SOMMAIRE

INTRODUCTION 1 HISTORIQUE ET DFINITION DU CRDIT-BAIL :_____________4 1.1 1.2 2 Historique du crdit-bail :__________________________________4 Dfinitions gnrales : _____________________________________4

LINTERET ECONOMIQUE DU CREDIT-BAIL : _______________8 2.1 Caractristiques et types du crdit-bail : ______________________8

2.1.1 Caractristiques du crdit-bail : ___________________________8 2.1.2 Types de crdit-bail : ____________________________________9 2.2 2.3 3 Les avantages du crdit-bail : ______________________________12 Les risques induits par le crdit-bail ________________________13

LASPECT COMPTABLE ET FISCALE DU CREDIT-BAIL : _____16 3.1 3.2 Comptabilisation dune opration de crdit-bail : _____________16 Traitement fiscal du crdit-bail ____________________________23

3.2.1 Rgime fiscal applicable aux utilisateurs de biens en crdit-bail mobilier: __________________________________________________23 3.2.2 Rgime fiscal applicable aux utilisateurs de biens en crdit-bail immobilier : ________________________________________________25 3.2.3 Etude de cas : _________________________________________28 CONCLUSION ANNEXE BIBLIOGRAPHIE

 La richesse consiste bien plus dans lusage, que dans la proprit Aristote

INTRODUCTION

Pour acqurir les biens dquipements, meubles ou immeubles, lentreprise peut les financs soit par ses fonds propres, soit en recourant aux emprunts bancaire ou les lous auprs des socits de leasing spcialiss pour la dure de lexploitation envisage dans le cadre dun projet dinvestissement. Cette possibilit de financement est appele crdit-bail , accessible toutes les tailles dentreprise, quil sagisse de PME, des grandes entreprises, de multinational ou de professions librales. Son introduction au Maroc en 1965, a ouvert des opportunits aux entreprises marocaines de dvelopper leurs structures et dtablir des plans dinvestissements prometteurs. Le crdit-bail est souvent utilis en complment de financement bancaire. Et, on distingue deux types: le crdit-bail mobilier et le crdit-bail immobilier. Lentreprise marocaine prfre de plus en plus ce mode de financement pour les avantages quil offre. De ce fait, la lgislation marocaine a dvelopp son tour larsenal juridique rglementant le march du crdit-bail. De mme, ladministration fiscale a instaur un systme avantageux et volutif. Ainsi, se justifie le choix de ce sujet Les aspects conomiques et fiscales du crdit-bail . Par consquent, le prsent rapport dvoile lintrt conomique et les aspects fiscaux du crdit-bail en trois parties : La premire partie, on prsente un aperu de lhistoire du crdit-bail et ses dbuts au Maroc. Puis, on donne les diffrentes dfinitions du crdit-bail et son cadre juridique. La seconde partie montre lintrt conomique du crdit-bail, ses caractristiques, ses avantages et ses risques. Enfin, la troisime partie dcrit la comptabilisation approprie au crdit-bail et son traitement fiscal au Maroc appuy par des exemples et une tude de cas.

HISTORIQUE ET DFINITION DU CRDIT-BAIL : 1.1 Historique du crdit-bail :

Lhistoire du leasing est trs ancienne, lide de location au bail remontant 7000 ans environ. Cest dans les annes 50 que nat aux Etat unis le crdit bail sous la dnomination de leasing. Depuis longtemps les industrielles pouvaient louer, assez facilement, les matriels ncessaires certains besoins de leur activits : machine comptable, calculateur, et moyens de transport (camions, remorques, etc.). Les tablissements qui offraient ces locations taient des filiales ou des dpartements spciales des firmes qui produisaient ces matriels. Dans les annes 60, ce mode de financement franchissait lAtlantique pour atteindre le Royaume Unis puis la France (1962) o il prend le nom de crdit-bail . Peu de temps aprs, en 1965, le crdit-bail est introduit au Maroc linitiative conjointe de la Banque de Paris et des Pays-Bas (dans le cadre de rutilisation de la part local de lindemnit de rachat par lEtat marocaine de lEnergie lectrique du Maroc et des chemins de fer du Maroc) et de la BNDE soucieuse de renforcer le financement des besoins dquipement pour lindustrie marocaine naissante. Ainsi, est constitue la premire socit de leasing. Aujourdhui le secteur compte 10 socits de leasing qui exercent lactivit titre principal.

1.2

Dfinitions gnrales :

Le crdit-bail, prt bail, leasing, location-financement ou crdit-location, sont autant de dnominations dsignant un nouveau mode de financement des quipements, apparu en mme temps que se dveloppait lide quil peut y avoir distinction entre propritaire et utilisateur du bien, lun comme lautre y trouvant des avantages financiers. En vertu dun contrat de crdit-bail, une personne (le bailleur) transmet une autre personne (le locataire) ; pendant une dure dtermine ou indtermine, le droit de jouissance sur un bien meuble ou immeuble, et ce moyennant le versement dun prix , et selon des conditions prvus par le contrat. o Cadre juridique du crdit-bail au Maroc : La particularit du crdit-bail au Maroc est de sy tre implant en labsence de cadre juridique spcifique. Seule une circulaire des services des impts mentionne le crdit-bail comme une opration de location dun bien. Les socits de crdit-bail sont considres comme des entreprises commerciales et industrielles et exercent leur activit sur une simple dclaration dexistence. Lanne 1993 reprsente un tournant pour le crdit-bail au Maroc. Il est assimil, en vertu de la loi bancaire du 6 Juillet 1993 relative lexercice de lactivit des 4

tablissements de crdit-bail et de leur contrle, une opration de crdit et les socits de crdit-bail sont dotes du statut de ltablissement de crdit. En tant que telles, elles sont tenues dobserver les dispositions de ladite loi et de la rglementation qui en dcoule. Elles sont, de par cette loi mme, tenues dadhrer lAssociation Professionnelle des Socits de Financement (APSF). Les 10 socits membres de lAPSF sont : Attijari Locbail, Bmci Leasing, Caisse Marocaine Des Marches, Chaabi Leasing, Crdit Du Maroc Leasing, Diac Leasing, Maghrebail, Maroc, Leasing, Sogelease, Wafabail. Jusquen 1996, date dentre en vigueur du code de commerce (loi 15-95 du 1er Aot 1996), les contrats de crdit-bail taient soumises au Droit des Obligations et Contrats (DOC). Le code de commerce prcise la nature du crdit-bail en se rfrant expressment la dfinition donne par la loi du 6 juillet 1993. Le rgime fiscal applicable au crdit-bail se construit progressivement partir de 1965, quand les services des impts mettent une circulaire pour permettre la ralisation doprations de crdit-bail. Depuis, le crdit-bail a t dot dun dis positif appropri, le lgislateur lui ayant consenti de nombreux avantages fiscaux. 1. Loi bancaire du 6 Juillet 1993 : La loi du 6 Juillet 1993 assimile les oprations de location assortie dune option dachat, notamment le crdit-bail, quil soit mobilier ou immobilier, des oprations de crdit (article3). Au sens de cette loi (article 8), les oprations de crdit-bail concernent : Les oprations de locations de biens dquipement ou de matriel ou doutillage qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens lous, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers. Les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens immobiliers usage professionnel, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces oprations, quelle que soit leur qualification permettent aux locataires de devenir propritaires de tout ou partie des biens lous, au plus tard lexpiration du bail.

Toutefois, la loi ne stipule pas que le crdit-bail mobilier est exclusivement destin un usage professionnel (mme si lusage a toujours voulu que le crdit-bail mobilier sadresse aux seuls professionnels). 2. Loi bancaire du14 Fvrier 2006 : La loi du 6 Juillet 1993 a t abroge et remplace par la loi 34-03 du 14 Fvrier 2006 relative aux tablissements de crdit et organisme assimils. Les changements introduits par cette loi relative la loi du 6 Juillet 1993 : En vertu de larticle 3, que les oprations de crdit-bail et de location avec option dachat sont assimiles des oprations de crdit. En vertu de larticle 4, que les oprations crdit-bail et de location avec option dachat concernent : Les oprations de locations de biens mobiliers usage professionnels ou non qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens lous, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers. Les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens immobiliers usage professionnel, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces oprations, quelle que soit leur qualification permettent aux locataires de devenir propritaires de tout ou partie des biens lous, au plus tard lexpiration du bail. Les oprations de locations des fonds de commerce ou de lun de ses lments incorporels qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir, une date fixe avec le propritaire, le fonds de commerce ou de lun de ses lments incorporels, tenant compte, lexclusion de toute opration de location lancien propritaire dudit fond de commerce ou de lun de ses lments. La cession bail est lacte par lequel une entreprise utilisatrice vend un bien une personne qui le lui donne aussitt en crdit-bail. 6

 En vertu de larticle 7, que les tablissements qui effectuent, titre habituel, des oprations de crdit-bail, peuvent aussi effectuer des oprations connexes leurs activits telles que les oprations de location simple de biens mobiliers ou immobiliers. 3. Code de commerce Le code de commerce promulgu le 1er Aot 1996 reprend expressment la dfinition du crdit-bail de la loi du 6 Juillet 1993. En ses articles 431 4421, il rgit le contrat de crditbail qui ne faisait lobjet daucune rglementation particulire (il obissait jusqu lors aux dispositions du DOC). Le code de commerce distingue deux formes du crdit-bail, qui sont fonction de la nature du bien sur lequel il porte : Le crdit-bail mobilier, Le crdit-bail immobilier. Toutefois, la nature originale du crdit-bail, en tant que mode de financement, rside dans deux particularits : 1. Le caractre irrvocable, pour les deux parties, du contrat de location pendant la dure de celle-ci ; 2. Le caractre optionnel de la promesse de vente, puisque le locataire a toute libert dexercer ou non loption dachat qui lui est donn au terme de contrat. La vente du bien nest donc pas parfaite lorigine, et lesprit du contrat porte sur une opration de location.

Voir annexe

LINTERET ECONOMIQUE DU CREDIT-BAIL : 2.1 Caractristiques et types du crdit-bail :

2.1.1 Caractristiques du crdit-bail :

Lintroduction du crdit-bail dans la vie conomique a entran une volution dans la conception de lentreprise. Ainsi, recevoir un matriel et le payer avec le produit de la vente de sa production sans limitation financires est le souhait de tout grant dentreprise, surtout si il ny a pas de fond propres immobiliser, avec la possibilit de lusage et la possibilit de devenir propritaire en fin de location pour une valeur faible. Cependant, lors de la ralisation dune opration de crdit-bail, elle fait intervenir trois parties : 1. Le fournisseur du bien mobilier ou immobilier ; 2. Le crdit-preneur, ou locataire du bien ; 3. Le crdit-bailleur. Lquilibre, sur lequel repose le contrat de crdit-bail, emprunte ses caractristiques la fois la location et au financement : La technique de la location dissocie la proprit du bien lou attach une personne ici le crdit-bailleur- de son utilisation, dont bnficie une personne diffrente, le crdit-preneur. Le second aspect est laffectation de capitaux lacquisition dun bien par le crdit-bailleur qui fournit un service financier sus les apparences dune prestation commerciale ou industrielle. Le fait que le crdit-bailleur soit propritaire du bien a des consquences sur : Lapprciation de la solvabilit du preneur ; Le profil des loyers prvus pour la dure du contrat ; Le calcul de la rentabilit de lopration de crdit-bail, qui est accrue par les avantages fiscaux issus des possibilits damortissements offertes au crdit-bailleur. Tandis que les montants de loyers priodiques (redevances) rgls par le locataire dpend de deux facteurs : 1. La dure du contrat : plus celle-ci sera longue, plus les loyer seront faibles ;

2. La valeur rsiduelle retenus : plus celle-ci sera lev, plus les loyer seront rduits. Ce mode financement a dsormais des avantages et des risques prendre en considration avant que lentreprise y opte.

2.1.2 Types de crdit-bail :

Le crdit-bail porte sur tous les biens ncessaires lactivit de lentrepris, quil sagisse de biens mobiliers ou immobiliers. a. Le crdit-bail mobilier : Le crdit-bail mobilier finance les investissements en matriels, outillages et biens dquipements titre indicatif : Ordinateur et systmes informatiques ; Mobiliers et matriels de bureau ; Systmes tlphoniques ; Matriel mdical ; Matriel de transport et de manutention : vhicule, autobus, camions, et remorques.

Une opration de crdit-bail mobilier est engendre par trois intervenants : 1. le client ou crdit-preneur ; 2. le fournisseur ; 3. le crdit-bailleur ou la socit de crdit-bail. Et suit le mcanisme dcrit ci-dessous :

(1) Le client mne la transaction avec le fournisseur ; (2) Le client conclut le contrat avec la socit de crdit-bail ; (3) La socit de crdit-bail passe commande au fournisseur ; (4) Le fournisseur livre le bien au client qui le rceptionne (procs verbal de rception) ; (5) Le fournisseur adresse la facture et le procs-verbal de rception la socit de crdit-bail en vue du rglement ; (6) Rglement ; (7) Le client commence verser les redevances de leasing la socit de crdit-bail. b. Le crdit-bail immobilier Le crdit-bail immobilier a t cre afin de pouvoir financer lachat ou la construction dun btiment. Tout comme crdit-bail en gnral, le crdit-bailleur sengage acheter ou faire construire un immeuble usage professionnel tel que des bureaux ou une usine, et en fournir la possession par un bail de longue dure son contractant. Pendant toute la dure, cest le crdit-bailleur qui reste propritaire du btiment, lentreprise qui lutilise ntant que la locataire des biens quelle a fait acheter ou construire. Le crdit-bailleur nest pas responsable des actes commis par le crdit-preneur.

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En ce qui concerne la dure du bail, elle est souvent lie la dure conomique de limmeuble qui dpasse vingt ans. Le loyer est compos dune fraction du capital et investi par la socit de financement, de lintrt courant sur ce capital et dune marge de bnfice. De mme lopration du crdit-bail immobilier suit le mme mcanisme du crdit-bail mobilier sauf dans le cas de bien construire ou ladministration intervient comme quatrime oprateur afin de fournir les autorisations de construire, et lexercice de lactivit.

(1) Le client obtient les autorisations ncessaires la construction du btiment et l'exercice de son activit. (2) Le client fait tablir le plan de construction et arrte le cahier de charges. (3) Le client fait la demande de crdit-bail immobilier la socit de leasing. (4) et (5) La socit de crdit-bail examine la demande. Elle apprcie notamment le prix, la polyvalence et la situation du terrain et donne mandat au client pour conclure en son nom tous les contrats avec l'architecte, l'organisme de contrle, l'entrepreneur et les autres fournisseurs qui interviennent dans la construction du btiment. (6) La socit de crdit-bail et le client surveillent les travaux. (7) La socit de crdit-bail paie les factures aux diffrents prestataires ; (8) et (9) Les rceptions provisoire et dfinitive des travaux sont effectues conjointement par la socit de crdit-bail et le client.

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(10) Le client procde au versement des loyers convenus contractuellement, lachvement des travaux. Des pr-loyers peuvent tre verss, ventuellement.

2.2

Les avantages du crdit-bail :

Parmi les principales caractristiques permettant de distinguer favorablement le crdit-bail des concours bancaires classiques, il convient dvoquer les points suivants : a) Le financement intgral : Plusieurs entreprise , trs jeunes, de petite ou moyenne taille, manquant dautofinancement pour rgler un acompte la commande, ou ne disposant pas de fond propre ou de garanties suffisantes pour avoir accs aux financements bancaires traditionnels, trouvent une solution grce au crdit-bail. b) Une source supplmentaire de crdit : Grce au financement intgral, le crdit-bail prserve le trsorerie de lentreprise, qui conserve les fond propres ncessaires au financement des besoins de son exploitation ; ce dispositif ne vient pas obrer les capitaux ou la capacit demprunt de lentreprise. Sous cet aspect, le crdit-bail constitue une source supplmentaire de crdit qui npuise pas les possibilits demprunt du crdit-preneur. c) Des garanties rduites : Le crdit-bail ne ncessite gnralement pas de garanties lourdes supporter par le client. La socit de crdit-bail peut s'en tenir la proprit du bien financer, qu'elle dtient jusqu' l'expiration du contrat. d) Le financement sur la dure dusage effective du bien : le crdit-bail peut-tre conclu pour une priode brve gale la dure de vie conomique relle du bien qui est financ, et non pas pour la dure thorique dun concours bancaire traditionnel. e) Linvestissement sautofinance de manire dynamique : Le remboursement des capitaux avancs par le crdit-bailleur, c'est--dire le paiement des redevances ou loyers, est matriellement assur par les ressources retires de lexploitation des investissements raliss grces au crdit-bail. Le crdit-bail permet donc de respecter la ralit conomique selon laquelle le bien gnre lui-mme les revenus ncessaires son remboursement au travers de la valeur ajoute quil produit, non pas pour une priode thorique damortissement ou de remboursement dun emprunt bancaire traditionnel, mais sur la dure de vie conomique du bien et de son usage, tel que prvus au contrat liant le preneur et le bailleur. f) Une fiscalit attrayante : Le crdit-bail a t dot par le lgislateur d'un rgime fiscal appropri ; dductibilit des charges, possibilit d'amortissement acclre, exonration

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de TVA l'acquisition du bien, exonration des droits denregistrement pour les biens financs en crdit-bail immobilier. g) La performance apparente de lentreprise : sur le plan comptable, les quilibres du bilan ne sont pas modifis par le crdit-bail, puisque les matriels ne figurent pas lactif de lentreprise utilisatrice, et quil ny a pas de dette au passif. La capacit apparente dendettement long et moyen terme demeure partiellement, mme si les engagements de crdit-bail font lobjet de mention explicite en annexe des tats financiers (ETIC)2.

2.3

Les risques induits par le crdit-bail

Malgr que le financement par crdit-bail reprsente les avantages cits sous dessus, il est frein par certaines difficults de mise en place. Dune part, pour lutilisateur, le fait de ne pas tre propritaire de lquipement est un obstacle psychologique important, car lentrepreneur aime montrer son bien. Dautre part, pour le bailleur, les garanties de proprits sont souvent illusoires, cest pourquoi il est oblig de chercher une garantie financire et la cration/projet est examin avec beaucoup de circonspections. Le bilan et lactivit passe sont de bons indicateurs de capacit professionnelle. En gnral, les risques les plus importants sont lis lquipement objet du contrat. Le crditbailleur court quant lquipement deux principaux risques : 1. Risque de contrepartie : en raison de la dfaillance du locataire en cours de contrat, le crdit-bailleur est amen rcuprer le bien, et le vendre sur le march de loccasion. 2. Risque de valeur rsiduelle : il faut que cette valeur retenue pour la dtermination du montant des loyers ne soit pas infrieure la valeur du march. En pratique, ces risques varient en fonction des donnes relatives la mme nature de lquipement, aux caractristiques du fournisseur, et la structure du march de loccasion. Nature de lquipement : Dans le cas particulier des biens qui ont t fabriqus sur mesure pour lutilisateur, ou modifis en fonction de demandes spcifiques de ce dernier, les possibilits de recommercialisation peuvent se trouver trs rduites. Si au contraire, le contrat porte sur un

Etat dInformations Complmentaire

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bien standard, non modifi, il sera beaucoup plus facile de trouver un nouveau preneur en cas de dfaillance du locataire. Aussi, les contraintes rglementaires peuvent rduire le nombre de nouveaux acqureurs potentiel comme la rglementation qui porte sur la protection de lenvironnement, la scurit des utilisateurs et du public, la ncessit administrative dobtenir un agrment ou une licence. Toutefois, la flexibilit dutilisation et les possibilits de paramtrage offertes par un quipement dterminent en grande partie les diffrentes valeurs futures du march. De mme, lobsolescence dun bien peut tre beaucoup plus rapide que son usure physique, surtout pour le matriel de haute technologie comprenant une part dlectronique ou dinformatique. Le risque dobsolescence exige un contrat de crdit-bail court avec de loyers qui rduisent rapidement le montant du capital restant d, et absence de valeur rsiduelle. Les caractristiques du fournisseur : Renomme et parts de march du fournisseur

Si les caractristiques dun quipement peuvent tre dtermines de faon objective, il nen est pas de mme pour la rputation du fournisseur. Pourtant celle-ci aura une grande influence sur le march de loccasion, donc sur les valeurs futures de march des biens. Prennit technique et financire

Leffort de recherche et de dveloppement men par le fabricant est un bon indicateur de la qualit dun quipement et de son volution pour lavenir. De mme il convient que le crdit-bailleur sassure de la sant financire du fournisseur. Cette information est fondamentale pour sassurer de la prennit du march de loccasion. Implantation et rseau

La qualit du service aprs-vente et des prestations de maintenance aura une influence considrable sur limage du fabricant. Cette qualit dpend de la prsence du fournisseur au niveau national au travers dun rseau dagences ou de revendeurs agres. Limplantation et le rseau national du fournisseur auront des consquences sur les valeurs futures de march des quipements, et sur la prise de risque du crdit-bailleur. Garanties donnes par le fournisseur

En fonction de lintrt commercial que peut reprsenter pour lui une transaction particulire, un fournisseur peut apporter des garanties spcifiques un crdit-bailleur. Les engagements donns par un fournisseur peuvent tre de trois ordres :

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Lengagement de recommercialisation correspond la revente par le constructeur, moyennant commission, de lquipement rcupr par le crdit-bailleur en fin de contrat de crdit-bail ou la suite de la dfaillance du locataire.

Lengagement de reprise du matriel peut tre bas soit sur des valeur de march estimes, soit sur lencours financier restant d.

La garantie dite de premier risque est adapte des techniques amricaines de leasing. Elle consiste pour le fournisseur garantir au crdit-bailleur un montant prdtermin, gnralement un pourcentage de lencours financier restant d. La structure du march de loccasion

Encore faut-il sassurer quil existe effectivement un march de loccasion, et bien apprhender la manire dont il est structur. Il est donc impratif, pour mesurer toute prise de risque, que le crdit-bailleur porte son attention sur les points suivants : Organisation, taille et efficience du march de loccasion : Un march doccasion efficient permet loffre et la demande de se rencontrer facilement. Sur un tel march, les valeurs de revente des quipements sont clairement tablies. Utilisation potentielle et rpartition gographique Dlai dobtention dun matriel neuf : Le dlai moyen dobtention dun quipement neuf, similaire celui qui est propos doccasion, est une donne importante pour le crdit-bailleur, la pnurie cre la demande. Dure et cots de recommercialisation : si le crdit-bailleur doit rcuprer le bien, que ce soit en cours de contrat ou de fin de location, il devra engager des frais pour le revendre. Ces cots devront tre pralablement estims. Ils comprennent notamment : Le dmontage et le transport du bien, Les trais de remise en tat, Les frais de publicit, Les frais juridiquesetc.

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LASPECT COMPTABLE ET FISCALE DU CREDIT-BAIL : 3.1 Comptabilisation dune opration de crdit-bail :

Le plan de crdit-bail se prsente de la manire illustre par lexemple suivant : Soit un bien acquis par crdit-bail : - Valeur dacquisition - Dure de vie - Annuit 12.000 DH (HT) 5 ans 5.700 DH (pendant 3 ans)

Lannuit se compose de lamortissement du bien et des intrts affrents au crdit-bail. Lintrt est calcul au taux i tel que :

Valeur initiale = redevance anne 1 + redevance anne 2 + redevance anne 3 1+i (1+i) (1+i)3 Anne Valeur Initiale 12.000 8.700 4.740 Amortissement financier (1) 3.300 3.960 4.752 Intrt 20% (2) 2.400 1.740 948 Annuit (1) + (2) 5.700 5.700 5.700 Valeur fin de priode 8.700 4.740 -

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Comptabilise chez le preneur en charges redevances de crdit-bail

a) La norme marocaine Le mode de traitement de ce type de contrat, prconis par la loi comptable et le CGNC3 repose sur l'analyse juridique de la relation qui existe entre le bailleur et le locataire du bien, et non sur l'analyse conomique de l'opration de location-financement. En effet, la normalisation comptable marocaine a fond sa position sur les aspects juridiques suivants : le contrat de crdit-bail est une opration de location de biens d'quipement meubles ou immeubles acquis, par des entreprises qui en gardent la proprit juridique entire, mais
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Code Gnral Des Normes Comptables

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qui les donnent en location d'autres entreprises, avec la possibilit de se porter acqureurs de tout ou partie des biens lous, moyennant un prix convenu l'avance, qui tient compte, au moins pour partie, des redevances qu'elles ont payes titre de loyer. Le DOC4 prcise que le droit de proprit d'un bien emporte celui de jouir et de disposer de ce bien de la manire la plus absolue. De cette double constatation juridique, le contrat de crdit-bail ne pourrait tre trait que sous la forme d'une convention de location assortie, le cas chant, d'une promesse ferme de vente la fin du contrat et un prix convenu l'avance entre les parties. Ainsi normalement, le bien utilis par une entreprise par voie de crdit-bail, ne pourrait figurer son actif tant qu'elle n'a pas lev l'option d'achat. Pendant toute la dure de la convention de crdit-bail, les redevances dues par l'entreprise utilisatrice au titre de la jouissance du bien, constituent des charges normales d'exploitation, enregistres sur le schma de l'criture-type ci-aprs :

6132 34552 51xx Ou 4418

Redevances de crdit bail Etat - TVA rcuprable sur les charges Banque

x x x Ou

Autres fournisseurs

A la fin de chaque exercice, les engagements de crdit-bail reus et donns restant courir ainsi que l'engagement reu pour l'utilisation du bien, sont constats dans la comptabilit des engagements par les deux critures-type ci-aprs :

Droits Des Obligations et Contrats

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0651

Redevances de crdit-bail restant x courir 0619 Dbiteurs pour redevances de x

crdit-bail restant courir

Total des redevances restant payer

0651

Engagements reus pour utilisation en x crdit-bail 0659 Crditeurs pour engagements reus pour utilisations en crdit-bail x

Valeur du bien utilis

Lorsque l'entreprise aura lev l'option d'achat, elle doit faire figurer le bien parmi ses immobilisations pour sa valeur de rachat et l'amortir sur la dure prvisible d'utilisation. En fin d'anne, l'entreprise est tenue de remplir le tableau B10 de l'ETIC qui comporte les colonnes suivantes, servir contrat par contrat :

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(1) Rubriques :

Indiquer la rubrique de l'actif immobilis qui aurait enregistr l'entre du bien en immobilisations s'il n'avait pas t mis la disposition de l'entreprise par contrat de crdit-bail.

(2) Date de la 1re chance

Prciser le mois et l'anne du premier terme prvu dans le contrat.

(3) Dure du contrat en mois

Porter le nombre de mois, de date date, que doit couvrir le contrat.

(4) Valeur estime du bien Il s'agira en gnral de la valeur d'achat du bien support par la date du contrat (5) Dure la socit de crdit-bail.

thorique C'est la dure sur laquelle le bien aurait t amorti s'il avait t en pleine proprit par l'entreprise.

d'amortissement du bien

(6) Cumul des redevances des Il s'agit de porter ici la somme de toutes les redevances chues exercices prcdents la fin de l'exercice prcdent, qu'elles aient t payes ou restes impayes ; ce montant correspond au total des redevances portes auparavant dans le compte 6132

Redevances de crdit-bail des diffrents exercices prcdents. (7) Montant des redevances de Porter ici le montant enregistr au dbit de l'exercice du l'exercice (8) Redevances payer restant compte 6132 Redevances de crdit-bail de l'exercice.

A ventiler entre moins d'un an et plus d'un an.

(9) Prix d'achat rsiduel en Indiquer ici le prix d'acquisition du bien qu'il est prvu de fin de contrat payer dans le contrat par l'usager pour lui permettre de lever l'option d'achat (10) Observation Il s'agit de porter ici toute information d'importance significative susceptible de prciser les conditions

particulires d'excution du contrat.

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b) La constatation de la charge annuelle de crdit-bail. Elle s'effectue dans le respect du principe de sparation des exercices. Ainsi, les redevances non acquittes la fin d'une priode sont enregistres par la voie de l'criture-type suivante :

6132 3458 4417

Redevances de crdit bail Etat, autres comptes dbiteurs Fournisseurs, factures non parvenues

x x x

Lorsqu' l'inverse, des redevances ont t constates d'avance par rapport la date de clture d'un exercice, il y a lieu de corriger la charge en passant l'criture ci-aprs :

3491 6132

Charges constates d'avance Redevances de crdit-bail

x x

Dans le cas particulier de redevances verses par le preneur avant l'utilisation du bien, pour participer indirectement au financement de sa ralisation, celles-ci ne devraient pas tre imputes dans les charges de l'exercice de leur facturation par le bailleur, mais plutt portes en : charges comptabilises d'avance, solder ds le premier exercice d'utilisation par le dbit du compte 6132 Redevances de crdit-bail;

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 exceptionnellement, en "charges rpartir sur plusieurs exercices", taler au maximum sur les cinq premiers exercices d'utilisation du bien. A l'inverse, lorsque le contrat stipule une priode de franchise (5), il y a lieu, notre avis, de rpartir conomiquement les redevances depuis le mois d'utilisation d'un bien jusqu'au mois de la fin du contrat, et de porter par consquent en charges la quote-part des redevances correspondant la priode de franchise, selon le schma de l'criture suivant :

6231 4417

Redevances de crdit bail Fournisseurs, factures non parvenues

x x

De mme, lorsque les redevances de crdit-bail sont croissantes, et que les carts en valeur entre les diffrents termes sont tels qu'ils prsentent une importance significative, l'entreprise devrait galement procder un talement plus conomique de ces redevances en ajustant les charges constates lors de leur affectation du compte 6132 Redevances crdit-bail: Dans les exercices o les montants des redevances sont infrieurs aux montants conomiques, par l'criture-type ci-aprs :

6132 4417

Redevances de crdit bail Fournisseurs, factures non parvenues

X x

Et que les montants non constats en charges lors du ou des premiers exercices de la franchise sont significatifs. 21

 Dans les exercices o les montants de redevances sont suprieurs aux montants conomiques, par l'criture-type suivante :

4417 6132

Fournisseurs, factures non parvenues Redevances des crdit-bail

X X

De telle sorte que les ajustements en plus dans le compte de charges effectus sur la premire priode soient contrebalancs par les ajustements en moins sur les priodes suivantes. c) La norme IASC Le mode de traitement comptable prconis par la norme 17 IASC introduit une diffrence entre : le contrat de location simple le contrat de location-financement le traitement prvu pour le contrat de location simple est ainsi rsum par la norme : "La charge rsultant d'un contrat de location simple doit tre le loyer de l'exercice pris en compte sur une base qui correspond l'chelonnement dans le temps du bnfice qu'en retirera l'utilisateur. On relve ainsi le lien troit qui est tabli par l'IASC entre le droit l'utilisation effective d'un bien pendant un exercice et le quota de charge affect cet exercice ; cette rgle conduit donc les entreprises qui se soumettent l'IASC de traiter les situations particulires de prloyers, franchise, redevances croissantes comme nous l'avons suggr ci-dessus dans l'tude de la norme marocaine. le traitement prvu par l'IASC pour le contrat de location-financement repose sur l'application du principe comptable fondamental de "prminence de la ralit

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conomique sur l'apparence juridique", en vertu duquel, le preneur doit constater la valeur du bien pris en location-financement l'actif et inscrire en contrepartie la dette de financement correspondante au passif, selon le schma classique de l'criture suivante:

23xx

Compte concern des immobilisations X corporelles

34551 1488

Etat TVA sur immobilisations Dettes de financement diverses X

Cot d'acquisition en principal

Les redevances comptabilises par l'entreprise sont alors ventiles entre remboursement de la dette en principal et charges financires, selon les indications connues du contrat. Le bien port l'actif donne lieu par ailleurs l'tablissement d'un plan normal d'amortissement et la constatation annuelle de la dotation correspondante, sur la base de la " dure la plus courte de la dure du contrat et de la dure d'utilisation du bien".

3.2

Traitement fiscal du crdit-bail

3.2.1 Rgime fiscal applicable aux utilisateurs de biens en

crdit-bail mobilier:
Le crdit-bail mobilier porte sur des biens meubles. Ces biens utiliss par l'entreprise ne figurent pas son actif puisqu'ils sont le long du contrat de crdit-bail proprit de la socit de leasing. Ce n'est qu' la leve de l'option, que l'entreprise peut inscrire le bien utilis en leasing son actif. L'opration de leasing donne lieu au versement par l'utilisateur, au cours du contrat, de redevances calcules d'aprs la valeur d'acquisition des biens en question ainsi que le cot du financement y affrent. La leve de l'option donne lieu au paiement par ledit utilisateur d'une valeur rsiduelle fixe en gnral entre 1.5 et 2%.

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a) Rgime en matire d'impt sur le rsultat : Rgime le long du contrat de crdit-bail : Les redevances payes par l'utilisateur au cours du contrat de crdit-bail constituent des charges dductibles de la base imposable sans une quelconque restriction, except le cas particulier des vhicules de personnes, dont la dduction de l'amortissement " suppos " tre inclus dans les redevances de leasing est limit au montant calcul sur une base plafonne 300.000 DH TTC (article 10 du code gnral des impts)6. Rgime la suite de la leve de l'option : A la leve de l'option, le bien utilis en crdit-bail est repris par l'utilisateur sa valeur rsiduelle et il est inscrit pour cette valeur l'actif dudit utilisateur. La valeur rsiduelle peut faire l'objet d'amortissements dductibles de la base imposable sans une quelconque limitation, en gnral sur une dure de deux ans. b) Rgime en matire de taxe sur la valeur ajoute : Le dispositif relatif la TVA a connu rcemment une volution notable, notamment en ce qui concerne la position de l'administration sur la neutralit fiscale de cette taxe ; dans la mesure o dornavant, les socits de leasing peuvent acqurir tous biens professionnels en exonration de la TVA quelque soit la qualit et le statut fiscal du preneur au regard de la TVA; c'est dire que les oprations de cet utilisateur soient exonres sans droit dduction ou mme hors champ. Les redevances de leasing supportes par l'utilisateur sont greves d'une TVA qui est facture au taux de 20%7. Cet utilisateur, lorsqu'il est assujetti la TVA, bnficie de la dduction de la taxe dans les conditions de droit commun. Toutefois, la taxe grevant les redevances de leasing des voitures de personnes n'est pas dductible en vertu des dispositions lgales. Par contre, la nouvelle loi de finances pour 2008 (article 103 du CGI)8 a fait bnficier les entreprises de crdit-bail (leasing) le droit au remboursement relatif au crdit de taxe dductible non imputable selon les modalits prvues par voie rglementaire. Par ailleurs, la leve de l'option, les biens acquis par l'utilisateur sont dits " d'occasion " et ne sont pas ce titre grevs d'une quelconque TVA. Toutefois, les biens qui n'auraient pas t conservs par la socit de leasing son actif pendant 5 ans, devront donner lieu au
6 7

Voir annexe Article 19 du CGI (dtail annexe) 8 Voir annexe

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reversement de la taxe supporte en amont et cet gard, la valeur rsiduelle pourrait tre majore de cette TVA.

3.2.2 Rgime fiscal applicable aux utilisateurs de biens en crdit-bail immobilier :

La technique du crdit-bail immobilier consiste pour une entreprise (socit de leasing) donner en location un preneur (locataire) un bien immobilier professionnel achet par ladite socit de leasing ou construit pour son compte. Cette opration est assortie d'une option d'achat reposant sur une promesse unilatrale de vente et elle est destine permettre au locataire de devenir propritaire de tout ou partie du bien lou, au plus tard l'expiration du bail. Selon cette dfinition, le crdit-bail immobilier ne peut porter que sur des immeubles usage professionnel qui abritent des professions industrielles, commerciales et mme des professions librales. Les immeubles en question peuvent tre dj construits ou construire. a) Rgime en matire de droits d'enregistrement : L'enregistrement du contrat de crdit-bail bnficie d'un droit fixe de 200 Dirhams (article 135 du CGI)9. Il est rappel que l'acquisition des biens immeubles destins usage professionnel est exempte des droits d'enregistrement au profit de la socit de leasing, sous condition que celle-ci s'engage affecter lesdits biens un usage professionnel et qu'elle fournisse les garanties financires prvues par la loi (article 129 du CGI)10. Par ailleurs, la leve de l'option, l'acquisition de l'immeuble par l'utilisateur est soumise aux droits d'enregistrement au taux de 6% applicables la valeur rsiduelle et non pas la valeur normale de l'immeuble la date de rachat, ce qui reprsente un avantage financier relativement intressant (article 133 du CGI)11. Il en est de mme, en ce qui concerne les frais d'inscription la conservation foncire de cette acquisition, dont les droits sont tablis sur la valeur rsiduelle.

Voir annexe Voir annexe 11 Voir annexe

10

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b) Rgime en matire d'impt sur le rsultat : Le preneur paie dans le cadre du crdit-bail les redevances factures par la socit de leasing. Selon les dispositions fiscales en vigueur, ces redevances constituent des charges dductibles de la base imposable. Du fait que la valeur rsiduelle paye la leve de l'option d'achat, est cense correspondre la valeur du terrain non amortissable, les redevances dduites comme cit ci-dessus ne devraient faire l'objet d'aucun retraitement fiscal. Elles sont rputes ne pas comprendre l'amortissement financier du terrain en question ( Il est rappel qu'en vertu de la lgislation, les socits de leasing sont autorises pratiquer un amortissement acclr des constructions donnes en crdit-bail. Ces socits appliquent en pratique le double des taux en usage pour ce type de biens immeubles. ). La dduction fiscale des redevances comme expos ci-dessus, implique une conomie d'impt acclre. Nanmoins, la leve de l'option, le bien immeuble est inscrit l'actif du preneur pour une valeur rsiduelle " insignifiante ". Cette situation pourrait impliquer le dgagement de plus values importantes en cas de cession ventuelle des biens concerns par l'utilisateur en question. Par ailleurs, en fin de contrat la leve de l'option d'achat, la valeur rsiduelle qui est facture l'utilisateur est inscrite par celui-ci son actif et ne fait l'objet d'aucun amortissement puisque correspondant la valeur du terrain de l'immeuble. c) Rgime en matire de taxe sur la valeur ajoute : Les redevances factures par la socit de leasing sont majores de la TVA au taux de 20% puisque s'agissant d'une opration de crdit. Cette TVA est rcuprable dans les conditions de droit commun par les preneurs qui sont assujettis cette taxe. La reprise du bien immeuble la leve de l'option ne fait l'objet d'aucune facturation de TVA, puisque s'agissant d'un bien qui est cens avoir t dtenu plus de cinq ans par la socit de leasing. d) Rgime en matire de taxe professionnel : Le preneur est assujetti cet impt raison de son exploitation de l'immeuble objet du leasing mme s'il n'en est pas le propritaire. En cours de contrat de leasing, le preneur est assujetti cet impt ds la premire anne d'exploitation du bien. La valeur locative, retenue comme base de cet impt, est calcule d'aprs la valeur brute du bien en question et non pas d'aprs

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les redevances inscrites dans les charges d'exploitation du preneur. Il en est de mme aprs la leve de l'option d'achat et l'inscription de la valeur rsiduelle l'actif du preneur. Toutefois, Ces dispositions s'appliquent sous rserve de l'exonration quinquennale de l'impt au profit des extensions. e) Rgime en matire de la taxe sur les services communaux (TSC): Le preneur supporte la TSC qui lui est refacture par la socit de leasing ds la premire anne d'exploitation du bien donn en location. Cette taxe est ce titre rpercut sur le preneur par la socit de leasing l'identique. Aprs la leve de l'option d'achat par le preneur, celui-ci sera soumis la TSC dans les mmes conditions que lors de la location ; toutefois, l'imposition est dornavant mise au nom de ce preneur.

Exemple de calcul :
La prsente illustration traite du cas de crdit-bail immobilier. Une entreprise a conclu avec une socit de leasing un contrat de crdit-bail immobilier, dont les caractristiques se prsentent comme suit : - Bien acquis : un immeuble ; - Prix d'achat : 1.000.000 DH HT ; la valeur du terrain reprsente 200.000 DH ; - Dure du contrat : 10 ans ; - Redevance trimestrielle : 40.700 DH HT, soit 58.608 DH TTC ; - Valeur rsiduelle : 25.000 DH. L'entreprise s'interroge sur le rgime fiscal applicable ce contrat. Rgime fiscal applicable : - Rgime en matire de droits d'enregistrement : - Contrat de crdit-bail : l'enregistrement de ce contrat est ralis moyennant le paiement d'un droit fixe de 200 DH ; - Acquisition de l'immeuble au terme de 10 ans : Les droits d'enregistrement sont calculs au taux de 6% applicable la valeur rsiduelle du bien en question : soit 6% * 25.000 = 1.500 dh.

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- Rgime en matire d'impt sur les socits : Les redevances payes trimestriellement constituent des charges dductibles en totalit pour leur montant hors taxes ; en effet, aucun retraitement de ces redevances n'est prvu. Toutefois, la leve de l'option, la valeur rsiduelle est inscrite l'actif et ne fait l'objet d'aucun amortissement, puisqu'elle est cense correspondre la valeur du terrain. - Rgime en matire de TVA : La TVA grevant les redevances est dductible par l'entreprise dans les conditions de droit commun en fonction de l'affectation de l'immeuble en question une activit taxable. Il est par ailleurs, rappel que la valeur rsiduelle n'est pas cense tre greve d'une quelconque TVA. - Rgime en matire de taxe professionnel: L'entreprise sera assujettie cet impt au titre de l'immeuble en question sur sa valeur locative et ce sous rserve le cas chant de l'exonration quinquennale applicable aux extensions faites compter du 01 janvier 2001. Aprs la leve de l'option d'achat, la TSC sera mises au nom de l'entreprise qui a exerc cette option.

3.2.3 Etude de cas :

Comment dterminer la quote-part non dductible des redevances de leasing ou de location des voitures de personnes dont la valeur dpasse 300.000 DH TTC ? La loi relative l'impt sur les socits et celle relative l'impt sur le revenu (catgorie revenus professionnels : RNR et RNS) prvoient la limitation 300.000 DH de la base de l'amortissement des vhicules de personnes pris en leasing ou en location, qui est cens tre compris dans les redevances de crdit-bail ou les loyers. Cette mesure vise assurer l'quit fiscale par rapport au cas d'acquisition en proprit des vhicules de personnes pour lequel la base d'amortissement fiscal est limite 300.000 DH TTC. Le prsent sujet rappelle la porte de cette disposition fiscale et illustre les modalits de dtermination de la quote-part non dductible de l'amortissement compris dans les redevances de leasing ou de location des voitures de personnes ayant une valeur suprieure 300.000 DH TTC.

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Rappel comment des dispositions lgales et doctrinales

Les lois susvises disposent que " lorsque les vhicules de personnes sont utiliss par les entreprises dans le cadre d'un contrat de crdit-bail ou de location, la part de la redevance ou du montant de la location, support par l'utilisateur et correspondant l'amortissement au taux de 20% par an sur la partie du prix du vhicule excdant 300.000 DH n'est pas dductible pour la dtermination du rsultat fiscal de l'utilisateur ". NB : Il est rappel que ces dispositions ne s'appliquent pas aux locations par priode de trois mois non renouvelable. De mme, elles ne concernent pas les vhicules utiliss pour le transport public, ou le transport collectif du personnel de l'entreprise et le transport scolaire, les vhicules appartenant aux entreprises qui pratiquent la location de voiture et les ambulances. Ces dispositions impliquent, pour les entreprises concernes, la ncessit de dterminer l'amortissement qui est appliqu par la socit de crdit-bail ou de location sur les vhicules en question et qui est cens tre compris dans le montant des redevances de leasing ou le loyer. Ce qui permettra de dterminer le surplus de l'amortissement appliqu par rapport l'amortissement calcul sur le seuil fiscal de 300.000 TTC. A cet gard, les entreprises concernes doivent disposer des informations essentielles qui suivent sur les vhicules pris en leasing ou en location : - La valeur hors taxes du vhicule utilis en leasing ou lou ; La dure d'amortissement retenue par la socit de crdit-bail ou de location concerne et le taux d'amortissement appliqu par cette socit (pour le leasing, la dure d'utilisation est en gnral identique la dure du contrat de crdit-bail). A cet gard, l'entreprise procdera : - d'une part, au calcul de l'amortissement qui aurait t appliqu par la socit de leasing ou de location sur la base hors taxes des biens concerns et ce compte tenu de la priode d'utilisation de ces biens ; et, - d'autre part, la dtermination du montant de l'amortissement admis en dduction fiscale calcule sur le seuil de 300.000 DH hors axes galement. A ce titre, le surplus de l'amortissement non dductible, cens tre compris dans la redevance ou le loyer, correspond la diffrence entre les deux montants viss ci-dessus.

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Illustration chiffre L'entreprise INDUSTRIE utilise un vhicule de Direction en leasing. Elle a galement pris en location un vhicule de personne pendant une dure de quatre mois. Les caractristiques de ces oprations se prsentent comme suit : a) Vhicule utilis en leasing - Donnes concernant le vhicule : - Valeur d'acquisition par la socit de leasing HT : 320.000 DH ; la valeur TTC est de 384.000 DH ; - Dure d'utilisation : 4 ans ; le taux d'amortissement appliqu par la socit est de 25% ; - Donnes relatives au contrat de leasing : - Dure : 4 ans ; Montant de la redevance trimestrielle TTC : 30.094 DH - Premire redevance paye : redevance relative la priode 01/04 au 30/06/2000. Le montant total des redevances payes au titre de 2000 s'lve : 90.282 DH. b) Vhicule pris en location - Donnes relatives au vhicule : - Valeur d'acquisition HT : 320.000 DH ; la valeur TTC est 384.000 DH ; - Dure d'utilisation : 5 ans ; le taux d'amortissement retenu par l'entreprise est de 20%. - Donnes relatives au contrat de location : - Dure : 4 mois du 01/09 au 31/12/2000 ; - Montant de la location TTC est de 22.800 DH. L'entreprise s'interroge sur la valeur de la quote-part non dductible de l'amortissement compris d'une part, dans les redevances de leasing et d'autre part, dans le loyer susvis. Dtermination de la quote-part non dductible de l'amortissement compris dans les redevances de leasing et le loyer : a) Vhicule utilis en leasing : Le vhicule pris en leasing a une valeur HT de 320.000 DH qui fait l'objet d'amortissement par la socit de leasing. Du fait que la valeur TTC du vhicule amortie par la socit en

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question dpasse 300.000 DH, il incombe l'entreprise utilisatrice de retraiter les redevances de leasing pour se conformer aux dispositions exposes ci-dessus. A cet gard, il convient d'abord de dterminer le montant de l'amortissement qui est appliqu par la socit de leasing au titre de la priode du contrat de crdit bail. L'amortissement qui aurait t appliqu par ladite socit est calcul comme suit sur la priode du 01/04 au 31/12/2000 : 320.000 (valeur HT) * 25%* 9 mois/12 = 60.000 DH. En suite, il y a lieu de dterminer le montant de l'amortissement admis en dduction fiscale au regard du seuil TTC de 200.000 DH. Cet amortissement sera calcul sur la base du seuil prcit dduction faite de la TVA y affrente pour la mme priode susvise : (300.000 / 1,2) * 25% * 9 mois/12 = 46.875 DH. Ainsi, le montant du surplus d'amortissement non dductible, cens tre compris dans les redevances de leasing au titre de la priode susvise, s'lve : 60.000 46.875 = 13.125 DH. b) Vhicule lou : La valeur du vhicule qui est amortie par la socit de location s'lve 210.000 DH HT. Par ailleurs, la location de ce vhicule est faite sur une dure de 4 mois qui est suprieure la dure de 3 mois prvue pour tre exonr du retraitement fiscal du montant du loyer. Cet gard, il convient de dterminer le montant du surplus d'amortissement prsum tre compris dans le montant du loyer. En suivant la mme dmarche que celle expose ci-dessus pour le vhicule utilis en leasing, on obtient : - Le montant de l'amortissement qu'aurait appliqu la socit de location durant la priode de 4 mois : 320.000 * 20% * 4 mois/ 12 = 21.333,33 DH. - Le montant de l'amortissement admis en dduction fiscale au regard du seuil de 200.000 DH TTC : (300.000 / 1,2) * 20% * 4 mois/12 = 16.666,67 DH. Ainsi, le surplus de l'amortissement non dductible cens tre compris dans le montant du loyer s'lve : 16.666,67 - 21.333,33 = 4.666,67 dh.

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CONCLUSION :

Mode de financement original, le crdit-bail constitue pour les entreprises une ouverture indirecte sur le march financier. De mme, les socits de crdit-bail jouent de nos jours un rle conomique rel : par le rapidit, la souplesse, ou limportance de leurs interventions, elles facilitent lquipement des entreprises, et contribuent au progrs technique. Toutefois, comme toute financement extrieur, lentreprise doit doser son recours au crditbail ; une utilisation excessive menacerait lindpendance de lentreprise car celle-ci doit obtenir de son bailleur un accord pour apporter aux matriels comme aux immeubles les transformations qui peuvent lui paratre souhaitables. Par ailleurs, les oprations de crdit-bail ne sont pas inscrites au bilan. Cependant, cette faon de procurer des biens dquipements naccrot pas lactif industriel sur lequel on juge souvent une entreprise. Par contre, selon les nouvelles normes IFRS (International Financial Reporting Standards), le traitement comptable des oprations de crdit-bail diffre de celui appliqu actuellement au sein de nos entreprises marocaines. Car les rgles internationales ne retiennent pas seulement les conditions de droits des contrats mais impliquent danalyser dun point de vue conomique lopration. Si le crdit-bail peut tre analyse comme le financement de lacquisition dun actif, il est alors procd au retraitement du contrat de faon prsenter les comptes de lentreprise comme si elle avait acquis le bien. Ainsi, la rglementation juridique et la lgislation fiscale marocaine sont tenues de sadapter avec ses nouveauts.

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