ETAPA N 1

Deciso de Investimento, Financiamento e de Dividendos. 1 Passo: Empresa Natura Cosmticos S.A. A Natura uma marca de origem brasileira, nascida das paixes pela cosmtica e pelas relaes, presente em sete pases da Amrica Latina e na Frana. No Brasil, a indstria lder no mercado de cosmticos, fragrncias e higiene pessoal, assim como no setor da venda direta. Desde 2004, uma companhia de capital aberto, com aes listadas no Novo Mercado, o mais alto nvel de governana corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa). Em seu comportamento empresarial, busca criar valor para a sociedade como um todo, gerando resultados integrados nas dimenses econmica, social e ambiental. Acreditamos que resultados sustentveis so aqueles alcanados por meio de relaes de qualidade e, por isso, buscam manter canais de dilogo abertos com todos os pblicos com quem temos contato, em um exerccio contnuo de transparncia. Os produtos so a maior expresso da essncia da empresa. Para a Natura desenvolv-los, mobilizam redes sociais capazes de integrar conhecimento cientfico e sabedoria das comunidades tradicionais, promovendo, ao mesmo tempo, o uso sustentvel da rica biodiversidade botnica brasileira. Na sua produo, no utilizam testes em animais e fazem observncia estrita das mais rigorosas normas de segurana internacionais. Os resultados so criaes cosmticas de alta qualidade, que proporcionam prazer e bem-estar, com design inspirado nas formas da natureza. Consideram as consultoras e os consultores os primeiros consumidores. por meio deles que os produtos Natura chegam s mos de seus clientes, com quem incentivamos que estabeleam relaes de qualidade, baseadas no entendimento e no atendimento de suas necessidades. Para isso, faz parte da atividade da consultoria o conhecimento, a utilizao e a vivncia dos benefcios dos produtos Natura e de seus conceitos antes de oferec-los a parentes, amigos, conhecidos. Estimular o desenvolvimento pessoal, material e profissional de nossas consultoras e nossos consultores e os encorajamos a se tornarem agentes de transformao, contribuindo para a disseminao do conceito do bem estar bem e para a construo de uma sociedade mais prspera, mais justa e mais solidria. Balano Patrimonial Natura Cosmticos S.A. No Balano Patrimonial seguem os seguintes demonstrativos: Ativo Circulante
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 Passivo Circulante e Patrimnio Lquido Demonstrao do Resultado do Exerccio DRE Relatrio Contbil Ativo Circulante - Natura Cosmticos S.A.
Descrio Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Partes Relacionadas Outros crditos Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes Depsitos judiciais Impostos a recuperar Outros ativos no circulantes Investimentos Participaes Societrias Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado Arrendado Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis Contrato de Concesso Diferido Ativo Total 31/12/2010 997.539 9.687 196.438 493.692 31/12/2009 911.583 12.010 242.453 414.645 31/12/2008 684.037 19.785 67.728 428.421

185.092 34.799 77.831 77.831 25.361 52.470 1.611.483 401.534 87.491 87.491 0 314.043 289.070 4.921 20.052 1.099.188 1.099.188 92.175

94.338 93.760 54.377 54.377 26.757 27.620 1.366.897 304.395 82.952 82.952 90 221.353 187.656 33.697 0 1.000.600 1.000.600 50.375

40.977 33.275 93.851 93.851 18.518 75.333 1.125.065 209.695 67.344 67.344 45 142.306 122.118 20.188 0 868.497 868.497 37.865

18.586

11.527

9.008

2.609.022

2.278.480

1.809.102

Passivo Circulante - Natura Cosmticos S.A.

Descrio Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Instrumentos financeiros derivativos Outras contas pagar Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Outros Obrigaes tributrias Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Outras Provises Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Reserva para Contingncias Reserva de Lucros a Realizar Reserva de Reteno de Lucros Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Lucros/Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Passivo Total

31/12/2010 746.848 63.769 113.232 205.361 60.086 304.400 246.589 57.811 163 3.340 54.308 0 0 604.673 368.356 169.912 169.912 169.912 66.405 53.282 13.123 1.257.501 418.061 149.613 713.023 18.650

31/12/2009 942.236 56.750 84.471 85.161 469.590 244.799 211.591 33.208 174 6.869 26.165 1.465 1.465 196.423 25.707 113.383 113.383 113.383 57.333 54.384 2.949 1.139.821 404.261 142.979 611.304 18.650

31/12/2008 557.968 55.062 51.214 131.552 5.293 299.056 250.555 48.501 174 0 48.327 15.791 15.791 237.025 177.972 0 0 0 59.053 51.332 7.721 1.014.109 391.423 138.285 479.240 18.650

264.294 430.079

235.043 357.611

148.910 311.680

-23.196 2.609.022

-18.723 2.278.480

5.161 1.809.102

Demonstrao de Resultados - Natura Cosmticos S.A.

Descrio Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e Administrativas Remunerao dos Administradores Participao dos colab. e adm. no lucro Perdas pela No Recuperabilidade de Ativos Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Resultado Lquido de Operaes Descontinuadas Lucro/Prejuzo Lquido das Operaes Descontinuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao Lucro Diludo por Ao

31/12/2010 5.514.315 -2.283.926 3.230.389 -2.136.544 -1.292.365 -870.399 -837.808 -14.417 -18.174 456 25.764 1.093.845 -40.722 17.515 -58.237 1.053.123 -309.073 -313.612 4.539 744.050

31/12/2009 4.593.165 -1.956.558 2.636.607 -1.796.877 -1.062.579 -732.429 -698.241 -13.139 -21.049 961 -2.830 839.730 -27.011 56.794 -83.805 812.719 -128.795 -144.403 15.608 683.924

31/12/2008 3.830.939 -1.609.476 2.221.463 -1.504.292 -1.017.117 -505.377 -474.958 -10.087 -20.332 30.738 -12.536 717.171 -25.525 59.498 -85.023 691.646 -173.789 -196.055 22.266 517.857

744.050

683.924

517.857

Estrutura de Capital da Empresa Natura Cosmticos S.A. Nvel de Endividamento de Capital Prprio Este ndice representa o quanto a empresa tomou de Capital de Terceiros para cada $100 de Capital Prprio. Frmula: Capital de Terceiros x 100 Patrimnio Lquido Ano de 2009: 942.236 x 100= 74,92% 1.257.501 Note que o PC + ELP de R$942.236,00. Dividindo R$942.236,00 pelo Patrimnio Lquido de R$1.257.501,00 indica que indica que a empresa obtm
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74,92%. No caso da Natura indica que este ndice no est comprometendo a empresa, pois est com saldo inferior a 100%. Ano de 2010: 746.848 x 100= 65,52% 1.139.821 Note que o PC + ELP de R$ 746.848,00. Dividindo R$ 746.848,00 pelo Patrimnio Lquido de R$ 1.139.821,00 indica que a empresa obtm 65,52%. No caso da Natura indica que este ndice no est comprometendo a empresa pois est com saldo inferior a 100% e melhorou o ndice com relao ao ano de 2009.No caso da Natura indica que este ndice no est comprometendo a empresa, pois est com saldo inferior a 100%. Quanto menor a dependncia de Capital de Terceiros, mais solvente se encontra a empresa. No entanto, o nvel de endividamento uma fonte de recurso importante para a empresa e na maioria das vezes possui um custo de Captao inferior ao capital prprio.

Capital de Terceiros: fonte de recursos provenientes de agentes que no os scios da empresa. No Balano Patrimonial est representado pelo Passivo Exigvel (PC+ELP). Patrimnio Lquido: fonte de recursos de capital prprio, ou seja, dos acionistas.

Custo Mdio Ponderado da Natura Cosmticos S.A. A Natura investiu R$ 1.099.188,00 a prazo fixo uma taxa de 8%, e aplicou R$ 200.000,00 em um titulo governamental que rendeu 12%. No entanto obteve 8,62% em retorno mdio ponderado. Veja abaixo detalhes deste investimento e o retorno mdio ponderado:

Investimento

Valor do Investimento ($)

Pesos R$ 1.099.188,00 R$ 1.299.188,00 0,85 R$ 200.000,00 R$ 1.299.188,00

Retorno (%) 8

Peso x Retorno (%) 6,77

Depsito a prazo fixo

R$ 1.099.188,00

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1,85

Titulos do governo

R$ 200.000,00

0,15 Retorno mdio ponderado de carteira Natura =

8,62

Relatrio Contbil - Natura Cosmticos S.A. A Natura est em condies de responder aos desafios dos novos tempos. A confiana que foi conquistada se apia no bom desempenho continuado dos ltimos anos. Em 2010, conseguiram alcanar resultados expressivos, ao mesmo tempo em que evoluram consistentemente na execuo do plano iniciado em 2008, destinado a manter o ritmo de crescimento no Brasil e, em paralelo, lanar as bases para o desenvolvimento futuro. Embora algumas das iniciativas sejam estruturais e demandem mais tempo. Por mais um ano, expandimos nossos negcios vigorosamente. Crescemos a receita lquida consolidada em 21,1% e o Ebitda em 24,6%. A Natura Atraiu mais consultoras e consultores em todas as suas operaes. No Brasil, a marca mostrou-se ainda mais forte e atingiu a preferncia de 49% dos consumidores. Foi ampliada a liderana em 1,1 ponto percentual, alcanando 23,6% de participao no mercado-alvo. Foi gerado e distribudo mais valor para todos os principais pblicos de relacionamento. Mobilizar o setor empresarial em torno do tema da biodiversidade e reduzido o impacto ambiental dos seus produtos. Nem tudo, entretanto, aconteceu do jeito que a empresa planejou. Apesar dos avanos realizados em 2010, ainda devem evoluir no nvel do servio que prestam as consultoras e consultores. Mantm a confiana, no entanto, de que os investimentos realizados em infra-estrutura alcem o atendimento ao padro que a empresa almeja. Embora tenham se empenhado, tambm no alcancem os resultados que esperam no clima organizacional, ficando alm da evoluo esperada. Esto seguros de ter adotado as medidas corretas para avanar na qualidade da relao com seus colaboradores. Por ser um tema de extrema relevncia para a Natura, passaram a redobrar a ateno para elevar o nvel de satisfao. O plano que colocado em prtica a partir de 2008 rene iniciativas de efeito imediato e outras mais perenes. Entre as medidas que j contriburam para o atual resultado esto: a inovao no
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modelo comercial, com a implantao das Consultoras Natura Orientadoras; a concentrao do portflio em lanamentos mais relevantes, como a linha de Maquiagem Una a perfumaria Am e o antissinais Chronos; e a ampliao dos investimentos em comunicao e marketing com o aporte adicional de R$ 410 milhes, financiados por ganhos de produtividade de R$ 449 milhes. A Natura promoveu tambm aes mais duradouras: implementou um modelo de gesto, apoiado a partir de uma viso de processos e estruturado em Unidades de Negcios e Unidades Regionais; revigoraram a cultura organizacional, com foco no desenvolvimento e atrao de lideranas alinhadas com a Essncia; estruturaram e deram ritmo gesto da qualidade das relaes, com a ampliao das prticas de engajamento; e investimos em projetos estruturais, com evolues no modelo de produo, logstica e tecnologia da informao para aperfeioar os servios Ao mesmo tempo em que trabalhamos no curto e mdio prazos, em 2010 estenderam o olhar para um horizonte mais distante e construram uma Viso 2030. Essa reflexo refora o compromisso com o futuro da Natura e alerta para os desafios e as incertezas de um mundo em acelerada transformao. Reitera tambm o propsito de gerar resultados sustentveis no tempo e de contribuir para uma Sociedade mais justa, inclusiva e responsvel. Muitos dos acontecimentos de 2010 trazem um trao comum: o entusiasmo por um projeto que renova nossa energia a cada ciclo de realizaes. Concluso A Natura, por seu comportamento empresarial, pela qualidade das relaes que estabelece e por seus produtos e servios, ser uma marca de expresso mundial, identificada com a comunidade das pessoas que se comprometem com a construo de um mundo melhor atravs da melhor relao consigo mesmas, com o outro, com a natureza da qual fazem parte e com o todo. Referncias Comisso de valores CVM acesso em abril 2011 no site www.cvm.gov.br e www.natura.com.br

ETAPA N 2: Deciso de investimentos baseadas em derivativos financeiros

1 Passo: Fazer uma pesquisa no site www.bmfbovespa.com.br sobre os ativos financeiros.

ETAPA N 3: Administrao do Capital de Giro 1 Passo: Pesquisa sobre o tema administrao do capital de giro. 2 Passo: A importncia do capital de giro para a sade da empresa 3 Passo: Calculos (ILC) / (ILS) e Capital de giro liquido

ndice de liquidez corrente (ILC) = Ativo circulante Passivo circulante 997.539 746.848 = 1,34

ndice de liquidez seca (ILS) = (Ativo circulante Estoques) Passivo circulante

997.539 185.092 = 997538,75 746.848

4 Passo: Relatrio

Com base nos dados obtidos no exerccio de 2010, teremos o (ILC)de 1,34 e (ILS) de 997538,75.

ETAPA N 4:

Anlise dos demonstrativos financeiros

1 Passo: Frmulas dos ndices e sistema Dupont. ndice de liquidez corrente (ILC)= Ativo circulante Passivo Circulante

ndice de liquidez seca (ILS)= (Ativo circulante Estoques) Passivo circulante

Perodo mdio de cobrana (PMC) =

Contas a receber vendas a prazo anuais 360 dias

Perodo mdio de pagamentos (PMP) =

Contas a pagar compras anuais a prazo 360 dias)

ndice de giro dos estoques = Custo os produtos vendidos (CPV) Estoque mdio

Perodo mdio de estocagem (PME)= Estoques ( CPV 360 dias) ndice de endividamento = exigvel total ativo total ndice de capital de terceiros / capital prprio (D/E) D/E = Exigvel a longo prazo + valor do arrendamento Patrimnio Liquido

ndice exigvel a longo prazo/ativo total (ELP / AT) ELP / AT = Exigvel a longo prazo Ativo total ndice de cobertura de juros = LAJIR Dispndio anual com juros

ndice de cobertura total=

Fluxos de caixa Despesas de arrendamentos + Despesas de juros +

+ Pagamento do principal (1 t)

Dividendo preferencial (1 t)

Margem de lucro bruto = Vendas Custo dos produtos vendidos Vendas

Margem do lucro operacional = LAJIR Vendas

Margem liquida = Lucro liquido do exerccio Vendas

Retorno sobre o patrimnio liquido (ROE) ROE= Lucro liquido do exerccio Patrimnio liquido ou valor tangvel liquido

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ndice P/L = ndice de distribuio de dividendos KG ndice de distribuio de dividendos = Dividendos Lucros K = Taxa de desconto atribuda ao G = Crescimento esperado dos lucros ndice do fluxo de caixa = Preo da ao VP do fluxo de caixa por ao

ndice de preo / valor contbil (P/VC) P/VC = Preo da ao Valor contbil da ao

Retorno sobre dividendos ndice de distribuio de dividendos = Dividendos por ao (DPA) Lucro por ao

2 Passo: Calculo e interpretao dos ndices financeiro

ndice de liquidez corrente (ILC) = Ativo circulante Passivo circulante 997.539 746.848 = 1,34

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ndice de liquidez seca (ILS) = (Ativo circulante Estoques) Passivo circulante

997.539 185.092 = 997538,75 746.848

Margem liquida= Lucro liquido do exerccio Vendas 744.050 = 3230389 23%

ROE= Lucro liquido do exerccio Patrimnio liquido ou valor tangvel liquido 744050 = 59% 1257501

3 Passo: Relatrio do clculos Observamos atravs do passo anterior com base nos clculos e analises realizadas com os dados do ano de 2010 que teremos (ILC)de 1,34 e (ILS) de 997538,75. Em relao ao margem liquida teremos: 23% do aumento do lucro sobre as vendas. Em questo ao ROE teremos 59% de aumento do lucro liquido sobre o patrimnio liquido do ano de exerccio de 2010.

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4 Passo: Relatrio final O estudo dos ndices tem papel fundamental na anlise das Demonstraes Financeiras, pois representam a relao entre contas ou grupo de contas de tais demonstraes, que visa evidenciar determinado aspecto da situao econmica ou financeira de uma empresa. Os ndices tm como caracterstica fundamental fornecer viso ampla da situao econmica e financeira da empresa, alm de servirem de medida para a construo de um quadro de avaliao da empresa. Podemos tambm, atravs dos ndices, analisar a situao financeira separadamente da situao econmica para, na concluso, juntar essas duas anlises. Assim, so divididos em grupos que revelam a Estrutura, a Liquidez e a Rentabilidade, sendo que daremos enfoque ao ndice da Estrutura (Endividamento). Com relao a Participao de Capitais de Terceiros ou Endividamento. H aqueles que calculam esse ndice levando em considerao o total do Passivo da empresa, outros que o calculam em relao ao Patrimnio e outros, ainda, que invertem o ndice, calculando a relao entre Ativo e Capitais de Terceiros, so, contudo, pequenas diferenas que no chegam a afetar propriamente a analise.

Referncias Comisso de valores CVM acesso em abril 2011 no site www.cvm.gov.br e www.natura.com.br Administrao do capital de giro Livro de Administrao Financeira II PLT.

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