Universidad Nacional Autnoma de Mxico Facultad de Contadura y administracin

Metodo Horizontal

METODO HORIZONTAL

Antes de iniciar un tema tan importante es necesario explicar la diferencia entre analizar e interpretar; por lo tanto se dice que el anlisis financiero es una herramienta para obtener indicadores confiables acerca de la situacin de las diferentes reas que integran una empresa y la interpretacin es la explicacin de los indicadores arrojados por los anlisis financieros para conocer las debilidades y fortalezas de una empresa, para poder proceder con la toma de decisiones. El anlisis financiero es utilizado por: Los propietarios de la empresa para decidir como van a conseguir los recursos necesarios para trabajar dentro de la misma; si estos van a provenir de prstamos a corto o a largo plazo. a travs de una nueva aportacin de capital, de la venta de acciones, de la venta de deuda, o si es conveniente el retiro de acciones que ya estn en circulacin. La gerencia de la empresa los emplea antes de tomar decisiones como principio de planeacin para determinar las estrategias financieras mas adecuadas. Los acreedores de la compaa, empresas bancarias, prestamistas y proveedores de capital en general, los utilizan para conocer el grado de riesgo de incumplimiento antes de conocer cualquier crdito y decidir si conviene otorgarlo o no, as como para decidir si les conviene invertir en la empresa.

El anlisis puede ser interno o externo, el interno lo realizan quienes tienen acceso a la informacin detallada de los registros dentro de la empresa, tambin quienes estn relacionados estrechamente con la organizacin, como los auditores o despachos contables. El principal propsito de este anlisis es la planeacin y el control efectivo, que generalmente es realizado por los administradores. El externo es utilizado para establecer crditos y evaluar una inversin. Se hace por aquellos que no tienen accesos a los registros detallados de la compaa. Este grupo debe depender por entero de los estados financieros publicados, incluye a los inversionistas, las agencias de crdito, sindicatos, y aquellas agencias gubernamentales que regulan un negocio de una manera nominal.

Metodo de anlisis Horizontal

Horizontal o dinamico para analizar dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos periodos o ejercicios; estos requieren ser de periodos consecutivos y determina la variacin en trminos absolutos o relativos, plantea problemas de crecimiento desordenado de algunos rubros (cuentas), como tambin la falta de coordinancion con las polticas de la empresa. En la comparacin entre dos estados, el estado del ao anterior se toma como ao base. Este puede tambin incluir tres o mas estados comparativos; en este caso el ao 2 o presente ejercicio puede utilizarse como base para comparar todas las fechas o periodos posteriores. Alternativamente, cada estado puede compararse con su anterior inmediato. Hay que tener en cuenta que cualquier aumento en las inversiones en un rubro o grupo de estos lleva implcito el costo de oportunidad para mantener ese mayor valor invertido, que a la postre afecta a la rentabilidad general. Este debe concentrarse en los cambios extraordinarios o significativos de cada uno de los rubros; estos se pueden registrar en valores absolutos o relativos, ya antes mencionados, los primeros se hallan por la diferencia de un ao base y el inmediatamente anterior, y los segundos por la relacin del ao base con el de comparacin. El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados: Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero, de un periodo a otro. Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo en la elaboracin del estado de cambios en la situacin financiera. En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas o rubros sin pretender que sea ideal. Muestra los resultados de una gestin porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de rubros. Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agentes econmicos externos: se deben explicar las causas y

los efectos de los resultados, tales como la inflacin en los costos, la recesin por disminucin en las ventas. Para facilitar el anlisis de estructura, es importante que el asesor recolecte las estructuras financieras de la empresas relevantes del sector, del mismo tipo y naturaleza, para disponer de un parmetro de comparacin, por que al hacerlo sobre la misma estructura de los aos anteriores, no tiene objeto. Para trminos mas sencillos, se dice, que en los mtodos horizontales se analizan cifras de un solo ejercicio ( de aqu la horizontalidad: se comparan con el mismo horizonte temporal).

METODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES Consiste en determinar la variacin ( crecimiento o decrecimiento), ya sea de forma positiva o negativa, que tuvieron los conceptos integrantes de los estados financieros, de un periodo a otro. Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o rubrode un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia al valor 2 el valor 1. La formula seria: P2 P1 Ejemplo: en el ao 1 se tenia un activo de $100 y en el ao 2 el activo fue de $150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se incremento o tuvo una variacin positiva de 50 en el periodo en cuestin. Para determinar la variacin relativa (en porcetaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje; su formula seria: ( ( P2 / P1 ) 1 ) * 100 Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100) 1)* 100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.

Ejemplo: BALANCE GENERAL CUENTA VARIACION VARIACION ABSOLUTA RELATIVA Caja 10,000 12,000 2,000 20% Bancos 20,000 15,000 - 5,000 -25% Inversiones 15,000 25,000 10,000 66.67% Clientes 5,000 14,000 9,000 180% Inventarios 30,000 15,000 -15,000 -50% Activos fijos 40,000 60,000 20,000 50% Total activo 120,000 141,000 21,000 17.5% Proveedores 20,000 35,000 15,000 75% Impuestos 15,000 5,000 -10,000 -66.67% Provisiones 10,000 10,000 0 0% Total pasivo 45,000 50,000 5,000 11.11% Aportes 50,000 50,000 0 0% Reservas 10,000 15,000 5,000 50% Utilidad 15,000 26,000 11,000 73.33% T. Patrimonio 75,000 91,000 16,000 21.33% Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una de las cuentas del balance. Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro. Los valores obtenidos pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administracin en gestin de los recursos, puesto que los resultados econmicos de una empresa son el resultado de las decesiones administrativas que se hayan tomado. La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las causas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del analizis realizado a los Estados Financieros. AO 1 AO 2

El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos indicadores financieros y/o Razones financieras. METODO DE RAZONES SIMPLES Es el mtodo mas utilizado para analizar la informacin financiera, consiste en relacionar una partida con otra, o bien, un grupo de partidas. a) Razones de liquidez_ la liquidez demuestra la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos a corto plazo; Lo anterior esta asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en el mercado. 1. Capital neto de trabajo (CNT). Este valor no es apropiadamente una razn (proporcin), pero es un indicador muy importante en el rubro de la liquidez. Corresponde a la cantidad de circulante con que cuenta la empresa para casos de emergencia. Tambin se define como la cantidad de activos circulantes financieros por fondos a largo plazo (fondos a largo plazo son la suma del pasivo a largo plazo mas capital). Se calcula: CNT = Activos circulantes pasivos circulantes CNT = 1223 620 = 603 Esta cantidad es el monto de activos circulantes que no han sido finanziados por los proveedores a corto plazo (pasivo circulante), si no por compromisos a mayor plazo, esto es, por fondos a largo plazo. 2. Indice de solvencia o razn circulante. Forma, un tanto burda, de establecer capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones a corto plazo con todos sus activos circulantes (aunque estos estn en el ultimo nivel de circulacin). Razon del circulante=Activo circulante / Pasivo circulante = 1223/620 = 1.972 En todas las razones, es muy importante recordar que los ndices son numeradores y que el denominador siempre ser 1, o lo que es lo mismo, que cada peso del denominador aplicado a la partida definida en la razn, corresponde la cantidad en la partida definida numerador. En este caso seria: Activo circulante/Pasivo circulante = $1223/620 = $1.9726/$1

La interpretacin correcta es que por cada peso que se debe a corto plazo, se tiene $1.9726 en activos circulantes para hacerle frente al compromiso monetario. Tradicionalmente se considera una seal de salud financiera, el hecho de tener un ndice circulante igual o superior a 2; ya que no le pagaremos a nuestros proveedores con sus propias mercancas, esto es, con nuestros inventarios. Este ndice y todos los dems no deben considerarse como indicadores por si solos. Siempre debern considerarse en conjunto y compararlos con otros ejejrcicios y/o empresas similares. Este ndice se denomina de solvencia, pues establece la posibilidad de liquidez, no en el corto plazo, si no en el largo plazo. Cabe recordar que solvencia es el exceso de activos sobre pasivos, por lo tanto a la suficiencia de capital contable de la entidad en trminos de la mezcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversin. 3. Prueba rpida o severa o del acido. El nombre de prueba severa es debido a que los inventarios, pueden tener un lento movimiento u obsolescencia, o porque pesan demasiado en la capacidad de la empresa para cubrir sus compromisos inmediatos, se ve la necesidad de eliminarlos en el ndice anterior, y del acido, porque se puede desenmascarar. En nuestro calculo, esta prueba da por resultado: Prueba seversima = Efectivo + valores negociables = Pasivos circulantes $431 $620 $0.695

Este ndice es muy extremista, sin embargo, es utilizado por empresas donde la entrada de dinero estn muy segura, por ejemplo, la CFE. b) Razones de actividad o de administracin de los activos