CIELO GANHA SHARE E LUCRO LQUIDO AUMENTA 8% NO 3T11 EM COMPARAO AO 2T11 ATINGINDO R$ 457,6 MILHES

Barueri, 1 de novembro de 2011 A Cielo S.A. (BM&FBOVESPA: CIEL3 / OTC: CIOXY) anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2011. As demonstraes financeiras consolidadas da Companhia so apresentadas de acordo com o padro contbil internacional - IFRS (International Financial Reporting Standards) emitido pelo IASB (International Accounting Standards Board) e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

DESTAQUES 3T11
Volume financeiro de transaes no critrio mercado totalizou R$ 80,5 bilhes, aumento de 20,4% em relao ao 3T10, ou R$ 13,7 bilhes, e aumento de 6,2% em comparao ao 2T11, ou R$ 4,7 bilhes; no critrio contbil o volume foi R$ 79,8 bilhes, aumento de 18,6% em relao ao 3T10, e aumento de 6,9% em comparao ao 2T11; Cielo ganha share e passa para 57.9% considerando apenas as lderes de mercado; Receita total (operacional lquida + antecipao de recebveis) totalizou R$ 1,211 bilho, aumento de 6,5% em relao ao 3T10, ou R$ 73,5 milhes, e de 8,2% em relao ao 2T11, ou R$ 91,6 milhes; Pela primeira vez nos litmos 5 trimestres a receita com aluguel de equipamentos volta a crescer ficando 2,7% maior em relao ao 2T11 com um aluguel mdio de R$64,7 por ms por POS o maior aluguel praticado no mercado; EBITDA ajustado de R$ 741,2 milhes, reduo de 2,6% em relao ao 3T10, ou R$ 19,8 milhes, e aumento de 3,4% em relao ao 2T11, ou R$ 24,7 milhes; Margem EBITDA ajustada de 61,2%, reduo de 5,7 pontos percentuais em comparao ao 3T10 e reduo de 2,8 pontos percentuais em relao ao 2T11; Lucro lquido Cielo totalizou R$ 457,6 milhes, reduo de 6,3% em relao ao 3T10, ou R$ 30,5 milhes, e aumento de 8,0% em relao ao 2T11, ou R$ 34,0 milhes; Margem de lucro lquido Cielo de 37,8%, reduo de 5,1 pontos percentuais em relao ao 3T10 e manuteno em comparao ao 2T11; Incio da aceitao da bandeira Diners e anncio da futura aceitao da bandeira Discover; Eleita a melhor empresa no setor de servios especializados por todos os peridicos econmicos: Exame, Valor e Isto Dinheiro; Eleita uma das 150 Melhores Empresas para se trabalhar pela revista Voc S/A (Exame) e a melhor em Estratgia e Gesto.
Destaques Operacionais e Financeiros Cartes de Crdito e Dbito Volume Financeiro de transaes (R$ milhes) Quantidade de transaes (milhes) Taxa Lquida de desconto (bps) Cartes de Crdito Volume financeiro de transaes (R$ milhes) Quantidade de transaes (milhes) Taxa Lquida de Desconto (bps) Cartes de Dbito Volume financeiro de transaes (R$ milhes) Quantidade de transaes (milhes) Taxa Lquida de Desconto (bps) Receita Operacional Lquida (R$ milhes) Receita Operacional Lquida Ajustada (R$ milhes) Lucro Lquido Cielo % Margem Lucro Lquido Cielo EBITDA (R$ milhes) EBITDA Ajustado (R$ milhes) % Margem EBITDA % Margem EBITDA Ajustada 50.368,1 678,0 118 41.555,6 597,7 146 46.820,9 639,1 117 21,2% 13,4% (28) 7,6% 6,1% 1 3T11 3T10 67.256,8 1.037,7 121 2T11 3T11 X 3T10 18,6% 12,5% (18) 3T11 X 2T11 6,9% 6,7% 2

79.775,2 1.167,0
103

74.622,6 1.094,2
101

29.407,1
488,9 77 1.056,3 1.210,9 457,6
37,8%

25.701,2 440,0 79 1.031,1 1.137,4 488,1

42,9%

27.801,7
455,1 74 983,1 1.119,3 423,6
37,8%

14,4% 11,1% (2) 2,4% 6,5% -6,3% (5,1) p.p. -10,4% -2,6% (8,0) p.p. (5,7) p.p.

5,8% 7,4% 3 7,4% 8,2% 8,0% 1,1% 3,4% (3,5) p.p. (2,8) p.p.

586,5 741,2
55,5% 61,2%

654,6 760,9
63,5% 66,9%

580,4 716,5
59,0% 64,0%

RESULTADOS 3T11 1

CENRIO MACROECONMICO
No terceiro trimestre de 2011 a economia brasileira comeou a apresentar sinais de desacelerao. Esse cenrio tornou-se claro a partir dos nmeros da produo industrial de agosto, que apresentaram reduo em relao ao ms de julho. Com receio que esses sintomas de arrefecimento da atividade econmica comeassem a se alastrar para outras partes da economia, o Banco Central, na reunio do Copom dia 30/08/2011 comeou a ajustar a taxa bsica de juros com intuito de estimular a economia. Alm da preocupao com o crescimento da economia, outro tpico que vem chamando a ateno a inflao, que est acima do teto da meta desde abril, e alcanou o patamar de 7,31% em setembro. Esses entraves vm afetando a economia brasileira no so exclusivos da indstria e mesmo com os recentes ajustes monetrios comeam a propargar-se para outras partes da economia. Um evidente sinal disso foi a queda de 1,8% do rendimento mdio real do trabalho de setembro ante agosto. As vendas do comrcio por sua vez, continuam a apresentar leve desacelerao no ms de agosto, onde o crescimento ano a ano caiu 1 ponto percentual, alcanando 6,19%. E mesmo com apenas 6% da populao economicamente ativa desocupada, sinais evidentes de desacelerao j so percebidos. Outra varivel importante para o nosso negcio que continua apresentando evoluo positiva o crdito, que apresentou em setembro crescimento ano contra ano de 19,6%, alcanando o valor de R$ 1.929 bilhes de reais o que representa 48,4% do PIB. Mesmo com o volume de crdito crescendo a taxa mdia de 20% a.a. em 2011 no vemos forte deteriorizao da inadimplncia, que apresentou ligeiro aumento nesse ano e se encontra em 5,3%. Apesar disso, tememos que esses nveis no sejam sustentveis no novo cenrio macroeconmico que estamos enfrentando, e com isso o consumo possa sofrer uma maior desacelerao.

EVENTOS 3T11

Diners Em agosto, foi assinado contrato com a Credicard para que as transaes dos cartes Diners Club International no Brasil, cujos portadores na sua maioria das classes A e B, passem a ser capturadas nas pela Cielo. Em 2010, de todas as bandeiras dos cartes da Credicard, a Diners foi a que obteve o melhor desempenho, com crescimento de 40% em relao ao ano anterior. Mais antiga bandeira de carto de crdito do mundo, a Diners exclusiva do Credicard no Brasil e considerada a melhor franquia da Diners no mundo. A parceria com a Credicard contempla tambm a captura das transaes dos cartes Discover, bandeira americana com mais de 50 milhes de clientes no mundo. Pacto Global Em agosto, a Cielo aderiu ao Pacto Global, que uma iniciativa desenvolvida pelo ex-secretrio geral da ONU (Organizao das Naes Unidas), que tm como objetivo a mobilizao do meio empresarial para adoo, em suas prticas de negcios, de valores fundamentais nas reas de direitos humanos, relaes de trabalho, meio ambiente e combate corrupo.

RESULTADOS 3T11 2

DESEMPENHO OPERACIONAL 3T11

Volume Financeiro de Transaes

No 3T11, a Cielo capturou 1,167 bilho de transaes, um crescimento de 12,5% em relao ao 3T10 e crescimento de 6,7% sobre o 2T11. O volume financeiro de transaes totalizou R$ 79,8 bilhes, representando um acrscimo de 18,6% quando comparado aos R$ 67,3 bilhes no mesmo perodo em 2010 e aumento de 6,9% em relao ao 2T11. Especificamente com cartes de crdito, o volume financeiro de transaes processadas totalizou R$ 50,4 bilhes no 3T11, o que representou um crescimento de 21,2% em relao ao 3T10 e aumento de 7,6% em relao ao 2T11. O ticket mdio das transaes com carto de crdito foi de R$ 74,29 no 3T11, 6,8% e 1,4% acima do ticket mdio das transaes no 3T10 e 2T11, respectivamente. Com a modalidade cartes de dbito, o volume financeiro de transaes processadas totalizou R$ 29,4 bilhes no 3T11, um crescimento de 14,4% em relao ao 3T10 e aumento de 5,8% em relao ao 2T11. O ticket mdio das transaes de carto de dbito foi de R$ 60,15 no 3T11, 3,0% superior ao ticket mdio das transaes no 3T10 e 1,5% inferior ao ticket mdio das transaes no 2T11.

Volume Financeiro de Transaes ( R$ milhes)

18,6%
74.080 67.257 29.163 25.701 70.203 27.802 29.407 74.623 79.775

25.885

41.556

44.917

44.318

46.821

50.368

3T10

4T10

1T11 Carto de Crdito

2T11 Carto de Dbito

3T11

De acordo com o critrio mercado que considera todo o crdito parcelado no momento da compra, o faturamento teve a seguinte evoluo:
Faturamento critrio Mercado Faturamento Crdito (R$ milhes) Quantidade de Transaes de Crdito (milhes) Faturamento Dbito (R$ milhes) Quantidade de Transaes de Dbito (milhes) Faturamento Total (R$ milhes) Quantidade Total de Transaes (milhes) 3T11 51.108,1 468,3 29.407,1 488,9 80.515,2 957,2 3T10 41.153,0 410,1 25.701,2 440,0 66.854,1 850,1 2T11 3T11 X 3T10 3T11 X 2T11 47.980,0 24,2% 6,5% 447,2 14,2% 4,7% 27.801,7 14,4% 5,8% 455,1 11,1% 7,4% 75.781,7 20,4% 6,2% 902,3 12,6% 6,1%

RESULTADOS 3T11 3

Tal critrio permite que seja possvel a comparao do faturamento com outros competidores. Considerando as informaes obtidas diretamente dos seguintes participantes de mercado: Cielo, Redecard e Santander / GetNet, podemos observar a evoluo de nossa participao desde o incio do cenrio multibandeira no grfico abaixo:

Quebra do Volume Financeiro (em R$) por participante

40,6%

43,7%

43,6%

43,3%

43,3%

59,4%

56,3%

56,4%

56,7%

56,7%

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

Cielo

Outros

Como anteriormente mencionado, pelo fato de antes da implantao do cenrio multibandeira a Cielo ser a nica adquirente a trabalhar com a bandeira Visa lder no mercado brasileiro, j tinhamos a expectativa de reduo de participao. Contudo, desde o 4T10 nossa participao de mercado tem se mostrado bastante resiliente, e mais recentemente ficou estvel no 3T11 em relao ao trimestre anterior. No grfico abaixo conduzimos a mesma anlise mas considerando apenas nosso principal concorrente. Em tal comparao pode ser observado que em relao ao 2T11 ganhamos 0,2 p.p..

Quebra do Volume Financeiro (em R$) por participante

40,4%

43,1%

42,8%

42,3%

42,1%

59,6%

56,9%

57,2%

57,7%

57,9%

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

Cielo

Redecard

RESULTADOS 3T11 4

Cobertura Geogrfica e Estabelecimentos Credenciados Presente em todo o territrio nacional, a Cielo encerrou o trimestre em 5.511 dos 5.565 municpios brasileiros, uma cobertura de 99,0%, ante 98,8% no 2T11. O nmero de estabelecimentos comerciais credenciados ativos totalizava 1,153 milho ao final do 3T11, o que representa um aumento de 0,5% sobre o 3T10 e um aumento de 3,4% sobre o 2T11. So considerados ativos aqueles estabelecimentos que fizeram pelo menos uma transao nos ltimos 60 dias.
ESTABELECIMENTOS CREDENCIADOS Estabelecimentos Ativos em 60 dias (mil) 3T11 1.153 3T10 1.147 2T11 1.115 3T11 X 3T10 3T11 X 2T11 0,5% 3,4%

DESEMPENHO FINANCEIRO 3T11

Receita Operacional Bruta + Antecipao de Recebveis

As principais fontes de receitas so decorrentes da captura, transmisso, processamento e liquidao financeira das transaes realizadas com cartes de crdito e dbito, alm das receitas com aluguel de POS, outras receitas, e de antecipao de recebveis aos seus clientes. A evoluo da importncia relativa de cada uma dessas fontes pode ser verificada abaixo:

Receita por Atividade (%)

48,2%

46,5%

45,2%

44,6%

44,6% Carto de Crdito

Carto de Dbito 16,2%

17,7% 16,4% 16,6% 16,9% 20,4% 11,6% 6,6% 3T11 Aluguel de POS Antecipao de Recebveis 23,4% 8,4% 3,8% 3T10 Outras Receitas

21,7% 8,6% 5,5%

4T10

22,5% 9,8% 6,1% 1T11

21,5% 11,0% 6,3% 2T11

No 3T11, a receita operacional lquida acrescida da receita lquida proveniente das operaes de antecipao de recebveis totalizou R$ 1,211 bilho, um crescimento de 6,5% sobre o mesmo trimestre de 2010 e aumento de 8,2% em relao ao 2T11.

RESULTADOS 3T11 5

A receita de comisses de crdito e dbito totalizou R$ 823,1 milhes no 3T11, 1,3% superior ao mesmo perodo de 2010. O aumento de R$ 10,3 milhes resultou do aumento do volume de transaes de 18,6% e pela variao no mix de produtos (maior crescimento de crdito vs dbito), parcialmente impactado por uma reduo na taxa bruta de desconto, pelo aumento de intercmbio e pelo pagamento de incentivos a bancos parceiros. Com relao ao 2T11, a receita total de comisses aumentou R$ 68,2 milhes, ou 9,0%, em funo principalmente do aumento do volume financeiro em 6,9%, da variao no mix de produtos (maior crescimento de crdito vs dbito) e do aumento na taxa bruta de desconto parcialmente impactado pelo aumento de intercmbio. A receita de transaes com carto de crdito totalizou R$ 596,6 milhes no 3T11, 2,0% inferior do 3T10, que foi de R$ 608,6 milhes. A reduo de R$ 12,0 milhes deve-se a reduo na taxa bruta de desconto, ao aumento de intercmbio e ao pagamento de incentivos a bancos parceiros, parcialmente impactado pelo aumento no volume faturado de 21,2% e pelo mix de produtos (crescimento do crdito parcelado vs crdito regular). Com relao ao 2T11, a receita com carto de crdito cresceu 8,5%. Este acrscimo de R$ 46,5 milhes deve-se ao aumento de 7,6% no volume faturado, ao mix de produtos (crescimento do crdito parcelado vs. crdito regular),e ao aumento na taxa bruta de desconto, parcialmente impactado pelo pagamento de incentivos a bancos parceiros. A receita de transaes com carto de dbito cresceu 10,9% quando comparada ao mesmo perodo de 2010, alcanando R$ 226,5 milhes. O aumento de R$ 22,3 milhes reflexo do aumento de 14,4% no volume faturado, parcialmente impactado pela reduo na taxa bruta de desconto e pelo impacto do pagamento de incentivos a bancos parceiros. Em comparao ao 2T11, a receita com carto de dbito aumentou 10,6%. Este aumento de R$ 21,6 milhes foi consequncia do aumento de 5,8% no volume faturado e pelo aumento na taxa bruta de desconto, parcialmente impactado pelo pagamento de incentivos a bancos parceiros.

A receita de aluguel de equipamentos (POS) totalizou R$ 272,3 milhes, 7,9% inferior ao registrado no mesmo perodo de 2010. O nmero de POS instalados aumentou 6,4% e ao mesmo tempo, observa-se uma reduo de 13,5% no aluguel mdio.
3T11 1.402 64,7 272,3 3T10 1.318 74,8 295,7 2T11 1.351 65,4 265,1 3T11 X 3T10 3T11 X 2T11 6,4% 3,8% -13,5% -1,0% -7,9% 2,7%

# POS Instalado Aluguel Mdio (R$/POS Instalado) Receita de Aluguel de Equipamentos (R$ milhes)

Em comparao ao 2T11, a receita de aluguel de equipamentos foi 2,7% superior. Esta foi a primeira vez em que registramos um aumento desta linha de receita nos ltimos 5 trimestres. No mesmo perodo tivmos um crescimento de 3,8% da base de equipamentos instalados, com uma maior

RESULTADOS 3T11 6

representatividade de equipamentos WiFi/GPRS no parque (com aluguel mais elevado) e uma pequena reduo do preo do aluguel, que fechou o trimestre em R$ 64,7 por ms por equipamento o maior aluguel praticado no mercado.

A linha de Outras Receitas totalizou R$ 88,1 milhes, um aumento de 83,7% quando comparado ao mesmo trimestre de 2010. Este aumento de R$ 40,1 milhes justificado principalmente pela variao da receita em R$ 23,5 milhes da controlada M4U, que apesar de adquirida no 3T10, no impactou o trimestre inteiramente. Em relao ao 2T11, Outras Receitas apresentou crescimento de 13,4%, ou R$ 10,4 milhes, principalmente em funo do aumento das receitas provenientes da prestao do servio de trava bancos e receitas provenientes dos servios de VAN (Value Added Network) fornecidas para diversas bandeiras private labels e os nossos servios prestados bandeira American Express.

Antecipao de Recebveis
O volume financeiro de transaes antecipadas no 3T11 - o nono trimestre consecutivo de crescimento totalizou R$ 3,9 bilhes, representando 7,7% do volume total de crdito. A receita, excluindo o ajuste a valor presente e despesas financeiras, somou R$ 159,9 milhes no trimestre, representando um crescimento de 41,2% em relao ao 3T10 e 16,1% em relao ao segundo trimestre de 2011.
Antecipao de Recebveis % Antecipao s/ Volume Financeiro de Crdito Volume Financeiro das Antecipaes (R$ Milhes) Prazo Mdio (dias) Receita de Antecipao excluindo Ajuste (R$ Milhes) Despesas de ajuste a valor presente Juros com operao de funding Receita de Antecipao (R$ Milhes) 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

6,4% 2.669,7 72,0

113,3

6,7% 3.016,7 66,1

119,4

7,3% 3.236,9 62,9

120,8

7,2% 3.376,9 58,5

137,7

7,7% 3.894,6 56,0

159,9

(6,9) (1,2) 105,2

(9,7) (10,4) 99,3

(3,7) (5,5) 111,6

(1,6) (21,7) 114,4

(5,2) (10,1) 144,5

A receita lquida do ajuste a valor presente de antecipao de recebveis no 3T11 totalizou R$ 154,7 milhes, 45,4% maior que a do 3T10 e 13,6% maior do que no 2T11. J a receita de antecipao de recebveis lquida do ajuste a valor presente e das despesas financeiras no 3T11 representou R$ 144,5 milhes, 37,4% maior do que a do 3T10 e 26,3% maior do que no 2T11. O ticket mdio destas operaes ao longo do 3T11 foi de R$ 2,3 mil, estvel com relao ao 3T10, e, no 2T11, de R$ 2,5 mil.

Com relao ao funding de nossas operaes de antecipao de recebveis, tem sido recorrente a utilizao de uma operao na qual antecipamos nossos recebveis junto aos bancos emissores. O custo associado a este financiamento est demonstrado na tabela abaixo, bem como uma simulao do impacto no EBITDA ajustado divulgado:

RESULTADOS 3T11 7

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

ARV incluindo despesas financeiras EBITDA ajustado incluindo despesas financeiras do ARV Receita+ARV incluindo despesas financeiras % EBITDA ajustado incluindo despesas financeiras do ARV

105.162 759.790 1.136.226 66,9%

99.274 704.970 1.137.505 62,0%

111.579 678.774 1.076.584 63,0%

114.389 694.753 1.097.526 63,3%

144.535 731.008 1.200.796 60,9%

Custo dos Servios Prestados

O custo dos servios prestados foi superior em 15,3%, ou R$ 48,6 milhes, totalizando R$ 365,6 milhes no 3T11, comparado a R$ 317,1 milhes no mesmo trimestre de 2010. Este aumento foi basicamente composto de: Aumento de R$ 33,4 milhes em funo do aumento de transaes capturadas; Aumento de R$ 26,6 milhes devido aos custos relacionados s controladas M4U, Orizon e Cielopar; Aumento de R$ 24,7 milhes em funo do aumento das tarifas pagas s bandeiras; Aumento de R$ 11,8 milhes referentes depreciao de equipamentos de captura (POS), justificado principalmente pelo aumento do parque total e pela mudana do mix de equipamentos, com mais terminais wireless, que apresentam valores mais elevados; Reduo de R$ 47,9 milhes parte devido reduo no montante dispendido com os projetos relacionados ao cenrio multibandeira no 3T10 e parte em funo da renegociao de contratos com fornecedores.

O custo unitrio por transao no 3T11 foi de R$ 0,313, valor 2,5% maior em comparao ao mesmo perodo de 2010, que foi de R$ 0,306. O custo unitrio (excluindo subsidirias) por transao no 3T11 foi de R$ 0,277, valor 4,6% menor em comparao ao mesmo trimestre de 2010. Ainda neste conceito e considerando a estrutura de tarifa equivalente ao 3T10, o custo unitrio teria diminuido 11,9%, situando-se em R$ 0,256 por transao. Excluindo depreciao da anlise, a reduo com relao ao 3T10 seria ainda mais significativa, em 16,2%, situando-se em R$ 0,204 por transao.

Na anlise comparativa com o 2T11, o custo dos servios prestados foi R$ 23,2 milhes superior no 3T11, ou 6,8%. Este aumento foi basicamente composto de:

Aumento de R$ 19,5 milhes em funo do aumento das tarifas pagas s bandeiras; Aumento de R$ 12,1 milhes em funo do aumento do volume (em nmero de transaes); Aumento de R$ 2,8 milhes referente depreciao de equipamentos de captura (POS), justificado principalmente pela mudana do mix de equipamentos, com mais terminais wireless, que apresentam valores mais elevados;

RESULTADOS 3T11 8

Aumento de R$ 1,4 milho devido aos custos das controladas M4U, Orizon e Cielopar; Reduo de R$ 12,8 milhes principalmente funo da renegociao de contratos com fornecedores.

O custo unitrio por transao no 3T11 foi 0,1% superior ao do 2T11. O custo unitrio (excluindo subsidirias) aumentou 0,5% em relao ao 2T11. Na mesma anlise considerando a estrutura de tarifa equivalente ao 2T11, o custo unitrio teria diminuido 4,8%, situando-se em R$ 0,269 por transao. Excluindo depreciao da anlise, a reduo com relao ao 2T11 seria ainda maior, em 5,5%, situando-se em R$ 0,216 por transao.

Despesas Operacionais
As despesas operacionais aumentaram R$ 57,0 milhes, ou 52,3%, para R$ 165,8 milhes no 3T11, comparado a R$ 108,8 milhes no mesmo trimestre de 2010. Com relao ao 2T11, houve aumento de 39,1%, ou R$ 46,6 milhes. As despesas de pessoal aumentaram 15,1% ou R$ 6,5 milhes em relao ao 3T10, devido principalmente ao aumento do quadro de pessoal e ao reajuste de 7,0% nos salrios, definido pelo acordo com o sindicato em agosto de 2011. Em relao ao 2T11, as despesas de pessoal ficaram estveis. As despesas gerais e administrativas aumentaram 15,7% ou R$ 6,0 milhes em relao ao 3T10, para R$ 44,5 milhes principalmente em funo de gastos maiores com servios profissionais. Em relao ao 2T11, as despesas gerais e administrativas reduziram 1,8%. As despesas de marketing aumentaram 62,5% ou R$ 17,4 milhes em relao ao 3T10, em funo de aes de trade, aes para fidelizao de clientes e campanhas com parceiros (bancos e clientes). As despesas de marketing representaram 3,7% da receita lquida total no 3T11. Em comparao ao 2T11, as despesas de marketing aumentaram 109,6% em funo das mesmas razes. Outras (despesas) receitas operacionais lquidas aumentou R$ 26,8 milhes em relao ao 3T10, em funo de aumento na proviso para contingencias. Quando comparada ao trimestre anterior, esta rubrica apresentou um aumento de R$ 23,6 milhes principalmente pelas mesmas razes.

EBITDA Ajustado
O EBITDA a medida utilizada pela Administrao da Companhia para demonstrar seu desempenho. O EBITDA ajustado totalizou R$ 741,2 milhes no 3T11, queda de 2,6% em relao ao 3T10 e aumento de 3,4% sobre o 2T11. O EBITDA ajustado corresponde ao lucro lquido antes do imposto de renda e contribuio social, das despesas de depreciao e amortizao e do resultado financeiro, exceto os ganhos lquidos nas operaes de antecipao de recebveis. Ao lucro lquido acrescida a participao dos acionistas no controladores.

RESULTADOS 3T11 9

O EBITDA no uma medida contbil utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerada como alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador de desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez.
EBITDA Ajustado( R$ milhes) Lucro Lquido Cielo Participao dos acionistas no-controladores Resultado Financeiro Imposto de Renda e Contribuio Social Depreciao e Amortizao EBITDA % Margem EBITDA Receita Lquida de Antecipao de Recebveis EBITDA Ajustado % Margem EBITDA Ajustada 3T11 457,6 1,5 (149,4) 215,3 61,6 586,5 55,5% 154,7 741,2 61,2% 3T10 488,1 0,4 (111,2) 227,9 49,5 654,7 63,5% 106,4 761,0 66,9% 2T11 3T11 X 3T10 423,6 -6,3% 1,4 255,4% (118,8) 34,4% 215,5 -5,5% 58,8 24,5% 580,4 -10,4% 59,0% -8.0. p.p. 136,1 45,4% 716,5 -2,6% 64,0% -5.7.p.p. 3T11 X 2T11 8,0% 8,9% 25,7% -0,1% 4,8% 1,1% -3.5. p.p. 13,6% 3,4% -2.8. p.p.

Em funo das nossas aquisies recentes, decidimos apresentar o EBITDA ajustado apenas da Cielo, ou seja, no considerando as controladas Orizon, M4U e Cielopar.

MERCADO DE CAPITAIS

Composio Acionria
As aes da Cielo S.A. estreiaram na BM&FBovespa no dia 29/06/2009, no Novo Mercado, inicialmente sob o cdigo VNET3 e, desde o dia 18 de dezembro de 2009, em funo da alterao na razo social da Companhia, so negociadas sob o novo cdigo CIEL3. As aes da Cielo atualmente so integrantes do ndice Bovespa (Ibovespa), ndice Brasil (IBrX), ndice Brasil 50 (IBrX-50), ndice de Governana Corporativa Diferenciada (IGC), ndice de Aes com Tag Along Diferenciado (ITAG), ndice Financeiro (IFNC), ndice Carbono Eficiente (ICO2), ndice Valor BM&FBovespa (IVBX-2), ndice Mid-Large Cap (MLCX), ndice de Governana Corporativa Trade (IGCT), ndice Brasil Amplo (IBrA) BM&FBovespa e ndice de Dividendos (IDIV).

RESULTADOS 3T11 10

Composio Acionria Acionistas Controladores Banco Bradesco Banco do Brasil Em Circulao Tesouraria Total

ON 312.789.342 156.394.654 156.394.688 231.578.404 1.545.774 545.913.520

% 57,3% 28,6% 28,6% 42,4% 0,3% 100,0%

Desempenho das Aes

No 3T11, enquanto o Ibovespa desvalorizou 17,46%, as aes da Cielo apresentaram valorizao de 6,70%. No dia 30 de setembro de 2011, os papis CIEL3 fecharam cotados a R$ 41,90/ao, representando um valor de mercado de R$ 22,8 bilhes.

Desempenho das Aes base 100

115 110

105
100 95 90

6,70%

85
80 75 70
1/7/2011
Fonte: Bloomberg

-17,46%

21/7/2011
CIEL3

10/8/2011

30/8/2011
IBOV

19/9/2011

O volume mdio dirio negociado no perodo entre julho e setembro de 2011 totalizou 1,7 milhes de aes, com um volume mdio dirio de R$ 71,1 milhes, um aumento de 44,4% em relao ao ltimo trimestre, representando 0,7% do free float. Desde o IPO, o volume mdio dirio negociado foi de 1,9 milhes de aes, representando um volume mdio dirio negociado de R$ 72,1 milhes, ou 0,7% do free float.

RESULTADOS 3T11 11

Volume Mdio Dirio CIEL3 (R$ milhes)

240 200 160 120 80 40 0
1/7
Fonte: Bloomberg

Volume Mdio Dirio CIEL3 (milhes de ttulos)

6 5 4

Mdia Diria R$71,0 milhes

3 2 1

Mdia Diria 1,7milhes

21/7

10/8

30/8

19/9

1/7
Fonte: Bloomberg

21/7

10/8

30/8

19/9

Programa de ADR Nvel 1

Em 22/02/2010, a Cielo anunciou o lanamento do seu programa de ADR (American Depositary Receipts) Nvel 1. Os ttulos so negociados no mercado de balco (over-the-counter - OTC) sob o cdigo CIOXY e cada ADR representa uma ao ordinria da Companhia. O Deutsche Bank Trust Company Americas a instituio depositria dos referidos recibos. A partir do incio de junho, as ADRs (American Depositary Receipts) da Cielo so negociadas no OTCQX International Premier, o segmento mais alto do mercado de balco norte-americano (OTC). Com a plataforma de negociao OTCQX, passamos a oferecer aos investidores negociao transparente, informaes de qualidade superior e acesso fcil por meio de corretores regulamentados nos Estados Unidos. As informaes financeiras e cotaes em tempo real da Companhia esto disponveis em www.otcqx.com e www.otcmarkets.com.

Governana Corporativa
A Companhia adota uma postura tica, responsvel e transparente na administrao dos negcios e busca aperfeioar seu padro de governana corporativa de acordo com as melhores prticas de mercado, com o objetivo de preservar o direito dos acionistas, por meio de um tratamento equitativo, claro e aberto. A Cielo possui Conselho de Administrao composto por 10 membros (2 independentes) e Conselho Fiscal com 3 membros. Alm dos citados rgos societrios, foram instalados comits de assessoramento, responsveis pela formulao de recomendaes quanto a estratgias de negcios, o que engloba estratgias de longo prazo, desempenho da Companhia e controle e fiscalizao das medidas adotadas. Atualmente, alm do comit de Auditoria, que possui previso estatutria, esto instalados os seguintes comits de assessoramento ao Conselho de Administrao: Finanas, Pessoas e Governana Corporativa. A Companhia adota Polticas de Divulgao de Informaes, de Negociao de Aes e Cdigo de tica, o qual estabelece as normas de conduta no relacionamento com todas as partes interessadas: colaboradores, clientes, fornecedores, investidores, rgos reguladores, sociedade e governos.

RESULTADOS 3T11 12

No dia 29 de abril de 2011, foi realizada a Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria, que possibilitou a outorga de procuraes eletrnicas por meio da plataforma Assembleias Online (http:\\www.assembleiasonline.com.br, com acesso tambm pelo http://www.cielo.com.br/ri).

Dividendos
A poltica de dividendos assegura estatutariamente a distribuio de dividendo mnimo de 50% sobre os lucros auferidos, aps a constituio da reserva legal de 5% do lucro lquido do exerccio, at que essa reserva atinja 20% do capital social. O eventual saldo remanescente de lucro lquido do exerccio societrio ser destinado de acordo com a deliberao da Assembleia Geral. Em reunio do Conselho de Administrao realizada no dia 25 de agosto de 2011, foi aprovada a distribuio do saldo do resultado do semestre findo de 30/06/2011. Estes proventos foram distribudos no dia 30/09/2011 na forma de dividendos e juros sobre capital prprio (JCP), no montante total de R$ 564.074.483,72, dos quais R$ 24.100.000,00 foram pagos como JCP, e sofreram incidncia de imposto de renda retido na fonte, mediante aplicao da alquota de 15% e R$ 539.974.483,72 a ttulo de dividendos. O montante pago equivalente a R$ 0,0376/ao a ttulo de JCP, j deduzido o imposto de renda na fonte de 15%, e R$ 0,9919 a ttulo de dividendos, totalizando R$ 1,0296/ao.

CIEL3 - 30/09/2011 Total de Aes ('000) Preo de Fechamento (R$/Ao) Mkt. Cap (R$'000) Free-float ('000) Free-float (R$ '000) ADTV ADTV
(1) (1)

545.913,52 41,90 22.873.776,49 231.625,02 9.705.088,25 72.078,3 0,74%

(R$'000) / Free-float

(1) ADTV =Volume Mdio Dirio Negociado no perodo compreendido entre os dias 29/06/2009 e 30/09/2011.

RESULTADOS 3T11 13

DEMONSTRAES DE RESULTADO 3T11- NO AUDITADO

3T11 Receita de Comisses Crdito Dbito Aluguel de equipamentos Outras receitas RECEITA BRUTA DE SERVIOS ISS PIS/COFINS IMPOSTOS SOBRE SERVIOS RECEITA FINANCEIRA LQUIDA (*) RECEITA OPERACIONAL+ FINANCEIRA LQUIDA Custo dos servios prestados Depreciaes e amortizaes CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS Pessoal Gerais e administrativas Depreciaes e amortizaes Marketing Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS EBITDA AJUSTADO Receitas financeiras Despesas financeiras Variao cambial, lquida RESULTADO FINANCEIRO RESULTADO OPERACIONAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL RESULTADO LQUIDO 823.063 596.598 226.465 272.326 88.065 1.183.454 (15.375) (111.818) (127.193) 154.677 1.210.938 (305.179) (60.438) (365.617) (49.210) (44.486) (1.169) (45.159) (25.753) (165.777) 741.151 7.794 (12.928) (114) (5.248) 674.296 (215.257) 459.039 3T10 812.767 608.608 204.159 295.731 47.928 1.156.426 (13.671) (111.691) (125.362) 106.357 1.137.421 (268.434) (48.628) (317.062) (42.753) (38.442) (826) (27.792) 986 (108.827) 760.986 13.171 (8.524) 211 4.858 716.390 (227.913) 488.477 2T11 754.879 550.057 204.822 265.092 77.674 1.097.645 (10.998) (103.510) (114.508) 136.128 1.119.265 (284.701) (57.686) (342.387) (49.120) (45.281) (1.097) (21.543) (2.129) (119.170) 716.492 7.094 (25.429) 1.049 (17.286) 640.423 (215.478) 424.945 3T11 X 3T10 1,3% -2,0% 10,9% -7,9% 83,7% 2,3% 12,5% 0,1% 1,5% 45,4% 6,5% 13,7% 24,3% 15,3% 15,1% 15,7% 41,5% 62,5% -2711,9% 52,3% -2,6% -40,8% 51,7% -154,0% -208,0% -5,9% -5,6% -6,0% 3T11 X 2T11 9,0% 8,5% 10,6% 2,7% 13,4% 7,8% 39,8% 8,0% 11,1% 13,6% 8,2% 7,2% 4,8% 6,8% 0,2% -1,8% 6,5% 109,6% 1109,6% 39,1% 3,4% 9,9% -49,2% -110,9% -69,6% 5,3% -0,1% 8,0%

Atribudo :
Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores RESULTADO LQUIDO 457.549 1.490 459.039 488.058 419 488.477 423.578 1.368 424.945 -6,3% -6,0% 8,0% 8,0%

(*) Resultado Antecipao de Recebveis : as receitas financeiras ajustadas a valor presente decorrentes das operaes de antecipao de recebveis aos Estabelecimentos so apresentadas como parte das operaes apenas para comparabilidade com outros participantes do setor.

RESULTADOS 3T11 14

DEMONSTRAES DE RESULTADO ACUMULADO 3T11- NO AUDITADO

Acumulado 11 Receita de Comisses Crdito Dbito Aluguel de Equipamentos Outras receitas RECEITA BRUTA DE SERVIOS ISS PIS/COFINS IMPOSTOS SOBRE SERVIOS RECEITA FINANCEIRA LQUIDA (*) RECEITA OPERACIONAL + FINANCEIRA LQUIDA Custos dos servios prestados Depreciaes e Amortizaes CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS Pessoal Gerais e administrativas Depreciaes e amortizaes Marketing Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS EBITDA Ajustado Receitas Financeiras Despesas Financeiras Variao cambial, lquida RESULTADO FINANCEIRO ] RESULTADO OPERACIONAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL RESULTADO LQUIDO 2.312.996 1.685.556 627.440 805.809 238.120 3.356.926 (35.841) (316.680) (352.522) 407.917 3.412.321 (848.841) (170.656) (1.019.497) (142.721) (138.148) (3.335) (102.721) (37.940) (424.866) 2.141.950 25.032 (47.583) 1.882 (20.669) 1.947.289 (638.034) 1.309.255 1.305.781 3.474 1.309.255 Acumulado 10 2.287.421 1.727.074 560.347 894.353 117.833 3.299.607 (31.893) (313.451) (345.344) 252.223 3.206.486 (688.161) (138.018) (826.179) (117.236) (103.483) (2.255) (85.259) (2.414) (310.647) 2.209.518 44.582 (29.696) 908 15.794 2.085.454 (699.044) 1.386.410 Acum 11 X Acum 10 1,1% -2,4% 12,0% -9,9% 102,1% 1,7% 12,4% 1,0% 2,1% 61,7% 6,4% 23,3% 23,6% 23,4% 21,7% 33,5% 47,9% 20,5% 1471,7% 36,8% -3,1% -43,9% 60,2% 107,3% -230,9% -6,6% -8,7% -5,6% $ 25.575 (41.518) 67.093 (88.544) 120.287 57.319 (3.948) (3.229) (7.178) 155.694 205.835 (160.680) (32.638) (193.318) (25.485) (34.665) (1.080) (17.462) (35.526) (114.219) (67.568) (19.550) (17.887) 974 (36.463) (138.165) 61.010 (77.155) 1.385.991 419 1.386.410 -5,8% -5,6% (80.210) (77.155)

Atribudo a:
Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores RESULTADO LQUIDO

(*) Resultado Antecipao de Recebveis : as receitas financeiras ajustadas a valor presente decorrentes das operaes de antecipao de recebveis aos Estabelecimentos so apresentadas como parte das operaes apenas para comparabilidade com outros participantes do setor.

RESULTADOS 3T11 15

BALANO PATRIMONIAL 3T11- NO AUDITADO

ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber operacional Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos antecipados e a recuperar Outros valores a receber Direitos a receber - securitizao no exterior Juros a receber - securitizao no exterior Despesas pagas antecipadamente Total do ativo circulante NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo: Direitos a receber - securitizao no exterior Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos Judiciais Outros valores a receber Investimentos: Outros investimentos Imobilizado Intangvel: gio na aquisio de investimentos Carteira de clientes Outros intangveis Total do ativo no circulante TOTAL DO ATIVO

30.09.2011

30.09.2010

30.06.2011

273.486 2.435.766 3.694 25.835 8.302 2.747.083

245.816 2.001.502 3.534 15.880 83.406 1.448 7.084 2.358.670

253.050 2.336.697 3.534 28.329 7.909 2.629.519

295.573 592.211 647 445.312 86.931 130.690 1.551.364 4.298.447

242.461 461.893 1.076 12 374.995 70.231 1.190.756 3.549.426

284.436 550.502 727 357.216 86.931 128.475 1.408.287 4.037.806

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO CIRCULANTE Contas a pagar a estabelecimentos Fornecedores Impostos e contribuies a recolher Contas a pagar a controladas e joint ventures Obrigaes a pagar - securitizao no exterior Juros recebidos antecipadamente - securitizao no exterior Dividendos a pagar Outras obrigaes Total do passivo circulante NO CIRCULANTE Obrigaes a pagar - securitizao no exterior Proviso para contingncias Imposto de renda e contribuio social diferidos Outras obrigaes Total do passivo no circulante PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de lucros Aes em Tesouraria ATRIBUDO A PARTICIPAO DOS ACIONISTAS CONTROLADORES PARTICIPAES DOS ACIONISTAS NO-CONTROLADORES Total do patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

30.09.2011

30.09.2010

30.06.2011

1.801.330 217.414 270.668 104.830 2.394.242

1.488.428 176.856 334.518 83.406 1.448 81.645 2.166.301

1.559.742 230.296 211.487 81.206 2.082.731

630.847 4.958 35.811 671.616

499.471 30.450 529.921

586.171 5.165 34.279 625.615

263.836 89.263 922.639 (58.399) 1.217.339 15.250 1.232.589 4.298.447

100.000 80.403 739.687 (69.596) 850.494 2.710 853.204 3.549.426

263.836 89.871 1.029.165 (67.571) 1.315.301 14.159 1.329.460 4.037.806

RESULTADOS 3T11 16

FLUXO DE CAIXA 3T11 - NO AUDITADO

3T11 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Ajustes para conciliar o lucro antes do imposto de renda e da contribuio social com o caixa lquido gerado pelas atividades operacionais: Depreciaes e amortizaes Custo residual de imobilizado e intangvel baixados ou alienados Constituio (reverso) de proviso para perdas com imobilizado e intangvel, lquida Baixas de outros investimentos Opes de aes outorgadas Perda com aluguel de equipamentos Proviso para contingncias Ajuste a valor presente do contas a receber Equivalncia patrimonial (Aumento) reduo nos ativos operacionais: Contas a receber operacional Contas a receber de controlada Impostos antecipados e a recuperar Outros valores a receber (circulante e no circulante) Depsitos judiciais Despesas pagas antecipadamente Aumento (reduo) nos passivos operacionais: Contas a pagar a estabelecimentos Fornecedores Impostos e contribuies a recolher Contas a pagar a controlada Outras obrigaes (circulante e no circulante) Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias (circulante e no circulante) Dividendos a pagar Caixa proveniente das operaes Juros recebidos Juros pagos Imposto de renda e contribuio social pagos Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisio de participao em "joint venture" Aumento de capital em controladas Adies ao imobilizado e intangvel Caixa lquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de investimento FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos Participao de minoritrios Opes de aes exercidas Caixa lquido aplicado nas atividades de financiamento Caixa proveniente de controlada adquirida REDUO DO SALDO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Saldo final Saldo inicial REDUO DO SALDO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 273.486 253.050 20.436 245.816 211.041 34.775 253.050 237.837 15.213 (564.075) 2.694 9.172 (552.209) 1.667 20.436 (790.140) (2.291) 2.633 (789.798) 3.272 34.775 1 1.096 1.097 15.215 (5.001) 2.000 (154.763) (157.764) (22.983) (102.971) (125.954) (40.000) (66.316) (106.316) 233.636 (12.834) 5.007 23.655 (303) 901.197 (172.455) 728.742 604.199 45.419 5.275 (26.732) (124) 1.127.611 2.269 (2.269) (180.357) 947.254 (372.613) 23.564 604 (12.363) (1.497) 284.176 547 (547) (163.742) 120.434 (104.263) (258) 2.574 (41.703) (290) (333.418) 1.824 47.791 (26.553) (172) (67.054) (99) (2.536) (31.194) (1.080) 61.606 5.649 (2.790) (608) 7.952 44.676 5.195 49.454 4.544 (297) 2.868 5.513 23.608 8.022 58.782 3.841 2.224 (7.018) 3.026 (17.231) 59.125 5.272 674.296 716.390 640.423 3T10 2T11

RESULTADOS 3T11 17