=(0ø1/(5ø1)ø=ø.6(/g=(//ø.

/(5ø

=HPLQg]HOOLNOHUL
¾+DNLPGDQHoDSÕE\NO÷
¾'HUHFHOHQPH

-HRORMLNROXúXP
$U]NDEX÷XQGDNLND\DSDUoDODUÕQÕQD\UÕúPDVÕ6XGDo|NHOPH
EDVÕQoHWNLVLQGHVÕNÕúPDDWPRVIHULNHWNLOHUDOWÕQGDD\UÕúPDDNDUVX
HWNLVLQGHGD÷ÕOPDYHGHUHFHOHQPH7HPHO]HPLQLROXúXPXNLONXPPDUQ
oDNÕOVLOWYE

$NDUVX\XQ(WNLVL
*HQoQHKLUOHUGHYH\DWD÷ÕQVWNÕVÕPÕQGDdDNÕO.DED.XP
+Õ]ÕQGúNROGX÷X\HUOHUGH6LOW.LO


7HPHO=HPLQ7LSOHULYH6ÕQÕIODQGÕUPDVÕ

/DWHULW7URSLNLNOLPOHUGHEXOXQDQD\UÕúPÕúNÕUPÕ]ÕWRSUDN<D÷PXU
QHGHQLLOHID]OD\ÕNDQPDGHPLUDOPLQ\XPRNVLW
%ODFN&RWWRQ6L\DKED]HQNDKYHUHQJL]HPLQVXPXKWHYDVÕLOHE\N
KDFLPGH÷LúLPL
/|V5]JDULOHWDúÕQDUDNROXúDQ]HPLQ'DQHoDSÕaPP
UHQNDoÕNNDKYHUHQJL
7DúOÕNLO%X]XOWHVLULLOHROXúPXúWDúOÕNLODúÕUÕNRQVROLGDV\RQULVNL
7LO%X]XOWHVLULLOHGH÷LúLNWLSOHULQNDUÕúÕPÕ

.DEDYHøQFH'DQHOL=HPLQOHU
 .DEDGDQHOL±.RKH]\RQVX]]HPLQOHU7DúWDQoDNÕOYHNXNPD
NDGDUGH÷LúHQND\SDUoDODUÕ
 øQFHGDQHOLNRKH]\RQOX]HPLQOHU*HQHOOLNOHVLOWYHNLO6LOWGH
PLQHUDOELOHúLPLNXPGDQIDUNOÕVHEHSNLP\DVDOD\UÕúPDHWNLVL
.LOOHUVXLoLQGHROXúDQ]HPLQOHU\DSUDNOÕYH\DILVVUORODELOLU
 2UJDQLN]HPLQOHU%LWNLVHOWRSUDNWHPHO]HPLQLRODUDN
NXOODQÕOPDPDOÕ

 .XP      .LO

%RúOXNRUDQÕGúN    %RúOXNRUDQÕ\NVHN
7HPL]ROGX÷XQGDLKPDO   6XPXKWHYDVÕQDED÷OÕNRKH]\RQ
HGLOHELOHFHNNDGDUGúNNRKH]\RQ
øoVHOVUWQPH\NVHN    øoVHOVUWQPHGúN
3ODVWLNGH÷LO     3ODVWLN
dRND]VÕNÕúDELOLU    dRNVÕNÕúÕU
<NWDWELNLLOHKHPHQVÕNÕúÕU   =DPDQOD\DYDúoDVÕNÕúÕU
6X\DNDUúÕJHoLUJHQGLU    3UDWLNRODUDNJHoLUJHQGH÷LOGLU


$UD]LGH7DQÕPD

dDNÕO.XPdDNÕO.XP*|]OHPXD\HQHGHWDQÕQÕU
øQFH.XP,VODNYH\DNXUXWRSDNKDOLQGHKDILINRKH]\RQOXH]LOLS
GD÷ÕOGÕ÷ÕQGDSWUOKLVVLYHULU
6LOW,VODNELUSDUoDHOLoHULVLQGH\DWD\RODUDNVDOODQÕUVDVX\]H\LQHoÕNDU
SDUPDNODEDVWÕUÕOGÕ÷ÕQGDVXND\EROXU
.LO<XPXúDN\D÷OÕYHND\JDQKLVVLYHULUÕVODNGXUXPGDFLOGHVÕYDQÕU

=HPLQ'DQHOHULQLQ6ÕQÕIODQGÕUPDVÕ
'DQHoDSÕGD÷ÕOÕPÕGHQH\VHO\|QWHPOHUPHNDQLNDQDOL]
*HQHO6ÕQÕIODQGÕUPD

øøQFH 22UWD ..DED


 6LOW .XP
 .LO dDNÕO
 ø 2 . ø 2 .

    PP

0HNDQLN$QDOL]
 (OHN$QDOL]L.DEDGDQHOHU
 ,VODN$QDOL]o|NHOWPHøQFHGDQHOHU

 


'DQH'D÷ÕOÕP.ULWHUOHUL=HPLQOHULQWDULIOHQPHVL
 (IHNWLIdDS=HPLQQXPXQHVLQGHNLD÷ÕUOÕNoDGDQGDKDNoN
GDQHOHULQHQE\NoDSÕJUDQORPHWULH÷ULVLQGH\DWD\oL]JLVLQLQ
NHVWL÷LQRNWD
 hQLIRUPOXOXN6D\ÕVÕGDQNoNGDQHOHULQHQE\NoDSÕQÕQ
HIHNWLIoDSDRODQRUDQÕDUWWÕNoDGDQHER\XWXVÕQÕUODUÕE\U±
hQLIRUP]HPLQGH

øQFHGDQHOL]HPLQOHUGHDOWVÕQÕIODQGÕUPDODU
*HUH÷L'DQHGD÷ÕOÕPÕD\QÕRODQ]HPLQOHULQIDUNOÕNDUDNWHUOHUGHRODELOPHVL
.ÕYDP/LPLWOHULøQFHGDQHOL]HPLQOHULQROXúXPXHVQDVÕQGDVXLOHLOLúNLOHUL
ELUNDoGXUXPGDQJHoHU6ÕYÕLoLQGHVVSDQVL\RQ9LVNR]VÕYÕ3ODVWLNVXOS
<DUÕSODVWLNVXOS6XOS
%LUGXUXPGDQGL÷HULQHJHoLúWHNLVXPXKWHYDODUÕ.ÕYDP.RQVLVWDQV
/LPLWOHULRODUDNWDULIHGLOLU

6X0XKWHYDVÕ%HOOLELU]HPLQKDFPLQGHNLVXD÷ÕUOÕ÷ÕQÕQGDQHD÷ÕUOÕ÷ÕQD
RUDQÕ
<DúQXPXQHD÷ÕUOÕ÷Õ±.XUXQXPXQHD÷ÕUOÕ÷Õ

 Z 
 .XUXQXPXQHD÷ÕUOÕ÷Õ

 /LNLW/LPLWZ/=HPLQLQNHQGLD÷ÕUOÕ÷ÕDOWÕQGDDNWÕ÷ÕPLQLPXPVX
PXKWHYDVÕ
3ODVWLN/LPLWZ3=HPLQLQNÕUÕOPDGDQ\DNODúÕNPPoDSÕQGDELUVLOLQGLU
KDOLQHJHWLULOHELOGL÷LPLQLPXPVXPXKWHYDVÕ
5|WUH/LPLWLZ5'DKDID]ODVXND\EÕQÕQ]HPLQLQKDFPLQGHELUD]DOPD\D
VHEHSROPDGÕ÷ÕDQGDNLVXPXKWHYDVÕ

3ODVWLVLWHøQGLVL,3%LU]HPLQLQSODVWLNKDOGHEXOXQGX÷XVX
PXKWHYDODUÕQÕQVÕQÕUODUÕQÕEHOLUWHQGH÷HU,S Z3Z/
/LNLWOLNøQGLVL,/6XPXKWHYDVÕQÕQSODVWLNOLPLWWHQID]ODRODQNÕVPÕQÕQ
SODVWLNOLNLQGLVLQHRODQRUDQÕ,/ ZZ3,S
5|WUH2UDQÕ%LULPKDFLPGHNLD]DOPDLOHVXPXKWHYDVÕQGDROXúDQ
D]DOPDQÕQRUDQÕ

(VDV'DQHdDSÕ  /LNLW/LPLW 3ODVWLN/LPLW 


=HPLQ1XPXQHOHULQLQ)L]LNVHO'XUXPX



+DFLPH 6X +DYD

%RúOXN
 6X
 7RSODP
+DFLP

'DQH %LULP 'DQH 'DQH H
 +DFLP




¾%RúOXNODUGDVDGHFHKDYDQÕQEXOXQGX÷XGXUXP

¾%RúOXNODUÕQWDPDPHQVX\DGR\JXQROGX÷XGXUXP

¾.ÕVPHQVX\DGR\JXQOXNGXUXPX