Universidad de los Andes

Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales

Segundo Semestre de 2007

Introducción a la Economía
Segundo control
Profesor: Manuel Hermosilla
Ayudantes: Isidora Mohr y Mariana Wehram
Fecha: Miércoles 14 de noviembre de 2007
Instrucciones: Tiene 100 minutos para responder. Cuide la letra y el
orden. No olvide escribir su nombre.

1. [50 puntos] Preguntas de lectura

Todas las preguntas valen 10 puntos.

(a) [La Revolución Industrial: Pasado y Futuro, de R. Lucas] Robert

Lucas dice que no se puede hablar de una única teoría de producción,
sino de dos. Explique cuál es la diferencia fundamental entre ambas
teorías, y por qué la revolución industrial es parte importante de esa
diferencia.
Respuesta: La diferencia fundamental dice relación con el producto
per cápita en el mundo. La primera teoría de la producción (en la
línea de Malthus, Smith y Ricardo), la teoría clásica, sugiere que
el producto per cápita está constante. Mayor producción permite
alimentar a más gente (mayores tasas de fertilidad) y menos produc-
ción a menos gente (menores tasas de fertilidad). La segunda teoría
(comenzada por Robert Solow), usa el progreso del conocimiento tec-
nológico como motor del crecimiento del producto per cápita. En esta
teoría moderna de la producción se asume que la tasa de fertilidad
(el crecimiento de la población) está …jo y el producto total aumenta
permanentemente. La revolución industrial es el punto que marca
el quiebre entre una economía mejor descrita por la teoría clásica
y una mejor descrita por la teoría moderna. En otras palabras, la
revolución industrial gatilla el crecimiento del producto per cápita.
(b) [Los Objetivos de la Autonomía: Una Visión Económica, www.bcentral.cl]
¿Por qué es importante la autonomía del Banco Central?
Respuesta: ver http://www.bcentral.cl/acerca/funciones/04.htm
(c) [Libertad de Elegir, de Rose y Milton Friedman, cap. III ] En términos
generales, ¿cómo evalúan los autores el desempeño de la Reserva
Federal en el manejo de la crisis del año 1929?
Respuesta: La evalúan mal. Problemas políticos dentro de el gob-
ierno del organismo detuvieron la ejecución de medidas que hubieran
ayudado a disminuir los efectos negativos de la crisis. Las medidas
que podrían haber tomado eran rescatar a algunos bancos comerciales

1
 en problemas (como el Banco de Estados Unidos), evitando así que
quebrara y los depositantes perdieran sus ahorros (y fallaran en sus
pagos y disminuyeran su demanda por consumo e inversión), e inyec-
tar liquidez al mercado (ie, inyectar dinero) recomprando bonos del
tesoro, muchos de ellos en manos de bancos comerciales (haber ven-
dido esos bonos les hubiera permitido recaudar fondos para cumplir
con sus obligaciones).
(d) [Principios de Economía Capítulo 30, de G. Mankiw] ¿Cómo de-
scribiría un periodo hiperin‡acionario?
Respuesta: ver el libro, p. 407.
(e) [Principios de Economía Capítulo 25, de G. Mankiw] ¿Limitan los
recursos naturales el crecimiento económico?
Respuesta: ver recuadro en p. 340.

2. [50 puntos] Ejercicios

(a) [20 puntos] Crecimiento económico

Dos economías, A y B, se caracterizan por dos tasas de crecimiento
del PIB real distintas. El PIB de la economía A crece a 8% anual
y la economía B crece a tasa 3% anual. Actualmente el PIB de la
economía A es la mitad que el de la economía B. Imagine además que
ambas economías tienen igual número de personas, digamos que N
personas. La población en la economía A crece a 1% anual, mientras
que la población de la economía B crece a 9% anual.
i. [8 puntos] ¿Qué economía será más grande en 10 años? ¿y en
20?
Respuesta: Si r es la tasa de crecimiento anual del PIB real, en
n años el factor que multiplica al PIB real inicial es (1 + r/100)n.
Suponiendo que el PIB real de la economía B en el presente es
igual a $2 (sólo para …jar un número), tenemos que en 10 y 20
años más estos serán
PIB real
10 años mas 20 años mas
A 2:16 4:66
B 2:69 3:61

A 10 años plazo la economía B sigue siendo más grande que la

A, pero a 20 años plazo la economía A pasa a la B.
ii. [6 puntos] ¿Qué está pasando con el PIB per cápita de cada
economía (está constante, creciendo o decreciendo)?
Respuesta: Cada año que pasa el PIB real per cápita de la
economía A se multiplica por (1 + 0.08)/(1+ 0.01) = 1.07, mien-
tras que el de la economía B se multiplica por (1 + 0.03)/(1+
0.09) = 0.94. Es decir, el PIB real per cápita de la economía A
está creciendo y el de la economía B está cayendo.

2
 iii. [6 puntos] Describa brevemente tres políticas que las autoridades
económicas y/o políticas de un país pueden implementar para
acelerar la tasa de crecimiento económico.
Respuesta: Bastan sólo tres de los siguientes:
A. Mejorar incentivos al ahorro e inversión.
B. Mejorar educación.
C. Apertura comercial o disminución de las barreras al comercio.
D. Incentivos a el progreso tecnológico (Investigación & Desar-
rollo).
E. Incentivos a la inversión extranjera.
F. Fortalecimiento de los derechos de propiedad y estabilidad
política que garantice los retornos a la inversión.
(b) [30 puntos] In‡ación

Suponga que en la economía de un país el Banco Central local puede

determinar exactamente la cantidad de dinero. En 2002 la cantidad de
dinero (en miles de millones de la moneda local) era M s = 300. La
demanda por dinero, expresada en función del valor del dinero (1=P ) y
del producto real (Y ) estaba dada por:
1
M d = 500 2( )+Y
P
El producto real de 2002 fue 500.

(a) i. [10 puntos] Encuentre el equilibrio en el mercado monetario (nivel

de precios y cantidad de dinero). Gra…que.
ii. [5 puntos] El Banco Central decide aumentar la oferta monetaria
en 200 mil millones para el año 2003. Calcule la tasa de in‡ación
que se observará entre 2002 y 2003. Gra…que.
iii. [5 puntos] Asumiendo que el Banco Central aumenta la cantidad
de dinero en 200 mil millones, ¿cuál sería el crecimiento por-
centual del producto real que haría que tasa de in‡ación fuera
de 10%?
iv. [5 puntos] ¿Cuál fue la velocidad del dinero de 2002?
v. [5 puntos] Suponga que cambios en la legislación bancaria hiciera
que se masi…caran las tarjetas de crédito, ¿cómo se vería afectado
el equilibrio en el mercado monetario? Si el Banco Central no
reaccionaria ante este cambio del sector crediticio, ¿qué pasaría
con la in‡ación?

Solución:

3
(a) i. El equilibrio en el mercado monetario satisface:

Md = Ms
500 2(1=P ) + 500 = 300
1
P =
350
Entonces, el equilibrio en el mercado monetario está dado por
1
hP ; M i = h 350 ; 300i:
ii. Primero encontramos el nivel de precios del año 2003.

Md = Ms
500 2(1=P ) + 500 = 500
1
P =
250
Así, la tasa de in‡ación entre 2002 y 2003 está dada por
P2003 P2002
=
P2002
1 1
250 350
= 1
350
= 0:4

La in‡ación fue de 40%.

iii. Primero tenemos que saber cuál es el nivel de precios de 2003 que
hace que la tasa de in‡ación sea de 10%. Dicho nivel de precios
satisface:
1
P2003 350
1 = 0:1
350
1:1
P2003 =
350
Lo que implica que el equilibrio en el mercado monetario debe
satisfacer

500 2(350=1:1) + Y = 500

Y = 636:6

De manera que el crecimiento del producto real que hace que,

considerando la expansión monetaria, la in‡ación sea 10%, es de
17,3%.
iv. Para calcular la velocidad del dinero de cada año usamos la
ecuación cuantitativa. La velocidad del dinero se de…ne como
PY
v=
M

4
 En el año 2002
1
350 500 1
v2002 = = = 0:0047619
300 210
v. Dichos cambios harían que la demanda por dinero se contrajera.
Así, si el Banco Central persiste en sus planes de expansión mon-
etaria, el resultado va a ser una caída incluso más fuerte en el
valor del dinero, es decir, un alza más pronunciada en el nivel de
precios, o bien, una tasa de in‡ación más alta.