablira entre 200 250 euros. Pour le cot du financement, si les rglements se font 60 jours de moyenne, avec un taux de 6% annuel. Le cot pour financer l'encours moyen de 20 KE sera de 1200 euros sur l'anne. Soit un cot global de 2400 3000 euros pour le service et de 1200 euros pour le financement. Quel est le cot de l'affacturage pour une facture remise de 10 000 , une commission d'affacturage de 1.5% et un Euribor 3 mois + 2% ? Rponse d'e-affacturage Pour une facture remise de 10 000 euros, le cot de l'affacturage, au 29 septembre 2009 est le suivant : Commission d'affacturage de 1.5% soit 10 000 X 1.5% = 150
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Commission de financement : Le taux de l'Euribor 3 mois est au 29/09/09 de 0.75% (soit 2.75%). Le dlai de paiement pris est de 60 jours. Soit : (10 000 X 60): 365 = 1644 Et 1644 X 2.75% = 45 Le cot total est de 195 euros (150 + 45), soit 1.95% de la somme remise. L'affacturage au forfait Les forfaits d'affacturage ou affacturage au forfait prsentent de nombreux avantages : Le cot de l'affacturage est fixe et dtermin en avance. Le nombre de clients remis au factor est dtermin trs souplement.
Forfait Nbre Nbre d'affacturage Clients Clients Nbre factures 05 6 30 02 190 260 3 10 410 470 11 20 570 620 21 30 770 830 31 40 880 930 41 50 980 1 030 51 60 1 090 1 140 61 70 1 140 1 190 Cot de l'affacturage au forfait
Nbre Clients 31 75 415 620 780 930 1 030 1 140 1 190 1 240
Nbre Clients 76 150 570 770 930 1 030 1 140 1 240 1 290 1 340
Nbre Clients 151 300 770 930 1 030 1 140 1 240 1 340 1 390 1 440
Certaines socits d'affacturage proposent des forfaits mensuels des prix trs attractifs. Certains forfaits dmarrent environ 200 par mois. Au forfait mensuel, reprsentant le cot de gestion et de garantie des crances clients, il faut ajouter le cot du financement correspondant au taux dintrt appliqu au montant financ pendant la priode de lavance des fonds. Le taux de financement correspond lEuribor 3 mois plus un pourcentage qui varie gnralement de 2% 4% en fonction du volume financ. Ce taux est un taux annuel quil faut ramener la dure (prorata temporis) de lutilisation Tableau de cot d'affacturage au forfait. Pour ce tableau, le forfait mensuel correspond un nombre de factures cdes (jusqu' 70) et un nombre de clients remis par mois (jusqu' 300). Au forfait mensuel, reprsentant le cot de gestion et de garantie des crances clients, il faut ajouter le cot de financement. Ce tableau est un exemple de cot d'affacturage, d'autres forfaits existent en fonction de l'encours financ.
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Exemples de cot d'affacturage Exemple 1 de cot d'affacturage au forfait * Chiffre daffaires de votre entreprise : 100 KE Votre entreprise vend des clients franais, votre chiffre daffaires est denviron 100 K, le montant moyen de vos factures clients est denviron 1.5 K pour une dizaine de clients qui vous paient en moyenne 60 jours : Cot de gestion de laffacturage : 2 400 Forfait denviron 2 400 par an soit environ 200 par mois de commission daffacturage qui comprend la gestion des factures, la garantie des crances clients et le recouvrement. Cot de financement de laffacturage : 640 Commission de financement pendant la dure de lavance des fonds, soit un taux annuel denviron 4 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 16 K donne 640 annuel dans le cas o la totalit du financement est utilis, (lencours moyen maximum financ est le montant des encaissements percevoir, remis la socit daffacturage, prorata temporis des dlais de rglement des clients). Cot total annuel de laffacturage, service, garantie, financement : 3 040 Exemple 2 de cot d'affacturage au forfait * Chiffre daffaires de votre entreprise : 200 KE Votre entreprise vend des clients franais, votre chiffre daffaires est denviron 200 K, le montant moyen de vos factures clients est denviron 2 K pour une dizaine de Exemple 3 de cot d'affacturage au forfait Chiffre d'affaire de votre entreprise TPE: 400 K Votre entreprise vend des clients franais, votre chiffre daffaires est denviron 400 K, vos encours clients sont denviron 10 K pour une vingtaine de clients qui vous paient en moyenne 60 jours. Cot de gestion de laffacturage : Forfait d'environ 3 600 / an, soit environ 300 / mois de commission daffacturage. Cot de financement de l'affacturage : Pendant la dure de lavance des fonds, taux annuel denviron 4 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 60 K quivaut 2 400 annuel. (Lencours moyen maximum financ est le montant des encaissements percevoir, remis la socit daffacturage, prorata temporis des dlais de rglement des clients). Cot total annuel de laffacturage : de 6 000 . Exemple 4 de cot d'affacturage taux * Chiffre daffaires de votre entreprise : 1 ME Votre entreprise vend des clients franais, votre chiffre daffaires est denviron 1 ME, le montant moyen de vos factures
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clients est denviron 3 K pour une quinzaine de clients qui vous paient en moyenne 60 jours : Cot de gestion de laffacturage : 7 000 Cot denviron 7 000 par an soit environ 580 par mois de commission daffacturage. Taux de commission de 0.7% qui comprend la gestion des factures, la garantie des crances clients et le recouvrement. Cot de financement de laffacturage : 5 600 Commission de financement pendant la dure de lavance des fonds, soit un taux annuel denviron 3.5 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 160 K donne environ 5 600 annuel dans le cas o la totalit du financement est utilis, (lencours moyen maximum financ est le montant des encaissements percevoir, remis la socit daffacturage, prorata temporis des dlais de rglement des clients). Cot total annuel de laffacturage, service, garantie, financement : 12 600 . Exemple 3 de cot d'affacturage au forfait Chiffre d'affaire de votre entreprise TPE: 400 K Votre entreprise vend des clients franais, votre chiffre daffaires est denviron 400 K, vos encours clients sont denviron 10 K pour une vingtaine de clients qui vous paient en moyenne 60 jours. Cot de gestion de laffacturage : Forfait d'environ 3 600 / an, soit environ 300 / mois de commission daffacturage. Cot de financement de l'affacturage : Pendant la dure de lavance des fonds, taux annuel denviron 4 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 60 K quivaut 2 400 annuel. (Lencours moyen maximum financ est le montant des encaissements percevoir, remis la socit daffacturage, prorata temporis des dlais de rglement des clients). Cot total annuel de laffacturage : de 6 000 . Exemple 4 de cot d'affacturage taux * Chiffre daffaires de votre entreprise : 1 ME Votre entreprise vend des clients franais, votre chiffre daffaires est denviron 1 ME, le montant moyen de vos factures clients est denviron 3 K pour une quinzaine de clients qui vous paient en moyenne 60 jours : Cot de gestion de laffacturage : 7 000 Cot denviron 7 000 par an soit environ 580 par mois de commission daffacturage. Taux de commission de 0.7% qui comprend la gestion des factures, la garantie des crances clients et le recouvrement.
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Cot de financement de laffacturage : 5 600 Commission de financement pendant la dure de lavance des fonds, soit un taux annuel denviron 3.5 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 160 K donne environ 5 600 annuel dans le cas o la totalit du financement est utilis, (lencours moyen maximum financ est le montant des encaissements percevoir, remis la socit daffacturage, prorata temporis des dlais de rglement des clients). Cot total annuel de laffacturage, service, garantie, financement : 12 600 . Exemple 5 de cot d'affacturage taux * 1. Chiffre daffaires de votre entreprise : 2 ME Votre entreprise vend des clients en France et lexport, votre chiffre daffaires est denviron 2 ME, le montant moyen de vos factures clients est denviron 5 K pour une trentaine de clients qui vous paient en moyenne 60 jours : 2. Cot de gestion de laffacturage : 8 000 Cot denviron 8 000 par an soit environ 660 par mois de commission daffacturage. 3. Taux de commission de 0.4% qui comprend la gestion des factures, la garantie des crances clients et le recouvrement. Cot de financement de laffacturage : 9 900 Commission de financement pendant la dure de lavance des fonds, soit un taux annuel denviron 3 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 330 K donne environ 9 900 annuel dans le cas o la totalit du financement est utilis, (lencours moyen maximum financ est le montant des encaissements percevoir, remis la socit daffacturage, prorata temporis des dlais de rglement des clients). 4. Cot total annuel de laffacturage, service, garantie, financement : 17 900 . Exemple 6 de cot d'affacturage taux * Chiffre d'affaire de votre entreprise PME: 10 MVotre entreprise vend des clients franais, vos encours clients vont de 2 K 20 K pour environ 1000 clients actifs qui vous rglent en moyenne 60 jours. 5. Cot de gestion de laffacturage : Cot d'affacturage d'environ 20 000 / an soit une prime mensuelle d'affacturage de 1 667 . Calcul bas sur un taux de 0.2 % appliqu au chiffre daffaires. 6. Cot de financement de l'affacturage : Commission de financement pendant la dure de lavance des fonds, taux annuel denviron 2.5 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 1.5 M donne 37 500 annuel, 7. Cot total annuel de laffacturage : 57 500 Exemple 7 de cot d'affacturage taux * Chiffre d'affaire de votre entreprise: 30 M Votre entreprise vend des clients en France et linternational, votre chiffre daffaires est denviron 30 M dont 10 M lexport, vos encours clients vont de 2 K 100 K pour environ 3000 clients actifs qui vous rglent en moyenne 60 jours.
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8. Cot de gestion de laffacturage: Le cot de laffacturage sera denviron 0.2 % de votre chiffre daffaires pour la partie France, soit 40 000 par an (reprsentant des commissions denviron 3 300 mensuelles), et denviron 0.25 % de votre chiffre daffaires export, soit 25 000 par an (reprsentant des commissions mensuelles de 2 083 ), il est possible aussi dappliquer un taux unique pour lensemble du chiffre daffaires France et export. Ce taux serait alors denviron 0.22 % du chiffre daffaires, soit 66 000 par an, reprsentant des commissions mensuelles de 5 500 . 9. Cot de financement de l'affacturage : Commission de financement pendant la dure de lavance des fonds, taux annuel denviron 2,2 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ de 5 M donne 110 000 annuel. Cot total annuel de laffacturage : 175 000 Exemple 8 de cot d'affacturage taux * Chiffre d'affaire de votre entreprise: 100 M Votre entreprise vend des clients en France et linternational, votre chiffre daffaires est denviron 100 M dont 30 M lexport, vos encours clients vont de 2 K 500 K pour environ 7000 clients actifs qui vous rglent en moyenne 60 jours. 10. Cot de gestion de laffacturage : le cot de laffacturage sera denviron 0.1 % de votre chiffre daffaires pour la partie France, soit 70 000 par an (reprsentant des commissions mensuelles de 5 833 ), et denviron 0.12 % de votre chiffre daffaires export, soit 36 000 par an (reprsentant des commissions mensuelles de 3 000 euros), il est possible aussi dappliquer un taux unique pour lensemble du chiffre daffaires France et export. Ce taux serait alors denviron 0.11 % du chiffre daffaires, soit 110 000 par an, reprsentant des commissions mensuelles de 9 167 . 11. Cot de financement de l'affacturage : Commission de financement pendant la dure de lavance des fonds, soit un taux annuel denviron 2 %, qui ramen votre encours moyen maximum financ (France et export) de 15 M donne 300 000 annuel. Cot total annuel de laffacturage : 406 000 QUESTION : QUE FAIRE QUAND UN CLIENT NE PAIE PAS ? Rponse Toujours avoir l'esprit qu'on n'est pas le seul crancier d'un dbiteur et sans frais inutiles, vrifier que d'autres cranciers ne peuvent vous tre prfrs ( supposer qu'il y ait un patrimoine partager). On trouvera ci-aprs le texte dune confrence donne sur la question (voir Propos et publications). Antrieur aux lois nouvelles sur la faillite notamment, ce texte devrait tre mis jour. Il contient toutefois les paramtres du premier diagnostic de principe ncessaire en la matire. A. UN PEU D'HISTOIRE, ENTRE INFAMIE ET PARDON. Dans le Notre Pre, "Pardonne-nous nos offenses" signifie "Remets-nous nos dettes", comme Solon les remit aux agriculteurs grecs, fondant ainsi la dmocratie. Pareils pardons n'ont pas toujours t suivis par l'Histoire : au temps de Cicron, les "DECOCTORES" sont parqus part ; l'poque du clbre juriste coutumier Beaumanoir, le crancier peut aller manger chez son dbiteur. Il faut attendre
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Shakespeare pour qu'on tourne en drision la loi qui permettait de dcouper le dbiteur en morceaux. Mais sous Louis XIV, l'endett doit porter un bonnet vert comme des Juifs, l'toile de David, alors qu' la mme poque, en Malaisie, un code tribal permet le relvement du failli (etc). L'histoire du droit des dettes, pour anecdotique qu'elle paraisse, nous enseigne qu'il est souvent de bonne campagne lectorale de remettre les dettes, de ne pas assassiner le dbiteur : les rformes des dernires annes en Belgique visent surtout les dbiteurs civils, dont les engagements - contrairement ceux des commerants sont considrs comme des accidents (mdiation, plans d'apurement, intervention des Cpas, protection du consommateur etc) ; mais tout rcemment, les projets de rforme du droit de la faillite semblent voquer l'excusabilit du failli lui-mme (par exemple, suppression du mot banqueroute), c'est--dire l'effacement de l'ardoise du commerant professionnel. Comme dirait Rousseau, c'est le thme sociologique du bon failli dont une application remarquable tait dj, voici bientt vingt ans, la radicale modification du projet de loi (1978) sur la faute grave et caractrise du dirigeant : il n'est pas question de l'interdire d'office de commerce ; il y faut un jugement motiv. Pareilles ides-forces, exprimes entre autres par les Chambres syndicales - fussent-elles heurtantes - ne peuvent nous laisser indiffrents. B. LES DEGRS DE DIFFICULTES DU DBITEUR ET LE CONCOURS. Une seconde approche doit retenir l'attention de celui qui veut rcuprer une crance : le dbiteur a-t-il un rhume, un infarctus, est-il dans une ambulance ou dans un corbillard ? 1. La difficult sans plus Une facture est impaye : je tlphone, je faxe, j'envoie des rappels... J'apprends que le dbiteur boit, qu'il a quitt sa femme, qu'il vient de passer deux mois l'hpital etc. D'abord, il convient de se renseigner : a-t-il bien rgularis sa Tva qui tait en attente d'attribution, a-t-il publi ses comptes annuels, que disent les banques de donnes ou les agences spcialises en renseignements financiers, quel est le numro de son compte-banque, qui sont ses clients importants chez qui je pourrais saisir ? - Pourquoi ne pas le rencontrer et lui rappeler qu'il est honteux d'avoir des dettes ? - Lui envoyer un encaisseur ? - Quelle que soit l'approche arrte ici au cas par cas - condition de savoir d'abord qui est tout simplement le dbiteur, c'est le plus dbrouillard qui parvient se faire payer, sans devoir jamais se proccuper des autres cranciers. 2. Les enqutes commerciales (article 442 alina 1 in fine de la loi de 1851). Si les dettes se sont accumules, le tribunal de commerce peut avoir dsign un juge enquteur, et le poursuivant - supposer qu'il soit inform de l'enqute (en principe confidentielle) doit alors commenc penser aux cranciers concurrents : la banque qui a srement pris un gage sur le fonds de commerce, le fisc et l'Onss qui font boule de neige etc. Si l'on
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peut en principe encore agir seul, on risque de perdre son temps et de se faire primer par d'autres droits ; si le dbiteur est la Conciergerie de la faillite, sachant forcment qu'il avait des difficults, si on parvient se faire payer, ne devra-t-on pas rendre ce qu'on a rcupr ? - C'est la question des nullits dites de priode suspecte, priode de six mois et dix jours maximum, dont l'automaticit appartient du reste au pass. 3. L'administration provisoire (article 584 du code judiciaire et 25 LCS). Si le Prsident du tribunal de commerce a nomm un administrateur provisoire (prfigurant ainsi le commissaire au sursis prvu par la rforme du droit de la faillite), un autre dialogue s'installe de manire plurielle : si thoriquement chaque crancier conserve ce stade le droit d'agir seul, ne faut-il pas ncessairement faire confiance au mandataire de justice ? - S'il conseille d'attendre, - pourquoi s'entter ? - Il parat en tous cas certain que - davantage que le dbiteur lui-mme - l'administrateur judiciaire doit, quelque part, rendre compte et peut engager une responsabilit professionnelle : la sienne. 4. Le concordat amiable ou judiciaire (lois coordonnes de 1946). Ici, on demande au crancier de voter, par exemple l'abandon de la moiti de la crance, l'autre moiti tant paye de suite... c'est le temps des adages : "On ne fait pas saigner une pierre, Un tien vaut mieux que deux tu l'auras, V m in'ouh es min qu'deu sol hye" (Mieux vaut un oiseau dans sa main que deux sur la haie). Si je ne vote pas favorablement, je n'aurai quand mme rien ou peu de chose - parce que je suis limit par les droits des autres, soit qu'ils me priment, soit qu'ils m'accompagnent au marc le franc (c'est la notion de concours). 5. La liquidation de socit (articles 178 et suivants des LCS). A ce stade, le liquidateur rappelle au crancier qu'il ne peut plus rien faire, sinon attendre : si je saisis les biens de mon dbiteur, c'est en pure perte, la saisie tant suspendue. - Si je n'ai pas confiance ou que je ne suis pas satisfait des trop rares informations fragmentaires donnes par le liquidateur, tout ce que je puis faire c'est assigner en faillite - Que me rapportera pareille procdure parfois longue et coteuse ? - Trop souvent de charger ma crance initiale de frais et d'honoraires d'avocat. 6. La faillite (loi de 1851) C'est videmment le stade ultime des difficults (celui du corbillard), o l'on ne peut vraiment plus rien faire, sinon s'en remettre aux qualits prsumes de diligence et d'efficacit du curateur qui, souvent, dlivrera une belle attestation fiscale dirrcouvrabilit dfinitive. On rappellera toutes fins qu'un dbiteur civil (non commerant) ne peut tre dclar en faillite et qu'il se trouve, lui, en tat de dconfiture, situation dont le lgislateur n'a jamais organis les rgles, obligeant -exceptionnellement
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- les magistrats nommer un liquidateur, en application de l'article 585 du code judiciaire (cf. une ordonnance civile du 21 mars 1977 cite par Matre Michel Mersch, in "Juges consulaires de Lige", Colloque du 23.11.1978, La liquidation du patrimoine du dbiteur en difficults, pages 59 et suivantes). 7. Mais maigre et lente consolation, tous les stades de gne voqus ci-avant - supposer que l'on ait consenti abandonner une partie de la crance - on pourrait encore revenir la charge si le dbiteur "se refaisait" : sauf si la nouvelle loi de faillite supprimait cette rgle (?), les sacrifices ne sont jamais que sous condition. C'est ce que les juristes appellent la clause de retour meilleure fortune (article 34 des lois coordonnes sur le concordat judiciaire : Celui qui a obtenu le concordat est tenu, en cas de retour meilleure fortune, de payer intgralement ses cranciers). On voit ainsi que l'analyse est radicalement diffrente selon que l'on peut agir seul et, d'autre part, selon que le passif du client est en quelque sorte collectivis. C. QUELQUES REMEDES A LA RESIGNATION DU CREANCIER 1. L'assurance-crdit, le factoring et l'avocat. La plus grande efficacit, le plus grand confort en matire de rcupration de crances est apparemment d'assurer les factures que l'on adresse ses clients. Pourquoi s'assurer contre l'incendie ou la vie et pas contre le risque de dstabilisation de la balance-clients, qui est pourtant le cur de l'entreprise ? - Le cot de cette garantie se situe actuellement entre 0.2 et 1 pour cent du chiffre d'affaires (et non de telle ou telle facture), qui doit tre le plus souvent de vingt millions de francs minimum. A l'chance de la facture impaye, le crancier assur conserve le droit de rcuprer lui-mme durant nonante jours, condition d'adresser trois rappels - dont le dernier par recommand. Six mois aprs l'chance, si la facture reste impaye, l'assureur-crdit paye 85 % de la crance, les 15 % non couverts tant verss ultrieurement, si l'assureur - cessionnaire de la crance - parvient rcuprer totalement ; en cas de faillite du client, l'assureur paye en principe les 85 % dans les trente jours de la faillite (ou du dpt du procs verbal de vrification des crances). On observera que l'assurance-crdit implique des contacts rguliers entre l'assureur et son client, avec les conseils et les recommandations qui les accompagnent, ce qui est moins ou jamais le cas en matire de factoring, sorte d'expropriation des droits que l'on a sur ses clients. Contrairement l'assurance-crdit, le factoring propose toutefois deux services supplmentaires la gestion directe de la balance ge des clients dbiteurs, et les avances sur factures, comparables l'escompte pratiqu par les banques. Le factoring est, en quelque sorte, moins relationnel que l'assurance-crdit, mais il prsente l'avantage de permettre une jeune entreprise par exemple, de disposer de liquidits. Dans l'un comme dans l'autre cas (assurance-crdit et factoring), l'assur n'est plus totalement matre de ses relations avec un client qu'il souhaiterait peut-tre conserver, parce qu'il reprsente par exemple une part importante de son chiffre d'affaires : dans les restructurations d'entreprises en difficults, on peut assister ainsi
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de vritables divorces entre l'assureur du fournisseur et le client ; alors que le fournisseur aurait vot pour un concordat amiable, l'assureur-crdit ou le factor se montre particulirement intransigeant. A ct de ces mcanismes coteux, qui exigent qu'on soit accept in globo par l'assureur-crdit ou le factor, l'avocat est une solution sur mesure, pour telle ou telle crance douteuse, ft-elle unique : c'est comme la diffrence entre le menu et la carte. S'il diagnostique bien le cas - notamment parce qu'il dispose du plus grand nombre de renseignements indispensables, l'avocat pourra utilement conseiller l'un ou l'autre des trucs examins ci-aprs (dans un ordre en principe dcroissant d'efficacit). 2. L'action en revendication (articles 566 572 de la loi de 1851 sur les faillites) ; Les juristes dnomment ainsi la possibilit d'aller rechercher chez le dbiteur la chose qu'on a mise sa disposition, solution efficace la condition vidente que le bien revendiqu ait encore une valeur marchande. "Pourront tre galement revendiques, aussi longtemps qu'elles existeront en nature, en tout ou en partie, les marchandises consignes au failli titre de dpt ou pour tre vendues pour le compte de l'envoyeur" (...) (Article 567 alina ter de la loi de 1851 sur les faillites). 3. Le droit de rtention (jurisprudence, article 1613 du code civil et 570 de la loi de 1851) C'est en quelque sorte l'inverse de l'action en revendication : je puis conserver dans certaines conditions la chose que mon dbiteur m'a remise (cas du garagiste ou du comptable p.ex.). Le crancier doit tre possesseur de bonne foi (c'est--dire qu'il doit avoir acquis rgulirement) ; il doit retenir le bien pour son propre compte, en tre rest possesseur et enfin il n'exercera son droit de rtention que dans la mesure o il y a un lien de connexit entre la rtention et la convention qui a donn naissance la crance. "C'est la nature de ce dernier lien qui sera surtout un problme, certains exigeant un lien objectif et matriel entre le bien retenu et la crance, d'autres se contentant d'un lien dit subjectif qui tend par convention la porte du droit de rtention un ensemble d'oprations" (Verougstraete, Manuel du curateur de faillite, page 149). 4. La clause de rserve de proprit (jurisprudence). C'est indiquer dans le contrat de vente que la chose vendue reste ma proprit (je puis la reprendre ou la faire vendre mon seul profit) tant que le prix n'a pas t entirement pay. L'inconvnient de cette clause est que, conservant la proprit, je garde ma charge les risques d'altration ou de dprissement de la chose, d'o la ncessit de complter le contrat par un engagement de l'acheteur de supporter ces risques. La limite de la rserve est qu'elle ne joue plus en cas de concours avec d'autres cranciers (cf. ci-avant les stades de difficults) : il faut qu'elle ait t mise en uvre - par recommand, par exemple - avant la survenance de ce concours (collectivisation du passif du client). 5. La compensation (articles 1289 et suivants du code civil) Il s'agit ici de se payer au moyen de ce qu'on doit soi-mme son dbiteur. Il faut toutefois que les dettes rciproques soient tenues entre elles par un troit lien de connexit, notion que la jurisprudence peut videmment faire varier.
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"La compensation n'a lieu qu'entre deux dettes qui ont galement pour objet une somme d'argent, ou une certaine quantit de choses fongibles de la mme espce et qui sont galement liquides et exigibles" (article 1291 alina 1er du code civil). "Les conditions de la compensation lgale entre une dette du failli envers un crancier et une dette de celui-ci envers le failli ne sont runies que lorsque les deux dettes sont liquides avant la dclaration de faillite" (Cassation 11 avril 1986, Pasicrisie, page 987). 6. La dation en paiement (Verougstraete, Manuel du curateur de faillite, No 350-353) Le procd est une forme de troc : par exemple, pour se payer des travaux de construction d'un immeuble, un entrepreneur se fait donner l'immeuble inachev. Il s'agit d'une convention dangereuse, qui pourrait particulirement tre annule en cas de survenance d'une faillite. Il est en effet toujours ncessaire, quel que soit le cas d'espce examin et la consultation donner, d'examiner si telle ou telle attitude en principe efficace ne heurtera pas la rgle de l'galit des cranciers (cf. ci-avant, la notion de concours) et ne sera pas anantie de ce chef. Ainsi, dans un arrt rcent (JLMB 1997, No 13, pp.520 sqq), la Cour de cassation rappelle fermement : (..) "Une sret relle, tablie en dehors des rgles lgales, heurte le principe d'galit des cranciers. En vertu de cette rgle, il y a lieu de refuser tout effet postrieur au concours une convention qui crerait, en faveur de cranciers, une prfrence dpourvue de cause lgitime et qui serait prjudiciable aux autres cranciers du dbiteur. Le principe de l'galit des cranciers et les articles 7, 8 et 9 de la loi hypothcaire drogent ncessairement aux articles 1165, 1134 et 1135 du code civil, puisqu'ils rendent inopposable aux cranciers en concours une convention crant une sret relle non prvue par la loi..." (..) 7. La facult de remplacement (usage commercial inspir de l'art. 1657 du code civil) Si je mets mon acheteur dfaillant en demeure de prendre livraison (automatiquement, lorsque le cours des choses vendues fluctue rapidement), je peux vendre quelqu'un d'autre et rclamer l'acheteur dfaillant la diffrence ventuelle de prix. Cette facult est galement rserve l'acheteur en cas de refus de livraison. L'avantage de cette technique est de ne pas devoir saisir le tribunal, mais elle comporte une importante obligation d'information, et le juge pourrait dire par la suite que le remplacement n'a pas t correctement effectu. Un usage analogue existe en matire de contrat d'entreprise. De manire plus gnrale, le remplacement pourrait tre expressment stipul dans tout contrat, quel qu'il soit, la convention faisant la loi des parties. 8. Le dpt de la facture (article 20/5 de la loi hypothcaire) Que l'on vende une machine ou un fonds de commerce, biens qualifis de meubles, beaucoup ignorent que si l'on dpose - gratuitement - au greffe du tribunal de commerce, dans la quinzaine, la facture ou tout acte constatant la vente (ft-ce un fax, par exemple), on est privilgi sur le prix de ralisation de l'objet vendu en cas de faillite. Un obstacle non ngligeable : l'immobilisation possible de la chose.
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9. L'exception d'inexcution ou non adimpleti contractus (article 1612 du code civil) On applique dans ce cas une modalit consulaire de la loi du talion - dont on sait qu'elle est un progrs par rapport Pour une dent, toute la gueule... On peut ne pas respecter ses obligations dans la mesure o le cocontractant n'a pas respect les siennes. Notons qu' certaines conditions, la jurisprudence a tendu la facult d'invoquer l'exception d'inexcution un champ contractuel, un ensemble de relations d'affaires dans le temps. La limite de pareille justice prive est l'excution de bonne foi des conventions stipule par l'article 1134 du code civil : "Les conventions lgalement formes tiennent lieu de loi ceux qui les ont faites. Elles ne peuvent tre rvoques que de leur consentement mutuel, ou pour les causes que la loi autorise. Elles doivent tre excutes de bonne foi. "Comme le droit de rtention (3), la compensation (5), la dation en paiement (6), la facult de remplacement (7) et, dans une certaine mesure, la conversion de crance en capital (13, ci-aprs), se faire justice soi-mme n'est pas sans risque. De manire plus gnrale, on peut encore stipuler qu'en cas d'inexcution de telle ou telle obligation, le contrat sera rsolu de plein droit (clause rsolutoire expresse), c'est--dire sans devoir s'en remettre au juge : l'ide est excellente, indpendante, mais laisse au dbiteur dfaillant la facult de faire dire par ce juge - dont on a voulu viter l'intervention - que le crancier a outrepass ses droits : on peut ainsi se retrouver la case dpart... N'est-il pas ici plus inscurisant de croire un problme rsolu, alors qu'il reste judiciairement rcurrent ? 10. Le privilge des frais de justice (article 17 de la loi hypothcaire) Quoique subsidiaire, ce moyen de se faire donner une prfrence permet par exemple de rcuprer les frais d'huissier exposs en vue d'une saisie conservatoire. Les frais de justice sont privilgis sur les meubles et les immeubles, l'gard de tous les cranciers dans l'intrt desquels ils ont t faits. 11. Les dettes dites "de" masse (en cas de liquidation ou de faillite). Il n'est pas sans intrt de rappeler que si un liquidateur ou un curateur poursuit les activits commerciales d'un dbiteur en difficults, il doit donner la priorit des dettes nouvellement contractes par lui, la condition qu'il ait en quelque sorte assum l'engagement de manire explicite : ainsi, mme dans la situation la plus obre, on peut encore esprer tre pay. 12. Le privilge du sous-traitant et son action directe (article 1798 du code civil) Exception importante au principe de la relativit des contrats, cette disposition lgale permet au sous-traitant impay d'agir directement contre le matre de l'ouvrage, en cas de dfaillance de l'entrepreneur (substitution de dbiteur utile, la condition vidente que le matre de l'ouvrage soit solvable). La limite est ce que le matre de l'ouvrage doit lui-mme l'entrepreneur. S'il y a plusieurs sous-traitants, la rgle s'applique entre eux, au marc le franc (cf. Cour d'appel de Lige, 23 mai 1996, JLMB 1997, No 15, pp.589 sqq).
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13. La conversion de crance en capital et les srets de rduction de capital. Si mon dbiteur sollicite un moratoire et que ses difficults ne sont que passagres, pourquoi n'entrerais-je pas dans le capital de sa socit ? Pour exceptionnel qu'il puisse paratre, pareil procd n'est pas sans intrt : il doit tre ralis en respectant les rgles strictes des apports en nature ou par un droit de vote favorable dans un concordat amiable. Autre protection remarquable de cranciers dans un domaine analogue, celui de l'hypothse d'une rduction de capital (article 72 bis nouveau des LCS) : "Si la rduction du capital s'opre par un remboursement aux actionnaires ou par dispense totale ou partielle du versement du solde des apports, les cranciers dont la crance est ne antrieurement la publication, ont, dans les deux mois de la publication aux annexes du Moniteur belge de la dcision de rduction du capital, nonobstant toute disposition contraire, le droit d'exiger une sret pour les crances non encore chues au moment de cette publication. "Quoique trs cibl, ce texte mrite une attention toute particulire, lorsque l'on voque ce nombre incroyable de socits dont le capital est rduit en fait (Oserait-on une application analogique avec les articles 103 et 104 des lois coordonnes et l'influence sans cesse grandissante du tribunal dans la vie des socits commerciales ?...) 14. L'action paulienne en inopposabilit (article 1167 du code civil) Si le dbiteur a fraud, le crancier peut se faire dclarer inopposable l'acte frauduleux d'appauvrissement, avec cet avantage vident que, contrairement aux annulations de priode suspecte ventuellement poursuivies par les curateurs, l'action paulienne se prescrit par trente ans. La mise en uvre de cette action exige quatre conditions : la fraude, la complicit d'un tiers, l'antriorit de la crance, et l'exigibilit de celle-ci. "Ils (les cranciers) peuvent aussi, en leur nom personnel, attaquer les actes faits par leur dbiteur en fraude de leurs droits"(article 1167 alina 1 er du code civil). 15. Les saisies et les traites protestes. Il est essentiel de rappeler qu' un crancier chirographaire, une saisie, parfois fort coteuse, ne donne absolument aucun privilge - pas plus que des traites protestes. Si, par exemple, au moyen d'une saisie-arrt, je bloque la trsorerie de mon dbiteur, je n'aurai souvent que la satisfaction d'avoir provoqu sa faillite ( la condition vidente que je ne sois pas le seul crancier). Il est encore ainsi trs utile de consulter pralablement le fichier des saisies. Mme remarque pour le prott, qui ne fait que publier l'endettement l'gard des tiers. Dans cette manire d'aborder la rcupration de crance contre un dbiteur difficults, on retrouve en quelque sorte les rgles de l'infamie abordes introduction (A) : si pareilles sanctions de principe peuvent tre utiles en cas difficults limites, elles entranent souvent dans tous autres cas des dpenses pure perte. en en de en
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16. La citation en faillite pour faire pression Poursuivant dans la rcuprationvindicte, on peut en effet citer en faillite ( la condition que l'on dispose d'un titre excutoire et - selon les cas - d'un procs verbal de carence ou assimil dress par un huissier de justice) : outre son cot et sauf situations flagrantes de mauvaise foi et/ou de malversations du dbiteur, pareil rflexe nous parat dmod, dans la mesure o les tribunaux de commerce, inspirs par les ides de la rforme du droit de la faillite notamment, auront de plus en plus tendance prfrer la notion de sursis, mais dans cette limite o le contrleur fiscal est plus ou moins facile pour accepter une crance en pertes et profits. L'usage abusif de la citation en faillite a t souvent reproch lOnss. 17. L'action en responsabilit et la plainte (pour organisation d'insolvabilit). Dernier stade de rcupration, lorsqu'on a vraiment la conviction que rien n'est rcuprable, faut-il agir en responsabilit (est-on recevable le faire...) ou dposer plainte au Parquet ? - Force est de constater que ce dernier a d'autres chats fouetter. D. CONCLUSION Au terme de cet expos forcment sommaire mais qu'on espre utile et pratique, nous pouvons conclure brivement qu'il faut : (1) cibler son dbiteur, (2) le situer selon le degr de ses difficults, (3) ne pas consulter trop tard, afin de disposer notamment d'informations fraches, et surtout (4) dans le plus strict discernement, prfrer la comprhension la fermet. A ces conditions, on peut faire en sorte que le poste "clientle" du bilan soit une ralit.
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III- LENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER DE LAFFACTURAGE AU MAROC ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL Les menaces de rcession de l'conomie mondiale apparues fin 2008 se sont concrtises en 2009, l'conomie mondiale ayant enregistr un recul de 0,6% du PIB. Le recul de l'activit est le fait des conomies dites avances (-3,2% globalement), les conomies en dveloppement enregistrant + 2,4% en moyenne. Au sein des conomies avances, le PIB s'est contract de 2,4% aux tats-Unis, de 5,2% au Japon et de 4,1% au sein de la zone euro. Dans la zone euro, l'Allemagne et l'Italie affichent -5%, le Royaume-Uni -4,6%, l'Espagne -3,6% et la France -2,2%. Dans les pays en dveloppement, l'activit a progress de 8,7% en Chine et de 5,7% en Inde, tandis qu'elle a recul de 6,5% au Mexique et de 0,2% au Brsil. Le commerce mondial a recul de 10,7%. Chez les principaux partenaires commerciaux du Maroc; les importations ont recul (- 9,7% en France et -17,9% en Espagne). ENVIRONNEMENT NATIONAL Malgr le contexte international peu porteur et grce aux bons rsultats du secteur agricole et au raffermissement de la demande intrieure, le taux de croissance conomique au Maroc ressort en 2009 4,9% aprs 5,6% en 2008. Cependant, la conjoncture internationale difficile n'a pas manqu d'affecter la demande trangre adresse au Maroc. Activit sectorielle Le taux de croissance conomique enregistr en 2009 est le rsultat des performances du secteur agricole, dont la hausse de la valeur ajoute a compens le ralentissement de celles des autres activits, en particulier dans les secteurs orients vers l'exportation. Le PIB agricole a augment de 30,6% (aprs 16,3% en 2008) et le PIB hors agriculture de 1,4% (4,2% en 2008). Ce tassement du PIB hors agriculture est li au recul d'activit de l'ordre de 2,8% du secteur secondaire (notamment les mines, sous l'effet du recul de la production des phosphates et drivs, et les industries de transformation, sous l'effet du recul de l'activit dans la confection et dans le secteur des biens d'quipement automobile). La rgression de la demande trangre adresse au Maroc explique en grande partie cette contre-performance des activits secondaires (voir page 7, "Oprations avec l'tranger"). Demande intrieure La croissance conomique a t tire par la demande intrieure finale, compte tenu de la hausse de 5,6% des dpenses de consommation finale (+5,7% en 2008) ellemme lie l'augmentation de 4,0% de la consommation des mnages (6% en 2008) et la hausse de 11,2% de la consommation finale publique (4,8% en 2008).
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La formation brute de capital fixe (FBCF) s'est inscrite en hausse de 2,5% (11,5% un an auparavant). Le taux dinvestissement (FBCF/PIB) ressort dans ces conditions 30,7% (33% en 2008). Emploi Le taux de chmage s'est tabli 9,1% en 2009 (13,8% en milieu urbain et 4% en milieu rural) contre 9,6% une anne auparavant (14,7% en milieu urbain et 4% en milieu rural). Prix L'inflation, mesure par l'indice annuel moyen des prix la consommation a enregistr, en 2009, une augmentation de 1,0% par rapport l'anne 2008 (+ 3,9% en 2008). La hausse a concern aussi bien les produits alimentaires, dont l'indice a augment de 1%, que les produits non alimentaires dont l'indice a progress de 0,9%. Pour ces derniers, la variation s'inscrit dans une fourchette allant d'une baisse de 4,5% pour le poste "Communications" une hausse de 5,4% pour le poste "Enseignement". Oprations avec l'extrieur Les indicateurs relatifs aux oprations avec l'tranger se sont dtriors du fait de la conjoncture internationale dfavorable qui a prvalu en 2009. Balance commerciale Les transactions commerciales du Maroc avec l'tranger ont port, en 2009, sur un montant de 377,2 milliards de dirhams, en recul de 104,6 milliards ou 21,7%. Cette volution est imputable au recul : de prs de 19% ou -61 milliards des importations qui se sont tablies 265,2 milliards en 2009 ; de plus de 28% ou - 44 milliards des exportations qui se sont tablies 112 milliards en 2009. Il faut noter cet gard, la baisse de 63% ou 33 milliards de dirhams des exportations des phosphates et drivs. Recettes voyages, recettes au titre des investissements et prts privs trangers et transferts des Marocains Rsidant l'tranger (MRE) Les recettes au titre des voyages ont atteint 52,8 milliards de dirhams, en recul de 2,7 milliards ou 5% par rapport 2008. Les envois de fonds effectus par les Marocains Rsidant l'tranger se sont tablis 50,2 milliards de dirhams, en recul de 2,8 milliards ou 5,3%. Les investissements et prts privs trangers ont enregistr un montant de 26,6 milliards de dirhams, en recul de 8,7 milliards ou 26,1%. Au total, le compte courant de la balance des paiements rapport au PIB ressort 4,5%.
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Finances publiques Aprs avoir dgag un excdent de l'ordre de 0,4% du PIB, le solde budgtaire a enregistr un dficit qui se situerait autour de 2,5% du PIB en 20069, suite une baisse des recettes fiscales elle-mme lie notamment la crise conomique qui a affect les secteurs d'activit lis la demande trangre. ENVIRONNEMENT FINANCIER MONNAIE ET CRDIT L'exercice 2009 a t marqu par une progression de 4,6% de la masse montaire qui a atteint 747, 3 milliards de dirhams, progression moins soutenue comparativement 2008 (10,8%). Cette dclration est attribuable l'attnuation du rythme d'accroissement de la monnaie scripturale : s'tablissant 360,7 milliards de dirhams, cet agrgat a progress de 2,0% au lieu de 7,9% en 2008. Les placements liquides, qui ont atteint 58,4 milliards de dirhams ont enregistr une hausse de 36,3% contre une baisse de 15,5% en 2008. En termes de contreparties montaires, les concours l'conomie des banques se sont tablis 579,2 milliards de dirhams, en progression de 9,1% contre 22,9% en 2008. Ce tassement est attribuable : d'une part, au ralentissement du rythme de croissance, des crdits immobiliers (+12,8% au lieu de 27,5% en 2008) qui ont atteint 172,3 milliards de dirhams, des crdits la consommation (+18,8% au lieu de 27,6%) qui ont atteint 29,8 milliards de dirhams, des concours aux socits de financement (+1% au lieu de 21,3%) qui ont atteint 52,7 milliards de dirhams; d'autre part, la baisse des crdits de trsorerie de 1% 140 milliards de dirhams (+22% en 2008). Les crances en souffrance ont recul de 0,6% (aprs -6,4% fin 2008) atteignant 31 milliards de dirhams. Les crances nettes sur l'tat ont marqu une hausse de 6% aprs 1% en 2008, atteignant 85,5 milliards de dirhams. Enfin, et pour la deuxime anne conscutive, les avoirs extrieurs nets ont enregistr une rgression pour passer 189 milliards de dirhams contre 196 milliards de dirhams fin 2008, soit une baisse de 3,6% aprs celle de 5,3% en 2008. Ce recul s'explique par ceux des recettes voyages, des transferts des MRE et des recettes des investissements et prts privs trangers. BOURSE DE CASABLANCA La Bourse de Casablanca a volu dans un climat d'incertitudes li la crise financire internationale et ses rpercussions sur le comportement des investisseurs, sur l'activit et, partant, sur les perspectives des rsultats des socits cotes. Dans ce contexte, elle a affich un recul de ses principaux indicateurs.
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Le MASI a recul de 4,92% 10 443,81 points, aprs -13,48% en 2008 et le MADEX a perdu 6,58% 8 464,47 points aprs -13,41%. La capitalisation boursire s'est contracte de 23 milliards de dirhams revenant 509 milliards au lieu de 532 milliards en 2008 et 586 milliards en 2007. Le volume des transactions a baiss de 37,4%, atteignant 49,6 milliards de dirhams en 2009. Notons que l'anne 2009 a t marque par l'absence d'oprations d'introduction de socits en bourse, sachant que cinq oprations ont t ralises en 2008 et dix en 2007. PERSPECTIVES 2010 L'conomie mondiale a entam, dbut 2010, sa sortie de crise, enregistrant une reprise qui demeure, cependant, lente et fragile. Selon les estimations du FMI, le PIB mondial devrait augmenter de 4,2% en 2010 et de 4,3% en 2011, et les perspectives de croissance pour les pays en dveloppement s'annoncent favorables avec des taux de croissance de 6,3% en 2010 et de 6,5% en 2011. Au Maroc, l'activit conomique devrait bnficier aussi bien du redressement de la demande mondiale adresse au Maroc que de la consolidation de la demande intrieure. Selon les prvisions du HCP, la croissance devrait s'tablir 4,1% sous l'effet principalement de la reprise des activits non agricoles (+5,9%). La consommation finale nationale progresserait de 4,6% et la FBCF de 8,3%.
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IV- STATISTIQUES SUR LAFFACTURAGE PAR CONTINENT DE 2003 A 2009 1. VOLUME DAFFACTURAGE TOTAL PAR CONTINENT DE 2003 A 2009 (en millions deuros)
Continents 2003 Europe Amrique Afrique Asie Australie Total 546.935 104.162 5.840 88.933 13.979 759.849 2004 612.504 109.619 7.586 111.478 18.417 859.604 2005 715.486 135.240 6.237 135.470 23.380 1.015.813 2006 806.983 140.493 8.513 149.606 27.853 1.133.448 2007 932.269 149.673 10.705 174.244 33.780 1.300.671 2008 888.533 154.195 13.263 235.512 33.246 1.325.111 2009 876.649 142.013 14.796 209.991 40.110 1.283.559
2. VOLUME DAFFACTURAGE TOTAL PAR CONTINENT DE 2003 A 2009 (en pourcentage)
Continents Europe Amrique Afrique Asie Australie Total
2003 72 13,7 0,8 11,7 1,8 100
2004 71,2 12,8 0,9 13 2,1 100
2005 70,5 13,3 0,6 13,3 2,3 100
2006 71,2 12,4 0,7 13,2 2,5 100
2007 71,7 11,5 0,8 13,4 2,6 100
2008 67 11,7 1 17,8 2,5 100
2009 68 11 1 17 3 100
3. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL PAR CONTINENT EN 2009 (en millions dEuros)
Nombre dentreprises
Continent Europe Amrique Afrique Asie Australie Total
Affacturage domestique 760.699 132.278 14.335 170.713 40.075 1.118.100
Affacturage international 115.950 9.735 461 39.279 35 165.459
Affacturage total 876.649 142.013 14.796 209.991 40.110 1.283.559

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559 1.163 18 143 26 1.909
4. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL PAR CONTINENT EN 2009 (en pourcentage)
Nombre dentreprises 559 1.163 18 143 26 1.909
Continent Europe Amrique Afrique Asie Australie Total
Affacturage domestique 68 % 11% 1,5% 15,5% 4% 100%
Affacturage international 70,07% 5,88% 0,27% 23,73% 0,05% 100%
Affacturage total 68% 11% 1% 17% 3% 100%
V- STATISTIQUES SUR LAFFACTURAGE AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE MONDIAL
1. Activit des socits daffacturage 1999-2009
m i l l i o n s d e d i r h a ms
Remises de crances de l'exercice Import Export Domestique
2005 1999 2 011 77 1 162 773 2000 2 172 77 1 199 897 636 27 237 372 113 17 97 2001 2 192 78 907 1 207 664 22 190 452 230 15 215 2002 2 138 66 989 1 083 612 18 202 392 120 15 105 2003 2 048 49 1 009 1 350 590 15 162 413 124 12 112 2004 2 941 95 1 129 1 717 788 26 234 527 193 16 177 3 423 74 1 183 2 166 976 18 267 691 324 24 300 2006 3 758 139 1 238 2 381 1 131 45 275 812 516 42 473
2007 2008 5 249 834 1 407 3 008 1 487 41 300 1 146 720 53 667 6 177 675 1 292 4 211 2 238 217 271 1 751 1 079 76 1 003 2009 7 354 495 1 187 5 672 2 163 78 259 1 826 1 079 57 1 022
Encours des remises de crances au 31 734 dcembre Import Export Domestique Crances finances au 31 dcembre Export Domestique 26 269 438 180 49 132
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2. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE DU CONTINENT AFRICAIN EN 2009 (en millions deuros)
Nbre dentpses 4 6 5 3 18
Pays Egypte Maroc Afrique du sud Tunisie Total
Affacturage domestique 35 750 13.300 250 14.335
Affacturage international 75 160 200 26 461
Total affacturage 110 910 13.500 276 14.796
3. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE DU CONTINENT AFRICAIN EN 2009 (pourcentage)
Nbre dentreprises 4 6 5 3 18
Pays Egypte Maroc Afrique sud Tunisie Total
Affacturage domestique 0,2 5,2 du 92,8 1,8 100
Affacturage international 16 35 43 6 100
Total affacturage 1 6 91 2 100
4. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE MONDIAL EN 2009
Affacturage domestique Somme (en 750 millions dEuros) Pourcentage 0,06%
Affacturage international 160 0,09%
Total affacturage 910 0,07%
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5. VOLUME DAFFACTURAGE TOTAL AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE DU CONTINENT AFRICAIN DE 2003 A 2009 (en millions deuros)
2003 0 160 5.470 210 5.840
2004 1 300 7.100 185 7.586
2005 1 430 5.580 226 6.237
2006 3 440 7.800 270 8.513
2007 20 660 9.780 245 10.705
2008 50 850 12.110 253 13263
2009 110 910 13.500 276 14.796
6. VOLUME DAFFACTURAGE TOTAL AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE DU CONTINENT AFRICAIN DE 2003 A 2009 (en pourcentage)
2003 0 160 5.470 210 5.840
2004 1 300 7.100 185 7.586
2005 1 430 5.580 226 6.237
2006 3 440 7.800 270 8.513
2007 20 660 9.780 245 10.705
2008 50 850 12.110 253 13263
2009 110 910 13.500 276 14.796
7. VOLUME DAFFACTURAGE TOTAL AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE MONDIAL DE 2003 A 2009
Anne 2003 Somme (en 160 millions deuros) Pourcentage 0,02%
2004 300
2005 430
2006 440
2007 660
2008 850
2009 910
0,03%
0,04%
0,04%
0,05%
0,06%
0,07%
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VI- LES BANQUES ET ETABLISSEMENTS DE CREDIT SPECIALISES DANS LAFFACTURAGE AU MAROC
1. ATTIJARI FACTORING Attijariwafa bank est un groupe bancaire et financier marocain ; il est considr comme le premier groupe bancaire et financier du Maghreb et le troisime au niveau africain. Histoire La Banque Commerciale du Maroc (BCM) a t fonde en 1911, elle tait considre comme la premire banque prive au Maroc, jusqu' sa fusion en 2003 avec Wafabank pour former Attijariwafa Bank. Wafabank Lhistoire de Wafabank commence Tanger o, en 1904, la Compagnie franaise de crdit et de banque cre, travers sa filiale algrienne, la CACB (Compagnie algrienne de crdit et de banque). La CACB tisse, au fil des annes, son rseau dagences, premier et seul rseau bancaire du Maroc au lendemain de l'indpendance, il comptait 38 agences. En 1964, la CACB est marocanise et devient la CMCB (Compagnie marocaine de crdit et de banque). Quatre ans plus tard, en 1968, la famille Kettani en devient actionnaire majoritaire. A la fin des annes 70, le top management se rend compte que la dnomination CMCB est un facteur qui entrave le dveloppement de la notorit de la banque. En 1985, la banque prend le nom de Wafabank. Entre 1985 et 1991, Wafabank entame une politique agressive axe sur la filialisation des mtiers. En 1993, elle s'introduit en Bourse de Casablanca. Groupe intgr, Attijariwafa bank a dvelopp une offre para bancaire complte via ses filiales spcialises qui occupent des positions de premier plan dans leurs mtiers et constituent un relais de croissance significatif dans le dveloppement du groupe. AU MAROC WAFASALAF Leader sur le march du crdit la consommation au Maroc, Wafasalaf dispose de la gamme de produits la plus diversifie et la plus complte du march : prts personnels, crdits renouvelables, cartes de crdits revolving, crdit automobile, location avec option dachat (LOA), crdits dquipement des mnages et crdits voyages.
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WAFA ASSURANCE Leader du march en 2008, Wafa Assurance dveloppe notamment les mtiers de bancassurance au profit de la clientle dAttijariWafabank et de plusieurs autres rseaux. Une stratgie qui lui assure une proximit optimale et des perspectives de croissances intressantes. WAFACASH Wafacash offre aux clients bancariss ou non bancariss de leur faciliter toutes les oprations lies largent : le transfert international (en partenariat avec Western Union), le transfert local (Cash express) et le change manuel. WAFABAIL Loffre de Wafabail, destine aux professionnels et aux entreprises, couvre le financement des locaux professionnels, vhicules utilitaires, quipement industriel, matriel informatique, voitures de tourisme, WAFA IMMOBILIER Spcialise dans la distribution de crdits pour lacquisition, la construction et lamnagement de logements, Wafa Immobilier intervient galement dans le financement de la promotion immobilire. WAFA LLD Wafa LLD est spcialise dans la location longue dure de vhicule. Son activit consiste mettre la disposition des entreprises un ou plusieurs vhicules neufs pour un kilomtrage et une dure convenus lavance (de 12 60 mois), moyennant une redevance mensuelle nette. ATTIJARI FACTORING Date de cration : 1995 Au capital de 30 000 000 dirhams RC : 74 899 - IF : 1085259 Attijari Factoring propose sa clientle une technique de gestion et de financement travers laquelle elle sengage par contrat couvrir le risque dimpays de leurs clients marocains et trangers, prendre en charge la gestion des comptes clients et le recouvrement des crances et assurer le financement des factures. PRINCIAPAUX ACTIONNAIRES BCM Corporation (Groupe BCM): 75% SANTUSA Holding (Groupe Santander Central Hispano): 25%
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CONSEIL DADMINISTRATION Mohamed EL KETTANI EL HAMIDI - Boubker JAI (Prsident) - Omar BOUNJOU Jos ANDRES REIG ECHEVESTE - Brahim SAID -Javier DIAZ ALLIAGA - Javier RODRIGUEZ MANTINIAN - Talal El BELLAJ - Amin BENJELLOUN TOUIMI MANAGEMENT RESSOURCES HUMAINES Boubker JAI (Prsident) Driss CHERIF HAOUAT (Directeur Gnral) RESEAU DE DISTRIBUTION Rseau Attijariwafa Bank Correspondants trangers Rseau Factors Chain International PRODUITS COMMERCIALISES - Affacturage domestique, export et import 2, Bd Moulay Youssef Casablanca Tl. : 022 22 93 01 Fax : 022 22 92 95 E-mail : attijari@menara.ma ATTIJARI INTERMEDIATION Attijari Intermdiation gre linvestissement en actions et lintermdiation en Bourse. ATTIJARI FINANCES CORP. Leader dans le domaine des fusions acquisitions, dorigination de dette prive ainsi que dintroduction en bourse et de march primaire Actions. 50 oprations ont t traites en 2006 dont 38 stratgiques. WAFA GESTION Leader dans la gestion dactifs, Wafa Gestion a pour objectif la gestion et la valorisation de lpargne, grace loffre dune gamme complte de produits et services financiers, SICAV et FCP, apportant de la valeur ajoute au client.
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ATTIJARI INVEST Attijari Invest gre les prises de participations en capital-risque, la cration et la gestion de fonds dinvestissements ainsi que le conseil en restructuration et mise niveau. A L'INTERNATIONAL ATTIJARIWAFA BANK EUROPE Base Paris, Attijari bank Europe est une filiale bancaire franaise qui dispose du statut juridique et social ncessaire pour dployer ses activits dans lensemble des pays de lUnion Europenne. ATTIJARI BANK TUNISIE Attijariwafa bank, en consortium avec Grupo Santander, a acquis, ds 2005, 53,54% du capital de la Banque du Sud, devenue depuis Attijari bank Tunisie. Forte dun rseau dune centaine dagences et de 1 350 collaborateurs, Attijari bank, 4me banque de la place, entend se positionner en acteur de rfrence sur le march tunisien, garantissant lensemble de ses clients et partenaires une expertise multimtiers. Attijari bank Tunisie vise en parallle la promotion des changes commerciaux et des flux dinvestissements entre la Tunisie et le Maroc, mais galement avec lEspagne. CBAO GROUPE ATTIJARIWAFA BANK Filiale d'Attijariwafa bank, premier groupe bancaire et financier du Maghreb et huitime au niveau Africain, la CBAO Groupe Attijariwafa bank, rsultat de la fusion entre la CBAO et Attijari bank Sngal se veut une banque au service de tous les sngalais et leader sur le march. Domaines d'activits Banque de dtail l'international

Attijari bank Tunisie (N 5 en Tunisie) CBAO (N 1 au Sngal) Union Gabonaise de Banque (N 3 au Gabon) Crdit du Congo (N 1 en Rpublique du Congo) BIM SA (N 2 au Mali) Attijariwafa bank Europe Crdit du Sngal (N 4 au Sngal) Socit Ivoirienne de Banque (N 6 en Cte d'Ivoire) SCB Cameroun (N 3 au Cameroun)
Filiales au Maroc

Wafa Assurance Wafasalaf

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Wafabail Wafa LLD Wafa Immobilier Wafacash Attijari Factoring
Activits de march

Wafa Gestion Attijari Finances Corp. Attijari Intermdiation Wafa Bourse
2. MAROCAINE DE FACTORING Date de cration : 1988 Au capital de 15 000 000 dirhams RC : 53215 - IF : 1067559 PRINCIPAUX ACTIONNAIRES BMCE BANK: 100 % CONSEIL DADMINISTRATION Mamoun BELGHITI (Prsident) M'Fadel EL HALAISSI Mohamed BENNANI SMIRES MANAGEMENT RESSOURCES HUMAINES Mamoun BELGHITI (Prsident) Bouchra El GUEDDARI DAKIR (Directeur Gnral) Hicham DAOUK (Directeur Gnral Adjoint) PRODUITS COMMERCIALISES - Garantie de bonne fin des oprations commerciales - Financement, encaissement et recouvrement des crances commerciales tant au Maroc qu l'tranger
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RESEAU DE DISTRIBUTION Rseau BMCE BANK Rseau IFG (International Factors Group) : 90 correspondants agrs 243, Bd Mohammed V Casablanca Tl. : 022 30 20 08 Fax : 022 30 62 77 E-mail : factoring@marocfactoring.co.ma
3. BMCI FACTORING Lessentiel du Groupe BMCI La BMCI, dont lactionnaire de rfrence est le groupe BNP Paribas, exerce une activit de banque universelle, qui sadresse Tout type de clientle : Particuliers (y compris les Marocains Rsidents lEtranger), Professionnels, Grandes Entreprises et Institutionnels, PME-PMI, jeunes. Pour mieux satisfaire les besoins de ses clients, le groupe BMCI met leur disposition, travers son rseau de plus de 250 agences au Maroc, toute lexpertise et le savoir faire de ses 10 filiales et entits spcialises, notamment en matire de Corporate Finance, de Gestion dActifs, de Transactions Boursiers, de Leasing, etc... Certifie ISO 9001 version 2000 pour ses activits documentaires et ses virements internationaux, la BMCI occupe une position de rfrence dans le domaine du commerce international, grce notamment au Casablanca BNP Paribas Trade Center. Par ailleurs, Fitch a confirm pour lanne 2009 les notes F1+ et AAA, correspondant aux meilleures notes sur une chelle nationale, ce qui conforte la solidit financire de la BMCI et sa position de rfrence dans le secteur bancaire marocain. Forte de la mobilisation de ses quipes, de la confiance de ses clients, de son image de marque et de lappui du Groupe BNP Paribas, la BMCI poursuit ses objectifs de croissance et de rentabilit afin de rester, plus que jamais, dans un Maroc qui change et se dveloppe, la banque de rfrence en matire de qualit de service.
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4. SOCIETE GENERALE DE FACTORING Socit Gnrale se lance dans le factoring Lallongement des dlais de paiement revigore laffacturage. Socit Gnrale Maroc vient de lancer une nouvelle ligne de mtier ddie, la Sogefactoring, destine aux grandes entreprises et aux PME-PMI structures. Laffacturage permet aux entreprises de faire face au dcalage de trsorerie. Dans un contexte marqu par lallongement des dlais de paiement, pareil service a le vent en poupe. Do le lancement par Socit Gnrale Maroc dune nouvelle ligne de mtier ddie : Sogefactoring. Il sagit dun projet daffacturage domestique qui sinscrit dans un objectif global de la filiale de la Socit Gnrale daccrotre son positionnement auprs des grands groupes et des PME-PMI structures. Cette nouvelle activit casablancaise porte dix le nombre de socits daffacturage sous le label de la SG. Concrtement, le produit se dcline travers loffre confort crance , o Sogefactoring met son service la disposition de sa clientle par un contrat sans recours sur ladhrent ou avec recours. Dans le premier cas, Sogefactoring garantit les crances approuves 100%. Dans le deuxime cas, le risque dbiteur reste la charge du client. En plus du rsultat vis (recouvrement des crances), laffacturage permet surtout aux entreprises doptimiser leurs ressources de trsorerie, de centraliser la gestion de leurs flux financiers et, entre autres, de centraliser la gestion administrative de leurs crances. Lconomie des temps de relance du dbiteur, particulirement harassante en ces temps de disette financire, nest-elle pas dj un gain en soi ? Pour les PME, le recours un tel service apporte aussi des solutions de financement de trsorerie qui ne peuvent pas tre couverts par le seul canal des crdits bancaires classiques. De mme, pour celles qui sont en phase dexpansion, le factoring permet de financer laccroissement en fonds de roulement. A la Socit Gnrale, on prsente trois principaux avantages offerts par ce service : garantie totale (100%) contre le risque dinsolvabilit avec une assurance-crdit couvrant la totalit du montant approuv au pralable, la possibilit de transformer ses charges administratives et comptables fixes en charges variables, diminuant ainsi les engagements court terme, ainsi que le financement de tout ou partie du poste clients, au besoin. Laffiliation de la Socit Gnrale Maroc la Socit Gnrale France lui permet de profiter de lexprience de la Compagnie gnrale daffacturage (CGA) travers un partenariat bas sur le savoir-faire et la comptence. A noter quau Maroc, le march de laffacturage est prometteur, avec un volume global des crances factores reprsentant moins de 5% des encours de financements court terme accords aux entreprises (escompte, dcouvert) par le systme bancaire marocain. Dans certains pays europens, ce ratio dpasse 30%. Le mtier prsente des perspectives dautant plus intressantes que lon assiste, au Maroc, au dveloppement et la professionnalisation de lassurance-crdit, lvolution du march vers des standards internationaux, la structuration des informations financires, et au dveloppement de la grande distribution.
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Laffacturage est un contrat de subrogation conventionnelle par lequel un tablissement de crdit spcialis, appel factor, achte ferme les crances dtenues par un fournisseur, appel vendeur, sur ses clients appels acheteurs ou bnficiaires de services, et ce moyennant rmunration. Le factor peut rgler par anticipation tout ou partie du montant des crances transfres. Dans un contexte conomique particulirement marqu par la crise et la concurrence, les entreprises sont souvent obliges daccorder leurs clients des dlais de paiement. De fait, laffacturage est considr comme la meilleure solution pour financer ces dcalages rptition de trsorerie. La Socit Gnrale la bien compris et sest attele diversifier son offre en proposant une nouvelle solution ddie aux grandes entreprises et aux PME/PMI. Il sagit de Confort Crance, qui permet de scuriser et dexternaliser la gestion du poste clients. Le management de ce nouveau produit est confi Sogefactoring, une ligne de mtier cre en collaboration avec la Compagnie gnrale daffacturage (CGA), qui reste une filiale 100% du groupe SG et 4e sur le march en France. Via ce service daffacturage domestique, Sogefactoring se verra confier une multitude de crances par les entreprises. Cette dernire prendra en charge le recouvrement en garantissant leur paiement dans les meilleures conditions, affirme Albert Le Dirach, prsident du directoire de Socit Gnrale. Ainsi, loffre Confort Crance prvoit deux types de contrats: avec ou sans recours. Le premier garantit les crances qui sont couvertes 100% par Sogefactoring. Le deuxime, pour sa part, laisse le risque dbiteur totalement la charge du client. Une offre qui reste personnalise selon les entreprises adhrentes. Ces dernires ont des besoins en trsorerie consquents, avec des dlais de paiement importants et donc un diffrentiel non ngligeable entre charges et recettes. Ce type de contraintes concerne surtout la grande distribution, lindustrie mcanique, le ngoce et les socits dinformatique, indique Laurent Lemoine, directeur gnral adjoint la CGA. Au niveau de la structure des prix de ce service, la commission de laffacturage varie entre 0,5 et 2% du chiffre daffaires, tandis que la commission de financement se situe entre 6 et 10% du CA. Le taux est dfini en fonction de diffrents paramtres, notamment la taille des factures, les dlais de paiement clients, etc. Rappelons que le march du factoring au Maroc reste prometteur. Pourtant le volume global des crances factores ne reprsente que 5% des encours de financements court terme accords aux entreprises (escompte, dcouvert), alors que dans certains pays europens ce ratio dpasse largement les 30%. La SOCIETE GENERALE lance CONFORT CREANCE , son offre daffacturage. Dans le cadre de la diversification de son offre Entreprise , SOCIETE GENERALE annonce le lancement de CONFORT CREANCE , une offre de services riche et complte ddie aux grandes entreprises et aux PME/PMI souhaitant externaliser et scuriser la gestion de leur poste clients. La gestion de cette nouvelle offre est confie SOGEFACTORING, une nouvelle ligne mtier cre en collaboration avec
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la Compagnie Gnrale dAffacturage (CGA) (filiale 100% du groupe Socit Gnrale France). A travers le service dAffacturage Domestique CONFORT CREANCE , les entreprises peuvent transfrer leurs crances commerciales SOGEFACTORING, qui prend en charge le recouvrement et garantit leur paiement dans les meilleures conditions. Lintrt principal de CONFORT CREANCE est de permettre lentreprise de : Scuriser son dveloppement commercial et poursuivre, sans risque, son activit sur ses marchs traditionnels et futurs ; Simplifier la gestion de ses comptes clients en confiant les relances et les encaissements SOGEFACTORING ; Optimiser sa gestion de trsorerie en disposant en permanence dune capacit de financement proportionnelle son chiffre daffaires. Commentaire dHassan Amor, Responsable de SOGEFACTORING, sur les ambitions de SOGEFACTORING : La nouvelle ligne mtier SOGEFACTORING a de fortes ambitions de dveloppement commercial sur un march porteur. Et pour rpondre efficacement aux attentes des entreprises soucieuses de scuriser leurs crances, SOGEFACTORING sest dot des meilleurs atouts : - Une expertise mtier, soutenue par CGA (acteur de rfrence sur le march de lAffacturage en Europe). - Une technicit reconnue sappuyant sur un outil innovant et performant. - Une quipe ddie, offrant conseil et ractivit. LAFFACTURAGE POURQUOI LAFFACTURAGE Dans un contexte conomique marqu par la crise et la concurrence, les entreprises sont souvent obliges d'accorder leurs clients des dlais de paiement. LAffacturage est donc considr comme la meilleure solution pour financer ce dcalage de trsorerie. Cette pratique est lune des composantes majeures de loffre gestion et financement du cycle dexploitation et la rponse la plus complte aux proccupations des entreprises en ce qui concerne la gestion de leur poste clients. Les grandes entreprises recourent laffacturage pour optimiser leurs ressources de trsorerie, centraliser la gestion de leurs flux financiers et se soulager de la gestion administrative, de la relance des dbiteurs, et du recouvrement des crances.
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Les entreprises en fort dveloppement ont besoin de financer laccroissement de leur besoin en fond de roulement et ne peuvent pas toujours le faire via une augmentation de capital ou en ayant recours de lendettement / du dcouvert. A ses dbuts, la jeune entreprise na pas beaucoup de moyens et recourt laffacturage pour pallier une insuffisance de trsorerie, externaliser la gestion du poste client et se concentrer sur le dveloppement de son activit. ET AU MAROC ? Le march de lAffacturage au Maroc est trs prometteur puisque le volume global des crances factores au Maroc reprsente moins de 5 % des encours de financements court terme accords aux entreprises (escompte, dcouvert ) par le systme bancaire marocain, alors que dans certains pays europens ce ratio dpasse 30%. Il est noter des volutions favorables au dveloppement du Factoring parmi lesquelles on peut citer :
Dveloppement et professionnalisation de lassurance-crdit (prsence dACMAR, filiale dEULER HERMES, leader mondial de lassurance-crdit) depuis 10 ans au Maroc. Evolution du march vers des standards internationaux (amlioration des processus et des systmes dinformation). Structuration des informations financires : disponibilit des tats financiers sur Internet et projet de Centrale des Bilans au niveau de Bank Al Maghrib. Dveloppement de la Grande Distribution favorisant le recours au Factoring. Grands projets de dveloppement au Maroc impliquant des besoins de trsorerie croissants pour les PME. COMPRENDRE LAFFACTURAGE L'Affacturage est un contrat de subrogation conventionnelle par lequel un tablissement de crdit spcialis, appel factor, achte ferme les crances dtenues par un fournisseur, appel vendeur, sur ses clients appels acheteurs ou bnficiaires de services et ce, moyennant rmunration. Le Factor peut rgler par anticipation tout ou partie du montant des crances transfres. Une relation conomique triangulaire Le vendeur, ou client, qui est en position de crancier et qui est l'acheteur de la garantie. L'acheteur qui est en position de dbiteur vis--vis du vendeur.
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La socit d'affacturage (ou factor), qui acquiert du vendeur la crance que celuici a sur l'acheteur. Entre un acheteur, un vendeur et le factor. L'opration consiste donc pour le fournisseur cder ses crances au factor qui peut lui consentir une avance sous dduction des intrts et commissions. Le vendeur accorde au factor l'exclusivit de l'affacturage de toutes ses crances. Le factor se charge de l'encaissement des crances. Lentreprise Le client Le Factor (1) Facture le dbiteur et linforme de la cession de la crance en faveur du Factor (2) Transmet une copie de la facture au Factor (3) Selon les besoins du client, le factor finance la facture avec ou sans recours (4) Assure lencaissement lchance de la facture et relance le tir en cas dimpay (gestion du recouvrement) (5) Le dbiteur rgle la facture entre les mains du Factor
NAISSANCE DE SOGEFACTORING SOGEFACTORING, une nouvelle ligne mtier : Le groupe Socit Gnrale Maroc a lanc une nouvelle ligne mtier ddie lAffacturage : SOGEFACTORING. Ce projet dAffacturage Domestique sinscrit dans la dmarche de Socit Gnrale visant accrotre son positionnement tant auprs des grands Groupes que des PME/PMI structures. Cette nouvelle activit vient enrichir la stratgie de dveloppement du groupe Socit Gnrale, comptant dj son actif prs de 10 socits daffacturage. CONFORT CREANCE maitrise la gestion des crances clients A travers loffre Confort Crance , SOGEFACTORING met son service dAffacturage Domestique la disposition de sa clientle des entreprises (PME et grands groupes). CONFORT CREANCE peut prendre deux formes : le contrat SANS RECOURS ou AVEC RECOURS . Contrat sans recours sur ladhrent : SOGEFACTORING garantit les crances approuves 100 %.
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Contrat avec recours sur ladhrent : Le risque dbiteur reste la charge du client (ladhrent). LAFFACTURAGE SADRESSE AUX ENTREPRISES STRUCTUREES Confort Crance sadresse principalement aux cibles suivantes : Les Grandes Entreprises ayant les besoins suivants : Optimisation de leurs ressources de trsorerie ; Centralisation de la gestion de leurs flux financiers ; Externalisation de la gestion administrative de leurs crances (relance des dbiteurs) ; Garantie du poste clients ; Dconsolidation du poste clients. Les PME ayant les besoins suivants : Financement de la trsorerie dont les besoins sont excessifs pour tre couverts par des crdits classiques bancaires ; Financement de laccroissement de leur besoin en fonds de roulement (entreprise en phase de dveloppement) ; Externalisation de la gestion administrative de leurs crances (relance des dbiteurs) ; Garantie du poste clients ; Obtention de prestations de services efficaces (gestion du poste clients pour le recouvrement et le traitement des rglements / assurance du poste clients lorsque le contrat est sans recours). AVEC DES AVANTAGES PRECIEUX Ce service prsente trois principaux avantages pour lentreprise adhrente : Une garantie 100% contre le risque dinsolvabilit de ses clients avec une assurance-crdit couvrant la totalit du montant approuv au pralable. Des prestations forte valeur ajoute qui apportent une solution sur mesure, en fonction des besoins et des attentes en matire de gestion, permettant ainsi une rduction des charges financires. Les entreprises peuvent transformer leurs charges administratives et comptables fixes en charges variables et diminuer ainsi le montant de leurs engagements court terme.
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Le financement de tout ou partie du poste clients, selon ses besoins. ET DES MOYENS DEDIES Des spcialistes du poste clients SOGEFACTORING est compose de banquiers ayant des comptences diversifies et une relle expertise en matire de gestion du poste clients : relation clientle, suivi administratif et comptable, gestion des risques et des engagements, recouvrement des crances et traitement des factures. Des outils performants Grce une solution informatique performante et innovante permettant de connatre, au jour le jour, la situation de chaque compte, SOGEFACTORING optimise pleinement son offre commerciale Confort Crance pour saffirmer, moyen terme, comme un acteur de tout premier plan dans le mtier de lAffacturage. La Synergie Groupe travers le partenariat avec la CGA Lappartenance de la Socit Gnrale Maroc au groupe Socit Gnrale France lui a permis de profiter de lexprience de sa filiale spcialise en affacturage : La Compagnie Gnrale dAffacturage (CGA). Ce partenariat est ax sur un transfert de savoir-faire et de comptences. Cest ainsi que la CGA est intervenue en tant que consultant pour la mise en place et la russite de ce projet. Ce monitoring sest matrialis par le suivi du business plan, ainsi que par des formations assures lquipe charge de cette nouvelle activit au sein de Socit Gnrale Maroc. ANNEXES A propos de : SOCIETE GENERALE MAROC A propos de : GROUPE SOCIETE GENERALE A propos de : CGA (COMPAGNIE GENERALE DAFFACTURAGE)
A propos de SOCIETE GENERALE MAROC Banque universelle cre en 1913, Socit Gnrale Maroc est gre conformment aux standards internationaux dicts par son principal actionnaire, Socit Gnrale (56,94%). 1er Groupe financier priv du pays (PNB et RBE consolids 2008) ayant un actionnaire de rfrence internationale.
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Plus de 3 500 collaborateurs et 300 agences rpartis sur lensemble du Royaume. Des filiales souvent leaders dans leurs secteurs d'activit respectifs : SOGELEASE - Financement par crdit-bail EQDOM - Crdit la consommation ALD AUTOMOTIVE - Location longue dure et gestion de flotte de vhicules ECS Maroc - Pionnier de l'ingnierie locative et du management des infrastructures informatiques SOGBOURSE - Intermdiation en bourse GESTAR - Gestion de l'pargne collective LA MAROCAINE-VIE Compagnie d'assurance-vie SG TANGER OFF-SHORE - Banque off-shore. 1er oprateur Multi-canal du secteur bancaire au Maroc. Des spcialistes mtiers et des synergies Groupe l'chelle mondiale mises au service de la clientle. A propos du groupe in de CGA (COMPAGNIE GENERALE DAFFACTURAGE) Cre en 1976, CGA (la Compagnie Gnrale dAffacturage), filiale 100% du groupe Socit Gnrale, est le 1er Factor franais certifi ISO 9001. CGA occupe le 4me rang sur le march de laffacturage en France. CGA fait partie des deux rseaux internationaux IFG (International Factors Group) et FCI (Factors Chain International) et couvre ainsi prs de 60 pays dans le monde pour traiter dans les meilleures conditions les oprations l'export de ses clients. CGA met par ailleurs la disposition des filiales SOCIETE GENERALE travers le monde, un transfert dexpertise et de comptences pour le dveloppement de nouvelles lignes mtiers ddies laffacturage, et la cration doffres commerciales forte valeur ajoute.
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VII-
LASSOCIATION PROFESSIONNELLE FINANCEMENT AU MAROC
DES
SOCIETES
DE
Association Marocaine, institue par la loi du 6 juillet 1993, confirme par la loi du 14 fvrier 2006 1. METIERS DE FINANCEMENT Les socits de financement exercent, selon agrment dlivr par Bank Al-Maghrib (par le ministre des Finances en vertu de la loi du 6 juillet 1993) plusieurs mtiers, allant du crdit-bail la gestion des moyens de paiement, en passant par l'affacturage, le cautionnement et la mobilisation de crances, le crdit immobilier, la gestion des moyens de paiement ou le crdit la consommation. Ces mtiers sont regroups selon qu'ils sont destins financer les particuliers ou les entreprises. FINANCEMENT DES PARTICULIERS FINANCEMENT DES ENTREPRISES Crdit la consommation. Le crdit la consommation permet le financement d'achats de biens de consommation ou de biens d'quipement crdit. Il prend la forme de prts affects, de prts non affects, de crdits renouvelables ou de location avec option dachat. Prt affect : le prt affect est un crdit dont l'octroi est subordonn l'acquisition d'un bien ou service. Prt non affect : le prt non affect ou crdit direct, appel galement prt personnel, est propos directement par la socit de crdit ou son correspondant agr. Les sommes prtes sont utilises librement par lemprunteur. Crdit renouvelable : le crdit renouvelable, appel aussi crdit revolving, offre une rserve d'argent permanente au client qui l'utilise en partie ou en totalit, les intrts n'tant dus que sur le montant effectivement utilis. Le client dispose alors d'une carte qui lui est confie par la socit, destine rgler des achats auprs de commerants affilis. Location avec option dachat (LOA) : la LOA est parfois aussi appele location avec promesse de ventre ou bail avec option dachat. Cest une formule destine l'acquisition de biens d'quipements tels que les vhicules ou les ordinateurs, qui permettent au client de jouir du bien sans en tre propritaire, avec possibilit de l'acqurir en fin de contrat. Locataire du bien, l'utilisateur doit s'acquitter nanmoins des charges, comme s'il en tait propritaire. Crdit immobilier Le crdit immobilier rside dans le financement de l'activit immobilire. Les socits de crdit immobilier membres de lAPSF contribuent l'acquisition de logements par les mnages. Gestion des moyens de paiement Les moyens de paiement sont des instruments qui, quel que soit le support ou le procd technique utilis, permettent toute personne de transfrer des fonds. Les cartes magntiques mises par des socits de financement ou par les banques en
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font partie. Elles permettent leur porteur deffectuer des retraits despces et/ou de payer des achats de biens et services auprs des commerants affilis. Certaines de ces cartes constituent une rserve de crdit (crdit revolving). Crdit-bail Le crdit-bail est un moyen de financement qui permet de financer aussi bien des quipements mobiliers quimmobiliers. Avantages du crdit-bail Le crdit-bail s'impose comme un moyen de financement de plus en plus sollicit en raison des avantages qu'il procure. Ces avantages sont multiples et peuvent tre ramens, pour l'essentiel, aux lments suivants : un financement intgral des investissements : le crdit-bail permet un financement intgral des investissements l o le crdit classique ncessite un apport initial ; une trsorerie prserve : en offrant un financement total de l'investissement, le crdit-bail permet de prserver la trsorerie de l'entreprise qui conserve ses fonds propres pour les affecter au financement des besoins de son exploitation ; des garanties rduites : le crdit-bail ne ncessite gnralement pas de garanties lourdes supporter par le client. La socit de crdit-bail peut s'en tenir la proprit du bien financer, qu'elle dtient jusqu' l'expiration du contrat ; une fiscalit attrayante : le crdit-bail a t dot par le lgislateur d'un rgime fiscal appropri ; une grande souplesse : le crdit-bail se distingue par sa souplesse dans la mise au point du contrat de location. Grce des barmes personnaliss, il permet d'adapter au mieux le financement aux caractristiques de l'activit professionnelle de l'entreprise et au cycle de vie du matriel financer. Affacturage L'affacturage est une convention par laquelle un tablissement de crdit s'engage effectuer le recouvrement et, ventuellement, la mobilisation des crances commerciales que dtiennent les clients, soit en acqurant lesdites crances, soit en se portant mandataire du crancier avec, dans ce dernier cas, une garantie de bonne fin. Dans les faits, laffacturage consiste en un transfert de crances commerciales de leur titulaire, appel adhrent, un factor, en loccurrence la socit de factoring qui se charge de leur recouvrement et qui supporte les pertes ventuelles sur les dbiteurs insolvables. En outre, le factor peut rgler par anticipation le montant des crances transfres. Il sagit donc la fois dune procdure de recouvrement, dune garantie des risques et ventuellement dun moyen de financement.
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Cautionnement et Mobilisation de crances Les socits exerant les mtiers de cautionnement et de garantie participent au financement des entreprises en ce sens quelles facilitent ces dernires laccs aux crdits bancaires destins couvrir les besoins tant dinvestissement que dexploitation. 2. APSF : SYSTEME D'AIDE A L'APPRECIATION DU RISQUE - SAAR Note de prsentation a. Objectifs Le Systme d'Aide l'Apprciation du Risque vise rpondre aux proccupations des socits membres, en leur fournissant : - des informations sur la situation des clients qui sadressent elles (incidents de remboursement et engagements) ; - des lments de score (catgorie socioprofessionnelle, situation de famille pour les particuliers, secteur dactivit pour les professionnels). De manire gnrale, le SAAR constitue : - pour les socits membres : un outil daide la prise de dcision et de score pour loctroi dun crdit ; un outil de suivi des clients prsentant des incidents de remboursement au niveau des services de recouvrement ; un tableau de bord marketing ; - pour la profession : un observatoire du comportement des clients, particuliers et entreprises, en tant quutilisateurs de crdit ; - pour les clients : un dispositif dissuasif contre les arnaqueurs ; un garde-fou contre le risque de surendettement des honntes gens. Le Systme servira par ailleurs lalimentation de lObservatoire du Financement des Mnages projet par lAPSF, pour ce qui est des particuliers.
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b. Menu propos Connatre les incidents de remboursement avec leur degr de gravit, cest bien ; tre renseign sur ces incidents avec les montants, cest mieux ; avoir une connaissance sur les engagements actuels du client vis--vis du march, cest encore mieux ; disposer dinformations de score, cest lidal. Le systme est conu pour rpondre aux souhaits des socits membres. Ainsi, trois profils dadhsion sont offerts aux adhrents ds le dmarrage : - Profil C : Incidents de remboursement avec montants (en indiquant le niveau de gravit : impay, pr-douteux, douteux, compromis). - Profil B : Incidents de remboursement avec montants et engagements du client avec montants. - Profil A : Incidents de remboursement avec montants et engagements du client avec montants, ainsi que les informations de score. c. Valeur ajoute immdiate du SAAR - Profil C : Ce profil dadhsion correspond aux informations partages auparavant tant au niveau de la section crdit la consommation qu celui de la section crdit-bail. La valeur ajoute du SAAR par rapport cet existant rside dans : - lindication du montant de la crance en souffrance ; - la scurit du systme ; - lventail des informations fournies ; - la fiabilit des informations communiques ; - lactualit des informations fournies ; - llargissement des points de consultation ; - le reprage des consultations ; - lexploitation pour le recouvrement. Au plan de la scurit, le systme est conu pour ntre accessible quaux seules socits qui y adhrent par des utilisateurs dment mandats par elles et authentifis par le Systme. En outre, le systme est conu pour ne rpondre qu loccurrence, cest--dire quil ne renseigne que sur le client objet de la consultation. Par ailleurs, le systme est conu pour reprer les tentatives dincursion de quelque origine quelles viennent et de les bloquer.
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Au plan de lventail des informations fournies, le systme comporte les dclarations de toutes les socits membres adhrentes, quel que soit leur mtier. Aussi, ladhrent est-il inform sur les incidents de remboursement du client effectus tant titre personnel (crdit la consommation, crdit immobilier) qu titre professionnel (crdit-bail, affacturage). Au plan de la fiabilit des informations communiques, le systme est conu au niveau de lalimentation et de sa mise jour mensuelle par les adhrents, de manire les alerter sur toute incompatibilit ou erreur releves dans leur propre dclaration. Il participe ainsi au nettoyage des bases de donnes des adhrents. En outre, les informations qui seront restitues par le systme lors des consultations sont fiables. A terme, la profession aura une base de donnes harmonise et normalise. Au plan de lactualit des informations fournies, les adhrents disposent de donnes rgulirement mises jour et donc pertinentes. Au plan de llargissement des points daccs, la latitude est donne chaque socit adhrente dopter soit pour un accs partir du seul sige (la liaison entre le sige et ses points de vente tant laisse sa discrtion), soit partir des diffrents points de vente (y compris le sige). Au plan du reprage des consultations, chaque socit adhrente le nombre a la possibilit de suivre les consultations effectues par ses collaborateurs. Celle-ci est ainsi en mesure dapprcier le volume de crdits octroys par rapport aux demandes qui lui ont t faites (taux de rejet). Au plan de lexploitation pour le recouvrement, le systme renseigne sur la situation sur le march dun client ayant des incidents de remboursement et permettra ainsi de relever son comportement. d. Valeurs ajoutes des profils suprieurs - Profil B : Le systme offre, en sus des informations fournies par le profil C, des informations sur les engagements du client vis--vis du march. Il prsente ainsi lavantage pour ladhrent dapprcier la situation globale du client, prsente et historique. - Profil A : Le systme offre, en sus des informations fournies par les profils C et B, des lments de score : catgorie socioprofessionnelle, situation de famille (pour les particuliers), secteur dactivit (pour les entreprises). e. Fonctionnement du SAAR Les proccupations qui ont prsid la conception du SAAR ont trait notamment la scurit, la fiabilit des informations transmises dans les deux sens et la rapidit. En outre, le fonctionnement du systme est convivial. Au plan de la scurit : la solution retenue, conue par Synthse Conseil, repose sur lexploitation dun rseau priv, en loccurrence le rseau VPN IP de Maroc Connect. Outre la scurit des transactions, ce rseau prsente toutes les garanties de disponibilit et de rapidit.
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Il y a lieu de souligner encore une fois, que le systme ne rpond qu loccurrence pour ne donner que les informations relatives au client objet de la consultation et que des dispositions sont mises en uvre pour ne permettre laccs au fichier quaux utilisateurs dment habilits par les socits, ainsi que leur poste de travail, et pour dtecter toute tentative dincursion trangre . En outre, la base de donnes est sauvegarde en permanence pour parer toute dfaillance ventuelle du systme. Au plan de la fiabilit des informations : le systme est conu pour tre aliment et mis jour mensuellement par les responsables des socits membres adhrentes habilits et dsigns cet effet. Fort de lhistorique des dclarations dj communiques par chaque socit adhrente, le systme opre chaque mise jour une vrification des informations fournies ce moment et communique les incompatibilits et les erreurs constates (identifiant erron, dclaration nouvelle pour un dossier dj existant). Le dclarant sassure ainsi des informations communiques et les rectifie, si besoin est. Dans tous les cas, le systme ne prend en compte que les dclarations dment valides par le dclarant. Au plan de la rapidit, le systme est conu pour satisfaire en temps rel la demande des utilisateurs, rpondant ainsi au souci commercial des socits adhrentes dtre diligentes dans leur prise de dcision. Tant au niveau de lalimentation mensuelle du systme qu celui de sa consultation quotidienne, le systme est conu pour permettre un dialogue convivial et instantan.
3. APSF : SYSTEME D'AIDE AU MANAGEMENT- SAM Note de prsentation Le management dune socit de financement, comme pour toute entreprise, requiert, de plus en plus, de disposer dinformations pertinentes tant internes que sur lenvironnement. Le management se proccupe de la prennit et du dveloppement de son entreprise, guettant, au niveau de lenvironnement, les opportunits saisir ou les contraintes devant tre affrontes et ce, en mettant en uvre ses propres atouts ou forces et en palliant ses lacunes ou faiblesses. En outre, le manager sintresse lvolution des performances de son entreprise aussi bien dans le temps (indicateurs dactivit et de performance) que dans lespace (comparaison des indicateurs internes avec ceux de la Profession). Les informations sur lenvironnement ont trait notamment : - la rglementation bancaire, fiscale, juridique, comptable - la technologie - la concurrence (nouveaux entrants, nouveaux produits). Les informations sur lenvironnement manent de diffrentes sources et sont, en principe, du ressort de
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lAPSF, charge pour elle de les diffuser aux membres au fur et mesure quelle y a accs. Les informations dvolution de lactivit et des performances ont trait notamment : - aux financements (crdits distribus) - aux conditions dexploitation (refinancement, chiffre daffaires et rsultats, risques encourus sur la clientle). Ces informations ne peuvent provenir que des socits membres, charge pour lAPSF de les diffuser globalement ou dtailles et charge pour les membres de les communiquer temps et rgulirement pour quelles ne perdent pas de leur pertinence. En principe, la communication de ces informations ne devrait pas poser de difficult majeure dans la mesure o, dj, toutes les socits membres sont tenues de les communiquer Bank Al-Maghrib selon un calendrier prcis. Il en est ainsi de la situation comptable, du bilan, du CPC, de lESG, etc. Les informations relatives au risque encouru sur la clientle proviennent galement des socits membres. Celles-ci sont tenues de les transmettre au Service Central des Risques de Bank Al-Maghrib (ici, tous les financements dpassant 300 000 dirhams et les clients en souffrance). Les socits membres peuvent, cet gard, gagner en efficacit en adhrant au SAAR de lAPSF. Enfin, le management, quand son tablissement appartient une communaut dintrt, et cest le cas pour les socits de financement regroupes au sein de lAPSF, a tout intrt ce que sa profession dappartenance vhicule une image positive et rayonne pour davantage de business. LAPSF pourrait, et cest son rle, alimenter rgulirement les mdias en informations (statistiques, ralisations, innovations, etc) pour "vendre" le secteur au public. 4. Premires Assises Nationales du Casablanca, Hyatt, jeudi 22 avril 2010 Factoring,
Cette manifestation, place sous lgide de lAssociation Professionnelle des Socits de Financement, APSF, est co-organise par les deux principaux oprateurs de factoring dans notre pays, Maroc Factoring, du groupe BMCE et Attijariwafa bank Factoring, du groupe ponyme. Si la tenue de ces assises a t juge ncessaire, en vue notamment de sensibiliser les PME-PME, mais aussi les partenaires des affactureurs, cest--dire les autorits de tutelle (Bank Al-Maghrib), le secteur bancaire, la Justice, les compagnies dassurances, etc, cest que le factoring est aujourdhui un march en pleine mergence dans notre pays. En effet, si le factoring ralise annuellement un chiffre daffaires de 1800 milliards de dollars lchelle plantaire, au Maroc, il a connu une croissance rgulire et relativement importante au cours des dix dernires annes, partant dun milliard de dirhams en 1999 11 milliards de dirhams en 2009. Mais cest vritablement au cours des trois dernires annes que le chiffre daffaires de laffacturage a consquemment augment pour passer donc de 5 Mrds Dh 10 Mrds Dh, essentiellement port par Maroc Factoring et Attijariwafa bank Factoring, deux socits exclusivement ddies laffacturage alors que la BMCI et la Socit Gnrale Maroc disposent en leur sein de dpartements dvolus au factoring.
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Ces premires assises qui seront notamment marques par la prsence du Wali de Bank Al-Maghrib, M. Abdellatif Jouahri, dminents intervenants trangers venus de France, Belgique ou Espagne, seront donc loccasion de mettre le Factoring au devant de la scne entrepreneuriale, afin ddifier les PME et PMI sur les avantages de laffacturage, sachant que ce mode de financement, longtemps utilis lavantage exclusif des exportateurs de textile national, permet aux entreprises de disposer de solutions compltes de gestion des crances clients et des dettes fournisseurs, tant au niveau national qu linternational. Le factoring, qui offre une garantie 100% contre les risques dimpays, garantit la mobilisation immdiate et souple des crances et des dettes, mais aussi la relance et le recouvrement des crances au Maroc et ltranger, de lencaissement jusquau contentieux, veut ainsi entrer par la grande porte dans lespace des entreprises marocaines. Nul ne doute que les Premires Assises en seront le ssame DISCOURS DE BIENVENUE DU PRSIDENT DE LAPSF, MONSIEUR ABDELKRIM BENCHERKI Messieurs les Prsidents, Mesdames, Messieurs, Chers Collgues. Je voudrais, tout dabord, vous remercier, en mon nom propre et au nom du Conseil de l'APSF, davoir bien voulu rpondre linvitation de lAPSF participer ces Premires Assises Nationales du Factoring. La tenue des prsentes Assises s'inscrit dans le cadre de la communication institutionnelle de l'APSF qui a organis, il y a quelques annes, des Assises du crdit la consommation et des Assises du crdit-bail. L'objectif, chaque fois, est de promouvoir les mtiers de financement, d'changer autour des moyens de renforcer leur capacit financer la consommation et l'investissement. L'action de communication de l'APSF autour des mtiers de financement nous vaut les encouragements de Bank Al-Maghrib. Dans le cas de l'organisation des prsentes assises du factoring, le Gouverneur de Bank Al-Maghrib, inform de cette initiative par le Conseil de l'APSF qui le recevait au mois de dcembre dernier, l'a accueillie trs favorablement. Nous ne pouvons que nous fliciter de ces encouragements et d'ailleurs du niveau de la concertation entre Bank Al-Maghrib et l'APSF. Concertation, disons-le sans crainte, d'une qualit exemplaire. Mesdames, Messieurs. L'histoire du factoring est riche, parce quancienne. Avant son lancement, dans sa forme moderne, la fin des annes 80, il tait pratiqu sous une forme traditionnelle, quand des intermdiaires rceptionnaient, stockaient et vendaient des marchandises et en percevaient le prix pour le compte de ngociants marocains installs l'tranger. Un march sest mis en place anim par des "facteurs", cest--dire ceux qui exercent pour le compte dun autre. Ces "facteurs" renseignaient sur la moralit et la capacit financire et commerciale des commerants locaux. Au-del de l'anecdote, l'histoire du factoring au Maroc montre qu'il s'agit 'une solution qui a su accompagner l'conomie marocaine et son dveloppement, ce qui ne s'est jamais dmenti au demeurant. Jusqu' la fin des annes 90, l'offre factoring
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tait oriente exclusivement l'international. Le factoring a contribu au dveloppement de secteurs exportateurs, notamment le textile, l'offre factoring rsidant alors essentiellement dans l'assurance crdit. Depuis la fin des annes 90, l'activit a touch progressivement et de plus en plus le march domestique, et l'offre factoring s'est peu peu diversifie pour couvrir, aujourd'hui, une palette de services complte, destine toutes les entreprises, petites et grandes, pourvu qu'elles soient organises, transparentes et fortes d'un potentiel de dveloppement commercial. Outre l'assurance crdit et le financement, les services proposs touchent la gestion du compte clients, le recouvrement, voire, pour les grandes entreprises, des possibilits pour la dconsolidation de leurs bilans. Qu'en sera-t-il demain ?.A ce stade, et sur la base de l'analyse de l'volution rcente de l'activit factoring, il y a fort parier que ce mtier prsente un fort potentiel de croissance. Le march du factoring au Maroc, mesur par les remises de crances, est certes en croissance rgulire depuis plusieurs annes. En soi, une volution de 25% en moyenne sur les trois dernires annes, semble et constitue certainement une performance notable. Toutefois, compare la progression d'autres modes de financement, cette performance devient toute relative. Au total, si l'on considre l'ensemble des factors exerant sur le march, qu'il s'agisse des deux socits spcialises membres de l'APSF, en l'occurrence Attijari Factoring et Maroc Factoring, ou des banques travers des dpartements ddis, les remises de crances totalisent environ 11 milliards de dirhams en 2009, soit 1,5% du PIB, peine 1,5% du PIB, suis-je tent de dire. De ce fait et sans prjuger de vos changes, il y a fort parier que le factoring prsente un potentiel de croissance non ngligeable. Il reste savoir, si vous partagez ce constat, et sans vouloir anticiper vos conclusions, examiner, ensemble, comment il peut faire plus et mieux et comment les entreprises peuvent tirer tout le profit d'une solution complte regroupant tout la fois la gestion du poste clients, la prvention des risques d'impays et le financement. Mesdames, Messieurs. Si je dois en juger par l'exprience des intervenants, par le nombre et la qualit des participants, il ne fait pas de doute que nos Assises sont d'ores et dj un succs. Dcideurs, professionnels du factoring trangers et marocains, chefs d'entreprise utilisateurs ou non du factoring, tous ne manqueront pas d'clairer, les uns selon les exigences propres leur mtier, les autres selon leurs attentes ou leur perception de cette solution, comment dynamiser le factoring et faire en sorte que les entreprises y trouvent une rponse leurs exigences sans cesse renouveles. Le programme et le numro spcial de "Lettre de l'APSF" qui sont entre vos mains font mention de la qualit des intervenants et annoncent le contenu de leurs communications. Je voudrais les remercier davoir bien voulu accepter de participer nos travaux. Je tiens, ici, souhaiter la bienvenue : M. Michel Aussavy, ex Prsident de General Electric Factofrance; M. Eric Timmermans, Secrtaire gnral d'International Factors Group (IFG); M. Josep Selles Bruguera, General Manager Eurofactor Espagne.
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Je tiens galement remercier de leur prsence Messieurs les Prsidents des banques, Madame la Prsidente de la Socit Marocaine dAssurance lExportation, ainsi que Messieurs les Directeurs Gnraux des socits d'assurance crdit oprant au Maroc. Je tiens galement remercier Monsieur Fahd Yata de "La Nouvelle Tribune", modrateur de nos travaux. Mes remerciements s'adressent enfin au Comit d'organisation des prsentes assises, anim par les Directeurs Gnraux d'Attijari Factoring et de Maroc Factoring et par la Dlgation Gnrale de l'APSF. Mesdames, Messieurs. Avant de cder la parole aux intervenants, permettez-moi de vous prsenter trs brivement l'APSF. L'APSF a t institue par la loi bancaire et regroupe toutes les socits de financement, qui sont considres, au sens de cette loi, comme des tablissements de crdit au mme titre que les banques. L'APSF coiffe plusieurs mtiers de financement. Les uns s'adressent lentreprise. Il s'agit du crdit-bail, du factoring, de la mobilisation de crances, de la garantie et du cautionnement. Les autres s'adressent aux particuliers. Il s'agit du crdit la consommation, du crdit limmobilier et de la gestion des moyens de paiement. L'APSF runit, galement, des socits d'intermdiation en matire de transfert de fonds. Les concours des socits de financement l'conomie avoisinent, fin 2009, les 80 milliards de dirhams, soit 13% des crdits l'conomie. L'APSF, tout en s'acquittant du rle qui lui a t assign par la loi, s'emploie dynamiser les mtiers de financement qu'elle regroupe et l'organisation de la prsente manifestation en est un exemple. Ses nombreuses publications, comme le "Guide du factoring" qui vous a t distribu, constituent des sources d'information trs prises par les universitaires et l'ensemble des observateurs des mtiers de financement. Dbut 2010, l'APSF s'est dote d'un "Mdiateur de l'APSF" qui est prsent oprationnel. Sollicitez-le et invitez votre clientle le faire. Je vous remercie de votre attention.
5. LETTRE NUMERO 23 DECEMBRE 2009 EDITEE PAR LASSOCIATION PROFESSIONNELLE DES SOCIETES DE FINANCEMENT Association institue par la loi du 6 juillet 1993, confirme par la loi du 14 fvrier 2006 : Prsident : Abdelkrim BENCHERKI Tl: 0522 48 56 53/54/55 - Fax : 0522 48 56 60 - E-mail : apsf@apsf.ma - Site Web : www.apsf.org.ma Visite du Gouverneur de Bank Al-Maghrib lAPSF UNE FEUILLE DE ROUTE POUR LES SOCITS DE FINANCEMENT Le Gouverneur de Bank Al-Maghrib a particip la traditionnelle runion du 4me trimestre du Conseil de l'APSF qui s'est tenue le jeudi 3 dcembre 2009. A l'occasion de cette runion historique - c'tait la premire fois qu'un Gouverneur de Bank AlMaghrib rendait visite l'APSF - un plan d'action commun a t arrt (voir page 3), qui constitue pour ainsi dire une feuille de route pour les socits de financement en
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2010. Toutes les questions retenues relvent, gros traits, de la bonne gouvernance, de l'apprciation et de la gestion du risque et des relations des socits de financement avec la clientle. Pour certaines questions, dj finalises par l'APSF, du moins dans leurs volets conceptuel et organisationnel, il s'agit de traduire les dcisions en dispositifs concrets et oprationnels, comme c'est le cas pour la lutte contre la fraude et le Mdiateur de l'APSF. Pour d'autres questions, il s'agit de redoubler d'efforts afin de renforcer la capacit des mtiers de financement rpondre aux attentes de leur clientle et l'volution des marchs. Pour d'autres questions encore, il s'agit d'tendre l'engagement citoyen de l'APSF par sa contribution l'ducation financire des (futurs) citoyens (collaboration avec l'Education Nationale pour l'insertion des aspects financiers dans les programmes pdagogiques) et la promotion de la place financire de Casablanca. Le suivi de ce plan d'action et de son tat d'avancement s'effectuera semestriellement lors de runions Gouverneur de Bank Al-Maghrib / APSF. Signalons que lors de sa visite l'APSF, le Gouverneur de Bank Al-Maghrib tait accompagn du Directeur de la Direction de la Supervision Bancaire et du Directeur du Rseau et des Relations avec les Entreprises de Bank Al-Maghrib.
TENUE DES PREMIRES ASSISES NATIONALES DE L'AFFACTURAGE L'APSF a fait part au Gouverneur de Bank Al-Maghrib de l'organisation en avril 2010 des Premires Assises Nationales de l'Affacturage. Cette manifestation qui se droulera sous le thme "l'affacturage: 20 ans au service du dveloppement de l'entreprise marocaine", est destine vulgariser l'affacturage et montrer son intrt en tant que levier de croissance de l'entreprise. Le Conseil de l'APSF runi en premire sance avant de recevoir le Gouverneur de Bank Al-Maghrib, a approuv dans ses grandes lignes le projet de contenu scientifique de la manifestation tel qu'il a t labor par le comit d'organisation de cet vnement. Rappelons que l'affacturage consiste en un transfert par voie de subrogation de crances commerciales de leur titulaire un factor (une socit de financement spcialise) qui, en contrepartie, les garantit, les finances et les recouvre. Les factors offrent aux entreprises des solutions compltes de gestion des crances clients et des dettes fournisseurs, aussi bien sur le march national qu linternational. Laffacturage a t lanc, au Maroc, en 1988. A cette date, loffre tait destine exclusivement au march international, avant de stendre la fin des annes 90 au march domestique. Le secteur compte deux socits spcialises, membres de lAPSF, savoir Attijari Factoring et Maroc Factoring. Lencours des remises de crances de ces deux socits a atteint, fin 2008, 2,2 milliards de dirhams, dont 78% au titre du march domestique.
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LES TEMPS FORTS DE LA RUNION INTERVENTION DU PRSIDENT DE LAPSF Aprs avoir souhait la bienvenue au Gouverneur de Bank Al-Maghrib, le Prsident de lAPSF a donn un bref aperu de l'volution de l'activit des mtiers de financement en 2009 (situation du crdit-bail et du crdit la consommation fin septembre 2009) et sur l'action professionnelle rcente de l'APSF. Il a fait part, cet gard, de l'tat d'avancement des chantiers lis la bonne gouvernance, l'apprciation et la gestion du risque et aux relations des socits de financement avec la clientle. L'accent a t mis sur : l'institution du "Mdiateur de l'APSF", les comptences du Mdiateur et les conditions d'ligibilit des litiges la mdiation ; les chantiers appels faire l'objet d'un plan d'action avec la DSB, savoir l'adoption d'un code d'thique par les mtiers de financement, code appel traiter de l'endettement des mnages, des conditions de concurrence et de la publicit des offres de crdit ; l'examen, toujours de concert avec Bank Al-Maghrib, des moyens de se prmunir contre la fraude et contre les tentatives de blanchiment des capitaux ; la tenue trs prochaine des Assises Nationales de l'Affacturage, manifestation destine vulgariser le factoring et montrer son intrt en tant que levier de croissance de l'entreprise. INTERVENTION DU GOUVERNEUR DE BANK AL-MAGHRIB Le Gouverneur de Bank Al-Maghrib a fait part du rel plaisir qu'il a tre parmi l'APSF. Il a ouvert la rflexion sur l'avenir du systme bancaire et financier dans les dix prochaines annes, a livr quelques orientations stratgiques pour les mtiers de financement et a arrt une feuille de route pour lesdits mtiers. Quel avenir pour le systme bancaire et financier dans les dix prochaines annes ? 2009 marque le 50me anniversaire de l'ensemble du systme financier marocain et le Maroc a dvelopp un savoir-faire et une expertise qui le placent, aujourd'hui, en tte du peloton dans la rgion MENA. Il y a lieu de capitaliser sur ce savoir-faire et faire en sorte que Casablanca merge en tant que "hub financier" rgional. Casablanca en tant que "hub financier" rgional est un challenge gagnable si chacun y met du sien pour la russite de ce projet : "Il nous faut tous porter ce projet" et l'APSF y est partie prenante. Il y a lieu de prserver la place du Maroc en tant que benchmark de la rgion MENA, sachant que les investisseurs et les observateurs lisent le Maroc selon une grille universelle. Orientations stratgiques pour les mtiers de financement Les mtiers de financement disposent d'un savoir-faire et d'une expertise qui les autorisent prtendre des parts de march l'tranger. Il est ncessaire, cependant, de se doter de grands groupes pour ce faire, l'instar de l'exprience rcente du secteur bancaire. Il y a lieu, ainsi, de penser la restructuration du secteur par des regroupements. Par ailleurs, les socits de financement sont appeles examiner les moyens de mutualiser tout ce qui peut l'tre, notamment la formation, l'objectif tant de rduire les cots et d'amliorer le service rendu. Feuille
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de route pour les mtiers de financement. L'adoption des principes de bonne gouvernance, la promotion de la culture du risque, l'amlioration des relations avec la clientle et la communication constituent quatre axes de la feuille de route pour les mtiers de financement. PLAN D'ACTION BANK AL-MAGHRIB / APSF POUR L'ANNE 2010 Bank Al-Maghrib et lAPSF sont convenues, lors de la rencontre avec le Gouverneur de Bank Al-Maghrib au sige de lAPSF, dun plan daction commun pour l'anne 2010. Ce plan d'action, nourri par les deux parties, se dcline comme suit : Finalisation du code d'thique des mtiers de financement Mise en uvre du dispositif de mdiation de l'APSF Mise en place des actions de lutte contre la fraude Mise en place des actions d'accompagnement du Crdit Bureau Poursuite des actions de sensibilisation sur la lutte contre le blanchiment des fonds Poursuite de l'adaptation des mtiers de financement l'volution de l'environnement lgislatif et rglementaire : protection du consommateur, libert des prix et concurrence, protection des donnes caractre personnel Suivi de la scurit dans les socits de transfert de fonds Adaptation des conditions tarifaires l'volution des marchs Formation ( quelque niveau de responsabilit que ce soit, imprgner les ressources humaines des aspects lis la bonne gouvernance) Education financire des citoyens (insertion des aspects financiers dans les programmes pdagogiques de l'Education nationale) Promotion de la place financire de Casablanca
Bonne gouvernance Le code d'thique constitue le socle pour l'application des principes de bonne gouvernance par les socits de financement. Ce code est appel prciser les conditions de concurrence, les socits de financement n'ayant pas intrt une concurrence dsordonne ou sauvage. Bank Al-Maghrib veillera, bien entendu, ce qu'il n'y ait pas entente entre les oprateurs. Ce code est appel, galement, poser les rgles de publicit des offres de crdit. Il devra prvoir des sanctions, en cas de manquement par un oprateur l'une ou l'autre des rgles tablies. Bank Al-Maghrib se rserve le droit de veiller au respect des dispositions de ce texte. Culture du risque Il s'agit d'imprgner, quelque niveau du management que ce soit, les ressources humaines de la culture du risque. La formation revt cette fin une importance capitale. De mme, il est ncessaire de participer l'ducation financire des Marocains et ce, ds leur plus jeune ge. A cet gard, l'APSF est appele faire des propositions pdagogiques qui pourraient alimenter les programmes de l'Education nationale.
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Relations avec la clientle Les socits de financement sont appeles traiter la clientle avec toute la transparence requise, qu'il s'agisse de l'octroi des prts et des financements ou de la gestion desdits prts et financements. Linstitution dun Mdiateur de lAPSF prend, ici, tout son sens. L'APSF est appele rendre son dispositif de mdiation oprationnel dans les meilleurs dlais, et communiquer aussitt ce sujet. Le Crdit Bureau procde aussi de cette volont de Bank Al-Maghrib d'amliorer la relation des tablissements de crdit avec la clientle, puisqu'il conduit davantage de transparence financire.
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DISPOSITIF DE PREVENTION ET DE REGLEMENT DE CONFLIT LIE A LAFFACTURAGE : LE MEDIATEUR DE LAPSF
Rfrences lgales Loi 08-05 relative l'arbitrage et la mdiation Charte relative au dispositif de Mdiation des socits de financement LE MDIATEUR DE LAPSF ET LES ACTIONS DE LUTTE CONTRE LA FRAUDE OPRATIONNELS DS JANVIER 2010 MDIATEUR DE LAPSF Suivant en cela les recommandations de Bank Al-Maghrib, le Conseil de l'APSF a dcid de se doter d'un "Mdiateur de l'APSF" et avait dsign cette fonction, M. Mohamed Tehraoui, membre fondateur de l'APSF (runion du 17 dcembre 2008). Le Conseil de l'APSF avait adopt, quelques mois plus tard, une rsolution portant sur la dsignation des reprsentants de l'APSF devant siger au Comit de Mdiation bancaire (runion du 9 juin 2009). Outre M. Mohamed Tehraoui, le comit de Mdiation Financire de l'APSF est compos de Mme. Laila Mamou et MM. Chakib Bennani, Aziz Cherkaoui et Mostafa Melsa. Lors d'une runion tenue en octobre 2009, le Comit de Mdiation de l'APSF a retenu l'appellation "Mdiateur de l'APSF" pour le dispositif mettre en place au sein de l'APSF. Il a galement arrt les principes de la mdiation financire, les comptences du mdiateur et une premire liste des litiges ligibles la mdiation pour ce qui est du crdit-bail et du crdit la consommation. S'agissant des principes, il y a lieu de signaler que : Le Mdiateur n'intervient que sur les dossiers ne faisant pas l'objet d'une procdure de recouvrement amiable ou contentieuse ; le dispositif de mdiation est instaur sans prjudice du droit des parties de recourir aux juridictions de droit commun ou des procdures arbitrales ; le dispositif de mdiation est volontaire et gracieux pour les parties qui y recourent.
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Quant aux comptences du Mdiateur, le Comit est convenu du fait que le Mdiateur de l'APSF est appel se prononcer sur des litiges relevant des seules relations des socits de financement avec leur clientle, l'exclusion de toute autre question lie au crdit proprement dit. Le Conseil de l'APSF, runi le 3 dcembre 2009, a approuv le budget 2010 du "Mdiateur de l'APSF". Le dispositif sera oprationnel en janvier 2010. LUTTE CONTRE LA FRAUDE La Section Crdit la consommation a propos au Conseil de l'APSF qui l'a entrin, un projet de "charte anti fraude" destine protger les socits membres en amont contre les fraudes des dossiers de crdit. Ce projet a t labor par une Cellule ad hoc issue de la Section et enrichi par cette dernire. Le principe retenu consiste rendre les tentatives de fraude plus complexes et dissuader les fraudeurs dans leurs tentatives d'usurpation d'identit, de falsification de documents, de dissimulation de faits ou de prsentation de documents authentiques destins tromper sur leur situation relle. La Charte prvoit : de mener des actions de sensibilisation et de formation aussi bien du personnel de front office en agence propre que des correspondants des socits de crdit ; d'engager auprs des partenaires traditionnels de l'APSF (CNT, par exemple) et d'institutions nationales (CNSS, administration de la dfense nationale) des actions permettant aux socits de crdit d'obtenir des informations destines a s'assurer de l'intgrit des informations qui leur sont communiques dans des cas de fraude prsums.
Le dispositif prvu en vertu de ladite charte devra tre oprationnel dbut 2010. Bank Al-Maghrib et l'APSF sont convenues, par ailleurs et toujours en vue de prvenir la fraude, d'explorer les moyens qu'offriront les donnes et enseignements du Crdit Bureau. LE MEDIATEUR DE LAPSF : GUIDE PRATIQUE Quest-ce que la mdiation ? La Mdiation est un mode de rsolution des litiges entre deux parties qui recourent de manire volontaire un tiers indpendant et impartial, le mdiateur, pour trouver une solution ngocie leur diffrend. Quels sont les avantages de la mdiation ? Avec la mdiation, les parties dun diffrend ralisent une conomie de ressources (temps et charges financires).
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Qui est le Mdiateur de lAPSF ? La mdiation est recommande par Bank Al-Maghrib, qui a institu un Comit de la mdiation bancaire quelle prside et qui comprend lAPSF. Ce Comit dsigne le Mdiateur et veille sur son indpendance. Que propose le Mdiateur ? Le Mdiateur de lAPSF a pour objectif de faciliter la recherche dune solution ngocie et amiable un diffrend qui vous oppose une socit de financement. Il vous aidera rapprocher vos points de vue et vous entendre, et peut vous proposer un accord transactionnel qui vous satisfait tous les deux. Quand est mise en uvre la mdiation ? La mdiation est mise en uvre votre demande. Auparavant, vous devez avoir saisi la socit de votre rclamation. Si, dans un dlai de 21 jours, la solution propose par la socit ne vous satisfait pas ou, si tout simplement la socit ne rpond pas votre requte, adressez-vous au Mdiateur de lAPSF. Les services du Mdiateur de lAPSF sont-ils payants ? Les services du Mdiateur de lAPSF sont rendus titre gracieux. Comment saisir le Mdiateur de lAPSF ? Un formulaire de demande de mdiation est mis votre disposition au 95, bd Abdelmoumen, Casablanca, ou depuis son site Internet (www.apsf.org.ma). Ce formulaire doit tre dment renseign et comprendre votre identit et vos coordonnes, lobjet du litige, un expos succinct des faits et le nom de la socit de financement concerne. Comment se droule la mdiation ? Le Mdiateur traite votre rclamation dans un dlai dun mois et ce, dans la stricte confidentialit, cl de succs de la mdiation. Que se passe-t-il au terme de linstruction de la rclamation ? Au terme de linstruction de la rclamation, le Mdiateur : prend acte de la solution laquelle les parties sont elles-mmes arrives, ou propose la solution quil estime approprie au litige, ou
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constate le refus, par lune ou lautre partie, de la solution quil propose. Dans ce cas, le recours la justice est toujours possible. Plus dinformations sur le Mdiateur de lAPSF sont disponibles sur le site web www.apsf.org.ma Vous pouvez joindre le Mdiateur de lAPSF Par courrier lectronique : lemediateur@apsf.ma Par tlphone : 0522 485 653 / 0522 485 654 Par courrier : Le Mdiateur de lAPSF, 95 bd Abdelmoumen, Casablanca 20 360
IX- RAPPORT SUR L'OBSERVATION DES NORMES ET CODES (RONC) AU MAROC INSOLVABILITE ET DROITS DES CREANCIERS
Prpar par une quipe de la Banque Mondiale partir des informations fournies par les autorits marocaines. Septembre 2006 TABLE DES MATIERES INTRODUCTION II. DESCRIPTION DE LA PRATIQUE DU PAYS A. DROITS DES CREANCIERS ET PROCEDURES DEXECUTION B. CADRE JURIDIQUE DES PROCEDURES DE TRAITEMENT DES DIFFICULTES DES ENTREPRISES C. CADRE REGLEMENTAIRE DES PROCEDURES DE TRAITEMENT DES DIFFICULTES DES ENTREPRISES D. GESTION DU RISQUE DE CREDIT ET ARRANGEMENTS INFORMELS III. RESUME DES RESULTATS DE LEVALUATION ET IV. RECOMMANDATIONS ANNEXE 1 EVALUATION PRINCIPE PAR PRINCIPE
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Rsum Les systmes juridiques de protection des droits des cranciers et de recouvrement au Maroc sont assez modernes. Si les procdures judiciaires dexcution ont tendance tre relativement inefficaces, des reformes rcentes ont apport des amliorations. La protection des droits des cranciers est fonde sur un systme contractuel et processuel dinspiration franaise et repose sur un large ventail de srets et garanties. Le systme est relativement complexe en ce qui concerne les rgles de priorit et les privilges. Les contraintes du systme et la liquidit limite des marchs conduisent un faible taux de recouvrement, mme pour les cranciers privilgis. Le code des obligations et des contrats et le code de commerce offrent tous types de srets, mais les nantissements et les hypothques en particulier ont la prfrence des banques qui utilisent aussi lescompte, laffacturage et la cession de crance. Ces techniques sont fiables mais les cranciers privilgis souffrent des insuffisances du systme judiciaire, toutefois en nette rgression, qui ont pu empcher un recouvrement efficace. Le cadre juridique marocain de linsolvabilit commerciale a t refondu en 1996 avec ladoption dune nouvelle loi traitant des difficults des entreprises ; celle-ci prvoit des procdures judiciaires de prvention des difficults, de redressement et de liquidation de lentreprise. Des juridictions commerciales (tribunaux de premire instance et cours dappel) ayant comptence en matire de procdures collectives ont t cres en 1997 et facilitent lapplication cohrente de la nouvelle lgislation. Le redressement et la liquidation sont rgis par une procdure unique entranant lapplication de lune ou lautre solution. Lefficacit du nouveau systme est toutefois restreinte par un recours abusif aux procdures de traitement des difficults des entreprises par les dbiteurs qui bnficient dune suspension des poursuites dune dure parfois excessive et par le manque de professionnels (syndics) suffisamment forms et qualifis. La cration de tribunaux de commerce spcialiss a amlior considrablement la rsolution des litiges commerciaux et contribue un traitement plus cohrent et efficace des litiges par le systme judiciaire. En revanche, labsence de normes de performance des tribunaux et de formation spcialise des juges diminue lefficacit gnrale du systme. De mme, labsence dorgane de rgulation et de critres de comptence pour les administrateurs des procdures de traitement des difficults des entreprises et les liquidateurs est un obstacle majeur au fonctionnement efficace du systme. La quasi-totalit du crdit aux entreprises est garantie, les crdits non garantis reprsentant une minorit du montant total des avances. Les grandes banques marocaines et trangres utilisent des procdures sophistiques de gestion des dfauts de remboursement et emploient une palette de mthodes de recouvrement amiables et contentieux. Malgr labsence de formalisation dans un cadre spcifique, les banques ont frquemment recours aux arrangements amiables pour amnager les dettes et restructurer les entreprises. Les banques se plaignent cependant du faible taux de recouvrement dans les procdures judiciaires ainsi que des lenteurs et de linefficacit du systme, alourdi par un recours excessif aux experts dont la mission est peu justifie et correctement excute.
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La version initiale de ce Rapport a t prpare par une quipe comprenant Gordon W. Johnson (Conseiller juridique principal, Banque Mondiale), Jacques Ferry (Consultant) et Hicham Naciri (Associ, Cabinet Naciri & Associs). Ce Rapport a ensuite t rvis par une quipe comprenant Pauline Aranda (Conseiller juridique, Banque Mondiale), Eric Haythorne (Conseiller juridique principal, Banque Mondiale) et Jacques Ferry (Consultant) sous la supervision de Mahesh Uttamchandani (Conseiller juridique principal, Banque Mondiale) et Vijay S.Tata (Conseiller juridique en chef, Banque Mondiale). I. INTRODUCTION 1. La Banque Mondiale a valu le systme juridique de l'insolvabilit et de la protection des droits des cranciers en vigueur au Maroc conformment l'initiative conjointe FMI - Banque Mondiale portant sur l'observation des normes et des codes ("RONC") en 2003. L'tude a t conduite sur la base des Principes et Directives rgissant le Traitement de l'Insolvabilit et la Protection des Droits des Cranciers de la Banque Mondiale ("Principes"). Ces systmes constituent les fondements principaux de la confiance commerciale et le socle dune saine gestion du crdit et de ses difficults. 2. Les conclusions de cette valuation sont fondes sur : (i) un rapport densemble sur le droit et la pratique marocains en ce domaine rdig par le cabinet davocats marocain Naciri & Associs ; (ii) lexamen de la lgislation ainsi que des informations et autres textes lgislatifs et rglementaires pertinents ; et (iii) des runions tenues avec un large ventail reprsentatif des diverses parties prenantes, institutions et/ou professionnels du secteur public et du secteur priv au cours desquelles il a t discut de l'efficacit du dispositif juridique rgissant les relations entre cranciers et dbiteurs, de la gestion des risques de crdit et des pratiques de rglement des difficults des entreprises. II. DESCRIPTION DE LA PRATIQUE DU PAYS A. DROITS DES CREANCIERS ET PROCEDURES DEXECUTION 1. Lconomie du Maroc est fonde sur le crdit. Les banques et socits de crdit bail sont des interlocuteurs incontournables du march. Les crdits sont principalement accords au moyen davances en fonds de roulement, de prts bancaires pour les investissements, de crdit-bail et daffacturage. Il est marginalement fait recours aux instruments financiers complexes et aux instruments drivs. Les prts la consommation et les prts hypothcaires constituent une faible part du portefeuille global des tablissements de crdit non spcialiss. Le crdit bancaire est assorti de garanties dans presque tous les cas, sauf pour les clients notoirement solvables. Le systme gnral de recouvrement des crances assorties ou non de garanties et le systme de traitement de linsolvabilit des entreprises sont assez bien corrls et fonctionnent correctement ensemble.
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Banque Mondiale, Principes et Directives Rgissant l'insolvabilit et la Protection des Droits des Cranciers (Avril 2001) <http://www.worldbank.org/ifa/rosc_icr.html>. La lgislation principale examine inclut, entre autres, le Code de Commerce (Dahir n1-96-83 du 1er aot 1996 portant promulgation de la loi n15-95 formant code de commerce) ; la loi sur les Obligations et les Contrats (Dahir du 12 septembre 1913 formant code des obligations et des contrats ainsi que modifie et complt par le Dahir du 11 mai 1995); la loi sur les juridictions de commerce (Dahir n 1-97-65 du 12 fvrier 1997 instituant les juridictions de commerce); la loi sur les socits (Dahir n 1-96-124 du 30 aot 1996 portant promulgation de la loi 17-95 relative aux socits anonymes); la procdure civile (Dahir du 28 septembre 1974 portant loi n 1-74-447 approuvant le texte du code de procdure civile); le droit bancaire (Dahir portant loi n 1-93-147 du 6 juillet 1993 relative lexercice de lactivit des tablissements de crdit et leur contrle); le droit immobilier (Dahir du 2 juin 1915 fixant la lgislation applicable aux immeubles immatriculs); le recouvrement des dettes publiques (Dahir n 1-00-175 du 3 mai 2000 portant promulgation de la loi n 15-97 formant code de recouvrement des crances publiques); la loi sur la proprit industrielle (Dahir du 15 fvrier 2000 relatif la protection de la proprit industrielle); le crdit automobile (Dahir du 17 juillet 1936 rglementant la vente crdit des vhicules automobiles); le dcret n 2-61-161 du 10 juillet 1962 portant rglementation de laviation civile; le Dahir du 31 mars 1919 portant Code de commerce maritime; le Dahir 1-93-162 du 10 septembre 1993 organisant lexercice de la profession davocat. 4. La loi offre un trs grand choix de srets et garanties sur une grande diversit dactifs. Ce choix inclut le cautionnement, le droit de rtention, la rserve de proprit, la cession et la dlgation de crances, la cession de crances professionnelles titre de garantie ou en proprit, le nantissement dactions, le gage et nantissement de meubles et immeubles, le nantissement de fonds de commerce, doutillage et dquipement, lhypothque de biens immobiliers, de bateaux et daronefs et les privilges. La cration et lexcution des garanties et srets sont notamment rgies par le Code des Obligations et des Contrats (Dahir du 12 septembre 1913 modifi et complt par le Dahir du 11 mai 1995), la lgislation applicable aux immeubles immatriculs (Dahir du 2 juin 1915), le Code de Commerce (Dahir du 1er aot 1996) et le Code de recouvrement des crances publiques (Dahir du 3 mai 2000). 5. Des procdures acclres permettent aux cranciers de recouvrer des dettes chues plus rapidement au moyen dune injonction de payer, dune saisie ou dune action en justice. Tout crancier, quelque soit sa nationalit, peut saisir le tribunal comptent pour obtenir paiement de sa crance selon les rgles de procdures applicables. Le droit marocain offre des moyens efficaces de recouvrement aux cranciers dont la crance rpond certaines conditions. La procdure dinjonction de payer est une procdure simplifie dordonnance sur requte dlivre par le prsident du tribunal. Une telle ordonnance permet au crancier dont la crance est fonde sur un titre ou une promesse reconnue dobtenir rapidement satisfaction du dbiteur ou bien un titre excutoire lui permettant de saisir les biens mobiliers ou immobiliers.
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6. Les procdures de saisie sont plus efficaces, moins onreuses et gnralement plus rapides quune action en justice. Une procdure de saisie permet de faire vendre des biens immobiliers et mobiliers, y compris le fonds de commerce, dun commerant ou dune socit. Un ensemble de techniques juridiques, telles que la saisie conservatoire, la saisie relle, la saisie-excution de meubles et dimmeubles, la saisie-arrt, la saisie gagerie et la saisie-revendication, peuvent tre mises en uvre. Les cranciers chirographaires ne peuvent faire vendre un bien immobilier quen cas dinsuffisance ou dabsence de biens mobiliers. Lintervention du tribunal est ncessaire au cas o le crancier veut vendre en totalit le fonds de commerce du dbiteur y compris lquipement et les stocks. 7. Diffrentes lois ont t votes rcemment dans le but dacclrer le recouvrement des dettes civiles et commerciales en rduisant les dlais et limitant les effets de lappel dans certains cas. En particulier la loi n 19-02 compltant le Code de procdure civile dispose que lexcution dune injonction ordonne par le Prsident du tribunal de premire instance fonde sur un effet de commerce ou un titre authentique ne peut tre suspendue ni par leffet du dlai dappel courant ou mme de lappel interjet. La loi n 18.02 compltant la loi instituant les tribunaux et cours dappel de commerce confre au prsident du tribunal de commerce le pouvoir de trancher les rclamations concernant des sommes suprieures 20.000 Dirhams lorsque ces rclamations sont fondes sur un billet ordre ou un acte pass devant notaire. 8. Les rgles de priorit entre cranciers tablies par la loi procurent une prvisibilit satisfaisante dans le recouvrement de crances garanties par un bien nanti au profit de plusieurs cranciers. En particulier, le privilge du trsor sur les biens immobiliers, contrairement celui des frais de justice, doit tre publi la conservation de la proprit foncire pour tre opposable aux tiers. 9. Linscription des srets portant sur les meubles et les immeubles est porte sur diffrents registres, selon la nature des actifs en cause. Linscription des srets portant sur les biens immobiliers est faite obligatoirement sur deux registres distincts : celui du Bureau de la conservation foncire et hypothcaire et celui du Service de lenregistrement. Le premier enregistrement a un effet constitutif et conditionne lopposabilit aux tiers des hypothques tandis que le second a une vocation essentiellement fiscale. Les lieux et systmes denregistrement relatifs aux biens meubles dpendent du type de bien sur lequel porte la sret. Le nantissement de fonds de commerce est enregistr au Registre du commerce du lieu dactivit du dbiteur. Les srets portant sur lquipement et loutillage sont tablies sur un registre spcial tenu par le greffier du tribunal du lieu o sont situs les biens et au Registre du commerce ainsi quau registre spcial du lieu du sige social du dbiteur. Les srets prises sur les biens des filiales dune socit doivent galement tre enregistres au greffe du tribunal du sige de la socit mre. Dautres registres sont spcifiquement utiliss en matire de srets sur les marques, les aronefs, les vhicules automobiles et les navires.
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10. Les procdures dinscription peuvent tre considres comme assez transparentes, faciles daccs, peu onreuses et ouvertes aux trangers. La procdure denregistrement dune sret immobilire au Service de lenregistrement peut tre, selon la nature du bien, gratuite ou soumise un taux fixe ou un taux proportionnel appliqu la valeur de limmeuble grev. 11. La procdure denregistrement dune sret immobilire au Bureau de la conservation foncire et hypothcaire est toujours payante et calcule en fonction du montant garanti par lhypothque. Les registres sont la disposition du public et peuvent tre consults de faon assez transparente. Les frais denregistrement au registre du commerce sont calculs ad valorem. Aucune restriction ne sapplique aux trangers en ce qui concerne la constitution et lenregistrement des srets. 12. La ralisation des srets est une procdure assez simple, en particulier dans le contexte industriel et commercial mais elle est souvent retarde par une confiance excessive accorde aux experts. Lexcution des srets est rgie par le code de commerce, le code des obligations et des contrats, la loi applicable aux immeubles immatriculs et le code de procdure civile qui dfinit les rgles applicables aux saisies et ventes forces pour lensemble des cranciers. Par exception, lEtat et ladministration sont soumis aux dispositions du code de recouvrement des crances publiques sauf en ce qui concerne leurs crances commerciales. Outre leur rang prfrentiel lors de la distribution du prix de vente des biens du dbiteur sur lequel porte leur sret, les cranciers nantis bnficient de droits particuliers sur le bien grev. En matire immobilire, le crancier hypothcaire a le droit de procder une saisie excution sans avoir poursuivre au pralable le dbiteur sur ses biens meubles ; le crancier titulaire dun certificat dinscription peut poursuivre la vente de limmeuble par expropriation force mme sil nest pas pourvu dun titre excutoire. 13. En matire de meubles, les cranciers gagistes peuvent faire vendre les biens dans des dlais de principe trs brefs et selon des formalits simplifies. Pour autant, les voies dexcution sont souvent alourdies par lintervention des officiers dexcution et par le recours important des experts pour la fixation de la valeur des biens qui ne correspond pas toujours leur valeur marchande. B. CADRE JURIDIQUE DES PROCEDURES DE TRAITEMENT DES DIFFICULTES DES ENTREPRISES 14. Le cadre juridique rgissant linsolvabilit des entreprises a t totalement refondu en 1996 et 1997. Le systme marocain actuel rsulte de la rforme du Dahir du 1Per P aot 1996 tablissant le nouveau code de commerce. Le traitement des difficults de lentreprise, inclus dans le Livre V du code de commerce, comprend des dispositions sur la prvention des difficults de lentreprise avec ou sans le concours du tribunal pouvant aboutir la suspension des poursuites individuelles, ainsi que des dispositions relatives au redressement et la liquidation judiciaires. Ces dispositions ont t compltes par le Dahir du 12 fvrier 1997 crant les juridictions commerciales, lesquelles ont notamment comptence en matire de traitement des difficults des entreprises.
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Un des objectifs de la nouvelle lgislation est de fournir tous les moyens juridiques ncessaires et adquats la prservation des entreprises, par le redressement sous forme dun plan de continuation et/ou dun plan de cession ou bien par la liquidation judiciaire de lentreprise, de la valeur des actifs du dbiteur et de son potentiel industriel et/ou commercial, de prserver les emplois tout en protgeant les intrts des cranciers par leur remboursement. 15. La procdure unifie de traitement des difficults des entreprises, organise en deux phases, reprsente une volution considrable par rapport au rgime ancien de 1913 et est sans aucun doute plus adapte au contexte dune conomie de march. Elle comprend de nombreuses dispositions conformes aux rgimes dinsolvabilit des pays dvelopps orients vers le redressement des entreprises et reflte une conception centre sur le rle prdominant des organes judiciaires par opposition aux systmes confrant un rle dcisionnel aux cranciers. La procdure se droule dans un cadre unifi qui conduit, selon les circonstances, au redressement de lentreprise ou sa liquidation. La procdure de redressement peut tre convertie en procdure de liquidation tout moment, mais linverse nest pas possible. 16. Le nouveau code de commerce tablit un droit de linsolvabilit complet qui na pas cependant encore compltement dmontr son efficacit. Les obstacles majeurs cette efficacit sont le manque gnral de repres pour les magistrats et auxiliaires de justice. A lvidence, le systme contient des dispositifs et outils propres les rendre efficaces lorsque les aspects institutionnels et rglementaires auront t perfectionns. 17. Si certains concepts juridiques de la nouvelle loi ont pos des difficults dinterprtation lorigine, la jurisprudence semble aujourdhui clarifie. En particulier, la loi de 1996 pose une condition pralable louverture de traitement des difficults des entreprises qui est la preuve de la cessation des paiements du commerant ou de lentreprise. Les tribunaux exigent du dclarant quils produisent lappui de sa demande les mises en demeure attestant de lexigence faite lui dhonorer ses engagements. La jurisprudence est aujourdhui quasi-unanime sur la ncessit dapporter la preuve que lentreprise est dans limpossibilit de faire face son passif chu et effectivement exig grce son actif disponible. 18. Le droulement des procdures de traitement des difficults des entreprises tait lent avant la rforme mais sest amlior de faon significative, notamment grce la cration des tribunaux de commerce. La situation gnrale ne sest cependant pas amliore du fait de laugmentation substantielle du nombre daffaires. Selon les banquiers et les juges, laugmentation trs importante du nombre daffaires de traitement des difficults des entreprises est due en grande partie au changement dattitude des dbiteurs aprs lentre en vigueur de la nouvelle loi. Il semble que de nombreux commerants et dirigeants de petites et moyennes entreprises ont demand louverture dune procdure pour le seul avantage tenant la suspension des poursuites qui est automatiquement prononce par le jugement douverture de la procdure.
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Les banques soutiennent que les dbiteurs essaient frquemment de ngocier leur dette en menaant de pouvoir arrter une procdure dexcution et de saisie par le recours la procdure de traitement des difficults des entreprises. Lapplication du critre formel de non paiement des dettes exigibles procure au dbiteur un moyen de pression important, do limportance des efforts de clarification de la jurisprudence sur les conditions douverture des procdures. 19. Les pouvoirs renforcs des juges-commissaires facilitent la cession efficace des biens immobiliers. Les procdures de liquidation et de cession dactifs sont rgies par les rgles de droit commun de procdure civile sur le rglement des litiges. Le juge commissaire dtient des pouvoirs particuliers dans le cadre dune liquidation permettant une cession efficace des biens. Aprs consultation des contrleurs reprsentant les cranciers, du chef dentreprise et du syndic, le jugecommissaire dtermine le prix et les conditions essentielles de la vente ainsi que les modalits de publicit. Le juge commissaire peut, ds lors que la consistance du bien immobilier, son emplacement et les offres reues permettent une vente amiable dans les meilleures conditions, autoriser la vente de limmeuble soit par adjudication amiable au prix fix ou de gr gr aux prix et conditions quil dtermine, la surenchre tant toujours possible. Ladjudication purge toutes les srets. 20. La loi confre au syndic des pouvoirs importants lui permettant de remettre en cause les obligations contractuelles du dbiteur. Le syndic a le pouvoir de demander la continuation et lexcution de tout contrat en cours au moment de louverture de la procdure la condition expresse de remplir les obligations du dbiteur envers son cocontractant. Le droit du syndic peut tre exerc nonobstant linexcution par le dbiteur de son obligation contractuelle avant louverture de la procdure collective. 21. La loi prvoit que certains actes passs dans des conditions anormales durant une certaine priode antrieure louverture de la procdure (priode suspecte) peuvent tre ou sont automatiquement annuls, selon leur nature. La priode suspecte stend de la date de cessation des paiements la date douverture de la procdure de redressement ou de liquidation, sous rserve de prolongation pour certains contrats. La date de cessation des paiements est fixe par le tribunal lors du jugement douverture de la procdure et peut tre modifie par la suite. La priode suspecte ne peut dpasser dix huit mois. 22. Les droits et rangs des cranciers tels qutablis avant la procdure en vertu des rgles de droit civil et commercial sont maintenus de faon gnrale dans la procdure de traitement des difficults des entreprises sous rserve de quelques exceptions. Lexception la plus importante est le rang suprieur confr aux dettes encourues par le dbiteur aprs le jugement douverture de la procdure qui doivent tre payes par prfrence celle existantes au jour de louverture de la procdure, quelles bnficient ou non de srets ou de privilges. Cette solution tmoigne du souci dassurer une perspective de redressement au dbiteur, ce privilge tant conu comme un mcanisme incitant contracter avec les entreprises soumises une procdure collective. 23. La loi confre un faible pouvoir de contrle aux cranciers, dont la protection est dvolue au syndic. Les cranciers sont galement reprsents dans la procdure
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certains dentre eux dnomms contrleurs et dsigns par le juge-commissaire. Ils nont pas daccs direct linformation relative au dbiteur, ne participent pas llaboration du plan de continuation ou de cession et ne votent pas le plan qui est dcid par le tribunal seul, le juge-commissaire demeurant la pierre angulaire de la procdure collective. Linformation est canalise et transmise par les contrleurs auxquels il nest pas impos dobligation stricte de transmettre avec diligence et en quantit suffisante des informations aux cranciers. 24. Le nouveau code de commerce favorise les arrangements judiciaires grce la procdure de prvention et la procdure dalerte. La procdure dalerte porte essentiellement sur lobligation professionnelle impose au commissaire aux comptes et aux associs dune socit de dclencher une procdure davertissement ds lors quun fait pouvant tre prjudiciable la bonne marche de lentreprise est port leur connaissance, ceci au moyen dune notification aux dirigeants de lentreprise. Au cas o aucun remde nest apport, lassemble gnrale des actionnaires de la socit doit tre saisie et, ultimement, le prsident du tribunal de commerce. 25. La loi confre dimportants pouvoirs dinvestigation au prsident du tribunal de commerce. Celui-ci peut notamment convoquer le dirigeant afin de discuter des mesures adopter pour pallier aux difficults de lentreprise et peut demander des informations complmentaires de diffrentes sources afin de sassurer de la situation financire relle de la socit. Le prsident du tribunal dispose aussi du pouvoir discrtionnaire de mandater un tiers afin de concilier les associs et les tiers concerns. 26. La loi prvoit galement une procdure de rglement amiable indpendante des procdures de liquidation et de rorganisation, rserve au dbiteur dont la condition financire ne justifie pas louverture de telles procdures. La procdure de rglement amiable, qui a pour but dviter la procdure formelle aux entreprises ntant pas en cessation de paiement, est place sous le contrle du tribunal de commerce et est mene par un conseiller indpendant, le conciliateur. Linitiative dune telle procdure revient exclusivement au reprsentant lgal du dbiteur. A la demande du conciliateur, le prsident du tribunal peut dcider la suspension des poursuites individuelles pour la dure de la mission du conciliateur, dont leffet est de suspendre toutes les procdures en cours, dinterdire toute nouvelle procdure contre le dbiteur concernant les dettes contractes avant louverture de la procdure ainsi que dempcher toute procdure de rsiliation des contrats en cours. En cas de dcision doctroi de la suspension des poursuites par le prsident, et sauf dispositions particulires de ladite dcision, il est interdit au dbiteur, sous peine de nullit de tels actes, de payer toute dette encourue antrieurement la dcision de suspension (sauf en faveur des salaris), de payer les cautions donnes au moment o la dette a t contracte, de consentir une hypothque ou de cder des actifs sauf dans le cadre de la gestion normale de lentreprise.
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C. CADRE REGLEMENTAIRE DES PROCEDURES DE TRAITEMENT DES DIFFICULTES DES ENTREPRISES Cadre Institutionnel et Capacit 27. La loi de 1997 instituant les juridictions de commerce a cr les tribunaux de commerce et les cours dappels de commerce qui ont notamment comptence pour toute matire relative au traitement des difficults des entreprises. Les tribunaux de commerce ont une large comptence qui stend au dbiteur, ses reprsentants, dirigeants et associs; aux actifs du dbiteur (ensemble des biens et des crances); aux cranciers privilgis et autres cranciers du dbiteur. 28. Le tribunal prononant louverture de la procdure dispose de larges pouvoirs dadministration de la procdure et de direction des oprations. Ces pouvoirs comprennent louverture de la procdure, le choix de la liquidation ou du redressement, lacceptation du plan de continuation ou de cession de lactivit et/ou la rvocation du plan. Sa comptence est largie la connaissance de toutes matires et contestations relatives ou connexes aux difficults des entreprises dont le rglement amiable, et le redressement et la liquidation judiciaires. 29. La formation et la comptence des juges ayant traiter des affaires relatives au traitement des difficults des entreprises ne sont pas toujours satisfaisantes mais sont en cours damlioration. En pratique, certains juges nomms dans les sections de faillite des tribunaux de commerce sont issus des chambres traitant auparavant de ces matires dans les juridictions de droit commun tandis que des juges nouvellement venus au traitement des difficults des entreprises ont d sadapter un nouveau domaine dactivit et se former euxmmes en fonction de lexprience acquise au fil du traitement des affaires. Pour pallier ces difficults, lInstitut Suprieur de la Magistrature soriente actuellement vers une spcialisation de magistrats en matire commerciale, et des sessions de formation continue sont organises par le Ministre de la Justice. Nonobstant laccroissement rapide du nombre des affaires dinsolvabilit et de procdures dinjonction de paiement, les tribunaux de commerce ont fait preuve dune grande activit telle quindique dans le tableau ci-dessous. Cadre Rglementaire 30. Il nexiste aucune instance professionnelle contrlant ou encadrant les administrateurs judiciaires ou liquidateurs (syndics) qui sont choisis librement et dirigs par le tribunal. Selon le code de commerce, la fonction de syndic est exerce par le greffe du tribunal mais le tribunal peut galement dsigner un tiers. En pratique, le tribunal dsigne le syndic parmi les membres du personnel de son greffe dans les affaires de liquidation judiciaire et choisit le syndic parmi les experts comptables dans les affaires de redressement judiciaire. Le syndic tient son mandat du tribunal et agit comme son mandataire. Il est en mme temps la seule personne ayant capacit pour agir au nom et pour le compte des cranciers. Bien que son rle soit essentiel dans les procdures de traitement des difficults des entreprises, sa qualification ne fait lobjet daucune condition lgale formelle. Aucun critre lgal na t tabli concernant les modalits dadministration des affaires par les syndics. Le
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contrle mthodique et suivi de leur travail est peu frquent, ce contrle tant de la comptence du Juge-commissaire dont les lourdes fonctions laissent peu de temps disponible pour la surveillance du travail des syndics. 31. Aucune qualification ou comptence professionnelle technique ou juridique nest exige des syndics comme condition de leur dsignation par le tribunal. Lcart entre les qualifications professionnelles qui devraient tre celles dadministrateurs en charge de procdures juridiques et conomiques complexes et la situation relle au Maroc est ressentie fortement en raison de limportance du rle juridique et pratique qui leur est dvolu dans les procdures. Certains experts comptables se sont spcialiss dans ces matires mais de faon non uniforme et encore marginale. D. GESTION DU RISQUE DE CREDIT ET ARRANGEMENTS INFORMELS Gestion du Risque de Crdit 32. La grande majorit des crdits consentis par les banques, importants ou non, sont garantis, les crdits non garantis ne reprsentant quun faible pourcentage du montant total des crdits aux entreprises. Les srets les plus frquemment utilises sont les cautionnements des dirigeants dentreprise ou des commerants, les gages, avec ou sans dpossession sur toutes sortes dactifs, y compris le nantissement de fonds de commerce, de matriel et dquipement, et dactifs liquides (e.g. dpts bancaires, valeurs mobilires, polices dassurance) ainsi que les hypothques sur les biens immobiliers (terrains, immeubles et dpendances), usines et quipements industriels. Des srets sont galement frquemment prises sur les stocks et les crances recevoir. Les banques utilisent aussi les nantissements de marchs comme sret des avances faites ou des ouvertures de crdit mais peu encore la cession de crance commerciale sur simple bordereau qui est pourtant un nouvel instrument sr et flexible cr par le nouveau code de commerce. Les garanties donnes par les socits, la famille ou les individus sont assez rpandues et constituent des formes supplmentaires de garantie. 33. Les banques marocaines, de quelque origine et type que ce soit, sont intgres dans un systme bancaire avanc et disposent de procdures internes efficaces pour grer les dfauts de paiement. Elles utilisent une large palette de techniques de recouvrement et de rglement amiable. Les grandes banques disposent de services spcialiss et parfois dcentraliss au plan rgional alors que les petites banques ne disposent que de petits dpartements de recouvrement ou ont frquemment recours des tiers pour procder au recouvrement. Les plus grands tablissements utilisent des mthodes informatises de traage des crances douteuses et de gestion des diffrents niveaux de dfaillance tandis que les plus petites banques utilisent un moindre degr la gestion des informations et des statistiques. Toutes les banques sont tenues dappliquer la classification des crances instaure par voie de circulaire par la banque centrale, Bank Al-Maghrib, qui dtermine par niveau de risque leur traitement comptable et les rgles de provisionnement. Les quipes bancaires et juridiques des dpartements de recouvrement ont la plupart du temps une forte exprience des diffrentes mthodes de recouvrement et techniques de rsolution des difficults. La plupart des banques indiquent une prfrence pour les solutions amiables, le
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recouvrement judiciaire tant relativement lent et pouvant staler sur les priodes de trois cinq ans. Selon les diffrents types de crdit attribus au Maroc, les niveaux les plus levs de dfaillance en pourcentage de crdits par industrie tendent tre dans les secteurs de lagriculture, de lindustrie, de la construction et du commerce. Le niveau des crdits douteux est lgrement plus important dans les banques locales ce qui rsulte peut-tre des conditions plus slectives doctroi de crdits par les banques trangres. Arrangements informels Circulaire n du 23 dcembre 2002 relative la c lassification des crances et 19 leur couverture par les provisions. 34. Bien quaucune procdure darrangement informel nait t standardise, les banques et institutions financires utilisent frquemment des procdures informelles pour parvenir des arrangements amiables de rchelonnement de dettes et de restructuration des entreprises. De faon comparable aux pratiques de nombreux pays, une grande varit dapproches est utilise pour sauver des affaires viables dans le but de permettre le remboursement des dettes. Celles-ci incluent les techniques habituelles de mesures de rduction de cot, de rduction du nombre demploys, de vente dactifs et branches dactivits ne faisant pas partie du cur de mtier de lentreprise ainsi que la prise de srets supplmentaires afin de garantir le remboursement. Ces mesures sont plus efficaces pour les dbiteurs importants, laissant les petits dbiteurs confronts de faon presque invitable la perspective dune procdure collective. La mthode de conciliation organise sous la supervision des tribunaux ou de faon indpendante et permise par le nouveau rgime de linsolvabilit, pourrait constituer une approche efficace pour promouvoir de faon effective les procdures informelles auprs dun plus grand nombre dentreprises. Cette mthode dont linitiative revient lgalement au dbiteur est encore rarement utilise par les banques. III. RESUME DES RESULTATS DE LEVALUATION ET CONCLUSIONS 35. Les droits des cranciers et les procdures dexcution offrent globalement une protection moderne et les Principes sont estims comme substantiellement observs. Cependant, dans plusieurs domaines, les procdures, rgles et pratiques pourraient tre amliores afin datteindre un niveau plus lev defficacit et des rsultats plus probants : Srets. Le cadre juridique relatif la constitution dune grande varit de srets portant sur une grande diversit de biens meubles et immeubles ainsi que le cautionnement et les cessions de crances prvus par le code civil et le code de commerce, est bien conu et complet. Cependant le systme est devenu complexe et dpass certains gards. La complexit est le fait en particulier de laugmentation du nombre de rgles de priorit en raison de lajout aux srets traditionnelles de srets et garanties nouvelles rendues ncessaires ou requises du fait des nouvelles mthodes commerciales et de louverture plus grande de lconomie sur le plan international. Une rforme devrait tre entreprise afin de simplifier globalement ce domaine, de rduire le nombre de rangs de priorit et de rorganiser les srets mobilires afin de les adapter au plus grand degr de mobilit
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des objets auxquels elles sappliquent suite la dmatrialisation des valeurs mobilires. Inscription. Dans ce domaine galement, lvaluation faite confirme lobservation substantielle des Principes. Le systme marocain denregistrement et dinscription des srets est globalement efficient, son accs peu onreux et considr comme transparent. Cependant, lenregistrement des srets relles est compliqu par lexistence dune possibilit de faire opposition, les dlais qui en dcoulent, et le pouvoir important du conservateur. De mme, linscription nest pas toujours aisment accessible et elle nest pas assez informatise. Une attention particulire devrait tre apporte, dans le processus dinformatisation en cours, la compatibilit et la cohrence entre les diffrents registres et bureaux. Linformatisation devrait galement permettre une vrification croise entre les biens meubles et immeubles et leurs propritaires. Excution. La ralisation des srets se fait selon des procdures assez simples, notamment dans le contexte industriel et commercial. La prvisibilit est dun niveau acceptable dans la mesure o les notifications de saisie et de vente doivent prcder toute action, quand la valeur du bien grev est suffisante pour payer les dettes garanties. Cependant, la simplicit et la prvisibilit de lexcution des srets souffrent du large recours fait aux expertises, qui concourent llaboration de lopinion du juge mais ne refltent pas ncessairement le prix du march et qui conduisent prolonger excessivement les procdures dexcution. Aucun dlai nest impos pour lobtention dun jugement dexcution de srets ou pour terminer la ralisation, la saisie ou lenchre publique ou prive, auxquels sajoutent les appels dans ces matires. Les oppositions peuvent aussi compliquer les affaires et augmenter les dlais. Dans un souci defficacit et de confiance du public dans la justice, le recours aux experts, leur rle et leur qualification devraient tre soigneusement revus. Un dcret dapplication de la loi n 45.00 relatif aux experts judiciaires, actuellement en cours de prparation, est suppos amliorer les conditions dexercice de cette profession et devrait encadrer strictement les conditions de recours ceux-ci. 36. Le cadre juridique rgissant le traitement des difficults des entreprises a t totalement refondu en 1996 du fait de ladoption dune nouvelle loi divergeant fondamentalement du systme prcdent orient vers les sanctions personnelles. La nouvelle loi instaure un systme complet et moderne comprenant un dispositif judiciaire de prvention des difficults des entreprises qui peut aboutir une suspension des poursuites, ainsi que des procdures de redressement et de liquidation cohrentes et bien conues sous quelques rserves fondamentales par rapport aux Principes. Les Principes sont substantiellement observs, bien quun certain nombre de faiblesses, y compris dans le fonctionnement du processus, demeurent dans les domaines ci-dessous : Le systme lgal marocain du traitement des difficults des entreprises carte dans une large mesure les cranciers du contrle de la procdure et ne leur permet pas de jouer un rle significatif dans la gestion de celle-ci, hormis dans le cadre de procdures amiables pr-judiciaires. Il repose au contraire sur un contrle judiciaire fort ainsi que sur les syndics, qui jouent un rle cl et sont des employs du greffe du
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tribunal (dans les procdures de liquidation) ou des experts comptables (dans les procdures de redressement). Bien que le texte de la loi semble avoir bien conu la gestion du processus, un faible nombre de syndics a les comptences professionnelles et lexprience ncessaires. Aucune qualification professionnelle nest requise par les textes en vigueur. Cette situation combine avec la faiblesse de la participation et du contrle des cranciers entrane des solutions imprvisibles. Ce problme est galement d labsence de cadre juridique appropri pour les syndics et les autres mandataires nomms par le tribunal. Ouverture de la procdure. Les dispositions lgales relatives aux conditions douverture des procdures collectives i.e. la seule preuve de la cessation des paiements, dfinie comme limpossibilit de payer les dettes chues, entranent des demandes abusives. Cette condition peut tre trop facilement dmontre et permet aux dbiteurs de mauvaise foi de demander louverture de la procdure collective. Compte tenu de lexprience acquise par lapplication du nouveau systme depuis plus de six ans, il devient urgent de revoir certains aspects du texte cet gard. 37. Le cadre dapplication a t valu comme oscillant entre substantiellement observ et substantiellement non observ pour les juridictions mais substantiellement on observ ou non observ pour la rglementation relative aux professionnels des procdures de traitement des difficults des entreprises. Les points sur lesquels une amlioration devrait porter concernent : Spcialisation des tribunaux et formation. Les commentaires ci-dessus refltent une certaine ambigut. Dune part, la mise en place rcente des tribunaux de commerce et des cours dappels correspondantes, et lexistence au sein de ces juridictions de chambres spcialises dans le traitement des difficults des entreprises, marquent un progrs significatif dans la promotion dun rglement cohrent et efficace des litiges commerciaux. Dautre part, les critres de performance des juridictions, la formation des juges et lorganisation des tribunaux sont considrs comme ntant pas totalement satisfaisants. Cette situation est proccupante dans un contexte o les membres du tribunal, son prsident et le jugecommissaire notamment, jouent un rle vital dans ladministration des procdures et quaucune participation active ou contrle de la procdure ne sont possibles ou donns aux cranciers, et pourrait tre facilement amliore par ladoption dun code de bonnes pratiques. Forms aux disciplines juridiques traditionnelles jusque rcemment, les juges reoivent une formation judiciaire limite un an lInstitut National dEtudes Judiciaires, ce qui est insuffisant pour acqurir une connaissance des matires complexes du droit commercial et notamment du droit du traitement des difficults des entreprises. Peu nombreux sont ceux qui ont fait des tudes supplmentaires pour compenser ce manque. Par ailleurs, la formation continue se limite quelques sminaires et runions occasionnels. Pourtant, la spcialisation des tribunaux et des juges devrait permettre damliorer la situation, mais une politique active de formation continue et dchanges dexpriences professionnelles de mme que la circulation des dcisions judiciaires entre les magistrats des juridictions commerciales devraient tre systmatiquement organises et promues.
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Absence dorganismes de contrle et de critres de comptence pour les praticiens. Il nexiste aucun organisme de contrle responsable de lencadrement de la conduite des administrateurs et liquidateurs (syndics). De plus, aucune qualification ou comptence technique ou juridique professionnelle nest requise comme condition de dsignation par le tribunal. Les consquences en sont fortement ressenties du fait du rle important sur le plan juridique et pratique qui leur est dvolu dans les procdures. Certes, certains experts comptables se spcialisent mais de faon non cohrente et encore marginale. Il est essentiel de crer une profession rglemente dadministrateurs et de liquidateurs ainsi que de dterminer strictement les obligations et responsabilits professionnelles de ses membres. Il est galement ncessaire de crer des rgles dontologiques obligatoires et de mettre en place une formation juridique et conomique continue. 38. Gestion du risque de crdit et procdures darrangements informels. Le systme bancaire marocain fournit un cadre rglementaire contraignant aux banques en ce qui concerne la mthode dvaluation des crances dont lobjet est prudentiel et comptable et vise rduire le risque systmique. Ce cadre fournit indirectement une mthode dvaluation des risques de crdit pour les socits/commerants et peut aider les tablissements bancaires les identifier mais non les traiter. Les banques sont totalement libres dadopter la mthode de traitement de leur choix et de privilgier le recours amiable ou le recours contentieux, eu gard la qualit de leur portefeuille de prts, la solidit financire de leur clients et les garanties obtenues. Il est noter que la situation des banques souffre parfois de lattitude agressive de dbiteurs leur gard qui ont pu relativement facilement obtenir louverture dune procdure de traitement des difficults des entreprises quils utilisent comme moyen de pression. IV. RECOMMANDATIONS Recommandations. Les autorits sont encourages prendre en compte les recommandations suivantes : 39. Droits des cranciers et procdures dexcution Les droits des cranciers et les procdures dexcution requirent des mises au point concernant en particulier : (i) linformatisation du systme dinscription, son dveloppement sur lensemble du territoire et son largissement toutes les srets; (ii) la clarification des rangs de priorit et la limitation de leur nombre; et (iii) ltablissement de mesures appropries pour maximiser la valeur des actifs dans le cadre des ventes sur saisie. Les autorits anticipent que ladoption en fvrier 2006 dune rforme substantielle de la profession dhuissier de justice est de nature faciliter lexcution des jugements et la ralisation des saisies. Une attention particulire devra tre apporte la mise en uvre de ce nouveau systme. 40. Cadre juridique rgissant le traitement des difficults des entreprises La rforme globale intervenue en 1996 reprsente un progrs important et mrite dtre poursuivie afin de rendre le cadre juridique du traitement des difficults des
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entreprises plus efficace et pallier aux problmes rencontrs en pratique depuis sa mise en vigueur. Les procdures mises en place par la loi pourraient par exemple tre dtailles dans un texte dapplication fournissant aux juges, syndics et parties prenantes des indications et des rfrences prcises et donnant plus de fiabilit et dattraits aux procdures de prvention et de traitement des difficults des entreprises prvues par la loi. Certaines dispositions lgislatives pourraient faire lobjet damendements, en particulier la notion de cessation des paiements afin de limiter les possibilits de recours abusifs la protection du rgime dont souffrent aujourdhui les cranciers et le systme bancaire. Les droits des cranciers devraient tre mieux protgs par la mise en place dune meilleure reprsentation et participation des cranciers llaboration de la solution de redressement. Un ou plusieurs comits de cranciers contribueraient lquilibre des procdures et asseoir des solutions ralistes. Les pouvoirs et responsabilits des syndics devraient tre encadrs par des prescriptions plus contraignantes afin de mieux protger les intrts des cranciers. Les pouvoirs importants du juge commissaire et du tribunal devraient tre dfinis et dtaills afin de les guider dans lexercice de leurs fonctions et permettre un contrle plus strict de lapplication de la loi par les juridictions suprieures facilitant la cration dune jurisprudence. 41. Cadre dapplication La mise en place dune formation continue adquate pour les juges des juridictions commerciales, en particulier ceux devant assurer le service ou servant dj dans les chambres spcialises dans le traitement des difficults des entreprises parat faire dfaut prsent et est rendue ncessaire par la complexification des procdures et le dveloppement dune conomie de march dont le droit de linsolvabilit est un lment rgulateur. Il est important de fournir au traitement des difficults des entreprises une profession dadministrateurs et de liquidateurs judiciaires bien organise, comptente et fiable. Pour ce faire, il convient de dterminer de faon stricte les obligations professionnelles et les responsabilits des intervenants et dtablir des rgles dontologiques obligatoires. Il est aussi ncessaire dinstaurer une formation professionnelle spcifique ainsi quune formation juridique et conomique continue. Un organisme de supervision et des rgles claires devraient tre mis en place pour tablir des rgles dontologiques minimales et grer les qualifications, les licences et les performances et la conduite professionnelles. Enfin, il pourrait tre utile de crer un systme de fonds de garantie financ par les cotisations des professionnels concerns pour garantir les sinistres au profit des cranciers et contribuer auto contrler cette profession. 42. Gestion du risque crdit et arrangements informels Le cadre fiscal existant ne favorise pas les arrangements et les reprises dentreprises. La rduction des droits de mutation applicables la cession dactifs, la possibilit pour lacqureur de dduire les dficits provenant de lacquisition de lentreprise et un traitement favorable de labandon de crances, par exemple, seraient des mesures propres les encourager. De telles dispositions incitatives ne
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seraient cependant pas en harmonie avec lorientation actuelle de la rforme fiscale gnrale rcemment entame au Maroc. Une attention particulire devra tre apporte aux caractristiques du fonds de garantie, et en particulier en ce qui concerne les catgories de cranciers bnficiaires, linstance charge de la gestion du fonds, ainsi que la quotit de couverture des dommages par le fonds.
X- LOIS, REGLEMENTS, TEXTES & CADRE REGISSANT LACTIVITE DAFFACTURAGE AU MAROC 1. ENUMERATION DES REGLEMENTAIRES CLASSEMENT THEMATIQUE CADRE GENERAL DE LACTIVITE DES SOCIETES DE FINANCEMENT Dahir 1-05-178 portant promulgation de la loi 34-03 du 14 fvrier 2006 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils Dahir portant loi 1-93-147 du 6 juillet 1993 relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle Dahir 1-08-18 du 23 mai 2008 portant promulgation de la loi 20-05 modifiant et compltant la loi 17-95 relative aux socits anonymes Dahir 1-96-124 du 30 aot 1996 portant promulgation de la loi 17-95 relative aux socits anonymes COMPOSITION DU CNME ET DU CEC Dcret 2-06-223 du 17 joumada II 1428 (3 juillet 2007) fixant les modalits de fonctionnement du Comit des tablissements de crdit Dcret 2-06-224 DU 17 joumada II 1428 (3 juillet 2007) fixant la composition et les modalits de fonctionnement du Conseil national du crdit et de lpargne Dcret 2-06-225 du 17 joumada II 1428 (3 juillet 2007) fixant la composition et les modalits de fonctionnement de la Commission de coordination des organes de supervision du secteur financier Dcret 2-91-966 du 21 juillet 1993 fixant la composition et le fonctionnement du Conseil national de la monnaie et de lpargne TEXTES LEGISLATIFS ET
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Dcret 2-91-967 du 21 juillet 1993 fixant la composition et le fonctionnement du Comit des tablissements de crdit REPRESENTATION PROFESSIONNELLE Statuts de l'APSF (juin 2008) Systme d'Aide l'Apprciation du Risque de l'APSF : Note de prsentation Rglement intrieur CAPITAL MINIMUM ET FONDS PROPRES Capital minimum Circulaire 37/G/2007 du 9 juillet 2007 relative au capital minimum des intermdiaires en matire de transfert de fonds Circulaire 20/G/2006 du 30 novembre 2006 relative au capital minimum des tablissements de crdit Arrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 2450-95 du 6 octobre 1995 fixant le capital minimum ou la dotation minimale des socits de financement Fonds propres Circulaire 24/G/2006 du 04 dcembre 2006 relative aux fonds propres des tablissements de crdit Refinancement Dahir 1-08-95 du 20 octobre 2008 portant promulgation de la loi 33-06 relative la titrisation de crances et modifiant et compltant la loi 34-94 relative certains titres de crances ngociables et la loi 24-01 relative aux oprations de pension Modificatif du 26 fvrier 2003 de la circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 3/G/96 relative aux bons des socits de financement Arrt du Ministre des Finances et de la Privatisation 2232-02 du 13 dcembre 2002 modifiant larrt du Ministre des Finances des Investissements extrieurs 2560-95 du 13 joumada I 1416 (9 octobre 1995) relatif certains titres de crances ngociables Arrt du Ministre de lEconomie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme 1311-01 du 10 juillet 2001 modifiant larrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 2560-95 du 9 octobre 1995 relatif certains titres de crances ngociables
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Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 3/G/96 du 30 janvier 1996 relative aux bons des socits de financement Arrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 2560-95 du 9 octobre 1995 relatif certains titres de crances ngociables Dcret 2-94-651 du 5 juillet 1995 pris pour lapplication de la loi 35-94 relative certains titres de crances ngociables Dahir 1-95-3 du 26 janvier 1995 portant promulgation de la loi 35-94 relative certains titres de crances ngociables modifi REGLES PRUDENTIELLES Classification des crances en souffrance et leur couverture par des provisions Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 19/G/2002 du 23 dcembre 2002 relative la classification des crances et leur couverture par les provisions Modificatif du 9 dcembre 2004 de la circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 19/G/2002 relative la classification des crances et leur couverture par les provisions Lettre circulaire 81/DCEC 2003 - Dclaration des crances en souffrance gnres par les nouveaux crdits distribus au cours de chaque anne, ventiles par sections et sous-sections d'activit Coefficient de solvabilit Circulaire 26/G/2006 du 05 dcembre 2006 relative aux exigences de fonds propres portant sur les risques de crdit, de march et oprationnels des tablissements de crdit Lettre Circulaire 02/DSB/2007 du 13 avril 2007 arrtant les modalits d'laboration et de transmission des tats de calcul du coefficient minimum de solvabilit en application des dispositions de la circulaire 26/G/2006 Notice technique 02/DSB/2007 du 13 avril 2007 fixant les modalits d'application de la circulaire 26/G/2006 Lettre Circulaire 01/DSB/2007 du 13 avril 2007 arrtant les modalits d'laboration et de transmission des tats de calcul du coefficient minimum de solvabilit en application des dispositions de la circulaire 25/G/2006 relative au coefficient minimum de solvabilit des tablissements de crdit Notice technique 01/DSB/2007 du 13 avril 2007 fixant les modalits d'application de la circulaire 25/G/2006 relative au coefficient minimum de solvabilit des tablissements de crdit
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Circulaire 25/G/2006 du 05 dcembre 2006 relative au coefficient minimum de solvabilit des tablissements de crdit Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 4/G/2001 du 15 janvier 2001 relative au coefficient minimum de solvabilit des tablissements de crdit Circulaire 41/DCEC/2001 du 13 avril 2001 - Modalits pratiques de calcul du coefficient minimum de solvabilit des tablissements de crdit Arrt du Ministre de lEconomie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme 1439-00 du 6 octobre 2000 compltant larrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 175-97 du 22 janvier 1997 relatif au coefficient minimum de solvabilit des tablissements de crdit Arrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 175-97 du 22 janvier 1997 relatif au coefficient minimum de solvabilit des tablissements de crdit Arrt du Ministre des Finances et de la Privatisation 800-04 modifiant l'arrt 14396 du 31 janvier 1996 Coefficient de division des risques Circulaire 57/DCEC/2001 du 21 mai 2001 relative aux modalits pratiques de dclaration des risques gaux ou suprieurs 5% des fonds propres Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 3/G/2001 du 15 janvier 2001 relative au coefficient maximum de division des risques des tablissements de crdit Arrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 174-97 du 22 janvier 1997 relatif au coefficient maximum de division des risques des tablissements de crdit Arrt du Ministre de lEconomie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme 1438-00 du 6 octobre 2000 modifiant l'Arrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 174-97 du 22 janvier 1997 Coefficient de liquidit Directive 31/G/2007 du 13 avril 2007 relative au dispositif de gestion du risque de liquidit Lettre circulaire 03/DSB/2007 Circulaire 31/G/2006 du 05 dcembre 2006 relative au coefficient minimum de liquidit des banques Circulaire 3/DCEC/2002 du 3 avril 2002 relative aux modalits pratiques de calcul et de dclaration du coefficient minimum de liquidit
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Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 1/G/2002 du 27 fvrier 2002 relative au coefficient minimum de liquidit des tablissements de crdit Arrt du Ministre de l'Economie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme 1440-00 du 6 octobre 2000 fixant coefficient de liquidit des tablissements de crdit Dispositif de gestion des risques de concentration de crdit, global de taux d'intrt, oprationnels, de liquidit et produits drivs Directive 48/G/2007 du 31 aot 2007 relative au dispositif de gestion du risque de concentration du crdit Directive 46/G/2007 du 31 aot 2007 relative au dispositif de gestion des risques sur produits drivs Directive 31/G/2007 du 13 avril 2007 relative au dispositif de gestion du risque de liquidit Directive 30/G/2007 du 13 avril 2007 relative au dispositif de gestion du risque global de taux d'intrt Directive 29/G/2007 du 13 avril 2007 relative au dispositif de gestion des risques oprationnels Gouvernance, conformit et plan de continuit de lactivit Directive 50/G/2007 du 31 aot 2007 relative la gouvernance au sein des tablissements de crdit Directive 49/G/2007 du 31 aot 2007 relative la fonction "conformit" Directive 47/G/2007 du 31 aot 2007 relative au plan de continuit de lactivit au sein des tablissements de crdit Directive 31/G/2007 du 13 avril 2007 relative au dispositif de gestion du risque de liquidit Processus dvaluation de ladquation des fonds propres internes Directive 45/G/2007 du 31 aot 2007 relative au processus dvaluation de ladquation des fonds propres internes Prises de participation par les tablissements de crdit Circulaire 29/G/2006 du 05 dcembre 2006 relative aux conditions de prises de participations par les tablissements de crdit dans des entreprises existantes ou en cration Normes comptables
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Lettre Circulaire 06/DSB/2007 du 27 novembre 2007 fixant les modalits d'application de la circulaire 56/G/07 relative aux conditions de tenue, par les tablissements de crdit, de leur comptabilit Circulaire 56/G/07 du 08 octobre 2007 relative aux conditions de tenue, par les tablissements de crdit, de leur comptabilit Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 12/G/99 du 3 dcembre 1999 relative au plan comptable des tablissements de crdit Circulaire 4/DCEC/99 du 14 dcembre 1999 relative aux modalits pratiques de transmission de la balance des comptes et de la situation comptable et ses tats annexes Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 13/G/99 du 3 dcembre 1999 relative aux modalits dlaboration et de transmission Bank Al-Maghrib de la balance des comptes et de la situation comptable et ses tats annexes Arrt du Ministre de l'conomie et des Finances 1331-99 du 23 aot 1999 fixant le cadre comptable et le modle des tats de synthse des tablissements de crdit OBLIGATIONS DE PUBLICATIONS ET DE COMMUNICATION Circulaire 1/G/2008 du Gouverneur de Bank Al-Maghrib du 16 juillet 2008 relative aux conditions de publication des tats de synthse par les tablissements de crdit Directive 44/G/2007 du 31 aot 2007 relative la publication par les tablissements de crdit des informations financires portant sur les fonds propres rglementaires et sur les risques Arrt du Ministre de lEconomie et des Finances du 30 aot 2000 relatif la publication des tats de synthse par les tablissements de crdit Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 12/G/2000 du 5 octobre 2000 relative la publication des tats de synthse par les tablissements de crdit Arrt du Ministre des Finances et des Investissements 2893-94 du 24 octobre 1994 fixant la liste des journaux d'annonces lgales Service de centralisation des risques de Bank Al-Maghrib Lettre de la DRRE l'APSF du 26 octobre 2009 : Annonce de la cessation du fonctionnement de la centrale des risques gre directement par BAM et le dmarrage de la nouvelle centrale appele communment Crdit Bureau Modificatif du 25 janvier 2008 de la LC 146-DOSI-2006 portant sur les modalits d'change des donnes par tltransmission entre BAM et les tablissements dclarants au 30 mars 2006
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Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 28/G/2007 relative aux conditions et modalits d'accs aux informations dtenues par le service de centralisation des risques Circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib 27/G/2007 du 13 avril 2007 relative aux informations que les tablissements de crdit doivent communiquer Bank AlMaghrib pour le bon fonctionnement du Service de centralisation des risques Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 6/G/03 du 23 janvier 2003 relative la centralisation des risques Instruction de la Direction du Crdit et des Marchs de Capitaux de Bank Al-Maghrib (Service Central des Risques) du 23 janvier 2003 Communication d'informations aux Autorits Montaires Circulaire 27/G/2006 du 05 dcembre 2006 fixant les modalits selon lesquelles les tablissements de crdit soumettent Bank Al-Maghrib tout changement affectant la composition de leurs organes dadministration, de direction ou de gestion Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 14/G/2000 16 novembre 2000 relative aux modalits de transmission, Bank Al-Maghrib, des tats de synthse et des documents complmentaires Lettre du Ministre de lconomie et des Finances lAPSF du 18 dcembre 1998. Communication des informations comptables des socits de financement Communication d'informations aux analystes de march Socits de crdit la consommation : Canevas des informations transmettre aux analystes de march Socits de crdit-bail: Canevas des informations transmettre aux analystes de march PROTECTION DE LA CLIENTELE Soutien aux tablissements en difficult Arrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 2445-95 du 29 fvrier 1996 relatif au fonds collectif de garantie des dpts Circulaire 22/G/06 du 30 novembre 2006 relative aux modalits de financement, de gestion et d'intervention du fonds collectif de garantie des dpts Taux d'intrt Arrt du ministre des Finances et de la Privatisation 2250-06 du 29 septembre 2006 dterminant le taux maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit
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Circulaire 19/G/06 du 23 octobre 2006 relative au taux maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit Modificatif du 25 juin 2004 de la circulaire 8/G/96 du Gouverneur de Bank Al-Maghrib du 15 fvrier 1996 relative aux intrts dbiteurs Arrt du Ministre des Finances et de la Privatisation 800-04 du 29 avril 2004 modifiant l'arrt 143-96 du 31 janvier 1996 rglementant les intrts applicables aux oprations de crdit Modificatif du 1er aot 2003 de la circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 8/G/96 du 15 fvrier 1996 relative aux intrts dbiteurs Modificatif du 8 novembre 2002 de la circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 2/G/97 du 14 mars 1997 relative au taux maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit Arrt du Ministre de lEconomie et des Finances 1122-99 du 22 juillet 1999 modifiant larrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 155-97 du 11 ramadan 1417 du 20 janvier 1997 dterminant le taux maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit Arrt du Ministre des Finances et des Investissements extrieurs 155-97 du 20 janvier 1997 dterminant le taux maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit Modificatif de la circulaire 8/G/96 du Gouverneur de Bank Al-Maghrib du 15 fvrier 1996 relative aux taux d'intrt dbiteurs Circulaire 8/G/96 du Gouverneur de Bank Al-Maghrib du 15 fvrier 1996 relative aux taux d'intrt dbiteurs Arrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs 143-96 du 31 janvier 1996 rglementant les intrts applicables aux oprations de crdit Information de la clientle Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 5/G/98 du 5 mars 1998 relative aux modalits selon lesquelles les tablissements de crdit doivent porter la connaissance du public les conditions qu'ils appliquent leurs oprations Circulaire 23/G/2006 du 04 dcembre 2006 relative aux modalits selon lesquelles les tablissements de crdit doivent porter la connaissance du public les conditions quils appliquent leurs oprations Circulaire 28/G/2006 du 05 dcembre 2006 relative aux modalits d'tablissement des relevs de comptes de dpts bancaires Traitement des donnes caractre personnel
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Loi 09-08 du 18 fvrier 2009 relative la protection des personnes physiques l'gard du traitement des donnes caractre personnel NORMES DE CONTROLE ET SANCTIONS Contrle interne Circulaire 40/G/2007 du 02 aot 2007 relative au contrle interne des tablissements de crdit Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 6/G/2001 du 19 fvrier 2001 relative au contrle interne des tablissements de crdit Audit externe Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 9/G/2002 du 16 juillet 2002 relative laudit externe des tablissements de crdit Commissariat aux comptes des tablissements de crdit Circulaire 21/G/2006 du 30 novembre 2006 relative aux modalits d'approbation des commissaires aux comptes des tablissements de crdit et l'exercice de leur mission Lettre circulaire du 30 novembre 2006 relative aux termes de rfrence de la mission des commissaires aux comptes au sein des tablissements de crdit Lettre de la DSB 293/DSB/07 du 26 mars 2007 l'APSF : Seuil fix par BAM pour la dsignation d'un seul commissaire aux comptes Sanctions pcuniaires Arrt du Ministre de lconomie et des Finances 202-08 du 25 janvier 2008 portant homologation de la circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 2/G/2007 fixant la liste des faits susceptibles de sanctions disciplinaires en application des dispositions de larticle 128 de la loi 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils ainsi que le montant des sanctions pcuniaires y relatives (BO 5610 du 6 mars 2008) Voir circulaire 2/G/2007 Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 9/G/2001 du 19 juin 2001 relative aux sanctions pcuniaires applicables aux tablissements de crdit Devoir de vigilance des tablissements de crdit Circulaire 41/G/2007 du 2 aot 2007 relative lobligation de vigilance incombant aux tablissements de crdit
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Circulaire 36/G/2003 du Gouverneur de Bank Al-Maghrib relative au devoir de vigilance incombant aux tablissements de Crdit PUBLICATION ET DIFFUSION DINFORMATIONS PAR LES SOCITS DE FINANCEMENT FAISANT APPEL PUBLIC LPARGNE Circulaire du CDVM 11/01 du 5 juillet 2001 relative la publication et la diffusion dinformations financires par les personnes morales faisant appel public lpargne Circulaire du CDVM 01/96 du 29 fvrier 1996 relative au dossier dinformations exig des metteurs de titres de crances ngociables Dahir portant loi 1-93-212 du 21 septembre 1993, relatif au CDVM et aux informations exiges des personnes morales faisant appel public lpargne CREDIT A LA CONSOMMATION Code dontologique du crdit la consommation (en franais) Code dontologique du crdit la consommation (en arabe) Fonctionnaires : convention socits de crdit - PPR SCC PPR : Convention de prcompte sur salaire Convention SCC- PPR : Manuel de la procdure des prts SCC/CMR : Convention de prcompte sur pension (avril 2005) Cas des militaires : Note de Service de Son Altesse Royale le Prince Hritier, Coordonnateur des Bureaux et Services de ltat-Major Gnral des FAR Cas des militaires : Note de Service de Son Altesse Royale le Prince HritierDclaration sur lhonneur Vente crdit des vhicules automobiles Dahir du 17 juillet 1936 rglementant la vente crdit des vhicules automobiles Extraits CREDIT-BAIL Code dontologique du crdit-bail Dahir 1-96-83 du 1er aot 1996 portant promulgation de la loi 15-95 formant code de commerce
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TRANSFERT DE FONDS Lettre Circulaire 05/DSB/2007 du 18 septembre 2007 relative aux conditions dexercice de lactivit dintermdiation en matire de transfert de fonds Arrt du Ministre des Finances et de la Privatisation 1510-07 du 10 rejeb 1428 (26 juillet 2007) relatif aux conditions spcifiques dapplication aux intermdiaires en transfert de fonds de certaines dispositions de la loi 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils AUTRES Recommandation du 13 septembre 2007 relative aux produits Ijara, Moucharaka et Mourabaha Circulaire 13/G/2006 relative la lettre de change normalise Circulaire 30/G/2006 du 05 dcembre 2006 relative aux conditions d'application de certaines dispositions de la loi 34-03 (compagnies financires)
2. La loi bancaire au Maroc : LOIS SUR LES SOCIETES DE FINANCEMENT AU MAROC a. RAPPEL HISTORIQUE : LOI DU 6 JUILLET 1993 I - RAPPEL HISTORIQUE L'ouverture des premiers guichets bancaires au Maroc date de la deuxime moiti du 19me sicle. L'Acte d'Algsiras, sign en 1906 par les dlgus de douze pays europens, des Etats-Unis d'Amrique et du Maroc, a institu la Banque d'Etat du Maroc qui sera effectivement cre, Tanger, en 1907 sous forme de socit anonyme, dont le capital tait rparti entre les pays signataires, l'exception des Etats Unis. Outre les oprations caractre commercial, la Banque d'Etat du Maroc disposait du privilge de l'mission de la monnaie fiduciaire sur tout le territoire du Royaume et assumait le rle d'agent financier du gouvernement marocain. Avec l'avnement du protectorat franais en 1912, de nombreuses filiales de grandes banques commerciales europennes, notamment franaises, de banques d'affaires et de groupes financiers trangers se sont installes au Maroc. De mme, ont vu le jour des institutions financires marocaines remplissant des fonctions spcifiques et intervenant dans des domaines particuliers. Il s'agit notamment de la Caisse des Prts Immobiliers du Maroc, de certaines caisses spcialises dans le financement de l'agriculture, de la Caisse Centrale de Garantie, de la Caisse Marocaine des Marchs et du Crdit Populaire.
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L'exercice de l'activit bancaire, qui n'tait rgi par aucun texte particulier, a t organis pour la premire fois en 1943, suite la promulgation du dahir du 31 mars relatif la rglementation et l'organisation de la profession bancaire. Les modalits d'application de ce dahir ont t fixes par l'arrt du Directeur des Finances de la mme date, puis modifies et compltes par les arrts du 15 janvier 1954, du 17 janvier et du 16 avril 1955. Ces textes ont notamment dvolu au Directeur des Finances une comptence gnrale en matire de contrle et de rglementation des conditions d'exercice de l'activit bancaire, ainsi que le pouvoir de sanction des manquements constats. Pour l'accomplissement de sa mission, le Directeur des finances tait assist par le "Comit des banques", instance consultative charge d'mettre des avis ou des propositions sur toutes questions intressant la profession et appelant des mesures caractre individuel ou gnral. Ce dispositif institutionnel fut complt, par la mise en place du "Comit du Crdit et du March Financier", organe consultatif habilit donner son avis au Directeur des finances, en particulier en ce qui concerne la politique gnrale de crdit et le march financier. Le champ d'application des textes susviss qui ne concernait, que la zone territoriale sous protectorat franais, a t tendu, par les arrts du 14 aot 1958 et du 31 mars 1960, respectivement la zone sous occupation espagnole, puis la province de Tanger qui disposait d'un statut particulier. Au lendemain de l'indpendance du Maroc en 1956, les bases d'un systme bancaire national ont t mises en place. Ainsi, la Banque du Maroc a t institue par le dahir n 1-59-233 du 30 juin 1959 pour se substituer la Banque d'Etat du Maroc et assurer la fonction de Banque Centrale. Cre sous forme d'tablissement public dot de la personnalit civile et de l'autonomie financire, cette institution s'est vue confier le privilge de l'mission de la monnaie fiduciaire, ainsi que la mission de veiller la stabilit de la monnaie et de s'assurer du bon fonctionnement du systme bancaire. A partir de mars 1987, La dnomination de Bank Al-Maghrib a t substitue celle de Banque du Maroc ". D'autre part et afin de rpondre aux objectifs de dveloppement et aux besoins de financement spcifiques des secteurs conomiques jugs prioritaires, l'Etat a procd la cration d'organismes financiers spcialiss et la restructuration de certaines institutions existantes. Ainsi furent crs, en 1959, la Caisse de Dpt et de Gestion (CDG), le Fonds d'Equipement Communal (FEC), la Caisse d'Epargne Nationale (CEN), la Banque Nationale pour le Dveloppement Economique (BNDE) et la Banque Marocaine du Commerce Extrieur (BMCE). L'anne 1961 a vu la restructuration du Crdit Agricole et du Crdit Populaire.
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Enfin, le Crdit Immobilier et Htelier, qui a succd en 1967 la Caisse de Prts Immobiliers du Maroc, a t rorganis conformment aux dispositions du dcret royal portant loi du 17 dcembre 1968. Cette priode s'est caractrise galement par la rduction du nombre des banques qui a t ramen de 69 26 entre 1954 et 1961, sous l'effet conjugu de la fusion et de la disparition de certains tablissements. La seconde tape importante de la mise en place et de la consolidation du systme bancaire marocain a dbut avec la promulgation du dcret royal n 1-67-66 du 21 avril 1967 portant loi relatif la profession bancaire et au crdit, dont les principaux apports consistent en une dfinition plus prcise de l'activit des banques, la dlimitation des attributions des autorits de tutelle et de surveillance et l'institution d'une rglementation plus approprie. Les dispositions du dcret susvis furent tendues au Crdit Populaire en 1970. En 1986, les prescriptions du titre III du dcret portant loi susvis, relatives au contrle du crdit et des banques, ont t tendues la Banque Nationale pour le Dveloppement Economique et au Crdit Immobilier et Htelier qui ont t, par ailleurs, autoriss recueillir des dpts auprs du public. La Caisse Nationale du Crdit Agricole, quant elle, a t habilite, en 1987, financer d'autres secteurs d'activit lis notamment au milieu rural. Enfin et en vue de promouvoir notamment les projets d'investissement initis par les marocains rsidant l'tranger, il a t procd, en 1989, la cration de Bank AlAMAL, charge en particulier d'octroyer des prts participatifs ou subordonns, et de DAR AD-DAMANE qui a pour objet de garantir, entre autres, les prts consentis par la premire entit. II- LA REFORME DU 6 JUILLET 1993 Le systme bancaire marocain a fait l'objet, en 1993, d'une importante rforme avec la promulgation du dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif l'exercice de l'activit des tablissements de crdit et de leur contrle. Ce texte a, en effet, permis : 1)- d'unifier le cadre juridique applicable aux tablissements de crdit qui comprennent dsormais les banques et les socits de financement. Les banques tant habilites effectuer les principales oprations suivantes: la rception de fonds du public, quel que soit leur terme; la distribution de crdits; la mise disposition de la clientle de tous moyens de paiement ou leur gestion.
Les socits de financement, quant elles, ne peuvent effectuer, parmi les oprations cites ci-dessus, que celles prcises dans les dcisions d'agrment qui
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les concernent. En outre, ces socits ne peuvent recevoir, du public, des fonds vue ou d'un terme infrieur ou gal 2 ans. 2)- d'largir les bases de la concertation entre les autorits montaires et la profession et ce, travers notamment la mise en place des deux organes suivants : Le Conseil National de la Monnaie et de l'Epargne " CNME " : prsid par le Ministre des Finances, le CNME est consult sur toute question intressant les orientations de la politique montaire et du crdit et les moyens de sa mise en uvre. Il donne aussi son avis sur les conditions gnrales de fonctionnement des tablissements de crdit ; Le Comit des Etablissements de Crdit " CEC ": prsid par le Gouverneur de Bank Al-Maghrib, le CEC donne son avis conforme au Ministre des Finances sur les questions relatives l'activit des tablissements de crdit. Il peut galement tre consult par le Gouverneur sur les aspects techniques de la politique montaire et des rgles prudentielles ;
3)- d'affermir le pouvoir de supervision de Bank Al-Maghrib, notamment par le renforcement de ses attributions en matire prudentielle et l'extension de ses contrles aux personnes morales lies aux tablissements de crdit. Ce pouvoir a galement t consolid par l'institution de l'obligation de l'audit externe des comptes pour les tablissements qui reoivent des fonds du public ainsi que par la rvision, dans un sens plus dissuasif, des sanctions et la mise en place de la Commission de discipline des tablissements de crdit ; 4)- d'amliorer la protection de la clientle, en particulier les dposants en mettant notamment en place un fonds de garantie des dpts ainsi qu'un mcanisme de soutien aux tablissements de crdit en difficults. Le Dahir portant loi du 6 juillet 1993 a, cependant, expressment exclu de son champ d'application Bank Al-Maghrib, la Trsorerie Gnrale du Royaume, le service de comptes courants et de chques postaux, le service de mandats postaux, la Caisse de Dpt et de Gestion, la Caisse Centrale de Garantie, les banques off-shore et les compagnies d'assurances et de rassurances. De plus, la Caisse d'Epargne Nationale n'est pas rgie par les dispositions dudit dahir, en vertu des prescriptions de la loi n 24/9 6 relative la poste et aux tlcommunications, promulgue par le Dahir n 1-97 -162 du 2 Rabii II 1418 (7 aot 1997). En 1996, suite la rforme de son statut, le FEC a t agr en qualit de banque. Il est signaler, enfin, qu'un processus de rforme du Crdit Populaire du Maroc a t entam avec l'entre en vigueur de la loi n 12 /96, promulgue par le dahir n 100-70 du 19 Rajab 1421 (17 octobre 2000) qui prvoit notamment la transformation de la Banque Centrale Populaire en socit anonyme capital fixe et l'ouverture au priv de son capital, ainsi que le renforcement de l'autonomie des banques populaires rgionales.
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III- CONDITIONS D'EXERCICE DE L'ACTIVITE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT L'exercice de l'activit bancaire est soumis des rgles et conditions spcifiques. A- Agrment des tablissements de crdit Aux termes de l'article 21 du dahir portant loi du 6 juillet 1993, "toute entreprise considre comme tablissement de crdit, doit, avant d'exercer son activit sur le territoire du Royaume du Maroc, avoir t pralablement agre, soit en qualit de banque, soit en qualit de socit de financement". L'agrment est octroy par le Ministre des Finances, aprs avis conforme du Comit des Etablissements de Crdit. La dcision d'octroi de l'agrment prend en compte, entre autres, la qualit des fondateurs et des dirigeants ainsi que les moyens techniques et financiers qui seront mis la disposition de la future entit et son plan d'action. Les tablissements de crdit doivent disposer d'un capital minimum (ou d'une dotation) totalement libr. Le capital minimum (ou dotation) des banques est fix par l'arrt du Ministre des Finances n 934-89 du 4 ka da 1409 (8 juin 1989) 100 millions de dirhams. Le capital minimum des socits de financement est rgi par l'arrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs n 2450- 95 du 10 joumada I 1416 (6 octobre 1995). Il varie entre 100.000 DH et 20 millions de dirhams en fonction de la nature de l'activit de ces socits. Un nouvel agrment est requis dans le cas o des changements affectent la nationalit ou le contrle d'un tablissement de crdit, le lieu de son sige social et la nature des oprations qu'il effectue habituellement. Les tablissements de crdit ayant leur sige social l'tranger, peuvent, aprs agrment du Ministre des Finances, exercer leur activit au Maroc via des succursales, des agences ou des guichets. Les tablissements de crdit sont tenus d'adhrer l'association professionnelle dont ils relvent, en l'occurrence le Groupement Professionnel des Banques du Maroc "GPBM" ou l'Association Professionnelle des Socits de Financement "APSF". B- Dispositif prudentiel Afin de prserver leur liquidit et leur solvabilit ainsi que l'quilibre de leur structure financire, les tablissements de crdit sont tenus de respecter les rgles prudentielles suivantes : 1)- le coefficient minimum de solvabilit rgi par l'arrt du Ministre des Finances n 175-97 du 22 janvier 1997, tel que complt par l'arrt n 1439-00 du 6 octobre 2000, dont les modalits d'application sont fixes par la circulaire de Bank AlMaghrib n 4/G/2001 du 15 janvier 2001.
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Ce coefficient, l'instar des normes internationales dictes en la matire par le Comit de Ble, impose aux tablissements de crdit de couvrir leurs risques pondrs, hauteur de 8 % au moins par leurs fonds propres nets. Cette rgle doit tre respecte, la fois, sur une base individuelle et consolide. 2)- le coefficient maximum de division des risques rgi par l'arrt du Ministre des Finances n 174-97 du 22 janvier 1997, tel que complt par l'arrt n 1435-00 du 6 octobre 2000, dont les modalits d'application sont fixes par la circulaire de Bank Al-Maghrib n 3/G/2001 du 15 janvier 2001. En vertu de cette rgle, les risques pondrs encourus sur un mme bnficiaire (individu ou groupe de personnes lies) autre que l'Etat, ne doivent pas excder 20 % des fonds propres nets de l'tablissement de crdit. Le calcul de ce ratio s'effectue aussi bien sur une base individuelle que consolide. 3)- le coefficient minimum de liquidit rgi par l'arrt du Ministre de l'Economie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme n 1440-00 du 6 octobre 2000. En application de cette rgle, les exigibilits vue et court terme et les engagements par signature donns par un tablissement de crdit doivent tre intgralement couverts par les actifs disponibles et ralisables court terme et les engagements par signature reus. Les lments de calcul de ce coefficient tant affects de pondrations en fonction, selon le cas, de leur degr d'exigibilit et de liquidit. 4)- les coefficients maximums relatifs aux positions de change rgis par l'arrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs n 585-96 du 29 mars 1996 tel que modifi par l'arrt n 3168-98 du 8 d cembre 1998. Les modalits d'application de cet arrt sont fixes par la circulaire de Bank Al-Maghrib n 9/G/96 du 29 mars 1996, telle que modifie par la circulaire n 15/G/98 du 30 dcembre 1998. Conformment aux dispositions de ces textes, la position de change longue ou courte dans chaque devise et le total des positions de change pour l'ensemble des devises ne doivent pas excder respectivement 10 % et 20 % des fonds propres nets de l'tablissement de crdit. 5)- les rgles relatives la classification des crances en souffrance et leur couverture par les provisions. En vue de prserver la solvabilit des tablissements bancaires, Bank Al-Maghrib avait prcis en 1993, le mode et les critres de classification des crances en souffrance et institu le rgime de leur couverture par les provisions. Ces dispositions ont fait l'objet d'une rvision en 1995. Ainsi, aux termes de la circulaire du 6 dcembre 1995, les crances en souffrance sont classes, en fonction du degr du risque de non recouvrement, en trois catgories: pr-douteuses, douteuses et compromises. Elles doivent, selon une Instruction de Bank Al-Maghrib de la mme
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date, donner lieu la constitution de provisions reprsentant au minimum et de faon respective 20 %, 50 % et 100 % de leurs montants. 6)- les rgles rgissant les prises de participations Les conditions de prise de participation dans les entreprises existantes ou en cration sont fixes par l'arrt du Ministre de l'Economie et des Finances n 124199 du 4 joumada I 1420 (16 aot 1999), qui stipule que : le montant total du portefeuille des titres de participation ne doit pas excder 50 % des fonds propres nets de l'tablissement de crdit ; tout tablissement de crdit peut dtenir, dans la limite maximum de 10 % de ses fonds propres nets, une participation dans une socit donne, sans que cette participation n'excde 30 % du capital ou des droits de vote de ladite socit. Ne sont pas, toutefois, soumises ces limites les participations dtenues dans les tablissements de crdit, les socits exerant des activits connexes celles de ces tablissements et les socits de services contrles par ceux-ci ainsi que les socits d'investissement et de portefeuille.
7)- le systme de contrle interne En vue de renforcer le dispositif prudentiel existant et permettre aux tablissements de crdit de matriser davantage les risques qu'ils encourent, Bank Al-Maghrib, par circulaire n 6/G/2001 du 19 fvrier 2001, a fix l es modalits et les conditions minimales d'un systme de contrle interne. Le systme de contrle interne institu par cette circulaire consiste en un ensemble de mcanismes visant assurer en permanence, notamment : la vrification des oprations et des procdures internes, la mesure, la matrise et la surveillance des risques, la fiabilit des conditions de la collecte, du traitement, de la diffusion et de la conservation des donnes comptables et financires, l'efficacit des canaux de la circulation interne de la documentation et de l'information, ainsi que de leur diffusion auprs des tiers.
C- Rglementation comptable 1)- Cadre comptable Eu gard aux particularits des activits bancaires et pour permettre aux autorits montaires de disposer des informations ncessaires l'accomplissement de leur mission de contrle, le dahir portant loi n 1-93-1 47 du 6 juillet 1993 a soumis les tablissements de crdit une rglementation comptable spcifique qui droge aux obligations comptables des commerants. A cet effet, l'arrt du Ministre de l'Economie et des Finances n 1331-99 du 11 joumada I 1420 (23 aot 1999), pris aprs avis du Conseil National de la Comptabilit, a fix le cadre comptable et le modle des tats de synthse des
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tablissements de crdit tels qu'ils figurent dans le Plan Comptable des Etablissements de Crdit (PCEC). Les modalits d'application de cet arrt ont t prcises par la circulaire de Bank Al-Maghrib n 1 2/G/99 du 3 dcembre 1999. Les dispositions du PCEC ont trait notamment aux normes et rgles comptables et d'valuation, aux tats de synthse individuels et consolids, ainsi qu'au cadre comptable et aux modalits de fonctionnement des comptes. 2)- Informations devant tre transmises Bank Al-Maghrib En vue d'assurer sa mission de supervision et de rpondre aux besoins en matire de statistiques montaires et financires, Bank Al-Maghrib impose aux tablissements de crdit de lui communiquer certains documents et renseignements dont les modalits d'laboration et de transmission sont fixes par les circulaires n 13/G/99 du 3 dcembre 1999, n 4/DCEC/99 du 14 dce mbre 1999 et n 14/G/2000 du 16 novembre 2000. Les principaux documents financiers concerns par les dispositions rglementaires susvises sont la situation comptable mensuelle, les tats de synthse et les tats donnant certaines informations complmentaires. 3)- Publication des tats de synthse Selon la circulaire de Bank Al-Maghrib n 14/G/2000 du 5 octobre 2000, prise en application des dispositions de l'arrt du Ministre de l'Economie et des Finances du 29 joumada I 1421 (30 aot 2000), les tablissements de crdit sont tenus de publier, dans un journal d'annonces lgales et dans leur rapport de gestion, leurs tats de synthse annuels ainsi que certaines informations complmentaires, tablis sous forme individuelle et consolide. Ces documents doivent tre certifis conformes aux critures par deux commissaires aux comptes. Les tablissements de crdit qui reoivent des fonds du public sont tenus de procder la publication de ces mmes documents sur une base semestrielle. IV- OPERATIONS DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT A- Rception de fonds du public Les modalits de collecte de fonds du public sont fixes par la circulaire de Bank AlMaghrib n 9/G/94 du 15 juillet 1994, telle que com plte par celle du 16 juin 1999, prises en application des dispositions de l'arrt du Ministre des Finances du 5 avril 1994 tel que modifi par celui du 25 mai 1999 rglementant certains intrts servis par les banques. Les tablissements de crdit sont ainsi habilits recevoir, du public, des fonds notamment sous forme de dpts ou par mission de titres de crance. Les dpts vue ne peuvent tre rmunrs, l'exclusion des comptes sur carnets et de ceux libells en dirhams convertibles.
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Les comptes sur carnets sont rservs aux personnes physiques et assortis d'une rmunration minimale indexe sur le taux moyen pondr des bons du Trsor 52 semaines mis par adjudication, au cours du semestre prcdent, diminu d'un point. Le solde maximum en capital de ces comptes est fix 150.000 dirhams. Les comptes terme peuvent tre libells en dirhams, en dirhams convertibles ou en devises. Leur dure ne peut tre infrieure 3 mois et leur rmunration est libre. Les bons de caisse, qui ne peuvent tre libells qu'en dirhams, ne doivent pas avoir une dure infrieure 3 mois et leur rmunration est librement ngocie. L'ouverture et le fonctionnement des comptes en devises et en dirhams convertibles obissent aux prescriptions de la rglementation des changes en vigueur. Dans le cadre de l'appel public l'pargne, les tablissements de crdit peuvent mettre des titres de crances ngociables, savoir les certificats de dpt pour les banques et les bons des socits de financement pour les socits de financement. Les caractristiques et les conditions d'mission de ces titres sont fixes par les circulaires de Bank Al-Maghrib n 2/G/96 et 3/G/96 du 30 janvier 1996 qui prcisent certaines dispositions de l'arrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs n 2560-95 du 9 octobre 1995 relatif c ertains titres de crances ngociables. Les certificats de dpt peuvent tre mis sans aucune limitation et pour une priode variant entre 10 jours et 7 ans. L'mission des bons de socits de financement est, quant elle, limite 40 % de l'encours des crdits distribus par l'tablissement concern et leur dure ne peut tre infrieure 2 ans sans, toutefois, excder 7 ans. La valeur nominale de ces deux catgories de titres est uniformment fixe 100.000 dirhams. Le rachat de titres de crances ngociables par l'tablissement metteur ne peut intervenir que dans la limite de 20 % de leur encours. B- Distribution des crdits Aux termes du dahir portant loi du 6 juillet 1993, constitue une opration de crdit " tout acte par lequel une personne met ou s'oblige mettre, titre onreux, des fonds la disposition d'une autre personne, charge pour celle-ci de les rembourser, ou prend, dans l'intrt de cette dernire, un engagement par signature tel qu'un aval, un cautionnement ou toute autre garantie". Les oprations de crdit-bail mobilier et immobilier, de pension ou de vente rmr et d'affacturage sont assimiles des oprations de crdit. Les conditions dbitrices sont rgies par l'arrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs n 143-96 du 10 ramadan 1 416 (31 janvier 1996) rglementant les intrts applicables aux oprations de crdit et la circulaire de Bank Al-Maghrib n 8/G/96 du 15 fvrier 1996.
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Les taux d'intrt dbiteurs, qui peuvent tre fixes ou variables, ont t librs par l'arrt susvis. C- Oprations en devises Des mesures de libralisation de la rglementation des changes ont t introduites progressivement, tout au long de la dcennie 80, pour aboutir en janvier 1993 l'instauration de la convertibilit du dirham pour les oprations courantes et, depuis le 3 juin 1996, la mise en place d'un march de changes institu par la circulaire de l'Office des Changes n 1633 du 1er avril 1996 et p ar les textes d'application de Bank Al-Maghrib notamment la circulaire n 61/DAI/96 du 1er avril 1996 relative au march des changes. Dans ce cadre, les banques peuvent effectuer : des oprations d'achat et de vente de devises contre dirhams, dans la limite des cours plancher et plafond affichs en continu par Bank Al-Maghrib ; des oprations d'arbitrage que ce soit avec la clientle, les autres banques ou les correspondants trangers; des oprations d'achat et de vente terme, dirhams contre devises et devises contre devises. Toutefois, les oprations avec la clientle doivent tre adosses des transactions commerciales ou des prts et emprunts en devises, contracts conformment la rglementation des changes. L'chance maximale des contrats d'achat de devises terme relatifs des transactions commerciales ne peut excder 90 jours. Celle des contrats de couverture de prts et emprunts extrieurs est fixe un an. Bank Al-Maghrib n'affiche pas de taux de change terme et ne se porte pas contrepartie ces oprations ; des oprations de prts, d'emprunts ou de swap ; des placements en devises auprs de Bank Al-Maghrib pour un montant minimum de 2 millions de dirhams.
V- PROTECTION DE LA CLIENTELE A- Droit au compte Selon les dispositions de l'article 65 du dahir du 6 juillet 1993, toute personne qui s'est vue refuser l'ouverture d'un compte de dpt aprs l'avoir demande par lettre recommande avec accus de rception plusieurs tablissements de crdit et qui ,de ce fait, ne dispose d'aucun compte de dpt, peut demander Bank Al-Maghrib de dsigner un tablissement de crdit auprs duquel elle pourra se faire ouvrir un tel compte. L'tablissement de crdit dsign par Bank Al-Maghrib peut limiter les services lis au fonctionnement du compte aux seules oprations de caisse.
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B- Relev de compte Le relev de compte est rgi par les dispositions de l'article 106 du dahir portant loi du 6 juillet 1993, par celles des articles 491, 492 et 496 du Code de Commerce ainsi que par la circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib n 4/G/98 du 5 mars 1998. Conformment aux dispositions de l'article 106 prcit, les relevs de compte sont admis en matire judiciaire, comme moyens de preuve entre les tablissements de crdit et leurs clients commerants dans les contentieux les opposant, jusqu' preuve du contraire, sous rserve qu'ils soient tablis selon les modalits fixes par le Gouverneur de Bank Al-Maghrib. Ces dispositions ont t tendues par le code de commerce tout organisme lgalement habilit tenir des comptes sur lesquels des chques peuvent tre tirs. Selon les prescriptions de la circulaire de Bank Al-Maghrib n 4/G/98 du 5 mars 1998, le relev de compte doit comporter notamment : les lments d'identification du titulaire du compte et de l'tablissement de crdit auprs duquel le compte est ouvert, les caractristiques de chaque opration (libell, montant, dates d'excution et de valeur,....) le taux d'intrt effectivement appliqu, le mode de calcul des intrts et les commissions prleves.
Cette circulaire prcise galement les modalits de forme et de fond que les tablissements bancaires doivent respecter pour l'tablissement des relevs de comptes. C- Taux maximum des intrts conventionnels Aux termes de l'arrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs du 20 janvier 1997 relatif au taux maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit, tel que modifi par l'arrt du 22 juillet 1999, le taux effectif global appliqu par les tablissements de crdit leurs oprations de prts la clientle ne doit pas dpasser le taux maximum des intrts conventionnels, qui est gal au taux moyen pondr du semestre prcdent major de 60 %. La circulaire de Bank Al-Maghrib n 2/G/97 du 14 ma rs 1997 modifie par celle du 30 juillet 1999 qui prcise les modalits d'application des arrts susviss, stipule notamment que : le taux effectif global comprend, les intrts proprement dits, les frais, commissions ou rmunrations lies l'octroi de crdits, l'exception de certaines charges prvues dans la circulaire; le taux moyen pondr dont le calcul et la publication sont du ressort de Bank Al-Maghrib, est dtermin en tenant compte des intrts perus pendant un semestre sur les prts la clientle et de l'encours moyen desdits prts pendant ce mme semestre;
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le taux maximum des intrts conventionnels fix au titre d'un semestre ne doit tre appliqu que pour les prts accords au cours de ce mme semestre. Le taux maximum des intrts conventionnels s'est tabli, pour la priode du 1er avril au 30 septembre 2001 15,46 %.
D- Affichage des conditions dbitrices et crditrices Selon la circulaire de Bank Al-Maghrib n 5/G/98 du 5 mars 1998 prise en application de l'article 64 du dahir du 6 juillet 1993, les tablissements de crdit sont tenus de porter la connaissance du public, les conditions qu'ils appliquent pour leurs principales oprations de crdit et de collecte de dpts. Le choix du support le plus appropri est laiss la libre apprciation des tablissements de crdit. Toutefois, l'information du public doit tre assure, au moins par voie d'affichage dans des lieux aisment accessibles la clientle. E- Fonds Collectif de Garantie des Dpts Afin de protger les intrts des dposants, d'assurer le bon fonctionnement du systme bancaire et de prserver le renom de la place, le dahir portant loi du 6 juillet 1993, aux termes de son article 56, a institu un Fonds collectif de garantie des dpts "FCGD". L'objet de ce fonds est : de consentir, sous certaines conditions, des concours remboursables aux tablissements de crdit recevant des fonds du public et se trouvant en difficult, d'indemniser les dposants des tablissements de crdit mis en liquidation, concurrence d'un montant maximum de 50 000 dirhams par dposant et dans la limite des disponibilits du fonds.
Le financement du FCGD est assur par les tablissements de crdit, recevant des fonds du public, par le versement d'une cotisation annuelle calcule sur la base des dpts vue et terme libells en dirhams, en dirhams convertibles et en devises, reus des clients rsidents et non rsidents. Le taux de cotisation, plafonn, de par la loi, 0,25 % des dpts, est actuellement fix 0,20%. F- Mcanisme de soutien aux tablissements de crdit en difficult Le Dahir portant loi du 6 juillet 1993 habilite le Gouverneur de Bank Al-Maghrib mettre en uvre un dispositif destin soutenir, sur le plan financier, tout tablissement de crdit recevant des fonds du public qui se trouve en difficult. La premire tape du dispositif susvis commence par appel aux actionnaires qui dtiennent une participation gale ou suprieure 5 % du capital et font partie du conseil d'administration, en vue d'apporter leur appui financier l'tablissement en question. Au cas o l'apport de ceux-ci s'avre insuffisant, le Gouverneur de Bank Al118
Maghrib peut proposer au Ministre des Finances de dsigner un administrateur provisoire qui doit prsenter, dans un dlai de trois mois, un plan de redressement dudit tablissement. En cas d'acceptation par le ministre des finances du plan de redressement susvis, le Fonds Collectif de Garantie des Dpts peut consentir l'tablissement de crdit concern des facilits remboursables. Si la contribution du FCGD est juge insuffisante, le Gouverneur de Bank Al-Maghrib peut mettre en oeuvre la solidarit de la place en invitant les autres tablissements de crdit apporter leur soutien financier l'tablissement en difficult, sous forme soit de prise de participation, soit d'octroi de concours remboursables ou non. BANK AL-MAGHRIB Direction du Contrle des Etablissements de Crdit Rabat, le 24 mai 2001
b. LA NOUVELLE LOI DU 2 MARS 2006 LOI N 34-03 RELATIVE AUX TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ORGANISMES ASSIMILS Source : Bulletin Officiel n 5400 du 1er safar 142 7 (2 mars 2006) TITRE PREMIER - CHAMP DAPPLICATION ET CADRE INSTITUTIONNEL Chapitre premier - Champ d'application Chapitre II - Cadre institutionnel TITRE DEUXIME - OCTROI DE LAGRMENT, CONDITIONS DEXERCICE ET RETRAIT DE LAGRMENT AUX TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Agrment et conditions d'exercice Chapitre II - Retrait dagrment TITRE TROISIME - DISPOSITIONS COMPTABLES ET PRUDENTIELLES Chapitre premier - Dispositions comptables Chapitre II - Dispositions prudentielles TITRE QUATRIME - CONTRLE DES TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Contrle par Bank Al-Maghrib
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Chapitre II - Contrle par les commissaires aux comptes Chapitre III - Secret professionnel et collaboration entre autorits de supervision TITRE CINQUIME - ADMINISTRATION PROVISOIRE ET LIQUIDATION DES TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Administration provisoire des tablissements de crdit Chapitre II - Liquidation des tablissements de crdit TITRE SIXIME - PROTECTION DE LA CLIENTLE DES TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Fonds collectif de garantie des dpts Chapitre III - Intermdiaires en oprations effectues par les tablissements de crdit TITRE SEPTIME - SANCTIONS DISCIPLINAIRES ET PNALES Chapitre premier - Sanctions disciplinaires Chapitre II - Sanctions pnales TITRE HUITIME - DISPOSITIONS DIVERSES ET TRANSITOIRES Dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) portant promulgation de la loi n 34-03 relative aux tablissements de crd it et organismes assimils LOUANGE A DIEU SEUL ! (Grand Sceau de Sa Majest Mohammed VI) Que lon sache par les prsentes - puisse Dieu en lever et en fortifier la teneur ! Que Notre Majest Chrifienne, Vu la Constitution, notamment ses articles 26 et 58, A DCID CE QUI SUIT : Est promulgue et sera publie au Bulletin officiel, la suite du prsent dahir, la loi n 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils, telle quadopte par la Chambre des conseillers et la Chambre des reprsentants. Fait Ifrane, le 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006). Pour contreseing : Le Premier ministre, Driss Jettou
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TITRE PREMIER - CHAMP DAPPLICATION ET CADRE INSTITUTIONNEL Chapitre premier - Champ d'application Article premier Sont considrs comme tablissements de crdit les personnes morales qui exercent leur activit au Maroc, quels que soient le lieu de leur sige social, la nationalit des apporteurs de leur capital social ou de leur dotation ou celle de leurs dirigeants et qui effectuent, titre de profession habituelle, une ou plusieurs des activits suivantes : - la rception de fonds du public ; - les oprations de crdit ; - la mise la disposition de la clientle de tous moyens de paiement ou leur gestion. Article 2 Sont considrs comme fonds reus du public les fonds quune personne recueille de tiers sous forme de dpt ou autrement, avec le droit den disposer pour son propre compte, charge pour elle de les restituer. Sont assimils aux fonds reus du public : - les fonds dposs en compte vue, avec ou sans pravis, mme si le solde du compte peut devenir dbiteur ; - les fonds dposs avec un terme ou devant tre restitus aprs un pravis; - les fonds verss par un dposant avec stipulation dune affectation spciale, si lentreprise qui a reu le dpt ne le conserve pas en ltat, lexception des fonds verss auprs des socits lgalement habilites constituer et grer un portefeuille de valeurs mobilires ; - les fonds dont la rception donne lieu la dlivrance, par le dpositaire, dun bon de caisse ou de tout billet portant intrt ou non. Toutefois, ne sont pas considrs comme fonds reus du public : - les sommes laisses en compte, dans une socit, par les associs en nom, les commanditaires et les commandits, les associs, les grants, les administrateurs, les membres du directoire ou du conseil de surveillance et les actionnaires, dtenant 5% au moins du capital social; - les dpts du personnel dune entreprise lorsquils ne dpassent pas 10% de ses capitaux propres;
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- les fonds provenant de concours dtablissements de crdit et des organismes assimils viss aux paragraphes 3, 4 et 5 de larticle 107 ci-dessous. Article 3 Constitue une opration de crdit tout acte, titre onreux, par lequel une personne : - met ou soblige mettre des fonds la disposition dune autre personne, charge pour celle-ci de les rembourser; - ou prend, dans lintrt dune autre personne, un engagement par signature sous forme daval, de cautionnement ou de toute autre garantie. Sont assimiles des oprations de crdit : - les oprations de crdit-bail et de location avec option dachat et assimiles; - les oprations daffacturage; - les oprations de vente rmr deffets et de valeurs mobilires et les oprations de pension telles que prvues par la lgislation en vigueur. Article 4 Les oprations de crdit-bail et de location avec option dachat vises larticle 3 cidessus concernent : - les oprations de location de biens meubles qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens pris en location, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers - les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens immeubles, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces oprations, quelle que soit leur qualification, permettent au locataire de devenir propritaire de tout ou partie des biens pris en location, au plus tard lexpiration du bail; - les oprations de location de fonds de commerce ou de lun de ses lments incorporels qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir, une date fixe avec le propritaire, le fonds de commerce ou lun de ses lments incorporels, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers, lexclusion de toute opration de cession bail, lancien propritaire, dudit fonds ou de lun de ses lments. La cession bail est lacte par lequel une entreprise utilisatrice vend un bien une personne qui le lui donne aussitt en crdit-bail.
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Article 5 Laffacturage, vis larticle 3 ci-dessus, est la convention par laquelle un tablissement de crdit sengage recouvrer et mobiliser des crances commerciales, soit en acqurant lesdites crances, soit en se portant mandataire du crancier avec, dans ce dernier cas, une garantie de bonne fin. Article 6 Sont considrs comme moyens de paiement tous les instruments qui, quel que soit le support ou le procd technique utilis, permettent toute personne de transfrer des fonds. Article 7 Les tablissements de crdit peuvent aussi effectuer, sous rserve du respect des dispositions lgislatives et rglementaires applicables en la matire, les oprations connexes leur activit, telles que : 1) les oprations de change; 2) les oprations sur or, mtaux prcieux et pices de monnaie; 3) le placement, la souscription, lachat, la gestion, la garde et la vente de valeurs mobilires, de titres de crances ngociables ou de tout produit financier; 4) la prsentation au public des oprations dassurance de personnes, dassistance et dassurance-crdit; 5) lintermdiation en matire de transfert de fonds; 6) le conseil et lassistance en matire de gestion de patrimoine; 7) le conseil et lassistance en matire de gestion financire, lingnierie financire et, dune manire gnrale, tous les services destins faciliter la cration et le dveloppement des entreprises; 8) les oprations de location simple de biens mobiliers ou immobiliers, pour les tablissements qui effectuent, titre habituel, des oprations de crdit-bail. Article 8 Les tablissements de crdit peuvent prendre des participations dans des entreprises existantes ou en cration, sous rserve du respect des limites fixes, par rapport leurs fonds propres et au capital social ou aux droits de votes de la socit mettrice, par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit vis larticle 19 ci-dessous.
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Article 9 Les tablissements de crdit peuvent tre autoriss effectuer des oprations autres que celles vises aux articles premier et 7 de la prsente loi. La liste de ces oprations est fixe par arrt du ministre charg des finances aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Seules peuvent tre autorises, dans ce cadre, les oprations qui sont effectues habituellement par les tablissements de crdit sur les places financires internationales et dont lexercice nest pas de nature empcher, restreindre ou fausser le jeu de la concurrence au dtriment des entreprises qui les effectuent titre principal. Ces oprations doivent demeurer dune importance limite par rapport aux oprations vises larticle premier ci-dessus. Pour lexercice de ces oprations, les tablissements de crdit sont soumis aux dispositions lgislatives et rglementaires particulires applicables aux activits concernes. Article 10 Les tablissements de crdit comprennent deux catgories, les banques et les socits de financement. Les banques et les socits de financement peuvent tre classes par Bank AlMaghrib en sous-catgories, en fonction notamment des oprations quelles sont autorises effectuer et de leur taille. Les modalits dapplication des dispositions de la prsente loi peuvent tre fixes pour chaque catgorie ou sous-catgorie dtablissements de crdit. Article 11 Les banques peuvent exercer toutes les activits vises aux articles premier et 7 cidessus et sont seules habilites recevoir du public des fonds vue ou dun terme gal ou infrieur deux ans. Les socits de financement ne peuvent pratiquer, parmi les activits vises aux articles 1er et 7 ci-dessus, que celles prcises dans les dcisions dagrment qui les concernent ou, ventuellement, dans les dispositions lgislatives ou rglementaires qui leur sont propres. Par drogation aux dispositions du premier alina ci-dessus, les socits de financement peuvent tre agres, dans les formes et les conditions prvues larticle 27 ci-dessous, recevoir du public des fonds dun terme suprieur un an.
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Article 12 Il est interdit toute personne non agre en qualit dtablissement de crdit deffectuer, titre de profession habituelle, les oprations vises larticle premier cidessus. Toutefois, toute personne peut pratiquer les oprations suivantes : - consentir ses contractants, dans lexercice de son activit professionnelle, des dlais ou des avances de paiement, notamment sous forme de crdit commercial; - conclure des contrats de location de logements assortis dune option dachat; - procder des oprations de trsorerie avec des socits ayant avec elle, directement ou indirectement, des liens de capital confrant lune delles un pouvoir de contrle effectif sur les autres; - mettre des valeurs mobilires ainsi que des titres de crances ngociables sur un march rglement; - consentir des avances sur salaires ou des prts ses salaris pour des motifs dordre social; - mettre des bons et des cartes dlivres pour lachat, auprs delle, de biens ou de services dtermins; - prendre ou mettre en pension des valeurs mobilires inscrites la cote de la bourse des valeurs, des titres de crances ngociables ou des valeurs mises par le Trsor. Article 13 Nonobstant les dispositions lgislatives qui leur sont applicables et sous rserve des conditions spcifiques qui seront dictes cet effet par arrts du ministre charg des finances, aprs avis du Comit des tablissements de crdit : - les services financiers de la poste qui sont constitus du service de la Caisse dpargne nationale, du service des comptes courants et des chques postaux et du service des mandats postaux sont soumis aux dispositions des articles 40,48, 51, 53, 55, 57, 84, 112, 113, 115, 116, 118, 119 et 120 et celles du titre VII de la prsente loi - la caisse de dpt et de gestion et la caisse centrale de garantie sont soumises aux dispositions de larticle 40 et celles des titres III, IV et VII de la prsente loi - les associations de microcrdit rgies par la loi n 1 8-97 sont soumises aux dispositions du titre IV de la prsente loi;
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- les banques off-shore, rgies par la loi n 5 8- 90 relative aux places financires offshore, sont soumises aux dispositions des articles 40, 45, 47, 48, 50, 51, 52, 53, 55, 57 et 84 ainsi qu celles du chapitre II du titre IV de la prsente loi. Article 14 Les dispositions des articles 47, 49, 50, 51, 53, 55 et 57 ainsi que celles du chapitre II du titre IV de la prsente loi sont, dans les conditions fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, applicables aux compagnies financires. Sont considres comme compagnies financires, au sens de la prsente loi, les socits qui ont pour activit principale, au Maroc, de prendre et grer des participations financires et qui, soit directement soit par lintermdiaire de socits ayant le mme objet, contrlent plusieurs tablissements effectuant des oprations caractre financier dont un, au moins, est un tablissement de crdit. Article 15 Sont agres conformment aux dispositions de larticle 27 ci-aprs : - les entreprises qui effectuent, titre de profession habituelle, les oprations dintermdiation en matire de transfert de fonds consistant en la rception ou lenvoi, par tous moyens, de fonds lintrieur du territoire marocain ou ltranger; - les entreprises qui effectuent, titre de profession habituelle, le conseil et lassistance en matire de gestion de patrimoine lexclusion des socits lgalement habilites constituer et grer un portefeuille de valeurs mobilires. Ces entreprises sont soumises aux dispositions des titres III, IV et VII de la prsente loi, sous rserve des conditions spcifiques qui seront dictes cet effet par arrts du ministre charg des finances, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Article 16 Ne sont pas soumis aux dispositions de la prsente loi : 1) Bank Al-Maghrib; 2) la Trsorerie gnrale; 3) les entreprises dassurances et de rassurance rgies par la loi n 17-99 portant code des assurances et les organismes de prvoyance et de retraite; 4) les organismes but non lucratif qui, dans le cadre de leur mission et pour des raisons dordre social, accordent sur leurs ressources propres des prts des conditions prfrentielles aux personnes qui peuvent en bnficier en vertu des statuts de ces organismes;
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5) le Fonds Hassan II pour le dveloppement conomique et social rgi par la loi n 36-01; 6) les institutions financires internationales et les organismes publics de coopration trangers autoriss par une convention conclue avec le gouvernement du Royaume du Maroc exercer une ou plusieurs oprations vises larticle premier ci-dessus. Chapitre II - Cadre institutionnel Article 17 Les circulaires du gouverneur de Bank Al-Maghrib prises en application de la prsente loi et des dispositions lgales et rglementaires en vigueur sont homologues par arrts du ministre charg des finances et publies au "Bulletin officiel". Article 18 Il est institu un conseil dnomm "Conseil national du crdit et de lpargne" compos de reprsentants de ladministration, de reprsentants des organismes caractre financier, de reprsentants des chambres professionnelles, de reprsentants des associations professionnelles et de personnes dsignes par le Premier ministre en raison de leur comptence dans le domaine conomique et financier. La composition et les modalits de fonctionnement dudit Conseil sont fixes par dcret. Le Conseil national du crdit et de lpargne dbat de toute question intressant le dveloppement de lpargne ainsi que de lvolution de lactivit des tablissements de crdit. Il formule des propositions au gouvernement dans les domaines qui entrent dans sa comptence. Il peut constituer en son sein des groupes de travail pour mener toutes tudes quil juge utiles ou qui peuvent lui tre confies par le ministre charg des finances ou le gouverneur de Bank Al-Maghrib. Il peut demander Bank Al-Maghrib et aux administrations comptentes de lui fournir toute information utile laccomplissement de sa mission. Le Conseil national du crdit et de lpargne est prsid par le ministre charg des finances. Le secrtariat du Conseil est assur par Bank Al-Maghrib. Article 19 Il est institu un comit dnomm "Comit des tablissements de crdit" dont lavis est requis par le gouverneur de Bank Al-Maghrib sur toute question, caractre
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gnral ou individuel, ayant trait lactivit des tablissements de crdit et des autres organismes assimils viss aux articles 13, 14 et 15 ci-dessus. Le Comit mne galement toutes tudes portant sur lactivit des tablissements de crdit et notamment sur leurs rapports avec la clientle et sur linformation du public. Ces tudes peuvent donner lieu des circulaires ou recommandations du gouverneur de Bank Al-Maghrib. Le Comit des tablissements de crdit est prsid par le gouverneur de Bank AlMaghrib. Il comprend en outre : - un reprsentant de Bank Al-Maghrib, vice-prsident; - deux reprsentants du ministre charg des finances, dont le directeur de la direction du Trsor et des finances extrieures; - deux reprsentants du Groupement professionnel des banques du Maroc, dont le prsident; - deux reprsentants de lAssociation professionnelle des socits de financement, dont le prsident. Lorsquil est saisi de questions caractre individuel, telles que dfinies au paragraphe 2 de larticle 20 ci-aprs, sa composition est restreinte aux seuls reprsentants de Bank Al-Maghrib et du ministre charg des finances. Les modalits de fonctionnement du Comit des tablissements de crdit sont fixes par dcret. Le secrtariat du Comit est assur par Bank Al-Maghrib. Article 20 Sont soumises, pour avis, au Comit des tablissements de crdit vis larticle 19 ci-dessus notamment : 1 - les questions suivantes intressant lactivit des tablissements de crdit et revtant un caractre gnral : - les modalits dapplication des dispositions de larticle 8 ci-dessus relatives aux conditions de prises de participations, par les tablissements de crdit, dans des entreprises existantes ou en cration; - les oprations vises larticle 9 ci-dessus, susceptibles dtre pratiques par les tablissements de crdit;
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- les mesures prises par le ministre charg des finances en application des dispositions de larticle 15 ci-dessus; - les statuts des associations professionnelles et les modifications susceptibles de leur tre apportes, viss larticle 25 ci-dessous; - le montant du capital, ou de la dotation minimum, exigible des tablissements de crdit, prvu par larticle 29 ci-dessous; - les modalits dapplication des dispositions de larticle 30 ci-dessous relatives aux fonds propres minimums des tablissements de crdit; - les modalits et conditions douverture au Maroc, par les tablissements de crdit ayant leur sige social ltranger, de bureaux dinformation, de liaison ou de reprsentation, prvues larticle 34 ci-dessous; - les mesures dapplication des dispositions des articles 40 et 120 ci-dessous relatives respectivement la communication Bank Al-Maghrib des documents et informations ncessaires au fonctionnement des services dintrt commun et aux conditions et modalits daccs, du public, ces informations; - les conditions de collecte de fonds du public et de distribution de crdits, vises larticle 42 ci-dessous; - les mesures dapplication des dispositions de larticle 45 ci-dessous relatives aux obligations comptables des tablissements de crdit; - les conditions selon lesquelles les tablissements de crdit doivent publier leurs tats de synthse, vises larticle 49 ci-dessous; - les conditions selon lesquelles les compagnies financires doivent respecter les dispositions des articles 47, 49, 50 et 5 1 ci-dessous; - les mesures dapplication des prescriptions des articles 50 et 51 ci-dessous relatives aux dispositions prudentielles; - les conditions dans lesquelles les entreprises vises larticle 54 ci-dessous doivent communiquer Bank Al-Maghrib leurs tats de synthse; - les modalits selon lesquelles les tablissements de crdit doivent soumettre Bank Al-Maghrib les changements affectant la composition de leurs instances dirigeantes; - les modalits dapplication des dispositions de larticle 70 ci-dessous relatives aux modalits dapprobation des commissaires aux comptes; - les conventions de coopration et dchange dinformations avec les autorits de contrle des tablissements de crdit trangres, vises larticle 82 ci-dessous;
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- les modalits dapplication des dispositions de larticle 84 ci-dessous relatives au devoir de vigilance; - les modalits de financement, de gestion et dintervention du Fonds collectif de garantie des dpts, vises larticle 111 ci-dessous; - les modalits dapplication des dispositions de larticle 116 ci-dessous relatives la publication des conditions appliques par les tablissements de crdit leurs oprations avec la clientle; - les modalits dapplication des dispositions de larticle 118 ci-dessous relatives ltablissement des relevs de comptes. Le gouverneur recueille lavis du Comit des tablissements de crdit, dans sa composition largie, sur les questions vises larticle 105 ci-dessous. 2 - Les questions suivantes intressant lactivit des tablissements de crdit et revtant un caractre individuel : - loctroi dagrments pour lexercice de lactivit dtablissement de crdit; - la fusion de deux ou de plusieurs tablissements de crdit; - labsorption dun ou plusieurs tablissements de crdit par un autre tablissement de crdit; la cration de filiales ou louverture de succursales, ou de bureaux de reprsentation ltranger, par les tablissements de crdit ayant leur sige social au Maroc; - les changements qui affectent la nationalit, le contrle dun tablissement de crdit ou la nature des oprations quil effectue titre de profession habituelle. Le Comit des tablissements de crdit, dans sa composition restreinte, donne galement son avis sur les mesures prises par le ministre charg des finances en application des dispositions de larticle 13 ci-dessus. Article 21 Il est institu une commission, dnomme "Commission de discipline des tablissements de crdit", charge dinstruire les dossiers disciplinaires et de proposer, au gouverneur de Bank Al-Maghrib, les sanctions disciplinaires prononcer en application des dispositions de larticle 133 de la prsente loi. Article 22 La Commission de discipline des tablissements de crdit, qui est prside par le vice-gouverneur ou le directeur gnral ou un reprsentant de Bank Al-Maghrib, dsign par le gouverneur de cette institution, comprend en outre les membres suivants :
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- un reprsentant de Bank Al-Maghrib; - deux reprsentants du ministre charg des finances; - deux magistrats, nomms par le ministre charg des finances, sur proposition du ministre charg de la justice. Le prsident de la Commission peut faire appel toute personne dont la collaboration est juge utile pour donner la Commission un avis propos de laffaire dont elle est saisie. Cette personne ne prend pas part aux dlibrations de la Commission. Le secrtariat de la Commission est assur par Bank Al-Maghrib. Article 23 La Commission labore et adopte son rglement intrieur. Elle se runit sur convocation de son prsident et dlibre valablement lorsque quatre au moins de ses membres sont prsents. Ses avis sont pris la majorit des membres prsents et, en cas de partage gal des voix, celle du prsident est prpondrante. Article 24 La Commission convoque, afin de lentendre, le reprsentant lgal de ltablissement concern, qui peut se faire assister dun dfenseur de son choix, et ce aprs lui avoir signifi les griefs relevs son encontre et communiqu tous les lments du dossier. La commission peut convoquer, son initiative ou la demande de lintress, le reprsentant de lassociation professionnelle concerne afin de lentendre. Article 25 Les tablissements de crdit agrs en tant que banques et les banques offshore sont tenus dadhrer lassociation professionnelle dnomme "Groupement professionnel des banques du Maroc" rgie par les dispositions du dahir du 3 joumada I 1378 (15 novembre 1958) relatif au droit dassociation, tel quil a t modifi et complt. Les tablissements de crdit agrs en tant que socits de financement et les entreprises agres vises larticle 15 ci-dessus sont tenus dadhrer lassociation professionnelle dnomme "Association professionnelle des socits de financement" rgie par les dispositions du dahir du 3 joumada 1 1378 (15 novembre 1958) relatif au droit dassociation, tel quil a t modifi et complt.
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Les statuts des deux associations prcites ainsi que toutes modifications y relatives sont approuvs par le ministre charg des finances, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Article 26 Les associations professionnelles des tablissements de crdit tudient les questions intressant lexercice de la profession, notamment lamlioration des techniques de banque et de crdit, lintroduction de nouvelles technologies, la cration de services communs, la formation du personnel et les relations avec les reprsentants des employs. Elles peuvent tre consultes par le ministre charg des finances ou le gouverneur de Bank Al-Maghrib sur toute question intressant la profession. De mme, elles peuvent leur soumettre des propositions dans ce domaine. Les associations professionnelles des tablissements de crdit servent dintermdiaire, pour les questions concernant la profession, entre leurs membres, dune part, et les pouvoirs publics ou tout autre organisme national ou tranger, dautre part. Elles doivent informer le ministre charg des finances et le gouverneur de Bank AlMaghrib de tout manquement, dont elles ont eu connaissance, dans lapplication, par leurs membres, des dispositions de la prsente loi et des textes pris pour leur application. Elles sont habilites ester en justice lorsquelles estiment que les intrts de la profession sont en jeu et notamment lorsquun ou plusieurs de leurs membres sont en cause. TITRE DEUXIME - OCTROI DE LAGRMENT, CONDITIONS DEXERCICE ET RETRAIT DE LAGRMENT AUX TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Agrment et conditions d'exercice Article 27 1 - Toute personne morale considre comme tablissement de crdit au sens de larticle premier ci-dessus doit, avant dexercer son activit au Maroc, avoir t pralablement agre par le gouverneur de Bank Al-Maghrib aprs avis du Comit des tablissements de crdit, soit en qualit de banque Soit en qualit de socit de financement. 2 - Les demandes dagrment doivent tre adresses Bank Al-Maghrib qui sassure: - du respect par la personne morale postulante des dispositions des articles 28, 29, 30, 31 et 37 ci-aprs;
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- de ladquation des moyens humains, techniques et financiers de la personne morale postulante, compte tenu notamment de limplantation projete et du programme dactivit quelle envisage de mettre en uvre; - de lexprience professionnelle et de lhonorabilit des fondateurs, des apporteurs du capital, des membres des organes dadministration, de direction et de gestion; - de la capacit du postulant respecter les dispositions de la prsente loi et des textes pris pour son application; - que les liens de capital pouvant exister entre la personne morale postulante et dautres personnes morales ne sont pas de nature en entraver le contrle prudentiel. 3 - Dans le cadre de linstruction de la demande, Bank Al-Maghrib est habilite rclamer tous documents et renseignements quelle juge ncessaires. 4 - La dcision portant agrment ou, le cas chant, refus dment motiv, est notifie par le gouverneur de Bank Al-Maghrib lentreprise requrante, dans un dlai maximum de 4 mois compter de la date de rception de lensemble des documents et renseignements requis. Lagrment peut tre limit lexercice de certaines oprations seulement lorsquil apparat que les moyens humains, techniques ou financiers du requrant sont insuffisants au regard des oprations quil envisage deffectuer. Il peut galement tre subordonn au respect dengagements financiers souscrits par le requrant. 5 - La dcision portant agrment est publie au "Bulletin officiel". Ampliation en est communique au ministre charg des finances et lassociation professionnelle concerne. Article 28 Les tablissements de crdit ayant leur sige social au Maroc ne peuvent tre constitus que sous la forme de socit anonyme capital fixe, lexception de ceux que la loi a dots dun statut particulier. Article 29 Tout tablissement de crdit ayant son sige social au Maroc doit justifier son bilan dun capital intgralement libr ou, lorsquil sagit dun tablissement public, dune dotation totalement verse, dont le montant doit tre gal au moins au capital minimum, tel que fix, pour la catgorie ou la sous-catgorie dont il relve, par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit.
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Tout tablissement de crdit ayant son sige social ltranger et autoris ouvrir une succursale au Maroc doit affecter lensemble de ses oprations une dotation, effectivement employe au Maroc, dun montant au moins gal au capital minimum vis ci-dessus. Article 30 Lactif de tout tablissement de crdit doit, tout moment, excder effectivement, dun montant au moins gal au capital minimum ou la dotation minimum, le passif exigible, sans que les versements des actionnaires ou la dotation, selon le cas, puissent tre compenss, directement ou indirectement, notamment par des prts, avances ou souscription de titres de crance ou de capital, ayant pour objet la reprise du capital ou de la dotation. Les modalits dapplication des dispositions du prsent article sont fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Article 31 Nul ne peut, un titre quelconque, fonder, diriger, administrer, grer ou liquider un tablissement de crdit : 1) sil a t condamn irrvocablement pour crime ou pour lun des dlits prvus et rprims par les articles 334 391 et 505 574 du code pnal; 2) sil a t condamn irrvocablement pour infraction la lgislation des changes 3) sil a t condamn irrvocablement en vertu de la lgislation relative la lutte contre le terrorisme 4) sil a t frapp dune dchance commerciale en vertu des dispositions des articles 711 720 de la loi n 15-95 formant code de commerce et quil na pas t rhabilit 5) sil a t condamn irrvocablement pour lune des infractions prvues aux articles 721 724 de la loi n 15-95 formant code de commer ce 6) sil a fait lobjet dune condamnation irrvocable en vertu des dispositions des articles 135 146 de la prsente loi 7) sil a fait lobjet dune condamnation prononce par une juridiction trangre et passe en force de chose juge pour lun des crimes ou dlits ci-dessus numrs 8) sil a fait lobjet dune radiation irrvocable, pour cause disciplinaire, dune profession rglemente et quil na pas t rhabilit.
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Article 32 Lorsque la demande dagrment mane dun tablissement de crdit ayant son sige ltranger, soit pour la cration dune filiale, soit pour louverture dune succursale au Maroc, cette demande doit tre accompagne de lavis de lautorit du pays dorigine habilite dlivrer un tel avis. Bank Al-Maghrib sassure, galement, que les dispositions lgislatives et rglementaires qui sont applicables aux tablissements de crdit du pays dorigine ne sont pas de nature entraver la surveillance de la filiale ou de la succursale dont la cration est envisage au Maroc. Article 33 La cration de filiales ou louverture de succursales ou bureaux de reprsentation, ltranger, par des tablissements de crdit ayant leur sige social au Maroc sont subordonnes laccord pralable du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Article 34 Les tablissements de crdit ayant leur sige social ltranger peuvent, dans les conditions et modalits fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, ouvrir au Maroc des bureaux ayant une activit dinformation, de liaison ou de reprsentation. Article 35 Est subordonne loctroi dun nouvel agrment dans les formes et les conditions prvues larticle 27 ci-dessus, toute opration portant sur : - la fusion de deux ou de plusieurs tablissements de crdit; - labsorption dun ou plusieurs tablissements de crdit par un autre tablissement. Article 36 Les changements qui affectent la nationalit, le contrle dun tablissement de crdit ou la nature des oprations quil effectue habituellement, sont subordonns loctroi dun nouvel agrment demand et dlivr dans les formes et conditions prvues larticle 27 ci-dessus. Au sens du prsent article, le contrle dun tablissement de crdit rsulte : - de la dtention, directe ou indirecte, dune fraction du capital confrant la majorit des droits de vote dans les assembles gnrales; - ou du pouvoir de disposer de la majorit des droits de vote en vertu dun accord conclu avec dautres associs ou actionnaires;
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- ou de lexercice, conjointement avec un nombre limit dassocis ou dactionnaires, du pouvoir dadministration, de direction ou de surveillance; - ou de lexercice en vertu de dispositions lgislatives, statutaires ou contractuelles du pouvoir dadministration, de direction ou de surveillance; - ou du pouvoir de dterminer en fait, par les droits de vote, les dcisions dans les assembles gnrales. Article 37 Le prsident-directeur gnral, le directeur gnral, les membres du directoire ainsi que toute personne ayant reu dlgation de pouvoir de direction, du prsidentdirecteur gnral, du conseil dadministration ou de surveillance dun tablissement de crdit recevant des fonds du public, ne peut cumuler ces fonctions avec des fonctions similaires dans toute autre entreprise, lexception : - des socits de financement ne recevant pas des fonds du public; - des socits contrles par ltablissement de crdit considr dont lactivit aurait pu tre exerce par ce dernier dans le cadre normal de sa gestion, sous rserve du respect des dispositions lgislatives particulires applicables cette activit. Article 38 Les tablissements de crdit doivent notifier Bank Al-Maghrib, selon les modalits fixes par elle : - toute modification affectant leurs statuts; - le programme annuel dextension de leur rseau au Maroc ou ltranger; - toute ouverture effective, fermeture ou transfert, au Maroc ou ltranger, dagences, de guichets, ou de bureaux de reprsentation. Bank Al-Maghrib peut limiter ou interdire aux tablissements de crdit lextension de leur rseau au Maroc ou ltranger en cas de non respect des dispositions des articles 50 et 51 de la prsente loi. Article 39 Les tablissements de crdit doivent faire tat, dans leurs actes, documents et publications, quel quen soit le support : - de leur dnomination sociale telle quelle figure dans la liste vise larticle 41 cidessous; - de leur forme juridique; - du montant de leur capital social ou de leur dotation;
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- de ladresse de leur sige social ou de leur principal tablissement au Maroc; - du numro de leur immatriculation au registre du commerce; - de la catgorie ou sous-catgorie laquelle ils appartiennent; - et des rfrences de la dcision portant leur agrment. Article 40 Les tablissements de crdit sont tenus de communiquer Bank Al-Maghrib tous documents et informations ncessaires au bon fonctionnement des services dintrt commun viss larticle 120 ci-dessous, dans les conditions fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Article 41 Bank Al-Maghrib tablit et tient jour la liste des tablissements de crdit agrs, des banques offshore et des organismes viss larticle 15 ci-dessus. A sa diligence, la liste initiale et les modifications dont elle fait lobjet sont publies au "Bulletin officiel". Bank Al-Maghrib tablit et tient jour la liste des succursales, agences, guichets et bureaux de reprsentation des tablissements de crdit exerant leur activit au Maroc ainsi que celle des succursales, agences, guichets et bureaux de reprsentation ouverts ltranger par des tablissements de crdit ayant leur sige social au Maroc. Article 42 En vue dassurer le dveloppement de lconomie, la dfense de la monnaie, la protection des dposants et des emprunteurs, le ministre charg des finances peut fixer par arrts, pour lensemble des tablissements de crdit ou pour chaque catgorie ou sous-catgorie de ces tablissements, les conditions de collecte de fonds du public et de distribution de crdits, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Chapitre II - Retrait dagrment Article 43 Le retrait de lagrment un tablissement de crdit est prononc par le gouverneur de Bank Al-Maghrib : 1 - soit la demande de ltablissement de crdit lui-mme ; 2 - soit lorsque ltablissement de crdit : * na pas fait usage de son agrment dans un dlai de douze mois, compter de la date de notification de la dcision portant agrment;
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* nexerce plus son activit depuis au moins six mois * ne remplit plus les conditions au vu desquelles il a t agr 3 - soit lorsque la situation de ltablissement de crdit est considre comme irrmdiablement compromise 4 - soit titre de sanction disciplinaire en application des dispositions de larticle 133 ci-dessous. Lavis de la Commission de discipline des tablissements de crdit est requis dans les cas prvus aux 2e, 3e et 4e paragraphes ci-dessus. Article 44 La dcision de retrait dagrment est notifie ltablissement de crdit concern et publie au "Bulletin officiel". Elle entrane la radiation de ltablissement concern de la liste vise larticle 41 ci-dessus. TITRE TROISIME - DISPOSITIONS COMPTABLES ET PRUDENTIELLES Chapitre premier - Dispositions comptables Article 45 Par drogation aux dispositions de la loi n 9-88 r elative aux obligations comptables des commerants, les tablissements de crdit sont astreints tenir leur comptabilit dans les conditions fixes par circulaires du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis, respectivement du Comit des tablissements de crdit et du Conseil national de la comptabilit. Les avis du Conseil national de la comptabilit sont formuls dans un dlai nexcdant pas deux mois compter de la date de sa saisine. Article 46 Les tablissements de crdit ayant leur sige social ltranger et agrs pour exercer leur activit au Maroc doivent tenir, au sige de leur principal tablissement implant au Maroc, une comptabilit des oprations traites, conformment aux dispositions du prsent chapitre. Article 47 Les tablissements de crdit doivent, la clture de chaque exercice social, tablir, sur base individuelle et consolide ou sous-consolide, les tats de synthse relatifs cet exercice. Les tablissements de crdit sont tenus galement de dresser ces documents la fin du premier semestre de chaque exercice social.
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Les tats de synthse sont transmis Bank Al-Maghrib dans les conditions fixes par elle. Article 48 Les tablissements de crdit sont astreints la tenue de situations comptables et dtats annexes ainsi que de tout autre document permettant Bank Al-Maghrib deffectuer le contrle qui lui est dvolu par la prsente loi ou par toute autre lgislation en vigueur. Ces documents sont tablis et communiqus Bank Al-Maghrib dans les conditions fixes par elle. Article 49 Les tablissements de crdit doivent publier les tats de synthse cits larticle 47 ci-dessus dans les conditions fixes par circulaire du gouverneur de Bank AlMaghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Bank Al-Maghrib sassure que les publications susvises sont rgulirement effectues. Elle ordonne aux tablissements concerns de procder des publications rectificatives dans le cas o des inexactitudes ou des omissions auraient t releves dans les documents publis. Elle peut, son initiative, publier les tats de synthse de ces tablissements, aprs avis de la Commission de discipline des tablissements de crdit. Chapitre II - Dispositions prudentielles Article 50 Afin de prserver leur liquidit et leur solvabilit ainsi que lquilibre de leur situation financire, les tablissements de crdit sont tenus de respecter, sur une base individuelle et/ou consolide ou sous-consolide, des rgles prudentielles fixes par circulaires du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, consistant maintenir des proportions, notamment : - entre lensemble ou certains des lments de lactif et des engagements par signature reus et lensemble ou certains des lments du passif et des engagements par signature donns; - entre les fonds propres et lensemble ou certains des risques encourus; - entre les fonds propres et lensemble ou certaines catgories de crances, de dettes et dengagements par signature en devises; - entre les fonds propres et le total des risques encourus sur un mme bnficiaire ou un ensemble de bnficiaires ayant entre eux des liens juridiques ou financiers qui en font un mme groupe dintrt.
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Article 51 Les tablissements de crdit sont tenus, dans les conditions fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, de se doter dun systme de contrle interne appropri visant identifier, mesurer et surveiller lensemble des risques quils encourent et de mettre en place des dispositifs qui leur permettent de mesurer la rentabilit de leurs oprations. Article 52 Le gouverneur de Bank Al-Maghrib peut exiger dun tablissement de crdit prsentant un profil de risque particulier de respecter des rgles prudentielles plus contraignantes que celles prises en application des dispositions de Larticle 50 cidessus. TITRE QUATRIME - CONTRLE DES TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Contrle par Bank Al-Maghrib Article 53 Bank Al-Maghrib est charge de contrler le respect, par les tablissements de crdit, des dispositions de la prsente loi et des textes pris pour son application. Elle vrifie Ladquation de lorganisation administrative et comptable et du systme de contrle interne de ces tablissements et veille la qualit de leur situation financire. Dans ce cadre, Bank Al-Maghrib est habilite effectuer, par ses agents ou par toute autre personne commissionne cet effet par le gouverneur, les contrles sur place et sur documents des tablissements susviss. Pour sassurer de lobservation des rgles prudentielles par ces tablissements, les contrles sur place peuvent tre tendus leurs filiales et aux personnes morales qui les contrlent, au sens des dispositions de larticle 36 ci-dessus. Les personnes vises lalina 3 ci-dessus ne peuvent voir leur responsabilit civile personnelle engage raison de lexercice de leur mission. Article 54 Les entreprises ayant leur sige social au Maroc, autres que les tablissements de crdit et les compagnies financires, qui contrlent un tablissement de crdit, sont tenues de communiquer Bank Al-Maghrib, selon les modalits fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, leurs tats de synthse tablis sur base individuelle, consolide ou sousconsolide accompagns du rapport de leurs commissaires aux comptes.
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Article 55 Bank Al-Maghrib peut demander aux organismes soumis son contrle la communication de tous documents et renseignements ncessaires laccomplissement de sa mission. Elle en dtermine la liste, le modle et les dlais de transmission. Article 56 Bank Al-Maghrib communique les rsultats des contrles ainsi que ses recommandations aux dirigeants de ltablissement concern et son organe dadministration ou de surveillance. Dans le cas des banques offshore, les rsultats des contrles sont transmis au comit de suivi vis larticle 23 de la loi 11 5 8-90 relative aux places financires offshore. Dans le cas des associations de micro-crdit, les rsultats des contrles sont transmis au comit de suivi vis larticle 14 de la loi n 18-97 relative au microcrdit. Bank Al-Maghrib peut transmettre les rsultats des contrles aux commissaires aux comptes. Article 57 Le prsident-directeur gnral, le directeur gnral, les membres du directoire et toute personne occupant une fonction quivalente dans un tablissement de crdit ou dans tout autre organisme soumis au contrle de Bank Al-Maghrib par la prsente loi, sont tenus dinformer les membres du conseil dadministration ou du conseil de surveillance de leur tablissement, ainsi que le ministre charg des finances et le gouverneur de Bank Al-Maghrib, de toute anomalie ou vnement grave survenu dans lactivit ou la gestion dudit tablissement et qui sont susceptibles den compromettre la situation ou de porter atteinte au renom de la profession. Article 58 Lorsquun tablissement de crdit a manqu aux usages de la profession, Bank AlMaghrib, aprs avoir mis ses dirigeants en demeure de prsenter leurs explications, peut leur adresser une mise en garde. Article 59 Lorsque la gestion ou la situation financire dun tablissement de crdit noffrent pas de garanties suffisantes sur le plan de la solvabilit, de la liquidit ou de la rentabilit, ou que son systme de contrle interne prsente des lacunes graves, Bank AlMaghrib lui adresse une injonction leffet dy remdier dans un dlai quelle fixe. Bank Al-Maghrib peut, dans ce cas, exiger communication dun plan de redressement, appuy, si elle lestime ncessaire, par un rapport tabli par un expert
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indpendant, prcisant notamment les dispositions prises, les mesures envisages ainsi que le calendrier de leur mise en uvre. Article 60 Dans le cas o elle estime que les moyens de financement prvus dans le plan de redressement vis larticle 59 ci-dessus sont insuffisants, Bank Al-Maghrib peut faire appel aux actionnaires ou aux socitaires dtenant, directement ou indirectement, une participation gale ou suprieure 5% du capital et faisant partie des organes dadministration, de direction ou de gestion de ltablissement en cause, pour fournir celui-ci le soutien financier qui lui est ncessaire. Article 61 Bank Al-Maghrib peut, sans faire application de linjonction prvue larticle 59 cidessus et de lappel aux actionnaires ou socitaires vis larticle 60 ci-dessus, adresser directement un avertissement ltablissement de crdit concern leffet de se conformer, dans un dlai quelle dtermine, aux prescriptions de la prsente loi et des textes pris pour leur application, damliorer ses mthodes de gestion, de renforcer sa situation financire ou redresser les anomalies constates au niveau du systme de contrle interne. Article 62 Le gouverneur de Bank Al-Maghrib dsigne aprs avis de la Commission de discipline des tablissements de crdit, un administrateur provisoire : - lorsquil apparat que le fonctionnement des organes de dlibration ou de surveillance ou la gestion de ltablissement ne peuvent plus tre assurs normalement; - lorsque les mesures envisages dans le plan de redressement vis larticle 59 cidessus sont juges insuffisantes pour assurer la viabilit de ltablissement, que les actionnaires ou socitaires aient rpondu ou non lappel du gouverneur de Bank AlMaghrib prvu larticle 60 ci-dessus; - dans le cas prvu larticle 133 ci-dessous. Article 63 A titre exceptionnel et temporaire, Bank Al-Maghrib peut accorder aux tablissements de crdit des drogations individuelles, dont elle dtermine les conditions, aux rgles qui sont fixes en application des dispositions de larticle 50 de la prsente loi. Article 64 En cas dinobservation des dispositions des articles 45, 50 et 51 ci-dessus et des textes pris pour leur application, Bank Al-Maghrib peut, soit la place, soit en sus des sanctions disciplinaires prvues par la prsente loi, interdire ou limiter la
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distribution, par un tablissement de crdit, de dividendes aux actionnaires ou la rmunration des parts sociales aux socitaires. Article 65 Bank Al-Maghrib peut, par dcision dment motive, sopposer la nomination dune personne au sein des organes dadministration, de direction ou de gestion dun tablissement de crdit, notamment lorsquelle estime que cette personne ne possde pas lhonorabilit et lexprience ncessaire pour lexercice de ses fonctions. A cet effet, les tablissements de crdit sont tenus de soumettre Bank Al-Maghrib, selon les modalits fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, tout changement affectant la composition des instances susvises. Article 66 Toute personne dtenant, directement ou indirectement, une participation gale ou suprieure 5% du capital social ou des droits de vote dun tablissement de crdit doit dclarer Bank Al-Maghrib et ltablissement concern la part du capital ou des droits de vote quelle dtient. Cette dclaration doit tre effectue par lettre recommande avec accus de rception dans les 30 jours qui suivent la date laquelle ce niveau de participation est atteint. Article 67 Sans prjudice des dispositions de larticle 36 ci-dessus, laccord de Bank Al-Maghrib est requis lorsquune personne physique ou morale envisage de dtenir ou de cder, directement ou indirectement, une participation dans le capital dun tablissement de crdit confrant au moins 10%, 20% ou 30% du capital social ou des droits de vote dans les assembles gnrales. Article 68 Les personnes vises aux articles 66 et 67 ci-dessus sont tenues de communiquer Bank Al-Maghrib toutes les informations que celle-ci peut leur demander dans le cadre de lexercice de sa mission. Article 69 Bank Al-Maghrib publie un rapport annuel sur le contrle des tablissements de crdit ainsi que sur lactivit et les rsultats de ces tablissements.
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Chapitre II - Contrle par les commissaires aux comptes Article 70 Les tablissements de crdit sont tenus de dsigner deux commissaires aux comptes, aprs approbation de Bank Al-Maghrib. Les modalits dapprobation sont fixes par circulaire du gouverneur de Bank AlMaghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Article 71 Par drogation aux dispositions de larticle 70 ci-dessus et celles de larticle 159 de la loi n 17-95 relative aux socits anonymes, les socits de financement dsignent un seul commissaire aux comptes, lorsque leur total du bilan est infrieur un seuil fix par Bank Al-Maghrib. Article 72 Les commissaires aux comptes ont pour mission : - de contrler les comptes conformment aux dispositions du titre VI de la loi n 1795 relative aux socits anonymes; - de sassurer du respect des mesures prises en application des dispositions des articles 45, 50 et 51 de la prsente loi; - de vrifier la sincrit des informations destines au public et leur concordance avec les comptes. Article 73 Par drogation aux dispositions de larticle 163 de la loi n 17-95 relative aux socits anonymes, le renouvellement du mandat des commissaires aux comptes ayant effectu leur mission auprs dun mme tablissement, durant deux mandats conscutifs de trois ans, ne peut intervenir qu lexpiration dun dlai de trois ans aprs le terme du dernier mandat et sous rserve de lapprobation de Bank AlMaghrib. Article 74 Outre les dispositions relatives aux rgles dincompatibilit prvues par la loi n 17-95 prcite et par la loi n 15-89 rglementant la pro fession dexpert comptable et instituant un Ordre des experts comptables, les commissaires aux comptes doivent prsenter toutes les garanties dindpendance lgard de ltablissement contrl. Lorsquil y a dsignation de deux commissaires aux comptes, ceux-ci ne peuvent reprsenter ou appartenir des cabinets ayant des liens entre eux.
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Article 75 Les commissaires aux comptes tablissent des rapports dans lesquels ils rendent compte de leur mission telle que dfinie larticle 72 ci-dessus. Ces rapports sont communiqus Bank Al-Maghrib et aux membres du conseil dadministration ou de surveillance de ltablissement de crdit concern selon les modalits fixes par elle. Article 76 Les commissaires aux comptes sont tenus de signaler immdiatement Bank AlMaghrib, tout fait ou dcision dont ils ont connaissance au cours de lexercice de leur mission auprs dun tablissement de crdit qui constituent une violation des dispositions lgislatives ou rglementaires qui leur sont applicables et qui sont de nature notamment : - affecter la situation financire de ltablissement contrl; - mettre en danger la continuit de lexploitation; - entraner lmission de rserves ou le refus de certification des comptes. Article 77 Bank Al-Maghrib peut demander aux commissaires aux comptes de lui fournir tous claircissements et explications propos des conclusions et opinions exprimes dans leurs rapports et, le cas chant, de mettre sa disposition les documents de travail sur la base desquels ils ont formul ces conclusions et opinions. Bank Al-Maghrib peut mettre la disposition des commissaires aux comptes les informations estimes ncessaires laccomplissement de leur mission. Article 78 Bank Al-Maghrib saisit les organes dlibrants des tablissements soumis son contrle leffet de mettre fin au mandat dun commissaire aux comptes et procder son remplacement, lorsque ce dernier : - ne respecte pas les dispositions du prsent chapitre et celles des textes pris pour leur application; - a fait lobjet de mesures disciplinaires de la part de lOrdre des experts comptables ou de sanctions pnales en application des dispositions de la loi n 17-95 prcite.
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Chapitre III - Secret professionnel et collaboration entre autorits de supervision Article 79 Toutes les personnes qui, un titre quelconque, participent ladministration, la direction ou la gestion dun tablissement de crdit, ou qui sont employes par celui-ci, les membres du Conseil national du crdit et de lpargne, du Comit des tablissements de crdit, de la Commission de discipline des tablissements de crdit, de la Commission de coordination des organes de supervision du secteur financier prvue larticle 81 ci-dessous, les personnes charges, mme exceptionnellement, de travaux se rapportant au contrle des tablissements soumis la surveillance de Bank Al-Maghrib en vertu de la prsente loi et, plus gnralement, toute personne appele, un titre quelconque, connatre ou exploiter des informations se rapportant ces tablissements, sont strictement tenus au secret professionnel pour toutes les affaires dont ils ont connatre, quelque titre que ce soit, dans les termes et sous peine des sanctions prvues larticle 446 du code pnal. Article 80 Outre les cas prvus par la loi, le secret professionnel ne peut tre oppos Bank Al-Maghrib et lautorit judiciaire agissant dans le cadre dune procdure pnale. Article 81 II est institu une commission dnomme "Commission de coordination des organes de supervision du secteur financier", compose de Bank Al-Maghrib, de ladministration charge du contrle des entreprises dassurances et de rassurance et du Conseil dontologique des valeurs mobilires. Cette commission est charge notamment de coordonner les actions des instances prcites en matire de supervision des tablissements soumis leurs contrles respectifs. Les membres de cette commission peuvent procder, entre eux, tout change de renseignements sur leurs activits de supervision ainsi que sur les tablissements soumis leur contrle. La commission peut, en outre, tre saisie par le ministre charg des finances de toute question dintrt commun. La composition de la commission ainsi que les modalits de son fonctionnement sont fixes par dcret. Article 82 Bank Al-Maghrib est habilite conclure avec les instances charges, dans des Etats trangers, dune mission similaire celle qui lui est confie par la prsente loi
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en matire de contrle des tablissements de crdit, des conventions bilatrales ayant pour objet : - la dfinition des conditions dans lesquelles chacune des parties peut transmettre et recevoir les informations utiles lexercice de sa mission; - la ralisation des contrles sur place des filiales bancaires ou des succursales des tablissements de crdit implantes sur le territoire de chacune des parties. La conclusion des conventions susvises ne peut intervenir : - si elle est de nature porter atteinte la souverainet nationale, la scurit, aux intrts essentiels du Royaume ou lordre public marocain; - si lorgane tranger de surveillance des tablissements de crdit nest pas soumis des conditions similaires celles prvues par la lgislation marocaine en matire de respect du secret professionnel. Les contrles sur place susviss portent sur lobservation des rgles prudentielles ainsi que sur la qualit des risques afin de permettre un contrle consolid de la situation financire des groupes bancaires et financiers. Toutefois ces contrles ne peuvent : - avoir lieu lorsquune action pnale est engage lencontre de la filiale ou de la succursale installe au Maroc; - aboutir, le cas chant, qu lapplication, lencontre de la filiale ou de la succursale installe au Maroc, des sanctions prvues par la prsente loi et des textes pris pour son application. Les contrles sur place prcits doivent tre effectus conjointement par les deux parties. Bank Al-Maghrib tient inform le ministre charg des finances de la conclusion de toute convention avec un organe tranger de supervision des tablissements de crdit. Article 83 Les informations et documents changs entre Bank Al-Maghrib et les commissaires aux comptes sont couverts par la rgle du secret professionnel. La responsabilit des commissaires aux comptes ne peut tre engage du fait de la communication dinformations Bank Al-Maghrib.
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Article 84 Les tablissements de crdit et les autres organismes soumis au contrle de Bank Al-Maghrib sont tenus une obligation de vigilance concernant toute opration dont la cause conomique ou le caractre licite nest pas apparent. Les modalits dapplication des dispositions du prsent article sont fixes par voie de circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. TITRE CINQUIME - ADMINISTRATION PROVISOIRE ET LIQUIDATION DES TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Administration provisoire des tablissements de crdit Article 85 Les tablissements de crdit ne sont pas soumis aux procdures de prvention et de traitement des difficults de lentreprise prvues respectivement par les dispositions des titres I et Il du livre V de la loi n 15-95 fa onnant Code de commerce. Article 86 Ladministrateur provisoire est nomm par le gouverneur de Bank Al-Maghrib, dans les cas prvus larticle 62 ci-dessus. La dcision de nomination de ladministrateur provisoire fixe la dure de son mandat ainsi que les conditions de sa rmunration, qui est la charge de ltablissement de crdit considr. Cette dcision est notifie aux membres du conseil dadministration ou de surveillance de ltablissement de crdit concern ainsi quau ministre charg des finances. Elle est publie au "Bulletin officiel". Article 87 Ladministrateur provisoire doit, dans le dlai fix par Bank Al-Maghrib, tablir lattention de celle-ci un rapport dans lequel il prcise la nature, lorigine et limportance des difficults de ltablissement ainsi que les mesures susceptibles dassurer son redressement ou proposer sa cession totale ou partielle ou dfaut, sa liquidation, lorsque sa situation est considre comme irrmdiablement compromise. Article 88 Lorsque Bank Al-Maghrib estime, au vu du rapport de ladministrateur provisoire, que ltablissement du crdit dispose de srieuses possibilits de redressement, elle dcide de la continuation de lexploitation dudit tablissement.
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Elle en informe, par crit, ladministrateur provisoire. Article 89 A compter de la date de nomination de ladministrateur provisoire, le fonctionnement des organes dadministration, de surveillance et de direction de ltablissement est suspendu et lensemble de leurs pouvoirs est transfr ladministrateur provisoire. Ladministrateur provisoire est tenu, durant toute la dure de son mandat, au respect des obligations lgales et conventionnelles incombant aux dirigeants de ltablissement. Les actions, les parts sociales et les certificats dinvestissement ou de droit de vote dtenus par les membres des organes dadministration, de surveillance et de direction de ltablissement concern ne peuvent, compter de la date susvise, tre cds peine de nullit. Les valeurs prcites sont vires un compte spcial bloqu, ouvert par ladministrateur provisoire et tenu par ltablissement de crdit ou par un intermdiaire habilit, selon le cas. Ladministrateur provisoire fait mention de incessibilit sur les registres de ltablissement de crdit. Lincessibilit des valeurs ci-dessus prend fin de plein droit compter de la cessation de ladministration provisoire. Article 90 Ladministrateur provisoire dlivre aux membres des organes dadministration, de surveillance et de direction de ltablissement concern dtenant des actions, des parts sociales, des certificats dinvestissement ou de droit de vote, un certificat leur permettant de participer aux assembles gnrales de ltablissement de crdit. Toutefois, lorsque les circonstances lexigent, notamment en cas de dfaillance ou de blocage au niveau des assembles gnrales, Bank Al-Maghrib, sur proposition de ladministrateur provisoire, saisit le prsident du tribunal comptent pour quil dsigne un mandataire de justice qui sera charg, pour une dure quil fixe, de lexercice des droits de vote attachs aux titres mentionns au premier alina cidessus. Article 91 Ladministrateur provisoire peut saisir le prsident du tribunal comptent leffet de prononcer la nullit de tout paiement ou transfert dactif, constitution de garanties ou de srets, effectus dans les six mois prcdant sa dsignation au profit de toute personne physique ou morale, lorsquil est tabli quune telle opration ntait pas lie la conduite des oprations courantes de ltablissement ou quelle avait pour objet de soustraire un ou plusieurs lments de son actif.
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Article 92 Lorsquelle estime que lintrt des dposants le justifie, Bank Al-Maghrib peut saisir le tribunal comptent, afin que soit ordonne la cession des titres viss larticle 89 ci-dessus. Le prix de cession est fix sur la base dune valuation effectue par un expert choisi sur le tableau des experts comptables prvu par les dispositions de la loi n 15-89 prcite rglementant la profession dexpert comptable et instituant un Ordre des experts comptables. Article 93 Ladministrateur provisoire ne peut procder lacquisition ou lalination de biens immeubles ou de titres de participation et emplois assimils que sur autorisation pralable de Bank Al-Maghrib. Article 94 Nonobstant toute disposition lgale ou toute clause contractuelle, aucune rsiliation ou rsolution des contrats en cours, conclus avec la clientle ou avec des tiers, ne peut rsulter du seul fait de la mise de ltablissement de crdit sous administration provisoire. Article 95 Ladministrateur provisoire est tenu dtablir un rapport trimestriel lattention de Bank Al-Maghrib dans lequel il rend compte de lvolution de la situation financire de ltablissement et de lexcution des mesures de redressement telles que prvues dans le rapport vis larticle 87 ci-dessus ainsi que les difficults rencontres et, le cas chant, les nouvelles mesures prendre cet effet. Article 96 Lorsque la situation financire de ltablissement est redresse, lassemble gnrale des actionnaires ou des socitaires est convoque, linitiative de ladministrateur provisoire aprs accord de Bank Al-Maghrib, leffet de procder la dsignation de nouveaux organes dadministration, de surveillance ou de direction. Article 97 La mission de ladministrateur provisoire prend fin lexpiration de son mandat ou lorsque : - les organes viss larticle 96 ci-dessus sont dsigns; - la situation de ltablissement de crdit est irrmdiablement compromise; - il ne peut, pour quelque raison que ce soit, assurer normalement lexercice de ses fonctions;
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- il faillit ses obligations telles que prvues par le prsent chapitre. Dans ces deux derniers cas, il est pourvu au remplacement de ladministrateur provisoire dans les formes prvues larticle 86 ci-dessus. Chapitre II - Liquidation des tablissements de crdit Article 98 Toute action en justice lencontre dun tablissement de crdit de nature entraner le prononc dun jugement douverture de liquidation judiciaire, doit tre porte par le prsident du tribunal saisi la connaissance de Bank Al-Maghrib. Article 99 Entre en liquidation tout tablissement de crdit dont lagrment a t retir : 1 - soit la demande de ltablissement de crdit lui-mme; 2 - soit lorsque ltablissement de crdit : * na pas fait usage de son agrment dans un dlai de douze mois, compter de la date de notification de la dcision portant agrment; * nexerce plus son activit depuis au moins six mois; * ne remplit plus les conditions au vu desquelles il a t agr. Dans ce cas, le ou les liquidateurs sont nomms par le gouverneur de Bank AlMaghrib. Pendant le dlai de liquidation, ltablissement en question demeure soumis au contrle de Bank Al-Maghrib prvu par les dispositions des articles 53 et 55 de la prsente loi et ne peut effectuer que les oprations strictement ncessaires, sa liquidation. Il ne peut faire tat de sa qualit dtablissement de crdit quen prcisant quil est en liquidation. Article 100 Lorsque le retrait dagrment est prononc suite la situation irrmdiablement compromise de ltablissement de crdit ou titre de sanction disciplinaire en application des dispositions de larticle 133 ci-dessous, le gouverneur de Bank AlMaghrib saisit le prsident du tribunal comptent leffet de prononcer un jugement de liquidation judiciaire. Toutefois et par drogation aux dispositions de larticle 568 du Code de commerce, le ou les liquidateurs sont nomms par le gouverneur de Bank Al-Maghrib.
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Le liquidateur procde aux oprations de liquidation conformment aux dispositions du titre III du livre V de la loi n 15-95 formant Code de commerce. Article 101 La dcision du gouverneur de nomination du ou des liquidateurs fixe la dure de leur mandat, qui peut tre renouvel, ainsi que les conditions de leur rmunration, qui est la charge de ltablissement de crdit concern. Elle est publie au "Bulletin officiel". Le ou les liquidateurs soumettent Bank Al-Maghrib un rapport trimestriel sur les oprations de liquidation. Article 102 Par drogation aux dispositions de larticle 686 de la loi n 15-95 prcite, les dposants des tablissements de crdit en liquidation sont dispenss des dclarations de crances prvues audit article. Les modalits dapplication des dispositions ci-dessus sont fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib. Article 103 A compter de la date de sa nomination, le liquidateur peut saisir le tribunal comptent leffet de prononcer la nullit de tout paiement ou transfert dactif, constitution de garanties ou de srets effectus dans les six mois prcdant sa dsignation, au profit de toute personne physique ou morale, lorsquil est tabli quune telle opration ntait pas lie la conduite des oprations courantes de ltablissement ou quelle avait pour objet de soustraire un ou plusieurs lments de son actif. Article 104 Nonobstant toutes dispositions lgislatives contraires, ne peuvent, en aucun cas, tre annuls les paiements et les livraisons de valeurs effectus dans le cadre de systmes de rglements interbancaires ou dans le cadre de systmes de rglement et de livraison dinstruments financiers, jusqu lexpiration du jour o est publie la dcision de retrait dagrment lencontre dun tablissement participant, directement ou indirectement, de tels systmes. TITRE SIXIME - PROTECTION DE LA CLIENTLE DES TABLISSEMENTS DE CRDIT Chapitre premier - Fonds collectif de garantie des dpts Article 105 Sans prjudice des systmes ayant le mme objet pouvant exister au niveau de certains tablissements de crdit, il est institu un Fonds collectif de garantie des
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dpts destin, sur dcision du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit : - indemniser les dposants des tablissements de crdit en cas dindisponibilit de leurs dpts ou de tous autres fonds remboursables ; - consentir, titre prventif et exceptionnel, des concours remboursables lun de ses membres dont la situation laisse craindre terme une indisponibilit des dpts ou de tous autres fonds remboursables, condition quil prsente des mesures de redressement juges acceptables par Bank Al-Maghrib. Article 106 Les tablissements de crdit recevant des fonds du public sont tenus de contribuer au financement du Fonds collectif de garantie des dpts par le versement dune cotisation annuelle dont le taux ne peut dpasser 0,25% des dpts et autres fonds remboursables. Article 107 La garantie du fonds couvre tous les dpts et autres fonds remboursables collects par ltablissement de crdit lexclusion de ceux reus de la part : - des autres tablissements de crdit; - de ses filiales, de ses membres des organes dadministration, de surveillance et de direction, de ses actionnaires disposant dau moins 5% des droits de vote; - des organismes qui fournissent les services financiers viss larticle 7 ci-dessus; des entits vises aux 1er, 2e et 4 tirets de larticle 13 ci-dessus; - des organismes viss aux 1), 2), 3), 5) et 6) de larticle 16 ci-dessus. Article 108 Lindemnisation des dposants a lieu concurrence dun montant maximum par dposant, personne physique ou morale. Le Fonds collectif de garantie des dpts est subrog dans les droits des dposants indemniss, concurrence des sommes quil leur a verses. Article 109 En cas de liquidation dun tablissement de crdit ayant bnfici de concours remboursables du Fonds collectif de garantie des dpts, ledit Fonds jouit dun privilge sur le produit de la liquidation pour le recouvrement de sa crance qui prend rang immdiatement aprs le privilge du Trsor prvu larticle 109 de la loi n 15-97 formant code de recouvrement des crances publiques.
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Article 110 La gestion du fonds est assure par Bank Al-Maghrib. Celle-ci tablit et publie chaque anne une situation comptable retraant lensemble des oprations du fonds. Article 111 Les modalits de financement du fonds ainsi que celles relatives sa gestion et ses interventions sont fixes par circulaires du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Chapitre II - Relations entre les tablissements de crdit et leur clientle Article 112 Toute personne ne disposant pas dun compte vue et qui sest vu refuser, par une ou plusieurs banques, louverture dun tel compte aprs lavoir demand par lettre recommande avec accus de rception, peut demander Bank Al-Maghrib de dsigner un tablissement de crdit auprs duquel elle pourra se faire ouvrir un tel compte. Lorsquelle estime que le refus nest pas fond, Bank Al-Maghrib dsigne ltablissement de crdit auprs duquel le compte sera ouvert. Ce dernier peut limiter les services lis louverture du compte aux oprations de caisse. Article 113 Toute ouverture dun compte vue ou terme ou dun compte titres doit faire lobjet dune convention crite entre le client et son tablissement de crdit. Cette convention, dont copie est remise au client, doit notamment prciser les conditions de fonctionnement et de clture dudit compte. Article 114 Les tablissements de crdit dpositaires de fonds et valeurs clturent les comptes quils tiennent lorsque les fonds et valeurs nont fait lobjet, de la part de leurs titulaires ou ayants droit, daucune opration ou rclamation depuis 10 ans. Les tablissements de crdit sont tenus dadresser, dans un dlai de six mois avant lexpiration de la priode prcite, un avis recommand au titulaire de tout compte, ou ses ayants droit, susceptible dtre atteint par la prescription et dont lavoir en capital et intrts est suprieur ou gal une somme dtermine par arrt du ministre charg des finances. Ces fonds et valeurs sont verss ou dposs, par les tablissements de crdit, la Caisse de dpt et de gestion qui les dtiendra pour le compte de leurs titulaires ou ayants droit jusqu lexpiration d'un nouveau dlai de 5 ans.
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Pass ce dlai, ces fonds et valeurs sont prescrits lgard de leurs titulaires ou ayants droit et acquis de droit et verss au profit du Trsor. A titre transitoire, les tablissements de crdit doivent, dans les six mois suivant la date de publication de la prsente loi au "Bulletin officiel", adresser un avis recommand aux titulaires ou ayants droit de fonds et valeurs non rclams depuis plus de quinze ans. Pass ce dlai, les fonds et valeurs non rclams sont prescrits lgard de leurs titulaires ou ayants droit et verss au profit du Trsor. Article 115 Les dispositions du dahir du 8 kaada 1331 (9 octobre 1913) fixant, en matire civile et commerciale, le taux lgal des intrts et le maximum des intrts conventionnels, tel quil a t modifi, ne sont pas applicables aux oprations de dpts et de crdits effectues par les tablissements de crdit. Article 116 Les conditions appliques par les tablissements de crdit leurs oprations, notamment en matire de taux dintrt dbiteurs et crditeurs, de commission et de rgime de dates de valeur, doivent tre portes la connaissance du public dans les conditions fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit. Article 117 Toute fermeture, par un tablissement de crdit, dune agence doit tre porte la connaissance de la clientle par tout moyen appropri, deux mois au moins avant la date de fermeture effective. Ltablissement de crdit concern doit porter la connaissance de la clientle les rfrences de lagence laquelle ses comptes seront transfrs. Il doit donner aux clients qui le souhaitent la possibilit de clturer leurs comptes ou de transfrer leurs fonds, sans frais, soit auprs de toute autre agence de son rseau, soit auprs dun autre tablissement de crdit. Article 118 En matire judiciaire, les relevs de comptes, tablis par les tablissements de crdit selon les modalits fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, sont admis comme moyens de preuve entre eux et leurs clients, dans les contentieux les opposant, jusqu preuve du contraire.
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Article 119 Toute personne sestimant lse, du fait dun manquement par un tablissement de crdit aux prescriptions de la prsente loi et des textes pris pour leur application, peut saisir Bank Al-Maghrib qui rservera la demande la suite quelle juge approprie. A cette fin, Bank Al-Maghrib peut procder des contrles sur place ou demander ltablissement concern de lui fournir, dans les dlais fixs par ses soins, tous les documents et renseignements quelle estime ncessaires pour lexamen de ces demandes. Article 120 Bank Al-Maghrib peut, son initiative ou la demande des organisations professionnelles, crer et grer tout service dintrt commun au profit des organismes assujettis la prsente loi, des entreprises ou des administrations. Dans ce cadre, Bank Al-Maghrib organise et gre notamment des services de centralisation des risques et des incidents de paiement. Elle peut dlguer la gestion desdits services dans les conditions dfinies par elle. Le gouverneur de Bank Al-Maghrib dtermine, par voie de circulaire, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, les conditions et modalits daccs aux informations dtenues par les services dintrt commun. Chapitre III - Intermdiaires en oprations effectues par les tablissements de crdit Article 121 Est intermdiaire en oprations effectues par les tablissements de crdit toute personne qui, titre de profession habituelle, met en rapport les parties intresses la conclusion de lune des oprations prvues larticle premier ci-dessus, sans se porter ducroire. Lactivit dintermdiaire ne peut sexercer quentre deux personnes dont lune au moins est un tablissement de crdit. Article 122 Les dispositions du prsent chapitre ne visent pas le conseil et lassistance en matire de gestion financire. Article 123 Les intermdiaires en oprations effectues par les tablissements de crdit exercent leur activit en vertu dun mandat dlivr par un tablissement de crdit.
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Ce mandat mentionne la nature et les conditions des oprations que lintermdiaire est habilit accomplir. Article 124 Lexercice de la profession dintermdiaire en oprations effectues par les tablissements de crdit est interdit toute personne qui tombe sous le coup des dispositions de larticle 31 de la prsente loi. Article 125 Tout intermdiaire en oprations effectues par les tablissements de crdit qui, mme titre occasionnel, se voit confier des fonds en tant que mandataire des parties, est tenu, tout moment, de justifier dune garantie financire spcialement affecte la restitution de ces fonds. Cette garantie ne peut rsulter que dun cautionnement donn par un tablissement de crdit habilit cet effet ou une entreprise dassurances ou de rassurance, dment agre conformment la lgislation en vigueur. Article 126 Les tablissements de crdit sont tenus de communiquer Bank Al-Maghrib, dans les conditions quelle fixe, la liste des intermdiaires quils ont mandats en vue deffectuer lactivit, objet du prsent chapitre. TITRE SEPTIME - SANCTIONS DISCIPLINAIRES ET PNALES Chapitre premier - Sanctions disciplinaires Article 127 Sont passibles des sanctions disciplinaires prvues aux articles ci-aprs, les tablissements de crdit et les autres organismes soumis au contrle de Bank AlMaghrib qui contreviennent aux dispositions de la prsente loi et aux textes pris pour leur application, sans prjudice, le cas chant, des sanctions pnales dictes par la prsente loi ou des sanctions prvues par les lgislations particulires. Article 128 En cas de non respect des dispositions des articles 8, 38, 40, 42, 45, 46, 48, 49, 50, 51, 55, 106, 116, 117 et 119 ci-dessus et des textes pris pour leur application, Bank Al-Maghrib est habilite appliquer ltablissement concern une sanction pcuniaire gale au plus au cinquime du capital minimum auquel il est assujetti, indpendamment de la mise en garde ou de lavertissement prvus respectivement aux articles 58 et 61 de la prsente loi. Les dispositions qui prcdent sont galement applicables en cas de non respect, par les tablissements de crdit, de la constitution de rserves obligatoires auprs de Bank Al-Maghrib, telle que prvue par la loi rgissant cette institution.
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Article 129 Bank Al-Maghrib notifie ltablissement de crdit la sanction pcuniaire qui lui est applique, les motifs qui la justifient et le dlai dans lequel il sera fait application des dispositions de larticle 130 ci-dessous, dlai qui ne peut tre infrieur huit jours courant compter de la date denvoi de la notification l'tablissement. Article 130 Les sommes correspondant aux sanctions pcuniaires sont prleves directement sur les comptes des tablissements de crdit disposant dun compte auprs de Bank Al-Maghrib. Les tablissements de crdit qui ne disposent pas dun tel compte sacquittent desdites sommes aux guichets de Bank Al-Maghrib. Dans le cas o le rglement des sommes prcites na pas t effectu dans le dlai prvu larticle 129 ci-dessus par les tablissements de crdit ne disposant pas de compte auprs de Bank Al-Maghrib, le recouvrement en est assur par la Trsorerie gnrale sur la base dun ordre de recette mis par le ministre charg des finances ou toute personne dlgue par lui cet effet et ce, dans les conditions prvues par la loi n 15-97 formant code de recouvrement des cr ances publiques. Par drogation aux dispositions des articles 36 et 41 de la loi n 15-97 prcite, les poursuites en recouvrement dbutent immdiatement par la notification du commandement. Article 131 Les sommes vises larticle 130 ci-dessus sont verses par Bank Al-Maghrib la fin de chaque exercice social au Trsor. Article 132 La liste dtaille des infractions vises larticle 128 ci-dessus ainsi que les sanctions pcuniaires correspondantes sont fixes par circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis de la Commission de discipline des tablissements de crdit. Article 133 Lorsque la mise en garde ou lavertissement prvus respectivement aux articles 58 et 61 ci-dessus sont demeurs sans effet, le gouverneur de Bank Al-Maghrib peut, aprs avis de la Commission de discipline des tablissements de crdit : - suspendre un ou plusieurs dirigeants; - interdire ou restreindre lexercice de certaines oprations; - par ltablissement de crdit;
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- dcider la nomination dun administrateur provisoire; - prononcer le retrait dagrment. Article 134 Bank Al-Maghrib peut publier, par tous moyens quelle juge appropris, les sanctions disciplinaires prononces lencontre des tablissements de crdit. Chapitre II - Sanctions pnales Article 135 Est punie dun emprisonnement de 3 mois un an et dune amende de 5.000 100.000 dirhams, ou de lune de ces deux peines seulement, toute personne qui, agissant pour son compte ou pour le compte dune personne morale : - utilise indment une dnomination commerciale, une raison sociale, une publicit et, de manire gnrale, toute expression faisant croire quelle est agre en tant qutablissement de crdit ou entretient sciemment dans lesprit du public une confusion sur la rgularit de lexercice de son activit; - utilise tous procds ayant pour objet de crer un doute dans lesprit du public quant la catgorie dtablissement de crdit au titre de laquelle elle a t agre. Article 136 Est punie dun emprisonnement de six mois trois ans et dune amende de 10.000 1.000.000 de dirhams ou de lune de ces deux peines seulement, toute personne qui : - effectue, titre de profession habituelle, les oprations vises larticle premier cidessus sans avoir t dment agre en tant qutablissement de crdit; - effectue, titre de profession habituelle, sans avoir t dment agre, lune des activits vises aux alinas 5, 6 et 7 de larticle 7 ci-dessus; - effectue des oprations pour lesquelles cet tablissement na pas t agr. Article 137 Dans les cas prvus aux articles 135 et 136 ci-dessus, le tribunal peut ordonner la fermeture de ltablissement o a t commise linfraction et la publication du jugement dans les journaux quil dsigne, aux frais du condamn. Article 138 Quiconque contrevient aux interdictions prvues larticle 31 de la prsente loi est passible dun emprisonnement de six mois trois ans et dune amende de 10.000 500.000 dirhams ou de lune de ces deux peines seulement.
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Article 139 Quiconque enfreint les dispositions de larticle 37 de la prsente loi est passible dune amende de 10.000 500.000 dirhams. Cette peine est galement applicable : - tout actionnaire, personne physique ou morale, qui mconnat les dispositions des articles 66, 67 et 68 de la prsente loi; - aux dirigeants des personnes morales vises larticle 54 ci-dessus qui refusent de communiquer Bank Al-Maghrib les tats de synthse de leurs socits; - aux dirigeants dun tablissement de crdit qui mconnaissent les dispositions de larticle 57 ci-dessus. En cas de rcidive, le contrevenant est passible dune amende de 20.000 1.000.000 de dirhams. Article 140 Sont passibles des peines dictes larticle 139 ci-dessus, les dirigeants des compagnies financires qui ne procdent pas ltablissement ou la publication des tats de synthse ou qui ne transmettent pas Bank Al-Maghrib, les informations demandes en vertu des dispositions de larticle 55 ci-dessus. Article 141 Toute personne qui enfreint les dispositions dictes par larticle 121 ci-dessus est passible dune amende de 10.000 500.000 dirhams. En cas de rcidive, le contrevenant est passible dune amende de 20.000 1.000.000 de dirhams. Article 142 Toute personne qui, en tant que dirigeant dune entreprise exerant des activits dintermdiaire en oprations effectues par les tablissements de crdit, enfreint les dispositions de larticle 124 de la prsente loi est passible dun emprisonnement de 3 mois un an et dune amende de 20.000 100.000 dirhams ou de lune de ces deux peines seulement. Article 143 Toute personne qui, en tant que dirigeant dune entreprise exerant des activits dintermdiaire en oprations effectues par les tablissements de crdit, enfreint les dispositions de larticle 125 de la prsente loi est passible dun emprisonnement de 3 mois un an et dune amende de 10.000 500.000 dirhams ou de lune de ces deux peines seulement.
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Article 144 Tout reprsentant dun tablissement tenu, en vertu de la prsente loi, de communiquer des documents ou renseignements Bank Al-Maghrib, qui donne celle-ci sciemment des informations inexactes, est passible dune amende de 10.000 500.000 dirhams. En cas de rcidive, le contrevenant est puni dune amende de 20.000 1.000.000 de dirhams et dun emprisonnement de trois mois un an ou de lune de ces deux peines seulement. Article 145 Est en tat de rcidive, pour lapplication des articles 140, 143 et 144 ci-dessus et 147 ci-aprs, toute personne qui, aprs avoir fait lobjet dune condamnation irrvocable pour une infraction antrieure, en commet une autre de mme nature dans les douze mois qui suivent la date laquelle la dcision de condamnation est devenue irrvocable. Article 146 Les auteurs des infractions dfinies aux articles 135 145 ci-dessus, leurs coauteurs ou complices peuvent tre poursuivis sur plainte pralable ou constitution de partie civile de Bank Al-Maghrib, ou de lassociation professionnelle concerne. Article 147 Les dispositions des articles 404 et 405 de la loi n 17-95 relative aux socits anonymes sappliquent aux commissaires aux comptes pour leur mission vise au chapitre Il du titre quatrime de la prsente loi. TITRE HUITIME - DISPOSITIONS DIVERSES ET TRANSITOIRES Article 148 Les tablissements de crdit qui, la date de publication de la prsente loi, exercent leur activit en vertu dun agrment du ministre charg des finances, sont agrs de plein droit. Article 149 Sont abrogs : - le dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle; - les dispositions des articles 3, 22 et 25 de la loi n 58-90 relative aux places financires off-shore, promulgue par le dahir n 1 -91-131 du 21 chaabane 1412 (26 fvrier 1992);
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- les dispositions des articles 4, 14 (3e alina) et 15 de la loi n 18-97 relative au microcrdit, promulgue par le dahir n 1-99-16 du 18 chaoual 1419 (5 fvrier 1999). Demeurent en vigueur tous les textes rglementaires pris en application du dahir portant loi n 1-93-147 prcit, pour toutes les di spositions non contraires la prsente loi jusqu leur remplacement conformment aux dispositions de ladite loi. Les rfrences aux dispositions du dahir portant loi n 1-93-147 prcit sont remplaces par les rfrences aux dispositions correspondantes de la prsente loi. Article 150 Tout tablissement de crdit se trouvant sous le rgime de ladministration provisoire la date de publication de la prsente loi dispose dun dlai dune anne pour se mettre en conformit avec ses dispositions. A dfaut, il est mis en liquidation conformment aux prescriptions du deuxime chapitre du titre V de ladite loi. Le texte en langue arabe a t publi dans ldition gnrale du "Bulletin officiel" n 5397 du 21 moharrem 1427 (20 fvrier 2006).
3. DECRET N 2-91-967 DU 30 MOHARREM 1414 (21 JUILLET 1993) FIXANT LA COMPOSITION ET LE FONCTIONNEMENT DU COMITE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Le Premier ministre, Vu le dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle, notamment son Article 19 ; Aprs examen par le conseil des ministres runi le 21 joumada II 1413 (16 dcembre 1992), DCRTE : Article premier Le Comit des tablissements de crdit prvu lArticle 19 du dahir portant loi susvis n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) est prsid par le Gouverneur de Bank Al-Maghrib, et comprend, en outre, les membres suivants : - le Vice-gouverneur ou le Directeur Gnral de Bank Al-Maghrib, ou dfaut, un reprsentant de cette institution, Vice-prsident ; - deux reprsentants du ministre des finances, dont le Directeur du Trsor et des finances extrieurs;
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- deux reprsentants du groupement professionnel des banques du Maroc dont le prsident ; - deux reprsentants de lassociation professionnelle des socits de financement dont le prsident. Le prsident peut inviter participer aux travaux du comit, titre consultatif, toute personne dont la collaboration est juge utile. Le secrtariat du comit est assur par Bank Al-Maghrib. Article 2 Le Comit des tablissements de crdit se runit, au moins une fois par trimestre et chaque fois que le besoin sen fait sentir, linitiative de son prsident ou sur la demande dau moins trois de ses membres. Le Comit dlibre valablement lorsque la moiti, au moins, de ses membres sont prsents. Ses avis et propositions sont adopts la majorit des membres prsents et, en cas de partage gal des voix, celle du prsident est prpondrante. Article 3 Le ministre des finances est charg de lexcution du prsent dcret qui sera publi au Bulletin Officiel. Fait Rabat, le 30 moharrem 1414 (21 juillet 1993) Mohammed KARIM-LAMRANI Pour contreseing : Le ministre des finances, Mohamed BERRADA
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4. DECRET N 2-06-223 DU 17 JOUMADA II 1428 (3 JUILLET 2007) FIXANT LES MODALITES DE FONCTIONNEMENT DU COMITE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Le Premier Ministre, Vu la loi n 34-03 relative aux tablissements de c rdit et organismes assimils, promulgue par le dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) notamment ses articles 19 et 20 ; Aprs examen par le conseil des ministres runi le 5 joumada II 1428 (21 juin 2007), DECRETE Article premier Le Comit des tablissements de crdit prvu par les dispositions de larticle 19 de la loi n 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils, ci-aprs dnomm le Comit, se runit au moins une fois par semestre linitiative de son prsident ou sur demande dau moins trois de ses membres lorsquil est saisi des questions revtant un caractre gnral intressant lactivit des tablissements de crdit, telles que dfinies au 1) de larticle 20 de la loi n 34-03 de la loi prcite. Ce comit se runit linitiative de son prsident, chaque fois que ncessaire, pour examiner les questions revtant un caractre individuel, telles que dfinies au 2) de larticle 20 de la loi n 34-03 de la loi prcite. Article 2 Le Comit dlibre valablement lorsque la moiti, au moins, de ses membres sont prsents. Ses avis et recommandations sont adopts la majorit des voix des membres prsents et, en cas de partage gal des voix, celle du prsident est prpondrante. Article 3 Les dlibrations du Comit sont consignes dans des procs-verbaux signs par ses membres prsents. En cas durgence constate par le prsident, les avis des membres du Comit peuvent tre recueillis par procs-verbal tournant. Article 4 Sont abroges les dispositions du dcret n 2-91-96 7 du 30 moharrem 1414 (21 JUILLET 1993) fixant la composition et le fonctionnement du Comite des tablissements de crdit.
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Article6 Le prsent dcret sera publi au bulletin officiel.
Fait Rabat, le 17 joumada II 1428 (3 juillet 2007) DRISS JETTOU Pour contreseing, Le Ministre des Finances et de la Privatisation FATHALLAH OUALALOU
5. ARRETE DU MINISTRE DES FINANCES ET DES INVESTISSEMENTS EXTERIEURS N 2450-95 DU 10 JOUMADA I 1416 (6 OCTOBRE 1995) FIXANT LE CAPITAL MINIMUM OU LA DOTATION MINIMALE DES SOCIETES DE FINANCEMENT Le ministre des Finances et des Investissements extrieurs, Vu le dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif l'exercice de l'activit des tablissements de crdit et de leur contrle, notamment son Article 26 ; Aprs avis conforme du comit des tablissements de crdit mis en date du 26 juin 1995, ARRTE Article premier Les socits de financement doivent justifier leur bilan d'un capital effectivement libr ou d'une dotation totalement verse d'un montant minimum de : a) vingt millions de dirhams pour les socits agres en vue d'effectuer les oprations autres que celles vises aux b, c, d, e, et f ci-dessous ; b) dix millions de dirhams pour les socits agres en vue d'effectuer les oprations d'affacturage ; c) cinq millions de dirhams pour les socits de financement agres en vue d'effectuer les oprations de crdit la consommation ;
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d) deux millions cinq cent mille dirhams pour les socits agres en vue d'effectuer les oprations de warrantage ; e) un million cinq cent mille dirhams pour les socits agres en vue d'effectuer les oprations de gestion des moyens de paiement ; f) cent mille dirhams pour les socits agres en vue d'effectuer les oprations de cautionnement mutuel. Article 2 Les socits de financement exerant leurs activits au moment de la publication du prsent arrt doivent se conformer aux prescriptions de l'Article premier ci-dessus avant le 31 dcembre 1999 Article 3 Bank Al-Maghrib est charge de l'application des dispositions du prsent arrt qui sera publi au Bulletin Officiel. Rabat, le 10 Joumada I 1416 (6 Octobre 1995). Mohammed KABBAJ
6. ARRETE DU MINISTRE DE L'ECONOMIE, DES FINANCES, DE LA PRIVATISATION ET DU TOURISME N 1440-00 DU 8 RAJEB 1421 (6 OCTOBRE 2000) FIXANT COEFFICIENT DE LIQUIDITE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Le Ministre de l'Economie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme, Vu le dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1 414 (6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle, notamment ses Articles 13 et 28 ; Aprs avis du conseil national de la monnaie et de l'pargne mis en date du 29 mars 2000, ARRTE Article premier Les tablissements de crdit sont tenus de respecter de faon permanente un rapport, dit coefficient de liquidit, gal au minimum 100 % entre : dune part, leurs lments dactif disponibles et ralisables court terme et leurs engagements par signature reus, et dautre part, leurs exigibilits vue ou court terme et leurs engagements par signature donns.
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Les tablissements de crdit doivent calculer ce coefficient partir de la comptabilit de leur sige au Maroc et, le cas chant, de celle de lensemble de leurs agences et succursales ltranger. Les lments du numrateur et du dnominateur retenus pour le calcul du rapport susvis sont affects de pondrations en fonction, respectivement, de leur degr de liquidit et dexigibilit. Article 2 Est abrog larrt du ministre des finances n 369 -82 du 26 joumada I 1402 (23 mars 1982) fixant le coefficient de liquidit des banques et des organismes du crdit populaire. Article 3 Bank Al-Maghrib est charge de l'application des dispositions du prsent arrt qui sera publi au Bulletin Officiel. Rabat, le 08 Rejeb 1421, 06 octobre 2000 Sign: Fathallah OUALALOU
7. ARRETE DU MINISTRE DES FINANCES ET DES INVESTISSEMENTS EXTERIEURS N 2445-95 DU 10 CHAOUAL 1416 (29 FEVRIER 1996) RELATIF AU FONDS COLLECTIF DE GARANTIE DES DEPOTS Le ministre des Finances et des Investissements extrieurs ; Vu le dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif l'exercice de l'activit des tablissements de crdit et de leur contrle, notamment ses articles 56, 57, 58, 59, 60 et 61 ; Aprs avis conforme du Comit des tablissements de crdit mis en date du 26 juin 1995 ; ARRTE Article premier La cotisation annuelle que les tablissements de crdit sont tenus de verser au titre de leur contribution au Fonds Collectif de Garantie des Dpts institu par l'Article 56 du dahir portant loi susvis n 1-93-147 du 15 moha rrem 1414 (6 juillet 1993) est calcule sur la base des dpts vue et terme libells en dirhams, en dirhams convertibles et en devises, reus des clients rsidents et non rsidents.
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Elle est dtermine en appliquant le taux de cotisation la moyenne mensuelle des dpts au cours de l'exercice prcdent. Article 2 Le taux de la cotisation annuelle est fix comme suit : - 0,10 % pour les contributions verser en 1996 et 1997 ; - 0,15 % pour les contributions verser en 1998 et 1999 ; - et 0,20 % pour les contributions verser aprs l'anne 1999. Article 3 Les cotisations annuelles doivent tre verses au crdit du compte ouvert auprs de Bank Al-Maghrib au nom du Fonds et ce, au plus tard la fin du mois de mars. Article 4 Le montant, les modalits de remboursement et, le cas chant, le taux d'intrt des concours remboursables que le fonds peut consentir aux tablissements de crdit en difficult, sont fixs par le Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs. Article 5 Le dblocage des concours susviss s'effectue sur autorisation du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs. Article 6 Sont considrs comme un seul dposant et indemniss sur cette base : - Tout titulaire de plusieurs comptes, quels que soient le nombre, la nature et le terme de ces comptes ainsi que la devise dans laquelle ils sont libells ; Article 7 Les ressources du fonds qui peuvent tre affectes l'indemnisation des dposants sont arrtes le jour de la mise en liquidation de l'tablissement de crdit. Elles sont dtermines en ajoutant, au total cumul des contributions annuelles, les produits de leur placement et en retranchant les concours dj consentis aux tablissements de crdit en difficult. Article 8 Au cas o les ressources du fonds s'avrent insuffisantes pour indemniser chaque dposant hauteur du montant de ses dpts, dduction faite des crdits qui lui auraient t consentis, l'indemnit est gale audit montant multipli par un
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pourcentage obtenu en rapportant les ressources du fonds vises l'Article 7 cidessus au total des dpts susceptibles d'tre rembourss, sans toutefois excder la somme de 50.000 DH. Article 9 Sauf cas de force majeure, les dposants ont un dlai de six mois, compter de la date de mise en liquidation de l'tablissement de crdit, pour adresser au liquidateur dudit tablissement les demandes d'indemnisation accompagnes de tous documents, notamment le dernier relev de compte, justifiant de leur dpt. Le liquidateur est habilit exiger la production de tout autre document qu'il estime ncessaire pour l'instruction des demandes d'indemnisation. Article 10 Le rglement des indemnits est effectu par le liquidateur sur autorisation du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs dans un dlai de douze mois compter de la date de mise en liquidation de l'tablissement de crdit. Article 11 Les ressources disponibles du fonds doivent tre utilises en valeurs ngociables mises ou garanties par l'tat. Article 12 Bank Al-Maghrib est charge de l'application des dispositions du prsent arrt qui sera publi au Bulletin Officiel.
Rabat, le 10 Chaoual 1416, 29 Fvrier 1996 Sign : Mohammed KABBAJ
8. CN 20/G/2006 RABAT, LE 30 NOVEMBRE 2006 CIRCULAIRE RELATIVE AU CAPITAL MINIMUM DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Le gouverneur de Bank Al-Maghrib; vu la loi n 34-03 relative aux tablissements de c rdit et organismes assimils promulgue par le dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) notamment ses articles 17, 29 et 30; Aprs avis du Comit des tablissements de crdit mis en date du 13 novembre 2006;
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Dfinit par la prsente circulaire le capital minimum des tablissements de crdit. Article premier Tout tablissement de crdit agr en qualit de banque est tenu de justifier son bilan dun capital intgralement libr ou dune dotation totalement verse, dont le montant doit tre gal au moins DH 200.000.000,00 (deux cents millions de dirhams). Toutefois, lorsque ltablissement de crdit agr en qualit de banque ne recueille pas de fonds du public, le capital minimum exigible est de DH 100.000.000,00 DH (cent millions de dirhams). Article 2 Tout tablissement de crdit agr en qualit de socit de financement doit justifier son bilan dun capital effectivement libr ou dune dotation totalement verse dun montant minimum de: 1- DH 50.000.000,00 (cinquante millions de dirhams) pour les socits de financement agres en vue deffectuer les oprations de crdit immobilier ou les oprations de crdit-bail ou les oprations de crdit autres que celles vises par le prsent article 2- DH 30.000.000,00 (trente millions de dirhams) pour les socits de financement agres en vue deffectuer les oprations daffacturage 3- DH 40.000.000,00 (quarante millions de dirhams) pour les socits de financement agres en vue deffectuer les oprations de cautionnement autres que le cautionnement mutuel 4- DH 20.000.000,00 (vingt millions de dirhams) pour les socits de financement agres en vue deffectuer les oprations de crdit la consommation; 5- DH 10.000.000,00 (dix millions de dirhams) pour les socits de financement agres en vue deffectuer les oprations de mise la disposition de la clientle de tous moyens de paiement et leur gestion; 6- DH 1.000.000,00 (un million de dirhams) pour les socits agres en vue deffectuer les oprations de cautionnement mutuel. Article 3 Lactif de tout tablissement de crdit doit, tout moment, excder effectivement, dun montant au moins gal au capital minimum ou la dotation minimum, le passif exigible. Cet excdent doit tre au moins gal au total du capital effectivement libr ainsi que des sommes qui en tiennent lieu, des rserves et des lments qui leur sont assimils, dduction faite:
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des pertes et des non-valeurs ; des prts et avances consentis :
aux actionnaires dtenant un pourcentage gal ou suprieur 5% du capital de ltablissement de crdit ou leurs conjoints, parents et allis jusquau deuxime degr inclus, aux personnes morales contrles de manire exclusive ou conjointe directement ou indirectement, par les actionnaires viss lalina prcdent, toute personne physique ou morale interpose entre ltablissement de crdit et les personnes vises ci-dessus; des titres de dette ou de capital, mis par les personnes morales vises aux alinas ci-dessus, souscrits par ltablissement de crdit.
Article 4 Pour lapplication des dispositions de la prsente circulaire, sont considrs comme un tablissement de crdit unique, les tablissements de crdit constitus sous forme de rseau dot dun organisme central. Article 5 Les tablissements de crdit exerant leurs activits la date dentre en vigueur de la prsente circulaire et qui nobservent pas ses prescriptions disposent dun dlai de deux ans pour sy conformer. Sign : Abdellatif JOUAHRI
9. CIRCULAIRE DU GOUVERNEUR DE BANK ALMAGHRIB N 3/G/2001 DU 15 JANVIER 2001 (19 CHAOUAL 1421) RELATIVE AU COEFFICIENT MAXIMUM DE DIVISION DES RISQUES DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Les prescriptions de l'arrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs n 174-97 du 13 ramadan 1417 (22 janvier 1997) relatif au coefficient maximum de division des risques des tablissements de crdit, tel quil a t modifi et complt par larrt du Ministre de lEconomie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme n 1438-00 du 8 rejeb 1421 (6 octobr e 2000), stipulent que les tablissements de crdit sont tenus de respecter en permanence, sur base individuelle et consolide, un rapport maximum de 20 % entre dune part, le total des risques encourus sur un mme bnficiaire affects dun taux de pondration en fonction de leur degr de risque, lexclusion des risques encourus sur lEtat, et dautre part, leurs fonds propres nets. Par ailleurs, cet arrt prescrit que les risques englobent : - les crdits de toute nature et de toute dure,
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- les oprations assimiles au crdit telles que dfinies lArticle 3 alina 2 du dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juil let 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle - et les titres de placement, de participation et emplois assimils, mis par le bnficiaire et souscrits par ltablissement de crdit concern. Dautre part, larrt prcit spcifie quil faut entendre par mme bnficiaire : - toute personne physique ou morale ; - lensemble des personnes physiques ou morales ayant entre elles des liens juridiques ou financiers qui en font un groupe dintrt. Il stipule, enfin, que le calcul de ce coefficient sur base consolide doit tre effectu lorsquun tablissement de crdit : - contrle de manire exclusive ou conjointe un ou plusieurs tablissements de crdit ou exerce sur eux une influence notable ; - exerce un contrle exclusif ou conjoint sur une ou plusieurs entreprises caractre financier autres que les tablissements de crdit, notamment celles vises lArticle 4 de larrt du Ministre de lEconomie et des Finances n 1241-99 du 4 joumada I 1420 (16 aot 1999) relatif aux conditions de prises de participation des tablissements de crdit dans des entreprises existantes ou en cration. La prsente circulaire a pour objet de fixer les modalits dapplication des dispositions susvises. Article 1 Les fonds propres sont calculs selon les modalits fixes par la circulaire de Bank Al-Maghrib relative au coefficient minimum de solvabilit. Article 2 Les lments de l'actif et du hors bilan, pris en considration pour le calcul des risques, ainsi que les quotits qui leur sont appliques sont dtaills ci-aprs. I) LMENTS DE L'ACTIF A) Quotit de 0 % : 1) les crances sur Bank Al-Maghrib et les autres banques centrales des pays membres de lOCDE et assimils (1) ; Cf. annexe I. 2) les valeurs reues en pension, mises par lEtat marocain ou par les tats membres de lOCDE et assimils ;
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3) les crdits de mobilisation de crances sur lEtat dment constates consentis aux entreprises adjudicataires de marchs publics. B) Quotit de 20 % : 1) les crances sur : - les tablissements de crdit marocains, - les banques installes dans les pays membres de l'OCDE et assimils, - les banques installes dans des pays autres que ceux viss au tiret prcdent, dont l'chance rsiduelle n'excde pas douze mois, - les banques multilatrales de dveloppement (1), - les collectivits locales ; 2) les titres de crance, autres que ceux dduits des fonds propres, mis ou garantis par les tablissements de crdit marocains, les banques installes dans les pays membres de lOCDE et assimils ou par les banques multilatrales de dveloppement ; 3) les titres de crance mis ou garantis par les banques installes dans des pays autres que ceux membres de lOCDE et assimils, dont lchance rsiduelle n'excde pas douze mois ; 4) les crances sur la clientle, garanties par : - les tablissements de crdit et assimils marocains, habilits dlivrer des garanties par signature (2), - nantissement de titres de crance mis par les tablissements de crdit marocains, - les organismes marocains d'assurances l'exportation (3), - les banques installes dans les pays membres de l'OCDE et assimils ou par nantissement de titres mis par ces tablissements, - les banques installes dans des pays autres que ceux viss au tiret prcdent et dont l'chance rsiduelle n'excde pas douze mois, - les banques multilatrales de dveloppement ; 5) les valeurs reues en pension de la clientle, mises par les tablissements de crdit marocains, par les banques installes dans des pays membres de lOCDE et assimils ou par les banques multilatrales de dveloppement. (1) Cf. annexe II.
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(2) Cf. annexe III. (3) Socit Marocaine dAssurances lExportation. C) Quotit de 50 % : 1) les crdits l'habitat consentis la clientle pour lacquisition, l'amnagement ou la construction de logements, garantis par : - une hypothque de premier rang sur les biens objet desdits crdits, - ou une hypothque de second rang, lorsque le premier rang est inscrit en faveur de l'Etat, en garantie du paiement des droits d'enregistrement,- ou, ventuellement, une hypothque de rang infrieur lorsque les rangs prcdents sont inscrits au profit du mme tablissement et pour le mme objet ; 2) les parts ordinaires de Fonds de Placements Collectifs en Titrisation des crances hypothcaires ; 3) les crdits-bails immobiliers en faveur de la clientle. D) Quotit de 100 % : 1) les crances sur les banques installes dans les pays autres que les pays membres de l'OCDE et assimils, dont l'chance rsiduelle excde douze mois ; 2) les crances sur la clientle autres que celles vises aux paragraphes A, B et C ; 3) les parts spcifiques de Fonds de Placements Collectifs en Titrisation des crances hypothcaires ; 4) les titres de proprit et de crance autres que ceux dduits des fonds propres et ceux viss lalina prcdent et aux paragraphes B et C ; II) LMENTS DU HORS BILAN A) Quotit de 0 % Les engagements de financement et de garantie en faveur ou sur ordre de lEtat marocain et des tats membres de lOCDE et assimils ; B) Quotit de 4 % Les crdits documentaires import ouverts sur ordre des banques marocaines, garantis par les marchandises correspondantes. C) Quotit de 20 % : 1) les crdits documentaires import ouverts sur ordre de la clientle garantis par les marchandises correspondantes ;
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2) les crdits documentaires export confirms ; 3) les engagements de financement et de garantie, autres que ceux viss au paragraphe B et aux deux alinas prcdents, en faveur ou sur ordre : - des tablissements de crdit marocains, - des banques installes dans les pays membres de l'OCDE et assimils, - des banques installes dans des pays autres que ceux viss au tiret prcdent, dont l'chance rsiduelle n'excde pas douze mois ; 4) les engagements de financement et de garantie en faveur ou sur ordre de la clientle, garantis par : - les tablissements de crdit et assimils marocains habilits dlivrer des garanties par signature, - les banques installes dans les pays membres de l'OCDE et assimils, - les banques installes dans des pays autres que ceux viss au tiret prcdent, dont l'chance rsiduelle n'excde pas douze mois, - les banques multilatrales de dveloppement ; 5) les engagements dachat de titres mis par les tablissements de crdit. 6) les engagements de rachat de titres mis par les tablissements de crdit, vendus rmr ; D) Quotit de 50 % : 1) les crdits documentaires import ouverts sur ordre de la clientle non garantis par les marchandises correspondantes ; 2) les engagements irrvocables de crdit-bail en faveur de la clientle ; 3) les cautions de marchs publics donnes sur ordre de la clientle ; 4) les cautions donnes sur ordre de la clientle, en garantie du paiement des droits et taxes de douane ; 5) les engagements irrvocables doctroi de cautionnements ou de crdits par acceptation sur ordre de la clientle; 6) les autres engagements de financement et de garantie en faveur ou sur ordre de la clientle, qui ne constituent pas des engagements de substitution des crdits distribus par les autres tablissements.
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E) Quotit de 100 % : 1) les engagements de financement et de garantie, dont l'chance rsiduelle excde douze mois, en faveur ou sur ordre des banques installes dans les pays autres que les pays membres de l'OCDE et assimils ; 2) les engagements dachat de titres mis par la clientle ; 3) les engagements de rachat de titres mis par la clientle, vendus rmr ; 4) les autres engagements de financement et de garantie en faveur ou sur ordre de la clientle. Article 3 Les lments du hors bilan portant sur les taux dintrt et les taux de change, tels que les Instruments financiers terme sur taux dintrt ou taux de change et les oprations de change terme, sont valus selon la mthode du risque courant ou celle du risque initial dcrites en annexe IV. La mthode choisie doit tre notifie la Direction du Contrle des tablissements de Crdit de Bank Al-Maghrib (DCEC). Article 4 Sont exclus des risques de hors bilan viss lArticle 3 ci-dessus les options sur taux dintrt ou sur devises vendues, les contrats ngocis sur un march organis qui prvoient le versement de marges journalires ainsi que les contrats de taux de change dune dure initiale nexcdant pas 14 jours de calendrier. Article 5 Lapplication de la quotit de 0% aux crdits de mobilisation de crances sur lEtat consentis aux entreprises adjudicataires de marchs publics est subordonne au respect des conditions suivantes : - les marchs publics doivent tre nantis en faveur de ltablissement de crdit lui mme et les paiements y affrents domicilis ses guichets ; - les droits constats ne doivent faire lobjet daucune rserve de la part de lAdministration. Article 6 Les crdits consentis aux collectivits locales ne sont pris en considration hauteur de 20% que lorsque leur remboursement est prvu doffice dans le budget de ces entits et quils ne revtent pas le caractre de crances en souffrance.
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Article 7 Les actions ou parts des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM) sont retenues hauteur de la quotit applicable aux titres qui les composent, conformment aux dispositions de la prsente circulaire et sous rserve que ltablissement de crdit soit en mesure de le justifier. Article 8 Pour la dtermination des crdits par dcaissement consentis la clientle, les comptes dbiteurs et crditeurs peuvent tre fusionns conformment aux prescriptions du Plan Comptable des tablissements de Crdit. Article 9 Les quotits prvues l'Article 2 ci-dessus sont appliques aprs dduction des montants correspondant la part des risques garantie par : - l'Etat ; - la Caisse Centrale de Garantie, lorsque la garantie est homologue par lAdministration ; - les Fonds de garantie marocains de crdits (1) ; - nantissement de dpts constitus auprs de ltablissement de crdit lui-mme ; - nantissement de titres mis ou garantis par lEtat ; - nantissement de titres de crance mis par l'tablissement lui-mme ; (1) Cf. annexe V Article 10 Les garanties vises aux Articles 2 et 9 ci-dessus doivent tre ralisables premire demande, sans conditions ni possibilit de contestation. En outre, elles ne peuvent tre prises en considration que pendant leurs dures effectives et seulement hauteur des montants des risques couverts. Article 11 Les contrats de nantissement de fonds ou de titres doivent stipuler expressment que ces valeurs sont affectes la garantie des risques encourus. Le nantissement de titres nominatifs mis par les tablissements de crdit doit, en outre, tre appuy par un acte ayant date certaine attestant de son acceptation par ltablissement metteur.
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Article 12 Au sens de la prsente circulaire, on entend par groupe dintrt tout ensemble constitu par des personnes physiques ou morales et les personnes morales dont elles dtiennent le contrle. Article 13 Pour lapplication de lArticle 12 ci-dessus, le contrle dune personne morale rsulte : - de la dtention, directe ou indirecte, dune fraction du capital confrant la majorit des droits de vote dans les assembles gnrales ; - ou du pouvoir de disposer de la majorit des droits de vote en vertu dun accord conclu avec dautres associs ou actionnaires ; - ou de lexercice, conjointement avec un nombre limit dassocis ou dactionnaires, du pouvoir dadministration, de direction ou de surveillance ; - ou de lexercice en vertu de dispositions lgislatives, statutaires ou contractuelles du pouvoir dadministration, de direction ou de surveillance ; - ou du pouvoir de dterminer en fait, par les droits de vote, les dcisions dans les assembles gnrales Article 14 Le contrle de fait, vis au dernier tiret de lArticle 13 ci-dessus, est prsum lorsquune personne dispose, directement ou indirectement, d'une fraction des droits de vote suprieure 40% sans quun autre associ ou actionnaire possde, directement ou indirectement, une fraction de ces droits gale ou suprieure 30%. Article 15 Les tablissements de crdit qui ont des doutes sur lappartenance dune personne physique ou morale un groupe dintrt donn peuvent saisir ce sujet la DCEC. Article 16 Le calcul du coefficient maximum de division des risques sur base individuelle est opr partir de la comptabilit des oprations que ltablissement de crdit traite au Maroc et de celles effectues par ses agences et succursales ltranger. Article 17 Les lments pris en considration, pour le calcul des risques sur base consolide, sont retenus hauteur de leurs montants tels quils rsultent de la consolidation des comptes.
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Article 18 Les tablissements de Crdit communiquent chaque trimestre la DCEC les tats donnant, sur base individuelle et consolide, les risques encourus sur un mme bnficiaire, dont le montant est gal ou suprieur 5 % de leurs fonds propres. Ces tats sont tablis selon les modles et dans les conditions fixs par circulaire de cette Direction. Article 19 La DCEC peut considrer, pour des raisons dordre prudentiel, un ensemble de clients comme faisant partie du mme groupe dintrt, si les liens juridiques ou financiers qui les unissent le justifient. Article 20 Lorsquen cas de force majeure, lencours des risques sur un bnficiaire excde momentanment 20 % des fonds propres dun tablissement de crdit, notification doit en tre faite, immdiatement, par crit la DCEC. Cette notification doit comporter les raisons dun tel dpassement ainsi que les mesures envisages et les dlais prvus pour ramener les risques leur niveau rglementaire. Article 21 Les tablissements de crdit qui ne respectent pas les dispositions de la prsente circulaire sont passibles des sanctions prvues par lArticle 68 du dahir portant loi n 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle. Article 22 La prsente circulaire annule et remplace la Circulaire n 15 du 26 septembre 1999. Sign : M. SEQAT Annexe I PAYS MEMBRES DE LOCDE ET ASSIMILS Pays membres de lOCDE : Allemagne, Australie, Autriche, Belgique, Canada, Danemark, Espagne, tats-Unis, Finlande, France, Grce, Hongrie, Irlande, Islande, Italie, Japon, Core du Sud, Luxembourg, Mexique, Nouvelle Zlande, Norvge, Pays-Bas, Pologne, Portugal, Rpublique Tchque, Royaume Uni, Sude, Suisse, Turquie.
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Pays assimils aux membres de lOCDE : Sont assimils aux membres de LO.C.D.E., les pays qui ont conclu des accords spciaux de prt avec le Fonds Montaire International dans le cadre des accords gnraux d'emprunt de cet organisme et qui nont pas procd au rchelonnement de leur dette au cours des cinq dernires annes. Il sagit pour lheure actuelle du Royaume dArabie Saoudite. Annexe II BANQUES MULTILATRALES DE DVELOPPEMENT Banque Africaine de Dveloppement Banque Arabe pour le Dveloppement conomique en Afrique Banque Asiatique de Dveloppement Banque de Dveloppement des Carabes Banque Europenne d'Investissement Banque Europenne pour la Reconstruction et le Dveloppement Banque Interamricaine de Dveloppement Banque Internationale pour la Reconstruction et le Dveloppement Banque Islamique de Dveloppement Banque Nordique d'Investissement Fonds de Dveloppement Social du Conseil de l'Europe Socit Financire Internationale. Annexe III TABLISSEMENTS DE CRDIT MAROCAINS ET ASSIMILS HABILITES DLIVRER DES GARANTIES PAR SIGNATURE - Banques - Caisse Marocaine des Marchs - Dar Ad-Damane - Caisse Centrale de Garantie
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ANNEXE IV VALUATION DES RISQUES LIS AUX LMENTS DE HORS BILAN RELATIFS AU TAUX DE CHANGE ET AU TAUX DINTRT I) valuation selon la mthode du risque courant (mark to market) Les risques lis aux lments de hors bilan relatifs au taux de change et au taux dintrt comportent deux composantes, en loccurrence : - le cot de remplacement actuel - et le risque de crdit potentiel. A/ Dtermination du cot de remplacement Le cot de remplacement est obtenu par valuation, au prix de march, des contrats valeur positive (cest--dire prsentant un gain) et aprs pondration en fonction de la contrepartie. Il est gal au produit du montant du contrat par le diffrentiel positif des taux dintrt ou de change. Le diffrentiel positif des taux dintrt ou de change est gal la diffrence positive entre le taux la date darrt et celui convenu dans le contrat. B/ Dtermination du risque de crdit potentiel Le risque de crdit potentiel dun contrat est gal son montant pondr en fonction de la dure rsiduelle, conformment au tableau suivant : Le montant du risque qui doit tre retenu est gal au total du cot de remplacement des contrats valeur positive (A) et du risque de crdit potentiel (B).
II) valuation selon la mthode du risque initial Le montant du risque qui doit tre pris en considration est gal au total des montants des contrats pondrs en fonction de leur dure initiale, conformment au tableau ci-aprs : Annexe V FONDS DE GARANTIE MAROCAINS - Fonds de Garantie des Crdits Jeunes Promoteurs et Jeunes Entrepreneurs (gr par Dar Ad-Damane)
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- Fonds de Garantie des Prts d'Investissement en faveur des Petites et Moyennes Entreprises Exportatrices (gr par CITIBANK MAGHREB) - Fonds de Garantie des Crdits pour le Dveloppement des Provinces du Nord (gr par le Groupement Professionnel des Banques du Maroc).
10. CIRCULAIRE DU GOUVERNEUR DE BANK ALMAGHRIB N 22/G/2006 DU 30 NOVEMBRE 2006 RELATIVE AUX MODALITES DE FINANCEMENT, DE GESTION ET DINTERVENTION DU FONDS COLLECTIF DE GARANTIE DES DEPOTS. Le Gouverneur de Bank Al-Maghrib ; Vu la loi n 34-03 relative aux tablissements de c rdit et organismes assimils promulgue par le dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006), notamment ses articles 105 et 111; Aprs avis du Comit des tablissements de crdit mis en date du 13 novembre 2006 ; Dfinit par la prsente circulaire les modalits de financement, de gestion et dintervention du Fonds collectif de garantie des dpts. ARTICLE 1 : Les tablissements de crdit recevant des fonds du public sont tenus de verser au Fonds collectif de garantie des dpts, ci-aprs dnomm le Fonds, une cotisation annuelle, dont le taux est fix 0,20%, calcule sur la base des dpts et autres fonds remboursables collects. ARTICLE 2 : On entend par dpts et autres fonds remboursables tout solde crditeur rsultant de fonds laisss en compte ou de situations transitoires provenant doprations bancaires normales, que ltablissement de crdit doit restituer conformment aux conditions lgales et contractuelles applicables. Les dpts et autres fonds remboursables ainsi dfinis, incluent les dpts de garantie lorsquils deviennent exigibles et les sommes dues en reprsentation de bons de caisses et de moyens de paiement de toute nature mis par ltablissement ainsi que les dpts en espces y compris ceux affects en garantie ou en couverture de positions prises sur un march dinstruments financiers. ARTICLE 3 : Lassiette de calcul de la cotisation vise larticle premier ci-dessus inclut les dpts et autres fonds remboursables, quelle que soit leur monnaie de libell, collects au Maroc auprs des personnes physiques et morales autres que celles vises larticle 107 de la loi n 34-03 pr cite. ARTICLE 4 : Le montant de la cotisation au titre dun exercice donn est obtenu par lapplication du taux vis larticle 1er ci-dessus la moyenne mensuelle des dpts et autres fonds remboursables collects au cours de lanne prcdente. Le montant
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de la cotisation est vers par ltablissement assujetti au compte du Fonds ouvert sur les livres de Bank Al-Maghrib, dans les dlais fixs par celle-ci. ARTICLE 5 : Les ressources disponibles du Fonds peuvent tre places : - dans des titres de crance et valeurs assimiles ngociables mis ou garantis par lEtat, - dans des titres de crance ngociables, dans la limite de 20% des ressources disponibles. ARTICLE 6 : Pour lapplication du premier tiret de larticle 105 de la loi n 34-03 prcite, lorsque Bank Al-Maghrib constate quun tablissement de crdit adhrent au Fonds, pour des raisons lies sa situation financire, nest plus en mesure de restituer les dpts et que rien ne laisse prvoir que cette restitution puisse avoir lieu dans des dlais proches, elle dcide, aprs avis du Comit des tablissements de crdit, de lindemnisation des dposants. ARTICLE 7 : Pour lapplication du 1er alina de larticle 108 de la loi n 34-03 prcite, le plafond de lindemnisation par dposant est fix 80.000 dirhams. Le montant de lindemnisation est calcul net de tous concours ou facilits accords par ltablissement de crdit au dposant. ARTICLE 8 : Les dpts en devises sont rembourss dans la limite de la contrevaleur du montant de lindemnisation, calcule sur la base du cours du jour du rglement. ARTICLE 9 : Sont considrs comme un seul dposant et indemniss sur cette base : - tout titulaire de plusieurs comptes, quels que soient le nombre, la nature et le terme de ces comptes ainsi que la devise dans laquelle ils sont libells ; - les titulaires de comptes collectifs. ARTICLE 10 : Au cas o les ressources disponibles du fonds savrent insuffisantes pour rembourser chaque dposant hauteur du montant auquel il a droit, lindemnit est gale audit montant multipli par le pourcentage obtenu en rapportant les ressources disponibles du Fonds au total des dpts susceptibles dtre rembourss ARTICLE 11 : Pour lindemnisation des dposants, Bank Al-Maghrib vrifie ou fait vrifier partir des documents produits par ltablissement de crdit, les crances des dposants. ARTICLE 12 : Ltablissement de crdit informe, lissue des vrifications, par lettre recommande avec accus de rception, les dposants de lindisponibilit de leurs dpts.
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Il indique chaque dposant le montant et la nature des dpts couverts par la garantie du Fonds ainsi que les modalits arrts par Bank Al-Maghrib pour le versement des indemnisations. ARTICLE 13 : Pour lapplication du deuxime tiret de larticle 105 de la loi n 34-03 prcite, lorsquun tablissement de crdit adhrent au Fonds prouve des difficults susceptibles dengendrer, terme, une indisponibilit des dpts, Bank Al-Maghrib peut, aprs avis du Comit des tablissements de crdit et sous rserve de la prsentation par ltablissement concern de mesures de redressement juges acceptables, dcider loctroi par le Fonds cet tablissement, titre prventif et exceptionnel, de concours remboursables dont elle dtermine le montant, le taux dintrt applicable et les modalits de remboursement . ABDELLATIF JOUAHRI
11. CIRCULAIRE DU GOUVERNEUR DE BANK ALMAGHRIB N 41/G/2007 DU 2 AOUT 2007 RELATIVE A LOBLIGATION DE VIGILANCE INCOMBANT AUX ETABLISSEMENTS DE CREDIT Le Gouverneur de Bank Al-Maghrib ; Vu la loi n 34-03 relative aux tablissements de cr dit et organismes assimils notamment son article 84 ; Aprs avis du Comit des tablissements de crdit mis lors de sa runion tenue le 23 juillet 2007, Dfinit par la prsente circulaire les dispositions relatives lobligation de vigilance incombant aux tablissements de crdit. Article 1 Les tablissements de crdit sont tenus de mettre en place les procdures ncessaires qui leur permettent : didentifier leur clientle et den avoir une connaissance approfondie ;
dassurer le suivi et la surveillance des oprations de la clientle notamment celles prsentant un degr de risque important ; de conserver et de mettre jour la documentation affrente la clientle et aux oprations quelle effectue. Ils doivent sensibiliser leur personnel et le former aux techniques de dtection et de prvention des oprations caractre inhabituel ou suspect.
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Article 2 Les procdures vises larticle premier ci-dessus sont consignes dans un manuel qui doit tre approuv par lorgane dadministration de ltablissement de crdit. Ce manuel doit tre priodiquement mis jour en vue de ladapter aux dispositions lgales et rglementaires en vigueur et lvolution de lactivit de ltablissement de crdit. I - Identification de la clientle Article 3 Les tablissements de crdit sont tenus de recueillir les lments dinformation permettant lidentification de toute personne qui : souhaite ouvrir un compte, quelle que soit sa nature, ou louer un coffre fort ; recourt leurs services pour lexcution de toutes autres oprations, mme ponctuelles, telles que le transfert de fonds.
Article 4 Pralablement louverture de tout compte, les tablissements de crdit doivent avoir des entretiens avec les postulants et, le cas chant, leurs mandataires, en vue de sassurer de leur identit et de recueillir tous les renseignements et documents utiles relatifs aux activits des postulants et lenvironnement dans lequel ils oprent notamment lorsquil sagit de personnes morales ou dentrepreneurs individuels. Les comptes rendus de ces entretiens doivent tre verss aux dossiers des clients, prvus aux articles 5 et 6 ci-aprs. Article 5 Une fiche douverture de compte doit tre tablie au nom de chaque client personne physique, au vu des nonciations portes sur tout document didentit officiel. Ce document doit tre en cours de validit, dlivr par une autorit marocaine habilite ou une autorit trangre reconnue et porter la photographie du client. Sont consigns dans cette fiche les lments suivants : le(s) prnom(s) et le nom du client ainsi que ceux de ses parents ; le numro de la carte didentit nationale, pour les nationaux ainsi que sa dure de validit ; le numro de la carte dimmatriculation, pour les trangers rsidents ainsi que sa dure de validit ; le numro du passeport ou de toute autre pice didentit en tenant lieu, pour les trangers non rsidents et sa dure de validit ; ladresse exacte ; la profession ;
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le numro dimmatriculation au registre de commerce, pour les personnes physiques ayant la qualit de commerant ainsi que le centre dimmatriculation et le cas chant le numro de la patente.
Les lments didentification ci-dessus doivent galement tre recueillis des personnes qui pourraient tre amenes faire fonctionner le compte dun client en vertu dune procuration. La fiche douverture de compte ainsi que les copies des documents didentit prsents doivent tre classes dans un dossier ouvert au nom du client. Article 6 Une fiche douverture de compte doit tre tablie au nom de chaque client personne morale dans laquelle doivent tre consigns, selon la nature juridique de ces personnes, lensemble ou certains des lments didentification ci-aprs : la dnomination et/ou lenseigne commerciale ; la forme juridique ; lactivit ; ladresse du sige social ; le numro de lidentifiant fiscal ; le numro dimmatriculation au registre du commerce de la personne morale et de ses tablissements, le cas chant, ainsi que le centre dimmatriculation.
Cette fiche doit tre conserve dans le dossier ouvert au nom de la personne morale concerne ainsi que les documents complmentaires, ci-aprs prciss, correspondant sa forme juridique. Les documents complmentaires devant tre fournis par les socits commerciales incluent notamment : les statuts mis jour ; la publicit lgale relative la cration de la socit et aux ventuelles modifications affectant ses statuts. les tats de synthse de lexercice coul ; les procs-verbaux des dlibrations des assembles gnrales ou des associs ayant nomm les administrateurs ou les membres du conseil de surveillance ou les grants ; les noms des dirigeants et les personnes mandates pour faire fonctionner le compte bancaire.
Dans le cas de socits en cours de constitution, ltablissement de crdit doit exiger la remise du certificat ngatif, le projet des statuts et recueillir tous les lments didentification des fondateurs et des souscripteurs du capital. Les documents complmentaires devant tre fournis par les associations incluent : les statuts mis jour ;
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le certificat ou rcpiss de dpt lgal du dossier juridique de lassociation auprs des autorits administratives comptentes ; les procs-verbaux de lassemble gnrale constitutive portant lection des membres du bureau, du prsident et la rpartition des tches au sein du bureau ; les noms et prnoms des dirigeants, ceux de leurs parents et les personnes mandates pour faire fonctionner le compte bancaire.
Les documents complmentaires devant tre fournis par les coopratives incluent : les statuts mis jour ; le procs-verbal de lassemble constitutive ; lacte portant nomination des personnes habilites faire fonctionner le compte ; la dcision portant agrment de la constitution de la cooprative.
Les documents complmentaires devant tre fournis par les tablissements et autres entits publics incluent : lacte constitutif ; les actes portant nomination des reprsentants ou fixant les pouvoirs des diffrents organes de ltablissement ; les noms et prnoms des personnes habilites faire fonctionner le compte et ceux de leurs parents.
Pour les autres catgories de personnes morales (groupement dintrt conomique, groupement dintrt public, socit anonyme simplifie, etc), les tablissements de crdit exigent, entre autres, les lments complmentaires didentification spcifiques tels que prvus par la lgislation en vigueur. Article 7 Les tablissements de crdit, avant douvrir un compte un correspondant bancaire tranger doivent en sus des lments didentification prvus larticle 6 ci-dessus, sassurer par tous moyens notamment par un questionnaire : que le dit correspondant est assujetti une rglementation en matire de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme au moins quivalente celle applicable au Maroc ; que son dispositif de vigilance, fait rgulirement lobjet de compte rendu ou de contrle de la part de lautorit de supervision dont il relve.
Article 8 Les tablissements de crdit veillent la mise jour rgulire des lments didentification de la clientle prvus aux articles 5, 6 et 7 ci-dessus.
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Article 9 Les tablissements de crdit recueillent des personnes qui ne disposent pas de comptes ouverts sur leurs livres et souhaitent louer un coffre fort ou effectuer des oprations occasionnelles auprs de leurs guichets les lments ncessaires leur identification et celle des personnes qui en sont les bnficiaires. Article 10 Sont soumises aux mmes exigences vises aux articles 4, 5 et 6 ci-dessus, les demandes douverture de comptes distance (par voie dInternet, par exemple). Article 11 A dfaut des originaux, les photocopies des documents didentit viss larticle 5 et celles des statuts, des procs verbaux et des documents dlivrs par une autorit administrative prvus larticle 6 ci-dessus doivent tre dment certifies conformes par les autorits comptentes. Dans le cas des personnes morales ayant leur sige social ltranger, ces documents doivent, sauf dispositions particulires prvues par une convention internationale, tre certifis conformes auprs des services consulaires marocains installs dans leur pays ou auprs des reprsentations consulaires de leur pays au Maroc. Les documents rdigs dans une langue autre que lArabe ou le Franais doivent tre traduits dans lune de ces deux langues par un traducteur asserment. Article 12 Les documents viss aux articles 5 et 6 ci-dessus doivent faire lobjet dun examen minutieux pour sassurer de leur rgularit apparente et, le cas chant, tre rejets si des anomalies sont dtectes. Lorsque les informations fournies par le client ne concordent pas avec celles figurant sur les documents prsents, des justificatifs complmentaires doivent tre exigs. Article 13 En vue de sassurer de lexactitude de ladresse donne par tout nouveau client, une lettre de bienvenue lui est adresse. En cas dadresse errone, ltablissement de crdit doit sassurer par tous moyens de ladresse exacte. A dfaut, il peut dcliner lentre en relation et procder, sil y a lieu, la clture du compte. Article 14 Les tablissements de crdit doivent vrifier, lors de louverture dun compte, si le postulant, dispose dj dautres comptes ouverts dans leurs livres et vrifier, le cas chant, lhistorique de ces comptes.
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Ils se renseignent sur les raisons pour lesquelles la demande douverture dun nouveau compte est formule ainsi que sur lorigine des fonds verser et la nature de la relation daffaire. II - Suivi et surveillance des oprations de la clientle Article 15 Les tablissements de crdit doivent classer leurs clients par catgories, selon leur profil de risque. A cet effet, les fiches douverture des comptes des clients doivent retracer le profil de risque du client, tabli sur la base des documents reus en application des dispositions des articles 5 et 6 ci-dessus, des rsultats des entretiens viss larticle 4 ci-dessus et en tenant compte de certains indicateurs tels que le pays dorigine du client, lorigine des fonds, la nature de lactivit exerce, la nature des oprations a effectuer ou effectues et lhistorique du compte. Ces fiches doivent tre mises jour rgulirement. Article 16 Les tablissements de crdit doivent instituer, pour chaque catgorie ou profils de clients, des seuils au del desquels des oprations pourraient tre considres comme inhabituelles ou suspectes. Article 17 Les oprations inhabituelles ou suspectes vises larticle 16 ci-dessus, incluent notamment les oprations qui : ne semblent pas avoir de justification conomique ou dobjet licite apparent ; portent sur des montants sans commune mesure avec les oprations habituellement effectues par le client ; se prsentent dans des conditions inhabituelles de complexit.
Article 18 Les tablissements de crdit doivent porter une attention particulire aux oprations financires effectues par des intermdiaires professionnels (tels que les entreprises qui effectuent, titre de profession habituelle, lintermdiation en matire de transfert de fonds, les bureaux de change, les intermdiaires en matire de transactions immobilires, les casinos etc), pour leur propre compte ou pour le compte de leurs clients, personnes physiques ou morales.
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Article 19 Les tablissements de crdit doivent prter une attention particulire : aux oprations excutes par des personnes dont le courrier est domicili chez un tiers, dans une bote postale, aux guichets de ltablissement ou qui changent dadresse frquemment, aux comptes des personnes physiques grs par des mandataires.
Article 20 Les tablissements de crdit doivent assurer une surveillance particulire sur les comptes et oprations des clients prsentant un risque lev au sens de la loi n 4305 relative la lutte contre le blanchiment de capitaux notamment les personnes trangres exerant ou ayant exerc des fonctions publiques de haut rang. Ils doivent galement assurer cette surveillance en ce qui concerne les comptes et oprations des clients ressortissants de pays ne disposant pas dune rglementation en matire de lutte contre le blanchiment de capitaux et de financement de terrorisme. Article 21 Les conditions douverture de nouveaux comptes et les mouvements de fonds dimportance significative doivent faire lobjet de contrles centraliss en vue de sassurer que tous les renseignements relatifs aux clients concerns sont disponibles et que ces mouvements nimpliquent pas doprations caractre inhabituel ou suspect. Toute opration considre comme ayant un caractre inhabituel ou suspect doit donner lieu llaboration dun compte rendu lintention du responsable de la structure vise larticle 22 ci-dessous. Article 22 Les tablissements de crdit doivent mettre en place une structure ddie la gestion du dispositif interne de vigilance. Cette structure doit notamment : assurer la relation avec lUnit de Traitement du Renseignement Financier (URTF) ; centraliser et examiner les comptes rendus des agences sur les oprations ayant un caractre inhabituel ou suspect ; assurer un suivi particulier des comptes qui enregistrent des oprations considres comme inhabituelles ou suspectes ; tenir la direction de ltablissement continuellement informe sur les clients prsentant un profil de risque lev.
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Article 23 Les tablissements de crdit doivent dresser une typologie, aussi bien des oprations ayant fait lobjet de dclaration lURTF, que de celles prvues larticle 17 ci-dessus. Cette typologie retraant les procds de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme est communique Bank Al-Maghrib qui la diffusera auprs des tablissements de crdit sil y a lieu. Article 24 Les tablissements de crdit doivent se doter de systmes dinformation qui leur permettent, pour chaque client : de disposer de la position de lensemble des comptes dtenus ; de recenser les oprations effectues ; didentifier les transactions caractre suspect ou inhabituel vises larticle 17 ci-dessus.
III - Conservation et mise jour de la documentation Article 25 Les tablissements de crdit conservent pendant dix ans tous les justificatifs relatifs aux oprations effectues avec la clientle et ce, compter de la date de leur excution. Ils conservent galement pour la mme dure, les documents comportant des informations sur : leurs clients et ce, compter de la date de clture de leurs comptes ou de la cessation des relations avec eux ; les donneurs dordre doprations.
Article 26 L'organisation de la conservation des documents doit notamment permettre de reconstituer toutes les transactions et de communiquer dans les dlais requis, les informations demandes par toute autorit habilite. IV - Formation du personnel Article 27 Les tablissements de crdit doivent veiller ce que leur personnel, directement ou indirectement concern par la mise en uvre des dispositions de la prsente circulaire, bnficie dune formation approprie.
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Ils doivent sensibiliser le personnel aux risques de responsabilit auxquels pourraient tre confronts leurs tablissements sils venaient tre utiliss des fins illicites. V - Autres dispositions Article 28 Les tablissements de crdit ayant des filiales ou des succursales, installes dans des zones offshore ou dans des pays qui nappliquent pas ou appliquent insuffisamment les recommandations du Groupe dAction Financire (GAFI), doivent veiller ce que ces entits soient dotes dun dispositif de vigilance quivalent celui prvu par la prsente circulaire. Article 29 Les tablissements de crdit incluent dans le rapport sur les activits de la fonction conformit, quils sont tenus dadresser Bank Al-Maghrib, un chapitre consacr la description des dispositifs de vigilance mis en place et des activits de contrle effectues en la matire.
12. C.N 19 / G / 06 RABAT, LE 23 OCTOBRE 2006 CIRCULAIRE RELATIVE AU TAUX MAXIMUM DES INTERETS CONVENTIONNELS DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Les dispositions de larrt du Ministre des Finances et de la Privatisation du 29 septembre 2006 relatif au taux maximum des intrts conventionnels des tablissements de crdit stipulent, notamment, que le taux effectif global appliqu en matire de prts accords par les tablissements de crdit ne doit pas dpasser, pour la priode allant du 1er octobre 2006 au 31 mars 2007, le taux d'intrt moyen pondr pratiqu par ces mmes tablissements sur les crdits la consommation au cours de l'anne civile prcdente major de 200 points de base. Cet arrt prcise que le taux maximum sus vis est corrig au 1er avril de chaque anne par la variation du taux des dpts bancaires 6 mois et 1 an enregistre au cours de lanne civile antrieure. En outre, cet arrt prcise que le taux effectif global tient compte des intrts proprement dits, des frais, commissions ou rmunrations lis loctroi du crdit et quil doit tre communiqu au bnficiaire du prt par ltablissement de crdit. La prsente circulaire a pour objet de fixer les modalits dapplication de larrt susvis.
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I TAUX EFFECTIF GLOBAL ARTICLE 1 Le taux effectif global comprend, outre les intrts proprement dits calculs sur la base du taux contractuel, les frais, commissions ou toutes autres rmunrations lis loctroi du crdit. Toutefois, ne sont pas pris en considration, les lments ci-aprs : - la taxe sur la valeur ajoute, - les frais de dossier, dans le cas des crdits la consommation, dans la limite de 150 dirhams par dossier, -les frais lis la constitution des garanties (honoraires du notaire, taxe notariale, droit dinscription au titre foncier, droit de mainleve, droit de timbres, droit denregistrement au registre de commerce ), -les frais de procdures judiciaires engags pour le recouvrement des crances impayes (taxe judiciaire, honoraires davocat, frais de traduction dactes, frais de dplacement des agents du secrtariat greffe, frais engags loccasion de la saisie des biens meubles et immeubles ), -les pnalits de retard, concurrence de 2% lan au maximum, -les intrts susceptibles dtre prlevs en cas de remboursement anticip dun prt et ce, dans la limite dun mois dintrts calculs sur la base du taux duquel le prt est assorti. - les frais de virement des montants des crdits aux comptes bancaires de leurs bnficiaires; - les frais de retour des effets et des avis de prlvement impays; - les frais lis aux rappels des clients pour honorer les effets et avis de prlvement impays. ARTICLE 2 Le taux effectif global est un taux annuel et terme chu. Il doit tre exprim avec deux dcimales. ARTICLE 3 Le calcul des intrts relatifs aux crdits amortissables seffectue en tenant compte des modalits damortissement de ces crdits, telles que convenues entre les tablissements de crdit et leurs clients.
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ARTICLE 4 Le calcul des intrts relatifs aux prts accords sous forme de dcouverts en compte seffectue sur la base de la mthode des nombres selon laquelle chacun des soldes dbiteurs, successivement inscrits en compte durant lintervalle sparant deux arrts, est multipli par sa propre dure en jours. ARTICLE 5 Le taux effectif global ayant trait aux oprations descompte deffets ou de chques est calcul en tenant compte : -du montant des intrts proprement dits, des frais, commissions ou rmunrations lis aux dites oprations, lexception de ceux mentionns dans larticle premier de la prsente circulaire, -du montant de la valeur escompte -et du nombre de jours scoulant entre la date laquelle le compte du client a t crdit et la date effective de recouvrement de la valeur escompte. ARTICLE 6 Le taux effectif global ne doit aucun moment de la dure du prt, dpasser le taux maximum des intrts conventionnels en vigueur au moment de la signature du contrat. II TAUX DINTERET MOYEN PONDERE ARTICLE 7 Pour la priode du 1er octobre 2006 au 31 mars 2007, le taux dintrt moyen pondr est dtermin en tenant compte des intrts perus pendant lanne 2005 sur les prts la consommation consentis par les tablissements de crdit et de lencours moyen desdits prts pendant cette mme anne. III- TAUX MAXIMUM DES INTERETS CONVENTIONNELS ARTICLE 8 Le taux maximum des intrts conventionnels pour la priode du 1er octobre 2006 au 31 mars 2007 est gal au taux dintrt moyen pondr vis larticle 6 major de 200 points de base. ARTICLE 9 Le taux maximum des intrts conventionnels est rvis au 1er avril de chaque anne, sur la base de la variation du taux dintrt moyen pondr des dpts bancaires 6 mois et 1 an enregistr au cours de lanne civile prcdente.
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Ce taux est calcul et publi par Bank Al-Maghrib. ARTICLE 10 Le taux maximum des intrts conventionnels relatif une priode donne ne doit tre pris en considration que pour les seuls prts accords au cours de cette mme priode. ARTICLE 11 Les dispositions concernant le taux maximum des intrts conventionnels sappliquent aussi bien aux prts taux fixes quaux prts taux variables. IV- ENTREE EN VIGUEUR Les dispositions de la prsente circulaire qui prennent effet compter de sa date de signature, annulent et remplacent celles de la circulaire N 2/G/97 du 14 mars 1997.
13. C N 1/6/2008, RABAT ; LE 16 JUILLET 2008, CIRCULAIRE RELATIVE AUX CONDITIONS DE PUBLICATION DES ETATS DE SYNTHESE PAR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Le Gouverneur de Bank Al-Maghrib Vu la loi n 34-03 relative aux tablissements de cr dit et organismes assimiles promulgue par [e Dahir n ' 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) notamment son article 49 ; Apres avis du comit des tablissements de crdit mis en date du 8 juillet 2008 ; Fixe par la prsente circulaire les conditions selon lesquelles tablissements de crdit doivent publier leurs tats de synthse. ARTICLE PREMIER Les tablissements de crdit sont tenus de publier, dans un journal d'annonces lgales, leurs tats de synthse annuels tablis sous forme individuelle conformment aux dispositions du chapitre 3 du Plan Comptable des Etablissements de Crdit annexes la circulaire n` 561G/2007 du 8 octobre 2007, relative aux conditions de tenue, par les tablissements de crdit, de leur comptabilit. Les tats de synthse comprennent ; le bilan ; le compte de produits et charges ;
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les
I tat des soldes de gestion le tableau des flux de trsorerie ; et I tat des informations complmentaires.
ARTICLE 2 Les tablissements de crdit sont tenus de publier les tats viss (larticle prcdent, arrts la fin du premier semestre de chaque exercice comptable. Ces tats comportent un comparatif avec les chiffres arrts la fin du premier semestre de lexercice comptable prcdent pour le compte de produits et charges et ltat des soldes de gestion et ceux de fin d'exercice comptable prcdent pour le bilan. ARTICLE 3 Les lments de ltat des informations complmentaires publies devraient revtir une importance significative par rapport aux donnes fournies par les autres tats de synthse et tenir compte des spcificits de lactivit des tablissements de crdit. ARTICLE 4 L'tat des informations complmentaires, arrt la fin du premier semestre, comporte une description de tous vnements ou oprations survenus depuis la publication des tats de synthse du dernier exercice comptable et qui s'avrent importants pour (lapprciation de la situation financire, du rsultat et des risques assumes par les tablissements de crdit. ARTICLE 5 Les tablissements de crdit sont tenus de publier, sous forme consolide, dans un journal dannonces lgales, leurs tats financiers annuels tablis conformment aux dispositions du chapitre 4 du Plan Comptable des Etablissements de Crdit. Ces tats financiers comprennent le bilan ; le compte de rsultat ; ltat des variations des capitaux propres ; le tableau de flux de trsorerie ; Les notes.
ARTICLE 6 Les tablissements de crdit publient les tats financiers sous forme consolide, ci-aprs, arrts a la fin du premier semestre de chaque exercice comptable :
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ARTICLE 7
le bilan avec un comparatif des chiffres arrts la fin de lexercice prcdent ; le compte de rsultat avec un comparatif des chiffres arrts la fin du premier semestre de l'exercice prcdent ltat des variations des capitaux propres depuis le dbut de l'exercice ainsi qu'un Mat comparatif pour la priode comparable de l'exercice comptable prcdent le tableau de flux de trsorerie depuis le dbut de l'exercice ainsi qu'un tableau comparatif pour la priode comparable de l'exercice comptable prcdent ; les notes ou une slection de ces notes comportant des informations pertinentes.
Les tats, vises aux articles 1 et 5, doivent figurer dans le rapport de gestion des tablissements de crdit. ARTICLE 8 La date de clture de lexercice comptable des tablissements de crdit est fixe au 31 dcembre de chaque anne. ARTICLE 9 Les tats de synthse et les tats financiers, vises aux articles 1 et 5, doivent tre vrifis par le ou les commissaires aux comptes. Cette vrification doit donner lieu ltablissement dune attestation dans laquelle les commissaires aux comptes : soit certifient que ces tats sont rguliers et sincres et donnent une image fidele du rsultat de l'exercice coul ainsi que de la situation financiers et du patrimoine de l'tablissement a la fin de l'exercice comptable ; soit assortissent la certification de rserves soit refusent la certification de ces tats.
Dans ces deux derniers cas, les motifs doivent titre prcises. ARTICLE 10 La publication des tats de synthse annuels individuels doit avoir lieu trente jours au moins avant la runion de l'assemble gnrale ordinaire et faire apparatre clairement s'il s'agit d'tats vrifis ou non par les commissaires aux comptes. Lorsque ces tats sont vrifis par les commissaires aux comptes, ils doivent tre accompagns de l'attestation vise larticle 9.
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ARTICLE 11 Les tablissements de crdit doivent publier. dans un journal d'annonces lgales, au plus tard le 31 mai suivant la date de clture de chaque exercice comptable, un communiqu prcisant soit que les tats de synthse publics pralablement la tenue de l'assemble gnrale ordinaire ont t approuvs par celle-ci et qu'ils n'ont subi aucun changement ; soit que ces tats de synthse ont subi des changements, auquel cas la nature de ces changements ainsi que les tats concerns doivent tre spcifis et attests par les commissaires aux comptes. Ce communiqu doit comporter l'attestation des commissaires aux comptes dans le cas o les tats de synthse publics n'auraient pas t vrifis pralablement la tenue de l'assemble gnrale. ARTICLE 12 La publication des tats financiers annuels doit tre effectue au plus tard le 31 mai suivant la date de clture de chaque exercice comptable, Ces tats doivent tre accompagns de lattestation des commissaires aux comptes vise larticle 9 prcit. ARTICLE 13 La publication des tats de synthse semestriels, viss larticle 2 ci-dessus, doit se faire au plus tard le 30 septembre, La publication des tats financiers semestriels, viss larticle 6 ci-dessus, doit avoir lieu au plus tard le 15 octobre de chaque exercice comptable. Ces tats doivent tre accompagns dune attestation par laquelle les commissaires aux comptes : soit certifient que les informations contenues dans ces documents sont sincres ; soit mettent des rserves sur la sincrit de ces informations.
Dans ce dernier cas, les motifs doivent tre prciss.
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14. LE DROIT DES OBLIGATION ET DES CONTRATS DOC DROIT DES CONTRATS VOLONTE Le droit des contrats s'inscrit dans le droit des obligations. A la diffrence du droit de la responsabilit dlictuelle il se rapporte aux obligations qui ont t cres par la volont des parties au rapport d'obligation. DROIT COMMUN DES CONTRATS Le droit commun des contrats est dfini par les rgles du Code Civil concernant les contrats. Ces rgles dfinissent les devoirs des contractants et sont issues du principe moral du respect de la parole donn, qui donnera naissance au seizime sicle la rgle de la force obligatoire des conventions. La source autonome de l'obligation devient la volont, indpendamment du formalisme de l'expression du consentement. Au caractre formel des contrats se substitue le principe du consensualisme fond sur la confiance du bnficiaire de l'obligation que celle-ci sera excute par le dbiteur de l'obligation. Le contrat donne ainsi naissance au sens littral du terme aux obligations de "bonne foi". Le principe de la libert contractuelle, comme l'autonomie contractuelle et l'immutabilit des conventions, constituent des principes fondamentaux qui relvent de la loi mais le Conseil Constitutionnel refuse une valeur constitutionnelle au principe de la libert contractuelle (Conseil Constitutionnel, 3 aot 1994, JCP 1995. II. 22 404). Les obligations nes du contrat Le contrat donne naissance des obligations de faire ou de ne pas faire, de donner ou de livrer la chose. Les diverses obligations gnrales qui naissent du contrat sont prvues par les articles 1136 1164 du Code civil. A ces obligations s'ajoutent les engagements particuliers qui sont prvus par le contrat. Les contrats spciaux Le Code Civil dfinit aussi les rgles qui s'appliquent aux contrats nomms dans le cadre des contrats spciaux Les contrats conclus entre commerants sont par ailleurs soumis aux rgles du Code de Commerce. Certains contrats crs par la pratique sont essentiellement de nature commerciale, tel l'affacturage. L'volution du droit des contrats
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Le droit des contrats s'tait dvelopp dans le cadre d dveloppement de l'autonomie de la volont individuelle qui s'affranchissait des barrires de l'Ancien droit dues l'organisation religieuse, sociale et politique de l'Ancien Droit et des rgles corporatistes. Avec la rvolution industrielle le droit des contrats s'est adapt l'volution conomique. Le dveloppement des phnomnes collectifs et le dsquilibre conomique entre les cocontractants ont entrain le dveloppement d'une jurisprudence de protection. La doctrine, sous l'impulsion de Saleilles regroupe ces rgles dans le cadre de la notion de contrat d'adhsion. Contrats et consommation Dans la mesure o la volont de l'individu n'est que formel l'exception d'une intervention comme condition de la relation, les tribunaux s'efforcent d'oprer un contrle du contenu contractuel, celui-ci rsultant en fait de la volont unilatrale du stipulant, pour en carter les clauses abusivement onreuses. Le code civil s'inscrivait dans une philosophie de libralisme o la libert individuelle lgitimait l'obligation consentie. L'altration de la volont individuelle dans le cadre des contrats de guichet ou des conditions gnrales imposes remettait en cause pour les juges la valeur d'un engagement onreux et dsquilibr. Cette tendance sera l'origine du dveloppement du droit de la consommation, maintenant codifi dans le cadre d'un code de la consommation, et en particulier de la rglementation nationale et europenne des clauses abusives et qui amne une srie de rgles de protection dans les contrats. Contrats d'adhsion et contrats ngocis Le droit des contrats se dveloppe en domaine du fait de la qualification contractuelle de relations conomiques entre les oprateurs conomiques et leurs clients et usagers. Mais avec un affaiblissement des rgles contractuelles. Les rgles du droit commun des contrats dans ces contrats d'adhsion sont en effet compltes ou modifies de faon imprative par le dveloppement de la rglementation, dont l'essor correspond principalement ces relations collectives. On assiste une renaissance du formalisme, cens protger le consentement, et une remise en cause de l'autonomie contractuelle. C'est ainsi que les contrats de masse, tels que l'assurance ou le transport, font l'objet d'une rglementation qui s'inscrit dans la rglementation gnrale des activits concernes. L'interventionnisme lgislatif et jurisprudentiel ont fortement rduit le domaine effectif de l'autonomie de la volont dans les contrats d'adhsion. Du dirigisme au libralisme contractuel
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Le retour au libralisme redonne vigueur au droit contractuel. Ce qui est qualifi par une partie de la doctrine de solidarisme contractuel est sujet une certaine rvision des instruments de l'quilibre contractuel. Code civil Titre III Des contrats ou des obligations conventionnelles en gnral RESPONSABILITE CONTRACTUELLE DROIT COMMERCIAL DES CONTRATS Dans l'analyse des rgles applicables aux contrats, il convient de souligner l'impact des rgles lgislatives qui s'appliquent aux conventions rglementes ou qui limitent les possibilits de cumul d'un contrat de salari et d'un mandat social. DROIT DE LA CONCURRENCE ET CONTRATS Le droit de la concurrence interdit les conventions qui sont qualifies d'ententes et par ailleurs restreint les conventions qui sont susceptibles de s'inscrire dans le contrle des concentrations. Contrats en cours DROIT DU REDRESSEMENT JUDICIAIRE ET CONTRATS Le droit des procdures collectives affecte le rgime des contrats en cours. droit de la consommation Contrats de consommation Contrats et consommateurs DROIT DE LA CONSOMMATION ET CONTRATS Le droit de la consommation est venu affaiblir l'importance du droit commun des contrats lorsque l'une des parties est un consommateur. Depuis la loi de 1978 sur la protection des consommateurs se sont dveloppes des rgles qui sont maintenant codifies dans le Code de la Consommation. Il droge aux principes de formation des contrats en prvoyant des dlais de rflexion et un droit de repentir, il impose des obligations d'information et met en uvre un contrle du contenu par le biais des rgles applicables aux clause abusives ou en incluant dans le contrat une obligation gnrale de scurit . On peut cependant rappeler qu'il s'agit l d'une concrtisation de rgles prtoriennes dveloppes par la jurisprudence relatives la protection dans les contrats mais dont la fixation dans le cadre de rgles diffrenties entre les consommateurs et les professionnels cre une distorsion conomique suivant les modalits de la chaine contractuelle.
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DROIT DES CONTRATS ET DROIT SOCIAL DROIT SOCIAL DES CONTRATS Le dveloppement du droit social inscrit la relation de travail dans un cadre dont on a soulign qu'il tait mi-chemin entre le contrat et l'institution. La rglementation du contrat de travail est en fait prdominante, et la jurisprudence a tendance vouloir carter le droit commun des contrats en ce qui concerne la rupture au profit de la procdure de licenciement. En revanche les rgles de droit commun des contrats concernant les vices du consentement ont plutt tendance se dvelopper DROIT PUBLIC DES CONTRATS Les contrats en droit administratif sont soumis aux rgles de droit public concernant les contrats administratifs mais de nombreuses rgles de droit commun des contrats sont applicables. DROITS DES OBLIGATIONS Introduction Sources des obligations Le contrat gnrateur d'obligations Les articles 19 et 20 CO La notion de consentement Les droits formateurs Atteintes la validit d'un contrat La reprsentation La culpa in contrahendo Les devoirs prcontractuels Le dommage La stipulation pour autrui La cession de crance La clausula rebus sic standibus
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Les conditions de l'art. 97 CO La demeure La gestion d'affaire Le droit objectif est un ensemble de rgles qui rgissent des comportements. Il y a : Des rgles dinjonction (devoir), la charge du sujet de droit. Des rgles de permission (droit, facult).
Les devoirs juridiques : Universels, gnraux : ils touchent un nombre indtermin de personnes (ex : le respect de la personnalit). Particuliers : ils existent envers une ou quelques personnes dtermines (ex : obligation). Lobligation : Cest un rapport juridique entre au moins 2 personnes, en vertu duquel une personne est tenue (dbitrice) envers lautre (crancier) une prestation. Le droit du crancier : Cest un droit relatif, il na un droit que par rapport au dbiteur. Droit rel, qui est absolu, il peut faire valoir son droit contre tous (ex : proprit). Il entrane un devoir gnral. Il existe cependant des devoirs gnraux pas rattachs un droit absolu (ex : se comporter honntement dans les affaires). Conclure un contrat nest pas transfrer quelque chose : on peut sobliger tant quon veut (ex : vendre 2x la mme chose). La seule limite est la capacit civile. Lacheteur qui ne reoit rien dans un tel cas peut demander des dommages et intrts. Dans lexemple 1B, si A se plaint C, C va lui rpondre quil est titulaire dun droit absolu. Dans lexemple 2, B peut demander une indemnit A qui ne respecte pas son engagement. Une obligation est rarement isole. Souvent, il y a un rapport juridique complexe. Dans un contrat de vente, par exemple, il y a plusieurs obligations. Il y a une certaine indpendance entre les obligations : des obligations peuvent subsister au rapport juridique complexe qui a pris fin (ex : dans contrat de bail, si le loyer nest pas payer, le contrat prend fin mais pas lobligation de payer). Lincombance : Ce nest ni un devoir juridique, ni une obligation. Cest quand on doit faire quelque chose pour ne pas perdre un avantage (ex : art. 201 CO, 44 CO) mais on nest pas oblig. Si un acheteur ne vrifie pas la chose lachat, cest ses risques et prils.
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Les effets de lobligation : Le premier effet est quune prestation est due (dette). Si la prestation nest pas fournie, il ny a plus de nos jours la saisie de la personne. Dans un tel cas, cest tout le patrimoine du dbiteur qui en rpond (poursuite pour dette). Il nexiste pas de droit propre se prcipiter sur le patrimoine du dbiteur, il faut passer par une autorit, cest la responsabilit du patrimoine. On comprend mieux pourquoi on ne prte quaux riches , on est ainsi sr dtre rembours. La violation dun devoir gnral aboutit lart. 41 CO. La violation dun devoir particulier aboutit lart. 97 CO.
Dans les deux cas, il faut quil y ait un prjudice. Sil ne sexcute pas volontairement, le patrimoine rpond (Haftung) de ce que le dbiteur doit (Schuld). Le patrimoine tient donc lieu de gage. Si le dbiteur na rien mettre en gage (patrimoine nul), la valeur conomique de la crance ne vaut rien. Il y a une autre expression lie cela : Avoir du crdit . La crance, dans le patrimoine, est un actif. La dette est un passif. Plus on a de crance, plus on est riche (si le dbiteur est solvable). La prestation : Cest lobjet de lobligation. Cest ce que le dbiteur doit fournir, le comportement adopter en fonction de la dette contracte. Ca peut tre un comportement actif ou passif. Positive : Elle a gnralement une valeur conomique. 1. Livrer quelque chose, remettre au crancier la possession de quelque chose. Il faut distinguer la possession de quel objet : Un objet prcisment dtermin (dette despce). Une chose dun genre (dette de genre).
Si un vase dtermin se casse, la prestation devient impossible. Si cest une chose dun genre, la prestation reste possible. Pour lexcution dune dette de genre, il faut voir qui dtermine la chose (art. 71 CO). Pour une dette despce, on remet la chose, cest tout. Une dette dargent (genre particulier).
2. Le transfert dun droit sur une chose. Ce peut tre un droit absolu ou relatif (crance). 3. Une activit intellectuelle ou physique (ex : activit de travailleur).
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Ngative : Cest une abstention (pas faire de concurrence quelquun, par exemple).
1. Le dbiteur sengage ne pas faire quelque chose (art. 340 CO), cest une abstention). 2. Le dbiteur sengage laisse faire quelque chose. SOURCES DES OBLIGATIONS Les sources des obligations : Les actes juridiques. Les actes illicites (obligation de rparation, art. 41 CO). Lenrichissement illgitime (art. 62ss CO). La gestion daffaire (goste ou altruiste, art. 419ss CO). La loi.
Les actes juridiques (Rechtgeschft) : Cest une manifestation de volont destine et propre produire un effet juridique. Le fondement prjuridique des obligations est donc lautonomie de la volont, la libert de perdre sa libert en sobligeant. Ils peuvent tre : Unilatraux : une manifestation de volont dune personne suffit produire leffet juridique (ex : testament). Bilatraux ou multilatraux : il faut deux personnes au moins qui manifestent leurs volonts pour produire les effets juridiques (ex : contrats). Les dcisions sont des actes juridiques impliquant la manifestation de volont dun certains nombre de personnes pour produire leffet juridique. Entre vifs Pour cause de mort : testament (unilatral), pacte successoral (bilatral).
Actes dacquisition : on acquiert quelque chose par un acte juridique, cela augmente lactif. Actes de libration : on diminue le passif, on paie sa dette, on se libre dun passif. Actes gnrateurs dobligations : acte par lequel on soblige. Lart. 27 CC est la rserve au fait que lon peut sobliger tant quon veut. A part a, il faut juste la capacit civile. Celui qui soblige augmente son passif (dbiteur).
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Actes de dispositions : acte par lequel on transfert ou met fin un droit quon a. On a moins dactif. Il faut la capacit civile et aussi tre titulaire du droit de disposer. On ne peut jamais rpter une disposition de mme contenu. On a perdu le droit, on ne peut plus en disposer une 2e fois. Sil y a plusieurs actes de dispositions, seul le premier est valable. Pour les obligations sur un mme objet, elles sont toutes valables. Quand on soblige, le passif augmente. Quand on dispose, lactif diminue. Quand le vendeur excute une obligation, il dispose en vue dune obligation, son passif diminue. Cest un acte de libration (pour le passif). Quand lacheteur reoit la chose, son actif change mais pas sa valeur. Leffet est lacquisition. Cela augmente lactif mais le diminue aussi par la perte de la crance du mme contenu qui steint. En droit, il y a un changement. La notion dattribution : Cest un acte par lequel un attribuant procure un avantage patrimonial une autre personne qui est attributaire. Il y a 4 sortes deffets sur le patrimoine de lattributaire : Lactif augmente. Lactif ne diminue pas (il aurait d diminuer sans cela). Le passif diminue. Le passif qui aurait d augmenter naugmente pas.
La forme juridique est souvent la disposition, lacte gnrateur dobligation ou bien les prestations en nature (activit, travail). Il y a dautres comportements comme la spcification (art. 726-727 CC, le mlange... Lattribution peut tre : Directe : les deux personnes sont lune en face de lautre. Indirecte : un tiers intervient.
Elles ont gnralement une cause, un motif : Pour excuter une obligation : solvendi causa (dans le but de payer).
Pour que lattribution soit rendue dune faon ou dune autre: credendi causa (dans le but de devenir crancier, ex : le prt). Donandi causa, ex : la donation (contrat) qui peut tre refuse, la remise de dette. Il y a deux formes :
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Je te donnerai , promesse de donner. Donation manuelle, confusion entre obligation et excution.
Quand lattribution russit et quil ny a pas de cause, y a-t-il un enrichissement illgitime ?
XI- LA JURISPRUDENCE MAROCAINE EN MATIERE DAFFACTURAGE
Handicap par une srie "d'insuffisances", l'appareil judiciaire est aujourd'hui incapable de suivre l'volution du monde des affaires. Son dysfonctionnement actuel apparat comme un frein au dveloppement du secteur priv. Tel est, en substance, le constat que dresse la Banque Mondiale sur la justice marocaine. Immeubles dlabrs, absence des conditions lmentaires de travail, lenteur des procdures, inefficacit, manque de transparence, imprvisibilit dans le rglement des litiges: deux rapports de la Banque Mondiale mettent jour les carences de la justice marocaine(1). Le constat dress traduit les griefs ressentis par les milieux d'affaires, nationaux ou trangers, l'gard du systme judiciaire actuel. Praticiens de droit et entreprises s'en plaignent au mme titre que les investisseurs amricains, britanniques, allemands ou japonais. Interrogs, les dtenteurs trangers de capitaux ne cachent pas leurs sentiments. Ils restent, selon la Banque Mondiale, "trs sceptiques quant l'efficacit, la transparence ou l'quit des juridictions locales". Le rapport ajoute que "ce manque de confiance" explique, en partie, la faiblesse des fonds propres que les multinationales misent au pays. Ce qui compromet, l'vidence, l'volution des investissements trangers. Une formation caduque Sur ce volet, la Banque Mondiale n'hsite pas rappeler le lien troit qui existe entre le bon fonctionnement de la justice et le dveloppement du secteur priv au Maroc. Le rapport note que "les fondements juridiques d'une conomie de march efficace sont pour la plupart en place". Mais il prcise que les faiblesses du systme judiciaire ruinent pratiquement cet avantage. La Banque Mondiale rattache ces faiblesses au systme d'enseignement du droit, la formation des magistrats, aux conditions techniques et matrielles de travail et enfin l'parpillement de la jurisprudence. Seule note optimiste, la procdure d'arbitrage dont la qualit ne soulve pratiquement pas d'observation de fond. Il existe actuellement 61 tribunaux de Premire Instance, 21 cours d'appel et une Cour Suprme. Ces diffrentes juridictions mobilisent, actuellement, environ 2.000 magistrats, dont la comptence est gnrale l'image du systme judiciaire luimme. Ce dernier ignore, en effet, la spcialisation du tribunal en fonction de la nature du litige: civil, commercial, pnal, administratif... Le rapport de la Banque
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Mondiale rappelle qu'il "n'existe pas de tribunaux de commerce, bien que les juridictions soient divises en sections spcialises". Il fait toutefois tat de l'existence du projet de loi portant cration des tribunaux de commerce. Le but de cette rforme serait d'assouplir les procdures de rglements des diffrends commerciaux, avec en toile de fond, la refonte du systme de preuve. Le rapport omet, toutefois, de souligner l'existence du projet de cration des tribunaux administratifs qui devrait mettre fin au principe de l'unit de juridiction et la dualit du droit(2).
(1) "Vers le 21me sicle, renforcement du secteur priv" dat du 6 aot 1993 en un volume; "Dveloppement du secteur de l'industrie prive au Maroc" dat du 2 septembre 1993 en deux volumes. Le premier rapport a t relativement diffus, en revanche, le second devait rester strictement confidentiel. Cf. L'Economiste du 23 septembre 1993. (2) Cf. L'Economiste n 93 du 2 septembre 1993.
Analyse de la Banque Mondiale Les carences dont souffre la justice sont dues en partie l'tat de l'enseignement du droit dans les facults, souligne la Banque Mondiale. Elle prcise que les matires enseignes sont "dpasses par la complexit croissante des oprations commerciales. Les insuffisances touchent en particulier les disciplines juridiques troitement lies au monde des affaires: droit commercial, bancaire et maritime(3). Une logistique administrative obsolte Le regard critique des experts de la Banque Mondiale n'pargne pas le fameux INEJ (Institut National d'Etudes Judiciaires). A cet effet, le rapport note que les magistrats reoivent "une formation classique", ne bnficient pas de stages de formation continue. Rsultat, les 2.000 magistrats "prouvent des difficults suivre l'volution du droit et des affaires". Ces difficults sont aggraves par les conditions matrielles de travail. Le personnel judiciaire, y compris les juges, touchent des salaires faibles(4). Ce qui ne manque pas de se rpercuter sur leur image d'indpendance. Le problme de l'indpendance touche en particulier les magistrats de sige appels trancher les litiges (juges assis contrairement ceux du Parquet qui prononcent leur rquisitoire tout en tant debout). Les experts de la Banque Mondiale relvent, ce niveau, un point technique de taille: le pouvoir de "mutation temporaire" que possde le Ministre de la Justice l'gard des magistrats de sige peut menacer leur indpendance, pourtant garantie constitutionnellement travers le principe de "l'inamovibilit" des magistrats de sige. Le "pouvoir qu'a le Ministre de la Justice de dplacer un juge en cours d'une anne loin de sa famille" est ressenti ainsi par des magistrats comme une atteinte leur indpendance. Dans leur travail au quotidien, les magistrats s'appuient sur une logistique administrative obsolte. Le nombre des greffiers, auxiliaires troits des juges, est trs
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rduit en comparaison avec le volume du travail que la loi leur choit: recouvrement des taxes et frais de justice, notification des actes de procdure, rdaction des procs-verbaux des audiences et excution des jugements. Ce dernier point soulve l'indignation des milieux d'affaires qui font remarquer que la lenteur de l'excution des dcisions judiciaires peut aller jusqu' 6 ans. Le changement de domiciliation du dbiteur condamn rduit presque nant les chances de l'excution d'un jugement rendu. Le rapport de la Banque Mondiale souligne toutefois que les praticiens du droit mettent en relief la lenteur enregistre pour qu'un jugement devienne dfinitif et non pas l'excution des dcisions. La liste des outils de travail dont ont besoin les juges reflte, par ailleurs, l'archasme dans lequel vivent les tribunaux. Selon la Banque Mondiale, l'exercice efficient de la fonction de magistrat ncessite un accs facile l'information juridique, des assistants administratifs, des quipements, du matriel informatique et des fournitures, y compris le crayon et le papier. Le rapport souligne que "les bibliothques des tribunaux souffrent d'un manque de crdits et les magistrats en sont rduits sassocier pour acheter des livres". Une imprvisibilit dangereuse L'organisation obsolte de la justice se traduit galement par l'absence d'un systme de rfrence jurisprudentiel. La Banque Mondiale souligne que "les jugements ne sont pas systmatiquement publis". Consquence, les juges rendent des dcisions sans tenir compte des prcdents enregistrs dans d'autres espces similaires. Autrement dit, chaque juge a son propre raisonnement jurisprudentiel. D'o l'absence d'une jurisprudence "claire et cohrente". Cette situation est source d'incertitudes. L'imprvisibilit du systme proccupe les milieux d'affaires, souligne le rapport de la Banque Mondiale. Membres de la famille judiciaire, les avocats n'chappent pas la critique des experts internationaux. Ils soulignent qu'exception faite des avocats anciens forms l'tranger les autres prsentent les mmes insuffisances que celles des magistrats(5). Seul point encourageant - l'arbitrage. La Banque Mondiale rappelle, sur ce plan, que le Maroc a ratifi la Convention internationale sur le rglement des diffrends et la Convention de New York de 1954 sur la reconnaissance et l'excution des sentences arbitrales. Elle souligne que le Maroc possde " l'heure actuelle un noyau d'arbitres bien forms, forts d'une exprience internationale". La Banque Mondiale reste toutefois rserve sur l'avenir. "Il n'est pas certain que le systme actuel de formation puisse assurer la relve, conclut le rapport.
(3) Les Facults de Droit ont commenc, depuis cette anne, dispenser des enseignements spcifiques dans le cadre des licences appliques en Droit d'Entreprise et en Droit Notarial. (4) Les rgularisations de salaires prennent plusieurs mois auprs du Ministre de la Justice. A titre de comparaison, le Ministre des Travaux Publics rgularise son personnel en 1 mois. (5) Cf. L'Economiste n 102 du 4 novembre 1993.
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Social: Le parti-pris des juges UN des passages forts de l'tude-diagnostic de la Banque Mondiale est l'valuation du droit du travail. Le rapport fait tat des observations des juristes de la place. Les praticiens du droit soulignent, sans quivoque, que "le principal problme juridique auquel (est) confront le secteur priv (vient) des restrictions apportes au droit de licenciement". - La Banque Mondiale rappelle que la rsiliation d'un contrat de travail dure indtermine "doit tre justifie par un motif lgitime". Dans la foule, elle ajoute que les licenciements collectifs sont "soumis l'autorisation du gouverneur". Le rapport constate que les "difficults conomiques ou financires" ou "l'amlioration de l'efficacit conomique" ne sont pas considres comme des "motifs" de licenciement collectif. Faisant l'cho des avis des conseillers d'entreprises, le rapport de la Banque Mondiale souligne que "les tribunaux ont tendance prendre le parti des salaris et les gouverneurs refuser les autorisations de licenciement". Le rapport ajoute que cette situation est due "la persistance du chmage" au Maroc et l'absence de protection sociale (allocation-chmage). Les experts de la Banque Mondiale soulignent que les employeurs restent dsarms face une action en justice pour licenciement abusif. Les patrons trouvent des difficults pour amener des employs qui voudraient tmoigner contre le salari licenci. Consquence, le licenciement est dclar injustifi et donc abusif. La Banque Mondiale rappelle qu'un licenciement collectif sans autorisation est puni d'une amende de 200 2.000 DH par employ licenci. Le patron est, en plus, astreint procder la rintgration du personnel licenci. Le rapport ajoute que la notion de licenciement collectif est "mal dfinie". Ce qui contribue l'imprvisibilit dans l'application de la rgle de droit. Le rapport de la Banque Mondiale voque, bien entendu, le projet du Code de Travail(1). Il prcise que les juristes de la place lui reprochent "de ne pas rpondre aux problmes rels que pose le code actuel ou de proposer des solutions irralistes". Talon d'Achille de cet irralisme: un cong-maternit d'un an avec garantie de rintgration. Le rapport de la Banque Mondiale souligne, sur un ton crdule, qu'une "telle rforme ne peut que dissuader les entreprises de recruter des femmes". Par ailleurs la Banque dplore l'absence d'un droit de la concurrence. Contre l'absence d'un cadre juridique rglementant la concurrence, les accords de franchisage, d'affacturage ou de gestion, la profession juridique marocaine avance l'argument de la souplesse des principes du droit des contrats. Fond sur la rgle de l'autonomie de la volont, le droit des contrats peut s'adapter tous les rapports juridiques intressant le domaine du ngoce. Tout en rapportant ces points de vue apaisants des juristes de la place, le rapport de la Banque Mondiale prend ses distances vis--vis de ces vides juridiques en srie. C'est au niveau de l'absence d'une rglementation de la concurrence o les experts de la Banque Mondiale sont inquiets.
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A l'exception de la publicit mensongre et certains actes de concurrence dloyale, il n'existe au Maroc aucune autre trace juridique pouvant moraliser les batailles commerciales sur les marchs.
(1) Cf L'Economiste du 28 mai 1992.
XII-
UNIFORMISATION DES REGLES INTERNATIONALES CONCERNANT LAFFACTURAGE
Une nouvelle Convention Unidroit uniformisant les rgles internationales daffacturage entrera en vigueur dans notre pays le 1er octobre prochain. Elle va dans le sens dune acceptation large de la validit des cessions de crances, mais notre pays a souscrit une clause de rserve concernant les cessions contenant une clause de prohibition de cession. Laffacturage L'affacturage est une technique de financement qui consiste cder une crance un tiers qui reprend la crance et l'encaisse. Concrtement, un tablissement de crdit spcialis (le factor ou affactureur en franais) prend en charge le recouvrement de crances d'une entreprise dans le cadre d'un contrat, en supportant, de manire optionnelle, les pertes ventuelles sur les dbiteurs insolvables. Laffacturage est une technique de financement des ventes qui consiste pour une entreprise cder ses crances commerciales un tablissement spcialis (ou factor ) au fur et mesure des facturations, dans le cadre dun contrat portant sur la totalit ou une part importante du chiffre daffaires. Le factor sengage acheter les crances ds leur naissance, sans recours contre le cdant en cas de non-paiement. Il rglera les factures leur chance ou avant, ralisant ainsi une opration de crdit. Les praticiens considrent que laffacturage est un transfert total et dfinitif des crances contre paiement, avec subrogation dans les droits du cdant. L'affacturage recouvre trois types de prestations qui peuvent toutes tre souscrites, sparment ou non, par lentreprise : Le recouvrement du poste client : l'affactureur gre pour le compte de son client l'enregistrement des factures, la relance des dbiteurs en cas de retard de paiement, assure les encaissements et le service contentieux en cas de non paiement. Il s'agit d'un service ; Le financement de la trsorerie : l'affactureur avance le montant des crances ds leur cession par le client. Il s'agit donc d'un crdit. Le montant avanc reprsente entre 85 et 95% de celui des crances cdes. Cette quotit varie en fonction de la connaissance qu'a l'affactureur des cranciers ; L'assurance crdit : laffactureur garantit le paiement de la crance ce qui signifie que le risque lui revient en cas de non paiement du dbiteur.
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On comprend aisment les difficults qui peuvent surgir lorsque de telles oprations sont conduites au niveau international, et l'incertitude juridique pouvant par consquent entraver l'essor de cet instrument financier fort utile dans le contexte du dveloppement conomique. C'est pourquoi des rgles uniformes destines rgir les oprations d'affacturage ralises au niveau international ont maintenant t adoptes. Libert contractuelle La Convention consacre le principe de la libert contractuelle des parties, puisque celles-ci disposent de la libert de se soumettre un rgime juridique autre, sous rserve de tous les intrts en jeu, et de modifier ou d'exclure les rgles de la Convention. Champ dapplication Au point de vue matriel, la nouvelle Convention sapplique tout contrat conclu entre une partie (le fournisseur) et une autre partie (l'entreprise d'affacturage, ou cessionnaire) en vertu duquel : a) le fournisseur peut ou doit cder au cessionnaire des crances nes de contrats de vente de marchandises conclus entre le fournisseur et ses clients (dbiteurs), l'exclusion de ceux qui portent sur des marchandises achetes titre principal pour leur usage personnel, familial ou domestique; b) le cessionnaire doit prendre en charge au moins deux des fonctions suivantes : le financement du fournisseur, notamment le prt ou le paiement anticip ; la tenue des comptes relatifs aux crances ; l'encaissement de crances ; la protection contre la dfaillance des dbiteurs.
c) la cession des crances doit tre notifie aux dbiteurs. Du point de vue gographique, la Convention s'applique lorsque les crances cdes drivent d'un contrat de vente internationale (fournisseur et dbiteur situs dans des tats diffrents), et lorsque les tats o sont situes les trois parties sont des tats contractants, ou encore lorsque le contrat de vente de marchandise et le contrat d'affacturage sont rgis par la loi d'un tat contractant. Validit des cessions La Convention sengage largement, dans le but de faciliter le dveloppement des changes internationaux, dans la voie dune reconnaissance large des cessions de crances. Ainsi, en vertu de certaines lgislations, un accord de cession de crances peut ne pas tre valable, si lon nindique pas prcisment l'objet de la cession, lorsque les crances vises sont cdes globalement ou bien lorsqu'il s'agit de cession de
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crances futures. La Convention (art. 5) apporte une solution uniforme cette problmatique : ces types de cessions sont bel et bien valables. La possibilit, pour les parties au contrat, de prvoir le transfert, directement ou par un nouvel acte, de tout ou partie des droits (dj existants ou qui seront constitus) provenant de la vente de marchandises, est galement expressment autorise (art. 7). Enfin, mme en cas de prsence dans le contrat de vente d'une prohibition de cession des crances, la Convention consacre le principe de la validit du transfert (article 6, paragraphe 1), sans prjudice de l'obligation de bonne foi du fournisseur, qui reste responsable envers le dbiteur de la rupture de la convention de prohibition de cession qu'il avait passe avec lui. Compte tenu cependant de la difficult pour certains systmes juridiques d'accepter la brche ainsi ouverte dans le principe de l'autonomie de la volont des parties, un mcanisme de rserve (article 18) permet aux tats qui le souhaitent de protger les dbiteurs dont l'tablissement est situ sur leur territoire. Dans ce cas, la cession, qui reste valable entre le fournisseur et le cessionnaire, est sans effet l'gard du dbiteur. La Belgique a souscrit cette rserve. Entre en vigueur et tat de l'acceptation de la convention Cette Convention entrera en vigueur en Belgique le 1er octobre 2010. Elle a, par ailleurs, dj t signe par les tats suivants : Ghana, Guine, Nigria, Philippines, Rpublique Unie de Tanzanie, Maroc, France, Tchcoslovaquie, Finlande, Italie, Allemagne, Belgique, tats-Unis d'Amrique, Royaume-Uni, Hongrie, Lettonie. ce jour, la France, l'Italie, le Nigria, la Hongrie, la Lettonie, l'Allemagne et l'Ukraine ont ratifi la Convention, qui est entre en vigueur le 1er mai 1995. La Finlande et la Sude envisagent respectivement d'adhrer et de ratifier la Convention. Les consultations sont enfin menes dans d'autres pays, parmi lesquels on peut mentionner le Canada et l'Australie. Source:28 mai 1998 - Convention d'Unidroit sur l'affacturage international, faite Ottawa le 28 mai 1988, M.B. 21 septembre 2010, p.58552; En France, ces oprations rentrent dans le monopole bancaire prvu par la loi du 24 janvier 1984. Laffacturage, au niveau interne et international, est donc rserv aux tablissements de crdit tant donn le monopole des diverses prestations bancaires donnes par le factor au cdant. Cependant, lintroduction en France de ce mode de financement du commerce international na pas conduit llaboration dun rgime juridique spcifique. Cette pratique ne rpond aucune dfinition lgale et ne peut pas tre intgre une catgorie de contrats prexistante. Des montages ont dabord t crs par la pratique et consacrs par la jurisprudence. Puis, face lessor de cette technique, prsentant de nombreux avantages pour les exportateurs, et la diversit des
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systmes juridiques relatifs ce mode de financement, il est apparu ncessaire dlaborer un cadre juridique officiel pour laffacturage international. Lobjectif tait de mettre au point des rgles uniformes afin de permettre une plus grande prvisibilit pour les parties, et prvenir les difficults lies aux problmes de conflits de lois. LInstitut international pour lunification du droit priv (Unidroit) a donc labor la Convention dOttawa du 28 mai 1988 relative laffacturage international pour rpondre aux besoins duniformit des rgles relatives cette technique. Si cette uniformisation tait ncessaire et sest avre bnfique, elle ne rsout pas tous les problmes, et quelques difficults subsistent. I/ LA NECESSITE DE LUNIFORMISATION DES REGLES RELATIVES A LAFFACTURAGE INTERNATIONAL Le mcanisme de laffacturage international comme mode de financement des exportations connat un grand essor et est rgulirement utilis dans les relations commerciales internationales. Cependant, cette technique nest pas apprhende de la mme manire par tous les Etats. La varit des rgimes pouvant sappliquer un tel contrat a donc incit les Etats laborer des rgles matrielles uniformes pour laffacturage international. 1/ Etude de laffacturage international et des rgles applicables ce mode de financement du commerce international Le mcanisme de laffacturage international Le mcanisme de laffacturage international sinspire du schma de laffacturage ralis au niveau interne. La plupart des oprations daffacturage implique trois parties : le fournisseur, le cessionnaire et le dbiteur. Une opration daffacturage peut ainsi prendre la forme de ce que lon nomme habituellement factoring dexport direct par lequel le fournisseur cde ses crances sur un dbiteur tranger un cessionnaire dont ltablissement est situ dans le mme pays que celui du fournisseur. Lopration daffacturage peut galement consister en un factoring dimport direct par lequel le fournisseur cde ses crances lencontre du dbiteur tranger un cessionnaire dont ltablissement est situ dans le mme pays que celui du dbiteur. Cependant, la structure la plus usuelle des oprations daffacturage international est le systme des deux cessionnaires, qui se prsente comme une opration runissant quatre parties : un fournisseur qui cde ses crances sur un dbiteur tranger un factor de son pays, qui cdera son tour les crances un factor du pays du dbiteur aprs avoir eu recours un rseau de factors. Par exemple, un fournisseur franais mobilise auprs dun factor franais ses crances sur un acheteur tranger. Le fournisseur transmet au factor la proprit des crances mobilises. Le factor lui achte les crances selon des modalits convenues et renonce tout recours contre le fournisseur sauf si les crances correspondent des oprations commerciales inexistantes, non excutes, mal ou tardivement excutes. Le factor franais se charge du recouvrement des crances parfois laide de filiales implantes dans le pays concern qui se chargeront du recouvrement. Il peut aussi demander, pour les autres pays, des confrres trangers de se charger du recouvrement. En
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contrepartie, ces derniers peuvent demander aux tablissements franais de recouvrir leurs crances franaises: il sagit des chanes inter-factors. Lintrt de ce mcanisme se comprend aisment. Le vendeur franais va transmettre la crance son factor franais. Mais ce dernier appel factor de lexportateur na pas la possibilit dapprcier la solvabilit des dbiteurs trangers. Cest pourquoi il sadresse un factor du pays du dbiteur. Ce factor tranger procdera cette apprciation sous sa responsabilit puisque cest lui qui va garantir au factor franais la solvabilit du dbiteur tranger. Ce factor de limportateur reste cependant tranger aux relations entre le factor franais et le fournisseur, car ce dernier ne traite quavec le factor franais qui lui achte sa crance. Il reste galement tranger au dbiteur bien quil reoive gnralement mandat de la part du factor de lexportateur pour procder au recouvrement de la crance transmise ce dernier par le fournisseur. Si le mcanisme de laffacturage international ne sloigne pas de celui de laffacturage interne, il prsente des avantages plus considrables compte tenu des risques particuliers lexportation. Les avantages de ce mode de financement des exportations Les avantages sont nombreux pour le fournisseur. Premirement, le risque de nonpaiement est pris en charge par le factor. Le fournisseur peut galement bnficier dun crdit de la part du factor lorsque le rglement est effectu avant chance. Il dispose ainsi du maximum de trsorerie quil va gnralement utiliser pour payer ses propres fournisseurs. Il pourra ainsi obtenir de meilleures conditions de prix. Deuximement, il ne supporte pas la lourde charge du recouvrement de ses crances. Cest surtout intressant pour les petites et moyennes entreprises en croissance qui nont pas une structure financire et administrative susceptible de faire face leur expansion, et qui souhaitent dvelopper leurs relations avec ltranger. Troisimement, le fournisseur vite des risques lis la mdiocre connaissance de son partenaire tranger : lorganisme daffacturage peut apporter les renseignements dont il dispose sur lacheteur tranger. En effet, lentreprise daffacturage qui est situe dans le pays du dbiteur tranger a plus de chance de connatre la situation du dbiteur. De mme, lentreprise daffacturage situe dans le pays du fournisseur peut utiliser son rseau pour fournir au fournisseur des informations sur le dbiteur. Le factor peut galement rendre un grand nombre de services au fournisseur. Il peut soccuper de la gestion de son compte client et de son fichier dacheteurs, offrir des services de conseils ou de prospection commerciale et des services de facturation voire de comptabilit ou autres services administratifs. Concernant le factor, ce dernier peroit, en contrepartie de ses services, une commission appele commission daffacturage . Elle est calcule en fonction du montant des crances cdes, et se situe gnralement entre 1,25 et 2,50% de ce montant. En outre, en cas de paiement anticip, le fournisseur verse des intrts au factor (ou commission de financement ) calculs en fonction du cot de financement par lentreprise daffacturage.
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Une technique en plein essor Laffacturage international connat aujourdhui une grande expansion. Les entreprises daffacturage se multiplient en France et ltranger. Daprs le rapport ASF pour 1996, laffacturage international reprsente en France 8% du chiffre daffaires des factors franais ; lencours descompte reprsente 200 milliards de francs, la cession Dailly 20 milliards de francs et laffacturage 30 milliards de francs. Son succs est en majeure partie d aux avantages qui viennent dtre vus et la gamme de services offerte aux PME leur permettant ainsi de participer au commerce international. Cependant, des rglementations diversifies pouvaient rendre difficiles les oprations daffacturage international. 2/ Les problmes lis la diversit des rgles applicables laffacturage Le besoin duniformit provient des diffrences significatives existant entre les diffrents systmes juridiques qui rgissent certains des aspects essentiels de la transaction, constituant ainsi des obstacles qui dcouragent lutilisation de laffacturage au niveau international. Une rpartition gographique diffrencie Linternationalisation des changes a conduit au dveloppement de laffacturage international. Cependant, si laffacturage est implant sur tous les continents, lactivit nest pas identique partout. LEurope constitue les deux tiers du march, le continent amricain reprsente 20% et la zone Asie Pacifique connat une augmentation importante du recours ce mode de financement du commerce international. Le renforcement de luniformisation des pratiques, qui est la base de la scurit juridique, devient essentiel un dveloppement international efficace des services des factors. Des cadres juridiques trs diversifis Les lgislations rgissant laffacturage sont trs divergentes car laffacturage na pas la mme origine selon les diffrents pays, et na pas volu dans le mme contexte conomique et financier. Il existe tout dabord un clivage entre les pays de droit civil et les pays de Common Law, qui explique que laffacturage connat des cadres juridiques diffrents mme entre pays voisins. Dans certains pays, comme la France, la technique de laffacturage est rserve des tablissements de crdit ou socits financires agres qui ont des obligations statutaires respecter. En Italie ou en Allemagne, au contraire, des socits de droit commun peuvent exercer cette activit sans les mmes contraintes. On trouve galement des situations mixtes o le factor est dispens dagrment et du statut de socit financire, dans la mesure o il achte les crances sans prt dargent en contrepartie. Cest la mthode utilise notamment par la Grande-Bretagne.
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Des techniques oprationnelles divergentes Dans certains pays est pratiqu laffacturage avec recours . Cela signifie que le factor joue un rle de gestionnaire et soccupe du recouvrement des crances sans apporter la garantie des impays. Certains pays, comme les Etats-Unis par exemple, pratiquent laffacturage chance. Cette technique se distingue de laffacturage classique dans la mesure o le financement nintervient pas au mme moment que la livraison des marchandises, mais dix ou vingt jours aprs la date dchance moyenne des factures, et il nest peru aucune commission financire. Certains pays, comme la Grande Bretagne, pratiquent de l INVOICE DISCOUNTING qui est une sorte daffacturage confidentiel sans notification auprs du dbiteur, avec ou sans garantie de bonne fin, et qui constitue une sorte de financement gag sur crances. En France, larticle 1690 du Code civil prvoit des formalits pour la validit de la cession lgard des tiers. La notification formelle dun huissier ou lacceptation explicite de la cession par le dbiteur dans un acte notari sont ncessaires. Ces formalits assez lourdes constituent une raison du rejet du mcanisme de cession dans les oprations daffacturage. Cest pourquoi les cessionnaires ont adopt un mcanisme particulier : le mcanisme de la subrogation personnelle. Cest un mcanisme par lequel le cessionnaire paye immdiatement la crance au client, et reoit simultanment de sa part une dcharge de subrogation qui la clt expressment et teint les droits du client relatif la crance. Ce mcanisme prsente un inconvnient important : chaque opration individuelle est indpendante, ce qui empche la cession de futures crances. En dpit de cet inconvnient, trs peu doprations daffacturage ont t ralises sous lempire de la loi n 81-1 du 2 janvier 1981 dite loi Dailly, dont lobjectif tait de simplifier la cession en masse de crances professionnelles existantes et futures. A ct du choix de la subrogation conventionnelle fait par la France, les autres pays europens connaissent des mcanismes de transfert de crances varis soit par cession par simple change de consentements comme en Allemagne, soit par cession par endossement des factures comme en Belgique. A la lumire des lments qui viennent dtre exposs, lintrt de rgles uniformes en matire daffacturage international est manifeste. La question essentielle est celle de la loi applicable une opration daffacturage international. Il apparat ncessaire de soumettre les trois voire quatre parties lopration daffacturage, des rgles identiques de manire viter les imprvus qui naissent des solutions aux conflits des lgislations internes ou des stipulations contractuelles. Cest dans cette optique qua t labore la Convention dOttawa du 28 mai 1988 sur laffacturage international.
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II/ LUNIFORMISATION DES REGLES RELATIVES A LAFFACTURAGE INTERNATIONAL PAR LA CONVENTION DOTTAWA DU 28 MAI 1988 La Convention dOttawa, adopte le 28 mai 1988, a t signe par 14 Etats ( la France, lAllemagne, la Belgique, les Etats-Unis, la Finlande, le Ghana, la Guine, lItalie, le Maroc, le Nigeria, les Philippines, le Royaume Uni, la Tanzanie et la Tchcoslovaquie2). Elle a t ratifie par la France, lItalie et le Nigeria, et est entre en vigueur entre ces Etats le 1er mai 1995. Cette Convention est une uvre de synthse des droits des Etats contractants. 1/ Lapport de la Convention dOttawa Lobjectif de cette convention Lobjectif de cette convention est parfaitement pos dans son prambule. Il est dit que Les Etats parties la prsente Convention, conscients du fait que laffacturage international a une fonction importante remplir dans le dveloppement du commerce international ont souhait reconnatre limportance dadopter des rgles uniformes tablissant un cadre juridique qui facilitera laffacturage international, et de veiller lquilibre entre les intrts des diffrentes parties daffacturage . Lobjectif de la convention est de maintenir lquilibre entre les intrts des parties lopration daffacturage et de ne pas affaiblir la position de lacheteur. Le champ dapplication de la convention Le domaine dapplication est dfini dans larticle 1 qui comporte une dfinition de lopration couverte. Un contrat daffacturage est un contrat par lequel a) le fournisseur peut ou doit cder au cessionnaire des crances () ; b) le cessionnaire doit prendre en charge au moins deux des fonctions suivantes : Le financement du fournisseur, notamment le prt ou le paiement anticip La tenue des comptes relatifs aux crances Lencaissement des crances La protection contre la dfaillance des dbiteurs ; c) et la notification de la cession des crances doit tre donne au dbiteur. Il y a donc affacturage lorsque le fournisseur des marchandises ou des services cde lentreprise de factoring les crances nes de contrats de vente de marchandises conclus entre le fournisseur et ses clients et ne visant pas un usage principal dordre personnel, familial ou domestique.
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La Convention a vocation sappliquer lorsque les crances cdes par un contrat daffacturage rsultent dun contrat de vente de marchandises ou de prestations de services entre un fournisseur et un dbiteur ayant leur tablissement dans des Etats diffrents et que, soit lesdits Etats ainsi que lEtat o le cessionnaire a son tablissement sont parties la Convention dOttawa, soit que le contrat de vente de marchandises ou de services et le contrat daffacturage sont rgis par la loi dun Etat contractant en vertu de larticle 2-1. En gnral, le contrat de vente est soumis la loi du vendeur et le contrat daffacturage est soumis la loi du pays dans lequel le factor est install car ce sont eux qui fournissent la prestation caractristique (selon les dispositions de la Convention de Vienne du 11 avril 1980 sur la vente internationale de marchandises3). Si la socit daffacturage et le fournisseur sont tablis en France la Convention sappliquera sauf si les parties lexcluent explicitement. Le contenu de la convention 1 Lobjet du contrat Le terme de cession inclut lensemble des oprations juridiques par lesquelles une personne recouvre une somme dargent la place dune autre: il peut sagir dun mandat, dune subrogation, dun escompte, dune assurance-crdit ou dune cession de crance. En France, on recourt gnralement la cession Dailly. Les contrats, malgr le principe dit de globalit qui oblige le fournisseur prsenter au factor toutes ses crances, peuvent prvoir lexercice dun pouvoir de slection des cranciers que le factor consent approuver. Larticle 5 prvoit que la cession est valable condition que les crances soit dterminables lors de la conclusion du contrat pour les crances existantes, ou leur naissance pour les crances futures. Ce critre est vague en comparaison de ce que prvoit la plupart des lgislations nationales sur laffacturage. Cest pourquoi un grand nombre de critres sont mis la disposition des parties au contrat daffacturage pour dterminer quelles crances seront transfres au cessionnaire. Par exemple, le critre peut dfinir les dbiteurs cds ou la nature spcifique des marchandises ou services vendus par le cdant. De plus, le fournisseur peut limiter la cession de crance dont la valeur est suprieure ou infrieure aux seuils dfinis ce qui permet de protger les crdits honorables contre le dfaut de paiement. Le but de la convention qui transparat travers ces dispositions est de prserver lautonomie contractuelle des parties. Les rapports entre les parties Entre le factor cessionnaire et le fournisseur La Convention dOttawa ne vise aucune technique spcifique de transfert. Les parties peuvent donc recourir aux divers moyens de laffacturage prvus par une lgislation interne.
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Entre le factor et le dbiteur tranger Le dbiteur doit rgler les factures que lui prsente le factor. Cependant deux points sont souligner. Premirement, le dbiteur peut opposer au factor tous les moyens de dfense dcoulant du contrat de base quil aurait pu opposer au fournisseur qui lui aurait prsent la crance pour paiement, en vertu de larticle 9-1 de la convention. La cession ne doit pas affaiblir la position du dbiteur cd. Les exceptions susceptibles dtre souleves sont plus nombreuses que dans laffacturage interne. Il peut par exemple invoquer lexception dinexcution du march et ce, jusqu la date de la notification. Le dbiteur peut galement exercer contre le cessionnaire, un droit de compensation dtenu contre le fournisseur lpoque o la notification de la cession par crit a t donne . La compensation est donc plus largement admise dans laffacturage international car elle peut tre invoque jusqu la date de la notification, mais il suffit encore qu cette date, le dbiteur ait des droits ou actions contre le fournisseur sans quil soit ncessaire quil soit titulaire dune crance liquide, certaine et exigible. Le dbiteur possde galement une action en rptition contre le factor. En principe, le dbiteur cd ne peut plus contester le paiement effectu en invoquant une mauvaise excution du fournisseur. Un tel recours subsiste si le cessionnaire na pas pay les crances au fournisseur, ou sil tait de mauvaise foi au moment du paiement et connaissait la mauvaise ou tardive excution de ses obligations contractuelles par le fournisseur. Laction contre le cessionnaire est aussi ouverte lorsque celui-ci a pay le fournisseur alors quil avait connaissance de la mauvaise excution du contrat. Pour viter ce risque, les entreprises daffacturage doivent tirer les consquences des informations financires donnes par les dbiteurs sur lexcution du contrat principal. Deuximement, le dbiteur ne doit payer le factor que sil a reu notification du transfert et quil na pas eu connaissance dun droit prfrable. Ce qui nest pas le cas en droit franais o le dbiteur ne peut se librer quentre les mains du factor compter de la date du paiement subrogatoire, sauf exception. Tant quil na pas reu notification, le dbiteur peut rgler le fournisseur. La notification est obligatoire et doit tre faite par crit, ce qui conduit penser que la notification est une condition dopposabilit du transfert des crances, alors quen droit interne le transfert de proprit est opposable aux tiers et au dbiteur cd ds la date du paiement et non pas la date o une notification interviendrait. Les cessions successives des contrats daffacturage Cette situation concerne le cas ou il y a quatre parties concernes par lopration daffacturage dont deux factors (un dans le pays du fournisseur et un dans le pays du dbiteur). Des chanes dites inter-factors ont t mises en place depuis longtemps pour faciliter cette opration et la Convention d'Ottawa n'a pas ignor cette ralit. Elle rglemente les cessions successives. Il y a une condition pour que la convention sapplique une cession de crances successives : il est ncessaire que les crances aient t antrieurement cdes par un fournisseur un cessionnaire en vertu d'un contrat d'affacturage rgi par la Convention dOttawa.
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Larticle 11-1 assimile les cessions successives une opration de cession dun fournisseur la premire entreprise daffacturage. Cependant, pour que le transfert successif conduise un rsultat effectif, il est ncessaire quil soit notifi au dbiteur, ce que prvoit larticle 11-2. Cette notification produit galement effet lgard de la premire entreprise daffacturage qui ne peut plus prtendre au recouvrement de la crance. Si le contrat contient une disposition interdisant les cessions successives, la Convention toute entire est carte en vertu de larticle 12. La question de la validit dune cession successive intervenue en violation dune clause du contrat daffacturage est soumise la loi nationale. La Convention dOttawa prsente donc une premire tape vers luniformisation des rgles relatives laffacturage international, mais elle ne rgle pas tous les problmes lis ce mode de financement. 2/ Les lacunes de la convention Les problmes non rgls par la Convention La Convention ne traite pas de tous les aspects de laffacturage international. On peut mme affirmer que la convention laisse de nombreux problmes sans rponse. On peut comprendre aisment que les Etats qui ont labor cette convention ont des lgislations trs diversifies concernant laffacturage et quen consquence, ces Etats nont pas pu saccorder sur tous les points, ce qui laisse des points non traits par la Convention. Malheureusement, les points qui nont pas fait lobjet de rgles uniformes sont les points qui mritaient le plus dtre uniformiss comme cest le cas, par exemple, des priorits entre les cranciers en conflit quant la crance cde. De mme, la Convention ne fournit pas une rglementation efficace de la validit du contrat daffacturage (la validit de la garantie lgard des tiers) ni de la clause de rtention de proprit. Nanmoins, les carences de la Convention nentranent pas toujours de graves difficults dans la mesure o un rle important est laiss lautonomie contractuelle des parties un contrat international. Il a t vu que la convention ne comporte pas de dispositions relatives la validit du contrat daffacturage. Cependant, elle permet aux parties de dterminer le contenu et la structure du contrat daffacturage en appliquant le principe de lautonomie de la volont des parties afin que les lgislations nationales ninvalident pas les clauses du contrat. La loi applicable aux questions non traites ou aux oprations qui ne rentrent pas dans le champ dapplication de la convention est dtermine par lapplication des rgles de conflit selon le droit international priv. Lapplication des rgles nationales de fond qui seront dsignes par les rgles de conflit de lois va poser de grands problmes. Ces problmes ont t souligns par M. Marco TORSELLO. Selon cet auteur, dans la plupart des systmes juridiques, les matires relatives au droit de garantie et de proprit sont rgies par la loi nationale dsigne par le critre de la LEX REI SITAE (la loi du lieu de limmeuble) ; cela signifie, en rfrence aux biens
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meubles, que ces matires peuvent tre rgies par deux systmes juridiques diffrents, deux moments diffrents, selon la localisation des biens. Ces effets ngatifs ont t illustrs par la clause de rserve de proprit, la reconnaissance et la mise en uvre des droits de proprit qui, aprs un changement du lieu de situation du bien, relvent de la rglementation nationale du nouveau lieu de situation du bien. Cela pose problme car certains systmes juridiques imposent comme condition de validit du droit lgard des tiers, lenregistrement ou dautres formalits, alors que dautres systmes juridiques nimposent pas de telles formalits. Ainsi, un droit de proprit tabli selon les rgles de lun de ces systmes juridiques pourra tre jug non fond dans un des autres systmes qui impose des formalits spcifiques. Les rdacteurs dUnidroit se sont interrogs sur lopportunit dinsrer des rgles de conflit de lois dans la Convention dOttawa mais ils ont rejet cette ide en prfrant se focaliser sur des rgles matrielles qui donnent directement la rgle applicable et permettent une plus grande prvisibilit dans les changes commerciaux internationaux. Une application facultative et peu frquente Lorsque la Convention dOttawa ne sapplique pas, les deux contrats qui constituent lopration daffacturage obissent gnralement, selon le droit international priv commun, la loi dautonomie choisie librement par les parties, sous rserve de lexistence dun lien conomique avec la loi de rattachement choisie et sous rserve du respect de certaines lois de police. Dans le silence des parties cest souvent la Convention de Rome du 19 juin 1980 sur la loi applicable aux obligations contractuelles4 qui dfinit la loi applicable pour les pays adhrents. Larticle 12 de cette convention dispose que les obligations mutuelles du cdant et du cessionnaire nes dune cession volontaire dun droit lencontre dune autre personne ( le dbiteur ) doivent tre rgies par la loi en vertu de laquelle cette convention est applicable entre le cdant et le cessionnaire ( LA LEX CONTRACTUS ) et la loi rgissant le droit auquel la cession est relative doit dterminer sont caractre cessible, la relation entre le cessionnaire et le dbiteur, les conditions dans lesquelles la cession peut tre invoque lencontre du dbiteur ainsi que toute question relative la dcharge ventuelle des obligations du dbiteur . De plus, malgr des perspectives dextension du domaine dapplication de la Convention, la zone gographique couverte par celle-ci est peu importante. En effet, seulement trois pays ont ratifi la convention. Il faut galement prciser que lapplication de la convention a un caractre facultatif pour les parties. Larticle 3-1 de la convention prvoit en effet que son application peut tre exclue par les parties au contrat daffacturage ou par les parties au contrat de vente de marchandises lgard des crances nes, soit au moment, soit aprs que la notification par crit de cette exclusion a t faite au cessionnaire . A la diffrence de la Convention sur le crdit-bail international laquelle il est possible de droger partiellement, en matire daffacturage international lexclusion ne peut que
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porter sur lensemble de la convention: partir du moment o lon na pas exclu son application, la convention sapplique intgralement. La Convention dOttawa nimpose pas une solution particulire qui simpose aux parties un contrat daffacturage international. Elle permet une harmonisation des solutions proposes par les diffrents systmes juridiques nationaux tout en protgeant le contrat de linvalidit dont un droit national pourrait le frapper. Elle diminue ainsi les barrires juridiques poses par les diffrences de lgislations nationales. Dautre part, si elle avait impos des solutions, elle aurait connu un moindre succs car de nombreux Etats nauraient pas accept cette solution, et les acteurs de lconomie ntaient pas prts adapter leurs standards un nouveau modle. Les rdacteurs de cette convention ont dcid de faire preuve de souplesse et de ne pas imposer une uniformisation des rgles. Ils ont dcid de crer les conditions juridiques favorables aux acteurs de la vie conomique pour quils puissent ajuster leurs transactions en fonction de la structure daffacturage la plus approprie.
XIII-
METHODES DU COMMERCE INTERNATIONAL > LES PRINCIPES DE LA NORMALISATION
Comprendre les principes de la normalisation Qu'est-ce qu'une norme ? | Le respect des normes est-il obligatoire ? | Qui produit les normes ? | O trouver les normes ? | Comment faire certifier son produit ? | Qu'est-ce qu'une norme ? Limportance des normes Les normes sont des documents crits qui dfinissent lensemble des spcificits techniques auxquelles doit rpondre un produit ou un service qui prtend cette norme. Les normes garantissent laptitude l'emploi des produits et la qualit des biens et des services. Les normes sont pour la plupart diffrentes dun pays un autre et sont souvent considres en commerce international comme des barrires non tarifaires, obstacles techniques aux changes. Les normes internationales Les normes internationales permettent une normalisation globale l'chelle de l'industrie. Pour les pouvoirs publics, elles servent de base technique pour la sant, la scurit et la lgislation relative lenvironnement, ainsi que pour lvaluation de la conformit ; elles favorisent l'harmonisation des rglements et des politiques publiques au niveau international. Au niveau des entreprises, elles fournissent un cadre de rfrence, un langage technologique commun entre les fournisseurs et leurs clients. Elles facilitent les changes commerciaux et favorisent le transfert des technologies et des bonnes pratiques de gestion. Elles permettent la ralisation dconomie dchelle en
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garantissant la compatibilit des matriels de diverses origines et l'interoprabilit de diffrentes technologies : connexions internet, cartes bancaires, cartes tlphoniques, etc. Sur le site lISO, lOrganisation internationale de la normalisation, vous trouverez une explication dtaille des avantages que procurent les normes et qui elles bnficient. Le respect des normes est-il obligatoire ? Le caractre obligatoire des normes Le respect dune norme a un caractre obligatoire si et seulement si il est issu dun rglement ou dune directive. Dans le cas de pratiques import-export, un produit ne pourra entrer sur le territoire et tre vendu sur le march local que sil respecte la lgislation en vigueur dans le pays. Les contrles sont raliss au moment du passage en douane, au moment de la mise en vente du produit sur le march ou aprs. Pour connatre les normes applicables dans le pays, il est ncessaire de rechercher dans la lgislation nationale les textes de loi relatifs son produit. Parfois, les Organismes nationaux de normalisation ou les Ministres comptents mettent disposition sur leur site la liste des normes obligatoires dans le cadre des oprations dImport-Export. Concernant le Maroc, le Ministre de l'Industrie, du Commerce et des Nouvelles Technologies met disposition sur son site la liste des normes obligatoires dans le pays. La compatibilit technologique Mme si le respect de la norme na pas un caractre obligatoire, il est toujours ncessaire de vrifier les normes appliques dans le pays que vous ciblez. Cela vous permettra de vous assurer et de vrifier que tous les lments ncessaires au bon fonctionnement de votre produit sont runis. Nombreuses habitudes technologiques diffrent dun pays lautre. Il est souvent assez facile de trouver sur internet une comparaison internationale de lutilisation des normes : prises lectriques, zones DVD, tlphones portables. Le comportement de consommation Le respect dune norme est un signe fort de distinction et un point de repre important pour le consommateur. Dans certains cas, bien que cela ne soit pas obligatoire, la mise en conformit du produit vis--vis de la norme sera effectue par les entreprises pour des raisons marketing. Qui produit les normes ? Les organismes de normalisations Les organismes de normalisation sont nombreux et prsents diffrents niveaux (internationaux, rgionaux, nationaux) et dans diffrents domaines (gnraux ou spcifiques).
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Les organismes marocains - SNIMA, Service de normalisation industrielle marocain Les organismes internationaux ISO, Organisation internationale de normalisation CEI, Commission lectrotechnique internationale ; UIT, Union internationale des tlcommunications L'ISO collabore avec un grand nombre de partenaires selon leur spcialisation thmatique : la Commission du Codex Alimentarius sur la scurit alimentaire, la Commission conomique pour lEurope (CEE-ONU) pour la scurit des vhicules moteur et le transport des marchandises dangereuses, lOrganisation mondiale de la sant (OMS) pour les technologies mdicales, etc. Les autres organismes rgionaux - ARSO, l'Organisation africaine de normalisation ; - AIDMO, l'Organisation arabe du dveloppement industriel et des mines ; - CEN, le Comit europen de normalisation ; - COPANT, la Commission panamricaine de normalisation ; - EASC, le Conseil euro-asiatique de normalisation, mtrologie et certification ; - PASC, the Pacific area standards congress; - ACCSQ, le Comit consultatif de lANASE pour les normes et la qualit. Les autres organismes nationaux La plupart des organismes nationaux sont membres de l'ISO. Il existe aussi un certain nombre d'offices nationaux qui propose des normes applicables au niveau international, ASTM International (American Society for Testing and Materials) en est un exemple. Les autres parties prenantes Les Associations de consommateurs : - Consumers International; - The European consumer voice in standardization; - les associations nationales de dfense des consommateurs Les Associations des utilisateurs des normes : - IFAN, la Fdration internationale des associations pour la pratique des normes ;
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- les associations nationales des utilisateurs de normes O trouver les normes ? Les catalogues en ligne Les normes sont accessibles auprs des organismes de normalisation qui les mettent en place. En gnral, ces organismes disposent dun site internet sur lequel ils proposent un catalogue en ligne. Il vous sera alors possible de commander ou d'acheter la norme directement sur internet. Notamment, l'ensemble des normes marocaines sont consultables sur le site du SNIMA. Consultez aussi : les normes europennes en ligne ; le moteur de recherche des normes amricaines ; le catalogue en ligne de l'ISO.
Comment faire certifier son produit ? La certification La certification est la procdure par laquelle une " tierce partie " comptente donne une assurance crite qu'une entit (produit, processus, personne ou service) est conforme aux exigences spcifies. La certification est ralise par des laboratoires dessais accrdits. Laccrditation dun organisme garantit que celui-ci a les moyens et les comptences doprer cette certification. Les organismes de certification Les centres de certification sont souvent lists sur les sites internet des organismes nationaux daccrditation. Ceux-ci sont en gnral membres des organismes internationaux daccrditation. Ces sites vous en donneront la liste. Consultez notamment : - la liste des membres de l'ILAC, International Laboratory Accreditation Cooperation; - la liste des membres de l' IAF, International Accreditation Forum (IAF) ; - la liste des membres de l'EA, European Cooperation for Accreditation (EA). Les centres de certification au Maroc - les organismes habilits pour le contrle des importations ; - les laboratoires accrdits. 2009 Rgion Champagne Ardenne.
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XIV- INVENTAIRES DES LIGNES ET MECANISMES DE FINANCEMENTS DES ENTREPRISES MAROCAINES 1. Prts destins au financement des entreprises : 1) Affacturage. 2) Crdit-bail. 3) Cautionnement et Mobilisation de crances. 4) Financement sur nantissement de marchandises (warrantage). 5) Crdit dinvestissement. 6) Introduction en Bourse. 1) Affacturage : Principe : L'affacturage est une opration reposant l'origine sur la pratique du "factoring" L'affacturage est un moyen de financement des entreprises par le biais d'une socit de financement, la socit d'affacturage, laquelle seront confies les crances de l'entreprise. Les factures porteront mention de la ncessit d'effectuer le paiement la socit d'affacturage, qui va grer le compte client. L'affacturage fonctionne sur le fondement juridique du paiement par subrogation. Le factor assume le risque de solvabilit du client, mais pas celui de non-paiement. L'affacturage est ainsi une combinaison d'une prestation de services, la gestion du recouvrement des crances, d'une opration analogue l'assurance, la garantie de crdit des dbiteurs et d'une opration de crdit. Fondement juridique L'affacturage repose sur les dispositions concernant la subrogation par le paiement. Il convient cependant de noter que le paiement, compte tenu des stipulations habituelles et de l'inscription au crdit de manire provisoire, est moins au sens juridique un paiement qu'une avance en crdit.
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Rglementation de l'affacturage Compte tenu de sa nature l'affacturage est rserv aux tablissements de crdit. Socits daffacturage Dnomination sociale Attijari Factoring. Maroc Factoring.
Adresse du sige social 2, boulevard Moulay Youssef, Casablanca. 243, boulevard Mohammed-V, Casablanca.
2) Crdit-bail : Le crdit-bail est une technique de financement des investissements professionnels. Le chef d'entreprise choisit un quipement et convient avec le vendeur des conditions de l'achat. Aprs examen du dossier, une socit de crdit-bail achte le matriel et loue celui-ci au chef d'entreprise qui l'exploite librement. En fin de contrat, le chef d'entreprise peut:
-
Soit rendre l'quipement, soit le racheter pour sa valeur rsiduelle fixe au dpart dans le contrat, soit continuer le louer moyennant un loyer trs rduit.
Spcificits Le crdit-bail est juridiquement une location. Il ne finance en principe que les matriels standards. La dure des contrats est fonction de la dure d'amortissement fiscale des matriels financs (lgrement plus courte, ventuellement).
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Les contrats sont assortis d'une valeur rsiduelle (option d'achat en fin de location) comprise gnralement entre 1% et 6 % du prix d'origine hors taxes des matriels. Les loyers de crdit-bail sont payables "terme choir" (en dbut de priode) et peuvent tre linaires ou dgressifs, le plus souvent chance trimestrielle. Bnficiaires Toutes les entreprises quel que soit leur statut juridique. Principaux avantages Pour les entreprises, et notamment celles en cration, les avantages du crditbail sont multiples :
- Il permet un financement 100 % du montant de l'investissement et

n'exige par consquent aucun apport du crateur, (sous rserve du premier loyer payable d'avance). Ceci le distingue des financements bancaires traditionnels qui sont le plus souvent limits 70 % du prix HT du bien financ.
- Les loyers de crdit-bail font partie en totalit des charges

dductibles pour l'entreprise. L'avantage fiscal est d'autant plus important que la dure du remboursement est rapide, choix qui s'avre doublement intressant pour les matriels frapps d'obsolescence rapide (informatique, bureautique, ...).
- Ce type de financement permet d'viter un dcalage important de TVA.

En effet, les premiers mois d'activit d'une entreprise sont souvent des mois d'investissements, avec des dpenses plus importantes qu'en rgime de croisire. La TVA paye sur les achats (notamment achat d'immobilisations) est donc suprieure la TVA collecte sur les ventes, ce qui entrane des difficults de trsorerie parfois svres pour l'entreprise nouvelle.
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- Le financement de machines importantes (cot lev) peut tre plus

facile obtenir par crdit-bail pour une jeune entreprise quand le fournisseur, pour vendre, accepte de signer un "engagement de reprise du matriel" en cas de dfaillance de l'entreprise locataire. Cette clause reprsente une garantie supplmentaire pour la socit de crdit-bail, le fournisseur rcuprant le matriel et payant les loyers restant dus.
- En fonction de la qualit du dossier, le mode de dtermination des

loyers peut tre ventuellement assoupli pour mieux rpondre aux besoins de l'entreprise utilisatrice.
- La proprit des matriels lous tant la premire des garanties pour le

crdit-bailleur, le crdit-bail permet de dpasser ventuellement le ratio habituel : Fonds propres/Endettement terme = 1 , et l'instruction d'une demande de crdit-bail peut tre plus rapide voire moins formaliste.
- Enfin, ni les biens financs en crdit-bail, ni les ressources de

financement obtenues sous forme de crdit-bail ne figurent au bilan de l'entreprise ; ce qui a notamment comme avantage de "limiter" l'endettement apparent de l'entreprise (mais les loyers de crdit-bail figurent sur une ligne spciale au compte de rsultat, l'encours des contrats de crdit-bail est indiqu dans les annexes comptables, et les contrats de crdit-bail sont publis au greffe du tribunal de commerce).
Limites d'utilisation
- Son cot est suprieur celui d'un crdit bancaire traditionnel. - Les
organismes spcialiss sont rticents financer les investissements trs spcifiques. Le crdit-bailleur peut en effet se trouver dans la mme situation de risque que le prteur bancaire nongaranti : client insolvable et matriel non revendable. Toutefois selon la ngociation mene, cette limite peut tre contourne par l'intervention en garantie d'une SCM (socit de caution mutuelle), de SOFARIS ou d'un autre fonds de garantie, ainsi que par la prise de garanties relles ou personnelles.
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Modalits
- Le dossier est accept par la socit de crdit-bail aprs examen de la

situation financire de l'entreprise et accord sur le bien financ.
- Un contrat de location est sign entre la socit de crdit-bail et

l'entreprise, assorti d'une promesse de vente un prix convenu (valeur rsiduelle).
- La location commence la rception du matriel constate par la

signature d'un procs-verbal.
- La socit de crdit-bail reste propritaire du bien jusqu'au paiement de

la valeur rsiduelle l'chance du contrat.
- Le locataire doit faire assurer le matriel et le maintenir en bon tat

pendant toute la dure du contrat (usure normale).
Cot
Pour les barmes standards, le crdit-bail est plus cher qu'un crdit moyen terme bancaire, mais l'entreprise bnficie d'un financement 100 % et de la dductibilit fiscale des loyers de crdit-bail. En cas d'intervention d'un organisme de garantie, le cot de l'opration est major de la commission verse ce garant.
Socits de Crdit-bail Dnomination sociale BMCI-Leasing (*) (**). Compagnie marocaine de location d'quipements "Maroc-Leasing" (*) DIAC-Leasing (*). Socit gnrale de Leasing du Maroc "SOGELEASE Maroc" (*). Adresse du sige social Angle rue Normandie et rue Ibnou Fariss, Casablanca. Rsidence El Manar, boulevard Abdelmoumen, Casablanca. 32, boulevard de la Rsistance, Casablanca. Rsidence El Manar, boulevard Abdelmoumen, Casablanca.
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Socit Maghrbine de Crdit-bail (Leasing) 45, boulevard Moulay Youssef, "MAGHREBAIL" (*). Tissir Bail. Union Bail. WAFABAIL (*). ______ (*) Socits de financement habilites recevoir, du public, des fonds d'un terme suprieur deux ans. (* *) Ex Socit Internationale de Leasing (Inter-Leasing). 3) Cautionnement et mobilisation des crances : Les socits exerant les mtiers de cautionnement et de garantie participent au financement des entreprises en ce sens quelles facilitent ces dernires laccs aux crdits bancaires destins couvrir les besoins tant Casablanca. C/o Oismine s.a., 141, boulevard Moulay Ismal, Casablanca. 195, avenue Hassan II, Casablanca. 1, avenue Hassan II, Casablanca.
dinvestissement que dexploitation.
Socits de cautionnement Dnomination sociale Adresse du sige social 12, place des Alaouites, Rabat. 27, avenue Hassan II, Casablanca.
Caisse marocaine des marchs "CMM" (*) Dar Ad-Damane. __________
(*) Socits de financement habilites recevoir, du public, des fonds d'un terme suprieur deux ans.
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4) Financement sur nantissement de marchandises (warrantage) : Les magasins gnraux ont t institus et rglements au Maroc par le dahir du 6 juillet 1915 modifi par les dahirs du 25 juin 137 et 15 juin 1954. Ce sont des tablissements d'entreposage responsables de la garde et la conservation des matires premires, objet fabriqus, marchandises e denres qui leur sont confis par les commerants, les industriels ou les agriculteurs. Les rcpisss et warrants dlivrs par ces tablissements peuvent tre transfrs par voie d'endossement, ensemble pu sparment, le rcpiss confrant la proprit de la marchandise et le warrant donnant la possibilit de mettre celle-ci en nantissement auprs des tablissements de crdit.
Socits de financement sur nantissement de marchandises Dnomination sociale Adresse du sige social 77, rue Oued Yquem, Socit marocaine des magasins gnraux Casablanca.
5) Crdit dinvestissement : Grce au crdit d'investissement, la banque finance directement l'outil de travail et les lments destins y rester durablement (terrain, btiment, machines, matriels roulant). Dure : La dure des crdits varie suivant la dure d'amortissement de l'objet financ. Par exemple une machine-outil est finance sur une dure de 5 7 ans; un bien immobilier sur 15 ans; le financement d'achat de terres par un agriculteur s'effectue sur une dure de 15 20 ans. Remboursement : Le remboursement s'effectue par mensualits ou annuits constantes ou progressives grce aux bnfices raliss par l'entreprise.
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Les chances de remboursement comprennent le capital, les intrts et les assurances. Autofinancement : L'autofinancement (ou apport personnel) gnralement demand l'emprunteur reprsente environ 20 % de l'investissement. Taux : Le taux des crdits dpend gnralement des conditions
du march montaire (pour l'argent prt court terme) et du march financier (pour l'argent prt long terme). Certains prts peuvent tre "bonifis" lorsque par l'Etat prend en charge une partie des intrts (prts l'agriculture ou l'artisanat). Le taux des crdits d'investissements peut tre contractuellement tabli: - taux fixe, qui est dtermin la ralisation du prt et reste identique pour toute sa dure; - taux rvisable, qui change priodiquement en fonction de l'volution d'indices financiers reconnus par les pouvoirs publics; (taux de base bancaire (TBB)) La banque est oblige de faire figurer sur ses offres de crdit le taux effectif global (TEG), qui tient compte du taux dintrt, des frais de dossier et de lassurance. Les lignes nationales reprsentent une potentialit, pour les investisseurs marocains. Les financements offerts sont adapts suivant la nature de l'investisseur et l'investissement. Les lignes nationales, offre deux types de financement:
Le financement de l'investissement englobe les financements offerts au but d'investir ou tendre un projet.
Les crdits de fonctionnement runissent plusieurs types de crdits.
Contact : La Banque de votre choix.

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6) Introduction en Bourse : Les entreprises doivent constamment assurer leur croissance en vue de sagrandir et se moderniser pour progresser. Lentreprise est plus obsde par la survie que par le profit. Elle doit raliser des bnfices pour satisfaire et rmunrer le capital cest--dire les actionnaires. Mais, lentreprise doit surtout dgager des surplus pour pouvoir se maintenir. Par ailleurs, l'insuffisance de la trsorerie constitue le principal obstacle pour lentreprise. En effet, il y a une diffrence entre le patrimoine et les liquidits. Une entreprise peut avoir dimportants actifs mais peut se retrouver en difficult si elle a puis toutes ses lignes de crdit auprs des banques. Egalement, le crdit cote cher. Les frais financiers augmentent le prix de revient do un manque de comptitivit et de rentabilit. Pour cela, lentreprise doit trouver le moyen de se financer sans sendetter. Ce moyen cest la Bourse. Ainsi, lintroduction en Bourse permet une socit au capital "ferm" de devenir une socit dont le capital est ouvert en partie au public. Lintroduction en Bourse permet la socit dacqurir du prestige et dappartenir une catgorie dentreprises dont on cite frquemment le nom la tlvision et dans les journaux. Lintroduction en Bourse offre aux entreprises plusieurs avantages mais elle a toutefois quelques contraintes. Parmi ceux-ci, figure la ncessit de publier priodiquement les comptes et de travailler de manire transparente et troitement contrle. Lpargnant qui achte des actions en bourse fait confiance aux dirigeants de cette institution. Il les charge, en quelque sorte, de la mission de contrle de lentreprise dont il vient dacqurir une partie du capital.
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Cette mission de contrle est assure par les intervenants en bourse moyennant une commission quils prlvent loccasion de chaque transaction. Les avantages de lintroduction en Bourse

Accs plus simple au financement, Renforcement des fonds propres, Prestige plus important, Actions facilement transfrables.
Les contraintes de lintroduction en Bourse Les contraintes majeures de lintroduction en bourse des entreprises sont les suivants :

Risque de perte du contrle total de la socit, Ncessit de divulguer ses comptes au public.
Pour cela, certaines socits ne veulent pas sintroduire en Bourse mme si elles rpondent aux exigences prvues par la loi. 2. Lignes de crdit trangres : Cinq lignes de crdit trangres sont actuellement la disposition des PME marocaines pour financer leurs investissements moyen terme ainsi que la ligne PROPARCO. Ces lignes sont mises en place dans le cadre d'accords bilatraux entre le Maroc et certains pays de l'Union Europenne afin de permettre le financement de l'achat d'quipements, biens et services en provenance du pays signataire d'une convention. 1. Ligne de crdit franaise. 2. Ligne de crdit italienne. 3. Ligne de crdit portugaise. 4. Ligne de crdit allemande. 5. Ligne de crdit espagnole. 6. Ligne PROPARCO.
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1) Ligne de crdit franaise : Objet Crdits pour achats de biens et services d'origine franaise Conditions d'ligibilit
Entreprise de droit marocain, fort potentiel de dveloppement, notamment l'exportation
Entreprise ayant ralis au cours des deux derniers exercices soit un chiffre d'affaires annuel HT n'excdant pas 75 millions de DH, soit un total bilan ne dpassant pas 50 millions de DH Quotit finanable
Crdit maximum : 2 286 735,26 Euros Crdit minimum : 100 000 Euros Financement part locale : 15%
Conditions du crdit

Taux d'intrt : 5% H.T lan. Dure de remboursement : 6 ans minimum et 12 ans maximum Diffr : au minimum 1 an et au maximum 4 ans Remboursement : trimestriel, quadrimestriel ou semestriel
Dblocage des fonds : La banque grante envoie la Mission Economique et Financire prs l'Ambassade de France Rabat (MEF) la demande de financement, et la DTFE la fiche de mise disposition, une copie du bilan du bnficiaire et un document mentionnant la nature et le montant de l'investissement financer. Le prt peut tre dbloqu directement en faveur des fournisseurs de biens ou services franais, ou entre les mains du bnficiaire sur prsentation des justificatifs de dpenses payes et de lorigine franaise des biens et services.
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La MEF prend la dcision concernant l'imputation de l'opration et envoie la DTFE, pour accord, une lettre d'application. Une fois l'accord reu, la DTFE tabli l'chancier de remboursement. Il est noter que les acomptes rgler aux fournisseurs franais doivent tre au minimum de 20% du montant des contrats dont 10% au minimum la commande et le solde au fur et mesure de lexcution des contrats. A qui vous adresser ? Crdit Agricole, BCP, BMCE, Attijari - Wafa Bank, BMCI, Crdit du Maroc Ministre des Finances et de la Privatisation M Jaouad Zhar Tel : 037 67 73 82 Fax : 037 67 73 72 e-mail : j.zhar@dtfe.finances.gov.ma Ambassade de France au Maroc Mission conomique. Rabat. Agence Franaise de Dveloppement 15, Avenue Mers Sultan, Casablanca. Tl. : 022.29.53.97 / 022.22.78.74
2) Ligne de crdit italienne Objet Crdits finanant l'achat d'quipements productifs, le transfert de technologie, les licences et les brevets industriels. Les biens et services acquis doivent tre d'origine italienne.
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Critres d'ligibilit Est ligible au financement de la ligne italienne toute PME / PMI de droit marocain ou ayant la forme de socits mixtes maroco-italiennes, ayant rsidence au Maroc, dont : 1) le capital nest pas dtenu directement ou indirectement plus de 25% par une personne morale ou un fonds collectif dinvestissement, Pour les entreprises plus de 2 ans dexistence : 2) leffectif permanent ne dpasse pas 200 personnes, 3) le chiffre daffaires hors taxes ralis au cours des 2 derniers exercices est infrieur 75 millions de dhs ou le total bilan infrieur 50 millions de dhs. Pour les entreprises nouvellement cres : 2) linvestissement initial infrieur 25 millions de dhs, 3) le ratio investissement/emploi infrieur 250 000 dhs. Aussi ligible au financement de la ligne les universits et centres de recherche dveloppant des projets pilotes dans le secteur de l'innovation technologique et de la protection de l'environnement. Quotit finanable

100% du prt pour l'acquisition des biens et services italiens. Crdit maximum: 2 080 000 Euros Crdit minimum : 52 000 Euros Financement part locale : 20%
Conditions du crdit

Taux d'intrt applicable : 5,25% H.T l'an ; Dure de remboursement : 7 10 ans ; Diffr de remboursement : 3 ans maximum ngocier avec la banque;
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Remboursement : semestriel.
Procdure de financement La demande de financement doit tre dpose directement l'UPI. L'UPI procde une premire analyse conomique et financire afin d'valuer la faisabilit et la rentabilit du projet. Le dossier est alors transmis la banque qui procde son tude pour approbation. Par la suite le dossier est adress au ministre des Finances et de la Privatisation marocain qui aprs approbation le transmet aux autorits italiennes pour imputation dfinitive. La banque italienne rgle alors directement le fournisseur italien sur la base du contrat qu'il aura pralablement tabli avec le promoteur marocain. Dblocage des fonds : Directement en faveur des fournisseurs des biens ou services italiens conformment aux dispositions du contrat commercial. A qui vous adresser ? Crdit Agricole, BCP, BMCE, Attijari - Wafa Bank, BMCI, Crdit du Maroc. Ministre des Finances et de la Privatisation M Jaouad Zhar Tel : 037 67 73 82 Fax : 037 67 73 72 E-mail : j.zhar@dtfe.finances.gov.ma Unit de Promotion des Investissements ONUDI 10, Rue Ghandi, BP 211 Rabat Tl. : 037 73 79 79 Fax : 037 73 80 70 E-mail : onudirabat@anpme.ma
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3) Ligne de crdit portugaise : Objet Crdits ouverts toutes les entreprises mixtes maroco-portugaises cration ou en portugaise. Critres d'ligibilit PME-PMI prives marocaines ou PME mixtes maroco-portugaises dont : 1) le capital nest pas dtenu directement ou indirectement plus de 25% par une personne morale ou un fonds collectif dinvestissement, Pour les entreprises plus de 2 ans dexistence : 2) leffectif permanent ne dpasse pas 200 personnes, 3) le chiffre daffaires hors taxes ralis au cours des 2 derniers exercices est infrieur 75 millions de dhs ou le total bilan infrieur 50 millions de dhs. Pour les entreprises nouvellement crs : 2) linvestissement initial infrieur 25 millions de dhs, 3) le ratio investissement/emploi infrieur 250 000 dhs. Quotit finanable

en
dveloppement, pour l'achat de biens neufs et services d'origine
Crdit maximum 25 millions de DH Financement part locale : 15%
Conditions du crdit

Taux d'intrt : 5% H.T lan, Dure de remboursement : 8 ans au minimum et 16 ans au maximum Diffr : 2 ans Remboursement : semestriel
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Procdure de financement L'entreprise prsente la demande la banque grante. Constitution du dossier

facture pro forma ou document en tenant lieu fiche d'identification du bnficiaire fiche d'identification du fournisseur fiche retraant la consistance du projet accord de mise disposition entre le ministre et la banque marocaine tout document utile l'appui de la demande d'imputation.
La banque transmet la demande l'ICEP Portugal Rabat pour examen, accompagne du dossier. Le ministre de Finances communique son accord sur l'imputation du projet la banque marocaine, la CDG et l'ICEP Portugal. Cet accord fait office d'imputation dfinitive dudit projet. A qui vous Adresser ? Crdit Agricole, BCP, BMCE, Attijariwafa Bank, BMCI, Crdit du Maroc Ministre des Finances et de la Privatisation M Jaouad Zhar Tel : 037 67 73 82 Fax : 037 67 73 72 e-mail : j.zhar@dtfe.finances.gov.ma Unit de promotion des investissements 10, Rue Ghandi, Rabat Tl. : 037 73 79 79 Ambassade du Portugal Joo Manuel Rodrigues Correia ; Ambassade du Portugal 5, Rue Thami Lamdouar ; B.P. 5050- Souissi RABAT _ Tl. : 037.75.24.72
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Fax : 037.75.66.86 E-mail : icepmar@mtds.com 4) Ligne de crdit allemande : Objet Ligne de crdit acheteur dote de 50 millions d'Euros, destine financer les importations des biens d'quipement d'origine europenne. Critres d'ligibilit Entreprises marocaines exportatrices Quotit finanable 85% maximum du contrat d'exportation Conditions du crdit Dure du crdit : 5 12 ans Taux d'intrt : Libor ou Euribor + marge (possibilit de taux fixe) Commissions d'engagement : 0,1% du montant non utilis aprs chaque imputation - projet Commissions de gestion : 0,1% du montant aprs chaque
imputation - projet Procdure de financement La prsentation du dossier de financement se fait auprs de la BMCE BANK Aprs tude, la BMCE communique la HYPOVEREINS BANK les
informations relatives ce financement. La dcision de la HYPOVEREINS BANK est communique via la BMCE. Les prts accords la clientle sur cette ligne sont garantis par les agences de crdit l'export.
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A qui vous adresser ? BMCE BANK - Direction Financement des Projets 140, Av Hassan II - Casablanca M. A. NASSERDINE 022-49-83-32 e-mail : anasserdine@bmcebank.co.ma M. M. HAJJAM 022-49-83-86
e-mail : shajjam@bmcebank.co.ma Fax : 022 20 05 14 Site web : www.bmcebank.ma 5) Ligne de crdit espagnole : Principe : LEtat a sign avec les banques membres du GPBM, une convention de coopration destine au financement de la cration, lagrandissement et la modernisation des entreprises mixtes maroco-espagnoles ayant une
rsidence au Maroc en finanant lacquisition de biens neufs et services dorigine espagnole. Lenveloppe globale de la ligne est de 18 millions dEuros. Critres dligibilit : Est ligible au financement de la ligne espagnole toute PME-PMI de droit marocain ou ayant la forme de socit mixtes maroco-espagnoles dont le total bilan aprs investissement est infrieur 50 millions de Dhs. Conditions du crdit : Quotit de financement : Jusqu 100% du prt pour lacquisition des biens et services espagnoles. Toutefois, le prt peut intgrer 10% du
matriel tranger et 15% au maximum des dpenses locales. Montant maximum : 26 millions de Dhs. Taux : 5% HT lan.
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Dure : 8 ans avec un diffr de 2 3 ans. Remboursement : Directement en faveur des fournisseurs ou sur prsentation des documents justificatifs stipuls dans le contrat commercial.
Pas de risque de change (crdit en DH).
A qui vous Adresser ? Crdit Agricole, BCP, BMCE, Attijariwafa Bank, BMCI, Crdit du Maroc Ambassade dEspagne Service conomique, Rabat. 6) Ligne PROPARCO : Permettre aux entreprises marocaines de financer en devises (Euro ou Dollar taux fixes ou taux variables) moyen et long terme, des investissements de biens et services sans contrainte dorigine. Financement de lacquisition des biens et services entrant dans un programme dinvestissement pour des projets de cration, de
dveloppement ou de restructuration Critres dligibilit Sont bnficiaires les PME et les grandes entreprises. Les entreprises exportatrices ou dont une partie de recettes est ralise en devise (Htellerie par exemple) Conditions de financement Quotit de financement : 300.000 Euros au minimum et 4 millions dEuros au maximum Dure : 3 12 ans avec un amortissement semestriel Le risque de change : la charge du client
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Taux dintrt : taux fixe ou variable avec option de changement de taux :
- EURIBOR : pour lEuro - LIBOR : pour le dollar

Banques partenaires BMCE, la SGMB Moussaham, Maghreb Priate Equity Fund, Capital Morocco, Upline IT Technologies. Comment bnficier du crdit
- Prsenter le dossier lune des banques partenaires. - Les fonds sont verss lentreprise dans des dlais trs courts, aprs la
demande de dblocage. A qui vous adresser ? PROPARCO Yann CARON 15, avenue Mers Sultan - Casablanca. Tel: 022 29 53 97 022 22 78 74 - Fax: 022 29 53 98 E-mail: AFDPROCasablanca@ma.groupe-afd.org 3. Socit de prise de participation : Le capital-risque, le capital-dveloppement, le capital-amorage, le capitaltransmission et le capital-restructuration sont les principales formules de prise de participation mises en place pour alimenter les fonds propres des entreprises. Ces capitaux investissements interviennent diffrents stades du cycle de dveloppement des PME et constituent un appui financier non rmunr par un taux dintrt. Leur rmunration correspond la plus-value de sortie et accessoirement des dividendes. Ils ont lavantage dapporter de lassistance
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technique, du conseil et de llaboration dtudes qui servent de base la mobilisation des fonds. Principales socits de prise de participation : 1) Ligne de capital risque BEI. 2) IZDIHAR, Crdit Banque Populaire. 3) Socit de participation et de promotion du partenariat. 4) Prt Participatif de BANK AL AMAL. 5) Accs Capital Atlantique. 6) Fonds dAmorage SINDIBAD. 7) PPP: Programme Public Private Partnership. 8) Crdit du Maroc Capital. 9) CFG Group. 10) Capital Invest. 11) Upline It Management. 12) Maroc Invest. 13) Asma Invest 14) COFEIDES: Compagnie espagnole pour le financement du dveloppement. 15) Faisal Invest. 1) Ligne de capital risque BEI : Objet Renforcer les fonds propres de votre entreprise, sous forme de prise de participation, dans le cadre du programme MEDA. Avantages

Allgement des charges financires Garanties non exiges Rmunration en fonction des rsultats de l'entreprise Dure de la participation limite dans le temps Permet de garder le contrle de son affaire Assistance et conseil du capital risque au management, au niveau de :
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- Stratgie - Ingnierie financire - Rseau de relations

Partage de la responsabilit Partage de risque (rmunration alatoire, pas de portage)
Cibles Toutes les entreprises marocaines prsentant des fondamentaux solides en termes de march, de technicit et d'avantages comptitifs mme de soutenir un dveloppement certain. Critres d'ligibilit

Qualit du management Transparence dans la gestion Existence d'outils de pilotage et de suivi permanent tre un partenaire actif Prservation de la liquidit de son investissement (sortie, distribution, rmunration des quasi fonds propres)
Visibilit sur l'augmentation de la valeur de la cible et la gnration de plus-value
Rendement compatible avec la prise de risque.
Sont exclus les investissements de restructuration financire. Dure de la prise de participation 3 5 ans Instruments de financement

Fonds propres
: Actions
Quasi fonds propres : Obligations simples ou convertibles en actions
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Rmunration Sur les dividendes de chaque exercice et sur la plus value la sortie du capital risque. Procdure de financement La demande de financement en capitaux risque est prsente par l'entreprise sa banque ou l'organisme de capital risque sur la base de l'tude de diagnostic et du plan d'affaires pralablement labors. La banque convient avec l'entreprise du montage financier adquat, aprs avis du comit de la banque et de la BEI. A qui vous adresser ? MOUSSAHAMA: R. BAKKALI D. RAFI
Tl.: 022 39 30 00 - Fax: 022 39 32 20 E-mail : bakkali@caramail.com BMCE: A.NASSERDINE Tl.: 022 49 83 32 - Fax: 022 29 44 42 E-mail : anasserdine@bmcebank.co.ma BCM: H. SMAD Tl.: 022 29 89 22 / 022 22 41 69 - Fax: 022 29 41 20 E-mail : h.smad@bcm.co.ma MAROC INVEST : N. FETTAH Tel : 022 25 95 15 - Fax : 022 25 99 60 E-mail :nadia.fettah@marocinvest.com CAPITALINVEST : M. TAHIRI Tel : 022 22 30 56Fax : 022 27 38 15 E-mail : m.tahiri@capitalinvest.co.ma
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2) IZDIHAR, Crdit Banque Populaire : Objet de financement : Financement partiel de la cration, de lextension ou la modernisation des entreprises. Critres dligibilit : Toute entreprise de production de biens et de services oprant dans les secteurs de lindustrie, lagriculture, le transport, le tourisme, les professions librales et autres activits de services. Ne sont pas finanables les entreprises immobilires.
Dure : Maximum 12 ans y compris un diffr de : 3 ans maximum pour les projets de cration. 2 ans maximum pour les projets dextension ou de modernisation.
Plafond de financement : 70% du programme dinvestissement en cas de cration. 80% du programme dinvestissement en cas dextension ou de modernisation. Avantage : Financement long terme. Financement pouvant aller jusqu 80% en cas dextension.
Taux dintrt : Si la dure est infrieure ou gale 7 ans: Taux de rfrence bancaire (TRB) +3 points.
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Si la dure est suprieure 7 ans : Taux de rfrence bancaire (TRB) + 4 points.
Remarque : Le cot dacquisition du terrain et des locaux dexploitation ainsi que le montant du BFDR ne doivent pas excder globalement 50% du PI sauf cas exceptionnel. Contact : Banque Populaire. www.bp.co.ma
3) SPPP-Moussahama : Socit de participation et de promotion du partenariat Objectif : Prise de participations dans des socits marocaines ou trangres cres ou crer. Assistance technique et conseil des socits sus vises ainsi que llaboration dtudes destines servir de base aux prises de participation. Critres dligibilit : Toute entreprise en dmarrage ou en dveloppement et fort potentiel de croissance, lexclusion des activits de services lis lindustrie, du secteur de limmobilier et des entreprises en difficults. Dure : La sortie du capital seffectue ds que lentreprise est en vitesse de croisire. Taux dintrt : Participation de la SPPP dans les bnfices et les pertes.
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Montant finanable : 49% maximum du capital de lentreprise sans que cette participation nexcde 10% des fonds propres de Moussahama. Contact : Nadir EYTHRIB Charg daffaires Espace Porte dAnfa, 3 Rue Bab El Mansour, Immeuble C- 1er tage Porte 1 20000 CASABLNCA. MAROC Tl. 212.22.39.30.00 Fax. 212.22.39.32.20 La Banque Centrale Populaire, La Banque Europenne dInvestissement, PROPARCO, COFIDES. 4) Prt Participatif de BANK AL AMAL : Objectif : Bank Al Amal finance des projets auxquels participent des rsidents marocains ltranger. Bank Al Amal peut participer concurrence de 20% la consolidation du capital des entreprises quelle finance. Cette participation prend fin ds que laffaire commence dgager du cash flow. Les actionnaires ont aussi la possibilit de racheter les parts souscrites par la banque.
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Bnficiaires : Entreprises prive dont le capital social est dtenu hauteur de 20% au moins par un ou plusieurs R.M.E. Programme finanable : Toutes les dpenses dinvestissement hors taxes. Quotit de financement : 40% du programme dinvestissement finanable (avec un plafond de 1% des fonds propres de B.A.A). Dure : 15 ans maximum dont 4 ans de diffr. Taux : 9% hors taxes pour le prt dune dure infrieure ou gale 9 ans et 10% hors taxes pour une dure suprieure 9 ans. Garanties : Caution de Dar Ad-Damane hauteur de 40% du prt, Caution des principaux associs, Caution dune banque hauteur de 20% si cette banque initie le dossier de crdit, Contact : Bank Al Amal Faal Lahlou. Directeur General 288 Bd Zerktouni-Casablanca. Tel.: 022.22.69.26 022.22.75.28 Fax: 022.22.69.30 E-mail: bankalamal@iam.net.ma Caution des principaux associs.
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5) Accs Capital Atlantique : Objectif : Accs Capital Atlantique SA (ACASA) est une socit de capital
dinvestissement origine dune alliance entre la Caisse de Dpt et de Gestion et la Caisse de Dpt et Placement du Qubec, auxquelles se sont jointes AXA Assurance, CNIA Assurance, MAMDA/MCMA et WAFA Assurance. Son intervention se fait par des prises de participations minoritaires dans des entreprises marocaines prives innovatrices fort potentiel de croissance oprant dans des secteurs industriels ou de la nouvelle conomie, qui sauront profiter de louverture des frontires, des modifications rglementaires et de lvolution des conditions de march. La socit "Accs Capital Atlantique SA" a t cre au mois de juin 2001 avec un capital de 300 millions de Dhs reparti entre la CDG (40%) et la CDP (60%). Les solutions de financement sont fonction des besoins spcifiques de chaque entreprise. Les montants investis vont de 5 35 millions de dirhams, avec une possibilit de mobiliser des capitaux plus importants si les besoins sont suprieurs, et ce, grce la qualit du tour de table dAccs Capital Atlantique et de son rseau de relations internationales. Produits/Services : Accs Capital Atlantique permet de maximiser les acquis de l'entreprise, lui ouvre de nouvelles opportunits d'affaires et stimule l'innovation. Elle rpond des besoins aussi varis que : - L'acquisition - L'expansion - L'externalisation d'activits - L'implantation l'tranger
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- La mise niveau - Le rachat de parts par la famille ou des dirigeants. Critres d'ligibilit : Entreprises marocaines prives innovatrices fort potentiel de croissance oprant dans des secteurs industriels, des services lis lindustrie et la grande distribution ou de la nouvelle conomie, qui sauront profiter de louverture des frontires, des modifications rglementaires et de lvolution des conditions de march. Dure de la prise de participation : 5 7 ans Rmunration : Plus-value en capital en sortie plus honoraires d'analyse et de suivi. Procdure de participation : La demande de prise de participation se fait auprs du sige de Accs Capital Atlantique. Le dossier doit comprendre : Une prsentation du projet Un Business Plan dtaill Une tude de faisabilit du projet
A qui vous adresser ? ACCES CAPITAL ATLANTIQUE M. Hassan LAAZIRI / M. Pierre Andr POMERLEAU 199, Angle Bd Zerktouni et rue dAvignon - Casablanca Tel : 022 95 15 97 Fax : 022 95 09 53 e-mail : hlaaziri@acasa.ma Ou papomerleau@acasa.ma
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6) Fonds dAmorage SINDIBAD : Objectif : Dans le cadre de la promotion de l'investissement, la CDG a lanc, durant le mois de septembre 2002, le premier fonds d'amorage au Maroc dnomm Fonds Sindibad. Ce Fonds a t mis en place en collaboration avec la Caisse des Dpts et Consignations (France) et dot d'un capital de 48 MDH. L'objectif du fonds est de faire merger au Maroc des entreprises innovantes et performantes provenant ou s'appuyant sur les ples d'excellence marocains dans les technologies (universits, coles, entreprises de haute technologie) et galement dans l'industrie classique ( agriculture, pche,..). Par ailleurs, dans le cadre de la recherche et de promotion dune politique de partenariat, une convention a t signe entre le Fonds et l'Agence Franaise de Dveloppement (AFD) qui a pour objet de dlguer au Fonds la gestion d'une subvention de prs de 7 Mdh accorde aux entrepreneurs Marocains Rsidant lEtranger (MRE). Le fonds SINDIBAD, socit anonyme conseil dadministration, Premier Fonds damorage au Maroc destin aux socits marocaines innovantes. - Cration : 2002 - Zone dintervention : Maroc - Fonds grs : 4,8 M euro - Fourchette dintervention : 30 400 K Euro Critres dligibilit Le Fonds Sindibad est destin au financement, sous forme de prise de participation, des entreprises innovantes en phase de cration, ou cres depuis moins de 2 ans, oprant plus particulirement dans les secteurs des TIC, des sciences de l'ingnieur, des sciences de la vie et plus gnralement tous les services et produits innovants.
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Quantum de financement Entre 10 et 35% du capital de la socit avec un plafond de 4 millions de DH et un minimum de 300.000 DH. Mode dintervention Prise de participation dans les fonds propres et quasi fonds propres de lentreprise. Dure de la participation 4 6 ans Contact Technopark, route de nouasser, angle RS 114et CT 1029, bureau 460/461, B.P : 16449- Casablanca / Maroc. Tel : 212- 22 50 20 07/ 212-22 50 32 07 - Fax : 212-22 50 32 48 E-mail : mbouatou@fondssindibad.co.ma
7) PPP : Programme public private partnership Objet Don de la Banque de Dveloppement Allemande DEG et de la Coopration Technique Allemande GTZ destin financer les projets d'investissements en faveur des entreprises europennes dsirant s'installer au Maroc, en partenariat avec une entreprise locale. Critres d'ligibilit
Socits dont 25% appartiennent un ressortissant ou une socit issue de l'Union Europenne
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Projets d'extension : formation, qualification, adaptation de procds, transfert de technologie, amlioration des conditions de travail et de scurit
Projets ne ncessitant pas une aide publique et ne bnficiant pas d'un cadre de promotion lgale
Quotit finanable Jusqu' 50% de l'investissement avec un plafond ne dpassant pas 20 Millions de Dhs par projet. Dure du projet 2 ans Procdure d'octroi du financement La demande doit tre adresse la chambre Allemande de Commerce et d'Industrie au Maroc, accompagne d'une description du projet, d'un aperu sur le planning du projet et d'une valuation du budget requis. L'approbation est notifie par DEG / GTZ. A qui vous adresser ? Chambre Allemande de Commerce et d'Industrie au Maroc 8, bd Khouribga- Casablanca Tel : 022 44 98 22/23Fax : 022 44 96 93 E-mail : info@dihkcasa.org
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8) Credit du Maroc Capital : Objectif Destin au capital cration et dveloppement de PME/PMI. Critres dligibilit PME / PMI en cration ou dveloppement, lexclusion du ngoce et de limmobilier. Conditions de financement Rmunration : Plus-value en capital la cession de la participation. Taux de rendement annuel recherch : 20%. Dure de la participation : 3 7 ans.
BANQUES PARTENAIRES Crdit du Maroc A qui vous adresser ? CREDIT DU MAROC CAPITAL Lhoucine SAHIB 8 rue Ibn Hilal - Casablanca. Tel.: 022 94 07 44 - Fax: 022 94 07 66 E-mail: h.sahib@cdmc.co.ma
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9) CFG Group : Objectif Fonds dinvestissement en socits non cotes en dveloppement. Critres dligibilit Entreprises des secteurs des technologies de linformation, tourisme, financier, distribution et services. Conditions de financement Plafond de financement :
- 15%
du
total
des
engagements
du
fonds
(25%
exceptionnellement).
- Minoritaire hauteur de 34% du capital de la socit.

Dure de la participation : 3 7 ans Rmunration :
- Plus-value en capital la cession de la participation. - Taux de rendement annuel recherch : selon la classe de risque.
A qui vous adresser ? CFG Dveloppement Isabelle Portebois Yasmine Zrikem 26, rue Ibnou Khalikane - Casablanca. Tel : 022 95 98 40/57 - Fax: 022 99 24 80 E-mail : i.portebois@cfgmorocco.com Site web : www.cfgmorocco.com
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10) Capital Invest : Objectif Prises de participation dans le capital de PME/PMI marocaines. Critres dligibilit PME/PMI non cotes ayant une situation financire saine et transparente et prsentant de bons potentiels de dveloppement (chiffre d'affaires autour de 30 M DH). Conditions de financement

Rmunration : Plus-value en capital la cession de la participation. Dure des participations : 4 6 ans
Banques partenaires BMCE, PROPARCO, BEI, ICG (Investment Company of the Gulf), SOMED, MAMDA, CIMR, Al WATANYA, CDC PME, RMA. A qui vous adresser? CAPITAL INVEST Mehdi Tahiri 62, angle bd dAnfa et bd My Youssef 20000 - Casablanca. Tel: 022 22 30 56 - Fax: 022 27 38 15 E-mail: m.tahiri@capitalinvest.co.ma Site web : www.capitalinvest.co.ma
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11) Upline It Management : Objectif Ddi aux socits cotes et non cotes actives dans le secteur des nouvelles technologies de linformation. Critres dligibilit Socits actives dans le secteur des nouvelles technologies de linformation. Conditions de financement Rmunration : Plus-value en capital la cession de la participation. Dure de la participation : 3 5 ans
Banques partenaires Upline International, PROPARCO, CDG INVESTIA et MAMDA A qui vous adresser ? UPLINE IT MANAGEMENT Graldine Mermoux 41-43 bd dAnfa - Casablanca. Tel : 022 47 51 24 022 47 52 21 - Fax: 022 47 46 14 E-mail : mermoux@upline.co.ma Site web : www.upline.co.ma
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12) Maroc Invest : Objectif Prise de participations de type capital investissement et dveloppement de PME/PMI du Maghreb (Algrie, Maroc et Tunisie). Critres dligibilit PME/PMI non cotes ou entreprises en dveloppement oprant dans le Maghreb dans tous les secteurs lexclusion de limmobilier et de lhtellerie. Conditions de financement Rmunration : Plus value en capital la cession de la participation.
A qui vous adresser? MAROCINVEST Nadia Fettah Alaoui Brahim El Jai 82 angle bd Abdelmoumen et rue Soumaya Imm C - Casablanca. Tel : 022 25 95 15 - Fax: 022 25 99 60 E-mail : mig@marocinvest.com Site web : www.marocinvest.com
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13) Asma Invest : Objectif Financement de projets sous forme de participation au capital et/ou prt. La promotion de projets dinvestissement. Loctroi de crdits moyen et long terme et le capital investissement.
Critres dligibilit Entreprises de tous secteurs. Projets dont les cots sont suprieurs 10 MDH.
Conditions de financement Plafond de financement :
35% du projet sans dpasser 20% des fonds propres de la socit. Rmunration :
- Plus-value en capital la sortie. - Taux de rendement annuel recherch : suprieur 20%.

Dure des participations : Pas de sortie, sauf dans deux cas : le contractant prcise une date de sortie ou la socit entre en bourse. A qui vous adresser? ASMA INVEST Mohamed YASSINE Abdallah BENMANSOUR 13, rue Abdellatif Benkadour BP 6186 21300 - Casablanca. Tel : 022 39 77 20 - Fax: 022 39 77 24
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14) COFIDES: Compagnie espagnole pour le financement du dveloppement. Objectif Encourager linvestissement espagnol ltranger. Financement partiel en fonds propres ou sous forme de crdit, des projets espagnols au Maroc. Fonds dot de 640 millions dEuros Critres dligibilit Lapport de linvestisseur espagnol aux fonds propres devra au moins tre gal lappui financier sollicit pour le projet. Le maximum de participation de COFIDES dans le capital est de 30%. Conditions de financement Quantum : entre 250.000 et 25.000.000 Euros Plafond de financement : Pour les oprations dont le montant est infrieur 250 000 euros, le financement en capital risque se fait par lintermdiaire de Moussahama dans laquelle COFIDES dtient une participation dans le capital. Taux dintrts : fixe ou variable au taux du march europen Dure des participations : 8 ans maximum avec un dlai de grce de 2 ans. A qui vous adresser ? Cofides. Dlgation Maroc Emilio De La Guardia- Directeur Gnral 31 rue Faidi Khalifa (Lafayette) - Casablanca. Tel : 022 31 31 18 022 54 16 83 - Fax: 022 54 16 85 E-mail : emilio.delaguardia@casablanca.ofcomes.mcx.es
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15) Faisal Finance Maroc Faisal Finance Maroc (FFM) est une filiale du Groupe DMI Trust dont le sige est Genve (Suisse). DMI Trust a un capital de 300 millions US$ et des fonds sous gestion de plus de 4 milliards US$. Le Groupe et toutes ses filiales sont audits par PriceWaterhouse Coopers. Au Maroc FFM a un capital de 50 millions DH et accde galement aux financements extrieurs auprs des socits consoeurs du Groupe DMI. Objectif Prise de participation sous forme d'apport en capital dveloppement, dans des entreprises fort potentiel de croissance notamment en vue de leur accompagnement une entre en bourse et/ou le portage avec rtrocession aux promoteurs et/ou au tiers. Critres dligibilit Entreprises non cotes fort potentiel de dveloppement oprant dans tous les secteurs lexclusion des services et de lhtellerie. Conditions de financement

Rmunration : Plus-value en capital la cession de la participation. Taux de rendement annuel recherch : 15% Dure de la participation : 4 6 ans
A qui vous adresser ? FAISAL FINANCE MAROC Abderrahim SKALLI : Directeur Gnral Forum Bab Abdelaziz 3 Etage 62, Angle Bd Anfa & Bd My Youssef Casablanca Tel: 022 22 64 20 - Fax: 022 22 65 27 E-mail: ffm@menara.ma
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5. Fonds spcifiques : 1. FOMAN. 2. Fonds Hassan II pour le Dveloppement Economique et Social 3. Fonds de Restructuration du secteur Textile (FORTEX) 4. Fonds de Rnovation des Units Htelires (RENOVOTEL) 1) FOMAN : Objet Dans le cadre des mesures prises en vue de lamlioration de la comptitivit des PME / PMI face la concurrence trangre, lEtat a cr un fonds de financement, dnomm "FOMAN", destin soutenir ces entreprises en matire de conseil et de financement des investissements au moyen dun mcanisme de cofinancement conjoint FOMAN-Banques. Critres d'ligibilit
Avoir un total bilan (avant investissement) n'excdant pas 40.000.000 DH
Avoir un programme de mise niveau dans la limite de 20.000.000 DH Prsenter un programme de mise niveau global visant l'amlioration de leur comptitivit
Avoir un encadrement minimum de 3 cadres et une dure d'activit minimale de 3 ans
Quotit de financement Les programmes ligibles au financement du FOMAN sont les investissements matriels et les travaux lis aux amnagements des locaux dj en utilisation par lentreprise. Les programmes sont finanables dans les proportions suivantes : FOMAN: - 30% maximum du programme de mise niveau avec un plafond de
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2.500.000 DH - Taux d'intrt : 2%.HT lan. - Dure de remboursement : 5 12 ans avec un diffr de 3 ans maximum. CREDIT BANCAIRE (moyen et long terme) : - 50% du programme de mise niveau - Taux d'intrt : ngociable avec la banque index sur le taux moyen pondr des Bons du Trsor + marge + TVA. FONDS PROPRE ET QUASI FONDS PROPRES : 20% minimum du programme de mise niveau Procdure Lentreprise adresse le formulaire de candidature2 dment rempli lANPME, spcifiant le type daction souhaite. LANPME envoie un courrier de prslection lentreprise et fixe la date dune visite pralable. Un rapport est tabli au terme de cette visite. Lentreprise ligible reoit alors une lettre de confirmation ainsi que les termes de rfrences parapher. Lentreprise sacquitte de sa quote-part. LANPME engage la procdure de recrutement de lexpertise courtterme. A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard Ar Ryad, Hay Ryad, Rabat, B.P. 2031 Tl. : 037 71 68 68 / 037 71 68 79 Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.ma E-mail : ccg@ccg.ma
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Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma 2) Fonds Hassan II pour le Dveloppement Economique et Social : Objet Appui aux investissements par le biais du Fonds HASSAN II pour le Dveloppement Economique et Social au profit des secteurs du textilehabillement (confection et bonneterie), du cuir, de la sous-traitance automobile (fabrication de composants automobiles et mcanique de prcision), de l'lectronique ainsi que toute activit, titre principal, contribuant la prservation de l'environnement par le traitement, le recyclage et la valorisation industriels des dchets. Contribution du fonds L'appui se prsente sous forme d'une contribution financire directe qui peut revtir deux formes : 1) Contribution hauteur de :
50% du cot du terrain (sur la base d'un cot maximum de 250 DH/m2);
Et
30% du cot des btiments (sur la base d'un cot maximum de 1500
DH/m2). Ou 2) Contribution de 100% sur le foncier sur la base d'un cot maximum de 250 DH/ m2.
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Procdure d'octroi de la contribution La demande de contribution doit tre adresse pour accord la commission mixte, compose des reprsentants :
du Ministre charg de l'Industrie - Direction de la production Industrielle (Prsident);
du Ministre charg des Affaires Economiques- Direction des investissements (Membre)
du Fonds Hassan II pour le Dveloppement conomique et social (Membre)
Dlais d'instruction Pour le foncier, la contribution sera verse dans un dlai de 60 jours aprs prsentation par l'investisseur de pices justificatives du rglement du foncier auprs du propritaire ; Pour les btiments, la contribution sera verse dans un dlai de 60 jours aprs l'achvement des constructions et la prsentation par l'investisseur de pices justificatives du cot rel des travaux de construction. A qui vous adresser ? Dpartement du Commerce et de l'Industrie Mme Mounia TAIB ENNEFS Tel : 037 66 14 57 Fax : 037 76 35 37 / 037 66 00 27 E-mail : MOUNIAT@mcinet.gov.ma
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3) Fonds de Restructuration du secteur Textile (FORTEX) : Objet Dans le cadre des mesures visant soutenir le secteur du textile et de lhabillement, lEtat a mis un mcanisme de cofinancement conjoint Banques Fonds Hassan II pour le dveloppement conomique et social, destin au financement des programmes de restructuration visant lamlioration de la comptitivit des entreprises relevant de ce secteur. Critres d'ligibilit Entreprises du secteur du textile-habillement runissant les conditions suivantes :
1. Avoir au moins 3 annes d'activit continue la date de la prsentation
de la demande de financement la banque;

2. Prsenter un programme de mise niveau global visant l'amlioration
de leur comptitivit. Quotit de financement 80% du cot des projets peuvent tre financs par le crdit Banque-FORTEX suivant le schma ci-aprs :
Fonds propres et quasi fonds propres : 20% au minimum du programme de mise niveau.
Crdit FORTEX : 30% au maximum du programme de restructuration avec un plafond de 1.500.000 DH
Crdit bancaire : 50% au maximum du programme de restructuration
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Conditions du crdit Part FORTEX Dure 10 ans maximum Diffr Taux 2 ans maximum 2 % lan H.T 2 ANS maximum CMT=< 2.500 kdhs : partir de 6.5%* lan HT variable CMT > 2.500 kdhs : partir de 7%* lan HT variable. *selon le projet, le niveau des apports en fonds propres et la dure, taux variable index sur le taux moyen pondr des Bons du trsor + marge + TVA. Srets - Les srets couvrant le crdit bancaire seront librement ngocies entre la banque et le client. - Les srets couvrant la part du FORTEX porteront exclusivement sur les lments constitutifs du projet et sont inscrites au rang venant immdiatement aprs celui de la banque. Procdures de financement La prsentation de la demande se fait par l'intermdiaire de la banque choisie par l'entreprise. Dlais d'instruction des demandes :
Crdit Moyen terme 10 ans maximum
10 jours ouvrables au maximum pour les programmes de restructuration dont le cot global est infrieur ou gal 10.000.000 DH ;
20 jours ouvrables au maximum pour les programmes dont le cot global dpasse 10.000.000 DH.
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A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard AR Riyad, Hay Riyad, Rabat, B.P. 2031 Tl. : 037 71 68 68 / 037 71 68 79 Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.ma E-mail : ccg@ccg.ma Dar Ad-Damane: 288 Boulevard Zarktouni Casablanca M. EL MELAGUI Tl. : 022 29 74 05/06 - 022 47 46 41 Fax : 022 29 74 07 E-mail :dardaman@iam.net.ma ou a.elmelagui@dardamane.ma Site web : www.dardamane.ma Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma
4) Fonds de Rnovation des Units Htelires (RENOVOTEL) : Objet Dans le cadre des mesures visant soutenir le secteur touristique, lEtat a mis en place un mcanisme de financement conjoint, entre les banques et le Fonds Hassan II, destin financer les programmes de rnovation des units htelires.
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Critres d'ligibilit Entreprises ligibles Est ligible au financement du RENOVOTEL, toute unit htelire runissant les conditions suivantes : Figurer sur la liste exhaustive arrte par la commission nationale de classement des tablissements hteliers. Les maisons d'htes ne sont pas ligibles ce crdit. Etre viable et avoir au minimum 7 annes d'activit la date de la prsentation de la demande de financement Les maisons dhtes ne sont pas ligibles au financement du fonds RENOVOTEL. Investissements ligibles Tout investissement ncessaire la rnovation de l'unit htelire. Quotit de financement Crdit conjoint accord dans les proportions suivantes :
Fonds propres et / autofinancement : 30% au minimum du programme de mise niveau.
Crdit RENOVOTEL : 35% au maximum du programme de rnovation Crdit bancaire : 35% au maximum du programme de rnovation
Cot maximum du programme de rnovation Catgorie 5 toiles 4 toiles 3 toiles 2toiles 1 toiles Cot maximum de rnovation par chambre 200.000 dh 150.000 dh 100.000 dh 80.000 dh 60.000 dh
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Villages de vacances et de tourisme Rsidences touristiques Auberges Conditions du crdit

130.000 dh 120.000 dh 80.000 dh
Dure : jusqu' 10 ans, dont un diffr pouvant atteindre 2 ans Taux d'intrt : 2% l'an hors TVA pour la part du RENOVOTEL
Le taux du crdit bancaire est librement ngociable avec la banque. Procdure de financement La demande de financement est prsente par l'intermdiaire de la banque choisie par l'entreprise. Dlais d'instruction des demandes
10 jours ouvrables au maximum pour les programmes de rnovation dont le cot global est infrieur ou gal 10.000.000 DH ;
20 jours ouvrables au maximum pour les programmes dont le cot global dpasse 10.000.000 DH.
A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard AR Riyad, Hay Riyad, Rabat, B.P. 2031 Tl. : 037 71 68 68 / 037 71 68 79 Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.ma E-mail : ccg@ccg.ma Dar Ad-Damane : 288 Boulevard Zerktouni Casablanca M. EL MELAGUI
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Tl. : 022 29 74 05/06 - 022 47 46 41 Fax : 022 29 74 07 E-mail :dardaman@iam.net.ma ou a.elmelagui@dardamane.ma Site web : www.dardamane.ma Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma
6. Promotion des exportations : 1. CMPE : Centre Marocain de Promotion des Exportations. 2. SMAEX : Socit Marocaine dAssurance lExportation. 3. Avances sur crances lexport. 4. Crdit de financement Export en Devises. 5. Crdit de prfinancement Export en Dirhams. 6. Mobilisation de Crances en Devises. 7. Banque Islamique de Dveloppement (BID). 8. AWEX : Fonds Agence Wallone lExportation Belgique. 1. CMPE : Centre Marocaine De Promotion Des Exportations : Objet Accompagner lentreprise pour la promotion de ses produits et services destins lexport travers un systme dinformation et de communication. Organiser des missions au profit des entreprises la recherche de dbouch [Salons spcialiss, foires, expositions t misions commerciales ltranger sur les marchs cibles]. Assistance technique t conseil lexport.
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Critres dligibilits PME / PMI vocation exportatrice. Services Etudes sectorielles et tudes de marchs. Opportunits daffaires et mise n relation commerciales. Recherche de partenaires. Missions commerciales et expositions ltranger. Formation sur les techniques du marketing et du commerce international. Sminaires dinformation sur les marchs trangers.
Tous les services et prestations du CMPE sont gratuits. A qui vous adresser ? Centre Marocaine de Promotion des Exportations [CMPE] 23, Rue Bnou Majed Al Bahar Casablanca. Tl: 022 30 22 10 Fax: 022 30 17 93 E-mail: cmpe@cmpe.org.ma Site Web: www.cmpe.org.ma
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2. SMAEX : Socit Marocaine dAssurance lExportation : Objet La Socit Marocaine d'Assurance l'Exportation est une socit d'conomie mixte qui a pour objet la gestion du systme d'assurance l'exportation. Ainsi, la SMAEX est charge : d'assurer pour le compte de l'Etat et sous son contrle les risques Politiques, catastrophiques et de non transferts, et les risques commerciaux extraordinaires affrents l'assurance crdit ainsi que les risques affrents l'assurance prospection et l'assurance foire. d'assurer pour son propre compte et sous le contrle de l'Etat, les risques commerciaux ordinaires affrents l'assurance crdit. Cette activit reflte le rle essentiel de promotion des exportations nationales jou par l'institution et ce en : Scurisant les transactions des exportateurs Partageant avec les exportateurs les risques de prospection infructueuse; Confortant les garanties des banques; Facilitant l'accs au financement aux assurs. Critres dligibilits PME / PMI vocation exportatrice. Produits Assurance Crdit Export : Couvre lexportateur contre le non-paiement de ses crances et garantit le remboursement des pertes subies par la ralisation des risques suivants :
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Risque commerciale Risque politique Risque catastrophique Risque d non transfert de fonds.
Assurance Prospection : Assurance prospection normale [ANP] : destine aux exportateurs dj tablis qui cherchent consolider leurs parts de march ou en conqurir dautres. Assurance prospection simplifie [APS] : destin aux PME / PMI dont la cration ne dpasse pas 2 ans ou dont le CA lexport ne dpasse pas 1 MDH. Assurance Foire : Permet aux entreprises rsidentes au Maroc de participer des foires et exportations ltranger et de bnficier dune assurance contre les pertes pouvant rsulter de linsuccs de leur action commerciale. A qui vous adresser ? SMAEX [Socit Marocaine dAssurance lExportation] 24 Rue Ali Abderrazak Casablanca 20 100 Tl. : 022 98 20 00 Fax : 022 25 20 70 E-mail: commercial@smaex.com Site Web: www.smaex.com
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3. Avances sur crances lexport : Objet Mobilisation des crances l'export se matrialisant par une avance accorde par la banque sur la base des ventes l'tranger. Critres dligibilit Les entreprises exportatrices. Conditions de financement Plafond de financement : Entre 70% et 100% de chaque crance porte sur les clients trangers de l'entreprise Remboursement : Par l'encaissement de la crance l'export aprs rception des documents expdis par la banque marocaine. A qui vous adresser ? La banque de votre choix. 4. Crdit de financement export en devises : Objet Financement partiel en devises des charges relatives la prparation d'une ou plusieurs commandes spcifiques pour le compte d'un client tranger.
Critres dligibilits Les entreprises exportatrices. Conditions de financement Plafond de financement : Contre-valeur minimum de 500.000 DH. Remboursement : lchance, le remboursement du crdit de prfinancement en devises peut seffectuer soit par dduction directe du
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produit de lexport, soit par le dbit du compte client de la contre-valeur en dirhams du principal plus les intrts. Dure : Variable selon le dlai de paiement de la commande prfinance sans dpasser 150 jours. A qui vous adresser ? La banque de votre choix.
5. Crdit de prfinancement Export en Dirhams : Objet Crdit rserv au financement des : Besoins de trsorerie lis lexcution, soit dune demande extrieure spcifique, soit dun courant daffaires rgulier avec ltranger. Dpenses ncessaires l'excution de commandes destines l'exportation, notamment l'approvisionnement en matires premires et fournitures, les frais d'exploitation, les frais de stockage, la prospection...etc. Critres dligibilit Les entreprises exportatrices. Conditions de financement Dure : 1 an maximum. Plafond de financement : Dans le cas dun courant daffaires rgulier avec ltranger : financement de 10% du chiffre d'affaires l'export ralis au courant de l'exercice prcdent. Dans le cas de march spcifique, le besoin financer est dgag sur la base des dcaissements et des encaissements
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relatifs au march tel quil ressort du plan e trsorerie tabli cet effet. Remboursement : Dnouement du crdit par les encaissements de l'entreprise ou la mobilisation des crances l'export. A qui vous adresser ? La banque de votre choix. 6. Mobilisation de Crances en Devises : Objet Avance accorde par la banque en mobilisation des crances commerciales sur l'tranger avec ou sans recours.
Critres dligibilit Les entreprises exportatrices. Conditions de financement Plafond de financement : Toute crance d'une contre-valeur minimum de 300.000 DH. Dure : Minimum 30 jours. Maximum 150 jours. A qui vous adresser ? La banque de votre choix.*
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7. Banque Islamique de Dveloppement (BID) Objet Financement par la Banque Islamique de Dveloppement (B.I.D.) des oprations d'importation de produits contribuant au dveloppement conomique mutuel des pays membres de la Confrence Islamique. Critres dligibilit Entreprises des pays membres de la BID. Conditions de financement Plafond de financement :
Jusqu 100% du montant de l'opration (dans le cadre de la Mourabaha). Opration dexportation :
- Opration infrieure 3 millions dollars US : 100% de

financement.
- Opration suprieure 3 millions dollars US : 80% de

financement. Opration dimportation :
- 200.000 2 millions US dollars.

Dure: De 9 18 mois. Monnaie de la transaction : Le Dinar Islamique.
A qui vous adresser ? Banque Islamique de Dveloppement 177, avenue John Kennedy Souissi 10105 BP. 5003 - Rabat Tl. : 037 75 91 / 037 63 63 22 Fax : 037 75 71 60
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8. Fonds Agence Wallonne l'Exportation (AWEX/Belgique) : Objet Le projet ANPME AWEX a pour objet de promouvoir linvestissement dvelopp au Maroc par des entreprises marocaines et wallonnes par le biais de facilits financires dun montant total de 500.000 euros sous forme de dons. Critres d'ligibilit Sont ligibles au financement de lAWEX : Projets contribuant au dveloppement conomique du Maroc, impliquant dans leur financement et leur ralisation des entreprises marocaines ou des socits mixtes maroco-wallones. Du ct wallon, les oprateurs ligibles au financement sont des entreprises ayant leur tablissement dans la rgion wallonne. Quotit de financement Les projets sont finanables dans les proportions suivantes : 35% de la valeur des fournitures de biens et services ralises par l'exportateur wallon, sous rserve qu'un crdit commercial portant sur 65% de cette mme valeur soit mis disposition par la banque choisie par le partenaire. dans le cas o le partenaire marocain participe au financement du projet sur ses fonds propres, un acompte de minimum 10% de la valeur totale des fournitures de biens et services ralise par l'exportateur wallon doit tre vers par le partenaire marocain l'exportateur wallon concern avant la mise en uvre de la participation wallonne. Procdure de financement Le dossier est introduit simultanment auprs de l'ANPME et de la banque choisie par l'entreprise.
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L'ANPME prsente l'AWEX la demande d'imputation sur le protocole dans les 10 jours ouvrables aprs rception de la demande. L'AWEX communique sa dcision aux intresss dans un dlai ne dpassant pas 10 jours ouvrables aprs rception de la demande d'imputation prsente par l'ANPME.
Aprs la signature du contrat et sous rserve du versement la banque de lacompte de 10%, lAWEX informe la banque dsigne de l'exportateur wallon qui procde la liquidation de son intervention.
A qui vous adresser ? Agence Nationale pour la Promotion de la PME : ANPME 10, Rue Ghandi, BP 211 Rabat Mr Bahammi Tel : 037 70 84 60 Fax : 037 70 76 95 E-mail: bahammi@anpme.ma
4. Environnement : 5. FODEP : Fonds de Dpollution Industrielle. 6. CMPP : Centre Marocain de Production Propre. 5) FODEP : Fonds de Dpollution Industrielle: Objet Le gouvernement allemand, travers KFW, a mis en place une seconde ligne FODEP, dot d'un fond de 100 millions de DH, destine aider les entreprises industrielles marocaines installer des systmes de dpollution intgrs plusieurs units de production ou en aval. Le FODEP III (dot de 50 millions de DH) est largi aux coopratives ainsi qu'aux mesures intgres pour les dlocalisations d'entreprises artisanales.
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Critres d'ligibilit Les projets ligibles sont de deux types : - Projet en aval : rduire la pollution par le traitement ou llimination des dchets liquides, solides ou des missions gazeuses, - Projet intgr : outre la rduction de la pollution, conomique de ressources (eau, nergie) et utilisation de technologies propres. Peut bnficier du financement FODEP, toute entreprise rpondant aux critres suivants : - Etre une entreprise industrielle ou un groupe dentreprises individuelles installes au Maroc et causant des missions importantes de pollution de lenvironnement, - Prsenter un projet de dpollution industrielle intgr au procd de production ou en aval, - Le programme dinvestissement doit tre au maximum de 15.000.000 dhs par projet individuel et 30.000.000 dhs par groupe dentreprises, - Avoir un total bilan au titre du dernier exercice clos ne dpassant 200 millions de dhs avant investissement, - Avoir reu laccord de principe de la cellule FODEP du Dpartement de lenvironnement sur lligibilit du projet au plan technique. Cot des projets 15.000.000 DH par projet individuel par entreprise et 30.000.000 DH par projet initi par un groupe d'entreprises.
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Quotit de financement Projets en aval du processus de production qui permettent de rduire la pollution travers la mise en place d'installations de traitement ou d'limination des dchets liquides, solides ou des missions gazeuses :

Don du FODEP : 40% Fonds propres : 20% au minimum Crdits bancaires: entre 20 et 40 % du cot du projet
Projets intgrs qui visent, en plus de la rduction de la pollution, des conomies de ressources (eau, nergie, etc.) et l'utilisation de technologies propres :

Don du FODEP : 20% Fonds propres : 20% au minimum Crdits bancaires: entre 20 et 60 % du cot du projet
Conditions du crdit

Dure de remboursement : 2 10 ans Taux : taux du march (Taux moyen pondr des Bons du Trsor+ marge+TVA)
Diffr de remboursement : 3 ans au maximum Srets : fixes en fonction du risque encouru
Intervenants Lintervention conjointe du Ministre charg de lenvironnement, de la CCG et de la banque concerne les programmes dinvestissement pour le financement de projets de dpollution industrielle. Les rles impartis chacun des organismes se prsente comme suit : * Gestion technique du FODEP : Le Ministre charg de lenvironnement, travers la cellule spcialise, assurera la gestion technique de celui-ci, se prononcera sur lligibilit des entreprises au financement du FODEP suivant
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des critres prtablis, et assurera le contrle de la ralisation et de la fiabilit des programmes de dpollution, * Gestion financire du FODEP : Elle est confie la CCG qui sera charge de la gestion des disponibilits du don, * Gestion des prts et du risque commerciale : Les crdits sont consentis et grs sur les propres ressources de la banque. A cet effet, celle-ci procdera ltude financire des projets et au dblocage des fonds don et prt . Processus doctroi du financement : Le processus doctroi du financement FODEP sarticule autour de 5 tapes : Etape 1 : Lentreprise prsente son projet de dpollution industrielle (tude technique) au Ministre charg de lenvironnement qui se prononcera sur lligibilit du point de vue environnementale, fixera le montant maximum ligible, et dcidera de loctroi de la facilit don. Le projet est prsenter la cellule FODEP dont les coordonnes sont mentionnes au dessous. Etape 2 : Le Ministre charg de lenvironnement notifie lentreprise et la CCG son accord de principe, accompagn dune fiche technique dtaille des quipements acqurir et des travaux raliser au titre dudit projet. Etape 3 : Le promoteur prsente son projet appuy de laccord de principe et de la fiche technique la banque pour ltude de la demande de financement. En cas daccord par la banque, celle-ci communiquera au Ministre charg de lenvironnement le cot dtaill du programme dinvestissement et le plan de financement retenus. Etape 4 : Le Ministre charg de lenvironnement notifie lentreprise et la CCG son agrment dfinitif. Etape 5 : Au vu de la ralisation de linvestissement projet, la banque dbloque le prt et lance lappel de fonds pour le don la CCG.
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A qui vous adresser ? Cellule FODEP du Secrtariat d'Etat charg de l'Environnement 36 Avenue AL Abtal, Agdal Rabat M. ABBOUD Jamal Tl.: 037 68 07 43 / 037 68 15 00 Fax: 037 68 07 41 Site web : www.minenv.gov.ma E-mail: dpar@minenv.gov.ma Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard AR Riyad, Hay Riyad, Rabat, B.P. 2031 Tl. : 037 71 68 68 / 037 71 68 79 Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.ma E-mail : ccg@ccg.ma 6) CMPP : Centre Marocain de Production Propre : Le Centre Marocain de Production Propre (CMPP) est le centre national de rfrence en termes de production plus propre. Il a pour mission principale l'assistance technique aux entreprises marocaines pour l'adoption des technologies plus propres et des systmes de management environnemental leur permettant ainsi d'amliorer la performance conomique, en termes d'efficacit, de productivit et de comptitivit, ainsi que la performance environnementale. Promotions des investissements Accompagnement dans le montage des dossiers financiers : Au-del du conseil et de l'expertise, le CMPP aide l'industriel non seulement dans le choix des solutions environnementales optimales, mais aussi dans la recherche de financement travers des lignes de financement nationales ou internationales et l'assiste ainsi dans le montage du dossier financier.
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Critres dligibilit : Toutes les entreprises industrielles. Conditions de financement : Financement de lexpertise : 10%. Financement de la formation : 50%. Possibilit de prise en charge 100% pour les PME / PMI.
A qui vous adresser ? Centre Marocain de Production Propre (CMPP) 23, Rue Mohamed Abdou Quartier Palmier Casablanca Tl. : 022 25 05 40 / 022 25 08 71 / 022 25 11 61 Fax. : 022 23 04 66 E-mail : samira.amil@cmpp.ma Site Web : www.cmpp.ma 5. Fonds de garantie : Les fonds de garantie permettent de faciliter l'accs des entreprises aux crdits bancaires afin de permettre le financement de leurs programmes d'investissement. Le principe des fonds de garantie est bas sur le partage du risque avec l'entrepreneur en couvrant par sa caution une partie du crdit accord par la banque. 1. FOGAM. 2. Garantie des crdits de mise niveau (FORCE). 3. Garantie des crdits d'investissement (CCG). 4. Garantie des crdits de fonctionnement "Oxygne" (Dar Ad Damane). 5. Fonds de garantie pour la cration de la jeune entreprise. 6. Garantie des crdits d'investissement "ALMOUHAJIR". 7. Fonds de Garantie des Industries Culturelles (FGIC).
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8. Garantie de crdits "Energy" (Dar Ad Damane). 9. Fonds de Garantie Meda I (PAIGAM). 10. Fonds de garantie franais en faveur du Maroc. 11. Cautionnement des marchs l'exportation. 12. Garantie des crdits dinvestissement moyen et long terme "ATTAHFIZ ". 1) FOGAM : Objet Faciliter l'accs des entreprises aux crdits bancaires, des conditions avantageuses, afin de permettre le financement des programmes de mise niveau. Critres d'ligibilit
Avoir un total bilan (avant investissement) n'excdant pas 50.000.000 DH
Avoir un programme de mise niveau dans la limite de 20.000.000 DH Avoir un chiffre d'affaires ne dpassant pas 75.000.000 DH Etre potentiellement viable et prsenter un programme de mise niveau ayant pour objet l'amlioration des facteurs de comptitivit face la concurrence trangre.
Crdits garantis

Quotit : 70% au maximum du cot du programme de mise niveau Fonds propres et quasi fonds propres : 30% au minimum Dure : 5 12 ans dont un diffr d'amortissement pouvant atteindre 3 annes
Taux d'intrt : taux librement ngociable entre l'entreprise et la banque (taux moyen pondr des bons de trsor+marge+TVA)
Conditions de garantie
Quotit de la garantie : jusqu' 60% du crdit en principal majors de 6 mois d'intrts

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Commission de garantie : 0,25% l'an de l'encours en principal (TVA en sus)
Rglement de la commission de garantie : en totalit par lintermdiaire de la banque. Elle peut tre incluse dans le cot global du projet.
Srets : fixes en fonction du risque valu par la banque et le FOGAM.
Prsentation de la demande de garantie

Soit par l'intermdiaire d'une banque choisie par l'entreprise Soit directement par l'entreprise la CCG. Dans ce cas, un guide dcrivant le contenu du dossier devant accompagner la demande de garantie est mis la disposition de l'entreprise.
Dlais d'instruction 10 jours ouvrables au maximum Condition doctroi de la garantie : Etape 1 : lentreprise doit raliser un diagnostic pour dterminer son programme dinvestissement. Ce diagnostic peut tre ralis soit travers le Centre Euro-Maroc Entreprise soit travers un cabinet conseil. Etape 2 : Une fois le programme dinvestissement tabli, lentreprise a le choix suivant : soit le soumettre sa banque soit le prsenter directement la CCG pour obtenir la garantie et par la suite sadresser sa banque pour obtenir le crdit. A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard Ar Ryad, Hay Ryad, Rabat, B.P. 2031 Tl : 037 71 68 68 / 037 71 68 79. Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.maE-mail : ccg@ccg.ma
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Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma La banque de votre choix.
2) Garantie des crdits de mise niveau (FORCE) : Objet Cest un cautionnement destin faciliter aux PME-PMI laccs au crdit bancaire dans des conditions avantageuses, pour leur permettre de financer leur mise niveau en vue damliorer leur comptitivit. Critres d'ligibilit
PME du secteur priv productif ayant 2 annes d'activit effectives et dont le total bilan, avant investissement, est infrieur ou gal 50 millions de dirhams ;
PME prsentant une situation financire quilibre ; PME oprant dans l'ensemble des secteurs l'exclusion de l'armement, de la pche, et de l'agriculture ;
PME prsentant un programme d'extension, de modernisation, de redploiement et toute autre opration de mise niveau visant le renforcement de sa productivit et de sa comptitivit face la concurrence trangre.
PME prsentant un programme d'investissement suprieur ou gal 1.000.000 DH financ hauteur de 20% au moins par des Fonds Propres.
Financement des programmes Fonds propres ou quasi fonds propres : 30% au minimum. Crdit bancaire : 70% au maximum.
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Dure des crdits : 5 12 ans dont un diffr damortissement de 3 ans au maximum. Taux dintrt des crdits : Ngociable avec la banque (Taux moyen pondr des bons du trsor + marge + TVA) Conditions de garantie

Quotit de garantie : 50% maximum du crdit bancaire Commission de garantie: 0,4% l'an, hors TVA, sur l'encours du crdit Rglement de la commission de garantie : en totalit par lintermdiaire de la banque. Elle peut tre incluse dans le cot global du projet.
Srets : fixes en fonction du risque encouru par la banque.
Procdure d'octroi de la garantie La demande doit tre adresse :

A votre banque Directement Dar Ad Damane.
A qui vous adresser ? Votre banque. Cellule d'Information de Dar Ad Damane : 288 Boulevard Zerktouni Casablanca M. ELMELAGUI Tl. : 022 29 74 05/06 - 022 47 46 41 - Fax : 022 29 74 07 E-mail :dardaman@iam.net.ma ou a.elmelagui@dardamane.ma Site web : www.dardamane.ma
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3) Garantie des crdits d'investissement (CCG) Objet Faciliter l'accs des entreprises aux crdits bancaires ncessaires la ralisation de leurs projets de cration, d'extension ou de modernisation. Critres d'ligibilit Peuvent bnficier de la garantie de la Caisse Centrale de Garantie, les crdits dinvestissement, en dirhams ou en devises, contracts par les entreprises rpondant aux critres suivants :

Avoir pour objet la production de biens et/ou de services, Prsenter un programme d'investissement potentiellement viable.
Conditions de financement bancaire - Crdit bancaire :
Pour la PME/ PMI : 80% au maximum (dont total bilan avant investissement 20 millions de dhs et le programme dinvestissement 10 millions de dhs)
Pour les grandes entreprises : 70% au maximum en cas de cration et 80% au maximum pour les extensions et modernisations.
- Le reliquat du financement doit tre couvert par les fonds propres. Conditions de garantie
Quotit Garantie : jusqu' 50% des crdits en principal, majors des intrts y affrents.
Commission de garantie :
1. Pour la PME/PMI : 0,40% l'an de l'encours total du crdit en principal et intrts (TVA en sus)
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2. Pour les grandes entreprises : *Quotit garantie < 50% :1% l'an de l'encours garanti (TVA en sus) *Quotit garantie de 50% : 0,50% lan de lencours total des crdits en principal et intrts (TVA en sus).
Rglement de la commission de garantie : en totalit par lintermdiaire de la banque. Elle peut tre incluse dans le cot global du projet. Srets : fixes en fonction du risque encouru par la banque et la CCG.
Prsentation de la demande de garantie

Soit par l'intermdiaire d'une banque choisie par l'entreprise Soit directement par l'entreprise la CCG. Dans ce cas, un guide dcrivant le contenu du dossier devant accompagner la demande de garantie est mis la disposition de l'entreprise.
Dlais d'instruction

10 jours ouvrables au maximum pour les dossiers des PME/PMI 30 jours ouvrables au maximum pour les dossiers des grandes entreprises
A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard AR Ryad, Hay Ryad, Rabat, B.P. 2031 Tel : 037 71 68 68 / 037 71 68 79 Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.ma E-mail : ccg@ccg.ma La Banque de votre choix.
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4) Garantie des crdits de fonctionnement "Oxygne" (Dar Ad Damane) : Objet Garantir les crdits de fonctionnement consentis par les banques aux PME pour leurs besoins dexploitation. Critres d'ligibilit
PME existantes ayant au moins 6 mois d'activit et des relations avec une banque.
PME dont le chiffre d'affaires est infrieur ou gal 15 millions de DH.
Quotit garantie : jusqu' 60% du crdit dexploitation la premire anne dans la limite dun plafond de 1 000 000 dhs par demande, 50% en cas de renouvellement, possible 4 fois, aprs accord de Dar Ad Damane, dans la limite dun plafond de 1 000 000 dhs par demande.
Renouvellement : 60 jours aprs la date de l'chance de la garantie Etendue de la garantie : principal uniquement. Garantie maximale : 1 Million de dirhams Commission de garantie : 1re demande : 0,6% flat du montant de la garantie avec un plancher de 1000 Dh Renouvellement : 0,4% flat du montant de la garantie avec un plancher de 1000 Dh Toute commission perue reste dfinitivement acquise Dar Ad Damane.
Procdure d'octroi de la garantie La demande doit tre adresse Dar Ad Damane par l'intermdiaire de la banque choisie par l'entreprise. Le dossier doit contenir :
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le canevas fourni par Dar Ad Damane dment rempli par l'entreprise les bilans et comptes de produits et charges des derniers exercices le plan de trsorerie prvisionnelle
A qui vous adresser ? A votre banque. Cellule d'Information de Dar Ad Damane : 288 Boulevard Zerktouni Casablanca M. ELMELAGUI Tl. : 022 29 74 05/06 - 022 47 46 4 -Fax : 022 29 74 07 E-mail :dardaman@iam.net.ma ou a.elmelagui@dardamane.ma Site Web : www.dardamane.ma Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma
5) Fonds de garantie pour la cration de la jeune entreprise : Objet Le fonds de garantie pour la cration de la jeune entreprise est un fonds tatique cr pour faciliter aux jeunes entrepreneurs laccs au crdit bancaire dans des conditions avantageuses. Critres d'ligibilit Jeunes entrepreneurs, titre individuel ou constitus en socits ou coopratives, remplissant les conditions suivantes :
Etre de nationalit marocaine
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Etre gs de 20 45 ans la date de leur demande de prt titre personnel ou dans le cadre dune socit ou de coopratives. Au cas ou le prt est accord dans le cadre dune socit, une drogation la limite dge de 45 ans peut tre admise au bnfice dun seul associ.
Prsenter un projet viable de premire installation ou de cration. En cas de socit ou de cooprative, de nouveaux prts peuvent tre accords dans le cadre dune extension en cas de nouvel associ ou dtenteur de parts dans le respect des conditions dligibilit prvues.
Tous les secteurs sont ligibles ce fonds de garantie.
Conditions de financement Prts ligibles la garantie du fonds : FP ou quasi FP : 10% au minimum. Crdit bancaire : 90% au maximum du cot du programme d'investissement. Le montant du crdit ne doit pas excder 1 million de Dhs dans le cas o le projet est promu par un seul promoteur et 3 millions de Dhs dans le cas de projets raliser par une socit ou une cooprative. Taux d'intrt : librement ngociable avec la banque (Taux moyen pondr des bons du trsor+marge+TVA). Dure du crdit : 7 12 ans dont un diffr de 2 ans au minimum. Conditions de garantie
Quotit de la garantie : 85% du crdit en principal, majors des intrts normaux et, le cas chant, des intrts de retard y affrents
Commission de garantie : 1,5% flat du montant garanti en principal (TVA incluse).
Rglement de la commission de garantie : En totalit par lintermdiaire de la banque, ou par prlvement sur les blocages du prt selon leurs montants.
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Srets : fixes en fonction du risque encouru par la banque et la CCG.
Procdure d'octroi de la garantie La demande de garantie est prsente par l'intermdiaire de la banque intervenante, accompagne d'un dossier comprenant :
L'tude de faisabilit du projet en quatre exemplaires, tablie par la banque et couvrant notamment les aspects conomique, technique, financier et organisationnel du projet,
En cas de projet d'extension, les bilans et CPC des deux derniers exercices, accompagns du rcpiss de leur dpt auprs de l'administration fiscale et de l'tat modle 7 du registre de commerce datant de moins de 3 mois,
Tout autre document de nature faciliter l'instruction de la demande de garantie.
Dlais d'instruction 10 jours ouvrables au maximum compter de la date du dpt des dossiers la CCG. A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard AR Ryad, Hay Ryad, Rabat, B.P. 2031 Tl. : 037 71 68 68 / 037 71 68 79. Fax : 037 71 57 15 Site Web : www.ccg.ma e-mail : ccg@ccg.ma Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma La banque de votre choix.
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6) Garantie des crdits d'investissement "ALMOUHAJIR" Objet Garantir les prts participatifs de Bank Al Amal Critres d'ligibilit Etre une entreprise de droit priv, dont au moins 20% du capital est dtenu par un Marocain Rsidant l'Etranger Conditions de garantie

Quotit de garantie : 40% du prt participatif Commission de garantie : 1% HT maximum l'an, sur l'encours du crdit Rmunration : commission perue d'avance, lors du premier dblocage du crdit

Bank Al Amal A votre banque Directement Dar Ad Damane
7) Fonds de Garantie Meda I (PAIGAM) : Objet Dvelopper les capacits financires et techniques des instituts de garantie, CCG et Dar Adamane, afin de faciliter l'accs de votre entreprise aux crdits bancaires. Critres d'ligibilit Entreprise prive existant depuis au moins 2 ans et dont le total bilan n'excde pas 50 millions de Dhs.
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Sont exclus de ce fonds de garantie les secteurs de la pche, de l'agriculture et de l'armement. Conditions de garantie Quotit de la garantie : 50% du crdit avec un montant maximum des crdits plafonn en fonction de l'investissement concurrence de 700 000 Euros, indpendamment du cot total de l'investissement. Conditions de financement Prts ligibles la garantie du fonds :

Programme d'investissement d'au moins 100 000 Euros Crdits bancaires : 80% au maximum Fonds propres et quasi- propres : 20% au minimum Taux d'intrt : taux ngociable avec la Banque Dure : 10 ans maximum Diffr de remboursement : 3 ans
Procdure d'octroi L'entreprise dpose la demande auprs de sa banque. Aprs tude, la banque sollicite la garantie de la CCG ou Dar Ad Damane. La CCG ou Dar Ad Damane value le dossier de prt pour le garantir. En cas d'acceptation, elles demandent la contre garantie du PAIGAM. Si les critres sont respects, le PAIGAM donne rapidement et gratuitement son accord. A qui vous adresser ? Dlgation de de la Commission Europenne Rabat M. Sylvain DAUBAN, Chef du projet Tl : 037 680534/43 - Fax : 037680550 Email : paigam@3sinfo.com
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Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard Ar Ryad, Hay Ryad, Rabat, B.P. 2031 Tl : 037 71 68 68 / 037 71 68 79 Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.maE-mail : ccg@ccg.ma Cellule d'Information de Dar Ad Damane 288, Bd Zerktouni, Casablanca M. ELMELAGUI Tl. : 022 29 74 05/06 022 47 46 41 Fax :022 29 74 07 E-mail : dardaman@iam.net.ma ou a.elmelagui@dardamane.ma Site Web : www.dardamane.ma Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma 8) Cautionnement des marchs l'exportation : Objet Appuyer les entreprises marocaines dvelopper l'exportation de leurs produits et services travers la garantie des cautionnements exigs par les matres d'ouvrage et les clients l'tranger. Critres d'ligibilit Est ligible la garantie, toute entreprise marocaine soumissionnaire ou titulaire de marchs de travaux, fournitures ou services l'tranger. Cautionnements Garantis Cautionnements de soumission (ou provisoires), de restitution d'avance, de bonne fin, de retenue de garantie, d'entretien.
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Quotit garantie : jusqu' 50% des cautionnements par la CCG, le reliquat devant tre couvert par la ou les banques intervenantes ;
Commission de garantie : 0,40% de l'encours des cautionnements. Prsentation de la demande . Soit par l'intermdiaire d'une banque choisie par l'entreprise ; . Soit directement par l'entreprise la CCG. Dans ce cas, un guide dcrivant le contenu du dossier devant accompagner la demande de garantie est mis la disposition de l'entreprise.
Dlais d'instruction des demandes : 15 jours ouvrables au maximum.
A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie: Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard Ar Ryad, Hay Ryad, Rabat, B.P. 2031 Tl. : 037 71 68 68/037 71 68 79 Fax : 037 71 57 15 Site Web : www.ccg.ma E-mail : ccg@ccg.ma La Banque de votre choix. 9) Fonds de Garantie des Industries Culturelles (FGIC) : Objet Faciliter l'accs au financement bancaire pour les PME oeuvrant dans le domaine des industries culturelles. Critres d'ligibilit Entreprises ligibles
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Personnes morales de droit marocain et oprant notamment dans les domaines :
. Production et distribution cinmatographique et audiovisuelle . Industries techniques du cinma, de l'audiovisuel et de la musique . Thtre, spectacles, exploitation de salles de cinma radio et tlvision . Presse crite, dition des livres, production et distribution de disques et de contenu multimdia culturel et ducatif . Arts visuels et plastiques, mode et design, artisanat
Chiffre d'affaires annuel durant les trois derniers exercices infrieur ou gal 20 millions de DHS
Oprations ligibles Oprations de crdit, de crdit-bail, cautions bancaires Investissement ligible Projet d'investissement matriel ou immatriel, de production et d'acquisition d'entreprises, oprations de renforcement du fonds de roulement accompagnant un projet d'investissement. Condition de financement
Crdits bancaires : 80% au maximum, avec un montant minimum de 100 000 DH
Fonds propres et quasi- propres : 20% au minimum Taux d'intrt : ngociable avec la Banque Dure : 7 ans maximum Diffr de remboursement : 2 ans
Conditions de garantie Part garantie : jusqu' 70% de l'encours de l'opration garantie, qui s'applique uniquement au principal du crdit pour une dure limite de 7ans.
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Procdure d'octroi de la garantie
La demande de garantie est adresse par l'intermdiaire de la banque choisie par l'entreprise
Dlai d'instruction : 10 jours ouvrables partir de la date de rception du dossier par la CCG
A qui vous adresser ? Caisse Centrale de Garantie : Service de la Communication et de la Documentation Centre d'Affaires, Boulevard Ar Ryad, Hay Ryad, Rabat, B.P. 2031 Tl : 037 71 68 68 / 037 71 68 79Fax : 037 71 57 15 Site web : www.ccg.maE-mail : ccg@ccg.ma Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma 10) Garantie de crdits "Energy" (Dar Ad Damane) : Objet Garantir les prts finanant les infrastructures d'intrt public. Critres d'ligibilit Sont ligibles la garantie ENERGY :
les concessionnaires privs ralisant des prestations pour le compte des collectivits locales;
les collectivits locales; autres emprunteurs agrs par l'USAID.
Les activits ligibles sont :
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Raccordement des logements au rseau de distribution d'eau ; Services concernant l'assainissement et l'lectricit ; Puits, rservoirs et chteaux d'eau des communes ; Ramassage et traitement des ordures ; Goudronnage des rues ; Extension des rseaux de distribution d'eau et d'assainissement ; Tout autre service ou installation d'intrt public.

Quotit de garantie: 50% maximum du crdit ligible Commission de garantie: 0,4% l'an, hors TVA, sur l'encours du crdit Rmunration: Commission perue d'avance, lors du premier dblocage du crdit

votre banque directement Dar Ad Damane
A qui vous adresser ? Votre banque. 11) Fonds de garantie franais en faveur du Maroc : Objet Garantir les crdits octroys par les banques pour les projets de mise niveau des PME. Critres d'ligibilit Sont ligibles ce fonds de garantie les entreprises de droit marocain :
Ayant une activit effective d'au moins 30 mois

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Ayant une stratgie de dveloppement moyen et long terme Prsentant un programme d'investissement dans un secteur concern par la politique de mise niveau
Conditions de financement Prts ligibles la garantie du fonds :

Crdit bancaire : montant minimum de 2 million de dirhams Taux d'intrt : librement ngociable avec la banque Dure maximum : 12 ans Diffr de remboursement : 3 ans maximum
Sont exclus de la garantie de ce fonds les crdits de restructuration purement financire. Conditions de garantie
Quotit de la garantie : 50% du crdit avec un montant maximum garanti de 17 millions de DH ou sa contre valeur en Euros
Commission de garantie : 2,5% du montant garanti du crdit Srets fixs en fonction du risque valu par la banque et lAFD
Procdure d'octroi de la garantie Les entreprises ligibles doivent soumettre un projet d'investissement l'une des banques intervenantes, qui transmet aprs analyse, une demande de garantie au Secrtariat du Fonds charg de l'instruction des dossiers. Dlai d'instruction : 20 jours ouvrables compter de la rception du dossier complet A qui vous adresser ? Secrtariat Permanent du Fonds Groupe Agence Franaise de Dveloppement M. LA COGNATA
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Tl : 022 29 53 97 Fax : 022 29 53 98 E-mail : AFDPROCasablanca@ma.groupe-afd.org Ministre des Finances et de la Privatisation M Hicham SERGHINI Tel : 037 67 73 91/ 037 67 73 88 Fax : 037 67 73 87 E-mail : h.serghini@dtfe.finances.gov.ma Banques intervenantes : BMCI, BAA, Attijari Wafa Bank, BCP, BMCE, CDM, SGMB.
XV-.FINANCEMENT DES PME AU MAROC: CONTRAINTES ET PERSPECTIVES Paragraphe II : le financement externe des PME Dans un monde globalis, o la concurrence est devenue trs rude entre les entreprises, o les crdits clients sont ncessaires pour s'accaparer de nouvelles parts de march, et o le dveloppement des marchs financiers est extraordinaire, l'entreprise doit trouver des sources de financement pour son cycle d'exploitation et chercher optimiser les cots lis ces financements. L'insuffisance des capitaux propres se manifeste lors de la ralisation des vnements importants dans la vie de la PME tels que des projets d'investissements ou restructurations diverses. Le financement de ces oprations ncessite couramment un apport important de capitaux propres car d'une part les ressources d'autofinancement, si elles existent, ne leur permettent pas de faire face leurs besoins financiers et d'autre part les associs sont incapables d'apporter les fonds ncessaires. L'appel l'extrieur, tel que le secteur bancaire, le march financier et d'autres moyens de financement, pour une augmentation des fonds propres apparat comme une fatalit l'gard de l'insuffisance des sources internes de financement. A- Le financement bancaire Pour attnuer les effets du phnomne de l'insuffisance chronique des capitaux propres sur les quilibres financiers de la PME, le systme bancaire a t conduit depuis de nombreuses annes intervenir de plus en plus largement dans le financement des PME, que ce soit sous forme de crdit court terme ou de crdit long ou moyen terme. Cette transformation progressive du rle du systme bancaire s'est accompagne d'une remise en cause parfois radicale du rle des fonds propres.
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I- les crdits court terme On dsigne sous le terme des crdits court terme l'ensemble des techniques de financement spcialises relatives aux oprations du cycle d'exploitation et d'autre part des moyens de financement dont la dure est extrmement courte, de quelques jours quelques mois. Pour prciser cette dfinition, il faut examiner la nature des oprations auxquelles le crdit est attach. Ainsi, suivant la dure du cycle de production ou de commercialisation, le crdit court terme peut tre relativement long et atteindre une priode de l'ordre d'un an, on dsigne alors ces crdits sous le nom de court terme prolong, et on les distingue des oprations plus courtes qui portent sur une priode de trois six mois. (24) Les concours bancaires court terme consentis par les banques comme moyens de financement court terme aux entreprises sont dcomposs en deux catgories : - les crdits de trsorerie dits objectifs qui s'appuient sur l'existence d'une crance commerciale qui assure la garantie du crdit octroy (escompte, CMCC, dailly, l'affacturage.....) - les crdits de trsorerie classiques dits subjectifs dans la mesure o leur objet est d'assurer l'quilibre de la trsorerie courante de l'entreprise lorsque celui-ci ne peut pas tre obtenu par la mobilisation de crances commerciales. En raison de l'absence de garantie hypothcaire et de leur caractre trs court terme, ces crdits sont particulirement risqus pour les banques. Ils sont donc octroys aprs une tude approfondie des besoins satisfaire et de la structure financire de l'entreprise .Dans ce contexte, on distingue une autre classification : - les crdits de trsorerie objet gnral : le dcouvert, le crdit spot, l'escompte de billet financier, le crdit global d'exploitation, l'avance en devises... - les crdits de trsorerie objet spcifique : le crdit de compagne, l'avance sur marchandise, le warrant.....destins couvrir une opration particulire. (25) 1- Le crdit par caisse Ralis par une avance en compte courant, le crdit par caisse est techniquement trs simple, et vivement recherch par les entreprises qui peuvent ainsi faire fonctionner leur comptes sur des bases dbitrices l'intrieur d'un plafond pralablement dfini, il est de pratique courante mme s'il fait courir la banque des risques bien suprieurs ceux des crdits de mobilisation, tel par exemple l'escompte commercial. 24) Pierre conso gestion financire de l'entreprise page 310,311 (25)Philippe Rousselot, Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 133,134
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1-1 La facilit de caisse La facilit de caisse est essentiellement destine donner la trsorerie une lasticit de fonctionnement .Elle est consentie aux entreprises pour leur permettre de faire face aux dcalages de trs courte dure qui peuvent affecter leur trsorerie certaines priodes, notamment lors des chances fournisseurs, de pay du personnel ou du rglement de la TVA. (26) 1-2 le dcouvert La notion de dcouvert est fort imprcise. Les entreprises utilisent gnralement ce mot en pensant une aide bancaire par caisse, plus ou moins longue, sans faire distinction ni dans le temps ni dans l'objet entre la facilit et le dcouvert. Les banquiers ont coutume de dire qu'un compte en position dbitrice est dcouvert Le dcouvert, appel galement crdit blanc, ne porte pas en lui-mme son dnouement (crance commerciale en garantie).Sa bonne fin rsulte de la qualit de la gestion du client et peut tre contrarie par des phnomnes internes ou externes l'entreprise : hausse salariales, recherches infructueuses, mvente passagre, perte de marchs, faillite de clients, etc. Il est donc fortement risqu pour le banquier qui l'octroi dans la mesure o il s'agit d'un concours bancaire court terme subjectif qui n'est adoss aucune opration commerciale. Nombreuses sont les PME qui financent leurs investissements sur leur trsorerie courante sans s'attacher solliciter pralablement les concours idoines. Plus dangereuses pour les banquiers sont celles qui trouvent dans le crdit par caisse un excellent moyen de couvrir leurs pertes... (27) 2-les Crdits objectifs bass sur la mobilisation de crances commerciales Dans une conomie marque par l'importance du crdit inter-entreprises, la mobilisation du poste clients est une priorit pour l'entreprise dsireuse de se procurer des liquidits auprs de son banquier. Dans ce cadre, le systme bancaire propose aux entreprises une large gamme de concours, allant de l'escompte de papier commercial, crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC), la formule plus rcente de la cession de crances professionnelles (Dailly) en passant par l'affacturage ou factoring. 2-1 l'escompte commercial La mobilisation auprs de l'appareil bancaire travers l'escompte des crances commerciales que les entreprises dtiennent sur leur clientle est un outil de financement ancien, simple et largement diffus qui conserve encore aujourd'hui une place importante dans les emplois des banques. (26)Grard Rouyer, Alain choinel la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement page 85
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(27)Synthse Philippe Rousselot, Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie e page 138Grard Rouyer, Alain choinel la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement page( 88) L'escompte commercial peut tre dfini comme l'opration de crdit par laquelle le banquier met la disposition d'un client le montant d'une remise d'effets sans attendre leur chance. Le recouvrement des effets, qui lui sont cds en pleine proprit, doit normalement procurer au banquier escompteur le remboursement de son avance (J.Ferronnire) (28) Autrement dit, l'escompte permet un fournisseur (porteur ou cdant) de mobiliser, avant terme, les crances qu'il dtient sur sa propre clientle en les cdant, en cas de besoin, son banquier (cessionnaire) qui le rgle par anticipation et se charge l'chances du recouvrement sur l'acheteur. (29) Pour les entreprises, l'escompte des effets est un mode de financement simple et facile car les banques accordent ce crdit auto-liquidatif rapidement et avec le minimum de formalits. En revanche, la banque trouve dans l'escompte un emploi avantageux, bien que de prime abord moins rentable que le crdit par caisse. Il possde cependant sur ce dernier, trois avantages : - L'escompte prsente un moindre risque de non remboursement : fonde sur une transaction commerciale qui trouve normalement son issue auprs de l'acheteur qui a pris livraison de la marchandise, l'opration donne la banque un double recours, l'un contre son client en vertu du contrat d'escompte, l'autre contre l'acheteur en vertu de la crance de provision. - Il est gnrateur de dpts dans la mesure o les fonds crdits au compte, non entirement utiliss, forment des ressources au mme titre que des soldes crditeurs provenant de versement d'espces ou de remises de chques. - Il immobilise peu les fonds de la banque car sa courte dure n'excde pas 90 jours en rgle gnrale. (30) Malgr un grand nombre d'inconvnients, le rle et l'importance de l'escompte n'ont cess de s'accrotre ses dernires annes pour les PME-PMI, alors que dans le mme temps il disparaissait quasiment de la palette des modes de financement court terme utilis par les grandes entreprises.(31) 2-2 Le crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC) La procdure de l'escompte des effets commerciaux est assez lourde, c'est pourquoi une nouvelle technique de crdit court terme a t apparue, cette nouvelle technique permet aux entreprises de mobiliser auprs des banques leurs crances commerciales, sans avoir recours l'mission d'effets de commerce.
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Les entreprises qui peuvent bnficier de ces CMCC sont des entreprises industrielles, commerciales, et agricoles qui ont obtenu l'autorisation de la banque centrale et qui ont choisi de renoncer ce CMCC. (28) Rouyer, Alain choinel la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement 3e dition page 29 (29) Berrada Mohamed Azzedine les techniques de banque de credit et de commerce exterieur au Maroc dition 99 page 626 (30) Rouyer, Alain choinel la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement 3e dition page 31 (31) Philippe Rousselot,Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 143 Comme dans le cas de l'escompte, la procdure du CMCC est associe une opration commerciale entre des clients et leur fournisseur. Dans la cas o ce dernier a besoin de trsorerie, il souscrit un billet l' ordre de son propre banquier garanti par un certain nombre de crances portant sur une mme chance laquelle est identique celle du billet ordre remis au banquier . Le banquier escompte ce billet ordre la demande de son client et le crdite aprs prlvement des commissions d'usage. l'chance du billet ordre, l'entreprise encaisse le paiement de ses crances commerciales et son banquier prlve le remboursement du crdit accord lors de l'escompte du billet ordre. Ds son lancement, le CMCC ne convient qu' une minorit d'entreprises de bon standing et ne rpond pas aux attentes de ses promoteurs. Le Dcouvert mobilis n'apportant aucune garantie aux banques, il n'allge nullement leurs frais gnraux puisqu'il ne supprime ni ne rduit l'emploi de l'effet de commerce. Pour des raisons diffrentes, les entreprises hsitent adopter le CMCC car, en l'absence de conditions drogatoires sur l'escompte des billets de mobilisation et sur l'encaissement des effets primaire, son cot est lev par rapport celui de l'escompte commercial. En raison des nombreuses contraintes qui psent sur ce type de concours bancaire court terme, cette technique de financement des dficits de trsorerie n'a pas connu beaucoup de succs, ce qui a amen les banques et les pouvoirs publics mettre en place le crdit ou loi dailly qui a le principal avantage de ne plus ncessiter l'autorisation de la banque centrale. (32) 2-3-La Loi, crdit ou bordereau dailly Du nom du snateur tienne Dailly qui en est l'investigateur, Cette procdure (cre en 2 janvier1981 modifi par la loi bancaire du 24 janvier 1984) prvoit la possibilit par simple remise d'un bordereau, de procder la cession ou au nantissement d'un ensemble de crances la banque qui accorde le crdit. Le mcanisme est en
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principe une simplification considrable de la procdure d'escompte. Le bordereau a les caractristiques d'une lettre de change. (33) La banque notifie en principe au dbiteur la cession et celui-ci rgle directement la banque .En pratique c'est l'entreprise qui mentionne la procdure sur la facture et transmet le rglement au banquier pour viter une charge administrative trop lourde. Si le crdit Dailly est trs proche de l'escompte dans son mode de fonctionnement, il reste nanmoins beaucoup moins lourd en cration et en circulation de papier qui sont souvent sources de commissions factures. En toutes logique, il devrait donc tre nettement moins onreux que l'escompte, mais en pratique, les banques compensent l'conomie de manipulation par l'accroissement des risques (32) Synthse Philippe Rousselot, Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 151,152 et Rouyer, Alain choinel la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement 3e dition page 56 (33) Pierre conso la gestion financire de l'entreprise page 316 d'impays. Ainsi, une entreprise n'obtient du crdit Dailly que sur des clients ayant une bonne surface financire (diminution du risque de non paiement) et supporte une commission de risque et de charge de 1% 2.5% du montant TTC de la facture porte sur le bordereau. Cette commission reste acquise mme dans le cas o la crance est annule (avoir) ou fait l'objet d'une ristourne. De faon gnrale, la raison pour laquelle la cession de crances commerciales professionnelles par CMCC ou Dailly n'a pas eu le succs mrit, est certainement due au fait que les banques ne l'ont pas pleinement adopte. Seules les entreprises saines ont pu en bnficier volontiers alors que les plus fragiles, notamment les PME-PMI, ont beaucoup de mal y avoir accs en raison de la lourdeur dapplication, mais aussi du caractre trs hermtique et mfiant des banques vis-vis de telles innovations, sources de risques non ngligeables (absence d'hypothques, de caution, et plus gnralement de garanties). (34) 2-4 L'Affacturage ou factoring Les origines du factoring remontent au Moyen Age, le mot viendrait du franais facteur, sont des commerants itinrants auxquels sont confies des marchandises en vue de la vente. A partir du XVe sicle les factors deviennent les dpositaires, dans les nouvelles colonies, des fabricants et commerants de la mtropole. Peu peu ils assument le risque de non-paiement de la part des dbiteurs et financent, par des prts et avances leurs commettants, les marchandises qui leur remises en dpts. Aprs s'tre dveloppe au XIXe sicle en grande Bretagne et aux EtatsUnis, la fonction de factor connat au XXe sicle une vritable mutation dans ce dernier pays. L'amlioration des conditions de transport fait passer au second plan le rle de dpositaire-vendeur tandis que s'affirme celui d'intermdiaire financier.
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Apparu en France au milieu des annes 60, francis par la suite sous le nom d'affacturage, l'arrive de grands groupes informatiques amricains* (IBM , Compaq...)et les difficults conomiques des annes 1980 ont contribu au succs de ce dernier. L'affacturage est trs proche de la loi Dailly, nanmoins c'est une technique dont les modalits sont fixes par un contrat et non pas par une loi. Il permet donc l'tablissement financier de les fixer librement. Il peut tre dfinit comme un contrat par lequel un tablissement de crdit spcialis, appel factor, achte ferme les crances commerciales . Pour sa part, la banque de France en donne la dfinition suivante : l'affacturage consiste en un transfert de crances commerciales de leur titulaire un factor qui se charge d'en oprer le recouvrement et en garantit la bonne fin, mme en cas de dfaillance momentane ou permanente du dbiteur. Le factor peut rgler par anticipation tout ou partie du montant des crances transfres. L'affacturage est donc la fois un procd de recouvrement, une technique de garantie des risques et ventuellement un moyen de financement des crances . * Les socits anglo-saxonnes et notamment nord amricaines ne pratiquent pas ou pas le crdit -client. (34) Synthse Philippe Rousselot,Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 152,153. L'affacturage connu galement sous le nom anglo-saxon de factoring n'est pas exclusivement une technique de financement court terme : sa vocation est plus large, elle peut tre pratique dans des oprations de commerce intrieur ou extrieur .Le contrat a pour objet, moyennant une commission, de dcharger le fournisseur des oprations de recouvrement des crances sur ses clients. Il s'agit alors de l'achat ferme des crances de l'entreprise sur ses clients. Ainsi, la mise en uvre d'une procdure d'affacturage passe par la signature d'un contrat- cadre du type emprunt d'intuitu personae. Il s'agit en gnral d'un contrat d'exclusivit liant les deux parties : le factor d'une part et son adhrant d'autre part. Au terme de ce contrat, le factor slectionne son adhrant en fonction de critres qui sont propres et qui peuvent tre diffrents d'un facteur l'autre. Aux conditions communes tous les contrats (dure, modalits de ralisation, rsiliation, pravis....), s'ajoutent un grande nombre de conditions particulires propres chaque adhrant et qu'il convient de bien tudier et parfois ngocier. Il s'agit de priodicit des remises de factures, de la dure moyennes de crdits accords, des modes de rglement utiliss, des modalits de rmunration du factor, l'encours maximum autoris, de la constitution ventuelle de provisions de commissions annuelles, de la caution personnelle et solidaire des dirigeants, de la constitution d'un fond de garantie bloqu aliment par un pourcentage de 5% 10%du montant des factures remises qui reste proprit de l'adhrant... L'affacturage n'est donc pas une simple mobilisation de crance commerciale. Cette procdure permet au fournisseur :
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-De simplifier sa gestion administrative (facturation, encaissement, secrtariat, contentieux, comptabilit) - D'avoir une assurance sur le crdit consenti aux clients. - De dgager des liquidits. Malgr toutes les dmarches marketing qui accompagnent sa commercialisation, cette technique reste onreuse pour l'entreprise qui y recourt. Elle peut parfois tre impose par un banquier qui souhaite diminuer le recours systmatique de son client des concours bancaires court terme de plus en plus risqus pour lui (dcouvert, facilit de caisse, dailly....) (35) (35) synthse Rouyer, Alain choinel la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement 3e dition page 65 Philippe Rousselot, Jean-Franois verdi la gestion de trsorerie page 154, 155, 15. 3- Les Crdits subjectifs sans mobilisation de crances commerciales. Contrairement toutes les techniques de financement court terme que nous venons de voir, ces crdits ne sont pas compenss par des mobilisations de crances commerciales. Ce sont donc des crdits court terme de nature et de modalits traditionnelles soit : - un montant de crdit accord la date de dcision - un intrt calcul partir d'un taux appliqu au montant et la dure de mise disposition des fonds (date d'chance exclue) majore de jours de banque ventuels et auquel viennent se rajouter d'ventuelles commissions facturs en sus ; - un remboursement de montant prt l'chance du crdit. Ces crdits sont pour la plupart d'entre eux mobilisables sur le march montaire auprs, notamment de la banque centrale afin de permettre aux banques qui les octroient de se refinancer. (35) 3-1- Le Crdit spot ou crdit par billet financier Utilis principalement par les entreprises ayant des besoins durables de trsorerie, le crdit spot rpond ses besoins pour des montants souvent importants et sur des priodes trs courtes allant de quelques jours un ou deux mois et trs rarement au del. Certains offices publics et socits d'envergure n'hsitent pas mettre en concurrence les tablissements bancaires en lanant, cet gard, des appels d'offres de crdit spot (par fax) afin d'obtenir les meilleures conditions de financement possibles et les taux les plus bas.
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Selon son besoin de trsorerie, l'entreprise qui souhaite obtenir ce type de crdit, souscrit un billet l'ordre de son banquier par lequel elle s'engage rembourser celui -ci une chance fixe l'avance. Lorsque l'entreprise mobilise cet effet, la banque crdite le compte courant du montant de l'effet escompt puis le dbite l'chance en prlevant galement les agios dus. Ce billet est librement renouvelable selon le besoin de l'entreprise pour un montant et une dure ventuellement modifiables. Les avantages de ce crdit spot sont importants et expliquent le succs obtenu par ce type de concours bancaire au cours de ces dernires annes o il est devenu le mode de financement court terme le plus utilis aprs le dcouvert dans les entreprises de taille moyenne. (36) 3-2-Les Billets de trsorerie Leur cration date au dbut du XIXme sicle aux Etats-Unis. Ils avaient pour objectifs d'largir le march des capitaux et de donner plus de souplesse au financement des entreprises travers d'une part, l'attnuation de la pression qui s'exerait sur les crdits et la mobilisation de l'pargne liquide ; d'autre part, la cration des conditions ncessaires l'tablissement et au dveloppement des relations financires entre des agents conomiques non bancaires. (35) Philippe Rousselot, Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 160 (36) Berrada Mohamed Azzedine les techniques de banque de crdit et de commerce extrieur au Maroc dition 99 page 610 et Philippe Rousselot, Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 160 Les billets de trsorerie sont dfinis comme des titres de crances ngociables, d'une dure dtermine, mis au gr de l'metteur en reprsentation d'un droit de crance et qui portent intrt. L'entreprise fait appel dans ce cas directement au march. Elle mit du papier financier non caus pour une dure de l'ordre de dix jours quelques mois, elle l'escompte soit directement auprs d'une entreprise, soit en passant par l'intermdiaire d'une banque. Les souscripteurs de ces billets peuvent tre des personnes physiques et morales, peu importe leur nationalit, mais capable d'valuer le risque inhrent cette opration et mesurer la surface financire de l'metteur. Cette forme de dsintermdiation dpasse le cadre du court terme car elle assure l'entreprise un financement revolving de caractre permanent. Les banques ont ainsi perdu du trafic et n'ont conserv que l'encaissement des commissions de placement.
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3-3-Les Crdits garantis Utiliss par les grandes entreprises qui dtiennent des marchandises ou des titres qui permettent, en cas de besoin de trsorerie, d'anticiper la mobilisation de leurs crances en percevant immdiatement leurs montants. En contrepartie et selon la technique retenue, ces cranciers cdent les crances concernes aux mobilisateurs choisis ou les mettent temporairement en garantie au profit de ces derniers. Dans la pratique, on distingue des crdits garantis par des stocks de marchandises ou de produits finis et des crdits garantis par des titres dtenus. (38) 3-3-1-Le Crdit relais Le crdit relais est une facilit de caisse d'une dure plus longue, li une opration ponctuelle hors exploitation, qui permet une entreprise d'anticiper une rentre de fonds provenir soit d'une opration financire (augmentation de capital ou dblocage d'un emprunt obligataire), soit d'une cession d'un bien (immeuble ou fonds de commerce), soit de la TVA paye sur un investissement. Il s'agit donc d'une avance destine financer exceptionnellement immobilisations dans l'attente d'une rentre certaine et prochaine. (39) 3-3-2-Le Crdit de compagne Le crdit de compagne a pour objet de financer les entreprises dont l'activit est saisonnire (sucreries, conserveries, industrie du jouer....) qui se trouvent dans l'un des deux cas suivants : soit elles supportent de trs importants dcaissements l'entre du cycle puis ralisent des ventes chelonnes dans le temps, soit elles dcaissent trs progressivement puis vendent d'un coup sur le march leurs produits en fermant le cycle. Mais quel que soit le cas de figure il leur faut disposer des (37) Synthse Grard Rouyer, Alain choinel la l'entreprise techniques actuelles de financement page 106 banque et les
(38) Philippe Rousselot,Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 166 (39) Synthse Grard Rouyer, Alain choinel la l'entreprise techniques actuelles de financement page 86 banque et
concours ncessaires pour stocker entre le moment o elles achtent ou fabriquent et celui o elles vendent. Le crdit est gnralement un crdit par caisse ou par billet, accord par une ou plusieurs banques: - le crdit de compagne par caisse : est d'une grande simplicit et prsente pour l'entreprise tous les avantages du crdit par caisse, puisqu'elle revient mettre disposition de l'entreprise un dcouvert dans lequel le client peut piocher en fonction de ses besoins quotidiens sous contrainte de ne pas dpasser le plafond autoris.
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- le crdit de compagne par billet : seules diffrent les modalits d'utilisation du concours c'est--dire au lieu de rendre son compte dbiteur, l'entreprise escompte auprs de sa ou ses banques des billets financiers dans la limite de l'autorisation qui lui est accorde. L'octroi de ce crdit n'est pas exempt de risques importants pour le banquier qui le rservera en consquence des clients surs (ayant russi les prcdentes compagnes, avec structure financire quilibre...) la banque s'assurera donc que de nombreuses conditions sont remplies avant d'accorder ce type de crdit .Ainsi ,le risque maximum que peut subir la banque est celui de l'chec d'une compagne qu'il a finance .Afin d'viter de supporter seule ce risque , la banque peut exiger des engagements fermes : cautions personnelles de dirigeants, rserves de trsorerie consquentes, apports ventuels en compte courant des actionnaires .... . (40) 3-3-3-Les Avances sur marchandises et warrant Les avances sur marchandises peuvent tre dfinies comme les crdits bancaires qui ont pour objet de procurer certaines entreprises industrielles ou commerciales les capitaux complmentaires ncessaires au financement de leurs besoins en stockages : approvisionnement en matires premires, achat de marchandises, constitution de stocks de produits fabriqus, maintien de stockages de scurit, en contre partie une garantie des marchandises sont remises en gage au banquier. En pratique, ce type de crdit consiste pour le bnficiaire mettre un billet l'ordre de son banquier. Ce billet financier est alors escomptable et garanti par le nantissement des marchandises. Cette technique de financement reste trs risque pour le banquier qui doit estimer la valeur, la qualit et la liquidit du gage, il s'appuiera souvent sur les comptences d'un expert, en rservant ce type de crdit des clients trs bien slectionns. Le warrantage ou escompte de warrant est une forme de crdit de compagne qui permet d'affecter des marchandises en garantie des avances accordes par la banque, le warrant est souvent utilis par les entreprises ayant une activit saisonnire (les producteurs de vins, de crales, lalcool, de fromages...) et qui stockent des marchandises dont elles n'ont pas immdiatement l'utilit. (40) synthse Philippe Rousselot, Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 166,167 et Rouyer, Alain choinel la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement 3e dition page 101 Les marchandises apportes en garanties doivent tre dposes dans des magasins gnraux souvent localiss dans des grandes villes, contre soit un simple rcpiss de dpt qui est un reu non ngociable, soit un titre spcial ngociable appel rcpiss- warrant qui contient deux partie, le rcpiss et le warrant. Le rcpiss est la reconnaissance signe par le magasin gnral des marchandises qu'il a reues en dpt ; il incorpore le droit de proprit qui se transmet avec le titre lui -mme. (41)
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3-4 Les cautionnements Il est difficile de les citer tous, mais leur objet est toujours le mme, soit viter l'entreprise d'immobiliser des sommes importantes sous forme de cautionnements en espces, soit lui permettre d'obtenir des dlais de rglements de sa dette l'gard de fisc et parfois mme de ne pas faire l'avance de droits, qu'elle n'aura peut-tre jamais payer, en cas de contestation d'impts. 3-4-1- les obligations cautionnes Les obligations cautionnes constituent un mode de financement important pour les entreprises importatrices. En effet, l'administration de la douane peut accorder un crdit l'entreprise pour le paiement de certains impts (Droit de douane, TVA l'importation..). Le crdit est matrialis par un billet ordre, au bnfice de la douane, cautionn obligatoirement par une banque. 3-4-2- Les cautionnements en douane Pour l'enlvement des marchandises importes, l'importateur fournit une soumission cautionnes, et s'engagent payer les droits dans un dlai de 30 jours aprs liquidation. 3-4-3-Les cautions administratives Ce sont les diffrentes cautions exiges par les administrations lorsqu'elles confient l'excution de marchs des entreprises prives. 4- Crdits l'exportation Avec le dveloppement du commerce extrieur, les PME exportatrices peuvent se trouver confrontes un problme de financement, d'o l'intrt ces PME de recourir aux formules de crdit l'exportation particulirement adaptes ces oprations, pour viter les tensions trop grandes sur sa trsorerie et les dlais de paiements souvent trs long accords l'international. On distingue trois techniques de financement utilises en commerce international : - La mobilisation de crances nes l'exportation ; - Le prfinancement l'export ; - L'avance en devise ; - L'affacturage l'international. (41) Berrada Mohamed Azzedine les techniques de banque de crdit et de commerce extrieur au Maroc dition 99 page 650 et Philippe Rousselot,Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 168,169.
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4-1- Mobilisation de crances nes l'exportation (MCNE) La MCNE est une technique permettant aux exportateurs de mobiliser leurs crances sur des acheteurs trangers. L'avantage de cette technique rside dans le financement assez avantageux des dlais de paiement qui peuvent aller jusqu' 18 mois alors que dans l'escompte ne peuvent excder 3 mois. Au del de dlai l'entreprise trouve son intrt si elle facture avec sa monnaie nationale ; en revanche si ces crances sont libelles en devises, l'entreprise conserve un risque de change pour autant qu'elle ne procde pas une couverture par l'une des techniques appropries. (42) 4-2- Le prfinancement l'export Contrairement aux avances sur crances nes l'tranger qui est un crdit de mobilisation d'une crance commerciale, le prfinancement l'export est un crdit qui finance l'exploitation des activits exportatrices. Les PME trouvent dans ces crdits dits de prfinancement les ressources ncessaires leur permettant soit d'entretenir leur activits rgulires avec l'tranger (prfinancements gnraux) soit de rpondre des commandes spcifiques d'un montant trs important (prfinancement spcialis). 4-3- L'avance en devise Les avances en devises l'export, qui financent des exportations factures en monnaie trangres mais plus rarement des exportations libells en monnaie nationale, consistent mettre des fonds la disposition des entreprises avant paiement par les dbiteurs trangers. 4-4- L'Affacturage international L'affacturage n'est pas exclusivement une technique de financement court terme. Elle peut tre utilise dans des oprations de commerce intrieur ou extrieur, l'avantage le plus significatif de faire des cessions des crances la banque permet de neutraliser le risque de change spcifique l'environnement international. En effet le factor garantit la bonne fin du recouvrement et refinancera la socit exportatrice dans sa monnaie locale et le paiement sera garanti une fois la cession accepte. (43) II- les crdits moyen et long terme : Pour financer les besoins d'investissements des entreprises en cration ou en phase de modernisation, la banque propose des crdits sur une priode allant jusqu' 7 ans pour les emprunts moyen terme, et jusqu' 15 ans, voire 20 ans pour les emprunts long terme. En ralit, la question du crdit des entreprises est un long malentendu entre le banquier et
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(42) synthse Philippe Rousselot,Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 175 et Rouyer,Alain choinel la banque et e l'entreprise techniques actuelles de financement 3 dition page 353 (43) synthse Philippe Rousselot,Jean-Franois verdi la gestion de la trsorerie page 177 l'entrepreneur, en effet, aucune banque ne fera crdit une entreprise si elle ne dispose pas d'un minimum de fonds propres. En moyen l'apport initial tourne de 30% des besoins de financement. En gnral, les banques demandent des garanties pour accorder ces prts. Et pour tous ces emprunts, il existe trois sortes de remboursement : - Remboursement par amortissement constants : le montant du capital rembours chaque chance est le mme. - Remboursement par anuites constantes : le montant rembours la banque est identique chaque chance. - Remboursement de la totalit de la somme due enfin d'emprunt : le capital est rembours en totalit lors de la dernire chance et les intrts verss la fin de chaque priode ont un montant identique (44). B- Autres moyens de financement I-le financement par crdit bail : 1- la dfinition du crdit bail Le crdit bail est une opration par laquelle une entreprise demande une socit financire spcialise d'acheter, sa place un bien immobilier ou mobilier et de lui louer ce dernier pendant une priode convenue l'avance, variable mais toujours suffisante pour permettre son amortissement intgral. A l'issue de cette priode, trois solutions s'offrent gnralement l'entreprise : - relouer le bien considr contre une redevance modeste. - Le racheter une valeur rsiduelle (la promesse de vente est obligatoire dans les contrats de crdit bail immobilier. Elle prvoit un prix de cession, ventuellement index, reprsentant un faible pourcentage de la valeur initiale du bien .la vente est mme parfois ralise du franc symbolique). - Le restituer purement et simplement. (45) 2-les caractristiques du contrat bail Un contrat de crdit de bail est un contrat de location o le bailleur par le biais d'une promesse de vente, donne la possibilit au locataire enfin de contrat de devenir propritaire du bien.
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Tant que cette option d'achat n'est pas exerce, le bailleur reste propritaire du bien. Les contrats de crdit bail peuvent financer des biens immobiliers ainsi que divers quipements. (46) 3- le champ d'application des contrats On distingue traditionnellement le crdit bail mobilier du crdit bail immobilier (47) (44) Griffiths, o Stphanie, gestion financire, dition d'organisation 1999, page 184-185. (45) Glois Michel, le diagnostic financier de l'entreprise, dition 1986. (46) - jobard, jean pierre, finance d'entreprise, dition Dalloz 1994.p177 (47) - synthse Teuli. Topscalian, Op cit, dition Vuibert 2000. P338. 3-1 le crdit bail mobilier En ce qui concerne le crdit bail mobilier, le bien est gnralement choisi par l'utilisateur qui dtermine avec le vendeur les conditions de vente qui sont appliqus au bailleur, ce dernier achtera concrtement ce bien pour le cder ensuite au locataire qui l'utilisera, une plaque oppos sur le bien en dsigne le propritaire effectif. Le locataire a des obligations semblables celles d'un propritaire en matire d'assurance et d'entretien. 3-2 - le crdit bail immobilier De part sa nature de longue dure, le crdit bail immobilier prsente, outre des caractristiques gnrales communes, des caractristiques particulires, une vente un prix dtermin au bout d'un certain temps. Cette priode d'une dure de douze vingt cinq ans doit tre telle que les loyers permettent la rcupration de la rmunration du capital. Les loyers et valeur de rachat sont gnralement indexs. 4-les avantages et les inconvnients du crdit bail les avantages du crdit bail On a parfois voqu le fait que, le crdit bail constitue un engagement hors bilan, les entreprises conserveraient intacte leur capacit d'endettement. Cependant, les organismes prteurs prennent tous les mmes prcautions et ont tous la mme approche du risque. Les avantages de cette formule de financement sont, pour partie, vidents : - Elle permet tout d'abord de disposer d'un quipement sans avoir avancer les fonds correspondants son achat, ni s'endetter, si ce n'est que les analystes financiers procdant des retraitements permettant de mieux saisir l'tat des engagements de l'entreprise.
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- Cette modalit de financement prsente aussi l'avantage d'offrir des garanties au crdit bailleur, ce qui facilite d'autant sa mise en place. En tant que location assortie d'une promesse unilatrale de vente, le contrat de crdit bail ne transfert la proprit du bien utilisateur qu' la date de leve de la promesse, avant cela en cas de paiement des loyers, le crdit bailleur la possibilit de rcuprer le bien. - Les loyers sont entirement dductibles si le prix de leve de l'option est au moins gale la valeur du terrain calcule la signature du contrat, la fraction correspondant la diffrence entre la valeur de l'option et le prix du terrain n'est pas dductible. Les inconvnients du crdit bail Le cot n'est pas un facteur vraiment dfavorable, certes les taux pratiqus sont relativement levs et comprennent toujours une commission de gestion de l'tablissement financier et une prime de risque. Il ne faut cependant pas oublier qu'il ne suffit pas de comparer ce cot au cot nominal du financement par emprunt par exemple car l'emprunt entrane toujours des frais levs (au niveau des garanties par exemple) et s'accompagne toujours ; tt ou tard, d'une augmentation des capitaux propres dont le cot et le plus souvent trs lev. Mais au-del de cet aspect, il faut surtout insister sur le fait que le rsultat sur une courte priode n'est pas un lment dterminant du choix. La souplesse du crdit bail permet de l'adapter chaque cas et de reporter les dcaissements sur la priode d'usage du bien en fonction des besoins de l'entreprise. (48) II-le financement par le capital risque Le capital risque est devenu au cours des dernires annes, une source importante de financement des entreprises et plus particulirement celles qui dveloppent de nouvelles technologies et conquirent de nouveaux marchs. Il joue aussi un rle trs important dans le dveloppement de l'esprit de l'entreprise. Quelles sont alors, ses dfinitions, ses caractristiques, ainsi que ses mthodes d'intervention dans le cycle de vie de l'entreprise ? A- Dfinitions et caractristiques du capital risque 1- Dfinition du capital risque : Il existe plusieurs dfinitions qui varient d'un auteur l'autre et d'un pays l'autre, cette notion traduit imparfaitement le concept amricain de venture capital : Pour MONDHER Chrif (49) la version franaise fait primer la notion de risque sur celle d'aventure, ce qui est une traduction assez approximative et inadapte, il s'agit pourtant d'une aventure entre industriels et financiers, associs dans un projet d'entreprise. Le venture capital est dfinit par l'Europen Capital Association (EUCA 1990) comme Tout capital investi par un intermdiaire financier dans des socits ou des projets spcifiques fort potentiel (50), cette dfinition restrictive concerne plutt des entreprises de hautes technologies, avec un fort potentiel de croissance, les
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risques gnralement levs de ces oprations sont compenss par des perspectives de plus values importantes raliser au bout d'un certain temps. Les investisseurs en capital risque dfinissent leur mtier comme le financement et l'assistance au management (51) et ils mettent en avant l'expression de partenaire actif de l'entreprise ou du dirigent. (48)- Hemici Farouk , P conso,op cit, dition1999,P463 (49) CHERIF MONTHER le capital risque Edition banque diteur, 2000 P 14. (50) Encyclopdie de gestion, tome 1. P 287. (51)G.HIRIGORSEN TRANSMISSION des PME et participation des salaris Banque. n 412, Mai 1978.P 484. M.BERTONECHE et L.VITEERY (52) affirment au sens large du terme le capital risque peut couvrir toutes les activits d'apport des fonds propres des socits non cotes l'autre extrme, Certaines considrent que le capital risque est limit aux oprations d'investissement dans des entreprises en cration ou dans les jeunes entreprises technologiques (53) Hilmi Abdelouhad a dfini le capital risque comme un mode de financement par lequel un investisseur (capital risqueur) met des ``fonds propres'' gnralement en capital dans une des entreprises ou un projet qui runit les conditions fondamentales suivantes : - Des bonnes perspectives de profit. - Un esprit de partenariat et d'association. - Une mobilit du capital Pour rapprocher les termes du capital risque et le venture capital, certains auteurs utilisent le terme du capital investissement au lieu du capital risque pour distinguer gnralement l'ensemble du mtier, et utilisent celui du capital risque aux oprations d'investissement dans des entreprises en cration ou des jeunes entreprises technologiques. Jean LAGHMANN Le mtier du capital risqueur ne dfinit plus qu'une partie de l'industrie du capital investissement, ainsi le capital investissement n'est pas rserv aux entreprises en cration ou de high-tech, et en forte proportion comme le voulaient ses pionniers, les interventions de la profession se concentrent sur de belles affaires en dveloppement ou en forte croissance (54) J.B EGGENS et C. CLEIFTIE : le financement du capital risque privilgie les PME et distingue les socits financires de l'innovation qui financent des entreprises innovatrices fort potentiel de croissance, des socits financires de participation (nationales ou rgionales) en faveur des
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entreprises de petites taille qui affrontent le double problme de l'insuffisance des fonds propres et de frein l'ouverture de leur capital (55) Selon M.D NOUVELLET : le capital risque peut se dfinir comme l'association d'un entrepreneur et d'un capitaliste, qui vont ensemble couvrir le risque de l'entreprise et se partager leurs ventuels profits (56) D'aprs l'ensemble des dfinitions, il ressort que la traduction du vocable anglosaxon venture capital au terme du capital risque n'a pas manqu d'engendrer des difficults de dfinitions et d'approches, ces difficults sont apparues au niveau de ses interventions et ses secteurs viss. (52) MARK BERTONECHE que sais-je : capital risque .Edition : Presses universitaires de France,1987.P 5 (53) LEVANINA PAOLI - GAGIN le capital risque : acteurs, pratiques, outils Edition Gualinoditeur paris 2000 P14 (54) J.LAGHMANN"capital economica,1999 P 13 rique et capital investissement "Edition
(55) Cit par pierre BATTINI "capital risque: mode d'emploi "Edition d'organisation 1998,2000-2001 P36 (56)D-NOUVELLET"le capital risque, un mtier "risque banque n 496 1989 Quoi qu'il en soit la diversification des dfinitions et la divergence entre les auteurs, l'important c'est que ce nouveau mode de financement se caractrise par l'existence d'un partenariat entre l'industriel et l'investisseur du capital risque, bas sur la confiance et l'intrt mutuel, les deux parties partagent le risque et le profit en fonction des rsultats de l'entreprise. 2-Les caractristiques du capital risque Le capital risque n'est pas comme les autres modes de financement traditionnels, il comporte plusieurs caractristiques, ainsi PRATT (57) a cit trois : - Une participation au capital social - L'apport d'une valeur ajoute au capital investi par une participation active. - L'orientation long terme (de 5ans 10 ans) a-Une participation au capital social En capital risque, l'instrument financier fondamental qu'utilise l'investisseur lors de son intervention dans une entreprise, soit au moment de la cration, soit au moment de son expansion, est la souscription une augmentation du capital (capitaux propres).
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Nanmoins, d'autres instruments financiers peuvent se mettre la disposition de l'investisseur en capital risque afin de combler l'insuffisance des capitaux propres des entreprises, comme les comptes courants d'associs, les obligations convertibles, les prts participatifs. Selon NOUVELLET, les deux modes de financement crdit bancaire et le capital risque se diffrencient par plusieurs caractristiques, tout d'abord, le concours par prise de participation est illimit dans le temps alors que le concours par le crdit bancaire est par dfinition contractuellement limit dans le temps. Cette participation en fonds propres par la SCR (socit du capital risque) dans les socits finances est souvent minoritaire, comme signale, A.CHOINEL et G.ROYER : le capital risque est un procd de financement de l'entreprise potentiel bas essentiellement sur des apports Minoritaires en fonds propres (58) b- L'apport d'une valeur ajoute au capital investi par une participation active Les investisseurs en capital risque dfinissent leur mtier comme des financiers et assistants au management, ils mettent en avant un partenariat actif avec l'entreprise. Avec leur savoir faire, les investisseurs en capital risque fournissent l'assistance la dtermination de la politique gnrale, la croissance de l'entreprise, la mise en place de sa stratgie, l'valuation financire, et le recrutement du personnel. (57) S-E .PRATT "GUIDE TO VENTURE CAPITAL"Cit par J.LAGHMANN dans son ouvrage ; capital risque et capital investissement (58) A.CHOINEL & G.ROUYER acteurs .Revue banque.1990 le march financier structure et
L'investisseur est un partenaire actif, en plus des capitaux, il apporte des aides aux entreprises en management, il occupe souvent un sige au conseil d'administration. Le capital risque est une activit d'apport en fonds propres dans des entreprises innovantes non cotes, naissantes ou en dveloppement prsentant un fort potentiel de croissance. Les capitaux apports permettent de constituer l'entreprise, de financer le dveloppement d'un premier produit ou encore de financer sa fabrication et sa commercialisation. c--L'orientation long terme Le travail du capital risque n'est pas facile, il demande une longue dure ( partir de la conception de l'ide au lancement de l'affaire et le suivi des oprations puis son introduction en bourse) pour raliser une plus value leve s'il y a un succs du projet. Pour MONDHE R CHERIF (59) : la profession se situe sur un horizon long terme, bien que le dveloppement des nouveaux marchs des valeurs de croissance tend faire recourir les dures. Le financement d'entreprise dficitaire est aussi frquent, l'horizon de placement professionnel se situe gnralement entre 4 et 7ans. Pour un projet d'entreprise qui se trouve au stade de la conception (seed stage), les
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investissements en capital risque doivent compter sur une priode de 10 14ans avant de pouvoir liquider leur participation dans des bonnes conditions. d-Autres caractristiques Un partenariat entre des hommes L'originalit du capital risque tient au fait qu'il repose sur un partenariat entre les hommes ou les quipes " il n'est de force et de richesse que d'homme crivait BODIN, pour PRATI (60), les cinq facteurs de russite de venture capital sont : Du management, du management encore du management, un crneau et un produit . Lorsque l'entrepreneur prsente un bon dossier, il n'y a plus de problme de ressources, l'essentiel est la continuit du dialogue et la transparence entre l'investisseur et l'entrepreneur. Ce qui donne la validit ce type de financement, c'est le fait que chaque partenaire un sens de responsabilit, les investisseurs en capital risque dfinissent leur mtier comme la combinaison de deux ensembles insparables : le financement et une assistance de management. (59)CHERIF MONDHER le capital risque Edition banque 2000 (60) S-E .PRATT "GUIDE TO VENTURE CAPITAL"1981
La slection des projets est svre Le capital risque est un moyen de financement en fonds propres trs slectif, rserv des entreprises prsentant un potentiel de dveloppement et de rentabilit leve sur le moyen et le long terme. La slection et l'valuation des dossiers sont plus rigoureuses que dans des modes de financement par dette. Le financement en capital risque ne s'accompagne en principe d'aucune prise de garantie, la seule garantie pour accder ce type de financement est la forte prsentation des dossiers qui doivent remplir les conditions suffisantes pour rendre le projet plus crdible. Afin d'encourager le courant des affaires relativement difficile identifier, tous les canaux de prospection sont mis en uvre et dveloppes. La stratgie de la pyramide imagine par D.SILVER (61) 1985 est parfaitement illustrative de la mthodologie gnralement prconises l'entonnoir. A partir d'un grand membre de contacts, il n'est retenu qu'un ventail de plus en plus restreint de projets qui donneront lieu un petit nombre suffisant de projets ligibles l'chelon suprieur:
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LA STRATEGIE PYRAMIDALE DU CAPITAL RISQUE (61)D.SILVER" la stratgie de la pyramide " cit par jean LACHAMANN dans le "capital risque et capital investissement" P 48 La sortie du capital risque La sortie de la socit du capital risque de la socit finance est l'un des lments les plus importants de ce nouveau type de financement. Etant donn que les fonds sont pour l'essentiel rmunrs par les plus values en capital ralises au moment de la cession de ses participations. Il est clair que les conditions de sortie peuvent avoir une influence sur ses rsultats financiers ; certaines spcialistes amricains (62) prtendent mme qu'il faut organiser la sortie en mme temps que l'investissement initial. Mme s'il est difficile d'organiser une cession cinq voire dix ans l'avance, il est ncessaire que les investisseurs et les entrepreneurs en aient discut ds l'investissement initial. Ils peuvent ainsi convenir de l'horizon raisonnable et du mode de sortie souhaitable. Notons, toutes fois que le prix de cession peut tre infrieur au prix d'acquisition. Gnralement la sortie du capital risque se fait par quatre voies : - cession par voie de la bourse - cession des tiers financiers ; - cession des tiers industriels ; - cession aux entreprises ou aux dirigeants. B- Le capital risque et le cycle de vie de l'entreprise Pour bien comprendre l'intervention du capital risque dans diffrents niveaux de l'entreprise, il est intressant d'examiner en dtail ses diffrents stades de dveloppement, de la conception la maturit, en passant par le dcollage puis le dveloppement. Le capital risque peut intervenir donc dans diffrentes phases de la vie de l'entreprise, il peut financer : - l'innovation technologique ou commerciale particulirement risque et qui ne pourra que difficilement accder des financements externes classiques - le projet en cration ou start-up en particulier dans des activits nouvelles telles que les domaines de l'information, des tlcommunications, des services informatiques ; - le dveloppement de l'entreprise dont les perspectives d'volution paraissent ouvertes et porteuses mais freins par le manque des moyens financiers mobilisables par la socit ;
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- la transmission d'entreprise : c'est--dire que le capital risqueur accompagne le dirigeant de maturit qui voudrait soit engager une dernire ou une nouvelle pousse de croissance, soit se retirer en vendant tout simplement son affaire, soit raliser une partie de son patrimoine. De mme elle peut s'agir d'une cession d'une entreprise familiale ou une filiale d'un groupe industriel ou financier reprise par les salaris ou par un manager extrieur. (62)Marc BERTONECHE " le capital risque. un mtier" que sais- je: capital risque" Edition Presses universitaires de France 1987P 5 Dans ce sens, nous allons prsenter les quatres formes du capital risque savoir : seed capital ou capital amorage, capital cration, capital dveloppement et enfin le capital-transmission. 1- Le capital amorage : dfinition et objectif a-dfinition Le capital amorage ou SEED CAPITAL est le financement trs en amont dmarrage d'une entreprise, autrement dit, ce sont des dpenses pralables la cration de l'entreprise, il est appel galement SEED MONEY qui peut tre dfinit comme Financement en espce requis pour dvelopper une ide initiale jusqu'au point o elle peut tre dclare techniquement et commercialement faisable (63) Donc, c'est une phase intermdiaire entre l'ide et l'industrialisation avant le lancement du projet, ce qui donne l'impression que l'intervention du capital risque dans cette phase de conceptualisation constitue un risque lev par rapport aux autres cycles de croissance de l'entreprise. b-L'objectif du capital amorage Le capital amorage vise tablir un ensemble des objectifs : - Il prpare psychologiquement les entrepreneurs ouvrir leur capital ou s'appuyer plus spontanment sur le partenariat financier. - Il constitue un grand appui pour les projets innovants ou la cration des PME de haute technologie qui souffrent des difficults des capitaux propres. - Il labore le plan de dveloppement pour convaincre les investisseurs financer le dmarrage ou le lancement d'un nouveau projet, et prouver la faisabilit du projet ou de l'ide. - Il permet d'optimiser le passage de la phase de faisabilit au lancement industriel et commercial.
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- Il stimule la cration d'entreprises en augmentant les sources de financement des projets en phase de dmarrage par la constitution des structures de seed capital. - Il participe l'amlioration du taux de russite et la qualit des projets l'tat embryonnaire grce aux ressources mobilises et aux services spcifiques qui pourront tre apports. - Il encourage la stimulation des moyens financiers manant du secteur priv pour la phase en amont du dmarrage. - Enfin, l'action pilote de stimulation du seed capital est destine essentiellement des petits groupes quant leur taille, que le financement traditionnel refuserait du fait de l'absence d'information sur la viabilit. (63) J.LAGHMANN "capital economica, 1999 P27 risque et capital investissement "Edition
2-Le financement de start-up par le capital risque Ce financement concerne des entreprises nouvelles en phase de cration ou de dmarrage (deux ans ou trois ans de dbut de l'activit) ou trs jeunes entreprises offrant un potentiel de croissance important, dans cette phase l'entreprise se trouve en difficult cause de l'existence d'normment de dpenses, en contre partie les ressources sont rares ou inexistantes, le recourt l'endettement est inacceptable pour une simple raison que les banques demandent des garanties trs exigeantes, dans ce cas l'entreprise est entirement tributaire du capital risque qui va combler l'insuffisance de ses capitaux propres pour financer ses innovations. Le projet dont toutes les conditions sont remplies est certainement accept par cette organisme .En phase de dmarrage, le risque est trop lev pour raliser une cession, et le taux d'chec reste encore en probabilit lev, mais une fois le projet ralise un succs, les perspectives de rentabilit seront donc trs importantes. (64) 3-Le capital risque en phase de dveloppement Au cours de son dveloppement, l'entreprise a galement besoin des capitaux propres pour financer sa croissance (interne ou externe) comme par exemple : le renforcement de la politique marketing, lancement d'un nouveau produit, accroissement de la part du march, la mise en place d'un tableau de bord pour renforcer les informations de l'entreprise, le recrutement des cadres et employs comptents.... Si l'entreprise ne peut pas grer toutes ces choses l, le risque de perdre tous les projets est trs lev, c'est pourquoi le recours aux socits de capital risque est une fatalit, le capital risqueur ou investisseur intervient gnralement en participant une augmentation du capital .Il contribue de la sorte renforcer la capitalisation des entreprises en fonds propres. Jean LACHMANN (65) distingue le dveloppement de l'entreprise en trois sous tapes :
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- Le financement du second stade de dveloppement (second stage) ou du deuxime tour de table financier permet de couvrir les besoins en fonds de roulement rsultants de la croissance des ventes, en particulier quand l'entreprise trouve des difficults d'accorder des dlais de paiement plus longs pour accder certains marchs. -Le financement de l'expansion (expansion capital) ou du troisime tour de table permet la ralisation de nouvelles extensions de capacits de production ou du rseau commercial -Le financement d'attente (Mezzanine financing) ou le financement relais (bridge financing) permet l'entreprise de faire le relais pour prparer la reprise par une autre socit ou l'introduction en bourse ncessitant des moyens financiers que les dirigeants ou les repreneurs ne peuvent pas (64) JOEL BESSIS capital risque et financement des entreprises Edition Economica P22 (65) J.LACHMANN "capital conomica, 1999 P 31 risque et capital investissement "Edition
toujours mobiliser, il s'agit gnralement d'un financement obligatoire ou des prts subordonns, voire des prts relais, qui permettent ventuellement au prteur mezzanine une entre au capital avec des conditions avantageuses 4-La transmission ou le capital risque transmission Le quatrime type de financement des entreprises par le capital risque est la transmission qui est l'activit d'apport en fonds propres et l'appui en ingnierie financire permettant le rachat par des cadres et /ou salaris, issus ou non de l'entreprise, des socits indpendantes ou de filiales (ou division filialises) de grands groupes. Les oprations de transmission ou de reprise d'entreprises s'organisent au moyen de leverage by out (66) et connaissent un vif succs grce la baisse des taux d'intrt, elles offrent ainsi aux financiers des opportunits d'investissements, et leurs propres cadres l'opportunit de dvelopper leurs carrires. Les LBO ont pour objectif d'utiliser l'effet de levier par l'endettement, ils donnent lieu des montages varis en fonction du type de cette dette. Les domaines d'interventions du capital-transmission concernent principalement la situation de redressement d'entreprises en difficult et le rachat des entreprises par leurs propres salaris ou par des cadres extrieurs. III-le crdit interentreprises Le crdit inter-entreprises ou crdit fournisseurs est un lment important dans la gestion de trsorerie. Le crdit interentreprises est un dlai de paiement que les entreprises s'accordent mutuellement. C'est une caractristique fort ancienne du systme conomique. Les secteurs dbiteurs pour lesquels les dettes fournisseurs
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sont plus importantes que les crances clients (les entreprises de la grande distribution), trouvent dans le crdit inter-entreprises une ressource financire apprciable. La politique de crdit interentreprises dtermine l'importance des comptes clients et des comptes rattachs. Ces comptes constituent un investissement et leur taille optimale est fonction de leur rentabilit. En effet, le crdit consenti la clientle dans le cadre des changes commerciaux constitue pour le fournisseur un emploi de fonds particulirement important. Les conditions de crdit sont ngocies entre les deux parties contractantes et font partie de la politique commerciale de l'entreprise. Les conditions de paiement sont gnralement les suivantes (67) : Paiement avec escompte Paiement 30 jours, 60 jours, 90 jours... la date de facture. Une augmentation du dlai de paiement accrot l'importance des comptes clients et donc une augmentation du besoin en fonds de roulement. L'utilisation des dlais de paiement est un lment (66)CHERIF MONTHER le capital risque Edition banque diteur, 2000 P 14 (67) synthse Berrada Mohamed Azzedine les techniques de banque de crdit et de commerce extrieur au Maroc dition 99 page 660 de la transaction au mme titre que le prix et les conditions de livraison physique. Pour le client, c'est une manire aise de trouver des ressources financires puisque le cot du crdit offert est infrieur celui des autres sources de financement. Les avantages du crdit interentreprises rsident avant tout dans sa souplesse : il est un vritable march financier parallle. Mais il a ses limites : son cot pour les entreprises prteuses, le risque d'impays lorsque les dlais de paiement s'allongent et le danger de dfaillances en chane pour les entreprises trop dpendantes de leurs principaux clients. Les crdits consentis aux clients ont pour consquence des actifs circulants trs sensibles l'volution de la solvabilit de la clientle. Face un impay de 100000 Dhs, une entreprise qui pratique une marge finale de 10% doit raliser un chiffre d'affaires supplmentaire d'un million de Dhs. VI-le financement via le march boursier : On peut dfinir la bourse comme un lieu de rencontre et d'change entre une offre et une demande de capitaux long terme dont le support est reprsent par une valeur mobilire (68). Le financement direct sur le march des capitaux ouvre des nouvelles portes aux PME. En effet il leur permet d'avoir des fonds propres plus importants sans intrts ni contraintes de remboursement (financement gratuit), ce qui rduit leur dpendance vis--vis des banques et en mme temps, diminue leur vulnrabilit aux cycles conomiques, ainsi il leur permet aussi d'acqurir une image saine, transparente et moderne, qu'elles pourraient utiliser pour se valoriser sur le march national et international.
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Toutefois, ce choix prsente aussi des contraintes. En effet, l'introduction en bourse exige de tout faire pour, non seulement tre ligible mais sduire le march, intresser les investisseurs en leur offrant du papier de bonne qualit avec des rendements intressants, chose qui n'est pas aise. Il y a aussi des pralables toute introduction avant de prtendre et tirer profit et lever des ressources financires moindre cot et sans garantie ; qui touchent essentiellement l'organisation juridique (ajustement des statuts pour se conformer aux dispositions lgales relatives l'appel public l'pargne), comptable (certification des comptes) et la gestion de l'entreprise. Il faut noter que la prparation d'une introduction en bourse comporte trois grandes tapes : - La due_ diligence : Analyse des risques inhrents l'entreprise et son march, reprise dans la note d'information vise par le CDVM, ce qui permet aux investisseurs de se faire sur le patrimoine, la situation financire et les perspectives de la socit (68) ETIENNE GUIGEMBRE Les mots cls pour comprendre la bourse . Capital, mars 1998 - L'analyse financire et l'valuation : Ralise par les analystes financiers des banques d'affaires. - La communication financire et le marketing de placement : Y sont analyss les questions juridiques, fiscales et comptables, la gestion, le reporting, l'activit de la socit et son plan de dveloppement. Cette opration ne cote pas moins d'un million de dirhams, (si non, selon le cas, la commission va de 2% 5% de volume de l'opration). En ralit, aller en bourse est, pour l'entreprise, le chemin le plus court et le plus difficile en mme temps, pour lever les fonds ncessaires son dveloppement et donc pour renforcer ses fonds propres .Cela un prix : tre performent et transparent et se soumettre aux jugements du march. Avoir la confiance du march ne peut se btir que sur la performance et le partage des richesses. Section 3 : le financement des PME au Maroc et comparaison avec d'autres pays. Paragraphe1 : Les Caractristiques des moyens de financement au Maroc A-Le crdit bancaire Malgr les efforts employs par les autorits marocaines en matire de la libralisation financire pour rendre le systme bancaire plus adapt et plus ouvert
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au changement de la mondialisation dans le domaine de l'ingnierie financire, il semble que le secteur bancaire garde la mme mentalit et la mme vision, c'est la maximisation de la rentabilit rentire sans partager le risque avec les dirigeants des PME, ce comportement est clair dans la mesure o les banques se caractrisent par la surliquidit, en contre partie les entreprises est surtout les PME souffrent encore de la sous-capitalisation. De mme, le taux d'intrt est encore plus lev ce qui alourdit les PME et par consquent les rend moins comptitives sur le march. Enfin, le problme de garantie constitue un handicap pour les entreprises surtout les PME. - La surliquidit des Banques marocaines Le systme bancaire marocain connat une surliquidit, ce qui est en contradiction avec la ralit conomique. Selon le ministre dlgu auprs du Premier Ministre, charg des Affaires conomiques et gnrales, M. Rachid Talbi Alami, Soixante quinze milliards de dirhams dorment dans les banques marocaines, donc il s'agit d'un stock norme qui n'est ni investi, ni utilis, ni plac. "Nous avons l'argent des Marocains rsidant l'tranger (MRE), mais pour le moment nous ne savons pas l'utiliser". (1) -Le taux d'intrt lev Au Maroc, le taux d'intrt demeure cher, il procure un avantage de rmunration excessif aux rentiers au dtriment des entrepreneurs capables d'investir et de produire une rmunration leve de l'pargne. Ce taux est lev (9 HT en 2008) malgr la faiblesse de l'inflation ce qui tmoigne de l'inefficacit et du manque de concurrence dans le systme bancaire. Ceci est bon pour les banques, mais il est beaucoup plus difficile pour les entreprises souhaitant investir et s'tendre .Cependant, on trouve dans les pays dvelopps qui servent de rfrence en matire de croissance quilibre le taux d'intrt ne peut s'lever au dessus de 2 3%. -Le problme de garantie Les garanties bancaires constituent un vari handicap pour les entreprises et surtout la PME, On distingue deux types de garanties (2): - les garanties porter gnrale. - les garanties porter spcifique. (1) Le journal "Libration", publie mardi 24 avril 2004 (2) M.El Haloui banque- entreprise : fragilit d'une relation. Edition BREDA .Juillet 1997 P.64 1- les garanties porter gnrale Ce sont essentiellement les cautionnements personnels et les nantissements de fonds de commerce :
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- La caution est l'engagement de payer le crancier si le dbiteur ne fait pas luimme .Cette caution peut tre conjointe, c'est--dire engage plus d'une personne. - Le nantissement du fonds de commerce est un gage assis sur la quasi-totalit des lments corporels et incorporels. Cette garantie dpend naturellement de la valeur marchande du fonds de commerce au moment de la vente aux enchres publiques, elle est donc sujette la variation raison pour laquelle banquier n'hsite pas exiger souvent d'autres garanties. 2-les garanties porter spcifiques Ces srets revtent plusieurs formes selon la nature du crdit octroy.. Le client peut ainsi gager les biens de son entreprise ou les siens propres sans distinction, ce peut tre de numraire, des actifs immobiliss ou des actifs circulants. Dans une enqute faite par Mr ABDELLAOUI (3) sur 144 entreprises rpartie sur 16 rgions, il a conclut qu'en cas de financement bancaire, les garanties fournies sont approximativement les mmes pour toutes les catgories d'entreprises .On note cependant que L'hypothque sur le terrain est la plus utilise avec 56% des entreprises, suivie par le nantissement sur le fonds de commerce avec 47% , puis le nantissement sur matriel avec 46% , et enfin le cautionnement personnel avec 40% des entreprises interroges Pour un grand nombre de chefs des PME, le financement en soi n'est pas une problmatique, mais ce sont les conditions rigides d'accs aux crdits qui posent problme, les PME souffrent d'une discrimination en faveur de la grande entreprise. En effet les banques se limitent de donner de l'argent, sans valeur ajoute. Au lieu d'tre un vritable partenaire du dveloppement et un tablissement d'affaires, la banque marocaine garde encore l'image d'un organisme de dpt banques picerie. Ainsi les garanties exiges pour bnficier d'un concours bancaire, les taux dbiteurs levs, le manque d'information et de communication entre entrepreneurs et banquiers le peu d'importance qu'accordent les cadres des agences aux requtes d'investissement sont autant des motifs avancs par les PME pour justifier les difficults d'accs aux prts bancaire. Les banquiers quant eux, soulignent que pour garantir une plus grande disponibilit, les PME doivent tre attestes d'une transparence, notamment en ce qui concerne l'tablissement des bilans et la fiabilit de leur comptabilit et intgrer une approche de gestion moderne qui implique aussi bien le marketing que le management rationnel. Face cette situation, un recul de 22.1% s'est enregistr entre 1996 et 2004 (voir le graphique ci-dessous) quant la distribution des crdit court terme (3) M.ABDELLAOUI fiscalit et incitation l'investissement thse de doctorat 2003 .Facult des sciences juridiques, conomiques et sociales de FES. ddis aux PME (de 14890 millions de dirhams en 1996 seulement 3219 millions en 2004) alors que le dploiement de ces crdits par le systme bancaire dans la mme priode augment de 6.4% par an en moyenne.
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Ce dangereux recul apparat plus important et plus significatif dans la mesure o la part des crdits moyen terme accords aux PME n'a reprsente en 2004 que 7.7% de l'encours total des crdits moyen terme distribus par les banques contre 49.4% en 1996. Cette rgression s'explique notamment par : -l'accroissement des crances en souffrance qui s'levaient 17.9% en 2004 contre 11.5% en1996. - l'application d'une prime de risque aux PME de 2% suprieure celle applique(en moyenne 1%) : - le taux d'intrt appliqu aux PME 12 12.75% est suprieur celui accord aux grandes entreprises 4 4.5%. -la prdominance nette de liquidit dans la structure financire des banques. Les avoirs liquides et les placements court terme constituaient environ 71.1% de tous les actifs en 2004 contre 40.1% en 1996. (4) B-le march boursier Cre en 1929, la bourse de Casablanca a connu plusieurs rformes, la premire en 1948 a attribu la bourse des valeurs la personnalit morale , la seconde en 1967 a permis de la rorganiser juridiquement et techniquement et de la dfinir comme un tablissement public. Depuis 1993, la promulgation d'un ensemble de textes de lois portant rforme du march financier a donn la bourse de Casablanca le cadre rglementaire, ce qui a permet la bourse (4) Hind laouli Evaluation du financement de la PME au Maroc document de travail n direction de la politique conomique gnrale Aot 2003 page 8 91, d'avoir quinze socits qui ont pour objet, outre la ngociation en bourse, la garde des titres, le placement des titres mis par les personnes morales, la gestion de portefeuille en vertu d'un mandat, et le conseil de la clientle. Ces socits sont le vecteur directeur du professionnalisme et du dynamisme du marche boursier. De par les dispositions de la nouvelle loi n 2900, les soc its de bourse ont dsormais pour mission aussi d'assister les personnes morales faisant appel public l'pargne pour la prparation des documents d'information destins au public et d'animer le march des valeurs mobilires inscrites dans la bourse des valeurs. Le financement des PME par le march des capitaux semble inexistant malgr la cration d'un troisime compartiment ddi aux PME/PMI en 2000 en raison de plusieurs facteurs : - les conditions exiges pour y accder et l'troitesse de ce march comme explique le tableau suivant :
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1" march Capital social tats financiers certifies 3 ans Taux Diffusion dans le public 20% 15.000.000 DHs
2tme march 10.000.000 DHs 3 ans
March Rserv au PME 5.000.000 DHs 1 an 40%
15%
- Le caractre familial des PME qui n'acceptent pas l'ouverture du capital. - La peur du fisc, sous prtexte que la bourse exige une transparence financire trop exagre. -Le cot lev de l'introduction en bourse : les commissions de courtages, les cots de publicit et de la communication financire qui constituent une barrire de rentre pour les PME. Toutefois et en dpit des reformes fiscales adoptes et qui encouragent l'introduction la bourse, 10 PME seulement, appartenant diffrents secteurs, sont cotes en bourse, elles reprsentent 12,5% du total des entreprises cotes et seulement 0,1% des PME nationales.(5) C- le crdit bail La pratique de crdit bail au Maroc n'est pas nouvelle, elle est date depuis 1965 par la cration de la premire socit de crdit bail : Maroc Leasing, puis cette pratique commence s'tendre pour atteindre un nombre de 9 socits avec un total des bilans (6) de 11.2 milliards de dirhams, parmi ces socits on trouve titre d'exemple: - BMCI-Leasing - Compagnie marocaine de location d'quipements "Maroc-Leasing" (5)Idem page 14 (6) BANK AL MAGHREB Rapport exercice 2001 - DIAC-Leasing - Socit gnrale de Leasing du Maroc "SOGELEASE Maroc" - Socit Maghrbine de Crdit-bail (Leasing) "MAGHREBAIL" - Tissir Bail - Union Bail -WAFABAIL. Ce qui caractrise les socits de leasing du Maroc, c'est le fait qu'elles manent toutes d'une banque ou d'un groupe de banques. A cotes des banques, nous
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trouvons souvent des socits d'assurances. La participation des banques et des assurances dans les socits de leasing rpond sans doute leur logique d'action. En effet, la participation de la premire institution "Banque" vise valoriser une partie de leurs ressources dans cette activit d'une part, d'autre part ce type d'activit permet aux entreprises de conserver une partie de leur clientle en jouant un rle de prescripteurs et d'largisseurs et garder par la mme leur gamme de produits financiers. En ce qui concerne l'intrt des assurances pour les socits de leasing, il s'explique par le fait qu'elles gnrent des ressources financires longs termes. Ces ressources font I' objet de placement dans le cadre des rserves techniques d'assurances. Le recourt des entreprises au financement par le biais du crdit bail a enregistr une nette augmentation sur la priode 1996-2001 (7) de 4671 millions de dirhams 10.916 millions de dirhams, ralisant un taux de croissance annuel moyen de 18,5%, ainsi le taux appliqu est de 15.63% par rapport au taux d'intrt appliqu aux crdits a moyen terme accords aux PME (12%) . Les abattements fiscaux accords aux professionnels sur le plan de la Taxe sur la Valeur Ajoute (TVA), de I' impt sur Socit (IS) et de I' impt sur le Revenu (IR) ont encourag le crdit-bail. Malgr les efforts fournis par ces socits, il semble que le recours au leasing comme moyen de financement des investissements ne se montre pas encore aux PME conscientes du rle que pourrait jouer le leasing comme palliatif aux sources de financement traditionnelles. D-Le capital risque Comme beaucoup des pays voisins, les socits du capital risque au Maroc sont rcemment constitues. Cette formule de financement n'a dmarr qu' partir de 1990, avec la cration de AL (7)Hind laouli Evaluation du financement de la PME au Maroc document de travail n direction de la politique conomique gnrale Aot 2003 page 12 91, Moussahama , ensuite elle a t suivie par un groupe de socits, dont l'acclration s'est faite ressentir en 1997 1998, pour atteindre un nombre de 15 socits dont le capital d'une dizaine de fonds est de 1,75 milliards de dirhams, ce qui constitue une pargne importante prte s'investir dans les investissements productifs des entreprises marocaines. Plusieurs socits d'investissement ont t crs par des banques commerciales Marocaines, c'est le cas de la socit Capital Invest cre en dcembre 1999, de la socit Attijari capital risque filiale de la BCM et de Wafa investissement qui sont inscrites dans le cadre de l'innovation financire et de l'adoption d'une stratgie de diversification par leur positionnement sur divers produits et marchs.
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D'autres organismes du capital risque sont crs par l'tablissement d'une coopration mixte entre le Maroc et les pays trangers comme Asma Invest Socit d'investissement et de dveloppement saoudienne - marocaine cre en 1992 dans le but de dynamiser le secteur productif par l'encouragement du flux des capitaux et leur utilisation dans des projets conomiquement et financirement rentables. Enfin, d'autres organismes du capital risque sont crs par des organismes trangers, c'est le cas de la socit de promotion et de participation pour la coopration conomique Proparco , socit financire et filiale de la caisse franaise de dveloppement qui est autorise intervenir en capital risque au Maroc depuis 1992. L'activit du capital risque a enregistr un essor considrable, depuis la signature de la convention de financement en 1999 qui s'est manifeste par : Le dcaissement, de 44.6% (20 millions d'euros) de l'enveloppe global de la ligne capital risque administre par la banque europenne d'investissement. La contribution au financement de 85% participations dont 20% sont ralises par le trsor public. Le montant engag, dans ce cadre, s'lve environ 760 millions de dirhams. L'intervention du capital risque dans tous les secteurs (84%) sauf ceux de l'immobilier, du ngoce et des services non lis l'industrie(8). Cependant, ce moyen de financement apparat moins adapt la PME en raison de plusieurs facteurs :
- Les critres d'ligibilit des socits du capital risque sont trs rigides et la prise de risque est limite l'accompagnent du dveloppement des PME, L'insuffisance de l'encadrement de la PME (financier et technique) ce qui limite ses possibilits d'accder au capitalrisque. La limite du capital risque au financement des PME potentielles, innovantes et en croissance.
(8) Mohamed boussetta, professeur la facult des sciences juridiques, conomiques et sociales Rabat-Agdal, journe de l'conomie -gestion management des organisations et PME. - La concentration de ce mtier Casablanca et au financement des socits qui se situent gographiquement proches. E- Les lignes de crdits internationales Dans le cadre de coopration conomique et financire internationale, le Maroc signe des accords avec d'autres pays ou organismes internationaux, en vue d'accorder des crdits plus avantageux (taux d'intrt moins lev, diffrs plus importants...).
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Toutefois, ces lignes exigent des critres d'ligibilit, portant gnralement sur la taille, le secteur d'activit.... Le tableau ci-dessous prsente quelques exemples de ces lignes (9) : Intitul et objet de la ligne Critres d'ligibilit de crdit CREDIT -Entreprise de droit marocain, fort potentiel de dveloppement, notamment l'exportation. Crdits pour achat de biens et services d'origine - entreprises ayant ralis au cours franaise des deux exercices soit un chiffre d'affaire annuel HT n'excdant pas 75 millions de DH, soit un total bilan ne dpassant pas 50 millions de dh LIGNE DE FRANAISE LIGNE DE ITALIENNE CREDIT - PME de droit marocain ou socits mixtes Maroco-italiennes ayant rsidence au Maroc et qui Crdits finanant l'achat ont ralis au cours des deux d'quipements productifs, le derniers exercices soit un chiffre transfert de technologie, les d'affaires annuel HT n'excdant licences et les brevets pas 75 millions de DH,soit un total industriels. Les biens et bilan ne dpassent pas 50 millions services acquis doivent tre de DH ; d'origine italienne - Universit et centres de recherche dveloppant des projets pilotes dans le secteur de l'innovation technologique et de la protection de l'environnement LIGNE DE PORTUGAISE CREDIT - PME _ PMI prives marocaines ou PME mixtes Maroc portugaises ayant ralis au cours des deux Crdits ouverts toutes les derniers exercices soit un chiffre entreprises mixtes Maroc d'affaires annuel HT n'excdant portugaises en cration ou pas 75 Millions de DH,soit un total en dveloppement, pour bilan ne dpassant pas 50 millions l'achat de biens et services de DH. d'origine portugaise. LIGNE DE ALLEMANDE Contact - crdit agricole, BCP, BMCE, BMCI, Crdit du Maroc - Ministre des finances et de la privatisation
- Crdit Agricole, BCP, BMCE, BMCI, Crdit du maroc. - Ministre finances privatisation des et
-Unit de promotion des Investissements ONUDI
- Crdit Agricole, BCP, BMCE, BMCI, Crdit du Maroc - Ministre finances Privatisation des et
CREDIT - entreprise marocaine exportatrice - BMCE BANK (Direction Financement Projets)
Ligne de crdit acheteur dote de 50 millions d'euros, destine financer les importations des biens
des
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d'quipements europenne
d'origine
(9) http://www.eljadida-invest.ma/lien/guide-inv/cadrereg/cadre%20r%E9glementaire%20et%20fiscal/principalelignedefinancement.pdf Ligne franaise Quantit Crdit max. finanable Crdit min. Financement Part local condition Taux d'intrts s de crdit 5,25%HT 5,25% HT 5,25% HT Libor ou Euribor + marge (possibilit de taux fixe). Ligne italienne Ligne Ligne portugais allemande e 2.000.000 15% 85%max du montant du contrat d'exportatio n
2.286.735,26 2.065.825 152.449,09 52.000 15% HT 20%
Dure de Remboursemen t Diffr
6 12 ans
6 12 ans
8 16 ans 5 12 ans
4ans
4 ans Trimestriel ou semestriel, quadrimestrie l
2 ans
remboursement Trimestriel ou semestriel, quadrimestrie l
Semestriel -
Les lignes de crdits trangres destines au PME se caractrisent, jusqu' 2004(10), par une sous utilisation : - la mconnaissance de ce dispositif de financement par la plupart des PME Marocaines. - La ligne portugaise n'a jamais t dbloque. - La ligne PME/PMI franaise est engage hauteur de 50%. Son dcaissement effectif est de 35% contre seulement 10% dbloqus par le FASEP-garantie. - La ligne italienne est engage hauteur de 25% avec un taux d'utilisation limit 7%.
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-La ligne espagnole PME/PMI est utilise hauteur de 12% alors que la ligne espagnole de partenariat n'a jamais t utilise. F-les Micro- crdits Au Maroc, le systme du microcrdit semble avoir fait ses preuves. Les aides financires des institutions nationales et internationales en faveur des associations du microcrdit s'expliquent par leur capacit de financer des micros- projet ou des microstructures et aider des populations marginalises. C'est dans cette logique le fonds Hassan II avait octroy un don de 100 million de dhs aux associations de microcrdit pour les encourager rpondre la demande croissante de prts. Les 13 associations agres ont ralis depuis leur cration des rsultats trs satisfaisantes et servent plus de 450000 clients actifs dont 75%de femmes, les 5 plus grandes sont Al Amana, Zakoura et la fondation Banques Populaires, Ardi, Fondep. (10) Hind laouli Evaluation du financement de la PME au Maroc document de travail n 91, direction de la politique conomiq ue gnrale Aot 2003 page 16. La russite de cette formule de financement rside dans la quasi- absence des impays : les taux de remboursement qui s'lvent environ de 99% sont expliqus essentiellement par le fait que les prts accords sont des prts solidaires, c'est-dire qu'ils sont accords des personnes qui disposent chacun d'eux d'un projet personnel et lorsqu'une personne refuse d'honorer ses engagements de remboursement, le groupe est tenu solidairement de payer sa place.. Cependant, et mme si le nombre des microcrdits distribus a atteint 2 millions de prts pour un total de 5,5 milliards de dirhams. Sa distribution reste en de des attentes en raison de (11) : - la prdominance, des montants infrieurs ou gale 1500 dhs et augmentation des prts croiss (30% des bnficiaires) montrent que les microcrdits ne satisfont pas les besoins et se limitent 1'apport d'un plus social. - la rigidit des conditions d'ligibilit et de remboursement car la prsence d'une activit rentable et gnratrice de revenu est trs exige. - la hausse des taux d'intrt entre (15% et 30%) limite l'efficience socio-conomique des microcrdits. - Les contraintes lgales qui limitent la diversification de l'offre des associations du microcrdit telles que le financement des projets dpassants 5000 dollars, la micro assurance. (11) Mohamed boussetta, professeur la facult des sciences juridiques, conomiques et sociales Rabat-Agdal, journe de l'conomie -gestion management des organisations et PME.
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G- Le projet Moukawalati Paralllement aux projets Idmaj et Tahil qui visent l'insertion de jeunes diplms. Le gouvernement marocain a lanc au 1er juillet 2006 le projet Moukawalati ddi aux diplms chmeurs gs entre 20 et 45 ans (Les diplms laurats de la Formation Professionnelle, les diplms de l'enseignement suprieur ainsi que Les bacheliers) dsirant crer une entreprise dont le montant d'investissement ne dpasse pas 250 000 DH. Le projet est ambitieux, il visait la cration de 30.000 petites entreprises l'horizon 2008 dans l'ensemble des rgions du Maroc. L'objectif tait de gnrer 60 000 emplois au minimum et un objectif idal de 90 000 emplois en 2008 et ainsi, contribuer la rduction du chmage et assurer la prennit progressive du tissu conomique par un dispositif de suivi des entreprises cres au cours de la priode de dmarrage. Des guichets au sein des Chambres de commerce, d'industrie et de services, des universits ou coles suprieures, entre autres, permettaient aux jeunes, ide en tte, d'tre accueillis et de dposer un dossier. Les avantages mis en place pour promouvoir ce projet sont :
- l'Accompagnement pr et post cration, des jeunes porteurs de projets ; La prise en charge par l'Etat des frais d'accompagnement hauteur de 10.000 DH par projet ; La garantie hauteur de 85% du crdit bancaire L'avance sans intrts reprsentant 10% de l'investissement et dans la limite de 15.000 DH remboursable sur six (6) ans dont trois (3) de grce ;
Malheureusement le projet Moukawalati est loin d'tre une russite. Ce dernier n'a pas arriv atteindre mme pas 1% des objectifs fixs. Les doigts se pointent et se dirigent vers les banques qui n'ont pas jou le jeu malgr le systme de garantie prvue par le programme. Arms de leur dossier et d'un plan de financement, les candidats, parfois inexpriments, doivent, en plus, ngocier les taux de crdit. Ce qui n'tait pas le cas pour le crdit jeunes promoteurs pour lequel le taux de crdit tait stipul en amont. Du ct des banquiers, c'est la prudence qui rgne. Devant les projets considrs non viables par le systme bancaire, les refus d'octroi de crdit se multiplient. Et lorsque le crdit est allou, le rythme de traitement des dossiers semble tre relativement lent. 12) AMEL NEJJARI journal Libration (Casablanca) 9 Avril 2008 Publi sur le web le 9 Avril 2008 Paragraphe 2 : Position du Maroc par rapport d'autres pays A-position du Maroc par rapport aux pays concurrents Selon les rsultats d'un benchmarking international (12), publi dans le magazine conomique de BMCE Bank. Le Maroc est relativement bien positionn par rapport d'autres pays concurrents (la Tunisie, l'Egypte et la Turquie), En effet, en ce qui concerne la proportion des crdits distribus au secteur priv et au secteur public
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non financier par rapport au PIB, le Maroc devance l'Egypte et se situe derrire la Tunisie avec 56,7% en 2004 comme retrace le tableau suivant : 1999 2000 202002 2003 2004 1999 2000 2001 2002 2003 2004 66 66 52 68 69.5 67.4 Tunisie l'Egypte Maroc
54.9 54,7 53.9 49,3
54 56.6 54.5 54,4 55.9 56,7
Source: Access to finance for SMEs of the MENA region 1900 2001 2002 2003 2004 Les rsultats de cette tude vont plus loin en soulignant qu'il n'existe pas vraiment de problmatique de financement de la PME marocaine. Les PME financent, en effet, en moyenne 30% de leur investissement et 20 % de leur fonds de roulement par crdits bancaires. Dans le mme ordre d'ides, 68 % des entreprises marocaines bnficient d'une autorisation de facilit de caisse. Cette nette amlioration peut tre explique par la rforme de la loi bancaire, la promulgation de la nouvelle loi bancaire 2006 et la poursuite de la baisse des taux d'intrt. D'aprs l'analyse, la problmatique du financement de la PME en Turquie est bien relle, puisque seulement 5 % des crdits bancaires sont octroys des PME industrielles. Les institutions bancaires dans ce pays prfrent plutt investir dans des obligations d'Etat ou dans les grandes entreprises. Pour leur part, les PME gyptiennes ptissent galement de difficults d'accs au financement malgr la rforme du secteur financier et de la libralisation des taux d'intrt. La proportion des crdits octroys au secteur priv est de 3,5% du total des crdits l'conomie. De plus, le secteur bancaire gyptien fait preuve de discrimination vis--vis des petites et moyennes entreprises : seules 13 % des PME ont eu accs au crdit bancaire contre 36 % pour les grandes entreprises. Par contre en Tunisie, le financement bancaire reste le principal instrument de financement des entreprises. La part des concours bancaires aux PME reprsente en moyenne annuelle prs de 49 % de l'ensemble des concours. En outre, l'Etat tunisien ambitionne de crer 70 000 entreprises l'horizon 2009. A cet effet, il a t dcid d'instituer la Banque de financement des petites et moyennes entreprises. Cette institution sera charge de la mobilisation des crdits la dynamisation de l'investissement et l'valuation de la faisabilit des projets bancables avec des mthodes scientifiques en leur offrant (12) Khadija Skalli Journal aujourdhui le Maroc, numro d'apparition 1355 du 22 /02/2007 Lencadrement et le suivi ncessaire.
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B- position du Maroc par rapport aux pays europens En comparaison avec les pays europens, le Maroc pche au niveau du financement de la PME. Seules 14% des entreprises europennes, en moyenne, se plaignent d'un handicap de financement. Toutefois, la majorit des PME considrent le manque de main d'uvre qualifie comme la contrainte la plus importante. Schmatiquement, on peut distinguer 2 systmes de financement en Europe ; l'un est bas sur les banques, comme en Allemagne et en Autriche, et l'autre est bas sur le march financier comme au Royaume Uni. Dans un systme financier bas sur les banques, les prts sont la source prfrentielle pour le financement des investissements; c'est--dire que les banques jouent le rle le plus important dans la fourniture des financements. Les systmes financiers bass sur le march financier sont, au contraire, caractriss par des marchs concurrentiels, o d'autres formes de financement (par exemple, actions et obligations) sont plus importantes que les prts bancaires. L'importance du recours au prt bancaire varie d'un pays l'autre. Toutefois, la majorit des PME europennes dpend du financement bancaire et il semble qu'il y ait un manque de sources de financement alternatives. Le Grant Thornton Business Survey (Enqutes entreprises de Grant Thornton) donne une indication des diffrents types de financement par l'endettement auquel ont recours les entreprises de taille moyenne (voir Graphique ce dessous). Dans la majorit des Etats membres ces entreprises utilisent principalement le financement bancaire ( savoir dcouvert et emprunt). Toutefois, le crdit-bail constitue galement une source importante de financement. En Espagne, en France, au Luxembourg, aux Pays-Bas et au Portugal le crdit-bail est utilis plus souvent que les dcouverts. L'affacturage, par ailleurs, semble tre particulirement important en France. A l'oppos du Maroc les crdits long et moyen terme octroys par les banques en faveur des PME ont connu une chute remarquable de 14890 millions de dirhams en 1996 seulement 3219 millions en 2004, alors que les autres moyens de financement ne sont pas bien exploits cause de la mconnaissance, la rigidit de ces moyens et le manque de transparence. En Europe, la part des capitaux propres dans le bilan est identique pour toutes les catgories de taille des entreprises. De ce fait, il n'existe qu'une faible discrimination de la part des banques l'encontre des petites entreprises en matire d'accs au crdit, situation qui n'existe pas au Maroc. (Source observatoire des PME europenne 2003, No.2) CONCLUSTION Gnralement les petites moyennes entreprises prfrent le genre de financement interne pour combler au moins une partie de leurs besoins en fonds de roulement ou en quipement. Ce genre de financement l'avantage de les protger contre les malentendus et la dpendance pouvant rsulter d'un engagement avec d'autres
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organismes financiers. L'autofinancement reste la voie traditionnellement prfre par les dirigeants des PME car la proprit du capital reste familiale et concentre. En effet seule cette dmarche est susceptible de conforter les pouvoirs tablis dans l'entreprise et de permettre ainsi aux dirigeants de conserver leur autonomie de dcision. Mais, il est constater que le financement interne est rarement suffisant financer la croissance de l'entreprise, qui est amene tourner vers le financement externe (secteur bancaire qui est le plus vis par la PME dans les pays en voie de dveloppement) qui mme prsente certains avantages pour la croissance des PME, et par consquent le secteur bancaire doit leur offrir des solutions plus simples et plus attractives que les solutions classiques qui ont montr leurs limites.
XVI-.LANALYSE DU SECTEUR FINANCIER MAROCAIN DANS LE CADRE DE LA POLITIQUE EUROPENNE DE VOISINAGE 1. INTRODUCTION Depuis le dbut des annes 90, le secteur financier marocain a engag un ensemble de rformes financires visant le secteur bancaire, la bourse des valeurs et, dune manire gnrale, lenvironnement financier. En effet ce mouvement de modernisation a t engag en rponse un contexte lthargique qui ne permettait pas au systme de remplir sa fonction principale savoir une rpartition efficace des ressources. Une dcennie plus tard la situation du systme financier a t marque par une forte instabilit: dune part le secteur bancaire sest caractris par une augmentation significative des crances en souffrance, particulirement au niveau des organismes financiers spcialiss, et dautre part la bourse des valeurs poursuivait une tendance dcroissante soutenue. Pendant la mme priode le concept dintgration des marchs sest de plus en plus gnralis entranant ainsi la ncessit dadaptation des conomies aux nouveaux paramtres mondiaux. En effet dans ce cadre le Maroc a d introduire quelques dispositions dans un but dharmonisation des rgles de fonctionnement du secteur financier, dont linspiration revient prcisment aux principes de la politique de voisinage entre la Communaut europenne et le Maroc. Plus concrtement, la nouvelle loi bancaire et le nouveau Statut ont t modifis dans ce sens et cest ainsi que dans cette tude nous essaierons de prsenter une analyse comparative entre les dispositions europennes et marocaines. Ce travail sera structur en deux parties: la premire (Section 2) aborde lanalyse de la loi bancaire marocaine, elle-mme articule autour de deux Chapitres; dune part
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un premier Chapitre prsentant les changements organisationnels, et dautre part un deuxime Chapitre dcrivant les nouvelles dispositions que la loi bancaire actuelle contient dans lordre des articles. La seconde partie (Section 3) concernera le nouveau Statut de la Banque Centrale marocaine dans une mme optique de comparaison par rapport aux paramtres europens. Celle-ci sera organise autour de trois Chapitres; le Chapitre 3.1 concernera les objectifs, le Chapitre 3.2 est relatif aux tches et finalement le Chapitre 3.3 renvoie aux instruments de la politique montaire. Il est ncessaire de dclarer que la premire partie est base sur une comparaison entre la loi bancaire franaise et la loi bancaire marocaine, tandis que la deuxime partie reprsente la comparaison entre le Systme europen des Banques Centrales et la Banque Centrale marocaine Bank Al Maghrib. SECTION 1. LANALYSE DE LA NOUVELLE LOI BANCAIRE MAROCAINE PAR RAPPORT A LA LOI BANCAIRE FRANAISE 2.1 LES MODIFICATIONS ORGANISATIONNELLES La nouvelle loi bancaire marocaine (numro 34/03) prsente plus de visibilit au niveau organisationnel et parat ce niveau plus proche de la loi bancaire franaise (numro 84/46). Tout dabord, nous pouvons avancer que le deuxime titre dans lancienne loi bancaire nomm le contrle des tablissements de crdit et la protection de la clientle a t divis en deux titres distincts, dune part le quatrime titre de la nouvelle loi le contrle des tablissements de crdit et dautre part le sixime titre protection de la clientle, ce qui permet daccorder plus dimportance ces deux volets, et ainsi renforcer la confiance de la clientle qui est considre comme le pilier de lactivit bancaire. La loi bancaire franaise de son ct laisse apparatre la mme architecture et confirme lorigine de ces changements. Ce dernier titre de la nouvelle loi bancaire marocaine, annonc prcdemment, savoir la protection de la clientle, regroupe actuellement le chapitre intermdiaires en oprations effectues par les tablissements de crdit de la mme faon que la loi bancaire franaise. Jusquici, la comparaison a concern les titres existants au niveau de lancienne loi bancaire marocaine mais qui ont subi une rorganisation la lumire de la loi franaise. Cela tant, ce qui suit traitera des changements affrents aux points existants dans lancienne loi mais dont limportance ntait pas mise en vidence sous lapparence dun titre distinct ou dun chapitre. Nous pouvons citer en premier lieu le deuxime chapitre du titre VI protection de la clientle, savoir relations entre les tablissements de crdit et leur clientle, qui nexistait pas auparavant sous la forme dun chapitre distinct. Si nous nous rfrons la loi bancaire franaise il apparat alors que ce reclassement y trouve inspiration.
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En deuxime lieu, il existe au sein du quatrime titre contrle des tablissements de crdit un chapitre qui a pris toute son importance par rapport son ancien Statut dans lancienne loi bancaire alors quil ne sagissait dans celle-ci que dun simple point bref; lintrieur mme dun chapitre, il sagit du troisime chapitre secret professionnel qui se retrouve au mme niveau que sur la loi franaise (chapitre III du titre IV). Enfin il subsiste un autre lment qui concerne le troisime titre les dispositions prudentielles et comptables, dont la crise du secteur bancaire avant lintroduction des rformes a attir lattention sur la ncessit de consacrer au minimum un chapitre, de la mme faon que la loi franaise. Cette dernire alloue la mme importance ce point travers la position qui lui a t accorde, bien que la nomination ne semble pas tre la mme : liquidit et solvabilit des tablissements de crdit et obligations comptables des tablissements de crdit. 2.2 INTRODUCTION PRECISIONS DE NOUVELLES MESURES ET DE QUELQUES
2.2.1 LE CADRE INSTITUTIONNEL Tout dabord dans le cadre institutionnel, un changement sest opr au niveau du Conseil National de la Monnaie et de lEconomie. En effet ce dernier tait consult au sujet de toute question lie lorientation de la politique montaire et du crdit ainsi que leurs moyens de ralisation, mais actuellement la premire question a disparu du champ du Conseil et une nouvelle appellation a t alloue au Conseil: le Conseil National du Crdit et de lEpargne, qui dbat sur tout point relatif aux activits des tablissements de crdit et au dveloppement de lpargne et dont toute prrogative concernant la politique montaire est en dehors de ses comptences. Cela dit du ct de la loi bancaire franaise il existe un Conseil National du Crdit et des Titres qui examine la mme question, la seule diffrence se caractrise par lintrt port au fonctionnement du systme financier dans son ensemble. Nous pouvons galement ajouter quapparemment le mot crdit a t emprunt au cas franais et remplace le mot monnaie. Cela peut nous expliquer aussi la raison de la disparition du champ montaire des tches du Conseil. Ces points nous renvoient larticle 24 de la loi bancaire franaise et larticle 18 de la loi bancaire marocaine. Ensuite larticle 20 de la nouvelle loi bancaire marocaine apporte un changement supplmentaire concernant ce volet. Il sagit du Comit des Etablissements de Crdit dont les prrogatives se sont tendues; ceci dans la mesure o il peut dornavant mettre un avis relatif aux activits des tablissements de crdit. Ce changement semble plus tre une prcision de la loi lgard des missions de ce Comit quune nouveaut. En effet, larticle de lancienne loi rassemblait les tches du Comit au sein dun mme et unique type et celles-ci taient au nombre de 5 savoir : loctroi et le retrait de lagrment des tablissements de crdit;
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lexercice titre habituel, par un tablissement de crdit, dune activit autre que celles prvues par la loi; montant du capital ou de la dotation minimum, exigible dun tablissement de crdit; conditions de prise de participation des tablissements de crdit dans le capital des entreprises; modalits dintervention et de fonctionnement du fonds collectif de garantie des dpts.
Actuellement limage de la loi bancaire franaise, ces missions ont dune part t classifies selon des missions individuelles et dautres gnrales, et dautre part, de nouvelles tches ont t alloues cet organe. Nous pouvons citer les ajouts comme suit: les mesures dapplication des obligations comptables des tablissements de crdit ont t ajoutes (10me point de la loi marocaine); les conditions selon lesquelles les tablissements de crdit doivent publier leurs tats de synthse (11ime point); les mesures dapplication des dispositions prudentielles (13ime point) (ce sont les rgles prudentielles que les tablissements de crdit sont tenus de respecter afin de prserver leur liquidit et leur solvabilit ainsi que lquilibre de leur situation financire); les modalits dapplication des dispositions relatives la publication des conditions appliques par les tablissements de crdit leurs oprations avec la clientle (19ime point).
Les lments ci-dessus nous renvoient larticle 33 de la loi bancaire franaise, dont linspiration apparat clairement (4, 6, 7, 10ime point). Nanmoins il subsiste une diffrence entre lorgane qui veille laccomplissement de ces tches au niveau marocain (le Comit des Etablissements de Crdit) et au niveau franais (Comit des Etablissements de Crdit et des Socits dInvestissement et Comit de la Rglementation bancaire et financire). Cette diffrence revient au niveau franais une sparation des prrogatives selon quelles soient individuelles ou gnrales. 2.2.2 LOCTROI ET LE RETRAIT DE LAGREMENT, CONDITIONS DEXECUTION Ce titre englobe quelques changements concernant le capital que les tablissements de crdit doivent possder, et dont la libration doit tre intgrale contrairement lancienne loi o un minimum tait fix. Dans le cas dun tablissement public la subvention rpond aussi conditions et doit donc tre libre intgralement. De plus, quelle catgorie de ltablissement de crdit un minimum est aujourdhui circulaire du Gouverneur de la Bank Al Maghrib (article 16 de la franaise et 29 marocaine). aux mmes que soit la impos par loi bancaire
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2.2.3 DISPOSITIONS PRUDENTIELLES ET COMPTABLES Le changement ici est reprsent par lintroduction dune nouvelle mesure, savoir le contrle interne que les tablissements de crdit sont dsormais obligs de mettre en place. Le mme systme est impos en France et est prcis larticle 51. Cette nouvelle disposition vise identifier, mesurer et diriger tous les risques que les tablissements de crdit peuvent encourir. Ils doivent galement tablir de nouvelles mthodes afin de mesurer leur rentabilit. Le contrle interne a t introduit dans le but dviter les situations catastrophiques que les ex-organismes financiers spcialises ont connu dans le pass. Un autre point, li au contrle des tablissements de crdit par les autorits comptentes (Bank Al Maghrib), a connu de son ct une modification. Il sagit de la nomination de ladministrateur provisoire comme cela est nonc larticle 62 de la loi bancaire marocaine qui intervient seulement lorsque le plan de redressement exig par la Bank Al Maghrib ne savre pas capable de remettre en marche lactivit de ltablissement de crdit. De plus cet administrateur provisoire peut galement tre nomm quand il devient vident que le fonctionnement des organes de dlibration ou de surveillance ne peut pas tre poursuivi normalement. Ceci se rapporte larticle 44 de la loi bancaire franaise. 2.2.4 CONTROLE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Avant daller plus loin nous pouvons dire tout dabord que ce Chapitre dfinit davantage les modalits dexcution de la fonction du commissaire aux comptes, ainsi que sa mission, tandis que lancienne loi na rserv quun petit article concernant tout lenvironnement de celui-ci. Pour tre plus prcis, en premier lieu larticle 71 de la loi bancaire marocaine nous prsente les conditions dexercice de leur fonction en fixant le nombre dauditeurs impos par rapport aux socits de financement selon des critres bilanciels. En effet ces socits en dsignent un seul lorsque le total de leur bilan est infrieur un seuil fix par la Bank Al Maghrib. Larticle 53 de la loi franaise retrace la mme condition. En deuxime lieu, la notion dindpendance a t introduite, entre dune part le commissaire aux comptes et ltablissement de crdit, et dautre part les commissaires aux comptes dans un mme tablissement de crdit qui se trouve dans lobligation de faire appel deux dentre eux. Ces derniers ne doivent pas appartenir des cabinets ayant des relations de nature juridique, professionnelle, de capital ou organisationnelle. Cela apparat au niveau de larticle 74 de la nouvelle loi marocaine et, paralllement, au niveau de larticle 53 de la loi franaise. En troisime lieu la loi marocaine actuelle accorde plus dintrt aux missions du commissaire aux comptes de la mme manire que la loi franaise et dailleurs dans ce sens elle prcise au niveau de larticle 76 que celui-ci doit dans lexercice de ses fonctions aviser la Banque Centrale de tout fait ou dcision alarmant sur le respect des dispositions lgislatives ou rglementaires et qui peuvent influer ngativement sur la situation financire ou la
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continuit de lexploitation de ltablissement de crdit. Ce point peut trouver son origine au niveau du paragraphe1 de larticle 53 de la loi franaise. Dans le mme cadre des missions des commissaires aux comptes un autre point (article 77) a t rajout dans la mme optique que la loi franaise (53-1) bien quau sein de cette dernire ce point savre trs gnral mais assez suffisant pour orienter vers lorigine de cette addition. Plus exactement les commissaires aux comptes doivent fournir tout claircissement concernant les conclusions exprimes dans leurs rapports ainsi que tous les documents ayant servis cette fin. 2.2.5 SECRET PROFESSIONNEL ET COOPERATION ENTRE LES AUTORITES DE SURVEILLANCE A ce niveau la loi prcdente abordait les conventions qui pouvaient tre conclues entre les autorits, aussi bien marocaines qutrangres, ayant les mmes fonctions mais sans aucune prcision concernant les dispositions de ces conventions. Cest dans ce sens que la nouvelle loi marocaine (article 82) apporte une meilleure dfinition au primtre de celles-ci, qui porteront sur un certain nombre de points la lumire de larticle 41-2 de la loi bancaire franaise: la procdure de transmission et les conditions de rception des informations utiles; la ralisation des contrles directs relatifs aux contrles directs des filiales bancaires ou des succursales des tablissements de crdits existants sur le territoire. Nous pouvons identifier ici larticle 82 de la loi bancaire marocaine et de la mme manire larticle 41-2 de la loi bancaire franaise. Nanmoins ces conventions ne peuvent tre conclues si: elles affectent la souverainet nationale, la scurit, les principaux intrts du royaume et lordre public marocain. Et les contrles ne peuvent avoir lieu si: les filiales ou succursales encourent une action pnale. Ces dispositions existent au niveau de larticle (41-3) de la loi bancaire franaise et concernent toujours le mme article (82) au niveau de la loi bancaire marocaine. 2.2.6 ADMINISTRATION PROVISOIRE ET LIQUIDATION DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT A ce niveau les changements ont concern la mission du liquidateur. Ce dernier doit transmettre la Bank Al Maghrib un rapport trimestriel retraant toutes les oprations de liquidation accomplies. Il sagit dune nouvelle disposition (article 101 de la loi bancaire marocaine quivalent de larticle 46-6 de la loi bancaire franaise). 2.2.7 PROTECTION DE LA CLIENTELE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Ce volet a connu quelques prcisions relatives particulirement au fonds collectif de garantie. Ce fonds a t mis en place afin dindemniser les clients dune part et, dautre part, dans un but de soutien aux tablissements de crdit, en leur accordant
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des prts quand la situation le justifie. Plus exactement ces prcisions ont concern, en premier lieu, les exceptions lies ce fonds de garantie plutt que son mode de fonctionnement. Larticle 107 dicte les exceptions au programme de couverture du fonds.
Les fonds reus de la part des autres tablissements de crdit

ne sont pas compris dans le programme de couverture prvu par le fonds de garantie. Les fonds reus des filiales de ltablissement de crdit, de ses membres, de ses organes dadministration, de surveillance et de direction de ses actionnaires disposant dau moins 5% de droits de vote, ne sont pas non plus concerns par cette couverture. Les organismes fournissant des services financiers. La contrepartie de ces points se retrouve au niveau de larticle 52-1 de la loi bancaire franaise. En second lieu une deuxime et dernire disposition a t introduite et concerne le mode de financement du fonds de garantie, sa gestion ainsi que ses interventions. Ces modalits sont fixes par le Gouverneur de la Bank Al Maghrib (article 111 de la loi bancaire marocaine et 52-5 de la loi bancaire franaise). SECTION 2. LANALYSE DU NOUVEAU STATUT MAROCAIN PAR RAPPORT AUX PRINCIPES EUROPEENS GENERAUX 3.1 LA DIVERSIFICATION DES OBJECTIFS DE LA POLITIQUE MONETAIRE Avant linstauration du nouveau Statut de la Banque Centrale marocaine, il nexistait quun seul panier dobjectifs relatif aux fonctions gnrales de la Banque Centrale. Dans le cadre du changement affrant ce volet nous pouvons distinguer actuellement des objectifs principaux dune part, savoir le maintien de la stabilit des prix, ce qui renvoie larticle 6 du nouveau Statut de la Bank Al Maghrib situ au chapitre fonctions principales. Cette disposition est quivalente lobjectif principal du Systme europen des Banques Centrales (article 2: lobjectif principal du Systme europen des Banques Centrales devrait tre le maintien de la stabilit des prix). Il existe dautre part des objectifs secondaires qui concernent les autres fonctions de la Banque Centrale relatives aux politiques conomiques et financires; cela dit ces dernires ne doivent en aucun cas entraver la ralisation de lobjectif principal. Cette mesure de prudence a t prcise au niveau de larticle 6 du nouveau Statut marocain et nous renvoie au mme article (2), ci-dessus, du systme europen (sans prjudice par rapport lobjectif principal de la stabilit des prix).
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3.2 LE NOUVEAU PRINCIPE DINDEPENDANCE 3.2.1 LES MOYENS DE REALISATION DE LOBJECTIF PRINCIPAL La stabilit des prix est ralise de diffrentes manires. Elle dpend des conditions de lconomie un moment donn. La question ici est de savoir quel instrument choisir, et plus particulirement, qui a le pouvoir de dcider des moyens et du moment de ralisation. Pour rpondre cette question nous pouvons dire quil a t accord actuellement au niveau du nouveau Statut de la Banque Centrale marocaine, une extension aux activits de la Bank Al Maghrib lui permettant ainsi dacqurir une large autonomie dans le choix des instruments daccomplissement de cet objectif mais aussi dans le choix de la priode dintervention. Ce point se rapporte larticle 6 du nouveau Statut marocain et sa contrepartie, au niveau du Statut europen, se rapporte larticle 3. Dune manire gnrale cette disposition nous informe sur le concept d'indpendance, que la Bank Al Maghrib a acquis. Ce concept peut cependant paratre paradoxal dans la mesure o le capital de la Banque Centrale marocaine est compltement dtenu par lEtat, ce qui peut impliquer premire vue que le Gouverneur de la Bank Al Maghrib devrait rendre des comptes sur chaque activit exerce. Malgr cette vidence il est noter que ce concept dindpendance en thorie est seulement li lexercice de la politique montaire et peut tre voqu partir du moment o la Banque Centrale choisit ses moyens de ralisation dune manire autonome, sans tre aussi oblige de quantifier lobjectif atteindre de la stabilit des prix. Dans le cas de la Bank Al Maghrib nous pouvons dire que sa notion dindpendance est relative non seulement la dfinition de ses instruments dexercice de la politique montaire mais aussi la mesure de ses objectifs atteindre par lintermdiaire du Conseil de la Banque. Afin de confirmer ce concept dindpendance nous pouvons analyser les modifications apportes la nouvelle composition de ce Conseil. En effet il comportait un Gouverneur, un vice Gouverneur, et actuellement selon le nouveau Statut un nouveau membre a t ajout, savoir un Directeur de la Trsorerie. Ce dernier nintervient pas dans les dcisions lies la politique montaire et na donc aucun pouvoir de vote, ce qui renforce le concept dindpendance. Ce point est stipul au niveau de larticle 38 du nouveau Statut marocain et sa contrepartie se trouve au niveau de larticle 7 du Statut du systme europen. Ce type dindpendance est plus large dans le cas marocain puisque celui-ci ne concerne quun seul pays contrairement la Banque Centrale europenne considre comme la banque de lensemble des pays membres de lUnion Montaire europenne et qui dans ce cadre met en jeu dautres gouvernements, membres dEtats diffrents, et de Banques Centrales nationales. 3.2.2 LES ORGANES DE CONTROLE Dans le cadre du nouveau concept dindpendance, nous pouvons noter un point additionnel au niveau du Statut de la Bank Al Maghrib: il sagit du contrle par le Commissaire du gouvernement. Ce dernier peut demander au Conseil de runir une
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assemble dans le but de revoir toutes les dcisions prises sauf celles concernant la politique montaire. Dans ce cadre ce Commissaire du gouvernement contrle les activits de la Banque Centrale sauf celle concernant la politique montaire. Cette disposition renforce le concept dindpendance comme il est prcis au niveau de larticle 50 du nouveau Statut marocain. 3.2.3 LE GOUVERNEUR DE LA BANK AL MAGHRIB (BANQUE CENTRALE MAROCAINE) Selon larticle 9 du nouveau Statut, cest la Bank Al Maghrib qui doit actuellement superviser les conditions dexcution des activits du secteur bancaire. Ce point, qui a t ajout dans ce nouveau Statut, est troitement li la loi bancaire et se trouve beaucoup plus dtaill en son sein quau niveau du Statut. La nouvelle loi bancaire dfinit tous les changements qui ont pu affecter ce volet, spcialement ceux concernant la substitution du Ministre des Finances au Gouverneur de la Banque Centrale. Dans un premier lieu, actuellement, seule la Bank Al Maghrib a le droit de recevoir les propositions de sanction de la part de la commission de discipline des institutions de crdit. Plus prcisment, seul le Gouverneur de la Bank Al Maghrib dispose de la comptence dexamen de ces propositions; le Ministre de Finances ntant plus concern. De plus, selon larticle 27 le Gouverneur de la Bank Al Maghrib peut dlivrer ou retirer les agrments. Il peut en outre fixer les commissions devant tre payes par les tablissements publiques. Un autre point sajoute cela: il sagit de louverture des bureaux au Maroc spcialement utiliss dans un but dinformation, de liaison ou de reprsentation et dont la compagnie mre rside dans un pays tranger. Les conditions de cette opration sont actuellement fixes par le Gouverneur de la Bank Al Maghrib, contrairement lancien Statut o la comptence tait du ressort du Ministre des Finances. De plus, concernant la publication des tats de synthse, la Bank Al Maghrib fixe les conditions de publication plutt que le Ministre des Finances. De mme le volet des rgles prudentielles a t modifi, plus prcisment la Bank Al Maghrib peut imposer de nouvelles rgles aux tablissements de crdit selon le moment. Celles-ci peuvent tre temporaires ou exceptionnelles. Le Ministre des Finances nest plus concern par ce point. Nous pouvons galement ajouter que la nomination de ladministrateur provisoire est maintenant ralise par le Gouverneur de la Bank Al Maghrib et non plus par le Ministre des Finances. Dans le cadre de ses fonctions ladministrateur provisoire ne peut pas acqurir ou vendre les biens corporels, les actions et les parts sociales de ltablissement de crdit moins que le Gouverneur de la Bank Al Maghrib lautorise.
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Dans le mme sens, dans le cas o il nexisterait aucun moyen de redressement de ltablissement de crdit un ou plusieurs liquidateurs sont choisis par le Gouverneur de la Bank Al Maghrib et non par le Ministre des Finances. Finalement les conditions de contribution au fonds de garantie sont fixes galement par le Gouverneur plutt que par le Ministre des Finances. 3.3 INSTRUMENTS DE POLITIQUE MONETAIRE 3.3.1 LECONOMIE DE MARCHE Dans le cadre du choix des instruments de la politique montaire, le nouveau Statut de la Bank Al Maghrib consacre un chapitre entier, afin de dfinir toutes les oprations que la Banque Centrale peut excuter pour maintenir la stabilit des prix un moment donn. Cette disposition est nouvelle et nous renvoie larticle 25 du nouveau Statut. Nous pouvons distinguer dans ce cadre entre deux principales oprations qui rpondent aux normes europennes. Tout dabord la Bank Al Maghrib peut acheter ou vendre aux participants sur le march montaire des titres de crances (bons du trsor) qui constituent le portefeuille de la Banque Centrale, plus prcisment ceux ayant dj fait lobjet dchange sur le march et qui ne sont donc pas achets directement de chez lmetteur. Nous pouvons reconnatre le principe des oprations dopen market considres comme un instrument de politique montaire. Et de la mme manire ce principe se trouve au niveau du Statut du Systme europen des Banques Centrales, et il est reconnu comme un principe europen qui permet dtablir une conomie de march, entranant une libre comptition, favorisant son tour une allocation efficace des ressources (article 2 du Statut du Systme europen des Banques Centrales). Ensuite la Bank Al Maghrib peut accorder des avances ou prts aux tablissements de crdit disposant de garanties valables. Il sagit de larticle 18 du Statut du Systme europen des Banques Centrales. 3.3.2 RESERVE LEGALE La Banque Centrale peut proposer aux banques disposant dun excs de liquidit de tenir ce dernier auprs dun compte au niveau de la Bank Al Maghrib. Dans le cas o la banque maintient cet excs la Bank Al Maghrib peut la restreindre constituer un dpt autorisant un minimum de rserves. Larticle 19 du Statut du Systme europen des Banques Centrales fait allusion cette disposition. 4. CONCLUSIONS Les rformes qua connues le systme financier marocain ont constitu une nouvelle donne au paysage financier marocain. En effet les amnagements ayant affect ce systme ont consist dune part dans une rvision des textes de lois qui rgissaient
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ce domaine en accordant plus de visibilit et de clart, la lumire des textes europens, et dautre part dans le changement dun certain nombre de prrogatives relatives non seulement une extension des pouvoirs et paradoxalement un renforcement de contrle. Ces rformes ont t instaures dans le but de mettre niveau le domaine financier afin quil puisse se mettre au diapason des autres systmes financiers europens et particulirement dans un contexte ou louverture devient une ralit et impose certaines mesures. Ceci tant, lapprciation des rsultats des efforts fournis par le Maroc dans ce sens ne peut se raliser que dans quelques annes en attendant que lapplication de ces nouvelles dispositions porte ses fruits. Il est noter finalement que ce travail porte exclusivement sur le secteur bancaire savoir dune part le Statut de la Banque Centrale et dautre part la nouvelle loi bancaire. Il subsiste cependant dautres volets au sein du systme financier qui ont t touchs par ces transformations. Nous pouvons citer le secteur des assurances dont le nouveau code sinscrit dans le cadre des rformes engages et qui fera certainement lobjet de travaux ultrieurs. REFERENCES Ancien Statut de la Bank Al Maghrib: dahir No. 1.59.233 du 23 hija 1378 (30 juin 1959) du dahir No. 1.59.233 du 23 qui a t cr par la Bank Al Maghrib. Ancienne loi bancaire marocaine: Dahir portant loi No. 1-93-147 du 15 moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des institutions de crdit et leur contrle. Loi bancaire franaise No. 84-46 (24 janvier 1984 modifie) relative lexercice de lactivit des tablissements de crdit et leur contrle. Nouveau Statut de la Bank Al Maghrib No. 76-03 (version arabe). Nouvelle loi bancaire marocaine No. 34-03, relative aux tablissements de crdit et organismes assimils. Protocol annexed to the Treaty establishing the European Community (OJ C 191, 29.7.1992, p. 68), as amended by the Treaty of Amsterdam (OJ C 340, 10.11.1997, p. 1), the Treaty of Nice (OJ C 80, 10.3.2001, p. 1), Council Decision 2003/223/EC (OJ L 83, 1.4.2003, p. 66) and the Act concerning the conditions of Accession of the Czech Republic, the Republic of Estonia, the Republic of Cyprus, the Republic of Latvia, the Republic of Lithuania, the Republic of Hungary, the Republic of Malta, the Republic of Poland, the Republic of Slovenia and the Slovak Republic and the adjustments to the Treaties on which the European Union is founded (OJ L 236, 23.9.2003, p. 33) unofficial consolidated version.
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XVII-.PRINCIPAUX DOCUMENTS JURIDIQUES UTILISES PAR LES BANQUES ET SOCIETES DAFFACTURAGE AU MAROC
1. LE CONTRAT DAFFACTURAGE Entre les soussigns : Banque M. RESPONSABLE Banque. Ci-aprs dnomm Dune part, Et la personne morale dsigne ci-aprs : Dnomination sociale : .. Forme : .. Capital : ..DH R.C. : ..
Sige social : Activit : . Reprsente par : Nom & Prnom : .. Agissant en qualit de : ....... Ci-aprs dnomme le Cdant Dautre part, Est conclu le prsent contrat daffacturage, aux conditions gnrales et particulires ci-aprs :
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CONDITIONS GENERALES DU CONTRAT DAFFACTURAGE ARTICLE 1- OBJET DU CONTRAT 1.1 Par le prsent contrat, BANQUE MAROCAINE POUR LE COMMERCE ET LINDUSTRIE (BMCI) sengage, moyennant rmunration, payer au Cdant, contre subrogation dans ses droits, le montant de ses crances commerciales certaines, liquides et exigibles selon les modalits et les conditions dfinies ciaprs. 1.2 BMCI assure, conformment aux Conditions Particulires, un ensemble de services relatifs au financement, la gestion, la garantie et au recouvrement des crances dans les droits desquelles elle est subroge. BMCI se rserve le droit, en accord avec le Cdant, de procder aux oprations ci-dessus numres par dautres moyens juridiques que la subrogation. 1.3 Le Cdant sengage ne remettre BMCI que des crances commerciales Qui correspondent des prestations de service effectivement rendues ou des ventes fermes de marchandises effectivement livres rentrant dans le cadre de son objet social et dont le montant est indiscutable et nest pas litigieux savoir quil na pas donn lieu une contestation judiciaire et qui nest susceptible dy donner lieu, Qui portent sur des entreprises qui nont avec le Cdant ni liens financiers, ni actionnaires ou administrateurs communs, Qui sont exemptes de tout obstacle, lgal ou conventionnel, susceptible de sopposer au transfert de crances par voie de subrogation.
1.4 Le Cdant sengage remettre BMCI la totalit de ses crances commerciales sur une mme entreprise. En consquence, pendant toute la dure du prsent contrat, le Cdant sinterdit de recourir aux services de toute autre socit financire ou tablissement de crdit pour financer une crance quelconque quil dtiendrait sur un dbiteur dj agre chez BMCI. Cependant, BMCI sera en droit et en mesure de rejeter certaines factures sur une mme entreprise au cas o les dites crances paraissent douteuses dans la forme ou le fond. ARTICLE 2 AGREMENT DES DEBITEURS ET GARANTIE DELIVREE PAR BMCI 2.1 Pralablement toute remise de crance concernant une des entreprises clientes (ci-aprs dnomme Dbiteur ), le Cdant sengage demander BMCI un Agrment et lui communiquer le montant du volume daffaires trait avec ledit Dbiteur. 2.2 En dlivrant un Agrment sur un Dbiteur dtermin, BMCI accepte de prendre en affacturage des crances sur ledit Dbiteur selon les modalits dtermines aux Conditions Particulires. LAgrment ainsi dlivr par BMCI pourra comporter, par Dbiteur, une limite dencours toutes taxes comprises (ci-aprs dnomme Plafond dAgrment ). 2.3 Le Plafond dAgrment dtermine le montant maximum de la garantie accorde au Cdant par BMCI pour le Dbiteur concern ; BMCI assume alors hauteur du Plafond dAgrment le risque de dfaillance finale du dbiteur pour les crances qui lui ont t transfres en bonne et due forme ; BMCI supporte donc,
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ce seul titre, la charge des crances impayes pour cause de redressement ou liquidation judiciaire du dbiteur concern. En cas de contestation, la garantie de BMCI ne pourra tre mise en jeu que dans la mesure o le Cdant pourra produire lcrit sur lequel BMCI a marqu son accord pour lAgrment concern et le Plafond dAgrment. 2.4 Le Cdant sengage ne remettre BMCI que des crances qui portent sur des Dbiteurs qui ne sont ni en redressement, ni en liquidation judiciaire. La sanction du non-respect de cet engagement est labsence de garantie de BMCI sur les crances concernes. 2.5 La cessation des paiements, le redressement ou la liquidation judiciaire dun Dbiteur ou toute situation similaire quel quen soit le nom, entrane immdiatement, de plein droit, la rsiliation de lAgrment dlivr par BMCI sur le Dbiteur concern. 2.6 Le Cdant sengage communiquer BMCI toute information permettant dapprcier la solvabilit de chaque Dbiteur et notamment tout retard de paiement et tous litiges actuels ou antrieurs, toutes fausses dclarations ce sujet entrainant la suppression de la garantie, et si tel est le dsir de la BMCI, la rsiliation pure et simple du prsent contrat. 2.7 BMCI se rserve le droit, sur simple notification au Cdant, par crit, tlcopie, tlmessagerie ou tout autre moyen de tltransmission, de rsilier ou suspendre lAgrment prcdemment dlivr ou den modifier les termes (modification du Plafond dAgrment) sans toutefois quune telle dcision puisse affecter les conditions de prise en charge des crances dj payes. 2.8 Indpendamment de tout Agrment dlivr par BMCI sur un Dbiteur donn, BMCI se rserve le droit de refuser, tout moment, de payer une crance qui ne lui semblerait pas certaine, liquide et exigible ou qui ne serait pas conforme aux stipulations des Conditions Particulires. 2.9 La communication au Cdant des informations relatives aux Agrment dlivrs ainsi que des Plafonds dAgrment a un caractre strictement confidentiel et le Cdant sinterdit den faire tat en dehors de ses relations avec BMCI ; dfaut la responsabilit du Cdant pourrait tre engag tant envers BMCI que tout tiers concern ARTICLE 3 REMISE DES CREANCES ET PRISE EN CHARGE 3.1 Le Cdant remet priodiquement BMCI ses factures, au moyen dun bordereau rcapitulatif dment rempli et sign, conforme au modle annex et comportant la quittance subrogative. BMCI, si elle lestime ncessaire, se rserve le droit dadresser directement aux Dbiteur les originaux des factures. 3.2 Le bordereau rcapitulatif doit imprativement tre accompagn des factures et des pices justifiant de la ralit des crances telles que dfini aux Conditions Particulires. Les factures doivent tre accompagnes des bons de livraison des marchandises ou de justificatifs de cette livraison par tout moyen. 3.3 Le Cdant sengage remettre dans les 48 heures de la demande formule par BMCI tout justificatif complmentaire ncessaire tablir la ralit de la crance. La non-fourniture par le Cdant de ces documents, dans les dlais impartis, entrainerait lannulation de la garantie de BMCI. 3.4 Les factures doivent tre remises BMCI avant leur chance et dans un dlai maximum de 30 jours compter de leur mission. Elles doivent comporter toutes
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les mentions exiges par la loi ou les usages et, le cas chant, les clauses de rserve de proprit. 3.5 Le Cdant sinterdit de remettre BMCI des factures dont le dlai de crdit est suprieur 120 jours sauf drogation spciale dans les conditions spciales. Dans le cas o le Cdant met ses propres moyens de paiement, ceux-ci doivent tre lordre de BMCI. 3.6 La totalit des exemplaires des factures mises par le Cdant, transmises ses dbiteurs, et remises BMCI, doit indiquer que le paiement devra tre fait BMCI dans les termes de la mention de subrogation suivante : Pour tre libratoire, le rglement de la facture doit tre effectu directement lordre de BANQUE MAROCAINE POUR LE COMMERCE ET LINDUSTRIE (BMCI), 26 place des nations unies, qui le reoit par subrogation dans le cadre dun contrat daffacturage. BMCI devra tre avis de toute demande de renseignements ou rclamations 3.7 Le Cdant sengage remettre BMCI, au moyen dun bordereau spcifique, selon le modle joint aux Conditions Particulires, tous les avoirs, remises ou ristournes quil mettra ou dont il aura connaissance pour autant quils se rapportent des Dbiteurs ayant fait lobjet dun Agrment. 3.8 BMCI, sil elle lestime ncessaire, se rserve le droit de pratiquer des sondages auprs des Dbiteurs du Cdant lors de la prise en charge et avant tout paiement des factures concernes au Cdant. ARTICLE 4 PAIEMENT PAR SUBROGATION Aprs prise en charge des crances dtailles sur le bordereau rcapitulatif de remise, BMCI paie au Cdant le montant brut des factures approuves par inscription au crdit dun sous-compte du compte-courant principal. Du seul fait du paiement ainsi reu et linstant de ce paiement, le Cdant subroge BMCI dans tous ses droits et actions attaches aux crances payes, conformment aux articles 212 & suivant du DAHIR du 12 aot 1913 formant Code des Obligations & Contrats (COC), et aux termes de la quittance subrogative incluse dans le bordereau de cession annex au prsent contrat, rcapitulatif des crances professionnelles remises. ARTICLE 5 FINANCEMENT Les avances de fonds se feront au crdit du compte-courant du cdant ouvert sur les livres de lagence avec valeur j+1, tant j la date de remise de la quittance subrogative, appui des factures et justificatifs prvus dans les conditions particulires du contrat. BMCI Agence Compte N ..suivant la quotit de financeme nt prvue. ARTICLE 6 FONDS DE GARANTIE 6.1 Pour garantir le remboursement de toute somme dont le Cdant pourrait tre dbiteur envers BMCI, le Cdant accepte de constituer dans les livres de BMCI
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un gage espces, ci-aprs dnomm Fonds de Garantie non productif dintrts. 6.2 Les sommes ainsi affectes en garantie au profit de BMCI sont potes au crdit du compte dnomm Fonds de Garantie ; devenues la proprit de BMCI, ces sommes sont indisponibles pour le Cdant et font natre son profit une crance en restitution dont le solde ne sera tabli quaprs clture dfinitive des comptes. 6.3 Le montant du Fonds de Garantie ainsi constitu vient se compenser de plein droit avec le solde dbiteur du compte davance. 6.4 Le montant et les modalits des prlvements destins constituer ce Fonds de Garantie sont prciss aux Conditions Particulires. 6.5 En cas de litiges tels que dfinis larticle 7 RECOURS, le montant du Fonds de Garantie doit tre au minimum gal au montant des litiges dont le Cdant a t inform et qui ne sont pas rsolus. 6.6 Les sommes constituant le Fonds de Garantie ne peuvent faire lobjet dun nantissement ou dune cession au profit dun tiers. ARTICLE 7 RECOURS 7.1 La garantie assure par BMCI porte exclusivement sur linsolvabilit financire finale du Dbiteur, matrialise par un jugement de redressement ou de liquidation judiciaire ou toute autre situation similaire ltranger, lexclusion de tout risque de change ou de non transfert de fonds. 7.2 En cas de refus par un Dbiteur de payer une crance pour toute autre cause que son insolvabilit, et plus particulirement en cas de contestation caractre juridique, commercial ou technique (ci-aprs appel Litiges ), BMCI en informera le Cdant. 7.3 La dtection dun Litige pourra suspendre la garantie qui aurait pu tre accorde sur la facture concerne par ledit Litige. 7.4 Au cas o ce litige naurait pas t rgl dans les 60 jours qui suivent cette information, BMCI pourra dbiter le compte spcial daffacturage du Cdant du montant des crances contestes ou prlvera ce montant sur toutes sommes dues au Cdant et ce, sans que les rmunrations perues soient remises en cause. 7.5 Lorsque le Cdant reoit directement les rglements correspondant des factures prises en charge par BMCI, il est rput les avoir reus pour le compte de BMCI en qualit de mandataire. En matire internationale sont assimils des rglements effectus directement entre les mains du Cdant, tous rglements perus par un reprsentant, un prpos, un agent ou toute personne se rfrant au Cdant. 7.6 Le Cdant sengage restituer ces moyens de paiement immdiatement BMCI sous leur forme originale. En cas de non respect par le Cdant de cette obligation, BMCI est autorise dbiter immdiatement cette somme au comptecourant ou la prlever sur toutes sommes dues au Cdant au titre de nouvelles cessions de factures. 7.7 BMCI peut exiger le remboursement immdiat des factures non garanties, ds leur date dchance ; ce remboursement seffectuera par le dbit du comptecourant du Cdant. 7.8 A dfaut de prcision apporte par les Dbiteurs, les rglements simputent en priorit sur les factures garanties.*
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ARTICLE 8 RECOUVREMENT DES CREANCES 8.1 BMCI effectue auprs des Dbiteurs toutes les dmarches ncessaires au recouvrement des crances dans les droits desquelles elle est subroge. Pour permettre BMCI de recouvrer les crances prises en charge, le Cdant sengage donner BMCI toute lassistance ncessaire et, le cas chant, lui remettre tout mandat qui savrerait utile. En cas dapplication dune clause de rserve de proprit, les conditions de revente des marchandises rcupres devront tre soumises par le Cdant BMCI. Les sommes ainsi rcupres seront assimiles un paiement qui doit tre rembours BMCI. Le cdant dispense BMCI de faire dresser prott ou avis de non acceptation ou de non paiement prvu par les lois en vigueur. Le dfaut de prott ou davis ne fera pas perdre BMCI ses recours contre le Cdant quand un tel recours est prvu au prsent contrat. Si BMCI accepte, la demande du Cdant, de ne pas entreprendre daction de recouvrement contre un Dbiteur donn, la subrogation sera rpute annule et le Cdant devra rembourser BMCI immdiatement lensemble des crances prises en charge sur le Dbiteur concern. 8.2 Crances Garanties : BMCI assume ses seuls frais et risques toutes les oprations dencaissement et de recouvrement des crances garanties. 8.3 Crances Non Garanties ou litigieuses : Les frais et honoraires des procdures sont la charge du Cdant pour le recouvrement de toutes crances non garanties et des crances garanties sil savre que le dfaut de paiement ntait pas d linsolvabilit du dbiteur. Les conditions applicables sont dtermines aux Conditions Particulires. ARTICLE 9 MANDAT Le Cdant donne tout pouvoir BMCI, titre de mandat dintrt commun, de tirer son lieu et place tous effets de commerce reprsentatifs de factures recouvrer, dendosser tous chques et effets tablis lordre du Cdant en rglement de crances dont lencaissement incombe BMCI, procder son lieu et place au timbrage, la signature, accepter toutes modifications de sommes et prorogation dchances sur des effets de commerce mis en rglement de crances du Cdant, endosser en son lieu et place les billets ordre mis BMCI, en rglement des factures prises en charge par cette dernire, en vue de les faire escompter par toutes les banques. ARTICLE 10 REMUNERATION DE BMCI Le prsent contrat daffacturage est conclu et accept sous les conditions de rmunration suivantes : 10.1 Commission gnrale daffacturage : En contrepartie de ses prestations, BMCI prlve une commission daffacturage dont les modalits sont fixes aux
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Conditions Particulires sur la base de critres que BMCI considre essentiels et dterminants. Cette commission daffacturage demeure acquise BMCI en toute circonstance et quel que soit le sort des factures et moyens de paiement recouvrer. 10.2 Taux de financement : Le financement des crances est assur par BMCI moyennant un taux annuel prorata temporis , dtermin aux Conditions Particulires. Il est susceptible de varier en fonction de lvolution dun taux de rfrence convenu. 10.3 Des frais annexes peuvent tre perus conformment aux Conditions Particulires. Le cdant autorise la BMCI dbiter son compte-courant N des commissions, intrts et frais. ARTICLE 11 INFORMATION COMMUNICATION AUDIT 11.1 Le Cdant sengage informer ses dbiteurs de lexistence du contrat daffacturage par courrier tabli selon le modle fourni et autorise BMCI informer elle-mme tout moment les dbiteurs ainsi que les autres partenaires financiers de la signature du contrat daffacturage et de sa qualit de subrog. 11.2 Le Cdant sengage transmettre BMCI une copie certifie conforme de son bilan, son compte de rsultat, et ses annexes au plus tard six mois aprs la clture de chaque exercice. BMCI pourra vrifier ou faire vrifier par la personne de son choix dans les livres et la comptabilit du Cdant, la ralit, lexactitude et la sincrit de lensemble des pices fournies par celui-ci ainsi que le respect de ses obligations. Le Cdant sengage en outre faciliter lexercice de tout travail de vrification et communiquer BMCI, premire demande, tout document. ARTICLE 12 DUREE DU CONTRAT 12.1 Les Conditions Gnrales et les Conditions Particulires forment ensemble le Contrat qui pourra tre modifi dun commun accord entre les parties par des Avenants. 12.2 Sauf disposition contraire dans les conditions particulires, il peut tre rsili tout moment par chacune des parties moyennant un pravis de deux mois adress par lune des parties lautre sous forme dune lettre recommande avec accus de rception. 12.3 BMCI peut rsilier tout moment et sans pravis le prsent contrat : En labsence de respect par le Cdant de lune des dispositions du prsent contrat, En cas de mise en grance du fonds de commerce, si le Cdant na pas prvenu BMCI par lettre recommand avec accus rception un mois minimum avant la prise deffet de ladite location grance, Dans le cas dune modification dans la situation juridique ou commerciale du Cdant, dans la rpartition du capital ou la personne des dirigeants ou bien dans le cas dune dgradation significative de la situation financire du Cdant.
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12.4 Dans le cas o la crance cde serait lobjet dune contestation fonde sur le faux, lusage du faux ou tout acte frauduleux. ARTICLE 13 FRAITS ET TAXES Tous frais, impts et taxes applicables au prsent contrat sont la charge du Cdant. De mme toute modification intervenant dans la fiscalit relative aux contrats daffacturage sera rpercute au Cdant. ARTICLE 14 JURIDICTION COMPETENTE Toute litige n de linterprtation et ou de lexcution du prsent contrat seront de la seule comptence des tribunaux de commerce du Maroc. FAIT EN DEUX EXEMPLAIRES A CASABLANCA LE 03/12/10. BMCI LE CEDANT (1)
(1) Signature autorise et qualit du signataire et cachet commercial
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. CONDITIONS PARTICULIERES :
1) Le prsent contrat est convenu pour un plafond de financement factoring de DH.. (.. de Dirhams), avec le recours exclusivement sur les dbiteurs.. 2) La commission dAffacturage est gale .% HT Flat du montant de chaque remise de quittance subrogative BMCI plus de . DH HT de frais administratifs par facture. 3) Pices justificatives Le Cdant transmettra la BMCI : La quittance subrogative dment date et signe accompagne du listage certifi conforme des factures achetes Exemplaires de factures acceptes, Bons de Commande et Bon de Livraison cachete et accept par le dbiteur.
4) Modalits de financement : la quotit de financement est de % Le Taux annuel de financement est de ..% H.T lAn. 5) Fonds de garantie : % 6) Dure du contrat : 12 mois, renouvelable par tacite reconduction.
________________________________________________________________ BMCI A CASABLANCA, LE . LE CEDANT (1) A CASABLANCA LE..
(1) A DATER + SIGNATURE HABILITEE + CACHET COMMERCIAL + LEGALISATION
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2. LA LETTRE DE NOTIFICATION AU DEBITEUR Entte DESTINATAIRE (client cd) Adresse
Casablanca, le : . Messiers, Nous avons lhonneur de vous informer que nous avons conclu avec la BANQUE MAROCAINE POUR LE COMMERCE ET LINDUSTRIE (BMCI) un contrat daffacturage en date du . , aux termes duquel cette socit se charge de la tenue de nos comptes clients et de lencaissement de nos factures. En application de cette convention nous vous sollicitons de bien vouloir effectuer le rglement de nos factures au nom et entre les mains de BANQUE .. Casablanca Compte Banques N : A qui nous avons transfr par voie de subrogation, la proprit de nos crances et qui, de ce fait, aura seule qualit pour procder au recouvrement. Nous vous remercions de bien vouloir noter que ces instructions ne pourront tre modifies sans le consentement de BANQUE MAROCAINE POUR LE COMMERCE ET LINDUSTRIE (BMCI). Nous vous remercions lavance de votre coopration et vous prions dagrer, Messieurs, lexpression de nos sentiments distingus.
Signature et cachet
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3. DOSSIER ETUDE DAFFACTURAGE Strictement confidentiel Et sans engagement de votre part
IDENTIFICATION DE LENTREPRISE (ou joindre un extrait de KBIS)
Raison sociale : .. Adresse du sige : .. . Code Postal : ..... Ville : .. Tl : N de SIREN : .. Code APE : . Fax : ... Forme Juridique : .... Date de Cration : ... Montant du capital : ..... Nom du Dirigeant : ...
Activit : ......... Domiciliation bancaire : .....
CLIENTELE DE LENTREPRISE
COMPOSITION APPROXIMATIVE DE LA CLIENTELE (EN % DU CA DU DERNIER EXERCICE ANNUEL)
Ets ind. & commerciales Socits apparentes (socits mres & filiales) Organismes ne relevant que de juridictions administratives Particuliers
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ACTIVITE DE LA CLIENTELE : ......
CONDITIONS DE PAIEMENT Conditions de paiement accordes vos clients : ...... CREANCES IRRECOUVRABLES ET/OU DOUTEUSES (ou joindre un relev comptable de ces pertes)
Indiquez par exercice le nombre et le montant total des crances impayes et prcisez si pour ces impays le montant total que vous avez provisionn ou pass en perte.
Par exercice Total des impays
200 Nb
200 Nb
200 Nb
200 Nb
Dont : -provisions* -pertes** ... ... ... ... ... ... ....
* Dotations annuelles aux comptes clients (ligne 6U) annexe 7 du bilan fiscal. ** Montant des crances perdues enregistres dans les comptes Autres charges ou Charges exceptionnelles (ligne GE, HE) du bilan fiscal.
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LISTE NOMINATIVE DES PRINCIPALES DEFAILLANCES (ou joindre un tat comptable des sommes)
Raison sociale et domicile des dbiteurs Exercice ou N de siren .. Montant de la crance irrcouvrable ou douteuse Sommes rcupres
..
CHIFFRE DAFFAIRES
(Ralis au cours des 2 derniers exercices sur le march intrieur et ventuellement lexport)
PAYS A ASSURER Au ././200 Nombre de mois France H.T. Export Au ././200 Nombre de mois Au ././200 Nombre de mois
Prciser les pays concerns par lexport : ...
ENCOURS CLIENTS
Par encours clients il convient dentendre le solde dbiteur maximum que peut prsenter dans vos livres le compte dun client, y compris les effets en circulation et/ou escompts et non chus.
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Nombre total de clients : (facturs en moyenne dans lanne) France : . Export : .. Rpartition approximative de la clientle par tranche dencours :
de Encours clients en euros France Export Sup. 153 000 E 77 000 153 000 E
de 46 000 77 000 E
de 16 000 46 000 E
de 8 000 16 000 E
de 3 000 8000 E Moins de 3000 E TOTAL
* En nombre
LISTE DES PRINCIPAUX CLIENTS (joindre relev pour tude gratuite)
Noms
Adresse
N Siren
Encours en Euros Mode
et CP
- Bnficiez- vous actuellement dune police assurance crdit ou dun contrat affacturage ? non - Si oui, pouvez-vous nous prciser le nom de la compagnie : ..
oui
- Pour une tude daffacturage, veuillez nous indiquer la taille moyenne de vos factures : ..
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DOCUMENTS A JOINDRE Le bilan et le compte de rsultat du dernier exercice (tableaux fiscaux 1 11) Nom de linterlocuteur et sa fonction dans la socit : ..
Le proposant soussign certifie lauthenticit des renseignements ci-dessus qui ne lengagent quau moment de la signature du contrat.
Lieu et date
Cachet et signature
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XVIII-.COUPURE DE PRESSES SUR LAFFACTURAGE AU MAROC Une nouvelle offre d'affacturage la Socit Gnrale La Socit Gnrale lance Confort Crance, une nouvelle offre de services d'affacturage confie Sogfactoring pour les grandes entreprises et les PME-PMI. Dans le cadre de la diversification de notre offre Entreprise, nous annonons le lancement officiel de Confort Crance, une nouvelle (...) Dounia Mounadi ; Aujourd'hui le Maroc ; 28 - 10 2009 Socit Gnrale se lance dans le factoring Un nouveau produit appel Confort Crance et gr par Sogefactoring Il vise intgrer davantage les PME/PMI Dans un contexte conomique particulirement marqu par la crise et la concurrence, les entreprises sont souvent obliges d'accorder leurs clients des dlais de paiement. De (...) A Ak et M M ; L'Economiste ; 28 - 10 2009 La Socit Gnrale se lance dans le factoring Dans le cadre de la diversification de son offre Entreprise, la Socit Gnrale a lanc Confort Crance. La Socit Gnrale vient de se doter d'une offre d'affacturage domestique. Dnomme Confort Crance, elle est gre par Sogefactoring, une nouvelle ligne mtier cre en collaboration avec la Compagnie Gnrale d'Affacturage (CGA) filiale 100% du groupe Socit Gnrale France. Elle est (...) Redouane Chakir ; Le matin ; 27 - 10 2009 Maroc Factoring change de look La filiale affacturage de la BMCE adopte une nouvelle identit Othman Benjelloun. Donnez du ressort votre essor. Tel est le nouveau slogan de Maroc Factoring, filiale du groupe BMCE, que prside Othman Benjelloun. La nouvelle campagne de communication lance par cette socit charge de grer la (...) Assa Amourag ; MarocHebdo ; 09 - 09 2007 Maroc Factoring se relooke Nouvelle identit visuelle appuye par une campagne de Com' 25% de croissance fin juin 2007 Nouvelles aspirations, nouvelle stratgie de communication. Maroc Factoring, leader national de l'affacturage, et filiale de BMCE Bank, affiche son ambition de gagner en visibilit. Une nouvelle (...) Rda HARMAK ; L'Economiste ; 05 - 09 2007
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LES CAHIERS DE L'EMERGENCE La rcession conomique donne des ailes aux socits de factoring Chiffre d'affaires en croissance de 14,4% Le secteur profite de la scurisation des crdits octroys par les banques Alors que de nombreux secteurs sont depuis le dclenchement de la crise conomique l'anne dernire dans la tourmente, le factoring, lui, se porte trs bien. En 2008 son (...) L'Economiste ; 07 - 05 2009 Financement: Le factoring cherche se placer La trsorerie des entreprises est greve par la multiplication des impays. Le factoring est un des moyens pour parer au risque d'insolvabilit du client. Il offre ainsi une couverture des factures 100%(1). Devant M. Sad Bensouda, administrateur de Maroc Factoring, M. Yves Delarue, prsident (...) BMCE Bank Un PNB de 3,7 milliards de DH. Le groupe a ralis un rsultat net en amlioration de 14% prs de 517 millions de DH. septembre 29, 2010 Aprs une anne 2009 plutt difficile, le groupe BMCE Bank retrouve sa bonne marche cette anne et compte la maintenir, voire lacclrer pour les annes venir, avec des projets en cours de ralisation ou encore dans le pipe. La prsentation des rsultats du groupe au titre du premier semestre 2010, avanthier [...] BMCE aux petits soins avec ses collaborateurs novembre 12, 2009 BMCE Bank vient de faire un cadeau et non des moindres ses collaborateurs. Cest pour commmorer son 50me anniversaire que le Conseil dadministration de BMCE Bank, runi le 24 septembre 2009, a dcid une augmentation du capital de la banque ddie exclusivement au personnel du groupe BMCE. Cette initiative louable a t signe par [...] BMCE Bank vend 3% de son capital ses salaris, un futur jackpot nouveau? Novembre 9, 2009 Une augmentation de capital rserve aux personnels de la banque, de ses filiales financires et du holding FinanceCom. Il ny aura probablement pas de prix garanti la cession.
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Et rebelote. Aprs deux oprations doffres publiques de vente (OPV) rserves aux salaris menes en 2003 et 2005, Othman Benjelloun, PDG de BMCE Bank, rcidive en dcidant doprer [...] Dpts et crdits : Attijariwafa bank et Banque populaire toujours en tte et au coude coude Aot 3, 2009 A lissue du premier semestre, la BP se classe premire en dpts et AWB domine dune courte tte dans les crdits. BMCE est troisime dans les deux cas. En six mois, les ressources bancaires ont cr de 1,9% alors que lencours des crdits voluait de 5,7%. En dpit du ralentissement de lactivit, le secteur bancaire sen [...] M. Benjelloun souligne la solidit du secteur bancaire marocain dans un contexte international de crise juillet 28, 2009 Rabat, 28/07/09- La rglementation bancaire et financire et les politiques de change menes au Maroc interagissent avec la solidit des infrastructures financires marocaines et notamment des banques , dans un contexte international marqu par une crise financire aigu, a affirm le prsident du Groupement professionnel des banques du Maroc (GPBM), M. Othman Benjelloun. Alors que le contexte [...] Un pont entre lEurope et lAfrique octobre 23, 2008 Les groupes marocains sont en phase de croissance externe. Attijariwafa Bank, BMCE Bank et le Crdit populaire du Maroc sont prts miser gros pour toffer leur rseau international. Et jouer un rle dintermdiaire entre lEurope et le sud du Sahara. Lopration de juillet dernier restera dans les annales. En dboursant 60 millions deuros pour acqurir 51 % [...] LE NOUVEAU DEFI DE LA PRO-ACTIVITE DANS LES PROCEDURES : UN GRAND TRIBUNAL DE PREMIERE INSTANCE DANS LA CAPITALE ECONOMIQUE La rforme de l'appareil judiciaire est un travail de longue haleine qui, pour tre viable et prenne, ncessite non seulement un engagement long terme de la part du pays mais galement une vision et une approche stratgique. Des actions ont t prises, un prsident, des vice-prsidents (le nombre et les noms des magistrats n'ont pas encore t arrts au niveau des autorits comptentes) et un procureur sigeront au tribunal de Casa-Anfa.
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En fait, cette nouvelle rforme souligne que la justice marocaine tient compte de deux enjeux essentiels pour la ralisation de progrs considrables dans ce secteur. Le premier concerne le fonctionnement hirarchique de la magistrature marocaine qui ncessite une approche plus souple des magistrats afin de faire face l'augmentation du volume des contentieux et ce, en confrant, notamment un rle proactif aux juges avec une plus grande responsabilisation sous la supervision des instances existantes et moyennant des normes adaptes. Le second enjeu concerne la capacit effective des juges relever le nouveau dfi de la pro-activit dans les procdures. Aussi, plus que la spcialisation, c'est la professionnalisation des magistrats qui est la priorit absolue. Ce qui donnera moyen terme naissance une lite judiciaire, forme, comptente et agissant en tant que facteur de dveloppement conomique et social. Depuis quelques mois, la justice est au cur du changement et de la modernisation, de la dmocratisation de la socit et de l'dification de l'Etat de droit, de la croissance et du dveloppement, c'est--dire au cur des choix stratgiques irrversibles, de dfis majeurs que le Maroc doit imprativement relever et auxquels la justice doit apporter une contribution dcisive. Casablanca sera, en quelque sorte, un observatoire en le domaine. Casablanca, c'est galement prs de deux cents magistrats. Des magistrats qui seront spcialiss et auxquels l'hsitation et la frilosit ne seront plus permises. Il leur incombera galement de se dpartir de toute logique corporatiste, lectoraliste et de tout parti-pris : l'intrt de la nation est au-dessus de toute autre considration. La justice est le plus sacr des pouvoirs et s'impose tout un chacun, sinon les affaires du pays risqueraient de chuter dans les abmes. L'on reconnat que les magistrats marocains accomplissent trois fois plus d'efforts que leurs homologues dans d'autres pays de niveau comparable celui du Royaume et c'est dans ce sens que la spcialisation apportera une fluidit et une transparence, et partant, une meilleure application des textes de lois. Toutefois, selon la dernire tude de la Banque mondiale, le cadre juridique dans son ensemble n'appelle pas de rforme urgente. Dans son rapport d'valuation, il est signal que le processus lgislatif prsente des lacunes qui dbouchent sur des lois parfois mal formules et sur une mauvaise diffusion du droit. La structure institutionnelle du secteur juridique et judiciaire tant cependant et, en rgle gnrale, bien conue, elle a montr ces dernires annes sa capacit se dvelopper. Casablanca deviendra donc un miroir de cette justice tant recherche.
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XIX-.LES DEUX PLUS IMPORTANTS DAFFACTURAGE DANS LE MONDE
RESEAUX
DE
SOCIETES
1. FACTORS CHAIN INTERNATIONAL F.C.I FCI (Factors Chain International) - Rseau d'affacturage mondial Factors Chain International est un rseau mondial de socits d'affacturage de premier plan, dont l'objectif commun est de faciliter le commerce international grce l'affacturage et services financiers connexes. FCI - Rseau d'affacturage mondial En France Nombre de socits d'affacturage: 19 Chiffre d'affaires d'affacturage domestique (en millions d'euros): 115,000 Chiffre d'affaires International Factoring (en millions d'euros): 20,000 Chiffre d'affaires d'affacturage, Total (en millions d'euros): 135,000 Cre en 1968, cette organisation regroupe des socits d'affacturage indpendantes dans le monde entier. A ce jour, FCI (Factors Chain International) constitue le plus grand rseau d'affacturage mondial. Lors de sa cration, les services d'affacturage domestique n'taient disponibles qu'en Amrique du Nord et dans quelques pays europens. Le concept d'affacturage international tait tout fait nouveau et limit cause d'une faible couverture gographique. Les membres fondateurs de FCI ont eu la vision du potentiel de ce produit, mais se sont rendus compte qu'une organisation commune tait ncessaire pour deux raisons : 1. Pour introduire l'affacturage dans des pays o il n'tait pas encore disponible. 2. Pour dvelopper une structure commune de travail entre les membres. Le concept FCI est construit autour de l'expertise locale et la flexibilit d'approche. Chaque pays possde ses modes de fonctionnement et sa culture des affaires dans un environnement juridique qui lui est propre. Nanmoins, chaque membre utilise un systme de communication standard (EDI) et travaille avec ses partenaires selon un code (procdure et juridique) unique. FCI a plus de 150 membres dans 53 pays. Chaque nouveau membre doit remplir des critres stricts en termes de force financire et d'obligation aux hauts standards de service.
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FCI est un rseau mondial de socits d'affacturage de premier plan, dont l'objectif commun est de faciliter le commerce international grce l'affacturage et des services financiers connexes. La mission de FCI est de devenir la norme mondiale pour l'affacturage international . FCI aide ses membres obtenir un avantage concurrentiel dans les services internationaux de financement du commerce par le biais:

Un rseau mondial de socits d'affacturage classe-et-unime Moderne et systmes de communication efficaces, afin de leur permettre de mener leurs activits dans un bon rapport cot-efficacit Un cadre juridique fiable pour protger les exportateurs et les importateurs Des procdures standard, visant maintenir une qualit universelle Un ensemble de programmes de formation promotion dans le monde visant l'affacturage international positionnant comme la mthode prfre de financement du commerce
MEMBRES FCI EN FRANCE * BNP PARIBAS Factor SA Le Mtropole 46 52 rue Arago 92823 PUTEAUX CEDEX * Compagnie Gnrale d'Affacturage C.G.A. 3, rue Francis de Pressens Cedex 93577 LA PLAINE ST DENIS * EUROFACTOR SA International Department 1-3, rue du Passeur de Boulogne CS 91000, Cedex 9 92861 ISSY LES MOULINEAUX* * Fortis Commercial Finance International Department FCF 15
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92824 PUTEAUX CEDEX * Natixis Factor 10-12, avenue Winston Churchill CEDEX 94676 CHARENTON-LE-PONT * GE Factofrance Tour Facto 92988 PARIS LA DEFENSE * HSBC Factoring (France) lmm. Ile de France TSA 31234 92099 LA DEFENSE CEDEX
2. INTERNATIONAL FACTOR GROUP - I.F.G. IFG (International Factors Group), premire association mondiale de factoring, cre en 1963, compte dsormais 90 membres dans 50 pays et 15 sponsors : cabinets d'avocats, fournisseurs de solutions informatiques, de logiciels de gestion du risque ou de solutions de dmatrialisation issus de cinq pays diffrents. Ils ont t tablis pour aider les facteurs dans le monde de travailler les uns avec les autres. Ils ont t les fondateurs de la Factor systme 2, utilis pour le traitement du commerce international sur une large base mondiale. IFG est l'organisation internationale de l'affacturage qui est en mesure d'aider ses membres dans la conduite des affaires internationales utilisant la fois deux facteurs et le systme Direct Export affacturage. IFG est une organisation ouverte d'esprit qui encourage et appuie l'innovation et offre une excellente valeur pour l'argent aux membres. Documents officiels de l'IFG L'International Factors Group ("IF-groupe" ou "IFG") et ses activits sont rgies par certains documents qui, de temps en temps peuvent tre modifis et approuvs par une Assemble Gnrale des Actionnaires. Ces documents sont conservs sous examen par le Conseil IFG, assist par le comit juridique et sont souvent modifis afin de s'assurer qu'ils sont jour.
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Les membres doivent veiller ce qu'ils se rfrent aux dernires versions, qui sont disponibles sur le site Web de l'IFG (Http://www.ifgroup.com). Nous recommandons fortement que les officiels membres, qui sont responsables de l'affacturage international, lisent ces documents afin de s'assurer qu'ils sont conscients de leurs droits et obligations. Si les membres ont des problmes avec l'utilisation ou l'interprtation de ces documents, ils sont invits soulever ces avec le Secrtariat, qui les transmettra la commission juridique titre indicatif. Des statuts ("AA" ou des rglements) International Factors Group SCRL est constitue en Belgique en vertu du droit belge, en tant que cooprative dentreprise responsabilit limite. Conformment cette lgislation, les statuts dfinissent les objectifs de la socit, son capital et les actions, les questions traiter lors d'une Assemble Gnrale des Actionnaires et de la fonctions du conseil d'administration, ainsi que les procdures pour devenir membre associ de l'IFG et les obligations qui en dcoulent. En gnral, seuls les membres qui sont des actionnaires peuvent conduire deux facteurs d'entreprise utilisant la SI de change. L'article 18.2 de la par-lois permet une Assemble Gnrale des Actionnaires tablir des rgles et rglements internes de laquelle les actionnaires doivent tre lis par le seul fait de l'adhsion l'IFG. Rglement entre les membres Ils font partie de la rglementation interne vise ci-dessus. Elles s'appliquent galement toutes les autres catgories de membres en vertu de leur demande d'adhsion ou de paiement des frais d'adhsion. Dans le cas o des membres font deux facteurs d'affaires qu'ils acceptent galement d'tre li par GRIF, DEX et le SI de change manuel. Les mmes rgles sont appliques en deux parties distinctes. Partie 2 transferts toutes les questions de la prversion 2007 du Rglement, entre les membres les questions qui se rapportent des facteurs d'affaires de deux, y compris: L'infrastructure d'entreprise utilisant GRIF, si l'change et DEX; Les obligations des actionnaires et des partenaires les uns aux autres et l'IFG; Money Rgles blanchiment ; Rglement d'arbitrage; Structure Commission. Il vous plat noter que l'arbitrage est le seul moyen admissible de rgler les litiges relatifs deux facteurs d'affaires.
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Ces 2 questions sont pour la plupart des parties inchanges par rapport aux ditions prcdentes, du rglement et ne s'appliquent qu'aux IFG Actionnaires et partenaires. La Partie 1 comprend les articles 1 6, qui traitent de: Catgories d'adhsion; Runions; Les agents; Comits et Les budgets. L'article 1 donne les dfinitions des termes utiliss ailleurs avec une majuscule initiale, comme "activits de l'industrie". L'article 2 explique les deux fonctions distinctes avenir de l'IFG, savoir son: Fonction oprationnelle et Commerce fonction association . L'article 3 explique les quatre catgories de membres, qui sont: Associ dans IFG; Partenaire; Partenaire associ et Sponsor Les trois dernires catgories n'ont pas part l'IFG et ainsi ne sont lis que par certaines parties des articles du 'Association (AA ou Rglements). Les principales caractristiques de chaque catgorie de membres sont les suivants: Les actionnaires sont lis par tous les statuts. Les actionnaires et les partenaires s'engagent facteur deux affaires. Les partenaires associs sont les socits d'affacturage, qui ne veulent pas faire de facteur deux affaires. Les commanditaires ne sont pas des facteurs qui sont lis, travers les activits connexes (comme les avocats et IT spcialistes), l'industrie de l'affacturage.
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L'article 4 explique la procdure pour les demandes d'adhsion. L'article 5 explique les runions, les institutions et les agents de l'IFG. Les dcisions finales sont entre les mains des actionnaires qui votent selon le nombre d'actions dtenues. Les dispositions pour les administrateurs, les budgets et les assembles annuelles des actionnaires sont en grande partie inchanges par rapport aux rgles antrieures. Tous les membres, qu'ils soient ou non actionnaires, ont galement un dispositif de runion annuelle pour discuter du commerce, des activits de l'association, le travail des comits de l'IFG et proposer des candidats pour les comits de l'IFG, sur la base d'un vote par membre. Les questions tranches lors d'une runion annuelle des membres seront transmises la prochaine assemble gnrale des actionnaires pour approbation ou rejet. GRIF (Rgles gnrales pour l'affacturage international) Le GRIF sont les rgles gnrales pour les deux facteurs d'affacturage international. L'origine, ces rgles ont t d'un commun accord entre les International Factors Group (IFG) et Factors Chain International (FCI), afin de crer un standard mondial pour laffacturage industrie. Au fil des ans les deux organisations ont apport des modifications la version courante du document. Ils ne sont plus identiques. Ces rgles sont essentielles pour s'assurer que les oprations quotidiennes sont gres correctement. Les rgles sont diviss en 8 sections portant sur: 1. Questions gnrales 2. Missions 3. Risques de crdit 4. Recouvrement des crances 5. Reprsentations 6. Transfert de fonds 7. Diffrends 8. Divers DEX Le DEX dcrit la manipulation des produits et des procdures, qui sont uniques l'International Factors Group, et comprend diffrents modles, dont les membres et partenaires devront, y faire des affaires sur une base quotidienne. Les modalits sont prvues pour les produits spciaux tels que:
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Non-notification d'affacturage En vrac d'affacturage Factoring Fast Cash Chaud et le froid Back-up Paiements directs verss aux fournisseurs
Manuel de l'utilisateur IFexchange Le SI de change manuel de l'utilisateur explique en dtail comment changer des donnes par le SI systme d'change de deux facteurs d'affaires. Pour viter les erreurs et les malentendus, les rgles contenues dans ce document doivent tre strictement observes. Les rgles dcrites dans le GRIF, le manuel de DEX et les rgles entre les membres l'emportent sur toute l'effet contraire dans le SI de change manuel de l'utilisateur. Accord facteur Inter L'Inter facteur de concordance est un formulaire standard d'accord pour l'utilisation entre les membres qui souhaitent utiliser les services dun autre membre que ce soit l'importation ou l'exportation des facteurs. Ce document n'est pas obligatoire, mais il est fortement recommand qu'il soit utilis par tous les membres. Les avantages de l'utilisation de ce document sont les suivants: Chaque membre sera inform de l'identit de ses correspondants Les parties reconnaissent qu'ils sont lis par l'ensemble standard des documents IFG expliqu ci-dessus Toute drogation spcifique partir des documents standards devrait tre prcise dans l'article 6 Elle reconnat qu'il n'y a pas d'exclusivit. Les membres sont libres d'utiliser plus d'un correspondant en tout pays en particulier. La terminaison est sur pravis crit de 90 jours mais cela ne saurait affecter les oprations existantes Les carts d'accord aprs la signature doit tre consigne dans un change de lettres. Nous recommandons vivement que les membres tudient attentivement ces documents, afin de veiller ce que toutes les obligations de payer en vertu dun affacturage, quil yait un facteur correspondant la fournir des preuves ou de l'aide sont, autant que possible, dans leur correspondance les contrats d'affacturage quils ont sign avec leurs clients, afin que les clients aient les mmes obligations que leur facteur.
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XX-.CONCLUSION : LES LOIS BANCAIRES AU MAROC COMME MOTEUR DE DEVELOPPEMENT
I.
La Loi bancaire de 1993 A. Dfinition des tablissements bancaires et leur activit la lumire de la loi bancaire de 1993 B. La structure, l'organisation du systme bancaire marocain et le concept de protection la lumire de la loi de juillet 1993 C. Les conditions d'exercice des tablissements de crdit et les sanctions prvues par la loi II. La Nouvelle Rforme Bancaire
RESUME . De Ble I Ble II : l'laboration d'un nouveau ratio de solvabilit (contenu et incidences sur le systme bancaire) A. La nouvelle loi bancaire : Quoi de neuf au Maroc ? B. La nouvelle loi bancaire : quels sont donc ces lments nouveaux apportes ?
Le rle que doit jouer la banque centrale marocaine, aujourdhui encore et tous ces niveaux, reste primordial, et Bank Al Maghrib compte lassumer pleinement. Il est encourageant de constater cet gard que les nouveaux textes de lois qui vont tre soumis au Parlement lui procurent les instruments requis pour ces diffrentes missions, que ce soit sur le plan de la ralisation de la stabilit macroconomique ou du renforcement du secteur bancaire national, conditions indispensables la poursuite des rformes structurelles et de louverture de lconomie. Par ailleurs, les rsultats probants des rformes antrieures et les leons tires de lexprience internationale, notamment suite aux crises asiatiques et dAmrique latine, permettent Bank Al Maghrib, appele elle-mme procder sa propre mise niveau aussi bien en termes dorganisation que dencadrement et de style, denvisager cette nouvelle tape avec un optimisme prudent. Il est indniable que le secteur montaire et financier marocain a connu une volution remarquable durant les dix dernires annes dans un environnement international marqu par les fluctuations montaires et les crises financires, et en dpit dun taux de croissance qui reste en de des besoins du Maroc en matire de dveloppement, dimportants progrs ont t raliss au niveau de la stabilit macroconomique et de la consolidation de la situation du systme bancaire et ce, grce notamment une matrise des finances publiques et la mise en place dune politique montaire rigoureuse et dune politique de taux de change adquate, et grce galement au cadre juridique moderne de lactivit bancaire. Ces rsultats ont t raliss dans un cadre de libralisation du rgime de changes qui stait acclr aprs 1992, une anne qui marque pour le Maroc la fin du cycle de rchelonnement de la dette extrieure et des recours aux financements du F.M.I. Les pouvoirs publics
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dclarent ainsi en 1993 la convertibilit du dirham pour les oprations courantes et introduisent une convertibilit quasi-totale pour les oprations des non-rsidents. Ils libralisent galement les emprunts trangers pour le financement des investissements et du commerce extrieur, mettent en place un march des changes et autorisent les banques marocaines placer leurs avoirs en devises ltranger. Il est donc vident que les perspectives de louverture conomique et celle des marchs financiers nationaux obligeront tous les secteurs se moderniser et parachever leur mise niveau, et quelles imposeront au systme bancaire marocain la ncessit de moderniser davantage ses structures et ses instruments. Elles lobligeront aussi faire face aux contraintes de cette ouverture et adopter au niveau international de nouvelles normes concernant sa gestion et les conditions de son contrle. Ces normes qui concernent galement le rle de la banque centrale en matire de stabilit macroconomique ont trait la gouvernance et la supervision des tablissements de crdit tels quelles dcoulent de Ble II, ainsi qu la prvention des crises financires, et vont mme jusqu la lutte contre le blanchiment des fonds illicites et contre le financement du terrorisme Ces volutions et ces considrations au plan national et international amnent les pouvoirs publics procder une modernisation du cadre juridique et rglementaire issu de la rforme de 1993. Cette action aboutit aux projets de rvision aussi bien de la loi bancaire que des Statuts de Bank Al Maghrib qui mettent en effervescence les milieux financier et bancaire du royaume, do notre vif intrt port sur ce sujet si mdiatis. Nous parlerons donc de tous ces points et dautres encore tout au long de notre mmoire qui se composera de deux parties : une premire partie portant sur la loi bancaire de 1993, et une seconde portant sur le projet de rforme de cette mme loi. [...] Cette transparence ainsi que la solidit du systme bancaire marocain, sont plus que jamais lordre du jour. Le projet de la nouvelle loi bancaire, octroie, dsormais plus dautonomie et dindpendance Bank Al Maghrib. La banque centrale aura ainsi, toute la latitude pour assurer un contrle plus serr des tablissements financiers et ventuellement, de prononcer les sanctions ; chose qui nexistait pas sous lancienne loi. Dautres nouveauts mritent dtre soulignes, elles concernent tant les prrogatives pour superviser et suivre les prises de contrle des tablissements bancaires, que la gestion de crise en passant par un suivi des comptes et la supervision des rgles prudentielles. [...] [...] Rappelons que la loi bancaire au Maroc a t promulgue en Juillet 1993. Dfini comme la composition de deux marchs, savoir le march financier et le march montaire, le march de capitaux a t progressivement dcloisonn au cours de ces dernires annes pour devenir plus large. Au Maroc, il est compos de cinq compartiments : 1 Le march dintermdiation financire 2 Le march montaire 3 Le march T.C.N. 4 Le march financier 5 Les marchs drivs Les objectifs escompts de la loi sur les marchs de capitaux sont, comme ceux numrs plus haut, ltablissement dun systme financier organis, la protection des pargnants en leur permettant darbitrer tant au sein du compartiment primaire que secondaire entre des instruments de placement varis, rendre le systme financier et bancaire marocain efficace, c'est--dire quil participe au dveloppement conomique marocain, et
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finalement accentuer la concurrence entre les diffrents intervenants en faisant en sorte daccrotre les circuits financiers dans la mobilisation des ressources et leur allocation, tout en permettant aux agents conomiques de bnficier de cette concurrence en contractant des taux dintrt avantageux. [...] [...] Le secteur bancaire est appel lui aussi faire sa mise niveau. Beaucoup de progrs a t ralis ces dix dernires annes, mais les efforts dans ce domaine devraient sacclrer pour donner aux banques marocaines lenvergure requise par la concurrence internationale. Par ailleurs, si les nouveaux Statuts assurent une indpendance totale, laction de Bank Al Maghrib doit sexercer en toute rigueur, mais galement dans le cadre de la transparence et surtout de dialogue avec les parties concernes et ce, que ce soit dans la poursuite de la stabilit montaire ou la supervision du systme bancaire. [...] [...] Chapitre III : Les conditions dexercice des tablissements de crdit et les sanctions prvues par la loi Le dveloppement des banques marocaines, leur intervention universelle touchant actuellement toutes les oprations et tous les secteurs de lactivit conomique du pays, leur forte concentration depuis lindpendance sont autant dlments qui leur ont confr, lgard de lconomie, une puissance et une responsabilit de premier plan linstar des tablissements bancaires dans dautres pays. Cette importance a incit les autorits montaires intervenir de plus en plus dans la surveillance du systme bancaire. La profession bancaire ne saurait comme laffirme M. Despessailles constituer un secteur libre mme pour les banques dites prives. [...] [...] Les dispositions du dcret susvis furent tendues au Crdit Populaire en 1970. En 1986, les prescriptions du titre III du dcret portant loi susvise, relatives au contrle du crdit et des banques, ont t tendues la Banque Nationale pour le Dveloppement conomique et au Crdit Immobilier et Htelier qui ont t, par ailleurs, autoriss recueillir des dpts auprs du public. La Caisse Nationale du Crdit Agricole, quant elle, a t habilite, en 1987, financer d'autres secteurs d'activit lis notamment au milieu rural. [...] NOUVELLE LOI BANCAIRE : BANK AL MAGHRIB SEUL MAITRE A BORD Le projet de loi est guid par la scurisation du systme financier et consacre une large place au contrle interne des tablissements de crdit. LInstitut dmission aura un droit de regard sur le choix des hauts dirigeants des tablissements de crdit. Le projet de loi relatif lexercice de lactivit des tablissements bancaires et leur contrle est dans la dernire ligne droite. Actuellement au Secrtariat gnral du gouvernement, il sera dans les prochains jours soumis au Conseil du gouvernement. Ce texte sera discut en Conseil des ministres avant dtre soumis au Parlement. Toute la philosophie du texte est guide par le souci du renforcement des rgles de contrle des tablissements de crdit pour une scurisation accrue du systme financier dans son ensemble. En somme, les rdacteurs ont bien tir les enseignements des faillites retentissantes des banques travers le monde et dans le pays. Le CIH, le Crdit agricole et la BNDE sont des exemples concrets des failles de lancien systme de contrle. Certes, il est quasiment impossible dassurer
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ltanchit du dispositif, mais la future loi permettra de rduire au mieux les drapages. Plusieurs innovations ont t introduites dans ce texte, fruit dune troite collaboration entre Bank Al Maghrib, les banques et les socits de financement reprsentes par leurs associations professionnelles respectives qui sont le GPBM (Groupement professionnel des banques du Maroc) et lAPSF (Association professionnelle des socits de financement), ainsi que le ministre des Finances. En dehors de quelques remarques de forme, toutes les parties prenantes sont unanimes sur le contenu du texte rigoureusement rdig et de loin beaucoup plus prcis que lactuel sur plusieurs points. Les articles sont tays au maximum afin dintgrer plusieurs cas de figure pouvant tre soulevs par les tablissements de crdit. Premire innovation de taille. La conscration des rgles prudentielles de Bank Al Maghrib et de son autonomie par rapport au ministre des Finances quant au contrle des tablissements bancaires et de llargissement du champ de contrle. Ainsi, les rgles prudentielles ont t renforces par lintroduction de nouveaux lments dans le calcul des ratios comme le rapport entre les fonds propres et lensemble ou certains des risques encourus, ou encore entre les fonds propres et lensemble ou certaines catgories de crances, de dettes, et dengagements par signature en devises (art 52). Ces amnagements donneront certainement lieu un ramnagement de la circulaire de Bank Al Maghrib y affrent. Le ministre des Finances perd sa tutelle sur les tablissements de crdit. De plus les tablissements de crdit auront lobligation dinstaurer le contrle interne (art. 53). Cette disposition a dj fait lobjet de la circulaire de lInstitut dmission date du 19 fvrier 2001, relative au contrle interne des tablissements de crdit qui voit ainsi sa porte renforce par la loi. Bref, la nouvelle lgislation donne une place primordiale au contrle interne comme moyen de prvention des drives. Il sagit de verrouiller le systme par la mise en place de procdures dans toutes les banques. Il est attendu de cette prrogative non seulement une rduction des dtournements et des tentatives de dtournement mais galement une diminution du risque et donc des crances en souffrance et une augmentation de la productivit bancaire, explique un banquier. Autre point important : le ministre des Finances perd le contrle des tablissements de crdit au profit de la banque centrale qui, dsormais, dtient lentire responsabilit de la stabilit du systme financier. En clair, le flou engendr par le partage des prrogatives instaur par lactuel texte disparatra pour de bon. Dailleurs, le projet de loi va de pair avec le projet de rforme des statuts de Bank Al Maghrib, qui vont lui confrer une totale autonomie par rapport au ministre des Finances. La profession bancaire accepte dautant plus les pouvoirs accrus de lInstitut dmission quelle naura plus quun seul interlocuteur. De surcrot, ce dernier matrise la technicit bancaire puisquil est lui-mme une banque, mme si elle est dote dun objet quelque peu particulier, explique un responsable juridique dun tablissement de la place.
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Le contrle sera largi aux holdings financires Larticle 55 du projet de texte stipule sans quivoque que Bank Al Maghrib est charge de contrler le respect, par les tablissements de crdit et les autres organismes soumis son contrle, des dispositions et des textes pris pour leur application et de sanctionner les manquements constats. Ce contrle est dfini minutieusement. Il porte sur la vrification de ladquation de lorganisation administrative et comptable et du systme de contrle interne des tablissements de crdit. Il concerne galement la qualit de la situation financire des tablissements de crdits. Il sagit l de sassurer quils sont capables de remplir leurs engagements vis--vis de leurs cranciers dont les dposants, particuliers ou entreprises. En comparaison avec lactuelle loi bancaire, le projet largit le champ du contrle bancaire aux holdings dnomms compagnies financires, lorsquils dtiennent des participations dans des tablissements bancaires. Jusque-l, donc, le systme de contrle prvu ne souffre daucune contestation de la part des futurs contrls. Mais laffaire se corse ds quon voque larticle 68. Ce dernier prcise que Bank Al Maghrib peut sopposer la nomination dune personne au sein du conseil dadministration, du conseil de surveillance, de la direction gnrale ou du directoire dun tablissement de crdit (...). Une mesure qui fait sortir de leurs gonds les professionnels. Dans un courrier adress au ministre des Finances, le 25 mars dernier, le GPBM (Groupement professionnel des banques du Maroc) estimait que les dcisions de nomination aux postes de direction relve des instances dirigeantes des banques. Quoi quil en soit, et cest lgitime, le garant de la stabilit du systme financier veut sassurer de la moralit ou mme de la comptence des dirigeants appels prendre en main les destines dun organisme. Seulement, il faudra des critres prcis pour motiver tout refus. Ce qui ne sera pas une sincure. Sur le plan de la scurisation, les commissaires aux comptes auront un rle important jouer. Le projet consacre tout un chapitre (chapitre II du titre IV) leur mission. Il est confi ce corps de mtier deux fonctions. En premier lieu, il leur est demand de contrler les comptes des banques conformment aux dispositions de la loi sur la socit anonyme. Second point, il est exig des commissaires aux comptes de sassurer du respect par les banques des mesures prudentielles ainsi que de lapplication du contrle interne tel que dfini par la circulaire de la Banque Centrale. Des sanctions sont mme prvues pour ceux qui seraient en porte--faux avec la loi. Responsabilisation accrue des commissaires aux comptes Enfin, plusieurs petites adaptations par rapport lancien texte sont inscrites comme la possibilit donne aux socits de financement de recevoir du public des fonds dont le terme ne peut tre infrieur un an, alors que la loi de 1993 fixe ce dlai au-del de deux ans. Le projet de texte indique aussi lautorisation exprs donne aux tablissements de crdit dexercer des oprations dassurance et dintermdiation en matire de transfert de fonds. Il consacre ainsi les dispositifs du code des Assurances en la matire.
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2.revue Document at A Ire Sur L Affacturage Au Maroc

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1

LENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER DE LAFFACTURAGE AU MAROC

LOIS, REGLEMENTS, TEXTES & CADRE REGISSANT LACTIVITE DAFFACTURAGE AU MAROC

LA JURISPRUDENCE MAROCAINE EN MATIERE DAFFACTURAGE

UNIFORMISATION DES REGLES INTERNATIONALES CONCERNANT LAFFACTURAGE

METHODES DU COMMERCE INTERNATIONAL > LES PRINCIPES DE LA NORMALISATION

INVENTAIRES DES LIGNES ET MECANISMES DE FINANCEMENTS DES ENTREPRISES MAROCAINES

FINANCEMENT DES PME AU MAROC: CONTRAINTES ET PERSPECTIVES

LANALYSE DU SECTEUR FINANCIER MAROCAIN DANS LE CADRE DE LA POLITIQUE EUROPENNE DE VOISINAGE

LES DEUX PLUS IMPORTANTS RESEAUX DE SOCIETES DAFFACTURAGE DANS LE MONDE

CONCLUSION: LES LOIS BANCAIRES AU MAROC COMME MOTEUR DE DEVELOPPEMENT

Toute solution dAffacturage se dcompose en deux cots appels commissions :

Quels sont les frais ''masqus'' de l'affacturage ?

2. VOLUME DAFFACTURAGE TOTAL PAR CONTINENT DE 2003 A 2009 (en pourcentage)

Continents Europe Amrique Afrique Asie Australie Total

2003 72 13,7 0,8 11,7 1,8 100

2004 71,2 12,8 0,9 13 2,1 100

2005 70,5 13,3 0,6 13,3 2,3 100

2006 71,2 12,4 0,7 13,2 2,5 100

2007 71,7 11,5 0,8 13,4 2,6 100

2008 67 11,7 1 17,8 2,5 100

3. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL PAR CONTINENT EN 2009 (en millions dEuros)

Continent Europe Amrique Afrique Asie Australie Total

Affacturage domestique 760.699 132.278 14.335 170.713 40.075 1.118.100

Affacturage international 115.950 9.735 461 39.279 35 165.459

Affacturage total 876.649 142.013 14.796 209.991 40.110 1.283.559

559 1.163 18 143 26 1.909

4. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL PAR CONTINENT EN 2009 (en pourcentage)

Nombre dentreprises 559 1.163 18 143 26 1.909

Continent Europe Amrique Afrique Asie Australie Total

Affacturage domestique 68 % 11% 1,5% 15,5% 4% 100%

Affacturage international 70,07% 5,88% 0,27% 23,73% 0,05% 100%

Affacturage total 68% 11% 1% 17% 3% 100%

V- STATISTIQUES SUR LAFFACTURAGE AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE MONDIAL

1. Activit des socits daffacturage 1999-2009

Pays Egypte Maroc Afrique du sud Tunisie Total

Affacturage domestique 35 750 13.300 250 14.335

Affacturage international 75 160 200 26 461

Total affacturage 110 910 13.500 276 14.796

Pays Egypte Maroc Afrique sud Tunisie Total

Affacturage domestique 0,2 5,2 du 92,8 1,8 100

Affacturage international 16 35 43 6 100

Total affacturage 1 6 91 2 100

4. AFFACTURAGE DOMESTIQUE ET INTERNATIONAL AU MAROC PAR RAPPORT A LAFFACTURAGE MONDIAL EN 2009

Affacturage domestique Somme (en 750 millions dEuros) Pourcentage 0,06%

Affacturage international 160 0,09%

Total affacturage 910 0,07%

Pays Egypte Maroc Afrique du sud Tunisie Total

2003 0 160 5.470 210 5.840

2004 1 300 7.100 185 7.586

2005 1 430 5.580 226 6.237

2006 3 440 7.800 270 8.513

2007 20 660 9.780 245 10.705

2008 50 850 12.110 253 13263

2009 110 910 13.500 276 14.796

Pays Egypte Maroc Afrique du sud Tunisie Total

2003 0 160 5.470 210 5.840

2004 1 300 7.100 185 7.586

2005 1 430 5.580 226 6.237

2006 3 440 7.800 270 8.513

2007 20 660 9.780 245 10.705

2008 50 850 12.110 253 13263

2009 110 910 13.500 276 14.796