Migrations, Transferts, Gouvernance et Croissance dans les Pays dAfrique sub-saharienne: Une analyse partir de donnes de panel

Alban A. E. AHOURE 1 , Ph.D en Sciences Economiques

Papier prpar pour le seminaire sur les migrations IMI WORKSHOP, Rabat, November 2008 Rsum : Cette tude porte sur le rle de la gouvernance dans la relation entre transferts de fonds et croissance cconomique dans les pays dAfrique sub-saharienne partir de donnes de panel sur la priode 2002-2006. Les estimations par la mthode de panel dynamique de Blundell et Blond mettent en exergue un effet ngatif des transferts sur lvolution du PIB par tte lorsque nous contrlons pour la gouvernance. Cependant, comparativement aux moins performants cet impact ngatif est rduit de prs de moiti pour les pays prsentant un tat global de gouvernance au dessus de la mdiane. La stabilit politique et la matrise de la corruption mais plus encore une meilleure performance simultane au niveau de plusieurs indicateurs de gouvernance, apparaissent comme des conditions ncessaires une amlioration de la relation entre transferts et croissance du PIB/tte dans les pays dAfrique sub-saharienne. Il ressort galement que lincidence ngative des transferts sur la croissance est rduite lorsque ceux-ci sont associs la formation brute du capital pour des pays prsentant des tats similaires de gouvernance. Des efforts en matire de bonne gouvernance sont ainsi indispensables une meilleure orientation des transferts vers des activits susceptibles de soutenir la croissance dans les pays dAfrique sub-saharienne.

Mots-Cls : Migration Internationale, Transferts, Croissance, Gouvernance, Afrique subsaharienne, panel dynamique

JEL Classification : C-33, J-61, 0-15

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Alban Alphonse Emmanuel AHOURE, Assistant, UFR-SEG, Universit de Cocody-Abidjan, BPV 43 Abidjan, Rep. de Cote dIvoire, ahourea@yahoo.fr/ ahourea@hotmail.com

1. Introduction

Diffrents travaux de recherche ont mis en exergue leffet positif des transferts dans la rduction de la volatilit dans les revenus, lamlioration de lhabitat, lducation, la sant (Adams, 2004), les investissements financiers (Glystos, 2002 ; Lucas, 2005), la productivit et lemploi (Leon-Ledesma et Piracha, 2004) ou le dveloppement financier (Giuliano et Ruiz-Arranz, 2005). Cependant, un ensemble de recherches soutient que les migrations et particulirement les transferts rduisent la comptitivit du pays et

accroissent le dficit extrieur (Kireyev, 2006), ou que les transferts ont un impact ngatif et significatif sur la croissance conomique des pays (Chami et al., 2005). Ainsi, les rsultats relatifs limpact des migrations et des transferts sur la croissance demeurent mitigs et complexes. Selon Kapur (2004), les consquences des migrations sur le dveloppement dans le long terme ne sont pas encore bien comprises.

Pour concilier les deux positions, certains auteurs mettent laccent sur la dmarche mthodologique qui ne devrait pas ignorer lendognit des transferts dans un modle destimation conomtrique (Catrinescu et al, 2008), laspect longitudinal de limpact des transferts sur le dveloppement (Russel, 1995) et linfluence des relations et des structures conomiques dans les pays daccueil des transferts sur leffet que pourrait avoir les migrations et transferts sur la croissance et le dveloppement conomique de ceux-ci (De Soto, 2000 ; Eckstein, 2004 ; Kireyev, 2006).

En Afrique, les rsultats des recherches sur limpact des migrations et transferts sur le dveloppement, limage de ceux observs ailleurs, sont controverss. Ainsi, Azam et Gubert (2002) font ressortir que les transferts en tant que mcanisme de soutien la consommation crent un problme dala moral et rduisent leffort au travail Kayes, tandis que Findley (1989) soutient que les transferts ont favoris lirrigation dans la valle du fleuve Sngal. Dautres travaux mettent laccent sur le potentiel rle des transferts dans le financement du dveloppement des pays dAfrique sub-saharienne si des politiques appropries sont appliques (Ratha et al. 2008) et sur limpact des transferts dans le dveloppement de la Microfinance en Afrique (Sander et Barro, 2003).

Contrairement aux travaux antrieurs qui soit nvaluent pas de faon empirique la relation entre transferts et croissance (De Soto, 2000 ; Eckstein, 2004 ; Kireyev, 2006) ou portent sur un ensemble plus largi de pays du monde et ne prennent pas en compte de faon prcise linteraction entre transferts et gouvernance (Catrinescu et al., 2008), la prsente tude sintresse spcifiquement la problmatique de limpact des transferts sur la croissance dans les pays dAfrique sub-saharienne en mettant en relief le rle de la gouvernance. A partir de lanalyse conomtrique de panel dynamique nous cherchons vrifier si une meilleure gouvernance peut-elle amliorer la relation entre transferts de fonds et croissance dans ces pays. Nous dsirons ainsi apporter notre contribution la comprhension du rle des migrations et transferts sur la croissance conomique.

La section suivante met en exergue les principaux rsultats thoriques et empiriques au niveau de la relation entre migrations ou transferts de fonds et croissance conomique. La troisime section est le lieu de prsentation de la mthodologie, la quatrime permet de prsenter et discuter les rsultats obtenus tandis que la cinquime section permet de conclure. 2. Revue de littrature

Selon les thories de la nouvelle conomie de la migration (Stark, 1991), la mise en mouvement des individus rsulte essentiellement de dcisions collectives et vise pallier les situations dincertitude qui caractrisent les pays du Sud. Les migrants seraient moins motivs par le dsir de maximiser leurs revenus (analyse no-classique) que par la volont de surmonter, dans leur communaut dorigine, le manque de capitaux et de crdits ou le dfaut dassurance contre les risques (mauvaise rcolte, perte demploi, etc.).

Djajic (1986) montre partir dun modle thorique fond sur lchange entre biens changeables et biens non changeables que les transferts amliorent le bien-tre non seulement des populations bnficiaires mais aussi de celles qui nont pas de parents ltranger. Mesnard (2001) partir dun modle gnrations successives fait ressortir sous les hypothses dindivisibilits et dimperfections sur le march du capital que les

transferts intergnrationnels favorisent un impact positif de lmigration temporaire et de laccumulation du capital sur la prosprit des pays dorigine. Le modle de Domingues Dos Santos et Postel-Vinay (2003) fait ressortir limportance de la libert dmigrer dans le retour des migrants et dans la diffusion des connaissances acquises lextrieur. Cette dernire constitue ainsi un facteur de croissance dans les pays dorigine. Une quipe de la Banque Mondiale (World Bank, 2006) partir dun modle standard dquilibre gnral, modifi pour prendre en compte les diffrences entre migrants et autochtones ainsi que les transferts, rvle que les gains en bien-tre associs aux transferts saccroissent avec la part de salaires gagns dans les pays revenus levs qui est dpense dans les pays bas revenus.

Pour

corroborer

ces

rsultats

thoriques

dits

dveloppementalistes ,

Brinkerhoff (2006) et Kapur (2004) indiquent que les migrants qui retournent dans leur pays peuvent tre une source dentreprenariat, de progrs technologique,

dinvestissement et de promotion du commerce. Wahba (2007) met en exergue le fait que les migrants retournant en Egypte, ont des niveaux de capital humain plus levs que ceux qui sont rests et ont une probabilit dentreprendre des activits lucratives qui saccrot avec le temps quils ont eu travailler ltranger. Kapur et McHale (2003) signifient que la diaspora hautement qualifie de pays comme lInde a contribu la croissance du secteur des technologies de linformation et aux investissements directs trangers (IDE) dans ce pays. Adams et Page (2005) partir dune estimation portant sur 71 pays en dveloppement montre quune augmentation de 10% dans les transferts internationaux par tte rduit de 3,5% la proportion de pauvres.

A loppos des tenants de la thse dveloppementaliste se trouvent les supporters du syndrome de lmigration. Ces chercheurs indiquent dans un premier temps que les migrations ne peuvent rsoudre ni amliorer les conditions structurelles lorigine des dparts des populations vers ltranger (Papademetriou, 1985). Dans un second temps, lmigration des personnes qualifies ou fuite des cerveaux constitue un frein la croissance car affaiblissant le niveau de capital humain du pays dorigine (Baldwin, 1970, Miyagiwa, 1991).

Les migrations ont aussi pour effet daccrotre la demande de produits imports de la part des ruraux comme des urbains, rduisant ainsi la demande de biens locaux avec pour effet une hausse du cot de la vie et une baisse du pouvoir dachat des populations. Elles favorisent galement les activits non productives et une dpendance vis vis des transferts de la part des bnficiaires dans les pays en dveloppement (Lipton 1980 ; Binford, 2003). Les transferts pourraient influencer les taux de change en favorisant lapprciation des monnaies des pays receveurs ou le ralentissement des dprciations (le Dutch disease ou syndrome hollandais) avec les effets nfastes sur les exportations, lemploi (Banque Mondiale, 2006) et la croissance (Chami et al, 2005). De plus, les cots financiers de lmigration entrainent que les migrants ne proviennent en gnral pas des couches sociales les plus pauvres si bien que cet investissement a pour effet non pas de rduire mais plutt daccroitre les ingalits (Zachariah et al. 2001).

De faon gnrale, il est soutenu que les migrations et particulirement les transferts ne peuvent eux seuls rsoudre les problmes structurels au dveloppement tels que linstabilit politique, les dysfonctionnements dans les macroconomiques, linscurit, la lourdeur bureaucratique, la politiques et

corruption

linsuffisance dinfrastructures (De Haas 2008 ; Catrinescu et al, 2008). Une meilleure contribution de la diaspora et des transferts la croissance et au dveloppement des pays dorigine passe ainsi par la stabilit et lamorce dune croissance qui seront des signaux dopportunits pour les migrants qui leur tour pourront investir pour soutenir et renforcer la croissance (De Haas, 2008). Ratha (2003) en diffrenciant les pays ayant un niveau de corruption suprieur la mdiane de ceux en dessous de la mdiane montre que la corruption pourrait affecter ngativement les transferts de fonds reus dans un pays. Il faut noter galement que les effets escompts des migrations et transferts sur la rduction de la pauvret et des ingalits dpendent fortement de la politique de distribution des revenus (Stark et al. 1988).

Malgr la reconnaissance du rle que peuvent jouer les problmes structurels dans limpact des transferts sur la croissance, trs peu de recherches, notre connaissance, valuent de faon empirique leffet des caractristiques institutionnelles sur la relation

entre transferts et croissance. Catrinescu et al. (2008) qui constitue lune des exceptions, montre partir de lestimation dun modle de panel de Arellano et Bond (1991) que lajout de variables de gouvernance dans un modle destimation de panel dynamique accrot la magnitude et la significativit du coefficient estim de la variable de transferts. Leur travail ne diffrencie pas particulirement le cas des pays dAfrique sub-saharienne qui font face plus intensivement un dficit dpargne et dinvestissement directs trangers et dont une importante partie est confronte linstabilit socio-politique et des problmes de gouvernance.

Notre tude se veut une contribution la littrature en se rfrant de faon spcifique aux pays dAfrique sub-saharienne et en intgrant une variable dinteraction entre transferts et gouvernance dans un modle de panel dynamique suggr par Blundell et Blond (1998). De plus, nous diffrencions leffet de variable isole de gouvernance de celle dune variable composite ou de bonne gouvernance gnralise. Nous dsirons tester ainsi que la bonne gouvernance gnralise serait une condition importante pour un impact des transferts plus favorable la croissance conomique dans les pays dAfrique sub-saharienne. Nous considrons en effet que la bonne gouvernance pourrait rduire certaines barrires, notamment le niveau de risque du pays, les ingalits initiales entre populations, favoriser le dveloppement du secteur financier et des infrastructures et entraner ainsi plus de transferts vers les investissements et la croissance. 3. Mthode danalyse

Cette section permet dans un premier temps de prsenter les donnes de ltude avant de mettre en exergue le modle conomtrique pour lanalyse de limpact des transferts sur la croissance conomique.
3.1. Les donnes

Notre variable dintrt, le PIB (produit intrieur brut) par tte (en dollars constants de 2000) est tire des Indicateurs sur le Dveloppement Mondial de la Banque

Mondiale (World Developement Indicators, 2007). Ces statistiques offrent pareillement des informations pour diffrents pays du monde dont les pays dAfrique sub-saharienne sur les transferts des migrants et les rmunrations des employs non-rsidents en dollars courants et la part des transferts dans le PIB. Ces donnes sont disponibles sur plusieurs annes. Les autres variables danalyse (le ratio de la formation brute du capital sur le PIB, les dpenses de consommation par tte des mnages) proviennent galement de cette base de donnes.

Il faut signifier que les donnes sur les transferts retraces dans le WDI prsentent des insuffisances car ne prenant pas en compte la grande quantit des transferts qui soprent par des canaux informels. De plus, laccroissement du volume de transferts dans un pays au fil du temps pourrait reflter plutt une amlioration des moyens de collecte de linformation quune augmentation relle des flux. Les donnes officielles sous-estiment ainsi les montants globaux rels de transferts. Cependant, nous notons avec Adams et Page (2005) et Catrinescu et al. (2008) que malgr leurs insuffisances les donnes disponibles sur les flux de transferts constituent lune des meilleures informations pour lanalyse de la dynamique des migrations.

En ce qui concerne la gouvernance, nous utilisons quatre Indicateurs de Gouvernance publis par une quipe de la Banque Mondiale (Worldwide Governance Indicators). Kauffman et al. (2008) prsente la mthodologie de construction de ces variables. Les indicateurs retenus sur un groupe de six 2 sont considrs comme ayant une plus forte capacit influencer positivement lenvironnement des affaires, entrainer une perceptibilit plus faible du risque dans le pays et susciter une orientation des transferts vers les investissements. Ils prennent les valeurs de -2,5 +2,5 avec un niveau plus lev indiquant plus defforts de bonne gouvernance. Ils sont disponibles pour la plupart des pays dAfrique sub-saharienne pour les annes 1996, 1998, 2000 et 2002 2006. Pour veiller la continuit de nos sries, nous adoptons pour priode dtude: 2002-2006 (T=5). Les indicateurs de gouvernance retenus dans cette tude sont:
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Les deux autres indicateurs sont : La voix citoyenne et responsabilit et Ltat de droit . Les coefficients de corrlations de Pearson montrent au seuil de 1% que la variable Ltat de droit est particulirement fortement corrle (coefficient suprieur 0,78) aux variables retenues.

- La Stabilit politique et absence de violence qui mesure la perception de la probabilit dune dstabilisation de gouvernement par des moyens inconstitutionnels ou violents. - Lefficacit des pouvoirs publics qui mesure la qualit des services publics, les performances et lindpendance de la fonction publique, la qualit de llaboration et de lapplication des politiques, et la crdibilit de lengagement des pouvoirs publics. - La qualit de la rglementation ou capacit des pouvoirs publics laborer et appliquer de bonnes politiques et rglementations favorables au dveloppement du secteur priv. - La matrise de la corruption qui mesure lutilisation des pouvoirs publics des fins denrichissement personnel, y compris la grande et la petite corruption, ainsi que la prise en otage de lEtat par les lites et les intrts privs.

Llimination des pays (sur les 47 pays dAfrique sub-saharienne prsents dans la base de WDI, 2007) qui connaissent un manque dinformation sur toute la priode dtude pour lune des variables cls (PIB par tte rel, Transferts et compensation des non rsidents, Formation brute du capital, gouvernance) permet davoir un panel non cylindr de 32 pays 3 sur la priode 2002-2006.

3.2. Le modle conomtrique

La structure longitudinale de nos donnes et la ncessit de capter les effets long terme de linteraction entre les transferts et la gouvernance sur le PIB par tte favorisent le recours la mthode conomtrique des donnes de panel.

Les techniques destimation des donnes de panel prsentent plusieurs avantages. En plus de leur capacit prendre en compte lhtrognit des units ou individus (comme les pays dAfrique sub-saharienne dans le cadre de cette tude), elles fournissent
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Benin, Botswana, Burkina Faso, Cameroun, Cap Vert, Comores, Cote d'Ivoire, Ethiopie, Gabon, Gambie, Ghana, Guine, Guine-Bissau, Kenya, Lesotho, Madagascar, Malawi, Mali, Mauritanie, Ile Maurice, Mozambique, Namibie, Rwanda, Sngal, Seychelles, Afrique du Sud, Soudan, Swaziland, Tanzanie Togo, Ouganda et Zambie.

plus de variabilit et de prcision, peuvent tenir compte de linfluence des caractristiques non observables, entrainent moins de risque de multicollinarit parmi les variables, plus de degrs de liberts et plus de performance. Celles-ci favorisent ltude de la dynamique du changement en permettant de capter des effets de court et long terme. Limpact de la gouvernance dans la relation entre transferts de fonds et croissance conomique peut tre en effet mieux cern si nous considrons des vagues successives du niveau global de transferts et de ltat de la gouvernance.

Nous notons cependant que cette mthode connat des limites telles que labsence de donnes microconomiques prenant en compte les comportements individuels de transferts des migrs et le problme de panel non cylindr. De plus, lanalyse de donnes de panel est beaucoup plus complexe modliser car le chercheur devra dans un premier temps vrifier la prsence deffets fixes ou au contraire celle deffets alatoires et tester et corriger pour des problmes potentiels comme lhtroscedasticit, la corrlation des rsidus et lendognit.

De faon pratique, notre variable dpendante ou explique est le logarithme du PIB par tte (LnPIB). Cette variable, est observe pour chaque pays dans notre chantillon sur la priode: 2002-2006, de mme que les variables explicatives que sont : - Le logarithme du ratio (en pourcentage) des transferts et rmunrations des non rsidents reus dans le pays, sur le PIB (LnTrf). - Le logarithme du ratio (en pourcentage) de la formation brute du capital sur le PIB (LnFBC). Cette variable se rfre la valeur de laccroissement du stock de capital. - Les variables muettes de gouvernance (GvnceJ) pour la stabilit politique, lefficacit des pouvoirs publics, la qualit de la rgulation et la matrise de la corruption, qui prennent la valeur 1 si la valeur de lindicateur GvnceJ de gouvernance est au dessus de la mdiane au cours de lanne t et 0 si cette valeur est infrieure ou gale la mdiane. - Une variable composite de gouvernance (Gvnce) qui prend la valeur 1 pour un pays i au cours de lanne t, si les valeurs dau moins 3 indicateurs sur 4 sont au dessus de la mdiane en t. Cette variable permet de vrifier si leffet de la gouvernance est plus important dans le cadre dune bonne gouvernance gnralise ou non restreinte.

Notre modle conomtrique danalyse repose sur la mthode de panel dynamique qui incorpore un ou plusieurs retards de la variable dpendante (Logarithme du PIB par tte) comme variables explicatives. Nous estimons un modle de production de type Cobb-Douglas log linaire :
LnPIB i , t = LnPIB i , t 1 + 1 LnTrf i , t + 2 G vncei , t + 3 G vncei , t LnTrf i , t + i + t + ei , t

(1)

O les , j , j = 1, 2 , 3 sont les paramtres estimer. i , leffet fixe ou le facteur dhtrognit des pays, prend en compte tous les facteurs (non observs) constants dans le temps qui ont un impact sur la croissance. t est leffet spcifique temporel et ei ,t le terme derreur particulier qui prend en compte les facteurs non observs (qui varient dans le temps) ayant un impact sur la croissance du PIB par tte.

La Mthode des Moments Gnraliss (GMM) en panel dynamique donne une estimation efficiente dun tel modle (contrairement aux MCO) en permettant de contrler pour les effets spcifiques individuels et temporels et de pallier les biais dendognit des variables telles que celles des transferts. Cette endognit se justifie par le fait que les pays ayant une faible performance conomique sont ceux qui auraient tendance recevoir plus de transferts de la part de leurs migrs qui voudront aider sortir de la misre et de la pauvret leurs parents et proches rests dans le pays dorigine.

Lestimateur le plus utilis dans la littrature pour des modles du type de lquation (1) est celui des Moments Gnraliss en diffrence Diff GMM de Arellano et Bond (1991). Cet estimateur est bas sur la diffrence premire des variables et limine ainsi les effets spcifiques des pays tout en prenant pour instruments des niveaux appropris de valeurs retardes (en niveau) pour toutes les variables potentiellement endognes.

Si nous notons X la matrice des variables explicatives autres que la variable retarde Log du PIB par tte dans lquation niveau (1), lquation en diffrence est:

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L n P I B i ,t L n P I B i ,t 1 = ( L n P I B i ,t 1 L n P I B i ,t 2 ) + ( X
i ,t

i ,t 1

) + ( t t 1 ) + ( e i , t e i , t 1 )

(2)

Les hypothses fondamentales sont que les termes derreur ne soient pas autocorrls : E[ei ,t .ei ,t s ] = 0 s t et que les conditions initiales soient prdtermines par au moins une priode : E[LnPIBi,t .ei,t ] = 0 pour i = 1,..., N et t = 3,..., T. Elles impliquent
m = 1 (T 1)(T 2) restrictions ou conditions dorthogonalit qui sont linaires en : 2

E[ LnPIBi ,t s .ei , t ] = 0 pour s 2 et t = 3,..., T

(3)

Ce modle offre un estimateur consistant particulirement pour N suffisamment grand et T relativement petit. Arrelano et Bond (1991) propose un test appropri pour la vrification de lhypothse fondamentale dabsence dautocorrlation de second ordre des termes derreur dans lquation en diffrence: E[ ei ,t .ei ,t 2 ] = 0 . Une suridentification (nombre surlev dinstruments) du modle est attendue pour T 4 . Le test de Sargan/Hansen (Arellano et Blond, 1991 ; Arrelano et Bover, 1995) est labor pour vrifier par ailleurs les contraintes de suridentification ou de validit des instruments.

Une des limites de cet estimateur est la faiblesse asymptotique de sa prcision et celle des instruments qui entrainent des biais considrables dans les chantillons finis. Les sries temporelles du PIB par tte sont typiquement persistantes dans le temps et le nombre dannes dobservation dans notre modle est limit. Sous ces hypothses, les valeurs retardes des variables explicatives sont des faibles instruments de lquation en diffrence premire. En plus, la diffrentiation de lquation en niveau limine les variations inter-pays et ne prend en compte que les variations intra-pays.

Blundell et Blond (1998) la suite de Arellano et Bover (1995) proposent comme solution lestimateur GMM en systme (Sys-GMM) qui porte sur lestimation

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simultane de lquation en diffrence premire (2) associe lquation en niveau (1). Leur modle permet de gnrer des estimateurs efficients en panel dynamique pour des analyses portant sur de courtes priodes (T est petit). Ils dveloppent T-2 conditions additionnelles de moments en supposant que les variables explicatives sont stationnaires :
E[ LnPIBi ,t 1 (i + ei ,t )] = 0 pour t = 3, 4,..., T . Ces conditions sur les quations

niveaux associes celles de Arellano et Bond (1991) sur lquation en diffrence premire permettent dobtenir lestimateur GMM en systme qui est beaucoup plus efficient que celui en diffrence.

Lestimation du modle de GMM en systme en deux tapes (asymptotiquement plus efficient que lestimation en une seule tape) est faite laide de la commande

xtabond2 (Roodman, 2006) de Stata. La mthode de Windmeijer (2005) de correction de

la matrice de covariance en chantillon fini permet dliminer le potentiel biais qui pourrait dcouler de lestimation en deux tapes. Les rsultats de nos estimations sont prsents dans la section suivante. 4. Rsultats Nous prsentons et discutons dans un premier temps les rsultats statistiques sur les variables de notre tude avant de nous attarder sur les rsultats conomtriques qui mettent en vidence limpact des transferts sur les variations temporelles du taux de croissance du PIB par tte dans les pays dAfrique sub-saharienne.

4.1. Analyse descriptive des variables

Le tableau 1 offre les statistiques sur les diffrentes variables pour lensemble des 32 pays (2002-2006). En moyenne, le taux de croissance du PIB par tte est de 4,51% sur la priode pour le groupe de pays tudis. Les parts des transferts et de la formation brute du capital dans le PIB sont (en moyenne) respectivement de 3,79% et 21,82% sur la priode. Les indicateurs de gouvernance sont en gnral ngatifs dans la plupart des pays dAfrique sub-saharienne. Pour la stabilit politique et absence de violence, la valeur 12

moyenne sur la priode est de -0,23. Elle est de -0,50 pour lefficacit des pouvoirs publics, -0,43 pour la qualit de la rgulation et -0,46 pour la matrise de la corruption.

Le Tableau 2 montre que la part des transferts dans le PIB est en moyenne plus leve pour le groupe de pays dont la valeur de lindicateur de gouvernance considr est au dessus de la mdiane (les meilleurs pays en matire de gouvernance). Ce rsultat est vrai pour trois indicateurs, notamment la stabilit politique et absence de violence (4,55% contre 3,04%), lefficacit des pouvoirs publics (4,33% contre 3,25%), la matrise de la corruption (4,39% contre 3,17%) et galement pour la variable composite de gouvernance (4,71% contre 3,05%). Le contraire est cependant observ au niveau de la qualit de la rgulation (3,45% contre 4,12%). Ces rsultats indiquent dans une certaine mesure que les meilleurs pays en matire de gouvernance reoivent en moyenne plus de transferts dargent que les moins bons (voir Ratha, 2003).

Les coefficients de corrlation de Pearson (Tableau 3) mettent en relief une relation ngative mais non significative entre les transferts et le PIB par tte. Pour les pays les moins bons en matire de gouvernance, il est observ une corrlation ngative et significative et une corrlation positive et non significative entre les transferts et respectivement la formation brute du capital et les dpenses de consommation finale des mnages. Pour les meilleurs pays sur la priode, les signes des coefficients de corrlation sont inverss mais ne sont pas significatifs. Les transferts pourraient ainsi moins contribuer la formation du capital ou aux investissements dans un climat de mauvaise gouvernance et seraient probablement plus orients vers la consommation. Le rapport sur les perspectives conomiques de 2006 (World Bank, 2006) soutient en effet que les transferts rpondent aux chocs dfavorables aux mnages en offrant des revenus palliatifs pour la consommation et sont moins investis lorsquils sont envoys des mnages dans lextrme pauvret. Ces statistiques sont vrifies dans le cadre des estimations conomtriques dont les rsultats sont prsents dans la prochaine sous-section.

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4.2. Rsultats empiriques

Lobjectif de notre analyse est dvaluer limpact de transferts des migrs sur la croissance du PIB/tte dans les pays dAfrique sub-saharienne et de vrifier comment la gouvernance dans ces pays influence cette relation. Les estimations sont faites partir de la mthode des moments gnraliss (GMM) en panel dynamique de Blundell et Bond (1998), qui est appropri dans le cadre dun chantillon fini (sries temporelles courtes).

Le tableau 4 montre dans un premier temps que, pris isolment et en contrlant pour laspect redondant de la croissance, les transferts des migrs ninfluencent pas de faon significative la croissance du PIB/tte dans les pays dAfrique sub-saharienne sur la priode de 2002 2006 (Colonne I). Le coefficient estim est positif mais non significatif. Lajout de lun des indicateurs de gouvernance (variables muettes) entrane que le coefficient de la variable des transferts devient ngatif mais augmente en valeur avec un cart-type estim plus faible. Il nest cependant pas significatif (colonnes II, VI, VIII, X) ou lest faiblement 10% dans le cas de lefficacit des pouvoirs publics (colonne IV). Ce rsultat montre la pertinence de contrler pour la gouvernance dans lvaluation de limpact des transferts sur la croissance tel que suggr par Catrinescu et al. (2008).

Linteraction des transferts avec chaque variable muette de gouvernance permet de tester sil existe une diffrence entre les meilleurs pays et les moins bons en matire de gouvernance quant limpact des transferts sur la croissance. Les rsultats indiquent que la variable dinteraction a un coefficient globalement positif, sauf dans le cas avec la qualit de la rgulation. Il est positif et significatif 5% (colonne III) pour ce qui concerne la stabilit politique et 1% (colonne IX) pour la matrise de la corruption. Mais dans les deux cas, le coefficient de la variable des transferts nest pas significatif. Nous pouvons signifier que les transferts pourraient avoir un impact plus favorable sur la croissance dans les pays dployant plus defforts pour la bonne gouvernance. La stabilit politique et la matrise de la corruption apparaissent par ailleurs comme les facteurs de gouvernance qui peuvent influencer davantage la relation entre transferts et croissance.

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La colonne (XI) du tableau 4 offre loccasion de vrifier si la jonction de plusieurs facteurs de gouvernance est plus mme dinfluencer limpact des transferts sur lvolution du PIB/tte. Le coefficient estim de cette variable est ngatif mais non significatif. Nous notons que la variable de transferts un coefficient ngatif (-0,035) et fortement significatif (1%) et celle dinteraction avec la variable composite de gouvernance un coefficient positif (+0,016) et significatif 5%. Cela dmontre que les transferts affectent ngativement la croissance dans les pays dAfrique sub-saharienne (sur la priode 2002-2006), mais cet impact ngatif est plus faible (de prs de la moiti) pour les pays qui connaissent de meilleurs niveaux de gouvernance globale. Ces rsultats confirment pour les pays dAfrique sub-saharienne, la relation ngative entre transferts et croissance (voir Chami et al., 2005) qui pourrait se justifier par la rduction de loffre de travail et de lefficience productive chez les personnes ou familles bnficiaires des transferts (Azam et Gubert, 2002). Une autre raison possible est que les fonds reus servent davantage la consommation de biens finaux et pourraient encourager la consommation de biens imports. Une question qui demeure si la gouvernance permet damliorer limpact du binme transferts/formation brute du capital sur la croissance.

Le tableau 5 montre en effet que lorsque nous contrlons pour

le ratio de

formation brute du capital sur PIB (Log FBC/PIB), le coefficient estim des transferts un signe ngatif mais non significatif. Celui de la formation brute du capital est positif mais galement non significatif (Colonne II). La variable dinteraction est par ailleurs significative 10% quand elle est ajoute (colonne III). En outre, les transferts (Log Transferts/PIB), la formation brute du capital (Log FBC/PIB) et leur interaction affectent de faon significative laccroissement du PIB/tte quand nous prenons en compte la variable muette composite de gouvernance (colonne IV). Le coefficient de la variable de transferts (lorsque le Log (FBC/PIB) est proche de 0) est -0,062 et significatif 5%, celui du Log (FBC/PIB) est +0,033 et significatif 10% et la valeur estime de la variable dinteraction est +0,020 et significative 5%.

Pour corriger la probable endognit du ratio formation brute du capital sur PIB, cette variable est instrumente par son retard de second ordre (Colonne V). Les rsultats

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demeurent presque les mmes avec une magnitude et une significativit plus leves (+0,042 et significatif 5%) pour le ratio de la formation brute du capital par rapport au PIB et une significativit plus faible ( 10%) pour le ratio des transferts sur le PIB.

Ces rsultats mettent en vidence que pour des pays dAfrique sub-saharienne ayant des niveaux semblables de gouvernance (au dessus ou en dessous de la mdiane) les envois dargent de la part des migrs affectent ngativement la croissance quand la part de formation brute du capital dans le PIB ou les opportunits dinvestissement sont faibles. Cet effet ngatif se rduit significativement si les transferts sont associes a la formation brute du capital ou aux investissements. Les diffrences observes au niveau de la significativit du coefficient de la variable Log (Transferts/PIB) entre la colonne III dune part et les colonnes IV et V dautres parts montrent limportance de la gouvernance dans la relation entre transferts, investissements et croissance.

Il faut noter que dans toutes les estimations, lensemble des instruments utiliss semblent valides puisque la statistique de Sargan/Hansen de restrictions de suridentification nest significatif aucun seuil acceptable (p-value suffisamment lev). La statistique AR(2) du test de Arellano-Bond dautocorrlation de premier ordre niveau ou de deuxime ordre en diffrence ne rejette pas non plus lhypothse nulle dabsence dautocorrlation. Ce qui confirme la robustesse de nos rsultats. 5. Conclusion A partir de la mthode de panel dynamique ou Sys-GMM de Blundell et Blond (1998) et de donnes sur 32 pays dAfrique sub-saharienne pour la priode 20022006, nous montrons que la gouvernance joue un rle essentiel dans lanalyse de la relation entre transferts et croissance comme soulign par Catrinescu et al. (2008). Mais contrairement ces premiers auteurs, il est observ, lexemple des travaux de Chami et al. (2005) qui ne distinguent pas le cas des pays dAfrique sub-saharienne, un effet ngatif et significatif du ratio des transferts/PIB sur le taux de croissance du PIB/tte. Cet effet ngatif est rel la fois pour les pays qui prsentent un meilleur environnement de

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bonne gouvernance que pour ceux dont le niveau de gouvernance est relativement plus faible. Ce qui indique que les transferts des migrs sont beaucoup moins vecteurs de croissance dans les pays dAfrique sub-saharienne. Il est vraisemblable quils profitent moins lentreprenariat, servent davantage soutenir la consommation des mnages les plus pauvres et crent de la dpendance qui rduit loffre de travail et la productivit.

Cependant, cet effet ngatif est rduit de presque de moiti pour les pays o lenvironnement institutionnel est caractris par un niveau de gouvernance au del de celui du pays mdian. La qualit des institutions, particulirement la stabilit politique, la matrise de la corruption et plus encore une jonction de plusieurs indicateurs de gouvernance, se prsente comme une condition ncessaire pour attirer les transferts et favoriser une meilleure contribution de ceux-ci la croissance et au dveloppement des pays dAfrique sub-saharienne. Nous montrons par ailleurs que lincidence ngative des transferts sur la croissance est rduite lorsque ceux-ci sont associs la formation brute du capital pour des pays prsentant des tats similaires de gouvernance. Les transferts pourront ainsi amliorer les performances conomiques des pays dAfrique subsaharienne sils permettent de stimuler ou daccrotre les investissements. Des efforts en matire de bonne gouvernance de la part des dcideurs et des populations sont ainsi indispensables une meilleure orientation des transferts vers des activits susceptibles de soutenir la croissance dans les pays dAfrique sub-saharienne.

Une des limites la mthode de panel dynamique de Blundell et Blond qui est utilise dans cette analyse est quelle fait face lendognit de la croissance seulement en incorporant la variable spcifique temporelle. Une meilleure analyse devrait se rfrer un modle qui prend en compte les effets spcifiques ou fixes par pays sur une longue priode de temps. Il faut noter galement que la variable de gouvernance utilise varie peu dune anne une autre pour les pays qui sont aux extrmes dans la classification (les plus dfectueux et les plus performants en matire de gouvernance) du fait de la courte dure (5 ans) de notre srie qui est elle-mme imputable la quasi absence de longues sries sur la gouvernance.

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Tableau 1. Statistiques descriptives des variables, Pays dAfrique sub-saharienne 2002-2006 Variables Nombre de Pays: 32 Annes: 2002-2006 PIB/tte Taux de Croissance du PIB/tte Transferts/PIB (%) Formation Brute du Capital/PIB (%) Stabilit Politique Efficacit des Pouvoirs Publics Qualit de la rglementation Matrise de la corruption Variable muette Stabilit Politique Variable muette Efficacit des Pouvoirs Variable muette Qualit de la Rgulation Variable muette Maitrise de la corruption Variable muette composite de Gouvernance 160 128 159 158 160 160 160 160 160 160 160 160 160 1116.05 4.51 3.79 21.82 -0.23 -0.50 -0.43 -0.45 0.49 0.50 0.49 0.50 0.44 1626.14 2.87 5.47 8.57 0.81 0.57 0.48 0.53 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 116.41 -5.89 0.03 8.14 -2.45 -1.71 -1.58 -1.37 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7266.46 13.13 28.23 50.15 1.16 0.88 0.84 1.10 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Ob s Mean Std.Dev. Min Max

Tableau 2. La part des transferts dans le PIB (en pourcentage) selon la qualit relative de la gouvernance Variables Nombre de Pays: 32 Annes: 2002-2006 Variable muette Stabilit Politique Variable muette Efficacit des Pouvoirs Variable muette Qualit de la Rgulation Variable muette Maitrise de la corruption Variable muette composite de Gouvernance (=1 en t si valeurs de 3 ou 4 indicateurs > leurs mdianes) =0 =1 =0 =1 =0 =1 =0 =1 =0 =1 Obs. 80 79 79 80 80 79 79 80 88 71 Statistiques sur les transferts/PIB (%) Moyenne 3.04 4.55 3.24 4.33 4.12 3.45 3.18 4.39 3.05 4.71 Ec-type 3.21 7.00 3.57 6.83 6.03 4.85 3.40 6.90 3.26 7.26 Min 0.04 0.03 0.03 0.06 0.03 0.06 0.03 0.10 0.03 0.06 Ma x 10.37 28.23 15.47 28.23 27.62 28.23 12.47 28.23 12.47 28.23

Tableau 3. Coefficient de corrlation de Pearson entre variables (** significatif 1%) Echantillon Log(PIB/t te) Total Log (PIB/tte) Gouvernance =0 1.00 1.00 Log(Trsf/ PIB) Log(FB C/PIB) Log (Dpenses de Cons.) Log(Trsf/PIB)* Log(FBC/PIB)

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Gouvernance =1 Log (Transferts/PIB) Total Gouvernance =0 Gouvernance =1 Total Log (FBC/PIB) Log (Dpenses des Mnages en Consommation Finale) Log(Transferts/PIB)* Log(FBC/PIB) Gouvernance =0 Gouvernance =1 Total Gouvernance =0 Gouvernance =1 Total Gouvernance =0 Gouvernance =1

1.00 -0.12 -0.12 -0.17 0.13 0.02 -0.21 0.97** 0.97 0.96
** **

1.00 1.00 1.00 -0.14 -0.35** 0.07 -0.01 0.01 -0.05 0.99** 0.99
**

1.00 1.00 1.00 0.09 -0.08 -0.25 -0.11 -0.34 0.06

**

1.00 1.00 1.00 0.01 0.04 -0.05 1.00 1.00 1.00

-0.09 -0.06 -0.17

0.99**

Tableau 4. Transferts et Croissance en Afrique sub-saharienne : Estimation de Panel Dynamique (2002-2006) : Mthode des Moments Gnraliss (GMM) de Blundell et Blond (1998)

Variable Dpendante: Log PIB/tte Variable Endogne: Log(Transferts/PIB) Var. retarde Log(PIB/tte) Log (Transf/PIB) Stabilit Politique Log (Transf/PIB)*Stab Pol Efficacit des Pv Publics Log (Transf/PIB)*Eff. Pv Qualit de la Rgulation Log (Transf/PIB)*Qlte Reg Matrise de la Corruption Log (Transf/PIB)*Mait Corr Gouvernance (var. composite)

(I) Coeff. ( ) 0.961** (0.067) 0.002 (0.025)

(II) Coeff. ( ) 0.949** (0.040) -0.007 (0.023) -0.015 (0.016)

(III) Coeff. ( )

(IV) Coeff. ( )

(V) Coeff. ( ) 0.967** (0.033) -0.034 (0.027)

(VI) Coeff. ( ) 0.997** (0.041) -0.012 (0.022)

(VII) Coeff. ( )

0.961** (0.025) -0.016 (0.014) 0.022 (0.022) 0.032* (0.012)

0.985** (0.024) -0.026

v

0.996** (0.035) -0.025 (0.028)

(0.014)

0.008 (0.014)

-0.015 (0.020) 0.010 (0.017) 0.001 (0.017) 0.008 (0.035) -0.001 (0.018)

19

Log (Transf/PIB)*Gvnce Anne 2004 Anne 2005 Anne 2006 Constante 0.008 (0.007) 0.012v (0.007) 0.017
*

0.008 (0.006) 0.013* (0.006) 0.017

**

0.007 (0.007) 0.015** (0.005) 0.018

**

0.007 (0.008) 0.011 (0.007) 0.013

*

0.006 (0.008) 0.014 (0.009) 0.015

v

0.005 (0.009) 0.011 (0.007) 0.013 (0.008) 0.041 (0.252) 128 32 0.000 0.480 0.340

0.009 (0.011) 0.016* (0.007) 0.017 (0.010) 0.044 (0.230) 128 32 0.000 0.290 0.447
**

(0.008) 0.250 (0.417) Nombre dObservations Nombre de pays Prob > F Sargan/Hansen AR(2) Notes : 128 32 0.000 0.538 0.548

(0.006) 0.337 (0.255) 128 32 0.000 0.331 0.519

(0.007) 0.246v (0.143) 128 32 0.000 0.416 0.552

(0.006) 0.109 (0.149) 128 32 0.000 0.525 0.738

(0.008) 0.223 (0.225) 128 32 0.000 0.506 0.497

(1) ( ) Ecart-type robuste (asymptotique) entre parenthses, bass sur la correction de Windmeijer en chantillon fini, Significatif 1%, Significatif 5%, Significatif 10%.
* v

(2) Dans toutes les rgressions, la variable retarde de Log(PIB/tte) et la variable muette de gouvernance sont instrumentes par leurs retards de premier ordre. La variable Log(Transferts/PIB) et ses interactions avec les variables de gouvernance sont instrumentes par leurs retards de second ordre. (3) Les variables muettes temporelles sont utilises comme instruments exognes dans toutes les estimations (4)Sargan/Hansen est le test de restrictions de suridentification pour les estimateurs de GMM et AR(2) est le test de second ordre de corrlations des termes derreur (les p-values ou seuils de significativit sont reports). (5) Toutes les estimations sont faites partir de la mthode GMM en deux tapes avec la commande xtbond2 de Stata.

Tableau 3. Suite Variable Dpendante: Log PIB/tte Variable Endogne: Log(Transferts/PIB) Coeff. ( ) Var. retarde Log(PIB/tte) Log (Transf/PIB) Stabilit Politique Log (Transf/PIB)*Stabilit Politique Efficacit des Pv Publics 0.922** (0.049) -0.011 (0.022) Coeff. ( ) 0.976** (0.018) -0.024 (0.023) 0.984** (0.060) -0.029 (0.022) Coeff. ( ) Coeff. ( ) 0.962** (0.021) -0.035** (0.012) (VIII) (IX) (X) (XI)

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Log (Transf/PIB)*Efficacit Pouvoirs Qualit de la Rgulation Log (Transf/PIB)*Qualit Rgulation Matrise de la Corruption Log (Transf/PIB)*Matrise Corruption Gouvernance Log (Transf/PIB)*Gouvernance Anne 2004 Anne 2005 Anne 2006 Constante 0.008 (0.006) 0.015* (0.007) 0.020** (0.006) 0.499 (0.307) Nombre dObservations Nombre de pays Prob > F Sargan/Hansen AR(2) Notes : Idem 128 32 0.000 0.517 0.540 0.005 (0.006) 0.014** (0.005) 0.014* (0.006) 0.169 (0.124) 128 32 0.000 0.868 0.344 0.006 (0.009) 0.012 (0.008) 0.015v (0.008) 0.114 (0.384) 128 32 0.000 0.294 0.751 0.011 (0.020) 0.007 (0.017) 0.022** (0.007) 0.009 (0.026) -0.006 (0.016) 0.016* (0.008) 0.006 (0.009) 0.012 (0.008) 0.015v (0.008) 0.114 (0.384) 128 32 0.000 0.294 0.751

Tableau 5. Transferts, Investissement Gouvernance et Croissance en Afrique sub-saharienne : Estimation de Panel Dynamique (2002-2006) : Mthode des Moments Gnraliss (GMM) de Blundell et Blond (1998)

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Variable Dpendante: Log PIB/tte Variable Endogne: Log(Transferts/PIB) et Log (FBC/PIB) dans (V) Var. retarde Log(PIB/tte) Log(Transferts/PIB) Log(Formation Brute du Capital/PIB) Log(Transferts/PIB)* Log(FBC/PIB) Gouvernance Anne 2004 Anne 2005 Anne 2006 Constante

(I) Coeff. ( ) 0.961** (0.067) 0.002 (0.025)

(II) Coeff. ( ) 0.991** (0.085) -0.026 (0.033) 0.037 (0.050)

(III) Coeff. ( )

(IV) Coeff. ( )

(V) Coeff. ( ) 1.004** (0.018) -0.061v (0.031) 0.042 * (0.020) 0.020* (0.010) 0.011 (0.014) 0.004 (0.006) 0.009 (0.006) 0.006 (0.007) -0.139 (0.155) 126 32 0.000 0.196 0.409

0.948** (0.049) -0.061 (0.044) 0.019 (0.021) 0.023v (0.012)

1.000** (0.018) -0.062* (0.030) 0.033 v (0.019) 0.020* (0.010) 0.010 (0.014)

0.008 (0.007) 0.012v (0.007) 0.017* (0.008) 0.250 (0.417)

0.006 (0.007) 0.009 (0.007) 0.006 (0.012) -0.027 (0.575) 126 32 0.000 0.358 0.611

0.007 (0.004) 0.013** (0.004) 0.014* (0.006) 0.287 (0.362) 126 32 0.000 0.461 0.282

0.004 (0.006) 0.010 v (0.006) 0.007 (0.007) -0.084 (0.139) 126 32 0.000 0.202 0.394

Nombre dObservations Nombre de pays Prob > F Sargan/Hansen AR(2) Notes :

128 32 0.000 0.538 0.548

(1) ( ) Ecart-type robuste (asymptotique) entre parenthses, bass sur la correction de Windmeijer en chantillon fini, ** Significatif 1%, * Significatif 5%, v Significatif 10%. (2) Dans les rgressions (I) (IV), la variable retarde de Log(PIB/tte), la variable Log(FBC/PIB) et la variable muette de gouvernance sont instrumentes par leurs retards de premier ordre. La variable Log(Transferts/PIB) et son interaction avec les variables de gouvernance sont instrumentes par leurs retards de second ordre. Dans la rgression (V) la variable Log(FBC/PIB) est aussi considre comme endogne et instrumente par son retard de second ordre. (3) Les variables muettes temporelles sont utilises comme instruments exognes dans toutes les estimations (4)Sargan/Hansen est le test de restrictions de suridentification pour les estimateurs de GMM et AR(2) est le test de second ordre de corrlations des termes derreur (les p-values ou seuils de significativit sont reports). (5) Toutes les estimations sont faites partir de la mthode GMM en deux tapes avec la commande xtbond2 de Stata.

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