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Buenos Aires, Mircoles 7 de Diciembre de 2011. Excelente Produccin de Etanol en EE.UU.: Segn report la EIA (Agencia de Informacin Energtica), la produccin de etanol estadounidense durante el periodo que abarca desde el 26 de Noviembre hasta el 2 de Diciembre, alcanz un nuevo record de 954 millones de barriles diarios. Esto implica una demanda maicera semanal superior a las 2,58 mill. de tons., bastante por encima de las 2,38 mill. de tons. necesarias para alcanzar el pronstico del USDA. La continuidad de este ritmo de fabricacin es esperada, al menos hasta la expiracin del subsidio a la mezcla de etanol con nafta a fines del presente mes. Al respecto, es importante tener en cuenta que la industria del etanol est haciendo lobby a favor de la continuidad del uso mandatario en EE.UU. (120 mill. de tons. de maz destinadas a producir alcohol en 2011/12), ms que a la del subsidio (45 centavos por galn). Esto, debido a que actualmente los precios de la nafta se ubican bastante por encima de los del etanol, favoreciendo la incorporacin de este combustible alternativo a nivel estadounidense. En este contexto, es altamente probable que la demanda de maz para fabricar etanol contine mostrando firmeza, an en los primeros meses del 2012. Hasta ahora, el mayor consumo industrial dentro de EE.UU., ms que compensan las magras exportaciones de maz desde este pas. As las cosas, el volumen final de la cosecha del forrajero (que dar a conocer el USDA en Enero), definir si los valores del forrajero deben subir para racionar el consumo interno o bajar para generar una mayor demanda externa. Hacemos notar que, dada la continuidad del FOB ucraniano en U$S/Ton 230/235, un maz Marzo 2012 en Chicago por debajo de los U$S/Ton 220 genera oportunidades en el plano externo, mientras un valor por encima de los U$S/Ton 260 comenzara a racionar el uso dentro del Pas del Norte. Mercado de Chicago: La plaza de Chicago cerr con fuertes bajas en trigo, algo ms tranquilas en maz y escasos cambios en soja. Por el lado del cereal, sus precios acusaron el impacto de las mayores producciones estimadas, tanto para Canad como para Australia. Ambas, podran ser tomadas en cuenta por el USDA en su reporte del prximo Viernes. Por el lado del maz, las cotizaciones se debatieron entre la debilidad del trigo y la excelente produccin semanal de etanol en EE.UU., finalizando con bajas de slo U$S/Ton 1. Respecto del USDA, se espera que este Organismo baje las exportaciones estadounidenses y suba el consumo de maz para etanol, sin modificarse prcticamente los stocks finales. A nivel mundial, la gran duda es si este Organismo incrementar la produccin china a 190-192 millones desde las 184,5 mill. de tons. estimadas en Noviembre. Si as fuese, es esperable que este incremento venga acompaado de un mayor consumo interno en dicho pas. Por ltimo, en el caso de la soja, los valores terminaron con escasos cambios. Las expectativas de un aumento en las existencias finales de poroto en EE.UU. (factor bajista), fueron compensadas por las escasas lluvias previstas para los prximos 10 das en Argentina y partes de Brasil (factor alcista). ***

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